Jahresbericht

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Jahresbericht - FONDS professionell

Jahresbericht
Ausgabe: 31. März 2014
MEAG EuroFlex
MEAG EuroRent
MEAG EuroErtrag
MEAG EuroBalance
MEAG EuroKapital
MEAG EuroInvest
MEAG Nachhaltigkeit
MEAG Osteuropa
MEAG GlobalBalance DF *
MEAG GlobalChance DF *
* Der Namenszusatz „DF“ kennzeichnet diese Sondervermögen als Dachfonds
Inhalt
Bericht der Geschäftsführung
4
Wertentwicklung und Gesamtkostenquote
der MEAG Fonds
5
Finanzmärkte im Rückblick
5
Entwicklung von Konjunktur und Kapitalmärkten
6
Jahresbericht der Sondervermögen zum 31. März 2014
MEAG EuroFlex
MEAG EuroRent
MEAG EuroErtrag
MEAG EuroBalance
MEAG EuroKapital
MEAG EuroInvest
MEAG Nachhaltigkeit
MEAG Osteuropa
MEAG GlobalBalance DF
MEAG GlobalChance DF
9
22
45
68
87
102
121
141
155
170
Allgemeine Hinweise an die Anteilinhaber
183
Besondere Hinweise an die Anteilinhaber
184
Allgemeine Angaben
185
3
Bericht der Geschäftsführung
Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger,
wir legen Ihnen hiermit den Jahresbericht unserer Investmentfonds MEAG EuroFlex, MEAG EuroRent, MEAG EuroErtrag, MEAG
EuroBalance, MEAG EuroKapital, MEAG EuroInvest, MEAG Nachhaltigkeit, MEAG Osteuropa, MEAG GlobalBalance DF und MEAG
GlobalChance DF für den Zeitraum vom 1. April 2013 bis 31. März
2014 vor.
Unsere Anlageexperten verfolgen einen stringenten und risikokontrollierten Investmentansatz, mit dem Ziel, für Sie als Anleger eine
langfristig überdurchschnittliche Wertentwicklung zu erwirtschaften. Unsere Erfolgsfaktoren sind dabei Diversifizierung, also eine
breite Streuung und Mischung bei der Kapitalanlage, und strikte
Qualitätsorientierung. Dieser disziplinierte Ansatz führt dazu, dass
die Wertentwicklung der Investmentfonds in der Regel überdurchschnittlich verläuft und von unabhängigen Fondsrating-Agenturen
immer wieder ausgezeichnet wird.
Der europäische Mischfonds MEAG EuroBalance gewann im vergangenen Geschäftsjahr 13,24 Prozent an Wert. Ausschlaggebend
für die gute Wertentwicklung war die aktive Steuerung des Portfolios, bestehend aus verzinslichen Wertpapieren und Aktien, deren Verhältnis der Marktsituation entsprechend angepasst wurde.
Grundsätzlich bewegt sich die Aktienquote des MEAG EuroBalance
in einer Bandbreite zwischen 20 und 80 Prozent. Das erfolgreiche
Anlagekonzept wurde mehrfach prämiert, nicht zuletzt erhielt der
Mischfonds Auszeichnungen wie den Euro Fund Award 2014 oder
wiederholt den Lipper Fund Award 2014. Der Investmentfonds eignet sich für wachstumsorientierte Investoren mit einem mittelfristigen Anlagehorizont.
Der MEAG GlobalBalance DF erzielte in der Berichtsperiode eine
ordentliche Wertentwicklung in Höhe von 4,83 Prozent. Der Anleger partizipiert mit dem Dachfonds an der Wertentwicklung der
internationalen Aktien- und Rentenmärkte. Es wird in die bedeutendsten Börsenplätze der USA, Europa und Japan investiert. Der
Anteil der Aktienfonds am Fondsvermögen bewegt sich in der Regel zwischen 40 und 60 Prozent und wird je nach Markteinschätzung flexibel gesteuert. Die Investition in mehrere Zielfonds und
innerhalb der Zielfonds wiederum in eine Vielzahl von Einzelwerten bietet dem Anleger die Möglichkeit, an einem breit gestreuten
und dadurch risikoärmeren Portfolio zu partizipieren.
Wir bedanken uns bei Ihnen für Ihre Investmentanlage in unserem
Hause und das uns entgegengebrachte Vertrauen.
München, im April 2014
Ihre MEAG Geschäftsführung
Dr. Barkmann
Giehr
Kerzel
Lechner
4
Dr. Helm
Waldstein Wartenberg
Wertentwicklung und Gesamtkostenquote der MEAG Fonds
Stand 31. März 2014, alle Angaben in Prozent
Fonds
ISIN
12 Monate
31.03.2013
bis 31.03.2014
3 Jahre
31.03.2011
bis 31.03.2014
5 Jahre
31.03.2009
bis 31.03.2014
10 Jahre
31.03.2004
bis 31.03.2014
Gesamtkostenquote1
Geschäftsjahr
2013 / 2014
Rentenfonds
MEAG EuroFlex
DE0009757484
1,79
5,77
10,97
23,23
0,38
MEAG EuroRent A
DE0009757443
3,07
15,51
25,70
35,29
0,85
MEAG EuroRent I
DE000A0HF467
3,40
16,88
27,96
–
0,51
Mischfonds
MEAG EuroErtrag
DE0009782730
8,39
37,54
76,78
83,24
0,97
MEAG EuroBalance
DE0009757450
13,24
34,85
74,74
55,04
1,12
MEAG EuroKapital
DE0009757468
–8,29
–6,89
42,35
5,39
1,31
MEAG EuroInvest A
DE0009754333
25,99
18,95
108,87
81,49
1,29
MEAG EuroInvest I
DE000A0HF483
27,10
22,14
118,37
–
0,38
MEAG Nachhaltigkeit A
DE0001619997
10,91
15,60
86,64
37,47
1,67
MEAG Osteuropa
DE000A0JDAY3
–18,72
–28,71
73,63
–
1,84
Aktienfonds
Dachfonds
DE0009782763
4,83
19,78
52,50
47,51
2,00
DE0009782789
9,37
24,46
96,12
50,55
2,46
Wertentwicklung nach BVI-Methode. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Quelle: MEAG.
1Die im Geschäftsjahr 2013 / 2014 angefallenen Gesamtkosten des Fonds bzw. der Anteilklasse ohne Transaktionskosten im Verhältnis zum (anteiligen) Fondsvermögen; auch sog. „laufende Kosten“.
In die Kostenberechnung der Dachfonds fließt zusätzlich die Gesamtkostenquote der Zielfonds ein.
Finanzmärkte im Rückblick
Die wichtigsten Leitindizes, Zinssätze und Wechselkurse im Berichtszeitraum
Index /
Zinssatz /
Wechselkurs
Börsenplatz
Indexstand / Zinssatz in % / Kurswert pro €
31.03.2013
31.03.2014
Veränderung
in %
Aktienmärkte
DAX
Deutschland
7.795,31
9.555,91
22,59
EURO STOXX 50
Euroraum
2.624,03
3.161,60
20,49
STOXX Europe 50
Europa
2.697,77
2.916,37
8,10
Dow Jones Index
USA
14.578,54
16.457,66
12,89
S&P 500
USA
1.569,19
1.872,34
19,32
TOPIX
Japan
1.034,71
1.202,89
16,25
MSCI World
Welt
1.024,68
1.190,78
16,21
–66,67
Geld- und Rentenmärkte
EZB-Leitzinssatz
0,75
0,25
US-Leitzinssatz (FED-Funds-Rate) USA
Euroraum
0,25
0,25
0,00
EURIBOR 3 Monate
Euroraum
0,21
0,31
48,34
10-jährige Bundesanleihen
Deutschland
1,28
1,57
23,14
10-jährige US-Staatsanleihen
USA
1,85
2,73
47,22
EUR / USD
1,2841
1,3783
7,33
EUR / GBP
0,8457
0,8267
–2,24
EUR / JPY
120,7311
141,9391
17,57
EUR / CHF
1,2160
1,2175
0,12
Wechselkurse
Quelle: Thomson Datastream.
5
Entwicklung von Konjunktur und Kapitalmärkten
Volkswirtschaftliche Rahmenbedingungen
Die globale Wirtschaft befand sich im Berichtszeitraum vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 in einem überwiegend positiven Umfeld.
Im zweiten Quartal 2013 gelang es der Eurozone, die Rezession, die
seit Ende 2011 angehalten hatte, zu verlassen. Unterstützt wurde
dieser Aufwärtstrend durch die wirtschaftliche Entwicklung in
Deutschland. So wuchs das Bruttoinlandsprodukt der Bundesrepublik sehr stark mit 0,7 Prozent gegenüber dem Vorquartal. In den
folgenden sechs Monaten setzte sich diese erfreuliche Entwicklung
in der Eurozone weiterhin fort. Einen Beitrag dazu konnten nach
längerer Krise auch einige südeuropäische Peripherieländer leisten. So verließen Spanien im dritten Quartal 2013 und Italien drei
Monate später die Rezession. Für das erste Quartal 2014 deuten
einige Stimmungsindikatoren auf eine weitere Stabilisierung der
Wirtschaft in der Eurozone hin.
In den USA beschleunigte sich das positive Wachstum des zweiten
Quartals in den darauffolgenden drei Monaten noch einmal deutlich. Trotz der Haushaltskrise und des ungewöhnlich harten Winters wuchs die Wirtschaft im vierten Quartal 2013 um 0,7 Prozent
gegenüber dem Vorquartal, da insbesondere vom Arbeitsmarkt
und Außenhandel positive Impulse kamen. Der negative Effekt der
Kältewelle auf die Wirtschaftsdaten der größten Volkswirtschaft
der Welt war dann in den ersten drei Monaten des Jahres 2014 deutlich zu spüren.
In China setzte sich die strukturelle Wachstumsverlangsamung
trotz eines stärkeren dritten Quartals 2013 fort. Die positive Entwicklung im dritten Quartal wurde durch vermehrte staatliche
Infrastrukturinvestitionen und andere wachstumsstützende Maßnahmen ermöglicht. Die schwächer als erwarteten Wachstumszahlen in China im ersten Quartal 2014 deuteten auf eine Fortsetzung
des Abwärtstrends hin. Allerdings liegt auch hier evtl. eine Verzerrung der Konjunkturdaten aufgrund von Sondereffekten vor.
Die Euroschuldenkrise trat im Berichtszeitraum etwas in den Hintergrund. Eine Ursache war die bereits vor dem Berichtszeitraum
getätigte Ankündigung der Europäischen Zentralbank (EZB), notfalls im Rahmen eines Programmes mit dem Namen „Outright Monetary Transactions“ (OMT) unbegrenzt Staatsanleihen von Ländern unter dem Euro-Rettungsschirm mit einer Laufzeit von ein bis
drei Jahren zu kaufen. Weitere Gründe für eine allmähliche Entspannung in der Euroschuldenkrise waren Schritte zur Schaffung
einer gemeinsamen europäischen Bankenaufsicht, deren Übernahme durch die EZB geplant ist. Durch diese vertrauensbildenden
Maßnahmen wirkten sich Probleme in einzelnen Ländern nicht so
stark auf andere Peripherieländer aus. Im Februar 2014 entzog das
Parlament dem italienischen Ministerpräsidenten Letta das Vertrauen und Renzi wurde neuer Regierungschef. Er kündigte ein
umfassendes Reformpaket an und verabschiedete bereits ein Gesetz zur Neugestaltung des Wahlrechts. Für eine positive Nachricht
sorgte Irland. Es konnte als erster Mitgliedsstaat nach erfolgreicher
Umsetzung von Reformen den Euro-Rettungsschirm verlassen.
Die seit November 2013 brodelnden Unruhen in der Ukraine eskalierten im Februar 2014 mit einem Regierungssturz und gewaltsamen Ausschreitungen. Die Annexion der Krim durch Russland und
die zunehmenden Ausschreitungen durch prorussische Gruppen
in der Ostukraine führten zu verhärteten Fronten zwischen Russland und den USA, der EU und der Nato. Erste vorsichtige Sanktionen wurden verhängt. Die Ukraine ist für Europa besonders als
Transitland für russisches Gas wichtig.
In den USA gab es Unsicherheit bezüglich der weiteren Entwicklung der Staatsfinanzen. Mangelnde Einigkeit im Kongress über
den Haushalt für das Jahr 2014 führte Anfang Oktober 2013 zu
einer zweiwöchigen Einstellung der nichtessenziellen Tätigkeiten
der öffentlichen Verwaltung. Zusätzlich erreichten die USA bereits
im Mai 2013 die sogenannte Schuldenobergrenze. Dann jedoch
konnten sich die Republikaner und Demokraten im Kongress doch
Entwicklung des Wirtschaftswachstums
Entwicklung des Ölpreises
Wachstum des realen Bruttoinlandsproduktes
Veränderung gegenüber Vorjahr in Prozent
Rohölpreis der Nordseesorte Brent in US-Dollar
Zeitraum 31.03.2013 – 31.03.2014
Deutschland
Euroland
2012
2013
2014e
0,9
0,5
1,9
–0,6
–0,4
1,0
USA
2,2
1,9
2,9
China
7,8
7,7
7,3
120
110
e: Prognose. Quelle: Thomson Datastream, MEAG Research.
100
Apr 13 Mai 13 Jun 13
6
Jul 13
Aug 13 Sep 13 Okt 13
Nov 13 Dez 13 Jan 14
Feb 14 Mär 14
noch auf einen Übergangshaushalt sowie eine Aussetzung der sogenannten Schuldenobergrenze einigen.
China verabschiedete Mitte November 2013 bei der 3. Plenartagung
des 18. Zentralkomitees ein umfassendes Rahmenprogramm für
strukturelle Reformen. Diese Reformen umfassen fast alle Bereiche der Wirtschaft und Gesellschaft und bieten somit einen Ansatzpunkt, die Ursachen der Ungleichgewichte in China zu adressieren.
Angestrebt werden in der Wirtschaft z. B. eine stärker vom Markt
geprägte Preisgestaltung, flexiblere Wechselkurse, mehr Marktorientierung und bessere Korruptionsbekämpfung, im gesellschaftlichen Bereich soll z. B. die Ein-Kind-Politik gelockert werden.
Die Inflation sank während des Berichtszeitraumes in den USA
und der Eurozone immer weiter. Eine Ursache lag darin, dass
der Ölpreis, einer der Haupttreiber für Inflation, nicht weiter anstieg, sondern um ein Niveau von rund 107 US-Dollar pro Barrel
schwankte. Zudem war die Kerninflation, d.h. die Inflation abzüglich Energie- und Lebensmittelpreisen, gering, da im Euroraum indirekte Steuern und sonstige staatlich reglementierte Preise nicht
so stark stiegen wie im Jahr zuvor. Der stärkere Euro gegenüber
dem US-Dollar drückte zusätzlich die Inflation in der Eurozone,
sodass gegen Ende des Berichtszeitraumes sogar Sorgen vor einer
Deflation, also sinkenden Preisen, zunahmen.
Aktienmärkte
Die Aktienmärkte konnten im Berichtszeitraum eine sehr positive
Entwicklung verzeichnen. Dabei entwickelten sich insbesondere
europäische Aktienindizes wie der EURO STOXX 50 (+20,5 Prozent)
und der deutsche DAX (+22,6 Prozent) etwas besser als der amerikanische S&P 500 (+19,3 Prozent).
rende Zinsanstieg bei Staatsanleihen die Aktienmärkte temporär.
Mit besseren wirtschaftlichen Daten aus der Eurozone und generell
sich aufhellender Stimmung konnten sich die Aktienmärkte ab
Jahresmitte bis Ende November wieder positiv entwickeln. Seit Dezember ist ein volatiler Seitwärtstrend erkennbar, wobei der DAX
sich zwischenzeitlich positiv vom EURO STOXX 50 und S&P 500
abheben konnte. Gründe für die erhöhten Schwankungen waren
unter anderem die Unruhen in der Ukraine sowie andere politische
Risiken in einigen aufstrebenden Volkswirtschaften wie auch die
Einführung des „Tapering“ im Januar 2014.
Renten- und Geldmärkte
Die meisten Zentralbanken hatten ihre Leitzinsen schon vor Beginn
der Berichtsperiode auf ein Niveau nahe bei null Prozent gesenkt
und konnten dementsprechend die Zinsen kaum weiter reduzieren.
Stattdessen konzentrierten sie sich überwiegend auf sogenannte
unkonventionelle Maßnahmen. Die Fed kaufte schon vor Beginn
des Berichtszeitraumes jeden Monat Wertpapiere im Umfang von
85 Mrd. US-Dollar pro Monat. Bereits im Mai 2013 gab es mit einer
besseren Entwicklung am US-Arbeitsmarkt verstärkt Diskussionen
über „Tapering“. Wegen des unsicheren wirtschaftlichen Ausblicks
und der fiskalischen Streitthemen wurde es jedoch nicht, wie ursprünglich kommuniziert, im Herbst 2013, sondern erst im Januar
2014 begonnen. Seither reduziert die Fed ihre Anleihekäufe mit jeder Sitzung um monatlich 10 Mrd. US-Dollar. Ende Januar 2014 endete die Amtszeit des Fed-Präsidenten Bernanke. Die Führung der
US-Notenbank übernahm Janet Yellen, die seinen Zentralbankkurs
überwiegend beibehält.
Im Mai und Juni 2013 belasteten die Diskussionen um eine Reduzierung der monatlichen Anleihekäufe der US-amerikanischen Notenbank (Fed), das sogenannte „Tapering“, und der daraus resultie-
Die EZB gab keine zusätzlichen unkonventionellen Maßnahmen
bekannt. Es fand aber im Mai 2013 eine Leitzinssenkung um 0,25
Prozentpunkte auf 0,5 Prozent statt. Zudem verkündete die EZB,
dass sie die Leitzinsen für einen längeren Zeitraum auf dem aktuellen oder einem niedrigeren Niveau lassen werde. Nachdem in
der Eurozone der starke Rückgang der Inflationsrate für Deflations-
Entwicklung der europäischen Aktienmärkte
Entwicklung der internationalen Aktienmärkte
Deutschland und Euroraum im Vergleich
Indexiert auf 100, Zeitraum 31.03.2013 – 31.03.2014
USA und Japan im Vergleich
Indexiert auf 100, Zeitraum 31.03.2013 – 31.03.2014
130
130
120
120
110
110
100
100
Deutschland (DAX)
Jul 13
Euroraum (EURO STOXX 50)
Feb 14 Mär 14
USA (S & P 500)
Jul 13
Feb 14 Mär 14
Japan (TOPIX)
7
ängste sorgte, senkte die EZB im November 2013 erneut den Leitzins auf 0,25 Prozent. Die Absicht, die Leitzinsen für einen längeren Zeitraum auf niedrigerem Niveau zu belassen, wurde bekräftigt.
Außerdem bereitet die EZB sich auf die Übernahme der gemeinsamen europäischen Bankenaufsicht ab November 2014 vor. Sie begann im November 2013 bereits mit der umfassenden Beurteilung
von 130 Banken.
Zu Beginn des Berichtszeitraumes befanden sich die Renditen von
zehnjährigen deutschen und US-amerikanischen Staatsanleihen
auf einem sehr niedrigen Niveau (1,28 bzw. 1,85 Prozent). Mit dem
Beginn der „Tapering“-Diskussion kam es ab Mai 2013 zu einem
signifikanten Anstieg der Zinsen. Mit der Verschiebung von „Tapering“ und dem fiskalischen Streit in den USA gingen die Zinsen
der zehnjährigen Staatsanleihen dann wieder leicht zurück. Mit
Ausnahme eines kleinen Anstiegs zwischen Dezember und Ende
Januar verliefen die Renditen seit dem dritten Quartal 2013 in einem Seitwärtstrend. In den USA stiegen die Renditen per Ende
März 2014 auf knapp über 2,7 Prozent, in Deutschland auf knapp
unter 1,6 Prozent.
Währungen
Der Euro gewann, über den gesamten Berichtszeitraum betrachtet,
gegenüber dem US-Dollar an Wert. Zeitweise schwächte zwar die
„Tapering“-Diskussion die europäische Einheitswährung, allerdings waren die Beruhigung der Lage in der Eurozone und die weitere Rückzahlung der Kredite aus den zwei Dreijahrestendern der
EZB, die die Liquidität im Euroraum verknappten, wichtige Faktoren, die den Euro unterstützten. Die „Tapering“ Diskussion brachte
ebenfalls die Währungen einiger Schwellenländer unter Druck.
Seit dem vierten Quartal 2014 stützen einerseits positive Konjunkturdaten für den Euroraum den Euro, während andererseits der
anstehende Beginn des „Tapering“ den US-Dollar unterstützte. Die
Schwankungsbreite des Wechselkurses bewegte sich seit diesem
Zeitpunkt in engen Grenzen. Letztendlich schloss der Wechselkurs
zum Berichtsstichtag bei 1,38 US-Dollar je Euro.
Ausblick
Die Wirtschaft sollte sich in der Eurozone weiter stabilisieren. Für
die USA wird ein robustes Wachstum erwartet, wobei noch offen
ist, inwiefern die winterlichen Wetterkapriolen die Wachstumsdynamik beeinflusst haben. In China dürften aber die strukturellen Herausforderungen, wie der demografische Wandel und die
Umstellung des Wachstumsmodells weg von Investitionen hin zu
mehr Konsum, die wirtschaftliche Erholung mittelfristig dämpfen.
Die Inflation sollte in der westlichen Welt auch in der nächsten Zeit
kein größeres Problem darstellen, da von den Arbeitsmärkten noch
keine inflationären Impulse ausgehen. Vor allem in der Eurozone
könnte die Deflationsdiskussion weiter anhalten.
Die Zentralbanken der Eurozone und der USA dürften in 2014 noch
keine Leitzinsen anheben, aber die Fed wird durch die schrittweise
Reduktion der monatlichen Anleihekäufe das allgemeine Marktgeschehen weiter beeinflussen. Während die EZB eher über expansive
Maßnahmen nachdenkt, sollte die Fed, wie angekündigt, bis Ende
des Jahres das „Tapering“ beenden. Daher kann auch mit einem
graduellen Zinsanstieg bei US-amerikanischen Staatsanleihen in
der mittleren Frist gerechnet werden. Dem sollten sich langfristige
deutsche Zinsen nicht entziehen können. Aktienmärkte dürften
einerseits von den steigenden Zinsen negativ beeinflusst werden,
andererseits aber auch von der positiveren Wirtschaftsentwicklung profitieren. Insgesamt betrachtet kann in der längeren Sicht
mit moderat positiven Erträgen gerechnet werden. Politische Risiken in Zusammenhang mit der Krise in der Ukraine und anderen
Schwellenländern könnten aber kurzfristig für Nervosität an den
Kapitalmärkten sorgen.
Entwicklung der internationalen Rentenmärkte
Entwicklung des Euro gegenüber dem US-Dollar
Renditen 10-jähriger Staatsanleihen von Deutschland und den USA im Vergleich
Zeitraum 31.03.2013 – 31.03.2014
Zeitraum 31.03.2013 – 31.03.2014
3,10
1,40
2,70
1,35
2,30
1,90
1,30
1,50
Deutschland
8
Jul 13
Feb 14 Mär 14
USA
Jul 13
Feb 14 Mär 14
Jahresbericht MEAG EuroFlex
Tätigkeitsbericht zum 31. März 2014
Anlageziel und Anlagepolitik
Ziel des Fondsmanagements ist eine Teilnahme an der
Wertentwicklung der europäischen, kurzlaufenden Rentenmärkte.
Um dies zu erreichen, investiert der Rentenfonds überwiegend in
auf Euro lautende verzinsliche Wertpapiere mit (Rest-)Laufzeiten
bis zu 24 Monaten und verzinsliche Wertpapiere mit periodischer
Zinsfestsetzung. Je nach Markteinschätzung können Wertpapiere
außereuropäischer Aussteller beigemischt werden.
Der MEAG EuroFlex erzielte in den vergangenen zwölf Monaten
eine Wertentwicklung von +1,79 Prozent (BVI-Methode). Treiber
dieser Wertentwicklung war der erhöhte Bestand renditestärkerer
Anlagen (insbesondere kurzlaufende Peripherie-Anleihen). Außerdem konnten das aktive Management der Zinssensitivität und
geringe Bonitätsrisiken einen positiven Beitrag leisten. Beeinträchtigt wurde die Wertentwicklung durch die Schwankungsintensität
der Märkte im Zuge der Turbulenzen in einigen Schwellenländern.
Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum sowie Struktur des Portfolios zum Berichtszeitpunkt
Nach einer anfänglichen Seitwärtsbewegung zogen die Renditen
deutscher Staatsanleihen mit zweijähriger Laufzeit vor allem ab
Ende Mai 2013 an. Renditetreiber waren u. a. positive US-Konjunkturdaten und überraschend gute ökonomische Frühindikatoren für
den Euroraum. Unterstützend wirkte hierbei, dass die US-Notenbank ein Ende der monatlichen Anleihekäufe in den Raum stellte
und diese Rückführung im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres
auch begann. Die Rendite stieg nach einem temporären Rückgang
im weiteren Verlauf weiter an und erreichte Anfang September
2013 mit 0,31 Prozent den höchsten Stand der Berichtsperiode.
Dann stieg allerdings die Nachfrage nach zweijährigen deutschen
Anleihen. Eine Ursache für den dadurch verursachten Renditerückgang war die unerwartete Leitzinssenkung der Europäischen
Zentralbank im November 2013 auf den historischen Tiefststand
von 0,25 Prozent. Belastend auf die Renditeentwicklung wirkten
sich darüber hinaus die politischen Unsicherheiten sowie Währungsturbulenzen in einigen Schwellenländern im neuen Kalenderjahr 2014 aus. Zudem wurde die Deflation im Euroraum zu
einem realistischen Szenario und trug über eine erwartete geldpolitische Lockerung ebenfalls zu niedrigeren Bund-Renditen bei.
In der Stichtagsbetrachtung stiegen jedoch die zweijährigen deutschen Bundesanleihen um nahezu 19 Basispunkte auf 0,17 Prozent.
Am 18. Juni 2014 erfolgt die Gesamtausschüttung an die Anleger
für das abgelaufene Geschäftsjahr 2013/2014. Je Anteil werden
1,36 Euro ausgeschüttet.
Schwerpunktmäßig war der kurzlaufende Rentenfonds im
Berichtszeitraum vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 in gedeckte
Anleihen, in Anleihen staatsnaher Emittenten sowie in Unternehmensanleihen investiert. Auf der Emittentenebene gewichtete das
Fondsmanagement sukzessive die Anleihen öffentlicher Emittenten von 20,69 auf 32,35 Prozent höher. In der ersten Berichtshälfte
wurden nach der erfolgreichen Regierungsbildung vereinzelt italienische Staatspapiere mit kurzer und mittellanger Laufzeit in das
Portfolio gekauft. Vor dem Hintergrund der graduellen ökonomischen Erholung in der Eurozone erfolgte insbesondere in der zweiten Berichtsperiode eine Aufstockung der Anleihen der südeuropäischen Peripherieländer. Demgegenüber wurde die Position der
gedeckten verzinslichen Wertpapiere nach vorübergehender Aufstockung von 51,20 auf 43,95 Prozent ermäßigt. Die Reduzierung
des Bestandes war getrieben durch Fälligkeiten. Auch der Anteil
an Unternehmensanleihen erfuhr aufgrund von Fälligkeiten eine
deutliche Reduzierung von 21,79 auf 12,84 Prozent. Nichtsdestoweniger erwarb das Fondsmanagement attraktive SchwellenländerAnleihen in einem überschaubaren Umfang. Als Beimischung
diente ein leicht aufgestockter Bestand an forderungsverbrieften
Papieren (Asset Backed Securities – ABS; Mortgage Backed Securities – MBS), der Ultimo März 4,90 Prozent betrug. Daneben wurde
geringfügig in Fremdwährungsanleihen investiert. Hier erwarb das
Fondsmanagement einen deutschen Emittenten, dessen Anleihe
auf Türkische Lira lautete.
Die positiven Konjunkturindikatoren für die Eurozone sollten die
Anleger zuversichtlich stimmen. Erfreulich ist hierbei, dass im vierten Quartal 2013 auch einzelne Peripherieländer aus dem Euroraum
ein marginales Wachstum verbuchten. Vor diesem Hintergrund
dürften die Renditen verzinslicher Wertpapiere der Kernzone, wie
beispielsweise die Renditen zehnjähriger deutscher Anleihen, eher
ansteigen. Nichtsdestoweniger könnten politische Risiken in einigen aufstrebenden Volkswirtschaften zu einer zwischenzeitlichen
Verunsicherung der Marktteilnehmer führen. Insbesondere der
Konflikt in der Ukraine ist noch nicht ausgestanden. Die westlichen
Staaten werden gegenüber Russland möglicherweise weitere Sanktionen aussprechen, die wiederum von russischer Seite Gegenreaktionen auslösen. Zum anderen dürften wiederholt die Schwellenländer und ihre Währungen in den Fokus der Investoren geraten.
Darüber hinaus könnten Deflationsgefahren in der Eurozone, die
jährliche Teuerungsrate war im März 2014 auf dem niedrigsten
Stand seit über vier Jahren, für Turbulenzen an den europäischen
Rentenmärkten sorgen.
Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Adressenausfallrisiken
Grundsätzlich können Adressenausfallrisiken nicht ausgeschlossen werden. Das Fondsvermögen war im Berichtszeitraum jedoch
breit gestreut investiert, zudem stand bei der Auswahl der Einzeltitel immer die gute Qualität der Wertpapiere im Vordergrund.
Die Anleihen hatten Ende März 2014 ein durchschnittliches Rating von A2 (internes MEAG Rating). Mit einem Portfolioanteil von
65,28 Prozent bildeten Papiere sehr guter bis bester Bonität den
Anlageschwerpunkt. Die Adressenausfallrisiken waren demnach
im Berichtszeitraum gering.
Zinsänderungsrisiken
Das Sondervermögen weist infolge der Investition in Rentenpapiere Zinsänderungsrisiken auf, die sich in Form von Kursänderungen in den einzelnen Anlagen niederschlagen. Die Zinssensitivität
des Portfolios betrug Ende März 1,60 (Modified Duration), d h., die
Zinsänderungsrisiken des Fonds waren gering.
Marktpreisrisiken
Während des Berichtszeitraumes hatte das Sondervermögen
Marktpreisrisiken v. a. in Form von Zinsrisiken inne. Das Marktpreisrisiko, gemessen an der Schwankungsbreite (Volatilität) des
Anteilpreises, betrug in den vergangenen zwölf Monaten 0,62 Prozent und war somit als niedrig einzustufen.
9
Währungsrisiken
Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum überwiegend in auf
Euro lautende Wertpapiere investiert. Zum Stichtag war der Fonds
in eine auf Türkische Lira lautende Anleihe investiert, sodass die
Währungsrisiken gering waren.
Liquiditätsrisiken
Um ein aktives Rentenportfoliomanagement durchführen zu können, wird im besonderen Maße Wert auf die Liquidität der einzelnen Positionen gelegt. Alle Papiere waren handelbar, es ergab sich
kein Liquiditätsrisiko für das Sondervermögen.
Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Die Anlagebedingungen des Sondervermögens wurden auf das
neue Kapitalanlagegesetzbuch umgestellt. Nähere Details entnehmen Sie bitte dem Kapitel „Besondere Hinweise an die Anteilinhaber“ am Ende des Berichtes.
Das Wichtigste in Kürze
ISIN
DE0009757484
Auflegungsdatum
01.10.1992
Fondsvermögen
Operationelle Risiken
Die Fondsgesellschaft hat im Berichtszeitraum die erforderlichen
Maßnahmen getroffen, um die operationellen Risiken auf ein angemessenes Niveau zu reduzieren. Dies wird regelmäßig durch die
Innenrevision überprüft.
Wesentliche Grundlagen des realisierten Ergebnisses
Das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften beläuft sich auf
−42.572,31 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie folgt
zusammen: realisierte Gewinne aus verzinslichen Wertpapieren
(491.879,74 Euro) sowie aus Derivaten (292,79 Euro); realisierte Verluste aus verzinslichen Wertpapieren (−521.221,34 Euro) und Derivaten (−13.523,50 Euro).
63.669.265,41
Umlaufende Anteile
1.295.955
Anteilwert
49,13 €
Gesamtausschüttung
pro Anteil am 18.06.2014
1,36 €
Gesamtkostenquote 1
0,38 %
Alle Daten per 31.03.2014
1Die im Geschäftsjahr 2013 / 2014 angefallenen Gesamtkosten des Fonds ohne Transaktionskosten im
Verhältnis zum Fondsvermögen; auch sog. „laufende Kosten“.
Vermögensübersicht gemäß § 9 Abs. 1 KARBV zum 31.03.2014
Kurswert % des Fondsin EUR
vermögens
I. Vermögensgegenstände
63.698.051,32
100,05
1. Anleihen
59.875.527,77
94,04
ABS/MBS/CDO
3.121.990,08
4,90
Anleihen öffentlicher Emittenten
20.590.730,19
32,35
Gedeckte Anleihen
27.985.677,50
43,95
8.177.130,00
12,84
894.718,60
1,41
2.927.804,95
4,60
–28.785,91
–0,05
63.669.265,41
100,00
Unternehmensanleihen
2. Bankguthaben
3. Sonstige Vermögensgegenstände
II. Verbindlichkeiten
III. Fondsvermögen
10
Vermögensaufstellung zum 31. März 2014
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
% des Fondsvermögens
59.875.527,77
94,04
Verzinsliche Wertpapiere
0,440% BBVA Consumo 1 F.T.A.
FRN von 2006/20 Cl.B
ES0333763011
EUR
1.000
1.000
0
%
98,195
981.949,00
1,54
0,441% Intesa Sec. 3
FRN von 2007/33 Cl.A3
IT0004180292
EUR
600
0
0
%
97,718
380.319,72
0,60
0,625% HSH Nordbank
Hyp.-Pfbr. von 2013/16
DE000HSH4GS3
EUR
1.800
1.800
1.000
%
100,415
1.807.470,00
2,84
1,375% Santander International
Debt MTN von 2014/17
XS1046276504
EUR
1.000
1.000
0
%
99,951
999.510,00
1,57
1,580% Geldilux TS-2011
FRN 2011/16 Cl.A2
XS0719525924
EUR
1.000
1.000
0
%
100,108
1.001.080,76
1,57
1,750% Berlin Hyp
Hyp.-Pfbr. von 2010/15
DE000A1EWGC5
EUR
2.000
2.000
0
%
102,040
2.040.800,00
3,21
1,750% RCI Banque
MTN von 2013/16
XS0940302002
EUR
1.000
1.000
0
%
101,548
1.015.480,00
1,59
1,938% Claris RMBS
FRN 2011/60 Cl A2
IT0004700867
EUR
700
0
0
%
100,614
420.441,75
0,66
2,000% Bundesländer
Länderschatzanw. Nr.34 von 2010/15
DE000A1ELUX5
EUR
1.000
1.000
0
%
102,048
1.020.480,00
1,60
2,000% Hypothekenbank Frankfurt
MTN HPF von 2010/14 E.2349
DE000EH1AA66
EUR
2.000
0
0
%
100,416
2.008.320,00
3,15
2,000% Münchener Hypothekenbank
MTN Hyp.-Pfbr. von 2010/15
DE000MHB03J8
EUR
2.200
2.200
0
%
102,086
2.245.892,00
3,53
2,000% Rheinland-Pfalz, Land
Schatzanw. von 2010/15
DE000A1DABC4
EUR
1.360
1.360
0
%
102,310
1.391.416,00
2,19
2,100% Italien, Republik
B.T.P. ILB von 2006/17
IT0004085210
EUR
4.400
4.400
0
%
105,743
5.348.641,67
8,41
2,100% Spanien, Königreich
Bonds von 2013/17
ES00000124I2
EUR
1.300
3.300
2.000
%
102,665
1.334.645,00
2,10
2,250% Volkswagen Leasing
MTN von 2011/14
XS0702340505
EUR
1.000
0
0
%
101,095
1.010.950,00
1,59
2,375% Nordrhein-Westfalen, Land
Schatzanw. von 2011/14
DE000NRW0BW8
EUR
1.000
0
0
%
100,256
1.002.560,00
1,57
B.T.P. von 2014/19
IT0004992308
EUR
3.000
3.000
0
%
102,633
3.078.990,00
4,84
2,625% AIB Mortgage Bank
Cov. MTN von 2013/16
XS0880288211
EUR
1.000
0
0
%
103,418
1.034.180,00
1,62
2,688% Berica PMI
FRN von 2013/17 Cl.A1X
IT0004941149
EUR
500
500
0
%
101,400
338.198,85
0,53
Bonds von 2014/19
ES00000124V5
EUR
3.500
3.500
0
%
104,318
3.651.130,00
5,73
MTN HPF von 2009/15 E.2320
DE000EH1A4X4
EUR
2.000
0
0
%
102,175
2.043.500,00
3,21
3,125% Bank of Ireland Mortgage Bank
MTN von 2012/15
XS0856562524
EUR
1.950
1.450
0
%
103,339
2.015.110,50
3,16
3,125% Deutsche Pfandbriefbank
MTN Pfbr. von 2009/14
DE000A0Z21P1
EUR
5.000
0
0
%
101,273
5.063.650,00
7,95
Hyp.-Pfbr. von 2005/14 E.2184
DE000EH0AZ92
EUR
500
0
0
%
100,591
502.955,00
0,79
3,500% Dexia Kommunalbank Deutschland
ÖPF von 2009/14
DE000DXA1ME1
EUR
5.000
3.000
0
%
100,540
5.027.000,00
7,90
4,000% Bank of Ireland (The Gov. & Co. of the)
MTN von 2010/15
XS0482810958
EUR
600
0
0
%
102,678
616.068,00
0,97
4,375% Bay. Landesbodenkreditanstalt
Inh.-Schv. von 2007/14
DE000A0PM797
EUR
1.000
1.000
0
%
102,375
1.023.750,00
1,61
4,450% Portugal, Republik
Obl. von 2008/18
PTOTENOE0018
EUR
500
500
0
%
107,248
536.240,00
0,84
MTN von 2009/14
XS0451805906
EUR
2.000
2.050
550
%
101,775
2.035.500,00
3,20
4,625% Daimler
MTN von 2009/14
DE000A1A55G9
EUR
2.000
0
0
%
101,783
2.035.660,00
3,20
11
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Obl. von 2009/19
PTOTEMOE0027
EUR
1.100
1.100
0
%
108,828
1.197.108,00
1,88
5,000% K+S
Notes von 2009/14
DE000A1A6FV5
EUR
2.000
1.000
0
%
102,137
2.042.740,00
3,21
5,625% Portugal Telecom Int. Finance
MTN von 2011/16
XS0587805457
EUR
1.000
1.000
0
%
107,279
1.072.790,00
1,68
Öffentl. Pfbr. von 2000/15
DE0003356911
EUR
2.000
2.000
0
%
108,065
2.161.300,00
3,39
7,625% Kreditanstalt für Wiederaufbau
MTN von 2010/14
XS0553081448
TRY
1.200
1.200
0
%
97,798
389.701,52
0,61
Summe Wertpapiervermögen
EUR
59.875.527,77
94,04
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds
EUR
894.718,60
1,41
Bankguthaben
EUR
894.718,60
1,41
EUR-Guthaben bei:
CACEIS Bank Deutschland GmbH
EUR
Guthaben in sonstigen EU / EWR-Währungen
Guthaben in Nicht-EU / EWR-Währungen
802.710,61
%
100,000
802.710,61
1,26
GBP
23.923,07
%
100,000
28.929,74
0,05
ISK
4.908.446,00
%
100,000
31.615,27
0,05
PLN
4.620,22
%
100,000
1.107,69
0,00
USD
41.764,32
%
100,000
30.355,29
0,05
2.927.804,95
4,60
Sonstige Vermögensgegenstände
EUR
Zinsansprüche
EUR
909.090,46
909.090,46
1,43
Quellensteuerrückerstattungsansprüche
EUR
18.714,49
18.714,49
0,03
Forderungen aus schwebenden Geschäften
EUR
2.000.000,00
2.000.000,00
3,14
–28.785,91
–0,05
–28.785,91
–0,05
Sonstige Verbindlichkeiten
Sonstige Verbindlichkeiten*
EUR
EUR
–28.785,91
Fondsvermögen
EUR
Anteilwert
EUR
49,13
Umlaufende Anteile
STK
1.295.955
* noch nicht abgeführte Verwaltungsvergütung, Prüfungskosten, Veröffentlichungskosten und Verwahrstellenvergütung
*** Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze) werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen.
12
63.669.265,41
100,00 ***
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse / Marktsätze bewertet.
Devisenkurs(e) (in Mengennotiz)
per 28.03.2014
Britische Pfund Sterling
(GBP)
0,826937 = 1 Euro (EUR)
Isländische Kronen
(ISK)
155,255546 = 1 Euro (EUR)
Polnische Zloty
(PLN)
4,171052 = 1 Euro (EUR)
Türkische Lira
(TRY)
3,011474 = 1 Euro (EUR)
US-Amerikanische Dollar
(USD)
1,375850 = 1 Euro (EUR)
Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
0,711% Italease Finance
IT0003684096
EUR
0
500
1,000% BMW Finance
MTN von 2013/16
XS0877622380
EUR
0
1.500
1,125% NRW
Städteanleihe Nr. 1 von 2014/18
DE000A11QCH9
EUR
1.000
1.000
1,137% VCL Multi-Compartment No. 16
XS0821743977
EUR
0
600
1,500% Bundesrepublik Deutschland
ILB von 2006/16
DE0001030500
EUR
2.000
2.000
1,625% Dexia Kommunalbank Deutschland
MTN ÖPF von 2010/13 S.1618
DE000DXA1NB5
EUR
0
2.000
1,625% Norddeutsche Landesbank
Flugz.Pfbr. von 2012/17
XS0804749462
EUR
0
1.000
1,750% Aareal Bank
DE000AAR0082
EUR
0
2.500
IT0004682107
EUR
5.000
5.000
2,107% German Res.
Asset Note Dist. FRN von 2006/21 Cl.C
XS0260142988
EUR
0
1.000
IT0003625909
EUR
1.000
1.000
2,250% METRO Fin.
MTN von 2012/18
XS0863116231
EUR
500
1.000
2,375% Cassa Depositi e Prestiti
MTN von 2014/19
IT0004997943
EUR
1.000
1.000
2,500% DNB Boligkreditt
Pfbr. MTN von 2011/16
XS0691355282
EUR
0
2.000
2,750% Volkswagen Financial Services
MTN von 2011/13
XS0617954721
EUR
0
1.500
Bonds von 2010/15
ES00000122F2
EUR
0
3.000
Bonds von 2010/16
ES00000122X5
EUR
4.300
4.300
B.T.P. von 2009/14
IT0004505076
EUR
0
2.000
MTN HPF von 2009/14 E.2294
DE000EH1A3F3
EUR
0
3.000
13
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
3,875% Banco Popolare Societa
MTN von 2011/14
IT0004680648
EUR
0
2.000
4,000% Banco Santander
Ced. Terr. von 2003/13
ES0413900020
EUR
0
700
MTN von 2006/13
XS0259283009
EUR
0
2.000
4,000% Fondo de Tit. del Deficit del Sistema
Electr. MT-Bonds von 2012/15
ES0378641122
EUR
0
1.200
B.T.P. von 2012/15
IT0004840788
EUR
2.000
5.000
4,875% Merck Financial Services
MTN von 2009/13
XS0419828024
EUR
0
5.000
5,000% Bankia
Ced. Hip. von 2002/14
ES0414950594
EUR
0
600
MTN von 2010/13
XS0555679728
EUR
0
1.500
6,000% Royal Bank of Scotland
MTN von 2001/13
EUR
0
400
XS0128842571
Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte,
bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Gattungsbezeichnung
Währung
Volumen /
Prämien
in 1.000
EUR
10.882
Terminkontrakte
Zinsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte
(Basiswert(e): 6% Euro Bobl Future, 6% Euro Bund Future, 6% Euro Schatz Future)
14
Ertrags- und Aufwandsrechnung (ggf. inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.04.2013 bis 31.03.2014
I. Erträge
1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren
EUR
1.067.967,67
2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)***
EUR
911.451,23
3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland
EUR
231,30
4. Abzug ausländischer Quellensteuer
EUR
9.775,95
5. Sonstige Erträge
EUR
1.288,74
EUR
1.990.714,89
davon Verzugszinsen aus erstatteten
Quellensteuerforderungen
EUR
1.288,74
Summe der Erträge
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen
EUR
–294,77
2. Verwaltungsvergütung
EUR
–192.044,55
3. Verwahrstellenvergütung
EUR
–19.044,37
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten
EUR
–22.868,48
5. Sonstige Aufwendungen
EUR
–6.805,04
Summe der Aufwendungen
EUR
–241.057,21
III. Ordentlicher Nettoertrag
EUR
1.749.657,68
davon Depotgebühren
EUR
–3.842,49
davon Kosten für Performancerechnung
EUR
–2.962,55
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne
EUR
492.172,53
2. Realisierte Verluste
EUR
–534.744,84
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften
EUR
–42.572,31
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres
EUR
1.707.085,37
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne****
EUR
–160.257,28
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste****
EUR
–410.967,32
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres
EUR
–571.224,60
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres
EUR
1.135.860,77
*** Enthält Veräußerungsergebnisse aus sonstigen Kapitalforderungen gemäß § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 7 EStG, soweit diese nicht unter § 1 Abs. 3 Satz 3
Nr. 1 Buchstabe a bis f InvStG fallen, in Höhe von EUR 96.836,12.
****Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den
Anteilpreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die
Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht
realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum
Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.
15
Entwicklung des Sondervermögens
2013 / 2014
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres
EUR
60.776.481,47
1. Ausschüttung für das Vorjahr / Steuerabschlag für das Vorjahr
EUR
–1.861.065,94
2. Mittelzufluss (netto)
EUR
3.656.941,18
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen
EUR 12.544.793,05
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR –8.887.851,87
3. Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich
EUR
–38.952,07
4. Ergebnis des Geschäftsjahres
EUR
1.135.860,77
EUR
63.669.265,41
davon nicht realisierte Gewinne
EUR
–160.257,28
davon nicht realisierte Verluste
EUR
–410.967,32
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)
insgesamt
je Anteil
I. Für die Ausschüttung verfügbar
1. Vortrag aus dem Vorjahr
EUR
9.677.229,40
7,47
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres
EUR
1.707.085,37
1,32
3. Zuführung aus dem Sondervermögen****
EUR
534.744,84
0,41
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet
1. Der Wiederanlage zugeführt
EUR
–606.171,00
–0,47
2. Vortrag auf neue Rechnung
EUR
–9.550.389,81
–7,37
III. Gesamtausschüttung
EUR
1.762.498,80
1,36
1. Endausschüttung
EUR
1.762.498,80
1,36
Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert
**** Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten.
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr
2010 / 2011
EUR
80.978.311,43
EUR
51,25
2011 / 2012
EUR
66.970.965,28
EUR
50,07
2012 / 2013
EUR
60.776.481,47
EUR
49,78
2013 / 2014
EUR
63.669.265,41
EUR
49,13
16
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %)
94,04
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)
0,00
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.
Angaben nach dem qualifiziertem Ansatz:
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag
0,47%
größter potenzieller Risikobetrag
0,76%
kleinster potenzieller Risikobetrag
0,39%
Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte:
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Zeitraum vom 01.04.2013 bis 31.03.2014 100,54%.
Bei der Berechnung der Hebelwirkung wird die Summe der absoluten Nominalbeträge der im Bestand befindlichen Derivate zuzüglich des Fondsvolumens ins Verhältnis zum Fondsvolumen gesetzt. Somit erhöht sich die durchschnittliche Hebelwirkung auch durch Derivate, die Absicherungszwecken dienen. Demzufolge liegt der ermittelte Hebel bei mindestens 100% (ohne
Derivateaktivität).
Risikomodell, das gemäß § 10 Derivateverordnung verwendet wurde:
Die Messung des potenziellen Risikobetrags für das Marktrisiko erfolgt mittels Berechnung des Value-at-Risk (VaR). Hierzu wird die historische Methode verwendet.
Parameter, die gemäß § 11 Derivateverordnung verwendet wurden:
Zur Berechnung des VaR wird eine Haltedauer von 10 Tagen, ein Konfidenzniveau von 99% und ein Beobachtungszeitraum von einem Jahr verwendet.
Für das Sondervermögen kommt in Bezug auf die Zusammensetzung des Vergleichsvermögens die Methode der Cash-Substitution zur Anwendung.
Vor diesem Hintergrund wurde für das Sondervermögen das Vergleichsvermögen als das auf den Portfoliowert skalierte „Portfolio ex Derivate“ definiert. Zu diesem Zweck erfolgt ein fiktiver Verkauf der Derivate und der derivativen Komponenten von strukturierten Produkten zu aktuellen Marktpreisen. In Höhe des fiktiven Verkaufserlöses wird im Vergleichsvermögen eine Vermögensposition in liquiden Mitteln der Derivat-Währung angesetzt.
Für die Berechnung des Marktrisikopotenzials wird bei Riskmetrics der VaR der einzelnen Positionen ermittelt und unter Berücksichtigung der Korrelationen für das Sonder- und das Vergleichsvermögen aufaddiert. Zur Berechnung dieser Korrelationsmatrix werden bei Riskmetrics für die MEAG die gleichgewichteten historischen 1-Tages-Returns über ein Jahr hinweg verwendet. Die Bewertung einzelner Wertpapiere erfolgt basierend auf den Zeitreihen, die Riskmetrics durch den jeweiligen Datenlieferanten zur Verfügung gestellt werden. Riskmetrics nimmt dabei eine vollständige
Evaluierung der Risiken des Zielfonds vor.
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenzen für dieses Sondervermögen wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivateverordnung an. Die Value-at-RiskKennzahlen wurden auf Basis einer historischen Simulation und den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet.
17
Sonstige Angaben
Anteilwert
EUR
49,13
Umlaufende Anteile
STK
1.295.955
Angaben zum Verfahren der Bewertung der Vermögensgegenstände
Zur Errechnung des Ausgabepreises und des Rücknahmepreises für die Anteile ermittelt die Gesellschaft unter Kontrolle der Verwahrstelle bewertungstäglich den Wert der zum Sondervermögen
gehörenden Vermögensgegenstände abzüglich der Verbindlichkeiten (Inventarwert). Die Division des Inventarwertes durch die Zahl der ausgegebenen Anteilscheine ergibt den "Anteilwert". Bewertungstage für die Anteile des Sondervermögens sind alle Börsentage. An gesetzlichen Feiertagen im Geltungsbereich des Kapitalanlagegesetzbuchs, die Börsentage sind, sowie am 24. und 31.
