PDF, 685 kB

Öhman Fonder
,ĞůĊƌƐďĞƌćƩĞůƐĞϮϬϭϱ
ŬƟĞĨŽŶĚĞŶK&Z
Årsberättelse 2015
Aktiefonden OFR
FÖRVALTNING UNDER 2015
Marknadens utveckling
Penningpolitiken kom att dominera rubrikerna redan från början av 2015.
Europeiska centralbanken annonserade ett omfattande stödköpsprogram
av obligationer under januari. Flera andra centralbanker handlade på ett
liknande sätt och sänkte sina styrräntor. Under februari och mars sänkte
också Sverige till negativ styrränta. Kombinationen av en positiv
tillväxtimpuls från lägre energipriser tillsammans med superexpansiv
penningpolitik resulterade i att många prognosmakare uppgraderade den
förväntade globala tillväxttakten. Obligationsräntor föll till nya rekordlåga
nivåer i Europa som också såg sina valutor försvagas mot dollarn.
Börskurserna steg kraftigt och efter årets första kvartal hade ett brett
svenskt aktieindex (SIX RX) en totalavkastning, inklusive utdelning, om
knappt 16 procent medan dess globala motsvarighet (MSCI World totalavkastningsindex) uppvisade en totalavkastning om knappt 13 procent.
Den positiva inledningen av året övergick dock successivt i större
osäkerhet och högre volatilitet på de finansiella marknaderna. Den globala
tillväxttakten justerades sedan successivt ned då den förbättrade tillväxten
i de mogna ekonomierna motverkades av den tilltagande oron kring
utvecklingen i tillväxtekonomierna generellt och Kina i synnerhet. Under
sommaren och hösten steg osäkerheten ytterligare till följd av skuldkrisen
i Grekland, osäkerhet kring Federal Reserves penningpolitik och en
allmän osäkerhet kring den globala tillväxten och utvecklingen i Kina. Sett
till hela året steg ett globalt aktieindex (MSCI World totalavkastningsindex)
till sist med 5,2 procent, och den svenska börsen (SIX RX) steg med 10,5
procent, allt uttryckt inklusive utdelningar och i svenska kronor. Svenska
obligationer avkastade 0,5 procent medan penningmarknadsindexet föll
med -0,2 procent.
Fondens utveckling
Fondförmögenheten har ökat från 165 miljoner kronor vid början av året
till 174 miljoner kronor vid utgången av 2015. Inflöden i fonden under
perioden uppgick till 600 tusen kronor och utflöden uppgick till -1,7
miljoner kronor. Fonden ökade med 6,6 procent i värde under året.
Fondens jämförelseindex ökade med 8,0 procent under samma period,
vilket innebär att fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex.
Den globala aktieportföljen överavkastade sitt index med 0,8 procent och
steg med 6,7 procent. Positiva bidragsgivare var det amerikanska sjukförsäkringsbolaget Cigna och Starbucks som steg med 54 procent
respektive 59 procent. På den negativa sidan återfanns den schweiziska
bagerikoncernen Aryzta som föll med 27 procent mätt i svenska kronor.
En annan förlorare var Turkiye Isbank som föll med 38 procent i svenska
kronor till följd av ökad oro för den turkiska ekonomin i ljuset av den
politiska utvecklingen i landet och närområdet.
Den svenska aktieportföljen utvecklades 2,1 procent sämre än index.
Totalavkastningen för den svenska aktieportföljen blev 8,4 procent. Bästa
enskilda bidragsgivare till portföljens relativavkastning var övervikterna i
Nibe, Nobia, Autoliv och Securitas. Mest negativt bidrog undervikterna i
SCA och Fingerprint Cards samt övervikterna i ABB och Meda.
Jamal Abida Norling, ansvarig förvaltare
Övrig information
Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen,
men har inte utnyttjat denna möjlighet under 2015. Fondens placeringar
har följt fondens riktlinjer för utökade etiska begränsningar och inga
överträdelser har skett under perioden.
Fondens främsta risker per balansdagen är inte kopplade till enskilda
innehav då fonden har en bred riskspridning. Det som dominerar
riskbilden är kopplat till konjunkturutvecklingen och den generella börsutvecklingen. Den totala risken är dock hög eftersom fondens kapital
investeras i aktier.
