DAVIS VALUE FUND

H E RVO R R AG E N D E B EW E RT U N G
R I S I KO M I N I M I E RU N G
D U RC H
D I E V IELFALT
E X PE RT E N
VON
IN
I NVESTITIONSMÖGLICHKEITEN
D E N D AV I S F O N D S
Der Erfolg von Davis beruht auf der Fähigkeit Vermögen nicht nur zu schaffen, sondern auch zu
erhalten. Der entscheidende Faktor für die Erzielung
Mit den verschiedenen Davis Fonds können Sie
eine Vielzahl von Investitionszielen erreichen:
langfristig hochwertiger Investitionsergebnisse ist
dementsprechend die Risikominimierung. Bevor
geschätzt wird, wieviel mit einer Neuanlage verdient
werden könnte, wird stets die Frage gestellt, welcher
Verlust dadurch entstehen kann.
Davis
Davis
Davis
Davis
DAVIS VALUE FUND
STARK
ÜBERDURCHSCHNITTLICH
• Davis unterwirft sich einer strengen Kursdisziplin
und achtet genau auf Bewertung und Kurs-/Gewinnverhältnis für jedes Unternehmen, an dem Aktien
gehalten werden bzw. das für eine Anlage in Betracht
gezogen wird.
Fiduciary Grade: A
Wenn Sie mehr über den Davis Value Fund oder
die weiteren Davis Fonds erfahren möchten,
so wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater oder
im Test:
131 Aktienfonds Nordamerika
an die NORAMCO AG, Schloss Weilerbach, D-54669
Bollendorf unter der gebührenfreien Telefonnummer
0800-99 32847. Hier erhalten Sie auch kostenlos
Prospekte und Rechenschaftsberichte.
4/2005
Euro am Sonntag bewertet
diesen Fonds mit der
Euro-Note 2 >gut<.
• Investiert wird in hochwertige Unternehmen mit
guten, langfristigen Wachstumsaussichten, deren Kurse
Value Fund
Opportunities Fund
Real Estate Fund
Financial Fund
zeitweise unter Druck geraten.
W E RT E N T W I C K L U N G
EINER ANL AGE
AU S U S $ 1 0 . 0 0 0 S E I T A U F L E G U N G
Recherchen. Die Devise für hochwertige langfristige
Renditen lautet: "Analysieren, analysieren und noch
einmal analysieren."
US$ 27.144
30.000
D AV I S VA LU E F U N D
D S F O VA 0 4 0 5
die grundlegenden wirtschaftlichen und kommerziellen
Daten und besteht auf streng durchgeführte
31.03.05
• Im Vordergrund steht die Überzeugung, dass sich nur
eine geduldige, langfristige Anlagestrategie wirklich
auszahlt. Davis konzentriert sich bei jeder Anlage auf
Alle Renditeberechnungen erfolgten mit Wiederanlage aller Ausschüttungen, ohne
Berücksichtigung von Emissionskosten. Bisherige Anlageerfolge bieten keine Gewähr
für künftige Entwicklungen. Die Anlage unterliegt Schwankungen. Bei Rückgabe kann
der Preis für die Fondsanteile auch unter dem Wert der ursprünglichen Anlage liegen.
Ausführliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt, dem Sie alle Geschäftsbedingungen entnehmen können.
D AV I S V A L U E F U N D
DAVIS -
ÜBER
35 J A H R E A N
I N V E S T M E N T E R FA H RU N G
Davis ist ein sehr renommiertes US-amerikanisches
Familienunternehmen im Investmentbereich,
das seit Jahrzehnten erstklassiges Vermögensmanagement anbietet.
Die Davis-Investmentphilosophie beruht auf einem
langfristigen, wertorientierten Investmentansatz,
der kontinuierlich hervorragende Ergebnisse erbracht
hat. Das Erfolgskonzept der Familie Davis ist schlüssig:
konsequentes Risikomanagement, strenge Kursdisziplin
und eine geduldige, langfristig orientierte Anlagestrategie. Damit zeichnet sich Davis als klassischer
Value-Investor aus. Seit 1969 konnte Davis als einziger
Manager eines offenen US-Fonds in sämtlichen
10-Jahreszeiträumen bessere Ergebnisse erzielen als
der Vergleichsindex S&P 500. Inzwischen verwaltet
Davis rund US$ 60 Milliarden.
Die Davis Familie, das Portfolio-Management-Team
sowie die Davis Angestellten sind mit über 2 Milliarden
US Dollar in den eigenen Fonds investiert.
