5 Jahre Lehman- Brothers-Pleite

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Manuela Daniels,
Katharina Löwenthal
5 Jahre LehmanBrothers-Pleite
Arbeitsblätter über die Finanzkrise
für den Wirtschaftsunterricht am
Gymnasium
.
0
1
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9. se
Klas
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verfolgt.
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AB 1: Die Immobilienkrise in den USA
Im Jahr 2007 begann in den USA die sogenannte Immobilienkrise, aus der die Weltwirtschaftskrise hervorging. Dabei handelt es sich um ein Ereignis, dessen Ursachen bereits
lange zuvor begannen. Seit dem Beginn der 80er-Jahre zeigte sich eine steigende Einkommensungleichheit in den USA. Besonders untere und mittlere Einkommensgruppen waren gezwungen, ihre Ausgaben durch Verschuldung zu finanzieren. Im Jahr 2000 kam es außerdem
zum Zusammenbruch des Neuen Marktes. Die Entwicklung neuer digitaler Technologien, wie
Internet und Mobiltelefonie, hatte zu zahlreichen Unternehmensgründungen und zu einem Aktienboom geführt. Als sich abzeichnete, dass sich die Gewinnerwartungen der Jungunternehmen nicht erfüllen konnten, kam es zum Kursabfall und zum Untergang der New Economy.
gen Zinsraten Geld an
Die US-Zentralbank reagierte auf diese Krise, indem sie zu sehr niedrigen
die US-Banken vergab, um die US-Konjunktur zu erhalten. Dies führte dazu, dass die Banken
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zunehmend Hypothekenkredite zu Niedrigzinskonditionen gewährten,
ßen Subprime-Kredite.
Subprim
niedriger Bonität, d. h. geringer Kreditwürdigkeit. Diese Kredite hießen
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mit Gewinn weiterverkaufen zu können. Gleichzeitig
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die Zahlungsausfälle den höchsten Stand. Der Wertverfall
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musst
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Finanzsystem in eine schwere Krise, sondern führte aufgrund der
ziellen Verstrickungen
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finanziellen
auch zu einer globalen Banken- und Finanzkrise.
Aufgaben
� Lies dir den Text genau durch und unterstreiche die wirtschaftlichen Fachbegriffe, die du nicht
verstehst. Suche ihre Bedeutung heraus, indem du im Internet oder Lexika recherchierst, und
schreibe sie in dein Heft.
� Erkläre, weshalb die US-amerikanischen Banken Hypotheken-Kredite vergeben haben. Welche
Vorteile ergaben sich daraus für Banken und Schuldner?
� Erläutere, welche Ereignisse schließlich zur Krise des amerikanischen Finanzsystems führten.
Warum weitete sich diese auch auf den globalen Finanzmarkt aus? Wie beurteilst du die Finanzentscheidungen der Banken?
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© Persen Verlag
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AB 2: Lehman Brothers und die Finanzkrise
Der Höhepunkt der amerikanischen Immobilienkrise war der Zusammenbruch der US-amerikanischen Investmentbank Lehman Brothers Inc., die ihren Sitz in New York hatte. Keiner
hatte damit gerechnet, dass die Immobilienkrise eine derartig große, international agierende
Bank zu Fall bringen konnte. Noch im Mai 2007 hatte Lehman Brothers zusammen mit dem
Immobilieninvestor Tishman Speyer Properties für 22 Milliarden Dollar den zweitgrößten
börsennotierten Wohnungseigentümer der USA, Archstone-Smith, gekauft.
Nun war die Spekulationsblase mit den faulen Krediten geplatzt: Am 15.09.2008 musste
Lehmann Brothers Insolvenz anmelden. Alle Versuche von Richard Fuld, dem Vorstandschef von Lehman Brothers, die Verluste durch „frisches“ Geld auszugleichen, waren gescheitert. Keiner wollte die Mehrheitsanteile an der Investmentsparte kauf
kaufen. Auch die USRegierung wollte die Bank nicht unterstützen, obwohl sie zuvor drei andere große Banken,
ützt hatte.
die ebenfalls ins Strudeln geraten waren, mit Milliarden Dollar gestützt
Wenige Tage nach dem Zusammenbruch kündigte
der Insolvenzverwalter 24 988 Mitarbeitern. Nur
noch 170 waren danach für Lehman Brothers tätig. Infolge der Insolvenz soll Lehman Broth
Brothers einen Schuldenberg von 200 Milliarden Dollar anrkungen.
gehäuft haben – mit globalen Ausw
Auswirkungen.
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Denn durch diese Insolvenz trauten
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Mit der Insolvenz
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Aufgaben
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� Vorüberlegung:
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Was war letztendlich der Grund für die Insolvenz von Lehman Brothers?
� Bildet Gruppen. Versetzt euch in die Lage eines gekündigten Mitarbeiters, der von heute auf
morgen plötzlich arbeitslos ist. Hättet ihr damit gerechnet, als Angestellter einer so großen
Firma plötzlich arbeitslos zu werden?