Det har inte varit någon väsentlig förändring vare sig i förvaltarteamets
sammansättning eller i dess filosofi och process under 2015.
Händelser efter balansdagen
I samband med årsskiftet 2015/2016 övertog E. Öhman J:or Fonder AB
(Öhman) förvaltningsansvaret för fonden. Fondens förvaltare Jamal Abida
Norling följde med till Öhman och kvarstår som ansvarig för fondens
förvaltning.
Årsberättelse 2015
Aktiefonden OFR
Placeringsinriktning och mål
Fonden är en aktiefond med inriktning på såväl Sverige som utlandet, där
fondens aktieplaceringar i Sverige utgör en betydande andel. Förvaltningen av
fonden karakteriseras av långsiktig fundamental analys.
Fondens avkastningsmål är att på längre sikt överträffa utvecklingen för sitt
jämförelseindex som är en kombination av ett brett svenskt aktieindex med
återinvesterade utdelningar samt ett brett globalt aktieindex med återinvesterade utdelningar.
Fondens riskprofil
De huvudsakliga riskerna vid en placering i fonden är marknadsrisk och
valutarisk. Fondens värde kan förväntas variera ungefär lika mycket som dess
jämförelseindex. Eftersom fonden har som mål att överträffa sitt jämförelseindex är det dock troligt att det kommer att uppstå skillnader i
avkastningen mellan fonden och dess jämförelseindex över tid. Fondens
placeringar i den svenska och de globala aktiemarknaderna har historiskt
präglats av en relativt låg risknivå för en placering i aktier tack vare en god
riskspridning mellan olika länder, branscher och valutor. Därför kan det
bedömas att fonden även i fortsättningen kommer att uppvisa lägre risk än
andra aktiefonder med inriktning på vissa branscher, regioner eller aktier i
mindre bolag. Fondens placeringar i utländska aktier valutasäkras inte vilket
får till följd att fonden exponeras mot förändringar i växelkursen för de valutor
fonden är investerad i.
För att beräkna fondens totala exponering används gällande marknadsvärden
på fondens tillgångar. I den mån fonden investerar i derivatinstrument används
åtagandemetoden för att beräkna fondens totala exponering. Åtagandemetoden innebär att exponering genom derivatinstrument tas upp till den
underliggande tillgångens värde.
Utökade etiska begränsningar
Fonden förvaltas i enlighet med DNBs riktlinjer för utökade etiska begränsningar. Det innebär att fonden placerar i företag som följer väletablerade
internationella normer, framförallt FNs Global Compact och OECDs riktlinjer
för multinationella företag. Fonden investerar inte i företag verksamma inom
vapen och krigsmateriel, alkohol, tobak eller pornografi.
Årsberättelse2015
AktiefondenOFR
BALANS- OCH RESULTATRÄKNING
%DODQVUlNQLQJSHUWNU
NOTER
2015
2014
Överlåtbara värdepapper
Penningmarknadsinstrument
OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde
Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde
Fondandelar
163?521
0
0
0
7?597
152?631
0
0
0
9?641
Summa fin. instrument med positivt marknadsvärde
171?118
162?272
Tillgångar
Placering på konto hos kreditinstitut
Summa placeringar med positivt marknadsvärde
Bankmedel och övriga likvida medel
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Övriga tillgångar (Not 2)
Summa tillgångar
2015
2014
Fondförmögenhet vid årets början
Andelsutgivning
Andelsinlösen
Årets resultat enligt resultaträkning
Inbetald upplupen utdelning vid andelsutgivning
Utbetald upplupen utdelning vid andelsinlösen
Lämnad utdelning
164?664
600
-1?694
10?909
0
0
0
175?753
557
-38?319
26?672
0
0
0
Fondförmögenhet vid årets slut