Dezember jeden Jahres können die Kapitalverwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle von einer Ermittlung des Wertes absehen. Die Bewertung der Wertpapiere und der Investmentzertifikate
des Sondervermögens, die an einer Börse zum Handel zugelassen bzw. an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt zu den zuletzt bekannt gewordenen
Kursen. Neuemissionen von Rentenwerten, nicht notierte Rentenwerte und Schuldscheindarlehen werden mit Renditekursen bewertet. Nicht notierte Investmentzertifikate werden zu den veröffentlichten Rücknahmekursen angesetzt. Wertpapiere, die weder an einer Börse zugelassen noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein
handelbarer Kurs verfügbar ist, werden mit von anderen anerkannten Kursversorgern zur Verfügung gestellten Kursen bewertet. Die der Preisberechnung zugrunde liegenden Wertpapierkurse bzw.
Marktsätze werden grundsätzlich auf elektronischem Wege von verschiedenen externen Kursversorgern (Telekurs, Reuters, Bloomberg) oder von der Verwahrstelle bereitgestellt. Die elektronischen
Kurseinspielungen erfolgen entsprechend einem zwischen der Gesellschaft und der Verwahrstelle abgestimmten Verfahren. Vermögensgegenstände in ausländischer Währung werden zu den von
Reuters bereitgestellten Devisenkursen des Tages der Preisberechnung in Euro umgerechnet. Die zu einem Sondervermögen gehörenden Optionsrechte und die Verbindlichkeiten aus einem Dritten
eingeräumten Optionsrechten, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden zu den jeweils zuletzt
festgestellten Kursen bewertet. Das Gleiche gilt für Forderungen und Verbindlichkeiten aus für Rechnung des Sondervermögens verkauften Terminkontrakten. Die zu Lasten des Sondervermögens
geleisteten Einschüsse werden unter Einbeziehung der am Börsentag festgestellten Bewertungsgewinne und Bewertungsverluste zum Wert des Sondervermögens hinzugerechnet. Die Bankguthaben werden mit dem Nominalbetrag, Festgelder sowie die übrigen Forderungen mit dem Verkehrswert und die Verbindlichkeiten mit ihrem Rückzahlungsbetrag bewertet.
Das Sondervermögen ist teilweise in Produkten investiert, bei denen zum Abschlussstichtag infolge der Finanzmarktkrise ein liquider Markt nicht vorhanden war. Die Bewertung erfolgte insoweit
mit geschätzten Zeitwerten auf der Grundlage von indikativen Broker-Quotierungen oder Bewertungsmodellen.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
0,379353 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im vorangegangenen Geschäftsjahr getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Investiert das Sondervermögen einen wesentlichen Anteil des Fondsvermögens in andere Investmentfonds (sog. „Zielfonds“), fallen im Zusammenhang mit den Zielfonds weitere
Kosten an, die bei der Ermittlung der Gesamtkostenquote berücksichtigt werden.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt aus der vereinnahmten Verwaltungsvergütung des Sondervermögens mehr als 10% an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten
Anteilen.
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
–5.516,30
EUR
davon:
Verzugszinsen aus erstatteten Quellensteuerforderungen
EUR
1.288,74
Depotgebühren
EUR
–3.842,49
Kosten für Performancerechnung
EUR
–2.962,55
4.262,20
Transaktionskosten in EUR***
(Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der
Vermögensgegenstände)
*** Bei einigen Geschäftsarten (u.a. Renten- und Devisengeschäfte) sind die Transaktionskosten als Kursbestandteil nicht individuell ermittelbar und daher in obiger Angabe nicht enthalten.
München, den 31.03.2014
MEAG MUNICH ERGO Kapitalanlagegesellschaft mbH
Dr. H.-J. Barkmann
18
G. Giehr
Dr. R. Helm
H. Kerzel
H. Lechner
P. Waldstein Wartenberg
Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers
An die MEAG MUNICH ERGO Kapitalanlagegesellschaft mbH
Die MEAG MUNICH ERGO Kapitalanlagegesellschaft mbH hat uns
beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB)
den Jahresbericht des Sondervermögens MEAG EuroFlex für das
Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 zu prüfen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter
Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des
KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.
Verantwortung des Abschlussprüfers
Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.
Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der
vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen
Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen.
Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei
der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse
über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen
über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen
Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die
Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine
hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Prüfungsurteil
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen
Vorschriften.
München, den 13. Juni 2014
KPMG Bayerische Treuhandgesellschaft
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft
(Kuppler)
Wirtschaftsprüfer
(Griesbeck)
Wirtschaftsprüfer
19
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG
MEAG EuroFlex
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
Ex-Tag der Ausschüttung
975748
DE0009757484
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
Datum des Ausschüttungsbeschlusses
18.06.2014
Steuerlicher Zufluss im Privatvermögen
18.06.2014
Steuerlicher Zufluss im Betriebsvermögen (Datum des Ausschüttungsbeschlusses) 18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
Betriebs- Sonst. Betriebsvermögen KStG1
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
1,3600000
1,3600000
1,3600000
Betrag der Ausschüttung3
1,3524566
1,3524566
1,3524566
0,0000000
aa)
in der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre
0,0000000
0,0000000
bb)
in der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge
0,0099086
0,0099086
0,0099086
2)
Teilthesaurierungsbetrag / ausschüttungsgleicher Ertrag
0,0186007
0,0186007
0,0186007
1b)
Betrag der ausgeschütteten Erträge
1,3425479
1,3425479
1,3425479
1c)
Im Betrag der ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträge enthaltene
aa)
Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG4
–
–
0,0000000
bb)
Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG4
–
0,0000000
0,0000000
cc)
Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a (Zinsschranke)
–
1,2947193
1,2947193
dd)
steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 in der am 31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung
0,3074000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
1d)
bb)
cc)
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
1h)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
1,0537487
1,0537487
1,0537487
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,0000000
0,0000000
0,0000000
davon inländische Mieterträge
0,0000000
0,0000000
0,0000000
i.S.d. § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in 1 d aa) enthalten
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 1
in 1 c gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen
Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde oder als einbehalten
gilt, für die kein Abzug nach Abs. 4 vorgenommen wurde
in 1 c ii) enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Abs. 2 InvStG i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG bzw. § 3 Nr. 40 EStG
oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist
in 1 c ii) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, die nach einem DBA zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden
Steuer auf die Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen
in 1 c kk) enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG bzw. § 3 Nr. 40 EStG oder
im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist
zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil der Erträge
aa)
1g)
Erträge i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 2 in der am 31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht Kapitalerträge i.S.d. § 20 EStG sind
steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 in der am 1. Januar 2009 anzuwendenden Fassung
Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den Erträgen enthaltenen
Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 entfällt, und
der nach § 4 Abs. 2 und 3 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1 EStG oder
einem DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde5
in 1 f aa) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG oder
§ 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist5
der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde
in 1 f cc) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 und 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist
der nach einem DBA als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m. diesem
Abkommen anrechenbar ist5
in 1 f ee) enthalten und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 und 2 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG
Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung
die im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete
Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre6
1i)
nicht abzugsfähige Werbungskosten i.S.d. § 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2
(in Abs. 1 Nr. 2) enthalten)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
5
6
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–0,0075434
–0,0075434
–0,0075434
0,0186007
0,0186007
0,0186007
A ngaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die
Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
Der Betrag der Ausschüttung ist ausgewiesen zuzüglich auf Ebene des Investmentvermögens abzuführender Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag sowie gezahlter, abzüglich erstatteter ausländischer
Quellensteuern, soweit § 4 Abs. 4 InvStG nicht angewendet wurde (BMF-Schreiben v. 18.08.2009, Tz. 12).
Die Einkünfte sind zu 100 % ausgewiesen.
Der Ausweis der ausländischen anrechenbaren (en) Quellensteuer erfolgt beim Privatanleger unter Beachtung der Höchstbetragsberechnung.
Der Ausweis der gezahlten Quellensteuer des aktuellen Geschäftsjahres vermindert um die erstattete Quellensteuer aus Vorjahren nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 h) InvStG erfolgt unter Berücksichtigung der auf Fondsebene bereits nach § 4 Abs. 4 InvStG als Werbungskosten abgezogenen anrechenbaren ausländischen Quellensteuer. Soweit die erstattete Quellensteuer die gezahlte Quellensteuer übersteigt, erfolgt der
Ausweis als negativer Betrag.
20
Bescheinigung nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 InvStG
Bescheinigung über die Angaben i.S.d. § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2
InvStG nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 3 InvStG (analog) für das Investmentvermögen
MEAG EuroFlex
für den genannten Zeitraum 1. April 2013 bis 31. März 2014
(nachfolgend: die Gesellschaft)
Die Gesellschaft hat uns beauftragt, gemäß § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 3
Investmentsteuergesetz (InvStG) zu prüfen, ob die von der Gesellschaft für das oben genannte Investmentvermögen für den genannten Zeitraum zu veröffentlichenden Angaben nach § 5 Abs. 1
S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG und auf Grundlage des BMF-Schreibens vom
18. Juli 2013 nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt
wurden.
Die Verantwortung für die Ermittlung der steuerlichen Angaben
nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG in Verbindung mit den Vorschriften des deutschen Steuerrechts liegt bei den gesetzlichen
Vertretern der Gesellschaft. Die Ermittlung beruht auf der Buchführung/den Aufzeichnungen und dem Jahresbericht nach § 44
Abs. 1 InvG bzw. § 101 Abs. 1 Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) für
den betreffenden Zeitraum. Sie besteht aus einer Überleitungsrechnung aufgrund steuerlicher Vorschriften und der Zusammenstellung der zur Bekanntmachung bestimmten steuerlichen Angaben
nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG. In den Jahresbericht sowie in
die steuerlichen Angaben sind Werte aus einem Ertragsausgleich
eingegangen. Soweit die Gesellschaft Mittel in Anteile an anderen
Investmentvermögen (Zielfonds) investiert hat, verwendet sie die
ihr für diese Zielfonds vorliegenden steuerlichen Angaben.
Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung abzugeben, ob die von der Gesellschaft nach den Vorschriften des InvStG zu veröffentlichenden Angaben in Übereinstimmung mit den Regeln des deutschen
Steuerrechts ermittelt wurden. Unsere Prüfung erfolgt auf der
Grundlage der von einem Abschlussprüfer nach § 44 Abs. 5 InvG
bzw. § 102 KAGB geprüften Buchführung/Aufzeichnungen und des
geprüften Jahresberichtes. Unserer Beurteilung unterliegen die
darauf beruhende Überleitungsrechnung und die zur Bekanntmachung bestimmten Angaben. Unsere Prüfung erstreckt sich insbesondere auf die steuerliche Qualifikation von Kapitalanlagen, von
Erträgen und Aufwendungen einschließlich deren Zuordnung als
Werbungskosten sowie sonstiger steuerlicher Aufzeichnungen. Soweit die Gesellschaft Mittel in Anteile an Zielfonds investiert hat,
beschränkte sich unsere Prüfung auf die korrekte Übernahme der
für diese Zielfonds von anderen zur Verfügung gestellten steuerlichen Angaben durch die Gesellschaft nach Maßgabe vorliegender
Bescheinigungen. Die entsprechenden steuerlichen Angaben wurden von uns nicht geprüft.
Wir haben unsere Prüfung unter entsprechender Beachtung der
vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach
ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden kann, ob die Angaben nach § 5
Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG frei von wesentlichen Fehlern sind. Bei
über die Verwaltung des Investmentvermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des auf die Ermittlung der Angaben
nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG bezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die steuerlichen Angaben überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt.
Die Prüfung umfasst auch eine Beurteilung der Auslegung der
angewandten Steuergesetze durch die Gesellschaft. Die von der
Gesellschaft gewählte Auslegung ist dann nicht zu beanstanden,
wenn sie in vertretbarer Weise auf Gesetzesbegründungen, Rechtsprechung, einschlägige Fachliteratur und veröffentlichte Auffassungen der Finanzverwaltung gestützt werden konnte. Wir weisen
darauf hin, dass eine künftige Rechtsentwicklung oder insbesondere neue Erkenntnisse aus der Rechtsprechung eine andere Beurteilung der von der Gesellschaft vertretenen Auslegung notwendig
machen können.
Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Auf dieser Grundlage bescheinigen wir der Gesellschaft nach § 5
Abs. 1 S. 1 Nr. 3 InvStG, dass die Angaben nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1
und 2 InvStG nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt
wurden.
München, den 28. Mai 2014
KPMG AG
Marco Brinkmann
Steuerberater
Sonja Rief
Steuerberaterin
21
Jahresbericht MEAG EuroRent
Der MEAG EuroRent investiert überwiegend in Anleihen von Emittenten mit Sitz in Europa. Dabei werden Anleihen öffentlicher
Emittenten (u. a. Staatsanleihen, Kommunalanleihen), gedeckten
Anleihen und Unternehmensanleihen bevorzugt. Die Laufzeit dieser Papiere wird je nach Markteinschätzung gewählt. Wertpapiere
außereuropäischer Emittenten können dem Fondsvermögen beigemischt werden. In diesem Rahmen obliegt die Auswahl der einzelnen Wertpapiere dem Fondsmanagement. Ziel ist eine Teilnahme
an der Wertentwicklung der europäischen Rentenmärkte.
Anteilklassen
Der MEAG EuroRent besteht zum Berichtsstichtag aus zwei verschiedenen Anteilklassen (Anteilklasse A und I). Die zwei Anteilklassen unterscheiden sich hinsichtlich der Gebührenstruktur (Ausgabeaufschlag und Verwaltungsvergütung) sowie der
Mindestanlagesumme.
Nach einer anfänglichen Seitwärtsbewegung führten ab Mai 2013
positive Konjunkturdaten in den USA und überraschend gute ökonomische Frühindikatoren für den Euroraum zu einer schwächeren
Nachfrage nach deutschen Bundanleihen mit zehnjähriger Laufzeit. Dieser Trend setzte sich bis September 2013 weitestgehend
fort, sodass die Renditen deutscher zehnjähriger Staatsanleihen
bei 2,02 Prozent den höchsten Punkt der Berichtsperiode erreichten. Als Belastungsfaktor wirkte hierbei, dass die US-Notenbank
ein Ende der monatlichen Anleihekäufe in den Raum stellte und
diese Rückführung im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres auch
begann. Angesichts der erfreulichen Nachrichten aus der Eurozone näherten sich zudem die Renditen zwischen Peripherie- und
Kernstaatenanleihen weiter an. Dann jedoch änderte sich das generelle Zinsbild und die Marktteilnehmer fragten auch deutsche
Staatsanleihen wieder stärker nach. Zu Jahresbeginn 2014 wurde
die Deflation im Euroraum zu einem realistischen Szenario, sodass
die Notierungen der zehnjährigen deutschen Staatsanleihen weiter anstiegen. Verstärkt wurde dieser Renditerückgang durch die
Währungsturbulenzen in einigen Schwellenländern. Aufgrund des
schrittweisen Ausstieges aus der lockeren Geldpolitik in den USA
zogen vermehrt ausländische Investoren Kapital aus einigen aufstrebenden Volkswirtschaften ab. Darüber hinaus verunsicherte im
ersten Quartal 2014 der Ukraine-Konflikt die Anleger. In der Stichtagsbetrachtung kletterten die Renditen zehnjähriger deutscher
Staatsanleihen dennoch um 29 Basispunkte auf 1,57 Prozent.
Der MEAG EuroRent war im Berichtszeitraum vom 1. April 2013 bis
31. März 2014 schwerpunktmäßig in Anleihen öffentlicher Emittenten, in gedeckten Anleihen sowie Unternehmensanleihen angelegt.
Emittentenbezogen wurde der Bestand an Anleihen öffentlicher
Aussteller von 51,32 auf 59,60 Prozent aufgebaut, während im
Gegenzug die gedeckten Anleihen von 28,54 auf 20,61 Prozent reduziert wurden. Zudem erfolgte eine leichte Aufstockung der Unternehmensanleihen von 9,59 auf 11,60 Prozent. Auf Emittentenebene wurden die wesentlichen Umschichtungen im Portfolio in
der zweiten Berichtshälfte durchgeführt. Vor dem Hintergrund
der konjunkturellen Erholung im Euroraum erfolgten bei Anleihen öffentlicher Emittenten Käufe von belgischen und nieder22
ländischen verzinslichen Wertpapieren. Zudem gewichtete das
Fondsmanagement den Bestand an italienischen Rentenpapieren
höher. Die Ursache für diese Aufstockung war die positive Entwicklung in Italien. Der neue italienische Ministerpräsident Renzi
kündigte einen rigiden Sparkurs sowie weitere umfangreiche Reformen an, um die Wettbewerbsfähigkeit des südeuropäischen
Landes zu steigern. Zudem kaufte das Fondsmanagement attraktive Schwellenländer-Staatsanleihen in das Portfolio. Hierbei gab
es beispielsweise Engagements in litauische, brasilianische und
mexikanische Staatsanleihen. Auf der anderen Seite wurde das
Portfolio an spanischen Staatsanleihen nach zum Teil gutem Kursverlauf etwas ermäßigt. Im Unternehmensanleihenbereich gab es
ebenfalls vereinzelte Zukäufe von Schuldverschreibungen aus aufstrebenden Ländern. Auch in dem niedriger gewichteten Portfolio
an gedeckten Anleihen wurde der Anteil insbesondere an spanischen Wertpapieren ermäßigt. Ferner war dem Bestand ein kleines
Portfolio an verbrieften Forderungen (Asset Backed Securities –
ABS) beigemischt. Darüber hinaus erhöhte das Fondsmanagement
aus Diversifikationsgesichtspunkten den Anteil an Fremdwährungsanleihen im Portfolio. Darunter waren beispielsweise deutsche Schuldverschreibungen, die auf Norwegische Kronen oder
Türkische Lira lauteten.
Der MEAG EuroRent erzielte in den vergangenen zwölf Monaten
eine Wertentwicklung von +3,07 Prozent in der Anteilklasse A
und +3,40 Prozent in der Anteilklasse I (BVI-Methode). Positive
Beiträge zur Wertentwicklung des Fonds ergaben sich aus dem
aktiven Management von Fremdwährungs- und Unternehmensanleihen. Beeinträchtigt wurde die Wertentwicklung durch die
schwankungsintensiven Märkte im Zuge der Turbulenzen in einigen Schwellenländern.
Am 18. Juni 2014 erfolgt die Gesamtausschüttung an die Anleger für
das abgelaufene Geschäftsjahr 2013/2014. Für die Anteilklasse A
werden je Anteil 0,99 Euro, für die Anteilklasse I je Anteil 1,14 Euro
ausgeschüttet.
Die positiven Konjunkturindikatoren für die Eurozone sollten
die Anleger zuversichtlich stimmen. Erfreulich ist hierbei, dass
im vierten Quartal 2013 auch einzelne Peripherieländer aus dem
Euroraum ein marginales Wachstum verbuchten. Vor diesem
Hintergrund dürften die Renditen verzinslicher Wertpapiere der
Kernzone, wie beispielsweise die Renditen zehnjähriger deutscher
Staatsanleihen, eher ansteigen. Nichtsdestoweniger könnten einerseits politische Risiken in einigen aufstrebenden Volkswirtschaften
zu einer zwischenzeitlichen Verunsicherung der Marktteilnehmer
führen. Insbesondere der Konflikt in der Ukraine ist noch nicht
ausgestanden. Die westlichen Staaten werden gegenüber Russland
möglicherweise weitere Sanktionen aussprechen, die wiederum
von russischer Seite Gegenreaktionen auslösen werden. Zum anderen dürften wiederholt die Schwellenländer und ihre Währungen
in den Fokus der Investoren geraten. Darüber hinaus könnten Deflationsgefahren in der Eurozone, die jährliche Teuerungsrate war
im März 2014 auf dem niedrigsten Stand seit über vier Jahren, für
Turbulenzen an den europäischen Rentenmärkten sorgen.
breit gestreut investiert, zudem stand bei der Auswahl der Einzeltitel immer die gute Qualität der Wertpapiere im Vordergrund. Die
Anleihen hatten Ende März 2014 ein durchschnittliches Rating von
A2 (internes MEAG Rating). Mit einem Portfolioanteil von 96,93 Prozent bildeten Papiere höchster, sehr guter und guter Bonität den
Anlageschwerpunkt. Für das Rentenportfolio waren die Adressenausfallrisiken demnach im Berichtszeitraum gering.
Das Sondervermögen kann infolge der Investition in verzinsliche
Wertpapiere Zinsänderungsrisiken aufweisen, die sich in Form von
Kursänderungen in den einzelnen Anlagen niederschlagen. Die
Zinssensitivität des Portfolios betrug Ende März 4,26 (Modified
Duration), d. h., die Zinsänderungsrisiken des Fonds waren im
Berichtszeitraum moderat.
Das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften in der Anteilklasse A beläuft sich auf −1.236.271,43 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen
wie folgt zusammen: realisierte Gewinne aus Derivaten (7.830.045,78
Euro) sowie aus verzinslichen Wertpapieren (6.258.322,14 Euro);
realisierte Verluste aus Derivaten (−10.052.292,76 Euro) sowie verzinslichen Wertpapieren (−5.272.346,59 Euro). Das Ergebnis aus
Veräußerungsgeschäften in der Anteilklasse I beläuft sich auf
−6.481,41 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie folgt zusammen: realisierte Gewinne aus Derivaten (40.966,75 Euro) sowie
aus verzinslichen Wertpapieren (32.731,15 Euro); realisierte Verluste
aus Derivaten (−52.593,47 Euro) sowie aus verzinslichen Wertpapieren (−27.585,84 Euro).
Marktpreisrisiken
Marktpreisrisiken v. a. in Form von Zinsrisiken inne. Das Marktpreisrisiko, gemessen an der Schwankungsbreite (Volatilität) des
Anteilpreises, betrug in den vergangenen zwölf Monaten 2,52 Prozent und war somit als moderat einzustufen.
Währungsrisiken
Zum Berichtsstichtag wies der Investmentfonds offene Währungspositionen in Höhe von rund 15 Prozent des Fondsvermögens
aus. Zu den größten Fremdwährungspositionen zählten der Neuseeländische Dollar (2,80 Prozent) und die Türkische Lira (2,02
Prozent). Zusätzlich waren Währungsrisiken in Form von Devisentermingeschäften vorhanden, sodass die Währungsrisiken im
Berichtszeitraum moderat waren.
Liquiditätsrisiken
Um ein aktives Rentenportfoliomanagement durchführen zu können, wird im besonderen Maße Wert auf die Liquidität der einzelnen Positionen gelegt. Alle Papiere waren handelbar, es ergab sich
ein sehr geringes Liquiditätsrisiko für das Sondervermögen.
Anteilklasse
ISIN
Auflegungsdatum1
Fondsvermögen
Umlaufende Anteile
A
I
DE0009757443
DE000A0HF467
31.05.1991
04.04.2006
406.517.651,76 €
2.127.224,68 €
13.087.286
65.526
31,06 €
32,46 €
Gesamtausschüttung
0,99 €
1,14 €
Gesamtkostenquote2
0,85 %
0,51 %
Anteilwert
1Für Anteilklasse I: Bildung der Anteilklasse
Nähere Angaben zu den einzelnen Anteilklassen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt und den
wesentlichen Anlegerinformationen unter www.meag.com.
2Die im Geschäftsjahr 2013 / 2014 angefallenen Gesamtkosten der Anteilklasse ohne
Transaktionskosten im Verhältnis zum anteiligen Fondsvermögen; auch sog. „laufende Kosten“.
23
vermögens
424.478.370,51
103,87
1. Anleihen
400.846.179,16
98,12
ABS/MBS/CDO
5.477.699,23
1,34
243.505.634,91
59,60
Anleihen supranationaler Emittenten
20.256.623,42
4,97
Gedeckte Anleihen
84.210.842,00
20,61
47.395.379,60
11,60
2. Derivate
–762.052,54
–0,21
3. Bankguthaben
2.779.736,12
0,67
21.614.507,77
5,29
–15.833.494,07
–3,87
III. Fondsvermögen
408.644.876,44
100,00
24
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
398.972.486,10
97,66
0,431% Capital Mortgages
FRN von 2007/47 Cl.A 1
IT0004222532
EUR
9.400
0
0
%
88,428
1.844.414,07
0,45
0,560% GSC European
CDO V FRN von 2007/23 Cl.A1
XS0298327064
EUR
2.000
0
0
%
97,875
1.221.200,19
0,30
1,100% Frankreich, Republik
O.A.T. ILB von 2009/22 1
FR0010899765
EUR
9.000
9.000
0
%
107,542
10.385.040,58
2,54
1,625% Norddeutsche Landesbank
Flugz.Pfbr. von 2012/17
XS0804749462
EUR
3.000
0
0
%
102,817
3.084.510,00
0,75
1,750% Nederlandse Waterschapsbank
Bonds von 2013/20
XS0951381523
EUR
4.000
5.000
1.000
%
102,239
4.089.560,00
1,00
1,750% Niederlande, Königreich
Bonds von 2013/23
NL0010418810
EUR
2.000
2.000
0
%
100,200
2.004.000,00
0,49
1,750% Österreich, Republik
Obl. von 2013/23
AT0000A105W3
EUR
2.000
2.000
0
%
99,635
1.992.700,00
0,49
1,875% ABN AMRO Bank
XS0810731637
EUR
3.600
0
0
%
104,052
3.745.872,00
0,92
1,941% Fastnet Securities 9
XS0996290614
EUR
1.800
1.800
0
%
102,030
1.783.538,69
0,44
1,950% Österreich, Republik
MTN von 2012/19
AT0000A0VRF9
EUR
1.500
1.500
0
%
105,365
1.580.475,00
0,39
Anl. von 2013/23 1
DE0001102325
EUR
6.000
6.000
0
%
104,758
6.285.480,00
1,54
IT0004682107
EUR
10.000
0
5.000
%
105,010
11.119.508,90
2,73
2,125% Credit Agricole Home L.
FR0011230598
EUR
4.000
0
0
%
104,718
4.188.720,00
1,03
2,250% Belgien, Königreich
Obl. Lin. von 2013/23
BE0000328378
EUR
3.500
3.500
0
%
102,310
3.580.850,00
0,88
Electr. MT-Bonds
ES0378641189
EUR
5.000
5.000
0
%
102,863
5.143.150,00
1,26
IT0004380546
EUR
5.000
5.000
0
%
107,000
5.857.982,50
1,43
Anl. von 2010/21
DE0001135424
EUR
3.500
3.500
0
%
110,202
3.857.070,00
0,94
O.A.T. von 2009/20
FR0010949651
EUR
3.000
3.000
0
%
107,765
3.232.950,00
0,79
Anl. von 2012/33
NL0010071189
EUR
2.000
2.000
0
%
100,883
2.017.660,00
0,49
2,500% Polen, Republik
Bonds von 2013/18 S.0718
PL0000107595
PLN
20.000
20.000
0
%
95,825
4.594.764,10
1,12
BE0000332412
EUR
2.000
2.000
0
%
103,798
2.075.960,00
0,51
2,625% UniCredit Bank Austria
MTN von 2013/18
XS0881544281
EUR
2.000
0
0
%
102,399
2.047.980,00
0,50
2,750% Bankinter
ES0413679269
EUR
6.000
4.000
0
%
103,839
6.230.340,00
1,52
2,750% DNB Boligkreditt
Pfbr. MTN von 2012/22
XS0759310930
EUR
5.000
0
0
%
108,305
5.415.250,00
1,33
2,750% Europäische Union
MTN von 2011/21
EU000A1GVJX6
EUR
2.000
0
3.000
%
109,260
2.185.200,00
0,53
2,750% Linde
MTN von 2012/17
XS0835302513
NOK
20.000
20.000
0
%
101,472
2.460.418,76
0,60
2,750% Mexiko, Vereinigte Staaten
MTN von 2013/23
XS0916766057
EUR
2.000
2.000
0
%
99,805
1.996.090,00
0,49
2,750% Slowenien, Republik
Notes von 2010/15
SI0002103065
EUR
4.400
4.400
0
%
101,928
4.484.832,00
1,10
Bonds von 2014/19
ES00000124V5
EUR
2.000
2.000
0
%
104,318
2.086.360,00
0,51
2,875% Brasilien, Föderative Republik
Bonds von 2014/21
XS1047674947
EUR
2.250
2.250
0
%
100,059
2.251.327,50
0,55
25
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
3,000% Commonwealth Bank of Australia
XS0775914277
EUR
5.000
0
0
%
109,211
5.460.550,00
1,34
3,055% GAMMA Soc. de Tit. de Creditos
No.5 FRN von 2012/25
PTGAMSOM0006
EUR
2.700
0
0
%
100,188
628.546,28
0,15
MTN von 2012/15
XS0856562524
EUR
7.000
0
0
%
103,339
7.233.730,00
1,77
3,125% Petroleos Mexicanos (PEMEX)
MTN von 2013/20
XS0997484430
EUR
2.000
2.000
0
%
102,866
2.057.320,00
0,50
ES0413900285
EUR
5.000
0
3.000
%
102,252
5.112.600,00
1,25
3,250% Petrobras Global
Finance Notes von 2012/19
XS0835886598
EUR
4.400
0
0
%
100,278
4.412.232,00
1,08
3,375% Cajamar Caja Rural S. C. de Credito
ES0422714016
EUR
4.000
4.000
0
%
103,448
4.137.920,00
1,01
3,375% ING Bank
XS0728783373
EUR
3.000
0
0
%
112,351
3.370.530,00
0,82
3,375% Litauen, Republik
MTN von 2014/24
XS1020300288
EUR
1.150
1.150
0
%
102,703
1.181.084,50
0,29
3,375% Swedbank Hypotek
XS0496542787
EUR
4.000
0
0
%
108,311
4.332.440,00
1,06
B.T.P. von 2012/17
IT0004867070
EUR
5.000
5.000
0
%
107,070
5.353.500,00
1,31
B.T.P. von 2013/18
IT0004957574
EUR
5.000
5.000
0
%
107,508
5.375.400,00
1,32
3,625% Int. Bank for Rec. and Dev.
Notes von 2013/18
NZIBDDT006C8
NZD
4.000
7.000
3.000
%
96,399
2.432.351,11
0,60
3,750% AYT Ced. Cajas Gl. F.T.A. Ced. Hip.von 2005/22 S.III
ES0312298021
EUR
5.000
5.000
0
%
103,963
5.198.150,00
1,27
ES0413440266
EUR
2.000
0
0
%
106,063
2.121.260,00
0,52
XS0982711987
EUR
3.300
3.300
0
%
100,800
3.326.400,00
0,81
3,755% Gaz Capital LPMTN von 2012/17
XS0805582011
EUR
5.400
0
0
%
101,826
5.498.604,00
1,35
Bonds von 2006/17
ES00000120J8
EUR
4.000
4.000
0
%
107,571
4.302.840,00
1,05
3,875% Banca Carige
IT0004967698
EUR
5.000
5.000
0
%
104,252
5.212.600,00
1,28
3,875% Danske Bank
XS0640463062
EUR
3.000
0
6.000
%
116,067
3.482.010,00
0,85
3,900% Irland, Republik
Treas. Bonds von 2013/23
IE00B4S3JD47
EUR
10.000
0
0
%
109,328
10.932.800,00
2,68
4,000% Allied Irish Banks
MTN von 2010/15
XS0496222877
EUR
5.000
0
0
%
102,995
5.149.750,00
1,26
MTN von 2010/15
XS0482810958
EUR
4.000
0
0
%
102,678
4.107.120,00
1,01
4,000% Bharti Airtel International (Netherland) Notes von 2013/18
XS0997979249
EUR
1.750
1.750
0
%
104,331
1.825.792,50
0,45
MTN von 13/18
XS0961509543
MXN
60.000
60.000
0
%
99,114
3.305.710,70
0,81
MTN von 2013/18
XS0895794658
USD
2.500
3.000
500
%
105,634
1.919.431,62
0,47
4,125% Banco Popular Espanol
ES0413790173
EUR
5.000
5.000
0
%
107,647
5.382.350,00
1,32
4,125% Ceske Drahy
Bonds von 2012/19
XS0807706006
EUR
2.300
0
0
%
108,312
2.491.176,00
0,61
Electr. MT-Bonds
ES0378641130
EUR
3.000
0
0
%
108,365
3.250.950,00
0,80
Notes von 2010/20
SI0002103057
EUR
3.000
4.000
1.000
%
108,068
3.242.040,00
0,79
Obl. von 2005/37
ES0000012932
EUR
1.500
1.500
0
%
102,473
1.537.095,00
0,38
26
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Anl. von 2007/39 A.I 1
DE0001135325
EUR
7.000
0
7.500
%
134,986
9.449.020,00
2,31
4,250% Electricite de France
MTN von 2013/und.
FR0011401736
EUR
1.500
0
0
%
103,568
1.553.520,00
0,38
B.T.P. von 2009/19
IT0004489610
EUR
6.000
0
0
%
111,243
6.674.580,00
1,63
B.T.P. von 2009/20
IT0004536949
EUR
5.000
0
0
%
110,955
5.547.750,00
1,36
4,350% Türkei, Republik
Bonds von 2013/21
XS0993155398
EUR
2.000
4.000
2.000
%
102,849
2.056.980,00
0,50
4,375% EP Energy
Notes von 2013/18
XS0808636244
EUR
1.400
1.400
0
%
104,499
1.462.986,00
0,36
4,375% General Electric Capital
MTN von 2012/15
XS0857209539
MXN
30.000
0
0
%
101,023
1.684.690,42
0,41
4,500% Island, Republik
Bonds von 2013/15
IS0000022952
ISK
1.870.000 1.870.000
0
%
100,202
12.068.988,50
2,96
4,500% Norwegen, Königreich
Anl. von 2008/19
NO0010429913
NOK
20.000
20.000
0
%
111,465
2.702.721,71
0,66
Bonds von 2012/18
ES00000123Q7
EUR
3.000
3.000
0
%
111,165
3.334.950,00
0,82
4,500% Telecom Italia
MTN von 2014/21
XS1020952435
EUR
2.100
2.100
0
%
103,173
2.166.633,00
0,53
4,625% Corp. Andina de Fomento
MTN von 2010/18
XS0563498632
EUR
1.800
0
0
%
111,600
2.008.800,00
0,49
4,625% GE Capital Trust IV
FRN von 2010/66
XS0491212451
EUR
3.000
3.000
0
%
104,217
3.126.510,00
0,77
Obl. von 2010/25
ES00000122E5
EUR
1.000
1.000
0
%
111,895
1.118.950,00
0,27
4,750% Allianz
FRN von 2013/und.
DE000A1YCQ29
EUR
1.300
1.300
0
%
105,963
1.377.519,00
0,34
Anl. von 2003/34 1
DE0001135226
EUR
4.500
0
0
%
138,852
6.248.340,00
1,53
O.A.T. von 2003/35 1
FR0010070060
EUR
7.000
0
0
%
129,785
9.084.950,00
2,22
B.T.P. von 2011/21
IT0004695075
EUR
7.000
0
0
%
113,535
7.947.450,00
1,94
B.T.P. von 2013/28
IT0004889033
EUR
7.000
0
3.000
%
111,010
7.770.700,00
1,90
MTN von 2007/17
XS0308936037
EUR
3.000
3.000
0
%
111,290
3.338.700,00
0,82
5,000% Bankia
ES0414950594
EUR
7.000
0
0
%
102,333
7.163.310,00
1,75
B.T.P. von 2007/39
IT0004286966
EUR
4.000
3.000
0
%
113,303
4.532.120,00
1,11
Bonds von 2010/16 S.0416
PL0000106340
PLN
20.000
0
0
%
103,975
4.985.552,81
1,22
5,000% Reseau Ferre de France
MTN von 2003/33
XS0177618039
EUR
3.000
0
0
%
130,144
3.904.320,00
0,96
5,125% AXA
MTN FRN von 2013/43
XS0878743623
EUR
4.000
4.000
0
%
110,522
4.420.880,00
1,08
Notes von 2010/20
XS0503454166
EUR
1.000
2.000
3.000
%
107,455
1.074.550,00
0,26
Bonds von 2011/21
ES00000123B9
EUR
7.000
0
0
%
118,865
8.320.550,00
2,04
Obl. von 2001/32
ES0000012411
EUR
2.000
0
0
%
124,903
2.498.060,00
0,61
Notes von 2014/24
US900123CF53
USD
1.500
2.000
500
%
102,647
1.119.093,65
0,27
Notes von 2012/22
USX34650AA31
USD
1.500
1.500
0
%
108,351
1.181.280,66
0,29
5,875% Kroatien, Republik
Notes von 2011/18
XS0645940288
EUR
2.000
0
0
%
109,154
2.183.080,00
0,53
27
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
IE00B6089D15
EUR
2.500
0
0
%
121,788
3.044.700,00
0,75
6,125% Bombardier
Notes von 2010/21
XS0552915943
EUR
1.500
0
0
%
107,970
1.619.550,00
0,40
6,375% Manitoba, Provinz
Debts von 2005/15
US563469FF74
NZD
6.000
6.000
0
%
103,004
3.898.513,89
0,95
6,450% America Movil
Notes von 2012/22
XS0860706935
MXN
30.000
30.000
0
%
93,914
1.566.138,56
0,38
6,750% Nordic Investment Bank
MTN von 2013/16
XS0995097085
ZAR
50.000
50.000
0
%
98,408
3.374.605,33
0,83
6,875% Warschau, Stadt
MTN von 2009/14
XS0426658943
EUR
2.500
0
0
%
100,598
2.514.950,00
0,62
7,375% Wind Acquisition
XS0560905506
EUR
1.000
0
0
%
106,101
1.061.010,00
0,26
7,500% European Investment Bank
MTN von 2005/16
XS0220420763
ZAR
30.000
30.000
0
%
100,729
2.072.518,21
0,51
MTN von 2007/14
XS0297663477
NZD
5.000
5.000
0
%
102,600
3.236.019,36
0,79
8,000% European Bank for Reconstr. and Dev.
MTN von 2013/18
XS0978719572
TRY
10.000
10.000
0
%
90,457
3.003.745,01
0,74
MTN von 2013/17
XS0972246093
TRY
6.500
6.500
0
%
93,476
2.017.596,70
0,49
10,000% Landwirtschaftl. Rentenbank
MTN von 2014/16
XS1035257648
TRY
10.000
10.000
0
%
97,515
3.238.115,29
0,79
NZD
3.000
0
0
%
99,011
1.873.693,06
0,46
EUR
400.846.179,16
98,12
EUR
44.200,00
0,01
–51.000,00
–0,01
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Notes von 2012/17
NZNIBDT005C8
Summe Wertpapiervermögen **
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen)
Aktienindex-Derivate
(Forderungen / Verbindlichkeiten)
Aktienindex-Terminkontrakte
Dow Jones EuroStoxx 50 Future 06/14
DE0009652388
EUREX
Anzahl: –100
EUR
Call Dow Jones EuroStoxx 50 B.
3.100,00 05/14
OSTXE31000E4
EUREX
Anzahl:
50
EUR
84,000
42.000,00
0,10
Call Dow Jones EuroStoxx 50 B.
3.200,00 04/14
OSTXE32000D4
EUREX
Anzahl:
200
EUR
26,600
53.200,00
0,01
Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktienindizes
28
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Zins-Derivate
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
–514.998,68
–0,13
Zinsterminkontrakte
6% Euro Bund Future 06/14
DE0009652644
EUREX
EUR
5.000
–3.500,00
0,00
DE0009652644
EUREX
EUR
–31.200
–421.130,00
–0,10
6% Euro BTP Italian Government
Bond Future 06/14
DE000A0ZW3V8
EUREX
EUR
–4.500
–99.750,00
–0,02
6% Long Gilt Future 06/14
GB00B03TGX86
NYSE
LIFFE
GBP
7.500
51.696,80
0,01
6% US Treasury Notes Future 06/14
XC0009690196
US-CBOT
USD
10.000
–67.004,40
–0,02
6% US Treasury Notes Future 06/14
XC0009690196
US-CBOT
USD
–15.000
67.288,92
0,02
Optionsrechte
Optionsrechte auf Zinsterminkontrakte
Call Bund Future B. 144,50 04/14
OOGBL1445E4
EUREX
Anzahl: –180
EUR
16.400,00
0,00
Put Bund Future B. 141,00 05/14
OOGBL1410R4
EUREX
Anzahl:
150
EUR
–27.000,00
–0,01
Put Bund Future B. 142,50 04/14
OOGBL1425Q4
EUREX
Anzahl:
100
EUR
–32.000,00
–0,01
EUR
–291.253,86
–0,09
–0,03
Devisen-Derivate
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Offene Positionen
AUD/EUR 5,00 Mio.
OTC
–104.677,83
AUD/EUR 5,00 Mio.
OTC
16.602,53
0,00
MXN/EUR 90,00 Mio.
OTC
–70.438,61
–0,02
NZD/EUR 8,00 Mio.
OTC
–3.740,85
0,00
PLN/EUR 20,00 Mio.
OTC
–11.093,46
0,00
ZAR/EUR 30,00 Mio.
OTC
1.778,19
0,00
CAD/USD 2,50 Mio.
OTC
6.845,66
0,00
GBP/EUR 2,50 Mio.
OTC
6.911,69
0,00
ZAR/EUR 25,00 Mio.
OTC
6.861,45
0,00
CAD/AUD 5,00 Mio.
OTC
–91.373,17
–0,02
CAD/AUD 5,00 Mio.
OTC
1.481,13
0,00
NOK/NZD 35,00 Mio.
OTC
–39.637,88
–0,01
NOK/NZD 35,00 Mio.
OTC
1.659,78
0,00
NOK/SEK 25,00 Mio.
OTC
61.357,66
0,02
USD/EUR 10,00 Mio.
OTC
11.977,76
0,00
USD/EUR 3,00 Mio.
OTC
–2.267,48
0,00
USD/EUR 3,00 Mio.
OTC
960,07
0,00
HUF/EUR 750,00 Mio.
OTC
14.849,30
0,00
JPY/EUR 350,00 Mio.
OTC
19.083,11
0,00
TRY/EUR 11,00 Mio.
OTC
–153.235,81
–0,04
USD/EUR 8,00 Mio.
OTC
17.543,26
0,00
Geschlossene Positionen
Devisenterminkontrakte (Kauf)
Offene Positionen
29
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Optionsrechte auf Devisen
Call AUD/NZD 11/14
OTC
AUD
7.000
EUR
0,810
38.136,54
0,01
Call EUR/TRY 07/14
OTC
EUR
–10.000
EUR
0,981
–98.092,10
–0,02
Put EUR/TRY 10/14
OTC
EUR
10.000
EUR
0,773
77.255,20
0,02
EUR
2.779.736,12
0,67
Bankguthaben
EUR
2.779.736,12
0,67
EUR-Guthaben bei:
EUR
1.133.561,72
%
100,000
1.133.561,72
0,28
GBP
209.259,50
%
100,000
253.053,74
0,06
ISK
2.603.519,00
%
100,000
16.769,25
0,00
NOK
54.826,73
%
100,000
6.646,99
0,00
PLN
18.452,48
%
100,000
4.423,94
0,00
AUD
16.398,98
%
100,000
11.033,77
0,00
JPY
253.500,00
%
100,000
1.793,26
0,00
MXN
1.381.646,29
%
100,000
76.802,52
0,02
NZD
118.464,32
%
100,000
74.727,65
0,02
TRY
14.133,00
%
100,000
4.693,05
0,00
USD
1.639.787,50
%
100,000
1.191.835,96
0,29
ZAR
64.071,39
%
100,000
4.394,27
0,00
21.614.507,77
5,29
EUR
Zinsansprüche
EUR
6.435.059,46
6.435.059,46
1,57
EUR
94.444,22
94.444,22
0,02
Variation Margin
EUR
565.998,63
565.998,63
0,14
Forderungen Wertpapierdarlehen (Premium)
EUR
1.965,43
1.965,43
0,00
EUR 14.517.040,03
14.517.040,03
3,56
–15.833.494,07
–3,87
–15.530.117,29
–3,80
–303.376,78
–0,07
EUR
Verbindlichkeiten aus schwebenden Geschäften
EUR–15.530.117,29
EUR
–303.376,78
Fondsvermögen
EUR
408.644.876,44
Anteilwert A
EUR
31,06
Anteilwert I
EUR
32,46
Umlaufende Anteile A
STK
13.087.286
Umlaufende Anteile I
STK
65.526
1 Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapierdarlehen übertragen.
** Die Wertpapiere und Schuldscheindarlehen des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert.
Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen.
30
100,00***
Ausgestaltung der Anteilklassen
MEAG EuroRent A
ISIN
DE0009757443
Währung
Verwaltungsvergütung
EUR
Ertragsverwendung
max. 1,50 % p. a., zzt. 0,80 % p. a.
Ausgabeaufschlag
ausschüttend
max. 3,50 %, zzt. 3,50 %
Mindestanlagesumme
0 EUR
max. 1,50 % p. a., zzt. 0,25 % p. a.
MEAG EuroRent I
ISIN
DE000A0HF467
Währung
Ertragsverwendung
EUR
Ausgabeaufschlag
ausschüttend
max. 3,50 %, zzt. 0,00 %
Mindestanlagesumme
1 Mio. EUR
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft hat im Berichtszeitraum nur die dargestellten Anteilklassen tatsächlich ausgegeben. Für das
Sondervermögen dürfen darüber hinaus weitere Anteilklassen gebildet werden. Nähere Angaben zu den einzelnen Anteilklassen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt und den wesentlichen Anlegerinformationen unter www.meag.com.
Erläuterungen zu den Wertpapierdarlehen
Gattungsbezeichnung
Nominal
in Stück /
Whg. in 1.000
Wertpapier-Darlehen
Kurswert in EUR
befristet
unbefristet
gesamt
Folgende Wertpapiere sind zum Berichtsstichtag als Wertpapierdarlehen übertragen:
1,100% Frankreich, Republik O.A.T. ILB von 2009/22
EUR
9.000
10.385.040,58
2,000% Bundesrepublik Deutschland Anl. von 2013/23
EUR
6.000
6.285.480,00
4,250% Bundesrepublik Deutschland Anl. von 2007/39 A.I
EUR
7.000
9.449.020,00
EUR
4.500
6.248.340,00
4,750% Frankreich, Republik O.A.T. von 2003/35
EUR
7.000
9.084.950,00
Gesamtbetrag der Rückerstattungsansprüche aus Wertpapierdarlehen:
EUR
41.452.830,58
41.452.830,58
per 28.03.2014
Australische Dollar
(AUD)
1,486253 = 1 Euro (EUR)
Kanadische Dollar
(CAD)
1,520658 = 1 Euro (EUR)
(GBP)
0,826937 = 1 Euro (EUR)
Ungarische Forint
(HUF)
309,174154 = 1 Euro (EUR)
Isländische Kronen
(ISK)
155,255546 = 1 Euro (EUR)
Japanische Yen
(JPY)
141,362755 = 1 Euro (EUR)
Mexikanische Peso Nuevo
(MXN)
17,989596 = 1 Euro (EUR)
Norwegische Kronen
(NOK)
8,248352 = 1 Euro (EUR)
Neuseeland-Dollar
(NZD)
1,585281 = 1 Euro (EUR)
Polnische Zloty
(PLN)
4,171052 = 1 Euro (EUR)
Schwedische Kronen
(SEK)
8,933946 = 1 Euro (EUR)
Türkische Lira
(TRY)
3,011474 = 1 Euro (EUR)
(USD)
1,375850 = 1 Euro (EUR)
Südafrikanische Rand
(ZAR)
14,580668 = 1 Euro (EUR)
Marktschlüssel
a) Terminbörsen
EUREX
Frankfurt / Zürich – Eurex European Exchange
NYSE LIFFE
London - NYSE Liffe London
US-CBOT
Chicago - Chicago Board of Trade (CBOT)
b) OTC
Over-the-Counter
31
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
T-Bills fällig am 21.02.14
ES0L01402210
EUR
0
13.000
FRN von 14/15
US45905UNQ30
USD
1.000
1.000
0,452% Auto
ABS. 07-2 FRN von 2007/20 Cl.B
IT0004252778
EUR
0
2.000
1,250% Belfius Bank
BE0002419910
EUR
0
2.000
2,250% Nordea Bank Finland
XS0778465228
EUR
0
6.000
2,375% Bank Nederlandse Gemeenten
MTN von 2013/18
XS0932063984
NOK
80.000
80.000
2,500% Banca Monte dei Paschi di Siena
IT0004640881
EUR
2.000
2.000
2,600% Caisse de Refin. de l'Habitat
Cov. Bonds von 2010/16
FR0010962670
EUR
0
5.000
XS0880288211
EUR
0
3.000
B.T.P. von 2012/15
IT0004880990
EUR
10.000
10.000
O.A.T. von 2012/22
FR0011196856
EUR
0
5.000
Bonds von 2010/15
ES00000122F2
EUR
0
12.000
3,125% Kering
MTN von 2012/19
FR0011236983
EUR
0
2.900
MTN von 2010/15
XS0504873182
NOK
0
50.000
MTN von 2011/21
EU000A1GRVV3
EUR
0
5.000
O.A.T. von 2005/21
FR0010192997
EUR
0
4.000
3,875% UBS London Branch
XS0470204172
EUR
0
3.000
4,000% Fondo de Tit. AYT
Ced. Cajas VI von 2004/14 Cl.A
ES0312360003
EUR
0
7.000
MTN von 2009/14
XS0449022226
NOK
0
50.000
4,000% UniCredit Bank
Hyp.-Pfbr. von 2006/16 S.1249
DE000HV0EDV7
EUR
0
6.000
Obl. von 2006/37
PTOTE5OE0007
EUR
2.000
2.000
4,125% Banco Bilbao Vizcaya Argent.
ES0413211410
EUR
0
5.000
4,125% Nestle Holdings
MTN von 2013/18
XS1000137544
AUD
2.500
2.500
4,158% UniCredit Bank
Hyp.-Pfbr. von 2006/15 S.1252
DE000HV0EDY1
EUR
0
5.000
Obl. von 2006/16
PTOTE6OE0006
EUR
4.000
4.000
4,250% AYT Ced. Cajas Gl. F.T.A. Ced. Hip.von 2009/14 S.XXIV
ES0312298237
EUR
0
5.000
B.T.P. von 2004/14
IT0003618383
EUR
0
10.000
Obl. von 2008/18
PTOTENOE0018
EUR
0
5.000
4,500% Coca-Cola Amatil
MTN von 2012/18
XS0822418686
AUD
2.500
2.500
32
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
4,500% Fondo de Tit. AYT
Ced. Cajas V von 2003/13 Cl.A
ES0370148001
EUR
0
2.000
4,500% Fund for Ordered Bank Rest.
