docדו"ח עסקאות 2014
download 
Report Transcription
דו"ח עסקאות 2014
דו"ח המיזוגים והרכישות של PwC Israel דו"ח עסקאות 2014 PwC Israel תמצית www.pwc.com/il סקירה מגמות עיקריות משקיעים אסטרטגיים משקיעים פיננסיים דו"ח המיזוגים והרכישות של 2014 PwC Israel עיקרי הממצאים ההיקף הכספי הכולל של עסקאות מיזוג ורכישה ירד בכ 13%-בשנת 2014והסתכם בכ7.3- מיליארד דולר .במקביל ,חלה ירידה של כ 14%-במספר העסקאות ( 103בשנת 2014לעומת 120בשנת )2013 עליה בשווי הממוצע לעסקה ,ל 98-מיליון דולר ,עליה של 9%לעומת אשתקד. במקביל לירידה בהיקף העסקאות אנו עדים לעליה משמעותית בהיקף הכספי של הנפקות של חברות ישראליות בשנת ,2014לעומת שנה קודמת ,מה שוודאי השפיע על הירידה בפעילות המיזוגים ורכישות בשנת .2014 בשנת 2014נמשכה מגמת הקיטון בעסקאות בשווי הנמוך ממאה מיליון דולר לטובת עסקאות בשווי הנע בין מאה עד מאתיים מיליון דולר. אנו ממשיכים לראות גידול במספר העסקאות שבוצעו על ידי רוכשים מהמזרח הרחוק, בדגש על סין וסינגפור ,כאשר בשנת 2014היו 8עסקאות לעומת 3ב ,2012-וזאת ללא רכישת תנובה הצפויה להיסגר במחצית הראשונה של .2015לרוב מדובר במשקיעים אסטרטגים. בשונה ממה שקורה בעולם ,שם ישנה פעילות גוברת של קרנות השקעה (Private equity ,)fundsבישראל הפעילות של קרנות אלו ביחס לשוק מועטה. 2 תחזית להמשך מתודולוגיית מחקר PwC Israel www.pwc.com/il דו"ח המיזוגים והרכישות 2014 תמצית סקירה 3 סקירה מגמות עיקריות ירידה בהיקף ומספר העסקאות; נמשכת מגמת העלייה במחיר הממוצע לעסקה בעוד בעולם ישנה מגמה של גידול – הן במספר והן בסך הכולל של עסקאות מיזוג ורכישה, ישראל מסיימת את 2014בירידה בהיקף העסקאות (הן במספר והן בסך הכולל). בשנת 2014הושלמו 103עסקאות מיזוג ורכישה על ידי רוכשים ישראלים בארץ ובחו"ל ורוכשים זרים בישראל ,זאת ביחס לשנת 2013בה הושלמו 120עסקאות ושנת 2012בה הושלמו 165עסקאות .ההיקף הכספי הכולל ירד בכ 13%-בשנת 2014 והסתכם בכ 7.3-מיליארד דולר .בעוד הסך הכולל ירד אנו רואים עליה בשווי הממוצע לעסקה ,ל 98-מיליון דולר ,עליה של 9% לעומת אשתקד .העלייה בשווי הממוצע לעסקה מלמדת על המשך הבעת אמון במשק הישראלי של משקיעים זרים ומקומיים ושיפור בסביבת המאקרו. במקביל לירידה בהיקף העסקאות אנו עדים לעלייה משמעותית בהיקף הכספי של הנפקות של חברות ישראליות בשנת ,2014 לעומת שנה קודמת ,מה שוודאי השפיע משקיעים אסטרטגיים משקיעים פיננסיים על הירידה בפעילות המיזוגים ורכישות בשנת .2014הגאות בשווקים הובילה חברות ישראליות רבות לבחירה באופציית ההנפקה ,על פני עסקת מיזוג או רכישה. גידול יחסי בעסקאות בשווי של מעל 100 מיליון דולר בשנת 2014נמשכה מגמת הקיטון בעסקאות בשווי הנמוך ממאה מיליון דולר, ומנגד חל גידול יחסי בעסקאות בשווי הנע בין מאה עד מאתיים מיליון דולר .