Introduktion Formålet med en fusion Overvejelsen inden fusion

ServiceInformation
Omstrukturering
Fusion af selskaber
Nr. 12 ● Side: 1 af 5
19. december 2012
Kontakt: Rudi Ovesen
Mobil: 4230 0000
Mail: [email protected]
Mentora Innovation  Større indsigt  Bedre rådgivning
Introduktion
Der kan være flere formål med at gennemføre en fusion.
En fusion er en sammenlægning af to eller flere selskaber,
og der kan være tale om enten en lodret fusion (mellem et
moder- og datterselskab) eller en vandret fusion (mellem
søsterselskaber eller fremmede selskaber). Begge varianter kan gennemføres som enten en skattefri fusion eller en
skattepligtig fusion.
tegnelsen aktieselskaber og aktier, som derfor også dækker betegnelsen anpartsselskaber og anparter. Aktionærerne og anpartshaverne betegnes som kapitalejerne.
En personlig virksomhed kan ikke fusiones med et selskab.
Det vil derfor være nødvendigt først at omdanne den personlige virksomhed til et selskab, og derefter gennemføre
en fusion. Omdannelsen af den personlige virksomhed kan
Både aktieselskaber og anpartsselskaber kan fusioneres. ske enten til handelsværdier eller som en skattefri virksomAf praktiske grunde anvender vi i det efterfølgende kun be- hedsomdannelse.
Formålet med en fusion
Formålet med en fusion kan bl.a. være følgende:



Gennemførelse af en fusion rummer mange udfordringer af
både selskabsretlig, skattemæssig og regnskabsmæssig
karakter.
Forberedelse af et generationsskifte.
Sammenlægning af 2 eller flere selskaber med henblik
Som led i de nødvendige undersøgelses- og rådgivningspå samarbejde mellem selskaberne.
Ændring af ejerforhold, f.eks. ved udtræden eller opta- opgaver vil det ofte være hensigtsmæssigt også at undersøge hensigtsmæssigheden i at overveje en spaltning af et
gelse af kapitalejere.
eller begge af de selskaber, som påtænkes fusioneret.
Overvejelsen inden fusion
Inden en fusion gennemføres kan det være relevant at vur- 6. Eventuel spaltning af de ønskede selskaber inden fusidere en række forhold, herunder bl.a.:
on (udskilning af værdier, som ikke skal indgå i det fortsættende selskab).
1. Fastlæggelse af, hvornår et eventuelt eksisterende hol- 7. Eventuel fremadrettet stiftelse af et nyt selskab til brug
dingselskab er stiftet (skattemæssige begrænsninger,
for fusionen (virkningstidspunktet for fusionen indtræder
hvis holdingselskabet inden for de sidste 3 år er etableførst efterfølgende).
ret via en skattefri virksomhedsomdannelse).
8. Udarbejdelse af eller tilpasning af ejeraftaler (f.eks.
2. Tilpasning af de regnskabsmæssige værdier (f.eks.
fremtidig ind- og udtræden af ejerkredsen, værdiansætværdiansættelse af ejendomme og driftsmidler, værditelse af det fortsættende selskab ved efterfølgende indansættelse af lønmodtagerforpligtelser, aconto- eller
og udtræden af kapitalejere, forkøbsret og tilbudspligt
slutfakturering af arbejdsopgaver, reduktion af og værved ændring af ejerkredsen, krav til fremtidige kapitaldiansættelse af varebeholdninger, stillingtagen til
indskud og hævninger på mellemregningskonti, enighed
incasso- og retssager, hensættelser til tab m.v.).
ved stemmeafgivelse, udbytteudlodninger m.v.) .
3. Beregning af selskabernes indre værdier (fastlæggelse 9. Fremtidig aflønning af de aktive kapitalejere (f.eks. ved
af skjulte merværdier i forhold til de regnskabsmæssige
forskel i fremtidig arbejdsindsats, sygdom m.v.).
værdier, f.eks. goodwill og udviklingsomkostninger, 10. Stillingtagen til pensionstidspunkter eller ændret arforhandlerrettigheder m.v.).
bejdsindsats.