Gruppe A: Schreibt einen Leserbrief an eine Zeitung.
Gruppe B: Schreibt einen Brief an die Geschäftsführung.
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AB 3: Globale Auswirkungen
Die US-Immobilienkrise und schließlich die Insolvenz von Lehman Brothers hatte durch die
Verflechtungen der internationalen Finanzgeschäfte weltweite Auswirkungen – auf Banken,
Börsen und letztendlich auch auf die wirtschaftliche Situation der einzelnen Länder. Andrew
Gowers, Ex-Kommunikationschef von Lehmann Brothers beschreibt das so: „Die Aktienmärkte stürzten ab […], das globale Finanzsystem geriet an den Rand eines Kollapses.
Binnen Tagen pumpten Regierungen in aller Welt Hunderte Milliarden Dollar in die Wirtschaft, um Banken und andere Firmen über Wasser zu halten. […] die Weltwirtschaft
rutschte in ihre schlimmste Rezession seit 70 Jahren.“1
(2007–2009) Weltfinanzkrise
(2007–
Länder mit offizieller
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stagnierende Quartale)
Länder mit inoffizieller
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wirtschaftlichen Abschwung von mehr als 1,0 %
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wirtschaftlichen Abschwung von mehr als 0,5 %
Länder mit ein
einem wirtschaftlichen Abschwung von mehr als 0,1 %
Länder mit positiver wirtschaftlicher Entwicklung
1
Abschätzung des IWF (Dezember 2008)
Andrew Gowers: Der Mann, der die Welt in die Knie zwang. In: Die Welt vom 20.12.08.
http://www.welt.de/wirtschaft/article2910162/Der-Mann-der-die-Welt-in-die-Knie-zwang.html [Stand: 02.08.2013]
Aufgaben
� Recherchiere: Was bedeutet Rezession?
� Welche Länder sind besonders stark von der Finanzkrise betroffen?
� Was fällt innerhalb der Europäischen Union auf?
� Wo gibt es positive wirtschaftliche Entwicklungen? Woran, glaubst du, liegt das?
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AB 4: Internationale Gegenmaßnahmen
Nachdem sich die amerikanische Immobilienkrise zu einer weltweiten Finanzkrise ausgeweitet hatte,
leiteten zahlreiche Staaten und Staatsverbünde, darunter die USA und die EU, Gegenmaßnahmen
auf nationaler und internationaler Ebene ein. So stellte zum Beispiel die Europäische Zentralbank
seit Dezember 2007 US-Dollar für zahlreiche Banken bereit, um dem Druck auf dem Finanzmarkt
entgegenzuwirken. Im Gegenzug übernahm sie Wertpapiere als Sicherheit. Andere Zentralbanken
handelten ähnlich. Am 18. September 2008 waren es allein mehr 180 Milliarden US-Dollar, die die
Zentralbanken weltweit zur Verfügung stellten.
Ab Oktober 2008 senkten sieben der führenden Notenbanken, wie die Federal Reserve (Fed), die
Bank of England (BoE) und die Schweizerische Nationalbank (SNB), weltweit die Leitzinsen. Im Ane eine
schluss kam es zu weiteren Zinssenkungen, sodass die Leitzinsen teilweise
einen historischen Tiefstand erreichten.
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Daneben wurden in vielen Ländern umfangreiche Konjunkturprogramme
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s sogenannte „Finanzmarktrungsgesetze in die Wege geleitet. In Deutschland handelt es sich
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In den USA und Europa
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Bruttoinlandproduktes
(BIP) der EU.
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Zusätzlich
Staaten
nationaler und europäischer Ebene das Bankenrec
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kenrecht und verabschiedeten zahlreiche
Regulierungen.
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spielsweise verpflichtet, bere
bereits im Vorhinein
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erhielten nun
das Recht, Sonderverwalter für Banken zu bestimmen. Die
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Maßnahmen werden
Kritikern jedoch immer noch als unzureichend bezeichnet.
4. bis 16. Novem
ber 20
Vom 14.
November
2008 fand ein Treffen der Staats- und Regierungschefs der G20-Staaten,
d. h. der 2
20 weltweit wich
wichtigsten Industrie- und Schwellenländer einschließlich der EU, in Washington
tatt. In der deutsch
statt.
deutschen Presse wurde dieses Ereignis auch Weltfinanzgipfel genannt. Er hatte zum
Ziel, die Grun
Grundlagen einer Reform der Finanzmärkte aufzustellen und umzusetzen. Es sollten interonale Regelungen aufgestellt werden, um eine erneute Finanzkrise auszuschließen und wieder
nationale
ein starkes Wirtschaftswachstum zu erreichen. Der Katalog, der schließlich verabschiedet wurde, umfasste 50 Einzelmaßnahmen. Auf Folgekonferenzen 2009 in London und Pittsburgh sowie 2010 in
Toronto wurden diese noch ergänzt.
Aufgaben
� Fasse zusammen. Durch welche Maßnahmen hoffte man, die Krise weltweit eindämmen und
neue Wirtschaftskrisen verhindern zu können.
