investment report 2003 leistungsbilanz 2003

Transcription

LEISTUNGSBILANZ 2003
Redaktionsstand/Publication Date:
Hamburg, Juli 2004
Herausgeber/Publisher:
HGA Capital
Grundbesitz und Anlage GmbH
Rosenstraße 11, 20095 Hamburg
Tel.: +49(0)40 33 33-111 92
Fax: +49(0)40 33 33-343 04
Internet: www.hga-capital.de
E-Mail: [email protected]
INVESTMENT REPORT 2003
LEISTUNGSBILANZ (STAND: JULI 2004)
Herausgeber/Publisher:
HGA Capital Grundbesitz und Anlage GmbH
Rosenstraße 11
20095 Hamburg
Tel.: +49 (0) 40/33 33-111 92 · Fax: +49 (0) 40/33 33-343 04
Internet: www.hga-capital.de · E-Mail: [email protected]
Redaktionsstand/Publication Date:
Hamburg, Juli 2004
Gestaltung/Design:
Hornung & Consorten Werbeagentur GmbH, Hamburg
Bildnachweis/Photos:
HGA Capital-Archiv
Adaption des deutschen textes/English Adaption:
The European-American Business Organization Inc., New York
Lithografie/Artwork:
Langebartels & Jürgens Druckereigesellschaft mbH, Hamburg
Druck/Printing:
Langebartels & Jürgens Druckereigesellschaft mbH, Hamburg
Copyright:
2004 bei HGA Capital Grundbesitz und Anlage GmbH
LEISTUNGSBILANZ 2003
INVESTMENT REPORT 2003
4
HGA Capital Leistungsbilanz 2003
HGA Capital Investment Report 2003
INHALT
5
CONTENT
INHALT/CONTENT
4
HGA CAPITAL
6
KONZERNVERBUND
12
HGA CAPITAL/ENGLISH VERSION
14
THE BANK GROUP
20
DIE AUSSCHÜTTUNGEN IM ÜBERBLICK/DIVIDEND DISTRIBUTION OVERVIEW
22
DIE DEUTSCHEN FONDS/THE GERMAN FUNDS
24
DIE INTERNATIONALEN FONDS/THE INTERNATIONAL FUNDS
28
HGA/FRANKFURT FONDS
32
HGA/ÖSTERREICH I FONDS
34
HGA/MITTELEUROPA I FONDS
36
HGA/USA III FONDS
38
HGA/HAMBURG HAFENCITY FONDS
40
HGA/CAMPUS KRONBERG FONDS/BEITRITT 2003
42
HGA/CAMPUS KRONBERG FONDS
44
HGA/MÜNCHEN FONDS
46
HGA/USA II FONDS
48
HGA/NEW YORK FONDS
50
HGA/BERLIN-MITTE FONDS III
52
HGA/HAMBURG-HANNOVER FONDS
54
HGA/HAMBURG-COTTBUS FONDS
56
HGA/BERLIN-MITTE FONDS II
58
FONDS ENGLAND I, LONDON
60
HGA/HAMBURG-POTSDAM FONDS
62
HGA/BERLIN-MITTE FONDS
64
HGA/VOFÜ-FONDS I
66
HGA I/94 FONDS
68
DRITTDATEN/CONTACT INFORMATION
70
6
HGA CAPITAL
Sehr geehrte Damen und Herren,
mit der vorliegenden Leistungsbilanz möchten wir Sie
über die Ergebnisse der geschlossenen Immobilienfonds
der HGA Capital im Jahr 2003 informieren. Bei Struktur
und Inhalt der Leistungsbilanz richten wir uns nach dem
als Branchenstandard anerkannten dfi-Fragenkatalog. Für
die HGA Capital ist Transparenz jedoch nicht nur im
Rahmen der Leistungsbilanz ein wichtiges Thema, sondern auch bei der Prüfung der Verkehrswerte und der
Wirtschaftlichkeit von Immobilien durch unabhängige
Dritte. Mit dem deutschlandweit ersten Rating einer
Immobilie eines geschlossenen Fonds durch den TÜV
Süddeutschland und die Feri Research GmbH hat die HGA
Capital im Jahr 2002 eine Pionierrolle innerhalb der gesamten Branche übernommen.
Als Initiatorin geschlossener Immobilienfonds agiert die
HGA Capital erfolgreich in den in- und ausländischen Immobilienmärkten. So hat die HGA Capital im Jahr 2003
einen geschlossenen Immobilienfonds in Mitteleuropa (Ungarn) aufgelegt, dem in den folgenden Jahren weitere in
Tschechien und Polen folgen werden bzw. gefolgt sind. Im
vergangenen Jahr hat die HGA Capital erstmals einen
geschlossenen Immobilienfonds in Österreich aufgelegt.
Auch in den USA und Deutschland sind weitere Aktivitäten geplant. Der Schwerpunkt liegt in den USA bei Wohnimmobilien, während in Deutschland u. a. der Logistikmarkt ausgezeichnete Wachstumschancen bietet.
Investitionen in Großbritannien sowie Skandinavien werden geprüft.
Hamburg, den 30. Juli 2004
Angelika Kunath
Dr. Joachim Seeler
HGA CAPITAL:
INITIATORIN GESCHLOSSENER IMMOBILIENFONDS
MIT BANKENHINTERGRUND
Als 100 %ige Tochtergesellschaft der HSH N Real Estate AG
(vormals HGA Beteiligungs AG) gehört die HGA Capital zum
Konzern der HSH Nordbank. Damit kann die HGA Capital
auf das Netzwerk und das Know-How einer der führenden
Banken Deutschlands zurückgreifen.
HGA Capital bietet Fonds mit Schwerpunkt auf gewerblichen Immobilien an. Dazu zählen:
S Büro- /Geschäfts- /Verwaltungszentren
S Einkaufszentren
S Wohnungen
S Hotels
FONDSVERTRIEB
Seit 1972 hat die HGA Capital 30 geschlossene Immobilienfonds und zwei Bahnfonds mit einem Investitionsvolumen
von insgesamt rund 2,3 Mrd. Euro aufgelegt.
Bislang haben sich mehr als 8.000 Anleger an HGA Capital
Fonds beteiligt.
Der Vertrieb der von der HGA Capital aufgelegten geschlossenen Immobilienfonds erfolgt überwiegend durch ausgewählte Banken und Sparkassen.
REPRÄSENTANTEN
HGA Capital hat Repräsentanten in Berlin, London, New
York und Hongkong.
FORMALE ANGABEN ZUR HGA CAPITAL
Hauptsitz des Unternehmens:
Rosenstraße 11
20095 Hamburg
IM IN- UND AUSLAND AKTIV
HGA Capital hat in den vergangenen Jahren sowohl in
Deutschland als auch im Ausland geschlossene Immobilienfonds aufgelegt. Die Standorte der Immobilien befinden
sich in Deutschland, den USA, Ungarn, Österreich und
Tschechien. Im Jahr 2004 ist ein erster Fonds in Polen
geplant.
Tel.: +49 (0)40 33 33 - 110 75
Fax: +49 (0)40 33 33 - 342 21
[email protected]
www.hga-capital.de
AKTIVITÄTEN IN DEN USA
S Unternehmensgegenstand:
S Gründungsjahr :
S Rechtsform :
S Stammkapital:
S Handelsregisternummer:
S Anzahl der Mitarbeiter:
S Geschäftsführung:
Initiatorin geschlossener
Immobilienfonds
1972
GmbH
EUR 2.000.000
HR B 15431
21
Angelika Kunath
Dr. Joachim Seeler
HGA Capital bietet folgende Leistungen an:
S Akquisition geeigneter Objekte
S Konzeption unter Beachtung steuerlicher,
New York City
S
S
S
Insgesamt hat die HGA Capital drei Fonds in den USA aufgelegt. Neben dem HGA/USA III Fonds sind dies der HGA/New
York Fonds aus dem Jahr 2001 und der HGA/USA II Fonds,
eine Apartmentanlage in Florida, ebenfalls aus dem Jahr
2001. Beim HGA/New York Fonds handelt es sich um ein
Wohn- und Geschäftshaus in der weltberühmten Fifth Avenue von Manhattan.
Für das Jahr 2004 plant die HGA Capital den Vertriebsstart
des neuen HGA/USA V Fonds. Dieser Fonds investiert wie
bereits der HGA/USA II Fonds in Apartmentanlagen. Mit
dem neuen Fonds startet die HGA Capital eine Produktreihe im Bereich US-Wohnimmobilien.
DAS LEISTUNGSSPEKTRUM DER HGA CAPITAL
Bürogebäude in Manhattan,
INVESTITIONSSCHWERPUNKTE
rechtlicher
und wirtschaftlicher Parameter
Gründung von Fondsgesellschaften
Sicherstellung der Gesamtfinanzierung
Platzierung des erforderlichen Emissionskapitals
Warum sind US-Wohnimmobilien interessant ?
Der Wohnimmobilienmarkt in den USA unterscheidet sich
in mehrfacher Hinsicht deutlich vom Wohnimmobilienmarkt in Deutschland ebenso wie von dem der meisten
anderen europäischen Länder. Das betrifft sowohl die rechtlichen Rahmenbedingungen als auch die demografische
7
8
dig freigegebenen Ladenöffnungszeiten in Polen, Ungarn
und Tschechien. So können die Einwohner in diesen Ländern auch am Sonntag einkaufen.
Anleger bevorzugen häufig Immobilien-Investments im
Inland. Bei Anlegern waren im Jahr 2003 die so genannten
Telekom-Fonds sehr beliebt. Dabei handelt es sich um
Objekte in denen die Deutsche Telekom langfristig
Mieterin ist. Bei diesen Immobilien ist jedoch darauf zu
achten, dass es sich um Gebäude in einer attraktiven Lage
handelt, denn wenn die jeweilige Telekom-Niederlassung
auszieht, besteht das Problem der Weitervermietung. Die
Objekte sollten vornehmlich in Metropolen und in zentralen Lagen liegen. Das Objekt des HGA/FrankfurT Fonds
liegt zentral im Frankfurter Ostend in der Nähe des künftigen Sitzes der Europäischen Zentralbank (EZB).
HGA CAPITAL
Entwicklung. Wesentliche Erfolgsfaktoren für Investments
in Wohnimmobilien sind die Zahl der Haushalte und die Bevölkerungsentwicklung. Wo Bevölkerung und Zahl der Haushalte wachsen, steigt auch die Nachfrage nach Wohnungen.
Die Bevölkerungszahl der USA wächst kontinuierlich. Für
die kommenden Jahre prognostizieren die Statistiker des
U.S. Census Buerau ein jährliches Wachstum der US-Bevölkerung um 0,9 %. Das ist ein Bevölkerungszuwachs von 2,3
Mio. Personen im Jahr – was in etwa der Einwohnerzahl
des Großraums Hamburgs entspricht.
Darüber hinaus ist in den USA das Mietrecht liberaler als
in Deutschland. So ist beispielsweise eine vierwöchige Kündigungsfrist üblich, längere Fristen werden nur selten vereinbart. Bei Zahlungsverzug oder unsozialem Verhalten von
Mietern sind Räumungen kurzfristig realisierbar.
AKTIVITÄTEN IN MITTELEUROPA
HGA Capital hat bisher zwei geschlossene Immobilienfonds in Mitteleuropa aufgelegt: Beim HGA/Mitteleuropa I
Fonds handelt es sich um ein Shopping Center in Pécs (Ungarn) und beim HGA/Mitteleuropa II Fonds um ein Shopping Center in Brünn (Tschechien). Letzterer ging im März
2004 in den Vertrieb. Bei beiden Projekten übernimmt die
ECE-Gruppe die Vermietung und das Management. Die HGA
Capital wird sich in Mitteleuropa auf die Länder Tschechien,
Ungarn und Polen konzentrieren. Schwerpunkt der Aktivitäten sind dabei Shopping Center. Auch 2004 beabsichtigt
die HGA Capital, neue Fonds in Mitteleuropa aufzulegen.
Insbesondere ist ein Fonds in Polen geplant. Die HGA Capital
strebt die Marktführerschaft in diesem Segment an.
Warum sind Shopping Center in Mitteleuropa interessant ?
Experten beurteilen die Wachstumsmöglichkeiten auf dem
mitteleuropäischen Immobilienmarkt für Einzelhandel als
sehr positiv. Der EU-Beitritt, günstige Steuersätze sowie positive Prognosen für Wirtschaft und Konsum versprechen
interessante Wachstumsraten. Allerdings geht man davon
aus, dass die Expansion an den Peripherien der Städte mit
Hypermärkten von 2.500 bis 10.000 m2 Verkaufsfläche mittlerweile abgeschlossen ist. Dagegen hat sich das Interesse
immer mehr in die Zentren der Metropolen wie Prag,
Budapest oder Warschau verlagert. Vor allem in Budapest
entstanden bereits mehrere großzügige Shopping-Center.
Aber auch Nebenstandorte wie Pécs in Ungarn, Brünn in
Tschechien oder Krakau und Breslau in Polen bieten sich
als Regionalzentren mit ihren großen Einzugsgebieten von
500.000 und mehr Konsumenten geradezu an. Darüber
hinaus profitieren Shopping-Center von den fast vollstän-
Partner der HGA Capital in Mitteleuropa: Die ECE-Gruppe
Die ECE ist seit rund 37 Jahren auf Shopping Center spezialisiert. Das Unternehmen besitzt ein großes Know-How bei
der Entwicklung von Shopping Centern, bei der Standortwahl sowie bei Vermietung und Management von Einkaufscentern. Mit 73 gemanagten innerstädtischen ShoppingCentern ist die ECE-Gruppe Marktführer in Deutschland
und Europa. In Mitteleuropa ist das Unternehmen ebenfalls aktiv und betreibt in Breslau, Lodz und Budapest
jeweils Einkaufscenter, die bereits voll vermietet sind.
AKTIVITÄTEN IN ÖSTERREICH
HGA Capital hat 2003 erstmals einen geschlossenen Immobilienfonds in Österreich aufgelegt. Der HGA/Österreich I
Fonds investiert in ein Bürogebäude in Wien.