4. Ændring af regnskabsår inden fusionen gennemføres 11. Fremtidig selskabsform (aktieselskab eller anpartssel(kan med fordel medføre, at fusionen sker på grundlag
skab).
af reviderede årsregnskaber med samme dato).
5. Valg af fusionsdato (vigtig af hensyn til mange civilretli- Selskabsretligt kræves der udarbejdelse af en række dokuge regler og udarbejdelse af årsrapporter). Fusionsda- menter i forbindelse med gennemførelse af en fusion, og
toen er startdatoen for fusionen).
der er nogle tidsfrister, som skal overholdes.
Begrebsmæssig forvirring
Der hersker lidt begrebsmæssig forvirring mellem selskabs- skab", medens dette i skatteretten betegnes "det indskyog skatteretlige begreber.
dende selskab". I selskabsretten anvendes også begrebet
"det fortsættende selskab", medens dette i skatteretten beI selskabsretten anvendes begrebet "det ophørende sel- tegnes "det modtagende selskab".
Mentora Innovation I/S
Ladbjerggård, Lergravsvej 14, DK-4100 Ringsted
Mobil: +45 4230 0000  Mail: [email protected]  Web: mentora.dk  CVR-nr: 1761 6080
ServiceInformation
Omstrukturering
Fusion af selskaber
Nr. 12 ● Side: 2 af 5
19. december 2012
Kontakt: Rudi Ovesen
Mobil: 4230 0000
Mail: [email protected]
Mentora Innovation  Større indsigt  Bedre rådgivning
Selskabsretlig betydning
En fusion kan f.eks. gennemføres ved, at det ophørende
selskab i sin helhed "smeltes" sammen med det fortsættende selskab. Hvis fusionen gennemføres som
en skattepligtig fusion, sker dette ved, at det ophørende
(indskydende) selskab ophører ved likvidation. Hvis fusionen gennemføres som en skattefri fusion, sker dette ved, at
det ophørende (indskydende) selskab opløses.
Der skal dog betales et mindre grundbeløb (ikke stempelafgift) vedrørende overdragelsen.
I relation til selskabsretten skal som led i fusioner som udgangspunkt udarbejdes fusionsplaner, fusionsredegørelser,
mellembalancer, vurderingsberetninger om aktivernes værdiansættelse og kreditorernes stilling, ligesom de skal afholdelse af generalforsamlinger og ske anmeldelser til ErAlle lønmodtagerforpligtelser overtages af det fortsættende hvervsstyrelsen af fusionen, ind- og udtræden af ledelsesselskab.
medlemmer, navneændringer m.v., herunder ændring af
vedtægter. En række af disse krav kan undlades under beFaste ejendomme, som det ophørende (indskydende) sel- stemte forudsætninger, hvilket kan medføre, at fusionen
skab råder over, og som eventuelt skal indgå som aktiv i kan gennemføres nemmere end tidligere.
det fortsættende (modtagende) selskab, skal ikke tilskødes.
Lodret fusion
Når et moderselskab fusionerer med et datterselskab med
moderselskabet som det fortsættende selskab betegnes
dette som en lodret fusion.
Omvendt lodret fusion
Når et moderselskab fusionerer med et datterselskab med
datterselskabet som det fortsættende selskab betegnes .
dette som en omvendt lodret fusion.
Vandret fusion
Når en fusion ikke er en fusion mellem et moderselskab og ejerkreds (søskendeselskaber) eller forskellig ejerkreds,
et datterselskab, betegnes dette som en vandret fusion. dvs. fusion af to selskaber med forskellige kapitalejere.
Selskaberne i en vandret fusion kan have både samme
Skattefri fusion
En skattefri fusion foreligger, når et selskab sammenlæg- Skattemæssigt medfører en skattefri fusion følgende:
ges med et andet selskab, og når det ophørende selskab
opløses uden likvidation. Dette sker ved, at alle aktiver og  Det ophørende selskab. Som følge af, at at det ophøpassiver vedrørende det ophørende selskab overdrages til
rende selskab ikke likvideres, men ophører uden likvidet fortsættende selskab.
dation, medfører dette, at der ikke skal ske beskatning i
det ophørende selskab.
