Invesco Euro Corporate Bond Fund

Invesco Euro Corporate Bond Fund
STAND: 31. MÄRZ 2011
A-Thes. ANTEILE
Quartals-Fondskommentar
Fondsfakten
Fondsmanager:
Paul Read, Henley
Fondsmanager seit MÄRZ 2006
Fondsmanager:
Paul Causer, Henley
Fondsmanager seit MÄRZ 2006
Auflegungsdatum:
MÄRZ 2006
Ursprüngliches Auflegungsdatum: MÄRZ 2006
Rechtlicher Status:
Luxemburger SICAV
(UCITS Status)
Währung der Anteilsklasse:
EUR
Ertragsverwendung:
Thesaurierend
Rücknahmepreis:
EUR 13,33
Höchstpreis der letzten
12 Monate:
EUR 13,35 (14.10.10)
Tiefstpreis der letzten
12 Monate:
EUR 12,45 (26.05.10)
Fondsvolumen:
EUR 2,31 Mrd.
Mindestanlage (Deutschland):
USD 1.500
Mindestanlage (Österreich):
USD 1.500
Ausgabeaufschlag:
bis zu 5,25%
Verwaltungsgebühr p.a.:
1,00%
TER:
1,28%
Handel:
Täglich
Abwicklung:
Handelstag + 4 Tage
Index:
Mstar GIF OS EUR Corporate Bond
Bloomberg-Code:
INVECBA LX
ISIN-Code:
LU0243957825
WKN:
A0J20H
S&P Fund Rating:
AA/V4
Morningstar Rating™:
★★★★★
An den Unternehmensanleihemärkten fiel die Performance im ersten Quartal gemischt aus.
Während nachrangige Bankanleihen und Hochzinsanleihen Zugewinne verzeichneten,
tendierten die Investment Grade Anleihen nach den Verlusten der Staatsanleihen
schwächer. Daten von Merrill Lynch zufolge verengten sich die Euro BBB Spreads um 61
Basispunkte (BP), während die höherklassigen AA Spreads um 17 BP nachgaben. Der
Berichtszeitraum war geprägt von Unsicherheiten über die anhaltenden fiskalischen und
finanziellen Probleme der Euro-Randstaaten angesichts der ungelösten Schuldenfragen.
Zum Ende des Berichtszeitraums adressierte das positive Ergebnis des EU-Gipfels einige
dieser Bedenken. Zugewinne verzeichneten die Euro Tier 1 Bankanleihen mit einer
Spreadverengung um 177 BP auf 492 BP, also unter 500 BP. Der strategische
Anlageschwerpunkt des Fonds liegt weiter auf Investment Grade Anleihen von
Blue-Chip-Unternehmen sowie einigen höher verzinslichen Positionen, z.B. in
nordeuropäischen Banken. Obwohl das Bewertungsniveau in einigen Marktbereichen
inzwischen mehr oder weniger ausgereizt erscheint, gibt es weiterhin ausgewählte
Wertzuwachschancen. Unserer Meinung nach bieten vor allem Finanzwerte weiter
Potenzial. Neben dem verbesserten Kreditausblick haben viele Banken Rekapitalisierungen
durchgeführt. Zudem sind die Renditen nach wie vor attraktiv. Das Engagement des Fonds
in Staatsschuldtiteln beschränkt sich weiter auf hoch liquide deutsche Bundesanleihen
sowie eine kleinere Position in italienischen Anleihen.
Wertentwicklung*
Indexierte Wertentwicklung
140
120
100
80
03/06
03/08
03/09
03/10
Fonds
Index
(in %)
1 Jahr
3 Jahre
5 Jahre
3,85
1,56
33,12
12,75
33,26
11,72
Jährliche Wertentwicklung*
Fonds
Index
2010
6,33
4,16
Fonds
Seit
Auflegung
33,26
(in %)
2009
30,22
15,60
2008
-6,64
-7,80
2007
-0,70
-1,10
Standardisierte rollierende 12-Monats-Wertentwicklung**
31.03.06
31.03.07
2,68
03/11
Mstar GIF OS EUR Corporate Bond
Kumulierte Wertentwicklung*
Anlageziele (Auszug)
Der Fonds wird angelegt, um mittel- bis
langfristig einen wettbewerbsfähigen
Gesamtanlageertrag in Euro mit relativer
Sicherheit des Kapitals im Vergleich zu Aktien
zu erzielen. Die vollständigen Anlageziele
finden Sie im vereinfachten Verkaufsprospekt.
