Private Banking Edge
Transcription
Private Banking Edge
Private Banking Edge Swedbank Robur Private Banking Edge ISIN: SE0003962208 Placeringsinriktning Private Banking Edge är en specialfond, vilket innebär att den har friare placeringsregler än traditionella värdepappersfonder. Fondens medel får placeras i tillgångsslagen överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar samt på konto hos kreditinstitut. Fondens medel allokeras på aktie- och räntemarknaden samt i alternativa investeringar enligt följande: 20–100 % på aktiemarknaden, 0–80 % på räntemarknaden och 0–40 % i så kallade alternativa investeringar. Fonden lämnar normalt ingen utdelning, utan vinster återinvesteras i fonden. Förvaltare: Mårten Agneskog/Malin Hallén/Johannes Lundgren/Jörgen Olofsson/David Stenlund/Per Storfält Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Blandfonder Startdatum: 2011-05-31 Jämförelseindex: OMRX T-bill + 7% Lägre risk Högre risk Lägre möjlig avkastning 1 2 Högre möjlig avkastning 3 4 5 6 7 Kursutveckling Fondens utveckling Fonden steg under det första halvåret 2015 med 5,7 %. Jämförelseindex steg med 3,4 % under samma period. Fördelningen mellan tillgångsslagen bygger på analys av risk och potential i respektive tillgångsslag som fonden har möjlighet att investera i. Andelen aktier låg vid halvårsskiftet på 60,5 %, vilket är samma nivå som vid ingången av året. Under perioden valde vi bort långa obligationer till förmån för aktierisk och korta räntor samt diversifierade och breddade innehaven inom korta räntor. Fondens aktiedel bidrog positivt till avkastningen. Bäst utvecklades japanska aktier – där fondens position är valutasäkrad – följda av europeiska och svenska aktier. Fonden hade ingen direkt exponering mot Grekland men påverkades indirekt av oron genom innehav i andra europeiska tillgångar. Negativa bidrag kom främst från innehaven i trendföljande strategier. Under halvåret fortsatte vi att öka vikten i marknadsneutrala strategier genom att öka befintliga innehav som exempelvis Marshall Wace TOPS UCITS och Exane Archimedes. Dessa bidrog positivt till fondens avkastning. Vi ökade även vikten i trendföljande strategier ytterligare genom att investera i Aspect Diversified Trend och E&P Freedom Fund vid sidan av det befintliga innehavet Brummer & Partners Lynx Fund. Som nämnts ovan bidrog dock dessa investeringar negativt, då trendföljande strategier fungerar mindre bra i tider av ökade kurssvängningar på marknaden. Marknadens utveckling Under det första halvåret 2015 hade de flesta av världens aktiemarknader en positiv utveckling. Priserna på energi och ädelmetaller steg, medan övriga råvarupriser var svaga. Styrräntorna var låga eller negativa och fler än 20 centralbanker genomförde räntesänkningar för att öka inflationen och därmed tillväxten. Både långa och korta marknadsräntor i såväl Sverige som euroområdet bottnade under april och särskilt långa obligationer steg därefter snabbt. Den svenska kronan var marginellt starkare mot euron under perioden men lite svagare mot dollarn. Övrigt PBE_SEK_17 Under perioden använde fonden derivat i liten utsträckning. Fonden investerade i andra fonder förvaltade av Swedbank Robur. Fr.o.m. 2015-0630 har fonden jämförelseindexet OMRX T-bill + 7 %. 2015-07-01 sänktes fondens förvaltningsavgift (se swedbankrobur.se). 