Warum ist der Immobilienmarkt in Österreich interessant ?
Österreich ist insbesondere aufgrund seiner stabilen wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen ein interessanter Markt für Immobilien-Investments. Daher entscheiden sich auch immer mehr Anleger für eine Kapitalanlage in geschlossene Österreich-Fonds. Das Eigenkapitalvolumen hat sich in den letzten drei Jahren vervielfacht. So
betrug das platzierte Eigenkapital der Österreich-Fonds im
Jahr 2003 rund 353 Mio. Euro. Im Jahr 2000 lag das Eigenkapitalvolumen noch bei 15,1 Mio. Euro. Keine andere
Anlage in geschlossene Auslandsimmobilienfonds konnte
in den vergangenen Jahren eine so hohe Steigerung des
platzierten Eigenkapitals und des Investitionsvolumens erreichen.
AKTIVITÄTEN IN DEUTSCHLAND
Mit dem HGA/FrankfurT Fonds hat die HGA Capital einen
neuen Deutschland-Fonds aufgelegt. Dieser Fonds investiert
in ein Telekom-Gebäude in Frankfurt am Main.
Deutschland-Fonds stärker gefragt
Im Jahr 2003 wurden über Beteiligungsmodelle insgesamt
rund 2,31 Mrd. Euro in Deutschland investiert. Dies ist ein
Plus von 15,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Aber: die
Bedingungen haben sich geändert. Nicht mehr Steuersparen steht bei den Anlegern im Mittelpunkt, sondern
attraktive Renditen. Hinzu kommt, dass im Gegensatz zu
den neunziger Jahren jetzt stärker auf die Qualität der
Immobilien geachtet wird. Insbesondere konservative
VORREITER BEIM RATING
Als erste Initiatorin geschlossener Immobilienfonds hat die
HGA Capital die Fondsimmobilie des HGA/Campus Kronberg Fonds durch die Feri Research GmbH und den TÜV Süddeutschland raten lassen. Die Immobilie wurde dabei mit A
(„sehr gut“) bewertet. Der TÜV Süddeutschland hat sich in
13 Jahren als Spezialist für die Aufdeckung von Baumängeln einen Namen gemacht. Feri, eine der führenden Ra-
tingagenturen Europas, analysiert regelmäßig die Immobilienmarktzyklen in 17 europäischen Ländern sowie in den
USA. Für die Immobilienratings werden Mikro- und Makrostandort der jeweiligen Immobilie, Objektqualität und Mietverhältnisse untersucht. Neben den Rating-Gesamtnoten
werden separate Bewertungen für Attraktivität, Risiko und
Wirtschaftlichkeit ausgewiesen. Die HGA Capital unterzieht, soweit möglich, alle Fondsimmobilien einem Rating.
Wie können Ratings helfen ?
Die Darstellung der Ratingergebnisse erfolgt in Buchstaben,
wodurch die Ergebnisse auf einfache Weise mit anderen
Beteiligungsangeboten verglichen werden können. Dabei
steht AAA für „Absolute Spitze“, AA für „Hervorragend“, A
für „sehr gut“ und so weiter. Das Rating ist sehr hilfreich
für jene Anleger, Journalisten und Analysten, die die Immobilie nicht selbst vor Ort eingehend prüfen können oder
wollen. Hinzu kommt, dass die Experten der Ratingagenturen aufgrund ihrer Erfahrung in der Lage sind, eine umfassende Beurteilung der Immobilie nach Nutzungskonzept,
technischem Standard und wirtschaftlichem Umfeld vorzunehmen.
9
10
Dr. Joachim Seeler
Dr. Joachim Seeler hat an der Universität Hamburg studiert
und schloss das Studium als Diplom-Wirtschaftsingenieur
ab. 1993 promovierte er zum Dr. rer. pol. Im Anschluss war
er von 1993 bis 1998 bei der STRABAG in Köln zunächst als
Assistent des Vorstandsvorsitzenden und danach als Leiter
Internationale Projektentwicklung tätig. Von 1998 bis 2000
war Herr Seeler Leiter für Internationale Immobilienfinanzierung bei der Hamburgischen Landesbank. Seit dem
1. April 2000 ist er Geschäftsführer der HGA Capital
Grundbesitz und Anlage GmbH und seit 02. Juni 2004
Vorstand der HSH N Real Estate AG.
LIQUIDIERTE FONDS DER HGA CAPITAL VON 1972–1993
11
HGA CAPITAL
GESCHÄFTSFÜHRUNG
Angelika Kunath ist verantwortlich für den Bereich geschlossene Immobilienfonds in Deutschland und Westeuropa. Dr. Joachim Seeler betreut die in den USA und Mitteleuropa investierenden Fonds des Unternehmens. Beide verfügen über langjährige Erfahrung in der Immobilienwirtschaft und sind bekannt durch zahlreiche Beiträge in
renommierten überregionalen Tageszeitungen, Fachzeitschriften sowie durch Vortragstätigkeiten.
Angelika Kunath
Angelika Kunath ist Diplom-Juristin und schloss ihr Studium der Rechtswissenschaften in Leipzig 1975 ab. Im Anschluss war sie bis 1986 Justitiarin in einem Baukonzern.
Ab 1988 war Frau Kunath in der Vermögensverwaltung der
Lehndorff-, später Behne-Gruppe, jetzt Hamburgische
Immobilien Handlung GmbH, Hamburg, tätig. 1990 übernahm sie Aufgaben im Einkauf von Immobilien und der
Konzeption geschlossener Fonds in der Behne-Gruppe. Ab
1992 war Frau Kunath als Prokuristin verantwortlich für
den Objekterwerb für geschlossene Immobilienfonds, die
Begleitung der Konzeption geschlossener Fonds und der
Übernahme von Aufgaben in der Projektentwicklung. Ab
1995 war sie als Mitglied der Geschäftsleitung zuständig
für die Koordination der Einkaufsaktivitäten und Projektentwicklungen der Gruppe. Seit Oktober 1995 ist sie Geschäftsführerin der HGA Capital Grundbesitz und Anlage GmbH.
DIE LEISTUNGSBILANZ DER HGA CAPITAL
Die HGA Capital hat seit 1972 insgesamt 30 geschlossene Immobilienfonds und zwei Mobilienfonds (jeweils Bahnfonds)
mit einem Investitionsvolumen von rund EUR 2,3 Mrd.
aufgelegt. Bis zum Jahr 1993 wurden 14 Fonds aufgelöst.
18 geschlossene Immobilienfonds befinden sich in der Bewirtschaftungsphase (Stichtag 31.12.2003). Sechs der Fonds
erzielten seit Auflage eine höhere Ausschüttung als prognostiziert, sechs Fonds verliefen nach Plan und drei Fonds
blieben hinter den Erwartungen zurück. Drei Fonds erwirtschaften planmäßig erst spätere Erträge. Siehe hierzu
auch die detaillierten Informationen der Einzeldarstellung
der Fonds ab Seite 32.
EMISSIONS-
INVESTITIONS-
JAHR
FONDS
WÄHRUNG
VOLUMEN
EIGENKAPITAL
1972
Fonds Holland 1,
Verwaltungszentrum
Amsterdam
Rembrandt-Park
Thfl
45.000
19.000
ASH-Fonds
Geschäfts- und
Hamburg-Altona
Verwaltungszentrum
TDM
88.800
35.000
Ratzeburg/HGA II
Seniorenwohnanlage
TDM
76.305
22.000
1975
HGA III
Kurklinik Bad Ems
TDM
30.500
7.300
1973/1976
Hamburg-Fonds 1/
Wohnanlage mit
HGA IV
Versorgungseinrichtungen
TDM
39.450
14.500
HGA V
Geschäfts- und VerwaltungsTDM
20.000
10.000
TDM
976
190
TDM
92.819
12.240
TDM
10.000
4.700
TDM
19.600
7.400
TDM
19.551
7.200
TDM
50.450
11.250
TDM
36.800
8.900
TDM
119.500
59.500
1972
1973/1974
1975
OBJEKTNAME
Fonds Inselstadt
zentrum Hamburg-Altona
1975
Bahn-Fonds 1
Erwerb von
Eisenbahngüterwagen
1976
Bahn-Fonds 2
Erwerb und Vermietung
von Eisenbahngüterwagen
1977
HGA VI
Wohnanlage
in Braunschweig
1978
HGA VII
Wohnanlage in Mainz-Finthen,
Block A und B
1978
HGA VIII
Wohnanlage in Mainz-Finthen,
Block C und D
1980
Fonds HGA 9
Kultur- und Einkaufszentrum
in Mühlacker bzw. Gevelsberg
1980
Fonds HGA 10
Kultur-, Kongreß- und
Bürgerzentrum, Bad Soden
1993
HGA I/93
Bürohaus Berlin,
Buckower Damm
12
13
KONZERNVERBUND
HSH NORDBANK
Die HSH Nordbank AG ist am 02.06.2003 in der Rechtsform
einer Aktiengesellschaft aus der Verschmelzung der Hamburgischen Landesbank mit der Landesbank Schleswig-Holstein (LB Kiel) entstanden. Mit einer Bilanzsumme von
rund EUR 170 Mrd. und weltweit ca. 4.500 Mitarbeitern gehört die fusionierte Bank zu den führenden Kreditinstituten in Deutschland. Anteilseigner der HSH Nordbank sind
die Freie und Hansestadt Hamburg (35,38 %), die WestLB
Beteiligungsholding GmbH (26,86 %), das Land SchleswigHolstein (19,55 %) sowie der Sparkassen- und Giroverband
für Schleswig-Holstein (18,21 %).
Repräsentanzen/Niederlassungen
Die HSH Nordbank verfügt ihrer Kernregion Hamburg/
Schleswig-Holstein entsprechend über einen Doppelsitz in
Hamburg und Kiel. Darüber hinaus ist sie innerhalb
Deutschlands in Berlin und Lübeck präsent. Als Partner an
den internationalen Kapitalmärkten unterhält sie leistungsstarke Stützpunkte in London, Luxemburg sowie New York
und Hongkong und ist außerdem auf Guernsey vertreten.
Als Geschäftsbank mit Fokus auf den Ostseeraum und
einem weiteren Schwerpunkt in Asien unterhält sie ferner
Niederlassungen und Repräsentanzen in Kopenhagen, Helsinki, Oslo, Stockholm, Riga, Tallinn, Amsterdam und Warschau sowie Singapur, Shanghai und Hanoi.
Angebotsspektrum
Die neue Bank ist in der Kernregion Hamburg/SchleswigHolstein zusammen mit den Sparkassen Marktführer. Im
Firmenkundengeschäft konzentriert sich die HSH Nordbank
auf größere mittelständische Unternehmen in Hamburg
und Schleswig-Holstein sowie in Nordeuropa. Daneben
agiert die Bank national und international als Spezial- und
Projektfinanzierer mit dem Ziel, das Produkt-Know-How
und die Kenntnis der Geschäftsbelange ihrer Kunden noch
weiter zu vertiefen.
Die besondere Expertise in bestimmten Branchen und
Regionen hilft der HSH Nordbank, um in der Spezialfinanzierung ihre Spitzenposition auszubauen. Hierzu zählen
die Schiffsfinanzierung – die HSH Nordbank ist der größte
Schiffsfinanzierer der Welt – die Transport- und Leasingfinanzierung sowie die Immobilienfinanzierung. Als
Dienstleister rund um die Immobilie positioniert sich die
Bank als größter Immobilienfinanzierer in Norddeutschland und ist bundesweit unter den führenden Adressen.
Auch das Engagement in den Spitzenlagen der amerikanischen und europäischen Ballungszentren gewinnt zunehmend an Bedeutung.
HSH NORDBANK AG
HSH N REAL ESTATE AG
Beteiligungen
Projektentwicklung
Fondsgeschäft
Dienstleistungen
GEHAG GMBH
HSH N
IMMOBILIENHOLDING
HGA CAPITAL
HSH N
IMMOBILIEN CONSULT
Die HSH N Real Estate AG ist eine 100 %ige Tochter der HSH
Nordbank AG. Im Juni 2004 hat die HSH Nordbank ihr
Immobilieninvestment- und Immobilienfondsgeschäft
sowie die Immobilienprojektentwicklung in der HSH N
Real Estate AG als Holding gebündelt, um alle ihre Immobilienaktivitäten außerhalb der Immobilienfinanzierung
zentral zu steuern.
DGAG GMBH
TERRAIN AG
HGA MANAGEMENT
HSH N IMMOBILIEN
MANAGEMENT
Die Holding steuert und koordiniert die Aktivitäten ihrer
Tochtergesellschaften, u. a. der HGA Capital Grundbesitz
und Anlage GmbH, der HGA Management Investor und
Anlage GmbH sowie der LB Immo Invest GmbH.
... UND ANDERE
... UND ANDERE
LB IMMO INVEST
HSH N IMMOBILIEN
DEVELOPMENT
HSH N REAL ESTATE (VORMALS HGA BETEILIGUNGS AG)
HGA MANAGEMENT
Apartment-Anlage
Die HGA Management wurde am 17.12.1992 – damals noch
unter ”Katharinen“ Verwaltungsgesellschaft mbH firmierend – als weitere Tochtergesellschaft der HSH Nordbank AG
(bis 02.06.03 Hamburgische Landesbank –Girozentrale–)
gegründet.
„Mainsail Village“
in Tampa, Florida
Sie übernimmt das Management der von der HGA Capital
platzierten Fonds und der Fondsimmobilien sowie die
Anlegerbetreuung.
Aufgrund der langjährigen Erfahrung auf den Gebieten
des Fonds- und Objektmanagements und der Anlegerbe-
treuung bringt sie ihr Know-How als geschäftsführende
Kommanditistin bzw. im Rahmen von Geschäftsbesorgungsverträgen ein.
LB IMMO INVEST
Die LB Immo Invest GmbH ist als Anbieter von ImmobilienSpezialfonds aktiv.
Dabei richtet sich das Unternehmen mit seinen Fonds an institutionelle Anleger wie Versicherungen, Pensions- und Unterstützungskassen, Stiftungen und Sparkassen. Die LB Immo
Invest ist eine Tochtergesellschaft der HSH N Real Estate AG,
der Landesbank Hessen-Thüringen und der Real I.S. AG.
