docסקירת ענף הכימיה
download 
Report Transcription
סקירת ענף הכימיה
1 חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סקירת ענף הכימיה אוגוסט 2010 סקירת ענף הכימיה מחצית ראשונה 2010 תקציר: • התאוששות הביקושים העולמית בתקופה האחרונה ,הביאה לעלייה ניכרת בייצור הענפי .במקביל ,נרשמה עלייה במספר המועסקים בענף ,מספר שעות עבודה של שכירים בענף ובשכר הריאלי לשעת עבודה בתשלום ונרשם שיפור בתפוקה לשעת עבודה. • היצוא והיבוא הדולרי של הענף עלה בשבעת החודשים הראשונים של השנה. • סקר הציפיות של התאחדות התעשיינים מצביע על צפי לגידול בתפוקה הענפית ברביע השלישי ,ועלייה משמעותית בהשקעות בענף ,נתון המשקף את האופטימיות של התעשיינים בנוגע למצב הענף. • לעת עתה ,נראה כי מחירי הדשנים יישארו ברמות המחירים הנוכחיות ,ואף תיתכן ירידה בטווח הזמן הקצר ,זאת על אף העלייה החדה במחירי החיטה בחודש האחרון )מחירי הדשנים מתואמים מאוד עם מחירי הסחורות(. • היחסים הפיננסים של החברות הציבוריות בענף מצביעים על הרעה ביחסי הרווחיות הענפית .חלק מהרעה זו ניתן ליחס לחברת "בתי זקוק נפט" אשר רשמה הפסד ברביע הראשון של .2010 • יחסי הנזילות של הענף מצביעים על רמת נזילות נאותה בענף. • יחסי האיתנות מצביעים על עלייה קלה ברמת המינוף הענפית. תוכן העניינים א .סקירה כלכלית2..................... ב .תת ענף הדשנים4................... ג .ניתוח הדוחות הכספיים6........ ד .סיכום 9..................................... נכתב ע"י :חגית פינדר 2 סקירת ענף הכימיה חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סקירה כלכלית ותחזית להתפתחות הענף בתקופה הקרובה הפעילות בענף הכימיה בישראל מתפרסת על פני מספר רב יחסית של תחומים ובהם תרופות ,דשנים וחומרי הדברה ,צבעים ,חומרי ניקוי ,מוצרי טואלטיקה ועוד. עם החברות הציבוריות הגדולות בענף נמנות חברת התרופות "טבע"" ,כימיקלים לישראל" )כיל( שעוסקת בעיקר בתחום הדשנים והכימיקלים המיוחדים" ,מכתשים אגן" שפועלת בתחום המוצרים להגנת הצומח ו"בתי זיקוק נפט". בין החברות הפרטיות הגדולות ניתן לציין את "נירלט" ו"דור כימיקלים" )שתיהן היו חברות ציבוריות שנמחקו מהמסחר בשנתיים האחרונות( וחברת "פז שמנים וכימיקלים". פעילות החברות בענף מושפעת מאוד מההתפתחויות הכלכליות בעולם מאחר שהן מייצאות חלק גדול מתוצרתן .דוגמא לכך מהוות החברות "טבע ו"כיל" ,שכ 95%-מתוצרתן נמכר מחוץ לישראל. שלוש מבין החברות בענף )"טבע"" ,כיל" ו"מכתשים-אגן"( הינן חברות בולטות גם בקנה מידה עולמי. התאוששות הביקושים העולמית בתקופה האחרונה ,הביאה לעלייה ניכרת בייצור הענפי )נתונים מנוכי עונתיות( .ברביע הראשון והשני של 2010נרשמה עלייה דו-ספרתית בייצור הענפי בהשוואה לרביע הקודם והמקביל בשנת .2009עלייה זו הביאה את רמת הייצור לרמה הגבוהה מהרמה שנרשמה בתחילת ,2008לפני ירידות המחירים החדות בשוקי הסחורות )תרשים .