174?479
164?664
110
0
173
-50
17?685
-4?308
-5?327
19?723
-1?220
3?651
8?049
22?153
Not 1. Förändring av fondförmögenhet
0
0
171?118
162?272
3?366
0
110
2?604
0
182
174?593
165?058
Skulder
OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde
Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde
Noter per 31/12, tkr
Övriga finansiella instrument med negativt marknadsvärde
0
0
0
Summa fin. instrument med negativt marknadsvärde
0
0
0
Not 2. Övriga tillgångar och skulder
I övriga tillgångar ingår olikviderade affärer
I övriga skulder ingår olikviderade affärer
Not 3. Värdeförändring på överlåtbara värdepapper
Realisationsvinster
Realisationsförluster
Orealiserade vinster och förluster
Värdeförändring på överlåtbara värdepapper
0
0
Skatteskulder
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Övriga skulder (Not 2)
0
114
0
211
133
50
Realisationsvinster
Realisationsförluster
Orealiserade vinster och förluster
0
0
0
0
0
0
Summa skulder
114
394
Värdeförändring på penningmarknadsinstrument
0
0
174?479
164?664
Realisationsvinster
Realisationsförluster
Orealiserade vinster och förluster
0
0
0
0
0
0
Värdeförändring på OTC-derivatinstrument
0
0
Realisationsvinster
Realisationsförluster
Orealiserade vinster och förluster
0
0
0
1?114
-1?491
0
Värdeförändring på övriga derivatinstrument
0
-377
387
0
-1?160
745
0
1?254
-773
1?999
1$
-142
Fondförmögenhet (Not 1)
Poster inom linjen
Utlånade finansiella instrument
Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument
Mottagna säkerheter för OTC-derivatinstrument
Mottagna säkerheter för övriga derivatinstrument
Övriga mottagna säkerheter
Ställda säkerheter för inlånade finansiella instrument
Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument
Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument
Övriga ställda säkerheter
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Not 4. Värdeförändring på penningmarknadsinstrument
Not 5. Värdeförändring på OTC-derivatinstrument
Not 6. Värdeförändring på övriga derivatinstrument
Not 7. Värdeförändring på fondandelar
Resultaträkning 1/1 - 31/12, tkr
2015
2014
8?049
0
0
0
-773
3
5?132
107
0
70
22?153
0
0
-377
1?999
7
4?169
222
0
86
12?588
28?261
Förvaltningskostnader
Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten
Ersättning till förvaringsinstitutet
Ersättning till tillsynsmyndighet
Ersättning till revisorer
Räntekostnader
Övrigafinansiellakostnader
Övrigakostnader(Not9)
-1?544
-1?374
-146
-7
-17
0
0
-136
-1?447
-1?286
-135
-7
-19
0
0
-142
Summa kostnader
-1?679
-1?589
Intäkterochvärdeförändring
Värdeförändringpåöverlåtbaravärdepapper(Not3)
Värdeförändringpåpenningmarknadsinstrument(Not4)
VärdeförändringpåOTC-derivatinstrument(Not5)
Värdeförändringpåövrigaderivatinstrument(Not6)
Värdeförändringpåfondandelar(Not7)
Ränteintäkter
Utdelningar
Valutakursvinsteroch-förlusternetto
Övrigafinansiellaintäkter
Övrigaintäkter1RW
Summa intäkter och värdeförändring
Värdeförändring på fondandelar
Kostnader
Skatt
Årets resultat (Not 1)
Realisationsvinster
Realisationsförluster
Orealiserade vinster och förluster
0
0
10?909
26?672
1RWgYULJDLQWlNWHU
$UYRGHVUDEDWWHU
Not9.Övrigakostnader
$QDO\VNRVWQDGHU
7UDQVDNWLRQVNRVWQDGHU
Årsberättelse2015
AktiefondenOFR
INNEHAV
Finansiella instrument
Land
Marknadsvärde, tkr
Del av
fondförmögenhet
Del av
fondförmögenhet
per emittent
ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER SOM ÄR UPPTAGNA TILL HANDEL PÅ EN REGLERAD MARKNAD ELLER EN MOTSVARANDE MARKNAD