14
HGA CAPITAL –
ENGLISH VERSION
Dear Investor:
This report presents the 2003 results of the closed-end property funds of HGA Capital. The report fully complies with
established industry standards as outlined by Germany’s
dfi-Fragenkatalog. For HGA Capital, transparency is absolutely vital not only in how information is presented, but
also in how current market prices and the profitability of
real estate are analyzed by independent third parties. In
2002, HGA Capital was the first to obtain ratings for closed
end funds from the standards-setting TÜV Süddeutschland
and Feri Research GmbH.
HGA has an established record of successful closed-end
property funds in both domestic and foreign markets. Last
year HGA Capital set up its first Central European funds in
Austria and Hungary, and is preparing future opportunities in the Czech Republic and Poland. New funds are also
planned in the United States, where HGA is focusing on residential property, and in Germany, where strong growth
in logistical infrastructure is foreseen. Investments in Great
Britain and Scandinavia are also being considered.
HGA CAPITAL:
INITIATOR OF REAL ESTATE INVESTMENT FUNDS
BACKED BY A STRONG FINANCIAL NETWORK
HGA Capital is a wholly owned subsidiary of HSH N Real
Estate AG (formerly HGA Beteiligungs AG), which belongs
to the HSH Nordbank Group. As an initiator of closed-end
property funds, HGA Capital is able to utilize the network
and know-how of one of Germany’s leading banks.
Since it’s founding in 1972, HGA Capital has created 30
property funds and two railroad investment funds with a
total investment volume of 1 2.3 billion.
More than 8,000 investors have already entrusted their
money with HGA Capital.
Dr. Joachim Seeler
HGA Capital offers real estate investment funds specializing in commercial property. Assets include:
S Office/business and administration centers
S Hotels
S Shopping Centers
S Residential Buildings
FUND SALES
The distribution of HGA Capital’s real estate investment
funds takes place predominantly through select banks and
savings & loan banks.
BRANCH OFFICES
HGA CAPITAL COMPANY INFO
Company Headquarters:
Rosenstraße 11
20095 Hamburg
Hamburg, July 30, 2004
Angelika Kunath
HGA CAPITAL’S INVESTMENT FOCUS
HGA Capital, headquartered in Hamburg, has branch
offices in Berlin, London, New York and Hong Kong.
OPERATING IN GERMANY AND ABROAD
Tel.: +49 - 40 - 3333 110 75
Fax: +49 - 40 - 3333 342 21
[email protected]
www.hga-capital.de
In the past few years, HGA Capital has established closedend property funds in Germany, as well as abroad. The real
estate locations are found in Germany, USA, Hungary,
Austria and the Czech Republic. An investment fund in
Poland is planned for 2004.
S Company Mission:
ACTIVITIES IN THE UNITED STATES
Profitable Closed-end
Property Fund Initiatives
S Year of Establishment: 1972
Limited Liability
S Legal Status:
Corporation
S Original Share Capital: 1 2,000,000
S Business Registration Nr.: HR B 15431
S Number of Employees: 21
Angelika Kunath
S Managing Directors:
Dr. Joachim Seeler
HGA Capital has three investment funds in the United States.
In addition to the HGA/USA III Fund are the HGA/New York
Fund and the HGA/USA II Fund (an apartment complex in
Florida), both established in 2001. HGA/New York Fund
manages a residence and commercial business property on
Manhattan’s world-renowned Fifth Avenue.
In 2004, HGA Capital will expand its product line in the
U.S. residential real estate market by launching the new
HGA/USA V Fund.
BUSINESS ACTIVITIES
Office building in Manhattan,
HGA Capital is engaged in the following services:
New York City
S Acquisition of suitable fund properties
S Close monitoring and analyses of tax, legal
S
S
S
and economic parameters
Establishment of real estate investment fund companies
Securing of financing packages
Placement of new equity issues
Why U.S. Residential Real Estate?
The residential real estate market in the United States differs from that in Germany, as well as most other European
countries in many ways. This is primarily because of legal
frameworks and demographic trends.
The essential factor for success in residential real estate
investments is growing demand, based on the number of
households and population trends.
15
16
ACTIVITIES IN AUSTRIA
cies in Europe, regularly analyzes real estate market cycles
in 17 European countries, as well as the United States.
Micro and macro locations, building quality and tenant
relations are scrutinized for the overall rating. Separate
ratings are also given based on attractiveness, risk, and
economic efficiency.
HGA CAPITAL –
ENGLISH VERSION
U.S. population growth continues unabated. The U.S.
Census Bureau predicts a 0.9 % average growth rate for the
foreseeable future, adding 2.3 million people (or another
Hamburg) per year to the country.
Furthermore, rental conditions in the United States are
more liberal than in Germany. For example, a tenant rarely
agrees to a moving-out notice of more than four weeks. Landlords can evict tenants for good cause relatively quickly.
ACTIVITIES IN CENTRAL EUROPE
HGA Capital has thus far established two closed-end real
estate funds in Central Europe. Here HGA Capital is focused on shopping complexes in the Czech Republic,
Hungary, and Poland. HGA/Mitteleuropa I Fund manages a
shopping center in Pécs, Hungary, which was placed on
the market in March 2004 and HGA/Mitteleuropa II Fund
manages a shopping center in Brünn, Czech Republic. The
leasing and management of both projects is managed by
the ECE-Group. In 2004, HGA Capital also intends to establish a new fund in Poland and continues to work hard
elsewhere in its quest to be a market leader in the region.
Why Shopping Centers in Central Europe?
Expert analysts predict strong growth in Central European
real estate markets. EU accession has been beneficial in
terms of tax laws and consumer demand. Nevertheless,
city peripheries are currently saturated with hypermarkets (2,500 to 10,000 square meters of floor space). In contrast, shopping complex growth opportunities are seen in
centers of cities such as Prague, Budapest and Warsaw.
Several large shopping centers have already emerged in
Budapest.
Moreover, secondary cities such as Pécs in Hungary, Brünn
in the Czech Republic, or Cracaw and Breslau in Poland are
developing into important regional centers with outlaying
areas that can draw 500,000 or more consumers. Retail
shopping in Poland, Hungary and the Czech Republic
benefits from liberal operating hours seven days a week.
The ECE-Group: HGA Capital’s Partner in Central Europe
The ECE-Group has specialized in the development of
shopping centers for nearly 40 years, making it a highvalue expert in terms of choice locations, leasing and
management. With 73 inner city shopping centers in its
portfolio, ECE is the market leader in all of Europe. In
Central Europe, ECE has developed fully occupied shopping centers in Breslau, Lodz, and Budapest.
HGA Capital established its first closed-end real estate
fund in Austria in 2003. The HGA/Österreich I Fund has
invested in a commercial complex in Vienna.
Why Real Estate in Austria?
Austria can boast particularly stable economic and political conditions, and thus an interesting market for real
estate investment. Increasing numbers of investors are
choosing closed-end Austrian funds. Overall in 2003, Real
Estate Fund’s in Austria totals approximately 1 353 million
in equity capital, representing dramatic groth since 2000,
when volume was only 1 15,1 million. No other closed-end
foreign real estate fund has achieved such growth.
ACTIVITIES IN GERMANY
The newly established HGA/Frankfurt Fund acquired a telecommunications complex in Frankfurt at Main.
Strong Demand for German Funds
In 2003 1 2.31 billion have been invested in investors
models in Germany, a 15,5% increase over 2002. However
conditions have changed. Tax exemptions are no longer
available, and no longer the primary incentive for investors. Attractive returns are now the primary motivation. In
contrast to the nineties, there is a greater emphasis on the
quality of real estate. Moreover, conservative investors favor
domestic real estate investments.
Demand for “telecommunication” real estate funds was
especially strong in 2003. Accordingly, the German Fund
manages locations rented by Deutsche Telekom on a longterm basis. These locations, which rely on one large
tenant, must be especially attractive in order to minimize
the problem of finding new tenants if necessary.
The buildings should be on central, metropolitan sites,
such as the building of HGA/FrankfurT Fund, which is
found in Frankfurt’s East End, near the future site of the
European Central Bank.
A PIONEER IN THE RATINGS
HGA Capital was the first in the nation to seek ratings for
closed-end real estate funds, through Feri Research GmbH
and the TÜV Süddeutschland (HGA Campus Kronberg
Fund was awarded the first A, or very good, rating). TÜV
Süddeutschland has specialized in exposing construction
defects for over a decade. Feri, one of the top rating agen-
HGA Capital seeks a rating for as many of its properties as
possible.
How Do Ratings Help?
Ratings allow for reasonable comparisons of investment
opportunities in property. AAA stands for “top quality”,
AA for “excellent”, A for “very good” etc. Rating are very
useful for investors, journalists, and analysts who cannot,
or do not want to personally review the real estate in great
detail. With their vast experience in the field, rating agencies conduct a comprehensive assessment of the real estate
according to intended use, technical standards and economic environment.
17
18
tional real estate financing group at the Hamburgische
Landesbank. Dr. Seeler became managing director at HGA
Capital in 2000 and has been on the board of directors of
HSH N Real Estate AG since June 2004.
HGA CAPITAL FUNDS LIQUIDATED DURING 1972–1993
19
HGA CAPITAL –
ENGLISH VERSION
EXPERIENCED MANAGEMENT
Angelika Kunath is responsible for real estate investment
funds, in Germany and Western Europe, while Dr. Joachim
Seeler manages funds in the USA and Central Europe. Both
have extensive real estate experience, are frequent speakers at industry events and have been widely published in
trade journals and the international business press.
Angelika Kunath
Angelika Kunath has earned a law degree in Leipzig and
then worked as a legal counsel in the construction industry. In 1988, Ms. Kunath joined Vermögensverwaltung of
Lehndorff (later the Behne Group, now the HIH
Hamburgische Immobilien Handlung GmbH) where she
worked in acquisition and closed-end fund conception
before her appointment as a member of management overseeing the coordination of purchasing and project development. Ms. Kunath became managing director of HGA
Capital in 1995.
Dr. Joachim Seeler
Dr. Joachim Seeler earned a degree in industrial engineering at the University of Hamburg and attained his doctorate in 1993. He worked with STRABAG in Cologne both as
assistant to the chairman and as director of international
project development. Later, he was director of the interna-
HGA CAPITAL’S TRACK RECORD
YEAR
OF ISSUE
TOTAL
FUND NAME
PROPERTY DESCRIPTION
CURRENCY
INVESTMENT
EQUITY
(IN 1,000 s)
Since 1972 HGA Capital has initiated 30 real estate investment funds and two railroad investment funds, with a
total investment volume of approximately 1 2.3 billion.
Through 1993 14 funds have been liquidated. At year-end
2003, 18 funds were under management. Returns from six
of those funds exceeded forecasts in 2003, six are meeting
expectations and only three are underperforming. Three
funds are not yet paying dividends. Detailed information
for each fund can be found beginning on page 33.
1972
Fonds Holland 1,
Administration Center
Amsterdam
Rembrandt-Park
ASH-Fonds
Business and
Hamburg-Altona
HFL
45,000
19,000
Administration Center
DM
88,800
35,000
Ratzeburg/HGA II
Senior Citizen Residence
DM
76,305
22,000
1975
HGA III
Health Clinic & Spa, Bad Ems
DM
30,500
7,300
1973/1976
Hamburg-Fonds 1/
Residential Complex
HGA IV
with Nursing Home
DM
39,450
14,500
HGA V
Business and Administration
DM
20,000
10,000
DM
976
190
DM
92,819
12,240
DM
10,000
4,700
DM
19,600
7,400
DM
19,551
7,200
DM
50,450
11,250
DM
36,800
8,900
DM
119,500
59,500
1972
1973/1974
1975
Fonds Inselstadt
Center, Hamburg-Altona
1975
Bahn-Fonds 1
Railroad
Freight Cars
1976
Bahn-Fonds 2
Railroad
Freight Cars
1977
HGA VI
Residential Complex,
Braunschweig
1978
HGA VII
Block A & B, Mainz-Finthen
1978
HGA VIII
Block C & D, Mainz-Finthen
1980
Fonds HGA 9
Cultural and Shopping Center
Mühlacker bzw. Gevelsberg
1980
Fonds HGA 10
Cultural, Conference and
Citizen Center, Bad Soden
1993
HGA I/93
Office Complex,
Buckower Damm, Berlin
20
21
THE BANK GROUP –
ENGLISH VERSION
HSH NORDBANK
HSH Nordbank was established as a stock corporation in
June 2003 with the merger of the Hamburg Landesbank
and the Schleswig-Holstein Landesbank (LB Kiel). With a
combined balance sheet of 1 170 billion and about 4,500
employees worldwide, the new bank group is one of
Germany’s leading credit institutions. Shareholders of
HSH Nordbank include the City-State of Hamburg
(35.38%), WestLB Beteiligungsholding GmbH (26.86 %),
Land Schleswig-Holstein (19.55 %) and Sparkassen- und
Giroverband for Schleswig-Holstein (18.21 %).
middle-sized companies in Hamburg and SchleswigHolstein, as well as elsewhere in northern Europe.
Moreover, in both domestic and foreign markets, the bank
is engaged in special and project finance, meeting the
client’s goals and concerns with superior product knowhow and technical knowledge. One example of its special
expertise is ship finance, in which HSH Nordbank rakes
number one in the world. The bank also has highly developed know how in transport, leasing and real estate financing. It is also the largest real estate financier in northern
Germany and one of the largest throughout Germany. The
bank’s activities and reputation are growing in the most
high profile sites in America and Europe.