אם בשנת 2012עסקאות בשווי הנמוך ממאה מיליון דולר היווי כ 85%-מסך העסקאות ועסקאות בין מאה עד מאתיים מיליון דולר היוו כ,5%- בשנת 2014כ 74%-מסך העסקאות היו בשווי הנמוך ממאה מיליון דולר ,כאשר עסקאות בשווי הנע בין מאה עד מאתיים מיליון היוו כ .12%-בשונה מאשתקד ,במהלך 2014ירד נתח העסקאות ה"גדולות" (מעל 400מיליון דולר לעסקה) שבוצעו על ידי משקיעים זרים מ 6-עסקאות ב)14%( 2013- ל 2-עסקאות ב .)6%( 2014-למרות הירידה במספר העסקאות ה"גדולות" בשנת 2014 אנו רואים המשך עליה בעסקאות בשווי הנע בין מאה עד מאתיים מיליון דולר ,מה שמעיד על המשך מיצוב החברות הישראליות ברמות מחיר גבוהות יותר. תחזית להמשך מתודולוגיית מחקר הרוכשים האסטרטגיים מובילים את השוק במבט על הגופים הפעילים בתחום המיזוגים והרכישות אנו רואים ,כי גם השנה הרוכשים האסטרטגיים ,אלו אשר להם זיקה לעסקי החברה הנרכשת ,המשיכו להוביל את שוק המיזוגים והרכישות והיו אחראים לכ 89%-מההיקף הכספי של העסקאות ,בדומה לשנה הקודמת .יתר הרכישות בוצעו על ידי משקיעים פיננסיים שונים (למטרות השקעה) .היקפם היחסי של הרוכשים האסטרטגיים מראה כי מרבית הרוכשים תרים אחר סינרגיה ושיתוף פעולה ארוך טווח ,לרוב מטעמים של יצירת יתרון תחרותי באמצעות טכנולוגיה ,ולא בהכרח בהשקעה לטווח קצר. בשנת 2014אנו רואים ירידה חדה של כ 22%-בהיקפן הכספי של העסקאות הפיננסיות .בשונה ממה שקורה בעולם ,שם ישנה פעילות גוברת של קרנות השקעה ( ,)Private equity fundsבישראל קרנות אלו תופסות נתח קטן יותר ביחס לשוק כולו. PwC Israel www.pwc.com/il דו"ח המיזוגים והרכישות 2014 תמצית סקירה 4 סקירה מגמות עיקריות עלייה בהשקעות ישראלים בחו"ל וירידה בפעילות של רוכשים זרים ההיקף הכספי של רכישת חברות ישראליות על ידי גופים זרים ירד ב2014- בכ( 42%-מ 6.5-מיליארד דולר בשנת 2013 ל 3.8-מיליארד דולר בשנת .)2014שווי השקעותיהם של חברות ישראליות בחו"ל עלה בשיעור של 83%כאשר רוב הגידול נובע מעסקת טבעLabrys - ( 825מיליון דולר) .ללא עסקה זו העלייה בהיקף ההשקעות של ישראלים בחו"ל הייתה לא מהותית .עליה ניכרת הייתה בהשקעות ישראלים בישראל אשר רובה ככולה מיוחסת לעסקת Perion-Conduit בסך 790מיליון דולר .להערכתנו ,פעילות הרוכשים הזרים ירדה בעקבות השפעות "צוק איתן" ובעקבות סביבת המאקרו וחלון ההנפקות הפתוח שגרמו לכך שחברות רבות תמחרו בעודף את אופציית האקזיט שלהן. אנו ממשיכים לראות גידול במספר העסקאות שבוצעו על ידי רוכשים מהמזרח הרחוק ,בדגש על סין וסינגפור, כאשר בשנת 2014היו 8עסקאות לעומת 3 ב .2012-וזאת ללא רכישת תנובה הצפויה משקיעים אסטרטגיים משקיעים פיננסיים להיסגר במחצית הראשונה של .2015גידול זה מהווה חלק מהאסטרטגיה המאפיינת בשנים האחרונות חברות רבות מהמזרח שמרחיבות את עסקיהן באמצעות רכישות אסטרטגיות של חברות מערביות. תחזית להערכתנו המגמה של גידול בנתח עסקאות בשווי העולה על מאה מיליון דולר צפוי להימשך גם בשנת 2015 ותתחזק במידה ונראה המשך מגמה חיובית בשוקי ההון בעולם ,בדגש על ארה"ב .