Private Banking Safe

Private Banking Safe
Swedbank Robur Private Banking Safe
ISIN: SE0003962190
Placeringsinriktning
Private Banking Safe är en specialfond, vilket innebär att den har friare
placeringsregler än traditionella värdepappersfonder. Fondens medel får
placeras i tillgångsslagen överlåtbara värdepapper,
penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar samt på
konto hos kreditinstitut. Fondens medel allokeras på aktie- och
räntemarknaden samt i alternativa investeringar enligt följande: 0–50 % på
aktiemarknaden, 35–100 % på räntemarknaden och 0–40 % i så kallade
alternativa investeringar. Fonden lämnar normalt ingen utdelning, utan
vinster återinvesteras i fonden.
Förvaltare: Mårten Agneskog/Malin Hallén/Johannes Lundgren/Jörgen Olofsson/David
Stenlund/Per Storfält
Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB
Fondtyp: Blandfonder
Startdatum: 2011-05-31
Jämförelseindex: OMRX T-bill + 3%
Lägre risk
Högre risk
Lägre möjlig avkastning
2
1
Högre möjlig avkastning
3
4
5
6
7
Kursutveckling
Fondens utveckling
Fonden steg under det första halvåret 2015 med 0,5 %. Jämförelseindex
steg med 1,5 % under samma period. Fördelningen mellan tillgångsslagen
bygger på analys av risk och potential i respektive tillgångsslag som fonden
har möjlighet att investera i. Vi bedömer att riskerna i marknaden har ökat,
varför andelen aktier minskades successivt till cirka 5 %, vilket är längre än
vid ingången av året. Under perioden valde vi bort långa obligationer till
förmån för aktierisk och korta räntor samt diversifierade och breddade
innehaven inom korta räntor. Fondens aktiedel bidrog positivt till
avkastningen. Bäst utvecklades japanska aktier – där fondens position är
valutasäkrad – följda av europeiska och svenska aktier. Fonden hade ingen
direkt exponering mot Grekland men påverkades indirekt av oron genom
innehav i andra europeiska tillgångar. Negativa bidrag kom främst från
innehaven i trendföljande strategier och svenska räntor. Under halvåret
fortsatte vi att öka vikten i marknadsneutrala strategier genom att öka
befintliga innehav som exempelvis Marshall Wace TOPS UCITS och Exane
Archimedes. Dessa bidrog positivt till fondens avkastning. Vi ökade även
vikten i trendföljande strategier ytterligare genom att investera i Aspect
Diversified Trend och E&P Freedom Fund vid sidan av det befintliga
innehavet Brummer & Partners Lynx Fund. Som nämnts ovan bidrog dock
dessa investeringar negativt, då trendföljande strategier fungerar mindre
bra i tider av ökade kurssvängningar på marknaden.
120
115
110
105
100
95
Private Banking Safe
Fondens 5 största innehav
Räntefond Flexibel
Räntefond Kort Plus
Allianz Treasury Short Term Plus Euro
Pimco Funds GIS US Short-Term USD
Pimco Funds - GIS-Euro Short-Term (inst)
Risk- och avkastningsmått
Standardavvikelse fond, %
Standardavvikelse jmf-index, %
Tracking error, %
Genomsnittlig årsavkastning 2 år, %
Kostnader
Marknadens utveckling
Under det första halvåret 2015 hade de flesta av världens aktiemarknader
en positiv utveckling. Priserna på energi och ädelmetaller steg, medan
övriga råvarupriser var svaga. Styrräntorna var låga eller negativa och fler
än 20 centralbanker genomförde räntesänkningar för att öka inflationen
och därmed tillväxten. Både långa och korta marknadsräntor i såväl Sverige
som euroområdet bottnade under april och särskilt långa obligationer steg
därefter snabbt. Den svenska kronan var marginellt starkare mot euron
under perioden men lite svagare mot dollarn.
Övrigt
PBS_SEK_17
Under perioden använde fonden derivat i liten utsträckning. Fonden
investerade i andra fonder förvaltade av Swedbank Robur. Fr.o.m. 2015-0630 har fonden jämförelseindexet OMRX T-bill + 3 %. 2015-07-01 sänktes
fondens förvaltningsavgift (se swedbankrobur.se).