BRANCH & REPRESENTATIVE OFFICES
HSH NORDBANK AG
HSH N REAL ESTATE AG
Investor Interests
Project Development
Real Estate Funds
Services
GEHAG GMBH
HSH N
IMMOBILIENHOLDING
HGA CAPITAL
HSH N
IMMOBILIEN CONSULT
DGAG GMBH
TERRAIN AG
HGA MANAGEMENT
HSH N IMMOBILIEN
MANAGEMENT
... OTHERS
... OTHERS
LB IMMO INVEST
HSH N IMMOBILIEN
DEVELOPMENT
HSH N REAL ESTATE (FORMERLY HGA BETEILIGUNGS AG)
HSH Nordbank covers its core region in Hamburg/
Schleswig-Holstein with headquarters in both Hamburg
and Kiel. Elsewhere in Germany, the bank group maintains a presence Berlin and Lübeck. Internationally, HSH
Nordbank operates significant branch offices in London,
Luxembourg, New York, Hong Kong and Guernsey. The
bank also has a strong presence in the Baltic Sea region as
well as in Asia, where branches and representative offices
are located in Copenhagen, Helsinki, Oslo, Stockholm,
Riga, Tallin, Amsterdam, and Warsaw, as well as Singapore,
Shanghai, and Hanoi.
SPECTRUM OF PRODUCTS & SERVICES
The new bank shares market leadership with the savings &
loans association, in the core region of Hamburg/Schleswig-Holstein. Corporate banking services concentrate on
HSH N Real Estate AG is a wholly owned subsidiary of HSH
Nordbank AG. In June 2004 HSH Nordbank centralized all
of its real estate activities (investments, funds and development) into the holding company HSH N Real Estate AG.
The new company governs and coordinates the activities of
its subsidiaries, which include HGA Capital Grundbesitz
und Anlage GmbH, HGA Management Investor und Anlage
GmbH, and LB Immo Invest GmbH.
HGA MANAGEMENT
HGA Management was established in December 1992
under the name of “Katharinen” Verwaltungsgesellschaft
mbH as a subsidiary of HSH Nordbank AG (until June 2003
known as the Hamburgische Landesbank –Girozentale–). It
assumed the management of HGA Capital’s funds, proper-
ties within the funds and investor relations. Due to its long
experience in those tasks, HGA Management brings its cutting edge know-how to bear on its legal responsibilities.
LB IMMO INVEST
The „Mainsail Village“
apartment complex
in Tampa, Florida
The LB Immo Invest GmbH offers special real estate funds
designed for institutional investors such as insurance, pension and retirement fund companies, as well as non-profit
foundations and savings banks. LB Immo Invest is a subsidiary of HSH N Real Estate AG, Landesbank Hessen-Thüringen and Real I.S. AG.
22
23
DIE AUSSCHÜTTUNGEN
DIVIDEND DISTRIBUTION
IM ÜBERBLICK
OVERVIEW
SOLL-IST-VERGLEICH DER KUMULIERTEN AUSSCHÜTTUNGEN/
TARGET-PERFORMANCE COMPARISON OF CUMULATIVE DIVIDEND PAYMENTS
HGA/FrankfurT Fonds *
HGA/Österreich I Fonds *
HGA/Mitteleuropa I Fonds *
HGA/USA III Fonds
HGA/HH HafenCity Fonds
HGA/Campus Kronberg Fonds
HGA/München Fonds
HGA/USA II Fonds
HGA/New York **
FondsHGA/Berlin-Mitte Fonds III
HGA/Hamburg-Hannover Fonds
HGA/Hamburg-Cottbus Fonds
HGA/Berlin-Mitte Fonds II
Fonds England I, London
HGA/Hamburg-Potsdam Fonds
HGA/Berlin-Mitte
FondsHGA/Vofü-Fonds I
HGA I/94 Fonds
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110 %
* Gemäß Prospekt noch keine Ausschüttung/No divident yet according to prospectus
** Die Rückführung des Eigenkapitals erfolgt in 2004. Die Ausschüttung für 2003 wird in den Folgejahren nachgeholt.
Equity payback will begin in 2004. Dividend distribution for 2003 has been delayed to the following years.
Stand: Juli 2004/Date: July 2004
Soll/Forecast
Ist/Actual
24
27
DIE DEUTSCHEN FONDS
THE GERMAN FUNDS
FONDS
OBJEKTNAME/-ANSCHRIFT
OBJEKTBESCHREIBUNG
EMISSIONSJAHR
EIGENKAPITAL
FONDSVOLUMEN
INVESTITIONSVOLUMEN
FUNDS
PROPERTY ADDRESS
YEAR OF ISSUE
EQUITY
TOTAL FUND
ASSETS
TOTAL INVESTMENT
HGA/FrankfurT Fonds
Frankfurt
Danziger Platz 12
Bürogebäude
Office building
2003
€
24.800.000
HGA/Hamburg HafenCity Fonds
Hamburg,
Kibbelsteg 15/17
Büro- und Schulungsgebäude
Office building and training center
2002
€
20.000.000
HGA/Campus Kronberg Fonds
Kronberg,
Campus Kronberg 1
Büro- und Multifunktionsgebäude
Office building and multi-use complex
2002/2003
€
48.500.000
HGA/München Fonds
München-Thalkirchen,
Rupert-Mayer-Straße 44
Bürogebäude, Produktion, Lagerräume
Office building, production and storage facilities
2001/2002
€
30.470.000
HGA/Berlin-Mitte Fonds III
Berlin,
Charlottenstraße 49
5 Sterne Luxushotel
5 Star luxury hotel
2000
€
60.588.088
€
100.213.209
HGA/Hamburg-Hannover Fonds
HH, Lademannbogen 10, Obenhauptstr. 12
Hannover, Expo-Gelände
Bürogebäude, Cargo-Dienstl.center, Hotel
Office building, service center, hotel
1999/2000
€
35.790.432
€
78.483.304
HGA/Hamburg-Cottbus Fonds
HH, Hohenzollernring
Cottbus, Bahnhofstr. 10
Bürogebäude
Office complexes
1999
€
19.429.091
HGA/Berlin-Mitte Fonds II
Berlin,
Leipziger Straße 111, NH Hoteles
Hotel
Hotel
1998/1999
€
26.587.178
HGA/Hamburg-Potsdam Fonds
HH, Rosenstraße 9, 11
Potsdam, Allee nach Sanssouci 1
Bürogebäude, Hotel
Office building, Hotel
1997/1998
€
25.308.948
€
47.805.791
HGA/Berlin-Mitte Fonds *
Berlin, „August-Boeckh-Haus“
Dorotheenstraße 65, Mittelstraße 24
Büro- u. Geschäftshaus m. geringem Wohnanteil
Office & retail building w. small residential portion
1996/1997
€
40.392.570
€
70.047.499
HGA/Vofü Fonds I
Leipzig, F.-Lassalle-Str./G.-Mahler-Str.
Erfurt, Nettelbeckufer 35a–f
Wohnobjekte m. geringem Gewerbeanteil
Residential complex w. small commercial portion
1996/1997
€
15.134.240
HGA I/94 Fonds
Dresden,
World Trade Center
Bürogebäude
Office complex
1994/1995
€
29.143.637
Summe Deutschland EUR
Total Domestic Germany €
376.144.184
65.100.000
€
€
€
€
65.100.000
€
46.500.000
€
€
HSH NORDBANK
HGA CAPITAL
HGA MANAGEMENT
ENTWICKLUNG
BIS 31.12.2003
DEVELOPMENT
UNTIL 31 DEC 2003
-47,7%
-50,3%
232
Gründungs- und Treuhandkommanditistin, Platzierungsgarantin
Founding and trustee limited partner, placement guarantor
Initiatorin, Komplementärin
Fund initiator, general partner
Geschäftsführende Kommanditistin, Gesellschafterbetreuung, Fondsmanagement
Managing limited partner, shareholder support, fund management
421
Darlehensgeberin, Platzierungsgarantin, Gründungs- und Treuhandkommanditistin
Lender, placement guarantor, founding and trustee limited partner
Geschäftsführende Kommanditistin, Gesellschafterbetreuung, Fonds- u. Objektmanagement
Managing limited partner, shareholder support, fund and property management
D
1.161
Initiatorin u. Komplementärin der Fonds- und Objekt-KG
Fund initiator, general partner in the Fund- and Object-KG
Geschäftsführende Kommanditistin, Fonds- u. Objektmanagement
Managing limited partner, fund and property management
D
D
Treuhandkommanditistin, Platzierungsgarantin, Darlehensgeberin
Trustee limited partner, placement guarantor, lender
F
46.500.000
5,00%
5,00%
-45,9%
-61,3%
101.250.000
5,00%/6,00%
5,00%/6,00%
-24,3%/-19,5%
-105,8%/-83,8%
76.470.000
€
76.470.000
6,25%
6,25%
-24,4%
-26,1%
495
100.213.209
9,20%
5,10%
-85,9%
-91,6%
1.136
78.483.304
22,40%
22,40%
-17,6%
-15,1%
216
Gründungs- u. geschäftsführende Kommanditistin, Fonds- u. Objektmanagement
Company formation and managing limited partner, fund and property management
D
48.317.082
18,42%
20,46%
-39,6%
-36,7%
411
Lender, placement guarantor, company formation and trust limited partner
Founding and managing limited partner, fund and property management
A
62.888.902
20,40%
20,90%
-66,9%
-65,1%
461
Darlehensgeberin, Platzierungsgarantin, Gründungs- und Treuhandkommanditistin, Mietgarantin
Lender, placement guarantor, founding and trustee limited partner, rent guarantor
A
47.805.791
20,75%
23,75%
-61,3%
-57,4%
482
Initiatorin, Komplementärin, Zinsgarantin
Fund initiator, general partner, interest guarantor
A
70.047.499
24,60%
24,60%
-71,3%
-66,2%
797
Darlehensgeberin, Platzierungsgarantin, Treuhandkommanditistin
Lender, placement guarantor, trustee limited partner
Fonds- u. Objektmanagement
Fund and property management
D
30.268.480
106,40%
106,40%
-571,1%
-562,7%
53
Gründungs- und Treuhandkommanditistin, Darlehensgeberin
Founding and trustee limited partner, lender
Fondsmanagement
Fund management
D
41.849.240
32,70%
28,70%
-61,7%
-63,9%
357
Initiatorin
Fund initiator
Fondsmanagement
Fund management
F
€
€
€
€
€
€
30.268.480
€
ANZAHL ZEICHNER
NUMBER OF
SUBSCRIBERS IN
EQUITY PLACEMENT
€
62.888.902
€
erste Ausschüttung in 2004
Projected first dividend payment 2004
STEUERLICHES ERGEBNIS KUMULIERT
CUMULATIVE TAX RELIEFS
SOLL/FORECAST
IST/ACTUAL
31.12.2003/YEAR-END 2003
101.250.000
48.317.082
€
BARAUSSCHÜTTUNGEN KUMULIERT
CUMULATIVE DIVIDEND DISTRIBUTIONS
SOLL/FORECAST
IST/ACTUAL
31.12.2003/YEAR-END 2003
41.849.240
769.193.507
€
€
769.193.507
* Die Entwicklung berücksichtigt eine Sondertilgung in 2001 in Höhe von rd. EUR 2 Mio./Special amortization of EURO 2,0 Millions made in 2001
28
31
DIE INTERNATIONALEN FONDS
INTERNATIONAL FUNDS
FONDS
OBJEKTNAME/-ANSCHRIFT
OBJEKTBESCHREIBUNG
EMISSIONSJAHR
EIGENKAPITAL
FONDSVOLUMEN
INVESTITIONSVOLUMEN
FUNDS
PROPERTY ADDRESS
YEAR OF ISSUE
EQUITY
TOTAL FUND
ASSETS
TOTAL INVESTMENT
HGA/Mitteleuropa I Fonds
Pécs, Ungarn
Pécs, Hungary
Einkaufszentrum
Shopping center
2003
€
12.600.000
HGA/Österreich I Fonds
Wien
Gudrunstraße 179
Büro- und Geschäftshaus
Office and commercial building
2003
€
8.700.000
HGA/USA III Fonds
New York City,
375 Park Avenue
Bürogebäude
High rise office building
HGA/USA II Fonds
Tampa, Florida
5108 Eisenhower Boulevard
HGA/New York Fonds
Fonds England I, London
25.100.000
€
17.400.000
€
€
€
BARAUSSCHÜTTUNGEN KUMULIERT
CUMULATIVE DIVIDEND DISTRIBUTIONS
SOLL/FORECAST
IST/ACTUAL
31.12.2003/YEAR-END 2003
STEUERLICHES ERGEBNIS KUMULIERT
CUMULATIVE TAX RELIEFS
SOLL/FORECAST
IST/ACTUAL
31.12.2003/YEAR-END 2003
ANZAHL ZEICHNER
NUMBER OF
SUBSCRIBERS IN
EQUITY PLACEMENT
DBA
360
Darlehensgeberin, Platzierungsgarantin
Lender, placement guarantor
17.400.000
DBA
DBA
308
Darlehensgeberin bis Nov. 2003
Lender until nov. 2003
A
Darlehensgeberin (Zw.finanzierung Eigenkapital Fonds KG sowie langfristiges Darlehen für L.P.)
