,-":**r,FfE - Autobanken

198
,-":**r,FfE
r"liäiüii
Automobi
le Fin anzdienstleistu
ngen:
DasEuropageschäft
derAutobanken
Captives
und Non-Captives
im Wettbewerb
D n . F n n r uSr r er u n e nP, u l u c n
Im Iahr 2010wurden in Europa12,6Millionen Personenkraftwagenneu zugelassen,
dasheißt rund 20 Prozentdes
weltweiten Pkw-Absatzes.Da sich die Fahrzeugzulassungen
auf
15 Länderverteilen,müssendie Autobankenihre Geschäftsmodellenicht nur auf die Anforderungenjedeseinzelnen
Markteseinstellen,sondernauch dem Tempodeseuropäischen
Integrationsprozesses
anpassen.
Stellschrauben
ftir ein erfolgreichesEuropageschäft
sind nebendem Leistungsangebot
die
Unternehmensstruktur,
die Geschäftsprozesse,
die Refinanzierung und eine übergreifendeeuropäischeUnternehmenskultur.
Die .herstellerverbundenAutobanken,
Captives,r)sind Teil des weltweiten
Konzernverbundes ihrer Fahrzeughersteller und erftiLllen die voi der
Konzernleitung zugewiesenen Aufgaben: Vertriebsunterstützung,Kundenbindung und Kundengewinnung
sowie Leistung eines positiven Beitrags nJm Konzernergebnis. In
Deutschland, dem größten europäischenAbsatzmarkt,sind Banque PSA
und RCI Banquesowie FCE Bank mit
Zweigstellenihrer Stammhäuser mit
DERAUTOR:
Dr.FrankStenner,
Pullach
war von 1992bis
2OO4Vorsitzender
der
Ceschäftsführung
der BMWBank
GmbH.Er ist Referent
und Autor
von Publikationen
zu den Themen
Risikomanagement
und Wettbewerbsstrategien,Unternehmenssteuerung
und Kundenorientierung
der Autobanken.
E-Mail
: [email protected]
FLF5/2011
Sitz in Frankreich beziehungsweise
Großbritannien vertreten. Toyota
Kreditbank ist eine Tochtergesellschaft der Toyota Financial Services
Corp. in Japanund GMAC Bank ein
Teil von Ally Financial ServicesInc. in
den USA. Die FGA Bank gehört zum
Verbund der FGA Capital S.p.A. mit
Fiat Automobile Group und Crddit
Agricole als Partner.Bei BMW Bank,
Honda Bank, MCE Bank, Mercedes
Bank und Volkswagen Bank handelt
es sich entweder um direkte oder indirekte Tochtergesellschaften ihrer
Hersteller,und siehaben ihre Stammsitze in Deutschland. Das Kerngeschäft der Captives liegt in der Finanzierung von Neufahrzeugen der
verbundenen Hersteller, mit einem
Schwerpunkt im Leasing (Anteil: 60
Prozent). Im Iahr 2010 konnten die
Captivesihre Marktposition im deutschenMarkt auf 68 Prozent aller kreditfinanzierten und geleasten Neufahrzeugeausbauen.2)
Institute aus europäischenNachbarländern mit Gesellschaftenim deutschen Markt fest etabliert: Santander
Bank (Spanien) mit der Santander
Consumer Bank, Socidtd Gdn6rale
(Frankreich) mit ALD, BDK Bank
und GEFA, Cr6dit Mutuel (Frankreich) mit der TargobanksowieCr6dit
Agricole (Frankreich) mit Credit Plus
Bank. Das Kerngeschäftdieser Institute liegt mit einem Anteil rund 70
Prozent am gesamtenVertragszugang
in der Kreditfinanzierung von Gebrauchtfahrzeugenaller Marken.r)
Die Grenzen zwischen den Leistungsangeboten beider Anbietergruppen verwischen zusehends.Die
Captives finanzieren konzernfremde
Neu- und Gebrauchtwagen unter
neutralen Markenbezeichnungen.So
agieren auf diesem Teilmarkt die
BMW Bank unter dem Namen ,,Premium Financial Services" und die
VolkswagenBank unter der Markenbezeichnung,,AutoEuropaBank". Die
Non-Captives wiederum finanzieren
ebenfallsNeuwagen und übernehmen
markenspezifische Aufgaben einer
herstellerverbunden Autobank. So
etwa Santander Consumer Bank für
Mazda und KIA und Credit Plus Bank
ftir Suzuki. Das gilt auch ftir Ally Financial Services mit der Tochter
GMAC Bank ftir die Marken Opel
und Chevrolet.