Obl. von 2011/14
ES0302761012
EUR
0
3.000
IE0006857530
EUR
0
2.000
Bonds von 2012/14
IS0000021244
ISK 1.850.000
1.850.000
MTN von 2013/16
XS0878118594
ZAR
35.000
35.000
5,250% Commonwealth Bank of Australia
MTN von 2013/18
XS0979363156
NZD
5.000
5.000
Bonds von 2007/13 S.0413
PL0000105037
PLN
0
20.000
5,250% Yapi Ve Kredi Bankasi
MTN von 2013/18
XS0994815016
USD
4.800
4.800
5,375% Junta de Andalucia
MTN von 2011/13
XS0625275010
EUR
0
3.000
5,750% International Finance
Notes von 2010/15
AU0000IFXHC6
AUD
5.000
5.000
6,000% Linde
Finance Bonds FRN von 2003/und.
XS0171231060
EUR
0
2.000
6,000% Royal Bank of Scotland
MTN von 2001/13
XS0128842571
EUR
0
1.450
6,500% WEPA Hygieneprodukte
Notes von 2013/20
DE000A1TNA88
EUR
4.000
4.000
Notes von 2002/13
IS0000006989
ISK
0
1.780.000
MTN von 2013/19
XS0957736480
ZAR
50.000
50.000
8,125% Unitymedia NRW / Hessen Senior
Notes von 2009/17
XS0468492219
EUR
1.000
1.386
8,250% Santos Finance
FRN von 2010/70
XS0543710395
EUR
0
2.500
9,750% UPC Holding
Notes von 2009/18
XS0425443370
EUR
0
2.500
11,250% Coöp. Centr. Raiff.-Boerenleenbk
MTN von 2009/13
XS0447584409
TRY
0
10.000
AUD
5.000
5.000
MTN von 2013/24
AU3CB0214211
33
Währung
Volumen /
Prämien
in 1.000
Gekaufte Kontrakte
(Basiswert(e): DAX 30, Dow Jones EuroStoxx 50)
EUR
59.181
Verkaufte Kontrakte
(Basiswert(e): Dow Jones EuroStoxx 50)
EUR
18.521
Gekaufte Kontrakte
(Basiswert(e): 6% Euro BTP Italian Government Bond Future, 6% Euro Bund Future, 6% Long Gilt
Future, 6% US Treasury Notes Future)
EUR
555.145
Verkaufte Kontrakte
(Basiswert(e): 6% Euro BTP Italian Government Bond Future, 6% Euro Bund Future,
6% US Treasury Notes Future)
EUR
585.352
Gekaufte Kaufoptionen (Call)
EUR
14.025
Gekaufte Verkaufsoptionen (Put)
EUR
22.638
(Basiswert(e): 6% Euro Bund Future)
EUR
34.320
EUR
85.640
Verkaufte Kaufoptionen (Call)
EUR
14.450
CHF/USD
EUR
20.338
EUR/USD
EUR
2.000
JPY/EUR
EUR
5.055
MXN/EUR
EUR
6.612
PLN/EUR
EUR
2.380
PLN/USD
EUR
4.812
SEK/EUR
EUR
4.064
USD/EUR
EUR
5.062
Gattungsbezeichnung
Terminkontrakte
Zinsterminkontrakte
Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate
Optionsrechte auf Zins-Derivate
Verkauf von Devisen auf Termin
34
Währung
Volumen /
Prämien
in 1.000
AUD/EUR
EUR
6.852
CAD/AUD
EUR
5.221
GBP/EUR
EUR
9.540
HUF/EUR
EUR
14.930
HUF/USD
EUR
2.488
JPY/EUR
EUR
9.636
MXN/EUR
EUR
1.570
NOK/EUR
EUR
5.368
NOK/NZD
EUR
15.162
SEK/EUR
EUR
8.912
TRY/USD
EUR
2.531
USD/EUR
EUR
45.987
USD/GBP
EUR
11.757
ZAR/EUR
EUR
4.958
(Basiswährung: TRY/EUR, PLN/EUR)
EUR
474.684
Gekaufte Verkaufsoptionen (Put):
(Basiswährung: USD/EUR, USD/ZAR)
EUR
99.244
Gattungsbezeichnung
Kauf von Devisen auf Termin
Optionsrechte aus Devisen
Wertpapierdarlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes):
unbefristet
(Basiswert(e): 3,900% IRLAND 2023, 4,750% B.T.P. 13-28)
EUR
21.222
35
Anteilklasse A
I. Erträge
Anteilklasse I
Gesamt
EUR
735.235,80
3.846,81
739.082,61
2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)***
EUR
14.653.233,95
76.641,53
14.729.875,48
EUR
57.868,05
302,42
58.170,47
4. Erträge aus Wertpapierdarlehen- und -Pensionsgeschäften*
EUR
962.222,57
5.029,66
967.252,23
EUR
–118.612,71
–621,04
–119.233,75
EUR
3.136,42
16,44
3.152,86
EUR
3.136,42
16,44
3.152,86
EUR
16.293.084,08
85.215,82
16.378.299,90
davon Verzugszinsen aus erstatteten Quellensteuerforderungen
Summe der Erträge
II. Aufwendungen
EUR
–6.032,02
–31,57
–6.063,59
EUR
–3.220.919,93
–5.263,69
–3.226.183,62
EUR
–41.191,26
–215,49
–41.406,75
EUR
–51.437,10
–4.790,66
–56.227,76
EUR
–63.516,64
–332,18
–63.848,82
EUR
–60.649,31
–317,19
–60.966,50
EUR
–3.383.096,95
–10.633,59
–3.393.730,54
EUR
12.909.987,13
74.582,23
12.984.569,36
EUR
14.088.367,92
73.697,90
14.162.065,82
EUR
–15.324.639,35
–80.179,31
–15.404.818,66
EUR
–1.236.271,43
–6.481,41
–1.242.752,84
EUR
11.673.715,70
68.100,82
11.741.816,52
EUR
–601.859,51
–2.550,94
–604.410,45
EUR
895.217,60
3.794,32
899.011,92
EUR
293.358,09
1.243,38
294.601,47
EUR
11.967.073,79
69.344,20
12.036.417,99
* Bei den Erträgen aus Wertpapierleihe handelt es sich im Wesentlichen um Wertpapierleiheersatzleistungen.
***Enthält Veräußerungsergebnisse aus sonstigen Kapitalforderungen gemäß § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 7 EStG, soweit diese nicht unter § 1 Abs. 3 Satz 3
Nr. 1 Buchstabe a bis f InvStG fallen, in Höhe von EUR 669.450,32 für die Anteilklasse A bzw. EUR 3.501,41 für die Anteilklasse I
(gesamt EUR 672.951,73).
Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die
36
Entwicklung des Sondervermögens 2013 / 2014
Anteilklasse A
Anteilklasse I
Gesamt
EUR
412.478.125,41
2.129.960,19
414.608.085,60
EUR
–12.263.216,22
–72.078,60
–12.335.294,82
EUR
–5.807.635,11
–1,85
–5.807.636,96
EUR
21.673.450,83
155,75
21.673.606,58
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen
EUR
–27.481.085,94
–157,60
–27.481.243,54
EUR
143.303,89
0,74
143.304,63
EUR
11.967.073,79
69.344,20
12.036.417,99
EUR
–601.859,51
–2.550,94
–604.410,45
EUR
895.217,60
3.794,32
899.011,92
EUR
406.517.651,76
2.127.224,68
408.644.876,44
Anteilklasse A
je Anteil
Anteilklasse I
je Anteil
EUR
61.011.570,40
4,66
319.494,03
4,88
EUR
11.673.715,70
0,89
68.100,82
1,04
EUR
15.324.639,35
1,17
80.179,31
1,22
EUR
–14.075.864,55
–1,07
–73.990,82
–1,13
EUR
–60.977.647,76
–4,66
–319.083,70
–4,87
EUR
12.956.413,14
0,99
74.699,64
1,14
1. Endausschüttung
EUR
12.956.413,14
0,99
74.699,64
1,14
Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert
Geschäftsjahr
2010 / 2011 Anteilwert A
EUR
472.929.223,34
EUR
29,94
2010 / 2011 Anteilwert I
EUR
2.052.443,43
EUR
31,32
EUR
420.907.229,61
EUR
30,22
EUR
2.071.383,81
EUR
31,61
EUR
412.478.125,41
EUR
31,08
EUR
2.129.960,19
EUR
32,51
EUR
406.517.651,76
EUR
31,06
EUR
2.127.224,68
EUR
32,46
37
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure
EUR
186.376.117,00
die Vertragspartner der Derivategeschäfte:
CBKFRA
Frankfurt - Commerzbank AG
DBKFRA
Frankfurt - Deutsche Bank AG
EUREX
Frankfurt/Zürich - Eurex EuropeanEchange
GOLDMANLHR
London - Goldman Sachs International Ltd.
HVMMUC
München - UniCredit Bank AG
JPMORGLHR
London - JPMorgan Chase Bank N.A.
NYSE LIFFE
London - NYSE Liffe London
UBSWARLHR
London - UBS AG
US-CBOT
Chicago - Chicago Board of Trade (CBOT)
98,12
–0,21
1,64%
2,09%
1,38%
38
Vor diesem Hintergrund wurde für das Sondervermögen das Vergleichsvermögen als das auf den Portfoliowert skalierte "Portfolio ex Derivate" definiert. Zu diesem Zweck erfolgt ein fiktiver Verkauf der Derivate und der derivativen Komponenten von strukturierten Produkten zu aktuellen Marktpreisen. In Höhe des fiktiven Verkaufserlöses wird im Vergleichsvermögen eine Vermögensposition in liquiden Mitteln der Derivat-Währung angesetzt.
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenzen für dieses Sondervermögen wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivateverordnung an. Die Value-atRisk-Kennzahlen wurden auf Basis einer historischer Simulation und den Parametern 99% Konfidenzniveau und 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet.
das durch Wertpapierdarlehen und Pensionsgeschäfte erzielte
zugrundeliegende Exposure
EUR
41.452.830,58
die Vertragspartner der Wertpapierdarlehen und Pensionsgeschäfte:
Bayerische Landesbank
Uni Credit Bank
WGZ Bank
Nominal
in Stk. bzw.
Whg. in 1.000
Gesamtbetrag der bei Wertpapierdarlehen von Dritten gewährten Sicherheiten
STK
WertpapierKurswert
befristet
41.100
EUR
45.267.270,60
davon:
Bankguthaben
STK
0
EUR
0,00
Schuldverschreibungen
STK
41.100
EUR
45.267.270,60
Aktien
STK
0
EUR
0,00
Erträge aus Wertpapierdarlehen und Pensionsgeschäften einschließlich der angefallenen direkten und indirekten Kosten und Gebühren
MEAG EuroRent A
EUR
962.222,57
MEAG EuroRent I
EUR
5.029,66
Anteilwert A
EUR
31,06
Anteilwert I
EUR
32,46
STK
13.087.286
STK
65.526
Sonstige Angaben
39
Gesamtkostenquote
MEAG EuroRent A
0,845556 %
MEAG EuroRent I
0,507619 %
Anteilen.
MEAG EuroRent A
–60.380,22
EUR
davon:
EUR
3.136,42
Depotgebühren
EUR
–60.649,31
MEAG EuroRent I
EUR
–315,74
davon:
EUR
16,44
Depotgebühren
EUR
–317,19
65.149,06
Dr. H.-J. Barkmann
40
G. Giehr
Dr. R. Helm
H. Kerzel
H. Lechner
den Jahresbericht des Sondervermögens MEAG EuroRent für das
Prüfungsurteil
Vorschriften.
Aktiengesellschaft
(Kuppler)
Wirtschaftsprüfer
(Griesbeck)
Wirtschaftsprüfer
41
MEAG EuroRent A
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
975744
DE0009757443
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
0,9900000
0,9900000
0,9900000
0,9990632
0,9990632
0,9990632
0,0000000
aa)
0,0000000
0,0000000
bb)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
2)
0,0258503
0,0258503
0,0258503
1b)
0,9990632
0,9990632
0,9990632
1c)
aa)
–
–
0,0000000
bb)
–
0,0000000
0,0000000
cc)
–
0,8076178
0,8076178
dd)
0,0035474
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
1d)
bb)
cc)
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
1h)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,0294658
0,0294658
0,0294658
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
1,0213660
1,0213660
1,0213660
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0018510
0,0018510
0,0018510
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0090632
0,0090632
0,0090632
0,0258503
0,0258503
0,0258503
aa)
1g)
steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 in der am 1. Januar 2009 anzuwendenden
Fassung
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
5
6
Der Ausweis der ausländischen anrechenbaren (fiktiven) Quellensteuer erfolgt beim Privatanleger unter Beachtung der Höchstbetragsberechnung.
42
MEAG EuroRent I
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
A0HF46
DE000A0HF467
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
1,1400000
1,1400000
1,1400000
1,1494778
1,1494778
1,1494778
0,0000000
aa)
0,0000000
0,0000000
bb)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
2)
0,0162280
0,0162280
0,0162280
1b)
1,1494778
1,1494778
1,1494778
1c)
aa)
–
–
0,0000000
bb)
–
0,0017918
0,0017918
cc)
–
0,9298540
0,9298540
dd)
0,0017918
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
1d)
bb)
cc)
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
1h)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,0339822
0,0339822
0,0339822
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
1,1639140
1,1639140
1,1639140
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0019367
0,0019367
0,0019367
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0094778
0,0094778
0,0094778
0,0162280
0,0162280
0,0162280
aa)
1g)
steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 in der ab 1. Januar 2009 anzuwendenden Fassung
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
5
6
43
MEAG EuroRent
für den genannten Zeitraum 1. April 2013 bis 31. März 2014
wurden.
44
machen können.
wurden.
KPMG AG
Marco Brinkmann
Steuerberater
Sonja Rief
Steuerberaterin
Jahresbericht MEAG EuroErtrag
Der MEAG EuroErtrag investiert überwiegend in auf Euro lautende
Anleihen von Emittenten mit Sitz in Europa. Dabei werden Anleihen öffentlicher Emittenten (u. a. Staatsanleihen, Kommunalanleihen), gedeckte Anleihen und Unternehmensanleihen bevorzugt.
Aktien werden dem Fondsvermögen beigemischt. Ihr Anteil beträgt
in der Regel zwischen 10 und 40 Prozent (zulässig zwischen 0 und
49 Prozent) und wird je nach Markteinschätzung flexibel mittels
Derivate gesteuert. Ziel ist eine Teilnahme an der Wertentwicklung
der europäischen Renten-und Aktienmärkte.
positive Konjunkturdaten in den USA und überraschend gute ökonomische Frühindikatoren für den Euroraum zu einer schwächeren
Nachfrage nach deutschen Bundesanleihen mit zehnjähriger Laufzeit. Dieser Trend setzte sich bis September 2013 weitestgehend
fort, sodass die Renditen deutscher zehnjähriger Staatsanleihen
bei 2,02 Prozent den höchsten Punkt der Berichtsperiode erreichten. Als Belastungsfaktor wirkte hierbei, dass die US-Notenbank
ein Ende der monatlichen Anleihekäufe in den Raum stellte und
diese Rückführung im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres auch
begann. Angesichts der erfreulichen Nachrichten aus der Eurozone näherten sich zudem die Renditen zwischen Peripherie- und
Kernstaatenanleihen weiter an. Dann jedoch änderte sich das generelle Zinsbild und die Marktteilnehmer fragten auch deutsche
Staatsanleihen wieder stärker nach. Zu Jahresbeginn 2014 wurde
die Deflation im Euroraum zu einem realistischen Szenario, sodass
die Notierungen der zehnjährigen deutschen Staatsanleihen weiter anstiegen. Verstärkt wurde dieser Renditerückgang durch die
Währungsturbulenzen in einigen Schwellenländern. Aufgrund des
schrittweisen Ausstieges aus der lockeren Geldpolitik in den USA
zogen vermehrt ausländische Investoren Kapital aus einigen aufstrebenden Volkswirtschaften ab. Darüber hinaus verunsicherte im
ersten Quartal 2014 der Ukraine-Konflikt die Anleger. In der Stichtagsbetrachtung kletterten die Renditen zehnjähriger deutscher
Staatsanleihen dennoch um 29 Basispunkte auf 1,57 Prozent. Der
europäische Aktienmarkt (gemessen am EURO STOXX 50) konnte
in den vergangenen zwölf Monaten 20,5 Prozent an Wert gewinnen.
In den vergangenen zwölf Monaten wurde die Aktienquote mittels
Derivate flexibel den Marktgegebenheiten angepasst. Sie lag Ende
März 2014 bei 24,59 Prozent, durch den Einsatz von Derivaten sank
der wirtschaftliche Investitionsgrad, d. h. die Aktienmarktpartizipation, auf rund 12 Prozent.
Das Rentenportfolio sank im Berichtszeitraum vom 1. April 2013 bis
31. März 2014 zwischenzeitlich deutlich, in der Stichtagsbetrachtung jedoch nur von 71,68 auf 70,11 Prozent. Der Schwerpunkt der
Anlagen lag im Bereich der Anleihen öffentlicher Aussteller sowie
der Unternehmensanleihen. Innerhalb des Portfolios an Anleihen
öffentlicher Emittenten reduzierte das Fondsmanagement vor allem in der ersten Berichtshälfte den Bestand an deutschen Staatspapieren. Im Zuge der konjunkturellen Aufhellung im Euroraum
erfolgten im Gegenzug vereinzelte Zukäufe von verzinslichen
Wertpapieren spanischer und italienischer Herkunft mit mittellanger Laufzeit. Im vierten Quartal 2013 gab es auch Engagements in
portugiesische und spanische Staatsanleihen. Zudem dehnte das
Fondsmanagement in der zweiten Berichtshälfte die Aktivitäten
auf einzelne attraktive Schwellenländer aus. Aus Streuungsgesichtspunkten wurden dem Portfolio beispielsweise Staatsanleihen brasilianischer, türkischer, marokkanischer und lettischer
Provenienz beigemischt. Auch innerhalb der Unternehmensanleihen wurden sukzessive Wertpapiere von aufstrebenden Volkswirtschaften erworben. Darunter waren verzinsliche Wertpapiere von
beispielsweise bulgarischen, brasilianischen oder tschechischen
Energieunternehmen. Darüber hinaus war der MEAG EuroErtrag
in gedeckte Anleihen und in verbriefte Forderungen (Asset Backed
Securities – ABS) investiert. Ferner erfolgte in der Berichtsperiode
aus Diversifikationsgesichtspunkten ein stärkeres Engagement in
Fremdwährungsanleihen.
Im Aktienportfolio erfolgten in den vergangenen zwölf Monaten
einige strategische Umschichtungen. Im Mediensegment erwarb
das Fondsmanagement Titel des deutschen Unternehmens ProSiebenSat. 1 und gewichtete diese im weiteren Verlauf nach glänzendem Kursverlauf mit Gewinn niedriger. Der Aktienkurs von
ProSiebenSat. 1 erreichte angesichts sehr guter Umsatzzahlen sowie einer Sonderausschüttung für das abgelaufene Geschäftsjahr
neue Allzeithochs. Temporär wurden auch Titel des niederländischen Medienkonzerns Ziggo in den Bestand aufgenommen. Der
Aktienkurs des Unternehmens profitierte von der Übernahme des
US-Unternehmens Liberty Global, sodass das Fondsmanagement
die Titel wieder mit Gewinn veräußerte. Außerdem wurden Aktien
der Numericable Group erworben und anschließend wieder vollständig veräußert. Im Technologiesegment wurde in Titel des Herstellers von Lithografiesystemen für die Halbleiterbranche ASML
sowie in Aktien von Ericsson investiert. Im Energiesektor kaufte
das Fondsmanagement Titel des niederländischen Konzerns Royal
Dutch in das Portfolio. Gegen Ende des Geschäftsjahres stellte das
Fondsmanagement das Portfolio etwas zyklischer auf und erhöhte
vor diesem Hintergrund das Engagement in Airbus-Aktien (ehemals EADS). Auf der anderen Seite erfolgte ein leichter Abbau von
defensiven Titeln, wie beispielsweise von Danone oder Unilever.
Ferner tauschte das Fondsmanagement innerhalb des Automobilsektors einen Teil des Bestandes von VW- und BMW-Aktien in Titel
des deutschen Unternehmens Daimler. Zu den größten Positionen
im Aktienportfolio zählten per Ende März 2014 Total (1,19 Prozent),
Sanofi (1,16 Prozent) sowie Daimler (1,04 Prozent).
Der MEAG EuroErtrag erzielte in den vergangenen zwölf Monaten eine Wertentwicklung von +8,39 Prozent (BVI-Methode). Positive Beiträge zur Wertentwicklung des Fonds ergaben sich auf
der Rentenseite aus dem sinkenden Zinsniveau und dem aktiven
Management der Zinssensitivität, auf der Aktienseite vor allem
aus der aktiven Steuerung der Aktienallokation sowie aus der
Aktienauswahl und Branchengewichtung. Beeinträchtigt wurde
die Wertentwicklung vor allem durch die schwankungsintensiven
Märkte im Zuge der Turbulenzen in einigen Schwellenländern.
45
beispielsweise die Renditen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen, eher ansteigen. Nichtsdestoweniger könnten politische Risiken in aufstrebenden Volkswirtschaften zu einer zwischenzeitlichen Verunsicherung der Marktteilnehmer führen. Insbesondere
der Konflikt in der Ukraine ist noch nicht ausgestanden. Die westlichen Staaten werden gegenüber Russland möglicherweise weitere Sanktionen aussprechen, die wiederum von russischer Seite
Gegenreaktionen auslösen werden. Nach den zum Teil deutlichen
Kursverlusten in den Schwellenländern sowohl auf der Währungsals auch auf der Rentenseite erscheinen Anlagen in einigen ausgewählten Ländern wieder attraktiver. Darüber hinaus könnten Deflationsgefahren in der Eurozone, die jährliche Teuerungsrate war
Turbulenzen an den europäischen Kapitalmärkten sorgen.
A3 (internes MEAG Rating). Mit einem Anteil am Rentenportfolio
von 88,17 Prozent Ende März bildeten Papiere bester, sehr guter
und guter Bonität den Anlageschwerpunkt. Für das Rentenportfolio waren die Adressenausfallrisiken demnach im Berichtszeitraum
gering.
Das Sondervermögen kann infolge der Investition in Rentenpapiere
Zinsänderungsrisiken aufweisen, die sich in Form von Kursänderungen in den einzelnen Anlagen niederschlagen. Die Zinssensitivität des Rentenportfolios betrug Ende März 2014 4,00 (Modified
Duration), d. h., die Zinsänderungsrisiken des Fonds waren im
Berichtszeitraum moderat.
Marktpreisrisiken
Während des Berichtszeitraumes hatte das Sondervermögen Marktpreisrisiken v. a. in Form von Zinsrisiken und Aktienkursschwankungen inne. Durch die breite Streuung und Fokussierung auf Qualitätstitel konnten Risiken reduziert werden. Das Marktpreisrisiko,
gemessen an der Schwankungsbreite (Volatilität) des Anteilpreises,
betrug in den vergangenen zwölf Monaten 6,17 Prozent und war somit als moderat einzustufen.
Währungsrisiken
Der Großteil des Sondervermögens ist in auf Euro lautende sowie in
währungsgesicherte Wertpapiere investiert, sodass die Währungsrisiken als gering anzusehen sind. Zum Berichtsstichtag wies der
Investmentfonds im Rentenanteil offene Währungspositionen in
Höhe von 12,69 Prozent des Fondsvermögens aus. Zu den größten
Positionen zählten der US-Dollar (5,47 Prozent) sowie der Australische Dollar (2,28 Prozent). Zusätzlich waren Währungsrisiken in
Form von Devisentermingeschäften vorhanden.
46
Liquiditätsrisiken
Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum überwiegend in
hochliquide europäische Aktien und Rentenpapiere investiert. Alle
Positionen waren handelbar, es ergab sich kein erkennbares Liquiditätsrisiko für das Sondervermögen.
−1.265.181,73 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie folgt
zusammen: realisierte Gewinne aus Derivaten (18.386.122,50 Euro),
aus verzinslichen Wertpapieren (1.884.556,12 Euro) sowie
aus Aktien (990.349,46 Euro); realisierte Verluste aus Derivaten (−21.379.981,88 Euro), aus verzinslichen Wertpapieren
(−872.342,06 Euro) sowie aus Aktien (−273.885,87 Euro).
ISIN
Auflegungsdatum
Fondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
DE0009782730
02.10.2000
228.125.491,86 €
3.495.848
65,26 €
Gesamtausschüttung
1,85 €
Gesamtkostenquote1
0,97 %
vermögens
13.426.953,15
5,89
1. Aktien nach Branchen
56.197.218,54
24,59
Dienstleistungssektor
3.082.897,57
1,35
Energieversorger
5.025.892,78
2,21
15.352.806,39
6,71
Gesundheit
3.117.965,00
1,36
Immobilien
535.360,00
0,23
Industrie
7.599.159,46
3,32
Konsumgüter
7.332.245,00
3,20
Rohstoffe
5.324.253,82
2,34
Technologie
3.234.673,52
1,42
Telekommunikation
2.390.700,00
1,05
Versorger
3.201.265,00
1,40
159.882.721,91
70,11
Finanzdienstleister
2. Anleihen
ABS / MBS / CDO
10.369.254,18
4,54
66.121.105,06
28,40
7.249.586,42
3,18
Gedeckte Anleihen
25.653.905,00
11,25
50.488.871,25
22,74
3. Fondszertifikate
1.179.600,00
0,52
Indexzertifikate
1.179.600,00
0,52
4. Derivate
–185.515,86
–0,07
13.426.953,15
5,89
3.208.098,01
1,40
–5.583.583,89
–2,44
III. Fondsvermögen
228.125.491,86
100,00
5. Bankguthaben
47
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
213.838.551,56
93,72
Aktien
AEGON N.V.
NL0000303709
STK
74.000
14.000
0
EUR
6,592
487.808,00
0,21
Ahold Koninklijke N.V.
NL0010672325
STK
21.231
21.231
0
EUR
14,325
304.130,77
0,13
Air Liquide S.A.
FR0000120073
STK
9.000
3.000
0
EUR
99,050
891.450,00
0,39
Airbus Group (legally EADS)
NL0000235190
STK
26.000
18.000
0
EUR
52,600
1.367.600,00
0,60
Allianz SE vink. Namens-Aktien
DE0008404005
STK
16.000
3.000
0
EUR
123,000
1.968.000,00
0,86
Anheuser-Busch InBev N.V. / S.A.
BE0003793107
STK
21.000
5.000
0
EUR
77,390
1.625.190,00
0,71
ASML Holding N.V.
NL0010273215
STK
15.500
8.500
0
EUR
67,150
1.040.825,00
0,46
Assicurazioni Generali S.p.A.
IT0000062072
STK
38.000
12.000
0
EUR
16,220
616.360,00
0,27
AXA S.A.
FR0000120628
STK
80.000
15.000
0
EUR
19,105
1.528.400,00
0,67
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.
ES0113211835
STK
160.000
45.000
0
EUR
8,892
1.422.720,00
0,62
Banco Santander S.A.
ES0113900J37
STK
320.000
100.000
0
EUR
6,830
2.185.600,00
0,96
BASF SE Namens-Aktien
DE000BASF111
STK
17.000
2.000
0
EUR
80,410
1.366.970,00
0,60
Bayer AG Namens-Aktien
DE000BAY0017
STK
23.000
5.000
0
EUR
99,300
2.283.900,00
1,00
Bayerische Motoren Werke AG
DE0005190003
STK
4.500
1.000
3.000
EUR
92,230
415.035,00
0,18
BHP Billiton PLC
GB0000566504
STK
18.000
9.000
0
GBP
18,520
403.126,24
0,18
BNP Paribas S.A.
FR0000131104
STK
30.000
8.000
0
EUR
56,100
1.683.000,00
0,74
BP PLC
GB0007980591
STK
85.000
15.000
0
GBP
4,842
497.652,78
0,22
Carrefour S.A.
FR0000120172
STK
18.000
7.000
0
EUR
28,220
507.960,00
0,22
Compagnie de Saint-Gobain S.A.
FR0000125007
STK
5.700
1.185
6.485
EUR
43,650
248.805,00
0,11
CRH PLC
IE0001827041
STK
20.000
6.000
0
EUR
20,280
405.600,00
0,18
Daimler AG Namens-Aktien
DE0007100000
STK
34.500
19.500
5.500
EUR
68,830
2.374.635,00
1,04
Danone S.A.
FR0000120644
STK
8.000
2.000
7.000
EUR
52,150
417.200,00
0,18
Deutsche Bank AG Namens-Aktien
DE0005140008
STK
28.500
8.500
0
EUR
32,305
920.692,50
0,40
Deutsche Post AG Namens-Aktien
DE0005552004
STK
12.500
12.500
0
EUR
27,545
344.312,50
0,15
Deutsche Telekom AG Namens-Aktien
DE0005557508
STK
85.000
55.000
32.000
EUR
11,750
998.750,00
0,44
E.ON AG Namens-Aktien
DE000ENAG999
STK
34.000
7.000
18.000
EUR
14,210
483.140,00
0,21
ENEL S.p.A.
IT0003128367
STK
275.000
140.000
0
EUR
4,114
1.131.350,00
0,50
ENI S.p.A.
IT0003132476
STK
50.000
3.000
0
EUR
18,180
909.000,00
0,40
Ericsson B (FRIA) Namens-Aktien
SE0000108656
STK
33.000
33.000
0
SEK
85,400
315.448,52
0,14
Essilor Intl. - Cie Generale d'Optique S.A.
FR0000121667
STK
1.300
0
0
EUR
74,050
96.265,00
0,04
Fraport AG Frankfurt Airport Services
Worldwide
DE0005773303
STK
5.000
1.000
0
EUR
54,200
271.000,00
0,12
GdF Suez S.A.
FR0010208488
STK
38.000
8.000
0
EUR
19,960
758.480,00
0,33
Glencore Xstrata PLC
JE00B4T3BW64
STK
100.000
100.000
0
GBP
3,133
378.807,58
0,17
Iberdrola S.A.
ES0144580Y14
STK
145.000
45.000
0
EUR
5,095
738.775,00
0,32
Industria de Diseno Textil S.A.
ES0148396015
STK
6.000
1.500
0
EUR
110,000
660.000,00
0,29
ING Group N.V.
NL0000303600
STK
115.000
35.000
0
EUR
9,997
1.149.655,00
0,50
Intesa Sanpaolo S.p.A.
IT0000072618
STK
400.000
280.000
0
EUR
2,402
960.800,00
0,42
ITV PLC
GB0033986497
STK
110.000
110.000
0
GBP
1,894
251.941,80
0,11
Koninklijke Philips N.V.
NL0000009538
STK
26.000
8.000
0
EUR
25,860
672.360,00
0,29
Lafarge S.A.
FR0000120537
STK
5.700
5.700
0
EUR
56,510
322.107,00
0,14
Lloyds Banking Group PLC
GB0008706128
STK
1
0
0
GBP
0,743
0,89
0,00
L'Oreal S.A.
FR0000120321
STK
3.100
600
0
EUR
119,950
371.845,00
0,16
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A.
FR0000121014
STK
4.000
500
0
EUR
133,750
535.000,00
0,23
Merck KGaA
DE0006599905
STK
3.000
500
0
EUR
122,900
368.700,00
0,16
Orange S.A.
FR0000133308
STK
55.000
44.000
0
EUR
10,710
589.050,00
0,26
ProSiebenSat.1 Media AG Namens-Aktien
DE000PSM7770
STK
8.000
40.299
32.299
EUR
32,960
263.680,00
0,12
Reed Elsevier N.V.
NL0006144495
STK
22.000
1.500
0
EUR
15,615
343.530,00
0,15
Repsol S.A.
ES0173516115
STK
23.000
5.500
0
EUR
18,605
427.915,00
0,19
Royal Dutch Shell PLC
GB00B03MLX29
STK
18.000
18.000
0
EUR
26,535
477.630,00
0,21
RWE AG
DE0007037129
STK
3.000
1.000
8.000
EUR
29,840
89.520,00
0,04
Safran S.A.
FR0000073272
STK
5.000
0
0
EUR
50,190
250.950,00
0,11
Sanofi S.A.
FR0000120578
STK
35.000
9.500
0
EUR
75,800
2.653.000,00
1,16
48
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Aktien
SAP AG
DE0007164600
STK
32.000
8.500
0
EUR
58,700
1.878.400,00
0,82
Schneider Electric S.A.
FR0000121972
STK
16.000
5.500
3.500
EUR
64,450
1.031.200,00
0,45
Siemens AG Namens-Aktien
DE0007236101
STK
19.000
19.000
13.500
EUR
98,970
1.880.430,00
0,82
Societe Generale S.A.
FR0000130809
STK
34.000
19.000
0
EUR
44,555
1.514.870,00
0,66
Telefonica S.A.
ES0178430E18
STK
70.000
8.000
20.000
EUR
11,470
802.900,00
0,35
Total S.A.
FR0000120271
STK
56.500
13.000
0
EUR
48,030
2.713.695,00
1,19
Unibail-Rodamco SE
FR0000124711
STK
2.800
900
0
EUR
191,200
535.360,00
0,23
UniCredit S.p.A.
IT0004781412
STK
140.000
30.000
0
EUR
6,535
914.900,00
0,40
Unilever N.V.
NL0000009355
STK
28.000
5.500
12.500
EUR
29,955
838.740,00
0,37
VINCI S.A.
FR0000125486
STK
14.824
4.824
0
EUR
54,290
804.794,96
0,35
Vivendi S.A.
FR0000127771
STK
37.000
12.000
0
EUR
20,315
751.655,00
0,33
Volkswagen AG Vorzugsaktien
DE0007664039
STK
4.000
3.000
2.000
EUR
188,650
754.600,00
0,33
0,431% Capital Mortgages
FRN von 2007/47 Cl.A 1
IT0004222532
EUR
4.300
0
0
%
88,428
843.721,33
0,37
0,445% BBVA Consumo
2 F.T.A. FRN von 2006/20 Cl.A
ES0313956007
EUR
6.000
6.000
0
%
99,399
110.342,17
0,05
0,560% GSC European
CDO V FRN von 2007/23 Cl.A1
XS0298327064
EUR
1.000
0
0
%
97,875
610.600,09
0,27
0,754% Island Refinancing
FRN von 2007/25 Cl.A
IT0004293558
EUR
8.050
8.050
0
%
99,400
276.444,20
0,12
1,534% Bumper 4 (NL) Finance
XS0611699389
EUR
4.600
4.600
0
%
100,134
437.273,26
0,19
1,750% Societe Generale
MTN Cov. Bonds von 2013/20
FR0011431014
EUR
1.500
0
0
%
102,982
1.544.730,00
0,68
MTN Pfbr. von 2014/22
DE000A1X3LT7
EUR
3.500
3.500
0
%
101,671
3.558.485,00
1,56
1,941% Fastnet Securities 9
XS0996290614
EUR
900
900
0
%
102,030
891.769,35
0,39
Anl. von 2013/23 1
DE0001102325
EUR
4.000
4.000
0
%
104,758
4.190.320,00
1,85
2,000% Jubilee
CDO II Notes 2002/15 Cl.B-2
XS0150210127
EUR
2.000
2.000
0
%
99,750
1.995.000,00
0,87
IT0004604671
EUR
2.000
2.000
0
%
103,148
2.210.729,82
0,97
2,125% TenneT Holding
MTN von 2013/20
XS0988014212
EUR
1.500
1.500
0
%
102,059
1.530.885,00
0,67
2,177% BP Capital Markets
MTN von 2014/21
XS1040506112
EUR
1.100
1.100
0
%
100,673
1.107.403,00
0,49
BE0000328378
EUR
4.000
4.000
0
%
102,310
4.092.400,00
1,80
Electr. MT-Bonds
ES0378641189
EUR
1.000
1.000
0
%
102,863
1.028.630,00
0,45
2,250% Nordea Bank Finland
XS0778465228
EUR
1.000
0
0
%
106,051
1.060.510,00
0,46
No.2 FRN von 2013/42 Cl.A
PTGAMYOM0008
EUR
1.400
1.400
0
%
100,231
514.049,66
0,23
2,324% PKO Finance LPMTN von 2014/19
XS1019818787
EUR
800
800
0
%
100,578
804.624,00
0,35
2,375% mFinance France
MTN von 2014/19
XS1050665386
EUR
1.520
1.520
0
%
99,473
1.511.989,60
0,66
2,375% SSE
MTN von 2013/22
XS1003017099
EUR
800
800
0
%
101,485
811.880,00
0,36
2,375% Volkswagen Leasing
MTN von 2012/22
XS0823975585
EUR
800
0
0
%
101,611
812.888,00
0,36
2,500% Sinopec Group Overseas Dev.
13 Notes von 2013/18
USG8200QAA43
USD
1.000
1.000
0
%
99,753
725.028,16
0,32
MTN von 2013/19
XS0996755350
EUR
900
900
0
%
101,326
911.934,00
0,40
49
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
IT0004243512
EUR
3.000
3.000
0
%
104,623
3.544.428,46
1,55
Öffentl. Pfdbr. von 2012/19
AT000B049226
EUR
2.000
0
0
%
107,170
2.143.400,00
0,94
2,656% Svenska Handelsbanken
FRN von 2014/24
XS1014674227
EUR
900
900
0
%
101,881
916.929,00
0,40
No.6 FRN von 2013/33 Cl.A
PTGAM3OM0008
EUR
1.300
1.300
0
%
100,802
1.119.820,20
0,49
2,750% Bankinter
ES0413679269
EUR
2.000
1.000
2.000
%
103,839
2.076.780,00
0,91
XS0982711631
EUR
1.600
1.600
0
%
100,295
1.604.720,00
0,70
2,800% Auto
ABS 2012-2 Notes von 2012/25 Cl.A
IT0004866775
EUR
1.550
0
0
%
100,876
696.336,70
0,31
Bonds von 2014/21
XS1047674947
EUR
1.350
1.350
0
%
100,059
1.350.796,50
0,59
2,875% Comunidad Autónoma de Madrid
Bonds von 2014/19
ES0000101586
EUR
2.000
2.000
0
%
103,352
2.067.040,00
0,91
2,875% Credit Suisse Guernsey Br.
XS0692723553
EUR
1.000
0
0
%
108,823
1.088.230,00
0,48
3,000% Intesa Sanpaolo
IT0004653124
EUR
1.000
0
0
%
103,580
1.035.800,00
0,45
Notes von 2012/23
US731011AT95
USD
1.500
1.500
0
%
93,955
1.024.330,41
0,45
3,055% GAMMA Soc. de Tit. de Creditos No.5
PTGAMSOM0006
EUR
1.300
0
0
%
100,188
302.633,39
0,13
MTN von 2012/15
XS0856562524
EUR
3.000
0
0
%
103,339
3.100.170,00
1,36
3,250% Anglo American Capital
MTN von 2014/23
XS1052677892
EUR
2.200
2.200
0
%
99,463
2.188.186,00
0,96
3,250% First Gulf Bank
MTN von 2013/19
XS0992167865
USD
1.900
1.900
0
%
102,203
1.411.387,14
0,62
3,250% Nordrhein-Westfalen, Land
LSA MTN von 2010/14
XS0510880692
NOK
7.000
0
0
%
100,216
850.487,47
0,37
3,250% Petrobras Global Finance
Notes von 2012/19
XS0835886598
EUR
1.000
1.000
0
%
100,278
1.002.780,00
0,44
ES0422714016
EUR
3.000
3.000
0
%
103,448
3.103.440,00
1,36
3,375% Erste Group Bank
MTN von 2012/17
XS0765299655
EUR
1.000
0
0
%
106,829
1.068.290,00
0,47
3,500% Banco Bilbao Vizcaya Argent.
ES0413211782
EUR
1.000
0
0
%
108,195
1.081.950,00
0,47
3,500% GTECH
Notes von 2012/20
XS0860855930
EUR
1.000
0
0
%
107,006
1.070.060,00
0,47
3,500% IM Cedulas 5 F.T.A. Asset Backed Notes von 2005/20
ES0347849004
EUR
400
0
0
%
103,620
414.480,00
0,18
3,600% Arianna
Notes von 2013/30 Cl.A
IT0004984149
EUR
2.000
2.000
0
%
103,029
2.060.570,00
0,90
3,625% Banco Nac. de Desenvol. Economico
Notes von 2014/19
XS1017435782
EUR
1.100
1.100
0
%
101,934
1.121.274,00
0,49
3,625% Ceska Exportini Banka
MTN von 2012/19
XS0757372114
EUR
500
0
0
%
110,084
550.420,00
0,24
MTN von 2011/15
XS0627893950
NOK
7.000
7.000
0
%
102,161
866.993,79
0,38
B.T.P. von 2005/15
IT0003844534
EUR
3.000
3.000
0
%
104,042
3.121.260,00
1,37
Bonds von 2012/15
ES00000123P9
EUR
3.000
3.000
0
%
104,773
3.143.190,00
1,38
3,750% SPP Infrastructure
Financing von 2013/20
XS0953958641
EUR
500
500
0
%
103,598
517.987,50
0,23
Obl. von 2005/21
PTOTEYOE0007
EUR
2.000
2.000
0
%
102,700
2.054.000,00
0,90
50
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
3,875% Volkswagen Int. Finance
FRN von 2013/und.
XS0968913268
EUR
1.300
1.300
0
%
103,075
1.339.975,00
0,59
IE00B4S3JD47
EUR
2.000
0
0
%
109,328
2.186.560,00
0,96
3,914% SIBUR Securities
Notes von 2013/18
XS0878855773
USD
1.500
1.500
0
%
91,409
996.573,03
0,44
MTN von 2010/15
XS0482810958
EUR
1.000
0
0
%
102,678
1.026.780,00
0,45
4,000% Bharti Airtel International (Netherland) Notes von 2013/18
XS0997979249
EUR
900
900
0
%
104,331
938.979,00
0,41
4,000% EBS
MTN von 2010/15
XS0490069266
EUR
1.000
0
0
%
102,705
1.027.050,00
0,45
4,000% ING Bank
XS0479696204
EUR
1.000
0
0
%
115,533
1.155.330,00
0,51
MTN von 13/18
XS0961509543
MXN
20.000
20.000
0
%
99,114
1.101.903,57
0,48
4,000% Lloyds Bank
XS0519671787
EUR
1.000
0
0
%
113,104
1.131.040,00
0,50
4,000% LTR Finance
No. 7 Notes von 2009/23 Cl.A
XS0409384608
EUR
4.000
4.000
0
%
100,500
510.693,83
0,22
Obl. von 2006/37
PTOTE5OE0007
EUR
2.000
4.000
2.000
%
93,095
1.861.900,00
0,82
Notes von 2010/17
XS0540449096
EUR
1.000
0
0
%
105,777
1.057.770,00
0,46
4,125% Ceske Drahy
Bonds von 2012/19
XS0807706006
EUR
400
0
0
%
108,312
433.248,00
0,19
4,125% Nestle Holdings
MTN von 2013/18
XS1000137544
AUD
1.250
1.250
0
%
100,698
846.911,66
0,37
Bonds von 2013/25
US105756BV13
USD
1.500
1.500
0
%
96,628
1.053.472,40
0,46
4,250% Bulgarian Energy Holding
Bonds von 2013/18
XS0989152573
EUR
1.900
1.900
0
%
98,652
1.874.388,00
0,82
4,250% Electricite de France
MTN von 2013/und.
FR0011401736
EUR
800
0
0
%
103,568
828.544,00
0,36
Bonds von 2013/21
XS0993155398
EUR
1.200
1.200
0
%
102,849
1.234.188,00
0,54
4,375% EP Energy
Notes von 2013/18
XS0808636244
EUR
1.400
1.900
500
%
104,499
1.462.986,00
0,64
MTN von 2012/15
XS0857209539
MXN
10.000
0
0
%
101,023
561.563,47
0,25
4,375% Santander International
Debt MTN von 2012/14
XS0821078861
EUR
1.000
0
0
%
101,583
1.015.830,00
0,45
Bonds von 2013/23
ES00000123X3
EUR
1.000
1.000
0
%
110,125
1.101.250,00
0,48
Obl. von 2008/18
PTOTENOE0018
EUR
2.200
1.000
800
%
107,248
2.359.456,00
1,03
4,450% Veolia Environnement
FRN von 2013/und.
FR0011391820
EUR
500
0
0
%
101,220
506.100,00
0,22
4,500% European Bank for Reconstr. and Dev.
MTN von 2013/18
XS0963725311
MXN
20.000
20.000
0
%
100,081
1.112.654,23
0,49
Bonds von 2013/15
IS0000022952
ISK
78.000
78.000
0
%
100,202
503.412,35
0,22
4,500% Marokko, Königreich
Notes von 2010/20
XS0546649822
EUR
1.000
1.000
0
%
105,664
1.056.640,00
0,46
4,500% Telecom Italia
MTN von 2014/21
XS1020952435
EUR
900
900
0
%
103,173
928.557,00
0,41
4,625% GE Capital Trust IV
FRN von 2010/66
XS0491212451
EUR
1.000
0
0
%
104,217
1.042.170,00
0,46
4,625% Portugal Telecom Int. Finance
MTN von 2013/20
XS0927581842
EUR
500
900
400
%
105,677
528.385,00
0,23
4,668% ProSecure Funding
Notes von 2006/16
XS0249466730
EUR
500
0
500
%
104,842
524.210,00
0,23
51
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Anl. von 2003/34 1
DE0001135226
EUR
7.000
2.000
0
%
138,852
9.719.640,00
4,27
B.T.P. von 2011/16
IT0004761950
EUR
1.000
0
1.700
%
109,053
1.090.530,00
0,48
B.T.P. von 2013/28
IT0004889033
EUR
2.000
0
0
%
111,010
2.220.200,00
0,97
4,750% Petrobras Global Finance
Notes von 2014/25
XS0982711714
EUR
1.100
1.100
0
%
100,377
1.104.147,00
0,48
4,800% ICICI Bank (Dubai Branch)
MTN von 2013/19
US45112FAE60
USD
1.150
1.150
0
%
104,203
870.977,58
0,38
4,870% Casino Guichard-Perrachon
Notes von 2013/und.
FR0011606169
EUR
700
700
0
%
101,017
707.119,00
0,31
MTN von 2007/17
XS0308936037
EUR
1.000
1.000
0
%
111,290
1.112.900,00
0,49
5,000% Bankia
ES0414950594
EUR
2.000
0
0
%
102,333
2.046.660,00
0,90
5,000% Eurasian Developement Bank
MTN 2013/20
XS0972645112
USD
1.000
1.000
0
%
99,484
723.073,01
0,32
5,000% First Gulf Bank
MTN von 2014/19
AU3CB0219863
AUD
2.500
2.500
0
%
99,071
1.666.455,85
0,73
MTN von 2012/17
XS0838228996
ZAR
30.000
30.000
0
%
92,101
1.894.995,48
0,83
5,125% AXA
MTN FRN von 2013/43
XS0878743623
EUR
2.100
1.000
0
%
110,522
2.320.962,00
1,02
5,250% Cemex Finance
Notes von 2014/21
XS1028960174
EUR
800
800
0
%
101,563
812.504,00
0,36
5,250% CNY Industrial Finance Europe
MTN von 2011/15
XS0604640499
EUR
1.000
0
0
%
103,666
1.036.660,00
0,45
Bonds von 2006/17 S.1017
PL0000104543
PLN
5.000
0
0
%
106,260
1.273.779,37
0,56
5,250% Yapi Ve Kredi Bankasi
MTN von 2013/18
XS0994815016
USD
1.300
1.300
0
%
98,652
932.133,59
0,41
5,364% Gaz Capital
MTN von 2007/14
XS0303583412
EUR
1.000
0
0
%
101,765
1.017.650,00
0,45
5,625% Telekom Austria Bonds
FRN von 2013/und.
XS0877720986
EUR
1.500
0
0
%
106,181
1.592.715,00
0,70
Bonds von 2010/21
US900123BH29
USD
1.500
1.500
0
%
103,711
1.130.693,75
0,50
Notes von 2013/23
USP14486AJ63
USD
1.000
1.000
0
%
104,858
762.132,50
0,33
MTN von 2013/18
XS0877809375
TRY
4.000
4.000
0
%
84,646
1.124.313,21
0,49
5,750% International Finance
Notes von 2010/15
AU0000IFXHC6
AUD
2.000
2.000
0
%
102,834
1.383.802,08
0,61
B.T.P. von 2002/33
IT0003256820
EUR
1.000
0
1.000
%
123,535
1.235.350,00
0,54
5,750% PKP Polskie Koleje Panstwowe
Bonds von 2011/16
XS0693163874
EUR
500
0
0
%
108,875
544.375,00
0,24
Notes von 2014/24
US900123CF53
USD
900
900
0
%
102,647
671.456,19
0,29
5,875% EP Energy
Notes von 2012/19
XS0783933350
EUR
500
500
0
%
110,557
552.785,00
0,24
6,000% Barclays Bank
MTN von 2010/21
XS0525912449
EUR
1.000
0
0
%
116,682
1.166.820,00
0,51
6,450% America Movil
Notes von 2012/22
XS0860706935
MXN
20.000
20.000
0
%
93,914
1.044.092,37
0,46
6,500% Ajecorp
Notes von 2012/22
USN01766AA73
USD
2.000
2.000
0
%
98,158
1.426.870,66
0,63
6,750% Fiat Finance and Trade
MTN von 2013/19
XS0953215349
EUR
1.000
1.000
0
%
112,884
1.128.840,00
0,49
6,950% Kazakhstan Temir Zholy
XS0799658637
USD
1.000
1.000
0
%
101,589
738.372,64
0,32
52
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Notes von 2012/17
NZNIBDT005C8
NZD
1.500
0
0
%
99,011
936.846,53
0,41
MTN von 2013/23
AU3CB0204543
AUD
2.000
2.000
0
%
96,944
1.304.542,36
0,57
1.179.600,00
0,52
1.179.600,00
0,52
217.259.540,45
95,22
–237.800,10
–0,10
–237.800,10
–0,10
–38.000,00
–0,02
–38.000,00
–0,02
90.284,24
0,05
Investmentanteile
EUR
Gruppenfremde Investmentanteile
Lyxor Int. - Lyxor
ETF Turkey FCP
FR0010326256
ANT
30.000
30.000
0
EUR
39,320
EUR
Derivate
EUR
DE0009652388
EUREX
EUR
Anzahl: –720
Zins-Derivate
EUR
Zinsterminkontrakte
DE0009652644
EUREX
EUR
–10.000
Devisen-Derivate
EUR
Offene Positionen
AUD/EUR 12,00 Mio.
OTC
730,31
0,00
MXN/EUR 70,00 Mio.
OTC
520,56
0,00
NZD/AUD 5,35 Mio.
OTC
–10.740,02
0,00
PLN/EUR 15,00 Mio.
OTC
–6.356,20
0,00
OTC
27.640,49
0,01
OTC
50.771,01
0,02
Offene Positionen
AUD/EUR 2,45 Mio.