(1 תרשים מספר : 1מדד הייצור של ענף הכימיה )נתונים מ"ע( 2004= 100 , 250 230 210 170 150 130 מדד הייצור 190 110 90 70 רבעים במקביל לעלייה בייצור הענפי נרשמה ברביע השני של 2010עלייה של 3.1%במספר המועסקים בענף ,בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד .בבחינת מספר שעות עבודה של שכירים בענף נרשמה ברביע השני עלייה של 4.1%בהשוואה לרביע המקביל .במקביל ,השכר הריאלי לשעת עבודה בתשלום ,עלה ברביע השני של 2010בכ 4.8%-בהשוואה לרביע המקביל אשתקד .נציין, שעליית השכר הייתה נמוכה מעליית התפוקה לשעת עבודה בענף באותה תקופה .אי לכך ,העלייה בשכר עשויה להיות תגובה לשיפור בפריון ,ולכן מדובר בתוצר נלווה של השיפור במצב החברות בענף. בשבעת החודשים הראשונים של שנת 2010הסתכם היצוא הענפי בכ 9.1-מיליארד דולר ,שמהווים כ 37.7%-מכלל היצוא התעשייתי )ללא יהלומים( של ישראל .לשם השוואה באותה התקופה בשנת 2008הסתכם היצוא הענפי בכ 4.4-מיליארד דולר והיווה כ 23.4%-מכלל היצוא התעשייתי )ללא יהלומים( של ישראל .בחלוקה לרכיבים ,יצוא הכימיקלים וזיקוק נפט היווה בתקופה זו כ12.9%- ויצוא התרופות היווה כ ,23.8%-מכלל היצוא התעשייתי )ללא יהלומים( של ישראל. 3 חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סקירת ענף הכימיה עיקר היצוא של התוצרת הענפית הופנה בשבעת החודשים הראשונים של 2010לארצות הברית, אשר 38%מהיצוא הענפי מופנה אליה .לקוחות מרכזיים אחרים של הענף הן מדינות האיחוד האירופי אשר אליהן יוצאו כ 33%-מהסחורות של הענף .מדינות בולטות באיחוד הן :קפריסין )כ5%- מסך היצוא( ,הולנד ) (4.6%ואיטליה ) .(4.3%מדינות נוספות הן הודו ) ,(4.3%ברזיל ) (4.1%וטורקיה ) .(4.0%היות ובארה"ב ,אשר הינה מדינת היעד העיקרית של הענף ,ישנה מגמה של חזרה לצמיחה, התחזית היא להמשך השפעה לטובה על נתוני היצוא הענפי. תרשים מספר : 2יצוא ענף הכימיה -נתונים במיליוני דולרים 1,800 1,600 1,400 1,200 800 מיליוני $ 1,000 600 400 לסיכום ,השיפור במצב המקרו כלכלי בישראל ובעולם ,השפיע בצורה ניכרת על ענף הכימיה .כך, הייצור והיצוא עלו בצורה ניכרת ובהתאם גם מספר המועסקים .סקר הציפיות של התאחדות התעשיינים מצביע על צפי לגידול בתפוקה הענפית ברביע השלישי אם כי בקצב נמוך מהרביע השני ,תוך עלייה במספר המועסקים וביצוא .נתון חשוב הוא הצפי לעלייה משמעותית בהשקעות בענף ,נתון המשקף את האופטימיות של התעשיינים בנוגע למצבו. חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה תת ענף הדשנים בשנת 2009כמעט ולא התבצעה פעילות רבה בשוק הדשנים ,כאשר חוזים חדשים בשוק האשלג נחתמו רק לקראת סוף השנה .החוזה העיקרי של הסינים והרוסים סיים את הקיפאון בענף ,ולאחריו נחתמו יתר החוזים ברמת מחירים דומה .כפי שניתן לראות מתרשים מספר ,3מחירי הדשנים העיקרים התייצבו החל מסוף ,2009ברמה אשר גבוהה מעט מהרמה אשר בה היו לפני ,2007אז החלו המחירים לעלות בחדות .נציין שחלק מהתייצבות זו מקורה בהתייצבות כלל מחירי הסחורות בעולם .בהקשר זה נציין את מחירי החיטה שזינקו בחודש האחרון בתגובה לירידה בייצור בגלל תנאי מזג אוויר חריגים במספר אזורי גידול ,בפרט ברוסיה .