Der Markt für automobile Finanzdienstleistungenist also in Deutschland durch einen intensiven Leis-
l ) Die herstellerverbundenenAutomobilbanken
Unter den herstellerunabhangigen
Autobanken, Non-Captives, haben
sich neben den deutschenAnbietern
(zum BeispielBayerischeLandesbank
mit der Tochter DKB und AKF Bank)
sind MitgliederdesAKA, Arbeitskreisder Banken und Leasinggesellschaften
der Automobilwirtschaft. w.autobanken.de
2 ) Bankender AutomobilherstellerbauenMarktanteil weiter aus: www.autobanken.de/intern/
I 104 i 3download/presse/Pressemitteilung_
fin_s l pdf
Bankenfachverband,Jahresbericht20I 0, S.46.
'-Hfi#äHTl
tungswettbewerb unter Anbietern
mit deutschen,europäischenund internationalen Wurzeln gekennzeichnet.
199
Abbildungl: Regionale
Verteilung
desGeschäftsvolumens
1m
90
oäisiäli"n*Ärt
des Europa-Geschäftes
80
70
60
r sonst,
Gemessenan der Zahl der Neuzulassungen hat die Region Europa gegenüber den Märkten in Südamerika
und Asien in den letzten Jahren an
Bedeutung verloren. Die Pkw-Neuzulassungender EU-i5-Ländera)sanken
von 14,1 Millionen im Iahr 2005 auf
12,6 Millionen im vergangenenJahr.
Der boomende Fahrzeugabsatzetwa
in China, Indien und Brasilien sowie
die stagnierenden beziehungsweise
schrumpfenden Absatzzahlen in Europa und Nordamerikas) schlagensich
in der Verteilung derVertragsbestände
der Captives nieder. Denn das Ge-
ACEA (EuropeanAutomobile Manufacturers'
Association):Die EU 15 Gruppe umfasst:Belgien, Dänemark, Deutschland, Finnland,
Frankreich, Griechenland, Großbritannien,
Irland, Italien, Luxembourg, Niederlande,Österreich,Portugal,Schweden,
Spanien.
http://www.autohaus.de/globaler-automarktJ)
waechst-zweistelligI0000 10.html
6 ) Vgl. auch PSA Annual Report 2010, WV FS
Geschäftsbericht2010.
7 ) Stenner,Frank: Automobile Finanzdienstleistungen fur die deutschenHersteller- Ein globales Geschäft,in: FLF 57. )9., Heft 4/2010,
s. 176-r83.
4)
r Amcdha
r[u
20
10
o
BMWFS
bnqucPSA
DaimlerFS
FodCdt
FGACaprltl
RClBanquc
Quelle: Geschäftsberichte2010/SECFilings 2010 inkl. WV Credit Inc,
schäftsvolumen in der Neuwagenfinanzierung hängt vor allem vom
Fahrzeugabsatzder Hersteller ab und
erst in zweiter Linie von der Marktleistung der Autobanken selbst. Sollten sich die weltweiten Absatzvolumina der Hersteller weiter zugunsten
der,,Emerging Markets" verschieben,
dann müssen die herstellerverbundenen Finanzdienstleister ihre Organisationen an diesen Trends ausrichten.6) Die Geschwindigkeit der
Anpassungen hängt allerdings davon
ab,wie schnell esgelingt, in den neuen
Märkten geeignete Angebotsstruktu-
ren ftir automobile Finanzdienstleistungen zu schaffen.Bei einer durchschnittlichen UmschlagsdauerT)von
knapp drei Jahren im Vertragsbestand
derAutobanken zeigensich dieseUmschichtungseffekte erst allmählich,
und nur, wenn sich die Vertragseinbußen im Neuwagengeschäft mit den
eigenen Konzernmarken nicht durch
Vertragszugänge in anderen Bereichen kompensieren lassen, wie etwa
Gebraucht- und Fremdmarken. Dies
gilt es zu beachten. Es bleibt also hinreichend Zeit, dasGeschäftder Captivesneu zu justieren.