ZAR/EUR 50,00 Mio.
Call AUD/NZD 11/14
OTC
AUD
7.000
EUR
0,810
38.136,54
0,02
Call EUR/TRY 07/14
OTC
EUR
–5.000
EUR
0,981
–49.046,05
–0,02
Put EUR/TRY 10/14
OTC
EUR
5.000
EUR
0,773
38.627,60
0,02
53
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
EUR
13.426.953,15
5,89
Bankguthaben
EUR
13.426.953,15
5,89
5,74
EUR-Guthaben bei:
EUR 13.067.210,45
%
100,000
13.067.210,45
GBP
111.470,70
%
100,000
134.799,51
0,06
HUF 13.742.119,88
%
100,000
44.447,83
0,02
ISK
598.922,00
%
100,000
3.857,65
0,00
NOK
253.107,32
%
100,000
30.685,80
0,01
PLN
4.529,19
%
100,000
1.085,86
0,00
CHF
8.365,88
%
100,000
6.859,90
0,00
JPY
879.500,00
%
100,000
6.221,58
0,00
NZD
56.869,98
%
100,000
35.873,75
0,02
TRY
155.284,42
%
100,000
51.564,26
0,02
USD
58.516,70
%
100,000
42.531,31
0,02
ZAR
26.467,57
%
100,000
1.815,25
0,00
3.208.098,01
1,40
EUR
Zinsansprüche
EUR
2.287.825,29
2.287.825,29
1,00
Dividendenansprüche
EUR
13.975,58
13.975,58
0,01
EUR
119.940,55
119.940,55
0,05
Variation Margin
EUR
275.800,10
275.800,10
0,12
EUR
687,45
687,45
0,00
EUR
509.869,04
509.869,04
0,22
–1.624.845,03
–0,71
-1.624.845,03
–0,71
–3.958.738,86
–1,73
–3.765.975,10
–1,65
–192.763,76
–0,08
Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme
EUR
Kredite in Nicht-EU/EWR-Währungen
AUD -2.414.930,80
%
EUR
EUR –3.765.975,10
EUR
–192.763,76
100,000
Fondsvermögen
EUR
Anteilwert
EUR
65,26
Umlaufende Anteile
STK
3.495.848
54
228.125.491,86
100,00***
Gattungsbezeichnung
Nominal
in Stück /
Whg. in 1.000
Wertpapier-Darlehen
Kurswert in EUR
befristet
unbefristet
gesamt
EUR
4.000
4.190.320,00
EUR
7.000
9.719.640,00
EUR
13.909.960,00
13.909.960,00
per 28.03.2014
Australische Dollar
(AUD)
1,486253 = 1 Euro (EUR)
Schweizer Franken
(CHF)
1,219534 = 1 Euro (EUR)
(GBP)
0,826937 = 1 Euro (EUR)
Ungarische Forint
(HUF)
309,174154 = 1 Euro (EUR)
Isländische Kronen
(ISK)
155,255546 = 1 Euro (EUR)
Japanische Yen
(JPY)
141,362755 = 1 Euro (EUR)
Mexikanische Peso Nuevo
(MXN)
17,989596 = 1 Euro (EUR)
Norwegische Kronen
(NOK)
8,248352 = 1 Euro (EUR)
Neuseeland-Dollar
(NZD)
1,585281 = 1 Euro (EUR)
Polnische Zloty
(PLN)
4,171052 = 1 Euro (EUR)
Schwedische Kronen
(SEK)
8,933946 = 1 Euro (EUR)
Türkische Lira
(TRY)
3,011474 = 1 Euro (EUR)
(USD)
1,375850 = 1 Euro (EUR)
(ZAR)
14,580668 = 1 Euro (EUR)
Marktschlüssel
a) Terminbörsen
EUREX
b) OTC
Over-the-Counter
55
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Aktien
ABB Ltd. Namens-Aktien
CH0012221716
STK
2.000
20.000
NL0006033250
STK
23.000
23.000
ArcelorMittal S.A.
LU0323134006
STK
2.000
20.000
ES0113211116
STK
10.000
10.000
Banco Santander S.A. Acciones
Nom. Em. 10/13
ES0113902193
STK
10.000
10.000
Banco Santander S.A. Em. 04/13
ES0113902177
STK
10.000
10.000
Infineon Technologies AG Namens-Aktien
DE0006231004
STK
2.000
29.000
Merlin Entertainment PLC
GB00BDZT6P94
STK
15.170
15.170
Nokia Corp.
FI0009000681
STK
0
82.000
Numericable Group S.A.
FR0011594233
STK
2.404
2.404
OSRAM Licht AG Namens-Aktien
DE000LED4000
STK
1.350
1.350
ProSiebenSat.1 Media AG Vorzugsaktien
DE0007771172
STK
0
12.000
Repsol S.A.
ES0173516040
STK
1.000
1.000
Royal Mail PLC
GB00BDVZYZ77
STK
15.656
15.656
Vodafone Group PLC
GB00B16GWD56
STK
160.000
160.000
WPP PLC
JE00B8KF9B49
STK
1.500
22.500
Xstrata PLC
GB0031411001
STK
0
15.000
Ziggo N.V.
NL0006294290
STK
10.000
10.000
T-Bills fällig am 21.02.14
ES0L01402210
EUR
0
5.000
0,328% BBVA Autos 2 F.T.A.
ES0333761007
EUR
10.000
10.000
0,393% Titan Europe 2007-2
XS0302915060
EUR
2.000
2.000
0,430% GC FTPYME Sabadell 5 - F.T.A.
FRN 2006/39 Cl.A2
ES0332234014
EUR
15.800
15.800
0,452% Auto ABS. 07-2
IT0004252778
EUR
0
1.000
0,534% IM BES Empresas 1
ES0347430003
EUR
2.500
4.400
XS0609350094
EUR
2.000
2.000
XS0609350334
EUR
3.000
3.000
2,000% GE Capital European Funding
MTN von 2012/15
XS0750684929
EUR
0
600
2,250% METRO Fin.
MTN von 2012/18
XS0863116231
EUR
0
400
IT0004640881
EUR
2.000
2.000
XS0880288211
EUR
0
1.000
2,625% Bertelsmann
Anl. von 2012/22
XS0811690550
EUR
0
900
2,625% Dexia Credit Local
MTN von 2010/14
XS0480266484
EUR
0
500
Notes von 2010/15
SI0002103065
EUR
500
500
2,875% Zapadoslovenska Energetika
MTN von 2013/18
XS0979598207
EUR
150
150
3,000% BBVA Senior Finance
MTN von 2012/13
XS0746025336
EUR
0
600
MTN von 2014/24
XS1015428821
EUR
1.100
1.100
56
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Öffentl. Pfdbr. von 2011/14
AT000B049010
EUR
0
600
3,035% VEB Finance
MTN von 2013/18
XS0893205186
EUR
0
1.500
ES0413900103
EUR
0
400
3,125% Barclays Bank
MTN von 2010/15
XS0478265274
EUR
0
1.000
3,125% CaixaBank
ES0414970584
EUR
0
500
3,500% Banque PSA Finance
MTN von 2010/14
XS0542174395
EUR
1.500
1.500
3,520% ECAS
2011-1 FRN von 2011/24 Cl.SNR
XS0631329934
EUR
0
1.000
Electr. MT-Bonds von 2012/15
ES0378641122
EUR
0
2.000
MTN von 2012/13
XS0742590739
EUR
0
600
4,125% K+S
Anl. von 2013/21
XS0997941355
EUR
400
400
Obl. von 2007/17
PTOTELOE0010
EUR
1.000
1.000
4,375% Nationwide Building Society
MTN von 2007/22
XS0289011198
EUR
0
500
Notes von 2008/19 S.RS63
SI0002102794
EUR
1.500
1.500
4,500% CEDULAS
TDA 2 - FTA - Ced. Hip. von 2003/13
ES0317019000
EUR
0
1.000
4,500% Coca-Cola Amatil
MTN von 2012/18
XS0822418686
AUD
1.250
1.250
B.T.P. von 2012/15
IT0004840788
EUR
0
2.000
4,625% RWE
FRN von 2010/und. Nachr.
XS0542298012
EUR
0
1.000
Bonds von 2012/14
IS0000021244
ISK
78.000
78.000
4,875% Russische Föderation
Notes von 2013/23
XS0971721450
USD
1.000
1.000
Notes von 2005/17
XS0212694920
EUR
1.000
1.000
5,875% ArcelorMittal
MTN von 2010/17
XS0559641146
EUR
0
800
6,375% UPCB Finance
II Notes von 2011/20
XS0583151682
EUR
0
1.000
Anl. von 1997/27
DE0001135044
EUR
0
1.000
6,500% WEPA Hygieneprodukte
Notes von 2013/20
DE000A1TNA88
EUR
1.000
1.000
7,125% Crown European Holdings
Notes von 2010/18
XS0511127689
EUR
0
400
7,375% Ardagh Packaging Finance
Notes von 2010/17
XS0547007764
EUR
0
600
7,375% Wind Acquisition Finance
Notes von 2010/18
XS0560905506
EUR
0
400
MTN von 2003/13
XS0178483649
ZAR
0
5.000
8,125% Unitymedia NRW / Hessen
Senior Notes von 2009/17
XS0468492219
EUR
0
193
57
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
8,250% Santos Finance
FRN von 2010/70
XS0543710395
EUR
0
1.000
8,750% Numericable
XS0783933780
EUR
0
500
MTN von 2010/13
XS0477957616
TRY
0
2.000
11,750% Wind Acquisition Finance
Notes von 2009/17
XS0438150160
EUR
0
700
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Anrechte ES0613211954
STK
280.000
280.000
STK
820.000
820.000
Banco Santander S.A. Anrechte
ES06139009E5
STK
340.000
340.000
ES06139009F2
STK
330.000
330.000
ES06139009G0
STK
410.000
410.000
ES06139009H8
STK
280.000
280.000
Iberdrola S.A. Anrechte
ES0644580963
STK
100.000
100.000
ES0644580971
STK
720.000
720.000
Repsol S.A. Anrechte
ES0673516920
STK
57.000
57.000
ES0673516938
STK
37.000
37.000
Andere Wertpapiere
Nicht notierte Wertpapiere
Aktien
ES0113211090
STK
5.000
5.000
ES0113902185
STK
10.000
10.000
Iberdrola S.A.
ES0144583087
STK
20.000
20.000
Repsol S.A.
ES0173516032
STK
1.500
1.500
Währung
Volumen /
Prämien
in 1.000
Gekaufte Kontrakte
(Basiswert(e): DAX 30, Dow Jones EuroStoxx 50, S&P 500)
EUR
729.085
Verkaufte Kontrakte
(Basiswert(e): DAX 30, Dow Jones EuroStoxx 50, S&P 500)
EUR
682.721
Gekaufte Kontrakte
(Basiswert(e): 6% Euro BTP Italian Government Bond Future, 6% Euro Bund Future)
EUR
400.983
Verkaufte Kontrakte
(Basiswert(e): 6% Euro Bund Future, 6% US Treasury Notes Future)
EUR
611.266
Gattungsbezeichnung
Terminkontrakte
Zinsterminkontrakte
58
Währung
Volumen /
Prämien
in 1.000
EUR
11.113
(Basiswert(e): Dow Jones Euro Stoxx 50)
EUR
19.832
EUR
21.500
Verkaufte Verkaufsoptionen (Put)
(Basiswert(e): Dow Jones Euro Stoxx 50)
EUR
6.498
EUR
28.750
AUD/EUR
EUR
2.629
EUR/USD
EUR
2.000
GBP/EUR
EUR
24.109
JPY/EUR
EUR
3.877
MXN/EUR
EUR
7.629
MXN/USD
EUR
2.747
NOK/EUR
EUR
5.343
NZD/AUD
EUR
13.901
NZD/USD
EUR
6.093
PLN/USD
EUR
4.761
SEK/EUR
EUR
4.064
SEK/USD
EUR
5.704
USD/EUR
EUR
19.037
HUF/EUR
EUR
7.963
HUF/USD
EUR
664
JPY/EUR
EUR
9.257
MXN/EUR
EUR
1.018
NOK/EUR
EUR
1.850
TRY/EUR
EUR
10.566
USD/EUR
EUR
35.372
ZAR/EUR
EUR
6.659
Gekaufte Kaufoptionen (Call):)
(Basiswährung: USD/ZAR)
EUR
7.265
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswährung: USD/ZAR)
EUR
7.265
Gattungsbezeichnung
Optionsrechte
Optionsrechte auf Zins-Derivate
Verkauf von Devisen auf Termin
Wertpapierdarlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes)
unbefristet
(Basiswert(e): 4,125% K+S AG Anleihe, Banco Santander)
EUR
2.333
59
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller
EUR
646.270,76
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer)
EUR
1.488.714,54
EUR
665.769,90
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)
EUR
5.900.349,51
EUR
18.797,16
EUR
46.785,90
EUR
–174.947,45
Summe der Erträge
EUR
8.591.740,32
II. Aufwendungen
EUR
–857,20
EUR
–2.019.286,96
EUR
–54.984,90
EUR
–43.039,16
EUR
–23.902,27
EUR
–2.142.070,49
EUR
6.449.669,83
EUR –20.132,20
EUR
21.261.028,08
EUR
–22.526.209,81
EUR
–1.265.181,73
EUR
5.184.488,10
EUR
7.519.515,98
EUR
2.537.773,45
EUR
10.057.289,43
EUR
15.241.777,53
60
2013 / 2014
EUR
134.426.779,23
EUR
–3.747.555,81
EUR
83.685.092,31
EUR
–1.480.601,40
EUR
15.241.777,53
EUR
228.125.491,86
EUR 122.825.915,90
EUR
7.519.515,98
EUR
2.537.773,45
insgesamt
je Anteil
EUR
32.440.720,25
9,28
EUR
5.184.488,10
1,48
EUR
22.526.209,81
6,44
EUR
–19.465.275,58
–5,56
EUR
–34.218.823,78
–9,79
EUR
6.467.318,80
1,85
1. Endausschüttung
EUR
6.467.318,80
1,85
Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert
Geschäftsjahr
2010 / 2011
EUR
43.770.433,52
EUR
52,04
2011 / 2012
EUR
53.857.097,24
EUR
56,62
2012 / 2013
EUR
134.426.779,23
EUR
61,87
2013 / 2014
EUR
228.125.491,86
EUR
65,26
61
EUR
85.121.518,00
CACEISMUC
München - CACEIS Bank Deutschland GmbH
CBKFRA
Frankfurt - Commerzbank AG
DBKFRA
Frankfurt - Deutsche Bank AG
EUREX
Frankfurt/Zürich - Eurex European Exchange
GOLDMANLHR
London - Goldman Sachs International Ltd.
HVMMUC
UBSWARLHR
London - UBS AG
95,22
–0,07
2,94%
5,24%
1,28%
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens (§ 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV)
Zur Konstruktion des Vergleichsvermögens wendet die Gesellschaft das Benchmark-Verfahren an. Das Vergleichsvermögen entspricht der derivatefreien Performance-Benchmark wie folgt:
25% EURO STOXX 50 - TR; 30% IBOXX EURO SOVEREIGN ALL MATURITIES - TR; 25% IBOXX Euro Coll. Covered all mats - TR; 10% IBOXX EURO CORP. ALL MATS - TR; 10 % JP Morgan EM All Mat.
62
EUR
13.909.960,00
Bayerische Landesbank
Deutsche Bank
WGZ Bank
Nominal
in Stk. bzw.
Whg. in 1.000
STK
WertpapierKurswert
befristet
14.400
EUR
14.591.640,87
davon:
Bankguthaben
STK
0
EUR
0,00
STK
14.400
EUR
14.591.640,87
Aktien
STK
0
EUR
0,00
EUR
46.785,90
Sonstige Angaben
Anteilwert
EUR
65,26
Umlaufende Anteile
STK
3.495.848
gehörenden Vermögensgegenstände abzüglich der Verbindlichkeiten (Inventarwert). Die Division des Inventarwertes durch die Zahl der ausgegebenen Anteilscheine ergibt den „Anteilwert“. Bewertungstage für die Anteile des Sondervermögens sind alle Börsentage. An gesetzlichen Feiertagen im Geltungsbereich des Kapitalanlagegesetzbuches, die Börsentage sind, sowie am 24. und 31.
Dezember jedes Jahres können die Kapitalverwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle von einer Ermittlung des Wertes absehen. Die Bewertung der Wertpapiere und der Investmentzertifikate
des Sondervermögens, die an einer Börse zum Handel zugelassen bzw. an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt zu den zuletzt bekannt gewordenen Kursen. Neuemissionen von Rentenwerten, nicht notierte Rentenwerte und Schuldscheindarlehen werden mit Renditekursen bewertet. Nicht notierte Investmentzertifikate werden zu den
veröffentlichten Rücknahmekursen angesetzt. Wertpapiere, die weder an einer Börse zum Handel zugelassen noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind
oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden mit von anderen anerkannten Kursversorgern zur Verfügung gestellten Kursen bewertet. Die der Preisberechnung zugrunde liegenden Wertpapierkurse bzw. Marktsätze werden grundsätzlich auf elektronischem Wege von verschiedenen externen Kursversorgern (Telekurs, Reuters, Bloomberg) oder von der Verwahrstelle bereitgestellt.
Die elektronischen Kurseinspielungen erfolgen entsprechend einem zwischen der Gesellschaft und der Verwahrstelle abgestimmten Verfahren. Vermögensgegenstände in ausländischer Währung
werden zu den von Reuters bereitgestellten Devisenkursen des Tages der Preisberechnung in Euro umgerechnet. Die zu einem Sondervermögen gehörenden Optionsrechte und die Verbindlichkeiten aus einem Dritten eingeräumten Optionsrechten, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden
zu den jeweils zuletzt festgestellten Kursen bewertet. Das Gleiche gilt für Forderungen und Verbindlichkeiten aus für Rechnung des Sondervermögens verkauften Terminkontrakten. Die zu Lasten
des Sondervermögens geleisteten Einschüsse werden unter Einbeziehung der am Börsentag festgestellten Bewertungsgewinne und Bewertungsverluste zum Wert des Sondervermögens hinzugerechnet. Die Bankguthaben werden mit dem Nominalbetrag, Festgelder sowie die übrigen Forderungen mit dem Verkehrswert und die Verbindlichkeiten mit ihrem Rückzahlungsbetrag bewertet.
63
Gesamtkostenquote
0,971240 %
Anteilen.
Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet werden:
Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge für den Erwerb bzw. die Rückgabe von Investmentanteilen wurden dem Sondervermögen nicht berechnet.
Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltenen Investmentanteile:
anteilige
Verwaltungsvergütung in Euro
Verwaltungsvergütung der
Zielfonds in %
Gattungsbezeichnung
0,650
Lyxor Int. - Lyxor ETF Turkey FCP
217,08
Insgesamt gezahlte Vergütungen:
217,08
EUR
–23.902,27
EUR
–20.132,20
davon:
Depotgebühren
210.509,11
Dr. H.-J. Barkmann
64
G. Giehr
Dr. R. Helm
H. Kerzel
H. Lechner
den Jahresbericht des Sondervermögens MEAG EuroErtrag für das
Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG
liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.
Prüfungsurteil
Vorschriften.
Aktiengesellschaft
(Kuppler)
Wirtschaftsprüfer
(Griesbeck)
Wirtschaftsprüfer
65
MEAG EuroErtrag
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
978273
DE0009782730
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
1,8500000
1,8500000
1,8500000
1,9000444
1,9000444
1,9000444
0,0000000
aa)
0,0000000
0,0000000
bb)
0,0294000
0,0294000
0,0294000
2)
0,0622525
0,0622525
0,0622525
1b)
1,9000444
1,9000444
1,9000444
1c)
aa)
–
–
0,4856008
bb)
–
0,0050486
0,0050486
cc)
–
1,1967487
1,1967487
dd)
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
1d)
bb)
cc)
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
1h)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,2849922
0,2849922
0,2849922
–
–
0,2543846
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
1,8136801
1,8136801
1,8136801
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,1486168
0,1486168
0,1486168
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,3476672
0,3476672
0,3476672
0,0456843
0,0456843
0,0456843
–
–
0,0428461
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0500444
0,0500444
0,0500444
0,0612747
0,0612747
0,0612747
aa)
1g)
steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 in der ab 1. Januar 2009 anzuwendenden
Fassung
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
5
6
66
MEAG EuroErtrag
für den genannten Zeitraum vom 1. April 2013 bis 31. März 2014
wurden.
machen können.
wurden.
KPMG AG
Marco Brinkmann
Steuerberater
Sonja Rief
Steuerberaterin
67
Jahresbericht MEAG EuroBalance
Der MEAG EuroBalance investiert in Anleihen sowie Aktien europäischer Emittenten. Je nach Markteinschätzung wird die Gewichtung der beiden Anlageklassen mittels Derivate flexibel angepasst.
Das prozentuale Verhältnis beider Anlageklassen bewegt sich in
der Regel zwischen 20 und 80 Prozent (zulässig jeweils zwischen 0
und 100 Prozent). Ziel ist eine Teilnahme an der Wertentwicklung
der europäischen Aktien- und Rentenmärkte.
positive Konjunkturdaten in den USA und überraschend gute
ökonomische Frühindikatoren für den Euroraum zu einer schwächeren Nachfrage nach deutschen Bundesanleihen mit zehnjähriger Laufzeit. Dieser Trend setzte sich bis September 2013 weitestgehend fort, sodass die Renditen bei 2,02 Prozent den höchsten
Punkt der Berichtsperiode erreichten. Als Belastungsfaktor wirkte
hierbei, dass die US-Notenbank ein Ende der monatlichen Anleihekäufe in den Raum stellte und diese Rückführung im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres auch begann. Angesichts der erfreulichen
Nachrichten aus der Eurozone näherten sich zudem die Renditen
zwischen Peripherie- und Kernstaatenanleihen weiter an. Dann
jedoch änderte sich das generelle Zinsbild und die Marktteilnehmer fragten auch deutsche Staatsanleihen wieder stärker nach.
Zu Jahresbeginn 2014 wurde die Deflation im Euroraum zu einem
realistischen Szenario, sodass die Notierungen der zehnjährigen
deutschen Staatsanleihen weiter anstiegen. Verstärkt wurde dieser Renditerückgang durch die Währungsturbulenzen in einigen
Schwellenländern. Aufgrund des schrittweisen Ausstieges aus der
lockeren Geldpolitik in den USA zogen vermehrt ausländische Investoren Kapital aus einigen aufstrebenden Volkswirtschaften ab.
Darüber hinaus verunsicherte im ersten Quartal 2014 der UkraineKonflikt die Anleger. In der Stichtagsbetrachtung kletterten die
Renditen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen dennoch um 29
Basispunkte auf 1,57 Prozent. Der europäische Aktienmarkt (gemessen am STOXX Europe 600) konnte in den vergangenen zwölf
Monaten um 13,8 Prozent an Wert gewinnen.
Zu Beginn der Berichtsperiode war der MEAG EuroBalance zu rund
49 Prozent in verzinsliche Wertpapiere investiert. Im Zuge der konjunkturellen Aufhellung im Euroraum wurde der Rententeil sukzessive reduziert, sodass zum Berichtsstichtag der Bestand rund 40
Prozent betrug. Auf Emittentenebene wurde der Bestand an Anleihen öffentlicher Aussteller sowie an gedeckten verzinslichen Wertpapieren ermäßigt. Innerhalb der Position der Anleihen öffentlicher Emittenten verminderte das Fondsmanagement bereits in der
ersten Berichtshälfte die Engagements in deutsche Staatsschuldverschreibungen und nahm vereinzelt Kursgewinne bei Anleihen
italienischer sowie spanischer Provenienz mit. Gewinnmitnahmen
erfolgten auch bei französischen und belgischen Wertpapieren.
Im vierten Quartal 2013 gab es vereinzelt Engagements in Neuemissionen von attraktiven italienischen gedeckten Anleihen mit
mittellanger und langer Laufzeit. Im weiteren Verlauf erfolgte eine
Reduzierung des Anteils an gedeckten Anleihen aus der Peripherie.
Diese rentieren aufgrund der guten Wertentwicklung inzwischen
niedriger als die Staatsanleihen der jeweiligen Peripherieländer.
Aufgrund dessen tauschte das Fondsmanagement einzelne spanische und italienische gedeckte Wertpapiere in die entsprechen68
den Staatsanleihen. Zudem wurde selektiv an Neuemissionen von
Schwellenländeranleihen teilgenommen, wie beispielsweise von
lettischen Staatspapieren.
Das Aktienportfolio wurde im Berichtszeitraum von 48,26 auf 51,83
Prozent aufgestockt. Hierbei erfolgte ein Ausbau der Branchen
Bau, Einzelhandel, Haushaltsgüter, Gesundheit sowie Versorger.
Im defensiven Versorgersektor gab es Neuengagements in Titel
der spanischen Iberdrola sowie in Aktien des französischen Konzerns Electricite de France. Im defensiven Gesundheitssegment
kaufte das Fondsmanagement STADA-Titel in den Bestand. Der
Pharmakonzern überzeugte mit seinem sehr guten Umsatz- und
Gewinnergebnis im Geschäftsjahr 2013. Dabei profitierte das Unternehmen vom gesteigerten Umsatz in einigen Schwellenländern
und in Zentraleuropa. Vor dem Hintergrund der erfreulichen Zahlen erfolgte im laufenden Jahr eine Erhöhung der Dividende um
über 30 Prozent je Aktie. In der Freizeitbranche wurden Aktien von
Merlin Entertainment in das Portfolio gekauft. Im Bausegment erwarb das Fondsmanagement Titel der beiden Zementproduzenten
Lafarge und HeidelbergCement. Die Aktienkurse der Unternehmen
profitierten zwischenzeitlich von der Fusion der beiden Konkurrenten Lafarge sowie Holcim. Innerhalb der Einzelhandelsbranche
wurden Aktien der britischen Modekette Next gekauft. Demgegenüber verkaufte das Fondsmanagement innerhalb des Bereichs
Öl und Gas die Titel von Repsol und ENI sowie von Orange (ehemals France Telecom) aus der Telekommunikationssparte. Zu den
größten Positionen im Aktienportfolio zählten per Ende März 2014
Daimler (1,87 Prozent), Novartis (1,82 Prozent), Nestle (1,49 Prozent) sowie HSBC (1,05 Prozent).
Der MEAG EuroBalance erzielte in den vergangenen zwölf Monaten eine Wertentwicklung von +13,24 Prozent (BVI-Methode). Positive Beiträge zur Wertentwicklung des Fonds ergaben sich auf der
Rentenseite primär aus dem aktiven Management der Zinssensitivität, auf der Aktienseite aus der Aktienauswahl und Branchengewichtung. Neben Nokia-Titeln haben auch die Aktien von Intesa
Sanpaolo einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung geleistet.
Hingegen wirkte sich die Kursentwicklung der Aktien der Portugal
Telecom, der OMV und von Fresnillo negativ auf die Performance
aus. Beeinträchtigt wurde die Wertentwicklung zudem durch die
schwankungsintensiven Märkte im Zuge der Turbulenzen in einigen Schwellenländern.
beispielsweise die Renditen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen, eher ansteigen. Nichtsdestoweniger könnten politische Risiken in aufstrebenden Volkswirtschaften zu einer zwischenzeitlichen Verunsicherung der Marktteilnehmer führen. Insbesondere
der Konflikt in der Ukraine ist noch nicht ausgestanden. Die westlichen Staaten werden gegenüber Russland möglicherweise weitere Sanktionen aussprechen, die wiederum von russischer Seite
Gegenreaktionen auslösen werden. Nach den zum Teil deutlichen
Kursverlusten in den Schwellenländern sowohl auf der Währungsals auch auf der Rentenseite erscheinen Anlagen in einigen ausgewählten Ländern wieder attraktiver. Darüber hinaus könnten Deflationsgefahren in der Eurozone, die jährliche Teuerungsrate war
Turbulenzen an den europäischen Kapitalmärkten sorgen.
A1 (internes MEAG Rating). Mit einem Anteil am Rentenportfolio
von 51,33 Prozent bildeten Papiere höchster und sehr guter Bonität
den Anlageschwerpunkt. Die Adressenausfallrisiken waren demnach im Berichtszeitraum gering.
Das Sondervermögen kann infolge der Investition in Rentenpapiere
Zinsänderungsrisiken aufweisen, die sich in Form von Kursänderungen in den einzelnen Anlagen niederschlagen. Die Zinssensitivität des Portfolios betrug Ende März 6,28 (Modified Duration), d.
h., die Zinsänderungsrisiken des Fonds waren im Berichtszeitraum
moderat.
Marktpreisrisiken
Marktpreisrisiken vor allem in Form von Zinsrisiken und Aktienkursschwankungen inne. Durch die breite Streuung und Fokussierung auf Qualitätstitel konnten Risiken reduziert werden. Das
Marktpreisrisiko, gemessen an der Schwankungsbreite (Volatilität)
des Anteilpreises, betrug in den vergangenen zwölf Monaten 10,09
Prozent und war somit als moderat einzustufen.
Währungsrisiken
Der Großteil des Sondervermögens war in auf Euro lautende Wertpapiere investiert, sodass die Währungsrisiken als moderat anzusehen waren. Zum Berichtsstichtag wies der Investmentfonds im
Aktienanteil offene Währungspositionen in Höhe von ca. 27 Prozent des Fondsvermögens aus. Zu den größten Positionen zählten
das Britische Pfund (ca. 15 Prozent) und der Schweizer Franken (ca.
8 Prozent). Im Rentenanteil lauteten alle Wertpapiere auf Euro.
Liquiditätsrisiken
hochliquide europäische Aktien und Rentenpapiere investiert. Alle
Positionen waren grundsätzlich handelbar, es ergab sich kein erkennbares Liquiditätsrisiko für das Sondervermögen.
7.090.902,02 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie
folgt zusammen: realisierte Gewinne aus Derivaten (11.287.802,26
Euro), aus Aktien (4.400.237,57 Euro), verzinslichen Wertpapieren (703.733,90 Euro); realisierte Verluste aus Derivaten
(–8.522.717,10 Euro), aus Aktien (–706.119,82 Euro) sowie aus verzinslichen Wertpapieren (–72.034,79 Euro).
ISIN
Auflegungsdatum
Fondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
DE0009757450
31.05.1991
93.476.260,37 €
1.853.441
50,43 €
Gesamtausschüttung
0,91 €
Gesamtkostenquote1
1,12 %
69
vermögens
93.647.882,75
100,18
48.434.688,55
51,83
3.967.004,74
4,25
Energieversorger
3.036.401,94
3,26
Finanzdienstleister
8.300.305,71
8,89
Gesundheit
7.472.285,82
7,99
Immobilien
131.736,80
0,14
Industrie
5.279.282,81
5,65
10.715.430,77
11,45
Rohstoffe
3.458.712,42
3,71
Technologie
1.969.313,34
2,09
Telekommunikation
1.742.451,17
1,87
Versorger
2.361.763,03
2,53
2. Anleihen
37.398.481,33
39,99
28.382.679,33
30,37
722.085,00
0,77
7.502.429,50
8,00
791.287,50
0,85
3. Derivate
78.515,390
0,08
7.158.753,54
7,66
577.443,94
0,62
–171.622,38
–0,18
93.476.260,37
100,00
Konsumgüter
Gedeckte Anleihen
4. Bankguthaben
III. Fondsvermögen
70
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
85.833.169,88
91,82
0,38
Aktien
CH0012221716
STK
19.125
3.825
2.700
CHF
22,680
355.672,74
Aberdeen Asset Management PLC
GB0000031285
STK
100.000
100.000
0
GBP
3,953
478.029,16
0,51
ACCOR S.A.
FR0000120404
STK
1.044
0
0
EUR
37,000
38.628,00
0,04
ACS, Actividades de Construccion
y Servicios S.A.
ES0167050915
STK
1.121
0
0
EUR
28,540
31.993,34
0,03
Actelion Ltd. Namens-Aktien
CH0010532478
STK
6.875
6.875
0
CHF
85,450
481.715,76
0,52
adidas AG Namens-Aktien
DE000A1EWWW0
STK
1.580
0
0
EUR
78,540
124.093,20
0,13
NL0010672325
STK
4.626
4.626
0
EUR
14,325
66.260,83
0,07
Air Liquide S.A.
FR0000120073
STK
2.125
2.125
1.980
EUR
99,050
210.481,25
0,23
NL0000235190
STK
13.125
32.625
39.500
EUR
52,600
690.375,00
0,74
DE0008404005
STK
3.878
776
548
EUR
123,000
476.994,00
0,51
Anglo American PLC
GB00B1XZS820
STK
12.189
2.438
0
GBP
15,090
222.425,66
0,24
BE0003793107
STK
11.201
9.240
0
EUR
77,390
866.845,39
0,93
Aperam S.A.
LU0569974404
STK
246
0
0
EUR
19,000
4.674,00
0,01
ARM Holdings PLC
GB0000595859
STK
50.000
50.000
0
GBP
9,775
591.036,56
0,63
Ashtead Group PLC
GB0000536739
STK
39.365
119.365
80.000
GBP
9,510
452.708,19
0,48
ASML Holding N.V.
NL0010273215
STK
10.634
8.127
0
EUR
67,150
714.073,10
0,76
Astrazeneca PLC
GB0009895292
STK
8.125
8.125
11.438
GBP
39,375
386.875,76
0,41
Aviva PLC
GB0002162385
STK
20.680
0
0
GBP
4,702
117.587,39
0,13
AXA S.A.
FR0000120628
STK
15.938
3.188
2.250
EUR
19,105
304.495,49
0,33
ES0113211835
STK
37.956
7.956
0
EUR
8,892
337.504,75
0,36
ES0113900J37
STK
83.809
18.359
11.550
EUR
6,830
572.415,47
0,61
Barclays PLC
GB0031348658
STK
105.191
37.868
11.881
GBP
2,311
293.972,09
0,31
DE000BASF111
STK
6.645
1.329
938
EUR
80,410
534.324,45
0,57
DE000BAY0017
STK
6.555
1.311
925
EUR
99,300
650.911,50
0,70
DE0005190003
STK
1.097
0
0
EUR
92,230
101.176,31
0,11
BG Group PLC
GB0008762899
STK
24.193
4.839
3.415
GBP
11,115
325.182,21
0,35
BHP Billiton PLC
GB0000566504
STK
13.750
13.750
15.899
GBP
18,520
307.943,65
0,33
BNP Paribas S.A.
FR0000131104
STK
7.570
1.514
0
EUR
56,100
424.677,00
0,45
Bourbon S.A.
FR0004548873
STK
719
65
0
EUR
23,800
17.112,20
0,02
BP PLC
GB0007980591
STK
152.649
30.530
0
GBP
4,842
893.719,99
0,96
British American Tobacco PLC
GB0002875804
STK
3.500
13.500
24.567
GBP
33,400
141.365,06
0,15
BT Group PLC
GB0030913577
STK
65.409
13.082
9.234
GBP
3,741
295.905,33
0,32
Burberry Group PLC
GB0031743007
STK
35.000
35.000
0
GBP
14,090
596.357,40
0,64
Capita PLC
GB00B23K0M20
STK
31.250
31.250
0
GBP
11,020
416.446,48
0,45
Carrefour S.A.
FR0000120172
STK
163
0
0
EUR
28,220
4.599,86
0,00
Centrica PLC
GB00B033F229
STK
27.165
0
0
GBP
3,286
107.945,58
0,12
FR0000125007
STK
4.660
1.089
0
EUR
43,650
203.409,00
0,22
Compagnie Financière Richemont AG
CH0210483332
STK
11.688
11.688
0
CHF
83,900
804.096,65
0,86
Compass Group PLC
GB0005331532
STK
50.000
38.000
0
GBP
9,205
556.572,02
0,60
Credit Agricole S.A.
FR0000045072
STK
5.000
30.000
25.000
EUR
11,395
56.975,00
0,06
Credit Suisse Group AG Namens-Aktien
CH0012138530
STK
8.633
11.891
10.000
CHF
28,210
199.696,71
0,21
DE0007100000
STK
25.415
15.083
1.823
EUR
68,830
1.749.314,45
1,87
Danone S.A.
FR0000120644
STK
4.375
4.375
3.263
EUR
52,150
228.156,25
0,24
Danske Bank A/S
DK0010274414
STK
5.000
15.000
10.000
DKK
148,000
99.119,15
0,11
DE0005557508
STK
29.710
25.942
0
EUR
11,750
349.092,50
0,37
Diageo PLC
GB0002374006
STK
35.313
29.063
18.750
GBP
18,685
797.912,55
0,85
Distribuidora Internacional de Alimentacion
S.A.
ES0126775032
STK
8.000
0
0
EUR
6,570
52.560,00
0,06
DnB ASA Namens-Aktien
NO0010031479
STK
5.000
20.000
15.000
NOK
103,900
62.982,28
0,07
Electricite de France S.A. (E.D.F.)
FR0010242511
STK
30.000
40.000
10.000
EUR
28,460
853.800,00
0,91
Enagas S.A.
ES0130960018
STK
629
0
0
EUR
22,250
13.995,25
0,01
ENEL S.p.A.
IT0003128367
STK
48.190
9.638
0
EUR
4,114
198.253,66
0,21
71
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Aktien
SE0000108656
STK
19.869
3.974
0
SEK
85,400
189.928,68
0,20
FR0000121667
STK
1.628
0
0
EUR
74,050
120.553,40
0,13
Fresnillo PLC
GB00B2QPKJ12
STK
50.000
90.000
40.000
GBP
8,500
513.944,83
0,55
GdF Suez S.A.
FR0010208488
STK
7.000
20.000
13.000
EUR
19,960
139.720,00
0,15
GlaxoSmithKline PLC
GB0009252882
STK
27.500
27.500
30.266
GBP
16,180
538.070,01
0,58
JE00B4T3BW64
STK
76.536
76.536
0
GBP
3,133
289.924,17
0,31
H & M Hennes & Mauritz AB Namens-Aktien
SE0000106270
STK
21.250
21.250
9.000
SEK
273,000
649.349,12
0,69
HeidelbergCement AG
DE0006047004
STK
8.750
16.750
8.000
EUR
61,090
534.537,50
0,57
Henkel AG & Co. KGaA Vorzugsaktien
DE0006048432
STK
5.625
5.625
0
EUR
78,450
441.281,25
0,47
HSBC Holdings PLC
GB0005405286
STK
132.379
26.476
18.689
GBP
6,110
978.110,41
1,05
Iberdrola S.A.
ES0144580Y14
STK
125.000
155.000
30.000
EUR
5,095
636.875,00
0,68
Imperial Tobacco Group PLC
GB0004544929
STK
7.500
7.500
5.688
GBP
24,320
220.573,03
0,24
ES0148396015
STK
5.000
5.000
2.000
EUR
110,000
550.000,00
0,59
ING Group N.V.
NL0000303600
STK
31.961
6.392
0
EUR
9,997
319.514,12
0,34
IT0000072618
STK
125.000
25.000
0
EUR
2,402
300.250,00
0,32
Johnson & Johnson
US4781601046
STK
817
0
0
USD
97,440
57.861,31
0,06
Julius Baer Gruppe AG Namens-Aktien
CH0102484968
STK
2.000
8.000
6.000
CHF
39,200
64.286,85
0,07
KONE Corp. (New)
FI0009013403
STK
20.000
20.000
0
EUR
30,240
604.800,00
0,65
NL0000009538
STK
7.500
1.500
0
EUR
25,860
193.950,00
0,21
Lafarge S.A.
FR0000120537
STK
6.250
16.250
10.000
EUR
56,510
353.187,50
0,38
Legal & General Group PLC
GB0005603997
STK
10.000
10.000
0
GBP
2,050
24.790,28
0,03
Linde AG
DE0006483001
STK
1.371
274
1.958
EUR
145,300
199.206,30
0,21
GB0008706128
STK
300.000
60.000
160.000
GBP
0,743
269.694,06
0,29
L'Oreal S.A.
FR0000120321
STK
5.000
5.000
1.800
EUR
119,950
599.750,00
0,64
FR0000121014
STK
2.090
418
0
EUR
133,750
279.537,50
0,30
GB00BDZT6P94
STK
11.765
11.765
0
GBP
3,795
53.992,24
0,06
MTU Aero Engines AG Namens-Aktien
DE000A0D9PT0
STK
7.500
15.500
8.000
EUR
67,720
507.900,00
0,54
National Grid PLC
GB00B08SNH34
STK
23.141
4.628
0
GBP
8,300
232.267,15
0,25
Nestle S.A. Namens-Aktien
CH0038863350
STK
25.559
11.112
6.000
CHF
66,350
1.390.563,65
1,49
Next PLC
GB0032089863
STK
7.500
7.500
0
GBP
67,000
607.664,19
0,65
Nokia Corp.
FI0009000681
STK
20.000
0
30.000
EUR
5,370
107.400,00
0,11
Nordea Bank AB Namens-Aktien
SE0000427361
STK
23.595
4.719
0
SEK
89,050
235.185,52
0,25
Novartis AG Namens-Aktien
CH0012005267
STK
28.606
20.721
10.803
CHF
72,450
1.699.423,47
1,82
Novo-Nordisk AS
DK0060534915
STK
27.506
27.506
0
DKK
246,200
907.071,13
0,97
FR0011594233
STK
2.938
2.938
0
EUR
28,490
83.703,62
0,09
Old Mutual PLC
GB00B77J0862
STK
10.000
10.000
0
GBP
2,005
24.246,10
0,03
OMV AG
AT0000743059
STK
1.117
0
0
EUR
32,440
36.235,48
0,04
DE000LED4000
STK
438
439
1
EUR
45,920
20.112,96
0,02
Pearson PLC
GB0006776081
STK
6.106
0
0
GBP
10,390
76.718,47
0,08
Pernod-Ricard S.A.
FR0000120693
STK
1.229
0
0
EUR
84,960
104.415,84
0,11
Petroleum Geo-Services AS Namens-Aktien
NO0010199151
STK
7
0
0
NOK
70,800
60,08
0,00
Portugal Telecom SGPS S.A.
PTPTC0AM0009
STK
5.622
0
0
EUR
3,150
17.709,30
0,02
Prudential PLC
GB0007099541
STK
21.250
4.250
3.000
GBP
12,805
329.053,18
0,35
Reckitt Benckiser Group
GB00B24CGK77
STK
11.250
11.250
6.373
GBP
49,300
670.698,01
0,72
Reed Elsevier PLC
GB00B2B0DG97
STK
50.000
50.000
0
GBP
9,140
552.641,86
0,59
Rio Tinto PLC
GB0007188757
STK
9.751
1.950
1.377
GBP
32,795
386.709,08
0,41
Rolls Royce Holdings PLC
GB00B63H8491
STK
95
0
0
GBP
10,770
1.237,28
0,00
GB00B03MLX29
STK
18.029
6.762
3
EUR
26,535
478.400,97
0,51
GB00B03MLX29
STK
12.183
521
4.047
GBP
21,935
323.157,48
0,35
SABMiller PLC
GB0004835483
STK
6.440
1.288
0
GBP
30,250
235.580,22
0,25
Sampo PLC
FI0009003305
STK
3.650
0
0
EUR
37,210
135.816,50
0,15
Sanitec Oyj
FI4000072772
STK
19.737
19.737
0
SEK
75,000
165.691,06
0,18
Sanofi S.A.
FR0000120578
STK
8.536
5.707
3.000
EUR
75,800
647.028,80
0,69
SAP AG
DE0007164600
STK
6.250
6.250
4.080
EUR
58,700
366.875,00
0,39
72
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Aktien
FR0000121972
STK
3.750
750
0
EUR
64,450
241.687,50
0,26
Severn Trent PLC
GB00B1FH8J72
STK
2.348
0
0
GBP
18,290
51.932,52
0,06
Shire PLC
JE00B2QKY057
STK
16.156
11.231
0
GBP
30,210
590.217,59
0,63
DE0007236101
STK
5.486
5.486
5.164
EUR
98,970
542.949,42
0,58
FR0000130809
STK
6.073
1.215
0
EUR
44,555
270.582,52
0,29
SSE PLC
GB0007908733
STK
6.949
0
0
GBP
15,110
126.973,87
0,14
STADA Arzneimittel AG Namens-Aktien
DE0007251803
STK
14.000
24.000
10.000
EUR
31,020
434.280,00
0,46
Standard Chartered PLC
GB0004082847
STK
15.170
3.034
0
GBP
12,595
231.052,85
0,25
Statoil ASA Namens-Aktien
NO0010096985
STK
11.500
2.300
0
NOK
169,500
236.319,93
0,25
Svenska Handelsbanken AB Namens-Aktien A SE0000193120
STK
3.616
0
0
SEK
318,600
128.952,83
0,14
Swatch Group AG, The
CH0012255151
STK
1.416
1.183
0
CHF
550,000
638.604,58
0,68
Swedbank AB Namens-Aktien A
SE0000242455
STK
5.000
0
5.000
SEK
170,300
95.310,63
0,10
Swiss Re AG Namens-Aktien
CH0126881561
STK
3.219
644
0
CHF
81,350
214.725,99
0,23
Syngenta AG Namens-Aktien
CH0011037469
STK
500
500
700
CHF
337,000
138.167,53
0,15
Telefonica S.A.
ES0178430E18
STK
28.293
5.659
3.994
EUR
11,470
324.520,71
0,35
Telenor ASA Namens-Aktien
NO0010063308
STK
5.762
0
0
NOK
132,900
92.839,13
0,10
Tesco PLC
GB0008847096
STK
66.931
13.386
0
GBP
2,978
241.034,71
0,26
Total S.A.
FR0000120271
STK
15.120
3.024
0
EUR
48,030
726.213,60
0,78
UBS AG Namens-Aktien
CH0024899483
STK
26.276
5.255
3.710
CHF
17,990
387.611,37
0,41
Unibail-Rodamco SE
FR0000124711
STK
689
0
0
EUR
191,200
131.736,80
0,14
UniCredit S.p.A.
IT0004781412
STK
37.500
7.500
20.000
EUR
6,535
245.062,50
0,26
Unilever N.V.
NL0000009355
STK
10.000
10.000
8.000
EUR
29,955
299.550,00
0,32
Unilever PLC
GB00B10RZP78
STK
8.750
8.750
7.000
GBP
25,570
270.561,72
0,29
Vienna Insurance Group AG
AT0000908504
STK
10.000
10.000
0
EUR
35,285
352.850,00
0,38
VINCI S.A.
FR0000125486
STK
2.734
0
0
EUR
54,290
148.428,86
0,16
Vodafone Group PLC
GB00BH4HKS39
STK
250.000
250.000
0
GBP
2,191
662.384,20
0,71
DE0007664039
STK
715
0
0
EUR
188,650
134.884,75
0,14
Wm. Morrison Supermarkets PLC
GB0006043169
STK
18.592
0
0
GBP
2,149
48.315,91
0,05
Wolters Kluwer N.V.
NL0000395903
STK
2.211
0
0
EUR
20,440
45.192,84
0,05
WPP PLC
JE00B8KF9B49
STK
11.848
2.370
0
GBP
12,150
174.080,01
0,19
Zurich Insurance Group AG Namens-Aktien
CH0011075394
STK
1.218
244
0
CHF
269,100
268.761,51
0,29
O.A.T. von 2012/18
FR0011523257
EUR
400
400
0
%
100,888
403.552,00
0,43
Anl. von 2013/19
NL0010514246
EUR
800
800
0
%
102,158
817.264,00
0,87
ILB von 2006/16
DE0001030500
EUR
350
0
0
%
104,540
420.619,83
0,45
1,500% National Bank of Canada
MT Cov. Bonds von 2014/21
XS1047622987
EUR
600
600
0
%
99,842
599.052,00
0,64
1,625% Credit Agricole Home
L. Cov. MTN von 2013/20
FR0011440528
EUR
300
0
0
%
102,290
306.870,00
0,33
1,625% Kommunalkredit Austria
ÖPF MTN von 2014/21
XS1033673440
EUR
300
300
0
%
100,433
301.299,00
0,32
FR0011644392
EUR
500
500
0
%
101,263
506.315,00
0,54
MTN von 2014/21
XS1014773128
EUR
1.100
1.100
0
%
102,273
1.125.003,00
1,20
MTN von 2013/17
XS0993264331
EUR
250
250
0
%
101,871
254.677,50
0,27
XS1048644907
EUR
900
900
0
%
100,738
906.642,00
0,97
BE0000328378
EUR
1.100
1.100
0
%
102,310
1.125.410,00
1,20
B.T.A.N. von 2011/16
FR0119105809
EUR
900
0
0
%
103,880
934.920,00
1,00
73
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
O.A.T. von 2011/22
FR0011337880
EUR
900
900
0
%
104,148
937.332,00
1,00
2,375% ABN AMRO Bank
XS1020769748
EUR
600
600
0
%
103,571
621.426,00
0,66
2,375% Banque Postale Home Loan
MTN von 2014/24
FR0011688464
EUR
700
700
0
%
103,402
723.814,00
0,77
2,375% Caisse Francaise de Financ. Local
MTN Obl. von 2014/24
FR0011686401
EUR
500
500
0
%
102,870
514.350,00
0,55
2,375% Cie de Financement Foncier
Obl. von 2012/22
FR0011356997
EUR
200
0
0
%
104,294
208.588,00
0,22
O.A.T. von 2009/20
FR0010949651
EUR
950
0
0
%
107,765
1.023.767,50
1,10
B.T.P. von 2012/15
IT0004805070
EUR
300
0
500
%
101,700
305.100,00
0,33
2,625% Lettland, Republik
MTN von 2014/21
XS1017763100
EUR
400
400
0
%
101,964
407.856,00
0,44
2,750% European Fin. Stability Facility
MTN von 2013/29
EU000A1G0BL1
EUR
700
700
0
%
103,155
722.085,00
0,77
Bonds von 2014/19
ES00000124V5
EUR
2.000
2.000
0
%
104,318
2.086.360,00
2,23
BE0000327362
EUR
500
0
600
%
110,225
551.125,00
0,59
3,250% Poste Italiane
MTN von 2013/18
XS0944435121
EUR
750
750
0
%
105,505
791.287,50
0,85
Bonds von 2013/16
ES00000123W5
EUR
500
500
0
%
105,490
527.450,00
0,56
3,375% Banco de Sabadell
ES0413860323
EUR
500
0
0
%
106,776
533.880,00
0,57
ES0422714016
EUR
500
500
0
%
103,448
517.240,00
0,55
O.A.T. von 2010/26
FR0010916924
EUR
1.700
0
0
%
112,283
1.908.811,00
2,04
B.T.P. von 2013/18
IT0004907843
EUR
1.000
1.000
0
%
107,197
1.071.970,00
1,15
B.T.P. von 2006/16
IT0004019581
EUR
1.400
400
0
%
106,433
1.490.062,00
1,59
B.T.P. von 2013/21
IT0004966401
EUR
1.800
1.800
0
%
107,183
1.929.294,00
2,06
Bonds von 2006/17
ES00000120J8
EUR
900
600
350
%
107,571
968.139,00
1,04
3,875% Banca Carige
IT0004967698
EUR
600
600
0
%
104,252
625.512,00
0,67
4,000% Allied Irish Banks
MTN von 2010/15
XS0496222877
EUR
300
300
0
%
102,995
308.985,00
0,33
MTN von 2010/15
XS0482810958
EUR
200
0
200
%
102,678
205.356,00
0,22
Anl. von 2005/37
DE0001135275
EUR
2.100
0
100
%
128,156
2.691.276,00
2,89
B.T.P. von 2006/17
IT0004164775
EUR
800
0
800
%
108,003
864.024,00
0,92
B.T.P. von 2010/20
IT0004594930
EUR
1.900
750
0
%
109,575
2.081.925,00
2,24
4,250% Bankia
ES0414950651
EUR
300
300
0
%
110,243
330.729,00
0,35
B.T.P. von 2009/19
IT0004489610
EUR
1.400
0
0
%
111,243
1.557.402,00
1,67
Obl. von 2009/19
ES00000121O6
EUR
600
600
0
%
112,063
672.378,00
0,72
Bonds von 2012/18
ES00000123Q7
EUR
500
0
0
%
111,165
555.825,00
0,59
Anl. von 1998/28 A.II
DE0001135085
EUR
800
0
350
%
133,626
1.069.008,00
1,14
74
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
IT0004689912
EUR
500
0
0
%
110,407
552.035,00
0,59
B.T.P. von 2009/25
IT0004513641
EUR
300
300
0
%
114,155
342.465,00
0,37
CH0012032048
STK
7.386
7.277
5.902
CHF
265,700
1.609.188,59
1,72
EUR
85.833.169,88
91,82
EUR
78.515,39
0,08
78.515,39
0,08
Andere Wertpapiere
Roche Holding AG Genußscheine
Derivate
Dax Index Future 06/14
DE0008469594
EUREX
EUR Anzahl:
10
EUR
7.158.753,54
7,66
Bankguthaben
EUR
7.158.753,54
7,66
6,70
EUR-Guthaben bei:
EUR
6.251.672,90
%
100,000
6.251.672,90
DKK
871.730,07
%
100,000
116.763,71
0,12
GBP
15.393,98
%
100,000
18.615,66
0,02
NOK
1.725.153,18
%
100,000
209.151,26
0,22
SEK
116.276,61
%
100,000
13.015,15
0,01
CHF
652.658,67
%
100,000
535.170,54
0,57
USD
19.763,15
%
100,000
14.364,32
0,02
577.443,94
0,62
EUR
Zinsansprüche
EUR
362.487,56
362.487,56
0,39
EUR
98.489,35
98.489,35
0,11
EUR
77.754,49
77.754,49
0,08
EUR
38.712,54
38.712,54
0,04
–171.622,38
–0,18
EUR
Variation Margin
EUR
–78.515,39
–78.515,39
–0,08
EUR
–93.106,99
–93.106,99
–0,10
Fondsvermögen
EUR
Anteilwert
EUR
50,43
Umlaufende Anteile
STK
1.853.441
93.476.260,37
100,00 ***
75
per 28.03.2014
Schweizer Franken
(CHF)
1,219534 = 1 Euro (EUR)
Dänische Kronen
(DKK)
7,465762 = 1 Euro (EUR)
(GBP)
0,826937 = 1 Euro (EUR)
Norwegische Kronen
(NOK)
8,248352 = 1 Euro (EUR)
Schwedische Kronen
(SEK)
8,933946 = 1 Euro (EUR)
(USD)
1,375850 = 1 Euro (EUR)
Marktschlüssel
a) Terminbörsen
EUREX
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Aktien
AEGON N.V.