Kapitalejerne i det ophørende selskab får ved fusionen en  Det fortsættende selskab. Det fortsættende selskab
kombination af et vederlag i form af kapitalandele i det fortsuccederer i det ophørende selskabs civil- og skatteretsættende selskab og af kontanter. Ved en lodret fusion,
lige stilling, og det fortsættende selskab overtager det
dvs. en fusion mellem et moderselskab og et datterselskab,
ophørende selskabs skattemæssige afskrivningssaldi.
ydes der ikke et kontant vederlag.
Eventuelle underskud i det fortsættende selskab fra før
fusionsdatoen kan bringes til modregning i fremtidige
Princippet ved en skattefri fusion er, at der både på seloverskud. Eventuelle underskud i ophørende selskab
skabssiden og på aktionærsiden sker fuld skattemæssig
fra før fusionsdatoen kan bringes til modregning i fremtisuccession:
dige overskud i det fortsættende selskab, dog kun, hvis
de fusionerede selskaber frem til fusionsdatoen har væPå aktionærsiden succesderes der ved, at de modtagne
ret sambeskattede.
vederlagsaktier i det fortsættende selskab anses som an-  Kapitalejerne. Vederlagsaktierne i det fortsættende
skaffet til samme værdi, på samme tidspunkt og med samselskab anses for anskaffet på samme tidspunkt og til
me hensigt som aktierne i det ophørende selskab.
samme kostpris som aktierne i det ophørende selskab,
dvs. med fuld succession.
En skattefri succcession medfører således, at de skatte-  Ansøgning til SKAT om skattefri fusion. Der skal ikmæssige forhold fortsætter, som om fusionen ikke var sket
ke søges om skattefri fusion hos SKAT.
(dog bortset fra undtagelsen vedr. underskud og tab).
 Anmeldelse til SKAT. Selskabsretlige dokumenter i
forbindelse med fusionen skal kun fremsendes til SKAT
ved påkrav herom.
ServiceInformation
Omstrukturering
Fusion af selskaber
Nr. 12 ● Side: 3 af 5
19. december 2012
Kontakt: Rudi Ovesen
Mobil: 4230 0000
Mail: [email protected]
Mentora Innovation  Større indsigt  Bedre rådgivning
Det er en betingelse for en skattefri fusion, at fusionsdato- selskabs regnskabsår, som styrer fastlæggelse af fusionsen er sammenfaldende med startdatoen for det fortsætten- datoen.
de selskabs regnskabsår. Det er derfor det fortsættende
Skattepligtig fusion
En skattepligtig fusion foreligger, når et selskab (det ophø- 
rende selskab) opløses ved likvidation. Dette sker ved, at
kapitalejerne i det ophørende selskab beskattes af likvidationsprovenuet i det ophørende selskab. Erlægges der et vederlag for det ophørende selskab i form af aktier i det nye
selskab, anses disse for anskaffet til handelsværdi på tids- 
punktet for den endelige vedtagelse af fusionen.
Skattemæssigt medfører en skattepligtig fusion følgende:

Det ophørende selskab. Som følge af, at det ophørende selskab skal likvideres, medfører dette, at der skal
ske likvidationsbeskatning i det ophørende selskab af
relevante avancer, dvs. af forskellene mellem faktiske
værdier og regnskabsmæssig værdier på skatterelevante aktiver, f.eks. hidrørende fra salg af goodwill, indretningsomkostninger, driftsmidler, ejendomme, varebeholdninger, udestående fordringer m.v.
Det fortsættende selskab. Eventuelle underskud i det
fortsættende selskab fra før fusionsdatoen kan bringes
til modregning i fremtidige overskud. Eventuelle skattemæssige underskud i det ophørende selskab kan ikke
fremføres i det fortsættende selskab.