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FLFs/2O11
'"T***t,m
n"ääiti!
200
Ie nach Geschäftsmodellund
Marktabdeckungfallen dieseAnpassungenunterschiedlichaus. So sind
im Zeitraum2006bis 2010die Anteile
des Europageschäftes
am Geschäftsvolumen insgesamtetwa bei VW Financial Servicesvon 75 Prozentauf
67 Prozentgesunken.s)Bei
BMW FinancialServicesdagegenhat sich die
Verteilung des globalen Vertragsbestandesin dieserZeit nur leicht zwischenzweiRegionenverschoben:
Europa von 54 Prozent auf 52 Prozent
gefallen,Nordamerikavon 33 Prozent
auf 35 Prozent gestiegen,Asien/Pazifik/Afrika unverändert bei 13 Prozent
(Abbildung 1, Seite199).
Auch die Finanzdienstleister der
anderen europäischen Hersteller halten wesentliche Anteile ihres Geschäftsvolumens in der Region Europa: RCI Banque zu 85 Prozent,
Banque PSA zu 92Prozent und FGA
Capital zu 100 Prozent. Für Toyota Financial Servicesliegt Europa dagegen
erst auf Platz 3. Nordamerika stellt
sich mit 59 Prozent des globalen Ge-
Abbildung2: Verteilung
desForderungsvolumens
auf die großen
Absatzmärkte
in Europa
r&nqucPSA
rFCt plc
rFGAGpibl
.RCl &nque
Abbildung5: Organisation
desEuropageschäftes
rD
schäftsvolumens noch vor Asien als
wichtigste Region auf.e) Ford Motor
Credit weist fiir die Region Europa
einen Anteil von 18 Prozent aus,generiert aber im wichtigen Heimatmarkt
Nordamerika 67 Prozent des globalen Vertragsbestandes.r0)Grundsätzlich gilt Je breiter sich ein Vertragsbestand auf die unterschiedlichen
Märkte verteilt, je eher ist eine ausgewogene Performance der Ergebnisse
aus dem gesamtenPortfolio zuerwarten. Negative Entwicklungen in einem
Markt lassensich dann leichter durch
positive Entwicklungen in anderen
Regionen kompensieren. Dieser klassische Ausgleichseffekt relativierte
sich allerdings in der Finanz- und
Wirtschaftskrise. Als Folge der globalen Vernetzung entwickelten sich die
Märkte in die gleiche negative Richtung, wenngleich mit einer zeitlichen
Verzögerung.
In der Region Europa nimmt WV
Financial Services mit rund 50 Milliarden Euro an ausgewiesenem
Geschäftsvolumen den Spitzenplatz
unter den herstellerverbundenen Finanzdienstleistern ein, gefolgt von
BMW Financial Services,Daimler Financial Services und Banque PSA.
Eine Analyse nach Stärken und
Schwächen in der Marktbearbeitung
in den fünf großen europäischen Absatzmärktenrt) zeigl: Die Captives sind
in ihren Heimatmärkten jeweils am
besten aufgestellt. Bei WV Financial
Services und Toyota Financial Services stammen 69 Prozent beziehungsweise 33 Prozent des europäischen
Geschäftsvolumensaus Deutschland,
bei FGA Capital50 ProzentausItalien
sowie bei RCI 44 Prozent und Banque
PSA 35 Prozent aus Frankreich. Anders die FCE Bank Sie zeigt im deut-
rF
.GB
rtT
rsP
BMW FS
Banque
PSA
oaimler FS
FCE plc
FGA RCIBanqueToyotaKB
Capltal
20lOiElektronischerBundesanzeiger.
Quelle: Geschäftsberichte
FLF5/2011
WV FS
Honda
Bank
lvlcEgank
8) Das Finanzdienstleistungsgeschäft
in USA und
Canada liegt bei der Schwestergesellschaft
WV Credit, Inc. Mit einem Vertragsvolumen
,,under management"von rund 1l Mrd. Euro
2010.