150 140 130 120 110 100 90 Private Banking Edge Fondens 5 största innehav Räntefond Flexibel First State - Global Emerging Markets Leaders B Morgan Stanley - European Equity Alpha Z OMXS30 Future 2015-07-17 Lannebo Sverige 130/30 Risk- och avkastningsmått Standardavvikelse fond, % Standardavvikelse jmf-index, % Tracking error, % Genomsnittlig årsavkastning 2 år, % Kostnader Förvaltningsavgift i % av genomsnittlig fondförmögenhet* Analyskostnader, tkr* Transaktionskostnader, tkr* Transaktionskostnader i % av omsatta värdepapper* Årlig avgift, % Förvaltningskostnad i kr. Sparbelopp 10 000 kr* Förvaltningskostnad i kr. Sparbelopp 100/mån* Omsättning Omsättningshastighet vid derivathandel, ggr/år Derivatinstrument Högsta derivatbruttoexponering, % Lägsta derivatbruttoexponering, % Genomsnittlig derivatbruttoexponering, % Köp och försäljning av finansiella instrument Omsättning genom närstående värdepappersinstitut, % Omsättning genom fonder förvaltade av Swedbank Robur Fonder AB, % Exponering, tkr % av fond 177 140 175 094 171 421 146 312 141 254 8,2 8,1 7,9 6,8 6,5 150630 6,9 0,2 7,0 13,0 150630 2,12 126 555 0,01 2,26 232 14,84 150630 1,6 150630 42,7 30,1 33,2 150630 63,7 14,7 Högsta tillåtna förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna är 2,5 % per år av fondens värde. Årlig avgift inkluderar underliggande fonders förvaltningsavgift. Högst 3 % per år får tas ut i årlig fast förvaltningsavgift av underliggande fonders värde. Eventuellt förekommande resultatbaserad avgift i underliggande fonder får högst uppgå till 40 % av respektive fonds överavkastning. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Se förklaringar i ordlistan på swedbankrobur.se. * Baseras löpande 12 månader bakåt. Analyskostnader saknar historik före februari 2015. Basfakta Fondförmögenhet, tkr Andelsvärde, kr Antal utestående andelar, tusental Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % Jmf-index (inkl utd), % 150630 2 156 605 136,50 15 826 5,7 3,4 141231 1 999 665 129,58 15 432 11,8 7,5 131231 1 893 379 115,95 16 330 7,5 8,0 121231 1 239 460 107,86 11 491 12,1 8,3 111231 404 318 97,89 4 130 -2,1 5,1 101231 - 091231 - 081231 - 071231 - 061231 - Innehav per 2015-06-30 Finansiella instrument Europa Allianz Discovery Europé Strategy6 Allianz Treasury Short Term Plus Euro6 BlackRock - European Fund6 Exane Archimedes (A)6 GAM STAR European Alpha6 Morgan Stanley - European Equity Alpha Z6 Pimco Euro Short Maturity Source UCITS ETF1 show Global Aspect Diversified Trends6 Brummer & Partners Lynx Fund6 E&P Freedom Fund Non-UCIT-D6 Globalfond6 iShares Listed Private Equity1 JP Morgan Systematic Alpha6 JPM Global Focus C6 Macquarie Global Infrastructure Fund C6 Marshall Wace TOPS UCITS Fund6 Old Mutual Global Equity Absolute Return6 Pimco Funds - GIS-Euro ShortTerm (inst)6 Pimco Funds GIS US Short-Term USD6 UBAM Unconstrained Bond fund6 show Global Emerging Markets Aberdeen EM Small Cap6 First State - Global Emerging Markets Leaders B6 show Sverige Carnegie Sverigefond6 Lannebo Sverige 130/306 Räntefond Flexibel6 Räntefond Kort Plus6 Svensk Aktieportfölj6 Sverigefond MEGA6 show USA GAM - Star US All Cap Equity6 Indexfond USA6 Pictet Short-Term Money Market USD6 S&P 500 SPDR6 show OTC Derivatinstrument FXFwd-EUR/SEK-201509256 FXFwd-EUR/SEK-201509256 FXFwd-EUR/SEK-201509256 FXFwd-EUR/SEK-201509256 FXFwd-EUR/SEK-201509256 FXFwd-EUR/SEK-201509256 FXFwd-USD/SEK-201509256 FXFwd-USD/SEK-201509256 FXFwd-USD/SEK-201509256 FXFwd-USD/SEK-201509256 show Övriga Derivatinstrument MSCI EM Index Future 2015-09181 OMXS30 Future 2015-07-171 Stoxx Europe 600 Index Future 2015-09-181 Topix Index Future 2015-09-101 show Marknadsvärde, tkr % av Exponering, fond tkr 35 628 1,7 % av fond 35 628 1,7 34 967 1,6 34 967 1,6 123 046 30 510 43 872 5,7 1,4 2,0 123 046 30 510 43 872 