Invesco Euro Corporate Bond Fund

Invesco Euro Corporate Bond Fund
STAND: 31. DEZEMBER 2010
A-Thes. ANTEILE
Quartals-Fondskommentar
Fondsfakten
Fondsmanager:
Paul Read, Henley
Fondsmanager seit März 2006
Fondsmanager:
Paul Causer, Henley
Fondsmanager seit März 2006
Auflegungsdatum:
März 2006
Ursprüngliches Auflegungsdatum: März 2006
Rechtlicher Status:
Luxemburger SICAV
(UCITS Status)
Währung der Anteilsklasse:
EUR
Ertragsverwendung:
Thesaurierend
Rücknahmepreis:
EUR 13,07
Höchstpreis der letzten
12 Monate:
EUR 13,35 (14.10.10)
Tiefstpreis der letzten
12 Monate:
EUR 12,30 (04.01.10)
Fondsvolumen:
EUR 1,93 Mrd.
Mindestanlage (Deutschland):
USD 1.500
Mindestanlage (Österreich):
USD 1.500
Ausgabeaufschlag:
5,25%
Verwaltungsgebühr p.a.:
1,00%
TER:
1,28%
Handel:
Täglich
Abwicklung:
Handelstag + 4 Tage
Index:
Mstar GIF OS EUR Corporate Bond
Bloomberg-Code:
INVECBA LX
ISIN-Code:
LU0243957825
WKN:
A0J20H
S&P Fund Rating:
AA/V4
Morningstar Rating™:
★★★★★
Anlageziele (Auszug)
Der Fonds wird angelegt, um mittel- bis
langfristig einen wettbewerbsfähigen
Gesamtanlageertrag in Euro mit relativer
Sicherheit des Kapitals im Vergleich zu Aktien
zu erzielen. Die vollständigen Anlageziele
finden Sie im vereinfachten Verkaufsprospekt.
Trotz der Ankündigung einer zweiten quantitativen Lockerungsrunde durch die
US-Notenbank zeigte der Trend an den Unternehmensanleihemärkten im vierten Quartal
2010 nach unten. Die Unsicherheiten über die Euro-Staatsschuldenkrise belasteten die
Marktstimmung. Daten von Merrill Lynch zu Folge erhöhten sich die Spreads der Euro BBB
Anleihen um 35 Baisipunkte (BP), während die Risikoprämien der bonitätsstärkeren AA
Anleihen um 21 BP stiegen. Im Berichtszeitraum wurde ein Rettungspaket für die irische
Regierung und den irischen Bankensektor geschnürt, dass Kredite in Höhe von 85
Milliarden Euro umfasst. Allerdings hielten die Sorgen über die finanzielle Stabilität anderer
Euro-Randstaaten an. Die Risikoprämien von Euro Tier 1 Bankanleihen erhöhten sich um
63 BP. Damit gaben diese Anleihen einen Teil ihrer im vorherigen Quartal erzielten
Gewinne wieder ab. Zum Jahresende lagen die Euro Tier 1 Spreads bei 669 BP gegenüber
806 BP am Jahresanfang. Auch die Staatsanleihen der europäischen Kernstaaten zeigten
Schwäche. Der strategische Anlageschwerpunkt des Fonds liegt weiter auf
Investment-Grade-Anleihen von Blue-Chip-Unternehmen sowie einigen höher verzinslichen
Positionen, z.B. in nordeuropäischen Banken. Unserer Meinung nach bieten gerade Banken
und andere Finanztitel weiter Potenzial. Neben dem verbesserten Kreditausblick haben
viele Banken Rekapitalisierungen durchgeführt. Zudem sind die Renditen nach wie vor
attraktiv. Das Engagement des Fonds in Staatsschuldtiteln beschränkt sich weiter auf hoch
liquide, kurzfristige deutsche Bundesanleihen sowie eine Position in einer kurzlaufenden
italienischen Anleihe, die im Oktober in den Fonds aufgenommen wurde.