9) Toyota Motor Corporation, SEC Filing
24.6.20tr.
10)Ford Motor Credit Company LLC SEC Filing,
FiscalYear2010.
ll)Die Märkte Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Italien und Spanien halten mit
rund l0 Mio. Pkw-Neuzulassungeneinen Anteil von rund 80 Prozentan den Neuzulassungen der EU-l5-Länder.
schen Markt mit ll Prozent eine besondere Stärke. };4it 26 Prozent folgt
Großbritannien erst atf Platz 2, das
Land mit dem Sitz der Europazentrale
(Abbildung 2, linke Seite).
Finanzierung
folgt
Fahrzeugvertrieb
Das Dienstleistungsangebotder
Autobanken stellt die Fahrzeugmarke
in den Vordergrund. Der Kunde erkennt nicht sofort, wer die juristischen Vertragspartner tatsächlich
sind.r2)Die fortschreitende Liberalisierung und Harmonisierung des europäischen Wirtschafts- und Wahrungsraumes unterstützen dieses
Vorgehen.r3) Die grenzüberschreitende Organisation der automobilen
Finanzdienstleistungen wird durch
den Einsatz von webbasierten Prozessen in der internen Abwicklung, aber
auch in der externen Kommunikation
und Geschäftsanbahnung mit dem
Fahrzeugkunden erleichtert und beschleunigt. Der Kunde erhält das Kredit- oder Leasing-Angebot maßgeschneidert im Erscheinungsbild der
Marke seines Wunschfahrzeugs, entweder direkt von einem Anbieter mit
Sitz in seinem Heimatland, von der
Zweigstelle eines Anbieters mit Sitz
im Ausland oder direkt von einem
ausländischenAnbieter.
fordernissenausrichten,harmonisiert
man die Absatzfinanzierungsaktivitäten länderübergreifend oder siedelt
sie an einem zentralen Standort an.
Aus einem lockeren Verbund von sehr
eigenständigenKonzerngesellschaften
im Geschäftsbereich,,Finanzdienstleistungen" des Herstellers entsteht
eine straffe, europäisch ausgerichtete
Organisation, die unter den strengen
Auflagen der Bankenaufsicht arbeitet.
Diese Auflagen der Bankaufsicht erweisen sich auch unter rein wirtschaftlichen Aspekten als zweckmäßig, und die Non-Banks der Sparte
Finanzdienstleistungen mit
einer
vergleichbaren Risiko- und Ertragssteuerung lassen sich zügig in die
Bankorganisation integrieren. Die
einheitliche Währung des Euro und
die Harmonisierung der rechtlichen
und steuerlichen Rahmenbedingungen innerhalb der EU wirken wie
Katalysatoren auf diesen Entwicklungsprozess. Je einheitlicher die
Bedingungen ftir das Finanzdienstleistungsgeschaft in Europa, desto
leichter fällt die Umsetzung des Konsolidierungsprozesses.
Die Vision eineseuropaweitenAngebotes an standardisierten Finanzprodukten in Verbindung mit einer
einheitlichen Vertragsabwicklung und
einem multilingualen Kundenservice
an einem zentralen Standort rückt in
greifbare Nähe. Anstatt in jedem europäischen Land Gesellschaften zu
unterhalten, die alle Geschäftsprozessespezifisch an den nationalen Er-
Im Fahrzeugvertrieb haben sich
die Automobilhersteller schon seit geraumer Zeit auf die Anforderungen
des europäischen Binnenmarktes eingestellt. Die Landesgesellschaftenmit
eigener Volumens- und Ergebnisverantwortung mussten Vertriebsbüros
weichen, die der Hersteller an seinem
Sitz zentral ftir die gesamte europäische Region steuert. Die Teileversorgung der Händler wurde zentralisiert
und die Fahrzeugauslieferung optimiert. Diese Verschlankung der Geschäfts- und Entscheidungsprozesse
ftihrte zu einer erheblichen Senkung
der Infrastrukturkosten in der VertriebsregionEuropa.1a)
12)Stenner,Frank: Das Geschäftder Autobanken
im Überblick, in: Frank Stenner(Hrsg.) Handbuch Automobilbanken- Finanzdienstleistungen ftir Mobilität, Berlin/Heidelberg2010,S.9.