נראה כי יזמים ומשקיעים ישראלים מפגינים בשנים האחרונות אורך רוח ולא ממהרים להגיע לאקזיט מהיר כמו בעבר ,מה שצפוי לתמוך בעליית מחיר ממוצע לעסקה גם בשנת .2015 אנו צופים כי גם בשנת 2015חברות ישראליות ימשיכו לרכז עניין בקרב משקיעים מהמזרח הרחוק ,בדגש על סין וסינגפור ,ולא רק חברות טכנולוגיה ,וזאת למרות התחזיות לירידה בקצב הצמיחה של הכלכלה הסינית ב.2015- אנו רואים התעניינות הולכת וגוברת של שחקנים מובילים במשק הישראלי תחזית להמשך מתודולוגיית מחקר בהזדמנויות השקעה במזרח הרחוק, בדגש על השוק הסיני והתעניינות בשוק האפריקאי ואלו יביאו להערכתנו לעליה בהיקף העסקאות בשווקים אלו בשנתיים הקרובות. גורם נוסף בעל השפעה לא מבוטלת על שוק המיזוגים והרכישות בשנת 2015 יהיה תוצאות הבחירות לכנסת והשפעתן על המשקיעים הזרים .סממנים של אי יציבות פוליטית ומדיניות כלכלית לא עקבית עלולים להביא לירידה בהיקפי העסקאות ובמחיר הממוצע לעסקה .בכדי להמשיך למשוך לישראל משקיעים זרים, הממשלה החדשה שתקום צריכה לגבש תוכנית להמשך והגברת התמיכה בחברות טכנולוגיה ומוסדות מחקר ,לתמרץ מפעלי תעשייה ובמקביל לספק תמריצים עבור משקיעים זרים ,בכדי לאפשר למשק הישראלי להתחרות מל שווקים אחרים. ליאת אנזל אביאל ,שותפה ,ראש קבוצת הייעוץ PwC Israel PwC Israel www.pwc.com/il דו"ח המיזוגים והרכישות 2014 תמצית סקירה מגמות עיקריות משקיעים פיננסיים משקיעים אסטרטגיים מתודולוגיית מחקר תחזית להמשך עלייה בשווי הממוצע לעסקה וירידה במספר העסקאות מספר עסקאות מצטבר וממוצע מצטבר של שווי עסקה מספר עסקאות מצטבר וממוצע מצטבר של שווי עסקה 160 140 120 139 98 מיליוני דולר 100 99 40 103 91 20 - 61 77 80 60 90 97 112 Q4-14 Q3-14 165 120 57 Q2-14 98 58 23 Q1-14 Q4-13 Q3-13 ממוצע מצטבר שווי עסקה 58 123 Q2-13 68 Q1-13 60 84 36 30 מספר עסקאות מצטבר עליה של 9%בשווי עסקה ממוצע 5 119 Q4-12 Q3-12 Q2-12 Q1-12 180 160 140 120 100 80 60 40 20 - מספר עסקאות מספר בודד של עסקאות גדולות שנסגרו במהלך 2014בענף מדעי החיים/ביו-טק (טבע,Labrys- קובידיאן-גיוון אימג'ינג) ,הובילו לעליה של 9% בשווי עסקה ממוצע מ 90-מיליון דולר בשנת 2013ל 98-מיליון דולר ב .2014-יחד עם זאת, חל קיטון של כ 14%-במספר העסקאות במהלך השנה ,בעיקר כתוצאה ישירה מהגידול בהנפקות של חברות ישראליות והמלחמה בדרום בקיץ .2014 בחתך רבעוני ,בדומה לשנת ,2013מרבית העסקאות הגדולות בוצעו במחצית הראשונה של ,2014דבר שהוביל לעליה בשווי הממוצע לעסקה על פני השנה כולה .