סך ייצור החיטה צפוי לרדת ב 4.2%-בשנת .2010יחד עם זאת ,ירידה זו בייצור בהתחשב בנתוני הייצור בשנתיים האחרונות ורמות המלאים הגבוהות ,אינה מטרידה במיוחד ועליית המחירים לא צפויה להיות גבוהה במיוחד בסיכום השנתי. בהתאם ,לא צפויה עלייה משמעותית במחירי הדשנים השנה .בלוח הבא מוצגים מחירי הדשנים על פי תחזית הבנק העולמי. תרשים מספר : 3התפתחות מחירי הדשנים ומדד הסחורות החקלאיות בשנים האחרונות )נתונים( CRB , IMF : 500 1400 DAP 450 1200 אשלג סלע פוספט 1000 400 CRB Foodstuffs 800 350 600 300 US$/t מדד CRB 4 סקירת ענף הכימיה 400 250 200 200 0 יולי10- אפריל10- ינואר10- אוקטובר09- יולי09- אפריל09- ינואר09- אוקטובר08- יולי08- אפריל08- ינואר08- אוקטובר07- יולי07- אפריל07- ינואר07- אוקטובר06- יולי06- אפריל06- ינואר06- לוח :1מחירי הדשנים בפועל ותחזית לשנים הבאות )ממוצע שנתי ,נתוני הבנק העולמי(: 2012 2011 2010 2009 $/mt 440 445 455 323 DAP 88 90 110 122 סלע פוספט 285 300 315 630 אשלג לעת עתה ,נראה כי מחירי הדשנים יישארו ברמות המחירים הנוכחיות ,ואף תיתכן ירידה בטווח הזמן הקצר ,כאשר עליית מחירים צפויה רק בטווח הבינוני של 5-10שנים .נציין שהתחזית לטווח היותר ארוך מתבססת על הערכות בנוגע לשינוי מבני בביקושים של המדינות המתפתחות ,בנוסף לעלייה בייצור דלקים ממקורות צמחיים .מצד ההיצע חל שינוי מבני הנובע מהגברת תהליך העיור ,אשר מקטין את שטחי החקלאות ,הידלדלות מקורות המים ושינוי באקלים העולמי. 5 חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סקירת ענף הכימיה מוצרים עיקרים בשוק הדשנים אשלג • • • • אשלג הוא השם המקובל לאשלגן כלורי והוא משמש לדישון. רוב הפקת האשלג בעולם מתבצעת במכרות .בישראל מופק האשלג על ידי אידוי מים בבריכות אידוי בים המלח. המדינות העיקריות בהן מיוצר אשלג הן :סין ,ברזיל ,הודו ובמדינות שונות במערב אירופה. חברת "כיל" הינה השישית בגודלה בקרב יצרני האשלג בעולם. DAP • די-אמונים פוספאט הינו דשן נפוץ בחקלאות. • חומר זה מופק על ידי יצירת תגובה כימית בין חומצה ואמוניה .אחת מתכונותיו של חומר זה ,היא הורדת הטמפרטורה של החומר עימו הוא בא במגע .אי לכך ה DAP-משמש גם כמעקב בעירה על ידי כבאים. • בין היצרניות הגדולות ניתן לציין את החברות האמריקאיות CFו.Mosaic- סלע פוספט סלע הפוספט הינו חומר גלם נפוץ בתעשיית הדשנים. • • הפקת סלע הפוספט נעשית על ידי כרייה במכרות .בישראל נכרה המחצב באזור הנגב על ידי חברת "כיל". • ארה"ב הינה היצרנית והצרכנית הגדולה בעולם של סלע הפוספט .יצרניות גדולות אחרות הן: סין ,מרוקו ,ברזיל ורוסיה. 6 חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סקירת ענף הכימיה ניתוח הדוחות הכספיים של החברות הציבוריות בענף לרביע הראשון של 2010 הניתוח המובא להלן מבוסס על הדו"חות הכספיים של החברות הציבוריות 1הפועלות בענף .נתון מעניין הוא ,שבבחינת הנתונים הכספיים שהציגו החברות בענף ניכר ,שבחלק מהמקרים הגורם לירידה ברווחיות הוא המטבע בו מדווחות החברות את תוצאותיהן .