Wertentwicklung*
Indexierte Wertentwicklung
140
120
100
80
03/06
12/06
12/07
Invesco Euro Corporate Bond Fund
12/08
12/09
12/10
Mstar GIF OS EUR Corporate Bond
Kumulierte Wertentwicklung*
Fonds
Index
(in %)
1 Jahr
3 Jahre
5 Jahre
6,33
4,17
29,27
11,03
-
Jährliche Wertentwicklung*
Fonds
Index
2010
6,33
4,17
(in %)
2009
30,22
15,60
2008
-6,64
-7,80
2007
-0,70
-1,10
Standardisierte rollierende 12-Monats-Wertentwicklung**
Fonds
31.12.04
31.12.05
-
Seit
Auflegung
30,68
-
31.12.05
31.12.06
-0,70
31.12.06
31.12.07
-6,64
31.12.07
31.12.08
30,22
2006
(in %)
31.12.08
31.12.09
6,33
**Die rollierende Wertentwicklung auf 12-Monatsbasis wird vierteljährlich aktualisiert.
Fondsranking*
Quartil
Rang
Mstar IM GIF Sektor: Unternanl. EUR
1 Jahr
1
22/139
3 Jahre
1
1/97
5 Jahre
-/85
Wichtige Hinweise
*Quelle: Morningstar, berechnet nach BVI-Methode, ohne Berücksichtigung des
Ausgabeaufschlags, in Fondswährung. Die Wertentwicklung der Anteile in der
Vergangenheit bietet keine Garantie für den Erfolg in der Zukunft. Der Wert von Anteilen
und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Wechselkursschwankungen
können die Wertentwicklung negativ beeinflussen.
Mit Wirkung von 31. Oktober 2010 hat Morningstar ihre GIF-Sektor Vergleichsgruppen
geändert. Diese dienen der Berechnung der Rankings in Bezug auf die Wertentwicklung
und werden in der oben aufgeführten Tabelle "Fondsranking" aufgeführt. Die Änderung
kann positive bzw. negative Auswirkungen auf das Ranking der relativen Wertentwicklung
der Vergangenheit haben.
Invesco Euro Corporate Bond Fund
STAND: 31. DEZEMBER 2010
A-Thes. ANTEILE
Wichtige Hinweise
Im Fondsverkaufsprospekt sind die
prozentualen Gesamtkosten (TER), sonstige
Gebühren, Kosten und Steuern, die innerhalb
des Fonds anfallen, angegeben. Es besteht
die Möglichkeit, dass für Investoren weitere
Kosten und Steuern entstehen, die nicht über
die Fondsgesellschaft in Rechnung gestellt
werden. Dieses Dokument dient lediglich der
Information und stellt keinen Anlagerat oder
Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von
Anteilen dar. Die hier dargestellten
Meinungen sind die der Autoren oder, wenn
nicht anders angegeben, die von Invesco, die
ständigen Änderungen unterworfen sind.
Obwohl große Sorgfalt darauf verwendet
wurde sicherzustellen, dass die in diesem
Dokument enthaltenen Informationen korrekt
sind, kann keine Verantwortung für Fehler
oder Auslassungen irgendwelcher Art noch für
alle Arten von Handlungen, die auf diesen
basieren, übernommen werden. Die
Informationen stellen keinen spezifischen
Anlagerat dar und damit auch keine
Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-,
Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder
zur Eignung des/der Fonds für die
individuellen Anlagebedürfnisse von
Investoren. Investoren sind angehalten, ihren
Finanzberater oder ihre Bank vor einer
Investition zu konsultieren. Dieses Dokument
sollte stets im Zusammenhang mit dem
vollständigen und vereinfachten Verkaufsprospekt des Fonds gelesen werden, welche
spezifische Risikohinweise und weitere
Informationen enthalten. Zeichnungen von
Anteilen werden nur auf Basis des aktuellen
Verkaufsprospektes des Fonds angenommen.
Alle Hinweise auf Rankings, Ratings oder
Preise bieten keine Garantie für künftige
Performance und lassen sich nicht fortschreiben. Die veröffentlichten Performancedaten
beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten.
Herausgeber dieser Information in
Deutschland ist Invesco Asset Management
Deutschland GmbH, beaufsichtigt durch die
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Herausgeber dieser Information in
Österreich ist Invesco Asset Management
Österreich GmbH. Dieses Dokument ist nicht
Bestandteil eines Verkaufsprospektes.
Verkaufsprospekte, vereinfachte Prospekte,
Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos
erhältlich bei Invesco Asset Management
Deutschland GmbH, An der Welle 5, D-60322
Frankfurt und Invesco Asset Management
Österreich GmbH, Rotenturmstr. 16-18,
A-1010 Wien, sowie bei der ALIZEE Bank AG,
Renngasse 6-8, A-1010 Wien, die als
Zahlstelle für die in Österreich registrierten
Fonds bestellt ist.