הרבעון הרביעי היה החלש ביותר בכלל הפרמטרים כאשר ברבעון זה נסגרו 12עסקאות בלבד בשווי כולל של 637מיליון דולר ושווי ממוצע של 64מיליון דולר לעסקה. PwC Israel www.pwc.com/il דו"ח המיזוגים והרכישות 2014 תמצית סקירה משקיעים אסטרטגיים מגמות עיקריות משקיעים פיננסיים מתודולוגיית מחקר תחזית להמשך נתח העסקאות בשווי הנע בין 100ל 200-מליון דולר עלה בשנת 2014נמשכה מגמת הקיטון בעסקאות בשווי הנמוך מ 100-מיליון דולר לטובת עסקאות בשווי הנע בין 100-200מיליון דולר .אם בשנת 2012עסקאות בשווי הנמוך מ 100-מיליון דולר היוו כ 85%-מסך העסקאות ועסקאות בין 100-200 מיליון דולר היוו כ ,5%-בשנת 2014כ 74%-מסך העסקאות היו בשווי הנמוך מ 100-מיליון דולר, כאשר עסקאות בשווי הנע בין 100-200מיליון היוו כ.12%- בשונה מאשתקד ,במהלך 2014ירד נתח העסקאות ה"גדולות" (מעל 400מיליון דולר לעסקה) שבוצעו על ידי משקיעים זרים מ6- עסקאות ב )14%( 2013-ל 2-עסקאות ב2014- ( .)6%למרות הירידה במספר העסקאות ה"גדולות" בשנת 2014לעומת השנה שקדמה ,אנו רואים כי את מקומם תופסים עסקאות בשווי הנע בין 100-200מיליון דולר ,מה שמעיד על המשך מיצוב החברות הישראליות ברמות מחיר גבוהות יותר. זאת במקביל למגמה בענף הטכנולוגיה והביו-טק של אקזיט בשלב מתקדם יותר בחיי החברה. 6 פילוח עסקאות 2012-2014 פילוח עסקאות 2012-2014 85% 80% 74% 12% 8% 5% 10% 3% 2014 7% 5% 2013 <$100m $100m-$200m 8% 2% 2012 $200m-$400m 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% >$400m פילוח עסקאות של רוכשים זרים של חברות ישראליות 2012-2014 פילוח עסקאות של רוכשים זרים של חברות ישראליות 76% 69% 68% 80% 70% 60% 50% 40% 18% 9% 14% 6% 17% 14% 6% 2% 2013 2014 <$100m $100m-$200m 30% 20% 2% 2012 $200m-$400m >$400m חמש העסקאות הגדולות ביותר שנסגרו במהלך 2014הסתכמו בכ 3.5-מיליארד דולר .זאת לעומת 3.3מיליארד דולר בשנת 2013ו 2.4 -מיליארד דולר בלבד בשנת .2012אנו רואים בשנתיים האחרונות יותר עסקאות גדולות כאשר המחיר הממוצע של עסקה בחמישייה הפותחת בשנת 2014הסתכם לכ 706-מיליון דולר לעומת כ 480 -מיליון דולר בשנת 2012בלבד" .החמישייה הפותחת" בשנת 2014הינה מגוונת ומורכבת משלוש חברות מתחום מדעי החיים ,חברת טכנולוגיה וחברה תעשייתית ,ובכלל זה רכישת Labrysעל ידי טבע ,רכישת גיוון אימג'ינג על ידי קובידיאן ומיזוג ( Perion- Conduitבשווי מצטבר של 2.6מיליארד דולר) ,בעוד שבשנת 2013בלטה במשקלה עסקת ( Wazeכ 1-מיליארד דולר) והייתה היחידה שחצתה את רף ה 750-מיליוני דולר. 10% 0% PwC Israel www.pwc.com/il דו"ח המיזוגים והרכישות 2014 תמצית מגמות עיקריות סקירה משקיעים אסטרטגיים משקיעים פיננסיים תחזית להמשך מתודולוגיית מחקר עלייה בהשקעות ישראלים בחו"ל וירידה בפעילות של רוכשים זרים הרוכשים המובילים בשנת 2014כמו בשנתיים שקדמו לה היו חברות זרות ,אם כי בשיעור נמוך בהרבה ׁ( 52%לעומת 79%בשנה הקודמת) ,הירידה נובעת בעיקר מעסקת