UTANFÖR EES
Aktier
Dagligvaror
Aryzta AG
Coca-Cola Co/The
Hain Celestial
Mead Johnson Nutrition Co
Metro AG
Seven and I Holdings Co Ltd
WhiteWave Foods Co
Summa Dagligvaror
Schweiz
USA
USA
USA
Tyskland
Japan
USA
1?642
1?090
443
605
782
842
593
5?997
0,94 %
0,62 %
0,25 %
0,35 %
0,45 %
0,48 %
0,34 %
3,44 %
0,94 %
0,62 %
0,25 %
0,35 %
0,45 %
0,48 %
0,34 %
Energi
Anadarko Petroleum Corp
BG Group Plc
Marathon Petroleum Corp
Occidental Petroleum Corp
Petroleum Geo-Services ASA
Summa Energi
USA
Storbritannien
USA
USA
Norge
743
793
1?053
817
357
3?763
0,43 %
0,45 %
0,60 %
0,47 %
0,20 %
2,16 %
0,43 %
0,45 %
0,60 %
0,47 %
0,20 %
Finans och fastighet
Bank Of America Corp
Citigroup Inc
Dbs Group Holdings Ltd
HandR Real Estate Investment Trust
HSBC Holdings Plc
ING Groep NV
Investor B
Metlife Inc
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc
Nordea Bank AB
Prologis Inc
Prudential Plc
Skandinaviska Enskilda Banken AB A
Societe Generale Sa
Svenska Handelsbanken AB A
Swedbank AB A
Synchrony Financial
Summa Finans och fastighet
USA
USA
Singapore
Kanada
Storbritannien
Nederländerna
Sverige
USA
Japan
Sverige
USA
Storbritannien
Sverige
Frankrike
Sverige
Sverige
USA
2?001
2?802
977
732
1?346
951
3?107
933
1?185
8?217
796
1?255
4?466
1?251
2?148
3?115
805
36?087
1,15 %
1,61 %
0,56 %
0,42 %
0,77 %
0,54 %
1,78 %
0,53 %
0,68 %
4,71 %
0,46 %
0,72 %
2,56 %
0,72 %
1,23 %
1,79 %
0,46 %
20,68 %
1,15 %
1,61 %
0,56 %
0,42 %
0,77 %
0,54 %
1,78 %
0,53 %
0,68 %
4,71 %
0,46 %
0,72 %
2,56 %
0,72 %
1,23 %
1,79 %
0,46 %
Hälsovård
Cigna Corp
Elekta Instrument B
Gn Store Nord A/S
ICON Plc
Johnson and Johnson
Meda A
Merck and Co Inc
Mylan NV
Roche Holding AG
Swedish Orphan Biovitrum AB
Varian Medical Systems Inc
Summa Hälsovård
USA
Sverige
Danmark
Irland
USA
Sverige
USA
Nederländerna
Schweiz
Sverige
USA
1?171
2?002
490
1?048
1?716
1?835
1?380
1?175
1?716
955
1?103
14?591
0,67 %
1,15 %
0,28 %
0,60 %
0,98 %
1,05 %
0,79 %
0,67 %
0,98 %
0,55 %
0,63 %
8,36 %
0,67 %
1,15 %
0,28 %
0,60 %
0,98 %
1,05 %
0,79 %
0,67 %
0,98 %
0,55 %
0,63 %
Industrivaror och tjänster
AGCO Corp
Applus Services SA
Assa Abloy B
Atlas Copco A
Central Japan Railway Co
Emerson Electric Co
Hino Motors Ltd
Intertek Group Plc
ISS A/S
Loomis AB
NCC B
Nibe Industrier B
Nolato B
Proffice B
Regal Beloit Corp
Rockwell Automation Inc
Schneider Electric SE
Siemens AG
Volvo B
Summa Industrivaror och tjänster
USA
Spanien
Sverige
Sverige
Japan
USA
Japan
Storbritannien
Danmark
Sverige
Sverige
Sverige
Sverige
Sverige
USA
USA
Frankrike
Tyskland
Sverige
687
765
5?986
6?267
878
597
600
1?001
618
1?644
1?821
1?068
1?966
618
508
880
571
1?072
4?749
32?296
0,39 %
0,44 %
3,43 %
3,59 %
0,50 %
0,34 %
0,34 %
0,57 %
0,35 %
0,94 %
1,04 %
0,61 %
1,13 %
0,35 %
0,29 %
0,50 %
0,33 %
0,61 %
2,72 %
18,51 %
0,39 %
0,44 %
3,43 %
3,59 %
0,50 %
0,34 %
0,34 %
0,57 %
0,35 %
0,94 %
1,04 %
0,61 %
1,13 %
0,35 %
0,29 %
0,50 %
0,33 %
0,61 %
2,72 %
331
1?541
1?760
1?112
1?168
2?418
555
741
2?063
1?541
4?455
0,19 %
0,88 %
1,01 %
0,64 %
0,67 %
1,39 %
0,32 %
0,42 %
1,18 %
0,88 %
2,55 %
0,19 %
0,88 %
1,01 %
0,64 %
0,67 %
1,39 %
0,32 %
0,42 %
1,18 %
0,88 %
2,55 %
Informationsteknologi
Acando AB
Alphabet Inc A-Shares
Apple Inc
Canadian Solar Inc
Cisco Systems Inc
Hexagon B
King Digital Entertainment Plc
Marvell Technology Group Ltd
Oracle Corp
Samsung Electronics Co Ltd GDR
Telefonaktiebolaget L.M Ericsson B
Sverige
USA
USA
Kanada
USA
Sverige
Irland
Bermuda
USA
Sydkorea
Sverige
Årsberättelse2015
AktiefondenOFR
INNEHAV forts.
