DWS Monatsstatistiken

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DWS Monatsstatistiken
Edition Mai 2004
Ihr Geld ist ein Vermögen wert.
DWS Investments zum 10. Mal in Folge
Deutschlands beste
Fondsgesellschaft.
Inhaltsverzeichnis
Aktienfonds Deutschland
DWS Deutsche Aktien Typ O
DWS Deutschland
DWS Investa
DWS Select-Invest
DWS Zürich Invest Aktien Deutschland
FPM Funds Stockpicker Germany
Ring-Aktienfonds DWS
3
4
5
6
7
8
9
Aktienfonds International
Astra-Fonds
DB International DVG
DVG-Fonds Europa
DWS (CH)-Aktien
DWS Akkumula
DWS Funds Performance Strategy
DWS Internationale Aktien Typ O
DWS Intervest
DWS Top 50 Smaller Stars
DWS Top 50 Welt
DWS Top Dividende
DWS Value Basket25+
DWS Vermögensbildungsfonds A
DWS Vermögensbildungsfonds I
DWS Zukunftsstrategie Aktien
DWS Zürich Invest Aktien Welt
DWS Zürich Invest TOP Aktien Welt (CHF)
E.ON Aktienfonds DWS
Gottlieb Daimler Aktienfonds DWS
Löwen-Aktienfonds
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Aktienfonds International / Spezialitätenfonds
DVG Europa-Finanzen
DVG Europa-Industrie
DVG Europa-Pharma und Nahrung
DVG-Fonds England
DVG-Fonds Espana
DVG-Fonds Japan
DVG-Fonds Nederland
DVG-Fonds USA
DVG-Merkur-Fonds 1
DWS (CH)-US Equities
DWS Asiatische Aktien Typ O
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
Inhaltsverzeichnis
DWS Biotech-Aktien Typ O
DWS China
DWS Emerging Markets
DWS Euroland Neue Märkte
DWS Europa-Aktien
DWS Europe Convergence Equities
DWS Europäische Aktien Typ O
DWS Eurovesta
DWS Finanzwerte
DWS Frankreich
DWS Funds BioTech
DWS Goldminenaktien Typ O
DWS Iberia-Fonds
DWS India
DWS Internet-Aktien Typ O
DWS Italien
DWS Japan Opportunities
DWS Japan-Fonds
DWS Konsumwerte
DWS Lateinamerika
DWS Mandarin
DWS Nordamerika
DWS Osteuropa
DWS Pharma-Aktien Typ O
DWS PharmaMed
DWS Provesta
DWS Russia
DWS Schweiz
DWS Skandinavien
DWS Small & MidCap Growth Typ O
DWS Telemedia
DWS Top 50 Asien
DWS Top 50 Europa
DWS US Aktien Typ O
DWS US Technoaktien Typ O
DWS Zürich Invest Aktien Euroland
DWS Zürich Invest Aktien Europa
DWS Zürich Invest Aktien Europa Select
DWS Zürich Invest Aktien Schweiz
DWS Zürich Invest Bio Science
DWS Zürich Invest Life Science
DWS Zürich Invest TOP Aktien Europa (CHF)
DWS-Energiefonds
DWS-Rohstoffonds
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
Inhaltsverzeichnis
DWS-Technologiefonds
LEA-Fonds DWS
87
88
Rentenfonds Deutschland
DVG Rent 2004
DVG Rent 2008
DWS Deutsche Renten (lang) Typ O
DWS Deutsche Renten Typ O
DWS Euro Spezial
DWS Inter Genuß
DWS Zürich Invest Renten Deutschland
90
91
92
93
94
95
96
Rentenfonds International
BL-Rent DWS
Barmenia Renditefonds DWS
DB Funds Emerging Markets Bonds
DB Funds Euro Garant
DWS (CH)-Bond Fonds (SFR)
DWS (CH)-Euro Renten
DWS (CH)-Renten
DWS (CH)-US Dollar Bond Fund
DWS Alpha Fonds
DWS Beta Fonds
DWS Convertibles
DWS Delta Fonds
DWS Dollar-Renten Typ O
DWS Dollarrenta
DWS Emerging Markets Bond Typ O
DWS Emerging Markets Bonds
DWS Euro Strategie (Renten)
DWS Euro-Bonds (Long)
DWS Euro-Bonds (Medium)
DWS Euro-Bonds (Short)
DWS Euro-Corp Bonds
DWS Euro-Corp High Yield
DWS Euro-Renten
DWS Europe Convergence Bonds
DWS Europäische Renten Typ O
DWS Eurorenta
DWS Global-Renten
DWS Inrenta
DWS Inter-Renta
DWS Inter-Select-Rent
DWS Inter-Vario-Rent
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
Inhaltsverzeichnis
DWS Internationale Renten Typ O
DWS ProRenta
DWS Re-Inrenta
DWS Rendite 2004
DWS Rendite 2005
DWS Rendite 2006
DWS Rendite 2007
DWS Rendite 2008
DWS Rendite 2010
DWS Rendite Optima
DWS Rendite Spezial
DWS Select-Rent
DWS US Dollar Reserve
DWS US-Corp Bonds
DWS US-Corp High Yield
DWS Vermögensbildungsfonds R
DWS Zürich Invest Inter-Renten
DWS Zürich Invest Renten Euroland
E.ON Rentenfonds DWS
Nürnberger Rentenfonds DWS
Panda Renditefonds DWS
Ring-Rentenfonds DWS
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
Geldmarktfonds
DB Euro Liquidity plus
DB Funds Money plus
DB Funds Money plus (d)
DB Portfolio Euro Liquidity
DB Portfolio USD Liquidity
DB SF Liquidity
DB Sterling Liquidity
DVG Euro-Rendite-Plus
DWS ABS Fund
DWS Cash USD
DWS Euro Reserve
DWS Euro-Geldmarktfonds
DWS Geldmarkt Plus
DWS Geldmarktfonds
DWS Rendite Garant
DWS Vario-Rent
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
Gemischte Fonds
DB Institutionell E (DVG)
DVG Stiftungsfonds
169
170
Inhaltsverzeichnis
DWS (CH)-Balance
DWS Astir-Fonds
DWS Bildungsfonds
DWS Zürich Invest Global
GKD-Fonds
Ring-International DWS
171
172
173
174
175
176
AS Fonds
DWS Opti-MIX
DWS Vorsorge AS (Dynamik)
DWS Vorsorge AS (Flex)
178
179
180
Dachfonds Anlageschwerpunkt Euroland
DWS BestSelect Balance
DWS BestSelect Branchen
DWS BestSelect Global
DWS LifeTrendSelect 24
DWS PlusInvest (Balance)
DWS PlusInvest (Einkommen "S")
DWS PlusInvest (Einkommen)
DWS PlusInvest (Wachstum)
Global Fund
Private Global Opportunity
RAM Dynamisch
RAM Konservativ
RAM Wachstum
db PrivatMandat Invest - Balance db PrivatMandat Invest - Dynamik db PrivatMandat Invest - Einkommen db PrivatMandat Invest - Substanz db PrivatMandat Invest - Wachstum -
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
198
199
Sonstige Wertpapierfonds
DWS Gold Plus
201
Aktienfonds Deutschland
DWS Deutsche Aktien Typ O
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Wertentwicklung (in EUR)
Anlagepolitik
Anlage vorwiegend in deutschen
Standardwerten (Blue Chips).
Wertentwicklung kumuliert
(in %)
EUR
1M
-0,2
1J
29,0
USD
-2,6
38,5
-6,8
1,7
CHF
-1,0
32,0
-30,0
-13,3
2,6
33,6
-38,5
-30,8
BM IN EUR
3J
-30,4
5J
-9,6
Jährliche Wertentwicklung
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Der deutsche Aktienmarkt tendierte im
April freundlich, ein neues Jahreshoch
konnte jedoch nicht erreicht werden. Die
Gewinnerliste ist eher von
Überraschungen geprägt: Schering hat
Kosten eingespart, Daimler zieht sich
aus Mitsubishi zurück. Zu den
Enttäuschungen im April zählt die
Hypovereinsbank, die v.a. im Vergleich
zu den anderen Banken unverständlich
schwache Ergebnisse präsentierte, hier
wurden entsprechend Positionen
reduziert. Gleiches gilt für Infineon, deren
Performance uns sehr enttäuschte. Wir
gehen zwar weiterhin von steigenden
DRAM-Preisen aus, jedoch schafft es
Infineon nur schwer, die Kosten so
schnell wie die Wettbewerber zu senken.
Insgesamt verzeichnen wir eine stärkere
Selektion des Marktes, die vor dem
unklaren konjunkturellen Hintergrund
auch gerechtfertigt ist.
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine
Prognose für die Zukunft.
Kennzahlen (3 Jahre)
Volatilität: 30,25%
Korrelationskoeffizient: 0,99
Beta-Faktor: 0,96
Sharpe-Ratio: -0,50
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
(in % des Fondsvermögens)
Größte Werte
Ausweis der Struktur nach MSCI
SIEMENS (Industrien)
9,7
Finanzsektor
Industrien
Dauerhafte Konsumgüter
Grundstoffe
Informationstechnologie
Telekommunikationsdienste
Versorger
Gesundheitswesen
Hauptverbrauchsgüter
Nicht nach MSCI klassifiziert
DEUTSCHE BANK (Finanzsektor)
9,7
DEUTSCHE TELEKOM (Telekommunikationsdien
8,3
DAIMLERCHRYSLER (Dauerhafte Konsumgüter)
7,3
BASF (Grundstoffe)
5,8
E.ON (Versorger)
4,8
DEUTSCHE LUFTHANSA (Industrien)
4,6
INFINEON TECHNOLOGIES (Informationstechno
4,2
BAYER (Grundstoffe)
4,1
23,6
16,9
16,8
12,7
11,0
8,3
4,8
3,7
1,3
0,9
ALLIANZ (Finanzsektor)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,8
62,3
100,2
-0,2
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
438,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
12.12.1994
Geschäftsjahresende
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Kostenpauschale/Vergütung
Gesamtkostenquote Stand 30.09.2003
zzgl. erfolgsbezogener Vergütung
Ausgabeaufschlag
DE0008474289
847 428
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
329176
1,450% p.a.*
1,380% p.a.
1,920% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
129,81
129,81
* zzgl. erfolgsbezogener Vergütung
Rankings und Ratings bezogen auf den Vormonat.
Zahlen vorbehaltlich Prüfung durch Wirtschaftsprüfer zu Berichtsterminen. Sie erhalten den Verkaufsprospekt von Ihrem Finanzberater oder der DWS.
Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die in dieser Einschätzung zum Ausdruck gebrachten Ausführungen können sich jederzeit
ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus.
Fondsinfos/Preise: www.dws.de, Faxabruf: 01805-008876-000, ARD-Text S768ff
-3-
DWS Investment GmbH
Mainzer Landstrasse 178-190
60327 Frankfurt am Main
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Internet: http://www.dws.de
DWS Deutschland
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Anlagepolitik
Marktbreite Anlage in deutschen Aktien:
Blue Chips sowie ausgewählte Small
Caps und Mid Caps.
(in %)
EUR
1M
1,6
1J
38,6
3J
-34,7
5J
-29,3
10 J
54,7
USD
-0,9
48,7
-12,5
-20,5
57,1
CHF
0,8
41,7
-34,3
-32,2
43,9
BM IN EUR
3,3
36,9
-28,6
-22,8
59,8
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Der DAX tendierte im April überwiegend
in der Bandbreite von 4.000-4.200
Punkten und konnte per Saldo leicht
zulegen. Bayer, Schering und
Continental zählten zu den
Monatsgewinnern. DaimlerChrysler
profitierte von der Ankündigung, sich
nicht weiter bei Mitsubishi Motors
finanziell engagieren zu wollen.
Hypovereinsbank und Infineon führten
hingegen die Verliererliste aufgrund
schwacher Quartalszahlen an. Der
Fonds erhöhte seine Positionen in
Siemens und Deutsche Bank, da beide
Unternehmen gute Quartalszahlen
vorlegten. Nebenwerte wie MLP, Hypo
Real Estate, Duerr oder EADS wurden
weiter reduziert.
Beta-Faktor: 0,95
Sharpe-Ratio: -0,57
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,8
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
Versorger
Gesundheitswesen
9,5
8,4
6,5
BAYERISCHE MOTOREN WERKE (Dauerhafte K
4,9
SAP (Informationstechnologie)
4,7
BASF (Grundstoffe)
4,6
MUENCHENER RUECKVERS.GES. (Finanzsekt
4,5
BAYER (Grundstoffe)
4,3
27,3
16,0
16,0
14,0
11,4
6,5
5,0
3,8
0,4
E.ON (Versorger)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
4,0
61,2
100,3
-0,3
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
182,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
20.10.1993
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490962
849 096
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1,200% p.a.
1,130% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
55,27
56,93
3,000%
-4-
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Investa
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage in deutschen Standardwerten
(Blue Chips) unter Beimischung von
Aktien aussichtsreicher mittelgroßer und
kleinerer Unternehmen (Mid Caps und
Small Caps).
(in %)
EUR
1M
1,2
1J
29,1
3J
-37,1
5J
-22,3
10 J
94,3
USD
-1,3
38,5
-15,8
-12,6
97,3
CHF
0,4
32,0
-36,7
-25,5
80,7
BM IN EUR
2,8
35,5
-35,9
-25,7
77,9
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
schwache Ergebnisse präsentierte. Wir
haben hier entsprechend Positionen
reduziert. Gleiches gilt für Infineon. Wir
Insgesamt haben wir das Portfolio durch
Abbau von Gewichtungen in
Nebenwerten flexibilisiert, um in sich
schnell ändernden Marktphasen adäquat
agieren zu können.
Beta-Faktor: 0,98
Sharpe-Ratio: -0,59
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,7
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
Gesundheitswesen
Versorger
7,9
7,9
5,6
5,1
BASF (Grundstoffe)
5,1
E.ON (Versorger)
4,7
4,5
4,4
24,2
16,2
14,5
11,8
11,2
6,0
5,1
4,7
1,6
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
3,4
58,3
95,3
4,7
4,2
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
2.847,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
17.12.1956
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474008
847 400
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328870
1,200% p.a.
1,150% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
67,77
71,16
5,000%
-5-
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Select-Invest
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Anlage in deutschen Standardwerten
(Blue Chips) sowie Aktien mittelgroßer
und kleinerer Unternehmen.
(in %)
EUR
1M
0,3
1J
42,5
3J
1,2
5J
16,4
10 J
195,3
USD
-2,2
52,9
35,6
30,9
199,8
CHF
-0,6
45,7
1,8
11,6
174,6
3,3
35,5
-36,4
-26,1
77,4
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Enttäuschungen im April zählt Infineon.
Wir gehen zwar weiterhin von steigenden
DRAM-Preisen aus, jedoch schafft
Dementsprechend wurden Positionen
hier reduziert. Dagegen wurde Siemens
aufgestockt, die sich durch stabilen
Cashflow auszeichnen und gute
Auftragseingänge präsentieren. Unter
den Nebenwerten glänzte United
Internet, wo wir in der Schwäche
zugekauft hatten. Nach vorn schauend
wird es immer wichtiger werden, welches
Wachstum die Unternehmen zeigen
können.
Beta-Faktor: 0,88
Sharpe-Ratio: -0,08
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,6
Industrien
Finanzsektor
Grundstoffe
Versorger
Gesundheitswesen
BASF (Grundstoffe)
9,1
8,7
E.ON (Versorger)
5,1
4,9
3,6
AMB GENERALI HOLDING (Finanzsektor)
3,6
THYSSENKRUPP (Grundstoffe)
3,5
3,3
21,1
19,4
16,7
15,4
10,6
5,1
4,9
4,5
0,9
0,2
BAYERISCHE MOTOREN WERKE (Dauerhafte K
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,3
54,7
98,8
1,2
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
329,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
06.07.1988
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476565
847 656
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
330666
1,200% p.a.
1,140% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
174,80
183,55
5,000%
-6-
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Aktien Deutschland
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert v.a. in die nach
Marktanteil, Umsatz und Ertragslage
führenden deutschen Blue Chips.
(in %)
EUR
1M
0,7
1J
30,9
3J
-36,7
USD
-1,8
40,5
CHF
-0,1
33,9
3,3
35,5
BM IN EUR
5J
-18,7
10 J
85,1
-15,2
-8,6
88,0
-36,3
-22,1
72,2
-36,4
-26,1
77,4
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Gewinnerliste ist von Überraschungen
geprägt: Schering hat Kosten eingespart,
Daimler zieht sich aus Mitsubishi zurück.
Zu den größten Enttäuschungen im April
zählt die Hypovereinsbank. Während die
Wettbewerber vom besseren Umfeld bei
Aktien und Firmenkrediten profitierten,
mußte die Hypovereinsbank Rückgänge
vermelden. Wir haben uns daher von
dieser Position getrennt. Aufgestockt
wurde BASF. Die Quartalszahlen
demonstrierten erneut die einzigartige
Stellung des Verbundkonzepts,
gleichzeitig verbessert sich der
Chemiezyklus. Vor dem Hintergrund
steigender Zinsen werden immer mehr
die Unternehmen im Vordergrund stehen,
die trotz Konjunkturschwankungen
wachsen können.
Beta-Faktor: 0,89
Sharpe-Ratio: -0,60
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,7
Finanzsektor
Grundstoffe
Industrien
Gesundheitswesen
Versorger
8,3
7,2
BASF (Grundstoffe)
6,4
6,4
4,9
4,7
BAYER (Grundstoffe)
4,2
4,0
30,6
21,5
14,4
12,5
7,7
4,9
4,1
1,3
1,3
1,0
DEPFA BANK (Finanzsektor)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,0
58,8
99,2
0,8
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
112,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
13.03.1989
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490004
849 000
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
355411
1,200% p.a.
1,250% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
48,74
51,19
5,000%
-7-
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
FPM Funds Stockpicker Germany
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Aktienfonds, der in deutsche Werte
investiert. Der Vertrieb erfolgt über die
Firma FPM Frankfurt Performance
Management AG. Für weitere
Informationen wenden Sie sich gerne
direkt an FPM, Tel. 069-7103-3912.
(in %)
EUR
1M
2,5
1J
78,0
3J
28,9
USD
0,0
91,1
72,7
CHF
1,7
82,1
29,7
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Ausführliche Berichte zu den Fonds und
den korrespondierenden Kapitalmärkten
entnehmen Sie bitte den entsprechenden
Rechenschafts- bzw.
Halbjahresberichten.
Korrelationskoeffizient: -
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
8,6
Finanzsektor
Industrien
Gesundheitswesen
Versorger
Grundstoffe
Energie
7,4
FREENET.DE AG (Informationstechnologie)
5,6
RWE (Versorger)
5,2
AAREAL BANK (Finanzsektor)
4,1
3,8
HANNOVER RUECKVERSICHERG. (Finanzsekt
3,7
GRENKELEASING (Finanzsektor)
3,3
CELESIO (Gesundheitswesen)
3,3
30,4
11,7
10,0
9,9
7,5
6,0
5,2
2,3
2,3
2,4
MOBILCOM (Telekommunikationsdienste)
SUMME
Investitionsgrad
3,1
48,1
Aktien
87,7
Bar und Sonstiges
12,3
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
84,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
29.01.2001
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0124167924
603 328
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1198675
0,900% p.a.*
0,970% p.a.
17,180% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
130,24
135,46
-8-
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Ring-Aktienfonds DWS
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Anlagepolitik
Der Ring-Aktienfonds DWS legt
schwerpunktmäßig in deutschen
Standardaktien an. Daneben finden auch
deutsche Nebenwerte und ausgewählte
ausländische Aktien Berücksichtigung.
Das Portefeuille kann durch Anleihen
abgerundet werden.
EUR
1M
1,2
1J
33,3
USD
-1,3
CHF
0,4
BM IN EUR
3,3
(in %)
3J
-31,9
5J
-22,9
10 J
82,9
43,1
-8,8
-13,3
85,8
36,3
-31,5
-26,1
70,1
35,5
-36,4
-26,1
77,4
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
schwache Ergebnisse präsentierte. Wir
haben entsprechend Positionen
reduziert. Gleiches gilt für Infineon. Wir
Insgesamt haben wir das Portfolio durch
Abbau von Gewichtungen in
Nebenwerten flexibilisiert, um in sich
schnell ändernden Marktphasen adäquat
agieren zu können.
Beta-Faktor: 0,88
Sharpe-Ratio: -0,52
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
7,8
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
Versorger
Gesundheitswesen
7,0
5,4
5,2
5,2
5,2
E.ON (Versorger)
4,3
BASF (Grundstoffe)
4,3
BAYER (Grundstoffe)
3,5
24,7
18,7
15,3
12,1
10,5
7,6
4,3
1,8
1,1
SCANIA (Industrien)
SUMME
Länderstruktur
Bundesrepublik Deutschland
Schweiz
Schweden
Frankreich
Norwegen
Belgien
Griechenland
Grossbritannien
73,8
7,3
5,4
5,0
1,9
1,3
0,8
0,5
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,5
51,4
96,1
3,9
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
448,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.10.1971
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474057
847 405
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328873
1,450% p.a.
1,380% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
29,08
30,46
4,700%
4,712%
-9-
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Aktienfonds International
Astra-Fonds
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Der Astra-Fonds investiert in nationale
und internationale Aktien sowie hierauf
sich beziehende Optionsscheine. Die
Gewichtung wird entsprechend der
Zukunftsaussichten einzelner Länder und
Branchen verändert mit dem Ziel, dem
Anleger vorrangig die Ertags- und
Wachstumschancen aus diesen Titeln zu
erschließen.
(in %)
EUR
1M
0,6
1J
30,8
3J
-0,1
5J
27,5
USD
-1,9
40,3
33,8
43,5
CHF
-0,3
33,8
0,5
22,3
0,5
21,2
-27,9
-18,6
BM IN EUR
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 0,74
Sharpe-Ratio: -0,16
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
K+S (Grundstoffe)
8,8
Industrien
Grundstoffe
Versorger
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
E.ON (Versorger)
8,4
BILFINGER BERGER (Industrien)
4,4
IWKA (Industrien)
3,5
MAN (Industrien)
2,4
SWISSCOM (Telekommunikationsdienste)
2,3
BILLERUD (Grundstoffe)
2,3
IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBK. (Finanzsektor)
2,2
2,0
16,4
14,2
14,0
6,1
5,5
4,7
3,6
3,2
2,3
0,3
1,3
KRONES (Industrien)
1,8
SUMME
Länderstruktur
Schweiz
Hongkong
Schweden
USA
Republik Irland
Taiwan
Kanada
Korea
Österreich
Russland
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
63,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.07.1995
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
48,5
8,4
2,8
2,3
2,1
2,0
1,5
1,3
0,9
0,5
0,2
1,3
38,1
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
71,6
28,4
-3,8
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009777003
977 700
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
385013
1,600% p.a.
1,590% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
110,85
116,40
5,000%
- 11 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DB International DVG
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Der Fonds nutzt die Bewegungen an den
weltweiten Aktienmärkten durch flexible
Gewichtung einzelner Länder und
Branchen. Flexible Absicherung der
Währungspositionen je nach
Einschätzung der
Devisenkursentwicklung.
EUR
1M
-0,9
1J
31,0
USD
-3,4
CHF
-1,7
0,5
BM IN EUR
(in %)
3J
-21,8
5J
-1,4
10 J
138,2
40,6
4,8
10,9
141,9
34,0
-21,3
-5,4
121,5
21,2
-27,9
-18,6
98,2
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 1,14
Sharpe-Ratio: -0,48
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
GROUPE BRUXELLES LAMBERT (Finanzsektor)
4,1
Gesundheitswesen
Finanzsektor
Energie
Grundstoffe
Industrien
Versorger
EMBLAZE (Informationstechnologie)
3,7
VODAFONE GROUP (Telekommunikationsdienst
3,6
NTT DOCOMO (Telekommunikationsdienste)
3,2
COLT TELECOM GROUP (Telekommunikationsdi
2,9
AT & T (Telekommunikationsdienste)
2,7
BP (Energie)
2,5
STORA ENSO OYJ (Grundstoffe)
2,4
TELENOR AS (Telekommunikationsdienste)
2,4
22,6
13,9
12,8
11,2
9,6
8,8
6,9
6,7
4,3
2,1
WPP GROUP (Dauerhafte Konsumgüter)
SUMME
Länderstruktur
DVG
21,5
21,3
8,9
8,4
7,7
6,2
4,1
4,1
3,7
2,4
2,1
8,6
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,4
29,9
98,9
1,1
Fondsbezogene Daten
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Grossbritannien
Frankreich
Japan
Finnland
Niederlande
Belgien
Israel
Norwegen
Schweiz
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
28,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.07.1992
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009763706
976 370
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,700% p.a.
0,720% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
120,71
124,33
3,000%
- 12 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG-Fonds Europa
April 2004
Anlagepolitik
Aktienfonds, der in europäische Titel
investiert (Schwerpunkt Eurowerte);
Benchmark: Dow Jones EuroSTOXX
EUR
1M
0,3
USD
-2,2
CHF
-0,5
BM IN EUR
1J
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
1,1
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Portfolio-Struktur
Größte Werte
TOTAL (Energie)
5,2
Finanzsektor
Energie
Industrien
Versorger
Gesundheitswesen
Grundstoffe
4,5
ROYAL DUTCH (Energie)
4,0
BANQUE NATIONALE DE PARIS (Finanzsektor)
3,9
E.ON (Versorger)
3,7
TELEFONICA (Telekommunikationsdienste)
3,6
3,3
2,9
BANCA INTESA (Finanzsektor)
2,8
Branchenstruktur
30,4
12,1
12,0
10,3
9,0
9,0
5,4
4,3
4,0
1,5
ENI (Energie)
SUMME
Länderstruktur
Frankreich
Italien
Niederlande
Finnland
Schweiz
Spanien
Schweden
Österreich
Griechenland
Belgien
Fondsgesellschaft
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
350,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
12.05.2003
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
33,2
31,8
8,1
5,0
4,6
4,2
3,6
2,9
2,6
1,2
0,8
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,7
36,6
98,1
1,9
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0005318414
531 841
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,600% p.a.
0,600% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
61,34
64,41
5,000%
- 13 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS (CH)-Aktien
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Wertentwicklung (in CHF)
Anlagepolitik
DWS (CH)-Aktien investiert weltweit in
Aktien anerkannter, solider Unternehmen
sowie aussichtsreicher mittlerer und
kleinerer Gesellschaften. Einen
Investitionsschwerpunkt bilden
europäische Werte. Der Fonds notiert in
Schweizer Franken.
EUR
1M
-1,1
1J
23,2
USD
-3,5
CHF
-1,9
0,2
BM IN CHF
(in %)
3J
-19,9
5J
19,8
32,3
7,3
34,8
26,0
-19,4
14,9
26,0
-27,3
-21,2
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April konnten sich die intl.
Aktienmärkte den aufkommenden
Zinsängsten nicht entziehen. Die
volkswirtschaftlichen Daten aus den USA
und Aussagen der Fed haben eine
mögliche Zinserhöhung wieder in den
Vordergrund des Interesses gerückt. Der
asiatische Markt stand nach Monaten der
Outperformance besonders im
Mittelpunkt stärkerer Gewinnmitnahmen.
Gerade Unternehmen, die vom
chinesischen Wirtschaftsboom
besonders profitieren, sahen sich
stärkeren Kursverlusten ausgesetzt.
Weltweit führten vor allem Rohstoffaktien
die Verliererlisten an, da China das
starke Wirtschaftswachstum etwas
einzudämmen versucht. Die generell
defensive Ausrichtung des Fonds, sowie
die rechtzeitige Reduzierung des
Materialssektors und der Aufbau einer
größeren Kasseposition zahlte sich auch
in diesem Monat aus.
Beta-Faktor: 1,01
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
SAMSUNG ELECTRONICS (Informationstechnol
2,5
Finanzsektor
Energie
Industrien
Gesundheitswesen
Grundstoffe
Versorger
DEUTSCHE POST (Industrien)
2,3
2,2
SCHLUMBERGER (Energie)
1,8
MICROSOFT (Informationstechnologie)
1,8
BP (Energie)
1,8
1,7
VERIZON COMMUNICATIONS (Telekommunikati
1,6
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN (Industrien)
1,6
Länderstruktur
17,2
11,5
10,7
9,9
9,3
7,6
7,2
7,1
7,0
2,9
0,5
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Japan
Grossbritannien
Korea
Frankreich
Schweiz
Niederlande
China
Spanien
Finnland
Sonstige Länder
DWS SCHWEIZ
3
620,5 Mio. CHF
Auflegungsdatum
26.06.1995
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
CHF
Größte Werte
SIKA (Grundstoffe)
SUMME
Fondsgesellschaft
Sharpe-Ratio: -0,37
29,8
12,1
11,8
7,7
5,6
5,1
4,3
3,7
2,8
2,2
1,8
3,8
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
1,5
18,8
90,8
9,2
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Verwaltungsvergütung
Ausgabeaufschlag
CH0003531974
974 087
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
353197
1,250% p.a.*
1,450% p.a.
0,000% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
254,47
264,66
- 14 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Akkumula
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Aktien mit flexibler
Gewichtung der Schwerpunkte und ggfs.
- zu defensiven Zwecken - in
Rentenwerten.
EUR
1M
-0,2
1J
29,2
USD
-2,7
CHF
-1,0
0,5
BM IN EUR
(in %)
3J
-17,5
5J
4,6
10 J
114,9
38,7
10,5
17,7
118,2
32,2
-17,0
0,4
99,9
21,2
-27,9
-18,6
98,2
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Positive volkswirtschaftliche Daten aus
den USA und Aussagen der Fed haben
im April eine mögliche Zinserhöhung
wieder in den Vordergrund des
Interesses gerückt. Die internationalen
Aktienmärkte konnten sich dieser
Zinsangst nicht entziehen und tendierten
eher seitwärts. Der asiatische Markt
stand nach Monaten der Outperformance
besonders im Mittelpunkt stärkerer
Gewinnmitnahmen. Gerade
Unternehmen, die vom chinesischen
Wirtschaftsboom besonders profitieren,
sahen sich stärkeren Kursverlusten
ausgesetzt. Weltweit führten vor allem
Rohstoffaktien die Verliererlisten an, da
China das starke Wirtschaftswachstum
etwas einzudämmen versucht.
Europäische Finanzwerte (Allianz)
wurden im Fonds zugunsten der Kasse
stärker reduziert, der Fonds bleibt auch
weiterhin defensiv ausgerichtet.
Beta-Faktor: 1,02
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
BP (Energie)
3,7
Finanzsektor
Industrien
Gesundheitswesen
Energie
Grundstoffe
Versorger
2,4
1,9
1,9
1,9
1,7
ROCHE HOLDING (Gesundheitswesen)
1,7
TOTAL (Energie)
1,6
ITO-YOKADO (Hauptverbrauchsgüter)
1,5
Länderstruktur
16,4
11,1
11,1
10,9
10,8
9,6
7,3
6,8
5,6
2,9
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Japan
Grossbritannien
Niederlande
Frankreich
Schweiz
Korea
Finnland
Belgien
Spanien
Sonstige Länder
DWS INVESTMENT GMBH
3
2.351,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.07.1961
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Größte Werte
COLGATE-PALMOLIVE (Hauptverbrauchsgüter)
SUMME
Fondsgesellschaft
Sharpe-Ratio: -0,45
29,2
12,2
11,7
10,2
5,6
5,4
4,9
3,0
2,0
1,7
1,5
5,1
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
1,4
19,7
92,6
7,4
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474024
847 402
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328850
1,200% p.a.
1,150% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
423,03
444,18
5,000%
- 15 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Funds Performance Strategy
April 2004
Anlagepolitik
Ziel ist es, durch Ausnutzung relativer
Out-/ Under-Performance einzelner
Aktienwerte oder Indizes an den
internationalen Aktienmärkten einen
"Total Return" zu erzielen, der mittel- bis
langfristig deutlich über GeldmarktNiveau zwischen Erträgen von Rentenund Aktienanlagen liegen soll. Der Fonds
kombiniert dazu die besten Long- und
Short-Ideen des DWSAktienfondsmanagements und verfolgt
einen betonten Stock-Picking-Ansatz.
EUR
1M
-1,0
USD
-3,5
CHF
-1,8
1J
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
GLAXOSMITHKLINE (Gesundheitswesen)
5,0
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
BELGACOM (Telekommunikationsdienste)
4,8
BP (Energie)
4,1
3,6
3,5
2,8
RIO TINTO (Grundstoffe)
2,8
2,6
OFFICE DEPOT (Dauerhafte Konsumgüter)
2,6
13,4
12,4
10,7
9,6
8,2
8,1
6,3
2,8
1,5
4,3
2,3
SUMME
Länderstruktur
USA
Grossbritannien
Belgien
Japan
Australien
Niederlande
Korea
Schweiz
Italien
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
69,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
20.10.2003
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
18,7
9,6
9,1
8,4
7,2
5,2
3,5
2,8
2,6
1,9
3,8
4,3
34,1
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
77,2
19,5
Futures/Opt. Short
22,8
-59,5
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0173891143
260 597
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1,350% p.a.*
1,430% p.a.
0,000% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
98,76
102,72
- 16 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Internationale Aktien Typ O
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in renommierten
Standardwerten - die Unternehmen
zeichnen sich durch ihre Größe, gute
Marktstellung, globale Präsenz und
großes Wachstumspotenzial aus.
(in %)
EUR
1M
-0,6
1J
18,0
USD
-3,1
26,6
-3,4
CHF
-1,5
20,7
-27,4
1,8
8,5
-41,7
BM IN EUR
3J
-27,9
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 30.03.04: Den Monat März
beendeten der europäische und der
amerikanische Aktienmarkt mit einer
erneut behaupteten Tendenz, der
japanische hingegen deutlich fester.
Hinsichtlich der regionalen Strategie
wurde die kräftige Übergewichtung
japanischer Aktien gegenüber US-Titeln
weiter ausgebaut. Hintergrund hierfür
sind die deutlich verbesserten
Wirtschaftsdaten bei gleichzeitig immer
noch attraktiver Bewertung vieler
japanischer Unternehmen, so daß der
entsprechend positionierte Fonds von
den steigenden Kursen deutlich
profitieren konnte. Für die kurzfristige
Entwicklung der Börsen gilt es weiterhin,
die Wirtschaftsdaten der kommenden
Wochen, insbesondere die USArbeitsmarktdaten, mit Blick auf die
allgemein erwartete, kräftige
wirtschaftliche Erholung, genau zu
analysieren.
Beta-Faktor: 0,98
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
EXXON MOBIL (Energie)
4,9
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
PFIZER (Gesundheitswesen)
4,4
CHEVRONTEXACO (Energie)
3,6
3,0
AMERICAN INTERNATIONAL (Finanzsektor)
2,7
CISCO SYSTEMS (Informationstechnologie)
2,7
TOTAL (Energie)
2,4
TOYOTA MOTOR (Dauerhafte Konsumgüter)
2,4
ALTRIA GROUP (Hauptverbrauchsgüter)
2,3
21,4
16,2
14,8
12,7
11,7
10,9
6,5
3,9
1,0
Länderstruktur
USA
Japan
Schweiz
Grossbritannien
Frankreich
Spanien
Korea
Italien
Hongkong
China
Niederlande
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
Fondsvermögen
3
50,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
13.01.2000
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
Größte Werte
SUMME
DWS Risikoklasse
Sharpe-Ratio: -0,67
EUR
51,6
21,2
6,6
6,6
3,9
2,4
1,2
1,2
1,2
1,1
1,1
1,0
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,2
30,6
99,1
0,9
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009848010
984 801
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1036293
1,700% p.a.*
1,680% p.a.
3,890% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
29,20
29,20
- 17 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Intervest
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Qualitätsaktien mit
flexibler Gewichtung der Schwerpunkte
je nach Entwicklung der einzelnen
Märkte.
EUR
1M
-0,3
1J
29,0
USD
-2,7
CHF
-1,1
0,5
BM IN EUR
(in %)
3J
-26,1
5J
20,3
10 J
157,2
38,4
-1,0
35,3
161,2
31,9
-25,6
15,4
139,2
21,2
-27,9
-18,6
98,2
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
und Aussagen der FED haben eine
Vordergrund des Interesses gerückt.
Besonders belastet wurden neben
Finanztiteln vor allem Technologie- und
Rohstoffwerte, die zusätzlich durch eine
mögliche Abschwächung des
Wachstums in China unter Druck
gerieten. Der Fonds konnte durch seine
defensive Ausrichtung von dieser
Entwicklung profitieren, da z.B.
europäische Finanzwerte wie Allianz
zugunsten der Kasse reduziert wurden.
Neu aufgenommen wurden
argrarorientierte Werte wie Syngenta und
Archer-Daniels-Midland, die eine
vielversprechende Umsatz- und
Gewinnentwicklung aufweisen. Die
Devisenabsicherung bleibt bestehen.
Beta-Faktor: 1,14
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
2,6
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Industrien
Energie
Grundstoffe
Versorger
BP (Energie)
2,5
2,4
2,0
EMC (Informationstechnologie)
1,8
ARCHER-DANIELS-MIDLAND (Hauptverbrauchs
1,7
MEDTRONIC (Gesundheitswesen)
1,5
1,5
TOTAL (Energie)
1,5
Länderstruktur
13,6
12,0
11,4
10,7
10,1
9,3
6,9
6,2
5,9
3,0
1,1
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Japan
Grossbritannien
Frankreich
Niederlande
Schweiz
Korea
Spanien
Belgien
Sonstige Länder
DWS INVESTMENT GMBH
3
623,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
21.05.1959
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Größte Werte
SUMME
Fondsgesellschaft
Sharpe-Ratio: -0,57
33,4
11,0
10,1
7,5
7,0
4,6
4,5
4,5
1,1
1,0
4,1
1,1
Investitionsgrad
1,4
18,9
Aktien
90,0
Bar und Sonstiges
10,0
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474016
847 401
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328860
1,200% p.a.
1,160% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
110,82
115,25
4,000%
- 18 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Top 50 Smaller Stars
April 2004
Anlagepolitik
DWS Top 50 Smaller Stars investiert in
Aktien von in- und ausländischen
Emittenten, deren Marktkapitalisierung
15 Milliarden Euro nicht übersteigt.
EUR
1M
-0,5
USD
-3,0
CHF
-1,3
1J
(in %)
3J
5J
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Das Fondsportfolio beendete den April
nahezu unverändert. Während z.B.
Puma im Vorfeld der veröffentlichten
Zahlen deutlich zulegen konnten,
profitierte United Internet mit einem
Anstieg von rund 17% vom Abschluß
eines DSL-Resale-Vertrages mit der
Deutschen Telekom. Belastend auf das
Fondsportfolio wirkten sich die
Positionen in China aus, die alle deutlich
zweistellig nachgeben mußten. Grund
hierfür sind Bestrebungen der
chinesischen Regierung, über eine
restriktivere Kreditvergabe die
ungebremsten Investitionen zu
verringern und das Wachstum leicht
abzubremsen. Dies lastete auf dem
ganzen Markt, auch wenn die von uns
ausgewählten Unternehmen wie z.B. der
Autobahnbetreiber Zhejiang Expressway
oder die Brauerei Harbin Brewery davon
wenig beeinflußt sein dürften.
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
CORINTHIAN COLLEGES (Industrien)
3,6
Industrien
Gesundheitswesen
Finanzsektor
Energie
Grundstoffe
PUMA (Dauerhafte Konsumgüter)
3,4
PARK24 (Industrien)
3,4
UNITED INTERNET (Informationstechnologie)
3,3
STRAYER EDUCATION (Industrien)
3,0
EKORNES (Dauerhafte Konsumgüter)
2,7
USS (Dauerhafte Konsumgüter)
2,6
EULER (Finanzsektor)
2,5
COACH (Dauerhafte Konsumgüter)
2,4
31,8
19,2
15,1
7,9
6,7
6,2
3,6
1,2
1,9
KRONES (Industrien)
SUMME
Länderstruktur
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Frankreich
Japan
China
Kanada
Grossbritannien
Norwegen
Republik Irland
Schweiz
Schweden
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
3
192,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.03.2004
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Größte Werte
24,0
15,7
10,5
7,8
4,4
4,1
3,1
2,7
2,6
2,3
2,3
14,2
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,4
29,3
93,6
6,4
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009848135
984 813
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1,500% p.a.
n/a
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
50,23
52,75
5,000%
- 19 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Top 50 Welt
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Aktien von 50
Unternehmen, die sich durch finanzielle
Stärke, eine starke Marktposition und
gute Perspektiven bzw. Positionierung
hinsichtlich der globalen
Wachstumstrends (verändertes
Konsumverhalten, gesteigertes
Gesundheitsbewusstsein, innovative
Technologien, steigender
Energieverbrauch) auszeichnen.
(in %)
EUR
1M
0,5
1J
16,1
USD
-2,0
24,7
1,7
-11,0
CHF
-0,3
18,8
-23,6
-24,1
2,1
23,1
-26,8
-17,3
BM IN EUR
3J
-24,1
5J
-20,9
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Der April stand an den Aktienmärkten im
Zeichen einer weiteren Konsolidierung.
Der MSCI Weltindex verlor ca. 1% in
Euro gerechnet. Trotz sehr guter
Nachrichten von Unternehmensseite
blieben weitere Kursgewinne an den
Aktienmärkten aus. Die US-Firmen
konnten mit ihren Quartalsberichten die
Erwartungen in der Regel deutlich
übertreffen, da Spekulationen über
Leitzinserhöhungen in den USA
aufkamen. Gleichzeitig bemüht sich die
chinesische Regierung über höhere
Eigenkapitalanforderungen bei
Investitionsvorhaben ein Überhitzen der
Wirtschaft zu verhindern. Da dies die
chinesische Nachfrage nach Rohstoffen
dämpfen sollte, wurden im Fonds BHP
nach hohen Kursgewinnen reduziert.
Beta-Faktor: 0,87
Sharpe-Ratio: -0,70
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BP (Energie)
4,3
Energie
Gesundheitswesen
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
3,9
3,2
3,0
2,8
CLEAR CHANNEL (Dauerhafte Konsumgüter)
2,7
2,7
GOLDMAN SACHS GROUP (Finanzsektor)
2,6
GUIDANT (Gesundheitswesen)
2,5
17,2
16,7
16,2
14,0
13,7
10,2
5,6
0,9
0,5
JOHNSON & JOHNSON (Gesundheitswesen)
SUMME
Länderstruktur
USA
Frankreich
Grossbritannien
Schweiz
Korea
Japan
China
Kanada
Taiwan
48,1
10,6
8,0
8,0
6,5
4,5
4,0
2,3
2,0
1,0
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,5
30,2
95,0
5,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
1.992,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
17.01.1997
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769794
976 979
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
571712
1,200% p.a.
1,150% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
51,47
53,53
4,000%
- 20 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Top Dividende
April 2004
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Aktien von
Unternehmen, die eine höhere
Dividendenrendite als der
Marktdurchschnitt erwarten lassen.
EUR
1M
0,5
1J
27,3
USD
-2,0
36,6
CHF
-0,3
30,2
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im Monat April wurden die intl.
Aktienmärkte maßgeblich von der erneut
aufkeimenden Zinsangst dominiert. Die
erfreulichen volkswirtschaftlichen Daten
aus den USA und entsprechende
Aussagen von der FED haben eine
Finanztiteln vor allem Technologie und
Rohstoffe, die zusätzlich durch eine
möglichen Abschwächung des
gerieten. Der Fonds konnte in diesem
Umfeld einmal mehr seine relative Stärke
ausspielen und zeigte sich deutlich
schwankungsärmer als der Markt. Vor
allem die starke Positionierung in den
Bereichen Energie und Telekom wirkten
positiv. Die ausgeglichene Positionierung
erweist sich nach wie vor als sehr
erfolgreich in dem volatilen Marktumfeld.
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
ENEL (Versorger)
3,0
Finanzsektor
Versorger
Energie
Grundstoffe
Industrien
Gesundheitswesen
2,7
K+S (Grundstoffe)
2,2
ENI (Energie)
2,2
BP (Energie)
2,0
E.ON (Versorger)
1,8
CHUNGHWA TELECOM (Telekommunikationsdie
1,7
KT&G (Hauptverbrauchsgüter)
1,7
TELECOM CORP. OF NEW ZEAL (Telekommunik
1,7
18,2
17,3
13,7
12,8
11,7
8,3
5,5
4,0
2,8
0,4
TOTAL (Energie)
SUMME
Länderstruktur
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Australien
Grossbritannien
Italien
Schweden
Kanada
Niederlande
Frankreich
Finnland
Korea
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
3
1.233,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
28.04.2003
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Größte Werte
14,3
13,4
10,3
9,6
7,0
5,1
4,8
4,0
3,8
3,2
2,8
16,5
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
1,6
20,6
94,7
5,3
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009848119
984 811
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1599223
1,200% p.a.
1,170% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
62,19
65,31
5,000%
- 21 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Value Basket25+
April 2004
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Aktien von 25 TopUnternehmen, die eine nach
fundamentalen Kriterien
überdurchschnittlich gute Substanz, eine
günstige Bewertung und gute
Perspektiven aufweisen.
EUR
1M
1,8
1J
32,3
USD
-0,7
42,0
CHF
1,0
35,3
BM IN EUR
1,4
27,6
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Der April stand an den Aktienmärkten im
Zeichen einer weiteren Konsolidierung.
Der MSCI Weltindex verlor ca. 1% in
Euro gerechnet. Trotz sehr guter
aufkamen. Im Fonds wurde RWE nach
einer sehr guten Kursentwicklung über
die letzten Monate verkauft. Neu in den
Fonds aufgenommen wurde US
Bancorp, eine der großen USFilialbanken. US Bancorp erscheint nach
einem deutlichen Kursrückschlag seit
Jahresanfang derzeit wieder attraktiv
bewertet. Die Zinssorgen in den USA
bewerten wir als übertrieben.
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
7,4
Energie
Industrien
Finanzsektor
Grundstoffe
Gesundheitswesen
JUNGHEINRICH (Industrien)
4,7
MASCO CORP. (Industrien)
4,3
KERR-MCGEE CORP. (Energie)
4,3
CVS (Hauptverbrauchsgüter)
4,2
GRAINGER (Industrien)
4,0
FEDERAL NATIONAL MORTGAGE (Finanzsektor
3,9
K+S (Grundstoffe)
3,9
KT&G (Hauptverbrauchsgüter)
3,8
29,5
16,8
11,2
10,8
7,2
4,5
3,3
3,1
2,1
BP (Energie)
SUMME
Länderstruktur
USA
Niederlande
Korea
Grossbritannien
Kanada
Belgien
51,6
12,0
10,9
5,9
3,8
3,2
1,2
Investitionsgrad
3,8
44,3
Aktien
88,6
Bar und Sonstiges
11,4
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
190,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
18.06.2001
31.03.2005
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0133414606
939 853
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1254399
1,450% p.a.*
1,490% p.a.
1,310% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
94,85
98,65
- 22 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Vermögensbildungsfonds A
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Blue Chips aus den
viel versprechenden Branchen.
