Europa- Fonds - Franklin Templeton

Sonderdruck:
Überreicht durch
EuropaFonds
Wie Anleger
vom neuen
Wachstum
profitieren
Euro-Symbol am
Willy-Brandt-Platz
in Frankfurt am Main
Bloomberg
Manchmal muss man warten: Arbeiter
des niederländischen Konzerns Fugro,
eine der Top-Positionen des Fonds
Geduld gehört
zur Strategie
Mike Clements, Manager des Franklin European Growth Fund, sucht nach günstigen
Qualitätstiteln mit guten Wachstumsaussichten: unabhängig von konjunkturellen Erwägungen
➔| Anfang 2013 interessierte sich kaum jemand für den spanischen Aktienmarkt. Der spanische Index Ibex notierte bei
unter 8.000 Punkten – gerade halb so hoch wie vor der Finanzkrise. Ein Ausdruck des tiefen Misstrauens, das die internationalen Anleger dem Markt entgegenbrachten. Mike Clements
und sein Team störte das nicht. „Bei unserem Investmentprozess
steht nicht die makroökonomische Entwicklung des Landes,
sondern die fundamentale Analyse der Unternehmen im Vordergrund“, so der Fondsmanager des Franklin European Growth
Fund. „Wir analysieren die Firmen sehr genau und diskutieren
mitunter auch viele Stunden über die einzelnen Firmen.“ Konkret: Sie suchen akribisch nach Unternehmen, die Alleinstel-
lungsmerkmale wie Preissetzungsmacht und einen starken
Markennamen haben sowie gering verschuldet sind. Sie müssen
gute Wachstumsaussichten aufweisen und noch nicht zu hoch
bewertet sein – Qualität zum günstigen Preis also.
Unternehmen statt Markt
Genau das fand das Team Anfang 2013 zum Beispiel beim
spanischen Unternehmen Mediaset España. Clements: „Uns
gefiel, dass die Firma nie Verluste gemacht hatte und stets in
der Lage war, rückläufige Werbeeinnahmen durch Einsparungen zu kompensieren.“ Ein anderes Beispiel ist der europaweit
operierende, französische Kreditversicherer Euler Hermes. Als
Franklin European Growth Fund
WKN
602 744
Auflegungsdatum
29. Dezember 2000
Volumen
2,15 Mrd. Euro
Volatilität (5 J.)
12,4%
Top-5-Positionen
Fondsmanager
Mike Clements
die Rating-Agentur Moody’s Frankreich im November 2012 die
Top-Bonität entzog, wollten Anleger keine französischen Finanztitel mehr im Depot haben, also auch nicht Euler Hermes.
Da griffen Clements und sein Team zu. „Euler Hermes ist
einer der führenden Warentransportversicherer in einem Markt
mit oligopolistischen Strukturen und bislang aus jeder Krise
gestärkt her-vorgegangen“, sagt Clements. Mitte Dezember 2013
stand die Aktie bei rund 94 Euro, etwa 50 Prozent über dem
Kurs vom Herbst 2012.
Dass Clements und sein Team zuweilen viel Durchhaltevermögen bei ihren Investments brauchen, stört sie nicht. „Irgendwann werden auch andere Marktteilnehmer auf diese
Werte aufmerksam, und dann beginnt der Kurs zu klettern“,
weiß der Experte. Im Fall der Peripheriestaaten der Eurozone
nahmen die Kurse erst ab Mitte 2013 richtig Fahrt auf. Dazu
haben unter anderem Verbesserungen bei Wettbewerbsfähigkeit
und Leistungsbilanzen beigetragen. Zudem ist auch Europas
Bankensektor auf dem Weg der Rekapitalisierung ein Stück
vorangekommen. Das alles war und ist die Grundlage, auf der
das Vertrauen der Investoren wieder zurückgekehrt ist.
Euler SA
5,7
TGS Nopec Geophysical
5,0
Fugro NV
4,9
Reed Elsevier
4,8
Imperial Tobacco Group
4,8
%
Aktuelle Ländergewichtung
Großbritannien
35,3
Niederlande
13,2
Frankreich
12,8
Schweiz
Deutschland
8,6
6,1
Irland
5,4
Norwegen
5,4
Spanien
4,3
Belgien
4,2
Sonstige
4,7
%
Quelle: Franklin Templeton, Stand: 31. Oktober 2013
200
Franklin European Growth (154,1%)
MSCI Europe (38,1%)
150
100
Quelle: Bloomberg
Gute Wachstumsperspektiven
Trotz der inzwischen gestiegenen Aktienkurse in der Eurozone ist die Story damit aber noch nicht vorbei. „Natürlich
sind viele europäische Aktien nicht mehr so billig wie vor einem
Jahr, aber es gibt noch viele niedrig bewertete europäische
Unternehmen mit global gestreuten Umsätzen, die gerade für
unseren langfristigen Anlagehorizont attraktiv sind“, erläutert
Clements. Nicht alle Anleger würden erkennen, dass viele europäische Firmen vom Wachstum der Schwellenmärkte profitieren können, weil sie im Grunde global agieren, so Clements.
Und genau diese Unternehmen, die qualitativ hochwertig sind
und ausgezeichnete Wachstumsperspektiven haben, sucht er
mit seinem Team.