� Sammle Informationen über die europäischen Regulierungen des Bankwesens sowie über den
von den G20-Ländern festgesetzten Maßnahmen-Katalog. Recherchiere dazu im Internet. Welche Vorgaben enthalten sie genau? Inwieweit, glaubst du, werden diese eingehalten?
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AB 5: Die Folgen der Krise in Deutschland
Die Lehman-Brothers-Pleite 2008 hatte auch für
deutsche Anleger, die Zertifikate der Bank gekauft hatten, Folgen. 40 000 bis 50 000 Anleger
sollen betroffen gewesen sein. Zunächst glaubte
man, dass diese Zertifikate praktisch wertlos wären. Kleinere private Geldanleger sahen sich um
ihre Ersparnisse betrogen. Geld, das sie sicher
anlegen wollten, schien verloren. Viele leiteten
rechtliche Schritte gegen die beratenden Kreditinstitute ein. Sie fühlten sich von den Banken
falsch beraten. Eine scheinbar sichere Geldanlage, erwies sich als hoch riskant.
Einige Geldhäuser zahlten – auch auf Druck der
Öffentlichkeit – Entschädigungen auf Kulanzbasis, allerdings mit der Auflage, dass die Kunden
n.
ihre Ansprüche an die Bank abtreten mu
mussten.
ren keine
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Sie werden aus dem Insolvenzverfahren
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alweiteren Entschädigungszahlungen mehr
erhalten. Kunden derjenigen Institute, die dies
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eicht noch mit weiteren Rückzahlungen
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– und womöglich glimpflich
davonkommen.
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es auf jeden Fall geben: den
Insolvenzverwalter
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Brothers, Michael Frege. Bis zu 800 M
Millionen
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nternehmen im Gespräch.
Abwicklung
Unternehmens
Aufgaben
A
� Betrachte das
s Bild oben rechts. Wa
Was erkennst du darauf?
� Erkläre,, was mit der Parol
Parole „Eat the bankers“ gemeint ist.
� Überleg
Überlegt,, welche sozi
sozialen und wirtschaftlichen Folgen die Immobilienkrise für die Gläubiger gehabt hat. Stell
S
dir vor, du und deine Familie wärt im Besitz von Lehman-Brothers-Zertifikaten
d direkt v
und
von der Krise betroffen.
twic
Entwickelt
in Gruppen eine szenische Darstellung zu dieser Situation. Macht euch Notizen zu
den unterschiedlichen Rollen. Bedenkt dabei:
Weshalb wurden die Zertifikate erworben?
Was sind die möglichen Folgen der Insolvenz für eure Familie?
Wie reagieren die einzelnen Familienmitglieder?
Welche Handlungsmöglichkeiten habt ihr?
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5
Lösungen
AB 1
� Die Banken konnten durch die Kreditvergabe und die damit zusammenhängenden Zinsforderungen ihr Kapital erhöhen. Die Niedrigzinskonditionen führten dazu, dass viele Kunden gewonnen werden konnten. Die Schuldner profitierten von den Krediten, indem sie sich trotz geringen
Einkommens ein eigenes Haus auf Kreditbasis leisten konnten.
� Die US-amerikanische Immobilienkrise wurde dadurch herbeigeführt, dass die Bonität der vergebenen Kredite nicht mehr kontrolliert werden konnte. Dies geschah durch die fehlende Kreditwürdigkeit der Schuldner und die Verbriefung der Kredite in Verbindung mit der sich verschlechternden amerikanischen Wirtschaftslage ab 2005.
Der globale Finanzmarkt war betroffen, weil Investoren weltweit die amerikanischen
MBS auferik
gekauft hatten.
AB 3
� Wenn sich das Wirtschaftswachstum in min
mindestens
aufeinanderfolgenden
Quartalen negans zwei a
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tiv entwickelt, befindet sich eine Volkswirtschaft
sogenannten
wirtsch in einer sog
genannte Rezession.
� Nordamerika, Kanada, aber auch in Europa,
Deutschland, Spanien, En
England
pa, z. B. Deutschl
� Die Länder der EU sind unterschiedlich
stark
betroffen,
wobei in keinem Land eine pos
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hiedlich sta
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ve wirtschaftliche Entwicklung zu erk
erkennen
ennen ist.
� In vielen Ländern Nordafrikas
und
Südamerikas.
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AB 4
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Krise durch finanzielle
Unterstützung,
Senkung
w
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nzielle U
erstützung, Se
nkung der Leitzinsen, Konjunkturprogramme
und Finanzmarktstabilisierungsgesetze,
neue Möglichkeiten der Kurzzeitarbeit,
ogra
bilisierung gesetze, neu
Notverstaatlichung von Banken, Bad-Bank-K
Bad-Bank-Konzepte
Notve
onzep sowie Regulierungen und Reformen des
europäischen und internationalen
Finanzsektors eindämmen bzw. das Entstehen neuer Finanzeur
n Finanzsekto
krisen verhindern.
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6
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Bergedorfer
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