Titelauswahl durch hochwertiges Stock
Picking.
(in %)
EUR
1M
-1,9
1J
23,7
USD
-4,3
32,7
CHF
-2,7
26,5
0,5
21,2
-27,9
BM IN EUR
3J
-23,8
5J
-15,8
10 J
161,6
2,1
-5,3
165,6
-23,3
-19,2
143,2
-18,6
98,2
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 27.02.04: Die internationalen
Aktienmärkte konnten sich auch im
Berichtsmonat Februar weiter
behaupten. Die Konjunkturdaten waren
sehr gemischt und lieferten kein klares
Bild. Auffällig war nur das japanische
GDP-Wachstum, da es aufgrund von
starker Inlands- und
Exportgüternachfrage stärker anstieg als
erwartet. Im amerikanischen Markt kam
es zu einer deutlichen Sektorrotation zu
Lasten von Technologie und zu Gunsten
von nichtzyklischem Konsum und
Energie. Der Fonds konnte von dieser
Entwicklung profitieren, da das
Management Werte aus dem
Technologiesektor reduziert und eine
defensivere Ausrichtung aus dem
Gesundheits- und Energiesektor
favorisiert hatte. Negativ auf die
Fondsperformance wirkte sich die
Währungsabsicherung in der zweiten
Monatshälfte aus.
Beta-Faktor: 0,95
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
3,3
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
Versorger
BP (Energie)
2,7
CANON (Informationstechnologie)
2,7
2,5
2,2
BRISTOL-MYERS SQUIBB (Gesundheitswesen)
2,2
2,1
2,0
LG ELECTRONICS (Dauerhafte Konsumgüter)
1,9
15,1
12,2
11,9
11,9
9,9
9,5
8,1
6,8
5,2
2,3
1,1
SUMME
Länderstruktur
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
Fondsvermögen
USA
Japan
Grossbritannien
Korea
Frankreich
Italien
Belgien
Australien
Schweiz
Kanada
Sonstige Länder
DWS Risikoklasse
3
157,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.12.1970
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
Sharpe-Ratio: -0,61
EUR
29,6
16,2
12,8
6,4
5,9
5,2
4,1
3,8
2,2
2,1
1,2
4,7
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
1,9
23,5
94,1
5,9
-3,8
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476508
847 650
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
329653
1,200% p.a.
1,170% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
38,03
39,93
5,000%
- 23 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Vermögensbildungsfonds I
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in den
aussichtsreichen Branchen und
Unternehmen - Blue Chips und Aktien
Erfolg versprechender mittelgroßer und
kleinerer Gesellschaften. Titelauswahl
durch hochwertiges Stock Picking.
EUR
1M
0,1
1J
28,1
USD
-2,4
CHF
-0,7
0,5
BM IN EUR
(in %)
3J
-22,5
5J
27,7
10 J
231,0
37,5
3,8
43,6
236,1
31,1
-22,0
22,5
207,8
21,2
-27,9
-18,6
98,2
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Die internationalen Aktienmärkte konnten
sich im April den aufkommenden
Zinsängsten nicht entziehen und
tendierten seitwärts. Volkswirtschaftliche
Daten aus den USA und Aussagen der
FED haben eine mögliche Zinserhöhung
Interesses gerückt. Der asiatische Markt
stand nach Monaten der Outperformance
besonders im Mittelpunkt stärkerer
Gewinnmitnahmen. Gerade
Unternehmen, die vom chinesischen
Wirtschaftsboom besonders profitieren,
sahen sich stärkeren Kursverlusten
ausgesetzt. Besonders belastet wurden
neben Finanztiteln vor allem
Technologie- und Rohstoffwerte. Der
Fonds konnte durch seine defensive
Ausrichtung von der Marktentwicklung
profitieren und hält an seiner
Devisenkursabsicherung fest.
Beta-Faktor: 1,06
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
BP (Energie)
4,5
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
Versorger
2,5
2,5
1,8
1,7
1,6
SUEZ S.A. (Versorger)
1,6
1,6
UFJ HOLDINGS (Finanzsektor)
1,5
Länderstruktur
15,2
12,1
10,3
9,4
9,1
8,3
8,2
7,7
5,9
3,4
1,2
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Japan
Grossbritannien
Frankreich
Niederlande
Korea
Schweiz
Spanien
Finnland
Sonstige Länder
DWS INVESTMENT GMBH
3
6.688,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.12.1970
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Größte Werte
SUMME
Fondsgesellschaft
Sharpe-Ratio: -0,54
29,3
13,1
11,1
10,3
6,3
5,3
3,7
3,1
2,3
1,7
3,6
1,2
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
1,5
20,8
90,9
9,1
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476524
847 652
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
329654
1,200% p.a.
1,150% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
75,45
79,22
5,000%
- 24 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zukunftsstrategie Aktien
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in zukunftsträchtige
Unternehmen, v.a. Europas. Es werden
Unternehmen ausgewählt, die besonders
bei Ihrer Marktstellung,
Wachstumspotential und lfr.
Unternehmensstrategie hohen
Ansprüchen genügen. Dieser Fonds ist
speziell für Mitarbeiter mittelständischer
Unternehmen.
*Benchmark: 50% MSCI World (RI), 50% MSCI Europe (RI)
(in %)
EUR
1M
0,3
1J
26,6
USD
-2,2
35,9
17,8
CHF
-0,5
29,5
-11,5
1,2
23,5
-26,0
BM IN EUR
3J
-12,1
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Aussagen von der FED haben eine
gerieten. Durch seine starke
Positionierung in den Bereichen Energie
und Telekom konnte sich der Fonds in
diesem Umfeld positiv behaupten und
beschloss den Monat mit einem leichten
Plus. Die in den vorangegangenen
Monaten ausgeglichene Positionierung
des Fonds wurde im abgelaufenen
Monat nicht maßgeblich verändert.
Beta-Faktor: 1,07
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BP (Energie)
1,9
Finanzsektor
Energie
Industrien
Gesundheitswesen
Grundstoffe
Versorger
E.ON (Versorger)
1,8
TOTAL (Energie)
1,8
1,8
1,7
1,7
1,7
ENI (Energie)
1,6
1,6
Länderstruktur
18,6
11,9
11,5
10,7
9,9
8,6
7,6
5,1
5,0
4,3
DWS INVESTMENT GMBH
Fondsvermögen
USA
Grossbritannien
Japan
Frankreich
Italien
Kanada
Korea
Spanien
Niederlande
Belgien
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
3
213,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
30.06.2000
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
VIACOM (Dauerhafte Konsumgüter)
SUMME
DWS Risikoklasse
Sharpe-Ratio: -0,33
24,4
14,4
9,4
9,4
8,3
4,7
3,9
3,6
3,0
2,5
2,4
7,2
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
1,6
17,2
93,2
6,8
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009848077
984 807
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1100916
0,850% p.a.
0,910% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
18,60
19,34
4,000%
- 25 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Aktien Welt
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert überwiegend in
Aktien weltweit führender Unternehmen
(Blue Chips). Hierbei kommen
verschiedene Portfolio-ManagementAnsätze zum tragen. Neben der aktiven
Gewichtung von Regionen (Top-down)
werden einzelne Aktien nach einem
unternehmensorientierten Ansatz
ausgewählt.
(in %)
EUR
1M
-2,1
1J
22,9
3J
-34,3
USD
-4,6
31,9
-12,1
-9,5
CHF
-2,9
25,7
-33,9
-22,8
0,5
21,2
-27,9
-18,6
BM IN EUR
5J
-19,6
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Aktienmärkte konnten sich auch im
Berichtsmonat Februar weiter
behaupten. Die Konjunkturdaten waren
sehr gemischt und lieferten kein klares
Bild. Auffällig war nur das japanische
GDP-Wachstum, da es aufgrund von
starker Inlands- und
Exportgüternachfrage stärker anstieg als
erwartet. Im amerikanischen Markt kam
es zu einer deutlichen Sektorrotation zu
Lasten von Technologie und zu Gunsten
von nichtzyklischem Konsum und
Energie. Der Fonds konnte von dieser
Entwicklung profitieren, da das
Management Werte aus dem
Technologiesektor reduziert und eine
defensivere Ausrichtung aus dem
Gesundheits und Energiesektor
favorisiert hatte. Negativ auf die
Fondsperformance wirkte sich die
Währungsabsicherung in der zweiten
Monatshälfte aus.
Beta-Faktor: 1,06
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
3,6
Finanzsektor
Energie
Industrien
Gesundheitswesen
Grundstoffe
Versorger
2,7
BP (Energie)
2,6
2,5
BRISTOL-MYERS SQUIBB (Gesundheitswesen)
2,2
2,1
2,0
1,9
1,9
15,2
11,9
11,6
10,5
9,7
9,6
8,0
7,3
4,3
2,5
1,1
SUMME
Länderstruktur
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
Fondsvermögen
USA
Japan
Grossbritannien
Korea
Frankreich
Italien
Belgien
Australien
Schweiz
Kanada
Sonstige Länder
DWS Risikoklasse
3
164,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.08.1996
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
Sharpe-Ratio: -0,80
EUR
29,4
15,2
12,6
6,3
6,2
4,5
4,1
3,6
2,2
2,0
1,3
4,5
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
1,8
23,3
91,8
8,2
-3,7
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490236
849 023
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
515987
1,600% p.a.
1,610% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
73,28
76,95
5,000%
- 26 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest TOP Aktien Welt
(CHF)
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Aktien weltweit führender Unternehmen
(Blue Chips). Hierbei kommen
verschiedene Portfolio-ManagementAnsätze zum tragen. Neben der
Festlegung von Regionen werden
einzelne Aktien nach einem
unternehmensorientierten Ansatz
ausgewählt.
(in %)
EUR
1M
-0,9
1J
23,5
3J
-31,7
5J
-8,4
USD
-3,4
32,5
-8,5
3,1
CHF
-1,7
26,3
-31,3
-12,1
BM IN CHF
-0,3
23,9
-27,5
-21,9
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
und Aussagen der FED haben eine
Vordergrund des Interesses gerückt. Der
asiatische Markt stand nach Monaten der
Outperformance besonders im
Mittelpunkt stärkerer Gewinnmitnahmen.
Gerade Unternehmen, die vom
chinesischen Wirtschaftsboom
besonders profitieren, sahen sich
stärkeren Kursverlusten ausgesetzt.
Weltweit führten vor allem Rohstoffaktien
die Verliererlisten an, da China das
starke Wirtschaftswachstum etwas
Materialsektors und der Aufbau einer
in diesem Monat aus.
Beta-Faktor: 1,05
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BP (Energie)
3,0
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Energie
Grundstoffe
Industrien
Versorger
2,7
2,5
2,4
SOCIETE GENERALE (Finanzsektor)
2,2
2,1
2,0
1,9
1,8
Länderstruktur
23,1
13,6
12,4
11,4
8,6
7,0
6,8
6,5
6,1
2,2
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Japan
Grossbritannien
Frankreich
Korea
China
Niederlande
Schweiz
Spanien
Belgien
Sonstige Länder
DWS INVESTMENT GMBH
3
29,4 Mio. CHF
Auflegungsdatum
31.03.1998
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
CHF
SUMME
Fondsgesellschaft
Sharpe-Ratio: -0,62
32,1
14,7
12,2
10,2
6,3
5,4
4,0
3,5
3,0
2,1
1,8
2,2
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
1,8
22,4
97,7
2,3
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490327
849 032
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
838267
1,100% p.a.
1,160% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
61,58
64,35
4,500%
- 27 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
E.ON Aktienfonds DWS
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in europäische,
amerikanische und asiatische Aktien,
wobei der Anlageschwerpunkt in Europa
liegt.
*Benchmark: 60% DJ STOXX 50 (RI), 30% S&P 500 (RI), 10% TOPIX
(in %)
EUR
1M
-1,2
1J
38,4
USD
-3,7
48,5
17,0
CHF
-2,0
41,5
-12,1
1,2
21,4
-30,5
BM IN EUR
3J
-12,6
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Unter dem Eindruck verstärkter
Zinsängste in den USA tendierten die
internationalen Aktienmärkte im April
seitwärts. Die erfreulichen
und entsprechende Aussagen der FED
haben eine mögliche Zinserhöhung
Interesses gerückt. Besonders belastet
wurden neben Finanztiteln vor allem
Technologie- und Rohstoffwerte, die
zusätzlich durch eine mögliche
Abschwächung des Wachstums in China
unter Druck gerieten. Durch seine starke
diesem Umfeld gut behaupten. Hier
wurden zuletzt teilweise Gewinne
mitgenommen und taktisch auf deutlich
reduziertem Kursniveau in ausgewählte
Aktien von Profiteuren eines
wirtschaftlichen Aufschwungs investiert.
Beta-Faktor: 1,15
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
BP (Energie)
3,0
Finanzsektor
Grundstoffe
Energie
Industrien
Gesundheitswesen
AOL TIME WARNER (Dauerhafte Konsumgüter)
2,7
2,6
2,5
2,4
EXEL (Industrien)
2,4
2,3
BRISA - AUTO-ESTRADAS DE (Industrien)
2,3
2,3
16,0
15,9
11,5
9,5
9,4
9,3
8,8
7,1
7,1
SUMME
Länderstruktur
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Japan
Grossbritannien
Niederlande
Frankreich
Kanada
Korea
Belgien
Portugal
Finnland
Sonstige Länder
DWS INVESTMENT GMBH
3
39,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
30.06.2000
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Größte Werte
KAO (Hauptverbrauchsgüter)
Fondsgesellschaft
Sharpe-Ratio: -0,33
25,5
18,1
14,4
6,9
6,2
6,0
3,6
3,3
2,5
2,3
2,2
3,3
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,3
24,8
94,6
5,4
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009848036
984 803
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1100901
0,000% p.a.
0,625%
0,750% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
23,96
24,93
4,000%
- 28 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Gottlieb Daimler Aktienfonds DWS
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in zukunftsträchtige
Unternehmen, v.a. Europas. Es werden
Unternehmen ausgewählt, die bes. bei
Ihrer Marktstellung, Wachstumspotential
und lfr. Unternehmensstrategie hohen
Ansprüchen genügen. Weiter wichtig neben klarer strategischer Ausrichtung ist eine solide Finanzbasis.
*Benchmark: 50% DJ STOXX (RI), 50% MSCI World (RI) (RI)
(in %)
EUR
1M
1,3
1J
27,8
3J
-28,3
USD
-1,2
37,1
-4,0
CHF
0,5
30,7
-27,9
BM IN EUR
1,0
23,5
-26,3
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
zusätzlich durch eine mögliche
unter Druck gerieten. Entsprechend
wurden die Gewichtungen in defensiven
Branchen wie Energie und
Nahrungsmittel erhöht. Die Cashquote
wurde auf 5,7% erhöht.
Beta-Faktor: 1,12
Sharpe-Ratio: -0,63
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
2,5
Finanzsektor
Industrien
Gesundheitswesen
Energie
Grundstoffe
BP (Energie)
2,3
TOTAL (Energie)
2,2
GENERAL ELECTRIC (Industrien)
2,2
TYCO INTL. (Industrien)
2,0
1,9
COCA-COLA (Hauptverbrauchsgüter)
1,8
ERSTE BANK D.OEST.SPARKS (Finanzsektor)
1,8
1,8
22,7
15,8
11,8
9,0
8,6
8,4
8,3
6,4
3,3
SUMME
Länderstruktur
USA
Grossbritannien
Frankreich
Japan
Schweiz
Schweden
Österreich
Belgien
Korea
Niederlande
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
139,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
20.05.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
19,0
15,5
11,0
10,7
8,4
7,0
5,0
4,8
3,9
3,0
2,5
3,3
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
1,8
20,3
94,2
5,8
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769901
976 990
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
809674
0,000% p.a.
0,625%
0,580% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
22,99
23,91
4,000%
- 29 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Löwen-Aktienfonds
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Der Löwen-Aktienfonds investiert in
europäische, amerikanische und
asiatische Aktien, wobei der
Anlageschwerpunkt in Europa liegt.
*Benchmark: 50% MSCI World (RI), 50% MSCI Europe (RI) (ab 1.4.03)
EUR
1M
-1,1
1J
38,4
USD
-3,6
CHF
-2,0
1,2
BM IN EUR
(in %)
3J
-12,5
5J
26,9
48,5
17,2
42,7
41,5
-12,0
21,7
23,5
-26,6
-15,0
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
zusätzlich durch eine möglichen
unter Druck gerieten. Durch seine starke
mitgenommen und taktisch auf deutlich
reduziertem Kursniveau in ausgewählte
Aktien von Profiteuren eines
Beta-Faktor: 1,09
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BP (Energie)
3,0
Finanzsektor
Energie
Grundstoffe
Industrien
Gesundheitswesen
Versorger
2,9
2,6
2,6
2,5
2,5
EXEL (Industrien)
2,4
2,3
KAO (Hauptverbrauchsgüter)
2,3
Länderstruktur
16,0
15,5
10,3
9,4
9,1
8,3
8,2
7,6
7,1
3,0
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Japan
Grossbritannien
Frankreich
Niederlande
Kanada
Korea
Italien
Belgien
Portugal
Sonstige Länder
DWS INVESTMENT GMBH
3
177,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
02.01.1997
30.11.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
SUMME
Fondsgesellschaft
Sharpe-Ratio: -0,33
23,0
21,1
12,9
7,0
6,8
6,3
3,6
3,5
2,8
2,5
2,0
3,2
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,2
25,3
94,7
5,3
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769802
976 980
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
861214
0,000% p.a.
1,050%
0,640% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
129,23
134,40
4,000%
- 30 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Aktienfonds International /
Spezialitätenfonds
DVG Europa-Finanzen
µ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
Anlagepolitik
Das Anlagespektrum umfaßt Finanzwerte
aus ganz Europa.
Unternehmen, die in den DJ STOXXIndizes für die Branchen Banken, FinanzDienstleistungen und Versicherungen
enthalten sind.
*Benchmark: 70% DJ STOXX Banks, 20% DJ STOXX Insur, 10% DJ STOXX FinanServ
EUR
1M
1,1
1J
24,2
USD
-1,4
CHF
0,3
BM IN EUR
0,8
(in %)
3J
-33,9
5J
-28,1
33,3
-11,5
-19,1
27,0
-33,5
-31,0
0,0
0,0
0,0
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Während der Finanzsektor im April
ähnlich wie die breiten Märkte performte,
konnte sich der Fonds besser entwickeln.
Banken und Versicherungen haben den
Monat wenig verändert abgeschlossen.
In der Seitwärtsbewegung profitierte der
Fonds davon, nicht auf die Marktrichtung
zu setzen, sondern durch Selektion Wert
zu generieren. Generell haben
Unternehmen mit guten Quartalszahlen
besser als der Markt abgeschnitten (z.B.
Commerzbank), während enttäuschende
Zahlen zu teilweise erheblichen
Kursabschlägen führten (ABNAmro,
MLP, Hypovereinsbank). Der Fonds setzt
weiter auf die Unternehmen, die gute
Zahlen für das erste Quartal berichten
sollten. Dazu gehören Sachversicherer
(bessere Schadens- und Kostenquoten)
sowie ausgewählte italienische Banken,
die die geringen Erwartungen übertreffen
sollten.
Beta-Faktor: 1,23
Sharpe-Ratio: -0,64
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
HSBC HOLDINGS (Universalbanken)
8,6
Universalbanken
Diversifizierte Kapitalmarktunter
Kompositversicherer
Bausparkassen/Hypothekenba
Rückversicherung
Lebens-/Krankenversicherung
Diverse Finanzdienstl.
Vermögensverwalter/Depotban
UBS (Diversifizierte Kapitalmarktunternehmen)
6,9
ROYAL BANK OF SCOTLAND (Universalbanken)
6,7
HBOS (Universalbanken)
5,2
HYPO REAL ESTATE HOLDING (Bausparkassen
5,0
BANQUE NATIONALE DE PARIS (Universalbank
4,9
BARCLAYS (Universalbanken)
4,3
AXA (Kompositversicherer)
3,8
DEUTSCHE BANK (Diversifizierte Kapitalmarktun
3,8
57,2
10,7
10,7
5,0
4,8
4,4
2,9
0,8
BANCA INTESA (Universalbanken)
SUMME
Länderstruktur
Grossbritannien
Frankreich
Italien
Schweiz
Schweden
Republik Irland
Griechenland
Niederlande
Spanien
Ungarn
Fondsgesellschaft
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
22,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
09.12.1998
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
28,5
17,5
12,0
11,1
10,7
4,8
3,7
2,9
2,9
1,9
0,5
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,7
52,9
96,4
3,6
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009773028
977 302
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,850% p.a.
0,850% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
39,54
41,13
4,000%
- 32 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG Europa-Industrie
«
Morningstar:
April 2004
Anlagepolitik
Das Anlagespektrum umfaßt
Industriewerte aus ganz Europa.
Unternehmen, die in den DJ STOXXIndizes für die Branchen Grundstoffe,
Chemie, Konglomerate, Bau,
Maschinenbau und Technologie
enthalten sind.
*Benchmark: 15% DJ STOXX BasRes, 15% Chem, 10% Const, 35% Ind, 25% Techn
(in %)
EUR
1M
-1,9
1J
34,9
3J
-35,0
5J
-27,3
USD
-4,4
44,8
-12,9
-18,2
CHF
-2,7
38,0
-34,6
-30,2
BM IN EUR
-2,5
0,0
0,0
0,0
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Die Angst vor steigenden Zinsen
belastete die Aktienmärkte im April, so
dass Anleger bei zyklischen Werten
Gewinne mitnahmen und in defensivere
Branchen umschichteten.
Technolgiewerte gerieten besonders
unter Druck, Nokia überraschte die
Anleger mit schwachen Zahlen.
Rohstoffwerte litten zudem unter
fallenden Metallpreisen. Industrietitel
hielten sich recht stabil dank guter
Quartalszahlen von ABB, Siemens und
Schneider Electric. Chemietitel konnten
dank positiver Aussagen von Ciba,
Syngenta und BASF zur
Branchenentwicklung leicht zulegen.
Bauwerte wie Lafarge, Saint-Gobain oder
Vinci berichteten ebenfalls erfreuliche
Zahlen.
Branchenstruktur
DVG
DWS Risikoklasse
3
20,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
09.12.1998
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Sharpe-Ratio: -0,57
Größte Werte
SIEMENS (Industriekonzerne)
6,8
Telekommunikationsausrüstung
Industriekonzerne
Metalle/Bergbau diverse
Halbleiter
Industriemaschinen
diverse Chemikalien
Luft-/Raumfahrt & Rüstung
Baustoffe
Industriegase
Baumaterial
Hochbau
Sonstige Branchen
NOKIA (Telekommunikationsausrüstung)
6,6
ANGLO AMERICAN PLC (Metalle/Bergbau divers
3,3
RIO TINTO (Metalle/Bergbau diverse)
3,0
L.M. ERICSSON (Telekommunikationsausrüstung
2,8
KONTRON (Halbleiter)
2,7
BHP BILLITON (Metalle/Bergbau diverse)
2,6
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN (Baustoffe)
2,4
STMICROELECTRONICS (Halbleiter)
2,3
11,9
9,4
8,8
7,7
6,3
5,6
4,4
4,1
3,9
3,8
2,6
30,3
Frankreich
Grossbritannien
Finnland
Schweden
Schweiz
Niederlande
Österreich
Südafrika
Republik Irland
Spanien
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
Beta-Faktor: 0,84
Portfolio-Struktur
Länderstruktur
Fondsvermögen
24,2
17,0
12,2
9,4
9,0
7,6
4,8
4,1
3,3
2,3
1,4
3,6
BAYER (diverse Chemikalien)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,3
34,8
98,8
1,2
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009773069
977 306
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,850% p.a.
0,880% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
43,04
44,77
4,000%
- 33 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG Europa-Pharma und Nahrung
«««««
Morningstar:
April 2004
Anlagepolitik
Das Anlagespektrum umfaßt Pharma,Nahrungsmittel und nichtzyklische
Konsumwerte aus ganz Europa.
Unternehmen, die in den DJ STOXXIndizes für die Branchen Pharma,
Nahrungsmittel und nichtzyklische
Konsumtitel enthalten sind.
*Benchmark: 50% DJ STOXX Pharma, 30% DJ ST Food&Bev, 20% DJ ST Non-Cyc Cons
EUR
1M
5,3
1J
21,2
USD
2,6
CHF
4,4
BM IN EUR
4,2
(in %)
3J
-12,1
5J
3,3
30,1
17,7
16,2
24,0
-11,6
-0,9
0,0
0,0
0,0
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Der April verlief für die Sektoren
Defensiver Konsum und insbesondere
Pharma besser als der Gesamtmarkt.
Ebenso konnte der Fonds trotz
Anlagebeschränkungen bei den
Großunternehmen der Pharmabranche
einen erfreulichen Kurszuwachs
ausweisen. Die Übergewichte in Roche
und bei Actelion, Straumann und Getinge
trugen mit überdurchschnittlicher
Wertentwicklung zum Anteilspreisplus
des Fonds bei. Außerdem wurden
Smith&Nephew neu aufgenommen,
dessen Produktpalette von
Hüftimplantaten bis zu Spezialpflastern
reicht. Bei den defensiven Konsumgütern
konnten insbesondere der Schweizer
Schokoladenkonzern Lindt&Sprüngli und
die Getränkekonzerne Diageo und
Pernod überzeugen. Die Position in
Imperial Tobacco wurde weiter
aufgestockt.
Branchenstruktur
DVG
DWS Risikoklasse
3
14,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
09.12.1998
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Sharpe-Ratio: -0,56
Größte Werte
ROCHE HOLDING (Pharmaprodukte)
9,3
Pharmaprodukte
Abgepackte Nahrungsmittel & F
Brennereien und Weinhändler
Nahrungsmitteleinzelhandel
Tabak
Medizin. Ausrüstung
Hypermärkte & Superzentren
Haushaltsartikel
Pharma-Großhandel
Körperpflegeprodukte
alkoholfreie Getränke
Sonstige Branchen
GLAXOSMITHKLINE (Pharmaprodukte)
9,3
NOVARTIS (Pharmaprodukte)
9,2
NESTLE AG (Abgepackte Nahrungsmittel & Fleis
9,0
AVENTIS (Pharmaprodukte)
4,4
ASTRAZENECA (Pharmaprodukte)
4,4
DIAGEO (Brennereien und Weinhändler)
4,4
UNILEVER N.V. (Abgepackte Nahrungsmittel & Fl
3,1
TESCO (Nahrungsmitteleinzelhandel)
2,6
39,9
16,5
5,8
5,6
4,8
4,4
3,4
2,3
2,0
2,0
1,8
8,0
Schweiz
Grossbritannien
Frankreich
Niederlande
Schweden
Griechenland
Dänemark
Belgien
Republik Irland
Fondsgesellschaft
Beta-Faktor: 1,11
Portfolio-Struktur
Länderstruktur
Fondsvermögen
34,1
30,3
13,8
6,5
3,2
2,4
1,8
1,1
0,9
0,7
1,8
IMPERIAL TOBACCO GROUP (Tabak)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,6
58,3
96,6
3,4
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009773044
977 304
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,850% p.a.
0,880% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
52,29
54,39
4,000%
- 34 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG-Fonds England
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(D)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in den englischen
Aktienmarkt. Benchmark ist der Financial
Times Stock Exchange 100-Index (FTSE 100).
EUR
1M
0,0
1J
18,4
USD
-2,5
CHF
-0,8
1,1
BM IN EUR
(in %)
3J
-26,0
5J
-27,5
10 J
104,0
27,1
-0,9
-18,4
107,2
21,1
-25,6
-30,4
89,7
18,2
-30,9
-33,2
65,7
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Der englische Aktienmarkt, gemessen
am FTSE 100, konnte im April zulegen
und markierte sogar ein neues
Jahreshoch. Zu den größten
Branchengewinnern zählten wie im
Vormonat die defensiven Sektoren wie
Energie und Pharma. Hier überzeugte
vor allem der hohe Ölpreis, der erstarkte
US-Dollar, die hohe Dividendenrendite
sowie niedrige Bewertungen. Zu den
schwächsten Sektoren zählten die
Minen- und Technologiewerte, bei den
Minenwerten belasteten die schwachen
Metallpreise. Die Technologiewerte litten
unter Gewinnmitnahmen. Entsprechend
wurde der Fonds defensiver
ausgerichtet, die Investitionsquote bleibt
weiter hoch.
Beta-Faktor: 0,87
Sharpe-Ratio: -0,87
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BP (Energie)
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Grundstoffe
Versorger
Industrien
8,4
6,2
HSBC HOLDINGS (Finanzsektor)
5,7
ROYAL BANK OF SCOTLAND (Finanzsektor)
5,2
ASTRAZENECA (Gesundheitswesen)
4,1
BARCLAYS (Finanzsektor)
3,9
SHELL TRANSPORT A.TRADING (Energie)
3,7
AVIVA (Finanzsektor)
2,5
27,0
14,5
11,7
10,9
10,8
10,1
5,2
4,9
3,7
0,8
10,0
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,2
51,9
99,6
0,4
Fondsgesellschaft
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
26,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
08.11.1991
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476631
847 663
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,600% p.a.
0,640% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
42,88
45,02
5,000%
- 35 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG-Fonds Espana
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der DVG-Fonds Espana investiert in den
spanischen Aktienmarkt. Benchmark ist
der IBEX 35.
(in %)
EUR
1M
1,6
1J
27,4
3J
-4,3
5J
2,3
10 J
211,9
USD
-0,9
36,7
28,2
15,1
216,7
CHF
0,8
30,3
-3,7
-1,9
190,0
BM IN EUR
1,1
25,0
-16,9
-18,7
121,7
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 0,79
Sharpe-Ratio: -0,23
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,2
Finanzsektor
Industrien
Versorger
Energie
Grundstoffe
BANCO BILBAO-VIZCAYA ARG. (Finanzsektor)
7,6
BANCO SANTANDER CEN.HISP. (Finanzsektor)
6,9
REPSOL YPF (Energie)
5,9
GRUPO PRISA (Dauerhafte Konsumgüter)
5,1
IBERDROLA (Versorger)
4,3
ENDESA (Versorger)
3,5
GAMESA CORPORACION TECNOL (Industrien)
3,4
INDUSTRIA DE DISENO TEXTI (Dauerhafte Kon
3,3
22,7
12,6
12,1
12,0
9,2
5,9
2,0
2,0
1,6
BANCO POPULAR ESPANOL (Finanzsektor)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
3,2
52,4
80,0
20,0
18,1
Fondsgesellschaft
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
36,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
08.11.1991
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476672
847 667
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,600% p.a.
0,640% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
64,07
67,28
5,000%
- 36 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG-Fonds Japan
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in den japanischen
Aktienmarkt. Benchmark ist der TOPIX.
(in %)
EUR
1M
-4,3
1J
49,7
3J
-18,2
5J
-6,2
10 J
-23,8
USD
-6,7
60,7
CHF
-5,1
53,1
9,6
5,5
-22,6
-17,7
-10,0
BM IN EUR
-3,0
50,1
-27,3
-29,2
-14,8
-33,3
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 30.03.04: Im März verzeichneten
die japanischen Indizes einen deutlichen
Anstieg, entgegen dem Trend an den
Weltmärkten. Dabei konnte der mehr
binnenwirtschaftlich orientierte Topix
deutlich stärker zulegen. Auf der
Gewinnerseite standen Sektoren, die im
Zeichen der binnenwirtschaftlichen
Erholung sowie der Reflation stehen:
Banken, Immobilien, Bau oder
Versicherungen. Zu den Verlierern
zählten Exportwerte sowie defensive
Sektoren. Denn auf der Währungsseite
erstarkte der Yen, der sich im Febr.
kurzzeitig massiv abgeschwächt hatte,
wieder auf ein Niveau um 105 JPY/USD und das trotz anhaltender Interventionen
der japanischen Zentralbank. Für den
weiteren Verlauf des japanischen
Markets ist nun entscheidend, ob sich
binnenwirtschaftliche Erholung als
nachhaltig herausstellen kann.
Beta-Faktor: 0,95
Sharpe-Ratio: -0,44
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL (Finanzsektor)
4,8
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
Gesundheitswesen
4,3
MITSUBISHI TOKYO (Finanzsektor)
4,2
4,2
MIZUHO FINANCIAL GROUP (Finanzsektor)
3,7
TAKEDA CHEMICAL INDUSTR. (Gesundheitswe
3,2
3,1
KEYENCE (Informationstechnologie)
3,1
SUZUKI MOTOR (Dauerhafte Konsumgüter)
2,8
28,0
21,9
17,8
7,8
7,2
6,4
5,6
4,0
MITSUBISHI ESTATE (Finanzsektor)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
2,7
36,1
98,7
1,3
1,7
Fondsgesellschaft
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
211,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
08.11.1991
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476698
847 669
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,600% p.a.
0,600% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
20,92
21,97
5,000%
- 37 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG-Fonds Nederland
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in den
niederländischen Aktienmarkt.
Benchmark ist der Amsterdam European
Exchange Dutch Stock Index (AEX).
(in %)
EUR
1M
0,9
1J
23,5
3J
-33,4
5J
-27,0
10 J
136,1
USD
-1,6
32,6
-10,8
-17,9
139,8
CHF
0,1
26,3
-33,0
-30,0
119,6
BM IN EUR
0,7
20,8
-42,4
-40,5
81,5
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Der niederländische Aktienmarkt verlief
im April größtenteils seitwärts. Während
die Blue Chips noch leicht zulegten, litten
viele mittelgroße Unternehmen unter
Gewinnmitnahmen. Auch der DVGFonds Nederland reduzierte seine
Bestände bei Midcaps weiter und
verkaufte die Positionen in Hunter
Douglas und Vedior. Der
Einzelhandelskonzern Vendex wurde
nach einem Übernahmeangebot mit
Gewinn abgestossen. Ebenso wurden
die Positionen in ASML, Besi und im
Chemiekonzern Akzo reduziert.
Aufgestockt hingegen wurde der
Ölkonzern Royal Dutch/Shell nachdem
die schlechten Nachrichten zu
Ölreserven im Kurs verarbeitet sind.
Daneben wurden das
Apothekenunternehmen OPG und der
Postkonzern TPG neu aufgenommen.
Auch die Beteiligung am Finanzkonzern
Fortis wurde weiter aufgestockt.
Beta-Faktor: 0,87
Sharpe-Ratio: -0,66
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
PHILIPS ELECTRONICS (Dauerhafte Konsumgüt
9,3
Finanzsektor
Energie
Industrien
Grundstoffe
Gesundheitswesen
ING GROEP (Finanzsektor)
8,7
FORTIS (Finanzsektor)
8,4
UNILEVER N.V. (Hauptverbrauchsgüter)
7,1
AEGON (Finanzsektor)
4,9
KPN (Telekommunikationsdienste)
4,7
4,7
ABN AMRO HOLDING (Finanzsektor)
4,7
SHELL TRANSPORT A.TRADING (Energie)
4,5
27,9
15,9
15,7
9,2
4,7
4,4
3,5
2,6
1,0
AHOLD (Hauptverbrauchsgüter)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
3,8
60,8
85,0
15,0
13,2
Fondsgesellschaft
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
38,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
08.11.1991
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476656
847 665
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,600% p.a.
0,610% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
71,91
75,51
5,000%
- 38 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG-Fonds USA
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in den
amerikanischen Aktienmarkt. Benchmark
ist der S&P 500.
(in %)
EUR
1M
-0,7
1J
10,8
USD
-3,2
18,9
CHF
-1,5
13,4
1,0
14,5
-30,6
BM IN EUR
3J
-29,4
5J
-18,1
10 J
172,4
-5,4
-7,9
176,6
-28,9
-21,4
153,3
-20,7
188,8
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Der amerikanische Aktienmarkt mußte
auch im April einen leichten Rückgang
hinnehmen. Aufgrund der Absicherung
der US-Währung konnte der Fonds nicht
an der positiven Entwicklung des USDollars partiziperen, der im Monat um
drei Prozent zulegen konnte. Das
Portfolio wurde im Berichtsmonat nicht
wesentlich verändert. Gelitten hat der
Fonds unter der Kursentwicklung des
Automatenherstellers IGT. Nach einer
sehr guten Kursentwicklung zogen
Gewinnmitnahmen den Kurs deutlich
nach unten. Ähnlich war die Entwicklung
im Rohstoffbereich, wo Alcoa um über 10
Prozent nachgab, wodurch auch das
Portfolio litt. Sehr gut verlief der Kurs
beim Telekomanbieter SBC
Communications. Auch im
Pharmabereich konnten die Investments
in Abbott, Johnson&Johnson und St.
Jude Medical weiter zulegen.
Beta-Faktor: 0,87
Sharpe-Ratio: -0,76
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BANK OF AMERICA (Finanzsektor)
4,7
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Grundstoffe
Energie
Industrien
Versorger
4,5
EXXON MOBIL (Energie)
4,1
SONOCO PRODUCTS (Grundstoffe)
3,6
ANHEUSER-BUSCH COS. (Hauptverbrauchsgüt
3,4
3,3
IBM (Informationstechnologie)
3,2
AFLAC (Finanzsektor)
3,0
CITIGROUP (Finanzsektor)
3,0
21,1
16,6
14,9
8,5
7,8
7,5
7,3
5,7
1,1
1,0
ABBOTT LABORATORIES (Gesundheitswesen)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
2,7
35,5
91,6
8,4
7,5
Fondsgesellschaft
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
140,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
08.11.1991
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476680
847 668
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,600% p.a.
0,590% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
80,26
84,28
5,000%
- 39 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG-Merkur-Fonds 1
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
Anlagepolitik
deutschen und auch internationalen
Aktien. Daneben können auch
festverzinsliche Wertpapiere erworben
werden.
*Benchmark: 50% DAX, 40% MSCI Europe ex Germ. NDR GDP, 10% MSCI USA NDR GDP
(in %)
EUR
1M
1,0
1J
25,1
3J
-36,7
5J
-31,8
10 J
60,1
USD
-1,5
34,3
-15,2
-23,3
62,6
CHF
0,2
28,0
-36,3
-34,6
48,9
BM IN EUR
2,5
30,0
-29,6
-17,7
128,6
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 0,97
Sharpe-Ratio: -0,71
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
5,6
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
Gesundheitswesen
Energie
Versorger
5,4
5,0
4,9
4,4
4,3
BASF (Grundstoffe)
3,9
E.ON (Versorger)
2,9
2,6
25,0
12,9
12,9
12,1
9,0
8,0
6,0
5,4
4,2
2,9
SUMME
Länderstruktur
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
Frankreich
Grossbritannien
USA
Schweiz
Schweden
Niederlande
Österreich
Norwegen
Spanien
Belgien
Fondsgesellschaft
3
207,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
16.07.1971
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Größte Werte
46,4
12,5
12,3
7,4
7,0
4,3
2,2
2,0
1,6
1,5
1,1
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
1,8
40,8
98,3
1,7
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008493370
849 337
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,550% p.a.
0,550% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
29,86
31,35
5,000%
- 40 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS (CH)-US Equities
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Wertentwicklung (in USD)
Anlagepolitik
Anlage vorwiegend in US-Aktien
international bekannter Unternehmen
sowie in mittleren und ausgesuchten
kleineren Werten. Der Fonds notiert in
US-Dollar.
EUR
1M
1,8
1J
23,0
USD
-0,7
CHF
1,0
-1,5
BM IN USD
(in %)
3J
-29,3
5J
-32,8
32,0
-5,3
-24,4
25,8
-28,9
-35,5
22,8
-7,0
-10,8
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 1,02
Sharpe-Ratio: -0,21
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
3,0
Energie
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
Versorger
CONOCOPHILLIPS (Energie)
2,5
MASCO CORP. (Industrien)
2,2
TRANSOCEAN (Energie)
2,1
GLOBALSANTAFE (Energie)
2,0
2,0
FEDERAL NATIONAL MORTGAGE (Finanzsektor
1,9
CITIGROUP (Finanzsektor)
1,8
SUNCOR ENERGY (Energie)
1,8
22,4
13,7
12,3
10,9
8,0
7,1
6,5
4,4
3,7
1,5
ORACLE (Informationstechnologie)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
1,7
21,0
90,5
9,5
Fondsgesellschaft
DWS SCHWEIZ
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
13,0 Mio. USD
Auflegungsdatum
17.06.1996
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
USD
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
CH0004459506
974 919
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
445950
1,250% p.a.*
1,740% p.a.
0,000% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
108,90
113,26
- 41 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Asiatische Aktien Typ O
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage in japanischen Aktien und Werten
aus dem südostasiatischen Raum, z.B.
Hong Kong, Korea, Singapur, Malaysia,
Thailand.
EUR
1M
-2,7
1J
49,4
USD
-5,1
CHF
-3,5
0,8
BM IN EUR
(in %)
3J
-14,0
5J
13,0
60,3
15,2
27,1
52,8
-13,5
8,4
54,9
-24,1
-22,1
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 0,80
Sharpe-Ratio: -0,38
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
7,8
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
Energie
Gesundheitswesen
3,8
3,2
3,1
2,8
2,7
MERRILL LYNCH INTERNAT. (Nicht nach MSCI k
2,4
2,3
TOKYO TATEMONO (Finanzsektor)
2,3
25,5
23,9
11,5
10,6
3,7
3,4
3,3
3,0
2,5
3,6
TREND MICRO (Informationstechnologie)
SUMME
Länderstruktur
Japan
Korea
China
Taiwan
Indien
Hongkong
Grossbritannien
Kanada
Singapur
60,1
11,0
4,7
4,2
3,3
1,8
0,9
0,7
0,6
3,6
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
2,3
32,7
90,9
9,1
3,1
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
142,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
12.12.1994
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490830
849 083
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328955
1,700% p.a.*
1,670% p.a.
2,230% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
89,08
89,08
- 42 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Biotech-Aktien Typ O
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Biotechnologie-Unternehmen mit dem
geografischen Schwerpunkt auf den USA
unter Beimischung ausgewählter Aktien
der Bereiche Pharma und
Medizintechnik.
(in %)
EUR
1M
7,1
1J
32,9
3J
-28,3
USD
4,4
42,6
-3,9
CHF
6,2
35,9
-27,8
BM IN EUR
5,8
29,2
-34,6
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Trotz hoher Gewinnmitnahmen Ende
April konnten Biotechnologieaktien weiter
zulegen und bleiben einer der Sektoren
mit der bislang besten Wertentwicklung
in diesem Jahr. Insbesondere die
Veröffentlichung von sehr positiven
neuen medizinischen Daten für den
Onkologiewirkstoff Tarceva (OSI Pharma,
Genentech, Roche) trug zu der
optimistischen Stimmung im Vorfeld der
Onkologie-Jahreskonferenz ASCO
Anfang Juni bei. Vor diesem Hintergrund
schnitt der Fonds weiterhin besser ab als
der Nasdaq Biotechnology Index. Da
mehrere der von uns gehaltenen Aktien
ihr Kursziel erreicht hatten, begannen wir
bei einigen Schlüsselpositionen des
Fonds, wie z.B. Celgene, Ligand oder
Encycive, Gewinne mitzunehmen.
Beta-Faktor: 0,88
Sharpe-Ratio: -0,45
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
AMGEN (Biotechnologie)
9,3
Biotechnologie
Pharmaprodukte
BIOGEN IDEC (Biotechnologie)
5,0
GENZYME (Biotechnologie)
3,3
LIGAND PHARMACEUTICALS (Biotechnologie)
3,0
GILEAD SCIENCES (Biotechnologie)
3,0
PROTEIN DESIGN LABS (Biotechnologie)
2,9
BIOTECH HOLDRS TRUST (Nicht nach MSCI kla
2,5
VERSICOR (Biotechnologie)
2,3
ALKERMES (Biotechnologie)
2,3
73,9
17,8
1,2
6,1
OSI PHARMACEUTICALS (Biotechnologie)
SUMME
Länderstruktur
USA
Israel
Kanada
Republik Irland
Island
Grossbritannien
Schweiz
87,8
2,0
1,3
0,5
0,4
0,3
0,3
0,3
6,1
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,3
35,9
99,1
0,9
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
765,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
16.08.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769976
976 997
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
885836
1,700% p.a.*
1,660% p.a.
0,000% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
64,17
64,17
- 43 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS China
April 2004
Anlagepolitik
Marktbreite Anlage in Aktien chinesischer
Unternehmen (inkl. Hong Kong) mit guter
Marktposition und guten
Wachstumsperspektiven.
EUR
1M
-12,4
1J
50,1
USD
-14,5
61,1
CHF
-13,1
53,5
BM IN EUR
-11,4
54,9
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 30.03.04: Die chinesischen
Stromerzeuger überraschten die
Investoren im März mit enorm hohen
Gewinnwachstumsraten für das Jahr
2004. So stiegen die Gewinne der
Unternehmen im Durchschnitt um ca.
30% gegenüber dem Vorjahr an.
Enttäuschend waren dagegen die Zahlen
der Telekommunikationsdienstleister, da
der verstärkte Wettbewerb zu einer
deutlichen Reduzierung des monatlichen
Gesprächsumsatzes führte und somit die
Margen der Unternehmen negativ
beeinflußte. Volkswirte gehen weiterhin
von einem Wirtschaftswachstum für
China in Höhe von 8-10 % für das Jahr
2004 aus. Der Fonds konnte durch seine
starke Fokussierung auf die Bereiche
Stahl, Rohstoffe, Energie,Infrastruktur,
Industriewerte sowie ausgewählte
Konsumwerte die Benchmark, den MSCI
China (capped), übertreffen.
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
PETROCHINA (Energie)
7,1
Energie
Grundstoffe
Industrien
Versorger
Finanzsektor
Gesundheitswesen
CHINA PETROLEUM & CHEMICA (Energie)
6,7
CNOOC (Energie)
5,9
CHINA RESOURCES POWER HO (Versorger)
4,4
CHINA MOBILE (Telekommunikationsdienste)
3,4
COSCO PACIFIC (Industrien)
3,1
HUANENG INTERN. POWER (Versorger)
2,9
LEE & MAN MANUFACTURING (Nicht nach MSC
2,8
CHINA TELECOM (Telekommunikationsdienste)
2,6
22,5
13,5
12,1
11,3
9,8
6,0
5,9
4,5
1,9
1,0
8,5
YANZHOU COAL MINING (Grundstoffe)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
2,6
41,5
97,1
2,9
-3,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
181,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
22.04.2002
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0146865505
565 129
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1411803
2,000% p.a.*
2,060% p.a.
0,000% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
122,13
127,02
- 44 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Emerging Markets
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Aktien der führenden
Unternehmen in Emerging Markets, die
von den globalen Trends und den
Entwicklungen in ihren Ländern
profitieren.
(in %)
EUR
1M
-5,8
1J
54,1
3J
8,8
5J
102,0
USD
-8,1
65,4
45,7
127,2
CHF
-6,5
57,7
9,4
93,7
BM IN EUR
-6,1
39,3
0,5
4,4
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 30.03.04: Die Emerging Markets
konnten auch im März ihre
Outperfomance im Vergleich zu den
entwickelten Märkten fortsetzen. Beste
Region ist weiterhin Osteuropa, da der
Beitritt der Konvergenzländer zur
Europäischen Union zum 1. Mai
Phantasien wieder aufleben ließ und
Rußland aufgrund des stetig über 30
USD per Barell liegenden Ölpreises
weiterhin zu den Anlagefavoriten zählte.
Politische Faktoren beinflußten die
Entwicklungen in Asien. Bevorstehende
Parlamentswahlen führten zu einer
abwartenden Haltung in Indien. In
Südkorea führte das
Amtsenthebungsverfahren gegen den
Präsidenten zu einer erhöhten
Risikoprämie. Chaotische Umstände in
Taiwan, mit einem Attentat auf den
Präsidenten am Vorabend der Wahl,
führten dort zu sehr stark schwankenden
Märkten und einem Monatsminus von
3,5%.
Branchenstruktur
DWS INVESTMENT GMBH
4
119,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
17.09.1997
31.12.2004
Stand 30.04.2004
Größte Werte
9,3
Energie
Grundstoffe
Finanzsektor
Industrien
Gesundheitswesen
Versorger
MERRILL LYNCH INTERNAT. (Nicht nach MSCI k
6,9
6,8
LUKOIL OIL (Nicht nach MSCI klassifiziert)
2,6
GAZPROM CERT. DMG (Energie)
2,5
PETROLEO BRASILEIRO (Energie)
2,3
INTAC INTERNATIONAL (Informationstechnologi
2,3
POSCO (Grundstoffe)
2,1
HON HAI PRECISION INDUSTR (Informationstec
2,1
21,3
14,5
12,9
11,6
7,8
7,4
4,1
1,4
1,1
0,7
12,4
TRANSNEFT (Energie)
1,9
SUMME
Fondsgesellschaft
Fondswährung
Sharpe-Ratio: -0,01
Korea
Indien
China
Taiwan
Brasilien
Russland
Mexico
Malaysia
Hongkong
Thailand
Sonstige Länder
DWS Risikoklasse
Beta-Faktor: 0,97
Portfolio-Struktur
Länderstruktur
Fondsvermögen
EUR
25,8
7,8
7,3
7,2
5,3
5,0
4,5
4,4
3,7
2,6
9,4
12,4
38,8
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
95,2
4,8
3,6
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009773010
977 301
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
718298
1,700% p.a.
1,700% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
44,33
46,11
4,000%
- 45 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euroland Neue Märkte
µ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
FERI-Rating:
(E)
Anlagepolitik
Europaweite Anlage in Aktien kleinerer
und mittelgroßer Unternehmen (Small
Caps und Mid Caps) mit dem
Schwerpunkt auf Wachstumswerten.
Titelauswahl durch hochwertiges Stock
Picking.
(in %)
EUR
1M
1,4
1J
50,5
3J
-65,3
5J
-72,4
USD
-1,1
61,5
-53,5
-68,9
CHF
0,6
53,9
-65,1
-73,5
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Das Fondsportfolio konnte im April leicht
zulegen. So konnten sich Aldeasa, die im
März aufgrund der Terroranschläge
deutlich nachgaben, wieder gut 9%
stärken. Sehr positiv entwickelten sich im
Berichtszeitraum auch Euler Hermes und
Etam, wobei letztere aufgrund positiver
Zahlen rund 19% zulegen konnten. Dies
war umso erfreulicher, als der Wert auch
im März bereits positiv überraschen
konnte. Mit einem Kursverlust von mehr
als 8% gehörten Camaieu zu den
größeren Verlierern, nachdem die Zahlen
"nur" den Erwartungen entsprachen.
Business Obejects verloren knapp 20%
an Wert, nachdem das Unternehmen
seine Prognose fürs 2. Quartal
reduzierte. Der Fonds wird sich weiter
hauptsächlich auf Werte konzentrieren,
die gute Wachstumsraten bei günstigen
Bewertungen aufweisen.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
MEDION (Dauerhafte Konsumgüter)
3,7
Industrien
Gesundheitswesen
Finanzsektor
Grundstoffe
Energie
ETAM DEVELOPPEMENT (Dauerhafte Konsumg
3,5
GRANITIFIANDRE (Industrien)
3,4
GROUPE BOURBON (Hauptverbrauchsgüter)
3,2
KONTRON (Informationstechnologie)
2,7
HIGHLIGHT COMMUNICATIONS (Dauerhafte Ko
2,5
VIVA MEDIA (Dauerhafte Konsumgüter)
2,5
BONDUELLE (Hauptverbrauchsgüter)
2,3
PGAM ADVANCED TECHNOLOGIE (Industrien)
2,2
34,6
16,0
12,1
11,4
8,2
7,3
4,0
3,2
1,0
QIAGEN (Gesundheitswesen)
SUMME
Länderstruktur
Frankreich
Österreich
Italien
Schweiz
Grossbritannien
Dänemark
Republik Irland
Norwegen
Schweden
Niederlande
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
72,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
20.04.1998
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
37,1
27,8
6,3
5,5
4,7
2,9
2,5
2,3
2,2
1,6
1,5
3,5
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,2
28,2
97,8
2,2
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0086711412
988 009
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
888842
1,600% p.a.
1,610% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
11,27
11,73
4,000%
- 46 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Europa-Aktien
µ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
FERI-Rating:
(D)
Anlagepolitik
Der DWS Euro-Aktien investiert in
europäische Standardwerte. Bevorzugt
werden Aktiengesellschaften mit einem
langfristig überdurchschnittlichen
Gewinnwachstum.
(in %)
EUR
1M
0,5
1J
18,0
3J
-44,7
5J
-39,2
10 J
23,0
USD
-2,0
26,6
-25,9
-31,6
24,9
CHF
-0,3
20,7
-44,4
-41,7
14,4
1,7
16,8
-36,7
-28,1
100,5
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April zeigten sich die europäischen
Aktienmärkte mit +1,04% gemessen am
DJ STOXX 600 Index behauptet. Wie im
Vormonat erzielten hauptsächlich
defensive Branchen wie Pharma und
Energie die größten Zuwächse. Hier
unterstützte der hohe Ölpreis, der
erstarkte US-Dollar, hohe
Dividendenrenditen sowie niedrige
Bewertungen. Branchengewinner waren
die Automobilwerte. Hier überraschte
DaimlerChrysler mit der Beendigung des
Engagements bei Mitsubishi positiv.
Deutlich schwächster Sektor waren die
Technologiewerte, hier wurden massiv
Gewinne mitgenommen. Zudem
enttäuschte Nokia mit einer
Umsatzwarnung und schwachen
Marktanteilen im Handygeschäft die
Märkte.
Beta-Faktor: 1,14
Sharpe-Ratio: -0,93
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BP (Energie)
5,9
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Versorger
Industrien
Grundstoffe
TOTAL (Energie)
5,1
4,6
4,5
4,1
E.ON (Versorger)
4,0
4,0
3,9
NOVARTIS (Gesundheitswesen)
3,8
28,8
18,0
12,9
12,6
5,0
5,0
4,9
4,3
4,0
3,9
SUMME
Länderstruktur
Grossbritannien
Schweiz
Niederlande
Frankreich
Spanien
Finnland
Italien
Südafrika
Österreich
25,1
23,1
14,8
11,4
9,8
7,1
3,8
2,3
1,4
0,8
Investitionsgrad
Aktien
3,5
43,4
99,5
Wandelanleihen
0,1
Bar und Sonstiges
0,4
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
97,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
15.07.1991
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009761312
976 131
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
347520
1,200% p.a.
1,230% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
43,17
45,45
5,300%
- 47 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Europe Convergence Equities
µ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage auf den Aktienmärkten der EUBeitrittsländer und -Beitrittskandidaten,
vornehmlich aus Mittel- und Osteuropa
(Konvergenz-Länder).
(in %)
EUR
1M
-2,4
1J
39,1
3J
16,7
USD
-4,8
49,3
56,3
CHF
-3,2
42,3
17,4
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im Laufe des April kamen vermehrt
Hinweise, dass eine Zinserhöhung in den
USA in Reichweite ist. Mit den Versuchen
Chinas das starke Wirtschaftswachstum
(+9% in den vergangenen 3 Quartalen)
etwas abzukühlen war das Umfeld für
eine Korrektur perfekt. Unipetrol (nahezu
+30% nachdem PKN den
Privatisierungszuschlag bekam) erwies
sich im April ebenso als gutes Investment
wie das polnische Pharmaunternehmen
Polfa Kutno. Die Aktie gewann über 15%,
da die italienische Recordati und
amerikanische Ivax die Firma
übernehmen wollen. Am ungarischen
Markt verdienten wir mit unserer Position
in MOL, die von guten Quartalszahlen
getrieben um 10% fester notierte. Unsere
Untergewichtung in KGHM (-15%
aufgrund der fallenden Kupferpreise) hat
positiv zur Performance beigetragen.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
OTP (Finanzsektor)
9,9
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Versorger
Grundstoffe
MATAV (Telekommunikationsdienste)
8,0
MOL (Energie)
7,7
CESKY TELECOM (Telekommunikationsdienste)
6,5
KOMERCNI BANKA (Finanzsektor)
4,3
PKN (Energie)
4,2
PROKOM SOFTWARE (Informationstechnologie)
3,9
BANK POLSKA - PEKAO - (Finanzsektor)
3,0
TPSA CL A (Telekommunikationsdienste)
2,7
27,7
18,7
13,7
7,1
4,8
3,7
3,2
3,1
2,8
2,2
7,9
CEZ (Versorger)
SUMME
Länderstruktur
Ungarn
Polen
Tschechische Republik
Türkei
Österreich
Russland
Estland
28,8
26,6
15,7
7,5
4,6
2,6
1,1
7,9
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,4
52,6
94,7
5,3
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
142,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
14.02.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0107896135
933 437
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1046069
1,850% p.a.
1,900% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
81,29
84,54
4,000%
- 48 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Europäische Aktien Typ O
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in Aktien
anerkannter europäischer Unternehmen
sowie mittlerer und kleinerer
Gesellschaften. Mit dem Fonds ohne
Ausgabeaufschlag können Anleger an
den schwankungsintensiven Märkten in
Europa auch kurzfristiger partizipieren.
(in %)
EUR
1M
1,0
1J
24,2
3J
-31,6
5J
-19,6
USD
-1,5
33,3
-8,4
-9,6
CHF
0,2
27,1
-31,2
-22,9
BM IN EUR
1,6
24,1
-28,2
-21,4
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Märkte.
Beta-Faktor: 1,13
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
BP (Energie)
3,3
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Versorger
Grundstoffe
3,3
2,8
2,6
SCANIA (Industrien)
2,5
2,4
RECKITT BENCKISER (Hauptverbrauchsgüter)
2,3
TOTAL (Energie)
2,3
EFG EUROBANK ERGASIAS (Finanzsektor)
2,2
Länderstruktur
25,3
17,1
11,3
10,3
7,4
6,9
6,8
4,3
2,0
1,7
0,0
DWS INVESTMENT GMBH
Fondsvermögen
Grossbritannien
Frankreich
Schweiz
Schweden
Niederlande
Italien
Norwegen
Spanien
Griechenland
Belgien
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
3
474,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
12.12.1994
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Größte Werte
ENI (Energie)
SUMME
DWS Risikoklasse
Sharpe-Ratio: -0,70
20,1
18,6
16,3
13,7
5,8
5,0
3,3
2,4
2,3
2,2
1,6
1,8
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,1
25,8
93,2
6,8
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490822
849 082
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328953
1,700% p.a.*
1,660% p.a.
1,490% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
133,63
133,63
- 49 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Eurovesta
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlageschwerpunkt auf Aktien aus dem
"Dow Jones Stoxx 50", dem Blue-ChipIndex Europas.
(in %)
EUR
1M
1,0
1J
22,7
3J
-31,0
5J
-21,4
10 J
81,2
USD
-1,5
31,7
CHF
0,2
25,5
-7,5
-11,6
84,0
-30,5
-24,7
BM IN EUR
1,7
16,8
-36,7
68,5
-28,1
100,5
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Märkte.
Beta-Faktor: 0,99
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BP (Energie)
4,2
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Versorger
Grundstoffe
TOTAL (Energie)
3,8
3,3
2,6
2,4
2,4
2,3
SCANIA (Industrien)
2,1
RECKITT BENCKISER (Hauptverbrauchsgüter)
2,0
Länderstruktur
24,9
13,4
12,1
9,9
9,8
8,3
7,1
6,4
1,6
1,6
1,2
DWS INVESTMENT GMBH
Fondsvermögen
Grossbritannien
Schweiz
Frankreich
Schweden
Niederlande
Spanien
Russland
Italien
Griechenland
Norwegen
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
3
1.279,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
07.11.1988
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
BARCLAYS (Finanzsektor)
SUMME
DWS Risikoklasse
Sharpe-Ratio: -0,75
25,2
19,8
13,4
13,4
6,0
3,9
2,6
2,0
1,9
1,9
1,6
4,5
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,0
27,1
96,2
3,8
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490848
849 084
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
331791
1,200% p.a.
1,160% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
76,89
79,97
4,000%
- 50 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Finanzwerte
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Globale Anlage in Aktien von Banken,
Versicherungen und weiteren
Finanzdienstleistern mit dem
geografischen Schwerpunkt auf den USA
und Europa.
(in %)
EUR
1M
-1,8
1J
25,9
3J
-26,9
5J
-18,4
USD
-4,3
35,1
-2,1
-8,3
CHF
-2,6
28,8
-26,4
-21,8
BM IN EUR
-1,4
24,2
-19,7
-4,6
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Finanzwerte beendeten den Monat April
schwächer. In Erwartung eines Anstiegs
der Leitzinsen tendierten vor allem USFinanzwerte (Finanzdienstleister, Banken
und Broker) negativ. US-Lebens- und
Sachversicherer konnten sich relativ
behaupten. In Australien und Kanada
offenbarte sich ein tendenziell ähnliches
Bild: Underperformance der Banken
gegenüber Versicherern. In Europa
schlossen Banken und Versicherer
nahezu unverändert, Banken in Japan
legten trotz zwischenzeitlicher Korrektur
weiter zu, Immobilienwerte und
Versicherer litten allerdings unter
Gewinnmitnahmen sowie unter der
Sorge steigender Marktzinsen. In
Erwartung tendenziell steigender
Marktzinsen sowie aus
Bewertungsgründen bleibt der Fonds in
US-Banken weiter untergewichtet.
Branchenstruktur
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
4
145,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
25.11.1998
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Sharpe-Ratio: -0,64
Größte Werte
CITIGROUP (Diverse Finanzdienstl.)
4,8
Universalbanken
Kompositversicherer
Diversifizierte Kapitalmarktunter
Lebens-/Krankenversicherung
Diverse Finanzdienstl.
Konsumentenkredite
Sachschaden-/Unfallversicheru
Bausparkassen/Hypothekenba
Investment Banking & Brokerag
Vermögensverwalter/Depotban
Regionalbanken
Sonstige Branchen
AMERICAN INTERNATIONAL (Kompositversiche
4,3
UBS (Diversifizierte Kapitalmarktunternehmen)
3,2
ROYAL BANK OF SCOTLAND (Universalbanken)
3,1
ALPHA CREDIT BANK (Universalbanken)
2,5
JP MORGAN CH. (Diversifizierte Kapitalmarktunt
2,5
WELLS FARGO (Universalbanken)
2,4
EFG EUROBANK ERGASIAS (Universalbanken)
2,3
BANCO BILBAO-VIZCAYA ARG. (Universalbanke
2,0
36,0
10,6
7,9
7,8
7,1
4,8
4,6
3,7
2,6
1,6
1,5
2,2
USA
Grossbritannien
Japan
Schweiz
Griechenland
Österreich
Frankreich
Belgien
Spanien
Kanada
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
Beta-Faktor: 0,99
Portfolio-Struktur
Länderstruktur
Fondsvermögen
39,2
9,4
7,7
5,7
4,8
3,5
3,4
3,0
2,4
2,3
2,2
6,6
HARTFORD FIN.SERV. (Kompositversicherer)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,0
29,1
90,3
9,7
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769919
976 991
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
977565
1,450% p.a.
1,420% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
39,14
40,71
4,000%
- 51 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Frankreich
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in französischen Standardwerten
sowie Aktien mittelgroßer und kleinerer
Unternehmen.
(in %)
EUR
1M
1,5
1J
26,5
3J
-31,1
5J
-12,3
10 J
87,7
USD
-1,0
35,8
CHF
0,7
29,4
-7,7
-1,3
90,6
-30,7
-15,9
BM IN EUR
1,4
24,4
-34,9
74,5
-16,6
73,4
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 0,84
Sharpe-Ratio: -0,73
Portfolio-Struktur
Größte Werte
TOTAL (Energie)
8,8
Finanzsektor
Industrien
Energie
Gesundheitswesen
Grundstoffe
Versorger
AVENTIS (Gesundheitswesen)
6,5
AXA (Finanzsektor)
6,2
5,9
L'OREAL (Hauptverbrauchsgüter)
5,6
VIVENDI UNIVERSAL (Dauerhafte Konsumgüter)
5,3
LVMH MOET HENNESSY (Dauerhafte Konsumgü
3,6
3,1
PERNOD-RICARD (Hauptverbrauchsgüter)
2,8
Branchenstruktur
19,6
17,9
12,5
10,8
10,8
8,9
8,4
5,2
1,7
0,8
EADS (Industrien)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,7
50,5
96,6
3,4
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
20,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
23.08.1993
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490970
849 097
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
112476
1,200% p.a.
1,230% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
70,46
73,28
4,000%
- 52 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Funds BioTech
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in ausgewählten Aktien
des Wachstumsmarktes Biotechnologie,
auch von kleineren Gesellschaften und in
Neuemissionen.
(in %)
EUR
1M
8,4
1J
48,7
3J
-9,3
USD
5,7
59,6
21,6
CHF
7,5
52,1
-8,7
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
5,0
Biotechnologie
Pharmaprodukte
ONYX PHARMACEUTICALS (Biotechnologie)
3,8
3,7
3,6
MGI PHARMA (Pharmaprodukte)
3,3
IMCLONE SYSTEMS (Biotechnologie)
3,1
3,0
2,9
TELIK (Biotechnologie)
2,8
79,4
18,7
2,6
2,7
MILLENNIUM PHARMACEUT. (Biotechnologie)
SUMME
Länderstruktur
USA
Israel
Republik Irland
Kanada
Schweiz
95,3
1,7
1,5
1,2
1,0
2,7
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,6
33,8
103,3
-3,3
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
128,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
29.02.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0108483933
933 808
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1053716
2,000% p.a.
2,050% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
48,26
50,19
4,000%
- 53 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Goldminenaktien Typ O
S&P Ranking:
April 2004
µ
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Globale Anlage in Aktien von Goldminenund Explorationsunternehmen mit den
geografischen Schwerpunkten
Nordamerika, Australien und Afrika.
(in %)
EUR
1M
-19,7
1J
20,9
3J
35,2
5J
17,0
USD
-21,7
29,7
81,1
31,6
CHF
-20,3
23,6
36,0
12,2
BM IN EUR
-18,7
18,3
31,1
13,3
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 30.03.04: Gold bewegt sich noch
im Bereich 390-410 USD und wird stark
von den weltweiten
Wechselkursänderungen beeinflusst.
Eine Gruppe europäischer Notenbanken
kündigte die Verlängerung des
Washington Abkommens von 1999 an,
das die Menge an Gold, die auf den
Markt gebracht wird, begrenzt. Der
Goldpreis reagierte kaum auf diese
Meldung. Nach den Gewinnmitnahmen in
diesem Sektor im Januar bauten die
Goldwerte eine starke Basis im Februar
und März auf und werden wahrscheinlich
bei der saisonalen Frühjahrs-Gold Rally
anziehen. Wir bevorzugen weiterhin
weniger etablierte kanadische Werte mit
Goldminen in USD-Peripherie Ländern
und Westafrika. Wir untergewichten
weiterhin Südafrika und diversifizieren
unser Portfolio mit kanadischen Diamantund PGM-Projekten.
Beta-Faktor: 0,94
Sharpe-Ratio: 0,21
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
COMPANIA DE MINAS BUENAV. (Edelmetalle/Mi
4,9
Gold
Edelmetalle/Mineralien
ABER DIAMOND (Edelmetalle/Mineralien)
4,6
PLACER DOME (Gold)
4,1
GOLD FIELDS (Gold)
3,9
CAMBIOR (Gold)
3,8
IVANHOE MINES (Metalle/Bergbau diverse)
3,2
CELTIC RESOURCES HOLDINGS (Gold)
3,2
GOLDCORP (Gold)
3,0
SOUTHWESTERN RESOURCES (Gold)
2,9
56,0
17,3
5,6
13,8
OXIANA (Gold)
SUMME
Länderstruktur
Kanada
Australien
Südafrika
Peru
Republik Irland
Grossbritannien
USA
46,1
13,5
9,0
4,9
3,2
1,3
0,9
13,8
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,9
36,5
92,7
7,3
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
34,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
10.11.1997
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769828
976 982
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
789842
1,700% p.a.*
1,700% p.a.
1,710% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
52,20
52,20
- 54 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Iberia-Fonds
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in ausgewählten Aktien des
spanischen und portugiesischen
Marktes.
*Benchmark: 10% Portugal PSI-20, 90% Madrid Stock Exchange General Index
(in %)
EUR
1M
1,9
1J
27,8
3J
-2,5
5J
10,8
10 J
224,7
USD
-0,7
37,2
30,6
24,6
229,7
CHF
1,0
30,7
-1,9
6,3
202,0
BM IN EUR
1,1
27,3
-10,3
-4,9
138,3
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April zeigte sich der spanische
Aktienmarkt behauptet und konnte leicht
zulegen. Ein Großteil der Aktien konnte
sich von den Terrorangriffen und dem
überraschenden Regierungswechsel
durch die Sozialisten deutlich erholen.
Das spanische Medienunternehmen
Grupo Prisa und der
Windturbinenhersteller Gamesa
profitierten von guten
Unternehmensdaten. Die Ölgesellschaft
Repsol wurde vom weiter hohen Ölpreis
gestützt. Der Bankensektor dagegen litt
unter der Zinserhöhungsdiskussion in
den USA. Die Investitionsquote bleibt
weiter hoch.
Beta-Faktor: 0,83
Sharpe-Ratio: -0,22
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,4
Finanzsektor
Industrien
Versorger
Energie
Grundstoffe
PORTUGAL TELECOM (Telekommunikationsdien
8,1
6,1
6,0
REPSOL YPF (Energie)
5,1
GRUPO PRISA (Dauerhafte Konsumgüter)
5,1
GRUPO FERROVIAL (Industrien)
4,7
IBERDROLA (Versorger)
4,6
BANCO COMERCIAL PORTUGUES (Finanzsekt
3,8
27,0
17,5
16,6
13,1
11,7
5,1
4,0
2,4
1,9
ENDESA (Versorger)
SUMME
Länderstruktur
Spanien
Portugal
84,1
15,2
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,7
56,6
99,3
0,7
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
17,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.08.1988
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490806
849 080
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
331001
1,200% p.a.
1,240% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
106,54
110,81
4,000%
- 55 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS India
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in Aktien indischer Unternehmen
- kleinere, mittelgroße und große Werte mit starker Marktposition und
überdurchschnittlich guten
(in %)
EUR
1M
3,2
1J
91,0
3J
43,8
5J
77,5
USD
0,6
105,0
92,6
99,6
CHF
2,4
95,4
44,6
70,2
BM IN EUR
1,7
89,2
0,0
0,0
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 30.03.04: Der indische
Aktienmarkt war im März etwas
schwächer. Die Marktschwäche beruhte
im Wesentlichen auf 3 Faktoren: Sorgen
bez. der anstehenden Parlamentswahlen
vom 20.April bis 13.Mai, die Emissionen
der Regierung von fast 3 Milliarden USD
und für die meisten Unternehmen das
Ende des Geschäftsjahres, was zu der
Schließung einer Reihe von Positionen
führte. Die beste Performance im März
verzeichneten Strom, Öl und Gas sowie
Banken. Die schlechteste Performance
verzeichneten die Sektoren IT,
Konsumgüter und Stahl. Der Fonds
schlug im März seine Benchmark (den
MSCI India) aufgrund der
Untergewichtung seiner Konsumwerte
und Übergewichtung bei den
Stromwerten und der dazugehörigen
Infrastruktur.
Beta-Faktor: 0,91
Sharpe-Ratio: 0,36
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
RELIANCE INDUSTRIES (Energie)
8,9
Energie
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
Versorger
Gesundheitswesen
INFOSYS TECHNOLOGIES (Informationstechnol
8,4
OIL & NATURAL GAS (Energie)
5,7
SATYAM COMPUTER SERVICES (Informationste
4,4
MARUTI UDYOG (Dauerhafte Konsumgüter)
4,0
LARSEN AND TOUBRO (Industrien)
3,8
BHARAT HEAVY ELECTRICALS (Industrien)
3,8
HOUSING DEVELOPMENT FIN. (Finanzsektor)
3,7
ICICI BANK (Finanzsektor)
3,7
17,1
15,8
12,5
12,0
11,6
6,3
4,2
4,0
3,0
0,6
11,1
TATA MOTORS (Dauerhafte Konsumgüter)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,4
49,8
98,2
1,8
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
130,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
30.07.1996
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0068770873
974 879
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
510584
2,000% p.a.*
2,050% p.a.
0,100% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
642,75
668,46
- 56 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Internet-Aktien Typ O
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Aktien von InternetUnternehmen sowie von Gesellschaften,
die sich mit dem Auf- und Ausbau der
entsprechenden Infrastruktur
beschäftigen.
(in %)
EUR
1M
3,1
1J
32,8
3J
-46,8
USD
0,5
42,5
-28,8
CHF
2,2
35,8
-46,5
BM IN EUR
3,4
41,0
-39,0
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 0,84
Sharpe-Ratio: -0,56
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
USA INTERACTIVE (Internethandel)
9,9
Internethandel
Internet Software & Dienstl.
Anwendersoftware
Systemsoftware
Investment Banking & Brokerag
Halbleiter
Arbeitsvermittlung
Unterhaltungselektronik
Gesundheitsdienste
Diversifizierte gewerbl. Dienstl.
Sonstige Branchen
EBAY (Internethandel)
9,6
AMAZON.COM (Internethandel)
9,4
YAHOO (Internet Software & Dienstl.)
8,3
CHECK POINT SOFTWARE TECH (Systemsoftw
4,9
VERISIGN (Internet Software & Dienstl.)
4,7
E TRADE FINANCIAL (Investment Banking & Bro
3,1
SAMSUNG ELECTRONICS (Halbleiter)
2,9
SIEBEL SYSTEMS (Anwendersoftware)
2,8
Länderstruktur
30,3
26,8
13,6
5,9
5,4
4,1
2,8
2,1
1,4
1,4
1,3
1,6
USA
Israel
Korea
Japan
Grossbritannien
Kanada
82,2
4,9
4,3
1,7
1,4
1,0
1,2
BEA SYSTEMS (Anwendersoftware)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,8
58,4
96,7
3,3
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
110,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
13.09.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009848002
984 800
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
940820
1,700% p.a.*
1,670% p.a.
0,000% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
12,35
12,35
- 57 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Italien
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in italienischen Standardwerten
sowie Aktien ausgewählter mittelgroßer
und kleinerer Gesellschaften mit guten
EUR
1M
3,0
1J
18,1
USD
0,4
CHF
2,1
BM IN EUR
3,0
(in %)
3J
-19,8
5J
32,3
26,8
7,4
48,8
20,8
-19,3
26,9
15,8
-31,3
-23,5
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 0,91
Sharpe-Ratio: -0,49
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
ENEL (Versorger)
9,7
Finanzsektor
Versorger
Energie
Industrien
Gesundheitswesen
Grundstoffe
ENI (Energie)
6,9
TELECOM ITALIA MOBILE (Telekommunikations
5,7
AUTOSTRADE (Industrien)
4,8
TELECOM ITALIA (Telekommunikationsdienste)
4,2
UNICREDITO ITALIANO (Finanzsektor)
4,1
R.A.S. (Finanzsektor)
4,0
CIR (Industrien)
3,9
ASSICURAZIONI GENERALI (Finanzsektor)
3,8
32,1
16,2
11,7
11,2
10,9
9,9
4,3
1,1
0,6
AUTOGRILL (Dauerhafte Konsumgüter)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,6
50,7
98,1
1,9
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
11,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
29.05.1996
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769752
976 975
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
481350
1,200% p.a.
1,240% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
142,00
147,69
4,000%
- 58 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Japan Opportunities
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in Aktien japanischer
Unternehmen mit mittlerer und kleinerer
Marktkapitalisierung (Mid Caps und
Small Caps), u.a. Gesellschaften des
Dienstleistungsbereichs mit
Wachstumspotenzial, die vom
Strukturwandel in Japan profitieren.
(in %)
EUR
1M
2,3
1J
95,2
3J
14,3
USD
-0,3
109,5
53,1
CHF
1,4
99,7
15,0
13,6
138,1
44,7
BM IN EUR
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 30.03.04: Im März schlug der
japanische Nebenwerteindex den breiten
Markt wieder einmal um Längen. Zu den
besten Performern gehörten Sektoren,
die von einer binnenwirtschaftlichen
Erholung sowie Reflationserwartungen
profitieren wie z.B. Immobilienwerte
(Joint, Tokyo Tatemono) oder
Finanzwerte. Eine ebenfalls gute
Performance zeigten Internettitel bzw.
Entwickler für Internetseiten für
Mobiltelefone (G-mode, Index).
Insgesamt ist die positive Entwicklung
des Nebenwertesegments nicht nur auf
die bessere makroökonomische Lage
zurückzuführen, sondern auch auf das
anhaltend starke Engagement des
japanischen Privatanlegers.
Beta-Faktor: 0,77
Sharpe-Ratio: 0,06
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
RAKUTEN (Dauerhafte Konsumgüter)
7,9
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
Gesundheitswesen
INDEX (Informationstechnologie)
3,9
SOFTBANK (Informationstechnologie)
3,2
PARK24 (Industrien)
2,8
MATSUI SECURITIES (Finanzsektor)
2,8
CITIZEN ELECTRONICS (Informationstechnologi
2,5
USS (Dauerhafte Konsumgüter)
2,5
G-MODE (Informationstechnologie)
2,4
TOKYO TATEMONO (Finanzsektor)
2,4
27,1
25,0
18,7
14,3
4,8
1,7
0,9
5,7
JAFCO (Finanzsektor)
2,4
SUMME
32,8
Investitionsgrad
Aktien
98,2
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
0,4
1,4
1,7
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
198,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
12.07.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490954
849 095
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
830966
1,200% p.a.*
1,190% p.a.
0,000% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
54,87
57,07
- 59 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Japan-Fonds
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Anlage in Aktien und Optionsscheinen
japanischer Großunternehmen von
internationalem Renommee sowie
ausgesuchter mittelgroßer und kleinerer
Gesellschaften mit guten
EUR
1M
-4,0
1J
48,3
USD
-6,4
CHF
-4,8
BM IN EUR
-3,0
(in %)
3J
-16,9
5J
18,0
10 J
36,3
59,2
11,2
32,7
38,4
51,7
-16,4
13,2
26,7
50,1
-27,3
-14,8
-33,3
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 30.03.04: Im März verzeichneten
die japanischen Indizes einen deutlichen
Anstieg, entgegen dem Trend an den
Weltmärkten. Dabei konnte der mehr
binnenwirtschaftlich orientierte Topix
deutlich stärker zulegen. Auf der
Gewinnerseite standen Sektoren, die im
Zeichen der binnenwirtschaftlichen
Erholung sowie der Reflation stehen:
Banken, Immobilien, Bau oder
Versicherungen. Zu den Verlierern
zählten Exportwerte sowie defensive
Sektoren. Denn auf der Währungsseite
erstarkte der Yen, der sich im Febr.
kurzzeitig massiv abgeschwächt hatte,
wieder auf ein Niveau um 105 JPY/USD und das trotz anhaltender Interventionen
der japanischen Zentralbank. Für den
weiteren Verlauf des japanischen
Markets ist nun entscheidend, ob sich
binnenwirtschaftliche Erholung als
nachhaltig herausstellen kann.
Beta-Faktor: 0,91
Sharpe-Ratio: -0,43
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
4,1
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
Gesundheitswesen
4,0
3,6
3,5
3,2
3,1
2,8
2,7
TAKEDA CHEMICAL INDUSTR. (Gesundheitswe
2,6
26,2
21,4
14,8
7,1
6,7
6,1
4,8
4,0
BANK OF YOKOHAMA (Finanzsektor)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
2,2
31,8
91,0
9,0
8,7
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
1.263,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
06.04.1992
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490905
849 090
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
330824
1,200% p.a.
1,160% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
88,47
92,01
4,000%
- 60 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Konsumwerte
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
Anlagepolitik
Unternehmen des Konsumgüterbereichs.
Auswahlkriterien sind u.a. ein hoher
Marktanteil, gut positionierte Marken,
eine globale Präsenz und ein großes
Wachstumspotenzial.
*Benchmark: 35% MSCI Consumer Staples, 65% MSCI Consumer Discretionary
(in %)
EUR
1M
0,8
1J
15,6
3J
-20,5
USD
-1,7
24,1
6,5
CHF
0,0
18,3
-20,0
BM IN EUR
1,6
22,9
-21,7
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Der Konsumsektor konnte sich im April
besser entwickeln als der gesamte
Aktienmarkt. Während zyklische Aktien
insgesamt leichte Kursrückgänge
hinnehmen mußten, konnten sich
defensive Aktien auf absoluter Basis sehr
erfreulich entwickeln. Besonders die
Bereiche Nahrungsmittel und
Kosmetikprodukte konnten sich gut
entwickeln. So profitierte der Fonds von
überraschend guten
Unternehmenszahlen bei Nestle,
Lindt&Sprüngli und den neu
aufgenommenen Positionen in Avon und
Gillette in den USA. Enttäuschend waren
nur die Umsatzzahlen von Unilever, die
aber nicht im Portfolio vertreten sind.
Reduziert wurden dagegen die
Gewichtungen bei den zyklischen
Sektoren Fluggesellschaften, Medien
und amerikanischen
Einzelhandelsaktien. Hier sorgen Ängste
um eine Erhöhung der US-Zinsen für
Veräußerungsdruck.
Branchenstruktur
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
4
40,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.05.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Sharpe-Ratio: -0,62
Größte Werte
WAL-MART STORES (Hypermärkte & Superzentr
4,4
alkoholfreie Getränke
Abgepackte Nahrungsmittel & F
Druck-/Verlagswesen
Unterhaltungselektronik
Haushaltsartikel
Film & Unterhaltung
Bekleidung/Accessoires/Luxusg
Hypermärkte & Superzentren
Tabak
Automobilhersteller
Hotels/Ressorts/Kreuzfahrtgese
Sonstige Branchen
COCA-COLA (alkoholfreie Getränke)
4,2
ALTRIA GROUP (Tabak)
4,0
PROCTER & GAMBLE (Haushaltsartikel)
3,3
PEPSICO (alkoholfreie Getränke)
2,8
TOYOTA MOTOR (Automobilhersteller)
2,3
VIACOM (Film & Unterhaltung)
2,1
PHILIPS ELECTRONICS (Unterhaltungselektroni
2,0
ASAHI BREWERIES (Brauereien)
2,0
7,9
7,1
6,7
6,4
5,9
5,8
5,5
5,4
4,9
4,5
4,0
33,0
USA
Japan
Grossbritannien
Frankreich
Schweiz
Niederlande
Spanien
Korea
Australien
Fondsgesellschaft
Beta-Faktor: 0,85
Portfolio-Struktur
Länderstruktur
Fondsvermögen
52,6
9,7
9,2
5,9
4,9
4,6
2,7
2,1
1,3
1,0
3,1
CIE FINANCIERE RICHEMONT (Bekleidung/Acc
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
1,9
29,0
97,1
2,9
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769950
976 995
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
717112
1,450% p.a.
1,430% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
38,86
40,41
4,000%
- 61 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Lateinamerika
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Anlagepolitik
Anlage auf den lateinamerikanischen
Aktienmärkten, z.B. Mexiko, Brasilien,
Argentinien, Chile und Peru.
(in %)
EUR
1M
-7,5
1J
24,5
3J
-9,7
5J
-5,0
USD
-9,8
33,6
21,0
6,9
CHF
-8,3
27,3
-9,1
-8,8
BM IN EUR
-8,6
27,2
-16,7
0,2
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April 2004 blieb die Wertentwicklung
des Fonds etwas hinter der Benchmark
zurück, als die lateinamerikanischen
Märkte auf Grund von Sorgen über eine
frühzeitige Anhebung der US-Zinsen und
eine Einschränkung der Kreditvergabe in
China einige Rückschläge hinnehmen
mussten. Besonders hart getroffen
wurden Rohstoffaktien, da die Anleger
einen Rückgang der chinesischen
Nachfrage befürchteten. Brasilien (10,3%), Argentinien (-8,1%), Peru (6,4%), Mexiko (-5,1%) und Chile (-1,8%).
Die Währung gab in Mexiko 2,5%, in
Chile 2,4% und in Brasilien 1,9% nach.
Die beste Wertentwicklung verzeichneten
Lan Chile mit +7,4%, Enersis mit +7,2%
und Embratel mit +0,9%. Die
schlechteste Wertentwicklung
verzeichneten Usiminas mit -23,2%,
Banco Frances mit -22% und
Buenaventura mit -22%.
Beta-Faktor: 0,89
Sharpe-Ratio: -0,22
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
AMERICA MOVIL (Telekommunikationsdienste)
9,6
Grundstoffe
Energie
Industrien
Finanzsektor
Versorger
PETROLEO BRASILEIRO (Energie)
8,8
TELEFONOS DE MEXICO S.A. (Telekommunikati
8,1
CIA VALE DO RIO DOCE (Grundstoffe)
6,5
CEMEX (Grundstoffe)
5,5
WAL-MART DE MEXICO (Hauptverbrauchsgüter)
5,0
TELEVISA (Dauerhafte Konsumgüter)
4,0
AMBEV-CIA DE BEB.D.AMERIC (Hauptverbrauch
2,5
LAN CHILE (Industrien)
2,4
24,5
19,7
10,8
10,7
9,3
8,7
6,4
5,0
EMBRAER EMPRESA BRASILEIR (Industrien)
SUMME
Länderstruktur
Mexico
Brasilien
Chile
Argentinien
Peru
Venezuela
45,6
38,3
5,8
3,5
1,2
0,7
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,3
54,7
95,2
4,8
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
34,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.05.1994
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0055698269
973 107
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
236530
1,750% p.a.
1,800% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
113,55
118,10
4,000%
- 62 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Mandarin
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Marktbreite Anlage auf den
Aktienmärkten Südostasiens, z.B. Indien,
Korea, China (inkl. Hong Kong) und
Taiwan, ohne Japan.
(in %)
EUR
1M
-5,3
1J
45,3
3J
0,9
5J
18,4
10 J
17,8
USD
-7,6
55,9
35,1
33,2
19,6
CHF
-6,1
48,6
1,5
13,6
9,5
BM IN EUR
-3,4
44,3
-0,2
-4,6
-18,9
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Samsung Electronics und LG Electronics
überraschten den Aktienmarkt mit
bombastischen Geschäftszahlen für das
1. Quartal 2004. So konnte Samsung
Electronics einen Nettogewinn von
nahezu 3 Mrd. USD im abgelaufenen
Quartal erzielen und Nokia im
Mobiltelefonbereich weitere Marktanteile
abnehmen. Sehr stark lasteten
Befürchtungen einer Überhitzung der
chinesischen Volkswirtschaft auf den
asiatischen Märkten, nachdem diese im
1. Quartal 2004 um 9,7 % gewachsen
war. Die in der letzten Aprilwoche von
chinesischer Regierungsseite
eingeleiteten Abkühlungsmaßnahmen
führten zu einem regelrechten
Ausverkauf von Titeln mit
"Chinaphantasie". Insbesondere
Rohstofftitel sowie Stahlwerte (z.B.
Posco) fielen in der letzten Aprilwoche
um über 10%. Wir sehen diese Reaktion
jedoch als vollkommen überzogen an.
Beta-Faktor: 1,00
Sharpe-Ratio: -0,10
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,5
Finanzsektor
Industrien
Energie
Grundstoffe
Gesundheitswesen
Versorger
7,5
3,3
POSCO (Grundstoffe)
2,6
CHINA MOBILE (Telekommunikationsdienste)
2,5
THAI NVDR (Industrien)
2,3
TAIWAN SEMICONDUCTOR MAN. (Informationst
2,2
INTAC INTERNATIONAL (Informationstechnologi
2,2
SWIRE PACIFIC (Finanzsektor)
2,1
29,6
14,8
14,4
11,3
8,6
6,8
4,0
2,5
1,9
1,5
2,9
DEVELOPMENT BANK OF SING. (Finanzsektor)
SUMME
Länderstruktur
Korea
Taiwan
China
Hongkong
Indien
Singapur
Thailand
Malaysia
28,6
16,1
14,7
10,8
9,5
7,4
4,7
3,5
2,9
Investitionsgrad
Aktien
98,2
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
2,1
36,3
1,3
3,6
Futures/Opt. Short
0,5
-2,7
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
358,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
24.03.1993
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0045554143
972 357
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
66815
1,750% p.a.
1,770% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
194,08
201,85
4,000%
- 63 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Nordamerika
µ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(D)
Anlagepolitik
Anlage vorwiegend in US-Werten,
daneben in kanadischen und
mexikanischen Aktien, mit dem
Schwerpunkt auf Standardwerten unter
Beimischung von aussichtsreichen
Nebenwerten.
(in %)
EUR
1M
-0,5
1J
9,4
3J
-39,7
5J
-38,5
10 J
93,9
USD
-3,0
17,4
-19,2
-30,9
96,9
CHF
-1,3
11,9
-39,3
-41,0
80,3
0,8
12,5
-33,8
-26,3
141,8
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Der April stand an den US-Aktienmärkten
im Zeichen einer weiteren
Konsolidierung. Der S&P 500 Index
verlor ca. 3%. Trotz sehr guter
aufkamen. Finanzwerte und
Technologiefirmen standen auf der Liste
der Verlierer ganz oben, während sich
Energiewerte und nichtzyklische
Konsumwerte vergleichweise gut
behaupten konnten. Der Fonds profitierte
dabei von seiner Übergewichtung im
Energiesektor. Wir erwarten auch für die
nächsten Monate eine
Seitwärtsbewegung im Markt und haben
im Fonds die Risiken entsprechend
reduziert.
Beta-Faktor: 0,93
Sharpe-Ratio: -1,00
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
3,3
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Industrien
Energie
Grundstoffe
2,8
2,6
2,6
BOEING (Industrien)
2,1
2,1
JOHNSON & JOHNSON (Gesundheitswesen)
2,0
2,0
CENDANT (Industrien)
1,9
15,9
13,2
12,7
11,4
11,1
10,2
8,5
2,3
SUMME
Länderstruktur
USA
Kanada
Bahamas
81,9
2,4
0,8
Investitionsgrad
1,9
23,3
Aktien
85,1
Bar und Sonstiges
14,9
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
127,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
07.02.1994
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490897
849 089
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
187361
1,200% p.a.
1,160% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
64,89
67,49
4,000%
- 64 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Osteuropa
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage in osteuropäischen Aktien mit
Schwerpunkt auf Ländern, in denen der
Transformationsprozess zur
Marktwirtschaft am weitesten
fortgeschritten bzw. abgeschlossen ist,
sowie in Aktien wachstumsstarker
russischer Unternehmen und anderen
aussichtsreichen Einzelwerten der
Region.
(in %)
EUR
1M
-6,7
1J
50,5
3J
75,8
5J
123,9
USD
-9,0
61,5
135,5
151,8
CHF
-7,4
53,9
76,9
114,7
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
etwas abzukühlen war das Umfeld für
eine Korrektur perfekt. Aktien unserer
Region gaben in Folge deutlich nach,
wobei die beiden Rohstoffwerte KGHM
(-14.7%) und Norilsk Nickel (-18.7%) den
deutlichsten Verkaufsdruck sahen. Im
Ölsektor war das Thema Yukos (-24.0%)
wieder dominant, nachdem der
Staatsanwalt das Anlagevermögen des
Ölriesen eingefroren hat und Banken die
Fälligkeitstellung von Krediten (in
Summe 2.6 Mrd USD) angedroht haben.
Unsere Untergewichtungen in Yukos und
Norilsk Nickel haben positiv zur
Performance beigetragen.
Branchenstruktur
Banken
Erdoel/ Erdgas
Telekommunikation
Mobilfunk
Grundstoffe
Holdinggesellschaften
Nahrungs-u.Genussmittelwerte
Pharma-u.Kosmetikwerte
Computer/ Büroautomation/ Sof
Oel und Kohle
ausl.Investmentzertifikate
Sonstige Branchen
28,3
21,2
14,8
3,6
3,6
2,8
2,6
2,4
2,3
2,0
1,8
13,5
Russland
Polen
Ungarn
Tschechische Republik
Österreich
Türkei
GROSSBRITANNIEN OECD
Estland
Bermuda
Ukraine
Jungferninseln (GB)
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
4
297,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
06.11.1995
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Länderstruktur
Fondsvermögen
35,3
18,2
15,8
8,8
8,2
4,0
3,5
2,1
1,3
0,5
0,5
0,8
Größte Werte
LUKOIL OIL (Erdoel/ Erdgas)
5,9
OTP (Banken)
5,3
YUKOS OIL (Erdoel/ Erdgas)
4,8
MATAV (Telekommunikation)
4,4
KOMERCNI BANKA (Banken)
4,1
SURGUTNEFTEGAZ (Erdoel/ Erdgas)
3,8
MTS ADR (Mobilfunk)
3,6
NORILSK NICKEL (Grundstoffe)
3,6
GAZPROM CERT. DMG (Banken)
3,1
VIMPELCOM ADR (Telekommunikation)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
3,1
41,7
97,2
Investmentfonds
1,8
Bar und Sonstiges
1,0
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0062756647
974 527
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
92610
1,750% p.a.
1,800% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
332,68
345,99
4,000%
- 65 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Pharma-Aktien Typ O
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Globale Anlage in Aktien von
Unternehmen der Bereiche Pharma und
daneben Biotechnologie. Neben großen
international tätigen werden auch
kleinere und mittelgroße Gesellschaften
berücksichtigt.