NL0000303709
STK
51.000
51.000
AGEAS SA/NV
BE0974264930
STK
10.000
10.000
NL0006033250
STK
0
14.011
ArcelorMittal S.A.
LU0323134006
STK
0
30.522
Ashmore Group Ltd.
GB00B132NW22
STK
0
65.000
IT0000062072
STK
20.000
30.000
Atlas Copco AB Namens-Aktien A
SE0000101032
STK
0
5.000
ES0113211116
STK
365
365
Banco Santander S.A. Acciones
Nom. Em. 10/13
ES0113902193
STK
1.597
1.597
Barclays PLC Shares New LS -,25
GB00BCRY6S82
STK
16.830
16.830
CH0045039655
STK
0
3.941
DE0005140008
STK
0
10.525
DE0005552004
STK
0
10.268
Dufry AG Namens-Aktien
CH0023405456
STK
0
2.400
DE000ENAG999
STK
0
7.839
ENI S.p.A.
IT0003132476
STK
0
18.009
Evonik Industries AG Namens-Aktien
DE000EVNK013
STK
63.050
63.050
Ferrovial S.A.
ES0118900010
STK
20.000
20.000
Fiat Industrial S.p.A.
IT0004644743
STK
25.000
25.000
Fiat S.p.A
IT0001976403
STK
50.000
50.000
Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA
DE0005785802
STK
0
1.000
Groupe Bruxelles Lambert S.A.
BE0003797140
STK
5.000
5.000
Klöckner & Co SE Namens-Aktien
DE000KC01000
STK
0
50.000
Luxottica Group S.p.A.
IT0001479374
STK
0
5.000
MAN SE
DE0005937007
STK
0
10.000
Münchener Rückversicherungs-Ges. AG
vink. Namens-Aktien
DE0008430026
STK
4.000
5.676
Novo-Nordisk A/S
DK0060102614
STK
1.500
4.913
Orange S.A.
FR0000133308
STK
0
20.004
76
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Aktien
DE000PSM7770
STK
17.910
17.910
Qiagen N.V.
NL0000240000
STK
40.000
40.000
Renault S.A.
FR0000131906
STK
10.000
10.000
Repsol S.A.
ES0173516115
STK
0
6.154
GB00B9KGVK73
STK
11.305
11.305
ThyssenKrupp AG
DE0007500001
STK
15.000
15.000
Vivendi S.A.
FR0000127771
STK
0
9.288
Vodafone Group PLC
GB00B16GWD56
STK
0
296.648
Volvo, AB Namens-Aktien B
SE0000115446
STK
0
45.677
Xstrata PLC
GB0031411001
STK
0
10.239
0,875% KBC Bank
BE0002441161
EUR
300
300
1,125% Aktia Bank
XS0946639381
EUR
400
400
1,125% KBC Bank
BE6246364499
EUR
0
400
1,125% Sparkasse KölnBonn
MTN-Öffentl. Pfbr. von 2013/20
DE000SK00644
EUR
200
200
1,250% Belfius Bank
BE0002419910
EUR
0
400
1,250% Eika BoligKreditt
XS0851683473
EUR
0
200
1,375% Deutsche Bank
DE000DB5DCK1
EUR
0
200
1,625% Danske Bank
XS0896159257
EUR
0
300
1,625% Kommunalkredit Austria
ÖPF MTN von 2013/18
XS0973424152
EUR
300
300
1,625% Nederlandse Waterschapsbank
MTN von 2012/19
XS0820548716
EUR
0
500
1,625% Royal Bank of Canada
XS0956580244
EUR
500
500
FR0011536093
EUR
600
600
FR0011431014
EUR
0
500
1,875% ING Bank
XS0935034651
EUR
600
600
1,875% National Australia Bank
XS0864360358
EUR
0
600
MTN von 2012/22
XS0821096418
EUR
1.100
1.100
MTN von 2012/27
EU000A1HBXS7
EUR
0
550
XS0880288211
EUR
0
300
2,750% Bankinter
ES0413679269
EUR
0
800
BE0000319286
EUR
0
250
ES0413900327
EUR
0
500
3,125% Unione di Banche Italiane
IT0004966195
EUR
300
300
O.A.T. von 2010/21
FR0011059088
EUR
0
800
IT0004889421
EUR
0
300
77
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Bonds von 2011/14
ES00000123D5
EUR
0
300
B.T.P. von 2009/14
IT0004505076
EUR
0
350
B.T.P. von 2012/17
IT0004867070
EUR
350
650
BE0000318270
EUR
0
300
Anl. von 2006/23
NL0000102275
EUR
0
1.000
O.A.T. von 2008/18
FR0010604983
EUR
0
650
Obl. von 2008/18
ES00000121A5
EUR
300
500
4,125% Bankinter
ES0413679178
EUR
0
500
FR0010539734
EUR
500
500
B.T.P. von 2008/19
IT0004423957
EUR
500
1.500
Bonds von 1998/14
ES0000012098
EUR
400
400
MTN von 2007/17
XS0308936037
EUR
800
800
5,000% Bankia
ES0414950594
EUR
0
300
5,250% Votorantim Cimentos
Notes von 2010/17
XS0505532134
EUR
0
500
ACS, Act.de Constr.y Serv. SA Anrechte
ES0667050928
STK
1.121
1.121
ACS, Act.de Constr.y Serv. SA Anrechte
ES0667050944
STK
1.121
1.121
STK
30.000
30.000
STK
30.000
30.000
ES06139009E5
STK
77.000
77.000
ES06139009F2
STK
65.450
65.450
ES06139009G0
STK
65.477
65.477
ES06139009H8
STK
67.047
67.047
Barclays PLC Anrechte
GB00BCRY6Q68
STK
16.831
16.831
ES0644580971
STK
100.000
100.000
ES0673516920
STK
6.154
6.154
GB00B669WX96
STK
11.305
11.305
GB00BCKFJS99
STK
8.170
8.170
Bourbon S.A. Anrechte
FR0011489038
STK
654
654
Credit Suisse Group AG Anrechte
CH0206815448
STK
6.742
6.742
Andere Wertpapiere
Aktien
Andere Wertpapiere
78
Währung
Volumen /
Prämien
in 1.000
Gekaufte Kontrakte
(Basiswert(e): DAX 30, Dow Jones EuroStoxx 50, FTSE 100, MDAX)
EUR
699.925
Verkaufte Kontrakte
EUR
190.011
EUR
6.673
EUR
239.750
Gekaufte Verkaufoptionen (Put)
EUR
63.375
Verkaufte Verkaufsoptionen (Put)
EUR
37.500
Gattungsbezeichnung
Terminkontrakte
Zinsterminkontrakte
Verkaufte Kontrakte
(Basiswert(e): 6% Euro Bobl Future, 6% Euro Bund Future)
Optionsrechte
79
I. Erträge
EUR
180.986,06
EUR
1.064.340,54
EUR
171.048,83
EUR
1.319.557,67
EUR
908,43
EUR
–90.667,78
Summe der Erträge
EUR
2.646.173,75
II. Aufwendungen
EUR
–2.746,37
EUR
–904.142,36
EUR
–26.114,81
EUR
–32.295,01
EUR
–9.594,91
EUR
–974.893,46
EUR
1.671.280,29
EUR
–6.110,91
EUR
–3.484,00
EUR
16.391.773,73
EUR
–9.300.871,71
EUR
7.090.902,02
EUR
8.762.182,31
EUR
995.300,48
EUR
820.290,89
EUR
1.815.591,37
EUR
10.577.773,68
80
2013 / 2014
EUR
64.937.940,45
EUR
–1.443.890,00
EUR
20.867.891,35
EUR
–1.463.455,11
EUR
10.577.773,68
EUR
93.476.260,37
EUR 24.751.309,85
EUR
995.300,48
EUR
820.290,89
insgesamt
je Anteil
EUR
12.670.916,05
6,84
EUR
8.762.182,31
4,73
EUR
9.300.871,71
5,02
EUR
–15.025.899,70
–8,11
EUR
–14.021.439,06
–7,57
EUR
1.686.631,31
0,91
1. Endausschüttung
EUR
1.686.631,31
0,91
Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert
Geschäftsjahr
2010 / 2011
EUR
62.823.231,12
EUR
40,08
2011 / 2012
EUR
62.242.453,00
EUR
41,91
2012 / 2013
EUR
64.937.940,45
EUR
45,58
2013 / 2014
EUR
93.476.260,37
EUR
50,43
81
EUR
11.696.625,00
EUREX
91,82
0,08
4,95%
6,74%
2,24%
Sonstige Angaben
Anteilwert
EUR
50,43
Umlaufende Anteile
STK
1.853.441
82
Gesamtkostenquote
1,115110%
Anteilen.
EUR
–9.594,91
Depotgebühren
EUR
–6.110,91
EUR
–3.484,00
davon:
272.478,38
Dr. H.-J. Barkmann
G. Giehr
Dr. R. Helm
H. Kerzel
H. Lechner
83
den Jahresbericht des Sondervermögens MEAG EuroBalance für
das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 zu prüfen.
Prüfungsurteil
Vorschriften.
Aktiengesellschaft
(Kuppler)
Wirtschaftsprüfer
84
(Griesbeck)
Wirtschaftsprüfer
MEAG EuroBalance
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
975745
DE0009757450
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
0,9100000
0,9100000
0,9100000
0,9589186
0,9589186
0,9589186
0,0000000
aa)
0,0000000
0,0000000
bb)
0,0138000
0,0138000
0,0138000
2)
0,0567118
0,0567118
0,0567118
1b)
0,9589186
0,9589186
0,9589186
1c)
aa)
–
–
0,4567767
bb)
–
0,0000000
0,0000000
cc)
–
0,4400466
0,4400466
dd)
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
1d)
bb)
cc)
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
1h)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,2106384
0,2106384
0,2106384
–
–
0,2081122
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
0,9492055
0,9492055
0,9492055
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,0664248
0,0664248
0,0664248
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,4011606
0,4011606
0,4011606
0,0448400
0,0448400
0,0448400
–
–
0,0442400
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0489186
0,0489186
0,0489186
0,0525428
0,0525428
0,0525428
aa)
1g)
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
5
6
85
MEAG EuroBalance
wurden.
86
machen können.
wurden.
KPMG AG
Marco Brinkmann
Steuerberater
Sonja Rief
Steuerberaterin
Jahresbericht MEAG EuroKapital
Der MEAG EuroKapital investiert schwerpunktmäßig in Aktien europäischer Unternehmen. Das Aktienkursrisiko kann allerdings
durch den Einsatz von Derivaten abgesichert werden. Die Entscheidung über eine Absicherung wird in der Regel anhand eines
Trendfolgemodells getroffen. Liefert das Trendfolgemodell ein
Kaufsignal, wird in Aktien investiert und nicht abgesichert. Bildet
sich hingegen ein Abwärtstrend heraus, wird das Aktienkursrisiko
mittels Derivate reduziert und abgesichert. Ziel ist die Nutzung längerfristiger Trends am europäischen Aktienmarkt und somit langfristig ein möglichst hoher Wertzuwachs.
Beflügelt durch hohe Liquidität stiegen die Kurse an den europäischen Aktienmärkten im Berichtszeitraum an. In diesem Zusammenhang wirkten sich die beiden Leitzinssenkungen der Europäischen Zentralbank (EZB) im Mai und November 2013 unterstützend
aus. Für positive Impulse sorgten auch die robusten US-Wirtschaftsdaten sowie die konjunkturelle Aufhellung im Euroraum.
Aufgrund dessen konnte der EURO STOXX 50 insbesondere im
Zeitraum vom Juni bis November 2013 deutlich zulegen. Im weiteren Verlauf war allerdings eine Seitwärtsbewegung zu verzeichnen.
Zu einer temporären Verunsicherung der Marktteilnehmer führte
die Ankündigung der US-Notenbank einer Drosselung der monatlichen Anleihekäufe in den USA, die dann im weiteren Verlauf
des Geschäftsjahres tatsächlich begonnen wurde. Darüber hinaus
verursachte der schrittweise Ausstieg aus der lockeren Geldpolitik
in den USA eine Reduzierung des Engagements in einigen Schwellenländern und brachte damit einige Währungen dieser Länder
unter Abwertungsdruck. Zudem dominierte vor allem im Februar
und März 2014 der Ukraine-Konflikt das Marktgeschehen. Dennoch
schloss der EURO STOXX 50 in der Stichtagsbetrachtung um 20,5
Prozent höher.
Die Seitwärtsbewegung des Aktienmarktes zu Beginn des Geschäftsjahres führte zu nicht nachhaltigen Trendfolge-Signalen.
So war der Investmentfonds abgesichert und partizipierte nicht
an dem dann kurzfristig stark steigenden Aktienmarkt. Erst gegen
Ende dieser Aufwärtsbewegung kam es zu einem Kaufsignal, sodass der Investmentfonds danach in den fallenden Markt investiert
war. Die Wertentwicklung des MEAG EuroKapital konnte sich im
weiteren Verlauf nur bedingt erholen.
Im Berichtszeitraum vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 war der
MEAG EuroKapital schwerpunktmäßig in den Sektoren Finanzen,
Konsumgüter und Industrie angelegt. Auf Branchenebene wurde
das defensive Gesundheitssegment leicht durch den Kauf von
Novo-Nordisk-Aktien ausgebaut. Das dänische Pharmaunternehmen Novo-Nordisk ist Weltmarktführer im Bereich der DiabetesPharmazie und erwartet in den kommenden Jahren eine jährliche
Wachstumsrate bei Diabetes-Medikamenten im zweistelligen Prozentbereich. Von dieser Entwicklung sollte auch der Aktienkurs
profitieren. Darüber hinaus erfuhr das Einzelhandelssegment eine
deutliche Aufstockung in der Berichtsperiode. Vor allem im letzten Quartal des Kalenderjahres 2013 wurden Aktien der Modekonzerne H&M, Next und Burberry Group gekauft. Zudem erfolgte ein
Neuengagement in Titel des finnischen Sanitärkeramikproduzenten Sanitec. Auf der anderen Seite betonte das Fondsmanagement
den zyklischen Chemiesektor etwas schwächer. Hier wurden beispielsweise die Titel des französischen Spezialchemiekonzerns Air
Liquide niedriger gewichtet. Dabei nahm das Fondsmanagement
Kursgewinne mit. Das Mediensegment wurde durch die Reduzierung von Vivendi-Titeln ebenfalls etwas abgebaut. Demgegenüber
erfolgte ein Neuengagement in Aktien des französischen Unternehmens Numericable. Zu den größten Positionen im Portfolio zählten
per Ende März 2014 Total (5,65 Prozent), Sanofi (4,80 Prozent) sowie Siemens (4,30 Prozent).
Der MEAG EuroKapital erzielte in den vergangenen zwölf Monaten
eine Wertentwicklung von −8,29 Prozent (BVI-Methode). Positive
Beiträge zur Wertentwicklung des MEAG EuroKapital ergaben sich
unter anderem aus dem Engagement in die Aktien von Intesa Sanpaolo, +Orange (ehemals France Telecom) sowie Banco Santander.
Nachteilig auf die Wertentwicklung wirkten sich hingegen die Anlagen in Deutsche Bank, MTU, Essilor und SAP aus.
für das abgelaufene Geschäftsjahr 2013/2014. Je Anteil werden 1,10
Euro ausgeschüttet.
Die positiven Konjunkturindikatoren für die Eurozone und die USA
können die Anleger zuversichtlich stimmen. Erfreulich ist hierbei, dass im vierten Quartal 2013 auch einzelne Peripherieländer
aus dem Euroraum ein marginales Wachstum verbuchen konnten.
Falls sich darüber hinaus die Gewinnerwartung der Unternehmen
entsprechend positiv entwickeln sollte, dann haben die Aktienkurse noch weiter Potenzial nach oben. Nichtsdestoweniger sind
auch zahlreiche Risiken vorhanden. Zum einen belastet der starke
Euro die Gewinn- und Umsatzentwicklung vieler global agierender
Unternehmen. Zum anderen könnten wiederholt die Schwellenländer und ihre Währungen in den Fokus der Investoren geraten.
Darüber hinaus spielen in aufstrebenden Volkswirtschaften zunehmend politische Unsicherheiten eine nicht zu vernachlässigende
Rolle. Insbesondere der Konflikt in der Ukraine ist noch nicht ausgestanden. Die westlichen Staaten werden gegenüber Russland
von russischer Seite Gegenreaktionen auslösen dürften. Vor dem
Hintergrund dieser Unsicherheiten und der gegenseitigen ökonomischen Abhängigkeiten müssen die Anleger mit einem schwankungsintensiven Verlauf der europäischen Aktienmärkte rechnen.
Grundsätzlich können Adressenausfallrisiken nicht ausgeschlossen werden. Da der MEAG EuroKapital keine Rentenpapiere im Bestand hält, sondern Aktieneinzeltitel, waren die Auswirkungen im
Berichtszeitraum sehr gering.
Das Sondervermögen weist infolge der ausschließlichen Investition in Aktieneinzeltitel keine direkten Zinsänderungsrisiken auf.
Marktpreisrisiken
Marktpreisrisiken v. a. in Form von Aktienkursschwankungen inne.
Durch den Einsatz des Trendfolgemodells und die breite Streuung
und Fokussierung auf Qualitätstitel konnten Risiken reduziert wer87
Währungsrisiken
Auf Währungsebene war der Fonds zum Berichtsstichtag zu knapp
96 Prozent in Euroanlagen investiert. Die Währungsrisiken waren
somit im Berichtszeitraum gering.
−27.610.840,10 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie
folgt zusammen: realisierte Gewinne aus Derivaten (1.299.852,12
Euro), aus Aktien (13.453.592,26 Euro) und aus Bezugsrechten
(2.841,25 Euro); realisierte Verluste aus Derivaten (−38.844.198,62
Euro), aus Aktien (−3.515.124,75 Euro) sowie aus Bezugsrechten
(−7.802,36 Euro).
Liquiditätsrisiken
hochliquide europäische Aktien investiert. Alle Positionen waren
handelbar, es ergab sich kein erkennbares Liquiditätsrisiko für das
Sondervermögen.
den. Das Marktpreisrisiko, gemessen an der Schwankungsbreite
(Volatilität) des Anteilpreises, betrug in den vergangenen zwölf
Monaten 13,35 Prozent und war somit als moderat einzustufen.
ISIN
Auflegungsdatum
Fondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
DE0009757468
31.05.1991
122.565.139,29 €
2.593.973
47,25 €
Gesamtausschüttung
1,10 €
Gesamtkostenquote1
1,31 %
88
vermögens
122.935.233,61
100,31
121.948.865,52
99,51
6.237.324,22
5,09
Energieversorger
8.962.701,60
7,32
30.264.703,61
24,69
Gesundheit
8.679.833,18
7,09
Immobilien
1.179.895,20
0,96
Industrie
16.540.073,81
13,50
Konsumgüter
21.238.421,31
17,33
Rohstoffe
10.893.028,80
8,89
Technologie
5.678.148,32
4,63
Telekommunikation
6.338.498,58
5,17
Versorger
5.936.236,89
4,84
2. Derivate
104.625,00
0,08
3. Bankguthaben
173.742,42
0,14
708.000,67
0,58
–370.094,32
–0,16
122.565.139,29
100,00
Finanzdienstleister
III. Fondsvermögen
89
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
121.948.865,52
99,51
Aktien
Air Liquide S.A.
FR0000120073
STK
9.497
15.667
34.819
EUR
99,050
940.677,85
0,77
NL0000235190
STK
55.805
58.621
12.816
EUR
52,600
2.935.343,00
2,39
DE0008404005
STK
28.878
10.324
22.897
EUR
123,000
3.551.994,00
2,90
BE0003793107
STK
55.312
23.533
32.580
EUR
77,390
4.280.595,68
3,49
ARM Holdings PLC
GB0000595859
STK
39.750
50.000
10.250
GBP
9,775
469.874,07
0,38
ASML Holding N.V.
NL0010273215
STK
24.383
15.997
11.548
EUR
67,150
1.637.318,45
1,34
IT0000062072
STK
83.561
24.056
62.929
EUR
16,220
1.355.359,42
1,11
AXA S.A.
FR0000120628
STK
131.523
43.574
82.618
EUR
19,105
2.512.746,92
2,05
ES0113211835
STK
267.797
126.743
390.559
EUR
8,892
2.381.250,92
1,94
ES0113900J37
STK
711.864
303.717
363.204
EUR
6,830
4.862.031,12
3,97
DE000BASF111
STK
58.565
21.877
48.485
EUR
80,410
4.709.211,65
3,84
DE000BAY0017
STK
52.801
16.716
39.693
EUR
99,300
5.243.139,30
4,28
DE0005190003
STK
19.644
5.827
15.640
EUR
92,230
1.811.766,12
1,48
BNP Paribas S.A.
FR0000131104
STK
67.593
19.151
43.595
EUR
56,100
3.791.967,30
3,09
Burberry Group PLC
GB0031743007
STK
39.750
50.000
10.250
GBP
14,090
677.291,62
0,55
Carrefour S.A.
FR0000120172
STK
40.089
56.095
18.428
EUR
28,220
1.131.311,58
0,92
FR0000125007
STK
27.020
24.355
17.113
EUR
43,650
1.179.423,00
0,96
CRH PLC
IE0001827041
STK
46.919
49.194
18.754
EUR
20,280
951.517,32
0,78
DE0007100000
STK
66.689
29.975
40.018
EUR
68,830
4.590.203,87
3,75
Danone S.A.
FR0000120644
STK
37.553
34.867
43.440
EUR
52,150
1.958.388,95
1,60
DE0005140008
STK
35.089
26.853
70.979
EUR
32,305
1.133.550,15
0,92
DE0005552004
STK
13.637
76.631
62.994
EUR
27,545
375.631,17
0,31
DE0005557508
STK
194.419
109.434
111.454
EUR
11,750
2.284.423,25
1,86
DE000ENAG999
STK
23.710
36.092
203.694
EUR
14,210
336.919,10
0,27
ENEL S.p.A.
IT0003128367
STK
408.155
159.056
248.332
EUR
4,114
1.679.149,67
1,37
ENI S.p.A.
IT0003132476
STK
112.446
48.404
171.565
EUR
18,180
2.044.268,28
1,67
FR0000121667
STK
13.817
7.866
6.616
EUR
74,050
1.023.148,85
0,83
GdF Suez S.A.
FR0010208488
STK
94.297
150.884
124.157
EUR
19,960
1.882.168,12
1,54
H & M Hennes & Mauritz AB Namens-Aktien
SE0000106270
STK
15.900
20.000
4.100
SEK
273,000
485.865,93
0,40
Iberdrola S.A.
ES0144580Y14
STK
400.000
639.945
631.529
EUR
5,095
2.038.000,00
1,66
ES0148396015
STK
19.497
23.784
24.712
EUR
110,000
2.144.670,00
1,75
ING Group N.V.
NL0000303600
STK
243.521
70.657
181.024
EUR
9,997
2.434.479,44
1,99
IT0000072618
STK
883.899
371.009
903.167
EUR
2,402
2.123.125,40
1,73
NL0000009538
STK
62.853
25.284
50.191
EUR
25,860
1.625.378,58
1,33
L'Oreal S.A.
FR0000120321
STK
15.359
14.588
18.892
EUR
119,950
1.842.312,05
1,50
FR0000121014
STK
16.693
4.855
10.749
EUR
133,750
2.232.688,75
1,82
MTU Aero Engines AG Namens-Aktien
DE000A0D9PT0
STK
7.950
10.000
18.100
EUR
67,720
538.374,00
0,44
Münchener Rückversicherungs-Ges. AG
vink. Namens-Aktien
DE0008430026
STK
10.310
11.907
17.907
EUR
159,050
1.639.805,50
1,34
Next PLC
GB0032089863
STK
11.925
15.000
3.075
GBP
67,000
966.186,06
0,79
Novo-Nordisk AS
DK0060534915
STK
27.825
27.825
0
DKK
246,200
917.590,86
0,75
FR0011594233
STK
5.734
7.212
1.478
EUR
28,490
163.361,66
0,13
Orange S.A.
FR0000133308
STK
104.870
35.034
52.357
EUR
10,710
1.123.157,70
0,92
Sanitec Oyj
FI4000072772
STK
78.947
78.947
0
SEK
75,000
662.755,85
0,54
Sanofi S.A.
FR0000120578
STK
77.481
38.026
63.196
EUR
75,800
5.873.059,80
4,80
SAP AG
DE0007164600
STK
60.834
43.509
55.191
EUR
58,700
3.570.955,80
2,91
FR0000121972
STK
29.335
19.993
28.129
EUR
64,450
1.890.640,75
1,54
DE0007236101
STK
53.226
86.478
96.954
EUR
98,970
5.267.777,22
4,30
FR0000130809
STK
51.239
21.752
49.181
EUR
44,555
2.282.953,65
1,86
Telefonica S.A.
ES0178430E18
STK
255.529
92.042
158.114
EUR
11,470
2.930.917,63
2,39
Total S.A.
FR0000120271
STK
144.044
47.829
109.090
EUR
48,030
6.918.433,32
5,65
Unibail-Rodamco SE
FR0000124711
STK
6.171
1.725
3.919
EUR
191,200
1.179.895,20
0,96
UniCredit S.p.A.
IT0004781412
STK
335.951
246.490
430.177
EUR
6,535
2.195.439,79
1,79
90
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Aktien
Unilever N.V.
NL0000009355
STK
100.913
76.140
98.749
EUR
29,955
3.022.848,92
2,47
VINCI S.A.
FR0000125486
STK
32.713
9.256
25.112
EUR
54,290
1.775.988,77
1,45
Vivendi S.A.
FR0000127771
STK
33.629
22.852
110.891
EUR
20,315
683.173,14
0,56
DE0007664039
STK
4.359
2.609
10.431
EUR
188,650
822.325,35
0,67
CH0012032048
STK
3.975
5.000
1.025
CHF
265,700
866.033,67
0,71
EUR
121.948.865,52
99,51
EUR
104.625,00
0,08
Andere Wertpapiere
Derivate
Dax Index Future 06/14
DE0008469594
EUREX
Anzahl:
30
260.625,00
0,21
DE0009652388
EUREX
Anzahl: –150
–156.000,00
–0,13
EUR
173.742,42
0,14
Bankguthaben
EUR
173.742,42
0,14
EUR-Guthaben bei:
DKK
39.930,81
%
100,000
5.348,52
0,00
GBP
59.270,28
%
100,000
71.674,48
0,06
NOK
276.373,91
%
100,000
33.506,56
0,03
SEK
334.676,00
%
100,000
37.461,16
0,03
CHF
31.405,07
%
100,000
25.751,70
0,02
708.000,67
0,58
EUR
EUR
20.644,36
20.644,36
0,02
EUR
588.252,09
588.252,09
0,48
EUR
104,22
104,22
0,00
EUR
99.000,00
99.000,00
0,08
–65.124,81
–0,05
–65.124,81
–0,05
EUR
EUR - Kredite
EUR
–65.124,81
%
100,000
91
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
–304.969,51
–0,26
EUR
–57.000,00
–57.000,00
–0,05
Variation Margin
EUR
–104.625,00
–104.625,00
–0,09
EUR
–143.344,51
–143.344,51
–0,12
Fondsvermögen
EUR
Anteilwert
EUR
47,25
Umlaufende Anteile
STK
2.593.973
per 28.03.2014
Schweizer Franken
(CHF)
1,219534 = 1 Euro (EUR)
Dänische Kronen
(DKK)
7,465762 = 1 Euro (EUR)
(GBP)
0,826937 = 1 Euro (EUR)
Norwegische Kronen
(NOK)
8,248352 = 1 Euro (EUR)
Schwedische Kronen
(SEK)
8,933946 = 1 Euro (EUR)
Marktschlüssel
a) Terminbörsen
EUREX
92
122.565.139,29
100,00 ***
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Aktien
AEGON N.V.
NL0000303709
STK
180.000
180.000
ArcelorMittal S.A.
LU0323134006
STK
18.192
133.032
Ashmore Group Ltd.
GB00B132NW22
STK
0
110.000
ES0113211116
STK
5.294
5.294
Banco Santander S.A. Acciones Nom. Em. 10/13 ES0113902193
STK
18.946
18.946
CNH Industrial N.V.
NL0010545661
STK
120.900
120.900
CH0045039655
STK
0
4.300
FR0000045072
STK
200.000
200.000
Deutsche Börse AG Namens-Aktien
DE0005810055
STK
0
5.876
Direct Line Insurance Grp PLC
GB00B89W0M42
STK
0
500.000
Dufry AG Namens-Aktien
CH0023405456
STK
0
3.600
Electricite de France S.A. (E.D.F.)
FR0010242511
STK
50.000
50.000
Erste Group Bank AG
AT0000652011
STK
50.000
50.000
DE000EVNK013
STK
47.000
47.000
Ferrovial S.A.
ES0118900010
STK
80.000
80.000
Fiat Industrial S.p.A.
IT0004644743
STK
130.000
130.000
Groupe Bruxelles Lambert S.A.
BE0003797140
STK
18.000
18.000
HeidelbergCement AG
DE0006047004
STK
25.000
42.000
KBC Groep N.V.
BE0003565737
STK
40.000
40.000
Klöckner & Co SE Namens-Aktien
DE000KC01000
STK
0
30.000
Lafarge S.A.
FR0000120537
STK
25.000
25.000
MAN SE
DE0005937007
STK
0
20.000
Meggitt PLC
GB0005758098
STK
0
92.600
Nokia Corp.
FI0009000681
STK
0
15.253
Novo-Nordisk A/S
DK0060102614
STK
7.000
7.000
DE000LED4000
STK
6.485
6.485
DE000PSM7770
STK
26.866
26.866
Qiagen N.V.
NL0000240000
STK
130.000
130.000
Renault S.A.
FR0000131906
STK
15.000
15.000
Repsol S.A.
ES0173516115
STK
14.415
95.065
RWE AG
DE0007037129
STK
48.817
50.810
ThyssenKrupp AG
DE0007500001
STK
50.000
50.000
SE0000115446
STK
0
38.000
U.Schatz. fällig am 26.06.13
DE0001119626
STK
0
1.500
Treas. Bills fällig am 22.08.13
FR0120746542
STK
0
1.000
STK
531.613
531.613
STK
434.108
434.108
ES06139009E5
STK
771.351
771.351
ES06139009F2
STK
835.248
835.248
ES06139009G0
STK
776.786
776.786
ES06139009H8
STK
711.864
711.864
ES0644580963
STK
396.677
396.677
ES0644580971
STK
400.000
400.000
ES0673516920
STK
85.669
85.669
Andere Wertpapiere
93
Währung
Volumen /
Prämien
in 1.000
Gekaufte Kontrakte
EUR
159.454
Verkaufte Kontrakte
EUR
1.366.521
Gattungsbezeichnung
Terminkontrakte
unbefristet
(Basiswert(e): ASML Holding, Banco Santander, GDF Suez, Iberdrola, ING Groep, Orange,
Thyssenkrupp)
94
EUR
15.491
I. Erträge
EUR
1.500.164,83
EUR
3.216.030,25
EUR
5,48
EUR
0,46
EUR
309,22
EUR
105.208,98
EUR
–364.972,66
Summe der Erträge
EUR
4.456.746,56
II. Aufwendungen
EUR
–7.438,46
EUR
–1.539.342,57
EUR
–35.488,46
EUR
–24.384,81
EUR
–11.238,02
EUR
–1.617.892,32
EUR
2.838.854,24
EUR
–8.615,42
EUR
–2.622,60
EUR
14.756.285,63
EUR
–42.367.125,73
EUR
–27.610.840,10
EUR
–24.771.985,86
EUR
5.151.434,11
EUR
9.045.005,89
EUR
14.196.440,00
EUR
–10.575.545,86
95
2013 / 2014
EUR
133.844.405,02
EUR
–5.922.525,76
EUR
8.854.303,22
a) Mittelzuflüsse aus Fondsverschmelzung
MEAG Floor EuroAktien
EUR 11.843.032,09
b) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen
EUR 37.082.386,03
c) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR –40.071.114,90
EUR
–3.635.497,33
EUR
–10.575.545,86
EUR
122.565.139,29
EUR
5.151.434,11
EUR
9.045.005,89
insgesamt
je Anteil
EUR
20.899.307,57
8,06
EUR
–24.771.985,86
–9,55
EUR
42.367.125,73
16,33
EUR
–17.256.306,25
–6,65
EUR
–18.384.770,89
–7,09
EUR
2.853.370,30
1,10
1. Endausschüttung
EUR
2.853.370,30
1,10
Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert
Geschäftsjahr
2010 / 2011
EUR
149.726.322,94
EUR
55,04
2011 / 2012
EUR
147.190.576,48
EUR
56,71
2012 / 2013
EUR
133.844.405,02
EUR
53,71
2013 / 2014
EUR
122.565.139,29
EUR
47,25
96
EUR
11.839.875,00
EUREX
99,51
0,08
6,92%
11,61%
0,24%
EUR
105.208,98
Sonstige Angaben
Anteilwert
EUR
47,25
Umlaufende Anteile
STK
2.593.973
97
Gesamtkostenquote
1,314522 %
Anteilen.
EUR
–11.238,02
Depotgebühren
EUR
–8.615,42
EUR
–2.622,60
davon:
451.700,73
Dr. H.-J. Barkmann
98
G. Giehr
Dr. R. Helm
H. Kerzel
H. Lechner
den Jahresbericht des Sondervermögens MEAG EuroKapital für das
Prüfungsurteil
Vorschriften.
Aktiengesellschaft
(Kuppler)
Wirtschaftsprüfer
(Griesbeck)
Wirtschaftsprüfer
99
MEAG EuroKapital
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
975746
DE0009757468
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
Ex-Tag des Ausschüttungsbeschlusses
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
1,1000000
1,1000000
1,1000000
1,2407003
1,2407003
1,2407003
0,0000000
aa)
0,0000000
0,0000000
bb)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
2)
0,0652014
0,0652014
0,0652014
1b)
Betrag der ausgeschütteten Erträge7
1,2293159
1,2293159
1,2293159
1c)
aa)
–
–
1,2520051
bb)
–
0,0055961
0,0055961
cc)
–
0,0000725
0,0000725
dd)
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
1d)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,6876220
0,6876220
0,6876220
–
–
0,6733343
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
0,8910406
0,8910406
0,8910406
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,4034767
0,4034767
0,4034767
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,8669987
0,8669987
0,8669987
0,1372681
0,1376550
0,1376550
–
–
0,1336961
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,1407003
0,1407003
0,1407003
0,0623712
0,0623712
0,0623712
aa)
bb)
cc)
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
1g)
1h)
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
5
6
7
Betrag der ausgeschütteten Erträge, reduziert um im Geschäftsjahr verrechnete steuerliche Verlustvorträge der Vorjahre. Diese haben sich in den Vorjahren nicht mindernd auf die Höhe der ausgeschütteten Erträge
ausgewirkt.
100
MEAG EuroKapital
Investmentsteuergesetz (InvStG) zu prüfen, ob die von der Gesellschaft für das oben genannte Investmentvermögen für den genannten Zeitraum zu veröffentlichenden Angaben nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr.
1 und 2 InvStG und auf Grundlage des BMF-Schreibens vom 18. Juli
2013 nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt wurden.
ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden kann, ob die Angaben nach §
5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG frei von wesentlichen Fehlern sind.
Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Investmentvermögens sowie die
Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der
Prüfung werden die Wirksamkeit des auf die Ermittlung der Angaben nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG bezogenen internen
Kontrollsystems sowie Nachweise für die steuerlichen Angaben
überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt.
machen können.
wurden.
KPMG AG
Marco Brinkmann
Sonja Rief
SteuerberaterSteuerberaterin
101
Jahresbericht MEAG EuroInvest
Der MEAG EuroInvest investiert nach einem langfristigen und
wertorientierten Investmentansatz überwiegend in Aktien europäischer Unternehmen. Große führende Unternehmen können
dabei um aussichtsreiche kleinere Unternehmen ergänzt werden.
Der Fonds bevorzugt Aktien von Unternehmen, die gemessen an
ihrem Ertragspotenzial und ihren Zukunftsaussichten unterbewertet erscheinen und zudem eine hohe Dividendenrendite aufweisen (Dynamic-Value-Konzept). Ziel ist eine Teilnahme an der
Wertentwicklung der europäischen Aktienmärkte.
Anteilklassen
Der MEAG EuroInvest besteht zum Berichtsstichtag aus zwei verschiedenen Anteilklassen (Anteilklasse A und I). Die zwei Anteilklassen unterscheiden sich hinsichtlich der Gebührenstruktur (Ausgabeaufschlag und Verwaltungsvergütung) sowie der
Mindestanlagesumme.
Beflügelt durch hohe Liquidität stiegen die Kurse an den europäischen Aktienmärkten im Berichtszeitraum an. In diesem Zusammenhang wirkten sich die beiden Leitzinssenkungen der Europäischen Zentralbank (EZB) im Mai und November 2013 unterstützend
Aufgrund dessen konnte der EURO STOXX 50 insbesondere im
Zeitraum vom Juni bis November 2013 deutlich zulegen. Im weiteren Verlauf war allerdings eine Seitwärtsbewegung zu verzeichnen.
Zu einer temporären Verunsicherung der Marktteilnehmer führte
die Ankündigung der US-Notenbank einer Drosselung der monatlichen Anleihekäufe in den USA, die dann im weiteren Verlauf
des Geschäftsjahres tatsächlich begonnen wurde. Darüber hinaus
verursachte der schrittweise Ausstieg aus der lockeren Geldpolitik
in den USA eine Reduzierung des Engagements in einigen Schwellenländern und brachte damit einige Währungen dieser Länder
unter Abwertungsdruck. Zudem dominierte vor allem im Februar
und März 2014 der Ukraine-Konflikt das Marktgeschehen. Dennoch
schloss der EURO STOXX 50 in der Stichtagsbetrachtung um 20,5
Prozent höher.
Im Berichtszeitraum vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 erhöhte
das Fondsmanagement auf Branchenebene die Gewichtungen
der zyklischen Sektoren Industrie, Automobile und Einzelhandel.
Innerhalb des Automobilsegments gab es bereits in der ersten
Berichtshälfte Neuengagements in Daimler- und GKN-Titel. Der
deutsche Automobilkonzern Daimler überzeugte mit einem guten
Ergebnis im zweiten Quartal und seinen neuen Modellen. Die Aktie
des britischen Automobil- und Luftfahrtzulieferers GKN hat noch
Bewertungsspielraum nach oben angesichts des wachsenden Umsatzanteils an Luft- und Raumfahrt im Vergleich zu anderen Mitbewerbern der Branche. Im aufgestockten Industriesektor kaufte
das Fondsmanagement beispielsweise Aktien der Unternehmen
Sandvik, Fischer, Weir Group oder Wirecard. Außerdem wurden in
der Einzelhandelsbranche Aktien des Konzerns METRO, Kesko und
Galenica erworben, welches u.a. Pharmazeutika weltweit anbietet
und in der Schweiz ein Netz an Apotheken betreibt.
102
Auf der anderen Seite betonte das Fondsmanagement die Branchen Chemie, Versicherungen, Gesundheit, Haushaltsgüter sowie
Freizeit und Tourismus schwächer. Im Freizeit- und Tourismussegment erfolgte ein Abbau der Positionen Deutsche Lufthansa
und des französischen Hotelbetreibers ACCOR. Zudem wurde der
Anteil der Compass Group im Portfolio reduziert. Im Bereich der
Haushalts- und Luxusgüter wurden Aktien von Tod’s, Compagnie Financiere Richemont und Luxottica vollständig veräußert.
Auf die Umsatzentwicklung des Schweizer Konzerns Compagnie
Financiere Richemont wirkte sich der starke Schweizer Franken
belastend aus. Im defensiven Gesundheitssegment veräußerte
das Fondsmanagement die Anteile an Novartis und Astrazeneca
komplett. Ferner wurden im niedriger gewichteten Versicherungssegment Aktien von der Münchener Rück, der Hannover Rück sowie von Vienna Insurance verkauft. Zu den größten Positionen im
Portfolio zählten per Ende März 2014 GdF Suez (2,96 Prozent), Veolia Environnement (2,92 Prozent) sowie AXA (2,78 Prozent).
Der MEAG EuroInvest erzielte in den vergangenen zwölf Monaten
eine Wertentwicklung von +25,99 Prozent in der Anteilklasse A
und +27,10 Prozent in der Anteilklasse I (BVI-Methode). Positive
Beiträge zur Wertentwicklung ergaben sich aus der Aktienauswahl und Branchengewichtung im Versorgersektor durch Veolia
Environnement, GdF Suez und ENEL und im Mediensektor durch
Mediaset, ProSiebenSat. 1 und Rightmove. Aus dem Bankensektor lieferten Intesa Sanpaolo und Unione di Banche Italiane und
aus dem Grundstoffsektor Stora Enso, ArcelorMittal sowie UPM
Kymmene einen positiven Ergebnisbeitrag. Nachteilig auf die
Wertentwicklung wirkte sich hingegen die Positionierung in dem
finnischen Bauwert YIT aus, der unter einer Verlangsamung des
Preiswachstums im Moskauer Immoblienmarkt und schwacher Inlandsnachfrage zu leiden hatten.
für das abgelaufene Geschäftsjahr 2013/2014. Für die Anteilklasse
A werden je Anteil 1,35 Euro, für die Anteilklasse I je Anteil 1,95
auch zahlreiche Risiken vorhanden. Zum einen belastet der starke
Euro die Gewinn- und Umsatzentwicklung vieler global agierender
Unternehmen. Zum anderen könnten wiederholt die Schwellenländer und ihre Währungen in den Fokus der Investoren geraten.
Darüber hinaus spielen in aufstrebenden Volkswirtschaften zunehmend politische Unsicherheiten eine nicht zu vernachlässigende
Rolle. Insbesondere der Konflikt in der Ukraine ist noch nicht ausgestanden. Die westlichen Staaten werden gegenüber Russland
von russischer Seite Gegenreaktionen auslösen dürften. Vor dem
Hintergrund dieser Unsicherheiten und der gegenseitigen ökonomischen Abhängigkeiten müssen die Anleger mit einem schwankungsintensiven Verlauf der europäischen Aktienmärkte rechnen.
Grundsätzlich können Adressenausfallrisiken nicht ausgeschlossen werden. Da der MEAG EuroInvest keine Rentenpapiere im Bestand hält, sondern Aktieneinzeltitel, waren die Auswirkungen im
Berichtszeitraum sehr gering.
Marktpreisrisiken
Durch die breite Mischung und Streuung konnten Risiken reduziert
werden. Das Marktpreisrisiko, gemessen an der Schwankungsbreite (Volatilität) des Anteilpreises, betrug in den vergangenen
zwölf Monaten 13,68 Prozent und war somit als moderat einzustufen.
zugsrechten (110.419,70 Euro); realisierte Verluste aus Aktien
(−8.850.489,17 Euro), aus Derivaten (−648.612,51 Euro), aus Bezugsrechten (−47.603,46 Euro). Das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften in der Anteilklasse I beläuft sich auf 6.278.311,66
Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie folgt zusammen:
realisierte Gewinne aus Aktien (7.472.584,10 Euro), aus Derivaten
(400.317,22 Euro) und aus Bezugsrechten (19.254,94 Euro); realisierte Verluste aus Aktien (−1.492.610,79 Euro), aus Derivaten
(−112.923,73 Euro) sowie aus Bezugsrechten (−8.310,08 Euro).
Anteilklasse
Währungsrisiken
Auf Währungsebene war der Fonds zum Berichtsstichtag mit 46,10
Prozent in Euroanlagen investiert. 29,80 Prozent entfielen auf Aktienanlagen in Britischen Pfund, 11,51 Prozent waren in Schweizer
Franken und 4,79 Prozent in Schwedische Kronen investiert. Die
Währungsrisiken waren somit im Berichtszeitraum hoch.
Liquiditätsrisiken
hochliquide europäische Aktien investiert. Alle Positionen waren
handelbar, es ergab sich kein erkennbares Liquiditätsrisiko für das
Sondervermögen.
ISIN
Auflegungsdatum1
A
I
DE0009754333
DE000A0HF483
30.03.1998
04.04.2006
560.131.448,29 €
98.003.571,05 €
8.070.462
1.383.170
69,41 €
70,85 €
Gesamtausschüttung
1,35 €
1,95 €
Gesamtkostenquote2
1,29 %
0,38 %
Fondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
1Für Anteilklasse I: Bildung der Anteilklasse
Nähere Angaben zu den einzelnen Anteilklassen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt und den
wesentlichen Anlegerinformationen unter www.meag.com.
Das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften in der Anteilklasse A
beläuft sich auf 35.968.938,13 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie folgt zusammen: realisierte Gewinne aus Aktien
(42.809.239,55 Euro), aus Derivaten (2.295.984,02 Euro), aus Be-
103
vermögens
659.198.013,15
100,16
641.947.543,81
97,55
96.528.220,42
14,66
Energieversorger
16.909.371,13
2,57
115.845.447,45
17,61
Finanzdienstleister
Gesundheit
21.828.312,24
3,32
127.683.799,15
19,38
Konsumgüter
70.155.827,50
10,66
Rohstoffe
58.145.114,93
8,82
Technologie
10.542.205,59
1,60
Telekommunikation
51.036.283,90
7,77
Versorger
73.272.961,50
11,16
414.829,96
0,06
14.191.413,10
2,15
2.644.226,28
0,40
–1.062.993,81
–0,16
III. Fondsvermögen
658.135.019,34
100,00
Industrie
2. Derivate
3. Bankguthaben
104
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
641.947.543,81
97,55
Aktien
Abertis Infraestructuras S.A.
ES0111845014
STK
91.629
41.196
216.469
EUR
16,615
1.522.415,84
0,23
Actelion Ltd. Namens-Aktien
CH0010532478
STK
104.500
83.364
139.986
CHF
85,450
7.322.079,58
1,11
Adecco S.A. Namens-Aktien
CH0012138605
STK
125.561
125.561
0
CHF
73,150
7.531.390,80
1,14
Amer Sports Corp.
FI0009000285
STK
32.886
32.886
0
EUR
15,650
514.665,90
0,08
Andritz AG
AT0000730007
STK
141.786
149.080
7.294
EUR
44,400
6.295.298,40
0,96
ArcelorMittal S.A.
LU0323134006
STK
1.445.355
647.542
269.867
EUR
11,565
16.715.530,58
2,54
Aryzta AG Namens-Aktien
CH0043238366
STK
124.785
124.785
0
CHF
77,250
7.904.364,49
1,20
Ashtead Group PLC
GB0000536739
STK
508.909
686.858
177.949
GBP
9,510
5.852.591,66
0,89
AXA S.A.
FR0000120628
STK
954.459
139.847
193.430
EUR
19,105
18.234.939,20
2,78
Azimut Holding S.p.A.