Förvaltningsavgift i % av genomsnittlig fondförmögenhet*
Analyskostnader, tkr*
Transaktionskostnader, tkr*
Transaktionskostnader i % av omsatta värdepapper*
Årlig avgift, %
Förvaltningskostnad i kr. Sparbelopp 10 000 kr*
Förvaltningskostnad i kr. Sparbelopp 100/mån*
Omsättning
Omsättningshastighet vid derivathandel, ggr/år
Derivatinstrument
Högsta derivatbruttoexponering, %
Lägsta derivatbruttoexponering, %
Genomsnittlig derivatbruttoexponering, %
Köp och försäljning av finansiella instrument
Omsättning genom närstående värdepappersinstitut, %
Omsättning genom fonder förvaltade av Swedbank Robur Fonder AB, %
Exponering,
tkr
% av
fond
1 123 748
1 001 264
283 789
274 663
269 746
23,0
20,5
5,8
5,6
5,5
150630
2,5
0,1
2,5
4,6
150630
1,52
79
231
0,00
1,61
157
10,09
150630
0,7
150630
41,3
11,6
14,1
150630
62,8
12,4
Högsta tillåtna förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna är 1,9 % per år av fondens
värde.
Årlig avgift inkluderar underliggande fonders förvaltningsavgift. Högst 3 % per år får tas ut i
årlig fast förvaltningsavgift av underliggande fonders värde. Eventuellt förekommande
resultatbaserad avgift i underliggande fonder får högst uppgå till 40 % av respektive fonds
överavkastning.
Avrundningsdifferenser kan förekomma.
Se förklaringar i ordlistan på swedbankrobur.se.
* Baseras löpande 12 månader bakåt.
Analyskostnader saknar historik före februari 2015.
Basfakta
Fondförmögenhet, tkr
Andelsvärde, kr
Antal utestående andelar, tusental
Fondavkastning slutkurs (inkl utd), %
Jmf-index (inkl utd), %
150630
4 879 598
114,97
41 740
0,5
1,5
141231
4 140 808
114,70
36 102
5,6
3,5
131231
4 222 101
108,67
38 853
2,7
3,9
121231
2 459 654
105,84
23 239
6,4
4,2
111231
695 930
100,20
6 946
0,2
2,7
101231
-
091231
-
081231
-
071231
-
061231
-
Innehav per 2015-06-30
Finansiella instrument
Europa
Allianz Discovery Europé
Strategy6
Allianz Treasury Short Term Plus
Euro6
Exane Archimedes (A)6
GAM STAR European Alpha6
Morgan Stanley - European
Equity Alpha Z6
Pimco Euro Short Maturity
Source UCITS ETF1
show
Global
Aspect Diversified Trends6
Brummer & Partners Lynx Fund6
E&P Freedom Fund Non-UCIT-D6
JP Morgan Systematic Alpha6
JPM Global Focus C6
Macquarie Global Infrastructure
Fund C6
Marshall Wace TOPS UCITS Fund6
Old Mutual Global Equity
Absolute Return6
Pimco Funds - GIS-Euro ShortTerm (inst)6
Pimco Funds GIS US Short-Term
USD6
UBAM Unconstrained Bond fund6
show
Global Emerging Markets
First State - Global Emerging
Markets Leaders B6
show
Sverige
Lannebo Sverige 130/306
Räntefond Flexibel6
Räntefond Kort Plus6
Svensk Aktieportfölj6
show
USA
GAM - Star US All Cap Equity6
Pictet Short-Term Money Market
USD6
S&P 500 SPDR6
show
OTC Derivatinstrument
FXFwd-EUR/SEK-201509256
FXFwd-EUR/SEK-201509256
FXFwd-EUR/SEK-201509256
FXFwd-EUR/SEK-201509256
FXFwd-EUR/SEK-201509256
FXFwd-EUR/SEK-201509256
FXFwd-EUR/SEK-201509256
FXFwd-EUR/SEK-201509256
FXFwd-USD/SEK-201509256
FXFwd-USD/SEK-201509256
FXFwd-USD/SEK-201509256
FXFwd-USD/SEK-201509256
FXFwd-USD/SEK-201509256
FXFwd-USD/SEK-201509256
show
Övriga Derivatinstrument
MSCI EM Index Future 2015-09181
OMXS30 Future 2015-07-171
Stoxx Europe 600 Index Future
2015-09-181
Topix Index Future 2015-09-101
show
Marknadsvärde, tkr
% av Exponering,
fond
tkr
% av
fond
121 369
2,5
121 369
2,5
283 789
5,8
283 789
5,8
63 722
88 039
1,3
1,8
63 722
88 039
1,3
1,8
177 685
3,6
177 685
3,6
120 103
2,5
120 103
2,5
854 707
17,5
854 707
17,5
85 962
154 138
23 863
88 554
30 164
1,8
3,2
0,5
1,8
0,6
85 962
154 138
23 863
88 554
30 164
1,8
3,2
0,5
1,8
0,6
131 436
2,7
131 436
2,7
165 858
3,4
165 858
3,4
96 680
2,0
96 680
2,0
269 746
5,5
269 746
5,5
274 663
5,6
274 663
5,6
117 833
1 438 897
2,4
29,5
117 833