5,7 1,4 2,0 171 421 7,9 171 421 7,9 15 334 0,7 15 334 0,7 454 778 21,1 454 778 21,1 41 287 75 242 10 809 55 446 10 941 44 453 71 866 1,9 3,5 0,5 2,6 0,5 2,1 3,3 41 287 75 242 10 809 55 446 10 941 44 453 71 866 1,9 3,5 0,5 2,6 0,5 2,1 3,3 22 093 1,0 22 093 1,0 82 301 3,8 82 301 3,8 22 605 1,0 22 605 1,0 35 160 1,6 35 160 1,6 17 630 0,8 17 630 0,8 15 191 505 023 0,7 23,4 15 191 505 023 0,7 23,4 1,5 31 276 1,5 31 276 175 094 8,1 175 094 8,1 206 370 9,6 206 370 9,6 138 163 141 254 177 140 44 153 112 260 113 011 725 981 6,4 6,5 8,2 2,0 5,2 5,2 33,7 138 163 141 254 177 140 44 153 112 260 113 011 725 981 6,4 6,5 8,2 2,0 5,2 5,2 33,7 66 286 67 106 3,1 3,1 66 286 67 106 3,1 3,1 42 056 2,0 42 056 2,0 40 534 215 981 1,9 10,0 40 534 215 981 1,9 10,0 -50 0 -51 0 -617 0 -14 0 -615 0 -1 347 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1 17 520 -17 570 18 444 -18 495 378 535 -379 152 17 812 -17 826 64 887 -65 502 -1 347 0,8 -0,8 0,9 -0,9 17,6 -17,6 0,8 -0,8 3,0 -3,0 -0,1 -140 0,0 -142 100 -6,6 0 0,0 146 312 6,8 0 0,0 -66 538 -3,1 0 -140 0,0 0,0 70 760 8 434 3,3 0,4 2 108 133 97,8 -1 487 -0,1 Summa finansiella instrument 2 106 646 97,7 Netto övriga tillgångar och skulder Fondförmögenhet 49 959 2,3 2 156 605 100,0 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa finansiella instrument med negativt marknadsvärde Innehav och positioner i finansiella instrument Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 1 Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2 Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 3 Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 5 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 6 Övriga finansiella instrument. Motparter till OTC Derivatinstrumenten Danske Bank A/S, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Swedbank AB Balansräkning Tillgångar, tkr OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Värderingsprinciper 150630 0 141231 863 0 1 265 2 108 133 2 108 133 1 865 246 1 867 374 120 733 1 695 54 068 2 284 630 135 374 1 402 357 2 004 507 150630 1 347 141231 0 Skulder, tkr OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde Summa finansiella instrument med negativt marknadsvärde Skatteskulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet 140 752 1 487 752 0 3 932 122 606 128 025 2 156 605 466 3 624 0 4 842 1 999 665 Poster inom linjen, tkr Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 150630 592 26 712 141231 - Förändring av fondförmögenhet, tkr Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Årets resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid årets slut 150630 1 999 665 244 712 -193 761 105 990 2 156 605 Förklaring till jämförelseindex Fondens jämförelseindex utgör en relevant referens i förhållande till fondens placeringsinriktning, tillgångsslag, marknader och i de fall det är relevant branscher. Jämförelseindexens avkastning inkluderar utdelningar med hänsyn tagen till skatteeffekten (nettoutdelning). Riskbedömningsmetod Fondbolaget mäter dagligen den sammanlagda exponeringen för fonden genom åtagandemetoden. Åtagandemetoden beräknar de av fondens exponeringar som uppkommer genom användning av derivat. Vid beräkningen konverteras derivat till exponeringar motsvarande de underliggande tillgångarna i derivaten. För optioner. m.fl. görs även en deltaberäkning. Vid beräkningen av de sammanlagda exponeringarna tar fondbolaget hänsyn till nettning och hedgning. Fondens risker Risken i fonden påverkas av fördelningen av fondens tillgångar mellan tillgångsslagen aktier, räntor och alternativa investeringar. Aktier