Finansiella instrument
Land
Yahoo! Inc
Summa Informationsteknologi
USA
Del av
fondförmögenhet
per emittent
Marknadsvärde, tkr
Del av
fondförmögenhet
1?127
18?814
0,65 %
10,78 %
0,65 %
Kraftförsörjning
Enel SpA
NextEra Energy Inc
Summa Kraftförsörjning
Italien
USA
642
742
1?384
0,37 %
0,43 %
0,79 %
0,37 %
0,43 %
Material
Akzo Nobel NV
BHP Billiton Plc
BillerudKorsnas AB
Granges AB
International Flavors and Fragrances Inc
Mosaic Co/The
Sumitomo Chemical Co Ltd
Summa Material
Nederländerna
Storbritannien
Sverige
Sverige
USA
USA
Japan
687
429
1?673
741
834
513
862
5?739
0,39 %
0,25 %
0,96 %
0,42 %
0,48 %
0,29 %
0,49 %
3,29 %
0,39 %
0,25 %
0,96 %
0,42 %
0,48 %
0,29 %
0,49 %
Sällanköpsvaror och tjänster
Autoliv Inc SDR
Bayerische Motoren Werke Ag
Bed Bath and Beyond Inc
Carnival Corp
Cie Financiere Richemont Sa
Ctrip.Com International Ltd ADR
Dometic Group AB
Dufry AG
Hennes and Mauritz B
Husqvarna B
Lululemon Athletica Inc
Mattel Inc
Modern Times Group B
MQ Holding AB
Panasonic Corp
Quebecor Inc
Renault Sa
Rezidor Hotel Group AB
Shangri-La Asia Ltd
Starbucks Corp
The Priceline Group Inc
Toyota Motor Corp
Unibet Group Plc SDR
Walt Disney Co/The
WPP PLC
Summa Sällanköpsvaror och tjänster
USA
Tyskland
USA
Panama
Schweiz
Caymanöarna
Sverige
Schweiz
Sverige
Sverige
USA
USA
Sverige
Sverige
Japan
Kanada
Frankrike
Sverige
Bermuda
USA
USA
Japan
Malta
USA
Jersey
6?182
594
330
864
751
693
803
421
10?345
1?391
475
800
1?566
1?422
541
738
513
690
301
951
795
1?160
3?281
721
769
37?097
3,54 %
0,34 %
0,19 %
0,50 %
0,43 %
0,40 %
0,46 %
0,24 %
5,93 %
0,80 %
0,27 %
0,46 %
0,90 %
0,82 %
0,31 %
0,42 %
0,29 %
0,40 %
0,17 %
0,55 %
0,46 %
0,66 %
1,88 %
0,41 %
0,44 %
21,26 %
3,54 %
0,34 %
0,19 %
0,50 %
0,43 %
0,40 %
0,46 %
0,24 %
5,93 %
0,80 %
0,27 %
0,46 %
0,90 %
0,82 %
0,31 %
0,42 %
0,29 %
0,40 %
0,17 %
0,55 %
0,46 %
0,66 %
1,88 %
0,41 %
0,44 %
Telekomoperatörer
Millicom International Cellular Sa SDR
Teliasonera AB
Vodafone Group Plc
Summa Telekomoperatörer
Luxemburg
Sverige
Storbritannien
1?918
4?543
1?293
7?754
1,10 %
2,60 %
0,74 %
4,44 %
1,10 %
2,60 %
0,74 %
Summa Aktier
163?521
93,72 %
Summa Överlåtbara värdepapper
163?521
93,72 %
7?597
7?597
4,35 %
4,35 %
7?597
4,35 %
171?118
98,07 %
171?118
98,07 %
3?361
3?366
1,93 %
1,93 %
174?479
100,00 %
171?118
98,07 %
3?361
174?479
1,93 %
100,00 %
ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT
Aktie- och blandfonder
DNB Global Emerging Markets SRI A
Summa Aktie- och blandfonder
Luxemburg
Summa Övriga finansiella instrument