החברות הגדולות בענף מדווחות את תוצאותיהן בדולרים .ברביע הראשון של 2009היה שער הדולר הממוצע .4.06מנגד ,ברביע הראשון של 2010עמד שער החליפין על .3.73ייסוף זה בשער השקל מול הדולר ,השפיע על ירידה ברווחיות השקלית של החברות ,למרות שבפועל הרווחיות הדולרית עלתה הרווחיות יחסי הרווחיות של כלל הענף מצביעים על ירידה ברווחיות בהשוואה לרביע המקביל ב .2009-כל שלושת היחסים שנבדקו על ידינו הצביעו על הרעה שחלה במצב הענף בתקופה המסוקרת .גם כאשר מנטרלים את חברת "כיל" )כ 40.4%-מסך המאזן המצרפי( ,התמונה לא שונה וניכרת ירידה בולטת ברווחיות. לוח מספר :2יחסי רווחיות בענף הכימיה תשואה על ההון העצמי שולי רווח תפעולי שולי רווח גולמי 22.7% 10.6% 22.2% Q1 2010 24.5% 13.4% 19.4% Q4 2009 28.7% 14.7% 26.7% Q1 2009 ענף הכימיה בנטרול חברת "כיל" 11.0% 4.6% 12.6% Q1 2010 23.7% 9.2% 6.6% Q4 2009 30.9% 10.8% 19.8% Q1 2009 * התשואה על ההון העצמי מחושבת במונחים שנתיים. 1רשימת החברות מפורטת בסוף המסמך בלוח .7 שולי רווח תפעולי הרווח הגולמי של הענף היווה ברביע הראשון של 2010כ 22.2%-מסך המכירות של הענף .שיעור זה נמוך בכ 4.5-נקודות אחוז מהיחס שחושב ברביע המקביל בשנת .2009החברות מציינות את כי ברביע הראשון נרשמה עלייה בכמות המכירה במקביל לירידה בעלויות חומרי הגלם אך מנגד ,ירדו מחירי המכירה .נציין שחברת "בתי זקוק לנפט" )כ 28%-מהמאזן המצרפי( מציגה תנודתיות ניכרת ברווחיה ,זאת כהשפעה ממחיר תרשים מספר : 4שולי רווח תפעולי בענף הכימיה בשנים האחרונות הנפט שהיה תנודתי מאוד 25% בתקופה הנ"ל .בנטרול חברה זו מצביעים היחסים על שיפור 20% קל .בהשוואה לרביע האחרון 15% ב 2009-נרשם שיפור של כ3- 10% נקודות האחוז .בנטרול "כיל" נרשם שיפור משמעותי יותר, 5% של כ 6-נקודות האחוז. 0% שולי הרווח התפעולי של הענף עמדו ברביע הראשון של 2010 -5% שולי רווח תפעולי גבוה על ,10.6%שיעור שולי רווח תפעולי )בנטרול כיל( -10% מהממוצע של יתר הענפים. יחד עם זאת ,שיעור זה נמוך בכ 4.1%-מהיחס שחושב ברביע המקביל ב.2009- 7 סקירת ענף הכימיה חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה בנטרול חברת "כיל" עמד היחס על .4.6% התשואה על ההון העצמי של הענף עמדה ברביע הראשון של 2010על .22.7%בהשוואה לרביע הראשון של 2009מדובר בירידה של כ 6 -נקודות אחוז .בנטרול "כיל" עמד היחס על 11%לעומת 30.9%ברביע המקביל בשנת .2009תרמה להרעה ביחס ,חברת "בתי זקוק" )כ 28%-מסך המאזן המצרפי( אשר רשמה הפסד של כ 13-מליוני ₪ברביע הראשון של 2010בהשוואה לרווח של 302 מיליוני ₪באותו הרביע אשתקד .ההסבר העיקרי להפסד זה הוא שינויים במרווחים על הנפט בין התקופות ,בנוסף להפרשות חשבונאיות שונות. הנזילות יחסי הנזילות מצביעים על רמת נזילות נאותה בענף .