Kapitalejerne. Som følge af, at det ophørende selskab
skal likvideres, skal aktieavance eller aktietab for kapitalejerne i det ophørende selskab opgøres. Grundlaget
herfor er forskellen mellem anskaffelsespris for aktierne
og likvidationsprovenuet i selskabet. Der vil dels være
forskel på, om kapitalejerne i det ophørende selskaber
består af selskaber eller privatpersoner, dels ejerforholdets størrelse, jf. aktieavancebeskatningslovens regler.
Vederlagsaktierne anses for anskaffet på det tidspunkt,
hvor fusionen endeligt vedtages, også selv om fusionen
vedtages med tilbagevirkende kraft.
Tidsfrister
En skattepligtig fusion kan ske med tilbagevirkende kraft til- selskabsretlige dokumenter indsendes til SKAT senest en
bage til fusionsdatoen. Det er en betingelse, at samtlige måned efter fusionen.
Vederlag
Kapitalejerne i det ophørende selskab skal som betaling for med et helejet datterselskab (lodret fusion og omvendt lodaktierne i det ophørende selskab vederlægges på en af dis- ret fusion), er der ikke krav om nytegning af aktier eller erse måder:
læggelse af kontant vederlag. Der kan enten vælges mellem nytegning af aktier eller annullation af aktierne i det op Fuldstændig vederlæggelse med aktier i det fortsætten- hørende selskab.
de selskab.
 Vederlæggelse med en kombination af aktier i det fort- Ønskes der i forbindelse med en fusion et bestemt ejerforsættende selskab og et kontant vederlag. Der skal altid hold mellem tidligere og fremtidige kapitalejere, kan det
være hensigtsmæssigt at søge de endelige værdier udligske vederlæggelse med mindst én aktie.
net via udbetaling af f.eks. udbytte i det ophørende selskab
Formentlig kan det kontante vederlag bestå af en kombina- inden fusionens gennemførelse eller via kontante vederlag,
tion af kontant vederlæggelse og en gældspost til de nye hvis udligningen ikke forinden er sket via en spaltning. Udbetaling af kontante vederlag kan dog dels have negativ
kapitalejere.
indvirkning på det fortsættende selskabs likviditet, medminTypisk vil en vederlæggelse af aktierne i det fortsættende dre der indgås aftaler om udskydelse af udbetaling af det
selskab bestå af nyudstedte aktier i det fortsættende sel- kontante vederlag, dels på beskatningen hos de kapitalejere, som modtager det kontante vederlag. Reelt kan der
skab.
således skabes en situation, hvor selskabet køber aktionæI situationer, hvor kapitalejerne i det ophørte selskab i for- rerne ud med selskabets egne midler.
vejen ejer aktier i det fortsættende selskab, er det ikke tilstrækkeligt, at værdien af de hidtidige aktier i det fortsæt- Der er ingen øvre grænse for den kontante vederlæggelse.
Tidligere var der en grænse på 10% af det fortsættende
tende selskab stiger i værdi.
selskabs nominelle aktiekapital.
I situationer, hvor der er tale om fusion af et moderselskab
Anskaffelsestidspunkt for kapitalandele
Ved en skattepligtig fusion anses vederlagsaktierne for anskaffet på det tidspunkt, hvor fusionen endeligt vedtages.
Ved en skattefri fusion anses vederlagsaktierne for anskaffet på samme tidspunkt som aktierne i det ophørende selskab
(succession på aktionærplan).
ServiceInformation
Omstrukturering
Fusion af selskaber
Nr. 12 ● Side: 4 af 5
19. december 2012
Kontakt: Rudi Ovesen
Mobil: 4230 0000
Mail: [email protected]
Mentora Innovation  Større indsigt  Bedre rådgivning
Fusion af selskaber under tvangsopløsning
Selskaber under tvangsopløsninger kan deltage i en fusion.
Erhvervsstyrelsens praksis er dog, at skifteretten eller den
af skifteretten udnævnte likvidator kan godkende fusionsplanen.