03/07
Invesco Euro Corporate Bond Fund
31.03.07
31.03.08
-2,50
31.03.08
31.03.09
-0,83
31.03.09
31.03.10
29,25
2006
(in %)
31.03.10
31.03.11
3,85
**Die rollierende Wertentwicklung auf 12-Monatsbasis wird monatlich aktualisiert.
Fondsranking*
Quartil
Rang
Mstar IM GIF Sektor: Unternanl. EUR
1 Jahr
1
24/146
3 Jahre
1
1/96
5 Jahre
1
4/84
Wichtige Hinweise
* Zum Zeitpunkt des Erwerbs fällt ein Ausgabeaufschlag in Höhe von 5,25% vom
Transaktionsvolumen an, welcher sich negativ auf die Wertentwicklung auswirkt. Weitere
Kosten wie z.B. Depotführungsgebühren und Transaktionskosten können den Ertrag
zusätzlich mindern. Quelle: Morningstar, Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode,
wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in Fondswährung, inkl. Wiederanlage der
Erträge. Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile
anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen
Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Der Wert von Anteilen und
deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Referenzindex bis 31.10.2010: Mstar
GIF OS EUR Corporate Bond. Die gezeigte Wertentwicklung zeigt ausschließlich den
aktuellen Referenzindex und berücksichtigt nicht den vorhergehenden Referenzindex.
Invesco Euro Corporate Bond Fund
STAND: 31. MÄRZ 2011
A-Thes. ANTEILE
Wichtige Hinweise
Dieses Dokument dient lediglich der
Information und stellt keinen spezifischen
Anlagerat dar und damit auch keine
Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-,
Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder
zur Eignung des/der Fonds für die
individuellen Anlagebedürfnisse von
Investoren. Investoren sind angehalten, ihren
Finanzberater oder ihre Bank vor einer
Investition zu konsultieren. Im
Fondsverkaufsprospekt sind die prozentualen
Gesamtkosten (TER), sonstige Gebühren,
Kosten und Steuern, die innerhalb des Fonds
anfallen, angegeben. Es besteht die
Möglichkeit, dass für Investoren weitere
Kosten und Steuern entstehen, die nicht über
die Fondsgesellschaft in Rechnung gestellt
werden. Alle Hinweise auf Rankings, Ratings
oder Preise bieten keine Garantie für künftige
Performance und lassen sich nicht
fortschreiben. Die hier dargestellten
Meinungen sind die der Autoren oder, wenn
nicht anders angegeben, die von Invesco, die
ständigen Änderungen unterworfen sind.
Obwohl große Sorgfalt darauf verwendet
wurde sicherzustellen, dass die in diesem
Dokument enthaltenen Informationen korrekt
sind, kann keine Verantwortung für Fehler
oder Auslassungen irgendwelcher Art noch für
alle Arten von Handlungen, die auf diesen
basieren, übernommen werden. Zeichnungen
von Anteilen werden nur auf Basis des
aktuellen Verkaufsprospektes des Fonds
angenommen. Dieses Dokument ist nicht
Bestandteil eines Verkaufsprospektes und
sollte stets im Zusammenhang mit dem
vollständigen und vereinfachten
Verkaufsprospekt des Fonds gelesen werden,
welche spezifische Risikohinweise und weitere
Informationen enthalten. Verkaufsprospekte,
vereinfachte Prospekte, Jahres- und
Halbjahresberichte sind kostenlos erhältlich
bei Invesco Asset Management Deutschland
GmbH, An der Welle 5, D-60322
Frankfurt/Main und Invesco Asset
Management Österreich GmbH, Rotenturmstr.
16-18, A-1010 Wien, sowie bei der ALIZEE
Bank AG, Renngasse 6-8, A-1010 Wien, die
als Zahlstelle für die in Österreich
registrierten Fonds bestellt ist. Hinweise für
Anleger in Österreich: Der Verkaufsprospekt
(sowie allfällige Änderungen wurde
entsprechend den Bestimmungen des InvFG
1993 in der jeweils geltenden Fassung im
Amtsblatt zur Wiener Zeitung veröffentlicht.
Das genaue Datum der jeweils letzten
Veröffentlichung sowie allfällige Abholstellen
werden auf Wunsch bekanntgegeben.