יחד עם זאת ברביע הראשון של ,2010נרשמה ירידה קלה ביחס השוטף. לוח מספר :3יחסי נזילות בענף הכימיה יחס מהיר יחס שוטף 0.98 1.71 Q1 2010 0.98 1.83 Q4 2009 0.95 1.76 Q1 2009 ענף הכימיה בנטרול חברת "כיל" 0.79 1.45 Q1 2010 0.83 1.61 Q4 2009 0.93 1.75 Q1 2009 היחס השוטף עמד ברביע הראשון של 2010על ,1.71ירידה של 0.05נקודות ביחס לרביע המקביל ב .2009-חשוב לציין שרמה זו משקפת רמת נזילות נאותה .בנטרול השפעתה של חברת "כיל" עמד היחס על ,1.45משמע ירידה של כ 0.3-ביחס .נציין שגם במקרה זה לחברת "בזן" השפעה שלילית על הענף כאשר היחס השוטף של החברה ירד בין התקופות ב 0.2-נקודות האחוז. היחס המהיר מצביע גם הוא על רמה נאותה של נזילות ענפית ,וברביע הראשון של 2010הוא עמד על ,0.98ללא שינוי מהרביע הקודם של 2009וירידה קלה לעומת הרביע המקביל אשתקד .בנטרול השפעתה של חברת "כיל" עמד היחס על ,0.79נתון המשקף רמת נזילות סבירה. תרשים מספר :5יחסי נזילות בענף הכימיה -בנטרול חברת "כיל" 2.5 יחס שוטף יחס מהיר 2.06 1.92 1.72 1.72 1.82 1.75 1.72 1.64 1.61 1.80 2.0 1.74 1.72 1.45 1.5 0.79 0.83 0.90 0.91 0.93 0.91 0.81 0.98 0.88 0.5 0.0 יחס שוטף /מהיר 1.08 1.10 1.04 1.06 1.0 8 סקירת ענף הכימיה חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה האיתנות הפיננסית הפרמטרים הפיננסיים הבוחנים את האיתנות הפיננסית של הענף מלמדים על הרעה מסוימת .כך, נרשמה ברביע הראשון ירידה בהון העצמי ועלייה בנטל המימוני. לוח מספר :4יחסי איתנות פיננסית בענף הכימיה התחייבויות ארוכות התחייבויות שוטפות הון עצמי ביחס למאזן ביחס למאזן ביחס למאזן 32.5% 30.5% 37.0% Q1 2010 33.7% 27.5% 38.8% Q4 2009 30.5% 31.4% 38.2% Q1 2009 ענף הכימיה בנטרול חברת "כיל" 31.7% 37.6% 30.7% Q1 2010 34.3% 32.8% 32.9% Q4 2009 32.7% 33.7% 33.6% Q1 2009 חלקו של ההון העצמי בסך המאזן של הענף עמד ברביע הראשון של 2010על 37.0%נתון הנמוך במעט מהממוצע של כלל ענפי המשק .ביחס לרביע המקביל בשנת 2009מדובר על ירידה של כ- 1.2נקודות האחוז .כאשר מנטרלים את חברת "כיל" נרשמת ירידה של כ 3-נקודות אחוז .עיקר הירידה נובעת מירידה בהון העצמי למאזן בחברת "מכתשים אגן". בבחינה של הרכב החוב ניתן לראות שההתחייבויות השוטפות של הענף ביחס למאזן הענפי ירדו בכנקודת אחוז אחת ואילו ההתחייבויות הארוכות עלו בכ 2-נקודות האחוז לרמה של .32.5%בנטרול חברת "כיל" נרשמה מגמה הפוכה ,כאשר ההתחייבויות השוטפות עלו ב 4-נקודות אחוז ואילו ההתחייבויות הארוכות ירדו בכנקודת אחוז .חברת "בזן" מציינת בדוחותיה כי העלייה בהתחייבויות השוטפות שלה נובעת מהגדלת אשראי בנקאי ויתרת ספקים כתוצאה מעליית המחירים במקביל להגדלת מלאי. בהקשר זה נציין כי רוב החברות בענף מגייסות הון גם על ידי הנפקת אגרות חוב. לוח מספר :5הנטל המימוני בענף הכימיה נטל מימוני בענף הכימיה 1.2% Q1 2010 1.2% Q4 2009 -1.1% Q1 2009 תרשים מספר : 6הנטל המימוני )הוצאות מימון מסך המכירות( בענף הכימיה 5% 4% 3% 2% 1% 0% נטל מימוני נטל מימוני )בנטרול כיל( -1% -2% נטל מימוני הנטל המימוני של הענף ,עלה ברביע הראשון של 2010בכ2- נקודות אחוז .