IT0003261697
STK
320.276
358.037
37.761
EUR
25,680
8.224.687,68
1,25
Babcock International Group PLC
GB0009697037
STK
312.305
353.479
41.174
GBP
12,920
4.879.429,27
0,74
Baloise Holding AG Namens-Aktien
CH0012410517
STK
41.556
69.878
51.484
CHF
111,500
3.799.397,15
0,58
ES0113211835
STK
667.961
126.775
103.411
EUR
8,892
5.939.509,21
0,90
ES0113900J37
STK
927.127
102.828
0
EUR
6,830
6.332.277,41
0,96
BHP Billiton PLC
GB0000566504
STK
239.073
92.042
24.345
GBP
18,520
5.354.255,48
0,81
Boliden AB Namens-Aktien
SE0000869646
STK
358.785
341.962
61.614
SEK
96,900
3.891.479,36
0,59
British American Tobacco PLC
GB0002875804
STK
137.171
48.437
18.037
GBP
33,400
5.540.339,11
0,84
British Sky Broadcasting Group PLC
GB0001411924
STK
474.260
126.874
83.779
GBP
9,175
5.261.991,54
0,80
BT Group PLC
GB0030913577
STK
1.123.907
0
245.930
GBP
3,741
5.084.469,66
0,77
Burberry Group PLC
GB0031743007
STK
279.126
293.568
14.442
GBP
14,090
4.755.967,31
0,72
Capita PLC
GB00B23K0M20
STK
391.057
71.079
146.825
GBP
11,020
5.211.337,91
0,79
Clariant AG Namens-Aktien
CH0012142631
STK
261.513
388.273
126.760
CHF
16,990
3.643.281,67
0,55
Commerzbank AG
DE000CBK1001
STK
270.238
270.238
0
EUR
13,150
3.553.629,70
0,54
Compass Group PLC
GB0005331532
STK
444.441
78.522
92.177
GBP
9,205
4.947.268,55
0,75
Continental AG
DE0005439004
STK
80.543
84.966
63.026
EUR
172,900
13.925.884,70
2,12
FR0000045072
STK
130.769
130.769
0
EUR
11,395
1.490.112,76
0,23
Croda International PLC
GB0002335270
STK
175.886
53.288
18.878
GBP
25,390
5.400.345,54
0,82
Daily Mail and General Trust PLC
GB0009457366
STK
441.066
121.745
197.166
GBP
8,670
4.624.345,29
0,70
DE0007100000
STK
157.772
211.057
53.285
EUR
68,830
10.859.446,76
1,65
DE0005552004
STK
261.002
518.997
257.995
EUR
27,545
7.189.300,09
1,09
DE0005557508
STK
278.438
278.438
0
EUR
11,750
3.271.646,50
0,50
Diageo PLC
GB0002374006
STK
238.409
66.243
13.039
GBP
18,685
5.386.954,71
0,82
Elisa Oyj
FI0009007884
STK
311.008
261.545
0
EUR
20,880
6.493.847,04
0,99
ENEL S.p.A.
IT0003128367
STK
2.151.712
953.375
961.656
EUR
4,114
8.852.143,17
1,35
Erste Group Bank AG 1
AT0000652011
STK
236.188
122.949
0
EUR
23,910
5.647.255,08
0,86
EXOR S.p.A.
IT0001353140
STK
65.723
247.076
181.353
EUR
32,690
2.148.484,87
0,33
Ferrovial S.A.
ES0118900010
STK
426.166
326.457
0
EUR
15,675
6.680.152,05
1,02
Finmeccanica S.p.A.
IT0003856405
STK
271.841
271.841
0
EUR
7,115
1.934.148,72
0,29
Fischer AG, Georg Namens-Aktien
CH0001752309
STK
13.369
13.876
507
CHF
690,000
7.564.044,95
1,15
Fresnillo PLC
GB00B2QPKJ12
STK
468.528
438.429
199.605
GBP
8,500
4.815.950,91
0,73
Galenica AG Namens-Aktien
CH0015536466
STK
10.293
10.293
0
CHF
860,000
7.258.493,82
1,10
Gas Natural SDG S.A.
ES0116870314
STK
173.601
111.459
204.774
EUR
20,445
3.549.272,45
0,54
GdF Suez S.A.
FR0010208488
STK
972.428
497.837
65.717
EUR
19,960
19.409.662,88
2,96
GKN PLC
GB0030646508
STK
1.098.853 1.387.352
288.499
GBP
3,942
5.238.220,72
0,80
GlaxoSmithKline PLC
GB0009252882
STK
274.460
68.767
61.027
GBP
16,180
5.370.134,36
0,82
Hargreaves Lansdown PLC
GB00B1VZ0M25
STK
319.116
319.116
0
GBP
14,600
5.634.157,86
0,86
Hays PLC
GB0004161021
STK
3.354.214
359.325
741.285
GBP
1,430
5.800.352,41
0,88
Iberdrola S.A.
ES0144580Y14
STK
1.340.301
265.271
188.822
EUR
5,095
6.828.833,60
1,04
IMI PLC
GB00BGLP8L22
STK
292.331
292.332
1
GBP
14,530
5.136.509,11
0,78
Inmarsat PLC
GB00B09LSH68
STK
594.667
189.867
185.663
GBP
7,290
5.242.385,37
0,80
Intercontinental Hotels Group PLC
GB00B85KYF37
STK
214.661
58.432
35.362
GBP
19,320
5.015.195,26
0,76
Intertek Group PLC
GB0031638363
STK
151.573
46.831
5.083
GBP
30,650
5.617.976,28
0,85
IT0000072618
STK
5.749.092 4.887.662
2.992.150
EUR
2,402
13.809.318,98
2,10
105
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Aktien
ITV PLC
GB0033986497
STK
2.265.482
0
687.058
GBP
1,894
5.188.814,76
0,79
Kesko Oy
FI0009000202
STK
116.167
116.167
0
EUR
31,900
3.705.727,30
0,56
Konecranes Oyj
FI0009005870
STK
146.542
146.542
0
EUR
23,380
3.426.151,96
0,52
London Stock Exchange
GB00B0SWJX34
STK
219.933
19.861
74.820
GBP
19,790
5.263.368,39
0,80
Lonza Group AG Namens-Aktien - EUR-Notiz-
CH0013841017
STK
97.678
91.174
26.766
CHF
90,450
7.244.550,05
1,10
Mapfre S.A.
ES0124244E34
STK
179.340
179.340
0
EUR
3,098
555.595,32
0,08
Mediaset S.p.A.
IT0001063210
STK
1.862.374 2.418.311
555.937
EUR
4,052
7.546.339,45
1,15
Mediobanca - Banca di Credito
Finanziario S.p.A.
IT0000062957
STK
267.425
608.632
341.207
EUR
7,980
2.134.051,50
0,32
METRO AG
DE0007257503
STK
236.374
327.681
91.307
EUR
29,470
6.965.941,78
1,06
Metso Corp.
FI0009007835
STK
45.867
45.867
0
EUR
23,340
1.070.535,78
0,16
Neste Oil Corp.
FI0009013296
STK
242.820
242.820
0
EUR
14,580
3.540.315,60
0,54
Next PLC
GB0032089863
STK
66.192
0
21.140
GBP
67,000
5.363.001,05
0,81
Nordea Bank AB Namens-Aktien
SE0000427361
STK
155.825
72.933
51.921
SEK
89,050
1.553.201,27
0,24
Oerlikon Corp. AG Namens-Aktien
CH0000816824
STK
469.681
469.681
677.553
CHF
14,750
5.680.690,12
0,86
OMV AG
AT0000743059
STK
189.252
54.958
9.377
EUR
32,440
6.139.334,88
0,93
Petrofac Ltd.
GB00B0H2K534
STK
325.881
142.371
68.695
GBP
14,160
5.580.201,35
0,85
Pirelli & C. S.p.A.
IT0004623051
STK
409.919
409.919
134.626
EUR
11,580
4.746.862,02
0,72
DE000PSM7770
STK
205.553
394.359
188.806
EUR
32,960
6.775.026,88
1,03
Provident Financial PLC
GB00B1Z4ST84
STK
237.509
53.573
66.375
GBP
19,670
5.649.525,94
0,86
Prudential PLC
GB0007099541
STK
329.007
396.387
67.380
GBP
12,805
5.094.625,88
0,77
Reckitt Benckiser Group
GB00B24CGK77
STK
94.073
20.978
9.701
GBP
49,300
5.608.406,57
0,85
Reed Elsevier PLC
GB00B2B0DG97
STK
490.084
44.580
71.711
GBP
9,140
5.416.818,65
0,82
Repsol S.A.
ES0173516115
STK
88.660
88.660
0
EUR
18,605
1.649.519,30
0,25
Rightmove PLC
GB00B2987V85
STK
169.532
13.606
56.904
GBP
26,060
5.342.612,46
0,81
GB00B63H8491
STK
446.251
497.838
51.587
GBP
10,770
5.811.958,19
0,88
Rotork PLC
GB0007506958
STK
174.352
51.376
5.602
GBP
26,310
5.547.219,58
0,84
Sandvik AB Namens-Aktien
SE0000667891
STK
585.348
585.348
0
SEK
90,300
5.916.414,14
0,90
Securitas AB Namens-Aktien B
SE0000163594
STK
194.111
170.900
311.752
SEK
74,300
1.614.342,34
0,25
Sika AG
CH0000587979
STK
2.905
2.905
0
CHF 3.526,000
8.399.134,42
1,28
Skandinaviska Enskilda Banken
Namens-Aktien A
SE0000148884
STK
423.095
369.733
46.522
SEK
87,050
4.122.525,45
0,63
Skanska AB Namens-AktienB
SE0000113250
STK
102.585
27.661
279.922
SEK
150,000
1.722.391,20
0,26
Smiths Group PLC
GB00B1WY2338
STK
325.881
60.349
42.310
GBP
12,710
5.008.782,42
0,76
Snam S.p.A.
IT0003153415
STK
1.703.899
413.899
0
EUR
4,242
7.227.939,56
1,10
Stagecoach Group PLC
GB00B6YTLS95
STK
1.143.089
241.719
315.510
GBP
3,898
5.388.271,32
0,82
Stora Enso Oyj Cl.R
FI0009005961
STK
782.099
127.808
241.998
EUR
7,765
6.072.998,74
0,92
Swiss Life Holding AG Namens-Aktien
CH0014852781
STK
43.056
5.714
11.202
CHF
214,800
7.583.576,02
1,15
Tele2 AB Namens-Aktien B
SE0005190238
STK
670.274
670.274
0
SEK
80,350
6.028.301,03
0,92
Telecom Italia S.p.A.
IT0003497168
STK
8.623.987 4.482.981
4.329.374
EUR
0,852
7.343.324,93
1,12
Telekom Austria AG
AT0000720008
STK
936.488
149.535
159.687
EUR
7,186
6.729.602,77
1,02
TeliaSonera AB Namens-Aktien
SE0000667925
STK
1.103.258
231.193
37.422
SEK
48,420
5.979.412,94
0,91
Terna S.p.A.
IT0003242622
STK
2.093.912
703.929
111.044
EUR
3,932
8.233.261,98
1,25
UniCredit S.p.A.
IT0004781412
STK
447.960 1.139.673
939.295
EUR
6,535
2.927.418,60
0,44
Unilever PLC
GB00B10RZP78
STK
183.521
54.484
10.501
GBP
25,570
5.674.715,21
0,86
Unione di Banche Italiane S.c.p.A.
IT0003487029
STK
923.785 1.279.966
1.038.906
EUR
6,655
6.147.789,18
0,93
United Internet AG Namens-Aktien
DE0005089031
STK
315.966
315.966
0
EUR
33,365
10.542.205,59
1,60
UPM Kymmene Corp.
FI0009005987
STK
490.595
146.810
163.267
EUR
12,310
6.039.224,45
0,92
Veolia Environnement S.A.
FR0000124141
STK
1.318.559
445.194
538.456
EUR
14,540
19.171.847,86
2,92
Vivendi S.A.
FR0000127771
STK
872.674
204.871
167.409
EUR
20,315
17.728.372,31
2,70
Vodafone Group PLC
GB00BH4HKS39
STK
1.835.526 1.835.527
1
GBP
2,191
4.863.293,66
0,74
voestalpine AG
AT0000937503
STK
197.710
59.223
46.741
EUR
31,420
6.212.048,20
0,94
SE0000115446
STK
52.543
52.543
0
SEK
101,600
597.537,62
0,09
Weir Group PLC, The
GB0009465807
STK
173.668
73.748
56.524
GBP
25,530
5.361.646,70
0,81
Wirecard AG
DE0007472060
STK
208.939
208.939
0
EUR
30,210
6.312.047,19
0,96
106
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
STK
8.682
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
265,700
1.891.548,25
0,29
EUR
641.947.543,81
97,55
EUR
414.829,96
0,06
414.829,96
0,06
Andere Wertpapiere
CH0012032048
17.676
36.213
CHF
Derivate
DE0009652388
EUREX
EUR Anzahl:
452
EUR
14.191.413,10
2,15
Bankguthaben
EUR
14.191.413,10
2,15
EUR-Guthaben bei:
EUR 13.948.670,33
%
100,000
13.948.670,33
2,12
GBP
128.169,15
%
100,000
154.992,64
0,02
NOK
2.177,00
%
100,000
263,93
0,00
SEK
28.338,86
%
100,000
3.172,04
0,00
CHF
102.823,98
%
100,000
84.314,16
0,01
2.644.226,28
0,40
EUR
EUR
1.128.763,26
1.128.763,26
0,17
EUR
1.249.956,17
1.249.956,17
0,19
EUR
549,59
549,59
0,00
EUR
264.957,26
264.957,26
0,04
–1.062.993,81
–0,16
EUR
EUR
–82,00
–82,00
0,00
Variation Margin
EUR
–414.829,96
–414.829,96
–0,06
EUR
–648.081,85
–648.081,85
–0,10
Fondsvermögen
EUR
658.135.019,34
Anteilwert A
EUR
69,41
Anteilwert I
EUR
70,85
STK
8.070.462
STK
1.383.170
100,00 ***
107
Ausgestaltung der Anteilklassen
MEAG EuroInvest A
ISIN
DE0009754333
Währung
EUR
Ertragsverwendung
ausschüttend
max. 2,0 % p. a., zzt. 1,25 % p. a.
Ausgabeaufschlag
max. 5,00 %, zzt. 5,00 %
Mindestanlagesumme
0 EUR
max. 2,00 % p. a., zzt. 0,35 % p. a.
MEAG EuroInvest I
ISIN
DE000A0HF483
Währung
Ertragsverwendung
EUR
ausschüttend
Ausgabeaufschlag
max. 5,00 %, zzt. 0,00 %
Mindestanlagesumme
1 Mio. EUR
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft hat im Berichtszeitraum nur die dargestellten Anteilklassen tatsächlich ausgegeben. Für das
Sondervermögen dürfen darüber hinaus weitere Anteilklassen gebildet werden. Nähere Angaben zu den einzelnen Anteilklassen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt und den wesentlichen Anlegerinformationen unter www.meag.com.
Gattungsbezeichnung
Nominal
in Stück /
Whg. in 1.000
Wertpapier-Darlehen
Kurswert in EUR
befristet
unbefristet
58.000
1.386.780,00
gesamt
Erste Group Bank AG
STK
EUR
1.386.780,00
per 28.03.2014
Schweizer Franken
(CHF)
1,219534 = 1 Euro (EUR)
(GBP)
0,826937 = 1 Euro (EUR)
Norwegische Kronen
(NOK)
8,248352 = 1 Euro (EUR)
Schwedische Kronen
(SEK)
8,933946 = 1 Euro (EUR)
Marktschlüssel
a) Terminbörsen
EUREX
108
1.386.780,00
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Aktien
ACCOR S.A.
FR0000120404
STK
0
242.707
Acerinox S.A. (CE Fab. Acero In.)
ES0132105018
STK
61.717
109.829
DE000A1EWWW0
STK
45.109
45.109
DE0008404005
STK
61.181
61.181
IT0000062072
STK
224.435
304.428
Astrazeneca PLC
GB0009895292
STK
0
119.986
Atlantia S.p.A.
IT0003506190
STK
24.728
295.860
DE000BAY0017
STK
37.536
141.749
Caverion Oyj.
FI4000062781
STK
344.251
344.251
CH0045039655
STK
29.490
132.899
CH0210483332
STK
84.366
84.366
CH0012138530
STK
274.544
274.544
Deutsche Lufthansa vink. Namens-Aktien
DE0008232125
STK
284.596
796.149
Distribuidora Internacional de
Alimentacion S.A.
ES0126775032
STK
0
66.717
Enel Green Power S.P.A.
IT0004618465
STK 2.121.802
2.121.802
SE0000108656
STK
34.344
309.219
Experian PLC
GB00B19NLV48
STK
0
335.197
Fiat S.p.A
IT0001976403
STK
281.020
281.020
GAM Holding AG Namens-Aktien
CH0102659627
STK
477.355
599.478
Givaudan AG Namens-Aktien
CH0010645932
STK
6.100
6.100
Hannover Rück SE Namens-Aktien
DE0008402215
STK
0
130.701
HeidelbergCement AG
DE0006047004
STK
70.150
70.150
Holcim Ltd. Namens-Aktien
CH0012214059
STK
52.182
103.613
IMI PLC
GB0004579636
STK
9.118
308.959
Immofinanz AG
AT0000809058
STK
0
249.090
Invensys PLC
GB00B979H674
STK
887.282
887.282
John Wood Group PLC
GB00B5N0P849
STK
0
472.517
Kabel Deutschland Holding AG
DE000KD88880
STK
0
118.975
Kemira Oy
FI0009004824
STK
186.836
614.515
Lanxess AG
DE0005470405
STK
7.738
48.319
Luxottica Group S.p.A.
IT0001479374
STK
84.722
223.739
GB00BDZT6P94
STK
75.540
75.540
Münchener Rückversicherungs-Ges. AG vink.
Namens-Aktien
DE0008430026
STK
0
18.379
CH0012005267
STK
5.634
36.238
FR0011594233
STK
13.996
13.996
Orion Corp. (New)
FI0009014377
STK
0
87.922
Partners Group Holding Namens-Aktien
CH0024608827
STK
8.964
8.964
Pohjola Pankki Oyj
FI0009003222
STK
427.050
492.756
Porsche Automobil Holding SE
DE000PAH0038
STK
131.144
131.144
ProSiebenSat.1 Media AG Vorzugsaktien
DE0007771172
STK
181.771
381.354
Prysmian S.p.A.
IT0004176001
STK
0
224.143
Raiffeisen Bank International AG
AT0000606306
STK
81.188
218.998
Ratos AB Namens-Aktien B
SE0000111940
STK
0
50.618
GB00B9KGVK73
STK 39.674.838
39.674.838
Royal Mail PLC
GB00BDVZYZ77
STK
102.104
102.104
Sampo PLC
FI0009003305
STK
0
74.197
Scania AB Namens-Aktien B
SE0000308280
STK
0
51.956
SGS S.A. Namens-Aktien
CH0002497458
STK
0
3.271
STADA Arzneimittel AG Namens-Aktien
DE0007251803
STK
305.058
305.058
Südzucker AG
DE0007297004
STK
61.559
140.084
Sulzer AG Namens-Aktien
CH0038388911
STK
3.906
15.777
109
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Aktien
Swatch Group AG, The
CH0012255151
STK
10.956
10.956
Swedbank AB Namens-Aktien A
SE0000242455
STK
0
108.154
CH0126881561
STK
0
51.980
Syngenta AG Namens-Aktien
CH0011037469
STK
0
14.679
Tele2 AB Namens-Aktien B
SE0000314312
STK
0
293.906
Tele2 Ab Navne-Redemption Shs B SK 1,25
SE0001427675
STK
268.368
268.368
Tod´s S.p.A.
IT0003007728
STK
32.714
75.906
Tullow Oil PLC
GB0001500809
STK
0
302.064
CH0024899483
STK
296.342
427.695
Ultra Electronics Holdings PLC
GB0009123323
STK
0
218.233
United Utilities Group PLC
GB00B39J2M42
STK
0
522.285
Verizon Communications Inc.
US92343V1044
STK
50.194
50.194
Vienna Insurance Group AG
AT0000908504
STK
0
51.452
Vodafone Group PLC
GB00B16GWD56
STK
383.883
2.088.883
DE0007664039
STK
9.317
23.539
YIT Oyi
FI0009800643
STK
662.381
880.437
Andere Wertpapiere
Abertis Infraestructuras S.A. Anrechte
ES06118459I8
STK
189.184
189.184
STK
718.616
718.616
STK
723.041
723.041
ES06139009E5
STK
927.127
927.127
ES06139009F2
STK
927.127
927.127
ES06139009G0
STK
927.127
927.127
ES06139009H8
STK
927.127
927.127
Erste Group Bank AG Anrechte
AT0000A10QP8
STK
176.281
176.281
ES0644580963
STK 1.148.915
1.148.915
ES0644580971
STK 1.259.970
1.259.970
Schindler Holding AG Partizipationsscheine
CH0024638196
STK
0
40.247
GB00B669WX96
STK 39.674.838
39.674.838
GB00BCKFJS99
STK 30.713.954
30.713.954
CH0227342125
STK
Aktien
Andere Wertpapiere
Swiss Life Holding AG Anrechte
110
47.337
47.337
Gattungsbezeichnung
Währung
Volumen /
Prämien
in 1.000
EUR
128.962
Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte
unbefristet
(Basiswert(e): Banco Santander, Iberdrola)
EUR
12.506
111
Anteilklasse A
I. Erträge
Anteilklasse I
Gesamt
EUR
1.641.232,64
286.148,36
1.927.381,00
EUR
15.553.073,94
2.718.053,60
18.271.127,54
EUR
1.641,98
286,88
1.928,86
EUR
123.361,71
21.544,18
144.905,89
EUR
–193.490,03
–34.394,68
–227.884,71
EUR
176.824,26
30.839,66
207.663,92
EUR
176.824,26
30.839,66
207.663,92
EUR
17.302.644,50
3.022.478,00
20.325.122,50
davon Verzugszinsen aus erstatteten Quellensteuerforderungen
Summe der Erträge
II. Aufwendungen
EUR
–162,67
–28,32
–190,99
EUR
–6.310.302,19
–307.865,08
–6.618.167,27
EUR
–37.695,92
–6.579,28
–44.275,20
EUR
–56.442,96
–10.844,18
–67.287,14
EUR
–41.243,37
–7.201,79
–48.445,16
EUR
–38.637,21
–6.746,70
–45.383,91
EUR
–6.445.847,11
–332.518,65
–6.778.365,76
EUR
10.856.797,39
2.689.959,35
13.546.756,74
EUR
45.215.643,27
7.892.156,26
53.107.799,53
EUR
–9.246.705,14
–1.613.844,60
–10.860.549,74
EUR
35.968.938,13
6.278.311,66
42.247.249,79
EUR
46.825.735,52
8.968.271,01
55.794.006,53
EUR
51.106.629,39
7.363.885,25
58.470.514,64
EUR
16.497.562,84
2.377.111,56
18.874.674,40
EUR
67.604.192,23
9.740.996,81
77.345.189,04
EUR
114.429.927,75
18.709.267,82
133.139.195,57
Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die
112
Entwicklung des Sondervermögens 2013 / 2014
Anteilklasse A
Anteilklasse I
Gesamt
EUR
435.125.285,89
52.166.122,22
487.291.408,11
EUR
–11.064.821,76
–1.729.482,84
–12.794.304,60
EUR
22.788.002,20
30.865.386,79
53.653.388,99
EUR
57.341.177,17
34.162.535,50
91.503.712,67
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen
EUR
–34.553.174,97
–3.297.148,71
–37.850.323,68
EUR
–1.146.945,79
–2.007.722,94
–3.154.668,73
EUR
114.429.927,75
18.709.267,82
133.139.195,57
EUR
51.106.629,39
7.363.885,25
58.470.514,64
EUR
16.497.562,84
2.377.111,56
18.874.674,40
EUR
560.131.448,29
98.003.571,05
658.135.019,34
Anteilklasse A
je Anteil
Anteilklasse I
je Anteil
EUR
68.486.748,26
8,49
11.977.831,24
8,66
EUR
46.825.735,52
5,80
8.968.271,01
6,48
EUR
9.246.705,14
1,14
1.613.844,60
1,17
EUR
–29.644.347,98
–3,67
–5.162.229,69
–3,73
EUR
–84.019.717,24
–10,41
–14.700.535,66
–10,63
EUR
10.895.123,70
1,35
2.697.181,50
1,95
1. Endausschüttung
EUR
10.895.123,70
1,35
2.697.181,50
1,95
Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert
Geschäftsjahr
EUR
464.230.131,94
EUR
62,89
EUR
90.097.670,86
EUR
64,20
EUR
410.008.534,49
EUR
53,32
EUR
15.205.730,08
EUR
54,45
EUR
435.125.285,89
EUR
56,57
EUR
52.166.122,22
EUR
57,73
EUR
560.131.448,29
EUR
69,41
EUR
98.003.571,05
EUR
70,85
113
EUR
14.012.000,00
EUREX
Frankfurt/Zürich - Eurex EuropeanEchange
97,55
0,06
7,03%
8,17%
6,28%
114
EUR
1.386.780,00
Merrill Lynch
Société Générale
Nominal
in Stk. bzw.
Whg. in 1.000
STK
WertpapierKurswert
befristet
1.420
EUR
1.535.144,35
davon:
Bankguthaben
STK
0
EUR
0,00
STK
1.280
EUR
1.535.144,35
Aktien
STK
0
EUR
0,00
MEAG EuroInvest A
EUR
123.361,71
MEAG EuroInvest I
EUR
21.544,18
69,41
Sonstige Angaben
Anteilwert A
EUR
Anteilwert I
EUR
70,85
STK
8.070.462
STK
1.383.170
115
Gesamtkostenquote
MEAG EuroInvest A
1,285992 %
MEAG EuroInvest I
0,379607 %
Anteilen.
MEAG EuroInvest A
135.580,89
EUR
davon:
EUR
176.824,26
Depotgebühren
EUR
–38.637,21
MEAG EuroInvest I
EUR
23.637,87
davon:
EUR
30.839,66
Depotgebühren
EUR
–6.746,70
789.431,20
Dr. H.-J. Barkmann
116
G. Giehr
Dr. R. Helm
H. Kerzel
H. Lechner
den Jahresbericht des Sondervermögens MEAG EuroInvest für das
Prüfungsurteil
Vorschriften.
Aktiengesellschaft
(Kuppler)
Wirtschaftsprüfer
(Griesbeck)
Wirtschaftsprüfer
117
MEAG EuroInvest A
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
975433
DE0009754333
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
1,3500000
1,3500000
1,3500000
1,3739751
1,3739751
1,3739751
0,0000000
aa)
0,0000000
0,0000000
bb)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
2)
0,0863679
0,0863679
0,0863679
1b)
1,3739751
1,3739751
1,3739751
1c)
aa)
–
–
1,4356624
bb)
–
0,0047490
0,0047490
cc)
–
0,0001084
0,0001084
dd)
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
1d)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,7403147
0,7403147
0,7403147
–
–
0,7403147
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
1,3237227
1,3237227
1,3237227
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,1366203
0,1366203
0,1366203
0,0000000
0,0000000
0,0000000
1,3037911
1,3037911
1,3037911
0,1613652
0,1613652
0,1613652
–
–
0,1613652
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0239751
0,0239751
0,0239751
0,0798696
0,0798696
0,0798696
aa)
bb)
cc)
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
1g)
1h)
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
5
6
118
MEAG EuroInvest I
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
A0HF48
DE000A0HF483
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
1,9500000
1,9500000
1,9500000
1,9748666
1,9748666
1,9748666
0,0000000
aa)
0,0000000
0,0000000
bb)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
2)
0,0306443
0,0306443
0,0306443
1b)
1,9748666
1,9748666
1,9748666
1c)
aa)
–
–
1,9674673
bb)
–
0,0052214
0,0052214
cc)
–
0,0001788
0,0001788
dd)
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
1d)
bb)
cc)
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
1h)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
1,0155004
1,0155004
1,0155004
–
–
1,0155004
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
1,8186789
1,8186789
1,8186789
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,1868320
0,1868320
0,1868320
0,0000000
0,0000000
0,0000000
1,7858568
1,7858568
1,7858568
0,1646655
0,1646655
0,1646655
–
–
0,1646655
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0248666
0,0248666
0,0248666
0,0240403
0,0240403
0,0240403
aa)
1g)
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
5
6
119
MEAG EuroInvest
wurden.
120
Bescheinigungen. Die entsprechenden steuerlichen Angaben wurden von uns nicht geprüft
nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG bezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die steuerlichen Angaben überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt
machen können.
wurden
KPMG AG
Marco Brinkmann
Sonja Rief
Jahresbericht MEAG Nachhaltigkeit
Der MEAG Nachhaltigkeit investiert weltweit überwiegend in große
führende Unternehmen, die einen Beitrag zu einem verantwortungsbewussten Wirtschaftswachstum leisten. Umweltgerechtes
und soziales Verhalten der Unternehmen gehören ebenso wie finanzieller Erfolg zu den Auswahlkriterien des Fondsmanagements.
Kleine innovative Unternehmen, sog. Nischenanbieter, können
dem Fondsvermögen beigemischt werden. Firmen, die in der Produktion von Tabak, Alkohol, Rüstung und Waffen sowie im Bereich
Glücksspiel tätig sind, werden ausgeschlossen. Ziel ist eine Teilnahme an der Wertentwicklung der internationalen Aktienmärkte
unter Berücksichtigung nachhaltiger Grundsätze.
Beflügelt durch hohe Liquidität stiegen die Kurse an den internationalen Aktienmärkten im Berichtszeitraum an. In diesem Zusammenhang wirkten sich die beiden Leitzinssenkungen der Europäischen Zentralbank (EZB) im Mai und November 2013 unterstützend
Die US-Notenbank stellte im Juni 2013 ein Ende der monatlichen
Anleihekäufe in den Raum und begann diese Rückführung auch im
weiteren Verlauf des Geschäftsjahres. Die Sorge vor einer zügigen
Drosselung der Geldpolitik führte aufgrund dessen zu temporären
Kurskorrekturen. Ab Ende Juni 2013 setzte sich jedoch ein volatiler Aufwärtstrend durch. Angesichts des schrittweisen Ausstieges
aus der expansiven Geldpolitik in den USA gerieten allerdings
einige Schwellenländer im Januar 2014 in Schwierigkeiten. Eine
Reduzierung des Engagements in einigen aufstrebenden Volkswirtschaften verursachte deutliche Kapitalabflüsse und brachte
damit einige Währungen dieser Länder unter Abwertungsdruck.
Zudem rückte vor allem im Februar und März 2014 der UkraineKonflikt in den Fokus der Anleger und führte zu vorübergehenden
Gewinnmitnahmen. In der Stichtagsbetrachtung schlossen aber
die internationalen Aktienmärkte fester.
Im Berichtszeitraum vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 wurden
die Segmente Nahrungsmittel und Getränke, Öl und Gas sowie
Chemie stärker betont. Im zyklischen Chemiesektor kaufte das
Fondsmanagement beispielsweise Aktien des Unternehmens Lenzing. Der österreichische Konzern produziert und vermarktet Viskosefasern, die in der Textilindustrie eingesetzt werden. Zudem erfolgten Neuengagements in Titel von Evonik, K + S sowie Humana.
Der deutsche Spezialchemieproduzent Evonik litt unter den fallenden Preisen von zwei seiner Kernprodukte, wodurch sich eine
attraktive Einstiegschance ergab. Evonik befindet sich in der Mitte
eines mehrjährigen Investitionsprogrammes zur Steigerung der
Kapazitäten in den margenstarken Bereichen. Die erhöhten Kapazitäten sollten sich in den nächsten Jahren in steigenden Umsätzen
und Erträgen widerspiegeln. Innerhalb des Segments Öl und Gas
erfolgten angesichts des günstigen Einstiegsniveaus Zukäufe von
Aktien des italienischen Unternehmens Saipem. Ferner erwarb das
Fondsmanagement Aktien von Technip und Ecopetrol. Die kolumbianische Erdölgesellschaft Ecopetrol plant im Jahr 2014 zahlreiche Erdölbohrungen durchzuführen und für die kommenden Jahre
eine Intensivierung der Explorationstätigkeit. Im Bereich der Nahrungsmittel und Getränke wurden Bestände von Coca-Cola-Aktien
und Südzucker-Titeln aufgebaut. Darüber hinaus gab es im Trans-
portsegment Zukäufe des Postunternehmens bpost aus Belgien.
Auf der anderen Seite wurde durch den Verkauf der Teva-Aktien
das Gesundheitssegment reduziert. Der Weltmarktführer für Generika-Medikamente Teva verbuchte angesichts gestiegener Entwicklungskosten und von Patentstreitigkeiten einen Gewinnrückgang.
Zu den größten Positionen im Portfolio zählten per Ende März 2014
Nestle (3,26 Prozent), Johnson und Johnson (3,18 Prozent) sowie
Microsoft (1,83 Prozent).
Der MEAG Nachhaltigkeit erzielte in den vergangenen zwölf Monaten eine Wertentwicklung von +10,91 Prozent (BVI-Methode). Positive Ergebnisbeiträge generierten, wegen der hohen Ertragsstabilität, die übergewichteten globalen Pharmatitel. Zudem lieferte
die regionale Übergewichtung an US-Titeln positive Beiträge. Die
hohe Gewichtung des Rohstoffsektors wirkte sich angesichts der
chinesischen Nachfrageschwäche hingegen dämpfend auf die Performance aus.
für das abgelaufene Geschäftsjahr 2013/2014. Für die Anteilklasse
A werden je Anteil 0,56 Euro ausgeschüttet.
Falls sich darüber hinaus die Gewinnerwartungen der Unternehmen entsprechend positiv entwickeln, sollten die Aktienkurse
noch weiter Potenzial nach oben haben. Nichtsdestoweniger sind
auch zahlreiche Risiken vorhanden. Zum einen könnten wiederholt die Schwellenländer und ihre Währungen in den Fokus der
Investoren geraten. Zum anderen spielen vor allem in aufstrebenden Volkswirtschaften zunehmend politische Unsicherheiten eine
nicht zu vernachlässigende Rolle. Insbesondere der Konflikt in der
Ukraine ist noch nicht ausgestanden. Die westlichen Staaten werden gegenüber Russland möglicherweise weitere Sanktionen aussprechen, die wiederum von russischer Seite Gegenreaktionen auslösen dürften. Vor dem Hintergrund dieser Unsicherheiten und der
gegenseitigen ökonomischen Abhängigkeiten müssen die Anleger
mit einem schwankungsintensiven Verlauf der internationalen Aktienmärkte rechnen.
Grundsätzlich können Adressenausfallrisiken nicht ausgeschlossen werden, aber da der MEAG Nachhaltigkeit keine Rentenpapiere
im Bestand hält, sondern Aktieneinzeltitel, waren die Auswirkungen sehr gering.
Marktpreisrisiken
Durch die breite Streuung konnten im Berichtszeitraum Risiken
reduziert werden. Das Marktpreisrisiko, gemessen an der Schwankungsbreite (Volatilität) des Anteilpreises, betrug in den vergange121
nen zwölf Monaten 10,25 Prozent und war somit als moderat einzustufen.
Währungsrisiken
In den vergangenen zwölf Monaten waren die vorherrschenden
Anlagewährungen der US-Dollar (32,71 Prozent), der Euro (30,82
Prozent), das Britische Pfund (10,38 Prozent) sowie der Schweizer
Franken (9,90 Prozent). Ein großer Anteil wurde in diverse Länder
und Währungen außerhalb des Euros investiert, sodass die Währungsrisiken hoch waren.
Liquiditätsrisiken
hochliquiden Aktien investiert. Bei kleineren Märkten achtete das
Fondsmanagement insbesondere auf die Handelbarkeit der Titel.
Alle Positionen waren handelbar, es ergab sich kein erkennbares
Liquiditätsrisiko für das Sondervermögen.
823.546,83 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie folgt
zusammen: realisierte Gewinne aus Aktien (1.425.975,46 Euro), aus
Derivaten (765.815,49 Euro) und aus Bezugsrechten (768,21 Euro);
realisierte Verluste aus Aktien (–956.514,59 Euro), aus Derivaten
(–299.002,35 Euro) sowie aus Bezugsrechten (–113.496,38 Euro).
Anteilklasse
ISIN
A
DE0001619997
Auflegungsdatum
Fondsvermögen
01.10.2003
40.161.085,46 €
Umlaufende Anteile
573.858
Anteilwert
69,98 €
Gesamtausschüttung
0,56 €
Gesamtkostenquote1
1,67 %
122
vermögens
40.332.003,71
100,44
38.925.387,65
96,95
2.201.849,61
5,47
Energieversorger
3.405.167,98
8,47
Finanzdienstleister
6.975.447,78
17,37
Gesundheit
5.149.865,20
12,85
Immobilien
368.898,86
0,92
Industrie
4.050.410,24
10,07
Konsumgüter
4.766.995,08
11,88
Rohstoffe
4.615.561,47
11,51
Technologie
4.312.475,85
10,75
Telekommunikation
1.580.468,46
3,93
Versorger
1.498.247,12
3,73
2. Fondszertifikate
773.855,00
1,94
Indexfonds
773.855,00
1,94
3. Derivate
34.414,65
0,08
4. Bankguthaben
461.965,71
1,13
136.380,70
0,34
–170.918,25
–0,44
40.161.085,46
100,00
III. Fondsvermögen
123
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs Kurswert in EUR
38.925.387,57
96,95
EUR
Aktien
CH0012221716
STK
15.000
0
0
CHF
22,680
278.959,01
0,69
Abbott Laboratories
US0028241000
STK
6.000
0
0
USD
38,310
167.067,63
0,42
AbbVie Inc.
US00287Y1091
STK
6.000
0
0
USD
50,980
222.320,75
0,55
DE000A1EWWW0
STK
2.000
6.000
4.000
EUR
78,540
157.080,00
0,39
NL0010672325
STK
13.846
13.846
0
EUR
14,325
198.346,16
0,49
DE0008404005
STK
1.500
0
0
EUR
123,000
184.500,00
0,46
Alstom S.A.
FR0010220475
STK
5.000
0
0
EUR
19,395
96.975,00
0,24
ArcelorMittal S.A.
LU0323134006
STK
15.361
0
0
EUR
11,565
177.649,97
0,44
Asahi Glass Co. Ltd.
JP3112000009
STK
13.000
0
0
JPY
596,000
54.809,34
0,14
IT0000062072
STK
9.000
24.000
15.000
EUR
16,220
145.980,00
0,36
Astrazeneca PLC
GB0009895292
STK
5.000
0
4.000
GBP
39,375
238.077,39
0,59
Australia & New Zealand Banking Group Ltd.
AU000000ANZ3
STK
15.000
0
0
AUD
32,820
331.235,66
0,82
Autodesk Inc.
US0527691069
STK
4.000
0
0
USD
48,340
140.538,58
0,35
Aviva PLC
GB0002162385
STK
20.000
0
0
GBP
4,702
113.720,88
0,28
AXA S.A.
FR0000120628
STK
11.500
0
0
EUR
19,105
219.707,50
0,55
ES0113211835
STK
16.285
0
0
EUR
8,892
144.806,22
0,36
ES0113900J37
STK
32.041
916
0
EUR
6,830
218.840,03
0,54
Barclays PLC
GB0031348658
STK
104.400
0
0
GBP
2,311
291.761,52
0,73
Barrick Gold Corp.
CA0679011084
STK
6.000
0
0
CAD
20,240
79.860,17
0,20
DE000BASF111
STK
4.800
0
0
EUR
80,410
385.968,00
0,96
Baxter International Inc.
US0718131099
STK
4.800
0
0
USD
72,850
254.155,61
0,63
DE000BAY0017
STK
2.300
0
0
EUR
99,300
228.390,00
0,57
Becton, Dickinson & Co.
US0758871091
STK
2.000
0
0
USD
115,540
167.954,36
0,42
Best Buy Co. Inc.
US0865161014
STK
10.000
10.000
0
USD
26,070
189.482,87
0,47
BG Group PLC
GB0008762899
STK
20.000
0
15.000
GBP
11,115
268.823,38
0,67
BHP Billiton Ltd.
AU000000BHP4
STK
16.000
0
0
AUD
36,140
389.058,93
0,97
BHP Billiton PLC
GB0000566504
STK
29.500
10.000
0
GBP
18,520
660.679,11
1,66
Biogen Idec Inc.
US09062X1037
STK
800
800
0
USD
294,120
171.018,64
0,43
BNP Paribas S.A.
FR0000131104
STK
6.000
0
0
EUR
56,100
336.600,00
0,84
Bombardier Inc.
CA0977512007
STK
33.000
0
0
CAD
4,060
88.106,60
0,22
bpost S.A.
BE0974268972
STK
20.000
35.000
15.000
EUR
16,240
324.800,00
0,81
British Land Co. PLC, The
GB0001367019
STK
25.000
0
0
GBP
6,590
199.229,20
0,50
CA Inc.
US12673P1057
STK
5.000
0
0
USD
30,840
112.076,17
0,28
Campbell Soup Co.
US1344291091
STK
4.500
0
0
USD
44,560
145.742,63
0,36
Canadian Imperial Bank of Commerce
CA1360691010
STK
3.000
0
0
CAD
94,830
187.083,49
0,47
Caterpillar Inc.
US1491231015
STK
2.400
0
0
USD
99,390
173.373,55
0,43
CGG S.A.
FR0000120164
STK
17.000
17.000
0
EUR
11,200
190.400,00
0,47
China Mobile Ltd.
HK0941009539
STK
15.000
0
0
HKD
69,900
98.236,47
0,24
Cie Genle Ets Michelin S.C.P.A. 2
FR0000121261
STK
2.608
108
0
EUR
91,370
238.292,96
0,59
Cisco Systems Inc.
US17275R1023
STK
37.000
0
10.000
USD
22,330
600.508,78
1,50
Citigroup Inc.
US1729674242
STK
20.000
0
0
USD
47,250
686.848,13
1,72
CNY Industrial N.V.
NL0010545661
STK
20.000
20.000
0
EUR
8,225
164.500,00
0,41
Coca-Cola Co., The
US1912161007
STK
10.000
10.000
0
USD
38,950
283.097,72
0,70
Colgate-Palmolive Co.
US1941621039
STK
5.600
2.800
0
USD
64,100
260.900,53
0,65
Companhia Energetica de Minas Gerais
S.A. ADR
US2044096012
STK
22.135
7.136
1
USD
6,800
109.400,01
0,27
CH0012138530
STK
10.243
243
0
CHF
28,210
236.938,89
0,59
Dai Nippon Printing Co. Ltd.
JP3493800001
STK
6.000
0
0
JPY
981,000
41.637,56
0,10
Danone S.A.
FR0000120644
STK
9.000
6.000
0
EUR
52,150
469.350,00
1,17
Deutsche Börse AG Namens-Aktien
DE0005810055
STK
2.000
0
0
EUR
57,990
115.980,00
0,29
DE0005557508
STK
30.000
0
0
EUR
11,750
352.500,00
0,88
Dow Chemical Co., The
US2605431038
STK
8.000
0
0
USD
48,200
280.263,11
0,70
DE000ENAG999
STK
29.000
0
0
EUR
14,210
412.090,00
1,03
124
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Aktien
Ecopetrol S.A. ADR
US2791581091
STK
5.000
5.000
0
USD
40,450
147.000,04
0,37
Electrolux, AB Namens-Aktien B
SE0000103814
STK
9.000
9.000
6.000
SEK
138,700
139.725,49
0,35
ENI S.p.A.
IT0003132476
STK
18.000
0
0
EUR
18,180
327.240,00
0,81
DE000EVNK013
STK
5.000
12.000
7.000
EUR
27,515
137.575,00
0,34
Firstgroup PLC
GB0003452173
STK
25.000
0
0
GBP
1,424
43.050,44
0,11
Fraport AG Frankfurt Airport Services
Worldwide
DE0005773303
STK
2.000
0
0
EUR
54,200
108.400,00
0,27
Galp Energia SGPS S.A.
PTGAL0AM0009
STK
10.000
10.000
10.000
EUR
12,400
124.000,00
0,31
JE00B4T3BW64
STK
51.850
51.850
0
GBP
3,133
196.411,73
0,49
Gold Fields Ltd.
ZAE000018123
STK
57.000
85.000
40.000
ZAR
41,740
163.173,59
0,41
Halliburton Co.
US4062161017
STK
4.000
0
0
USD
59,460
172.867,68
0,43
Hewlett-Packard Co.
US4282361033
STK
18.000
8.000
10.000
USD
32,040
419.173,60
1,04
Hitachi Ltd.
JP3788600009
STK
30.000
0
0
JPY
755,000
160.226,08
0,40
HSBC Holdings PLC
GB0005405286
STK
87.784
0
25.000
GBP
6,110
648.610,76
1,62
Humana Inc.
US4448591028
STK
3.000
0
0
USD
113,080
246.567,58
0,61
Iberdrola S.A.
ES0144580Y14
STK
28.000
0
0
EUR
5,095
142.660,00
0,36
Intel Corp.
US4581401001
STK
34.000
0
0
USD
25,620
633.121,34
1,58
International Business Machines Corp.
US4592001014
STK
1.500
0
0
USD
190,450
207.635,28
0,52
IT0000072618
STK
100.000
0
0
EUR
2,402
240.200,00
0,60
Itau Unibanco Holding S.A. ADR
US4655621062
STK
24.200
2.200
0
USD
14,620
257.153,03
0,64
Johnson & Johnson
US4781601046
STK
18.000
0
0
USD
97,440
1.274.790,13
3,18
Johnson Controls Inc.
US4783661071
STK
5.000
0
0
USD
46,550
169.168,15
0,42
K + S AG Namens-Aktien
DE000KSAG888
STK
7.000
7.000
0
EUR
23,820
166.740,00
0,42
Kinross Gold Corp.
CA4969024047
STK
7.000
0
0
CAD
4,670
21.497,27
0,05
Kinross Gold Corp.
CA4969024047
STK
18.000
0
0
USD
4,210
55.078,68
0,14
Komatsu Ltd.
JP3304200003
STK
13.000
8.000
0
JPY
2.108,000
193.855,87
0,48
Koninklijke DSM N.V.
NL0000009827
STK
4.000
4.000
2.000
EUR
49,650
198.600,00
0,49
Koninklijke KPN N.V.
NL0000009082
STK
75.000
50.000
0
EUR
2,565
192.375,00
0,48
NL0000009538
STK
8.291
0
0
EUR
25,860
214.405,26
0,53
Kraft Foods Group Inc.
US50076Q1067
STK
3.333
0
0
USD
55,700
134.933,39
0,34
Lenzing AG
AT0000644505
STK
5.000
5.000
0
EUR
39,990
199.950,00
0,50
LG Household & Healthcare Ltd.
KR7051900009
STK
300
0
0
KRW 462.500,000
94.328,64
0,23
Marubeni Corp.
JP3877600001
STK
22.000
0
0
JPY
690,000
107.383,31
0,27
McDonald's Corp.
US5801351017
STK
6.800
0
0
USD
97,240
480.598,90
1,20
Meadwestvaco Corp.
US5833341077
STK
6.000
0
0
USD
37,240
162.401,42
0,40
Medtronic Inc.
US5850551061
STK
4.000
0
0
USD
60,410
175.629,61
0,44
Microsoft Corp.
US5949181045
STK
25.000
0
6.000
USD
40,300
732.274,59
1,83
Mitsubishi Corp.
JP3898400001
STK
10.000
0
0
JPY
1.879,000
132.920,44
0,33
Mitsui & Co. Ltd.
JP3893600001
STK
10.000
0
0
JPY
1.438,000
101.724,11
0,25
Mondelez International Inc. Cl.A
US6092071058
STK
10.000
0
0
USD
34,400
250.027,26
0,62
Morgan Stanley
US6174464486
STK
19.000
0
0
USD
30,910
426.856,13
1,06
Motorola Solutions Inc.
US6200763075
STK
3.428
0
0
USD
64,300
160.206,71
0,40
MTR Corp. Ltd.
HK0066009694
STK
30.000
0
0
HKD
28,350
79.685,38
0,20
Nestle S.A. Namens-Aktien
CH0038863350
STK
24.000
6.000
0
CHF
66,350
1.305.744,65
3,26
Newmont Mining Corp.
US6516391066
STK
7.000
0
0
USD
23,920
121.699,31
0,30
NIKE Inc. Cl.B
US6541061031
STK
3.000
3.000
3.000
USD
73,540
160.351,78
0,40
Nokia Corp.
FI0009000681
STK
25.000
0
0
EUR
5,370
134.250,00
0,33
CH0012005267
STK
11.400
0
0
CHF
72,450
677.250,49
1,70
Pearson PLC
GB0006776081
STK
12.000
12.000
0
GBP
10,390
150.773,28
0,38
PepsiCo Inc.
US7134481081
STK
11.000
4.000
4.000
USD
82,950
663.190,03
1,66
Petroleo Brasileiro S.A. ADR
US71654V1017
STK
22.000
12.000
0
USD
13,900
222.262,60
0,55
Portugal Telecom SGPS S.A. 1
PTPTC0AM0009
STK
100.000
100.000
40.000
EUR
3,150
315.000,00
0,78
Quest Diagnostics Inc.
US74834L1008
STK
2.000
0
0
USD
57,800
84.020,79
0,21
Repsol S.A.
ES0173516115
STK
9.000
0
0
EUR
18,605
167.445,00
0,42
Rio Tinto Ltd.
AU000000RIO1
STK
3.000
0
0
AUD
63,240
127.649,87
0,32
125
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Aktien
Rio Tinto PLC
GB0007188757
STK
10.000
0
0
GBP
Rohm Co. Ltd.
JP3982800009
STK
3.000
0
0
JPY
32,795
396.584,02
0,99
4.620,000
98.045,63
Royal Bank of Canada
CA7800871021
STK
12.000
0
0
0,24
CAD
72,440
571.647,27
Royal Bank of Scotland Group PLC, The
GB00B7T77214
STK
16.000
0
1,42
0
GBP
3,072
59.438,63
RWE AG
DE0007037129
STK
6.610
0,15
0
0
EUR
29,840
197.242,40
Sainsbury J. PLC
GB00B019KW72
STK
0,49
110.000
110.000
0
GBP
3,171
421.809,64
Saipem S.p.A.
IT0000068525
1,05
STK
8.000
8.000
0
EUR
17,190
137.520,00
Salzgitter AG
0,34
DE0006202005
STK
7.000
7.000
0
EUR
28,215
197.505,00
0,49
Samsung Electronics Co. Ltd.
KR7005930003
STK
750
350
0
KRW 1.335.000,000
680.695,85
1,70
Samsung SDI Co. Ltd.
KR7006400006
STK
1.000
0
0
KRW 151.000,000
102.656,75
0,26
Sanofi S.A.