EUR
1M
5,1
1J
21,5
USD
2,5
CHF
4,3
BM IN EUR
6,1
(in %)
3J
-14,3
5J
25,6
30,5
14,8
41,3
24,3
-13,8
20,5
9,0
-32,1
-17,0
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April stiegen Pharmaaktien stark in
der Gunst der Investoren, da der Markt
mit einer Anhebung der US-Zinsen
rechnet; dies bewirkte in der
Vergangenheit eine Outperformance des
Pharmasektors. Aus taktischen Gründen
haben wir daher die Gewichtung des
Pharmasektors erhöht, insbesondere in
Europa. Positive medizinische Daten für
den Onkologiewirkstoff Tarceva (OSI
Pharma, Genentech, Roche) haben zur
Performance des Biotechnologiesektors
beigetragen. Nach der Erhöhung des
Angebots für Aventis erwarten wir nun,
dass Sanofi-Synthelabo die Übernahme
seines französischen Konkurrenten
gelingen wird. Auf Grund mehrerer
Patentprobleme bei Schlüsselprodukten
und des begrenzten strategischen
Potenzials sind wir von der Fusion nicht
allzu begeistert und behalten unsere
vorsichtige Haltung bei.
Beta-Faktor: 0,94
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
PFIZER (Pharmaprodukte)
9,4
Pharmaprodukte
Biotechnologie
Private Krankenversicherungen
Kliniken & sonstige Anstalten
Pharma-Großhandel
Gesundheitsartikel
Gesundheitsdienste
SANOFI-SYNTHELABO (Pharmaprodukte)
6,0
5,9
5,4
MERCK & CO. (Pharmaprodukte)
5,3
JOHNSON & JOHNSON (Pharmaprodukte)
4,4
3,3
GLAXOSMITHKLINE (Pharmaprodukte)
3,3
3,0
57,9
14,6
6,6
5,5
3,6
3,3
2,0
1,3
1,4
SUMME
Länderstruktur
DWS INVESTMENT GMBH
Fondsvermögen
USA
Schweiz
Grossbritannien
Frankreich
Japan
Schweden
Indien
Republik Irland
Kanada
Fondsgesellschaft
4
213,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
10.11.1997
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Größte Werte
WYETH (Pharmaprodukte)
DWS Risikoklasse
Sharpe-Ratio: -0,52
59,0
11,3
8,3
6,0
3,8
2,2
1,8
1,5
0,9
0,1
1,4
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,8
48,8
96,3
3,7
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769851
976 985
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
790101
1,700% p.a.*
1,670% p.a.
5,070% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
85,52
85,52
- 66 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS PharmaMed
µ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Globale Anlage in Aktien der Bereiche
Pharma, Life Science, Medizintechnik,
Biotechnologie und Gesundheitsdienste.
Schwerpunkt ist der Pharmabereich mit
den großen bekannten Namen.
(in %)
EUR
1M
4,5
1J
16,1
3J
-28,9
USD
1,9
24,6
-4,8
CHF
3,7
18,7
-28,5
BM IN EUR
5,8
9,9
-25,1
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 27.02.04: Der Fonds konnte sich
im Monat Februar 2004 äußerst
erfreulich entwickeln. Dazu trugen
einerseits selektive Übergewichtungen
einzelner Biotechunternehmen bei,
andererseits Beteiligungen an Schweizer
Dentalunternehmen. Diese beiden
Schwerpunkte werden auch in den
nächsten Wochen beibehalten.
Beta-Faktor: 0,93
Sharpe-Ratio: -0,85
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,6
Pharmaprodukte
Biotechnologie
Pharma-Großhandel
Gesundheitsdienste
6,8
NOBEL BIOCARE HOLDING (Medizin. Ausrüstun
6,3
5,1
5,0
CELESIO (Pharma-Großhandel)
4,5
STRAUMANN HOLDING (Medizin. Ausrüstung)
3,9
3,3
KYPHON (Medizin. Ausrüstung)
2,7
46,9
19,2
11,7
7,2
6,6
5,0
1,2
1,1
MERCK & CO. (Pharmaprodukte)
SUMME
Länderstruktur
USA
Schweiz
Schweden
Grossbritannien
Frankreich
Japan
Dänemark
53,2
16,9
8,8
7,4
5,3
3,0
2,7
0,5
1,1
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,5
49,7
99,0
1,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
386,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.05.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769968
976 996
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
718835
1,450% p.a.
1,410% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
44,35
46,13
4,000%
- 67 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Provesta
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Anlagepolitik
Anlage in Aktien aus der "zweiten Reihe",
d.h. sogenannten Mid Caps und Small
Caps, mit dem Schwerpunkt auf
deutschen Unternehmen und solchen
aus dem europäischen Ausland.
*Benchmark: 70% DJ STOXX Mid, 30% DJ STOXX Small (ab 30.6.00) (RI)
EUR
1M
0,9
1J
36,1
USD
-1,6
CHF
0,1
BM IN EUR
1,0
(in %)
3J
-21,4
5J
0,3
10 J
117,5
46,1
5,3
12,9
120,9
39,2
-20,9
-3,8
102,3
41,9
-6,5
11,3
130,5
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April tendierten auch die Nebenwerte
seitwärts. Zu den positiven Ausreißern
gehörten irische und griechische Werte.
Da immer mehr Zweifel an der
Konjunkturerholung der großen Märkte
aufkommen, erhalten Peripherie-Länder
mit höherem Wachstumspotential mehr
Aufmerksamkeit. Der Provesta ist hier
mit 10% Irland und 4% Griechenland gut
vertreten. Die Konjunkturzweifel haben
auch die Performance zyklischer Werte
belastet. Auch vor dem Hintergrund
steigender Zinsen wird es wichtiger,
Aktien mit nachhaltigem
Umsatzwachstum zu finden. Wir haben
dies im Provesta u.a. mit verstärkten
Gewichtungen im Medtech-Sektor
(Straumann, Synthes-Stratec) und
regionaler Verteilung berücksichtigt.
Zusätzlich wird das Italien-Gewicht
vorsichtig angehoben, wo sich gerade
bei den Banken Beruhigung abzeichnet.
Beta-Faktor: 0,91
Sharpe-Ratio: -0,53
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
2,2
Finanzsektor
Industrien
Gesundheitswesen
Energie
Grundstoffe
Versorger
PUNCH TAVERNS (Dauerhafte Konsumgüter)
2,1
ACTELION (Gesundheitswesen)
2,1
ELAN CORP. (Gesundheitswesen)
2,0
CABLE AND WIRELESS (Telekommunikationsdie
1,8
SCANIA (Industrien)
1,7
ANGLO IRISH BANK (Finanzsektor)
1,6
IAWS GROUP (Hauptverbrauchsgüter)
1,6
ENTERPRISE INNS (Dauerhafte Konsumgüter)
1,6
22,1
20,8
18,9
7,9
6,2
4,5
4,2
3,9
2,3
2,2
1,4
SUMME
Länderstruktur
Grossbritannien
Republik Irland
Italien
Schweiz
Schweden
Österreich
Spanien
Norwegen
Griechenland
Finnland
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
625,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
11.07.1985
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
29,9
11,8
8,1
6,9
6,2
4,9
4,8
4,8
3,1
3,0
2,6
8,3
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
1,5
18,2
94,3
5,7
3,1
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474156
847 415
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
344963
1,200% p.a.
1,160% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
131,88
137,16
4,000%
- 68 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Russia
April 2004
Anlagepolitik
Anlage in Aktien russischer Unternehmen
- große, mittlere und kleinere Werte - mit
guter Marktstellung und Perspektiven.
EUR
1M
-12,5
1J
63,4
USD
-14,7
75,4
CHF
-13,3
67,1
BM IN EUR
-11,8
59,1
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
etwas abzukühlen war das richtige
Umfeld für eine Korrektur perfekt.
Ausgehend von den auf Rekordniveaus
gestiegenen Preise für Kupfer und Nickel
erlitten Rohstoffwerte (Norilsk Nickel 18.7%) Kursverluste. Im Ölsektor war
das Thema Yukos (-24.0%) wieder
dominant, nachdem der Staatsanwalt
das Anlagevermögen des Ölriesen
eingefroren hat, Banken die
Fälligkeitstellung von Krediten (in
Summe 2.6 Mrd USD) angedroht haben
und auch weitere Steuerforderungen von
3.5 Mrd USD ans Tageslicht gekommen
sind. Dem Fonds kam die
vergleichsweise defensive Anlagestruktur
zugute.
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Erdoel/ Erdgas
Banken
Versorgungswerte
Telekommunikation
ausl.Investmentzertifikate
Mobilfunk
Grundstoffe
Oel und Kohle
Metallgewinnung u.-verarbeitun
Stahlindustrie
diverse Werte
Sonstige Branchen
22,1
11,6
11,0
10,9
5,1
4,5
4,0
3,8
3,6
3,4
1,6
9,7
Größte Werte
UNIFIED ENERGY SYSTEM OF (Versorgungswe
6,5
LUKOIL OIL (Erdoel/ Erdgas)
6,4
YUKOS OIL (Erdoel/ Erdgas)
5,3
VIMPELCOM ADR (Telekommunikation)
4,7
MTS ADR (Mobilfunk)
4,5
NOVY NEFT (ausl.Investmentzertifikate)
4,3
MOSENERGO, AO (Versorgungswerte)
4,1
NORILSK NICKEL (Grundstoffe)
4,0
SURGUTNEFTEGAZ (Erdoel/ Erdgas)
4,0
SIBIRSKAYA NEFTIANAYA COM (Oel und Kohle)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
84,8
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
3,8
47,6
5,0
10,2
14,1
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
97,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
22.04.2002
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0146864797
939 855
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1411796
2,000% p.a.*
2,050% p.a.
3,440% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
169,68
176,47
- 69 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Schweiz
µ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Anlagepolitik
Anlage in Schweizer Blue Chips von
internationalem Renomee sowie
ausgewählten Mid Caps und Small Caps.
(in %)
EUR
1M
5,5
1J
31,3
3J
-24,4
5J
-11,9
USD
2,9
40,9
1,2
-0,9
CHF
4,6
34,3
-24,0
-15,5
BM IN EUR
3,6
24,3
-21,7
-17,9
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 1,11
Sharpe-Ratio: -0,63
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,7
Gesundheitswesen
Finanzsektor
Grundstoffe
Industrien
9,6
UBS (Finanzsektor)
9,0
NESTLE AG (Hauptverbrauchsgüter)
5,2
STRAUMANN HOLDING (Gesundheitswesen)
4,5
CREDIT SUISSE GROUP (Finanzsektor)
4,5
ALCON (Gesundheitswesen)
4,3
SYNGENTA (Grundstoffe)
3,8
LOGITECH INTERNATIONAL (Informationstechn
3,6
37,2
22,1
12,9
9,3
5,8
5,4
3,6
3,2
SCHWEIZ. RÜCKVERSICHERUNG (Finanzsekto
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,4
57,6
99,5
0,5
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
40,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
07.11.1994
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490996
849 099
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
307060
1,200% p.a.
1,200% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
84,20
87,57
4,000%
- 70 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Skandinavien
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in Standardwerten sowie
ausgewählten Small Caps und Mid Caps
aus Schweden, Finnland, Dänemark und
Norwegen.
EUR
1M
-0,2
1J
30,3
USD
-2,6
CHF
-1,0
BM IN EUR
-5,3
(in %)
3J
-17,8
5J
24,9
39,9
10,0
40,5
33,3
-17,3
19,8
23,9
-29,1
0,8
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 0,76
Sharpe-Ratio: -0,41
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
L.M. ERICSSON (Informationstechnologie)
8,3
Industrien
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Grundstoffe
Energie
Versorger
NORDEA (Finanzsektor)
6,1
STORA ENSO OYJ (Grundstoffe)
5,8
NOVO-NORDISK (Gesundheitswesen)
5,6
NOKIA (Informationstechnologie)
4,3
A.P. MOELLER-MAERSK (Industrien)
3,8
VOLVO (Industrien)
3,6
S-E BANKEN (Finanzsektor)
3,0
SKANDIA (Finanzsektor)
2,9
19,6
18,6
14,5
10,5
9,3
6,7
4,1
3,5
0,5
4,2
OM GRUPPEN (Finanzsektor)
SUMME
Länderstruktur
Schweden
Finnland
Dänemark
Norwegen
Schweiz
USA
45,1
19,3
10,2
10,0
1,7
0,9
4,2
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,7
46,1
91,5
8,5
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
36,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
07.11.1994
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474271
847 427
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
307065
1,200% p.a.
1,210% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
144,64
150,43
4,000%
- 71 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Small & MidCap Growth Typ O
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Für das Sondervermögen werden
überwiegend Aktien kleinerer und
mittlerer europäischer Unternehmen
erworben, die neue Absatzmärkte
erschließen und neue Verfahren
verwenden bzw. neue Produkte und/oder
Dienstleistungen anbieten und ein
überdurchschnittliches Umsatz- und
Gewinnwachstum erwarten lassen.
*Benchmark: Micap Market abzgl. Kosten ab 24.3.03 (vorher Nemax All Share)
(in %)
EUR
1M
2,9
1J
53,6
3J
-51,1
USD
0,3
64,9
-34,5
CHF
2,0
57,1
-50,8
BM IN EUR
3,1
50,2
-65,8
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Das Fondsportfolio konnte sich im April
positiv und ähnlich wie seine Benchmark
entwickeln. Während der MDAX um rund
5% zulegen konnte, mußte der TecDax
einen Verlust von fast 2% verbuchen.
Hauptgrund für die gegensätzliche
Entwicklung war der starke Anstieg
einiger Indexschwergewichte des MDAX
wie z.B. EADS, Merck und Puma, die
teils bis zu rund 20% zulegen konnten.
Während die relative Fondsperformance
durch die Untergewichtungen in EADS
und Merck negativ belastet war,
profitierte der Fonds von der PumaÜbergewichtung sowie von Werten wie
Sartorius und United Internet.
Insbesondere kleinere Werte litten zum
Monatsende unter den nachgebenden
Kursen. Der Fonds wird auch weiterhin
neben Werten aus dem Midcap-MarketIndex aussichtsreiche Nebenwerte aus
der zweiten Reihe aufnehmen.
Beta-Faktor: 0,90
Sharpe-Ratio: -0,66
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
7,3
Finanzsektor
Industrien
Gesundheitswesen
Grundstoffe
EADS (Industrien)
6,6
6,5
HYPO REAL ESTATE HOLDING (Finanzsektor)
3,8
HANNOVER RUECKVERSICHERG. (Finanzsekt
2,7
VIVA MEDIA (Dauerhafte Konsumgüter)
2,5
PC-SPEZIALIST FRANCHISE (Informationstechn
2,5
MICRONAS SEMICONDUCTOR (Informationstec
2,4
STADA ARZNEIMITTEL (Gesundheitswesen)
2,3
22,9
20,1
18,9
16,3
12,4
4,8
0,5
1,0
HEIDELBERGCEMENT (Grundstoffe)
SUMME
Länderstruktur
Frankreich
Republik Irland
Schweiz
Österreich
76,8
6,6
6,5
5,2
0,9
1,0
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,3
38,9
97,0
3,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
47,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
02.10.2000
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009848051
984 805
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1137432
1,700% p.a.*
1,690% p.a.
4,410% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
12,25
12,25
- 72 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Telemedia
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Globale Anlage in Aktien der
Telekommunikations- und Medien- sowie
der Kommunikationsindustrie.
Geografische Anlageschwerpunkte sind
die USA, Europa und der asiatischpazifische Raum.
*Benchmark: MSCI World Telecommunication Services (RI)
(in %)
EUR
1M
0,7
1J
11,3
3J
-45,0
5J
-45,9
USD
-1,8
19,4
-26,3
-39,2
CHF
-0,2
13,8
-44,6
-48,1
1,5
14,3
-46,8
-53,2
BM IN EUR
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im Monat April konnten sich
Telekommunikationswerte im Vergleich
zum breiten Markt gut behaupten.
Vodafone konnte sogar erfreulich
zulegen. Im Medienbereich kündigte
Metro-Goldwyn-Mayer eine hohe
Sonderdividende an und es gab
Übernahmespekulationen. MGM stieg im
Monat um 24% (in EUR). Comcast zog
das Übernahmeangebot für Disney
zurück, worauf Disney fiel und Comcast
deutlich anstieg. Die Position beider
Aktien im Fonds wurde bereits im März
deutlich reduziert, die deutlich
gestiegenen Disney jedoch stärker, so
daß Comcast nun im Fonds überwog.
Bei den Ausrüstern wirkte sich der
Kursverlust von Nokia negativ aus,
während der Fonds vom Anstieg von
Ericsson und Motorola profitierte. Eine
partiellen Kurssicherung wirkte sich
angesichts des steigenden USD im April
negativ aus.
Branchenstruktur
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
4
624,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
04.07.1994
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Sharpe-Ratio: -0,94
Größte Werte
VODAFONE GROUP (drahtlose Telekommunikati
7,2
Integrierte Telekom.dienstl.
drahtlose Telekommunikationsd
Film & Unterhaltung
Rundfunk/Kabelfernsehen
Halbleiter
Systemsoftware
Druck-/Verlagswesen
Computer-Hardware
Industriekonzerne
Sonstige Branchen
TELEFONICA (Integrierte Telekom.dienstl.)
6,2
VIACOM (Film & Unterhaltung)
5,8
VERIZON COMMUNICATIONS (Integrierte Telek
5,6
DEUTSCHE TELEKOM (Integrierte Telekom.dien
4,9
BELGACOM (Integrierte Telekom.dienstl.)
3,6
SBC COMMUNICATIONS (Integrierte Telekom.di
3,4
AT & T WIRELESS SERVICES (drahtlose Teleko
3,2
AOL TIME WARNER (Film & Unterhaltung)
3,0
33,1
14,0
12,9
11,6
5,6
3,4
2,9
2,2
1,9
1,8
1,7
2,7
USA
Grossbritannien
Spanien
Belgien
Japan
Italien
Frankreich
Australien
Korea
Schweden
Sonstige Länder
Fondsgesellschaft
Beta-Faktor: 0,77
Portfolio-Struktur
Länderstruktur
Fondsvermögen
52,6
9,3
8,2
6,2
3,6
2,7
2,5
1,9
1,8
1,8
1,1
2,0
CLEAR CHANNEL (Rundfunk/Kabelfernsehen)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,8
45,7
93,8
6,2
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474214
847 421
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
251091
1,450% p.a.
1,410% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
73,82
76,78
4,000%
- 73 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Top 50 Asien
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage in Aktien von 50 Unternehmen
des asiatisch-pazifischen Raums, die
sich durch eine solide Finanzbasis,
langfristige Ertragsstärke, eine starke
Marktstellung und gute
Wachstumsperspektiven auszeichnen.
*Benchmark: 50% MSCI AC Far East Free, 50% MSCI AC Far East Free ex Japan
(in %)
EUR
1M
-4,4
1J
39,5
3J
-0,6
5J
32,9
USD
-6,8
49,7
33,1
49,5
CHF
-5,2
42,7
0,0
27,5
BM IN EUR
-3,3
47,1
-10,0
-5,3
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Samsung Electronics und LG Electronics
überraschten den Aktienmarkt mit
bombastischen Geschäftszahlen für das
1. Quartal 2004. So konnte Samsung
Electronics einen Nettogewinn von
nahezu 3 Mrd. USD im abgelaufenen
Quartal erzielen und Nokia im
Mobiltelefonbereich weitere Marktanteile
abnehmen. Sehr stark auf den
asiatischen Märkten lasteten
Befürchtungen einer Überhitzung der
chinesischen Volkswirtschaft, nach dem
diese im 1. Quartal 2004 um 9,7 %
gewachsen war. Die in der letzten
Aprilwoche von chinesischer
Regierungsseite eingeleiteten
Abkühlungsmaßnahmen führten zu
einem regelrechten Ausverkauf von Titeln
mit "Chinaphantasie". Insbesondere
Rohstofftitel sowie Stahlwerte
(z.B.Posco) fielen in der letzten
Aprilwoche um über 10%. Wir sehen
diese Reaktion jedoch als vollkommen
überzogen an.
Branchenstruktur
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
3
1.672,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
29.04.1996
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Sharpe-Ratio: -0,13
Größte Werte
9,2
Finanzsektor
Industrien
Grundstoffe
Energie
Gesundheitswesen
8,2
POSCO (Grundstoffe)
3,6
3,3
3,1
CNOOC (Energie)
3,0
RELIANCE INDUSTRIES (Energie)
2,9
2,6
2,6
25,5
16,1
13,5
10,1
8,5
8,3
5,5
4,8
3,1
2,2
MURATA MANUFACTURING (Informationstechno
SUMME
Japan
Korea
Indien
Australien
China
Taiwan
Singapur
Hongkong
Malaysia
Grossbritannien
Fondsgesellschaft
Beta-Faktor: 1,07
Portfolio-Struktur
Länderstruktur
Fondsvermögen
29,9
22,8
10,0
8,3
6,7
6,2
4,8
2,7
2,0
1,8
2,2
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,6
41,1
97,6
2,4
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769760
976 976
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
457117
1,200% p.a.
1,160% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
56,03
58,28
4,000%
- 74 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Top 50 Europa
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Anlage in Aktien von 50 europäischen
Unternehmen mit wertorientierter
Unternehmensführung, solider
finanzieller Basis, starker Marktstellung
und guten Perspektiven.
(in %)
EUR
1M
1,1
1J
24,3
3J
-30,9
5J
-10,2
USD
-1,4
33,4
-7,4
1,0
CHF
0,3
27,2
-30,5
-13,9
BM IN EUR
1,8
25,9
-24,3
-13,6
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
DJ STOXX 600 Index behauptet.
Wiederum erzielten hauptsächlich
Technologiewerte. Neben
Gewinnmitnahmen enttäuschte Nokia mit
einer Umsatzwarnung und schwachen
Marktanteilen im Handygeschäft.
Verkauft wurden der
Nahrungsmittelkonzern Unilever und der
Halbleiterhersteller STM. Neu
augenommen wurden der
Orthopädiehersteller Smith & Nephew
und der Autozulieferer Michelin.
Beta-Faktor: 1,10
Sharpe-Ratio: -0,68
Portfolio-Struktur
Größte Werte
TOTAL (Energie)
4,5
Finanzsektor
Energie
Industrien
Gesundheitswesen
Grundstoffe
Versorger
BP (Energie)
4,0
TECHNIP (Energie)
3,4
3,3
E.ON (Versorger)
2,9
SCANIA (Industrien)
2,9
2,9
2,7
2,6
Branchenstruktur
23,5
15,3
11,8
8,6
8,2
7,3
7,3
6,5
5,1
3,9
SUMME
Länderstruktur
Frankreich
Grossbritannien
Schweiz
Schweden
Spanien
Finnland
Griechenland
Österreich
Niederlande
28,2
26,3
20,2
7,3
5,0
4,2
1,9
1,9
1,4
1,1
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,5
31,7
97,6
2,4
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
1.363,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
11.10.1995
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769729
976 972
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
33485
1,200% p.a.
1,150% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
68,66
71,41
4,000%
- 75 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS US Aktien Typ O
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage in US-Aktien - Blue Chips und
Mid Caps.
EUR
1M
-1,0
1J
11,4
USD
-3,4
CHF
-1,8
1,4
BM IN EUR
(in %)
3J
-33,8
5J
-25,4
19,6
-11,3
-16,1
13,9
-33,4
-28,5
13,1
-33,7
-26,9
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Der April stand an den US-Aktienmärkten
im Zeichen einer weiteren
Konsolidierung. Der S&P 500 Index
verlor ca. 3%. Trotz sehr guter
aufkamen. Finanzwerte und
Technologiefirmen standen auf der Liste
der Verlierer ganz oben während sich
Energiewerte und nichtzyklische
Konsumwerte vergleichweise gut
behaupten konnten. Der Fonds profitierte
dabei von seiner Übergewichtung im
Energiesektor. Wir erwarten auch für die
nächsten Monate eine
Seitwärtsbewegung im Markt und haben
im Fonds die Risiken entsprechend
reduziert.
Beta-Faktor: 0,87
Sharpe-Ratio: -0,91
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
4,0
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Industrien
Energie
Grundstoffe
Versorger
3,5
3,4
2,8
2,6
2,6
GUIDANT (Gesundheitswesen)
2,6
ALTRIA GROUP (Hauptverbrauchsgüter)
2,4
BOEING (Industrien)
2,2
17,5
15,4
14,0
12,0
11,9
10,4
8,7
2,3
1,1
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,2
28,3
93,4
6,6
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
175,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
12.12.1994
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490814
849 081
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328948
1,700% p.a.*
1,660% p.a.
0,000% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
158,84
158,84
- 76 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS US Technoaktien Typ O
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage vorwiegend in USamerikanischen Technologiewerten.
(in %)
EUR
1M
-2,9
1J
21,1
3J
-50,3
5J
-42,6
USD
-5,3
30,0
-33,4
-35,4
CHF
-3,7
23,9
-49,9
-44,9
BM IN EUR
-2,2
33,4
-44,9
-25,0
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 27.02.04: Die meisten
Technologieunternehmen legten im
Februar Ergebnisse vor, die den
Erwartungen der Analysten entsprachen
oder diese sogar übertrafen. Allerdings
reichte es nicht aus, die Erwartungen nur
zu erfüllen. Die Unternehmen mussten
sie deutlich übertreffen und für das
kommende Quartal mit exzellenten
Perspektiven aufwarten, um weitere
Kursgewinne verbuchen zu können.
2004 dürfte das Jahr der Erholung der
Technologieinvestitionen werden. Dafür
spricht einiges, doch die Anleger werden
in den kommenden Monaten klarere
Beweise für eine Beschleunigung der ITNachfrage der Unternehmen sehen
wollen. Allerdings könnten die Aktien in
den kommenden Wochen eine
Verschnaufpause einlegen.
Beta-Faktor: 0,88
Sharpe-Ratio: -0,74
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
4,4
Halbleiter
Systemsoftware
Computer-Hardware
Internethandel
Datenverarbeitung & Ausgelage
Datenspeicher/Peripheriegeräte
Anwendersoftware
Unterhaltungssoftware
Elektronikgerätehersteller
Halbleiterausrüstung
Sonstige Branchen
MOTOROLA (Telekommunikationsausrüstung)
3,8
BROADCOM (Halbleiter)
3,7
JUNIPER NETWORKS (Telekommunikationsausr
3,5
COMPUTER ASSOCIATES INT. (Systemsoftware
3,4
EBAY (Internethandel)
3,4
AUTOMATIC DATA PROCESSING (Datenverarb
3,2
ELECTRONIC ARTS (Unterhaltungssoftware)
3,1
EMC (Datenspeicher/Peripheriegeräte)
3,0
20,9
13,8
11,2
8,4
8,1
6,9
6,4
5,6
3,6
2,9
2,8
7,7
XILINX (Halbleiter)
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,9
34,4
98,6
1,4
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
162,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
23.06.1997
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769810
976 981
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
668036
1,700% p.a.*
1,670% p.a.
0,000% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
70,33
70,33
- 77 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Aktien Euroland
µ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Anlagepolitik
Der Fonds konzentriert sich bei der
Anlage auf Aktien führender,
wachstumsstarker Unternehmen mit
einer Marktkapitalisierung von
mindestens 3 Mrd. Euro (Blue Chips) aus
den Ländern der EWU.
(in %)
EUR
1M
-0,3
1J
19,7
3J
-40,4
USD
-2,8
28,5
-20,2
-11,5
CHF
-1,1
22,5
-40,0
-24,5
0,0
19,9
-38,4
-25,8
BM IN EUR
5J
-21,3
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im Monatsverlauf stiegen die Aktienkurse
der Eurozone zunächst um 4%, gaben
den Anstieg am Ende jedoch vollständig
wieder ab. Die Volatilität blieb
unverändert, die Streubreite nahm stark
zu. Die Branchenpräferenzen des März
setzten sich in etwa fort: Kursanstiege
zwischen 3,8 und 8,4% gab es in Autos,
Chemie & Öl. Den stärksten
Kursrückgang mit 16% in Technologie,
verursacht durch hohe zweistellige
Kurseinbußen bei Aktien marktführender
Unternehmen wie Nokia, Business
Objects & ASML. Zweistellige
Kursanstiege um 15 bis 18% bei
Fondspositionen in National Bank of
Greece, Bayer, Schering & Merck KGaA
konnten dies teilweise ausgleichen.
Positionen in den drei erstgenannten,
sowie in Aventis, Axa & Endesa wurden
reduziert zugunsten von Belgacom,
Brisa, Infineon, Public Power Corp &
Sanofi.
Beta-Faktor: 1,04
Sharpe-Ratio: -0,75
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
5,5
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Energie
Grundstoffe
Industrien
Versorger
TOTAL (Energie)
4,7
4,4
4,3
4,2
SANOFI-SYNTHELABO (Gesundheitswesen)
4,1
3,8
3,8
3,8
36,3
13,3
12,0
8,7
7,8
7,4
4,9
4,1
3,0
0,6
SUMME
Länderstruktur
Frankreich
Niederlande
Spanien
Finnland
Italien
Belgien
Republik Irland
Griechenland
Portugal
29,9
20,6
13,4
11,2
5,9
5,9
4,5
2,6
2,4
1,7
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,9
41,5
98,1
1,9
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
515,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
25.09.1998
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490335
849 033
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
888386
1,600% p.a.
1,620% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
45,88
48,18
5,000%
- 78 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Aktien Europa
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert
branchenübergreifend v.a. in Aktien
führender westeurop. Unternehmen mit
einer Marktkapitalisierung über 3 Mrd.
Euro. Dazu gehören auch bedeutende
Märkte außerhalb der EWU, z.B.
Großbritannien, Schweiz, Skandinavien.
Beimischungen kleinerer europ.
Unternehmen mit einer
Marktkapitalisierung über 500 Mio. Euro
sind zulässig.
(in %)
EUR
1M
-0,4
1J
9,9
3J
-37,0
5J
-30,3
USD
-2,9
18,0
-15,6
-21,6
CHF
-1,2
12,5
-36,6
-33,1
2,1
19,9
-32,1
-20,4
BM IN EUR
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April folgte die Enwicklung des Fonds
der des Gesamtmarktes. Der
veränderten Branchenentwicklung wurde
durch eine Höhergewichtung des
Energiesektors Rechnung getragen. Die
Aktie von BP macht nunmehr über 6%
des Fondsvolumens aus. Aventis wurde
verkauft, nachdem das
Übernahmeangebot von Sanofi
nochmals verbessert und die Lösung
durch die französische Regierung
akzeptiert worden war. Die Position in
Swiss Life wurde abgebaut, nachdem
hier mittelfristig keine überproportionalen
Kursgewinne mehr zu erwarten sind,
stattdessen wurde Suez als defensiver
Versorgungstitel in das Portfolio
aufgenommen.
Beta-Faktor: 0,72
Sharpe-Ratio: -1,14
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
7,9
Finanzsektor
Industrien
Energie
Grundstoffe
Versorger
BP (Energie)
6,5
5,2
4,4
EMI GROUP (Dauerhafte Konsumgüter)
4,0
4,0
3,8
3,5
UBS (Finanzsektor)
3,3
34,1
13,9
13,8
11,5
7,7
6,5
4,6
2,6
2,0
CIE FINANCIERE RICHEMONT (Dauerhafte Kon
SUMME
Länderstruktur
Grossbritannien
Schweiz
Frankreich
Spanien
Niederlande
Schweden
Belgien
Finnland
32,5
16,8
15,5
11,8
8,2
5,1
2,8
2,1
1,8
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,3
45,9
96,7
3,3
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
67,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.07.1996
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490210
849 021
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1,600% p.a.
1,620% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
52,78
55,43
5,000%
- 79 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Aktien Europa Select
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in ausgewählte
westeuropäische Unternehmen mit
kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung
(50 Mio. - 3 Mrd. Euro). Das
Anlageuniversum umfasst ca. 3500 AGs,
wobei der Fokus auf Werten liegt, welche
die Erfolgsgeschichte etablierter
renommierter Unternehmen
nachzeichnen können.
(in %)
EUR
1M
3,3
1J
31,7
3J
8,8
USD
0,7
41,4
45,7
CHF
2,4
34,7
9,4
BM IN EUR
1,0
50,3
-2,3
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April entwickelte sich der Fonds vor
dem Hintergrund eines freundlichen
Gesamtmarktes zufriedenstellend.
Aufgrund der inzwischen schon recht
hohen Bewertungen wurden keine neuen
Positionen in das Portfolio
aufgenommen. Lediglich bei Natural,
Zotefoams und Ecros wurde eine
kurzfristige Schwäche zur Aufstockung
der Positionen genutzt. Durch massive
Mittelzuflüsse zum Ende der
Berichtsperiode erhöhte sich die
Kassequote auf über 20% des
Fondsvolumens. Damit ist der Fonds gut
gerüstet, um bei einer eventuellen
Marktkorrektur im Mai auf
"Schnäppchenjagd" gehen zu können.
Beta-Faktor: 0,73
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
MPC MUENCHMEYER PETERSEN (Finanzsekto
4,9
Grundstoffe
Industrien
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Versorger
BOEWE SYSTEC (Informationstechnologie)
4,4
VIDRALA (Grundstoffe)
3,8
ALDEASA (Dauerhafte Konsumgüter)
3,3
MASTERFLEX (Industrien)
3,1
NATURAL ASA (Gesundheitswesen)
3,0
BILLERUD (Grundstoffe)
2,9
COMPANIA DE DISTRIBUCION (Dauerhafte Kon
2,9
BONGRAIN (Hauptverbrauchsgüter)
2,5
22,2
15,5
15,3
8,1
5,7
5,7
3,0
2,1
SUMME
Länderstruktur
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
Spanien
Grossbritannien
Frankreich
Norwegen
Schweden
Italien
Niederlande
Österreich
Schweiz
Republik Irland
Sonstige Länder
DWS INVESTMENT GMBH
3
90,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
17.05.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
AIRSPRAY (Grundstoffe)
Fondsgesellschaft
Sharpe-Ratio: -0,01
19,6
17,3
16,9
6,5
4,9
2,9
2,8
2,5
1,2
1,1
1,1
0,8
Investitionsgrad
2,5
33,3
Aktien
77,6
Bar und Sonstiges
22,4
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490426
849 042
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
408908
1,600% p.a.
1,620% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
65,24
68,50
5,000%
- 80 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Aktien Schweiz
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert vorzugsweise in
Aktien erstklassiger Schweizer
Unternehmen. Meist handelt es sich
dabei um international tätige Konzerne,
die in überdurchschnittlich hohem Maße
vom Trend zur Globalisierung profitieren.
EUR
1M
5,6
1J
30,9
USD
3,0
CHF
4,7
BM IN EUR
4,6
(in %)
3J
-13,0
5J
1,8
10 J
165,4
40,5
16,6
14,5
169,5
33,9
-12,4
-2,4
146,8
28,5
-16,5
-6,0
156,7
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Nach der Korrekturbewegung im März
konnte der Schweizer Aktienmarkt im
April wieder stärker zulegen: Der
marktbreite SPI stieg um knapp 4% und
schloss bei 4.252 Punkten. Gefragt
waren insbesondere die beiden
Pharmaschwergewichte Roche und
Novartis. Roche konnte von guten
klinischen Studienergebnissen bei dem
Antikrebsmedikament Tarceva
profitieren, während das Ende der
Übernahmegerüchte um Aventis die
Novartis-Aktien beflügelte. Ebenfalls sehr
stark war der Agrochemiehersteller
Syngenta, der mit überraschend
positiven Quartalszahlen aufwartete .Auf
der Verliererseite standen Finanz- und
Versicherungswerte und zum
wiederholten Male der
Personaldienstleister Adecco, der die
Publikation seiner Quartalszahlen bereits
mehrfach verschieben mußte.
Beta-Faktor: 1,00
Sharpe-Ratio: -0,43
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,5
Gesundheitswesen
Finanzsektor
Grundstoffe
Industrien
9,4
UBS (Finanzsektor)
8,4
5,2
SYNGENTA (Grundstoffe)
4,4
STRAUMANN HOLDING (Gesundheitswesen)
4,3
CREDIT SUISSE GROUP (Finanzsektor)
4,3
ALCON (Gesundheitswesen)
4,2
GALENICA (Gesundheitswesen)
3,7
37,4
19,3
14,0
9,7
6,4
3,5
3,2
3,0
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
3,5
56,9
96,5
3,5
2,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
95,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
17.01.1994
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490145
849 014
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
181779
1,300% p.a.
1,320% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
82,69
86,83
5,000%
- 81 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Bio Science
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in Aktien
zukunftsorientierter Unternehmen aus
dem gesamten Bereich der
Biotechnologie. Unternehmen des
Kernbereichs Forschung und
Entwicklung (F&E) vorwiegend in den
USA und zunehmend auch in Europa
bilden dabei den Schwerpunkt.
Engagements in Genomics und
Zulieferern ergänzen das Portfolio.
(in %)
EUR
1M
8,7
1J
35,9
3J
-34,3
USD
6,0
45,9
-12,0
CHF
7,8
39,0
-33,9
BM IN EUR
3,0
26,9
-36,0
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 1,04
Sharpe-Ratio: -0,45
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
4,0
Biotechnologie
Pharmaprodukte
ONYX PHARMACEUTICALS (Biotechnologie)
4,0
4,0
MGI PHARMA (Pharmaprodukte)
3,5
CELGENE (Biotechnologie)
3,5
3,4
2,9
2,8
2,7
81,9
15,1
1,4
TEVA PHARMACEUTICAL INDUS (Pharmaprodu
SUMME
Länderstruktur
USA
Israel
Kanada
Schweiz
Republik Irland
89,9
2,7
2,6
2,1
1,2
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,7
33,5
98,5
1,5
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
35,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.09.2000
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490483
849 048
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1125602
1,900% p.a.
1,950% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
22,22
23,33
5,000%
- 82 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Life Science
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in Aktien führender
und besonders zukunftsträchtiger
Unternehmen vor allem aus der
Pharmazeutik, Biotechnologie und
Medizintechnik. Weltweit anlegend,
investiert der Fonds sowohl in hoch- und
mittelkapitalisierte als auch in kleinere
Unternehmen der gesamten Life
Science-Industrie.
*Benchmark: 85% MSCI World Health Care (RI), 15% NASDAQ Biotechnology
EUR
1M
4,7
1J
16,2
USD
2,1
CHF
3,9
BM IN EUR
5,4
(in %)
3J
-30,0
5J
25,8
24,7
-6,2
41,5
18,9
-29,6
20,7
12,6
-25,7
9,6
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 27.02.04: Der Fonds konnte sich
im Monat Februar 2004 äußerst
erfreulich entwickeln. Dazu trugen
einerseits selektive Übergewichtungen
einzelner Biotechunternehmen bei,
andererseits Beteiligungen an Schweizer
Dentalunternehmen. Diese beiden
Schwerpunkte werden auch in den
nächsten Wochen beibehalten.
Beta-Faktor: 1,09
Sharpe-Ratio: -0,79
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
9,6
Pharmaprodukte
Biotechnologie
Pharma-Großhandel
Gesundheitsdienste
6,8
5,9
NOBEL BIOCARE HOLDING (Medizin. Ausrüstun
5,3
4,8
3,9
2,9
TRIAD HOSPITALS (Kliniken & sonstige Anstalte
2,4
ABBOTT LABORATORIES (Pharmaprodukte)
2,3
51,0
17,5
14,3
7,8
5,6
1,6
1,5
ADOLOR (Pharmaprodukte)
SUMME
Länderstruktur
USA
Schweiz
Schweden
Grossbritannien
Japan
Frankreich
Indien
Dänemark
61,6
15,7
7,1
4,8
4,1
2,5
2,1
0,7
0,7
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,1
46,0
99,3
0,7
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
165,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
19.04.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490418
849 041
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
981384
1,600% p.a.
1,600% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
58,35
61,28
5,000%
- 83 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest TOP Aktien Europa
(CHF)
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert gemäß der
Anlagephilosophie in Qualitätstitel (Blue
Chips) europäischer Aktienmärkte. Dazu
gehören auch bedeutende Märkte
außerhalb der Europäischen
Währungsunion (Großbritannien,
Schweiz und Skandinavien).
(in %)
EUR
1M
0,8
1J
9,0
3J
-35,3
USD
-1,7
16,9
-13,4
-9,3
CHF
-0,1
11,5
-34,9
-22,6
1,2
22,7
-31,6
-23,7
BM IN CHF
5J
-19,3
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April wurden weitere Veränderungen
in der Sektorgewichtung vorgenommen.
Der Bereich Energie wurde durch Zukauf
von BP und Total höhergewichtet,
hingegen wurde die
Versicherungsbranche durch den Verkauf
von Allianz und Baloise reduziert. Mit der
Aufnahme von Reed Elsevier, einem
holländischen Verlagshaus, wurde
zudem etwas mehr Gewicht auf
Defensivwerte gelegt. Etwas reduziert
wurden zudem die Positionen in Altadis
und ABB.
Damit ist der Fonds gut für eine mögliche
Marktschwäche im Mai positioniert.
Beta-Faktor: 0,78
Sharpe-Ratio: -0,86
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
8,1
Finanzsektor
Industrien
Energie
Gesundheitswesen
Versorger
Grundstoffe
BP (Energie)
6,6
UBS (Finanzsektor)
5,5
TOTAL (Energie)
4,5
4,3
3,8
SUEZ S.A. (Versorger)
3,7
3,7
LAGARDERE GROUPE (Dauerhafte Konsumgüte
3,6
23,9
15,1
15,0
11,3
11,2
7,3
5,7
3,7
2,9
2,1
DIAGEO (Hauptverbrauchsgüter)
SUMME
Länderstruktur
Grossbritannien
Frankreich
Schweiz
Niederlande
Spanien
Finnland
Belgien
38,5
17,5
12,2
12,2
6,2
5,8
2,9
2,8
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,6
47,4
98,1
1,9
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
16,8 Mio. CHF
Auflegungsdatum
31.03.1998
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
CHF
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490319
849 031
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
838245
1,100% p.a.
1,180% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
56,16
58,69
4,500%
- 84 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS-Energiefonds
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Aktien, Wandel- und
Optionsanleihen von Unternehmen der
Energiebranche.
EUR
1M
0,8
1J
17,0
USD
-1,7
CHF
0,0
BM IN EUR
4,1
(in %)
3J
-31,5
5J
-0,3
10 J
108,6
25,6
-8,2
12,2
111,8
19,7
-31,1
-4,3
94,0
26,6
-17,2
11,1
0,0
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Der Energiesektor schlägt nun seit über
3 Monaten die großen Indizes und zieht
daher frisches Kapital an. Die
Energiepreise bleiben volatil, jedoch mit
einem Aufwärtstrend. Sell-SideAnalysten revidieren ihre Ölpreis- und
Gewinnprognosen nach oben. Das Bild
ist unverändert: Mehr Energieverbrauch
(USA, China), mehr Ausgaben bei den
Großunternehmen, höhere
Produktionskosten lassen die
Energiepreise steigen. An unserer
Strategie hat sich nichts geändert:
Untergewichtung großer integrierter
Konzerne, Übergewichtung von ÖlDienstleistern und europäischen,
kanadischen und US-E&P-Unternehmen.
Bei den Unternehmen setzen wir
weiterhin auf kleine Player wie
BlackRock Ventures aus Kanada. Das
Unternehmen korrigierte die Recovery
Rate für seine Ölförderung von 8% auf
mindestens 20% nach oben.
Beta-Faktor: 0,97
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BP (Erdöl/Gas integriert)
9,3
Erdöl/Gas integriert
Erdöl/Gas - Exploration & Förd
Erdöl/Gas - Ausrüstung & -dien
Erdöl/Gas - Bohrungen
Erdöl/Gas - Verarbeitung & Ver
EXXON MOBIL (Erdöl/Gas integriert)
5,4
TOTAL (Erdöl/Gas integriert)
5,4
ENI (Erdöl/Gas integriert)
4,2
ROYAL DUTCH (Erdöl/Gas integriert)
4,1
BLACKROCK VENTURES (Erdöl/Gas - Explorati
3,8
CHEVRONTEXACO (Erdöl/Gas integriert)
3,5
TALISMAN ENERGY (Erdöl/Gas - Exploration & F
3,3
REPSOL YPF (Erdöl/Gas integriert)
3,3
51,2
23,5
11,3
4,6
4,1
PETRO CANADA (Erdöl/Gas integriert)
Länderstruktur
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
USA
Kanada
Grossbritannien
Frankreich
Italien
Niederlande
Spanien
Schweden
Russland
Österreich
Norwegen
Sonstige Länder
DWS INVESTMENT GMBH
4
216,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.06.1983
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
SUMME
Fondsgesellschaft
Sharpe-Ratio: -0,88
32,7
20,3
12,8
7,0
4,2
4,1
3,3
2,4
2,0
1,9
1,9
2,1
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
3,1
45,4
94,8
5,2
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474131
847 413
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328880
1,450% p.a.
1,420% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
95,05
98,86
4,000%
- 85 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS-Rohstoffonds
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Globale Anlage in Aktien, Wandel- und
Optionsanleihen von Unternehmen der
Rohstoffbranche.
EUR
1M
-9,1
1J
19,6
USD
-11,3
CHF
-9,8
BM IN EUR
-2,5
(in %)
3J
-18,8
5J
0,5
28,4
8,7
13,0
6,8
22,3
-18,3
-3,6
-2,2
28,2
-7,8
4,1
0,0
(in %)
10 J
5,2
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April erlebte der Metall- und
Bergbausektor das reinste Blutbad. Der
USD erstarkte und übte somit Druck auf
die Metallpreise (Kupfer, Gold, Silber,
PGM) aus. Dann schränkte die
chinesische Regierung zur Drosselung
der überhitzten Konjunktur die
Kreditvergabe weiter ein und hob die
Zinsen an. Damit hatten wir seit Mitte
Februar gerechnet und das Portfolio
daher etwas konservativer ausgerichtet.
Wir hatten unseren Bestand an PapierAktien in Europa erhöht, um von einer
Erholung des USD zu profitieren, und
das Portfolio mit einigen Chemiewerten
und europäischen Baumaterialwerten
aufgestockt. Im Lauf des Sommers
werden wir wieder in den Metall- und
Bergbausektor einsteigen. Das
langfristige Bild hat sich nicht geändert,
Rohstoffe werden in den kommenden
Jahren knapp bleiben.
Beta-Faktor: 1,00
Sharpe-Ratio: -0,41
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BHP BILLITON (Metalle/Bergbau diverse)
7,5
Papierartikel
diverse Chemikalien
Aluminium
Stahl
Gold
Edelmetalle/Mineralien
Baumaterial
Industriegase
Papierverpackung
ALCOA (Aluminium)
5,3
ALCAN (Aluminium)
4,9
RIO TINTO (Metalle/Bergbau diverse)
4,6
STORA ENSO OYJ (Papierartikel)
4,4
DOW CHEMICAL (diverse Chemikalien)
4,4
BASF (diverse Chemikalien)
3,5
ABER DIAMOND (Edelmetalle/Mineralien)
3,2
JFE HOLDINGS (Stahl)
3,1
19,4
15,6
14,4
11,9
7,6
7,2
4,3
3,3
3,0
2,4
0,8
UPM KYMMENE (Papierartikel)
SUMME
Länderstruktur
USA
Kanada
Grossbritannien
Finnland
Japan
Frankreich
Australien
Peru
27,4
20,3
13,2
8,0
7,4
4,8
3,7
3,3
1,1
0,8
Investitionsgrad
2,9
43,8
Aktien
89,9
Bar und Sonstiges
10,1
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
122,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
31.03.1983
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474123
847 412
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328874
1,450% p.a.
