Invesco Global High Income Fund

Invesco Global High Income Fund
STAND: 31. OKTOBER 2012
A-Anteile, aussch.
Quartals-Fondskommentar
Fondsfakten
Fondsmanager:
Claudia Calich, New York
Fondsmanager seit August 2005
Fondsmanager:
Darren Hughes, Houston
Fondsmanager seit August 2012
Auflegungsdatum:
Januar 1994
Ursprüngliches Auflegungsdatum: Januar 1994
Rechtlicher Status: Irischer Unit Trust (UCITS
Status)
Währung der Anteilsklasse:
USD
Ertragsverwendung:
Ausschüttend
Rücknahmepreis:
USD 13,75
Höchstpreis der letzten
12 Monate:
USD 13,83 (22.10.12)
Tiefstpreis der letzten
12 Monate:
USD 12,02 (01.12.11)
Fondsvolumen:
USD 860,10 Mio.
Mindestanlage (Deutschland):
USD 1.500
Mindestanlage (Österreich):
USD 1.500
Ausgabeaufschlag:
bis zu 5,25%
Verwaltungsgebühr p.a.:
1%
Laufende Kosten:
1,25% (31.05.12)
Handel:
Täglich
Abwicklung:
Handelstag + 3 Tage
Index:
50% JPM EMBI Glbl Div'd & 50%
BarCap US HY 2% Issuer Cap TR USD
Bloomberg-Code:
INVSBDA ID
ISIN-Code:
IE0003561788
WKN:
973168
S&P Capital IQ Fund Grading:
Silver/V5
Morningstar Rating™:
★★★★
Zusammenfassung der Anlageziele und
-politik
Ziel des Fonds ist es, durch gestreute Anlagen
in Schuldtiteln in entwickelten und
aufstrebenden Ländern langfristige
Anlageergebnisse bei Aufrechterhaltung eines
hohen laufenden Ertrags zu erzielen.Die
vollständigen Anlageziele sowie die
ausführliche Anlagepolitik entnehmen Sie
bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt. --[Der Fonds wurde ursprünglich 1994 als
INVESCO GT Strategic Bond Fund aufgelegt.
Das Investmentziel und der Name wurden am
24.10.2001 geändert.]
Im dritten Quartal 2012 verzeichneten die Emerging-Market (EM)- und High-Yield
(HY)-Anleihen auf US-Dollar-Basis eine positive Rendite und schrieben damit ihre zuletzt
starke Performance fort. Im Rahmen unserer Strategie bevorzugen wir Lateinamerika,
Asien und ausgewählte Golfstaaten gegenüber den europäischen Schwellenländern.
Außerdem sind wir im Vergleich zum Referenzindex weiter in kleineren Ländern wie
Weißrussland, Angola, Namibia und Sri Lanka übergewichtet, deren Carry (Zinsabstand)
attraktiv bzw. weniger stark mit dem Gesamtmarkt korreliert ist. Dahingegen bleiben wir
untergewichtet in ausgewählten höherklassigen Unternehmensanleihen (China) sowie in
Ländern, deren Fundamentaldaten wir skeptisch sehen (Libanon, El Salvador, Belize, Irak,
Jamaica und Ungarn). Wir halten nicht im Index vertretene Positionen in
Unternehmensanleihen, vor allem in Brasilien, China, Mexiko, Peru und Russland. Unser
vom Index abweichendes Exposure in Lokalwährungsmärkten ist weiter gering, soll aber
wieder taktisch erhöht werden, wenn wir entsprechende Chancen erkennen oder die
Volatilität abnimmt. In unserem HY-Portfolio sind wir im Vergleich zur Benchmark weiter
übergewichtet in B Anleihen. Wir halten eine untergewichtete Position in den
bonitätsstärksten Hochzinsanleihen sowie in CCC Anleihen. Die Märkte für Hochzins- und
Schwellenländeranleihen zeigen sich weiter volatil. Emerging-Market-Anleihen profitieren
weiter von einer guten Unterstützung durch die überlegene Wachstumsdynamik dieser
Länder, ihren geringen Finanzierungsbedarf und ihre im Vergleich zu den Industrieländern
günstige Schuldendynamik. Wir meinen, dass Hochzinsanleihen angesichts des
Renditeabstands zwischen High-Yield-Papieren und Industrieländer-Staatsanleihen weiter
gefragt sein werden, da die Renditesuche der Investoren anhält.