Lender (interim finance and long-term debt)
A
Darlehensgeberin der Limited Partnership
Lender of the limitad partnership
G
Gründungs- u. geschäftsführende Kommanditistin, Fondsmanagement
Founding and managing limited partner, fund management
A
US$ 459.402.400
10,0%
11,0%
DBA
DBA
Apartment-Anlage
Apartment complex
2001
US$ 13.350.000
US$ 13.350.000
US$
43.335.000
27,0%
28,0%
DBA
DBA
129
New York City,
425 Fifth Avenue
Wohn- und Geschäftshaus
High rise residential and commercial building
2001
US$ 37.825.000
US$
37.825.000
US$ 169.500.000
27,1%
0,0%
DBA
DBA
63
London,
Bloomsbury Way, St. Georges House
Bürogebäude
Office building
1997/1998
GBP 16.100.000
GBP
16.100.000
GBP
47,06%
51,53%
DBA
DBA
159
122.375.000
24.150.000
17.400.000
25.100.000
ENTWICKLUNG
BIS 31.12.2003
DEVELOPMENT
UNTIL 31 DEC 2003
DBA
US$ 71.200.000
122.375.000
24.150.000
8.700.000
12.600.000
HGA MANAGEMENT
US$ 71.200.000
US Dollar
Great Britain Pounds
Euro
Euro
HGA CAPITAL
82.300.000
2002/2003
Summe USA/Total USA
Summe England/Total UK
Summe Österreich/Total Austria
Summe Mitteleuropa/Total Central Europe
HSH NORDBANK
16.100.000
672.237.400
24.150.000
17.400.000
82.300.000
in der Platzierung
in placement
32
HGA/FRANKFURT FONDS
Emissionsjahr
2003
Year of Issue
2003
Objekt
Bürokomplex
Property
Office Complex
Kundenniederlassung der
Customer Service Center
Deutschen Telekom AG
Deutsche Telekom AG
2
Vermietbare Fläche
rd. 31.172 m
Rentable Area
approx. 335,542 ft2
Mieter
GMG Generalmietgesellschaft
Tenant
GMG Generalmietgesellschaft
mbH Münster, eine 100%ige
mbH Münster, a wholly-owned
Tochter der Deutschen Telekom AG
subsidiary of Deutschen Telekom AG
T€
€ 1,000
Fondsvolumen
65.100
Total Fund Asset
65,100
Eigenkapital gesamt
24.800
Equity
24,800
Eigenkapital in 2003 platziert
ERLÄUTERUNGEN
Der Fonds ist im Jahre 2004 voll platziert worden. Eine Erläuterung zur Abrechnung der Investitionsphase wird in
der Leistungsbilanz 2004 erfolgen. Die aufgenommene
Eigenkapital-Zwischenfinanzierung wurde nach entsprechender Platzierung des Eigenkapitals im April 2004 vollständig zurückgeführt.
8.240
Equity Invested in 2003
8,240
Fremdkapital
40.300
Debt Capital
40,300
Kurzfristige Zwischenfinanzierung
12.179
Short-term Interim Financing
12,179
Prospektierte Einnahmen 2003
167
Projected Income 2003
167
Tatsächliche Einnahmen 2003
167
Actual Income 2003
167
Prospektierte Ausgaben 2003
23
Projected Costs 2003
23
Tatsächliche Ausgaben 2003
15
Actual Costs 2003
15
Prospektierte Instandhaltung 2003
3
Projected Maintenance 2003
3
Tatsächliche Instandhaltung 2003
3
Actual Maintenance 2003
3
Prospektierte Liquiditätsreserve 31.12.2003
699
Projected Reserves 31 Dec 2003
699
Tatsächliche Liquiditätsreserve 31.12.2003
361
Actual Reserves 31 Dec 2003
361
Prospektiertes steuerliches Ergebnis 2003 *
-47,7%
Projected Tax Relief 2003 *
-47.7%
Tätsächliches steuerliches Ergebnis 2003 *
-50,3%
Actual Tax Relief 2003 *
-50.3%
Prospekt. Stand d. Fremdkapitals zum 31.12.2003
40.300
Projected Debt Outstanding 31 Dec 2003
40,300
Tatsächl. Stand d. Fremdkapitals zum 31.12.2003
40.300
Actual Debt Outstanding 31 Dec 2003
40,300
* bezogen auf das bis Ende 2003 eingeworbene Eigenkapital
* Applicable to equity investments through year-end 2003.
The Telekom building in Frankfurt/Main
NOTES
Das Telekom-Gebäude
in Frankfurt am Main
This fund was fully subscribed in 2004. A full description
of the investment phase will be detailed in the next investment report covering 2004. Interim financing was fully
paid back in April 2004 with investor proceeds.
33
34
HGA/ÖSTERREICH I FONDS
35
G
Emissionsjahr
2003
Year of Issue
2003
Objekt
Büro- und Geschäftshaus
Property
Office & Commercial Building
Gudrunstraße 179, Wien
2
Gudrunstraße 179, Vienna
Vermietbare Fläche
rd. 7.650 m
Rentable Area
approx. 82,346 ft2
Mieter
Diverse
Tenant
Various
T€
Fondsvolumen
17.400
€ 1,000
Total Fund Asset
17,400
Eigenkapital
8.700
Equity
8,700
Fremdkapital
8.700
Debt Capital
8,700
703
703
667
Actual Income 2003
667
215
215
119
Actual Costs 2003
119
Prospektierte Instandhaltung 2003
21
Tatsächliche Instandhaltung 2003
5
Projected Maintenance 2003
Actual Maintenance 2003
21
5
1.056
1,056
1.500
1,500
Office building
in Vienna
ERLÄUTERUNGEN
NOTES
Die Investitionsphase ist im ersten Quartal 2004 vollumfänglich abgeschlossen worden. Der gemäß Prospekt aufgestellte Investitionsplan wurde bei den Notar- und Gerichtskosten und den Finanzierungskosten um zusammen
EUR 297.079 unterschritten. Dieser Betrag wurde der Liquiditätsreserve zugeführt.
The investment phase ended in 1Q 2004 when the fund was
fully subscribed.
Die im Jahre 2003 höhere Liquiditätsreserve resultiert aus
zu diesem Zeitpunkt noch nicht gezahlter Dienstleistungsgebühren.
Higher than expected reserves in 2003 reflect service fees
not yet paid during the year.
Notary, court and financing fees were lower than projected
by a total of EUR 297,079. These savings were carried into
the reserves.
Büro- und Geschäftshaus in Wien
36
HGA/MITTELEUROPA I FONDS
Emissionsjahr
2003
Year Of Issue
2003
Objekt
Einkaufszentrum
Property
Shopping Center
Pécs/Ungarn
Vermietbare Fläche
Pécs/Hungary
Einzelhandels- und Dienst-
Rentable Area
2
Mieter
Retail & Services Floorspace:
leistungsfläche: rd. 33.500 m
approx. 360,601 ft2
Büromietfläche: rd. 650 m2
Office Space: approx. 6,997 ft2
Diverse
Tenant
Various
u. a. Media Markt, Interspar,
e.g. Media Markt, Interspar,
Douglas, Esprit, Kienast, Reno,
Douglas, Esprit, Kienast, Reno,
Drogerie Rossmann, Salamander,
Drogerie Rossmann, Salamander,
Mango, Deichmann
Mango, Deichmann
T€
€ 1,000
Fondsvolumen
25.100
Total Fund Asset
25,100
Eigenkapital
12.600
Equity
12,600
Fremdkapital
12.500
Debt Capital
12,500
ERLÄUTERUNGEN
NOTES
Mit dem Bau des Einkaufscenters Árkád Pécs wurde im
Oktober 2002 begonnen. Fertigstellung und Eröffnung
waren im März 2004.
Construction of the shopping center in the Arkad section
of Pécs began in October 2002. The center officially opened
in March 2004.
Da sich die Investitionsphase über die Jahre 2003/2004
erstreckt, wird eine abschließende Erläuterung zu diesem
Objekt in 2004 erfolgen.
Because the investment phase of this project occurred in
both 2003 and 2004, the final commentary on investor placements will be found in the 2004 report.
Einkaufszentrum in Pécs (Ungarn)
Shopping-Center in Pécs (Hungary)
37
38
HGA/USA III FONDS
A
Emissionsjahr
2002/2003
Year of Issue
2002/2003
Objekt
Bürogebäude
Property
Office building
375 Park Avenue, New York
2
ERLÄUTERUNGEN
Die aufgenommene Eigenkapital-Zwischenfinanzierung
wird mit vollständiger Platzierung des Eigenkapitals bis
zum 30.09.2004 zurückgeführt. Im Rahmen der regelmäßigen Überprüfung der Finanzierungskonditionen haben
sich die Gesellschafter im November 2003 entschlossen,
ein Angebot zur vorzeitigen Verlängerung der Fremdfinanzierung durch die Credit Suisse First Boston Group (CSFB)
in Anspruch zu nehmen, so dass die bis dato bestehenden
Finanzierungen in Höhe von USD 280 Mio. zum Ende des
Jahres 2003 abgelöst werden konnten. Die neue Finanzierung der Limited Partnership beläuft sich auf USD 325 Mio.
und hat zunächst eine Laufzeit bis zum 09.01.2006. Danach
besteht dreimal die Möglichkeit der Verlängerung der Darlehen um jeweils ein Jahr, d. h. längstens bis 09.01.2009.
Der Jahresabschluss 2003 liegt derzeit im Entwurf vor.
NOTES
375 Park Avenue, New York City
Vermietbare Fläche
rd. 71.347 m
Rentable Area
approx. 768,000 ft
Mieter
Diverse
Tenant
Various
TUSD
Bürogebäude in Manhattan
39
2
US$ 1,000
Fondsvolumen
71.200
Total Fund Asset
71,200
Eigenkapital gesamt
71.200
Equity
71,200
Eigenkapital platziert
51.650
Equity Invested
51,650
Eigenkapital 2004
19.550
Equity to Invest in 2004
19,550
Kurzfristige Zwischenfinanzierung
20.000
Short term Interim Financing
20,000
7.595
7,595
9.155
Actual Income 2003
9,155
Kum. prospektierte Einnahmen 2002–2003
8.722
Cumulative Projected Income 2002–2003
8,722
Kum. tatsächliche Einnahmen 2002–2003
9.155
Cumulative Actual Income 2002–2003
9,155
260
260
295
Actual Costs 2003
295
Kum. prospektierte Ausgaben 2002–2003
1.475
Cumulative Projected Costs 2002–2003
1,475
Kum. tatsächliche Ausgaben 2002–2003
1.279
Cumulative Actual Costs 2002–2003
1,279
2.126
2,126
3.981
3,981
Prospektierte Ausschüttung 2003
10%
Projected Dividend Distributions 2003
10 %
Tatsächliche Ausschüttung 2003
11%
Actual Dividend Distributions 2003
11 %
Investor proceeds will fully pay off interim financing debt
by 30 September 2004. During its regular review of financial conditions, the fund company agreed in November
2003 to accept an offer from Credit Suisse First Boston
Group (CSFB) to restructure its outstanding debt.
Consequently, the Limited Partnership's outstanding debt
of US$ 280 million was liquidated at year-end 2003. The
restructured debt now stands at US$ 325 million with payment terms until 09 January 2006, after which the loan
term can be extended three times for one year, or until 09
January 2009.
The 2003 statement of accounts is currently being drafted.
Office building in Manhattan
40
HGA/HAMBURG HAFENCITY FONDS
ERLÄUTERUNGEN
Im Jahr 2002 wurden 40 % zzgl. Agio des Eigenkapitals wie
prospektiert eingezahlt. Die ausstehende Rate für 2003 in
Höhe von 45 % wurde bis Juni 2003 geleistet.
Die verbleibenden 15 % Eigenkapital werden im „Schütt
aus – hol zurück“ Verfahren in den Jahren 2003 bis 2005
angespart. Die für diesen Zeitraum in Anspruch genommene Zwischenfinanzierung wird jährlich anteilig zurückgeführt.
Die höhere Liquiditätsreserve resultiert aus Einsparungen
im Bereich Notar- und Gerichtskosten aus der Investitionsphase.
D
Emissionsjahr
2002
Year of Issue
2002
Objekt
Property
Office and Training Center
Kibbelsteg 15/17 in Hamburg
Kibbelsteg 15/17 in Hamburg
2
Vermietbare Fläche
11.548 m
Rentable area
124,305 ft2
Mieter
SAP Deutschland AG & Co. KG
Tenant
SAP Deutschland AG & Co. KG
Laufzeit bis 01.12.2012
Duration until 1 Dec 2012
Verlängerungsoption 2 x 5 Jahre
Extension 2 x 5 years
T€
€ 1,000
Fondsvolumen
46.500
Total Fund Asset
46,500
Eigenkapital
20.000
Equity
20,000
Fremdkapital I als EUR-Darlehen
13.500
Debt Capital I in Euro
13,500
Fremdkapital II als CHF-Darlehen
13.000
Debt Capital II in Swiss Francs
13,000
2.204
2,204
2.167
Actual Income 2003
2,167
Kum.prospektierte Einnahmen 2002–2003
2.312
2,312
2.291
2,291
1.217
1,217
1.143
Actual Costs 2003
1,143
1.272
1,272
1.209
1,209
Prospektierte Instandhaltung 2002–2003
27
Tatsächliche Instandhaltung 2002–2003
0
Actual Maintenance 2002–2003
0
329
329
398
398
Projected Maintenance 2002–2003
27
Prospektierte Ausschüttung 2003 *
5,0%
Projected Dividend Distributions 2003*
5.0 %
Tatsächliche Ausschüttung 2003 *
5,0%
Actual Dividend Distributions 2003*
5.0 %
Kum. prospektiertes steuerl. Ergebnis 2002–2003
-45,9%
Projected Tax Relief 2003
-45.9 %
Kum. tatsächliches steuerl. Ergebnis 2002–2003
-61,3%
Actual Tax Relief 2003
-61.3 %
26.500
26,500
26.500
26,500
der SAP AG in der Hamburger HafenCity
41
* Schütt aus, hol zurück
* Rolled-over for re-investment
SAP’s office complex
and training center
in the Hamburg-Hafencity
NOTES
In 2002 40 % plus a share premium of 5 % of the prospected
equity was paid-in by investors. By June 2003, 45 % of the
outstanding equity was paid into the fund.
The remaining 15 % of equity will be placed through rolling over dividends for re-investment during 2003–2005.
During this period, interim financing will be annually
reduced on a pro rata basis.
An increase in reserves is a result of savings in notary and
court costs during the investment phase.
42
43
D
BEITRITT 2003
Emissionsjahr
2003
Year of Issue
2003
Objekt
Bürogebäude
Property
Office Complex
Campus Kronberg 2–8
in Kronberg
in Kronberg
2
29.126 m
Rentable area
313,518 ft2
Mieter
Accenture Deutschland GmbH
Tenant
Laufzeit 15 Jahre
Duration 15 years
Verlängerungsoption 15 Jahre
Extension 15 years
Fondsvolumen
Eigenkapital gesamt
„Campus Kronberg“, Kronberg
ERLÄUTERUNGEN
Die Investitionsphase ist per Ende 2003 abgeschlossen worden. Der Investitionsplan wurde eingehalten, wobei sich
zwischen den einzelnen Positionen Verschiebungen ergeben haben, welche sich gegenseitig kompensieren.