1,460% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
48,14
50,07
4,000%
- 86 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS-Technologiefonds
µ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Technologieunternehmen, u.a. der
Bereiche Informations-, Kommunikationsund Biotechnologie, mit dem
geografischen Anlageschwerpunkt USA.
Der MSCI Welt IT ist seit 01.02.2001 die
offzielle Benchmark des Fonds.
(in %)
EUR
1M
-3,7
1J
10,8
3J
-50,1
5J
-47,8
10 J
63,1
USD
-6,1
19,0
-33,2
-41,3
65,6
CHF
-4,5
13,4
-49,8
-49,9
51,7
BM IN EUR
-3,6
21,7
-46,7
-45,7
0,0
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Im Monat April waren die
Quartalsberichte der Unternehmen, die
aufkeimende Zinsangst in den USA
sowie die Entwicklung des USD im
Fokus der Marktteilnehmer und führten
zu nachgebenden Kursen. Die
Wertentwicklung der Technologieaktien
wies erneut enorme Unterschiede aus.
So überraschte beispielsweise Nokia
Anfang des Monats mit negativen
Schlagzeilen aufgrund von
Marktanteilsverlusten und wurde mit
einem Minus von fast 30% im Monat
deutlich abgestraft. Ericsson überraschte
positiv und stieg während des Monats bis
zu 18% an und gab dann nahezu den
gesamten Anstieg wieder ab. Beide
Positionen wurden im Fonds verringert.
Eine partielle Kurssicherung wirkte sich
angesichts des steigenden USD für den
Fonds im April negativ aus.
Beta-Faktor: 0,78
Sharpe-Ratio: -0,89
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
INTEL (Halbleiter)
8,6
Halbleiter
Computer-Hardware
Systemsoftware
Elektronikgerätehersteller
Anwendersoftware
Büroelektronik
Halbleiterausrüstung
Industriekonzerne
Datenspeicher/Peripheriegeräte
Sonstige Branchen
MICROSOFT (Systemsoftware)
8,1
CISCO SYSTEMS (Telekommunikationsausrüstu
7,8
IBM (Computer-Hardware)
6,7
DELL COMPUTER (Computer-Hardware)
4,1
SAP (Anwendersoftware)
3,9
SAMSUNG ELECTRONICS (Halbleiter)
3,7
ORACLE (Systemsoftware)
3,6
HEWLETT-PACKARD (Computer-Hardware)
3,2
Länderstruktur
19,5
18,2
15,9
15,0
6,8
6,0
4,6
4,4
1,9
1,6
1,3
2,1
USA
Japan
Korea
Schweden
Finnland
Frankreich
Taiwan
Niederlande
61,9
15,3
9,2
3,7
2,8
1,9
1,5
0,6
0,4
SUMME
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,8
52,5
97,3
2,7
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
320,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
14.10.1983
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474149
847 414
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328875
1,450% p.a.
1,410% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
56,45
58,72
4,000%
- 87 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
LEA-Fonds DWS
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Das Fondsmanagement des LEA-Fonds
DWS investiert hauptsächlich in
europäische Standardwerte. Es orientiert
sich dabei am europäischen Aktienindex
Dow Jones STOXX50.
(in %)
EUR
1M
2,2
1J
24,3
3J
-22,5
USD
-0,3
33,4
3,8
CHF
1,4
27,2
-22,0
BM IN EUR
2,1
19,9
-32,1
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Technologiewerte. Hier wurden massiv
Märkte.
Beta-Faktor: 0,99
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
5,0
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Energie
Industrien
Grundstoffe
Versorger
BP (Energie)
4,6
3,9
3,2
UBS (Finanzsektor)
3,1
3,1
2,9
2,8
TOTAL (Energie)
2,7
Länderstruktur
31,0
13,7
11,5
10,2
7,6
6,3
5,5
3,1
2,7
1,2
DWS INVESTMENT GMBH
Fondsvermögen
Grossbritannien
Frankreich
Schweiz
Niederlande
Schweden
Österreich
Spanien
Finnland
Italien
Belgien
Griechenland
Fondsgesellschaft
3
28,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.10.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
SUMME
DWS Risikoklasse
Sharpe-Ratio: -0,56
33,2
13,6
10,9
10,0
6,1
5,2
4,0
3,0
2,2
2,0
1,4
1,3
Investitionsgrad
Aktien
Bar und Sonstiges
2,5
33,8
92,8
7,2
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769992
976 999
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1006449
0,625%
0,000% p.a.
0,760% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
27,27
27,27
0,000%
- 88 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Rentenfonds Deutschland
DVG Rent 2004
«««««
Morningstar:
April 2004
Anlagepolitik
Der Fonds ist bis zum Jahresende 2004
befristet. Den Investitionsschwerpunkt
bilden Euro-Anleihen hoher Bonität mit
einer durchschnittlichen Restlaufzeit, die
sich am Laufzeitende des Fonds
orientiert.
(in %)
EUR
1M
0,1
1J
2,9
3J
15,7
5J
18,2
USD
-2,4
10,5
54,9
33,0
CHF
-0,7
5,3
16,4
13,4
BM IN EUR
-0,1
2,6
16,3
19,4
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 1,46%
Beta-Faktor: 0,84
Sharpe-Ratio: 1,31
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
2,4
2,3
2,1
0,5
0,4
0,4
0,2
0,6
0,3
0,2
0,1
0,1
Öffentliche Pfandbriefe
sonstige Schuldverschreibunge
Anleihen (fester Zinssatz)
Genussscheine
Pfandbriefe
Kommunalobligationen
Industrieschuldverschreibungen
Anleihen mit variablem Zinssatz
Kassenobligationen
26,4
21,7
14,0
10,0
8,9
4,6
4,2
2,5
1,2
2,3
2,2
2,5
2,8
2,6
Investitionsgrad
Anleihebonität
(in % des Anleihevermögens)
AAA
AA
A
BBB
43,5
10,0
22,9
23,5
Anleihen
83,6
Genußscheine
10,0
Bar und Sonstiges
6,4
Kennzahlen bezogen auf das Fondsvermögen
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,3
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
119,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.07.1994
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
lfd. Verzinsung (in %) 4,2
Rest-LZ (in Jahren) 0,4
Duration (in Jahren) 0,4
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009763755
976 375
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,500% p.a.
0,500% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
52,72
54,30
3,000%
- 90 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG Rent 2008
«««««
Morningstar:
April 2004
Anlagepolitik
Der Fonds ist bis zum Jahresende 2008
befristet. Den Investitionsschwerpunkt
bilden Euro-Anleihen hoher Bonität mit
einer durchschnittlichen Restlaufzeit, die
sich am Laufzeitende des Fonds
orientiert.
(in %)
EUR
1M
-0,7
1J
5,8
3J
22,8
USD
-3,2
13,5
64,5
CHF
-1,5
8,2
23,6
BM IN EUR
-1,0
4,2
23,9
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 3,51%
Beta-Faktor: 0,90
Sharpe-Ratio: 1,11
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
3,7
5,0
3,5
3,9
5,4
2,4
4,5
5,2
5,8
4,7
6,2
2,9
0,4
8,2
3,1
2,2
Pfandbriefe
Genussscheine
0% Anleihen
Wandelanleihen
Industrieschuldverschreibungen
48,4
14,6
8,5
7,7
7,4
3,9
2,2
1,8
1,6
2,9
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
B und andere
67,8
8,2
12,5
8,6
0,5
2,4
Anleihen
86,8
Genußscheine
7,4
Wandelanleihen
1,8
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
4,0
-11,0
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,9
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
65,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
26.06.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009773093
977 309
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,600% p.a.
0,600% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
57,57
59,31
3,000%
- 91 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Deutsche Renten (lang) Typ O
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage in Euro-Rentenwerten
überwiegend deutscher Emittenten guter
Bonität mit längeren Restlaufzeiten
(i.d.R. mindestens 8 Jahre).
(in %)
EUR
1M
-1,5
1J
4,5
3J
22,5
5J
25,3
USD
-3,9
12,2
64,0
41,0
CHF
-2,3
6,9
23,2
20,2
BM IN EUR
-1,5
3,7
19,3
18,2
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Mutmaßungen über die künftige
Zinspolitik der FED bestimmten im
abgelaufenen Monat die Entwicklung der
Bondmärkte. Befördert durch die
Datenlage und Äußerungen von USZentralbankmitgliedern, stiegen die
Kapitalmarktrenditen auch im Euroraum
leicht an. Die offenbare
Wachstumsdynamik in Asien und den
Vereinigten Staaten, unterstützt unser
Bild einer graduellen Erholung auch in
der Eurozone. Dennoch verläuft der
Aufschwung, vor allem bedingt durch den
schwachen privaten Verbrauch, sehr
verhalten, so daß die Erwartung
steigender EZB-Zinssätze noch in
diesem Jahr aus unserer Sicht nicht
gerechtfertigt ist.
Volatilität: 4,77%
Beta-Faktor: 0,92
Sharpe-Ratio: 0,80
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,3
4,8
4,5
4,2
5,3
4,3
4,3
11,4
11,1
10,0
8,3
6,1
9,8
9,0
2,5
Bundesanleihen
Genussscheine
Anleihen der Länder und Geme
Pfandbriefe
Wandelanleihen
40,2
38,6
4,5
3,8
3,7
2,5
2,1
1,0
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
68,9
16,6
6,5
8,0
Anleihen
91,6
Genußscheine
3,7
Wandelanleihen
1,0
Bar und Sonstiges
3,7
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,5
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
78,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
11.03.1996
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769737
976 973
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
444627
1,100% p.a.*
1,100% p.a.
0,370% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
79,64
79,64
- 92 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Deutsche Renten Typ O
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage in Euro-Rentenwerten
überwiegend deutscher Emittenten guter
Bonität, z.B. Pfandbriefe,
Kommunalobligationen, öffentliche
Anleihen. Ausgewogene Mischung des
Portfolios nach Zinssätzen und
Laufzeiten.
(in %)
EUR
1M
-0,9
1J
4,0
3J
18,4
5J
23,9
USD
-3,4
11,6
58,6
39,3
CHF
-1,7
6,4
19,1
18,8
BM IN EUR
-1,1
2,9
17,1
18,7
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Bondmärkte. Befördert durch die
Datenlage und Äußerungen von USZentralbankmitgliedern, stiegen die
gerechtfertigt ist.
Volatilität: 3,26%
Beta-Faktor: 0,96
Sharpe-Ratio: 0,83
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,6
3,8
3,1
6,6
6,7
2,3
1,5
4,7
7,0
10,0
4,6
1,9
0,1
Bundesanleihen
Wandelanleihen
Pfandbriefe
Genussscheine
Kassenobligationen
Tier 1 Anleihen
36,3
23,4
13,3
5,4
3,3
3,3
3,2
2,4
1,0
0,5
3,6
4,0
4,5
4,4
2,5
3,3
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
63,8
9,4
6,2
20,6
Anleihen
84,2
Wandelanleihen
5,4
Genußscheine
2,4
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
8,0
1,0
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,2
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
109,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
12.12.1994
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490863
849 086
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328956
1,100% p.a.*
1,100% p.a.
0,240% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
82,25
82,25
- 93 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euro Spezial
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in auf Euro lautenden
rentenähnlichen Genussscheinen oder
anderen festverzinslichen Wertpapieren
wie Bankschuldverschreibungen mit
guter Emittenten-Bonität.
(in %)
EUR
1M
-0,2
1J
8,7
3J
18,6
5J
24,4
USD
-2,6
16,7
58,8
39,9
CHF
-1,0
11,2
19,3
19,3
BM IN EUR
-1,0
4,0
20,9
25,2
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Die veröffentlichten Jahresabschlüsse
der meisten Banken signalisieren
zumeist eine Verbesserung der
Gewinnsituation im Vergleich zum
Vorjahr. Da auch die Risikovorsorge per
saldo rücklaufig ist und die
Eigenkapitalbasis vieler Institute sich
gebessert hat, fassen die Anleger wieder
stärkeres Vertrauen in den
Genussscheinmarkt. Hinzu kommt, daß
der Fonds eine deutlich geringere
Duration als der Vergleichsindex hat.
Dies erklärt die deutliche
Outperformance im April. Für die
nächsten Monate wird die Titelselektion
unseres Erachtens eine entscheidende
Rolle spielen, denn die Probleme einiger
Institute zeigen, dass noch nicht alle
Banken ihre Gewinnsituation verbessern
konnten. Auf jetzigem Niveau gehen wir
nicht von einem weiteren starken Anstieg
der Renditen auf Sicht von drei Monaten
aus.
Volatilität: 2,95%
Beta-Faktor: 0,66
Sharpe-Ratio: 0,93
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Hypo-Banken
Geschäftsbanken
Großbanken
Volksbanken
Industrieuntern.
Versicherungen
Landesbanken
Sparkassen
Bausparkassen
24,6
19,1
17,8
10,5
10,1
8,4
3,2
2,4
2,0
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
B und andere
2,8
5,1
47,4
39,5
5,2
Genußscheine
66,0
Anleihen
31,2
Bar und Sonstiges
2,8
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,6
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
184,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
30.05.1995
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769711
976 971
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
376328
0,850% p.a.
0,840% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
44,73
45,86
2,500%
- 94 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Inter Genuß
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in deutschen Genussscheinen
und Genussschein-ähnlichen Papieren
ausländischer Emittenten.
(in %)
EUR
1M
-0,6
1J
8,2
3J
21,2
5J
33,9
10 J
95,1
USD
-3,0
16,1
62,4
50,6
98,1
CHF
-1,4
10,7
22,0
28,4
81,4
BM IN EUR
-1,0
2,5
15,9
21,8
80,6
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Genussscheinmarkt. Hinzu kommt, daß
der Fonds eine deutlich geringere
Duration als der Vergleichsindex hat.
Dies erklärt die deutliche
Outperformance im April. Für die
nächsten Monate wird die Titelselektion
unseres Erachtens eine entscheidende
Rolle spielen, denn die Probleme einiger
Institute zeigen, dass noch nicht alle
Banken ihre Gewinnsituation verbessern
konnten. Auf jetzigem Niveau gehen wir
nicht von einem weiteren starken Anstieg
der Renditen auf Sicht von drei Monaten
aus.
Volatilität: 2,58%
Beta-Faktor: 0,60
Sharpe-Ratio: 1,35
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Geschäftsbanken
Hypo-Banken
Landesbanken
Großbanken
Volksbanken
Versicherungen
Bausparkassen
Industrieuntern.
Sparkassen
23,1
21,6
16,2
12,7
6,4
5,8
2,7
1,9
0,7
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
B und andere
18,6
13,7
45,7
19,7
0,1
2,1
Genußscheine
53,4
Anleihen
39,7
Wandelanleihen
1,2
Aktien
0,3
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
5,4
-3,0
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,8
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
930,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
21.06.1993
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490988
849 098
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
92903
0,850% p.a.
0,820% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
41,52
42,77
3,000%
- 95 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Renten Deutschland
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert v.a. in Anleihen
deutscher Emittenten mit niedrigem
Kupon und hoher Nachsteuerrendite.
Dabei überwiegen Staatsanleihen und
(Jumbo-) Pfandbriefe mit sehr guter bis
guter Bonität. Die Restlaufzeit der
Anleihen wird flexibel dem Markt
angepasst, wobei Anleihen mit bis zu 10
Jahren Restlaufzeit im Portfolio enthalten
sein können.
(in %)
EUR
1M
-0,6
1J
4,2
3J
19,6
5J
22,8
10 J
82,2
USD
-3,1
11,8
60,2
38,1
85,0
CHF
-1,4
6,5
20,3
17,8
69,4
BM IN EUR
-1,0
4,0
20,9
25,2
90,4
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Die künftige Zinspolitik der FED
bestimmte im abgelaufenen Monat die
Entwicklung der Rentenmärkte im
Eurobereich. Äußerungen von USZentralbankmitgliedern sowie eine Reihe
starker Wirtschaftszahlen sorgten dafür,
dass die Kapitalmarktrenditen auch im
Euroraum leicht anstiegen. Die offenbare
Aufschwung hier, vor allem bedingt durch
den schwachen privaten Verbrauch, sehr
gerechtfertigt ist. Daraus ergibt sich,
dass der Euro-Rentenmarkt im Vergleich
zur USA besser performen sollte.
Volatilität: 3,06%
Beta-Faktor: 0,90
Sharpe-Ratio: 0,99
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,8
3,4
3,5
4,2
3,8
3,8
2,0
11,9
4,3
5,0
6,8
5,5
5,7
0,1
Bundesanleihen
Pfandbriefe
Anleihen (variabler Zinssatz)
34,6
16,5
14,0
12,0
7,5
4,9
3,8
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
57,5
23,3
11,1
8,0
0,0
Anleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
93,3
6,7
-0,4
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,3
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
132,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
13.03.1989
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490012
849 001
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
355413
0,600% p.a.
0,610% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
33,90
35,26
4,000%
- 96 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Rentenfonds International
BL-Rent DWS
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in Euro-Papiere
bzw. Rentenwerte guter Bonität aus
Euroland, die nach Zinssätzen und
Restlaufzeit breit diversifiziert sind.
Deutschland bildet den
Anlageschwerpunkt.
Fremdwährungsanleihen können je nach
Marktsituation beigemischt werden.
*Benchmark: REXP seit 1/99 (vorher 30% REX, 70% CBK Performance-Rentenindex)
(in %)
EUR
1M
-1,0
1J
4,3
3J
20,4
5J
26,5
10 J
87,0
USD
-3,4
11,9
61,2
42,3
89,9
CHF
-1,8
6,6
21,1
21,3
73,9
BM IN EUR
-1,0
4,0
20,9
25,2
88,8
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 3,36%
Beta-Faktor: 0,99
Sharpe-Ratio: 0,96
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,0
4,5
4,0
5,1
5,7
2,5
4,9
Euro
Deutsche Mark
Schwedische Kronen
Slowakische Krone
86,6
4,6
4,3
1,2
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
59,4
15,3
14,3
11,0
Anleihen
87,8
Genußscheine
4,6
Wandelanleihen
3,1
Termingeld-Anlagen
1,2
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
3,3
-1,1
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,0
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
10,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.03.1988
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474222
847 422
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
325701
0,600% p.a.
0,620% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
45,95
47,61
3,600%
- 98 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Barmenia Renditefonds DWS
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Deutschland bildet den
Anlageschwerpunkt.
(in %)
EUR
1M
-1,0
1J
4,0
3J
20,1
5J
26,3
10 J
85,2
USD
-3,4
11,7
60,9
42,1
88,0
CHF
-1,8
6,4
20,8
21,1
72,2
BM IN EUR
-1,0
4,0
20,9
25,2
88,8
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 3,41%
Beta-Faktor: 1,00
Sharpe-Ratio: 0,93
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
3,9
4,2
4,0
5,1
5,5
2,8
3,7
Euro
Deutsche Mark
Schwedische Kronen
Slowakische Krone
86,0
5,6
4,3
1,1
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
69,9
9,1
9,9
11,0
Anleihen
88,5
Genußscheine
5,6
Termingeld-Anlagen
2,2
Wandelanleihen
0,7
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
3,0
-1,9
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,9
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
23,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
02.11.1987
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474248
847 424
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
325313
0,600% p.a.
0,640% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
29,38
30,41
3,500%
- 99 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DB Funds Emerging Markets Bonds
µ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Rentenwerten von
ausgewählten Schuldnern aus
aufstrebenden Ländern. Höheres
Chance-/Risikoprofil bei flexibler
Absicherung von Währungsrisiken aus
Fremdwährungspositionen.
Fondswährung ist USD.
(in %)
EUR
1M
-2,4
1J
-1,2
3J
2,9
USD
-4,8
6,0
37,8
CHF
-3,2
1,0
3,5
BM IN USD
-5,1
9,8
45,1
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Der Anlageerfolg im April war negativ,
wozu sowohl die Erhöhung der
Risikoprämie auf Anleihen von
Schwellenländern als auch der Anstieg
der Renditen von US-Staatsanleihen
beigetragen haben. Die Marktteilnehmer
gehen fest davon aus, dass sich die USNotenbank in den nächsten Monaten von
der Politik des billigen Geldes abwenden
wird, und ein Zinserhöhungszyklus
beginnt. Der Anstieg der risikofreien
Zinsen reduziert tendenziell die
Attraktivität von Spreadprodukten. Wir
sehen die Spreadausweitung des letzten
Monats nicht als Beginn eines neuen
Trends, erwarten aber auch für die
nächsten Monate eine erhöhte Volatilität.
Wir bleiben mit einer höheren
Cashquote, der Diversifikation in kleinere
Off-Index Credits und mit einer
gegenüber der Benchmark kürzeren
Duration defensiv positioniert.
Volatilität: 9,17%
Beta-Faktor: 0,99
Sharpe-Ratio: 0,96
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
8,2
9,6
US-Dollar
94,4
Investitionsgrad
Anleihebonität
A
BBB
BB
B und andere
12,9
16,5
36,0
34,7
Anleihen
Bar und Sonstiges
94,4
5,6
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 8,2
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
43,3 Mio. USD
Auflegungsdatum
27.03.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
USD
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0109815497
935 812
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1069318
1,600% p.a.*
1,650% p.a.
0,000% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
145,45
145,45
- 100 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DB Funds Euro Garant
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds ist für kurz- bis mittelfristig
orientierte Anleger konzipiert. Basis der
Anlagepolitik bilden kurzlaufende festund variabel verzinsliche Anleihen, wobei
Euro- bzw. Euro-nahe Papiere
ausgewählter Emittenten den
Portefeuilleschwerpunkt bilden. Es wird
eine regelmäßig erneuerte
Mindestanteilwertgarantie zu bestimmten
Stichtagen gewährt.
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
2,6
3J
9,6
5J
18,7
10 J
48,0
USD
-2,3
10,1
46,8
33,5
50,3
CHF
-0,6
5,0
10,3
13,8
37,7
0,2
2,1
9,6
18,1
43,6
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 0,32%
Beta-Faktor: 0,67
Sharpe-Ratio: 0,35
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
37,1
27,8
29,0
4,7
1,5
Anleihen
91,6
Termingeld-Anlagen
4,9
Investmentfonds
1,4
Genußscheine
0,5
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
1,1
Futures/Opt. Short
1,6
-5,2
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,4
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
408,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
18.12.1991
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0035734945
971 830
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
607907
0,600% p.a.
0,610% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
103,17
104,20
1,000%
- 101 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS (CH)-Bond Fonds (SFR)
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert vorwiegend in
Anleihen schweizer und ausländischer
Emittenten, welche auf Schweizer
Franken lauten oder gegen diesen
abgesichert sind. Der Fonds notiert in
Schweizer Franken.
*Benchmark: 20% SBI Dom.Gov., 80% SBI Foreign ab 08/02 (vorher Pictet Inl.)
(in %)
EUR
1M
0,0
1J
-0,1
3J
14,1
5J
21,6
USD
-2,5
7,3
52,8
36,8
CHF
-0,8
2,2
14,8
16,6
BM IN CHF
-1,0
1,9
14,0
16,5
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 31.03.2004: Der SchweizerAnleihenmarkt hat korrgiert. Die relativ
niedrigen Zinsen passten nicht zu der
signifikanten Konjunkturerholung. Der
Fonds hat seine Position in UK aufgelöst,
da die Bank of England weitere
Zinserhöhungen signalisierte und sich
somit die britischen Staatsanleihen
schlechter als Eidgenossen entwickeln
könnten. Die Fonds-Positionen in
kurzfristigen EUR-Staatsanleihen
konnten deutlich von der
Zinssenkungsphantasie in Euroland
profitieren.
Volatilität: 2,56%
Beta-Faktor: 0,85
Sharpe-Ratio: 1,35
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
2,8
6,1
4,9
2,6
7,4
3,9
2,1
0,5
Schweizer Franken
Euro
Britische Pfund
Deutsche Mark
63,9
9,2
1,4
0,9
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
B
73,3
14,2
6,8
2,6
1,8
1,4
Anleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
75,4
24,6
2,8
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,8
DWS SCHWEIZ
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
63,7 Mio. CHF
Auflegungsdatum
09.10.1995
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
CHF
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
CH0004164858
974 604
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
416485
0,750% p.a.*
0,970% p.a.
0,420% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
83,87
86,39
- 102 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS (CH)-Euro Renten
µ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert hauptsächlich in
Staatsanleihen, Pfandbriefe und
Unternehmensanleihen usw., welche auf
Euro lauten. Der Fonds notiert in Euro.
(in %)
EUR
1M
-0,9
1J
3,5
3J
15,8
USD
-3,4
11,1
55,1
CHF
-1,7
5,9
16,5
BM IN EUR
-1,0
3,9
22,3
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 3,40%
Beta-Faktor: 0,87
Sharpe-Ratio: 0,58
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,6
4,9
3,9
5,1
2,6
7,7
26,7
7,1
7,1
0,5
Bundesanleihen
Termingeld-Anlagen
Tier 1 Anleihen
DM-Auslandsanleihen(fester Zi
71,4
8,8
6,4
5,1
4,3
1,3
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
70,1
1,8
11,8
16,3
0,0
Anleihen
92,2
Termingeld-Anlagen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
5,1
0,9
Futures/Opt. Short
2,7
-3,7
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,7
DWS SCHWEIZ
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
123,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
28.05.1999
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
CH0008090802
921 255
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
809080
0,900% p.a.*
1,050% p.a.
0,000% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
77,10
79,42
- 103 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS (CH)-Renten
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Anlagepolitik
Weltweite Investitionen in attraktiven
Rentenmärkten unter Nutzung der
Zinsdifferenzen und Währungschancen.
Der Fonds ist in Schweizer Franken
notiert.
*Benchmark: JPM Global Govt. Bond Index (seit 01/2000)
(in %)
EUR
1M
-1,7
1J
0,0
3J
6,1
5J
15,9
USD
-4,2
7,3
42,1
30,3
CHF
-2,5
2,2
6,7
11,1
BM IN CHF
-2,7
2,2
2,7
8,9
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 4,54%
Beta-Faktor: 0,68
Sharpe-Ratio: 0,23
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,6
5,0
1,0
5,0
6,8
4,5
3,4
5,0
4,1
2,6
5,4
10,9
5,7
1,9
1,2
4,4
24,0
Euro
US-Dollar
Japanische Yen
Britische Pfund
Polnische Zloty
Kanadische Dollar
Schweizer Franken
Slowakische Krone
Schwedische Kronen
Deutsche Mark
33,9
16,9
16,3
12,2
4,2
4,0
1,8
1,5
0,9
0,9
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
BBB
BB
andere
58,9
29,3
5,6
6,0
0,1
5,0
0,5
Anleihen
74,6
Termingeld-Anlagen
18,0
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
5,7
Futures/Opt. Short
7,4
-1,5
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,9
DWS SCHWEIZ
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
28,0 Mio. CHF
Auflegungsdatum
26.06.1995
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
CHF
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
CH0003531982
974 088
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
353198
0,900% p.a.*
1,240% p.a.
0,840% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
86,86
89,47
- 104 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS (CH)-US Dollar Bond Fund
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(C)
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in festverzinsliche
Wertpapiere des Dollar-Blocks. Den
Schwerpunkt bilden auf USD lautende
Anleihen. Zudem finden kanadische,
australische und neuseeländische
Anleihen Berücksichtigung, die flexibel
gegen den US-Dollar abgesichert
werden. Der Fonds notiert in USD.
EUR
1M
-0,3
USD
CHF
BM IN USD
(in %)
1J
-2,9
3J
-1,6
5J
24,4
-2,8
4,2
31,8
40,0
-1,1
-0,7
-1,0
19,3
-3,4
0,6
21,1
37,3
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im März wurde in den USA mehr
Arbeitsplätze geschaffen als viele
Ökonomen erwartet haben, auch die
anderen ökonomischen Daten sahen
nicht schlecht aus. Die Kommentare der
Fed waren insgesamt auch positiv. Der
Markt erwartet nun, daß der Leitzinssatz
in den USA erhöht wird. Aus diesen
Gründen war der Bondmarkt im April
sehr schwach, hingegen gewann der
Dollar an Boden gegenüber allen
wichtigen Währungen. Im Fonds war die
Duration des USD-Portfolios short. Die
Peripheriewährungen blieben
größtenteils abgesichert. Der Fonds
behielt die ca. 10%
Unternehmensanleihen. Es wird erwartet,
daß sich der Bondmarkt in den USA nach
dem starken Abverkauf nun seitwärts
tendiert.
Volatilität: 5,65%
Beta-Faktor: 0,76
Sharpe-Ratio: 1,30
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
5,2
6,0
6,1
9,2
3,7
5,2
US-Dollar
Australische Dollar
Neuseeland Dollar
71,5
10,9
9,4
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
andere
66,8
7,2
13,7
7,8
4,2
0,3
Anleihen
90,1
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
1,7
8,2
-12,0
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,9
DWS SCHWEIZ
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
27,6 Mio. USD
Auflegungsdatum
03.01.1997
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
USD
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
CH0005522781
986 605
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
552278
0,900% p.a.*
1,290% p.a.
1,620% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
91,00
93,73
- 105 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Alpha Fonds
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage vorwiegend in Euro-Geldmarktund -Rentenpapieren, daneben in sehr
begrenztem Umfang temporäre Nutzung
von Aktienmarkt-Chancen. Ziel ist eine
möglichst attraktive Nachsteuer-Rendite
für den "konservativen" Investor mit
hoher Steuerprogression.
Risikobegrenzung durch regelmäßig
erneuerte Anteilwertgarantie.
(in %)
EUR
1M
-0,2
1J
3,3
3J
10,7
5J
17,1
10 J
57,3
USD
-2,6
10,9
48,3
31,7
59,7
CHF
-1,0
5,7
11,4
12,3
46,3
0,2
2,0
8,1
14,9
35,0
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Die Wertentwicklung des Fonds für den
Monat April 2004 belief sich auf rund 0.15%. Die durchschnittliche Laufzeit des
Portefeuilles betrug ca. 4 Monate, die
durchschnittliche Rendite betrug dabei
netto 1,90% p.a., d. h. nach Abzug der
laufenden Fondskosten. Da die laufende
Verzinsung deutlich darunter liegt, wird
das Ergebnis nach Steuern - vor allem
bei hoher Steuerprogression - kaum
geschmälert. Der Aktienanteil betrug 0%.
Die Mindestanteilwertgarantie wurde zum
Jahresanfang 2004 erneuert und beläuft
sich auf 799,08 Euro per 30.12.2004. Die
Ausführungen basieren auf unserer
Beurteilung der gegenwärtigen Rechtsund Steuerlage, folglich können keine
steuerlichen Ergebnisse gewährleistet
werden.
Volatilität: 0,94%
Beta-Faktor: 1,11
Sharpe-Ratio: 0,48
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
0,2
2,3
2,5
2,9
0,6
0,3
0,5
2,1
0,2
0,9
Japanische Yen
Euro
US-Dollar
Deutsche Mark
Schweizer Franken
65,3
10,4
9,2
4,3
3,7
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
30,7
32,7
29,1
2,6
4,9
Anleihen
67,5
Termingeld-Anlagen
20,7
Investmentfonds
2,3
Wandelanleihen
1,2
Aktien
1,2
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
80,7
Futures/Opt. Short
7,1
-4,6
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,3
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
209,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.11.1993
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0055640857
972 808
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
141045
0,400% p.a.*
0,440% p.a.
0,550% p.a.
2,500%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
806,93
827,11
- 106 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Beta Fonds
«««
Morningstar:
April 2004
Anlagepolitik
Anlage vorwiegend in Euro-Renten,
daneben temporäre Nutzung von
Aktienmarkt-Chancen. Ziel ist eine
möglichst hohe Nachsteuer-Rendite für
den ertragsorientierten Investor mit
mittel- bis langfristigem Anlagehorizont
und hoher Steuerprogression.
Risikobegrenzung durch regelmäßig
(in %)
EUR
1M
-0,3
1J
3,4
3J
3,8
5J
7,9
USD
-2,7
11,0
39,0
21,4
CHF
-1,1
5,8
4,4
3,5
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Monat April 2004 betrug -0.15%. Auf der
Rentenseite betrug die durchschnittliche
Restlaufzeit ca. 3 Monate, die
Portfoliorendite betrug netto 1,20% p.a.,
d. h. nach Abzug der laufenden
Fondskosten. Wegen der weiter
niedrigen laufenden Verzinsung wird das
Ergebnis nach Steuern, besonders bei
hoher Steuerprogression, kaum
geschmälert. Der Aktienanteil betrug 1%
zum Monatsende. Die
Mindestanteilwertgarantie wurde zum
Jahresanfang 2004 erneuert und beläuft
sich per 30.12.2004 auf EUR 708,36. Alle
Ausführungen gehen von unserer
Beurteilung der gegenwärtigen Rechtsund Steuerlage aus, folglich können
steuerliche Ergebnisse nicht
gewährleistet werden.
Volatilität: 1,66%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Japanische Yen
Euro
US-Dollar
Deutsche Mark
41,4
18,4
17,8
8,2
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
44,9
16,1
29,2
4,4
5,4
Anleihen
81,3
Investmentfonds
2,9
Aktien
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
1,6
127,8
Futures/Opt. Short
14,2
-8,4
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,3
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
107,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
02.01.1996
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0063583495
974 732
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
419769
1,200% p.a.*
1,240% p.a.
0,000% p.a.
2,500%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
753,39
772,23
- 107 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Convertibles
April 2004
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Wandelanleihen
(Convertibles) namhafter Emittenten. Die
Beimischung von Aktien ist in geringem
Umfang möglich.
Fremdwährungspositionen werden
flexibel abgesichert.
(in %)
EUR
1M
-1,4
1J
14,5
3J
-3,8
5J
26,8
10 J
175,7
USD
-3,8
22,9
28,9
42,6
179,9
CHF
-2,2
17,2
-3,2
21,6
156,4
BM IN EUR
-0,4
6,6
-14,5
10,2
87,9
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Zinsängste tendierten die internationalen
Aktienmärkte im April seitwärts, die
Rentenmärkte deutlich schwächer. Der
Fonds behauptete sich vor diesem
Hintergrund durch seine laufend
angepaßte Steuerung der
Aktiensensitivität und der Auswahl
einzelner Titel, die unter
Bewertungsaspekten ein attraktives
Ertrags-/Risikoprofil bieten. Besonders
belastet wurden Technologie- und
Rohstoffwerte, wobei letztere zusätzlich
unter einer möglichen Abschwächung
des Wachstums in China litten. Zur
Performance des Fonds trug die relativ
starke Positionierung in den Bereichen
Energie und Telekom bei. Hier wurden
zuletzt teilweise Gewinne mitgenommen
und taktisch auf deutlich reduziertem
Kursniveau in ausgewählte Profiteure
eines wirtschaftlichen Aufschwungs
investiert.
Volatilität: 9,27%
Beta-Faktor: 0,84
Sharpe-Ratio: -0,45
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Euro
Japanische Yen
US-Dollar
Britische Pfund
Schweizer Franken
Südkoreanische Won
Kanadische Dollar
53,9
12,9
12,7
8,2
2,3
0,8
0,4
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
8,3
9,1
33,4
26,9
22,3
Wandelanleihen
79,4
Aktien
7,9
Anleihen
4,0
Bar und Sonstiges
8,7
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
826,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
23.04.1991
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474263
847 426
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
332244
0,850% p.a.
0,850% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
99,72
102,72
3,000%
- 108 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Delta Fonds
«««
Morningstar:
April 2004
Anlagepolitik
Anlage überwiegend in EuroRentenpapieren, darüber hinaus variable
Nutzung von Aktienmarkt-Chancen. Ziel
ist eine möglichst hohe NachsteuerRendite für den ertragsorientierten
Investor mit mittel- bis langfristigem
Anlagehorizont und hoher
Steuerprogression. Risikobegrenzung
durch regelmäßig erneuerte
Anteilwertgarantie.
(in %)
EUR
1M
-0,2
1J
4,3
3J
4,6
5J
8,8
10 J
59,8
USD
-2,7
11,9
40,1
22,4
62,3
CHF
-1,0
6,7
5,2
4,4
48,6
0,2
2,0
8,1
14,9
35,0
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Monat April 2004 belief sich auf -0.15%.
Die Portfoliorendite betrug netto 1,80%
p.a., d. h. nach Abzug der laufenden
Fondskosten. Auf der Rentenseite betrug
die durchschnittliche Restlaufzeit 4
Monate. Wegen der weiter niedrigen
laufenden Verzinsung wird das Ergebnis
nach Steuern, besonders bei hoher
Steuerprogression, kaum geschmälert.
Der Aktienanteil betrug am Monatsende
1 %. Die Mindestanteilwertgarantie
wurde zum Jahresanfang 2004 erneuert
und beläuft sich per 30.12.2004 auf EUR
4.896,57. Alle Ausführungen gehen von
unserer Beurteilung der gegenwärtigen
Rechts- und Steuerlage aus, folglich
können steuerliche Ergebnisse nicht
Volatilität: 2,30%
Korrelationskoeffizient: -0,12
Beta-Faktor: -1,62
Sharpe-Ratio: -0,63
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Japanische Yen
US-Dollar
Euro
Deutsche Mark
49,3
16,6
16,0
5,6
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
34,0
21,3
37,1
3,7
3,8
Anleihen
82,3
Wandelanleihen
2,0
Aktien
1,9
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
1,3
166,5
Futures/Opt. Short
12,5
-7,9
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,3
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
124,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
15.12.1992
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0045553335
972 226
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
99774
0,500% p.a.*
0,530% p.a.
0,670% p.a.
5,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
5.204,94
5.465,19
- 109 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Dollar-Renten Typ O
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Anlage überwiegend in festverzinslichen
Wertpapieren, die auf US-Dollar lauten,
neben Staatsanleihen auch höher
rentierliche Unternehmensanleihen,
Wandelschuldverschreibungen,
Optionsanleihen und Genussscheine.
Kanadische und australische DollarAnleihen können beigemischt werden.
EUR
1M
-0,4
USD
CHF
BM IN EUR
(in %)
1J
-6,1
3J
-7,0
5J
27,8
-2,9
0,8
24,6
43,7
-1,2
-4,0
-6,4
22,6
-0,9
-7,2
-13,0
13,8
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Die Arbeitsmarktdaten Anfang April
brachten die Wende für den USBondmarkt, der nach dieser Zahl stark
verkauft wurde. Weitere feste Daten
folgten, so dass starke Zinserhöhungen
seitens der Fed eingepreist wurden.
Durch diese Erwartungen wertete der
USD weiter auf, gg EUR aber auch gg
die Dollar-Peripherie. Im Fonds war die
Duration kurz, Positionen in AUD, NZD
und CAD wurden reduziert bzw.
abgesichert. Die Renditedifferenzen zu
US-Bonds engten sich ein, sind jedoch
immer noch attraktiv. Da weiter mit
steigenden Renditen gerechnet wird,
wenn auch in geringerem Ausmaß, wird
die Duration kurz gehalten. Absicherung
und Gewichte in den PeripherieWährungen werden flexibel gehandhabt.
Volatilität: 7,96%
Beta-Faktor: 0,88
Sharpe-Ratio: -0,67
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,5
2,3
6,1
6,1
7,2
0,2
4,3
5,2
US-Dollar
Kanadische Dollar
Australische Dollar
Neuseeland Dollar
79,4
3,0
2,9
2,6
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
andere
63,7
21,9
9,9
2,5
1,5
0,5
Anleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
87,9
12,1
-15,7
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,5
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
20,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
10.11.1997
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769836
976 983
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
789847
1,225% p.a.*
1,250% p.a.
0,910% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
73,03
73,03
- 110 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Dollarrenta
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in verzinslichen Anlagen des
Dollar-Blocks. Schwerpunkt auf USDollar-Anlagen, daneben Investitionen in
kanadischen, australischen und
neuseeländischen Anleihen, die flexibel
gegen den US-Dollar abgesichert
werden. Der Fonds notiert in US-Dollar.
(in %)
EUR
1M
-0,1
1J
-1,8
3J
-5,5
5J
21,0
10 J
89,7
USD
-2,6
5,4
26,6
36,1
92,6
CHF
-1,0
0,4
-4,9
16,0
76,4
BM IN USD
-3,4
0,6
21,1
37,3
99,1
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Im März wurden in den USA mehr
Arbeitsplätze geschaffen als viele
Ökonomen erwartet haben, auch die
anderen ökonomischen Daten sahen
nicht schlecht aus. Die Kommentare der
Fed waren insgesamt auch positiv. Der
Markt erwartet nun, daß der Leitzinssatz
in den USA erhöht wird. Aus diesen
Gründen war der Bondmarkt im April
sehr schwach, hingegen gewann der
Dollar an Boden gegenüber allen
wichtigen Whrungen. Im Fonds war die
Duration des USD-Portfolios short. Die
Peripheriewährungen blieben
größtenteils abgesichert. Der Fonds
behielt die ca. 10%
Unternehmensanleihen. Es wird erwartet,
daß sich der Bondmarkt in den USA nach
dem starken Abverkauf nun seitwärts
tendiert.
Volatilität: 5,58%
Beta-Faktor: 0,76
Sharpe-Ratio: 1,07
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
5,2
5,6
6,1
4,6
11,9
3,6
4,6
3,6
US-Dollar
Australische Dollar
Neuseeland Dollar
Kanadische Dollar
69,4
14,1
6,6
4,4
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
76,7
2,2
13,3
6,8
0,9
Anleihen
88,2
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
6,3
5,5
-29,0
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,4
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
102,5 Mio. USD
Auflegungsdatum
14.07.1988
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
USD
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0011192498
971 109
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
595033
1,000% p.a.
1,050% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
105,58
108,76
3,000%
- 111 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Emerging Markets Bond Typ O
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Rentenwerten
ausgewählter Emittenten aus
aufstrebenden Ländern (Emerging
Markets). Vergleichsweise höheres
Chance-Risiko-Profil, flexible
Absicherung von Währungsrisiken.
*Benchmark: JPM EMBI Global Diversified Comp. abzgl. Kosten
(in %)
EUR
1M
-2,7
1J
-1,0
3J
4,6
USD
-5,1
6,3
40,1
CHF
-3,5
1,3
5,2
BM IN EUR
-2,8
1,0
4,0
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Attraktivität von Spreadprodukten.
Unterstützend für die Wertentwicklung
des Fonds war die moderate Aufwertung
des US<d gegenüber dem EUR. Wir
Wir bleiben defensiv positioniert und
partiell währungsgesichert.
Beta-Faktor: 0,94
Sharpe-Ratio: -0,12
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
8,3
4,7
9,6
4,2
US-Dollar
Euro
94,7
2,0
Investitionsgrad
Anleihebonität
A
BBB
BB
B und andere
12,5
16,8
37,4
33,3
Anleihen
96,1
Aktien
0,5
Bar und Sonstiges
3,4
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 8,3
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
10,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
02.10.2000
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009848069
984 806
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1137436
1,350% p.a.*
1,400% p.a.
0,000% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
50,62
50,62
- 112 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Emerging Markets Bonds
µ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in hochverzinslichen
Rentenwerten - v.a. Staatsanleihen,
daneben Unternehmensanleihen ausgewählter Emittenten aus
aufstrebenden Ländern (Emerging
Markets) mit flexibler Absicherung von
Währungsrisiken.
*Benchmark: JPM EMBI Global Diversified Comp. (ab 1.1.01)
(in %)
EUR
1M
-2,4
1J
-0,1
3J
5,1
5J
55,8
USD
-4,8
7,2
40,7
75,2
CHF
-3,2
2,2
5,7
49,4
BM IN EUR
-2,5
1,8
8,8
73,4
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Attraktivität von Spreadprodukten.
Unterstützend für die Wertentwicklung
des Fonds war die moderate Aufwertung
des US<d gegenüber dem EUR. Wir
Wir bleiben defensiv positioniert und
partiell währungsgesichert.
Beta-Faktor: 1,00
Sharpe-Ratio: -0,10
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
8,3
9,5
US-Dollar
Euro
86,0
0,4
Investitionsgrad
Anleihebonität
A
BBB
BB
B und andere
11,1
18,5
34,5
35,8
Anleihen
Aktien
Bar und Sonstiges
86,0
0,4
13,6
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 8,3
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
55,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
15.04.1996
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0066199323
974 874
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
456184
1,100% p.a.
1,150% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
56,43
58,13
3,000%
- 113 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euro Strategie (Renten)
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage in europäischen Rentenpapieren
mit dem Fokus auf dem Thema "Euro".
Es wird versucht, von den Zins- und
Konvergenzchancen innerhalb und
außerhalb Eurolands zu profitieren.
Schwerpunkt auf Papieren mit mittlerer
Laufzeit.
(in %)
EUR
1M
-1,1
1J
-0,3
3J
13,6
5J
21,3
USD
-3,6
7,0
52,2
36,5
CHF
-1,9
2,0
14,3
16,4
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 31.03.2004: Die Zinsen an den
Anleihenmärkten sind gestiegen. Das
zuvor sehr niedrige Zinsniveau paßte
nicht mehr zur Fortsetzung der
Konjunkturerholung. Die osteuropäischen
Renten- und Währungsmärkte haben
sich ausgezeichnet entwickelt. Der
Fonds konnte an dieser Entwicklung
durch sein erhöhtes Exposure in
Osteuropa partzipieren.
Volatilität: 2,67%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,6
7,3
3,9
5,3
5,2
30,6
4,3
2,0
8,6
2,7
2,0
5,4
2,6
1,3
5,4
Euro
Polnische Zloty
Schwedische Kronen
Slowakische Krone
Deutsche Mark
US-Dollar
Norwegische Kronen
Tschechische Kronen
58,4
11,0
7,0
6,5
5,7
4,5
2,4
2,0
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
B und andere
38,5
16,1
23,7
13,4
2,5
5,9
Anleihen
82,9
Termingeld-Anlagen
7,1
Genußscheine
5,8
Wandelanleihen
1,6
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
2,6
-34,5
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,5
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
769,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
20.05.1996
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769778
976 977
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
473074
1,100% p.a.
1,090% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
43,17
44,25
2,500%
- 114 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euro-Bonds (Long)
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage in Euro-Rentenwerten guter
Bonität. Die durchschnittliche
Restlaufzeit der Anlagen im Fonds liegt
im Bereich von 5 bis 7 Jahren.
*Benchmark: REXP 6Y s.1/02 (REXP s.1/99, vorher 30% REXP, 70% CBK Perf.Ind)
(in %)
EUR
1M
-1,2
1J
4,1
3J
19,9
5J
24,0
10 J
80,4
USD
-3,6
11,7
60,6
39,5
83,2
CHF
-2,0
6,4
20,7
18,9
67,8
BM IN EUR
-1,2
4,2
22,4
26,7
91,1
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Nach den wesentlich besser als
erwarteten Zahlen für die neu
geschaffenen Stellen außerhalb der
Landwirtschaft in den USA stiegen die
10jährigen Bundrenditen sprunghaft an
auf über 4%. Nach dem auch die
Inflationszahlen in den USA der Höhe
nach überraschten, stiegen die Renditen
bis auf 4,20% an. Hierdurch werden
Zinserhöhungen durch die FED im
Sommer 2004 immer wahrscheinlicher.