1 438 897
2,4
29,5
100 081
2,1
100 081
2,1
100 081
2,1
100 081
2,1
22 252
1 123 748
1 001 264
18 159
2 165 423
0,5
23,0
20,5
0,4
44,4
22 252
1 123 748
1 001 264
18 159
2 165 423
0,5
23,0
20,5
0,4
44,4
1,1
51 523
1,1
51 523
118 265
2,4
118 265
2,4
11 939
181 728
0,2
3,7
11 939
181 728
0,2
3,7
-269
0
-564
0
-366
0
-1 588
0
-1 368
0
-106
0
-933
0
-5 193
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-0,1
88 508
-88 777
197 335
-197 899
132 800
-133 165
974 035
-975 622
138 756
-140 124
131 727
-131 833
98 563
-99 496
-5 193
1,8
-1,8
4,0
-4,1
2,7
-2,7
20,0
-20,0
2,8
-2,9
2,7
-2,7
2,0
-2,0
-0,1
-75
0,0
-75 855
-1,6
0
0,0
-18 501
-0,4
0
0,0
-104 208
-2,1
0
-75
0,0
0,0
18 796
-179 768
0,4
-3,7
4 740 835
97,2
-5 268
-0,1
Summa finansiella instrument
4 735 567
97,0
Netto övriga tillgångar och
skulder
Fondförmögenhet
144 031
3,0
4 879 598 100,0
Summa finansiella instrument
med positivt marknadsvärde
Summa finansiella instrument
med negativt marknadsvärde
Innehav och positioner i finansiella instrument
Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad
marknad eller en motsvarande marknad utanför EES
1
Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en
reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.
2
Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid
någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.
3
Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel
vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.
4
Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli
upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande
marknad utanför EES
5
Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli
föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är
reglerad och öppen för allmänheten.
6
Övriga finansiella instrument.
Motparter till OTC Derivatinstrumenten
Danske Bank A/S, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Swedbank AB
Balansräkning
Tillgångar, tkr
OTC-derivatinstrument med positivt
marknadsvärde
Övriga derivatinstrument med positivt
marknadsvärde
Fondandelar
Summa finansiella instrument med positivt
marknadsvärde
Bankmedel och övriga likvida medel
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Övriga tillgångar
Summa tillgångar
Värderingsprinciper
150630
0
141231
1 377
0
715
4 740 835
4 740 835
3 762 442
3 764 534
809 911
2 496
691 973
6 245 215
381 070
2 102
334
4 148 039
150630
5 193
141231
0
Skulder, tkr
OTC-derivatinstrument med negativt
marknadsvärde
Övriga derivatinstrument med negativt
marknadsvärde
Summa finansiella instrument med negativt
marknadsvärde
Skatteskulder
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Övriga skulder
Summa skulder
Fondförmögenhet
75
400
5 268
400
0
6 217
1 354 132
1 365 617
4 879 598
1 578
5 254
0
7 231
4 140 808
Poster inom linjen, tkr
Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument
Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument
150630
102
13 763
141231
-
I övriga skulder ingår skulder à 1.353.855 tkr. Dessa avser s.k. olikviderade
affärer, som är gjorda innan halvårsskiftet, men där betalning sker först efter
2015-06-30. Beloppet anses väsentligt i relation till fondförmögenheten.
Förändring av fondförmögenhet, tkr
Fondförmögenhet vid årets början
Andelsutgivning
Andelsinlösen
Årets resultat enligt resultaträkning
Fondförmögenhet vid årets slut
150630
4 140 808
1 070 483
-333 365
1 673
4 879 598
Förklaring till jämförelseindex
Fondens jämförelseindex utgör en relevant referens i förhållande till fondens
placeringsinriktning, tillgångsslag, marknader och i de fall det är relevant
branscher. Jämförelseindexens avkastning inkluderar utdelningar med hänsyn
tagen till skatteeffekten (nettoutdelning).