Hvis et selskab under tvangsopløsning er det modtagende
selskab i en fusion vil der være krav om, at der senest
samtidig med anmeldelsen til Erhvervsstyrelsen om fusionens gennemførelse indsendes anmeldelse om selskabets
genoptagelse, jf. de almindelige regler herom.
Fusion af selskaber under likvidation
Selskaber under likvidation kan deltage i en fusion.
udlodning til kapitalejerne endnu ikke er påbegyndt, og hvis
kapitalejerne samtidig træffer beslutning om at hæve beGennemførelsen kan dog kun besluttes, hvis selskabets slutningen om selskabets likvidation.
Fusion af selskaber under konkursbehandling
Erhvervsstyrelsen havde tidligere en administrativ praksis selskaber under konkurs kan deltage i en fusion som det
om, at selskaber under konkursbehandling ikke kunne del- ophørende selskab. Det er dog et krav, at selskabets kuratage i en fusion. Denne praksis er nu ændret, således at tor skal give samtykke til fusionen.
Eksempler
Den efterfølgende oversigt omfatter selskabsoversigter for 3 personer, som er ejere af 2 holdingselskaber og indirekte ejere af 3 driftsselskaber og direkte ejer af 1 driftsselskab.
Selskaberne kan eksempelvis fusiones således:
 Holdingselskab H1 kan fusionere med Holdingselskab H2 med enten H1 eller H2 som
det fortsættende selskab. Selskaberne D1,
D2 og D3 vil da blive søsterselskaber.
 Holdingselskab H1 kan fusionere med Driftsselskab D1 med enten H1 eller D1 som det
fortsættende selskab. D2 vil da være datterselskab under enten H1 eller D1.
 Driftsselskabet D1 kan fusionere med Driftsselskabet D2 med enten D1 eller D2 som det fortsættende selskab, og det fortsættende D1 eller D2 vil da være datterselskab under H1.
 Driftsselskabet D1 kan fusionere med Driftsselskabet D3 med enten D1 eller D3 som det fortsættende selskab, og
det fortsættende D1 eller D3 vil da være datterselskab under enten H1 eller H2 og søsterselskab til D2.
 Holdingselskabet H1 kan fusionere med Driftsselskabet D4 med enten H1 eller D4 som det fortsættende selskab, og
enten vil det ophørende H1 medføre, at D1 og D2 bliver datterselskaber under D4, eller det ophørende D4 vil medføre, at D1 og D2 forsat er datterselskaber under H1.
Mange andre kombinationsmuligheder foreligger, og ved spaltning af det fortsættende og det ophørende selskab
nogle af de viste kombinationsmuligheder kan det - afhæn- med henblik på optimering af kursfastsættelse, ombytgig af størrelsen af de indre værdier i selskaberne - være ningsforhold og kontante vederlag.
hensigtsmæssigt inden en fusion gennemføres, at overveje
Et godt råd
Fusioner mellem selskaber bør altid ske i samråd med en mæssige og juridiske problemer. Kontakt os, hvis der er
revisor. I modsat fald kan der risikeres betydelige skatte- tvivl herom - dette kan nemt blive den billigste løsning.
Lovgrundlag
Fusionsskatteloven, kapitel 1. Selskabsloven kapitel 15.
Årsregnskabsloven, kapitel 14 og 15.
ServiceInformation
Omstrukturering
Fusion af selskaber
Nr. 12 ● Side: 5 af 5
19. december 2012
Kontakt: Rudi Ovesen
Mobil: 4230 0000
Mail: [email protected]
Mentora Innovation  Større indsigt  Bedre rådgivning
Kontakt
Kontakt venligst Rudi Ovesen, hvis De
ønsker rådgivning herom, eller hvis der
er spørgsmål hertil.
Vi vurderer gerne planerne om en fusion og foretager gerne de nødvendige
beregninger af de økonomiske og skattemæssige konsekvenser.
Indholdet af denne ServiceInformation er information af
generel karakter og kan derfor ikke erstatte professionel
rådgivning. Derfor bør indholdet ikke lægges til grund for
økonomiske dispositioner.