Die EZB hat ihre Zinsen unverändert
beibehalten und Zinserhöhungen stehen
in Euroland nicht zur Diskussion. Die
Renditekurve blieb steil, und der Fonds
profitierte durch seine Positionierung in
der Mitte der Kurve. Die Spreads von
Unternehmensanleihen entwickelten sich
positiv. Auf der Währungsseite wurde die
Position in Schweden beibehalten.
Erhöhte Volatilität dürfte auch in nächster
Zeit die Märkte prägen.
Volatilität: 3,56%
Beta-Faktor: 0,93
Sharpe-Ratio: 0,88
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,5
3,6
4,2
3,8
4,4
6,1
5,8
6,4
6,1
2,8
Bundesanleihen
Termingeld-Anlagen
Tier 1 Anleihen
51,3
32,6
6,5
5,0
1,0
0,8
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
72,1
4,0
9,4
14,5
Anleihen
96,1
Termingeld-Anlagen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
1,0
2,9
-2,9
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,1
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
506,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
10.11.1992
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0044387529
972 114
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
786412
0,725% p.a.*
0,780% p.a.
0,100% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
1.010,19
1.040,50
- 115 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euro-Bonds (Medium)
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
im Bereich von 3 bis 5 Jahren.
*Benchmark: REXP 4Y s. 1/02 (REXP 3Y s. 1/01, vorher 50% Bund, 50% OAT-ECU)
(in %)
EUR
1M
-0,5
1J
4,6
3J
16,8
5J
24,4
10 J
88,4
USD
-3,0
12,3
56,4
40,0
91,3
CHF
-1,3
7,0
17,5
19,4
75,2
BM IN EUR
-0,9
3,8
20,5
27,5
86,8
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April verlor der Fonds wegen des
schwachen Rentenmarktes 0,52%,
schnitt dabei aber wesentlich besser als
seine Benchmark RexP 4 Jahre (-0,95%)
ab. Damit liegt der Fonds auch seit
Jahresbeginn ebenso wie seit Beginn
2003 deutlich vor seinem
Vergleichsmaßstab. Auf hohem Niveau
wurde, wie im letzten Bericht schon
dargelegt, die Laufzeit nachhaltig
verkürzt. Nun ist geplant, auf den aktuell
niedrigeren Bewertungen die Laufzeit bei
Marktschwächen schrittweise zu
verlängern. Das Währungsengagement
in Schweden hat sich gut gehalten und
die ungarischen Anleihen haben sich
auch im April positiv bemerkbar gemacht.
Die Positionen in den
Unternehmensanleihen wurden gehalten,
eine maßvolle Aufstockung wird erst bei
höheren Renditeabständen im Vergleich
zu Staatsanleihen erwogen.
Volatilität: 2,65%
Beta-Faktor: 0,90
Sharpe-Ratio: 0,84
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,6
3,1
3,3
3,2
4,3
4,1
6,0
0,3
3,6
3,2
4,7
0,4
0,6
3,8
4,2
Pfandbriefe
Tier 1 Anleihen
Wandelanleihen
Kassenobligationen
DM-Auslandsanleihen(fester Zi
58,2
16,4
5,7
5,5
5,0
4,2
1,2
1,1
0,8
3,2
3,7
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
35,3
18,6
30,4
15,7
Anleihen
96,8
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
1,2
2,0
16,1
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,4
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
1.383,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
23.01.1992
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0036319159
971 784
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
608362
0,725% p.a.*
0,770% p.a.
0,130% p.a.
2,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
1.222,44
1.246,90
- 116 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euro-Bonds (Short)
«««
Morningstar:
April 2004
Anlagepolitik
im Bereich von 1 bis 3 Jahren. Durch
systematische Laufzeitenanpassung
können entsprechend der Zinsstruktur
Renditechancen im kurzen Bereich
genutzt werden.
(in %)
EUR
1M
-0,2
1J
3,6
3J
11,1
5J
14,1
USD
-2,7
11,2
48,8
28,4
CHF
-1,0
5,9
11,8
9,5
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April verlor der Fonds wegen des
schwachen Rentenmarktes 0,23%,
schnitt dabei aber besser als seine
Benchmark RexP2 Jahre (-0,43%) ab.
Damit liegt der Fonds auch seit
Jahresbeginn ebenso wie seit Beginn
2003 vor seinem Vergleichsmaßstab. Auf
hohem Niveau wurde, wie im letzten
Bericht schon dargelegt, die Laufzeit
verkürzt. Nun ist geplant, auf den aktuell
niedrigeren Bewertungen die Laufzeit bei
Marktschwächen schrittweise und
maßvoll wieder zu verlängern. Das
Währungsengagement in Schweden hat
sich gut gehalten. Die Positionen in den
Unternehmensanleihen wurden
beibehalten, eine maßvolle Aufstockung
wird erst bei höheren Renditeabständen
im Vergleich zu Staatsanleihen erwogen.
Volatilität: 1,18%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
53,1
11,3
11,1
24,4
Anleihen
86,8
Wandelanleihen
5,0
Bar und Sonstiges
8,2
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,4
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
569,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
18.07.1994
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0055121403
973 668
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
259375
0,725% p.a.*
0,780% p.a.
0,120% p.a.
1,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
77,14
77,92
- 117 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euro-Corp Bonds
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in Unternehmensanleihen
(Corporate Bonds) guter und sehr guter
Bonität mit Konzentration auf EuroEmissionen.
(in %)
EUR
1M
-0,5
1J
6,8
3J
19,2
USD
-3,0
14,6
59,7
CHF
-1,3
9,3
20,0
BM IN EUR
-0,7
5,8
23,4
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April hat sich der Markt für
Unternehmensanleihen sehr freundlich
gezeigt. Die Neuemissionstätigkeit war
wiederum sehr gering, was das
technische Bild des Marktes weiter
verbesserte. Getrieben war das
freundliche Bild insbesondere von den
deutlich verbesserten
Fundamentaldaten. So haben die
meisten Unternehmen der
Finanzbranche besser als erwartet
berichtet. Besonders positiv
überraschend waren die sehr guten
Zahlen der Autobauer Ford und GM. Es
wurden Positionen in Ford und Generali
aufgestockt, sowie neu Vattenfall
erworben.
Volatilität: 3,36%
Beta-Faktor: 1,06
Sharpe-Ratio: 0,87
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,9
3,6
4,1
4,7
5,2
6,3
3,1
2,6
4,1
0,8
Euro
Deutsche Mark
Französische Franc
US-Dollar
Schweizer Franken
91,6
3,2
0,9
0,7
0,5
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
B und andere
0,8
13,1
40,2
43,6
2,1
0,2
Anleihen
94,3
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
2,7
3,0
-5,4
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,9
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
925,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
25.09.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0117667062
935 691
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1134447
0,850% p.a.*
0,900% p.a.
0,560% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
106,67
109,88
- 118 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euro-Corp High Yield
µ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in hoch verzinsten
Unternehmensanleihen mit NonInvestment Grade (d.h. im Ratingbereich
von BB bis B) mit dem Schwerpunkt auf
Euro-Emissionen, die aufgrund der
Emittenten-Bonität höhere Chancen
bieten, aber auch ein vergleichsweise
hohes Risiko bergen (Benchmark bis
30.6.03: ML Euro HY BB-B).
*Benchmark: ML Euro High Yield Const. BB-B rated (ab 1.7.03)
(in %)
EUR
1M
0,6
1J
14,3
3J
-1,1
USD
-1,9
22,7
CHF
-0,2
16,9
0,5
16,6
BM IN EUR
5J
-9,0
10 J
18,1
32,5
2,3
19,9
-0,4
-12,7
9,8
21,7
14,2
0,0
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April verzeichnete der Fonds eine
leicht positive Performance. Die hohen
Kupons und Spreads im Fonds konnten
den Anstieg der Renditen auf
Staatsanleihen während des Monats
kompensieren. Hochverzinsliche
Unternehmensanleihen profitieren
weiterhin von der erstarkenden
Konjunktur und der damit
einhergehenden Verbesserung der
Unternehmensgewinne. Dadurch dürften
die Ausfallquoten weiter zurückgehen,
was der Performance des High-YieldMarktes zugute kommt.
Beta-Faktor: 0,86
Sharpe-Ratio: -0,26
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
8,1
8,5
8,6
5,0
5,3
7,1
19,4
3,8
Euro
Britische Pfund
US-Dollar
Deutsche Mark
87,9
3,5
1,2
0,9
Investitionsgrad
Anleihebonität
BBB
BB
B und andere
4,5
28,4
67,1
Anleihen
92,8
Aktien
0,7
Wandelanleihen
0,1
Bar und Sonstiges
6,4
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 8,0
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
169,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.02.1993
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0045331781
972 280
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
41309
1,100% p.a.*
1,150% p.a.
0,000% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
33,90
34,93
- 119 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euro-Renten
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Für den DWS Euro-Renten werden
schwerpunktmäßig auf EURO lautende
festverzinsliche Wertpapiere erworben.
Ziel ist es, im Rahmen einer aktiven
Laufzeitensteuerung die Wertentwicklung
des Fonds positiv zu beeinflussen.
(in %)
EUR
1M
-1,0
1J
3,3
3J
18,5
5J
26,2
USD
-3,5
10,9
58,7
42,0
CHF
-1,8
5,7
19,2
21,1
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 2,79%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
3,4
3,5
3,2
3,5
3,2
3,8
3,2
4,6
5,0
3,5
4,3
3,3
6,1
3,4
0,9
0,1
Bundesanleihen
Pfandbriefe
Kassenobligationen
Wandelanleihen
40,7
22,3
12,0
8,6
5,8
1,9
1,7
1,3
0,9
2,7
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
84,7
8,9
1,7
4,1
0,6
Anleihen
94,0
Wandelanleihen
1,3
Bar und Sonstiges
4,7
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,4
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
151,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
20.02.1995
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009761338
976 133
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
349918
0,725% p.a.
0,870% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
45,75
47,13
3,000%
- 120 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Europe Convergence Bonds
µ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage überwiegend in Staatsanleihen,
daneben ausgewählte
Unternehmensanleihen (v.a. guter
Bonität) in lokalen Währungen der EUBeitrittsländer/-kandidaten v.a. Mittel- &
Osteuropas (z.B. PL, HU, CZ).
Partizipationsmöglichkeit an dem
höheren Renditeniveau, daneben
Chancen auf Kurssteigerungen &
Währungsgewinne im Zuge des
Konvergenzprozesses.
(in %)
EUR
1M
-1,5
1J
-7,0
3J
9,3
USD
-3,9
-0,1
46,4
CHF
-2,3
-4,8
10,0
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 8,42%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
5,3
7,3
3,7
5,1
9,3
3,3
7,9
7,4
5,6
3,9
7,3
4,1
0,9
6,9
Euro
Polnische Zloty
Tschechische Kronen
Slowakische Krone
Ungarische Forint
Deutsche Mark
US-Dollar
35,1
14,3
13,3
10,1
6,1
2,8
1,3
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
B
2,4
15,3
41,5
24,6
11,6
4,7
Anleihen
83,0
Bar und Sonstiges
17,0
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 5,7
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
231,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
14.02.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0107898420
933 438
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1046075
1,350% p.a.
1,400% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
91,01
93,75
3,000%
- 121 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Europäische Renten Typ O
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(D)
Anlagepolitik
DWS Europäische Renten Typ O ist ein
marktbreiter europäischer Rentenfonds
für den aktiven und trading-orientierten
Anleger. Der Fonds ist besonders zur
Nutzung kurzfristiger Chancen und
Zinszyklen interessant.
*Benchmark: JPM Govt. Bond Index European ex Germany abzgl. Kosten
(in %)
EUR
1M
-1,0
1J
1,7
3J
13,4
5J
19,7
USD
-3,5
9,2
51,8
34,6
CHF
-1,8
4,0
14,1
14,8
BM IN EUR
-1,2
2,8
15,9
19,8
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Das deutliches Gewicht in Schweden
wurde weiterhin beibehalten, und hat
positiv zur Wertenwicklung beigetragen.
Im März wurden die durchschnittlichen
Laufzeiten der im Fonds befindlichen
Wertpapiere verkürzt, um Kursrisiken
durch einen Renditeanstieg zu
begrenzen. Trotz der eher relativ kurze
durchschnittliche Laufzeit der im Fonds
befindlichen Wertpapiere hat der Fonds
im April unter dem Anstieg der Renditen
gelitten. Insgesamt ist die
Wertentwicklung seit Jahresanfang
deutlich positiv. Das Engagement in
Sterling blieb im Laufe des Monats April
teilweise währungskursgesichert. Das
Britische Pfund hat sich im Laufe des
Monats erwartungsgemäß
abgeschwächt.
Volatilität: 3,44%
Beta-Faktor: 0,87
Sharpe-Ratio: 0,36
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,5
5,1
3,8
30,6
9,2
5,1
2,8
1,3
Euro
Britische Pfund
Schwedische Kronen
US-Dollar
74,9
12,4
9,9
1,7
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
59,2
21,2
5,7
11,0
2,9
Anleihen
88,2
Termingeld-Anlagen
9,8
Wandelanleihen
0,9
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
1,1
-31,3
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,0
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
108,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
11.03.1996
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769745
976 974
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
444636
1,225% p.a.*
1,230% p.a.
0,490% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
80,16
80,16
- 122 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Eurorenta
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage breit gestreut in europäischen
Anleihen mit dem Schwerpunkt auf
Emittenten aus Euroland, neben
Staatstiteln auch in höher rentierlichen
Pfandbriefen und
Unternehmensanleihen. Zusätzliche
Renditechancen durch die Beimischung
insbesondere osteuropäischer
Fremdwährungen.
(in %)
EUR
1M
-1,3
1J
2,3
3J
16,4
5J
23,7
10 J
99,2
USD
-3,8
9,8
55,9
39,1
102,3
CHF
-2,1
4,6
17,1
18,6
85,3
BM IN EUR
-1,1
3,6
21,6
26,6
106,5
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Das deutliche Gewicht in Schweden
wurde weiterhin beibehalten, und hat
positiv zur Wertenwicklung beigetragen.
Der stabile ungarische Forint hat mit
seiner hohen laufenden Verzinsung
ebenfalls positiv zur Wertentwicklung
beigetragen. Ungarn befindet sich
weiterhin in einem Zinssenkungstrend.
Trotz der eher relativ kurzen
durchschnittlichen Laufzeit der im Fonds
befindlichen Wertpapiere hat der Fonds
im April unter dem Anstieg der Renditen
gelitten. Insgesamt ist die
Wertentwicklung seit Jahresanfang
deutlich positiv.
Volatilität: 3,73%
Beta-Faktor: 0,93
Sharpe-Ratio: 0,57
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,5
4,2
10,3
5,2
5,3
3,2
30,6
7,5
3,4
6,9
6,4
2,1
1,1
19,1
1,9
1,3
3,3
24,0
Euro
Schwedische Kronen
Ungarische Forint
Britische Pfund
Dänische Kronen
Deutsche Mark
US-Dollar
Polnische Zloty
Schweizer Franken
71,4
7,7
6,2
6,0
2,3
2,1
1,8
1,5
0,2
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
B
46,3
17,0
27,6
9,1
0,0
Anleihen
89,0
Termingeld-Anlagen
9,1
Investmentfonds
0,6
Genußscheine
0,4
Aktien
0,0
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
1,2
Futures/Opt. Short
0,9
-4,4
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,7
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
1.709,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
16.11.1987
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0003549028
971 050
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
594311
1,000% p.a.
1,040% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
50,45
51,97
3,000%
- 123 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Global-Renten
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Für den DWS Global-Renten werden
schwerpunktmäßig festverzinsliche
Wertpapiere internationaler Aussteller mit
erstklassiger Bonität erworben.
(in %)
EUR
1M
-1,8
1J
0,2
3J
4,4
5J
19,9
10 J
77,8
USD
-4,3
7,5
39,9
34,8
80,6
CHF
-2,6
2,5
5,1
15,0
65,4
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 4,43%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,8
5,2
1,6
4,0
3,2
10,2
5,9
3,8
9,0
8,3
4,6
1,2
3,6
9,8
3,4
4,3
1,7
0,8
Euro
US-Dollar
Japanische Yen
Kanadische Dollar
Dänische Kronen
Südafrika Rand
Australische Dollar
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Neuseeland Dollar
27,3
23,2
22,4
5,9
3,7
3,4
2,5
2,1
1,1
1,0
5,7
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
B und andere
43,8
22,5
15,9
13,4
1,9
2,5
Anleihen
89,2
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
3,5
7,3
-6,8
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,5
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
102,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
15.07.1991
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009761304
976 130
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
347519
0,850% p.a.
0,820% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
40,88
42,11
3,000%
- 124 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Inrenta
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage in Euro-Rentenpapieren bzw.
Rentenwerten aus Euroland von
Adressen guter Bonität. Ausgewogene
Mischung des Portfolios nach Zinssätzen
und Laufzeiten.
(in %)
EUR
1M
-0,6
1J
5,4
3J
18,1
5J
21,9
10 J
79,3
USD
-3,1
13,1
58,1
37,1
82,1
CHF
-1,4
7,8
18,8
16,9
66,7
BM IN EUR
-1,0
4,0
20,9
25,2
88,8
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Der April war für die Rentenmärkte ein
schwieriger Monat: Als einige
Marktteilnehmer ihre Short-Positionen
gerade etwas reduziert hatten, drückten
unerwartet gute Zahlen zur USBeschäftigungsentwicklung außerhalb
der Landwirtschaft den US-Markt. Der
europäische Rentenmarkt gab aus
Solidarität ebenfalls nach, während EZBErklärungen für Verwirrung über die
Kurzfristzinsen der Eurozone sorgten:
Die Erwartung einer bevorstehenden
Zinssenkung erfüllte sich im April nicht.
Der Fonds war für diese Entwicklung gut
gerüstet, die kurze Durationsposition und
die Verflachungsstrategie trugen zur
guten Performance im April bei. In
nächster Zeit rechnen wir zwar weiter mit
einem volatilen Markt, angesichts der
bereits eingepreisten Entwicklungen
dürfte sich jedoch kein starker
Ausverkauf einstellen.
Volatilität: 2,99%
Beta-Faktor: 0,81
Sharpe-Ratio: 0,87
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
5,2
4,1
5,0
3,5
5,1
3,1
2,8
7,0
8,9
1,4
0,2
5,2
3,2
0,1
24,0
1,9
Bundesanleihen
Genussscheine
Tier 1 Anleihen
Wandelanleihen
58,4
14,1
7,2
5,3
3,1
1,7
1,7
1,0
0,7
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
andere
31,8
20,1
13,6
33,8
0,7
0,1
Anleihen
85,4
Genußscheine
7,2
Wandelanleihen
0,7
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
6,9
Futures/Opt. Short
6,7
-4,6
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 5,0
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
579,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
25.01.1966
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474032
847 403
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328855
0,725% p.a.
0,710% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
37,44
38,38
2,500%
- 125 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Inter-Renta
µ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(D)
Anlagepolitik
Breit gestreute weltweite Anlage in festund variabel verzinslichen Wertpapieren
unter aktiver Nutzung der internationalen
Zinsdifferenzen und der
Währungsentwicklungen. Nutzung von
Ertragschancen renditestärkerer Anlagen
mit geringerer Bonität.
(in %)
EUR
1M
-1,3
1J
-1,8
3J
-2,2
5J
10,3
10 J
65,6
USD
-3,8
5,4
31,0
24,0
68,1
CHF
-2,1
0,4
-1,6
5,8
54,0
BM IN EUR
-1,9
-0,1
2,1
19,0
88,1
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Die volkswirtschaftliche Erholung in den
USA überträgt sich langsam auch auf
den Arbeitsmarkt und macht eine
Zinswende durch die Fed noch in diesem
Jahr wahrscheinlicher. Der Fonds
profitierte relativ zur Benchmark durch
seine kürzere Duration und durch die
Übergewichtung Europas gegenüber den
USA. Für diese Strategie wird noch
weiteres Potential gesehen. Belastend
für den Fonds war die deutliche Korrektur
auf den Rohstoffmärkten und die damit
verbundene Korrektur einiger
Währungen wie z.B. AUD und NZD.
Insgesamt wird auf dem Devisenmarkt
jedoch mittelfristig mit einem wieder
schwächeren USD gerechnet, der Yen
sollte dagegen gegenüber USD und Euro
einiges Potential haben. Die
Spreadmärkte korrigieren weiter und
werden als relativ teuer erachtet und
daher weiter untergewichtet.
Volatilität: 4,01%
Beta-Faktor: 0,56
Sharpe-Ratio: -0,92
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,5
5,4
1,4
5,5
4,9
4,1
6,1
5,1
4,4
6,1
6,8
8,4
12,7
5,9
9,6
11,2
5,6
4,7
1,8
6,6
2,9
1,0
Euro
US-Dollar
Japanische Yen
Britische Pfund
Kanadische Dollar
Schwedische Kronen
Neuseeland Dollar
Deutsche Mark
Dänische Kronen
Australische Dollar
Polnische Zloty
Sonstige Währungen
31,0
20,2
18,6
5,1
4,6
3,5
3,3
1,8
1,7
1,7
1,1
2,9
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
B und andere
49,9
28,5
9,5
10,6
1,0
0,5
Anleihen
88,9
Termingeld-Anlagen
5,3
Genußscheine
1,1
Wandelanleihen
0,2
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
1,2
Futures/Opt. Short
4,5
-21,1
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,7
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
3.406,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.07.1969
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474040
847 404
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328857
0,850% p.a.
0,840% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
15,17
15,63
3,000%
- 126 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Inter-Select-Rent
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Rentenwerten guter
bis sehr guter Bonität des kurzen bis
mittleren Laufzeitensegments, damit
begrenztes Zinsänderungsrisiko.
Selektive Beimischung von
Unternehmensanleihen mit höherer
Verzinsung.
*Benchmark: 25% DS Gov. Bond Japan 1-3 J. (A), 30% Germany, 45% USA
(in %)
EUR
1M
-0,2
1J
0,3
3J
0,7
5J
29,8
10 J
60,7
USD
-2,7
7,6
34,9
46,0
63,2
CHF
-1,1
2,6
1,3
24,5
49,5
BM IN EUR
-0,3
-1,3
-6,8
13,5
53,0
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Die Zinsmärkte erfuhren im April einen
deutlichen Rückgang. Ausgelöst wurde
diese Bewegung durch die besser als
erwartet ausgefallenen
Arbeitsmarktdaten in den USA, die
Zinserhöhungs-Phantasien durch die Fed
beflügelten. Am Devisenmarkt verhalf
dies auch dem USD erneut zu
Kurszuwächsen, wohingegen speziell
JPY, AUD und NZD an Wert einbüßten.
Insgesamt wurden im April die zuvor
bevorzugten Hochzinswährungen
verstärkt abverkauft. Der Fonds stockte
in diesem Umfeld seinen USD-Anteil
weiterhin leicht auf. Gesichert wurde
hingegen die Position in CAD, die unter
makroökonomischer Enttäuschungen litt.
Auch die Devisenkurs-Sicherungen in
ZAR sowie in NZD leisteten gegen Ende
des Monats einen positiven Beitrag.
Volatilität: 3,95%
Beta-Faktor: 0,53
Sharpe-Ratio: -0,69
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
3,0
6,0
0,4
5,9
6,0
2,9
9,1
5,4
2,3
4,7
3,9
1,4
1,6
1,3
0,6
3,9
1,2
1,3
Euro
US-Dollar
Japanische Yen
Neuseeland Dollar
Australische Dollar
Schwedische Kronen
Südafrika Rand
Mexikan. Peso -neuKanadische Dollar
Britische Pfund
Deutsche Mark
27,6
24,6
23,0
7,2
6,2
3,5
1,6
1,6
1,5
1,5
0,2
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
57,3
26,7
10,0
3,3
2,7
Anleihen
0,2
1,6
0,1
84,5
Wandelanleihen
9,6
Termingeld-Anlagen
4,1
Genußscheine
0,2
Bar und Sonstiges
1,6
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,0
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
160,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
26.05.1988
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476540
847 654
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
330664
0,850% p.a.
0,840% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
45,53
46,67
2,500%
- 127 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Inter-Vario-Rent
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Anlage im gesamten Spektrum von
Geldmarktpapieren auf internationaler
Ebene. Durch flexible Engagements in
Fremdwährungen wird eine Rendite über
Geldmarktniveau angestrebt.
*Benchmark: 40% TG PK EUR, 40% TG PK USD, 10% TG PK GBP, 10% TG PK JPY
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
2,3
3J
2,8
5J
29,8
10 J
81,6
USD
-2,3
9,8
37,7
46,0
84,4
CHF
-0,6
4,7
3,4
24,5
68,9
0,6
-1,0
-8,2
8,4
38,5
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Die Zinsmärkte erfuhren im April einen
deutlichen Rückgang. Ausgelöst wurde
diese Bewegung durch die besser als
erwartet ausgefallenen
Arbeitsmarktdaten in den USA, die
Zinserhöhungs-Phantasien durch die Fed
beflügelten. Am Devisenmarkt verhalf
dies auch dem USD erneut zu
Kurszuwächsen, wohingegen speziell
JPY, AUD und NZD an Wert einbüßten.
Insgesamt wurden im April die zuvor
bevorzugten Hochzinswährungen
verstärkt abverkauft. Der Fonds stockte
in diesem Umfeld seinen USD-Anteil
weiterhin leicht auf. Gesichert wurde
hingegen die Position in CAD, die unter
makroökonomischer Enttäuschungen litt.
Auch die Devisenkurs-Sicherungen in
GBP sowie in NZD leisteten gegen Ende
des Monats einen positiven Beitrag.
Volatilität: 3,80%
Beta-Faktor: 0,63
Sharpe-Ratio: -0,53
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
2,0
13,6
4,8
5,9
5,5
5,3
0,3
2,3
0,2
0,2
0,2
3,0
0,2
Euro
US-Dollar
Britische Pfund
Australische Dollar
Neuseeland Dollar
Mexikan. Peso -neuJapanische Yen
Kanadische Dollar
35,8
24,2
8,6
8,1
6,5
1,8
1,8
1,5
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
20,7
47,7
28,8
1,2
1,7
0,2
0,2
Anleihen
65,3
Termingeld-Anlagen
18,0
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
5,1
11,6
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 6,1
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
39,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
05.02.1990
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476599
847 659
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
510444
0,550% p.a.
0,560% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
64,98
66,60
2,500%
- 128 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Internationale Renten Typ O
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in festverzinslichen
Wertpapieren unter Ausnutzung der
internationalen Zinsdifferenzen bei breiter
Streuung nach Währungen und flexibler
Absicherung entsprechend der
Einschätzung der
Währungsentwicklungen.
*Benchmark: JPM Global Govt. Bond Index abzgl. Kosten
(in %)
EUR
1M
-1,7
1J
-0,5
3J
1,4
5J
20,0
USD
-4,1
6,8
35,9
34,9
CHF
-2,5
1,8
2,1
15,1
BM IN EUR
-1,1
-0,5
-2,0
11,6
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Die ökonomischen Daten aus den USA
waren im April sehr stark. Mit den
positiven Kommentaren für die Wirtschaft
aus der Fed geht der Markt nun von einer
Zinswende in den USA aus. In Euroland
dauerte die Diskussion um eine
Zinssenkung an. Die wirtschaftliche
Verfassung Japans ist weiterhin solid.
Der Rentenmarkt wurde stark abverkauft
vor den starken Zahlen aus den USA und
der USD konnte Boden gewinnen
gegenüber allen wichtigen Währungen.
Der Fonds war relativ neutral positioniert
gegenüber USD und JPY. Die LongPosition in NZD und SCZ wurde
abgebaut. Der Fonds war short in
Duration, was überwiegend auf die USAPosition zurückzuführen ist. Es wird
davon ausgegangen, daß die Märkte
nach den starken Bewegungen in April in
naher Zukunft seitswärts tendieren.
Volatilität: 4,34%
Beta-Faktor: 0,85
Sharpe-Ratio: -0,57
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
1,2
4,8
5,7
4,9
4,0
6,0
6,1
4,6
3,7
9,5
5,1
10,1
13,1
3,2
1,8
4,7
5,2
3,9
4,0
8,7
1,7
0,5
Japanische Yen
Euro
US-Dollar
Britische Pfund
Kanadische Dollar
Australische Dollar
Neuseeland Dollar
Slowakische Krone
Schwedische Kronen
Mexikan. Peso -neuSchweizer Franken
Deutsche Mark
30,9
26,4
14,8
5,8
2,2
1,7
1,5
1,3
1,2
1,0
0,9
0,4
2,6
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
andere
36,4
38,5
10,5
10,8
3,5
0,3
Anleihen
80,1
Wandelanleihen
7,0
Genußscheine
0,7
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
0,2
12,0
-13,2
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,0
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
287,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
12.12.1994
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769703
976 970
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328951
1,225% p.a.*
1,220% p.a.
0,830% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
92,02
92,02
- 129 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS ProRenta
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Anlage vorwiegend in EuroRentenwerten guter Bonität unter
selektiver Beimischung höher
verzinslicher Unternehmens- und
Bankanleihen, Genussscheinen und
Fremdwährungsanleihen.
(in %)
EUR
1M
-0,9
1J
4,2
3J
18,6
5J
24,4
10 J
84,1
USD
-3,4
11,8
58,9
40,0
87,0
CHF
-1,7
6,6
19,4
19,4
71,2
BM IN EUR
-1,0
4,0
20,9
25,2
88,8
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Landwirtschaft und die höher als
erwarteten Inflationszahlen in den USA
stiegen die 10-jährigen Renditen bis auf
4,2% an. Hierdurch werden
beibehalten. Zinserhöhungen stehen in
Euroland nicht zur Diskussion. Die
Position in Schweden beibehalten, die
Position in slowakischen Kronen wurde
bei schwächerer Währung etwas
aufgestockt. Erhöhte Volatilität dürfte
auch in nächster Zeit die Märkte prägen.
Volatilität: 3,57%
Beta-Faktor: 1,04
Sharpe-Ratio: 0,77
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,0
3,9
4,1
5,1
6,1
2,0
5,3
Euro
Deutsche Mark
Schwedische Kronen
Slowakische Krone
80,1
11,3
4,3
1,3
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
64,1
7,3
14,6
14,0
Anleihen
83,4
Genußscheine
11,3
Termingeld-Anlagen
1,3
Wandelanleihen
0,9
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
3,1
-2,0
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,0
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
51,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
02.01.1986
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474164
847 416
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
322203
0,725% p.a.
0,710% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
28,63
29,49
3,000%
- 130 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Re-Inrenta
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Anlage in internationalen
Qualitätsanleihen, vor allem
Staatspapieren, unter Beimischung
günstig bewerteter
Unternehmensanleihen. Schwerpunkt auf
Euro-Emissionen, dadurch moderates
Währungsrisiko. Nutzung des
Zinseszinseffektes durch Thesaurierung
der Erträge.
*Benchmark: 50% REXP, 50% JPM Global Govt. Bond Index seit 1/99
(in %)
EUR
1M
-1,5
1J
1,8
3J
10,5
5J
21,8
10 J
98,7
USD
-3,9
9,3
48,0
37,0
101,7
CHF
-2,3
4,1
11,2
16,9
84,7
BM IN EUR
-1,4
2,0
11,3
22,4
89,5
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 31.03.2004: Im März setzte sich
die Korrektur an den Devisenmärkten
weiter fort. Der US-Dollar wertete ggü.
demEuro weiter auf, und auch der
japanische Yen konnte sich nach
Ausbleiben der zuletzt starken
Interventionen seitens der Bank of Japan
stark aufwerten. Die Rentenmärkte
hielten sich aufgrund von erhöhter
Risikoaversion durch Terrorwarnungen
auf dem Vormonatsniveau, obwohl die
letzten ökonomischen Daten auf
erhöhten Inflationsdruck in den USA
schließen lassen. Daher wird der Anteil
längerer Laufzeiten im Fonds weiterhin
untergewichtet.
Volatilität: 3,04%
Beta-Faktor: 0,76
Sharpe-Ratio: 0,13
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,7
1,3
5,8
3,4
5,1
7,0
4,8
5,6
4,1
9,5
3,8
10,5
5,6
6,9
2,4
9,4
1,4
9,1
10,1
5,0
8,7
4,7
Euro
Japanische Yen
US-Dollar
Deutsche Mark
Britische Pfund
Polnische Zloty
Kanadische Dollar
Slowakische Krone
Schwedische Kronen
Mexikan. Peso -neuFranzösische Franc
Schweizer Franken
43,9
14,3
13,9
9,4
2,7
2,0
1,8
1,5
1,1
1,0
0,5
0,1
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
B und andere
52,8
25,6
8,9
5,6
4,5
2,6
Anleihen
88,5
Genußscheine
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
3,7
7,8
-9,9
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,4
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
200,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
02.05.1972
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474081
847 408
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328872
0,850% p.a.
0,850% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
234,88
240,75
2,500%
- 131 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Rendite 2004
««
Morningstar:
April 2004
Anlagepolitik
Euro-Wertpapieren und daneben
devisenkursgesicherten
Fremdwährungsanlagen mit Ausrichtung
der Laufzeiten auf die Fondsauflösung
Ende 2004. Kursgewinnorientierte
Anlagepolitik mit dem Ziel einer
möglichst hohen Nachsteuer-Rendite.
(in %)
EUR
1M
0,0
1J
2,7
3J
14,4
5J
16,5
USD
-2,5
10,2
53,3
31,0
CHF
-0,8
5,0
15,1
11,7
0,0
2,7
16,3
19,6
BM IN EUR
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Die Wertentwicklung des Fonds im April
2004 betrug ca. -0,03%, die
durchschnittliche Restlaufzeit der
Fondsanlagen verringerte sich auf 8
Monate. Die Rendite des Portfolios belief
sich auf 1,40% p.a. netto, d. h. nach
Abzug der laufenden Fondskosten. Da
die laufende Verzinsung der Anlagen
weiterhin deutlich darunter liegt, und
demzufolge das Ergebnis nach Steuern
kaum geschmälert wird, bleibt der Fonds
im Hinblick auf die reduzierten
Sparerfreibeträge eine attraktive
Alternative zu Renten-Direktanlagen mit
kurzer Laufzeit. Die Ausführungen gehen
von unserer Beurteilung der
gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage
aus, folglich können steuerliche
Ergebnisse nicht gewährleistet werden.
Volatilität: 1,72%
Beta-Faktor: 0,97
Sharpe-Ratio: 0,90
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
21,1
39,4
29,6
7,7
2,1
Anleihen
67,6
Termingeld-Anlagen
3,2
Investmentfonds
1,5
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
1,2
14,8
Futures/Opt. Short
26,5
-2,3
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,1
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
471,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.08.1998
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0089556202
988 599
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
940995
0,675% p.a.
0,720% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
63,49
64,13
1,000%
- 132 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Rendite 2005
April 2004
Anlagepolitik
EUR
1M
-0,3
1J
2,9
USD
-2,8
10,5
CHF
-1,1
5,3
BM IN EUR
-0,3
3,2
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
2004 betrug ca. -0,33%. Die
Fondsanlagen betrug 1 Jahre und 9
Monate. Die Rendite des Portfolios stieg
auf 1,75% p.a. netto, d. h. nach Abzug
der laufenden Fondskosten. Da die
laufende Verzinsung der Anlagen
kurzer Laufzeit. Die Ausführungen gehen
Portfolio-Struktur
AAA
AA
A
BBB
andere
Investitionsgrad
Anleihebonität
26,6
28,6
30,6
6,3
7,8
Anleihen
87,5
Investmentfonds
6,9
Wandelanleihen
1,0
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
13,9
Futures/Opt. Short
4,6
-2,5
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
634,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
16.12.2002
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0159049179
157 759
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1535661
0,725% p.a.
0,770% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
105,18
106,76
1,500%
- 133 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Rendite 2006
April 2004
Anlagepolitik
Ende 2006. Kurgewinnorientierte
(in %)
EUR
1M
-0,7
1J
3,5
3J
18,9
USD
-3,1
11,1
59,2
CHF
-1,5
5,9
19,6
BM IN EUR
-0,6
3,7
19,8
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Die Wertentwicklung des Fonds betrug
im April 2004 rund -0,67%. Die
auf 2,15% p.a. netto, d .h. nach Abzug
weiterhin deutlich darunter liegt, und das
Ergebnis nach Steuern kaum
geschmälert wird, bleibt der Fonds im
Hinblick auf die reduzierten
mittlerer Laufzeit. Die Ausführungen
gehen von unserer Beurteilung der
Volatilität: 3,16%
Beta-Faktor: 1,03
Sharpe-Ratio: 0,90
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
24,9
32,4
30,3
6,5
5,9
Anleihen
72,2
Termingeld-Anlagen
12,5
Investmentfonds
2,2
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
0,4
41,0
Futures/Opt. Short
12,7
-3,8
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,9
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
1.190,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
29.11.1999
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0104966675
926 440
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1022515
0,725% p.a.
0,770% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
127,87
131,07
2,500%
- 134 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Rendite 2007
April 2004
Anlagepolitik
EUR
1M
-0,9
1J
3,5
USD
-3,4
11,1
CHF
-1,7
5,9
BM IN EUR
-0,8
3,9
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
2004 betrug ca. -0,91%. Die
auf 2,45% p.a. netto, d. h. nach Abzug
mittlerer Laufzeit. Die Ausführungen
Portfolio-Struktur
AAA
AA
A
BBB
andere
Investitionsgrad
Anleihebonität
26,3
27,6
37,0
6,3
2,8
Anleihen
92,4
Termingeld-Anlagen
4,9
Investmentfonds
2,9
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
0,8
-1,0
26,7
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
507,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
16.12.2002
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0159050342
157 760
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1535636
0,725% p.a.
0,760% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
106,37
109,04
2,500%
- 135 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Rendite 2008
April 2004
Anlagepolitik
EUR
1M
-1,2
1J
4,2
USD
-3,7
11,8
CHF
-2,0
6,6
BM IN EUR
-1,1
3,9
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
im April 2004 -1,22%. Die
Fondsanlagen belief sich auf 4 Jahre
und 10 Monate. Die Rendite des
Portfolios stieg auf 2,75% p.a. netto, d. h.
nach Abzug der laufenden Fondskosten.
Da die laufende Verzinsung der Anlagen
weiterhin deutlich darunter liegt, wird das
Ergebnis - besonders bei hoher
Steuerprogression - nach Steuern kaum
geschmälert. Die Ausführungen gehen
Portfolio-Struktur
AAA
AA
A
BBB
andere
Investitionsgrad
Anleihebonität
32,6
26,2
29,7
5,6
5,9
Anleihen
68,9
Termingeld-Anlagen
20,5
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
2,3
46,4
Futures/Opt. Short
8,3
-3,8
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
486,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
18.06.2001
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0131666504
675 205
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1261137
0,725% p.a.
0,770% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
120,72
123,74
2,500%
- 136 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Rendite 2010
April 2004
Anlagepolitik
EUR
1M
-1,6
USD
-4,1
CHF
-2,4
BM IN EUR
-1,3
1J
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
im April 2004 -1,61%. Die
Fondsanlagen belief sich auf 6 Jahre
und 9 Monate. Die Rendite des Portfolios
stieg auf 3,10% p.a. netto, d. h. nach
Abzug der laufenden Fondskosten. Da
die laufende Verzinsung der Anlagen
weiterhin deutlich darunter liegt, wird das
Ergebnis - besonders bei hoher
Steuerprogression - nach Steuern kaum
geschmälert. Die Ausführungen gehen
Portfolio-Struktur
AAA
AA
A
BBB
andere
Investitionsgrad
Anleihebonität
17,1
29,0
34,6
8,6
10,7
Anleihen
65,9
Termingeld-Anlagen
25,0
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
8,6
55,8
Futures/Opt. Short
0,5
-52,3
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
31,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
15.12.2003
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0174370469
814 072
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,725% p.a.
n/a
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
102,69
105,27
2,500%
- 137 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Rendite Optima
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in festund variabel verzinslichen
Euro-Wertpapieren mit kurzer
Restlaufzeit und niedrigem Kupon mit
dem Ziel einer möglichst hohen
Nachsteuer-Rendite. Regelmäßig
(in %)
EUR
1M
0,1
1J
2,0
3J
8,2
5J
15,2
USD
-2,4
9,5
44,9
29,5
CHF
-0,7
4,3
8,8
10,5
0,2
2,0
8,1
14,9
BM IN EUR
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Monat April 2004 belief sich auf rund
+0,14%. Die durchschnittliche Laufzeit
des Portfolios betrug 3 Monate. Die
Portfoliorendite belief sich auf 1,45% p.a.
netto, d. h. nach Abzug der laufenden
Fondskosten, bei einer Aktienquote von
0% (vergleichbar mit DWS Rendite
Garant). Im Hinblick auf seine attraktive
Nachsteuer-Rendite bleibt der Fonds
weiter eine sehr interessante Alternative
zu direkten Termingeld- oder
Geldmarktanlagen. Die
Mindestanteilwertgarantie wurde am
Jahresanfang erneuert und beläuft sich
auf 63,90 EUR zum 30.12.2004.
Volatilität: 0,58%
Beta-Faktor: 1,44
Sharpe-Ratio: -0,56
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
21,8
30,2
41,9
5,5
0,6
Anleihen
74,0
Termingeld-Anlagen
21,3
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
0,5
4,2
2,3
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,3
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
846,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.09.1996
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0069679222
986 329
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
519881
0,650% p.a.*
0,700% p.a.
0,000% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
64,31
64,31
- 138 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Rendite Spezial
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Weltweite Anlage in Rentenwerten mit
höherem Chance-Risiko-Profil - hoch
verzinslichen Unternehmensanleihen in
Euro und US-Dollar sowie Anleihen aus
Emerging Markets - mit flexibler
Absicherung von Währungsrisiken.
(Benchmark bis 30.6.03: Je 1/3 JPM
EMBI Glb Constr., ML USHY Mstr2, ML
Euro)
*Benchmark: 1/3 JPM GlbDivers, 1/3 ML US HY, 1/3 ML Euro HY Const. ab 1.7.03
(in %)
EUR
1M
-0,4
1J
8,2
3J
5,2
5J
26,0
10 J
75,3
USD
-2,9
16,1
41,0
41,8
78,0
CHF
-1,2
10,6
5,9
20,9
63,0
BM IN EUR
-0,1
7,5
7,1
24,9
0,0
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Der Fonds ist zur Zeit übergewichtet in
High Yield und untergewichtet in
Emerging Markets. Die USDWährungsposition wurde auf knapp über
40% erhöht. Im April entwickelten sich
die Märkte unterschiedlich. Während im
High Yield Markt eine weitere SpreadEinengung den Anstieg des allgemeinen
Zinsniveaus kompensieren konnte, war
besonders die Performance der
Emerging Markets schlecht. Dieses
Segment wurde durch Zinsängste in den
USA und schlechtere Nachrichten aus
Südamerika betroffen. Im April profitierte
der Fonds von einem Anstieg des USD.
In den nächsten Monaten werden die
weitere wirtschaftliche Erholung,
Zinsängste in den USA und ein hohes
Volumen an Neuemissionen im High
Yield Bereich den Markt bestimmen.
Beta-Faktor: 0,86
Sharpe-Ratio: -0,12
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
8,5
8,5
8,8
7,7
5,3
9,9
US-Dollar
Euro
Britische Pfund
57,2
37,6
1,1
Investitionsgrad
Anleihebonität
BBB
BB
B und andere
2,6
30,8
66,6
Anleihen
95,6
Aktien
0,2
Wandelanleihen
0,1
Bar und Sonstiges
4,1
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 8,5
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
197,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
17.06.1991
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490913
849 091
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
328879
1,100% p.a.
1,110% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
29,13
30,01
3,000%
- 139 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Select-Rent
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in Euro-Anleihen mit kurzer bis
mittlerer Laufzeit unter Beimischung von
Pfandbriefen, Genussscheinen und
Wandelanleihen. Durch die Bevorzugung
von Anleihen mit niedrigem Kupon wird
versucht, eine attraktive
Nachsteuerrendite zu erzielen.
(in %)
EUR
1M
-0,3
1J
2,9
3J
13,8
5J
22,3
10 J
59,9
USD
-2,8
10,4
52,4
37,6
62,4
CHF
-1,2
5,3
14,5
17,3
48,7
BM IN EUR
-0,4
3,0
15,9
22,7
62,9
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Bondmärkte. Gefördert durch die
Datenlage und Äußerungen von USZentralbankmitgliedern stiegen die
gerechtfertigt ist. In diesem Umfeld ergibt
sich für den Fonds ein recht positives
Investitionsumfeld.
Volatilität: 1,63%
Beta-Faktor: 0,98
Sharpe-Ratio: 0,84
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
3,1
2,8
3,1
2,3
3,1
2,5
2,6
1,9
2,9
1,3
2,8
0,1
1,1
4,8
2,8
2,0
0,9
Pfandbriefe
Kassenobligationen
Wandelanleihen
Bundesanleihen
Genussscheine
34,9
21,5
12,8
8,0
5,4
4,8
3,3
2,2
1,6
1,4
1,1
3,5
3,0
2,7
3,6
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
B und andere
60,7
18,5
11,3
9,5
0,0
Anleihen
92,5
Wandelanleihen
3,3
Genußscheine
1,1
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
1,9
Futures/Opt. Short
3,1
-3,3
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,0
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
2.252,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
26.05.1988
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476532
847 653
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
330663
0,725% p.a.
0,700% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
49,49
50,73
2,500%
- 140 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS US Dollar Reserve
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
Anlagepolitik
Anlage in festverzinslichen Wertpapieren
mit kurzen Restlaufzeiten (maximal 3
Jahre) und niedrigem Kupon, variabel
verzinslichen Anleihen und Termingeld
auf US-Dollar-Basis mit dem Ziel einer
Der Fonds notiert in US-Dollar.
EUR
1M
2,6
1J
-5,9
USD
0,1
CHF
1,8
BM IN USD
0,0
0,6
(in %)
3J
-21,5
5J
4,5
10 J
46,3
1,0
5,2
17,5
48,6
-3,8
-21,0
0,2
36,0
3,9
14,5
41,3
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
+0,08% (Basis USD) im April 2004. Die
durchschnittliche Laufzeit belief sich auf
3 Monate. Die Rendite der Fondsanlagen
betrug netto 0,55% p.a., d.h. nach Abzug
der laufenden Fondskosten. Damit bleibt
der Fonds weiterhin eine sehr attraktive
Alternative zu Termingeld- oder
Geldmarktanlagen im USD-Bereich. Die
Ausführungen gehen von unserer
Beurteilung der gegenwärtigen Rechtsund Steuerlage aus, folglich können
steuerliche Ergebnisse nicht
Volatilität: 0,49%
Beta-Faktor: 1,35
Sharpe-Ratio: -0,36
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
andere
28,7
30,4
40,9
0,0
Anleihen
82,4
Termingeld-Anlagen
14,6
Bar und Sonstiges
3,0
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 1,1
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
221,1 Mio. USD
Auflegungsdatum
10.11.1992
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
USD
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0041580167
972 167
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
786422
0,600% p.a.