בהשוואה ליתר ענפי התעשייה ניתן לומר שהנטל המימוני גבוה מממוצע של כלל הענפים .בנטרול חברת "כיל" נרשמה עליה דומה .נציין שחלק מהיחס הגבוה תורמת חברת שמציינת אגן" "מכתשים בדוחותיה את הגידול בחובותיה במקביל להפסד מימון שנגרם לה עתודות משערוך כתוצאה לפיצוים בהתאם לשער הדולר. נטל מימוני בנטרול חברת "כיל" 1.8% 2.1% -0.4% 9 סקירת ענף הכימיה חטיבה לכספים וכלכלה < אגף כלכלה סיכום התאוששות הביקושים העולמית בתקופה האחרונה ,השפיעה בצורה חיובית על נתוני המאקרו של ענף הכימיה בישראל .כך נרשם שיפור ניכר בייצור הענפי .במקביל ,נרשמה עלייה במספר המועסקים בענף ,מספר שעות עבודה של שכירים בענף ובשכר הריאלי לשעת עבודה בתשלום. בחינת הנתונים של התפוקה לשעת עבודה מצביעה על עלייה בפריון הענפי ,דבר אשר מיטיב עם החברות בענף. נתוני סחר החוץ ,מצביעים אף הם על שיפור במצב הענף ,כאשר היצוא הדולרי עלה בצורה משמעותית במהלך שבעת החודשים הראשונים של השנה .בהתחשב בהיקף הייצוא הגדול של החברות הגדולות בענף ,כדוגמת "טבע" ו"כיל" ,רוב העלייה בייצור מקורו בהזמנות לחו"ל. למרות השיפור בנתוני המאקרו ,היחסים הפיננסים של החברות הציבוריות בענף מצביעים על הרעה במצב הענף .יחד עם זאת חשוב לציין כי הענף מורכב ממספר חברות גדולות אשר מטות את הנתונים הענפיים .כך ,כאשר מנטרלים השפעות אלו נרשם בחלק מהמקרים שיפור ובמקרים אחרים הרעה אשר אינה משמעותית .עוד נציין ,שהרווחיות השקלית של הענף ירדה משמעותית, בשל שינויים בשע"ח .$ /₪ לוח מספר :6היחסים הפיננסים בענף הכימיה ובנטרול "כיל" יחס פיננסי נבדק שולי רווח גולמי שולי רווח תפעולי תשואה על ההון העצמי יחס שוטף יחס מהיר הון עצמי ביחס למאזן התחייבויות שוטפות/מאזן התחייבויות ארוכות/מאזן הוצאות מימון נטו ביחס למכירות הענף כולו שיפור ) /(+הרעה ) (-ביחס לתקופה המקבילה אשתקד + + - בנטרול חברת "כיל" שיפור ) /(+הרעה ) (-ביחס לתקופה המקבילה אשתקד - לוח מספר :7החברות הציבוריות הפועלות בענף הכימיה וחלקן היחסי בסך המאזן המצרפי שם החברה חלק יחסי במאזן המצרפי כיל 40.4% מכתשים אגן תעשיות 26.3% בתי זיקוק לנפט 27.8% סנו 1.6% גדות ביוכימיה 1.5% טמבור 1.3% רקח 0.5% מקסימה 0.5% אינטרקוסמא 0.2% תיאור החברה חברת האם של חברות המפיקות אשלג ,כימיקלים, פוספטים ודשנים החברה עוסקת בייצור ושיווק מדבירי חרקים וקוטלי פטריות ועשבים להגנת הצומח ע"י "מכתשים" ו"אגן" החברה עוסקת בזיקוק נפט גלמי ומוצרי ביניים;ייצור ומכירת מוצרי דלק; מחזיקה ב"כרמל אולפינים" החברה עוסקת בייצור ובשיווק מוצרי צריכה ביתיים בתחומי הניקוי ,האחזקה ,הנייר ,הטואלטיקה החברה עוסקת בייצור ושיווק חומרי גלם לתעשיות המזון, התרופות והביוכימיה החברה עוסקת בייצור ושווק צבעים ,חומרי איטום ,דבקים וצבעי דפוס החברה עוסקת בייצור ושיווק תרופות ,מוצרי קוסמטיקה ומוצרים פרה-רפואיים ,ומפעילה רשת בתי-מרקחת החברה עוסקת ביצור גזים תעשייתיים ורפואיים וביבוא גזים מיוחדים החברה עוסקת בייצור,יבוא ושיווק מוצרי קוסמטיקה וטואלטיקה