טבע Labrys-ועסקת .Perion-Conduitההיקף הכספי של עסקאות שבוצעו על ידי זרים בישראל ירד בשנת 2014ב( 42% -מ 6.5-מיליארד דולר בשנת 2013לכ3.8- מיליארד דולר בשנת .)2014כמו כן ,מספר העסקאות ירד ב ,20%-מ 55-עסקאות ב 2013-ל 44-בלבד ב .2014-הירידה נובעת מעסקאות יוצאות דופן בגודלן שהיו בשנת 2013 של Wazeו Retalix-בשווי כולל של כ 1.8-מיליארד דולר ,במקביל לעליה משמעותית במספר ההנפקות של חברות ישראליות בשנת 2014והארועים הביטחוניים בדרום בקיץ. בהמשך לאמור לעיל אנו רואים מגמת ירידה במספר הרכישות על ידי חברות אמריקאיות ,כאשר מספר העסקאות בשנת 2014הסתכם ל 19-לעומת 41בשנת .2012 שנת 2014התאפיינה בפיזור גאוגרפי רחב יותר של משקיעים זרים .כפי שניתן לראות להלן – יותר מדינות פעלו בשוק המיזוגים והרכישות הישראלי בשנת 2014לעומת שנה קודמת (ניתוח לפי מספר עסקאות). רוכשים זרים לפי מדינות כאחוז מסך העסקאות שבוצעו על ידי משקיעים זרים בשנת 2014 כותרת תרשים ארה"ב 14% 5% סין 43% 5% סינגפור 5% גרמניה 4% הודו ספרד 4% קפריסין אחר 7 כותרת תרשים 14% קנדה אנגליה רוכשים זרים לפי מדינות כאחוז מסך העסקאות שבוצעו על ידי משקיעים זרים בשנת 2013 9% 7% 4% 4% ארה"ב אנגליה 4% סינגפור 4% סין 5% גרמניה אחר 69% PwC Israel www.pwc.com/il דו"ח המיזוגים והרכישות 2014 תמצית מגמות עיקריות סקירה אנו ממשיכים לראות גידול במספר העסקאות שבוצעו על ידי רוכשים מהמזרח הרחוק ,בדגש על סין וסינגפור ,כאשר בשנת 2014היו 8עסקאות לעומת 3 ב.2012- וזאת ללא רכישת תנובה הצפויה להיסגר במחצית הראשונה של .2015 ההיקף הכספי של עסקאות מיזוגים ורכישות בחו"ל שבוצעו על ידי חברות ישראליות עלה בכ 83%-בשנת 2014מ 1-מיליארד דולר בשנת 2013ל1.9- מיליארד דולר בשנת 2014בעיקר בזכות עסקת טבע Labrys - ( 825מיליון דולר) .ללא עסקה זו לא היה שינוי מהותי בהיקף הרכישות של ישראלים בחו"ל. תנועות הון 2013 תנועות הון 2014 תנועות הון 2014 תנועות הון 1,600 , 22% 1,872 , 26% 3,782 , 52% השקעות של ישראלים בישראל עלו מ 755-מיליון דולר ב 2013-ל 1.6-מיליארד דולר ב 2014-כאשר עיקר הגידול נובע מעסקת Perion-Conduitבסך 790מיליון דולר. בשנת 2015אנו צופים לראות יותר פעילות של משקיעים מהמזרח ,בעיקר סין וסינגפור ,כאשר הבולטת ביניהן צפויה להיות השלמת רכישת תנובה על ידי ברייטפוד הסינית .במקביל נמשיך לראות פעילות של משקיעים מארה"ב שצפויה אף להתגבר עם המשך השיפור בכלכלה האמריקאית. תנועות הון 2012 755 , 9% 718 , 9% 1,740 , 22% השקעות של ישראלים בישראל עלו מ 755-מיליון דולר ב 2013-ל1.6- מיליארד דולר ב2014- 1,600 , 22% 3,782 , 52% השקעות ישראלים בחו"ל השקעות ישראלים בחו"ל השקעות זרים בישראל השקעות זרים בישראל השקעות ישראלים בחו"ל השקעות ישראלים בישראל השקעות זרים בישראל השקעות ישראלים בישראל 8 1,872 , 26% משקיעים אסטרטגיים תנועות הון 2012 תנועות הון 2013 1,020 , 2014 12% משקיעים פיננסיים תחזית להמשך מתודולוגיית מחקר השקעות ישראלים בישראל 6,523 , 79% 5,467 , 69% השקעות זרים בישראל השקעות ישראלים בחו"ל השקעות ישראלים בישראל PwC Israel www.pwc.com/il דו"ח המיזוגים והרכישות 2014 תמצית סקירה מגמות עיקריות משקיעים פיננסיים משקיעים אסטרטגיים מתודולוגיית מחקר תחזית להמשך משקיעים אסטרטגיים עלייה בשיעור הרכישות האסטרטגיות ובשווי עסקה ממוצעת 140 8,000 7,243 120 6,882 131 6,426 7,000 6,000 100 99 כמות עסקאות 5,000 80 79 4,000 60 3,000 40 2,000 20 1,000 - 2013 2014 כמות עסקאות אסטרטגיות - 2012 סך שווי עסקאות אסטרטקגיות עסקאות אסטרטגיות לפי ענף עיקרי לשנת 2014 עסקאות אסטרטגיות לפי ענף עיקרי לשנת 2014 1,000 6,000 5,390 900 5,000 800 700 4,000 3,289 600 500 3,000 2,664 2,166 400 2,000 300 200 פעילות ההשקעות האסטרטגיות של כלל המשקיעים בישראל התרכזה בענפים בהם ישראל חזקה מסורתית – ענף הטכנולוגיה ומדעי החיים/ביו-טק. 9 שווי עסקאות כ 77%-מהעסקאות במהלך שנת 2014בוצעו על ידי משקיעים אסטרטגיים. עסקאות אלו ריכזו כ 89%-מההיקף הכספי של כל העסקאות בשנת 2014 לעומת 87%בשנים .2012-2013שווי העסקה הממוצע הסתכם בכ 107-מיליון דולר בשנת ,2014עליה של כ 9%-לעומת אשתקד. ענף מדעי החיים/ביו-טק הוביל בשנת 2014עם היקף עסקאות של כ 2.7-מיליארד דולר לעומת כ 860-מיליון דולר בשנים ,2012-2013כאשר 2.3מיליארד דולר מתוכם הינם בגין שלוש עסקאות גדולות :קובידיאן-גיוון אימג'ינג ,טבע Labrys - ו .Hyperion-Andromeda -ענף הטכנולוגיה ,אף שירד משמעותית בהיקף העסקאות ( 2.6מיליארד דולר בשנת 2014לעומת 5.4מיליארד דולר בשנת )2013 היה הענף בעל מספר העסקאות הגבוה ביותר 36 ,עסקאות אשר היוו כ 46%-מסך העסקאות האסטרטגיות .גידול בולט נרשם בענף הטלקום ,עליה משלוש עסקאות בשווי כולל של 25מיליון דולר שבוצעו במהלך שנת 2013ל 12-עסקאות בשווי כולל של 425מיליון דולר בשנת ( 2014עיקר הגידול נובע מ עסקת Qualcomm- Wilocityבסך 300מיליון דולר) .בשאר הענפים לא חל שינוי מהותי מבחינת התפלגות ההיקף הכספי בין הענפים השונים ב 2012-ו .2013-להערכתנו ,ענפי הטכנולוגיה והביו-טק/מדעי החיים ימשיכו להוביל את השוק גם בשנה הבאה. חברת טבע בלטה בנוכחותה בשוק המיזוגים האסטרטגיים השנה .החברה ביצעה שתי עסקאות בסך כולל של כמיליארד דולר ( 14%מסך ערך העסקאות). משקיעים אסטרטגים עסקאות של עסקאות של משקיעים אסטרטגיים 100 - 230 425 - 311 - מדיה שווי עסקה ממוצע 2014 859 475 403 868 3 25 טלקום שווי עסקה ממוצע 2013 תעשיה שווי עסקה ממוצע 2012 טכנולוגיה סך שווי 2014 סך שווי 2013 מדעי החיים/ביוטק סך שווי 2012 1,000 - PwC Israel www.pwc.com/il דו"ח המיזוגים והרכישות 2014 תמצית סקירה מגמות עיקריות משקיעים פיננסיים משקיעים אסטרטגיים מתודולוגיית מחקר תחזית להמשך משקיעים פיננסיים ירידה של כ 22%-בהיקף העסקאות .