101.250
48.500
€ 1,000
Total Fund Asset
Equity (Total)
101,250
6.130
Equity Raised, 80 % Paid-in
6,130
Eingeworbenes Eigenkapital 100% Einzahlung
2.265
2,265
Eingeworbenes Eigenkapital 100% Einzahlung/2003 40.105
Equity Raised, 100 % Paid-in/2003
40,105
Fremdkapital
Debt Capital
52,750
52.750
3.363
3,363
2.791
Actual Income 2003
2,791
2.569
2,569
1.884
Actual Costs 2003
1,884
2.549
2,549
2.523
2,523
6,0%
6.0 %
6,0%
6.0 %
2003 bei 100% Einzahlung
Income shortfalls are due to deferments in the payment of
equity capital by investors in 2002, resulting in higher
expenditures for interim financing. Such shortfalls will be
compensated through the calculation of dividend distributions, which, in accordance with the investment plan, will
reflect deferred equity placements by individuals.
48,500
Kum. prospektiertes steuerliches Ergebnis
Die Mindereinnahmen ergeben sich aus der verschobenen
Platzierung des Eigenkapitals in 2003 und den daraus resultierenden höheren Aufwendungen für die Eigenkapitalzwischenfinanzierung. Die niedrigeren Einnahmen werden hier durch die Einsparungen bei den Ausschüttungen
kompensiert, da die Ausschüttungen bezogen auf die
Einzahlung des Eigenkapitals p.r.t. berechnet werden.
The investment phase concluded with full subscription by
year-end 2003. Investors that deferred full paied-in equity,
and those that did not, will be compensated accordingly.
Vermietbare Fläche
T€
Bürogebäude der Accenture GmbH
NOTES
Cumulative Projected Tax Relief 2003
-24,2%
Kum. tätsächliches steuerliches Ergebnis
100 % Payment
-24,2 %
Cumulative Actual Tax Relief 2003
2003 bei 100% Einzahlung
-22,6%
100 % Payment
-22,6 %
52.750
52,750
52.750
52,750
Office complex of Accenture GmbH
44
45
D
Emissionsjahr
2002/2003
Year of Issue
2002/2003
Objekt
Bürogebäude
Property
Office Complex
in Kronberg
in Kronberg
2
29.126 m
Rentable area
313,518 ft2
Mieter
Tenant
Laufzeit 15 Jahre
Duration 15 years
Verlängerungsoption 15 Jahre
Extension 15 years
Fondsvolumen
Eigenkapital gesamt
ERLÄUTERUNGEN
Die Investitionsphase ist per Ende 2003 abgeschlossen worden. Der Investitionsplan wurde eingehalten, wobei sich
zwischen den einzelnen Positionen Verschiebungen ergeben haben, welche sich gegenseitig kompensieren.
Die kumulierten Mindereinnahmen ergeben sich aus der
verspäteten Objektübernahme, der daraus resultierenden
Mindermiete, welche ihrerseits durch eine Kaufpreisreduzierung in gleichem Umfang ausgeglichen wurde.
Die in 2003 höher als prospektiert ausgefallenen Ausgaben, resultieren aus dem verschobenen Platzierungsverlauf, werden aber durch damit auch nicht zu leistende
Ausschüttungen kompensiert, was auch die im Ergebnis
höhere Liquiditätsreserve der Gesellschaft erklärt.
101.250
48.500
Total Fund Asset
Equity (Total)
101,250
48,500
6.130
6,130
2.265
2,265
52.750
Debt Capital
5.521
5,521
5.642
Actual Income 2003
5,642
8.124
8,124
5.792
5,792
3.319
3,319
4.735
Actual Costs 2003
4,735
3.521
3,521
4.845
4,845
2.170
2,170
2.523
2,523
Prospektierte Ausschüttung 2002–2003 **
6,0%
Projected Dividend Distributions 2003 **
6.0 %
Tatsächliche Ausschüttung 2002–2003 **
6,0%
Actual Dividend Distributions 2003 **
6.0 %
2002–2003 bei 80% Einzahlung *
Cumulative Projected Tax Relief
-24,3%
2002–2003 80 % Payment *
-24.3 %
Cumulative Actual Tax Relief
-106,7%
Higher than expected costs in 2003 were a result of the
deferred paid-in equity by some investors. Lower dividend
distributions for such investors will compensate for the
higher costs and boost the fund company's reserves.
52,750
The shortfall in cumulative income is due to the delayed
acquisition of the property and the corresponding shortfall in rental receipts. A reduction in the purchase price
made up for this shortfall.
€ 1,000
Fremdkapital
The investment phase concluded with full subscription by
year-end 2003. Investors that deferred full paid-in equity,
and those that did not, will be compensated accordingly.
Vermietbare Fläche
T€
Bürogebäude der Accenture GmbH
NOTES
2002–2003 80 % Payment *
-106.7 %
Cumulative Projected Tax Relief
-19,5%
2002–2003 100 % Payment *
-19.5 %
Cumulative Actual Tax Relief
-84,5%
2002–2003 100 % Payment *
-84.5 %
52.750
52,750
52.750
52,750
* die steuerlichen Ergebnisse sind immer bezogen auf das
gezeichnete bzw. eingezahlte Eigenkapital
** bezogen auf 100% Einzahlungen
* The tax benefit is always calculated for both pledged and
paid-in equity capital.
** to investors with 100% paid-in equity.
Office complex of Accenture GmbH
46
47
HGA/MÜNCHEN FONDS
D
Emissionsjahr
2001
Year of Issue
2001
Objekt
Bürogebäude in München
Property
Office Building in Munich
2
Vermietbare Fläche
27.495 m
Rentable Area
295,846 ft2
Mieter
Siemens AG
Tenant
Siemens AG
Laufzeit bis 31.08.2012 zzgl.
Duration until 31 Aug 2012,
2 x 5 Jahren Verlängerungsoption
T€
ERLÄUTERUNGEN
In den Jahren 2002–2006 nimmt der Anleger am „Schütt
aus – hol zurück“ Verfahren teil, wodurch das noch ausstehende Eigenkapital in Höhe von 20 % angespart wird.
Die erste planmäßige Ausschüttung erfolgt im Jahr 2008
für 2007.
Bürogebäude der Siemens AG,
München
€ 1,000
Fondsvolumen
76.470
Total Fund Asset
76,470
Eigenkapital
30.470
Equity
30,470
Fremdkapital I als EUR-Darlehen
22.500
Debt Capital I in Euro
22,500
Fremdkapital II als CHF-Darlehen
23.500
Debt Capital II in Swiss Francs
23,500
3.869
3,869
3.797
Actual Income 2003
3,797
4.959
4,959
4.966
4,966
1.932
1,932
1.888
Actual Costs 2003
1,888
2.427
2,427
2.367
2,367
49
7
7
1.070
1,070
1.231
1.231
Prospektierte Ausschüttung 2003**
6,25%
Projected Dividend Distributions 2003**
6.25 %
Tatsächliche Ausschüttung 2003**
6,25%
Actual Dividend Distributions 2003**
6.25 %
Kum. prospektiertes steuerl. Ergebnis 2001–2003 *
-24,4%
Cumulative Projected Tax Relief 2001–2003 *
-24.4 %
Kum. tatsächliches steuerl. Ergebnis 2001–2003 *
-26,1%
Cumulative Actual Tax Relief 2001–2003 *
-26.1 %
46.000
46,000
46.000
46,000
* bezogen auf das nominelle Eigenkapital
** Schütt aus, hol zurück
* based on nominal equity
** Rolled-over for re-investment
Siemens AG office building
49
in Munich
NOTES
The outstanding 20 % of equity not yet paid in by the
investors will be drawn out during 2003–06 by rolling over
dividends for re-investment.
Therefore the first actual dividend distribution is planned
in 2008 for the year 2007.
48
49
HGA/USA II FONDS
A
ERLÄUTERUNGEN
Zum 01.04.2003 wurde ein Mieterwechsel in Tampa vollzogen. Neuer Mieter ist nunmehr die Firma IBM, die durch
Erwerb des Unternehmens PricewaterhouseCoopers (PwC)
Consulting in den bestehenden Mietvertrag eingestiegen ist.
Die tatsächlichen Einnahmen sind aufgrund der abgezogenen US-Quellensteuer von TUSD 249 entsprechend geringer als prospektiert. Sobald die Quellensteuererstattung
erfolgt, wird diese in dem jeweiligen Jahr des Eingangs
den tatsächlichen Einnahmen wieder zugerechnet. Mit der
Rückerstattung der Quellensteuer 2002 (TUSD 181) ist im
Juli/August 2004 zu rechnen.
Aufgrund der guten Liquiditätslage der Fondsgesellschaft
konnte in den Jahren 2002–2003 eine Sonderausschüttung
in Höhe von jeweils 0,5 % erfolgen.
Apartment-Anlage „Mainsail Village“
in Tampa, Florida
Emissionsjahr
2001
Year of Issue
2001
Objekt
Apartment-Anlage
Property
Apartment Complex
The „Mainsail Village“ apartment
complex in Tampa, Florida
360 Wohneinheiten
360 Apartment Units
2
Vermietbare Fläche
32.177 m
Rentable Area
346,359 ft2
Mieter
IBM
Tenant
IBM
100 % vermietet bis 31.12.2009
Fully rented through 31 Dec 2009
US$ 1,000
TUSD
Fondsvolumen
13.350
Total Fund Asset
13,350
Eigenkapital
13.350
Equity
13,350
1.295
1,295
1.045
Actual Income 2003
1,045
3.884
3,884
3.469
3,469
167
167
169
Actual Costs 2003
169
498
498
1.034
1,034
386
386
Tatsächliche Liquiditätsreserve 31.12. 2003
753
753
9,0%
9.0 %
9,5%
9.5 %
Kum. prospektierte Ausschüttung 2001–2003
27,0%
Cum. Projected Dividend Distributions 2001–2003
27.0 %
Kum. tatsächliche Ausschüttung 2001–2003
28,0%
Cum. Actual Dividend Distributions 2001–2003
28.0 %
NOTES
Tenant name change in the Tampa property was legally
completed on 01 April 2003. The new tenant, IBM, which
purchased the prior tenant, PricewaterhouseCoopers
(PwC) Consulting, agreed to the rental agreement in force.
Actual revenue was lower than projected because of U.S.
withholding tax in the amount of US$ 249,000. When withholding taxes are recovered revenue figures will be adjusted
accordingly. US$ 181,000 withheld in 2002 was recovered in
July/August 2004.
A special 0.5 % dividend payment was made in 2002 and
2003 because of a favorable liquidity situation in the fund.
50
51
HGA/NEW YORK FONDS
ERLÄUTERUNGEN
Die in den Jahren 2002 und 2003 prospektierten Angaben
werden sich auf die Folgejahre verschieben. Der Vertrieb
der Eigentumswohnungen konnte aufgrund der Situation
seit dem 11. September 2001 nicht planmäßig eingehalten
werden.
Für das Jahr 2002 war gemäß Prospekt vorgesehen, den
Verkaufserlös der Wohnungen zur Rückführung von 81%
des eingesetzten Eigenkapitals zu verwenden. Mit der
Rückführung wird in 2004 begonnen.
Die Werte 2003 stehen unter dem Vorbehalt des endgültigen Testats.
G
Emissionsjahr
2001
Year of Issue
2001
Objekt
425 Fifth Avenue, New York
Property
425 Fifth Avenue, New York City
Projektentwicklung
Project Development
173 Eigentumswohnungen,
173 Condominiums,
Büro- und Einzelhandelsflächen
Office and retail space
2
Vermietbare Fläche
rd. 20.445 m
Rentable Area
approx. 220,082 ft2
Mieter
Büro- und Einzelhandelsflächen
Tenant
Office and retail space
TUSD
Fondsvolumen
37.825
Total Fund Asset
37,825
Eigenkapital
37.825
Equity
37,825
425 Fifth Avenue, Manhattan
US$ 1,000
2.132
170
Actual income 2003
170
40.923
340
340
150
150
152
Actual Costs 2003
152
300
300
302
302
100
100
38
27,1%
0,0%
2,132
40,923
38
27.1 %
0.0 %
Residential and office building
at 425 Fifth Avenue, Manhattan
NOTES
The projected results for 2002–03, made unrealistic by the
after-effects of the 11 September 2001 terrorist attack, have
been delayed to the following years.
It had been projected that revenue from apartment sales
would pay back 81 % of the invested equity in 2002. New
York City market conditions after September 2001 has
delayed the payback to equity investors until 2004.
The 2003 value of the property is caveated by the finalized
attestations of valuation.
52
HGA/BERLIN-MITTE FONDS III
F
Emissionsjahr
2000
Year of Issue
2000
Objekt
5-Sterne-Luxushotel
Property
5 Star Luxury Hotel
Vermietbare Fläche
in Berlin-Mitte,
in Berlin-Mitte
15.000 m
2
Rentable Area
162 Zimmer und 42 Suiten
Mieter
ERLÄUTERUNGEN
Die schwierige Lage im Hotelimmobilienmarkt bleibt auch
nicht ohne Auswirkungen auf die Fonds KG. Beim
HGA/Berlin-Mitte Fonds III wurden im Jahr 2003 keine
Ausschüttungen geleistet. Die Mietgarantien durch die
Muttergesellschaft Four Seasons Hotels Limited sind seit
Ende Juli 2003 verbraucht. Auch eine vertraglich vereinbarte Stundungsphase, nach der Mietfehlbeträge gestundet werden, ist beendet. Aus den laufenden Erträgen des
Hotels wird eine Mietzahlung nicht geleistet.
Für den 04.08.2004 sind die Gesellschafter zu einer Gesellschafterversammlung eingeladen, auf welcher die HGA
Management und Investor GmbH zwei neu entwickelte
Konzepte für die Fondsgesellschaft vorstellen wird, welche
dann auch zur Abstimmung gebracht werden.
Der Fonds befindet sich derzeit in der Betriebsprüfung.
Die Werte 2003 stehen unter dem Vorbehalt des endgültigen Testats.
NOTES
The downturn in the hotel real estate market did not allow
the fund company to make dividend distributions in 2003.