13)Stenner,Frank Die Bedeutung von Captives
im europäischen Finanzdienstleistungsgeschäft, in: Rolfes, Bernd; Fischer, Thomas:
Handbuch der europäischenFinanzdienstleistungsindustrie, Frankfurt/Main 2001, S. 449459.
14)Stenner,Frank: Die Bedeutung des Einlagengeschäftesfur die Autobanken, in: FLF 56. |g.,
Heft 5/2009,S. 162-167.
Der ,,Europapass"fur Banken ermöglicht den Autobanken der Hersteller ein paralleles Vorgehen. Am
l. |anuar 1993 trat die zweite Bankenkoordinierungsrichtlinie der Europäischen Union mit dem ZieI in
Kraft, die unterschiedlichen Bankgesetze in Europa zu liberalisieren und
zu harmonisieren.Die Bank muss das
FLF 5/2011
etwa in der Geldwäschebekämpfung, Zweigstellen.BMW FS und Daimler
demVersicherungsund Steuerrecht. FSbietenihre Finanzdienstleistungen
über einen Mix aus Zweigstellen/
Tochtergesellschaften
ihrer deutschen
Banken beziehungsweise
über KonAusrichtungauf Europa
zerngesellschaftenim Geschäftsbereich Finanzdienstleistungen an.
BanquePSA,FordCreditundWV
FinancialServiceshabensichfrühzei- BMW FinancialServiceshat entschietig ftir die Nutzung deseuropäischen den,die BMW Banküber die EinrichIn allenfiinf grotung weitererFilialenoder TochtergePasses
entschieden:
ßen EU-Ländern unterhalten sie sellschaften zrr einer Europabank
Bankfilialen.FGACapitalS.p.A.agiert auszubauen.
Daimler FinancialServidagegenals Konzern von Finanzie- ces schaft aktuell mit der Neuausin Deutschland richtung desBankgeschäftes
im deutrungsgesellschaften,
mit Banklizenz.RCI Banquebetreibt schen Markt die Basis ftir weitere
in Großbritannien eine Tochterge- Schritte in Richtung Europa.ls)Das
Zweigstellennetzder Toyota Kreditsellschaft,in den anderen Märkten
bank erstrecktsichin den funf großen
Absatzmärktenauf vier Filialen.Der
Abbildung4: Moody'sLangfrist-Ratings
Markt Großbritannienstehtjedochin
der Verantwortungder SchwestergesellschaftToyota FS (UK) PLC, die
ebenfallsmit eigenenFilialenin weiteren europäischenMärkten arbeitet.
In den funf großen Märkten sind
Honda Bank und MCE Bank jeweils
mit einer Filiale in Spanienvertreten
(Abbildung3, Seite200).
Kredit- und dasEinlagengeschäft
betreiben,dasist die Voraussetzung
ftir
die Nutzung desEuropapasses.
Dann
darf sie mit ihrer nationalen Zulassungin den Zielländernunselbstständige Niederlassungen
einrichten:Die
Vorschriftender Aufsichtsbehörde
im
Heimatland ersetzendie nationalen
Aufsichtsbestimmungen
in den Gastländern.Damit entfallt eine wichtige
Hürde für den Ausbau der grenzüberschreitendenAktivitaten. Die
Vollbanklizenzwird auch ftir die Autobanken interessant,die das Einlagengeschäft
nicht aktiv betreiben.UnterschiedlichenationaleVorschriften
bleibenjedoch davonunberührt,wie
Quelle: Moody's Stand,25.7.2011.
Abbildung5: Penetrationsraten
in Europa
a8WFS
a&4üm
.himbrS
aßCl&qw
. FcE
2010.
Quelle:VeröffentlichteInformationen, Geschäftsberichte
FLFs/2011
über die Errichtung einerZweigstelle oder einer Tochtergesellschaft
entscheidendie geschaftspolitischen
ZielederjeweiligenAutobankund außerdem die bankrechtlichen und
steuerlichenRegelungenim Zielland.