מחיר ממוצע לעסקה ללא שינוי מול שנה קודמת – 59מיליון דולר עסקאות של משקיעים פיננסים עסקאות של משקיעים פיננסיים 40 1,055 35 1,043 1,000 34 30 828 800 כמות עסקאות 25 24 20 600 21 15 שווי עסקאות בשנת 2014אנו רואים ירידה חדה של כ 22%-בהיקף העסקאות הפיננסיות ,בשונה מהמגמה העולמית בה רואים פעילות הולכת וגדלה של קרנות השקעה (.)private equity funds גם בשנת 2014בדומה לשנה קודמת מרבית העסקאות של משקיעים פיננסיים רוכזו בידי חברות החזקה או קבוצות השקעה אשר היוו 79% מהיקף העסקאות .העסקאות העיקריות היו מיזוג כור-דסק"ש (כ 330-מיליון דולר) ורכישת טמבור על ידי Kusto Groupהסינגפורית תמורת כ140- מיליון דולר .עסקאות שבוצעו על ידי קרנות השקעה ( )private equity fundsהיוו כ 20%-מסך העסקאות שהסתכמו לכ 160-מיליון דולר ,ירידה של 14%לעומת שנה קודמת. 1,200 400 10 200 5 - 2013 2014 כמות עסקאות פיננסיות - 2012 סך שווי עסקאות פיננסיות עסקאות פיננסיות לפי ענף עיקרי לשנת 2014 עסקאות פיננסיות לפי ענף עיקרי לשנת 2014 160 451 412 140 459 399 120 100 80 60 40 ירידה חדה של כ 22%-בהיקף העסקאות הפיננסיות 10 20 - 59 28 109 73 27 כימיה נדל"ן שווי עסקה ממוצע 2014 שווי עסקה ממוצע 2013 144 96 53 20 - טכנולוגיה שווי עסקה ממוצע 2012 טלקום סך שווי 2014 סך שווי 2013 תעשיה סך שווי 2012 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 - PwC Israel www.pwc.com/il דו"ח המיזוגים והרכישות 2014 תמצית סקירה מגמות עיקריות משקיעים אסטרטגיים משקיעים פיננסיים תחזית להמשך מתודולוגיית מחקר נתוני המחקר נלקחו ממאגר Reuters-Thomson OneSourceוהנם עדכניים ליום .15.12.2014חתך תקופתי של עסקה נקבע לפי מועד השלמת העסקה (להבדיל ממועד פרסומה בתקשורת שעשוי להיות מוקדם יותר ממועד ההשלמה כאמור) .המאגר אינו מתייחס לעסקאות שלא הוכרזה השלמתן (כגון עסקאות בתהליך ,עסקאות במו"מ שלא הבשיל וכיו"ב). המחקר התייחס לעסקאות בהן אחד הצדדים הנו חברה הרשומה בישראל. שווי עסקת טבע Labrys-כולל תשלום מותנה אבני דרך ,בסך של כ 625-מיליון דולר. לגבי כ 28%-מהעסקאות הכלולות במחקר לא פורסמו נתוני שווי .בהתאם ,עסקאות אלה נכללו בניתוח הכמותי בלבד ,אך לא נכללו בניתוח השווי הממוצע לעסקה. © 2015 PricewaterhouseCoopers Advisory Ltd. All rights reserved. In this document, “PwC Israel” refers to PricewaterhouseCoopers Advisory Ltd., which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity. This content is for general information purposes only, and should not be used as a substitute for consultation with professional advisors מתודולוגיית מחקר