Finansiella instrument med positivt och negativt marknadsvärde
Med positivt marknadsvärde
Med negativt marknadsvärde
Summa Finansiella instrument
Övriga tillgångar och skulder
Varav likvida medel DNB
Fondförmögenhet
Total fördelning av tillgångar och skulder
Aktierelaterade finansiella instrument
Ränterelaterade finansiella instrument
Övrigt
Summa tillgångar och skulder
4,35 %
,LQQHKDYVWDEHOOHUQDlUVLIIURUQDDYUXQGDGHWLOOQlUPDVWHWXVHQWDOUHVSHNWLYHDQGUDGHFLPDOYLONHWJ|UDWWHQVXPPHULQJDYNROXPQHUQDNDQJHHWWUHVXOWDW
VRPDYYLNHUIUnQGHQDQJLYQDVOXWVXPPDQ'HPDUNQDGVEHG|PQLQJDUDQDO\VHURFKVWUDWHJLHUVRPSUHVHQWHUDVLUDSSRUWHQlUGHVRPJlOOHULMDQXDUL
9LJ|UGRFNO|SDQGHEHG|PQLQJDUDYPDUNQDGHUQD2PI|UXWVlWWQLQJDUQDEOLUDQQRUOXQGDNDQYnUDEHG|PQLQJDUDQDO\VHURFKVWUDWHJLHUGlUI|UNRPPDDWW
I|UlQGUDV
Årsberättelse 2015
Aktiefonden OFR
REDOVISNINGSPRINCIPER
Årsberättelsen är upprättad i enlighet med lagen om värdepappersfonder (2004:46), Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2013:9) samt
ansluter till Fondbolagens Förenings rekommendationer.
Värdering av finansiella instrument
Värderingsprinciperna för fondernas innehav framgår av fondbestämmelserna. För noterade finansiella instrument gäller att de värderas med ledning av
gällande marknadsvärde, varmed avses den senast kända betalkursen vid värderingstillfället. Om något sådant värde inte föreligger, fastställer
förvaltningsbolaget värdet på objektiv grund.
Angående skatt på utländska aktier
Svenska fonder befriades från inkomstskatt 2012 och det uppkom därefter en osäkerhet om fonderna omfattades av de dubbelbeskattningsavtal som Sverige
tecknat med utländska stater och därmed de skattelättnader som följer av dessa avtal. Baserat på en dom i Förvaltningsrätten den 13 juni 2014 bedömdes att
dubbelbeskattningsavtalet med bl.a. USA inte var tillämpligt på svenska fonder. Fondförvaltaren reserverade då i fonden ett belopp motsvarande den
skattereduktion på amerikansk källskatt som fonden erhållit sedan den 1 januari 2012 enligt dubbelbeskattningsavtalet. Den 27 mars 2015 beslutade
Kammarätten att ändra Förvaltningsrättens tidigare dom. Det tidigare reserverade beloppet har därefter återförts till fonden.
Domen i Kammarätten är överklagad av Skattemyndigheten. Det kan inte uteslutas att källskatteuttagen under perioden från 2012 kan komma att bli föremål för
ytterligare revideringar och att fonden därmed kan komma att belastas med ytterligare källskatt på utdelningar erhållna sedan 1 januari 2012.