Wenn das geplante Geschäft auch
dort aufsichtsrechtlichreguliert ist,
bietet die Einrichtungeiner unselbstständigenFilialeeinigeoperativeVorteile.t6)Die Zweigstellebedeuteteine
Erweiterungder Stammhausaktivitäten in dasGastland:siewird nachden
bedort gültigen Rechtsvorschriften
trieben. Im GegensatzztJr Tochtergesellschaftbenötigt sie frir ihren
kein zusätzliches
EiGeschäftsbetrieb
genkapital,und fur die Finanzierung
der Niederlassunggreifen nicht die
die bei der MitGroßkreditgrenzen,
an verbundeneUntertelausreichung
2010:BMW Group und
l5) Vgl. Geschäftsberichte
Daimler-Konzern.
16)Pollhammer, Peter: Positionierung der Auto- ein erfolgbanken mithilfe desEuropapasses
reiches Modell, in: Frank Stenner (Hrsg.)
Handbuch Automobilbanken - Finanzdienstleistungen ftir Mobilitat, Berlin/Heidelberg
2010.s. 146.
nehmeneinzuhaltensind. Da die Ergebnisrechnungder Filiale in den
der Zentraleeingeht,
|ahresabschluss
entfällt der Jahresabschluss
nachlokalem Recht,wie er fiir eine Tochtergesellschafterforderlichist.
lastung der Ankaufsprozesse
in den
einzelnenMärkten.Den notwendigen
Mehraufi,vand
an Vorleistungen,auch
fiir die Anforderungender Bankenaufsicht,kann sich ein Institut wirtschaftlichabernur auf Basisdesgröleisten:Die
ßerenGeschäftsvolumens
Die Errichtung von Filialen er,,Economiesof Scale" unterstützen
leichtert die Entscheidungsprozesse die Integrationbestehender
unabhänim Unternehmen;die Verantwortung giger Landesgesellschaften
in ein geftir die Geschäftsführung
vor Ort liegt
meinsameseuropäischesUnternehbei der Zentrale, und zeitraubende men. Manchmal erweist es sich als
Abstimmungsrunden
mit denVerant- sinnvoll,beim StartderZweigstelle
im
wortlichen in der Landesgesellschaft Ausland das Aktivgeschäft zunächst
entfallen.
auf ein Geschäftsfeldzu begrenzen:
die Händlerfinanzierung,
so die FiliaDieseVorteile schlagensich etwa len der Mercedes-Benz
Bankin Großim Verhliltnis des Verwaltungsauf- britannien und Spanien.Die Anforwandeszu den operativenErträgen, derungen der Bankenaufsicht,etwa
dem Cost-Income-Ratio(CIR) niean das Reportingder Kreditnehmerder. So konnte die WV Bank in den einheit,lassensich in diesemgroßvomit fürem Zweig- lumigen Geschaftschneller erfüllen
]ahren 201012009
stellennetzim europäischenGeschaft als in der Retail-Finanzierung.Das
einenCIR von 53 Prozent/60Prozent Marketing und der Vertrieb der FierzielenrT),während VW Financial nanzdienstleistungverbleiben dageServicesim weltweitenFinanzdienst- gen im jeweiligen Land, um den
leistungsgeschäft
nur einen CIR von
sprachlichenund kulturellen Beson60 Prozent/69Prozent erreicht. RCI
derheitendesMarktesund der KunBanqueerreicht im Iahr 2010 sogar den Rechnungzu tragen.
einenCIR von 31 Prozent.r8)
Die Optimierung und Zentralisierung der
Bei der Umwandlungvon bisher
typischen Steuerungs-und Backof- selbstständigenLandesgesellschaften
fice-Funktionen ftihrt also zu Effiziin Zweigstellenoder Tochtergesellenzsteigerungenim gesamten GeschafteneineszentralenStammhauschaft.Die immer noch bestehenden sesgilt es manchmal,erheblicheinUnterschiede in den geschäftlichen terkulturelle Differenzen bei der
Rahmenbedingungender einzelnen Mitarbeiterftihrung und KundenbeEU-Mitgliedsstaatenbilden für die
treuungzu überwinden.Daherist die
Installierung grenzüberschreitender Schaffirngeiner gemeinsameneuroInformationssystemeeine immense päischenUnternehmenskultur,
in ErHerausforderung,deren Bew?iltigung gänzungzu den einheitlichenStrukjedoch erhebliche Kostenpotenziale turen und Prozessen,ein weiterer
freisetzt.re)
notwendigerSchritt,um dasEuropageschafterfolgreichzu managen.