0,610% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
154,40
155,95
1,000%
- 141 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS US-Corp Bonds
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in Unternehmensanleihen guter
und sehr guter Bonität mit Konzentration
auf US-Dollar-Emissionen. Der Fonds
notiert in US-Dollar.
(in %)
EUR
1M
-0,3
1J
-7,2
3J
-11,6
USD
-2,8
-0,4
18,4
CHF
-1,1
-5,0
-11,1
BM IN USD
-3,0
4,1
27,3
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 31.03.2004:
Unternehmensanleihen wiesen im März
2004 einen Ertrag von rund 1.0% auf,
und entwickelten sich damit wie
Staatsanleihen vergleichbarer Laufzeit.
Die insgesamt positive Performance
wurde ausgelöst durch die
Arbeitsmarktdaten zu Beginn des
Monats, die wiederum enttäuschten und
Hoffnungen auf frühe Zinserhöhungen
seitens des Federal Reserve Board
verpuffen liessen. Zu den stärksten
Sektoren gehörten Telekommunikation
(insbesondere Mobilfunk) und Autos, die
trotz der schwachen Makrodaten gegen
Monatsende outperformen konnten.
Zusätzlich trugen die Terroranschläge
von Madrid zur Schwäche am
Monatsanfang bei. Insgesamt aber war
die zweite Hälfte des Monats vor dem
Hintergrund sich stabilisierender
Aktienmärkte von einer durchaus
konstruktiven Stimmung geprägt.
Volatilität: 5,26%
Beta-Faktor: 0,88
Sharpe-Ratio: 0,71
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
5,6
5,2
10,4
8,1
US-Dollar
Euro
97,6
2,8
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
andere
0,7
7,9
39,2
47,8
4,2
0,1
Anleihen
97,7
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
2,7
-0,4
-8,6
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 5,6
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
51,1 Mio. USD
Auflegungsdatum
25.09.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
USD
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0117667815
935 690
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1134466
0,850% p.a.*
0,900% p.a.
0,000% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
104,31
107,45
- 142 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS US-Corp High Yield
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in hochverzinslichen
Unternehmensanleihen mit NonInvestment Grade (d.h. im Ratingbereich
von BB bis B) in US-Dollar, die aufgrund
der Emittenten-Bonität höhere Chancen
bieten, aber auch ein vergleichsweise
hohes Risiko bergen. Der Fonds notiert
in US-Dollar.
*Benchmark: ML High Yield US Corporates (BB-B rated) (TP)
(in %)
EUR
1M
2,0
1J
4,8
3J
-7,4
USD
-0,5
12,4
24,0
CHF
1,2
7,1
-6,8
-0,7
13,1
24,5
BM IN USD
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Der US-amerikanische High-Yield-Markt
ging im April erstmals seit Juli 2003
zurück, da die US-Zinsen im
Monatsverlauf drastisch stiegen.
Dennoch verengten sich die
Kreditspreads weiter, da die meisten
High-Yield-Emittenten solide Ergebnisse
für das 1. Quartal vorlegten. Der Markt
verzeichnete im Monatsverlauf weitere
Abflüsse, aber auf Grund der relativ
hohen Barbestände der Investoren
konnte er das nach wie vor hohe
Emissionsvolumen aufnehmen. Eine
Zunahme verzeichneten auch CorporateFinance-Aktivitäten, darunter
Börsengänge und Übernahmen, die sich
bisher relativ positiv auf den High-YieldMarkt auswirkten. Die Ratingtrends
befinden sich ebenfalls weiter im
Aufwind. Auf absehbare Zeit dürften
solide Ergebnisse trotz steigender Zinsen
den Markt stützen.
Volatilität: 8,91%
Beta-Faktor: 0,90
Sharpe-Ratio: 0,60
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
7,4
5,9
US-Dollar
94,7
Investitionsgrad
Anleihebonität
BBB
BB
B und andere
1,1
39,3
59,6
Anleihen
94,3
Aktien
0,4
Bar und Sonstiges
5,3
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 7,4
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
9,8 Mio. USD
Auflegungsdatum
25.09.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
USD
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0117667575
502 651
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1134421
1,100% p.a.*
1,150% p.a.
0,000% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
93,65
96,46
- 143 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Vermögensbildungsfonds R
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Anlage vorwiegend in Euro-Anleihen
guter Bonität unter selektiver
Beimischung höher verzinslicher
Unternehmens- und Bankanleihen in
Euro und Fremdwährungsanlagen in
Fremdwährung. Aktive Steuerung des
Portfolios nach Zinssätzen und
Laufzeiten.
(in %)
EUR
1M
-1,0
1J
3,6
3J
20,0
5J
26,2
10 J
90,8
USD
-3,4
11,2
60,7
41,9
93,8
CHF
-1,8
6,0
20,7
21,0
77,4
BM IN EUR
-1,0
4,0
20,9
25,2
88,5
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
stiegen die 10jährigen Renditen bis auf
Position in Schweden beibehalten. Die
Volatilität: 3,50%
Beta-Faktor: 1,03
Sharpe-Ratio: 0,89
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
3,7
4,0
5,1
5,3
3,7
Euro
Schwedische Kronen
Slowakische Krone
92,1
4,1
0,8
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
73,1
11,8
7,9
7,2
0,0
Anleihen
93,8
Termingeld-Anlagen
1,8
Wandelanleihen
1,4
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
3,0
-1,7
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,7
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
3.293,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.12.1970
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476516
847 651
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
329655
0,725% p.a.
0,700% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
17,17
17,69
3,000%
- 144 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Inter-Renten
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
FERI-Rating:
(B)
Anlagepolitik
Der weltweit anlegende Rentenfonds
erwirbt ausschließlich Anleihen von
Emittenten hoher Bonität. Hierzu zählen
insbesondere Staatsanleihen aus
Europa, den USA und Asien. Ergänzend
wird in aussichtsreiche Papiere nichtstaatlicher Emittenten, z.B.
Bankschuldverschreibungen und
Unternehmensanleihen, investiert.
(in %)
EUR
1M
-2,2
1J
0,3
3J
6,9
5J
17,3
10 J
78,2
USD
-4,7
7,7
43,2
31,9
81,0
CHF
-3,0
2,6
7,6
12,5
65,7
BM IN EUR
-1,9
-0,1
2,1
19,0
88,1
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Im März setzte sich die Korrektur an den
Devisenmärkten weiter fort. Der USDollar wertete ggü. dem Euro weiter auf,
und auch der japanische Yen konnte sich
nach Ausbleiben der zuletzt starken
Interventionen seitens der Bank of Japan
stark aufwerten. Die Rentenmärkte
hielten sich aufgrund von erhöhter
Risikoaversion durch Terrorwarnungen
auf dem Vormonatsniveau, obwohl die
letzten ökonomischen Daten auf
erhöhten Inflationsdruck in den USA
schließen lassen. Daher wird der Anteil
längerer Laufzeiten im Fonds weiterhin
untergewichtet.
Volatilität: 4,10%
Beta-Faktor: 0,60
Sharpe-Ratio: -0,17
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,2
1,2
5,3
5,1
6,2
2,7
4,1
6,0
5,0
9,5
8,2
4,8
10,8
7,9
4,2
0,6
5,0
5,2
2,8
8,7
Euro
Japanische Yen
US-Dollar
Britische Pfund
Neuseeland Dollar
Kanadische Dollar
Schwedische Kronen
Australische Dollar
Slowakische Krone
Mexikan. Peso -neu-
29,8
26,9
22,8
4,7
2,9
2,9
2,0
1,8
1,5
0,9
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
andere
55,1
31,0
5,2
5,7
1,8
1,2
Anleihen
93,4
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
2,7
3,9
-7,6
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,7
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
164,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
11.09.1989
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490053
849 005
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
355412
0,900% p.a.
0,910% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
40,39
42,01
4,000%
- 145 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Renten Euroland
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
verzinsliche Wertpapiere öffentlicher
Emittenten (z.B. Staatsanleihen) sowie
ergänzend in Emissionen privater
Aussteller (Unternehmen). Die Anleihen
lauten auf Euro. Den geografischen
Anlageschwerpunkt bilden Emissionen
aus den Teilnehmerstaaten der
Europäischen Währungsunion (EWU).
*Benchmark: FTSE EMU Gov. Bond Index (RI) (ab 1.1.00)
(in %)
EUR
1M
-0,8
1J
4,1
3J
20,2
USD
-3,2
11,8
61,0
CHF
-1,6
6,5
21,0
BM IN EUR
-1,0
3,8
22,1
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Die künftige Zinspolitik der FED
bestimmte im abgelaufenen Monat die
Entwicklung der Rentenmärkte im
Eurobereich. Äußerungen von USZentralbankmitgliedern sowie eine Reihe
starker Wirtschaftszahlen sorgten dafür,
dass die Kapitalmarktrenditen auch im
Euroraum leicht anstiegen. Die offenbare
Aufschwung hier, vor allem bedingt durch
den schwachen privaten Verbrauch, sehr
gerechtfertigt ist. Daraus ergibt sich,
dass der Euro-Rentenmarkt im Vergleich
zur USA besser performen sollte.
Volatilität: 3,25%
Beta-Faktor: 0,85
Sharpe-Ratio: 0,98
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,7
3,8
4,3
4,3
3,8
4,0
2,0
4,4
11,8
5,3
7,3
10,7
5,5
6,5
0,1
10,9
Bundesanleihen
Pfandbriefe
Kassenobligationen
40,9
15,5
10,9
7,8
6,2
5,0
3,1
1,5
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
56,2
26,8
10,6
6,4
0,0
Anleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
91,0
9,0
-4,6
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,3
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
159,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
12.07.1999
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490434
849 043
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
408921
0,700% p.a.
0,710% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
52,91
55,04
4,000%
- 146 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
E.ON Rentenfonds DWS
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in festverzinsliche
Wertpapiere hoher Qualität. Der
Schwerpunkt liegt dabei in auf Euro
lautenden Papieren, um Währungsrisiken
gering zu halten. Der Fonds wurde
speziell für Mitarbeiter des E.ONKonzerns aufgelegt.
(in %)
EUR
1M
-0,9
1J
3,9
3J
19,5
USD
-3,4
11,5
60,1
CHF
-1,8
6,3
20,3
BM IN EUR
-1,0
4,0
20,9
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Landwirtschaft in den USA stiegen die
10jährigen Bundrenditen sprunghaft an
auf über 4%. Nach dem auch die
Inflationszahlen in den USA der Höhe
nach überraschten stiegen die Renditen
bis auf 4,20% an. Hierdurch werden
beibehalten und Zinserhöhungen stehen
in Euroland nicht zur Diskussion. Die
Position in Schweden beibehalten.
Erhöhte Volatilität dürfte auch in nächster
Zeit die Märkte prägen.
Volatilität: 3,41%
Beta-Faktor: 1,00
Sharpe-Ratio: 0,88
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
3,7
1,7
3,9
5,5
1,0
3,0
Euro
Deutsche Mark
Schwedische Kronen
86,7
7,1
3,9
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
74,9
13,8
8,6
2,7
Anleihen
89,2
Genußscheine
7,1
Termingeld-Anlagen
1,3
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
2,4
-1,7
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,6
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
20,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
30.06.2000
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009848044
984 804
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1100911
0,625%
0,000% p.a.
0,730% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
35,54
36,61
3,000%
- 147 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Nürnberger Rentenfonds DWS
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
(in %)
EUR
1M
-0,9
1J
4,2
3J
20,2
5J
26,0
10 J
86,0
USD
-3,4
11,9
60,9
41,7
88,9
CHF
-1,8
6,6
20,9
20,9
73,0
BM IN EUR
-1,0
4,0
20,9
25,2
88,8
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 3,43%
Beta-Faktor: 1,00
Sharpe-Ratio: 0,93
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
4,0
3,2
3,9
5,1
5,7
1,9
3,1
Euro
Deutsche Mark
Schwedische Kronen
Slowakische Krone
84,2
7,5
4,1
1,2
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
63,4
11,7
12,8
12,0
Anleihen
85,2
Genußscheine
7,5
Termingeld-Anlagen
2,6
Wandelanleihen
1,7
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
3,0
-1,8
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,0
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
37,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
02.11.1977
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474107
847 410
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
343297
0,600% p.a.
0,610% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
27,16
28,30
4,200%
- 148 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Panda Renditefonds DWS
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
Das Fondsvermögen wird breitgestreut in
deutsche und internationale
Festverzinsliche angelegt. Ausgewählte
Aktien können in begrenztem Umfang
(bis max. 25%) beigemischt werden. Mit
dem Erwerb des Panda Renditefonds
DWS wird gleichzeitig der World Wide
Fund for Nature (WWF) unterstützt, der
einen Teil des Ausgabeaufschlages von
der DWS erhält.
(in %)
EUR
1M
-1,0
1J
1,9
3J
11,8
5J
34,3
USD
-3,4
9,3
49,7
51,1
CHF
-1,8
4,2
12,5
28,8
BM IN EUR
-1,9
-0,1
2,1
19,0
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 3,51%
Beta-Faktor: 0,49
Sharpe-Ratio: 0,22
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
3,6
4,6
5,0
0,7
4,3
4,7
4,4
6,1
4,6
6,2
6,0
2,9
2,8
8,3
5,5
3,9
1,7
4,7
Euro
US-Dollar
Britische Pfund
Japanische Yen
Deutsche Mark
Kanadische Dollar
Schwedische Kronen
Neuseeland Dollar
Schweizer Franken
Australische Dollar
51,9
17,7
5,9
4,3
3,6
2,6
2,3
1,9
1,7
1,4
6,0
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
73,2
18,0
5,0
3,8
Anleihen
81,9
Wandelanleihen
5,0
Genußscheine
3,6
Termingeld-Anlagen
2,9
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
6,6
1,1
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,0
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
49,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.10.1997
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769844
976 984
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
727360
0,850% p.a.
0,790% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
48,21
49,66
3,000%
- 149 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Ring-Rentenfonds DWS
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
FERI-Rating:
(A)
Anlagepolitik
bzw. Rentenwerte guter Bonität aus dem
(in %)
EUR
1M
-1,0
1J
3,9
3J
19,3
5J
25,0
10 J
81,6
USD
-3,4
11,5
59,8
40,6
84,4
CHF
-1,8
6,3
20,0
19,9
68,9
BM IN EUR
-1,0
4,0
20,9
25,2
88,8
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
stiegen die 10jährigen Renditen bis auf
Position in Schweden beibehalten. Die
Volatilität: 3,39%
Beta-Faktor: 0,99
Sharpe-Ratio: 0,87
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rendite
Restlaufzeit
(in %)
(in Jahren)
3,9
3,5
4,0
5,1
5,6
1,3
3,6
Euro
Deutsche Mark
Schwedische Kronen
Slowakische Krone
87,3
5,0
4,0
1,0
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
67,2
11,3
8,7
12,6
0,3
Anleihen
88,2
Genußscheine
6,0
Termingeld-Anlagen
2,0
Wandelanleihen
1,0
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
2,8
-1,7
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,9
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
642,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.10.1971
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474065
847 406
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
346140
0,975% p.a.
0,950% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
22,56
23,63
4,700%
4,712%
- 150 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Geldmarktfonds
DB Euro Liquidity plus
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds richtet sich an kurz- bis
mittelfristig ausgerichtete Anleger. Ziel
ist, eine über vergleichbaren
Festgeldanlagen liegende Rendite zu
erwirtschaften, bei deutlich höherer
Flexibilität und Liquidität. Durch ein
dynamisches Laufzeitmanagement im
geldmarktnahen Bereich ist ein flexibles
Anpassen der Fondsanlagen an aktuelle
Zinsentwicklungen möglich. Die DWS
S.A. gibt Anlegern eine halbjährlich
erneuerte Garantie.
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
2,5
3J
9,5
USD
-2,3
10,0
46,7
CHF
-0,6
4,8
10,2
0,2
2,0
8,1
BM IN EUR
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 0,30%
Beta-Faktor: 1,36
Sharpe-Ratio: 0,30
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
42,1
30,8
22,8
4,3
Anleihen
85,1
Bar und Sonstiges
14,9
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,3
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
69,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
23.08.1999
30.11.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0101913274
921 989
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1005705
0,550% p.a.*
0,560% p.a.
0,000% p.a.
1,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
10.036,91
10.137,28
- 152 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DB Funds Money plus
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der für Firmenkunden und institutionelle
Anleger konzipierte DB Funds Money
plus investiert vornehmlich in fest- bzw.
variable verzinsliche Euro bzw. euronahe
Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten.
Neben der Anteilwertgarantie bietet DB
Funds Money plus noch eine eintägige
Valuta. Mindestanlagesumme: 500.000
EUR.
Renditepfad Mai: 2,01%
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
2,2
3J
9,6
USD
-2,3
9,7
46,8
CHF
-0,6
4,5
10,3
0,2
2,1
9,5
BM IN EUR
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 0,24%
Beta-Faktor: 1,00
Sharpe-Ratio: 0,48
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
bis 3 Monate
von 1 bis 2 Jahre
von 6 Monate bis 1 Jahr
von 3 bis 6 Monate
von 3 bis 4 Jahre
von 2 bis 3 Jahre
von 6 bis 7 Jahre
von 5 bis 6 Jahre
86,7
6,2
2,0
2,0
1,2
1,2
0,3
0,3
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
46,2
22,3
25,5
5,7
0,2
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,3
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
4.913,5 Mio. EUR
Auflegungsdatum
25.06.1999
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0099730524
986 813
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
922412
0,160% p.a.*
0,170% p.a.
0,400% p.a.
1,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
11.782,96
11.900,80
- 153 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DB Funds Money plus (d)
April 2004
Anlagepolitik
Der für Firmenkunden & institutionelle
Anleger konzipierte DB Funds Money
plus (d) investiert vornehml. in fest- bzw.
variable verzinsl. Euro bzw. euronahe
Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten.
Das "(d)" im Fondsnamen steht für
distribution/ausschüttend. Neben der
Anteilwertgarantie bietet DB Funds
Money plus (d) noch eine eintägige
Valuta. Mindestanlagesumme: 500.000
EUR.
Renditepfad Mai: 2,01%
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
2,2
3J
9,6
USD
-2,3
9,7
46,8
CHF
-0,6
4,5
10,3
0,2
2,1
9,5
BM IN EUR
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 0,24%
Beta-Faktor: 1,00
Sharpe-Ratio: 0,48
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
bis 3 Monate
von 3 bis 6 Monate
von 1 bis 2 Jahre
von 5 bis 6 Jahre
von 6 Monate bis 1 Jahr
94,7
2,7
1,6
0,4
0,3
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
47,8
27,3
19,3
5,2
0,5
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,4
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
1.009,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
21.02.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0108484311
933 809
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1052832
0,160% p.a.*
0,170% p.a.
0,310% p.a.
1,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
10.201,20
10.303,21
- 154 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DB Portfolio Euro Liquidity
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Geldmarktnaher Euro-Fonds mit
Mindestanteilwertgarantie für kurz- bis
mittelfristig orientierte Anleger. Flexible
Anpassung an aktuelle
Zinsentwicklungen durch dynamisches
Laufzeitenmanagement.
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
2,5
3J
9,8
5J
19,0
USD
-2,3
10,0
47,1
33,8
CHF
-0,6
4,9
10,5
14,1
0,2
2,1
9,4
17,9
BM IN EUR
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 0,26%
Beta-Faktor: 0,87
Sharpe-Ratio: 0,73
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
39,3
26,8
29,0
4,4
0,5
Anleihen
89,8
Termingeld-Anlagen
7,7
Investmentfonds
0,5
Wandelanleihen
0,2
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
1,9
Futures/Opt. Short
1,8
-1,4
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,3
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
1.619,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
12.05.1997
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0080237943
986 967
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
645099
0,400% p.a.*
0,410% p.a.
0,090% p.a.
1,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
65,92
66,58
- 155 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DB Portfolio USD Liquidity
S&P Ranking:
April 2004
µµµµµ
Anlagepolitik
Geldmarktnaher USD-Fonds mit
Mindestanteilwertgarantie für kurz- bis
mittelfristig orientierte Anleger. Flexible
Anpassung an aktuelle
Zinsentwicklungen durch dynamisches
Laufzeitenmanagement.
EUR
1M
2,6
1J
-5,8
USD
0,1
CHF
1,8
BM IN USD
0,1
1,1
(in %)
3J
-20,7
5J
6,5
1,1
6,2
19,8
-3,7
-20,2
2,2
5,8
19,2
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 0,38%
Beta-Faktor: 1,07
Sharpe-Ratio: 0,33
Portfolio-Struktur
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
25,8
27,8
41,4
5,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
281,0 Mio. USD
Auflegungsdatum
11.08.1997
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
USD
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0079513536
987 247
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
699010
0,550% p.a.*
0,560% p.a.
0,000% p.a.
1,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
132,62
133,95
- 156 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DB SF Liquidity
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
Anlagepolitik
Ziel der Anlage ist eine möglichst gute
Wertentwicklung in SFR, wobei die
Laufzeit des Portefeuilles entsprechend
der Markterwartung bis zu max. 2-3
Jahre erreichen kann. Dies wird durch
die Anlage in festverzinslichen
Wertpapieren mit kurzen Restlaufzeiten,
variabel verzinslichen Anleihen und
Termingeldern erreicht.
(in %)
EUR
1M
0,8
1J
-2,0
3J
2,4
5J
12,4
10 J
32,7
USD
-1,7
5,2
37,2
26,5
34,7
CHF
0,0
0,2
3,1
7,8
23,4
BM IN CHF
0,0
0,1
3,5
8,6
21,8
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Die CHF-Zinsen verharrten im April am
kurzen Ende weiterhin auf niedrigem
Niveau, wobei der 3-Monats-CHF-LIBOR
zwischen 0,25% und 0,30% lag. Die
längerfristigen Zinsen blieben auf
konstantem Niveau, da eine
Leitzinserhöhung nach jüngsten
Äußerungen führender Zentralbanker
weiter auf sich warten lassen wird. Der
Fonds bleibt am kurzen Ende
positioniert, die Duration beträgt drei
Monate.
Volatilität: 0,39%
Beta-Faktor: 0,98
Sharpe-Ratio: -0,34
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
29,7
43,9
24,6
1,8
Anleihen
Bar und Sonstiges
96,6
3,4
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 0,6
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
89,0 Mio. CHF
Auflegungsdatum
15.07.1991
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
CHF
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0034407618
971 723
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
601372
0,550% p.a.*
0,560% p.a.
0,040% p.a.
1,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
146,64
148,11
- 157 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DB Sterling Liquidity
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
Wertentwicklung (in GBP)
Anlagepolitik
Ziel der Anlage ist eine möglichst gute
Wertentwicklung in GBP, wobei die
Laufzeit des Portefeuilles entsprechend
der Markterwartung bis zu max. 2-3
Jahre erreichen kann. Dies wird durch
die Anlage in festverzinslichen
Wertpapieren mit kurzen Restlaufzeiten,
variabel verzinslichen Anleihen und
Termingeldern erreicht.
(in %)
EUR
1M
-0,9
1J
7,3
3J
4,0
5J
24,5
10 J
103,8
USD
-3,3
15,1
39,3
40,0
106,9
CHF
-1,7
9,7
4,6
19,4
89,5
0,4
3,8
13,1
27,1
76,3
BM IN GBP
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 0,32%
Beta-Faktor: 1,12
Sharpe-Ratio: 0,08
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
19,9
37,4
40,1
2,6
Anleihen
Bar und Sonstiges
93,1
6,9
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 4,8
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
17,0 Mio. GBP
Auflegungsdatum
22.11.1990
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
GBP
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0032759572
971 493
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
601174
0,550% p.a.*
0,560% p.a.
0,110% p.a.
1,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
71,50
72,22
- 158 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG Euro-Rendite-Plus
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds investiert vorwiegend in
rentenähnliche Euro-Genußscheine mit
kurz- bis mittelfristigen Laufzeiten sowie
in andere festverzinsliche Papiere mit
hohen Renditen. Dem
Zinsänderungsrisiko wird durch den
Einsatz von Terminkontrakten auf
Bundesanleihen begegnet.
*Benchmark: 1M EUR LIBID abzgl. Kosten ab 1.7.03 (BM Euro-Rendite-Plus)
(in %)
EUR
1M
0,4
1J
6,3
3J
12,7
5J
22,5
USD
-2,1
14,0
50,9
37,7
CHF
-0,4
8,7
13,4
17,4
0,1
1,5
7,6
14,4
BM IN EUR
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Genussscheinmarkt. In diesem Umfeld
hat sich der Fonds sehr positiv
entwickelt. Für die nächsten Monate wird
die Titelselektion unseres Erachtens eine
entscheidende Rolle spielen, denn die
Probleme einiger Institute zeigen, dass
noch nicht alle Banken ihre
Gewinnsituation verbessern konnten.
Volatilität: 1,53%
Korrelationskoeffizient: -0,03
Beta-Faktor: -0,21
Sharpe-Ratio: 0,68
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Hypo-Banken
Geschäftsbanken
Großbanken
Volksbanken
Landesbanken
Bausparkassen
Sparkassen
Versicherungen
36,9
24,4
14,5
9,1
6,5
3,8
0,8
0,6
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
B und andere
4,5
12,8
42,4
38,1
0,2
2,0
Genußscheine
72,3
Anleihen
24,1
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
3,6
-55,9
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 3,6
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
218,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
30.05.1995
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009763771
976 377
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,550% p.a.
0,560% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
31,75
32,07
1,000%
- 159 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS ABS Fund
April 2004
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in Asset Backed
Securities (inkl. Mortgage Backed
Securities und Collateralised Debt
Obligations), größtenteils in Eurodenominierte Emissionen. Bei
Fremdwährungsinvestments werden die
Währungsrisiken abgesichert, die
Zindsbindung (Duration) der Anlagen im
Portfolio ist im Durchschnitt kurz. Es
werden hauptsächlich Floating Rate
Notes erworben. Der Fonds fokussiert
auf Anlagen guter Bonität (i.d.R. AAA bis
A), wobei diese über ABS Asset Klassen
und Länder diversifiziert werden.
Mindestanlage: 500.000 Euro.
EUR
1M
0,2
USD
-2,2
CHF
-0,6
BM IN EUR
1J
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
0,2
Kommentar des
Fondsmanagements
Der DWS ABS Fund strebt eine Rendite
von etwa 1-Monats-Euribor plus 30
Basispunkte an (keine Garantie), bei
möglichst stabiler, d.h.
schwankungsarmer,
Anteilswertentwicklung. Zur Zeit erreicht
der Fonds eine Outperformance von ca.
5 Basispunkten. Die einzelnen
Positionen im Fonds haben ein
maximales Gewicht von 2,3%, die 3
größten ABS Asset Klassen sind RMBS
(36%), BS-CDO (13%) und CF-CDO
(1%). 96% des Fondsvermögens sind
Floating Rate Notes. Die Cash-Quote
variiert wg. der konstanten Mittelzuflüsse,
wird jedoch immer zeitnah in ABSAnlagen investiert.
Portfolio-Struktur
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
37,2
28,8
33,8
0,2
0,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
292,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
20.10.2003
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0177859823
249 868
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,250% p.a.*
n/a
n/a
1,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
101,45
102,47
- 160 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Cash USD
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
Anlagepolitik
Breit gestreute Anlage in US-DollarGeldmarktpapieren wie Termineinlagen,
Commercial Papers, Anleihen mit kurzer
Restlaufzeit und Einlagenzertifikate von
Banken. Der Fonds notiert in US-Dollar.
EUR
1M
2,6
1J
-6,0
USD
0,1
CHF
1,8
BM IN USD
0,0
0,6
(in %)
3J
-21,9
5J
3,7
0,8
4,6
16,6
-3,9
-21,5
-0,6
3,9
14,5
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 0,33%
Beta-Faktor: 1,04
Sharpe-Ratio: -1,18
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Termingeld-Anlagen
DM-Auslandsanleihe (variabler
Commercial Paper
70,4
24,6
2,8
0,8
0,7
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
25,0
30,9
39,2
4,9
0,0
Anleihen
74,6
Termingeld-Anlagen
24,6
Bar und Sonstiges
0,8
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 1,3
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
651,4 Mio. USD
Auflegungsdatum
16.08.1995
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
USD
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0060267530
974 508
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
400279
0,750% p.a.
0,760% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
1.002,58
1.002,58
0,000%
- 161 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euro Reserve
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in festverzinslichen Wertpapieren
und vergleichbaren Papieren mit kurzen
Restlaufzeiten (maximal 3 Jahre),
vorwiegend in Euro. Zinseszinseffekt
durch Thesaurierung der Erträge.
(in %)
EUR
1M
0,1
1J
2,1
3J
10,0
5J
17,8
10 J
43,1
USD
-2,4
9,5
47,3
32,5
45,3
CHF
-0,7
4,4
10,7
13,0
33,1
0,2
2,0
8,1
14,9
35,0
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Aufgrund der kürzerfristigen
Laufzeitenstruktur des Fondsvermögens
bietet der Fonds dem Euro-orientierten
Anleger die Möglichkeit, bei einer relativ
stetigen Anteilwertentwicklung von EuroGeldmarktanlagen zu profitieren.
Dementsprechend ist die
Wertentwicklung des Fonds von den
Renditen des Euro-Geldmarktes sowie
des Euro-Rentenmarktes im kurzfristigen
Bereich abhängig.
Volatilität: 0,42%
Beta-Faktor: 1,73
Sharpe-Ratio: 0,55
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
40,5
26,0
27,3
5,4
0,8
Anleihen
95,5
Investmentfonds
0,7
Genußscheine
0,7
Wandelanleihen
0,7
Aktien
0,0
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
4,2
Futures/Opt. Short
2,4
-7,3
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,4
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
741,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
14.07.1988
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0011254512
971 122
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
618478
0,600% p.a.
0,610% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
116,76
117,93
1,000%
- 162 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Euro-Geldmarktfonds
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Für den DWS Euro-Geldmarktfonds wird
das Vermögen vorwiegend in
kurzlaufenden festverzinslichen
Wertpapieren, variabelverzinslichen
Wertpapieren, Commercial Papers sowie
Sichteinlagen, Tages- und Termingeldern
angelegt.
*Benchmark: 1M EUR LIBID abzgl. Kosten ab 1.7.03 (BM Euro-Geldmarktfonds)
(in %)
EUR
1M
0,1
1J
2,0
3J
9,0
5J
16,4
USD
-2,4
9,4
46,0
30,9
CHF
-0,7
4,3
9,6
11,6
0,1
1,5
6,7
12,7
BM IN EUR
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 0,27%
Beta-Faktor: 1,20
Sharpe-Ratio: -0,28
Portfolio-Struktur
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
17,0
8,5
66,0
8,5
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,2
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
48,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
21.11.1994
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Duration (in Monaten) 1,6
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009761353
976 135
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
349917
0,620% p.a.
0,600% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
62,13
62,44
0,500%
- 163 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Geldmarkt Plus
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Investition in ein breites Spektrum von
Euro-Geldmarktinstrumenten, inklusive
attraktiven Asset Backed Securities.
Durch kurze durchschnittliche
Zinsbindung (in der Regel 1-3 Monate)
von Wertpapieren, die auf den
Bonitätsbereich AAA bis A fokussieren,
nur geringe Zinsrisiken. Vorteile: Täglich
verfügbar, renditestark, stetige
Wertentwicklung, Anlage ab 50.000 EUR.
*Benchmark: 1M EUR LIBID abzgl. Kosten ab 1.7.03 (BM Geldmarkt Plus)
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
2,2
3J
9,1
5J
17,1
USD
-2,3
9,7
46,2
31,8
CHF
-0,6
4,5
9,8
12,4
0,1
1,7
7,7
14,5
BM IN EUR
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Die Wertentwicklung hängt auch in
Zukunft weitestgehend von der
Entwicklung der Zinssätze am deutschen
Geldmarkt und Euro-Geldmarkt ab. Eine
grobe Rendite-Indikation (unverbindlich)
für den Fonds ergibt sich aus der
ausgewiesenen Rendite der Papiere
abzüglich eines Abschlags, z.B.
Verwaltungsgebühr von 0,35% p.a.
Volatilität: 0,23%
Beta-Faktor: 1,05
Sharpe-Ratio: -0,13
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Commercial Paper
Termingeld-Anlagen
85,0
9,4
5,2
0,5
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
37,1
31,2
30,6
0,9
0,2
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,3
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
7.229,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
14.09.1994
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474230
847 423
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
282671
0,370% p.a.*
0,360% p.a.
0,170% p.a.
0,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
64,40
64,40
- 164 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Geldmarktfonds
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Investition in ein breites Spektrum von
Euro-Geldmarktinstrumenten, inklusive
attraktiven Asset Backed Securities.
Durch kurze durchschnittliche
Zinsbindung (in der Regel 1-3 Monate)
von Wertpapieren, die auf den
Bonitätsbereich AAA bis A fokussieren,
nur geringe Zinsrisiken. Vorteile: Täglich
verfügbar, renditestark, stetige
Wertentwicklung, Anlage ab 50.00 EUR.
*Benchmark: 1M EUR LIBID abzgl. Kosten ab 1.7.03 (BM Geldmarktfonds)
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
2,1
3J
8,7
5J
16,3
USD
-2,3
9,6
45,6
30,9
CHF
-0,7
4,4
9,4
11,6
0,1
1,4
6,6
12,6
BM IN EUR
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Die Wertentwicklung hängt auch in
Zukunft weitestgehend von der
Entwicklung der Zinssätze am deutschen
Geldmarkt und Euro-Geldmarkt ab. Eine
grobe Rendite-Indikation (unverbindlich)
für den Fonds ergibt sich aus der
ausgewiesenen Rendite der Papiere
abzüglich eines Abschlags, z.B.
Verwaltungsgebühr von 0,6% p.a.
Volatilität: 0,24%
Beta-Faktor: 1,12
Sharpe-Ratio: -0,68
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Commercial Paper
Termingeld-Anlagen
84,9
8,6
6,1
0,5
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
38,0
33,1
27,9
1,0
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,3
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
1.454,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
14.09.1994
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474255
847 425
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
282672
0,620% p.a.
0,620% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
63,66
63,66
0,000%
- 165 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Rendite Garant
µµ
S&P Ranking:
April 2004
Anlagepolitik
Von Zins- und Währungsschwankungen
weitgehend unabhängige Anlage in EuroAnleihen mit kurzer Restlaufzeit und
niedrigem Kupon sowie Termingeldern
mit dem Ziel einer möglichst hohen
Nachsteuer-Rendite. Regelmäßig
Zinseszinseffekt durch Thesaurierung
der Erträge.
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
2,2
3J
8,4
5J
15,1
10 J
36,5
USD
-2,3
9,6
45,2
29,5
38,6
CHF
-0,7
4,5
9,1
10,4
27,0
0,2
2,0
8,1
14,9
35,0
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
im April 2004 +0,16%. Die
durchschnittliche Laufzeit des
Portefeuilles belief sich auf 3 Monate.
Die durchschnittliche Rendite betrug
netto 1,45% p.a., d. h. nach Abzug der
laufenden Fondskosten. Im Hinblick auf
seine attraktive Nachsteuer-Rendite
bleibt der Fonds weiter eine sehr
interessante Alternative zu direkten
Termingeld- oder Geldmarktanlagen. Die
Mindestanteilwertgarantie beträgt 69,49
Euro zum 30.12.2004. Die Ausführungen
Volatilität: 0,30%
Beta-Faktor: 1,02
Sharpe-Ratio: -0,84
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
21,2
37,7
35,7
4,8
0,6
Anleihen
78,6
Termingeld-Anlagen
19,6
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
0,5
1,3
2,5
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,4
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
833,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
15.07.1991
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0034353002
971 730
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
601376
0,600% p.a.
0,610% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
70,01
70,72
1,000%
- 166 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Vario-Rent
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Schwerpunkt liegt auf Euro lautende
Floating Rate Notes mit allenfalls
geringen Kursschwankungen; Nutzung
des attraktiven Segments Asset der
Backed Securities. Durch kurze
durchschn. Zinsbindung (1-3 Monate)
von auf den Bonitätsbereich AAA bis A
fokussierten Papieren unterliegt der
Fonds nur geringen Zinsrisiken.
Eintägige Wertstellung (Valuta).
*Benchmark: 1M EUR LIBID abzgl. Kosten ab 1.7.03 (BM Vario-Rent)
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
2,2
3J
9,1
5J
16,9
10 J
39,9
USD
-2,3
9,7
46,1
31,5
42,1
CHF
-0,7
4,5
9,8
12,2
30,1
0,1
1,5
6,7
12,7
0,0
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Volatilität: 0,24%
Beta-Faktor: 1,19
Sharpe-Ratio: -0,17
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Termingeld-Anlagen
82,2
14,6
3,2
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
41,8
27,7
29,5
1,0
Fondsgesellschaft
Rendite (in %) 2,3
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
1
1.119,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
05.02.1990
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008476581
847 658
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
510445
0,550% p.a.
0,550% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
51,76
51,76
0,000%
- 167 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Gemischte Fonds
DB Institutionell E (DVG)
S&P Ranking:
April 2004
µµµ
Anlagepolitik
Der Fonds ist speziell für Unternehmen
und institutionelle Anleger konzipiert. Der
Fonds verbindet die Renditechancen von
Aktien mit der höheren Ertragskontinuität
von Renten. Der Aktienanteil wird je nach
Markterwartung flexibel gesteuert und
soll maximal 30% betragen. Regionaler
Anlageschwerpunkt ist Europa.
*Benchmark: 25% MSCI Provis. Pan-Euro Index, 75% MSCI EC Covered Index
EUR
1M
-0,4
1J
9,6
USD
-2,8
17,6
CHF
-1,2
12,1
BM IN EUR
-0,3
8,9
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Technologiewerte. Hier wurden massiv
Märkte. Die Cashquote wurde zugunsten
der Anleihengewichtung reduziert.
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
1,6
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
Energie
Versorger
1,1
GROUPE BOURBON (Hauptverbrauchsgüter)
0,9
AUSTRIAN AIRLINES (Industrien)
0,9
UBS (Finanzsektor)
0,9
0,9
0,8
ALCATEL (Informationstechnologie)
0,8
0,8
8,7
3,4
3,2
3,1
2,3
2,1
1,8
1,1
1,0
0,4
0,8
SUMME
9,5
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
andere
CIE FINANCIERE RICHEMONT (Dauerhafte Kon
46,3
18,7
9,1
6,6
1,0
18,2
Anleihen
67,3
Aktien
27,1
Genußscheine
2,3
Bar und Sonstiges
3,3
Fondsgesellschaft
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
55,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
28.06.2002
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009773192
977 319
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
0,700% p.a.*
0,730% p.a.
1,050% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
51,79
53,34
- 169 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DVG Stiftungsfonds
April 2004
Anlagepolitik
Der deckungsstockfähige Fonds
verbindet die höhere Ertragskontinuität
der Rentenanlage mit dem
Wachstumspotential von Aktien. Flexible
Anlagestrategie mit dem Ziel lfr.
Wertentwicklung und stabiler Erträge.
Der Aktienanteil (max.30%) wird je nach
Markterwartung flexibel gesteuert unter
Berücksichtigung des SustainabilityGedankens.
EUR
1M
-0,4
1J
3,4
USD
-2,8
11,0
CHF
-1,2
5,8
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Aktienmärkte haben sich im März
korrigiert. Der Terroranschlag in Madrid
hat die Risikoaversion der
Marktteilnehmer steigen lassen.
Zusätzlich belastete die Konjunktur die
Unsicherheit über die Entwicklung des
Arbeitsmarktes in den USA. Der Anstieg
an neu geschaffenen Arbeitsplätzen
bleibt deutlich hinter den historischen
Erfahrungen zurück. Die deutlich
angestiegenen Volatilitäten am
Aktienmarkt hat der Fonds genutzt, um
Optionen zu verkaufen. Im
Rentenbereich haben die Anleihen der
neuen EU-Mitglieder in Osteuropa
deutlich an Wert gewonnen, gleichzeitig
haben ihre Währungen gegen den Euro
aufgewertet. Der Fonds partizipierte an
dieser Entwicklung durch seine
Positionen in Ungarn und Polen.
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BP (Energie)
0,3
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
Energie
0,3
0,3
0,3
0,2
NOVO-NORDISK (Gesundheitswesen)
0,2
ABERTIS INFRAESTRUCTURAS (Industrien)
0,2
0,2
0,2
2,2
1,2
0,7
0,6
0,5
0,5
0,5
0,4
0,3
0,2
SUMME
2,4
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
BB
andere
BAYER (Grundstoffe)
49,5
25,7
14,2
0,8
1,9
7,9
Anleihen
47,2
Genußscheine
11,0
Aktien
6,7
Termingeld-Anlagen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
4,8
15,1
Futures/Opt. Short
30,3
-27,7
Fondsgesellschaft
DVG
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
112,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
15.04.2002
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0005318406
531 840
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1,100% p.a.
1,110% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
51,07
52,61
3,000%
- 170 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS (CH)-Balance
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Kombination der Anlagespektren
internationaler Aktien- und Anleihemärkte
in einem Fonds. Der Fonds ist in
Schweizer Franken notiert.
*Benchmark: 20% MSCI Europe GDP (RI), 30% MSCI World (RI), 50% JPM Glb.Govt.
(in %)
EUR
1M
-0,8
1J
14,1
3J
-15,4
5J
-3,0
USD
-3,3
22,5
13,4
9,2
CHF
-1,6
16,7
-14,8
-6,9
BM IN CHF
-1,1
14,3
-10,8
-3,1
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im Monat April sorgten positive
volkswirtschaftliche Daten aus den USA
für Zinsnervosität, der sich die weltweiten
Aktienmärkten nicht entziehen konnten.
Während Japan noch in den Vormonaten
dem allgemein eher negativen
Aktientrend trotzen konnte, stand Asien
generell in diesem Monat im Mittelpunkt
stärkerer Kursverluste. Weltweit führten
vor allem Rohstoffaktien die
Verliererlisten an, da China das sehr
starke Wirtschaftswachstum
Materialssektors und der Aufbau einer
in diesem Monat aus. Der Rentenanteil
verbleibt bei etwas über 30% und die
Kasse wurde in Richtung 15%
aufgestockt. Die Devisenkurssicherung
im Dollar bleibt bestehen.
Beta-Faktor: 1,01
Sharpe-Ratio: -0,52
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
1,5
Finanzsektor
Industrien
Energie
Gesundheitswesen
Grundstoffe
Versorger
1,3
1,3
1,1
BP (Energie)
1,1
1,1
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN (Industrien)
1,0
1,0
AMERICAN EXPRESS (Finanzsektor)
1,0
10,4
7,4
6,2
6,2
5,3
5,2
4,0
3,9
3,5
1,8
0,3
SUMME
AAA
AA
A
BBB
BB
andere
Investitionsgrad
Anleihebonität
32,9
4,7
7,4
8,3
0,4
46,3
1,0
11,4
Aktien
54,1
Anleihen
33,2
Genußscheine
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
0,3
12,4
-7,7
Fondsgesellschaft
DWS SCHWEIZ
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
107,2 Mio. CHF
Auflegungsdatum
26.06.1995
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
CHF
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
CH0003531990
974 089
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
353199
1,250% p.a.*
1,480% p.a.
0,000% p.a.
3,500%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
119,27
123,45
- 171 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Astir-Fonds
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
Anlagepolitik
Beim DWS Astir-Fonds handelt es sich
um einen Mischfonds, der je nach
Einschätzung der Marktlage
schwerpunktmäßig in Aktien oder
Rentenpapiere internationaler Aussteller
investiert.
(in %)
EUR
1M
0,0
1J
15,9
3J
-3,9
5J
10,5
USD
-2,5
24,4
28,7
24,3
CHF
-0,8
18,6
-3,3
6,0
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Aussagen von der Fed haben eine
diesem Umfeld positiv behaupten und
beschloss den Monat mit einem leichten
Plus. Die bereits in den
vorangegangenen Monaten
ausgeglichene Positionierung von Aktienund Rentenanteil im Fonds wurde im
April nicht maßgeblich verändert.
Volatilität: 9,49%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
1,8
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
Versorger
TOTAL (Energie)
1,8
1,7
1,5
1,5
1,5
BP (Energie)
1,5
AXA (Finanzsektor)
1,5
1,4
13,5
9,2
8,1
7,8
6,4
4,8
4,8
4,6
3,3
1,0
SUMME
AAA
AA
A
BBB
BB
andere
Investitionsgrad
Anleihebonität
23,1
10,7
8,8
4,1
2,4
50,9
1,3
15,5
Aktien
63,6
Anleihen
26,7
Genußscheine
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
0,4
9,3
1,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
96,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
16.10.1995
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009777029
977 702
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
874362
1,400% p.a.
1,380% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
82,60
85,91
4,000%
- 172 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Bildungsfonds
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in Renten und Aktien, wobei der
Schwerpunkt je nach Einschätzung des
Fondsmanagements auf festverzinsliche
Wertpapiere oder ausgewählte Aktien
aus Deutschland und anderen Ländern
der Eurozone gelegt wird. Der Anleger
kann die Ausschüttung an eine private
Bildungseinrichtung seiner Wahl
spenden.
*Benchmark: 25% DAX, 25% DJ Euro STOXX 50 (RI), 50% REXP (ab 30.11.02)
(in %)
EUR
1M
0,7
1J
16,0
3J
-3,0
5J
28,4
10 J
184,1
USD
-1,8
24,5
29,9
44,5
188,5
CHF
-0,1
18,6
-2,4
23,2
164,2
0,4
16,3
-10,8
-0,8
94,7
BM IN EUR
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Zinspolitik der FED bestimmten im April
die Entwicklung der Rentenmärkte.
Gefördert durch Datenpublikationen und
Äußerungen von USZentralbankmitgliedern stiegen die
Kapitalmarktrenditen leicht an. Die
Erwartung steigender EZB-Zinssätze
noch in diesem Jahr ist aus unserer Sicht
nicht gerechtfertigt. In der Eurozone
waren die Aktienkurse schwächer, in
Deutschland etwas fester. Die
Branchenpräferenzen des Vormonats
setzten sich fort mit Kursanstiegen bei
Autos, Chemie&Öl. Technologie erlitt
starke Kursrückgänge, verursacht durch
hohe Einbußen bei Aktien
marktführender Unternehmen wie Nokia,
Business Objects&ASML. Zweistellige
Kursanstiege um 15 bis 18% bei
Fondspositionen in National Bank of
Greece, Bayer, Schering&Merck KGaA
konnten dies teilweise ausgleichen.