ÖVRIGT
Ersättningsprinciper hos E. Öhman J:or AB
E. Öhman J:or AB är moderbolag i Öhmangruppen. Ersättningsprinciper publiceras på bolagets hemsida: www.ohman.se
Stockholm den 29 april 2016
Styrelsen E. Öhman J:or Fonder AB
Fredrik von Baumgarten
Ordförande
Björn Fröling
Åsa Hedin
Catharina Versteegh
Lars Melander
Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse har avlämnats den 29 april 2016
Ernst & Young AB
Peter Strandh
Auktoriserad revisor
Håkan Gustavson
Årsberättelse 2015
Aktiefonden OFR
REVISIONSBERÄTTELSE
Till andelsägarna i Aktiefonden OFR (org.nr 802013-7926).
Rapport om årsberättelse
Vi har i egenskap av revisorer i E. Öhman J:or Fonder AB, organisationsnummer 556050-3020, utfört en revision av årsberättelsen för Aktiefonden OFR (org.nr
802013-7926) för år 2015.
Fondbolagets ansvar för årsberättelsen
Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om värdepappersfonder och Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder
tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god
revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen
inte innehåller väsentliga felaktigheter.
En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska
utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma
granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondbolagets interna
kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i fondbolagets
uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Uttalande
Enligt vår uppfattning har årsberättelsen i allt väsentligt upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om
värdepappersfonder.
Stockholm den 29 april 2016
Ernst & Young AB
Peter Strandh
Auktoriserad revisor
Årsberättelse 2015
Aktiefonden OFR
ORDLISTA
Aktiv andel/Active share
Anger hur fondens placeringar skiljer sig från sammansättningen av
fondens jämförelseindex. Active share beräknas som summan av
skillnaderna mellan innehavens vikt i fondens portfölj och jämförelseindex,
delat med två. En active share på 0 procent betyder att fonden har
samma innehav som index, medan en active share på 100 procent
betyder att fonden inte äger några av de värdepapper som ingår i index.
Aktiv risk/Tracking error
Visar hur fondens avkastning avviker från index. Om fondens placeringar
avviker kraftigt från index ökar möjligheterna och därmed också riskerna
att avkastningen avviker från index. En fond med låg aktiv risk har alltså
en liten sannolikhet att avvika från index, både positivt och negativt,
medan en fond med högre aktiv risk har större sannolikhet att gå såväl
bättre som sämre än index.
Analyskostnader
Kostnader som uppkommer hos externa analysleverantörer i samband
med värdepappersaffärer i fonder och som får belasta fonden i de fall
analysen höjer kvalitén på förvaltningen och inte hindrar fondbolaget från
att agera i fondandelsägarnas intresse. Analysleverantörer kan vara
banker och värdepappersbolag men kan även vara andra slags
leverantörer. Nyttan av analysen ska som ett minimum bedömas
motsvara den uppkomna kostnaden. Kostnad för analys ska även
särskiljas från kostnad för utförande av order, dvs courtage, per fond i
syfte att redovisa dessa kostnader på ett sätt som är transparent för
fondandelsägarna.
Andelsvärde
Värdet på en andel styrs av det sammanlagda värdet på allt som fonden
äger. Andelsvärdet beräknas varje dag. I tidningarna kallas ofta
andelsvärdet för NAV-kurs, vilket är en förkortning av den engelska
beteckningen Net Asset Value, se NAV.
Avkastningskurva
Visar den effektiva årsräntan för räntebärande värdepapper med olika
löptider, från statsskuldväxlar till obligationer. Kurvan ger en samlad bild
av ränteläget på marknaden vid en viss tidpunkt.
Courtage
Mäklararvode vid handel.
Derivat
Riskhanteringsinstrument vars värde kan härledas till ett underliggande
värdepapper. Exempel på derivat är köp- och säljoptioner i aktier eller
ränteterminer.
Duration
Visar den effektiva löptiden på tillgångarna i en portfölj då hänsyn tagits till
kuponger som utfaller under löptiden. Ju högre duration desto större är
känsligheten för rörelser i marknadsräntorna.
Förvaltningsarvode
Den avgift fondbolaget tar ut från andelsägaren för att förvalta och
administrera fonden. Arvodet dras dagligen från andelsvärdet med 1/365del av den i fondfakta angivna procentsatsen.
Index
Ett index visar hur den genomsnittliga utvecklingen för en viss marknad
har varit. Genom att jämföra med ett relevant index kan man mäta hur bra
en viss fond har utvecklats relativt marknaden.