UnumgänglicheVoraussetzungftir
den Aufbau von europäischenGeschäftsprozessen
ist eineweitgehende
Vorteilein
von Produktenund
Standardisierung
der Refinanzierung
Prozessen.So schaffenerst einheitliche Scoring-Systeme
Die Europäisierungder Autobaneine gemeinsame Basis ftir das notwendige ken fördert die Flexibilitat in der RefiganzheitlicheManagementder Bonanzierung.In der Einschätzungder
nitätsrisikenund ftihren zu einerEntFinanzmärkte hängen die Finanzdienstleistungsspartengrundsätzlich
17)Vollswagen Bank Geschafisbericht 2010.
am Ratingihrer Hersteller.Esseidenn,
I 8) www.rcibanque.com/pdf/CO-RCI-Banquedie Finanzdienstleistungenwerden
February-20 I I .pdf
19)BanquePSA,Annual Report 2005.
übereigenständige
Bank-Teilkonzerne
GehenSie2011in die
Offensive,unserelTlösungenhaltenlhnen
denRückenftei sprcchenSie mit
White Clarke!
FLF5/2011
2O4
angeboten, die den bankrechtlichen
Aufsichtsanforderungen unterliegen.
Das Rating dieserInstitute kann dann
über dem des Herstellersliegen, so bei
BanquePSA,FCE Bank, FGA Capital,
RCI Bank und VolkswagenBank (Abbildung 4, Seite202).
Ein besseresRating ftihrt zu kleineren Risikoaufschlägenauf die Marktzinsen und damit zu günstigeren
Refinanzierungskonditionen. So liegt
beispielsweisedie Rendite der fünfahrigen Medium Term Notes (MTN) der
RenaultS.A. (Rating Bal) bei 4,5 Prozent: die Rendite der MTN der RCI
Banque (Rating Baa2) mit gleicher
Laufzeit dagegen nur bei 3,9 Prozent.2O)
Diese Kostenvorteile kommen
dem gesamteneuropäischen Geschäft
der Autobank zugute.
Das erfolgreicheEinlagengeschaft
mit Privatkunden gibt den deutschen
Autobanken ein zusätzliches Argument, ihr Kredit- und LeasingGeschäft auf europäische Märkte
auszudehnen.Das Volumen an Kundeneinlagen aus dem Direktbankgeschäftvon BMW, Daimler und WV
stieg seit 2005 von rund 18 Milliarden
Euro auf über 40 Milliarden Euro. In
der Finanzkrise haben sich die Kundeneinlagenals ein stabiler Pfeiler der
Refinanzierung bewährt. Sie bilden
einen festen Bestandteil der Refinanzierungsstrategiedieser Captives. Allerdings kann das Wachstum des Aktivgeschäftes im Heimatmarkt nicht
mit dem Wachstumstempo der Kundeneinlagen Schritt halten. Die übernahme der Absatzfinanzierungin weiteren europäischenMärkten trägt dazu
bei, den so entstandenen Passivüberhang abzutragen und das Einlagengeschäft weiter rentabel zu expandieren.
Da rund 70 Prozent der Einlagenkunden außerdem kein Fahrzeugder Herstellermarken fahren, bietet das Einlagengeschaft ein sehr attraktives
Potenzial zum Cross-Selling ftir den
)
Fahrzeugvertriebdes Herstellers.2r
In ihrem Zweigstellennetz kann
eine Europa-Bank rasch auf bestehende Unterschiede in den Refinanzierungskostenauf einzelnen natio-
FLFs/20r1
.TIi3HäHilE
nalen Märkten reagieren.Aktuell liegt
der Kapitalmarktzins etwa in Italien
oder Spanien über dem Niveau des
deutschen Kapitalmarktes. In dieser
Situation macht es Sinn, die teure Refinanzierung in der Filiale vor Ort
durch niedrig verzinste Einlagengelder aus Deutschlandzu ersetzenoder
bei ABS-Verbriefungendie Aktiva aus
Ländern mit schlechten Ratings in
überschaubarenTrancheneineseuropäischenPaketeszu platzieren.