WA S
M AC H T D E N D AV I S VA LU E F U N D
P O RT F O L I O -M A N AG E R
C h r i s t o p h e r C . D a v i s erwarb 1987
seinen Master of Arts-Abschluss an
der University of St. Andrews und
ist stellvertretender Vorsitzender
von Davis Selected Advisers.
Er blickt auf mehr als 17 Jahre
Erfahrung im Bereich der Wertpapieranalyse zurück. Sein Investmentansatz wurde
entschieden durch seinen Vater, den Investmentveteranen Shelby Davis geprägt.
K e n n e t h C . F e i n b e r g erwarb 1979
sein Bachelor’s Degree an der Johns
Hopkins University und 1985 sein
Master’s Degree of Business
Administration an der Columbia
University. Ken Feinberg ist bei Davis
als Portfolio-Manager in leitender
Position seit 1994 tätig. Vorher war er als VizePräsident bei der Continental Corporation tätig.
Der erste von Davis aufgelegte Fonds hat als einziger offener Investmentfonds den
S&P 500-Index für sämtliche 10-Jahresperioden seit 1969 geschlagen:
S O E I N Z I G A RT I G ?
A N L AG E S T R AT E G I E
In enger Zusammenarbeit führen die PortfolioManager Christopher Davis und Kenneth Feinberg
eine sorgfältige Analyse durch, um genaue Einsicht
Grundsätzlich beruht die Davis-Anlagephilosophie
auf der Selektion von hochwertigen, zeitweise unterbewerteten Aktien, die zu günstigen Kursen gekauft
in die finanziellen Verhältnisse von interessanten
Unternehmen zu erlangen.
und dann über längere Zeiträume gehalten werden.
Der Davis-Investmentansatz beruht im Kern auf der
Erkenntnis, dass der entscheidende Faktor für das
Erwirtschaften langfristig überdurchschnittlicher
Renditen in der Begrenzung von Risiken besteht.
Der Anlageschwerpunkt liegt bei Unternehmen, die
unterbewertete Aktien und hohe Entwicklungsaussichten aufweisen, also unentdeckte Wertpapiere
mit hohen Wachstumschancen, die preisgünstig
erworben und dann langfristig gehalten werden. Um
Auf der Suche nach besonders aussichtsreichen
Wachstumschancen identifizieren die
im Wettbewerb vorteilhaft positioniert zu sein,
konzentrieren sie sich auf Firmen mit innovativen
Management-Teams der Spitzenklasse, die sich vor
notwendigen Veränderungen nicht scheuen.
Die Portfolio-Manager legen besonderen Wert auf den
Portfolio-Manager bestimmte Wirtschaftstrends,
von denen sie langfristig einen kontinuierlichen
Wertzuwachs erwarten.
Dabei betont der Fonds folgende Anlageschwerpunkte:
persönlichen Kontakt mit den leitenden Angestellten
der Unternehmen, in die der Fonds investiert.
Besonderes Augenmerk richten die Portfolio-Manager
auf Aktien amerikanischer Unternehmen mit einer
Börsenkapitalisierung von mindestens 5 Milliarden
• Finanzgesellschaften, die die Sparfreude der
Babyboomer für die Zeit nach der Pensionierung
und die fortwährend stattfindenden Firmenzusammenschlüsse und -konsolidierungen innerhalb der Finanzbranche zu ihrem Vorteil nutzen.
US-Dollar.
• Verbrauchsgüter- und Dienstleistungsunter-
* Renditeberechnung von Auflegung des Fonds am 17. Februar 1969 bis 31. Dezember 1978.
Alle Berechnungen ohne Berücksichtigung von Emissionskosten. Der oben genannte Davis Fonds ist ein Parallelfonds des Davis Value Fund.
Die übrigen Aktien, in die Davis investiert, stammen
von Unternehmen, die "nicht im Rampenlicht" stehen
und ein kleinerer Teil kommt von Unternehmen, die
sich in einer besonderen Lage befinden und vielleicht
nehmen, die das Potential haben, solide und
verlässliche Erträge zu erwirtschaften, da die
Verbraucher ihre gewohnten Gebrauchsgüter in
Zeiten ansteigender und rückläufiger Konjunktur
sogar zeitweise kontrovers diskutiert werden, die
jedoch nach sorgfältiger Analyse als Kaufgelegenheit
bewertet werden.
gleichermaßen erwerben.