FR0000120578
STK
7.353
0
0
EUR
75,800
557.357,40
1,39
SAP AG
DE0007164600
STK
6.500
12.000
8.500
EUR
58,700
381.550,00
0,95
Sasol Ltd.
ZAE000006896
STK
5.000
0
0
ZAR
595,300
204.140,17
0,51
SBM Offshore N.V.
NL0000360618
STK
15.000
15.000
0
EUR
12,600
189.000,00
0,47
Schlumberger N.V. (Ltd.)
AN8068571086
STK
9.200
0
0
USD
97,570
652.428,68
1,62
FR0000121972
STK
5.000
0
0
EUR
64,450
322.250,00
0,80
Seven & I Holdings Co. Ltd.
JP3422950000
STK
4.500
0
0
JPY
3.941,000
125.453,84
0,31
Sibanye Gold Ltd.
ZAE000173951
STK
12.000
0
0
ZAR
21,950
18.065,02
0,04
DE0007236101
STK
6.300
6.300
6.300
EUR
98,970
623.511,00
1,55
Sims Metal Management Ltd.
AU000000SGM7
STK
16.000
0
0
AUD
9,650
103.885,41
0,26
SK Telecom Co. Ltd.
KR7017670001
STK
1.200
1.200
0
KRW 215.000,000
175.400,28
0,44
S-Oil Corp.
KR7010950004
STK
1.500
0
0
KRW
61.200,000
62.409,87
0,16
Standard Chartered PLC
GB0004082847
STK
10.000
0
0
GBP
12,595
152.309,06
0,38
Staples Inc.
US8550301027
STK
8.000
0
0
USD
11,370
66.111,86
0,16
Starbucks Corp.
US8552441094
STK
2.500
0
2.500
USD
73,700
133.917,21
0,33
State Street Corp.
US8574771031
STK
4.000
0
0
USD
68,990
200.574,19
0,50
Statoil ASA Namens-Aktien
NO0010096985
STK
4.000
0
0
NOK
169,500
82.198,24
0,20
Südzucker AG
DE0007297004
STK
8.000
16.000
8.000
EUR
20,585
164.680,00
0,41
SUEZ ENVIRONNEMENT CO. S.A.
FR0010613471
STK
10.374
0
0
EUR
14,875
154.313,25
0,38
CH0126881561
STK
4.000
0
0
CHF
81,350
266.823,23
0,66
Symantec Corp.
US8715031089
STK
12.000
12.000
0
USD
19,790
172.606,03
0,43
Technip S.A.
FR0000131708
STK
2.000
2.000
0
EUR
75,000
150.000,00
0,37
Teck Resources Ltd.
CA8787422044
STK
4.000
0
0
CAD
23,840
62.709,70
0,16
Telefonica S.A.
ES0178430E18
STK
25.000
25.000
0
EUR
11,470
286.750,00
0,71
Tesco PLC
GB0008847096
STK
47.000
0
0
GBP
2,978
169.258,36
0,42
Toshiba Corp.
JP3592200004
STK
32.000
0
0
JPY
429,000
97.111,86
0,24
Total S.A.
FR0000120271
STK
10.000
0
4.000
EUR
48,030
480.300,00
1,20
CH0024899483
STK
21.010
10.000
0
CHF
17,990
309.929,78
0,77
UniCredit S.p.A.
IT0004781412
STK
50.000
0
0
EUR
6,535
326.750,00
0,81
Unilever N.V.
NL0000009355
STK
10.000
0
0
EUR
29,955
299.550,00
0,75
United Utilities Group PLC
GB00B39J2M42
STK
15.000
15.000
15.000
GBP
7,965
144.478,96
0,36
UnitedHealth Group Inc.
US91324P1021
STK
4.500
0
4.500
USD
81,620
266.954,97
0,66
Verbund AG
AT0000746409
STK
22.500
32.500
10.000
EUR
15,025
338.062,50
0,84
Waste Management Inc.
US94106L1098
STK
5.000
0
0
USD
41,150
149.543,92
0,37
Westpac Banking Corp.
AU000000WBC1
STK
13.000
0
0
AUD
34,430
301.153,30
0,75
Weyerhaeuser Co. REIT
US9621661043
STK
8.000
0
0
USD
29,180
169.669,66
0,42
Wienerberger AG
AT0000831706
STK
11.000
0
0
EUR
13,835
152.185,00
0,38
CH0012032048
STK
4.100
0
0
CHF
265,700
893.267,43
2,23
0,08
0,00
0,08
0,00
Andere Wertpapiere
EUR
Andere Wertpapiere
Immofinanz AG
126
AT0000A0GYS9
STK
80.000
0
0
EUR
0,000
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Investmentanteile
773.855,00
1,94
773.855,00
1,94
EUR
39.699.242,65
98,89
EUR
–6.058,00
–0,02
-6.058,00
–0,02
47.500,00
0,12
EUR
iShares III - MSCI Emerging Markets UCITS
IE00B4L5YC18
ANT
37.000
20.000
0
EUR
20,915
Derivate
Derivate auf einzelne Wertpapiere
Wertpapier Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktien
Call Michelin B. 94,00 05/14
OMICP940E4
EUREX
STK
–2.600
EUR
2,330
EUR
Optionsrechte
Put Dow Jones EuroStoxx 50 B. 2.950,00 06/14 OSTXE29500R4
EUREX
Anzahl: –100
EUR
48,000
–48.000,00
–0,12
Put Dow Jones EuroStoxx 50 B. 3.100,00 06/14 OSTXE31000R4
EUREX
Anzahl:
EUR
95,500
95.500,00
0,24
-7.027,35
–0,02
–7.027,35
–0,02
100
Devisen-Derivate
EUR
Offene Positionen
USD/EUR 1,37 Mio.
OTC
EUR
461.965,71
1,13
Bankguthaben
EUR
461.965,71
1,13
290.788,44
0,72
EUR-Guthaben bei:
EUR
290.788,44
%
100,000
DKK
6.358,20
%
100,000
851,65
0,00
GBP
13.372,31
%
100,000
16.170,89
0,04
NOK
6.221,33
%
100,000
754,25
0,00
SEK
6.756,55
%
100,000
756,28
0,00
AUD
106.436,62
%
100,000
71.614,07
0,18
CAD
92.720,91
%
100,000
60.974,20
0,15
CHF
1.598,96
%
100,000
1.311,12
0,00
HKD
183.458,31
%
100,000
17.188,65
0,04
JPY
219.983,00
%
100,000
1.556,16
0,00
136.380,70
0,34
EUR
EUR
78.409,31
78.409,31
0,20
EUR
40.871,39
40.871,39
0,10
EUR
17.100,00
17.100,00
0,04
127
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2013
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
–108.504,57
–0,28
Kredite in Nicht-EU/EWR-Währungen
USD
–2.795,80
100,000
–2.032,05
–0,01
ZAR –1.552.440,44
100,000
–106.472,52
–0,27
–62.413,68
–0,16
–62.413,68
–0,16
EUR
EUR
–62.413,68
Fondsvermögen
EUR
Anteilwert
EUR
69,98
Umlaufende Anteile
STK
573.858
40.161.085,46
*
noch nicht abgeführte Verwaltungsvergütung, Prüfungskosten, Veröffentlichungskosten und Verwahrstellenvergütung
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapierdarlehen übertragen.
2
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise Gegenstand eines Stillhaltergeschäfts in Wertpapieren.
1
Gattungsbezeichnung
Nominal
in Stück /
Whg. in 1.000
Wer tpapier-Darlehen
Ku rswert in EUR
befristet
unbefristet
100.000
315.000,00
gesamt
Portugal Telecom SGPS S.A.
128
STK
315.000,00
315.000,00
100,00 ***
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 28.03.2014
Australische Dollar
(AUD)
Kanadische Dollar
(CAD)
1,520658 = 1 Euro (EUR)
Schweizer Franken
(CHF)
1,219534 = 1 Euro (EUR)
Dänische Kronen
(DKK)
7,465762 = 1 Euro (EUR)
(GBP)
0,826937 = 1 Euro (EUR)
Hongkong-Dollar
(HKD)
10,673225 = 1 Euro (EUR)
Japanische Yen
1,486253 = 1 Euro (EUR)
(JPY)
141,362755 = 1 Euro (EUR)
Südkoreanische Won
(KRW)
1.470,921260 = 1 Euro (EUR)
Norwegische Kronen
(NOK)
8,248352 = 1 Euro (EUR)
Schwedische Kronen
(SEK)
8,933946 = 1 Euro (EUR)
(USD)
1,375850 = 1 Euro (EUR)
(ZAR)
14,580668 = 1 Euro (EUR)
Marktschlüssel
a) Terminbörsen
EUREX
b) OTC
Over-the-Counter
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
1.979
Aktien
Acco Brands Corp.
US00081T1088
STK
0
Aeon Co. Ltd.
JP3388200002
STK
0
8.000
NL0006033250
STK
0
15.000
Air Products & Chemicals Inc.
US0091581068
STK
0
3.000
Akzo Nobel N.V.
NL0000009132
STK
3.068
3.068
Banco Espirito Santo S.A.
PTBES0AM0007
STK
150.000
150.000
ES0113902177
STK
916
916
Celesio AG Namens-Aktien
DE000CLS1001
STK
0
11.319
Commerzbank AG
DE000CBK1001
STK
13.890
13.890
CTT - Correios de Portugal S.A.
PTCTT0AM0001
STK
30.000
30.000
Daiwa Securities Group Inc.
JP3502200003
STK
0
12.000
DE0005140008
STK
4.761
4.761
EDP - Energias de Portugal S.A.
PTEDP0AM0009
STK
0
32.000
ENEL S.p.A.
IT0003128367
STK
0
32.000
Experian PLC
GB00B19NLV48
STK
0
12.000
Gamesa Corp. Tecnologica S.A.
ES0143416115
STK
0
23.240
Gas Natural SDG S.A.
ES0116870314
STK
0
7.000
General Electric Co
US3696041033
STK
0
20.000
Heidelberger Druckmaschinen AG
DE0007314007
STK
65.000
65.000
ING Group N.V.
NL0000303600
STK
0
40.000
J.C. Penney Co. Inc.
US7081601061
STK
25.000
25.000
Kingspan Group PLC
IE0004927939
STK
0
12.000
GB0008706128
STK
0
240.000
Mayr-Melnhof Karton AG
AT0000938204
STK
0
1.023
McGraw Hill Financial Inc.
US5806451093
STK
0
3.500
129
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Aktien
GB00BDZT6P94
STK
15.480
15.480
METRO AG
DE0007257503
STK
0
4.700
Neste Oil Corp.
FI0009013296
STK
0
4.000
NKSJ Holdings Inc.
JP3165000005
STK
0
8.000
Norsk Hydro ASA Namens-Aktien
NO0005052605
STK
50.000
50.000
Novo-Nordisk A/S
DK0060102614
STK
1.800
1.800
Novo-Nordisk AS
DK0060534915
STK
9.000
9.000
FR0011594233
STK
2.671
2.671
DE000LED4000
STK
630
630
Partnership Assurance Group PLC
GB00B9QN7S21
STK
30.600
30.600
Public Service Enterprise Group Inc.
US7445731067
STK
5.000
5.000
Royal Mail PLC
GB00BDVZYZ77
STK
15.316
15.316
Sanitec Oyj
FI4000072772
STK
13.158
13.158
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. ADR
US8816242098
STK
0
5.000
UPM Kymmene Corp.
FI0009005987
STK
0
14.000
Vestas Wind Systems A/S
DK0010268606
STK
0
12.000
Vodafone Group PLC
GB00B16GWD56
STK
0
300.000
SE0000115446
STK
0
22.000
Xstrata PLC
GB0031411001
STK
0
17.000
STK
16.285
16.285
STK
16.285
16.285
ES06139009E5
STK
31.144
31.144
ES06139009F2
STK
32.041
32.041
ES06139009G0
STK
32.041
32.041
ES06139009H8
STK
32.041
32.041
Barclays PLC Anrechte
GB00BCRY6Q68
STK
26.100
26.100
Firstgroup PLC Anrechte
GB00B8HX6B05
STK
37.500
37.500
ES0644580963
STK
28.000
28.000
ES0644580971
STK
28.000
28.000
Koninklijke KPN N.V. Anrechte
NL0010421525
STK
25.000
25.000
ES0673516920
STK
9.000
9.000
ES0673516938
STK
9.000
9.000
CH0206815448
STK
10.000
10.000
Andere Wertpapiere
Andere Wertpapiere
Credit Suisse Group AG Anrechte
130
Währung
Volumen /
Prämien
in 1.000
Gekaufte Kontrakte
(Basiswert(e): DAX 30, Dow Jones EuroStoxx 50, Dow Jones EuroStoxx Banks Future)
EUR
43.523
Verkaufte Kontrakte
(Basiswert(e): DAX 30, Dow Jones STOXX 600, Dow Jones EuroStoxx 50)
EUR
58.190
(Basiswert(e): Adidas, Deutsche Börse, Deutsche Telekom, K+S, Michelin)
EUR
1.309
Verkaufte Verkaufoptionen (Put)
(Basiswert(e): Volkswagen)
EUR
280
EUR
4.575
Gekaufte Verkaufoptionen (Put)
EUR
9.050
EUR
5.850
Verkaufte Verkaufoptionen (Put)
EUR
9.175
EUR
2.000
Gattungsbezeichnung
Terminkontrakte
Optionsrechte
Wertpapier-Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktien
USD / EUR
131
I. Erträge
EUR
103.363,98
EUR
947.708,38
EUR
865,26
4. Erträge aus Investmentanteilen
EUR
8.147,50
EUR
–102.871,54
Summe der Erträge
EUR
957.213,58
II. Aufwendungen
EUR
–1.536,72
EUR
–575.706,88
EUR
–11.418,15
EUR
–25.952,83
EUR
–23.678,94
EUR
–638.293,52
EUR
318.920,06
EUR
–2.995,34
EUR
–2.901,00
davon Lizenzgebühren
EUR –17.782,60
EUR
2.192.560,15
EUR
–1.369.013,32
EUR
823.546,83
EUR
1.142.466,89
EUR
1.335.099,97
EUR
1.500.167,35
EUR
2.835.267,32
EUR
3.977.734,21
132
2013 / 2014
EUR
EUR
–439.341,21
EUR
–1.050.244,34
EUR
37.661.285,38
4.422.405,19
EUR
11.651,42
EUR
3.977.734,21
EUR
40.161.085,46
EUR
1.335.099,97
EUR
1.500.167,35
insgesamt
je Anteil
EUR
5.500.385,36
9,58
EUR
1.142.466,89
1,99
EUR
1.369.013,32
2,39
EUR
–1.666.342,27
–2,90
EUR
–6.024.162,82
–10,50
EUR
321.360,48
0,56
1. Endausschüttung
EUR
321.360,48
0,56
Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert
Geschäftsjahr
2010 / 2011
EUR
37.822.007,38
EUR
62,63
2011 / 2012
EUR
35.331.029,74
EUR
57,85
2012 / 2013
EUR
37.661.285,38
EUR
63,89
2013 / 2014
EUR
40.161.085,46
EUR
69,98
133
EUR
1.394.400,00
EUREX
HVMMUC
98,89
0,08
4,55%
5,69%
3,81%
134
EUR
315.000,00
Merrill Lynch
Nominal
in Stk. bzw.
Whg. in 1.000
STK
WertpapierKurswert
befristet
330
EUR
339.311,61
davon:
Bankguthaben
STK
0
EUR
0,00
STK
330
EUR
339.311,61
Aktien
STK
0
EUR
0,00
EUR
0,00
Sonstige Angaben
Anteilwert
EUR
69,98
Umlaufende Anteile
STK
573.858
135
Gesamtkostenquote
1,671819 %
Anteilen.
Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet wurden:
Gattungsbezeichnung
Zielfonds in %
anteilige
0,750
3.312,63
iShares III - MSCI Emerging Markets UCITS
3.312,63
EUR
–23.678,94
Depotgebühren
EUR
–2.995,34
EUR
–2.901,00
Lizenzgebühren
EUR
–17.782,60
davon:
64.899,12
Dr. H.-J. Barkmann
136
G. Giehr
Dr. R. Helm
H. Kerzel
H. Lechner
den Jahresbericht des Sondervermögens MEAG Nachhaltigkeit für
das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 zu prüfen.
Prüfungsurteil
Vorschriften.
Aktiengesellschaft
(Kuppler)
Wirtschaftsprüfer
(Griesbeck)
Wirtschaftsprüfer
137
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
161999
DE0001619997
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
0,5600000
0,5600000
0,5600000
0,7392631
0,7392631
0,7392631
0,0000000
aa)
0,0000000
0,0000000
bb)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
2)
0,1266397
0,1266397
0,1266397
1b)
0,7392631
0,7392631
0,7392631
1c)
aa)
–
–
0,8616501
bb)
–
0,0000000
0,0000000
cc)
–
0,0000000
0,0000000
dd)
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
ii)
jj)
kk)
ll)
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,5579748
0,5579748
0,5579748
–
–
0,5579748
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
Erträge i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
–
0,0032513
–
in 1 c ii) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4, auf die § 2 Abs. 2 i.d.F. v. 20. März 2013 i.V.m. § 8b Abs. 1
KStG anzuwenden ist
in 1 c kk) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4, auf die § 2 Abs. 2 i.d.F. v. 20. März 2013 i.V.m. § 8b Abs. 1
KStG anzuwenden ist
–
0,0021286
–
–
0,0000000
–
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
0,7805078
0,7805078
0,7805078
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,0853950
0,0853950
0,0853950
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,7805078
0,7805078
0,7805078
mm)
nn)
oo)
1d)
0,0000000
0,0000000
hh)
aa)
bb)
cc)
Fortsetzung der Besteuerungsgrundlagen siehe Folgeseite.
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
138
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
161999
DE0001619997
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
PrivatBetriebs- Sonst. Betriebsvermögen vermögen KStG1
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
in 1 f aa) enthalten ist und auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.d.F. v. 20. März 2013
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist
in 1 f cc) enthalten ist und auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.d.F. v. 20. März 2013
in 1 f ee) enthalten ist und auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.d.F. v. 20. März 2013
0,1384350
0,1707138
0,1707138
–
–
0,1707138
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
–
0,0001421
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
1g)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
1h)
0,1792631
0,1792631
0,1792631
0,1064191
0,1064191
0,1064191
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
5
6
139
MEAG Nachhaltigkeit
wurden.
140
machen können.
wurden.
KPMG AG
Marco Brinkmann
Steuerberater
Sonja Rief
Steuerberaterin
Jahresbericht MEAG Osteuropa
Der MEAG Osteuropa investiert überwiegend in Aktien von Unternehmen, die ihren Sitz in den aufstrebenden Ländern Mittel- und
Osteuropas sowie der Türkei haben. Hierbei liegt der Fokus auf
Unternehmen, die im Vergleich zu ihrer Branche oder ihrem Markt
ein überdurchschnittliches Gewinnwachstum erzielen. Ziel ist eine
Teilnahme an der Wertentwicklung der osteuropäischen Aktienmärkte.
Die osteuropäischen Börsenplätze (gemessen am MSCI EM Europe
10/40) befanden sich in der Berichtsperiode in einen schwierigen
Marktumfeld. Zu Beginn des Berichtszeitraumes konnten die Aktienkurse osteuropäischer Unternehmen beflügelt durch die lockere
Geldpolitik noch leicht zulegen. Im weiteren Verlauf jedoch verzeichnete der osteuropäische Index eine schwankungsintensive
Talfahrt. Zu einer Verunsicherung der Marktteilnehmer führte
zunächst die Ankündigung der US-Notenbank einer Drosselung
der monatlichen Anleihekäufe in den USA, die dann im weiteren
Verlauf des Geschäftsjahres tatsächlich begonnen wurde. Belastend wirkten sich zudem die regierungskritischen Proteste in der
Türkei aus. Gegen Ende des Kalenderjahres 2013 erschütterte ferner
der Korruptionsskandal die türkische Regierungspartei AKP und
führte nicht zuletzt dazu, dass Ministerpräsident Erdogan einen
Teil des Kabinetts austauschen musste. Im ersten Quartal 2014 zog
der Ausstieg aus der lockeren Geldpolitik in den USA Kapitalabflüsse aus einigen Schwellenländern nach sich und brachte damit
die Währungen dieser Länder unter Abwertungsdruck. Ferner dominierten die politischen Spannungen in der Ukraine und die russische Intervention auf der Halbinsel Krim im Februar und März
2014 das Marktgeschehen. Aufgrund dessen und vor dem Hintergrund niedriger Rohstoffpreise haben sich die Konjunkturerwartungen für die russische Wirtschaft deutlich eingetrübt. Der MSCI
EM Europe 10/40 fiel (in Euro gerechnet) um 13,95 Prozent.
Ende März 2014 lag auf Länderebene der Schwerpunkt auf Russland, gefolgt von Polen und der Türkei. Branchenbezogen bildeten
die Finanzdienstleisteraktien und Energiewerte gefolgt von Industrie- und Telekommunikationstiteln den Anlageschwerpunkt.
Im Berichtszeitraum vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 erfolgten
einige Umschichtungen innerhalb des Portfolios. Angesichts des
niedrigen Ölpreises wurden zu Beginn der Berichtsperiode einige
russische Positionen reduziert und im Gegenzug die Gewichtung
vereinzelter türkischer Titel aufgestockt. In diesem Zusammenhang
erhöhte das Fondsmanagement die Bestände der Garantibank sowie der Akbank und ermäßigte russische Rohstoff- und Energiewerte, wie beispielsweise die Aktien der Unternehmen Tatneft,
Uralkali, Surgutneftegaz oder Rosneft. Im weiteren Verlauf erfolgte
im Versicherungssegment eine Reduzierung der Titel des polnischen Unternehmens PZU. Vor dem Hintergrund der anstehenden
Reform des Pensionsfondssystems herrschte Unsicherheit über die
mögliche Ausgestaltung und die damit verbunden Auswirkungen
auf den polnischen Aktienmarkt. Gegen Ende des Kalenderjahres
2013 reduzierte das Fondsmanagement angesichts der angespannten politischen Situation das Engagement in türkischen Werten.
Hierbei wurden beispielsweise Titel der Garantibank und von Enka
abgebaut. Im Energiesegment erfolgte zudem eine Ermäßigung des
Bestandes der russischen Gasunternehmen Novatek und Gazprom.
Auf der anderen Seite erwarb das Fondsmanagement im Finanzsektor Titel der polnischen Bank Zachodni WBK und des russischen
Immobilienunternehmens Etalon. Das letzte Berichtsquartal stand
ganz im Zeichen des Ukraine-Konflikts. Mit der sich zuspitzenden
Situation reduzierte das Fondsmanagement aufgrund dessen insbesondere die russischen Titel im Portfolio. Dabei gab es Teilverkäufe der Aktien von Magnit, der VTB, Gazprom und Sistema und
die vollständige Veräußerung der TMK-Titel. Auf der anderen Seite
stockte das Fondsmanagement den Bestand der polnischen Aktien
durch Zukäufe des Telekommunikationsanbieters Orange Polska
sowie der beiden Kreditinstitute Alior Bank und Bank Zachodni
WBK auf. Zu den größten Positionen im Portfolio zählten zum
Berichtsstichtag Lukoil (8,83 Prozent), Sberbank Rossii NamensAktien (7,07 Prozent), Gazprom (5,72 Prozent), Powszechna Kasa O.
Bank Polski (4,89 Prozent) sowie OJSC Magnit (3,88 Prozent).
Der MEAG Osteuropa erzielte in den vergangenen zwölf Monaten
eine Wertentwicklung von –18,72 Prozent (BVI-Methode). Das Engagement in den Aktien der PKO Bank, der Bank Pekao und der
PGE wirkte sich in Euro gerechnet beispielsweise positiv auf die
Wertentwicklung aus, bei Sberbank, Garantibank und Akbank hingegen war der Beitrag in Euro gerechnet jedoch recht negativ.
für das abgelaufene Geschäftsjahr 2013/2014. Je Anteil werden 0,47
Aus Bewertungssicht erscheinen die osteuropäischen Schwellenländer weiter attraktiv. Darüber hinaus dürften die positiven
Konjunkturindikatoren für den Euroraum und die USA die Anleger zuversichtlich stimmen. Allerdings sind aber auch zahlreiche
Risiken vorhanden. Zum einem könnten wiederholt die Schwellenländer und ihre Währungen in den Fokus der Investoren geraten. Zum anderen könnte der Konflikt in der Ukraine noch weiter
eskalieren. Die westlichen Nationen werden gegenüber Russland
möglicherweise dann weitere Sanktionen aussprechen, die wiederum von russischer Seite Gegenreaktionen auslösen könnten.
Vor dem Hintergrund dieser politischen Unsicherheiten und der
mit einem schwankungsintensiven Verlauf der osteuropäischen
Aktienmärkte rechnen.
Grundsätzlich können Adressenausfallrisiken nicht ausgeschlossen werden. Da der MEAG Osteuropa jedoch keine Rentenpapiere
im Bestand hält, sondern Aktieneinzeltitel, waren die Adressenausfallrisiken sehr gering.
Marktpreisrisiken
Während des Berichtszeitraumes hatte das Sondervermögen Marktpreisrisiken v. a. in Form von Aktienkursschwankungen inne. Das
Marktpreisrisiko, gemessen an der Schwankungsbreite (Volatilität)
141
des Anteilpreises, betrug in den vergangenen zwölf Monaten 19,41
Prozent und war somit als hoch einzustufen.
Währungsrisiken
Da im Berichtszeitraum der Großteil des Sondervermögens in
Fremdwährungen investiert war, waren die Währungsrisiken sehr
hoch. Die größten Währungspositionen bildeten per Ende März
2014 der US-Dollar (50,19 Prozent), der Polnische Zloty (20,24 Prozent) sowie die Türkische Lira (14,75 Prozent).
−295.255,32 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie folgt
zusammen: realisierte Gewinne aus Aktien (248.839,02 Euro) sowie
aus Derivaten (50.848,31 Euro), aus Devisengeschäften (19.645,58
Euro); realisierte Verluste aus Aktien (−592.192,98 Euro) sowie aus
Derivaten (−10.802,28 Euro).
Liquiditätsrisiken
Der MEAG Osteuropa investiert in Unternehmen aus Schwellenländern. Anlagen dieser Art gelten als spekulativ, da über Regierungen und Firmen dort in der Regel wenige Informationen vorliegen.
Deshalb achtet das Fondsmanagement insbesondere auf die Handelbarkeit der Titel. Liquiditätsprobleme lagen in den vergangenen
zwölf Monaten bei keinem Papier vor.
ISIN
DE000A0JDAY3
Auflegungsdatum
01.10.2007
Fondsvermögen
7.033.303,37 €
Umlaufende Anteile
232.043
Anteilwert
30,31€
Gesamtausschüttung
0,47 €
Gesamtkostenquote1
1,84 %
vermögens
7.058.100,08
100,34
6.729.603,30
95,67
376.254,16
5,35
Energieversorger
2.142.776,10
30,44
Finanzdienstleister
2.170.753,89
30,87
Gesundheit
36.920,94
0,52
Immobilien
35.524,14
0,51
Industrie
564.902,54
8,02
Konsumgüter
255.856,58
3,64
Rohstoffe
181.437,51
2,58
42.838,97
0,61
Telekommunikation
552.223,98
7,85
Versorger
370.114,49
5,28
2. Derivate
–14.195,71
–0,20
3. Bankguthaben
326.385,18
4,64
16.307,31
0,23
–24.796,71
–0,34
7.033.303,37
100,00
Technologie
III. Fondsvermögen
142
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
6.729.603,30
95,67
1,81
Aktien
Akbank T.A.S.
TRAAKBNK91N6
STK
55.667
45.000
8.000
TRY
6,900
127.545,49
Aksigorta A.S. Namens-Aktien
TRAAKGRT91O5
STK
10.000
0
0
TRY
2,910
9.663,04
0,14
Aktsionernaya Fin. Korporatsiya Sistema GDR US48122U2042
STK
3.500
4.000
8.500
USD
22,160
56.372,42
0,80
Alior Bank S.A.
3.100
0
PLN
87,740
65.209,93
0,93
PLALIOR00045
STK
3.100
Anadolu Efes Biracilik Malt ve Gida Sanayi A.S.
Namens-Aktien
TRAAEFES91A9
STK
4.000
0
0
TRY
23,300
30.948,30
0,44
Arcelik A.S. Namens-Aktien
TRAARCLK91H5
STK
6.000
6.000
0
TRY
11,750
23.410,46
0,33
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
PLBH00000012
STK
1.000
0
300
PLN
114,300
27.403,16
0,39
Bank Millennium S.A.
PLBIG0000016
STK
14.000
0
4.000
PLN
9,040
30.342,47
0,43
Bank Pekao S.A.
PLPEKAO00016
STK
4.200
0
2.300
PLN
192,500
193.835,99
2,76
Bank Zachodni WBK S.A.
PLBZ00000044
STK
1.200
1.200
0
PLN
413,700
119.020,33
1,69
BIM Birlesik Magazalar A.S.
TREBIMM00018
STK
6.000
3.000
0
TRY
48,000
95.634,23
1,36
CEZ AS
CZ0005112300
STK
4.700
0
0
CZK
582,900
99.899,57
1,42
Coca Cola Icecek A.S. Namens-Aktien
TRECOLA00011
STK
2.000
2.000
0
TRY
49,250
32.708,24
0,47
Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi A.S.
Namens-Aktien
TREEGYO00017
STK
45.000
15.000
0
TRY
2,340
34.966,27
0,50
Enea S.A.
PLENEA000013
STK
5.000
0
2.000
PLN
15,640
18.748,27
0,27
Enka Insaat ve Sanayi A.S.
TREENKA00011
STK
4.594
6.824
50.000
TRY
6,300
9.609,64
0,14
Eregli Demir Ve Celik Fabrik. TSA
Namens-Aktien
TRAEREGL91G3
STK
35.652
4.176
0
TRY
2,720
32.201,44
0,46
Etalon Group Ltd. GDR
US29760G1031
STK
15.100
15.000
0
USD
3,750
41.156,38
0,59
Eurocash S.A.
PLEURCH00011
STK
2.500
2.500
0
PLN
38,840
23.279,50
0,33
Federalnaya Setevaya Komp. Yedinoy Energ.
Sistemy
RU000A0JPNN9
STK
10.000.000
0
0
RUB
0,071
14.455,48
0,21
Ford Otomotiv Sanayi A.S. Namens-Aktien
TRAOTOSN91H6
STK
2.500
0
0
TRY
21,000
17.433,32
0,25
Gazprom OAO ADR
US3682872078
STK
75.000
12.000
35.000
USD
7,375
402.024,20
5,72
Haci Omer Sabanci Holding A.S.
Namens-Aktien
TRASAHOL91Q5
STK
20.660
0
0
TRY
8,220
56.392,92
0,80
Hellenic Telecomm. Organization S.A.
Namens-Aktien
GRS260333000
STK
7.500
7.500
0
EUR
12,030
90.225,00
1,28
JSC MMC Norilsk Nickel ADR
US46626D1081
STK
18.218
0
4.000
USD
16,190
214.376,15
3,05
JSC SeverStal GDR
US8181503025
STK
12.000
6.000
0
USD
7,420
64.716,36
0,92
KGHM Polska Miedz S.A.
PLKGHM000017
STK
4.550
800
2.000
PLN
107,000
116.721,15
1,66
Koc Holding AS Namens-Aktien
TRAKCHOL91Q8
STK
20.200
0
5.000
TRY
8,960
60.100,80
0,85
Komercni Banka A.S.
CZ0008019106
STK
460
150
0
CZK 4.800,000
80.513,88
1,14
LSR Group OJSC GDR
US50218G2066
STK
7.000
0
0
USD
2,660
13.533,45
0,19
Lukoil Oil Co. ADR
US6778621044
STK
16.100
0
1.300
USD
53,150
621.953,70
8,83
MegaFon GDR
US58517T2096
STK
2.800
0
1.200
USD
28,680
58.366,83
0,83
MHP S.A. ADR
US55302T2042
STK
100
0
0
USD
13,000
944,87
0,01
Mobil'niye TeleSistemy ADR
US6074091090
STK
16.000
0
5.000
USD
17,140
199.324,05
2,83
MOL Magyar Olaj - es Gazipari Nyrt.
Namens-Aktien
HU0000068952
STK
1.300
0
400
HUF 12.600,000
52.979,85
0,75
Moscow Exchange MICEX-RTS OJSC
RU000A0JR4A1
STK
100
100
0
RUB
58,000
118,09
0,00
Neftyanaya Kompaniya Rosneft GDR
US67812M2070
STK
35.000
0
15.000
USD
6,482
164.894,43
2,34
Novatek, OAO GDR
US6698881090
STK
3.000
1.000
2.600
USD
103,300
225.242,58
3,20
OJSC Magnit GDR
US55953Q2021
STK
7.100
100
3.000
USD
52,900
272.987,61
3,88
OMV AG
AT0000743059
STK
92
0
0
EUR
32,440
2.984,48
0,04
OPAP S.A. Greek Org. of Football Prognostics
GRS419003009
STK
4.000
4.000
0
EUR
11,820
47.280,00
0,67
Orange Polska S.A.
PLTLKPL00017
STK
25.000
10.000
0
PLN
10,300
61.735,03
0,88
Orszagos Takar. es Keresked. Bank Rt.
Namens-Aktien
HU0000061726
STK
3.700
0
4.000
50.621,95
0,72
PKN Polski Koncern Naftowy Orlen S.A.
PLPKN0000018
STK
10.000
0
0
PLN
42,090
100.909,79
1,43
Polska Grupa Energetyczna S.A.
PLPGER000010
STK
23.000
0
4.000
PLN
19,200
105.872,57
1,51
Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo S.A. PLPGNIG00014
STK
31.000
0
0
PLN
4,300
31.958,36
0,45
Powszechna Kasa O. Bank Polski S.A.
STK
34.250
8.000
0
PLN
41,890
343.973,77
4,89
PLPKO0000016
HUF 4.230,000
143
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
Aktien
Powszechny Zaklad Ubezpieczen S.A.
Namens-Aktien
PLPZU0000011
STK
1.500
500
1.400
PLN
424,000
152.479,52
2,17
Public Power Corp. of Greece
GRS434003000
STK
4.000
4.000
0
EUR
11,800
47.200,00
0,67
Richter Gedeon Vegyeszeti Gyar Nyrt.
Namens-Aktien
HU0000123096
STK
3.000
3.000
0
HUF 3.805,000
36.920,94
0,52
RusGidro OAO
RU000A0JPKH7
STK
3.105.000
0
0
RUB
0,565
35.725,65
0,51
RusGidro OAO ADR
US4662941057
STK
15.000
0
0
USD
1,547
16.865,94
0,24
Sberbank Rossii OAO
RU0009029557
STK
45.000
0
0
RUB
65,700
60.193,82
0,86
Sberbank Rossii OAO ADR
US80585Y3080
STK
1.000
0
0
USD
9,150
6.650,43
0,09
Sberbank Rossii OAO Namens-Aktien
RU0009029540
STK
300.000
0
30.000
USD
2,279
496.942,69
7,07
Sinpas Gayrimenkul Yatirim Ortakligi A.S.
Namens-Aktien
TRESNGY00019
STK
2.400
0
0
TRY
0,700
557,87
0,01
Surgutneftegaz, OJSC ADR
US8688612048
STK
41.000
0
10.000
USD
7,160
213.366,28
3,03
Tatneft'Imeni V.D. Shashina GDR
US6708312052
STK
7.832
0
2.000
USD
33,580
191.153,51
2,72
Tauron Polska Energia SA
PLTAURN00011
STK
25.000
0
25.000
PLN
5,230
31.347,01
0,45
Tekfen Holding A.S. Namens-Aktien
TRETKHO00012
STK
1
0
0
TRY
4,850
1,42
0,00
Telefónica Czech Republic A.S. Namens-Aktien CZ0009093209
STK
4.000
1.400
0
CZK
299,500
43.684,62
0,62
Transneft', Aktsionernaya Komp. Po Transportu
Nefti
RU0009091573
STK
49
0
11
RUB 75.850,000
75.670,35
1,08
Tupras Turkiye Petrol Rafineleri A.S.
Namens-Aktien
TRATUPRS91E8
STK
4.000
0
0
TRY
44,900
59.638,57
0,85
Turk Hava Yollari A.S. Namens-Aktien
TRATHYAO91M5
STK
27.600
3.600
0
TRY
6,350
58.197,41
0,83
Turk Telekomunikasyon A.S. Namens-Aktien
TRETTLK00013
STK
10.000
0
0
TRY
5,880
19.525,32
0,28
Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S.
Namens-Aktien
TRATCELL91M1
STK
20.000
0
0
TRY
11,950
79.363,13
1,13
Turkiye Garanti Bankasi A.S. Namens-Aktien
TRAGARAN91N1
STK
45.000
80.000
55.000
TRY
7,530
112.519,65
1,60
Turkiye Is Bankasi A.S. Namens-Aktien
TRAISCTR91N2
STK
50.000
0
9.989
TRY
4,610
76.540,42
1,09
Türkiye Sise ve Cam Fabrikalari A.S.
Namens-Aktien
TRASISEW91Q3
STK
17.414
787
0
TRY
2,230
12.895,30
0,18
Turkiye Vakiflar Bankasi T.A.O Namens-Aktien TREVKFB00019
STK
26.000
0
6.000
TRY
3,970
34.275,57
0,49
Ülker Bisküvi Sanayi A.S.
TREULKR00015
STK
4.000
4.000
0
TRY
15,050
19.990,21
0,28
Uralkali JSC GDR
US91688E2063
STK
8.500
0
4.000
USD
23,050
142.402,88
2,02
VTB Bank OJSC GDR
US46630Q2021
STK
35.000
20.000
35.000
USD
2,074
52.760,11
0,75
X 5 Retail Group N.V.
US98387E2054
STK
3.000
0
0
USD
15,000
32.707,05
0,47
Yandex N.V.
NL0009805522
STK
2.000
2.000
0
USD
29,470
42.838,97
0,61
Yapi Ve Kredi Bankasi A.S. Namens-Aktien
TRAYKBNK91N6
STK
24.057
4.000
0
TRY
4,080
32.592,86
0,46
EUR
6.729.603,30
95,67
EUR
–14.195,71
–0,20
–14.195,71
–0,20
Summe Wertpapiervermögen**
Derivate
TurkDEX BIST 30 Index Future 04/14
XC000A0G86F7 TR-TURKDEX
TRY
Anzahl: –50
EUR
326.385,18
4,64
Bankguthaben
EUR
326.385,18
4,64
0,03
144
CZK
60.450,56
%
100,000
2.204,31
GBP
1.076,70
%
100,000
1.302,03
0,02
HUF 13.604.010,88
%
100,000
44.001,13
0,63
PLN
%
100,000
5.696,92
0,08
23.762,14
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
RUB
220.879,44
%
100,000
4.497,07
0,06
TRY
97.480,11
%
100,000
32.369,57
0,46
USD
325.132,82
%
100,000
236.314,15
3,36
16.307,31
0,23
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
EUR
2.111,60
2.111,60
0,03
Variation Margin
EUR
14.195,71
14.195,71
0,20
–2.418,55
–0,03
–2.418,55
–0,03
–22.378,16
–0,31
EUR
EUR - Kredite
EUR
–2.418,55
%
EUR
100,000
TRY
–3.818,73
–3.818,73
–0,05
EUR
–18.559,43
–18.559,43
–0,26
Fondsvermögen
EUR
Anteilwert
EUR
30,31
Umlaufende Anteile
STK
232.043
7.033.303,37
100,00 ***
145
per 28.03.2014
Tschechische Kronen
(CZK)
(GBP)
27,423842 = 1 Euro (EUR)
0,826937 = 1 Euro (EUR)
Ungarische Forint
(HUF)
309,174154 = 1 Euro (EUR)
Polnische Złoty
(PLN)
4,171052 = 1 Euro (EUR)
Russische Rubel
(RUB)
49,116334 = 1 Euro (EUR)
Türkische Lira
(TRY)
3,011474 = 1 Euro (EUR)
(USD)
1,375850 = 1 Euro (EUR)
Marktschlüssel
a) Terminbörsen
TR-TURKDEX
Izmir - Turkish Derivatives Exchange (TurkDEX)
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Aktien
Asseco Poland S.A.
PLSOFTB00016
STK
0
1.228
Cimsa Cimento Sanayi Ve Ticaret A.S.
Namens-Aktien
TRACIMSA91F9
STK
0
2.000
Evraz PLC
GB00B71N6K86
STK
0
7.000
Gazprom Neft OAO ADR
US36829G1076
STK
0
2.500
Globaltrans Investment PLC GDR
US37949E2046
STK
0
4.000
Inter RAO UES
RU000A0JPNM1
STK
0
50.000.000
Jastrzebska Spolka Weglowa S.A.
PLJSW0000015
STK
0
1.700
Magnitogorskiy Metallurgicheskiy
Kombinat GDR
US5591892048
STK
0
2.000
Magyar Telekom Telecommunications PLC
Namens-Aktien
HU0000073507
STK
0
4.000
Mechel OAO ADR
US5838401033
STK
0
6.000
Novolipetskiy Metallurgicheskiy Kombinat GDR US67011E2046
STK
0
1.500
OAO Trubnaya Metallurgicheskaya
Kompaniya GDR
US87260R2013
STK
2.000
4.800
Raiffeisen Bank International AG
AT0000606306
STK
1.500
1.500
Turkiye Halk Bankasi A.S. Namens-Aktien
TRETHAL00019
STK
15.000
37.000
AT0000A153U7
STK
1.000
1.000
Andere Wertpapiere
Raiffeisen Bank International AG Anrechte
146
Währung
Volumen /
Prämien
in 1.000
Gekaufte Kontrakte
(Basiswert(e): TurkDEX BIST 30 Index Future, WIG 20 Index Future)
EUR
508
Verkaufte Kontrakte
(Basiswert(e): TurkDEX BIST 30 Index Future)
EUR
123
Gattungsbezeichnung
Terminkontrakte
147
I. Erträge
EUR
EUR
305.045,36
2.718,57
EUR
–45.217,18
Summe der Erträge
EUR
262.546,75
II. Aufwendungen
EUR
–6.668,19
EUR
–121.269,39
EUR
–2.405,24
EUR
–16.747,56
EUR
–7.490,15
EUR
–154.580,53
EUR
107.966,22
EUR
–4.672,92
EUR
–2.817,23
EUR
319.332,91
EUR
–614.588,23
EUR
–295.255,32
EUR
–187.289,10
EUR
–850.748,54
EUR
–644.024,03
EUR
–1.494.772,57
EUR
–1.682.061,67
148
2013 / 2014
EUR
9.413.379,41
EUR
–114.433,72
EUR
–583.933,98
EUR
573.451,39
EUR
353,33
EUR
–1.682.061,67
EUR
7.033.303,37
EUR
–850.748,54
EUR
–644.024,03
insgesamt
je Anteil
EUR
1.316.638,31
5,67
EUR
–187.289,10
–0,81
EUR
614.588,23
2,65
EUR
–579.881,72
–2,50
EUR
–1.054.995,51
–4,54
EUR
109.060,21
0,47
1. Endausschüttung
EUR
109.060,21
0,47
Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert
Geschäftsjahr
2010 / 2011
EUR
11.517.974,57
EUR
43,46
2011 / 2012
EUR
9.698.006,89
EUR
36,16
2012 / 2013
EUR
9.413.379,41
EUR
37,83
2013 / 2014
EUR
7.033.303,37
EUR
30,31
149
EUR
144.954,00
TR-TURKDEX
Izmir - Turkish Derivatives Exchange (TurkDEX)
95,67
–0,20
8,70%
10,18%
6,64%
Sonstige Angaben
Anteilwert
EUR
30,31
Umlaufende Anteile
STK
232.043
150
Gesamtkostenquote
1,841727 %
Anteilen.
EUR
–7.490,15
Depotgebühren
EUR
–4.672,92
EUR
–2.817,23
davon:
12.523,38
Dr. H.-J. Barkmann
G. Giehr
Dr. R. Helm
H. Kerzel
H. Lechner
151
den Jahresbericht des Sondervermögens MEAG Osteuropa für das
Prüfungsurteil
Vorschriften.
Aktiengesellschaft
(Kuppler)
Wirtschaftsprüfer
152
(Griesbeck)
Wirtschaftsprüfer
MEAG Osteuropa
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
A0JDAY
DE000A0JDAY3
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
0,4700000
0,4700000
0,4700000
0,6648655
0,6648655
0,6648655
0,0017159
aa)
0,0017159
0,0017159
bb)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
2)
0,0666824
0,0666824
0,0666824
1b)
Betrag der ausgeschütteten Erträge7
0,6613247
0,6613247
0,6613247
1c)
aa)
–
–
0,7227028
bb)
–
0,0000000
0,0000000
cc)
–
0,0000000
0,0000000
dd)
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
1d)
bb)
cc)
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
1h)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,7027632
0,7027632
0,7027632
–
–
0,7027632
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
0,7280071
0,7280071
0,7280071
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,7280071
0,7280071
0,7280071
0,1756908
0,1910600
0,1910600
–
–
0,1910600
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,1948655
0,1948655
0,1948655
0,0657204
0,0657204
0,0657204
aa)
1g)
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
5
6
7
Betrag der ausgeschütteten Erträge, reduziert um im Geschäftsjahr verrechnete steuerliche Verlustvorträge der Vorjahre. Diese haben sich in den Vorjahren nicht mindernd auf die Höhe der ausgeschütteten Erträge
ausgewirkt.
153
MEAG Osteuropa
154
machen können.
wurden.
KPMG AG
Marco Brinkmann
Sonja Rief
Jahresbericht MEAG GlobalBalance DF
Der MEAG GlobalBalance DF investiert weltweit in Aktien-, Rentenund Geldmarktfonds (sog. Zielfonds). Je nach Markteinschätzung
wird die Gewichtung des Aktien- und Rentenfondsanteils fortlaufend angepasst. Das prozentuale Verhältnis beider Anlageklassen
bewegt sich in der Regel flexibel zwischen 40 und 60 Prozent (zulässig jeweils zwischen 20 und 80 Prozent). Die Auswahl der Zielfonds erfolgt sorgfältig nach qualitativen und quantitativen Kriterien, wie z. B. der Einschätzung des Investmentprozesses durch
den Zielfonds-Manager, der Kostenstruktur des Zielfonds, dessen
Fondsvolumen sowie dessen bisherige Wertentwicklung und die
Entwicklung der Risiko-Kennziffern. Ziel ist eine Teilnahme an der
Wertentwicklung der internationalen Aktien- und Rentenmärkte.
Kurskorrekturen. Ab Ende Juni 2013 jedoch setzte sich ein volatiler
Aufwärtstrend durch. Angesichts des schrittweisen Ausstieges aus
der expansiven Geldpolitik in den USA gerieten allerdings einige
Schwellenländer im Januar 2014 in Schwierigkeiten. Eine Reduzierung des Engagements in einigen aufstrebenden Volkswirtschaften
verursachte deutliche Kapitalabflüsse und brachte damit die Währungen dieser Länder unter Abwertungsdruck. Zudem rückte vor
allem im Februar und März 2014 der Ukraine-Konflikt in den Fokus
der Anleger und führte zu vorübergehenden Gewinnmitnahmen.
In der Stichtagsbetrachtung schloss der MSCI World in lokaler
Währung gerechnet um 16,2 (in Euro um 8,7) Prozent fester. Die
Renditen der zehnjährigen deutschen Staatsanleihen stiegen im
Berichtszeitraum von 1,28 auf 1,57 Prozent, während die Renditen der zehnjährigen US-Staatspapiere von 1,85 auf 2,73 Prozent
kletterten. Die robusten Konjunkturdaten sowie die ökonomische
Belebung in der Eurozone waren für diese Entwicklung ausschlaggebend.
Das Fondsvermögen des Dachfonds war schwerpunktmäßig zu
53,14 Prozent in Aktienfonds und zu 29,94 Prozent in Rentenfonds
zum Ende März 2014 investiert.
Das Aktienportfolio wurde im Berichtszeitraum etwas aufgestockt. Angesichts der positiven US-Konjunkturdaten und der
allmählichen Belebung der Wirtschaft im Euroraum erhöhte
das Fondsmanagement sowohl den Nordamerika- als auchden
Europa-Anteil im Bestand. Im Nordamerika-Portfolio wurde
der Zielfonds Morgan Stanley Inv. Funds - US Advantage Fund Z
neu aufgenommen und der Alger - American Asset Growth Fund
I höher gewichtet. Gegen Ende des Berichtszeitraumes gab es im
Europa-Portfolio ein Neuengagement in den Zielfonds JPMorganEuroland Dynamic Equity Fund. Das Fondsmanagement erwartet
insbesondere für die südeuropäische Peripherie eine leichte öko-
nomische Belebung. Daneben wurde das Japan-Portfolio durch Zukäufe des GLG Investments - Japan CoreAlpha Equity Fund leicht
ausgebaut. Das Engagement in Schwellenländerfonds gewichtete
das Fondsmanagement stichtagsbezogen niedriger. Hierbei wurde
der auf den asiatischen Wachstumsmarkt konzentrierte Zielfonds
Aberdeen Global - Asian Smaller Companies Fund I-2 komplett veräußert. Zudem erfolgte eine Ermäßigung des Zielfonds GAM STAR
- China Equity. Darüber hinaus wurde in die Aktienmärkte Osteuropas investiert und in diesem Zusammenhang der Zielfonds Schroder Int. Selection Fund - Emerging Europe C vorübergehend in den
Bestand aufgenommen. Mit der Zuspitzung der Ukraine-Krise entschloss sich das Fondsmanagement allerdings, die Position wieder
zu veräußern. Ferner erfolgte ein Neuengagement in den defensiven Themenfonds JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund C sowie in den Mischfonds Bantleon Opportunities - Bantleon Opportunities L. Im Rentenportfolio gab es im Berichtszeitraum lediglich
vereinzelte Umschichtungen. Angesichts des Niedrigzinsumfeldes
wurden aber auch selektiv Chancen in einigen aufstrebenden
Volkswirtschaften gesucht. Vor diesem Hintergrund stockte das
Fondsmanagement den Rentenfonds Julius Baer Multibond - Local Emerging Bond Fund C auf. Im Zuge der Währungsturbulenzen
sowie politischen Unsicherheiten in einigen Schwellenländern
wurde diese Position gegen Ende der Berichtsperiode veräußert.
Zu den größten Positionen im Portfolio zählten per Ende März
2014 der Alken Fund - European OpportunitiesR (5,01 Prozent), der
Bantleon Opportunities - Bantleon Opportunities L (4,87 Prozent)
sowie der db x-trackers II - iBoxx Euro Sovereigns Eurozone TR Index ETF 1C (4,85 Prozent).