The rent guarantee agreement of the tenant’s parent company, Four Seasons Hotels Limited, expired at the end of
July 2003. Although a payment moratorium agreement
also expired, the tenant is not paying its rent obligations.
The hotel is not paying rent out of its operating revenue.
161,463 ft2
162 Rooms and 42 Suites
Four Seasons Hotel GmbH
Tenant
Four Seasons Hotel GmbH
Laufzeit seit 1999 über 20 Jahre
Duration from 1999 for 20 years
T€
€ 1,000
Fondsvolumen (ursprünglich)
Four Seasons Hotel in Berlin-Mitte
53
100.213
Total Fund Asset (original)
100,213
Eigenkapital (nach EURO-Umstellung)
59.250
Equity (after conversion to EURO)
59,250
Fremdkapital
39.625
Debt Capital
39,625
4.906
4,906
3.173
Actual Income 2003
3,173
14.442
14,442
12.451
12,451
2.508
2,508
2.366
Actual Costs 2003
2,366
7.423
7,423
7.089
7,089
270
270
14
14
2.221
2,221
2.490
2,490
4,1%
4.1 %
0,0%
0.0 %
9,2%
9.2 %
5,1%
5.1 %
Kum. prospektierte steuerl. Ergebnis 2000–2003
-85,9%
Cumulative Projected Tax Relief 2000–2003
-85.9 %
-91,6%
Cumulative Actual Tax Relief 2000–2003
-91.6 %
39.625
39,625
39.625
39,625
Investors gathered on 04 August 2004 and considered new
income-generating concepts for the fund company developed by HGA Management und Investor GmbH.
This fund is currently undergoing the required official
audit.
The 2003 value of the property is caveated by the finalized
attestations of valuation.
The Four Seasons Hotel in Berlin
54
HGA/HAMBURG-HANNOVER FONDS
D
Emissionsjahr
1999/2000
Year of Issue
1999/2000
Objekt
Hamburg: Bürogebäude
Property
Hamburg: Office Building
Vermietbare Fläche
Mieter
Distributions- und
Distribution and
Dienstleistungszentrum
Service Center
Hannover: Hotel
Hannover: Hotel
Hamburg: 7.938 m2 Büro sowie
Rentable Area
Vom 01.04.2003–31.12.2003 standen 1.268,46 m2 der Fläche
im Objekt Cargo Center/Hamburg leer. Diese Fläche konnte zum 01.03.2004 bzw. 01.08.2004 neu vermietet werden.
Die trotzdem höheren Einnahmen resultieren aus nachträglich erstatteten Mietrückständen bzw. Sondereinnahmen aus dem Verkauf von Mobiliar im Zusammenhang
mit der Insolvenz des Mieters RBS Communication Services
GmbH (vormals Cable & Wireless). Seit dem 01.07.2004 beträgt der Leerstand im Cargo Center/Hamburg 1.393,29 m2.
and office building in Hamburg
Below: The Radisson SAS Hotel in Hannover
Hamburg: 85,446 ft2, 115,316 ft2
Office and Warehouse Space
Hannover: 248 Zimmer und eine
Hannover: 248 Rooms and a
Präsidentensuite
Presidential Suite
Hamburg: T-Systems, DHL/Diverse
Tenant
Hamburg: T-Systems, DHL/Various
Hannover: Radisson SAS Hotel
T€
Die Einsparungen im Bereich Instandhaltung in Höhe von
TEUR 241 wurden der Liquiditätsreserve zugeführt. Für die
vertragsgemäße Kaufpreisnachzahlung Objekt Lademannbogen wurde ein zusätzliches Darlehen in Höhe von
TEUR 511 aufgenommen, welches durch die zusätzlichen
Mieteinnahmen bedient wird.
Above: Distribution & Service center
10.713 m2 Büro- und Hallenfläche
Hannover: Radisson SAS Hotel
ERLÄUTERUNGEN
€ 1,000
78.483
78,483
35.000
35,000
Fremdkapital
42.693
Debt Capital
42,693
4.548
4,548
4.611
Actual Income 2003
4,611
16.414
16.414
16.266
16,266
2.185
2,185
1.800
Actual Costs 2003
1,800
8.046
8,046
7.452
7,452
327
86
NOTES
327
86
3.979
Projected Reserves 31 Dec 2003 *
3,979
4.154
Actual Reserves 31 Dec 2003 *
4,154
5,6%
5.6 %
5,6%
5.6 %
22,4%
22.4 %
22,4%
22.4 %
-17,6%
-17,6 %
-15,1%
-15,1 %
41.565
41,565
Tatsächl.Stand d. Fremdkapitals zum 31.12.2003
42.048
42,048
Maintenance cost savings worth € 241,000 were placed
into reserves. An additional payment over the original purchase price as stipulated in the contract for the „Lademannbogen“ property required a loan in the amount of
€ 511,000. Rental income from the new property will easily cover the servicing of the loan.
13,654 ft2 of the Cargo Center/Hamburg property remained
unused during April-December 2003. Part of this space was
rented on 01 March 2004 and the rest on 01 August 2004.
Despite this unrented space, higher revenue was realized
in 2003 through 1) rental arrears payments and 2) the sale
of property related to the insolvency of the tenant RBS
Communication Services GmbH (formally Cable & Wireless). Unrented space stood at 14,998 ft2 on 01 July 2004.
Oben: Distributions- & Dienstleistungszentrum
The fund is currently undergoing the required offical
audit.
sowie Bürogebäude in Hamburg
Unten: Das Radisson SAS Hotel in Hannover
55
* Die Liquiditätsreserve beinhaltet die halbjährliche Restausschüttung der Vorperiode.
* Reserves include the second semi-annual dividend payment yet to be distributed.
56
HGA/HAMBURG-COTTBUS FONDS
A
Emissionsjahr
1999
Year of Issue
1999
Objekt
Hamburg: Bürogebäude in
Property
Hamburg: Office Building in
Vermietbare Fläche
Bahrenfeld/Ottensen
Bahrenfeld/Ottensen
Cottbus: Bürogebäude in der
Cottbus: Office Building in
Bahnhofstraße/August-Bebel-Straße
Bahnhofstraße/August-Bebel-Straße
2
Hamburg: 18.135 m
Rentable Area
Cottbus: 14.800 m2
Mieter
ERLÄUTERUNGEN
Die Betriebsprüfung für die Jahre 1997–1999 findet zur
Zeit statt. Mit Gesellschafterbeschluss aus dem Jahre 2000
haben die Anleger der Fondsgesellschaft beschlossen, auch
den zweiten Bauabschnitt des Arbeitsamtes Cottbus
(Nachbarobjekt) zu erwerben. Die Finanzierung Ende März
2001 erfolgte weitgehend durch Fremdkapital. Die Zinsund Tilgungsaufwendungen werden vollumfänglich aus
den erzielten Mieteinnahmen beglichen.
Die höhere Liquiditätsreserve der Gesellschaft in den
Jahren 2000 und 2001 ermöglichte in diesen Jahren eine
Sonderausschüttung von je 1 % p. a. bezogen auf das ursprüngliche DM-Eigenkapital. Das Fremdkapital ist bedingt
durch den Erwerb des 2. Bauabschnittes im Objekt in
Cottbus höher als prospektiert. Die leicht erhöhten Instandhaltungskosten sind auf die vorgenommenen Sanierungen
der Abwasserrohre und der Außenstellplätze des Objektes
in Hamburg zurückzuführen.
Oben: Bürogebäude in Bahrenfeld/Ottensen, Hamburg
Unten: Bundesanstalt für Arbeit in Cottbus
57
Hamburg: 195,208 ft2
Cottbus: 159,310 ft2
Hamburg: Generalmieter bis 2013
Tenant
Hamburg: General Tenant
Henkel KGaA
until 2013 Henkel KGaA
Cottbus: Bundesanstalt für Arbeit
Cottbus: Federal Labor Office
mit dem Arbeitsamt Cottbus
with Cottbus Labor Bureau
Restlaufzeit bis 2009 zzgl.
Duration until 2009,
3 + 5 Jahre Verlängerungsoption
Extension 3 + 5 years
T€
NOTES
€ 1,000
48.317
Total Fund Asset
48,317
19.000
19,000
Fremdkapital
30.100
Debt Capital
30,100
2.995
2,995
3.015
Actual Income 2003
3,015
11.758
11,758
12.461
12,461
1.853
1,853
1.936
Actual Costs 2003
1,936
7.246
7,246
7.499
7,499
662
662
772
772
Prospektierte Liquiditätsreserve 31.12.2003 *
2.052
2,052
Tatsächliche Liquiditätsreserve 31.12.2003 *
2.279
2,279
6,1%
6.1 %
6,1%
6.1 %
24,5%
24.5 %
26,5%
26.5 %
-36,6%
-36.6 %
-33,4%
-33.4%
28.400
28,400
30.106
30,106
* vor Ausschüttung
* before distribution
A tax authority audit of this fund company was conducted
in 1999. Fund company investors agreed in 2000 to purchase the neighboring building (Cottbus labor bureau).
The financing arranged at the end of March 2001 was raised
largely through debt. Interest and amortization payments
are fully covered through rental income.
Healthy reserves enabled a special dividend distribution
based on 1.0 % of the initial DM-denominated equity in 2000
and 2001. Total debt is higher than forecasted because of
the additional purchase of property. Needed repairs for
the plumbing system and parking facilities at the Hamburg property caused a slight increase in maintenance
costs.
audit.
Above: The Federal Labor Office building in Cottbus
Below: Office building in Bahrenfeld/Ottensen, Hamburg
58
59
HGA/BERLIN-MITTE FONDS II
ERLÄUTERUNGEN
Aufgrund der guten wirtschaftlichen Situation der Fondsgesellschaft konnte im Jahre 2001 eine Sonderausschüttung in Höhe von 0,5 % erfolgen.
A
Emissionsjahr
1998/1999
Year of Issue
1998/1999
Objekt
Hotel in Berlin Mitte
Property
Hotel in Berlin-Mitte
Leipziger Straße 111
Vermietbare Fläche
Leipziger Straße 111
309 Zimmer
Rentable Area
und 83 Serviced-Apartments
Mieter
309 Rooms
and 83 Full Service Apartments
NH Hoteles Deutschland GmbH
Tenant
NH Hoteles Deutschland GmbH
(vormals Astron-Hotel); Laufzeit
(formaly Astron Hotel)
des Mietvertrages bis 2025 zzgl.
5 Jahre Verlängerungsoption
T€
NH Hotel, Berlin-Mitte
€ 1,000
62.889
62,889
26.000
26,000
Fremdkapital
36.302
Debt Capital
36,302
3.416
3,416
3.399
Actual Income 2003
3,399
Kum.prospektierte Einnahmen 1998-2003
11.798
11,798
Kum. tatsächliche Einnahmen 1998-2003
11.987
11,987
2.228
2,228
2.236
Actual Costs 2003
2,236
7.013
7,013
6.956
6,956
184
184
144
144
953
953
1.117
1,117
5,1%
5.1 %
5,1%
5.1 %
20,4%
20.4 %
20,9%
20.9 %
Kum. prognost. steuerl. Ergebnis 1998–2003
-66,9%
-66.9 %
Kum. tätsächliches steuerl. Ergebnis 1998–2003
-65,1%
-65.1 %
35.900
35,900
35.900
35,900
NOTES
Because of the fund’s excellent performance, a special dividend valued at 0.5 % was distributed in 2001.
audit.
The NH Hotel
in Berlin-Mitte
60
61
FONDS ENGLAND I, LONDON
A
Emissionsjahr
1997/1998
Year of Issue
1997/1998
Objekt
Bürogebäude
Property
Office Building
Bloomsbury Way in London
Bloomsbury Way in London
St. George House
St. Georges House
2
Vermietbare Fläche
4.100 m
Rentable Area
44.133 ft2
Mieter
Burson Marsteller Ltd./Tochter
Tenant
Burson Marsteller Ltd./Subsidiary
von Young & Rubicam Inc.
of Young & Rubicam Inc.
TGBP
ERLÄUTERUNGEN
Die Fondsgesellschaft und das Objekt entwickeln sich derzeit besser als prospektiert. Die Mietanpassung zum
01.09.2001, die Anfang 2002 abschließend verhandelt wurde, führte rückwirkend zu einer Mieterhöhung um rund
36%, welche sich ab 2002 auf die Liquidität auswirkte.
Die Mietsteigerung liegt weit über dem prognostizierten
Wert von 3% p.a. und wird sich nachhaltig positiv auf die
Ausschüttungen und die Liquidität auswirken.
GBP 1,000
Fondsvolumen
16.100
Total Fund Asset
16,100
Eigenkapital
16.100
Equity
16,100
1.205
1,205
1.615
Actual Income 2003
1,615
7.536
7,536
8.473
8,473
119
119
141
Actual Costs 2003
141
697
697
809
809
50
50
0
0
20
20
232
232
6,74%
6.74 %
9,00%
9.00 %
47,06%
47.06 %
51,53%
51.53 %
Da die Vergütungen in der Fonds-KG an die Mieteinnahmen
gekoppelt sind, sind die Ausgaben ebenfalls leicht angestiegen.
The St. Georges House office building in London
NOTES
The fund company and the value of its property are performing beyond expectations. A 36 % rent increase, retroactive
to 1 September 2001, was negotiated at the start of 2002,
giving a strong boost to the fund’s liquidity and dividend
distributions. The 36 % increase far exceeded the 3 % increased originally envisioned.
Management fees, which are scaled to changes in rental
income, rose slightly.
Bürogebäude St. Georges House in London
audit.
62
63
HGA/HAMBURG-POTSDAM FONDS
A
Emissionsjahr
1997/1998
Year of Issue
1997/1998
Objekt
Hamburg: Bürogebäude
Property
Hamburg: Office Building
Vermietbare Fläche
Mieter
Rosenstraße 9 und 11
Rosenstraße 9 + 11
Potsdam: Steigenberger Hotel
Hamburg: 6.612 m
2
Rentable Area
Hamburg: 71,172 ft2
Potsdam: 137 Zimmer
Potsdam: 137 Rooms
incl. 4 Suiten
incl. 4 Suites
Hamburg: HSH Nordbank AG
Tenant
Mietvertraglaufzeit bis 2028
Duration until 2028
Potsdam: Steigenberger Hotel AG
Mietvertraglaufzeit bis 2018 zzgl.