Wertentwicklung*
Indexierte Wertentwicklung
Rollierende 12-Monats-Wertentwicklung
200
60
46,0%
40
150
19,1%
20
14,8%
2,4%
0
100
-20
50
10/07
-40 -30,5% -26,9%
10/08
10/09
10/10
Fonds
10/11
Index
10/12
10/07 10/08 10/09 10/10 10/11
- 10/08 - 10/09 - 10/10 - 10/11 - 10/12
Fonds abzgl. Ausgabeaufschlag
Kumulierte Wertentwicklung*
Fonds
Index
(in %)
1 Jahr
3 Jahre
5 Jahre
14,83
14,57
40,05
41,73
49,45
59,10
Jährliche Wertentwicklung*
Fonds
Index
Fondsranking*
Quartil
Rang
2011
2,95
6,20
Seit
Auflegung
376,93
(in %)
2010
13,99
13,62
2009
51,27
43,72
2008
-26,02
-19,08
2007
2,86
4,21
Mstar GIF Sektor: Anleihen Gl. hochverzinslich
1 Jahr
1
2/37
3 Jahre
1
1/24
5 Jahre
1
1/21
Wichtige Hinweise
* Zum Zeitpunkt des Erwerbs fällt ein Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 5,25% vom
Transaktionsvolumen an, welcher sich negativ auf die Wertentwicklung auswirkt. Weitere
Kosten wie z.B. Depotführungsgebühren und Transaktionskosten können den Ertrag
zusätzlich mindern. Quelle: Morningstar, Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode,
wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in Währung der Anteilsklasse, inkl.
Wiederanlage der Erträge. Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder
Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt
keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Der Wert
von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Referenzindex bis
31.12.2010: 50% JPM EMBI Glbl Div’d & 50% ML GHY Const. Die gezeigte Wertentwicklung
zeigt ausschließlich den aktuellen Referenzindex und berücksichtigt nicht den
vorhergehenden Referenzindex.
Invesco Global High Income Fund
STAND: 31. OKTOBER 2012
A-Anteile, aussch.
Wichtige Hinweise
Duration (in %)
Dieses Dokument dient lediglich der
Information und stellt keinen spezifischen
Anlagerat dar und damit auch keine
Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-,
Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder
zur Eignung des/der Fonds für die
individuellen Anlagebedürfnisse von
Investoren. Investoren sind angehalten, ihren
Finanzberater oder ihre Bank vor einer
Investition zu konsultieren. In diesem
Dokument erwähnte Wertpapiere sind nicht
unbedingt Bestandteil des Portfolios und
stellen keine Empfehlung zum Kauf oder
Verkauf des Wertpapiers dar. Die
ausgewiesenen laufenden Kosten beruhen auf
den annualisierten Kosten des in den
Fondsfakten aufgeführten abgelaufenen
Berichtszeitraums. Dieser Wert kann von Jahr
zu Jahr schwanken. Er beinhaltet keine
Portfoliotransaktionskosten, mit der
Ausnahme etwaiger Ausgabeaufschläge oder
Rücknahmeabschläge, die der Fonds beim
Kauf oder Verkauf von Anteilen eines anderen
Fonds zahlen muss. Es besteht die
Möglichkeit, dass für Investoren weitere
Kosten und Steuern entstehen, die nicht über
die Fondsgesellschaft in Rechnung gestellt
werden. Alle Hinweise auf Rankings, Ratings
oder Preise bieten keine Garantie für künftige
Performance und lassen sich nicht
fortschreiben. Die hier dargestellten
Meinungen sind die der Autoren oder, wenn
nicht anders angegeben, die von Invesco, die
ständigen Änderungen unterworfen sind.
Obwohl große Sorgfalt darauf verwendet
wurde sicherzustellen, dass die in diesem
Dokument enthaltenen Informationen korrekt
sind, kann keine Verantwortung für Fehler
oder Auslassungen irgendwelcher Art noch für
alle Arten von Handlungen, die auf diesen
basieren, übernommen werden. Eine
Anlageentscheidung muss auf den jeweils
gültigen Verkaufsunterlagen basieren. Diese
(fonds- und anteilsklassenspezifische
wesentliche Anlegerinformationen,
Verkaufsprospekt, Jahres- und
Halbjahresberichte) sind kostenlos als
Druckstücke und in deutscher Sprache
erhältlich bei Invesco Asset Management
Deutschland GmbH, An der Welle 5, D-60322
Frankfurt/Main und Invesco Asset
Management Österreich GmbH, Rotenturmstr.
16-18, A-1010 Wien, sowie bei der ALIZEE
Bank AG, Renngasse 6-8, A-1010 Wien, die
als Zahlstelle für die in Österreich
registrierten Fonds bestellt ist. Hinweise für
Anleger in Österreich: Der Verkaufsprospekt
(sowie allfällige Änderungen) wurde
entsprechend den Bestimmungen des InvFG
2011 in der jeweils geltenden Fassung im
Amtsblatt der Wiener Zeitung bzw. auf der
Homepage www.invesco.at veröffentlicht. Das
genaue Datum der jeweils letzten
Veröffentlichung sowie allfällige Abholstellen
werden auf Wunsch bekanntgegeben.
Herausgeber dieser Information in
Deutschland ist Invesco Asset Management
Deutschland GmbH, beaufsichtigt durch die
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Herausgeber dieser
Information in Österreich ist Invesco Asset
Management Österreich GmbH.
Index
Unter 3 Jahren
21,80
3-4 Jahre
12,41
4-5 Jahre
13,91
5-6 Jahre
14,40
Über 6 Jahre
37,48
Quelle: Invesco (Stand: 31.10.12)
© Copyright 2012 Morningstar, Inc. Alle
Rechte vorbehalten. Weder Morningstar noch
andere Quellen garantieren die Richtigkeit
oder Vollständigkeit dieses Berichts. Daten
zur Portfoliostruktur werden von Morningstar
auf Basis des von Invesco zur Verfügung
gestellten Gesamtportfolios errechnet.
Morningstar Licensed Tools and Content wird
von Interactive Data Managed Solutions zur
Verfügung gestellt.
Ø Duration: 5.37
Fonds
21,14
11,51
12,06
16,78
38,51
Fälligkeitsstruktur (in %)
Index
0-3 Jahre
10,09
3-7 Jahre
37,73
7-10 Jahre
30,67
10-15 Jahre
5,90
Über 15 Jahre
15,61
Quelle: Invesco (Stand: 31.10.12)
Fonds
20,37
28,45
35,28
4,72
11,18
Sektorschwerpunkte (in %)
Länderschwerpunkte (in %)
IndexFonds
Quasi- und ausländ.
50,0026,22
Staatsanl.
EM Corporates
0,0012,26
Invesco Emerging Local
0,00 6,40
Currencies Debt Fund
Developed Corporates
50,0045,20
Kasse
0,00 9,84
Sonstige
0,00 0,08
Quelle: Invesco (Stand: 31.10.12)
Index Fonds
Nordamerika
42,88 41,13
Russland
2,70
4,07
Brasilien
3,33
3,11
Türkei
2,95
2,95
Mexiko
2,88
2,94
Venezuela
2,12
2,77
Kolumbien
2,18
2,58
Indonesien
2,85
2,38
Peru
1,89
2,30
Polen
1,89
1,85
Sonstige
34,33 33,92
Quelle: Invesco (Stand: 31.10.12)
Ratings (in %)
Index
AA
1,32
A
3,92
BBB
22,87
BB
23,75
Quelle: Invesco (Stand: 31.10.12)
Durchschn. Rating: BB
Fonds
1,34
4,04
16,49
21,31
B
Sub
NR
Kasse&Fremdwährung
Index
31,06
8,26
8,82
0,00
Fonds
31,20
5,96
9,83
9,83
Rendite
Geschätzte laufende Bruttorendite:
6,17
Geschätzte Brutto-Rückzahlungsrendite:
5,41
Quelle: Invesco (Stand: 31.10.12)
Wesentliche Risiken und weitere Informationen
Die von Invesco geäusserten Einschätzungen und Prognosen können sich jederzeit und
ohne Ankündigung ändern. Der Wert von Anteilen kann schwanken. Dies kann teilweise auf
Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der
Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Da
ein großer Anteil des Fonds in weniger stark entwickelten Ländern investiert ist, sollten Sie
darauf vorbereitet sein, erhebliche Schwankungen des Fondswerts hinzunehmen. Der
Fonds kann große Mengen von Schuldtiteln halten, die eine niedrigere Kreditqualität haben
und zu starken Schwankungen des Fondswerts führen. Die Renditezahlen sind als % p.a.
des derzeitigen Fondspreises dargestellt. Dabei handelt es sich um eine Schätzung für die
nächsten 12 Monate unter der Annahme, dass das Fondsportfolio unverändert bleibt und es
zu keinem Ausfall oder Aufschub bei den Kupon- oder Tilgungszahlungen kommt. Die
Kapitalerträge (Cash Income) geben die geschätzten Kuponzahlungen an. Die laufende
Bruttorendite stellt die erwarteten Kuponzahlungen der nächsten 12 Monate dar. Die
geschätzte Bruttorückzahlungsrendite gibt den erwarteten Gesamtertrag der kommenden
12 Monate an. Zusätzlich zu den erwarteten Kuponzahlungen beinhaltet diese Kennzahl
den amortisierten jährlichen Wert der unrealisierten Kursgewinne oder -verluste der
Schuldverschreibungen, die derzeit im Fondsportfolio gehalten werden. Dieser wird anhand
des derzeitigen Marktpreises und des erwarteten Rücknahmewertes in Abhängigkeit von
der Restlaufzeit ermittelt. Die Renditezahlungen sind nicht garantiert und beinhalten weder
Fondsgebühren noch Ausgabeaufschlag des Fonds. Investoren unterliegen möglicherweise
einer lokalen Besteuerung der Ausschüttungen.
Hierbei handelt es sich um wesentliche Risiken des Fonds. Weitere Informationen
entnehmen Sie bitte den fonds- sowie anteilsklassenspezifischen wesentlichen
Anlegerinformationen. Die vollständigen Risiken enthält der Verkaufsprospekt.