Vorsichtig ist er daher bei defensiven Qualitätstiteln, gerade
aus dem Konsumgüterbereich. Auf diese haben sich viele Anleger fokussiert, weshalb sie teils recht teuer sind. „Wir setzen
zwar auch auf Qualität, aber das müssen nicht Firmen aus defensiven Bereichen sein“, so Clements. | Gerd Hübner
50
0%
-50-
1. Dezember 2003
1. Dezember 2013
Vertriebskontakt:
Peter Stowasser, Director Sales
Tel. 0800-0738003
E-Mail: [email protected]
www.franklintempleton.de
Franklin European Growth Fund*
Wertentwicklung über 5 Jahre in EUR in % 1)
28,64
27,39
26,14
19,88
21,0
20,84
18,75
12,87
Franklin European Growth Fund A(acc) EUR
MSCI Europe Index
-4,45 -4,63
11/08 – 11/09
11/09 – 11/10
11/10 – 11/11
11/11 – 11/12
11/12 – 11/13
Nutzen Sie Ihre Chancen:
Beachten Sie die folgenden Risiken:
➤ Diszipliniertes
➤ Der
Bottom-up-Verfahren:
Der Fonds konzentriert sich auf
europäische Unternehmen mit einem
klaren Wettbewerbsvorteil und
nachhaltigem Wachstumspotenzial
sowie attraktiver Bewertung.
➤ Detaillierte
Fundamentalanalyse:
Aufbau eines konzentrierten Portfolios
durch gründliche Einzeltitelselektion.
➤ Fokus
auf Risikomanagement:
Die regelmäßige Risikoanalyse
erfolgt auf Einzeltitelebene.
Fonds investiert vornehmlich in Aktien und aktienbezogene
Wertpapiere von Unternehmen mit beliebiger Marktkapitalisierung,
die in einem europäischen Land ihren Firmensitz haben oder dort in
erheblichem Maße geschäftlich tätig sind. Wertpapiere dieser Art
unterliegen erheblichen Kursbewegungen, die aufgrund von marktoder unternehmensspezifischen Faktoren plötzlich eintreten können.
Aufgrund dessen können die Wertentwicklung oder etwaige Erträge
des Fonds während relativ kurzer Zeiträume erheblich schwanken
und unter Umständen zum Kapitalverlust Ihrer Anlage führen.
➤ Weitere
Risiken von erheblicher Relevanz sind: Währungsrisiko,
Liquiditätsrisiko
➤ Wir
verweisen zusätzlich auf die detaillierte Beschreibung der mit der
Anlagepolitik des Fonds verbundenen Risiken, die in den „Wesentlichen Anlegerinformationen“ (KIID) sowie im Abschnitt „Risikoabwägungen“ des aktuellen Verkaufsprospektes aufgeführt werden.
* Ein Teilfonds der Franklin Templeton Investment Funds (FTIF), eine in Luxemburg registrierte SICAV.
1)
Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 30.11.2013. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein verlässlicher Indikator
für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung noch stellt sie eine Garantie für die Zukunft dar.
Die Darstellungen basieren auf einer Einmalanlage von 10.000 EUR bei der Ausgabeaufschläge von 5,25% (=525,00 EUR), in Abzug gebracht wurden.
Es wurde unterstellt, dass keine sonstigen Transaktionskosten anfallen und etwaige Steuern blieben unberücksichtigt. Ausschüttungen wieder angelegt.
Alle Wertentwicklungsangaben in EUR. Wechselkursänderungen können sich sowohl günstig als auch ungünstig auf die Wertentwicklung in Euro auswirken.
Sämtliche auf Fondsebene angefallenen Kosten wurden vollständig berücksichtigt. Zusätzlich können Depotgebühren anfallen, die die Wertentwicklung mindern.
(Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.) Bitte beachten Sie, dass die tatsächlich auf Kundenebene anfallenden Gebühren
gegenüber den getroffenen Annahmen höher oder niedriger ausfallen können.
Der in diesem Dokument genannte Index wird lediglich zu Vergleichszwecken („Benchmark“) herangezogen. In einen Index kann nicht direkt investiert werden.
Um personalisierte Informationen zu erhalten, wenden Sie sich bitte an Ihren qualifizierten Berater. Verkaufsprospekte und weitere Unterlagen erhalten Sie
kostenfrei bei uns oder bei der Franklin Templeton Investment Services GmbH, Mainzer Landstraße 16, 60325 Frankfurt a. M.
SD-71
Bitte beachten Sie, dass es sich bei diesem Dokument um werbliche Informationen allgemeiner Art und nicht um eine vollständige Darstellung bzw.
Finanzanalyse eines bestimmten Marktes, eines Wirtschaftszweiges, eines Wertpapiers oder des/der jeweils aufgeführten Investmentfonds handelt.
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dürfen Bürgern der Vereinigten Staaten von Amerika und dort Ansässigen weder direkt noch indirekt angeboten oder verkauft werden. Ihre Anlage
entscheidung sollten Sie in jedem Fall auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes, der jeweils relevanten „Wesentlichen Anlegerinformationen“
(KIID) sowie des gültigen Rechenschaftsberichtes (letzter geprüfter Jahresbericht) und ggf. des anschließenden Halbjahresberichtes treffen. Diese
Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage für Kaufaufträge dar.