Marktleistungen
Der Erfolg einer Autobank bei der
Marktunterstützung des Fahrzeugvertriebs seines Herstellers lässt sich an
der erzielten Penetrationsrateablesen.
Sie misst den Anteil der verkauften
Neufahrzeuge,die im eigenen Konzern finanziert und geleast wurden.
Die Penetrationsraten der Captives22)
sind im deutschen Markt am hochsten. Sieliegendeutlich über den Kennziffern in anderen europäischen Ländern und dazu über dem europäischen
Durchschnitt insgesamt. Offensichtlich gelingt esden Captivesin DeutschIand, sich mit innovativen Angeboten,
wie Mobilitätspakete/Flatrates,erfolgreicher gegen den Wettbewerb der
Non-Captives durchzusetzen als in
den Nachbarländern (Abbildung 5,
Seite202).
Eine Anhebung der Penetrationsraten in den fünf großen Absatzmärkten auf das deutsche Niveau könnte
den Vertragsbestand der Autobanken
um mehr als ein Drittel anheben,und
zwar b ei unverändertem Fahrzeugabsatz der Hersteller. Diese einfache
Hochrechnungzeigt:Die Zusammenführung der Absatzfinanzierungsaktivitäten hat in Europa fi.lr die Captives
höchste Priorität. Sie bildet die Basis
zur Stärkung ihrer Marktpositionen
im europäischenWettbewerb.
Captivesund Non-Captives
im Wettbewerb
Die veröffentlichten Informationen über das Finanzdienstleistungs-
geschäftder Captivesund ihrer Konzernein Europafallen nach Umfang
und Tiefe sehr unterschiedlichaus.
Das beeinträchtigtdie Aussagekraft
vergleichender
Analysen.Einige Ergebnisse
lassensichwie folgt zusammenfassen:
Die automobilen Finanzdienstleistungen in Europa unterliegen
einem intensiven Wettbewerb von
Captivesund Non-Captives.
Das Geschäftsvolumender Captives europäischerHerkunft besteht
überwiegend aus Forderungen an
europäische Kunden. Mit den
Absatzerfolgen ihrer Hersteller in
Übersee nimmt dieser Anteil in
Zukunft zugunsten des außereuropäischenGeschäftesab.
Die Captiveshaben in den wichtigen Märkten Zweigstellen und
Tochtergesellschaften aufgebaut.
Noch bestehendeparallele Financial-Services-Aktivitäten
in einzelnen Märkten werden sukzessive
in die europäische Bankstruktur
überfuhrt. Die frühzeitige Einftihrung einer Risiko- und Ertragssteuerung bei diesen Non-Banks
erleichtert den IntegrationsproZCSS.
LänderübergreifendeOrganisationen bieten Kostensynergien im
Vertragsankauf, der Vertragsabwicklung, im Risikomanagement
und bei der Erftillung von Anforderungen der Bankenaufsicht.
Die strategischenOptionen in der
Refinanzierung erweisen sich als
Motor der europäischen Expansion: Das bessere Kapitalmarkt-Rating der Autobank frihrt
zu Kostenvorteilen,und ein Zweigstellennetzin den betreutenMärkten stärkt die Flexibilität bei der
Finanzierung desAktivgeschaftes.
Kennzeichen einer erfolgreichen
Europa-Bank ist eine praktizierte
europäische Unternehmenskultur. <
20) Renditenvom 27.7.2011.
21)Stenner,Frank: Die Bedeutungdes Einlagengeschäftesfür die Autobanken, in: FLF 56. fg.,
Heft 5/2009,S. 165.
22) Nicht alle Herstellerveröffentlichenmarktspezifi schePenetrationsraten.