Herausgeber dieser Information in
Deutschland ist Invesco Asset Management
Deutschland GmbH, beaufsichtigt durch die
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Herausgeber dieser
Information in Österreich ist Invesco Asset
Management Österreich GmbH.
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oder Vollständigkeit dieses Berichts. Daten
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auf Basis des von Invesco zur Verfügung
gestellten Gesamtportfolios errechnet.
Morningstar Licensed Tools and Content wird
von Interactive Data Managed Solutions zur
Verfügung gestellt.
Top 10 Emittenten %
Emittenten gesamt: 212
Emittent
Federal Republic of Germany
Lloyds Banking Group
Barclays Bank
Republic of Italy
Wal-Mart
Societe Generale
EDF
RBS
Telefonica
CDP
Quelle: Invesco (Stand: 31.03.11)
Ratings (in %)
Durchschn. Rating: -
Fonds
Fonds
AAA
15,55
B
2,56
AA
10,36
NR
5,95
A
24,67
Andere
0,07
BBB
31,81
Kasse
3,45
BB
5,58
Quelle: Invesco (Stand: 31.03.11)
Fonds
7,4
4,4
3,6
2,9
2,8
2,7
2,2
2,2
1,9
1,8
Modifizierte Duration
Modifizierte Duration
Quelle: Invesco (Stand: 31.03.11)
Fonds
4.52
Rendite
Geschätzte laufende Bruttorendite:
4,80
Geschätzte Brutto-Rückzahlungsrendite:
5,41
Quelle: Invesco (Stand: 31.03.11)
3-Jahres-Kennziffern***
Sharpe
Korrelation
Ratio
Fonds
6,98
0,80
0,98
Quelle: Morningstar (Stand: 31.03.11)
Volatilität
Alpha
5,51
Tracking Information
Error
Ratio
1,06
3,84
1,42
Beta
Weitere Informationen
Die von Invesco geäusserten Einschätzungen und Prognosen können sich jederzeit und
ohne Ankündigung ändern. Die Renditezahlen sind als % p.a. des derzeitigen Fondspreises
dargestellt. Dabei handelt es sich um eine Schätzung für die nächsten 12 Monate unter der
Annahme, dass das Fondsportfolio unverändert bleibt und es zu keinem Ausfall oder
Aufschub bei den Kupon- oder Tilgungszahlungen kommt. Die Kapitalerträge (Cash
Income) geben die geschätzten Kuponzahlungen an. Die laufende Bruttorendite stellt die
erwarteten Kuponzahlungen der nächsten 12 Monate dar. Die geschätzte
Bruttorückzahlungsrendite gibt den erwarteten Gesamtertrag der kommenden 12 Monate
an. Zusätzlich zu den erwarteten Kuponzahlungen beinhaltet diese Kennzahl den
amortisierten jährlichen Wert der unrealisierten Kursgewinne oder -verluste der
Schuldverschreibungen, die derzeit im Fondsportfolio gehalten werden. Dieser wird anhand
des derzeitigen Marktpreises und des erwarteten Rücknahmewertes in Abhängigkeit von
der Restlaufzeit ermittelt. Die Renditezahlungen sind nicht garantiert und beinhalten weder
Fondsgebühren noch Ausgabeaufschlag des Fonds. Investoren unterliegen möglicherweise
einer lokalen Besteuerung der Ausschüttungen. Der Fonds investiert in Renten und andere
festverzinsliche Wertpapiere, die einem Zahlungsausfallrisiko der Emittenten dieser
Wertpapiere unterliegen. Der Fonds kann durch eine Abnahme der Marktliquidität nachteilig
beeinflußt werden, so dass der Fonds die Möglichkeit verliert, Wertpapiere zu ihrem
tatsächlichen Wert zu erwerben oder zu verkaufen. Der Einsatz von Futures dient dazu, die
Duration des Portfolios zu steuern. Sofern der Fonds in Futures investiert, wird dies im
Jahres- und Halbjahresbericht detailliert aufgeführt werden. Das Portfolio des Fonds
besteht zu einem erheblichen Teil aus High-Yield-Anleihen. Dies bedeutet, dass Kapital und
Einkommen der Anleger einem höheren Risiko ausgesetzt sind, als dies bei einem Fonds
der Fall ist, der in Staatspapiere oder erstklassige Anleihen (Investment Grade) investiert.
*** Für nähere Informationen zu den einzelnen Begriffen siehe:
www.invescoeurope.com/CE/Glossary.pdf.