Riskbedömningsmetod
Fondbolaget mäter dagligen den sammanlagda exponeringen för fonden
genom åtagandemetoden. Åtagandemetoden beräknar de av fondens
exponeringar som uppkommer genom användning av derivat. Vid beräkningen
konverteras derivat till exponeringar motsvarande de underliggande
tillgångarna i derivaten. För optioner. m.fl. görs även en deltaberäkning. Vid
beräkningen av de sammanlagda exponeringarna tar fondbolaget hänsyn till
nettning och hedgning.
Fondens risker
Risken i fonden påverkas av fördelningen av fondens tillgångar mellan
tillgångsslagen aktier, räntor och alternativa investeringar. Aktier har generellt
en högre risk, eftersom kurserna på aktiemarknaderna kan svänga kraftigt.
Risken i räntepapperen beror på vilken löptid fondens placeringar har och det
allmänna ränteläget. Längre löptid innebär högre risk. Den geografiska
spridningen och spridningen till olika branscher minskar aktierisken i fonden.
Placeringar i alternativa investeringar bidrar till att diversifiera portföljen och
därmed minska den totala risken. En betydande andel av fondförmögenheten
placeras i värdepapper i en annan valuta än svenska kronor och påverkas därför
av valutakursförändringar.
Källskatt
% av
fond
2,5
-
-
94,6
På grund av ändrade skatteregler 1 januari 2012 råder det fortsatt osäkerhet
om hur beskattning av utdelningar från vissa utländska aktier till svenska
fonder ska ske, vilket kan leda till ökade kostnader för källskatt i fonden.
Kammarrätten kom den 27 mars 2015 med sin dom och biföll Swedbank Roburs
överklagan av förvaltningsrättens dom den 13 juni 2014. Enligt
kammarrättens dom ska svenska fonder anses ha skatterättslig hemvist i
Sverige, trots att fonderna sedan 1 januari 2012 är skattebefriade. Därmed är
skattesatsen på utdelningar från amerikanska bolag till svenska fonder 15
procent och inte 30 procent som var konsekvensen av förvaltningsrättens dom.
Skatteverket har dock överklagat domen till Högsta förvaltningsdomstolen och
därmed råder fortsatt osäkerhet.
Redovisningsprinciper
Denna halvårsredogörelse har upprättats enligt lagen (2013:561) om
förvaltare av alternativa investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter
FFFS 2013:10 och beaktar de riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende
värdepappersfonder och specialfonder som utfärdats av Fondbolagens
förening. I övrigt tillämpas bokföringslagens bestämmelser i tillämpliga delar.
Förvaltningsavgiften som betalas till fondbolaget täcker kostnader för
förvaringsinstitut, tillsynsmyndighet och revision.
Noterat
Aktierelaterade finansiella instrument värderas till senaste betalkurs på
balansdagen eller, om sådan inte finns, till balansdagens mittkurs (genomsnitt
av köp/sälj kurs) om sådan inte finns används balansdagens köpkurs sedan
säljkurs. Om sådant värde saknas värderas innehaven till föregående bankdags
betalkurs. Likvida räntebärande finansiella instrument värderas till
balansdagens mittkurs (genomsnitt av köp/säljkurs), stängning, köpkurs. Om
sådant värde inte skulle finnas används föregående bankdags mittkurs.
Onoterat
För onoterade överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument
fastställs ett marknadsvärde enligt följande:
- marknadspris från en aktiv marknad,
- om sådant marknadspris inte kan erhållas ska gällande marknadsvärde
fastställas genom någon av metoderna nedan:
-- på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som
är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs,
om sådana finns tillgängliga, eller
-- användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt
instrument som i allt väsentligt är likadant,
- om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller
blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom
användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex.
kassaflödesanalys.
OTC-derivat
För OTC-derivat, fastställs ett marknadsvärde enligt följande:
- marknadspris från en aktiv marknad,
- om sådant marknadspris inte kan erhållas ska marknadsvärdet fastställas
genom någon av metoderna nedan:
-- på grundval av de ingående tillgångarna/beståndsdelarnas marknadsvärde
-- på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som
är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs,
om sådana finns tillgängliga, eller
-- användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt
instrument som i allt väsentligt är likadant
- om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller
blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom
användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex.
optionsvärderingsmodeller såsom Black & Scholes.