Kort ränta
Räntan på ett räntebärande värdepapper med en löptid under ett år.
Lång ränta
Räntan på ett räntebärande värdepapper med en löptid över ett år.
NAV
Net Asset Value (se Andelsvärde).
Omsättningshastighet
Mått på den andel av fonden som omsatts under perioden. Måttet
beräknas som den lägsta summan av köpta och sålda värdepapper
dividerat med den genomsnittliga fondförmögenheten.
Räntebärande värdepapper
Ett värdepapper som lämnar en bestämd ränta till innehavaren under en
bestämd tidsperiod.
Ränterisk
Talar om hur mycket andelsvärdet svänger upp eller ned vid en förändring
av marknadsräntorna. Ju längre löptid (duration) fondens räntebärande
värdepapper har desto högre risk och därmed också större påverkan på
andelsvärdets utveckling.
Statsskuldväxel
Räntebärande värdepapper med en löptid under ett år, utgivet av den
svenska staten.
Totalrisk/Volatilitet
Är ett mått på kurssvängningarna, svängningarna runt ett medelvärde
(standardavvikelse). En hög totalrisk innebär stora svängningar, stor
osäkerhet och därmed stor risk. Totalrisken mäter svängningarna både
uppåt och nedåt i kursen. En hög totalrisk innebär därmed en stor risk för
nedgång men även en stor möjlighet till uppgång.
Underviktad
Ett visst instruments andel i fonden är lägre än instrumentets andel i
jämförelseindex.
Årlig avgift
Årlig avgift är summan av fondens kostnader enligt resultaträkningens
förvaltningskostnader. Eventuella insättnings- och uttagsavgifter samt
resultatbaserad ersättning ingår inte i årlig avgift. I fondandelsfonders
årliga avgift inkluderas även underliggande fonders årliga avgift. Årlig
avgift uttrycks i procent av den genomsnittliga fondförmögenheten.
Återstående löptid
Den tid för ett räntebärande värdepapper som är kvar till förfall.
Överviktad
Ett visst instruments andel i fonden är större än instrumentets andel i
jämförelseindex.
Med rätt värderingar sedan 1906
,ƵƌďLJŐŐĞƌŵĂŶĞƩĨƂƌĞƚĂŐƐŽŵĨƂƌďůŝƌƐƚĂďŝůƚ͍DĂŶďƂƌũĂƌŵĞĚĂƩůćŐŐĂĞŶ
ŽƌĚĞŶƚůŝŐŐƌƵŶĚ͖ĞŶǀćƌĚĞŐƌƵŶĚ͘PŚŵĂŶćƌĞƩĨĂŵŝůũĞćŐƚĨƂƌĞƚĂŐƐŽŵŚĂƌ
ĨƵŶŶŝƚƐŝĚƌLJŐƚϭϬϬĊƌ͘ƩĨƂƌĞƚĂŐƐŽŵďLJŐŐĞƌǀĞƌŬƐĂŵŚĞƚĞŶƉĊůĊŶŐƐŝŬƟŐĂ
ƌĞůĂƟŽŶĞƌ͘ &ĂŵŝůũĞƚƌĂĚŝƟŽŶĞƌŶĂ ůĞǀĞƌ ǀŝĚĂƌĞ ŽĐŚ ŝĚĂŐ ćƌ ƚƌĞĚũĞ ŐĞŶĞƌĂƟŽŶĞŶŝŶŬĞůƐƉŝĞůǀĞƌŬƐĂŵŵĞĚƐƚLJƌĞůƐĞĂƌďĞƚĞŝŶŽŵŬŽŶĐĞƌŶĞŶ͘,ŽƐŽƐƐŬĂŶ
ĚƵ ǀćůũĂ ĂƩ ǀĂƌĂ ŬƵŶĚ ŝ ^ǀĞƌŝŐĞ ĞůůĞƌ ŝ >ƵdžĞŵďƵƌŐ͘ sŝ ĮŶŶƐ ĂůůƟĚ ŶćƌĂ Ɵůů
ŚĂŶĚƐĨƂƌĚŝŐƐŽŵŬƵŶĚ͘
Öhman Fonder
Box 7837, 103 98 Stockholm
Kundtjänst: 020-520 53 00
[email protected]
www.ohman.se/fonder