Der MEAG GlobalBalance DF erzielte in den vergangenen zwölf
Monaten eine Wertentwicklung von +4,83 Prozent (BVI-Methode).
Positive Beiträge zur Wertentwicklung lieferten der Alken Fund
- European OpportunitiesR, ein Fonds, der sehr flexibel auf die
Sektorgewichtung eingeht und der Robeco - US Premium Equities
I. Die beiden Europafonds Fidecum - Contrarian Val. Eurol. C sowie
der MEAG EuroInvest I gehörten im letzten Geschäftsjahr ebenfalls
zu den Performancetreibern. Hingegen wirkten sich die auf die
Schwellenländer fokussierten Zielfonds BlackRock Global Funds Emerging Markets Fund Cl.A2 und der Schroder Int. Selection Fund
- Emerging Europe C. Im Rentenportfolio sorgte der Allianz Global
Inv. Europe - Allianz Euro Rentenfonds A für positive Impulse,
während die Wertentwicklung der Zielfonds KBC Bonds - High Interest sowie Julius Baer Multibond - Local Emerging Bond Fund C
sich eher dämpfend auswirkte.
Die positiven Konjunkturindikatoren für die Eurozone und die robusten Wirtschaftsdaten für die USA sollten die Anleger zuversichtlich stimmen. Erfreulich ist hierbei, dass im vierten Quartal 2013
auch einzelne Peripherieländer aus dem Euroraum ein marginales
Wachstum verbuchten. Vor diesem Hintergrund dürften die Renditen verzinslicher Wertpapiere der Kernzone, wie beispielsweise die
Renditen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen, eher ansteigen.
Nichtsdestoweniger könnten politische Risiken in aufstrebenden
Volkswirtschaften zu einer zwischenzeitlichen Verunsicherung der
155
Marktteilnehmer führen. Insbesondere der Konflikt in der Ukraine
ist noch nicht ausgestanden. Die westlichen Staaten werden gegenüber Russland möglicherweise weitere Sanktionen aussprechen,
die wiederum von russischer Seite Gegenreaktionen auslösen werden. Darüber hinaus könnten Deflationsgefahren in der Eurozone,
die jährliche Teuerungsrate war im März 2014 auf dem niedrigsten
Stand seit über vier Jahren, für Turbulenzen an den internationalen
Kapitalmärkten sorgen. Vor diesem Hintergrund kann mit einem
volatilen Verlauf der globalen Kapitalmärkte gerechnet werden.
Grundsätzlich können Adressenausfallrisiken nicht ausgeschlossen werden. Da der MEAG GlobalBalance DF jedoch keine Einzeltitel im Bestand hält, sondern diversifizierte Sondervermögen (sog.
Zielfonds), waren die Adressenausfallrisiken gering.
Das Sondervermögen weist infolge der ca. 30-prozentigen Gewichtung des Rentensegments im Fondsvermögen Zinsänderungsrisiken auf, die sich in Form von Kursänderungen in den einzelnen
Renten-Zielfonds niederschlagen. Der MEAG GlobalBalance DF
war während des Berichtszeitraumes in verschiedene Rentenfonds
mit unterschiedlichen Restlaufzeiten investiert. Das Zinsänderungsrisiko war deshalb moderat.
Marktpreisrisiken
Marktpreisrisiken v. a. in Form von Zinsrisiken und Aktienkursschwankungen inne. Durch die breite Streuung und Fokussierung
auf Zielfonds renommierter Fondsgesellschaften konnten Risiken
reduziert werden. Das Marktpreisrisiko, gemessen an der Schwankungsbreite (Volatilität) des Anteilpreises, betrug in den vergangenen zwölf Monaten 5,26 Prozent und war somit als moderat einzustufen.
Währungsrisiken
Der Großteil des Sondervermögens ist in auf Euro lautende Zielfonds investiert, sodass die Währungsrisiken als moderat anzusehen sind. Zum Berichtsstichtag wies der Investmentfonds offene
Währungspositionen in Höhe von 39,65 Prozent des Fondsvermögens auf. Zu den größten Positionen zählten der US-Dollar (32,22
Prozent) und der Japanische Yen (4,95 Prozent).
156
Liquiditätsrisiken
Die Liquiditätssituation des Sondervermögens wird hauptsächlich
durch die Liquiditätssituation der Zielinvestments bestimmt. Alle
663.851,22 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie folgt
zusammen: realisierte Gewinne aus Fondszertifikaten (1.087.114,01
Euro) und aus Bezugsrechten (380,89 Euro); realisierte Verluste
aus Fondszertifikaten (−423.643,68 Euro).
ISIN
Auflegungsdatum
Fondsvermögen
DE0009782763
02.10.2000
46.573.461,60 €
Umlaufende Anteile
952.342
Anteilwert
48,90 €
Gesamtausschüttung
0,19 €
Gesamtkostenquote1
2,00 %
Verhältnis zum Fondsvermögen; auch sog. „laufende Kosten“. In die Kostenberechnung der
Dachfonds fließt zusätzlich die Gesamtkostenquote der Zielfonds ein.
vermögens
46.627.795,79
100,12
1. Fondszertifikate
43.693.077,91
93,82
Rentenfonds
13.946.312,01
29,94
Aktienfonds
24.748.921,90
53,14
Gemischte Fonds
2.266.308,00
4,87
Indexfonds
2.731.536,00
5,87
2. Bankguthaben
2.929.001,56
6,29
5.716,32
0,01
–54.334,19
–0,12
46.573.461,60
100,00
III. Fondsvermögen
157
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Investmentanteile
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
43.693.077,91
93,82
KAG-eigene Investmentanteile
MEAG EuroInvest I
DE000A0HF483
ANT
21.139
0
0
EUR
70,370
1.487.551,43
3,19
MEAG EuroRent I
DE000A0HF467
ANT
65.526
0
0
EUR
32,450
2.126.318,70
4,57
Aberdeen Global Japanese Equity Fund
LU0231474593
ANT
2.100
0
0
JPY 73.440,640
1.090.989,94
2,34
Aberdeen Global II - US Dollar Bond Fund
LU0513831254
ANT
1.010
0
0
USD 1.334,355
979.538,87
2,10
ACMBernstein - Select US Equity Portfolio S1 LU0683601610
ANT
126.600
0
0
USD
22,920
2.109.003,16
4,53
Alger - American Asset Growth Fund I
LU0295112097
ANT
53.779
8.300
0
USD
45,970
1.796.867,85
3,86
Alken Fund - European OpportunitiesR
LU0235308482
ANT
11.862
0
0
EUR
196,790
2.334.322,98
5,01
Allianz Global Inv. Europe - Allianz Euro
Rentenfonds A
DE0008475047
ANT
35.700
0
0
EUR
59,390
2.120.223,00
4,55
Allianz Global Inv. Europe - Allianz
Europazins A
DE0008476037
ANT
22.534
0
0
EUR
51,040
1.150.135,36
2,47
Bantleon Opportunities - Bantleon
Opportunities L
LU0337414568
ANT
13.200
6.400
0
EUR
171,690
2.266.308,00
4,87
Comgest - Growth Europe
IE0004766675
ANT
64.414
0
33.200
EUR
16,550
1.066.051,70
2,29
db x-trackers II - iBoxx Euro Sovereigns
Eurozone TR Index ETF 1C
LU0290355717
ANT
11.200
0
0
EUR
201,650
2.258.480,00
4,85
db x-trackers II - iBoxx Sovereigns
Eurozone Yield Plus ETF 1C
LU0524480265
ANT
3.200
0
0
EUR
147,830
473.056,00
1,02
Fidecum - Contrarian Val. Eurol. C
LU0370217688
ANT
28.100
12.200
18.100
EUR
45,830
1.287.823,00
2,77
Flossbach von Storch - Global
Convertible Bond I
LU0320533861
ANT
6.300
0
0
EUR
155,630
980.469,00
2,11
GAM STAR - China Equity
IE00B3CTFQ60
ANT
60.300
60.300
64.700
USD
12,659
554.798,57
1,19
GLG Investments - Japan CoreAlpha
Equity Fund
IE00B5649G90
ANT
12.200
4.300
3.600
JPY 14.095,000
1.216.437,81
2,61
Goldman Sachs Funds - Goldman Sachs
US MBSPortfolio
LU0154845191
ANT
126.800
0
0
USD
10,200
940.044,34
2,02
JPMorgan Funds - Emerging Markets
Opportunities Fund
LU0431993079
ANT
2.400
4.900
2.500
USD
320,810
559.613,33
1,20
JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund C
LU0432979887
ANT
3.500
3.500
0
USD
286,300
728.313,41
1,56
JPMorgan Funds - US Aggregate Bond Fund A
LU0217389484
ANT
82.100
0
0
USD
15,410
919.548,64
1,97
JPMorgan-Euroland Dynamic Equity Fund
LU0661986264
ANT
11.100
11.100
0
EUR
110,510
1.226.661,00
2,63
KBC Bonds - High Interest (Cap.)
LU0259719655
ANT
2.300
0
0
EUR
680,940
1.566.162,00
3,36
Morgan Stanley Inv. Funds US Advantage Fund Z
LU0360484686
ANT
31.800
31.800
0
USD
49,230
1.137.852,24
2,44
Natixis Int. Funds (L) - Harris Associates
Concentrated U.S.
LU0648000510
ANT
16.800
0
0
USD
160,610
1.961.149,83
4,21
Robeco - US Premium Equities I
LU0226954369
ANT
8.500
0
8.100
USD
200,870
1.240.974,67
2,66
Schroder Int. Selection Fund Frontier Markets Equities
LU0562314715
ANT
5.400
5.400
0
USD
153,170
601.168,73
1,29
Schroder Int. Selection Fund UK Opportunities
LU0995123345
ANT
17.330
17.330
0
EUR
99,240
1.719.820,86
3,69
Schroder ISF - EURO Corporate Bond C
LU0113258742
ANT
57.500
0
0
EUR
20,210
1.162.075,00
2,50
Spängler IQAM SparTrust M Anteile T
AT0000817960
ANT
13.710
0
0
EUR
146,010
2.001.797,10
4,30
Threadneedle Inv. Funds - American Fund Kl.2 GB0030809791
ANT
709.500
0
283.000
USD
2,864
1.476.653,16
3,17
UBAM - Swiss Equity I
ANT
5.700
0
0
CHF
246,660
1.152.868,23
2,48
43.693.077,91
93,82
158
LU0132668087
EUR
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert in EUR
EUR
2.929.001,56
6,29
Bankguthaben
EUR
2.929.001,56
6,29
2.439.112,29
5,24
EUR-Guthaben bei:
EUR
2.439.112,29
%
100,000
CHF
551,76
%
100,000
452,44
0,00
JPY
381.436,00
%
100,000
2.698,28
0,01
USD
669.679,24
%
100,000
486.738,55
1,05
5.716,32
0,01
5.716,32
0,01
–54.334,19
–0,12
–54.334,19
–0,12
Sonstige Forderungen
EUR
EUR
5.716,32
EUR
EUR
–54.334,19
Fondsvermögen
EUR
Anteilwert
EUR
48,90
Umlaufende Anteile
STK
952.342
46.573.461,60
100,00 ***
159
per 28.03.2014
Schweizer Franken
(CHF)
1,219534 = 1 Euro (EUR)
Japanische Yen
(JPY)
141,362755 = 1 Euro (EUR)
(USD)
1,375850 = 1 Euro (EUR)
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Investmentanteile
4Q-GROWTH FONDS
DE000A0D9PG7
ANT
0
9.600
Aberdeen Global Asian Smaller Companies Fund I-2
LU0231483313
ANT
0
15.200
BlackRock Global Funds Emerging Markets Fund Cl.A2
LU0047713382
ANT
0
44.100
Cazenove International Fund - UK Equity
IE0032377081
ANT
0
428.100
iShares - EURO STOXX Banks (DE)
DE0006289309
ANT
48.200
48.200
Julius Baer Multibond Local Emerging Bond Fud C
LU0256065409
ANT
4.800
8.900
Schroder Int. Selection Fund - Emerging Europe C LU0106820292
ANT
24.000
24.000
160
I. Erträge
EUR
566,13
EUR
679.374,39
3. Erträge aus Bestandsprovision
EUR
30.296,33
EUR
555,45
Summe der Erträge
EUR
710.792,30
II. Aufwendungen
EUR
–148,96
EUR
–493.901,95
EUR
–13.630,72
EUR
–19.916,98
EUR
–8.881,41
EUR
–536.480,02
EUR
174.312,28
EUR
1.087.494,90
EUR
–423.643,68
EUR
663.851,22
EUR
838.163,50
EUR
1.382.296,15
EUR
–98.126,60
EUR
1.284.169,55
EUR
2.122.333,05
EUR
–2.918,96
EUR
–5.962,45
161
2013 / 2014
EUR
EUR
–383.334,01
EUR
1.072.197,96
EUR
43.768.445,67
3.389.241,68
EUR
–6.181,07
EUR
2.122.333,05
EUR
46.573.461,60
EUR
1.382.296,15
EUR
–98.126,60
insgesamt
je Anteil
EUR
6.723.861,87
7,06
EUR
838.163,50
0,88
3. Zuführung aus dem Sondervermögen ****
EUR
423.643,68
0,45
EUR
–818.704,83
–0,86
EUR
–6.986.019,24
–7,34
EUR
180.944,98
0,19
1. Endausschüttung
EUR
180.944,98
0,19
Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert
Geschäftsjahr
2010 / 2011
EUR
39.060.794,62
EUR
42,06
2011 / 2012
EUR
40.068.972,39
EUR
43,51
2012 / 2013
EUR
43.768.445,67
EUR
47,07
2013 / 2014
EUR
46.573.461,60
EUR
48,90
162
93,82
0,00
2,54%
3,05%
2,33%
20% STOXX EUROPE 50 - TR; 20% Standard & Poors 500; 5% Topix Large; 5% MSCI Emerg.Markets; 30% IBOXX EURO SOVEREIGN EZONE all mats.; 2,5% iBoxx Euro Corp. Non-Fin. all mats.; 10%
JPM GBI US all mats. (U$); 2,5% JPM GBI Japan all mats. (Y); 2,5% JPM GBI UK all mats. (£); 2,5% JP Morgan Euro EMBI Global Index Europe
Für die Berechnung des Marktrisikopotenziales wird bei Riskmetrics der VaR der einzelnen Positionen ermittelt und unter Berücksichtigung der Korrelationen für das Sonder- und das Vergleichsvermögen aufaggregiert. Zur Berechung dieser Korrelationsmatrix werden bei Riskmetrics für MEAG die gleichgewichteten historischen 1-Tages-Returns über ein Jahr hinweg verwendet. Die Bewertung von Zielfonds erfolgt dabei ebenso wie die Bewertung einzelner Wertpapiere basierend auf den Zeitreihen, die Riskmetrics durch den jeweiligen Datenlieferanten zur Verfügung gestellt
werden. Riskmetrics nimmt dabei eine vollständige Evaluierung der Risiken des Zielfonds vor.
Sonstige Angaben
Anteilwert
EUR
48,90
Umlaufende Anteile
STK
952.342
163
Gesamtkostenquote
2,001397%
Anteilen.
Gattungsbezeichnung
Zielfonds in %
anteilige
KAG - eigene Investmentanteile*
MEAG EuroInvest I
0,350
4.659,45
MEAG EuroRent I
0,250
5.198,98
4Q-GROWTH FONDS
0,600
863,98
Aberdeen Global - Asian Smaller Companies Fund I-2
1,000
2.467,39
2,000
22.496,10
Aberdeen Global II - US Dollar Bond Fund
0,900
8.970,35
ACMBernstein - Select US Equity Portfolio S1
0,850
17.024,58
0,850
12.304,14
1,500
30.806,69
Allianz Global Inv. Europe - Allianz Euro Rentenfonds A
0,650
13.363,54
Allianz Global Inv. Europe - Allianz Europazins A
0,750
8.392,58
Bantleon Opportunities - Bantleon Opportunities L
1,000
17.494,84
BlackRock Global Funds - Emerging Markets Fund Cl.A2
1,500
6.363,70
0,750
11.860,76
1,500
19.586,25
db x-trackers II - iBoxx Euro Sovereigns
Eurozone TR Index ETF 1C
0,050
1.082,11
db x-trackers II - iBoxx Sovereigns
Eurozone Yield Plus ETF 1C
0,050
221,58
0,800
8.776,04
Flossbach von Storch - Global Convertible Bond I
0,650
6.192,97
1,500
8.352,44
164
anteilige
Zielfonds in %
Gattungsbezeichnung
GLG Investments - Japan CoreAlpha Equity Fund
0,750
7.897,39
Goldman Sachs Funds - Goldman Sachs US
MBSPortfolio
0,300
2.877,04
0,500
346,66
Opportunities Fund
0,850
3.928,41
0,800
4.682,52
JPMorgan Funds - US Aggregate Bond Fund A
0,550
5.106,63
0,750
1.181,32
Julius Baer Multibond - Local Emerging Bond Fud C
0,700
4.965,20
KBC Bonds - High Interest (Cap.)
0,500
7.948,46
Morgan Stanley Inv. Funds - US Advantage Fund Z
0,700
1.791,88
Concentrated U.S.
0,850
16.129,56
0,700
13.902,45
Schroder Int. Selection Fund - Emerging Europe C
1,000
2.344,77
Schroder Int. Selection Fund - Frontier Markets Equities
1,000
840,16
Schroder Int. Selection Fund - UK Opportunities
0,750
633,72
Schroder ISF - EURO Corporate Bond C
0,450
5.005,18
Spängler IQAM SparTrust M Anteile T
0,350
6.918,95
Threadneedle Inv. Funds - American Fund Kl.2
1,000
16.535,11
0,650
6.754,90
316.268,76
* Die Verwaltungsvergütung des Sondervermögens wurde um die Verwaltungsvergütung der KAG-eigenen und gruppeneigenen
Investmentanteile gekürzt, so dass keine Gebührendoppelbelastung für die Anleger entsteht.
–8.325,96
EUR
davon:
Korrektur Forderung wegen zu hoch abgerechneten Anteilscheinverkäufen
EUR
555,45
Depotgebühren
EUR
–2.918,96
EUR
–5.962,45
4.191,82
Dr. H.-J. Barkmann
G. Giehr
Dr. R. Helm
H. Kerzel
H. Lechner
165
den Jahresbericht des Sondervermögens MEAG GlobalBalance DF
für das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 zu prüfen.
Prüfungsurteil
Vorschriften.
Aktiengesellschaft
(Kuppler)
Wirtschaftsprüfer
166
(Griesbeck)
Wirtschaftsprüfer
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
978276
DE0009782763
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
0,1900000
0,1900000
0,1900000
0,1900000
0,1900000
0,1900000
0,0000000
aa)
0,0000000
0,0000000
bb)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
2)
0,0923826
0,0923826
0,0923826
1b)
0,1900000
0,1900000
0,1900000
1c)
aa)
–
–
0,0000000
bb)
–
0,0000000
0,0000000
cc)
–
0,4975697
0,4975697
dd)
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,0210152
0,0210152
0,0210152
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
–
0,0000000
–
KStG anzuwenden ist
KStG anzuwenden ist
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
0,2823826
0,2823826
0,2823826
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0074714
0,0074714
0,0074714
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
mm)
nn)
oo)
1d)
aa)
bb)
cc)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
167
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
978276
DE0009782763
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
0,0013356
0,0013447
0,0013447
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
1g)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
1h)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0291716
0,0291716
0,0291716
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
5
6
168
machen können.
wurden.
KPMG AG
Marco Brinkmann
Sonja Rief
169
Jahresbericht MEAG GlobalChance DF
Der MEAG GlobalChance DF investiert weltweit überwiegend in Aktienfonds. Je nach Markteinschätzung können Renten- und Geldmarktfonds beigemischt werden. Die Auswahl der Zielfonds erfolgt
sorgfältig nach qualitativen und quantitativen Kriterien, wie z. B.
der Einschätzung des Investmentprozesses durch den ZielfondsManager, der Kostenstruktur des Zielfonds, dessen Fondsvolumen
sowie dessen bisherige Wertentwicklung und die Entwicklung der
Risiko-Kennziffern. Ziel ist eine Teilnahme an der Wertentwicklung
der internationalen Aktienmärkte.
zung der Ukraine-Krise entschloss sich das Fondsmanagement
allerdings, die Position wieder zu veräußern. Ferner nahm das
Fondsmanagement den auf defensive Gesundheitstitel fokussierten Zielfonds JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund C neu in
das Portfolio auf. Angesichts der im Berichtszeitraum durchgeführten Transaktionen erfolgte eine leichte Reduzierung der Kasseposition. Zu den größten Positionen im Portfolio zählten per Ende
März 2014 der Fidecum - Contrarian Val. Eurol. C (5,45 Prozent), der
Alken Fund - European OpportunitiesR (5,33 Prozent) sowie der Robeco - US Premium Equities I (5,29 Prozent).
Kurskorrekturen. Ab Ende Juni 2013 jedoch setzte sich ein volatiler Aufwärtstrend durch. Angesichts des schrittweisen Ausstieges
aus der expansiven Geldpolitik in den USA gerieten allerdings
einige Schwellenländer im Januar 2014 in Schwierigkeiten. Eine
Reduzierung des Engagements in einigen aufstrebenden Volkswirtschaften verursachte deutliche Kapitalabflüsse und brachte
damit einige Währungen dieser Länder unter Abwertungsdruck.
Zudem rückte vor allem im Februar und März 2014 der UkraineKonflikt in den Fokus der Anleger und führte zu vorübergehenden
Gewinnmitnahmen. In der Stichtagsbetrachtung schloss aber der
MSCI World in lokaler Währung gerechnet um 16,2 (in Euro gerechnet um 8,7) Prozent fester.
Der MEAG GlobalChance DF erzielte in den vergangenen zwölf
Monaten eine Wertentwicklung von +9,37 Prozent (BVI-Methode).
Positive Beiträge zur Wertentwicklung lieferten die europäischen
Zielfonds Alken Fund - European OpportunitiesR sowie der Fidecum - Contrarian Val. Eurol. C. Die Schwellenländerfonds Aberdeen Global - Asian Smaller Companies Fund I-2 und der auf
Osteuropa beschränkte Zielfonds Schroder Int. Selection Fund
- Emerging Europe C lieferten hingegen die geringsten Beiträge zur
Wertentwicklung.
Im Berichtszeitraum vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 war der
MEAG GlobalChance DF schwerpunktmäßig in nordamerikanische und europäische Aktienfonds investiert. Vor dem Hintergrund der positiven Konjunkturindikatoren für die USA stockte
das Fondsmanagement vor allem in der ersten Berichtshälfte das
Nordamerika-Portfolio auf. Hierbei gab es Neuengagements in die
Zielfonds M&G Inv. Funds - M&G North American Value Fund C
sowie in den Nordea 1-North Amer.All Cap Fd. Auch das EuropaPortfolio erfuhr in der Stichtagsbetrachtung eine Aufstockung. Das
Fondsmanagement erwartet insbesondere für die südeuropäische
Peripherie eine leichte ökonomische Belebung. In diesem Zusammenhang kaufte das Fondsmanagement den Zielfonds JPMorganEuroland Dynamic Equity Fund in das Portfolio und gewichtete den
Fidecum - Contrarian Val. Eurol. C höher. Demgegenüber wurde der
Anteil der Schwellenländerfonds im Bestand nach einer zwischenzeitlichen Aufstockung insgesamt gesehen reduziert. Hierbei verkaufte das Fondsmanagement den auf den asiatischen Wachstumsmarkt konzentrierten Zielfonds Aberdeen Global - Asian Smaller
Companies Fund I-2 komplett. Zudem erfolgte eine Ermäßigung
des Zielfonds GAM STAR - China Equity. Darüber hinaus wurde in
die Aktienmärkte Osteuropas investiert und in diesem Zusammenhang der Zielfonds Schroder Int. Selection Fund - Emerging Europe
C vorübergehend in den Bestand aufgenommen. Mit der Zuspit170
auch zahlreiche Risiken vorhanden. Zum einen könnten wiederholt die Schwellenländer und ihre Währungen in den Fokus der
Investoren geraten. Zum anderen spielen vor allem in aufstrebenden Volkswirtschaften zunehmend politische Unsicherheiten eine
nicht zu vernachlässigende Rolle. Insbesondere der Konflikt in der
Ukraine ist noch nicht ausgestanden. Die westlichen Staaten werden gegenüber Russland möglicherweise weitere Sanktionen aussprechen, die wiederum von russischer Seite Gegenreaktionen auslösen dürften. Vor dem Hintergrund dieser Unsicherheiten und der
mit einem schwankungsintensiven Verlauf der internationalen Aktienmärkte rechnen.
Grundsätzlich können Adressenausfallrisiken nicht ausgeschlossen werden. Da der MEAG GlobalChance DF jedoch keine Einzeltitel im Bestand hält, sondern diversifizierte Sondervermögen (sog.
Zielfonds), waren die Adressenausfallrisiken gering.
Das Sondervermögen wies im Berichtszeitraum infolge der ausschließlichen Investition in Aktien-Zielfonds keine Zinsänderungsrisiken auf.
Marktpreisrisiken
Durch die breite Streuung und Fokussierung auf Zielfonds renommierter Fondsgesellschaften konnten Risiken reduziert werden.
Das Marktpreisrisiko, gemessen an der Schwankungsbreite (Volatilität) des Anteilpreises, betrug in den vergangenen zwölf Monaten
8,47 Prozent und war somit als moderat einzustufen.
Währungsrisiken
Zum Berichtsstichtag wies der Investmentfonds offene Währungspositionen in Höhe von 62,54 Prozent des Fondsvermögens aus.
Zu den größten Positionen zählten der US-Dollar (48,74 Prozent),
der Japanische Yen (9,05 Prozent) sowie das Britische Pfund (2,21
Prozent). Somit wurde ein großer Anteil in diverse Währungen außerhalb des Euros investiert, sodass die Währungsrisiken als hoch
anzusehen sind.
5.625.063,48 Euro. Der Betrag setzt sich im Wesentlichen wie folgt
zusammen: realisierte Gewinne aus Fondszertifikaten (8.294.169,69
Euro) und aus Bezugsrechten (107.943,10 Euro), realisierte Verluste
aus Fondszertifikaten (−2.777.049,31 Euro).
Die Anlagebedingungen des Sondervermögens wurden auf das neue
Kapitalanlagegesetzbuch umgestellt. Nähere Details entnehmen Sie
bitte dem Kapitel „Besondere Hinweise an die Anteilinhaber“ am
Ende des Berichtes.
ISIN
DE0009782789
Auflegungsdatum
Liquiditätsrisiken
Die Liquiditätssituation des Sondervermögens wird hauptsächlich
durch die Liquiditätssituation der Zielinvestments bestimmt. Alle
02.10.2000
Fondsvermögen
317.348.335,54 €
Umlaufende Anteile
7.615.900
Anteilwert
41,67 €
Gesamtausschüttung
0,02 €
Gesamtkostenquote1
2,46 %
Verhältnis zum Fondsvermögen; auch sog. „laufende Kosten“. In die Kostenberechnung der
Dachfonds fließt zusätzlich die Gesamtkostenquote der Zielfonds ein.
vermögens
317.771.089,02
100,13
1. Fondszertifikate
306.365.411,47
96,54
Aktienfonds
286.579.217,67
90,30
Indexfonds
19.786.193,80
6,23
2. Bankguthaben
11.381.795,38
3,59
23.882,17
0,01
–422.753,48
–0,13
317.348.335,54
100,00
III. Fondsvermögen
171
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Bestand
31.03.2014
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Investmentanteile
Kurs
EUR
Kurswert in EUR
306.365.411,47
96,54
KAG-eigene Investmentanteile
MEAG EuroInvest I
DE000A0HF483
ANT
207.000
0
0
EUR
70,370
14.566.590,00
4,59
4Q-GROWTH FONDS
DE000A0D9PG7
ANT
129.500
0
0
USD
79,690
7.500.712,29
2,36
LU0231474593
ANT
12.900
0
0
JPY 73.440,640
6.701.795,36
2,11
LU0683601610
ANT
934.100
0
0
USD
22,920
15.560.978,30
4,90
LU0295112097
ANT
476.382
0
0
USD
45,970
15.916.909,94
5,02
LU0235308482
ANT
85.941
0
6.900
EUR
196,790
16.912.329,39
5,33
Allianz Global Inv. Lux. - Allianz Europe
Equity Growth IT
LU0256881128
ANT
3.100
0
0
EUR 2.003,510
6.210.881,00
1,96
BNY Mellon Inv. Funds - Newton Income Fund
GB00B0702W82
ANT
2.928.613
0
0
GBP
1,976
6.998.394,61
2,21
IE0004766675
ANT
504.600
0
0
EUR
16,550
8.351.130,00
2,63
LU0370217688
ANT
377.700
135.100
0
EUR
45,830
17.309.991,00
5,45
Fidelity Funds - Japan Advantage Fund Y
LU0370789561
ANT
732.000
0
0
JPY
1.345,000
6.964.635,06
2,19
IE00B3CTFQ60
ANT
811.100
811.100
1.189.100
12,659
7.462.638,78
2,35
GLG Investments - Japan CoreAlpha Equity Fund IE00B5649G90
ANT
151.000
42.000
41.000
JPY 14.095,000
15.055.910,59
4,74
iShares - EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE)
DE0005933956
ANT
105.400
0
263.900
EUR
31,795
3.351.193,00
1,06
iShares - S&P 500 UCITS ETF
DE0002643889
ANT
385.200
0
0
EUR
13,514
5.205.592,80
1,64
iShares - STOXX Europe 50 UCITS ETF (DE)
DE0005933949
ANT
380.400
0
0
EUR
29,520
11.229.408,00
3,54
Opportunities Fund
LU0431993079
ANT
29.200
29.200
0
USD
320,810
6.808.628,85
2,15
LU0432979887
ANT
44.300
44.300
0
USD
286,300
9.218.366,83
2,90
LU0661986264
ANT
90.200
90.200
0
EUR
110,510
9.968.002,00
3,14
M&G Inv. Funds - M&G North American
Value Fund C
USD
GB00B1RXYZ16
ANT
915.400
915.400
0
USD
12,286
8.174.428,52
2,58
Morgan Stanley Inv. Funds - US Advantage Fund Z LU0360484686
ANT
218.400
218.400
364.700
USD
49,230
7.814.683,29
2,46
Concentrated U.S.
LU0648000510
ANT
135.600
0
0
USD
160,610
15.829.280,81
4,99
Nordea 1-North Amer.All Cap Fd
LU0772957808
ANT
110.100
110.100
0
USD
162,520
13.005.379,95
4,10
LU0226954369
ANT
115.000
0
0
USD
200,870
16.789.657,30
5,29
Schroder Int. Selection Fund Frontier Markets Equities
LU0562314715
ANT
60.900
60.900
0
USD
153,170
6.779.847,37
2,14
Schroder Int. Selection Fund - UK Opportunities LU0995123345
ANT
148.946
148.946
0
EUR
99,240
14.781.379,60
4,66
GB0030809791
ANT
7.550.800
0
0
USD
2,864
15.715.169,39
4,95
LU0132668087
ANT
39.900
0
0
CHF
246,660
8.070.077,59
2,54
William Blair - U.S. Small-Mid Cap Growth Fund J LU0995404943
ANT
107.900
107.900
0
USD
103,430
8.111.419,85
2,56
EUR
306.365.411,47
96,54
EUR
11.381.795,38
3,59
Bankguthaben
EUR
11.381.795,38
3,59
EUR-Guthaben bei:
EUR 11.370.052,78
%
100,000
11.370.052,78
3,58
CHF
1.134,80
%
100,000
930,52
0,00
JPY
43.007,00
%
100,000
304,23
0,00
USD
14.457,23
%
100,000
10.507,85
0,01
172
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /Anteile /
Währung
Markt
in 1.000
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Bestand
31.03.2014
Kurs
EUR
Sonstige Forderungen
EUR
23.882,17
EUR
EUR
–422.753,48
Kurswert in EUR
23.882,17
0,01
23.882,17
0,01
–422.753,48
–0,13
–422.753,48
–0,13
Fondsvermögen
EUR
Anteilwert
EUR
41,67
Umlaufende Anteile
STK
7.615.900
317.348.335,54
100,00 ***
per 28.03.2014
Schweizer Franken
(CHF)
(GBP)
0,826937 = 1 Euro (EUR)
(JPY)
141,362755 = 1 Euro (EUR)
(USD)
1,375850 = 1 Euro (EUR)
Japanische Yen
1,219534 = 1 Euro (EUR)
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück /
Anteile /
Whg. in 1.000
Käufe /
Zugänge
Verkäufe /
Abgänge
Investmentanteile
Aberdeen Global - Asian
Smaller Companies Fund I-2
LU0231483313
ANT
0
297.800
IE0032377081
ANT
0
3.899.600
Fidelity Funds - South East Asia Fund Y
LU0318941159
ANT
0
927.100
DE0006289309
ANT
616.100
616.100
M&G Inv. Funds (1) - M&G American
Fund Units C
GB00B1RXYS49
ANT
0
1.520.200
Schroder Int. Selection Fund Emerging Europe C
LU0106820292
ANT
270.100
270.100
William Blair - U.S. Small-Mid Cap Growth Fund ILU0181864389
ANT
0
45.400
173
I. Erträge
EUR
2.489,54
EUR
4.021.640,03
3. Erträge aus Bestandsprovision
EUR
105.081,42
EUR
208,63
Summe der Erträge
EUR
4.129.419,62
II. Aufwendungen
EUR
–2.494,77
EUR
–4.561.572,67
EUR
–42.627,23
EUR
–37.819,48
EUR
–26.863,04
EUR
–4.671.377,19
EUR
–541.957,57
EUR –20.881,60
EUR
–5.981,44
EUR
8.402.112,79
EUR
–2.777.049,31
EUR
5.625.063,48
EUR
5.083.105,91
EUR
21.563.030,45
EUR
326.518,43
EUR
21.889.548,88
EUR
26.972.645,79
174
2013 / 2014
EUR
EUR
0,00
EUR
10.441.663,89
280.000.401,21
EUR 15.782.048,68
EUR
–66.384,35
EUR
26.972.654,79
EUR
317.348.335,54
EUR 21.563.030,45
EUR
326.518,43
insgesamt
je Anteil
EUR
43.528.357,95
5,72
EUR
5.083.105,91
0,67
EUR
2.777.049,31
0,36
EUR
–3.633.944,84
–0,48
EUR
–47.602.250,33
–6,25
EUR
152.318,00
0,02
1. Endausschüttung
EUR
152.318,00
0,02
Fondsvermögen am
Ende des
Geschäftsjahres
Anteilwert
Geschäftsjahr
2010 / 2011
EUR
213.858.042,32
EUR
33,48
2011 / 2012
EUR
238.626.010,27
EUR
34,41
2012 / 2013
EUR
280.000.401,21
EUR
38,10
2013 / 2014
EUR
317.348.335,54
EUR
41,67
175
96,54
0,00
4,44%
5,11%
4,03%
40% STOXX EUROPE 50 - TR; 40% Standard & Poors 500; 10% Topix 100; 10% MSCI Emerg.Markets
Für die Berechnung des Marktrisikopotenziales wird bei Riskmetrics der VaR der einzelnen Positionen ermittelt und unter Berücksichtigung der Korrelationen für das Sonder- und das Vergleichsvermögen aufaggregiert. Zur Berechung dieser Korrelationsmatrix werden bei Riskmetrics für MEAG die gleichgewichteten historischen 1-Tages-Returns über ein Jahr hinweg verwendet. Die Bewertung von Zielfonds erfolgt dabei ebenso wie die Bewertung einzelner Wertpapiere basierend auf den Zeitreihen, die Riskmetrics durch den jeweiligen Datenlieferanten zur Verfügung gestellt
werden. Riskmetrics nimmt dabei eine vollständige Evaluierung der Risiken des Zielfonds vor.
Sonstige Angaben
Anteilwert
EUR
41,67
Umlaufende Anteile
STK
7.615.900
176
Gesamtkostenquote
2,455884%
Anteilen.
Zielfonds in %
anteilige
0,350
40.555,39
4Q-GROWTH FONDS
0,600
41.437,91
Aberdeen Global - Asian Smaller Companies Fund I-2
1,000
48.341,37
2,000
138.190,35
0,850
125.613,40
0,850
125.632,85
1,500
231.070,64
Allianz Global Inv. Lux. - Allianz Europe Equity Growth IT
0,750
43.719,97
BNY Mellon Inv. Funds - Newton Income Fund
1,000
66.270,73
0,750
104.799,39
1,500
121.192,34
0,800
101.164,12
Fidelity Funds - Japan Advantage Fund Y
1,000
75.829,39
Fidelity Funds - South East Asia Fund Y
1,000
56.715,77
1,500
130.044,29
GLG Investments - Japan CoreAlpha Equity Fund
0,750
105.686,91
0,500
4.431,11
iShares - EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE)
0,150
10.327,03
iShares - S&P 500 UCITS ETF
0,350
17.157,73
iShares - STOXX Europe 50 UCITS ETF (DE)
0,500
53.596,74
Gattungsbezeichnung
KAG - eigene Investmentanteile*
MEAG EuroInvest I
177
Zielfonds in %
anteilige
Opportunities Fund
0,850
45.609,74
0,800
59.267,27
0,750
9.599,52
M&G Inv. Funds - M&G North American Value Fund C
0,750
42.485,62
M&G Inv. Funds (1) - M&G American Fund Units C
0,750
55.490,43
Morgan Stanley Inv. Funds - US Advantage Fund Z
0,700
72.639,56
Concentrated U.S.
0,850
130.188,62
Nordea 1-North Amer.All Cap Fd
0,850
77.749,99
0,700
108.672,84
Schroder Int. Selection Fund - Emerging Europe C
1,000
26.388,47
Schroder Int. Selection Fund - Frontier Markets Equities
1,000
9.475,17
Schroder Int. Selection Fund - UK Opportunities
0,750
5.446,64
1,000
146.846,41
0,650
47.284,30
William Blair - U.S. Small-Mid Cap Growth Fund I
1,500
79.999,63
William Blair - U.S. Small-Mid Cap Growth Fund J
1,000
23.294,81
Gattungsbezeichnung
2.582.216,46
* Die Verwaltungsvergütung des Sondervermögens wurde um die Verwaltungsvergütung der KAG-eigenen und gruppeneigenen
Investmentanteile gekürzt, so dass keine Gebührendoppelbelastung für die Anleger entsteht.
–26.654,41
EUR
davon:
Korrektur Forderung wegen zu hoch abgerechneten Anteilscheinverkäufen
EUR
208,63
Depotgebühren
EUR
–20.881,60
EUR
–5.981,44
12.463,09
Dr. H.-J. Barkmann
178
G. Giehr
Dr. R. Helm
H. Kerzel
H. Lechner
den Jahresbericht des Sondervermögens MEAG GlobalChance DF
für das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 zu prüfen
Prüfungsurteil
Vorschriften.
Aktiengesellschaft
(Kuppler)
Wirtschaftsprüfer
(Griesbeck)
Wirtschaftsprüfer
179
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
978278
DE0009782789
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1a)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
Barausschüttung
0,0200000
0,0200000
0,0200000
0,0200000
0,0200000
0,0200000
0,0143046
aa)
0,0143046
0,0143046
bb)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
2)
0,0040568
0,0040568
0,0040568
1b)
0,0056954
0,0056954
0,0056954
1c)
aa)
–
–
0,0000000
bb)
–
0,0000000
0,0000000
cc)
–
0,0006101
0,0006101
dd)
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
ee)
ff)
gg)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
0,0000000
0,0022891
0,0022891
0,0022891
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
–
0,0000000
–
KStG anzuwenden ist
KStG anzuwenden ist
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2
0,0097522
0,0097522
0,0097522
i.S.d. § 7 Abs. 3
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0097522
0,0097522
0,0097522
hh)
ii)
jj)
kk)
ll)
mm)
nn)
oo)
1d)
aa)
bb)
cc)
Steuerlicher Anhang
1
2
3
4
180
WKN
ISIN
Geschäftsjahr
978278
DE0009782789
01.04.2013 – 31.03.2014
18.06.2014
18.06.2014
18.06.2014
Privatvermögen
EUR je Anteil
§ 5 Abs. 1 S. 1
Nr. … InvStG
1f)
aa)
bb)
cc)
dd)
ee)
ff)
gg)
hh)
ii)
vermögen2
EUR je Anteil
EUR je Anteil
0,0005723
0,0009766
0,0009766
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0000000
–
–
0,0000000
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
–
0,0000000
–
1g)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
1h)
0,0000000
0,0000000
0,0000000
0,0040568
0,0040568
0,0040568
1i)
Steuerlicher Anhang
1
2
5
6
A ngaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit
vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
181
182
machen können.
wurden.
KPMG AG
Marco Brinkmann
Sonja Rief
Allgemeine Hinweise an die Anteilinhaber
Wertentwicklung
Der Erfolg einer Investmentfondsanlage wird an der
Wertentwicklung der Anteile gemessen. Die Wertentwicklung von
Anteilen an MEAG Fonds wird in diesem Bericht nach der BVI-Methode (sog. „Bruttowertentwicklung“) berechnet. Hierbei werden
neben den bereits auf Fondsebene anfallenden Kosten (wie z. B.
Verwaltungsvergütung) keine weiteren Kosten (wie z. B. Ausgabeaufschlag und Depotgebühren) berücksichtigt, die sich mindernd
auf die Wertentwicklung auswirken. Die Ausschüttung wird unter
Berücksichtigung der Steuergutschriften, ohne ausländische Quellensteuer, wiederangelegt; bei thesaurierenden Fonds werden die
anrechenbaren Steuern hinzugerechnet. Angaben zur bisherigen
Wertentwicklung sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Preisveröffentlichung
Die Ausgabe- und Rücknahmepreise der MEAG Fonds werden
börsentäglich ermittelt und sind bei der MEAG, der Verwahrstelle
(siehe Abschnitt „Allgemeine Angaben“ am Ende des Berichtes) sowie im Internet unter www.meag.com (unter Privatanleger – MEAG
Fonds – Fondspreise) verfügbar. Außerdem werden die Preise der
Fonds regelmäßig in hinreichend verbreiteten Tages- und Wirtschaftszeitungen wie z. B. der „Börsen-Zeitung“ veröffentlicht.
Internes MEAG Rating
Im Tätigkeitsbericht der MEAG Fonds wird bei den Adressenausfallrisiken oftmals das interne MEAG Rating angegeben. Dieses errechnet sich wie folgt: Sämtliche sich im Bestand befindlichen Wertpapiere werden in ihren jeweiligen Ratingklassen auf Basis des
Marktpreises zusammengefasst. Hierbei werden die Ratings von
Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch herangezogen. Das schlechtere der beiden besseren Ratings fließt in die Berechnung mit ein.
Gibt es nur ein Wertpapier-Rating, wird dieses auch verwendet. Ist
kein Wertpapier-Rating vorhanden, greift man auf das EmittentenRating zurück. Anschließend werden die Bestände der Volumina jeder Rating-Klasse mit einem entsprechenden Risikofaktor gewichtet
(Ergebnis: „risikogewichteter Bestand“). Die Summe aller risikogewichteten Bestände ergibt das risikogewichtete Volumen. Teilt man
das risikogewichtete Volumen durch den Gesamtbestand der Papiere, erhält man einen durchschnittlichen Risikofaktor. Aus diesem
Faktor lässt sich letztendlich das Durchschnittsrating ableiten.
Weitere Hinweise
Der MEAG ist daran gelegen, ihren Anlegern die in diesem Bericht
aufgeführten Sachverhalte in klarer und verständlicher Form zu
beschreiben. Erläuterungen zu einzelnen von uns verwendeten
Begrifflichkeiten haben wir in einem ausführlichen Lexikon im Internet unter www.meag.com (unter Privatanleger – Ratgeber – Lexikon) hinterlegt.
Erhältlichkeit der Verkaufsunterlagen
Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Fondsanteilen
sind die wesentlichen Anlegerinformationen, der Verkaufsprospekt
mit den Anlagebedingungen sowie der letzte Jahres- bzw.
Halbjahresbericht des Sondervermögens. Diese Unterlagen erhalten Sie kostenlos bei der MEAG, der Verwahrstelle (siehe Abschnitt
„Allgemeine Angaben“ am Ende des Berichtes) oder im Internet unter www.meag.com (unter Privatanleger – Service – Broschüren).
Hinweise für die Anleger in Österreich
Die in diesem Bericht aufgeführten Fonds MEAG EuroErtrag, MEAG
EuroBalance, MEAG EuroInvest und MEAG Nachhaltigkeit sind zum
Vertrieb in Österreich zugelassen.
Zahl- und Vertriebsstelle in Österreich ist die
Österreichische Volksbanken-Aktiengesellschaft
Kolingasse 14-16
A-1090 Wien
Bei dieser Stelle können
·· die Rücknahme der Anteile durchgeführt werden bzw. Rück
nahmeaufträge eingereicht werden,
·· die Anleger sämtliche Informationen, wie die gültigen wesentlichen Anlegerinformationen und den Verkaufsprospekt samt
Anlagebedingungen, den letzten Jahres- bzw. Halbjahresbericht
sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise erhalten und sonstige
Angaben und Unterlagen erfragen bzw. einsehen,
·· Zahlungen an die Anteilinhaber weitergeleitet werden.
Die weiteren in diesem Bericht aufgeführten Fonds sind nicht zum
Vertrieb in Österreich zugelassen.
183
Besondere Hinweise an die Anteilinhaber
Umstellung der Anlagebedingungen auf das neue Kapitalanlagegesetzbuch
Mit Wirkung zum 22. Juli 2013 trat das Kapitalanlagegesetzbuch
(„KAGB“) in Kraft, welches das bisherige Investmentgesetz ersetzt.
Die damit einhergehenden Änderungen wirkten sich auch auf die
Allgemeinen und Besonderen Vertragsbedingungen (neu: Allgemeine und Besondere Anlagebedingungen) von richtlinienkonformen Sondervermögen (neu: OGAW-Sondervermögen) aus und
mussten gemäß den Übergangsvorschriften innerhalb von 6 Monaten ab dem 22. Juli 2013 übernommen werden.
Zum 21. Januar 2014 stellte die MEAG MUNICH ERGO
Kapitalanlagegesellschaft mbH (MEAG) daher die Allgemeinen und
Besonderen Anlagebedingungen der MEAG Publikumsfonds auf
das KAGB um. Die Genehmigung hierzu erteilte die Bundesanstalt
für Finanzdienstleistungsaufsicht mit Schreiben vom 23. Oktober
2013.
Mit Inkrafttreten der geänderten Anlagebedingungen erschien
auch eine aktualisierte Ausgabe des Verkaufsprospektes der MEAG
Fonds, die im Internet unter www.meag.com oder bei der MEAG auf
Anforderung kostenfrei erhältlich ist. Die Änderungen umfassten
vor allem redaktionelle Anpassungen an die neuen Begrifflichkeiten des KAGB.
MEAG EuroErtrag und MEAG EuroBalance
Vertrieb der Sondervermögen in Österreich
Die Anteile der oben genannten Sondervermögen dürfen
in Österreich seit April 2013 vertrieben werden.
Zahl- und Vertriebsstelle ist die Österreichische Volksbanken-Aktiengesellschaft, Kolingasse 14-16, A-1090 Wien.
Weitere Hinweise entnehmen Sie bitte dem Kapitel "Allgemeine
Hinweise an die Anteilinhaber".
184
Hinweis auf nachträglich veröffentlichte Aktiengewinne aufgrund des Gesetzes zur Umsetzung des EuGH-Urteils vom 20.
Oktober 2011 in der Rechtssache C-284/09
Aufgrund des Gesetzes zur Umsetzung des EuGH-Urteils vom 20.
Oktober 2011 in der Rechtssache C-284/09 („Streubesitzdividenden“) wird für den Zeitraum ab dem 1. März 2013 anstelle des bisherigen einheitlichen Aktiengewinns ein Aktiengewinn EStG (für
betriebliche Anleger im Sinne des § 3 Nr. 40 EStG) sowie ein Aktiengewinn KStG (für körperschaftsteuerpflichtige Anleger) berechnet.
Eine Veröffentlichung der beiden Aktiengewinne findet seit dem 1.
Juli 2013 statt. Die für den Zeitraum 1. März 2013 bis 30. Juni 2013
berechneten beiden Aktiengewinne wurden auf der Internetseite
der MEAG unter www.meag.com veröffentlicht.
Allgemeine Angaben
Kapitalverwaltungsgesellschaft
Oskar-von-Miller-Ring 18
80333 München
Verwahrstelle
CACEIS Bank Deutschland GmbH mit Sitz in München
Haftendes Eigenkapital:
157.124 Tsd. €1
Telefon: 089 | 28 67 - 0
Telefax: 089 | 28 67 - 25 55
KPMG Bayerische Treuhandgesellschaft Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft,
München
Eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichtes München,
Abt. HRB 132 989
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
Haftendes Eigenkapital:
18.500 Tsd. €1
19.665 Tsd. €1
Weitere Sondervermögen
Die Gesellschaft verwaltet ferner 11 weitere Publikumsfonds
(OGAW) sowie 97 Spezial-Investmentvermögen (AIF).
Gesellschafter
MEAG MUNICH ERGO AssetManagement GmbH, München (100 %)
Aufsichtsrat
·· Dr. jur. Jörg Schneider (Vorsitzender);
Mitglied des Vorstandes der Münchener RückversicherungsGesellschaft AG, München
·· Dr. Daniel von Borries (stellvertretender Vorsitzender);
Mitglied des Vorstandes der ERGO Versicherungsgruppe AG,
Düsseldorf
·· Silke Wolf (seit 17.02.2014)
München
·· Erwin Flieger (bis 16.02.2014)
Geretsried
Geschäftsführung
·· Dr. Hans-Joachim Barkmann, München
·· Günter Manuel Giehr, Gauting
·· Dr. Robert Helm, München, gleichzeitig auch
– Geschäftsführer der MEAG Luxembourg S.à r.l.
·· Holger Kerzel, Holzkirchen
·· Harald Lechner, Gröbenzell, gleichzeitig auch
–– Geschäftsführer der MEAG Luxembourg S. à r. l.
–– Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied der
Asia Real Estate Income Fund SICAV, Luxemburg
·· Philipp Waldstein Wartenberg, München (seit 01.01.2014)
– gleichzeitig auch Geschäftsführer der MEAG MUNICH ERGO
AssetManagement GmbH, München
1
Stand: 31.12.2013
185
Oskar-von-Miller-Ring 18
80333 München
Telefon: 089 | 28 67 - 0
Telefax: 089 | 28 67 - 25 55
MEAG: 52.10
ERGO : MEA 42 50033906
06 / 14
www.meag.com

Jahresbericht - FONDS professionell

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