har generellt en högre risk, eftersom kurserna på aktiemarknaderna kan svänga kraftigt. Risken i räntepapperen beror på vilken löptid fondens placeringar har och det allmänna ränteläget. Längre löptid innebär högre risk. Den geografiska spridningen och spridningen till olika branscher minskar aktierisken i fonden. Placeringar i alternativa investeringar bidrar till att diversifiera portföljen och därmed minska den totala risken. En betydande andel av fondförmögenheten placeras i värdepapper i en annan valuta än svenska kronor och påverkas därför av valutakursförändringar. Källskatt På grund av ändrade skatteregler 1 januari 2012 råder det fortsatt osäkerhet om hur beskattning av utdelningar från vissa utländska aktier till svenska fonder ska ske, vilket kan leda till ökade kostnader för källskatt i fonden. Kammarrätten kom den 27 mars 2015 med sin dom och biföll Swedbank Roburs överklagan av förvaltningsrättens dom den 13 juni 2014. Enligt kammarrättens dom ska svenska fonder anses ha skatterättslig hemvist i Sverige, trots att fonderna sedan 1 januari 2012 är skattebefriade. Därmed är skattesatsen på utdelningar från amerikanska bolag till svenska fonder 15 procent och inte 30 procent som var konsekvensen av förvaltningsrättens dom. Skatteverket har dock överklagat domen till Högsta förvaltningsdomstolen och därmed råder fortsatt osäkerhet. Redovisningsprinciper % av fond 1,2 - - 96,5 Denna halvårsredogörelse har upprättats enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2013:10 och beaktar de riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende värdepappersfonder och specialfonder som utfärdats av Fondbolagens förening. I övrigt tillämpas bokföringslagens bestämmelser i tillämpliga delar. Förvaltningsavgiften som betalas till fondbolaget täcker kostnader för förvaringsinstitut, tillsynsmyndighet och revision. Noterat Aktierelaterade finansiella instrument värderas till senaste betalkurs på balansdagen eller, om sådan inte finns, till balansdagens mittkurs (genomsnitt av köp/sälj kurs) om sådan inte finns används balansdagens köpkurs sedan säljkurs. Om sådant värde saknas värderas innehaven till föregående bankdags betalkurs. Likvida räntebärande finansiella instrument värderas till balansdagens mittkurs (genomsnitt av köp/säljkurs), stängning, köpkurs. Om sådant värde inte skulle finnas används föregående bankdags mittkurs. Onoterat För onoterade överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument fastställs ett marknadsvärde enligt följande: - marknadspris från en aktiv marknad, - om sådant marknadspris inte kan erhållas ska gällande marknadsvärde fastställas genom någon av metoderna nedan: -- på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, om sådana finns tillgängliga, eller -- användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt instrument som i allt väsentligt är likadant, - om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex. kassaflödesanalys. OTC-derivat För OTC-derivat, fastställs ett marknadsvärde enligt följande: - marknadspris från en aktiv marknad, - om sådant marknadspris inte kan erhållas ska marknadsvärdet fastställas genom någon av metoderna nedan: -- på grundval av de ingående tillgångarna/beståndsdelarnas marknadsvärde -- på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, om sådana finns tillgängliga, eller -- användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt instrument som i allt väsentligt är likadant - om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex. optionsvärderingsmodeller såsom Black & Scholes.