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Rechte vorbehalten. Dieser Bericht dient nur
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Berichts oder übernehmen eine
Verantwortung für alle Arten von Handlungen,
die auf diesem basieren. Daten zur
Portfoliostruktur werden von Morningstar auf
Basis des von Invesco zur Verfügung
gestellten Gesamtportfolios errechnet.
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Top 10 Issuers %
Total issuers: 193
Issuer
Federal Republic of Germany
Lloyds Banking Group
Barclays Bank
Societe Generale
RBS
Republic of Italy
Telefonica
CDP
GE
Scottish & Southern
Quelle: Invesco (Stand: 31.12.10)
Ratings (in %)
Durchschn. Rating:
Fonds
Fonds
AAA
13,48
B
3,71
AA
8,48
NR
6,52
A
22,17
Andere
0,13
BBB
34,31
Kasse
6,06
BB
5,13
Quelle: Invesco (Stand: 31.12.10)
Fonds
6,3
5,2
3,9
3,2
2,7
2,5
2,2
2,2
2,0
1,9
Modified Duration
Modified Duration
Quelle: Invesco (Stand: 31.12.10)
Fonds
3.18
Rendite
Geschätzte laufende Bruttorendite:
5,28
Geschätzte Brutto-Rückzahlungsrendite:
4,90
Quelle: Invesco (Stand: 31.12.10)
3-Jahres-Kennziffern***
Sharpe
Korrelation
Ratio
Fonds
7,05
0,74
0,98
Quelle: Morningstar (Stand: 31.12.10)
Volatilität
Alpha
5,04
Tracking Information
Error
Ratio
1,06
4,03
1,24
Beta
Weitere Informationen
Die von Invesco geäusserten Einschätzungen und Prognosen können sich jederzeit und
ohne Ankündigung ändern. Die Renditezahlen sind als % p.a. des derzeitigen Fondspreises
dargestellt. Dabei handelt es sich um eine Schätzung für die nächsten 12 Monate unter der
Annahme, dass das Fondsportfolio unverändert bleibt und es zu keinem Ausfall oder
Aufschub bei den Kupon- oder Tilgungszahlungen kommt. Die Kapitalerträge (Cash
Income) geben die geschätzten Kuponzahlungen an. Die laufende Bruttorendite stellt die
erwarteten Kuponzahlungen der nächsten 12 Monate dar. Die geschätzte
Bruttorückzahlungsrendite gibt den erwarteten Gesamtertrag der kommenden 12 Monate
an. Zusätzlich zu den erwarteten Kuponzahlungen beinhaltet diese Kennzahl den
amortisierten jährlichen Wert der unrealisierten Kursgewinne oder -verluste der
Schuldverschreibungen, die derzeit im Fondsportfolio gehalten werden. Dieser wird anhand
des derzeitigen Marktpreises und des erwarteten Rücknahmewertes in Abhängigkeit von
der Restlaufzeit ermittelt. Die Renditezahlungen sind nicht garantiert und beinhalten weder
Fondsgebühren noch Ausgabeaufschlag des Fonds. Investoren unterliegen möglicherweise
einer lokalen Besteuerung der Ausschüttungen. Der Fonds investiert in Renten und andere
festverzinsliche Wertpapiere, die einem Zahlungsausfallrisiko der Emittenten dieser
Wertpapiere unterliegen. Der Fonds kann durch eine Abnahme der Marktliquidität nachteilig
beeinflußt werden, so dass der Fonds die Möglichkeit verliert, Wertpapiere zu ihrem
tatsächlichen Wert zu erwerben oder zu verkaufen. Der Einsatz von Futures dient dazu, die
Duration des Portfolios zu steuern. Sofern der Fonds in Futures investiert, wird dies im
Jahres- und Halbjahresbericht detailliert aufgeführt werden. Das Portfolio des Fonds
besteht zu einem erheblichen Teil aus High-Yield-Anleihen. Dies bedeutet, dass Kapital und
Einkommen der Anleger einem höheren Risiko ausgesetzt sind, als dies bei einem Fonds
der Fall ist, der in Staatspapiere oder erstklassige Anleihen (Investment Grade) investiert.
*** Für nähere Informationen zu den einzelnen Begriffen siehe:
www.invescoeurope.com/CE/Glossary.pdf.