Beta-Faktor: 0,76
Sharpe-Ratio: -0,34
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
4,3
Finanzsektor
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
Energie
Versorger
BAYER (Grundstoffe)
3,3
2,7
2,6
2,2
2,1
SCHERING (Gesundheitswesen)
1,7
1,7
STMICROELECTRONICS (Informationstechnolog
1,6
15,2
8,0
7,5
5,7
5,6
5,4
4,0
1,5
1,4
0,9
SUMME
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
34,1
12,1
5,2
3,3
45,2
1,5
23,7
Aktien
55,1
Anleihen
39,4
Genußscheine
1,5
Bar und Sonstiges
4,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
76,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
14.10.1993
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474198
847 419
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
127631
0,850% p.a.
0,790% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
81,41
83,86
3,000%
- 173 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Zürich Invest Global
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Dieser gemischte Fonds investiert
weltweit. Langfristig beträgt die
Aufteilung der Assetklassen jeweils 50%.
Die regionalen Anlageschwerpunkte
bilden Europa, die USA und Japan. Auf
der Rentenseite werden vorwiegend
verzinsliche Wertpapiere mit
erstklassiger Bonität (überwiegend
Staatsanleihen) gekauft.
*Benchmark: 50% MSCI World (RI), 50% JPM Global Govt. Bond Index (RI)
(in %)
EUR
1M
-2,2
1J
20,6
3J
-7,6
5J
6,0
USD
-4,6
29,5
23,8
19,3
CHF
-3,0
23,4
-7,0
1,7
BM IN EUR
-0,7
10,2
0,0
0,0
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Zinsängste tendierten die internationalen
Aktienmärkte im April seitwärts, die
Rentenmärkte deutlich schwächer.
Hintergrund hierfür waren insbesondere
die erfreulichen volkswirtschaftlichen
Daten aus den USA und entsprechende
Aussagen der US-Notenbank. Besonders
belastet wurden Technologie- und
Rohstoffwerte, wobei letztere zusätzlich
durch eine mögliche Abschwächung des
mitgenommen und taktisch, bei etwa
gleichbleibender Aktienübergewichtung,
auf deutlich reduziertem Kursniveau in
ausgewählte Profiteure eines
Beta-Faktor: 1,20
Sharpe-Ratio: -0,46
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
3,4
Finanzsektor
Energie
Industrien
Grundstoffe
Gesundheitswesen
Versorger
3,2
3,1
3,0
2,9
2,9
SEVEN-ELEVEN JAPAN (Hauptverbrauchsgüter)
2,9
2,7
EXEL (Industrien)
2,7
14,9
9,4
9,1
7,2
6,5
5,8
5,8
4,2
3,9
2,4
INTEL (Informationstechnologie)
SUMME
AAA
AA
A
BBB
andere
Investitionsgrad
Anleihebonität
15,6
16,3
7,1
5,8
55,2
2,6
29,4
Aktien
69,3
Anleihen
25,2
Genußscheine
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
3,7
1,8
-7,8
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
295,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
01.08.1996
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008490228
849 022
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
516002
1,300% p.a.
1,310% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
57,16
59,74
4,500%
- 174 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
GKD-Fonds
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Anlageschwerpunkt dieses
gemischten Fonds kann je nach Situation
stärker auf Rentenpapiere oder auf
Aktien verlagert werden. Der Anleger
kann die Ausschüttung oder den
Anteilsbestand dem Hermann-GmeinerFonds (SOS-Kinderdörfer) im Rahmen
einer Spende übertragen.
*Benchmark: 50% DJ Euro STOXX 50 (RI), 50% REXP (ab 30.11.02)
(in %)
EUR
1M
-0,2
1J
13,9
3J
-7,4
5J
15,8
10 J
151,0
USD
-2,7
22,2
24,1
30,3
154,9
CHF
-1,0
16,4
-6,8
11,1
133,4
BM IN EUR
-0,3
13,3
-13,4
-3,7
89,1
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 0,71
Sharpe-Ratio: -0,52
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
3,3
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
Versorger
TOTAL (Energie)
2,9
2,9
2,2
2,2
1,7
BAYER (Grundstoffe)
1,7
1,7
AXA (Finanzsektor)
1,5
16,9
6,6
6,4
5,5
3,8
3,7
3,1
3,1
1,3
0,9
SUMME
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
B und andere
30,7
14,9
11,4
4,3
38,8
1,5
21,6
Aktien
51,5
Anleihen
37,5
Genußscheine
7,4
Investmentfonds
1,3
Wandelanleihen
0,2
Bar und Sonstiges
2,1
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
179,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
15.03.1976
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474099
847 409
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
332242
0,850% p.a.
0,820% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
72,40
75,30
4,000%
- 175 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Ring-International DWS
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Der Fonds Ring-International DWS
investiert je nach Börsensituation flexibel
an den internationalen Aktien- und
Rentenmärkten. Eine Absicherung der
Währungspositionen wird flexibel je nach
Einschätzung der
Devisenkursentwicklung gehandhabt.
*Benchmark: 12.5% Nikkei, 12.5% DJ Ind Av, 25% MSCI Europe, 50% JPM Glb.Govt
(in %)
EUR
1M
-0,8
1J
13,2
3J
-5,0
5J
17,4
10 J
140,4
USD
-3,3
21,5
27,2
32,0
144,2
CHF
-1,6
15,8
-4,4
12,6
123,6
BM IN EUR
-0,7
13,6
-11,7
1,2
87,4
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Stand 30.03.04: Die Konsolidierung der
intl. Aktienmärkte setzte sich im März
fort, der MSCI-Welt-Index fiel in Euro um
rund 1%. Gegen den Trend konnten die
im Fonds übergewichteten Energieaktien
um rund 2% zulegen. Bei den
Technologietiteln gehörten die Positionen
in Samsung, LG Electronics, Keyance
und NTT Data zu den deutlichen
Outperformern. Am Monatsanfang wurde
die Gewichtung in europäischen
Finanztiteln deutlich reduziert (Allianz,
ING, teilweiser Verkauf von Deutsche
Bank). Im zyklischen Konsumsektor
wurden nach den Attentaten in Madrid
Gewinne in Walt Disney, TUI und
Lufthansa realisiert. Positionen in Japan
wurden durch den Zukauf von Softbank
und Mitsubishi Tokyo Financial weiter
aufgestockt. Nach deutlicher
Kurskorrektur wurde eine 3%ige Position
in DAX-Futures gekauft.
Volatilität: 8,92%
Beta-Faktor: 0,79
Sharpe-Ratio: -0,52
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
BP (Energie)
1,6
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
TOTAL (Energie)
1,5
1,5
1,5
1,3
1,3
1,1
HOYA (Informationstechnologie)
1,1
1,0
9,0
8,0
7,6
6,9
6,0
3,6
3,5
2,1
1,7
COCA-COLA (Hauptverbrauchsgüter)
SUMME
AAA
AA
A
BBB
andere
Investitionsgrad
Anleihebonität
31,9
17,0
5,5
4,6
41,0
1,0
12,9
Aktien
48,3
Anleihen
39,9
Wandelanleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Short
1,6
10,2
-2,7
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
298,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.07.1989
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0008474297
847 429
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
346141
1,350% p.a.
1,330% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
73,88
77,36
4,700%
4,712%
- 176 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
AS Fonds
DWS Opti-MIX
µ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Für das Altersvorsorge-Sondervermögen
DWS Opti-MIX werden Aktien,
verzinsliche Wertpapiere, Genußscheine
und Anteile an
Grundstückssondervermögen erworben.
Finanzinstrumente dienen nur zu
Absicherungszwecken.
EUR
1M
0,3
1J
15,7
USD
-2,2
CHF
-0,6
(in %)
3J
-31,5
5J
-25,9
24,2
-8,2
-16,6
18,4
-31,1
-28,9
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
CS EUROREAL (Nicht nach MSCI klassifiziert)
4,6
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
Versorger
BP (Energie)
3,2
TOTAL (Energie)
3,1
3,0
2,8
2,3
2,1
2,0
2,0
16,9
10,3
10,0
9,2
8,7
5,4
3,4
1,9
1,8
0,7
6,3
SUMME
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
16,7
9,5
12,2
2,4
59,2
1,9
27,0
Aktien
69,9
Anleihen
14,2
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
4,6
11,3
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
54,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
16.11.1998
30.06.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009777045
977 704
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
975699
1,100% p.a.
1,140% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
45,57
47,39
4,000%
- 178 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Vorsorge AS (Dynamik)
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Altersvorsorge-Sondervermögen gem.
den gesetzlichen Bestimmungen, wobei
das Fondsvermögen zu mind. 51% in
Substanzwerten (Aktien und Immobilien)
investiert sein muss. In diesem Rahmen
Schwerpunkt auf Aktien
(Orientierungsgröße 70-75%), daneben
Anlage in Renten und Immobilen bzw.
Anteilen an Immobilienfonds.
Schwerpunkt auf europäischen Werten.
EUR
1M
0,4
1J
17,2
USD
-2,1
CHF
-0,4
(in %)
3J
-12,1
5J
29,1
25,8
17,7
45,2
19,9
-11,6
23,8
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
GRUNDBESITZ-GLOBAL (Nicht nach MSCI klass
3,8
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
Versorger
BP (Energie)
3,4
TOTAL (Energie)
3,1
3,1
2,7
2,1
2,0
1,9
1,8
17,3
10,2
9,8
8,8
8,2
6,8
3,1
1,8
1,8
0,7
5,6
SUMME
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
16,5
10,2
10,6
2,7
60,0
1,8
25,7
Aktien
70,3
Anleihen
12,4
Investmentfonds
Genußscheine
Bar und Sonstiges
3,8
0,9
12,6
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
210,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
06.11.1998
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769885
976 988
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
970627
0,900% p.a.
0,820% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
67,78
70,50
4,000%
- 179 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS Vorsorge AS (Flex)
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Altersvorsorge-Sondervermögen gem.
den gesetzlichen Bestimmungen, wobei
das Fondsvermögen zu mind. 51% in
Substanzwerten (Aktien & Immobilien)
investiert sein muss. In diesem Rahmen
flexible Aufteilung der Mittel auf Aktien
(Orientierungsgröße 50-60%), Renten &
Immobilien/Immobilienfonds
entsprechend der Markteinschätzung des
Fondsmanagements. Schwerpunkt
europäische Werte.
EUR
1M
0,2
1J
13,2
USD
-2,3
CHF
-0,6
(in %)
3J
-12,0
5J
25,9
21,5
17,9
41,7
15,8
-11,5
20,8
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Branchenstruktur
Größte Werte
GRUNDBESITZ-GLOBAL (Nicht nach MSCI klass
5,1
Finanzsektor
Energie
Gesundheitswesen
Industrien
Grundstoffe
3,6
UBS (Finanzsektor)
3,1
TOTAL (Energie)
2,4
2,3
2,0
2,0
1,9
BP (Energie)
1,8
26,2
8,9
8,6
7,6
6,1
4,0
2,8
1,8
1,3
5,1
SUMME
Investitionsgrad
Anleihebonität
AAA
AA
A
BBB
andere
21,5
8,5
12,3
4,2
53,5
1,8
26,0
Aktien
67,3
Anleihen
21,6
Investmentfonds
5,1
Bar und Sonstiges
6,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
63,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
06.11.1998
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769893
976 989
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
970631
0,900% p.a.
0,830% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
60,34
62,76
4,000%
- 180 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Dachfonds Anlageschwerpunkt
Euroland
DWS BestSelect Balance
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in international ausgerichteten
Aktien- und Rentenfonds der DWSGruppe und ausgewählter fremder
Gesellschaften, wobei der AktienfondsAnteil zwischen 30 und 70 % liegt.
Fondsauswahl durch unabhängige
Analysegesellschaft.
(in %)
EUR
1M
0,2
1J
13,0
3J
-8,0
USD
-2,3
21,3
23,2
CHF
-0,6
15,6
-7,5
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April entwickelten sich die
Aktienmärkte größtenteils seitwärts, klare
Trends sind auch vor einem diffuser
werdenden makroökonomischen
Hintergrund nur noch schwer zu
erkennen. Im DWS BestSelect Balance
wurde die Gewichtung europäischer
Werte im Aktienteil verringert und die USamerikanischer Werte leicht erhöht.
Insgesamt war der Aktienanteil im April
mit knapp über 50% neutral gewichtet.
Das Rentensegment war weiterhin auf
Wandelanleihen, Unternehmensanleihen
und Genussscheine fokussiert, die
Duration wurde insgesamt etwas
verkürzt. Der Dachfonds bestand zum
Monatsende aus 78 Fonds.
Volatilität: 8,38%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
Rentenfonds
Gemischte Fonds (Aktien / Ren
Immobilienfonds
sonstige Fonds
Gemischte Fonds (Wertpapiere
51,3
35,7
6,7
5,2
0,8
0,1
Größte Werte
DWS EURO SPEZIAL (Rentenfonds)
6,7
DWS PRORENTA (Rentenfonds)
6,3
DWS CONVERTIBLES (Gemischte Fonds (Aktien
5,6
GRUNDBESITZ-INVEST (Immobilienfonds)
5,2
G.SACHS FDS-GL.H.Y.EUR HG (Rentenfonds)
5,0
MORG.ST.-GL.SM.CAP VAL. I (Aktienfonds)
4,1
TEMPLETON GROWTH FUND (Aktienfonds)
4,1
LINGOHR-SYSTEMATIC-BB-INV (Aktienfonds)
4,0
DWS (CH) - AKTIEN (Aktienfonds)
3,9
LÖWEN-AKTIENFONDS (Aktienfonds)
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
3,9
48,8
99,9
0,1
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
38,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
31.07.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0105045388
921 994
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1109687
1,350% p.a.
0,960% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
80,19
83,40
4,000%
- 182 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS BestSelect Branchen
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in Branchenfonds der DWSGruppe und ausgewählter fremder
Gesellschaften mit breiter internationaler
Streuung auf verschiedene Sektoren.
Fondsauswahl durch unabhängige
Analysegesellschaft.
(in %)
EUR
1M
0,3
1J
21,6
3J
-25,1
USD
-2,2
30,5
0,3
CHF
-0,5
24,4
-24,7
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Aktienmärkte weiterhin uneinheitlich,
einem Anstieg in den ersten Tagen folgte
die Ernüchterung gegen Ende des
Monats. Der Euro verbilligte sich im
Monatsverlauf weiter und die Investoren
flüchteten sich in eher defensive
Sektoren, wie Energie, Konsumgüter und
Pharma. Das Portfolio besteht derzeit
aus knapp 50% globalen Fonds, sowie
ca. 48% Branchenfonds. Die größten
Sektorwetten sind im Pharma- und
Energiebereich zu finden. Die Sektoren
IT, Versorger und Konsumgüter sind
derzeit untergewichtet. Zum Monatsende
umfaßte der Fonds 77 Zielfonds. Die
Dollarabsicherung des Portfolios beträgt
ca. 30%.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
sonstige Fonds
Gemischte Fonds (Wertpapiere
95,7
2,8
1,6
0,4
Größte Werte
M&G INV.-M&G GBL BA EO C (Aktienfonds)
6,3
DWS AKKUMULA (Aktienfonds)
6,3
6,2
MLIIF-GLOBAL SMALLCAP FD (Aktienfonds)
6,2
3,9
UNIGLOBAL (Aktienfonds)
3,8
ACM GL.INV-GL.GR.TR.PF.I (Aktienfonds)
3,8
MORG.ST.-GL.SM.CAP VAL. I (Aktienfonds)
3,3
INVESCO GT LEISURE FUND (Aktienfonds)
2,9
TEMPLETON GROWTH FUND (Aktienfonds)
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
2,9
45,6
100,4
-0,4
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
296,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
09.02.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0107864448
933 562
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1045385
1,350% p.a.
1,140% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
64,34
66,92
4,000%
- 183 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS BestSelect Global
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage in Aktienfonds der DWS-Gruppe
und ausgewählter fremder
Gesellschaften mit breiter Streuung über
die Regionen Europa, USA, Japan und
Asien. Fondsauswahl durch eine
unabhängige Analysegesellschaft.
(in %)
EUR
1M
0,9
1J
24,6
3J
-22,3
USD
-1,6
33,7
4,1
CHF
0,1
27,5
-21,8
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Monatsverlauf weiter. Regional gehörten
die asiatischen Märkte zu den Verlierern.
Das Untergewicht in den USA wurde im
Monatsverlauf auf ca. 33% reduziert, die
europäischen Fonds liegen derzeit bei
einem Gesamtgewicht von ca. 23%, in
Japan sind etwa 11% des
Fondsvermögens investiert. Das
Übergewicht in den Entwicklungsländern
beträgt ca. 5%, im globalen Bereich
werden derzeit etwa 25% des
Fondsvermögens investiert. Der Anteil an
Fonds, die eher im Mid Cap-Bereich
investieren, beträgt 21%. Das Portfolio
umfaßte zum Monatsende 72 Zielfonds.
Die Absicherung des Dollars liegt bei ca.
25% des Dollarvermögens.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
Rentenfonds
96,7
3,8
0,5
Größte Werte
NORDEA 1-NORTH AM.VALUE B (Aktienfonds)
5,0
SCHROD.INL-US SM.COS C (Aktienfonds)
3,4
LEGG MASON GLOBAL-VALUE F (Aktienfonds)
3,4
SOGELUX-EQS US REL.VAL.BC (Aktienfonds)
3,3
DAVIS FDS SIC.-DAVIS VALU (Aktienfonds)
3,3
MULTI-STYLE,-US SM.CAP B (Aktienfonds)
3,3
DWS AKKUMULA (Aktienfonds)
3,2
3,2
FR.TEMP.INV.-T.GL.GR.EU (Aktienfonds)
3,1
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
3,0
34,2
101,0
-1,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
347,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
13.10.1999
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0103358924
921 992
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1006575
1,350% p.a.
1,230% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
87,27
90,76
4,000%
- 184 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS LifeTrendSelect 24
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
Anlagepolitik
Themen-Dachfonds für die Life-Trends
des 21. Jahrhunderts. Globale Anlage in
Aktienfonds der DWS-Gruppe und
fremder Anbieter, die sich auf
ausgewählte Zukunftsbranchen - z.B.
Informationstechnologie, Gesundheit,
Lifestyle - konzentrieren.
(in %)
EUR
1M
0,7
1J
23,3
3J
-24,9
USD
-1,8
32,4
0,6
CHF
-0,1
26,1
-24,4
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Pharma. Regional gehörten die
asiatischen Märkte zu den Verlierern. Der
Fonds hat derzeit einen Anteil an
Branchenfonds von rund 44% des
Fondsvermögens. Auf der
Länderfondsseite (56% vom
Fondsvermögen) besteht ein
Übergewicht in Europa und Asien, wobei
letzteres etwas abgebaut wurde. Auf der
Sektorseite sind Energie und Pharma die
größten Übergewichte. Ein Viertel des
Dollarexposures im Fonds bleibt
gehedged.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
101,6
Größte Werte
INVESCO GT GLOBAL LEISURE (Aktienfonds)
5,7
UBS LUX EQU.TECHNOLOGY (Aktienfonds)
3,7
DVG EUROPA-FINANZEN (Aktienfonds)
3,5
DWS-ENERGIEFONDS (Aktienfonds)
3,3
3,3
JPMF-GLOBAL DYNAMIC A (Aktienfonds)
3,3
PHARMA W/ HEALTH MANAGEM. (Aktienfonds)
3,2
E.ON AKTIENFONDS DWS (Aktienfonds)
3,1
DWS KONSUMWERTE (Aktienfonds)
2,9
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
2,8
34,8
101,6
-1,6
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
44,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
15.01.2001
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0124491357
564 975
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1179044
1,600% p.a.
1,060% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
33,99
35,36
4,000%
- 185 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS PlusInvest (Balance)
µµµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Weltweites Vermögensmanagement über
die Anlage in Fonds der DB-Gruppe. Der
Aktienfonds-Anteil liegt zwischen 30 und
60%.
(in %)
EUR
1M
-0,8
1J
15,5
3J
-3,9
USD
-3,2
23,9
28,8
CHF
-1,6
18,1
-3,3
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April wurde im Rentenanteil des
Fonds nach wie vor mit über 24% auf
europäische Anleihen und EurolandAnleihen gesetzt. Die Gewichtung von
Wandelanleihen wurde ebenso wie die
Beimischung von Unternehmensanleihen
und Immobilienfonds beibehalten. Im
Aktienanteil wurde weiterhin auf
europäische Qualitätstitel und global
investierende Fonds gesetzt, USamerikanische Werte blieben auch im
April untergewichtet. Die Gewichtung in
Asien wurde reduziert, wenngleich von
dieser Region weiterhin ein
selbsttragendes Wachstum erwartet wird,
das das des US-amerikanischen oder
europäischen Raumes übertreffen sollte.
Die Aktiengewichtung war im April mit
knapp über 50% auf neutralem Niveau.
Volatilität: 9,13%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
Rentenfonds
Immobilienfonds
52,7
35,5
7,7
3,2
Größte Werte
7,7
DWS EURO STRATEGIE (Rentenfonds)
7,1
DWS 'R' (Rentenfonds)
4,8
DWS TOP 50 ASIEN (Aktienfonds)
4,8
DWS I (Aktienfonds)
4,3
DWS PROVESTA (Aktienfonds)
4,0
DWS EUROPE CONVERG. BONDS (Rentenfond
3,4
3,2
DWS INT RENTEN TYP O (Rentenfonds)
3,1
DWS US AKTIEN TYP O (Aktienfonds)
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
2,9
45,3
99,0
1,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
302,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
21.06.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769935
976 993
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
819541
1,100% p.a.
0,140% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
48,31
50,01
3,500%
- 186 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS PlusInvest (Einkommen "S")
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Schwerpunkt auf europäisch
ausgerichteten Fonds der DWS-Gruppe
mit überwiegend niedrigen
steuerpflichtigen Erträgen. Der
Aktienfonds-Anteil liegt bei maximal 30%.
(in %)
EUR
1M
-0,6
1J
8,8
3J
4,0
USD
-3,1
16,7
39,4
CHF
-1,4
11,3
4,7
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im Rentenanteil des Fonds Plus Invest
Einkommen (S) wurde im April nach wie
vor auf strukturierte und steueroptimierte
Fonds gesetzt, das mittlere
Laufzeitsegment im Bereich
Staatsanleihen wurde auf knapp 10%
reduziert, die Duration insgesamt
verkürzt. Im Aktienanteil wurde weiterhin
auf europäische Qualitätstitel und global
April untergewichtet.
Volatilität: 3,76%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rentenfonds
Aktienfonds
Immobilienfonds
43,3
27,1
18,8
6,7
Größte Werte
DWS DELTA FONDS (Gemischte Fonds (Aktien /
16,3
DWS BETA FONDS (Gemischte Fonds (Aktien /
14,5
11,0
DWS ALPHA FONDS (Rentenfonds)
9,5
6,7
DWS RENDITE 2007 (Rentenfonds)
5,2
DB INTERNATIONAL DVG (Aktienfonds)
5,0
4,8
DWS TOP 50 SMALLER STARS (Aktienfonds)
4,5
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
3,8
81,3
95,9
4,1
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
44,2 Mio. EUR
Auflegungsdatum
15.05.2000
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009848028
984 802
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1087979
1,100% p.a.
0,370% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
50,50
52,02
3,000%
- 187 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS PlusInvest (Einkommen)
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
««
Morningstar:
Anlagepolitik
Vermögensmanagement über die Anlage
in Fonds der DWS-Gruppe mit dem
geografischen Schwerpunkt Europa. Der
Aktienfonds-Anteil liegt bei maximal 30%.
(in %)
EUR
1M
-0,9
1J
7,9
3J
2,1
USD
-3,4
15,8
36,8
CHF
-1,7
10,4
2,8
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im April wurde im Rentenanteil des
Fonds nach wie vor mit über 53% auf
europäische Anleihen und jene aus dem
Euroland gesetzt. Die Gewichtung von
Wandelanleihen wurde ebenso wie die
Beimischung von Unternehmensanleihen
und Immobilienfonds beibehalten. Im
europäische Qualitätstitel und global
April untergewichtet, die Gewichtung in
Asien wurde reduziert. Der Aktienanteil
lag im April mit knapp 20% auf neutralem
Niveau.
Volatilität: 4,56%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rentenfonds
Aktienfonds
Immobilienfonds
68,1
20,1
7,9
3,9
Größte Werte
DWS EURO STRATEGIE (Rentenfonds)
10,1
DWS EUROP.RENTEN TYP O (Rentenfonds)
9,9
7,9
7,0
DWS PRORENTA (Rentenfonds)
6,0
RING-RENTEN (Rentenfonds)
5,8
DWS SELECT-RENT (Rentenfonds)
4,6
4,2
DWS INT RENTEN TYP O (Rentenfonds)
4,1
DWS TOP DIVIDENDE (Aktienfonds)
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
4,0
63,6
100,0
0,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
85,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
21.06.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769927
976 992
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
819542
1,100% p.a.
0,180% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
51,02
52,56
3,000%
- 188 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
DWS PlusInvest (Wachstum)
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
Weltweites Vermögensmanagement über
die Anlage vorwiegend (mindestens
50%) in Aktienfonds der DWS-Gruppe.
(in %)
EUR
1M
-0,7
1J
22,7
3J
-24,8
USD
-3,2
31,7
0,7
CHF
-1,5
25,5
-24,4
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im Aktienanteil des Fonds wurde auch im
April weiterhin auf europäische
Qualitätstitel und global investierende
Fonds gesetzt, US-amerikanische Werte
blieben weiterhin untergewichtet. Die
Gewichtung in Asien wurde reduziert,
wenngleich von dieser Region weiterhin
ein selbsttragendes Wachstum erwartet
wird, das jenes des US-amerikanischen
oder europäischen Raumes übertreffen
sollte. Die Aktiengewichtung war im April
mit knapp über 80% auf neutralem
Niveau. Im Rententeil des Fonds wurde
nach wie vor auf europäische Anleihen
und jene aus dem Euroland gesetzt. Die
Gewichtung von Wandelanleihen wurde
ebenso wie die Beimischung von
Unternehmensanleihen und
höherrentierlichen Anleihen beibehalten.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
Rentenfonds
82,3
11,3
3,8
Größte Werte
DWS I (Aktienfonds)
10,6
DWS JAPAN-FONDS (Aktienfonds)
6,8
6,6
DWS PROVESTA (Aktienfonds)
5,9
DWS EUROPÄISCHE AKTIEN O (Aktienfonds)
5,8
DWS TOP 50 EUROPA (Aktienfonds)
5,4
DWS EUROVESTA (Aktienfonds)
5,3
DWS INTERVEST (Aktienfonds)
4,3
3,8
DWS-ENERGIEFONDS (Aktienfonds)
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
3,1
57,6
97,4
2,6
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT GMBH
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
631,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
21.06.1999
30.09.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
DE0009769943
976 994
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
819544
1,100% p.a.
0,090% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
41,32
42,97
4,000%
- 189 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Global Fund
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Anlage des Fondsvermögens in
Investmentfonds der DWS-Gruppe sowie
anderer Fondsgesellschaften
(Dachfonds). Der Fonds investiert
international breitgestreut überwiegend in
Aktienfonds.
(in %)
EUR
1M
0,4
1J
21,8
USD
-2,1
30,7
1,4
CHF
-0,4
24,6
-23,9
0,5
21,2
-27,9
BM IN EUR
3J
-24,3
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: 0,91
Sharpe-Ratio: -0,66
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
99,0
Größte Werte
DWS INTERVEST (Aktienfonds)
8,8
MORG.ST.DEAN W.-GLOBAL BR (Aktienfonds)
7,7
F.TEMP.INV. FD-T.GR.EO I (Aktienfonds)
7,5
ACM GL.INV-GL.GR.TR.PF.I (Aktienfonds)
7,4
6,3
WM AKTIEN GLOBAL UI-FONDS (Aktienfonds)
6,1
6,1
6,0
FIDELITY FDS EUROP.GWTH F (Aktienfonds)
5,4
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
5,1
66,4
99,0
1,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
102,0 Mio. EUR
Auflegungsdatum
27.10.1999
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0104143424
986 812
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1013722
1,600% p.a.
1,290% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
69,54
72,95
4,900%
- 190 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Private Global Opportunity
µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Dachfonds - exklusiv aufgelegt für
Private Banking-Kunden der Deutschen
Bank - der die temporär interessantesten
Aktienfonds der DWS-Gruppe und
fremder Gesellschaften in einem Fonds
bündelt. International breit gestreute
Anlage. Objektive Fondsauswahl durch
die DWS.
(in %)
EUR
1M
0,6
1J
24,1
USD
-1,9
33,2
-3,3
CHF
-0,2
27,0
-27,3
1,0
19,4
-31,7
BM IN EUR
3J
-27,8
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Pharma. Regional gehörten die
asiatischen Märkte zu den Verlierern. Der
Fonds legt derzeit etwa 86% des
Fondsvermögens in regionalen Fonds
an, wobei ein Untergewicht in Amerika
und ein Übergewicht in Asien besteht,
welches allerdings abgebaut wurde.
Außerdem wurde UK als defensives
Element explizit aufgenommen. Auf der
Branchenseite besteht ein Übergewicht
im Energie und Pharma-Bereich. Ein
Viertel des Dollarexposures im Fonds
bleibt gehedged.
Beta-Faktor: 0,96
Sharpe-Ratio: -0,72
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
98,9
Größte Werte
5,8
MLIIF-US FOCUSED VALUE FU (Aktienfonds)
4,4
4,4
4,1
3,8
3,6
3,5
PARVEST JAPAN QUANT CAP (Aktienfonds)
3,4
3,3
VONTOBEL FD-US VALUE EQ.B (Aktienfonds)
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
3,2
39,5
98,9
1,1
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
97,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
22.01.2001
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0123781907
939 213
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1179031
1,600% p.a.*
1,050% p.a.
0,610% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
63,01
65,54
- 191 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
RAM Dynamisch
µµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
RAM Dynamisch erwirbt überwiegend
Anteile an Aktienfonds, welche die
Wachstumschancen dieser Märkte
nutzen. Risiken aufgrund von
Schwankungen der Aktienmärkte werden
zugunsten der langfristig höheren
Ertragschancen in Kauf genommen.
EUR
1M
-1,5
1J
20,6
USD
-3,9
CHF
-2,3
(in %)
3J
-27,1
5J
-26,4
29,4
-2,3
-17,2
23,3
-26,6
-29,4
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Der Aktienanteil wurde im April von
knapp 70% auf ca. 80% angehoben,
wobei verstärkt auf die Bereiche Asien
und Europa gesetzt wurde. Der Anteil an
osteuropäischen Fonds wurde stark
reduziert. Im Rentenbereich wurde vor
allem auf Emerging Markets gesetzt.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
Rentenfonds
86,1
12,1
Größte Werte
PIONEER FUNDS-EMR.MKTS BD (Rentenfonds)
9,3
H&A LUX VCH - INSIGHT USA (Aktienfonds)
9,2
CAF-ASIAN RENAISSANCE (Aktienfonds)
8,5
HSBC GL.INV.FDS-INDIAN EQ (Aktienfonds)
8,5
INVESCO JAPAN ENTERPRISE (Aktienfonds)
7,8
H&A LUX VCH-INSIGHT EUROP (Aktienfonds)
7,1
SPRINGER EUROPEAN PLUS (Aktienfonds)
6,8
AMER.EX.FDS-US LARGE C.EQ (Aktienfonds)
6,5
ACTIVEST LUX OSTEUROPA C (Aktienfonds)
Geldmarktfonds
12,1
FORTIS L FD-EQU.BIOTECHN. (Aktienfonds)
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
5,5
81,3
98,1
1,9
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
4
21,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
06.01.1999
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0093746393
988 728
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
990535
1,600% p.a.
0,890% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
80,80
84,83
5,000%
- 192 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
RAM Konservativ
µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
RAM Konservativ strebt einen
vergleichsweise stetigen
Vermögensaufbau bei geringem Risiko
an, wobei die Chancen der
internationalen Finanzmärkte
wahrgenommen werden. Für diesen
Fonds werden vorwiegend Anteile an
Rentenfonds erworben. Die Beimischung
von Aktienfonds soll die Ertragschancen
des Fonds erhöhen.
(in %)
EUR
1M
-1,4
1J
5,4
3J
5,6
5J
4,9
USD
-3,9
13,1
41,4
18,0
CHF
-2,2
7,8
6,2
0,6
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
knapp 18% auf ca. 28% angehoben,
und Europa gesetzt wurde. Der Anteil an
osteuropäischen Fonds wurde stark
reduziert. Im Rentenbereich wurde vor
allem auf Emerging Markets und global
investierende Rentenfonds gesetzt. Der
Anteil an europäischen Rentenfonds
wurde stark reduziert.
Volatilität: 3,34%
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rentenfonds
Aktienfonds
69,5
28,5
Größte Werte
INTERNATIONALER RENTENFON (Rentenfonds
17,2
DWS DTE RENTEN TYP O (Rentenfonds)
14,0
NORDEA 1 SICAV GLO.BD. EU (Rentenfonds)
13,3
ABN AMRO FDS-GLO.EM.MKT A (Rentenfonds)
9,6
DWS ZI RENTEN DEUTSCHLAND (Rentenfonds
8,6
FORTIS L FD-BOND CURR.HIG (Rentenfonds)
5,6
H&A LUX VCH-INSIGHT EUROP (Aktienfonds)
5,0
4,9
4,3
UBS (LUX) EQ.FD.-SM.&M CA (Aktienfonds)
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
4,2
86,7
98,0
2,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
13,8 Mio. EUR
Auflegungsdatum
06.01.1999
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0093745825
988 726
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
990470
1,100% p.a.
0,640% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
106,33
109,63
3,100%
- 193 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
RAM Wachstum
µµ
S&P Ranking:
April 2004
««««
Morningstar:
Anlagepolitik
RAM Wachstum erwirbt in einem
ausgewogenen Verhältnis Anteile an
Renten- und Aktienfonds. Dabei soll
einerseits über die Anlage in
festverzinslichen Wertpapieren eine
solide Wertentwicklung gesichert,
andererseits über die Beteiligung an
internationalen Aktien die
Ertragschancen dieser Märkte genutzt
werden.
(in %)
EUR
1M
-1,1
1J
14,4
3J
-12,9
5J
-10,9
USD
-3,6
22,7
16,6
0,2
CHF
-1,9
17,0
-12,4
-14,6
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
knapp 42% auf über 55% angehoben,
und Europa gesetzt wurde. Japan war im
April mit über 9% vertreten, wobei der
Fokus in diesem Bereich vor allem auf
Small Caps lag. Im Rentenbereich wurde
vor allem auf Emerging Markets und
global investierende Rentenfonds
gesetzt. Der Anteil an europäischen
Rentenfonds wurde stark reduziert.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
Rentenfonds
57,6
40,4
Größte Werte
INTERNATIONALER RENTENFON (Rentenfonds
18,0
SPAENGLER SPARTRUST T (Rentenfonds)
12,7
H&A LUX VCH - INSIGHT USA (Aktienfonds)
10,3
CAF-ASIAN RENAISSANCE (Aktienfonds)
7,3
HSBC GL.INV.FDS-INDIAN EQ (Aktienfonds)
6,4
MLIIF-JAPAN OPPORT. A2 (Aktienfonds)
4,8
INVESCO JAPAN ENTERPRISE (Aktienfonds)
4,7
ABN AMRO FDS-GLO.EM.MKT A (Rentenfonds)
4,7
3,9
AMER.EX.FDS-US LARGE C.EQ (Aktienfonds)
Geldmarktfonds
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
3,4
76,2
98,0
2,0
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
50,3 Mio. EUR
Auflegungsdatum
06.01.1999
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0093746120
988 727
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
990537
1,350% p.a.
0,810% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
95,21
99,18
4,200%
- 194 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
db PrivatMandat Invest - Balance µµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
Vermögensverwaltung auf
Dachfondsbasis. Professionelles,
weltweites Vermögensmanagement
durch die Experten der DWS, unterstützt
durch die Deutsche Bank. Der
Dachfonds investiert in ausgesuchte
Aktien-, Renten-, Geldmarkt- und
Immobilenfonds der Deutsche BankGruppe sowie in entsprechende
aussichtsreiche Fonds renommierter
externer Gesellschaften. Bandbreite für
den Aktienfondsanteil: 40 - 60 %.
*Benchmark: 50% JPM EMU Bond 1-10Y, 35% DJ Euro STOXX, 15% S&P 500
(in %)
EUR
1M
-0,1
1J
13,4
3J
-10,1
USD
-2,6
21,7
20,5
CHF
-0,9
15,9
-9,5
0,4
13,4
0,0
BM IN EUR
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Die Rentenmärkte tendierten im April
wieder schwächer, nachdem die
positiven Konjunkturdaten weiterhin ein
gutes Umfeld für den Aktienmarkt
erwarten ließen. Vor diesem Hintergrund
wurde in den Dachfonds weiterhin
sowohl auf den Bereich der
Unternehmensanleihen gesetzt als auch
die Gewichtung in Wandelanleihen und
Genussscheinen beibehalten. Die
verkürzt. Neu aufgenommen wurde der
Fonds DWS Invest Total Return Bonds.
Im Aktienanteil wurde weiterhin auf
europäische Qualitätstitel gesetzt, USamerikanische Werte blieben auch im
Japan wurde beibehalten und die Asiens
vor dem Hintergrund einer
nachlassenden Wachstumsdynamik in
China reduziert. Insgesamt war der
Aktienanteil im April mit ca. 50% neutral
gewichtet.
Volatilität: 9,18%
Beta-Faktor: 0,95
Sharpe-Ratio: -0,71
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
Rentenfonds
49,8
42,3
3,6
Größte Werte
8,2
DWS EURO-BONDS (LONG) (Rentenfonds)
7,9
6,8
5,3
JPM FLEMING EUR.STR.VAL.A (Aktienfonds)
5,2
DWS INTER GENUSS (Rentenfonds)
5,0
DWS EURO-CORP BONDS (Rentenfonds)
4,3
GOLDMAN SACHS EUR.SM.CAP. (Aktienfonds)
3,8
MLIIF - EUROPEAN OPPORTUN (Aktienfonds)
3,6
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
3,5
53,6
95,7
4,3
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
147,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.04.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0110176657
926 269
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1072043
1,850% p.a.*
1,440% p.a.
0,000% p.a.
3,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
749,55
772,04
- 195 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
db PrivatMandat Invest - Dynamik April 2004
Anlagepolitik
durch Experten der DWS, unterstützt
durch Deutsche Bank. Der Fonds
investiert nahezu vollständig in
Aktienfonds der Deutsche Bank-Gruppe
sowie in entspr. aussichtsreiche Fonds
renommierter externer Gesellschaften.
Renten-, Geldmarkt- und Immobilenfonds
können beigemischt werden.
Aktienfondsanteil: 90-100%.
*Benchmark: 60% DJ Euro STOXX, 30% S&P 500, 10% TOPIX
EUR
1M
0,5
1J
19,4
USD
-2,0
28,2
CHF
-0,4
22,1
1,2
25,4
BM IN EUR
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im db PrivatMandat Invest - Dynamik wurde auch im April verstärkt auf
Qualitätstitel gesetzt. Insgesamt blieben
US-amerikanische Werte untergewichtet.
Die Gewichtung in Japan wurde
beibehalten und die Asiens vor dem
Hintergrund einer nachlassenden
Wachstumsdynamik in China reduziert.
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
92,7
3,4
Größte Werte
EUROPA AKTIENFONDS ULM CA (Aktienfonds)
9,0
8,5
8,1
7,6
6,0
6,0
SCHRODER I.S.EURO EQ.C C (Aktienfonds)
5,2
MAGELLAN SICAV (Aktienfonds)
4,8
FIDELITY FUNDS-JAPAN FUND (Aktienfonds)
4,7
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
4,6
64,5
96,1
3,9
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
19,4 Mio. EUR
Auflegungsdatum
04.11.2002
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0153770465
757 261
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1540637
2,100% p.a.*
1,830% p.a.
0,000% p.a.
4,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
573,45
596,39
- 196 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
db PrivatMandat Invest - Einkommen µµµµ
S&P Ranking:
April 2004
«««
Morningstar:
Anlagepolitik
*Benchmark: 80% JPM EMU Bond 1-10Y, 15% DJ Euro STOXX, 5% S&P 500
(in %)
EUR
1M
-0,7
1J
7,7
3J
3,2
USD
-3,1
15,6
38,3
CHF
-1,5
10,2
3,9
BM IN EUR
-0,3
7,7
0,0
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
wieder schwächer nachdem die positiven
Konjunkturdaten weiterhin ein gutes
Umfeld für den Aktienmarkt erwarten
ließen. Vor diesem Hintergrund wurde in
den Dachfonds weiterhin sowohl auf den
Bereich der Unternehmensanleihen
gesetzt als auch die Gewichtung in
Wandelanleihen und Genussscheinen
beibehalten. Die Duration wurde
insgesamt etwas verkürzt. Neu
aufgenommen wurde der Fonds DWS
Invest Total Return Bonds. Im
China reduziert.
Volatilität: 3,87%
Beta-Faktor: 0,93
Sharpe-Ratio: -0,48
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rentenfonds
Aktienfonds
AS-Fonds
69,3
22,2
4,1
0,7
Größte Werte
13,3
10,5
8,9
7,8
6,5
5,2
3,8
3,5
2,7
GS FDS-G.S.CORE US P.USD (Aktienfonds)
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
2,6
64,8
96,4
3,6
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
167,6 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.04.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0110174793
926 268
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1072038
1,700% p.a.*
1,200% p.a.
0,000% p.a.
2,500%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
926,32
949,48
- 197 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
db PrivatMandat Invest - Substanz April 2004
Anlagepolitik
Dachfonds investiert ausschließlich in
Renten-, Geldmarkt- und Immobilenfonds
der Deutsche Bank-Gruppe sowie in
entsprechende aussichtsreiche Fonds
renommierter externer Gesellschaften.
EUR
1M
-0,9
1J
4,0
USD
-3,3
11,7
CHF
-1,7
6,4
BM IN EUR
-0,8
3,9
(in %)
3J
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
wieder schwächer nachdem die positiven
Konjunkturdaten weiterhin ein gutes
Umfeld für den Aktienmarkt erwarten
ließen. Vor diesem Hintergrund wurde in
den Dachfonds weiterhin sowohl auf den
Bereich der Unternehmens- und
Hochzinsanleihen gesetzt als auch die
Gewichtung in Wandelanleihen und
Genussscheinen beibehalten. Die
verkürzt. Neu aufgenommen wurde der
Fonds DWS Invest Total Return Bonds.
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Rentenfonds
AS-Fonds
89,5
6,3
1,0
Größte Werte
14,7
12,7
10,9
9,1
8,4
7,5
4,9
3,3
3,1
DWS EURO-CORP HIGH YIELD (Rentenfonds)
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
2,9
77,5
96,9
3,1
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
2
325,7 Mio. EUR
Auflegungsdatum
04.11.2002
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0153770622
757 259
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1540633
1,300% p.a.*
0,720% p.a.
0,140% p.a.
2,000%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
517,89
528,25
- 198 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
db PrivatMandat Invest - Wachstum µ
S&P Ranking:
April 2004
«
Morningstar:
Anlagepolitik
*Benchmark: 20% JPM EMU Bond 1-10Y, 50% DJ Euro STOXX, 25% S&P 500, 5% TOPIX
(in %)
EUR
1M
0,4
1J
21,2
USD
-2,1
30,1
-2,1
CHF
-0,4
24,0
-26,5
0,9
20,1
0,0
BM IN EUR
3J
-26,9
5J
(in %)
10 J
Kommentar des
Fondsmanagements
Im Aktienanteil wurde weiterhin auf
China reduziert. Insgesamt lag die
Aktienquote mit ca. 80% auf neutralem
Niveau. Die Rentenmärkte tendierten im
April wieder schwächer nachdem die
positiven Konjunkturdaten weiterhin ein
gutes Umfeld für den Aktienmarkt
erwarten ließen. Vor diesem Hintergrund
wurde im Rentenbereich weiterhin
sowohl auf Unternehmens- als auch
Wandelanleihen gesetzt.
Beta-Faktor: 0,84
Sharpe-Ratio: -0,79
Portfolio-Struktur
Anlagestruktur
Aktienfonds
Rentenfonds
81,0
14,0
3,6
Größte Werte
8,6
7,4
6,9
6,3
6,3
SCHRODER I.S.EURO EQ.C C (Aktienfonds)
6,1
EUROPA AKTIENFONDS ULM CA (Aktienfonds)
5,7
GS FDS-G.S.CORE US P.USD (Aktienfonds)
4,7
MAGELLAN SICAV (Aktienfonds)
3,2
SUMME
Investitionsgrad
Investmentfonds
Bar und Sonstiges
3,2
58,4
98,5
1,5
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
126,1 Mio. EUR
Auflegungsdatum
03.04.2000
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0110177036
926 270
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
1072048
2,000% p.a.*
1,670% p.a.
0,000% p.a.
3,500%
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Ausschüttung
546,63
565,76
- 199 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Sonstige Wertpapierfonds
DWS Gold Plus
««««
Morningstar:
April 2004
Anlagepolitik
Auf der Basis von festverzinslichen
Wertpapieren Anlage in Gold und
anderen Edelmetallen über
Edelmetallkonten sowie Termin- und
Optionsgeschäfte.
(in %)
EUR
1M
-8,8
1J
18,1
3J
30,2
5J
43,1
10 J
36,3
USD
-11,1
26,7
74,4
60,9
38,4
CHF
-9,6
20,7
31,0
37,2
26,7
(in %)
Kommentar des
Fondsmanagements
Rechenschafts- bzw.
Beta-Faktor: -
Sharpe-Ratio: -
Portfolio-Struktur
Investitionsgrad
Anleihen
Bar und Sonstiges
Futures/Opt. Long
56,8
43,2
34,8
Fondsgesellschaft
DWS INVESTMENT S.A.
DWS Risikoklasse
Fondsvermögen
3
19,9 Mio. EUR
Auflegungsdatum
21.03.1994
31.12.2004
Fondswährung
Stand 30.04.2004
EUR
Fondsbezogene Daten
ISIN
WKN
Ausgabeaufschlag
LU0055649056
973 246
Bloomberg-Code
Valoren-Nr.
214292
0,850% p.a.
0,860% p.a.
Erträge
Rücknahmepreis
Ausgabepreis
Thesaurierung
674,22
694,45
3,000%
- 201 -
DWS Investment GmbH
Tel.: 0 18 03 / 10 11 10 11
Fax: 0 18 03 / 10 11 10 50
Preisinformation:
■ Börsentäglich in FAZ,
DWS Investment GmbH
DWS Investment S.A.
Mainzer Landstraße 178-190
2, Boulevard Konrad Adenauer
L - 1115 Luxemburg
■ Internet: www.dws.de
Tel.: 0 18 03 /10 1110 11*
Tel.: 0 0352 / 42 10 1-1
■ Videotext: ARD-Seite 768f.
Fax: 0 18 03 /10 1110 50*
Fax: 0 0352 / 42 10 19 10
■ Reuters-Seite: DWS 01f.
www.dws.de
www.dws.de
■ Fax-Abruf-Nr.: 0 18 03 / 33 08 88-00
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Börsen-Zeitung

DWS Monatsstatistiken

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