2 x 5 Jahre Verlängerungsoption
T€
ERLÄUTERUNGEN
Aufgrund einer Kaufpreisminderung bezüglich der Immobilie in Potsdam konnte in den Jahren 1999–2001 eine
Sonderausschüttung in Höhe von jeweils 1,0 % erfolgen.
Dieser Fonds befindet sich derzeit in der Betriebsprüfung.
Oben: Steigenberger Hotel in Potsdam
Unten: Bürogebäude der HSH Nordbank AG in Hamburg
Above: The Steigenberger Hotel
Hamburg: HSH Nordbank AG
in Potsdam
Below: Office building of HSH Nordbank AG
in Hamburg
€ 1,000
47.806
47,806
24.750
24,750
Fremdkapital
22.497
Debt Capital
22,497
2.905
2,905
2.887
Actual Income 2003
2,887
15.870
15,870
15.995
15,995
1.860
1,860
1.742
Actual Costs 2003
1,742
10.465
10,465
10.322
10,322
71
71
50
50
486
486
611
611
4,35%
4.35 %
4,35%
4.35 %
20,75%
20.75 %
23,75%
23.75 %
-61,3%
-61.3 %
-57,4%
-57.4 %
22.300
22,300
22.300
22,300
NOTES
Because of a reduction in the purchase price of the Potsdam
property, extra annual dividend distributions valued at
1.0 % were made during 1999–2001.
audit.
64
65
HGA/BERLIN-MITTE FONDS
D
Emissionsjahr
1996/1997
Year of Issue
1996/1997
Objekt
Property
Residential and Office Complex
in Berlin-Mitte
August-Boeckh-Haus
August-Boeckh-Haus,
Dorotheenstr. 65/Mittelstraße 24
Dorotheenstr. 65/Mittelstraße 24
in Berlin-Mitte
in Berlin-Mitte
2
Vermietbare Fläche
13.472 m
Mieter
DI Deutsche Immobilien Bau-
Rentable Area
145,015 ft2
Tenant
DI Deutsche Immobilien Bau-
gesellschaft mbH (Generalmieter)
gesellschaft mbH (Primary Tenant)
Laufzeit bis Ende 2007
Duration until 2007
Humboldt-Universität
Humboldt University
Laufzeit bis Ende 2007 zzgl.
2 x 5 Jahre Verlängerungsoption
T€
ERLÄUTERUNGEN
Ende 2001 wurde aufgrund der guten Liquiditätslage der
Gesellschaft eine Sondertilgung in Höhe von knapp EUR 2
Mio. vorgenommen.
Die kumulierten tatsächlichen Ausgaben 1996–2003 wurden im Gegensatz zum Vorjahr um die in 2001 vorgenommene Sondertilgung in Höhe von rd. EUR 2 Mio. bereinigt,
da es sich hierbei nicht um eine laufende Ausgabe im
Sinne des Fondsprospektes handelt.
Die Einsparungen im Bereich Instandhaltung in Höhe von
TEUR 317 wurden der Liquiditätsreserve zugeführt.
€ 1,000
70.047
70,047
39.501
39,501
Fremdkapital
29.655
Debt Capital
29,655
3.507
3,507
3.518
Actual Income 2003
3,518
20.510
20,510
21.007
21,007
1.755
1,755
1.585
Actual Costs 2003
1,585
10.872
10,872
10.375
10,375
486
486
169
169
Prospektierte Liquiditätsreserve 31.12.2003*
3.000
Projected Reserves 31 Dec 2003 *
3,000
Tatsächliche Liquiditätsreserve 31.12.2003*
4.203
4,203
4,1%
4.1 %
4,1%
4.1 %
24,6%
24.6 %
24,6%
24.6 %
Kum. prospekt. steuerliches Ergebnis 1996–2003
-71,3%
-71.3 %
Kum. tätsächl. steuerliches Ergebnis 1996–2003
-66,2%
-66.2 %
29.655
29,655
27.492
27,492
* vor Ausschüttung
Residential and office complex
in Berlin
NOTES
With an excellent cash position at year-end 2001, a special
amortization payment of € 2,0 million was made to creditors.
Cumulative actual costs during 1996–2003 has been adjusted because a special amortization payment of € 2.0 million made in 2001. It has been determined that such a payment can not be designated as a distribution as defined by
the fund prospectus.
Maintenance savings worth €
reserves.
317,000 were placed into
audit.
66
HGA/VOFÜ-FONDS I
D
Emissionsjahr
1996
Year of Issue
1996
Objekt
Leipzig: 3 Wohnhäuser mit
Property
Leipzig: 3 Residential Buildings
Vermietbare Fläche
Mieter
with Retail Space
Erfurt: 7 Wohnhäuser
Erfurt: 7 Residential Buildings
2
Leipzig: 4.117,6 m
Rentable Area
Eine Instandhaltungsrücklage gemäß Prospekt ist nicht
vorgesehen, da sämtliche Kosten von der Leasingnehmerin
übernommen werden.
* Die Ausschüttungen und steuerlichen Ergebnisse beziehen sich auf die geleistete Bareinlage von 20 %. 80 % wurden
1996 durch Anlegerkredite eingebracht, welche durch Rentenversicherungen besichert wurden. Die Rentenversicherungen werden Ende März 2009 zur Auszahlung gelangen.
Linke Seite: Wohnhaus in Erfurt
Rechte Seite: Wohnhaus in Leipzig
Below: Residential building in Leipzig
Leipzig: 44,316 ft2
Erfurt: 50,064 ft2
Leasingvertrag mit der
Tenant
Lease Contract with
Volksfürsorge Deutsche
Volksfürsorge Deutsche
Lebensversicherung AG
Lebensversicherung AG
T€
Die bis zum Jahre 1997 festgestellten steuerlichen Ergebnisse sind bereits betriebsgeprüft und somit auch endgültig.
Above: Apartment building in Erfurt
geringem Gewerbeanteil
Erfurt: 4.651 m2
ERLÄUTERUNGEN
67
€ 1,000
30.268
30,268
Eigenkapital (nach EURO Umstellung)
14.800
14,800
Fremdkapital
15.134
Debt Capital
15,134
1.558
1,558
1.562
Actual Income 2003
1,562
9.804
9,804
9.880
9,880
1.729
1,729
1.718
Actual Costs 2003
1,718
18.809
18,809
18.741
18,741
107
107
163
163
Prospektierte Ausschüttung 2003 *
20,3%
Projected Dividend Distributions 2003 *
20.3 %
Tatsächliche Ausschüttung 2003 *
20,3%
Actual Dividend Distributions 2003 *
20.3 %
Kum. prospektierte Ausschüttung 1996–2003 *
106,4%
Cum. Projected Dividend Distributions 1996–2003 * 106.4 %
Kum. tatsächliche Ausschüttung 1996–2003 *
106,4%
Cum. Actual Dividend Distributions 1996–2003 *
106.4 %
Kum. prospektiertes steuerl. Ergebnis 1996–2003 *
-571,1%
Cumulative Projected Tax Relief 1996–2003 *
-571.1 %
Kum. tatsächliches steuerl. Ergebnis 1996–2003 *
-562,7%
Cumulative Actual Tax Relief 1996–2003 *
-562.7 %
15.134
15,134
15.134
15,134
NOTES
The internal audit for the tax results up to 1997 has been
finalized.
A reserve provision for maintenance as discussed in the
prospectus is not now anticipated as the lessee is assuming
such costs.
* Dividend distribuition and tax relief results are based on
20 % of the equity invested. The remaining 80% was placed
in a pension fund in 1996 and earmarked as loan collateral. The pension fund will be paid out to investors at the
end of March 2009.
68
HGA I/94 FONDS
ERLÄUTERUNGEN
Mit Gesellschafterbeschluss aus dem Jahr 1997 haben die
Anleger der Fondsgesellschaft beschlossen, dass nach Ablauf der ersten fünf Jahre des Generalmietvertrages, d. h. ab
01.01.2001 die HSH Nordbank AG in den Generalmietvertrag mit der Verkäuferin eintritt. Die Laufzeit des Generalmietvertrages wurde um ein Jahr bis zum 31.12.2006 verlängert. Im Gegenzug verzichten die Gesellschafter auf
eine ursprünglich im Generalmietvertrag vorgesehene
Indexregelung, so dass die gemäß Generalmietvertrag zu
zahlende Miete bis Ende 2006 konstant bleibt. Die Umsetzung dieses Beschlusses führte in der Folgezeit bei der Entwicklung der Fondsgesellschaft zu einigen Veränderungen
gegenüber der ursprünglichen Prospektrechnung. Durch
die fehlende Indexierung wurden die Ausschüttungen für
die Jahre 2000–2003 jeweils um 1 % vermindert. Dadurch
und durch die Tatsache, dass Ausschüttungen zum 31.03.
des Folgejahres geleistet werden, konnte in der Gesellschaft
zusätzliche Liquidität angespart werden, so dass der ursprünglich prospektierte Kontokorrentkredit nicht in Anspruch genommen werden musste. Dies trägt zudem den erhöhten Risiken der Anschlussvermietung sowie einer Stabilisierung der Liquidität der Gesellschaft Rechnung.
Die Anschlussfinanzierung wurde zum 01.02.04 zu 5,75 %
p.a. inkl. Vorfälligkeitsentschädigung abgeschlossen.
Prospektiert war eine Anschlußfinanzierung von 8 % p. a.
zum 01.11.2004.
F
Emissionsjahr
1994
Year of Issue
1994
Objekt
Bürogebäude
Property
Office Building
in Dresden
World Trade Center
World Trade Center
in Dresden
in Dresden
Vermietbare Fläche
12.200 m
Rentable Area
131,323 ft2
Mieter
HSH Nordbank AG
Tenant
HSH Nordbank AG
2
Untermieter: Drewag
Subtenant: Drewag
(Energieversorgung Dresden)
(electric utility)
T€
NOTES
Investors agreed in 1997 that on 1 January 2001, at the end
of the first five-year general tenancy agreement, the
Hamburgische Landesbank (since June 2003 the HSH
Nordbank) would enter into a general tenancy contract
with the seller. The term of this contract was also extended
by one year to the end of 2006. The fund company adjusted
the original rent payment index in order to maintain constant payments through the extended year of 2006.
€ 1,000
41.849
41,849
28.500
28,500
Fremdkapital
13.549
Debt Capital
13,549
Prognostizierte Einnahmen 2003
2.717
2,717
2.261
Actual Income 2003
2,261
Kum.prognostizierte Einnahmen 1994-2003
19.940
19,940
Kum. tatsächliche Einnahmen 1994-2003
18.623
18,623
Prognostizierte Ausgaben 2003
1.548
1,548
1.318
Actual Costs 2003
1,318
Kum. prognostizierte Ausgaben 1994-2003
15.483
15,483
Kum. tatsächliche Ausgaben 1994-2003
14.380
14,380
57
Tatsächliche Liquiditätsreserve 31.12.2003 *
789
57
789
Prognostizierte Ausschüttung 2003
4,1%
4.1 %
3,1%
3.1 %
Kum. prognostizierte Ausschüttung 1994-2003
32,7%
32.7 %
Kum. tatsächliche Ausschüttung 1994-2003
28,7%
28.7 %
Kum. prognost. steuerliches Ergebnis 1994-2003
-61,7%
-61.7 %
Kum. tätsächl. steuerliches Ergebnis 1994-2003
-63,9%
-63.9 %
12.925
12,925
12.925
12,925
* vor Ausschüttung
Das World Trade Center
69
This agreement required forecast adjustments. Because of
the re-indexation of the rent payment schedule, dividend
distributions during 2000–2003 were reduced by 1.0 % per
annum. The fund increased its liquidity and avoided bank
account overdrafts through this reduction in dividends,
and by the fact that dividends are not distributed until 31
March of the following year. This improved liquidity will
help mitigate the risks associated with follow-up financing
and a new tenancy agreement.
audit.
It had been projected that interest on follow-up financing
would be 8.0% on 01 November 2004. Yet new debt was
agreed to on 01 February 2004, costing just 5.75% in interest
including the pre-payment penalty cost.
The World Trade Center in Dresden
70
DRITTDATEN
CONTACT INFORMATION
HSH NORDBANK
HSH Nordbank AG
Head Office Hamburg
Gerhart-Hauptmann-Platz 50, D-20095 Hamburg
Tel.: +49 (0)40 33 33 - 0
Fax: +49 (0)40 33 33 - 340 01
[email protected]
www.hsh-nordbank.de
Vorstand/Board of Directors:
Alexander Stuhlmann (Vorstandsvorsitzender/Chairman of the Board)
Hans Berger (Stellv. Vorstandsvorsitzender/Vice-Chairman)
Peter Rieck
Franz S. Waas, Ph.D.
Hartmut Strauß
Ulrich W. Ellerbeck
HSH N REAL ESTATE
(VORMALS/FORMERLY HGA BETEILIGUNGS AG)
HSH N Real Estate AG
Rosenstraße 11, D-20095 Hamburg
Tel.: +49 (0)40 33 33 - 110 75
Fax: +49 (0)40 33 33 - 342 21
[email protected]
Vorstand/Board of Directors:
Jürgen Kühl
Dr. Joachim Seeler
Dr. Marc Weinstock
HGA MANAGEMENT
HGA Management Investor und Anlage GmbH
Rosenstraße 11, D-20095 Hamburg
Tel.: +49 (0)40 33 33 - 110 66
Fax: +49 (0)40 33 33 - 342 30
[email protected]
www.hga-management.de
Geschäftsführung/Managing Directors:
Jörg Kotzbacher
Bernward van der Straeten
LB IMMO INVEST
LB Immo Invest GmbH
Mönckebergstraße 11, D-20095 Hamburg
Tel.: +49 (0)40 33 33 - 44 18
Fax: +49 (0)40 33 33 - 44 17
[email protected]
Geschäftsführung/Managing Directors:
Hartwig Hasenkamp
Michael Vogt

investment report 2003 leistungsbilanz 2003

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