Dresdner AGF Zertifikat 10-06

Monalicher Informationsbrief
Okt 2006
Dresdner AGF Hedge Zertifikat
WKN: DR0 KSA
Seit Auflegung
1,41%
Umfeld
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
Convertible Bond Arb.
Event Driven
Credit Arb./Capital Structure Arb.
Distressed & High Yield
Global Long Short Equity
Asian Long Short Equity
Market Neutral/Long Short Equity
Global Macro
CTA's
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0
Gewichtung der Strategien in % per Okt 2006
Systematic Futures
30
/0
9/
20
06
31
/1
0/
20
06
Fixed Income Arb.
Dresdner AGF Hedge Zertifikat
German Gov Bond Performance Index
in %
2,5
31
/0
7/
20
06
31
/0
8/
20
06
Strategien
31
/0
5/
20
06
30
/0
6/
20
06
Jahr 2006
1,41%
31
/0
3/
20
06
30
/0
4/
20
06
Monat
1,40%
Gewichtung ausgewählter Single Hedge Funds in % per Okt 2006
3,1
Macro Global
Renaissance Institutional Equities Fund
International LP
29,3
Distressed/ High Yield
2,0
Other Arb. strategies
2,50
2,20
Amber Fund Ltd
4,3
Event driven
14,9
Convertible Bond Arbitrage
3,60
Luxalpha Sicav - American Selection
21,1
Credit Arb./Capital Structure Arb.
4,40
KGH Fund Ltd - Licorne (USD) Shares
6,7
Long/Short Equity
1,50
Highbridge Capital Corporation
4,1
Fixed Income Arbitrage
8,9
0
5
10
1,40
Polygon Global Opportunities Fund
15
20
25
30
0
35
1
2
3
4
5
Wertentwicklung :
Januar
Februar
NAV
2006
März
April
Mai
Juni
July
August
Sept
Okt
100,00
101,08
1,08
100,37
-0,70
99,22
-1,15
99,54
0,32
100,14
0,60
100,01
-0,13
101,41
1,40
In %
Statistik:
Seit Auflegung
Jahr 2006
1,41%
1,41%
Beste Monatsperformance
1,40%
1,40%
Schlechteste Monatsperformance
-1,15%
-1,15%
57%
Sharpe Ratio
Volatilität
57%
n/a
n/a
3,20%
3,20%
Performance ausgewählter Single Hedge Funds:
Monat
35%
Jahr
31,08%
30%
25%
20%
16,04%
17,91%
15,72%
15%
7,97%
10%
6,46%
KGH Fund
Ltd - Licorne
(USD) Shares
Renaissance
Institutional
Equities Fund
International
LP
Luxalpha
Sicav American
Selection
Amber Fund
Ltd
1,41
Im Oktober setzte sich der Aufschwung der Aktienmärkte, der Ende August begonnen hatte, fort.
Im Gegensatz zum September übertrafen jedoch die Small Caps die Large Caps um fast 2 % und
beendeten den Monat im Durchschnitt mit einem Plus von 5,5 %. Die Volatilität der Aktienmärkte
blieb im Monatsverlauf stabil. Die Zinsmärkte verzeichneten eine leichte Abflachung der Kurven
der amerikanischen und europäischen Staatsanleihen in der Größenordnung von -6 Bp. zwischen
den 2-jährigen und den 10-jährigen Anleihen. Die Unternehmensanleihemärkte begannen den
Monat mit einer deutlichen Verengung bei den Hochzinsanleihen, die ein Minus von 20 Bp.
verzeichneten, bevor sie in der letzten Oktoberwoche wieder um 13 Bp. zulegten. Der
Rohstoffmarkt blieb nahezu unverändert: Der CRB-Index stieg um 0,25 %. Was den
Devisenmarkt betrifft, schwankte der Euro gegenüber dem Dollar ziemlich stark. Während er am
Monatsanfang noch bei 1,2750 lag, näherte er sich am 13. Oktober mit 1,2505 einem
Jahrestiefststand, um anschließend wieder auf 1,2767 zu klettern. Der Yen verzeichnete eine
umgekehrte Kursbewegung: Er erreichte am 13. Oktober mit 119,78 einen Jahreshöchststand,
bevor er wieder auf 117 zurückfiel.
Die M&A-Tätigkeit hält weiter an. Hier ist insbesondere das Angebot von Tata Steel für Corus zu
erwähnen.
Vor diesem Hintergrund zeigte der Fonds eine exzellente Performance. Den größten Beitrag zur
Performance lieferten die Long/Short Equity- und die Event-Driven-Strategie, die von der
Aufwärtsbewegung der Aktienmärkte profitierten, sowie die Relative Value Multistrategy-Fonds,
die über eine starke Komponente von Arbitragegeschäften mit Fusionen und Übernahmen
verfügen. Ein geringerer Performancebeitrag kam von den Arbitragegeschäften mit
Rentenwerten, die leicht unter der Abflachung der Euro- und der Dollarkurve litten.
0%
Highbridge
Capital
Corporation
Jahr
Im October erzielte das Dresdner AGF Hedge Zertifikat eine Rendite von 1,40%
5%
Polygon
Global
Opportunities
Fund
Dec
Kommentar
Performance
% positive Monat
Nov
Source: AGF Alternative Asset Management. Angaben zur bisherigen Entwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunkft.