Unser Bauplan für erfolgreiche Immobilieninvestments.

Exzellent investieren. Gemeinsam profitieren.
Unser Bauplan für erfolgreiche
Immobilieninvestments.
Liebe Geschäftspartner,
Zuverlässigkeit und Partnerschaftlichkeit sind zwei Werte, die seit jeher eng
mit dem Namen Union Investment verbunden sind und das Fundament bilden
für unseren Erfolg. In einem bewegten
Marktumfeld dienen sie uns als Orientierungspunkt unternehmerisch verantwortlichen Handelns.
Unsere solide, auf verlässliche Erträge
ausgerichtete Anlagestrategie hat sich
in den zurückliegenden Jahren bewährt
und das Vertrauen unserer Anleger
verdient. Die strikte Trennung zwischen
Produkten für Privatanleger und institutionellen Vehikeln, die wir von Beginn an konsequent verfolgt haben, trug
ebenfalls dazu bei. Aus der Finanzkrise mussten wir daher keine leidvollen
Erfahrungen ziehen, sondern sind gestärkt daraus hervorgegangen. Die hohe
Nachfrage nach unseren Immobilienprodukten bestätigt uns auf unserem Weg.
Der Blick zurück darf jedoch nicht die Sicht trüben für die Aufgaben der Gegenwart und Zukunft. Das Vertrauen unserer Anleger stellt uns vor neue, positive
Herausforderungen, denen wir uns mit Entschlossenheit stellen. Während wir
künftig mehr Transaktionen und größere Volumina realisieren wollen, stehen
die Immobilienmärkte vielerorts vor Umbrüchen. Niedrige Renditen, vor allem
in den Core-Märkten, machen Investments zunehmend weniger attraktiv. Wir
müssen daher „exzellent investieren“.
Die Kompetenz für exzellente Immobilieninvestments haben wir in den vergangenen Jahrzehnten unter Beweis gestellt. Das Wachstum, vor dem wir
heute stehen, wollen wir „managen“ – durch Best-in-Class-Prozesse und eine
adjustierte Anlagestrategie, die uns auf den Investmentmärkten noch dynamischer agieren lässt. Die Voraussetzungen hierfür haben wir geschaffen:
mit einer organisatorischen Neuaufstellung und einem neu strukturierten
Investment-Prozess, der uns mehr Schlagkraft verleiht. Das Ergebnis stellen
wir Ihnen auf den folgenden Seiten vor.
Wir laden Sie herzlich ein, uns auf dem eingeschlagenen Weg zu begleiten.
Profitieren Sie von stabilem Wachstum als Fundament für gemeinsamen Erfolg.
Ihr Dr. Frank Billand
Geschäftsführer
Union Investment Real Estate GmbH
3
Klasse schafft Masse
Weil wir das Vertrauen unserer Kunden über Jahrzehnte bestätigt haben, wachsen wir beständig. Dies gilt für die Union
Investment Gruppe insgesamt, und für den Immobilienbereich im Besonderen. Als einer der führenden ImmobilienInvestment-Manager in Europa folgen wir einem klaren Investmentauftrag.
Union Investment ist einer der größten Asset Manager in Deutschland und der Experte für Fondsvermögensverwaltung innerhalb der genossenschaftlichen FinanzGruppe, zu der u. a. über 1.100
Volksbanken und Raiffeisenbanken zählen. Sie bilden das starke Rückgrat, über das unsere Produkte
über vier Millionen Privatanleger und 1.400 institutionelle Kunden erreichen.
Fondsvermögen des Immobilienbereichs
Q Aktiv gemanagte Fonds
Mrd. Euro
Q Passiv gemanagte Fonds
1,0
24
22
0,4
20
18
16
14
Mit nachhaltigem Erfolg. Seit über 55 Jahren im
Fondsgeschäft aktiv, betreut die Union Investment
Gruppe heute mit über 2.400 Mitarbeitern rund
206 Mrd. Euro Assets under Management und
damit fast doppelt so viel wie noch vor rund zehn
Jahren. Das Portfolio umfasst alle wichtigen Anlageklassen – von Aktien-, Renten-, Geldmarktund Offenen Immobilienfonds bis zu Misch-, Garantie- und wertgesicherten Fonds.
12
23,9
10
8
15,4
18,0
19,2
19,6
2009
2010
2011
6
4
2
0
2008
Immobilienfonds von Union Investment –
eine Erfolgsgeschichte
Unsere spezialisierte Aufstellung und hervorragende
Expertise sind der Garant für stabiles Wachstum.
4
20,9
2012
2013
Bestes Beispiel hierfür: der Immobilienbereich. Innerhalb der Union Investment Gruppe bilden die beiden
Gesellschaften Union Investment Real Estate
GmbH und Union Investment Institutional
Property GmbH das Kompetenzzentrum für Im-
„Barceló Raval“, Barcelona, Spanien
mobilien. Von Hamburg aus bieten wir seit fast fünf
Jahrzehnten maßgeschneiderte Immobilien-Lösungen im Rahmen der privaten und institutionellen
Asset Allokation. Zunächst für Privatkunden und
seit 1977 auch für institutionelle Anleger. Aktuell
verwalten wir ein Gesamtfondsvermögen von knapp
24,9 Mrd. Euro in 18 Immobilienfonds. Bei Offenen
Immobilien-Publikumsfonds sind wir Marktführer in
Deutschland.
Führender europäischer Immobilien-Investment-Manager
Auf dem gewerblichen Immobiliensektor agieren
wir als institutioneller Investor und aktiver Asset
Manager. Unser Liegenschaftsportfolio umfasst
mehr als 330 Objekte und Projekte – gestreut über
23 Ländermärkte in Europa, Amerika und Asien.
„Zebra Tower“, Warschau, Polen
Der breite Investmentauftrag unserer Fonds bestimmt dabei unseren Aktionsradius. Mit einem
Transaktionsvolumen von 2,9 Mrd. Euro (2013)
zählen wir zu den führenden Immobilien-Investment-Managern in Europa. Als solcher verbinden
wir die Kapitalmarktexpertise einer starken Gruppe mit dem professionellen Immobilienmanagement entlang der gesamten Wertschöpfungskette
– vom Fondsmanagement und Ankauf über das
aktive Bestandsmanagement (inkl. Projektmanagement von Projektankäufen und Entwicklungen im
Bestand) bis hin zum Verkauf.
ca. 3,5 Mrd. Euro
Netto-Mittelzuflüsse allein
im Jahr 2013
Jahrzehntelange Expertise, die Nähe zum Markt
und eine kluge Investmentstrategie zahlen sich
aus. Für unsere Anleger ebenso wie für unsere
Geschäftspartner. Netto-Mittelzuflüsse von rd. 3,5
Mrd. Euro im Jahr 2013 sprechen eine deutliche
Sprache.
5
Qualität als Kompass
Für unsere Kunden schaffen wir Werte. Erstklassige Qualität ist das Kriterium, das dabei unseren Kurs bestimmt. Wir
setzen sie in einem breit diversifizierten Anlagespektrum um – in Core-Immobilien, in unterschiedlichen Nutzungen,
verschiedenen Losgrößen sowie Investments in attraktiven regionalen Zentren national und international.
Indirekte Immobilienanlagen zählen zu den langfristig orientierten Formen des Vermögensaufbaus.
Das Vermögen unserer Kunden treuhänderisch und
verantwortungsbewusst zu verwalten und zu vermehren, ist für uns Anspruch und Ansporn zugleich.
Es ist auch die Richtschnur dafür, wie wir auf den
Märkten agieren: solide, verlässlich und auf Basis
eines festen Wertefundaments.
Breites Anlagespektrum
Um die nachhaltig attraktiven Renditen, die unsere
Fonds auszeichnen, zu erzielen, investieren wir vorrangig in Core-Immobilien. In unseren Portfolios
bilden sie das solide Fundament. Höchste Ansprüche an die Qualität geben dabei die Richtung vor.
So investieren wir ausschließlich in nachhaltige
Objekte – in Bezug auf Wirtschaftlichkeit, Nutzerkomfort, Standort- und Gebäudequalität sowie
Energieeffizienz.
Aus Gründen der Risikostreuung und im Sinne der
Performancegestaltung investieren wir gezielt in
6
„Admiral“, Cardiff, Großbritannien
unterschiedliche Nutzungsarten, Regionen, Objektgrößen und Branchen. Investitionen in Büroflächen
in der City und in Gewerbeparkflächen bilden die
zentralen Säulen unserer Anlagestrategie. Darüber
hinaus investieren wir zunehmend in Logistikimmobilien, Shopping Center und Business-Hotels
an ausgewählten Standorten.
Gleichzeitig bauen wir unsere Portfolios internationaler aus. Investments ins europäische Ausland,
aber auch in Märkte außerhalb der Euro-Zone,
wie Großbritannien, USA, Lateinamerika oder
Asien, prägen zunehmend das Bild. Unseren Investitionsradius haben wir in den vergangenen
elf Jahren um 19 neue Ländermärkte erweitert.
Und den Anteil des Immobilienvermögens außerhalb Deutschlands von ehemals 33 % auf heute
53 % erhöht.
Core-Strategie verfeinert
Unsere qualitätsorientierte Anlagestrategie ist ein
wichtiger Eckpfeiler unseres Erfolgs. Nicht zuletzt
Aufteilung des Gesamtportfolios nach Art
der Nutzung
jekte bei, die sich durch ein höheres Risikoprofil
auszeichnen, z. B. durch:
Aufteilung des Gesamtportfolios nach
Risikoklassen
Gewerbepark
Ě Investments in aufstrebende Volkswirtschaften
Emerging Markets
Wohnen
Logistik
Büro
Hotel
der Non-Euro-Zone, die ein ausgeprägtes
Chance-Risiko-Profil aufweisen,
Core-Markets
Core-Plus-Markets
Ě ebenso wie Immobilien im Projekt-Stadium
Ě oder mit höherem Vermietungsaufwand.
Ě Auch erwerben wir verstärkt Objekte außer-
Einzelhandel
halb der bekannten Metropolen (z. B. attraktive
Ober- und Mittelzentren in Deutschland).
Art der Nutzung
Q Büro
Q Einzelhandel
Q Hotel
Q Logistik
Q Gewerbepark
Q Wohnen
SV-Wert in Mio. Euro
20.885,7
11.595,3
6.334,5
1.870,2
642,2
273,3
170,2
%
100,0
55,5
30,3
9,0
3,1
1,3
0,8
bestätigt uns die Ratingagentur SCOPE regelmäßig
eine hohe Qualität. Doch Immobilien in Core-Märkten und ausgezeichneten Lagen sind beliebt, eine
„Verknappung“ des Guts Immobilie und deutliche
Preisanstiege die Folge.
Daher mischen wir bei weiterhin hoher Qualitätsorientierung unseren Portfolios zunehmend Ob-
Unser Vorteil: ein starkes Asset Management mit
Expertenteams für das Mietermanagement und
Projektentwicklungen. Sie versetzen uns in die
Lage, Objekte in einer frühen Bauphase anzukaufen und uns so Qualität und Rendite auch in Hochpreisphasen zu sichern.
Risikoklassen
Q Core-Markets
Q Core-Plus-Markets
Q Emerging Markets
SV-Wert in Mio. Euro
20.885,7
18.689,8
1.608,5
587,4
%
100,0
89,5
7,7
2,8
Anzahl
335
304
26
5
Die Rekordzuflüsse der beiden vergangenen
Jahre und die attraktiven Renditen unserer Fonds
bestätigen unsere Strategie. Deshalb halten wir
trotz eines herausfordernden Marktumfelds an
unserem Wachstumsziel fest und wollen bis 2017
jährlich Transaktionen von rd. 3 Mrd. Euro realisieren. Die dafür nötigen Voraussetzungen haben
wir geschaffen.
7
Fonds mit breitem Anlageprofil
Immobilienlösungen von Union Investment stehen
hoch im Kurs. Allein in den letzten zwei Jahren
haben wir neun neue Fonds-Produkte aufgelegt
und bieten heute 18 Immobilienfonds für private
und institutionelle Anleger. Allen voran unsere Publikumsfonds für Privatkunden. Aber auch institutionelle Investoren entdecken zunehmend die
attraktiven Anlagemöglichkeiten der Asset-Klasse.
Umso mehr, als wir ihnen dank unserer ausgewiesenen Expertise – regional wie sektoral – ein
großes Spektrum erstklassiger Produkte anbieten
können.
Publikumsfonds für Privatanleger
UniImmo: Deutschland
UniImmo: Europa
Der rd. 9,3 Mrd. Euro schwere Fonds investiert in
die Länder im Europäischen Wirtschaftsraum – mit
starkem Fokus auf dem deutschen Heimatmarkt
von aktuell 63 %. Auf der Einkaufsliste des fast
ausschließlich Core-orientierten Fonds stehen neben Bürogebäuden zu einem erheblichen Teil Einzelhandels- und Hotelimmobilien.
Der Fonds legt das verwaltete Vermögen von rund
9,1 Mrd. Euro deutlich internationaler an. Derzeit
sind zwar erst 22 % außerhalb Europas investiert;
der Anteil soll künftig jedoch wachsen. Ein ausgewogenes Verhältnis verschiedener Objektklassen –
Einzelinvestments von 25 bis über 200 Mio. Euro –
wird angestrebt.
Aufteilung der Verkehrswerte nach Art des
Grundstücks
Regionale Verteilung des Immobilienvermögens
Logistik
Portfolioanteil
in %
Gewerbepark
Wir haben seit jeher eine strikte Trennung zwischen
privaten und institutionellen Anlegergeldern vollzogen. Diese Policy hat sich vor allem in der Finanzkrise bewährt und lässt uns heute besser dastehen
denn je. Ausgezeichnet entwickelt haben sich vor
allem die beiden „Flaggschiffe“: der UniImmo:
Deutschland, der Klassiker unter unseren Fonds,
und der UniImmo: Europa.
Ziel: 52 – 100 %
Büro
Hotel
80
60
40
20
Einzelhandel
78 %
22 %
0
Europa
Q IST-Verteilung
Art des Grundstücks
Q Büro
Q Einzelhandel
Q Hotel
Q Gewerbepark
Q Logistik
8
Ziel: bis 48 %
100
SV-Wert in Mio. Euro
7.061,7
3.284,7
2.516,4
994,0
151,8
114,8
%
100,0
46,5
35,6
14,1
2,2
1,6
Welt (ohne Europa)
Q Ziel-Korridor
Wesentlich chancenorientierter hingegen agiert
der UniImmo: Global. Bis zu 60 % resp. 30 %
des Fondsvermögens kann er in Immobilien in
den sogenannten Core-Plus resp. Emerging Markets anlegen.
UII Shopping Nr. 1 – Größenklassen der
Objekte
Vielfältiges Angebot für institutionelle
Investoren
Portfolioanteil
in %
Seit 1977 legen wir Immobilienfonds für institutionelle Investoren auf. Unser erster ImmobilienSpezialfonds, DEFO-Immobilienfonds 1, und
der DIFA-Fonds Nr. 3 sind auf die Interessen
spezieller Anlegergruppen zugeschnitten und investieren vornehmlich in Deutschland, ergänzt
um Objekte im europäischen Ausland.
100
80
60
40
20
0
22 %
0%
bis 25
Mio.
31 %
47 %
0%
UII Hotel Nr. 1 – Regionale Verteilung des
Immobilienvermögens
Portfolioanteil
in %
Ziel: 0 – 40 %
100
80
60
40
100 %
20
0%
0
Deutschland
Q IST-Verteilung
Q Ziel-Korridor
Investitions-Fokus auf deutsche Ballungsund Oberzentren mit Wachstumsperspektiven
0%
25 – 50 50 – 75 75 – 100 100 – 125 über 125
Mio.
Mio.
Mio.
Mio.
Mio.
Ziel: 60 – 100 %
German Real Estate. Der Name ist Programm;
der Fonds investiert ausschließlich in Deutschland.
Und zwar auch in Objekte mit kleinerem Investitionsvolumen und in den attraktiven deutschen
Oberzentren.
Europa (EWR)
Für größere Anlagevolumina entwickeln wir individuelle Produktlösungen, wie z. B. die Themenfonds UII Hotel Nr. 1 oder UII Shopping Nr. 1.
Mit dem Hotel-Fonds können Anleger von den
Chancen des wachsenden deutschen Markts der
Budget-Hotellerie profitieren, die den Anlageschwerpunkt des Fonds bilden.
Der UII Shopping Nr. 1 ist auf Einzelhandelsimmobilien spezialisiert und investiert in ein breites Spektrum von Immobilien – von Geschäftshäusern über kleinvolumige Fachmarktzentren
bis zu regional strahlenden Shopping Centern.
Last, but not least unsere Publikumsfonds: Der
rd. 2,2 Mrd. Euro schwere UniInstitutional
European Real Estate legt seit 2004 primär im
europäischen Wirtschaftsraum an und wird diesen Schwerpunkt weiter ausbauen. Sehr erfolgreich entwickelt sich auch der UniInstitutional
Aus dem breiten Produktangebot ergibt sich
ein umfassender Investmentauftrag.
9
Weichen für Wachstum
Wer angesichts steigender Fondsvolumina die Anzahl der Transaktionen erhöhen will, braucht Prozesse und Strukturen,
die die Abläufe im An- und Verkauf optimieren. Daher haben wir unseren Investment-Prozess neu definiert und so die
Voraussetzungen für weiteres Wachstum geschaffen. Mit einer neuen Aufbauorganisation und Einheiten, die den Prozess
vollumfänglich steuern.
„Europa-Galerie“, Saarbrücken, Deutschland
Um die dauerhaft wettbewerbsfähige Performance
unserer Fondsprodukte sicherzustellen, bedarf es
einer klugen Investmentstrategie, die auf Marktveränderungen flexibel reagiert. Und Best-in-ClassProzesse, die diese Strategie effizient „auf die Schiene“ bringen. Angesichts des erwarteten Volumenwachstums haben wir unsere Investmentstrategie
angepasst und um eine Reihe neuer Anlageziele
erweitert. Und mit einer neuen Organisationsstruktur und verbesserten Prozessen die Weichen
für Wachstum gestellt.
Neuer Investment-Prozess implementiert
2012 haben wir dem Bereich Immobilien einen
neuen Zuschnitt gegeben. Im Rahmen der Neuausrichtung – weg von einer funktionalen hin zu einer
stark Prozess-fokussierten Struktur – wurden Steuerungsthemen neu beschrieben und Schnittstellen
optimiert. Allem voran aber wurde das Operating
Model, also der Investment-Prozess, neu definiert
und an die neuen Herausforderungen angepasst.
10
Das Ergebnis ist ein neuer, schlanker TransaktionsProzess, der in einem neu geschaffenen Geschäftsführungsbereich – Investment Management –
gebündelt wurde und uns heute mit noch mehr
Schlagkraft agieren lässt. Alle Prozess-Schritte
wurden feinjustiert, die Entscheidungswege erheblich verkürzt.
Deal-Captain mit zentraler Steuerungsfunktion
Im Mittelpunkt des neuen Prozesses stehen vier
Investment Management-Einheiten, deren Zusammensetzung und Expertise der regionalen und
sektoralen Ausrichtung folgt. Als „Deal-Captain“
steuern sie den Transaktions-Prozess: Sie sind zuständig für das Objekt-Sourcing gemäß Vorgaben
des Fondsmanagements, bilden die Schnittstelle
zu den Fachabteilungen und weiteren Gremien
und sind verantwortlich für die Umsetzung des
Ankaufs sowie für das Gesamtbudget.
Die Vorteile für Sie:
Zuständigkeiten des Investment Managements
Ě Ein zentraler Ansprechpartner
Ě
Ě Hohe regionale / sektorale Expertise
Externe (Transaktionspartner
und Dienstleister)
Ě Erheblich schnellere Prüfungen und Entscheidungen
Ě
Ě Hohes Maß an Transaktionssicherheit – bereits
Gremien und
Ausschüsse
ab einer frühen Prozess-Stufe
Investment
Manager
Ě
Aufgaben der Investment Manager
Ě Sourcing / Objektankauf gemäß Bestellung Fondsmanagement
Ě Face to the market: Ansprechpartner für Transaktionspartner
Ě Markt- und Objektspezialist
Ě Verantwortung für die Umsetzung von Ankauf / Verkauf (intern)
Ě Steuerung interner Schnittstellen
Ě Budgetverantwortung
Interne Fachabteilungen
Die Investment Manager leiten den gesamten Prozess und ziehen bei Bedarf inhouse-Experten für
Sachfragen hinzu. Aus den Bereichen Beteiligungen und Finanzen, Tax und Recht ebenso wie aus
dem Asset Management. Bei Projektentwicklungen arbeiten sie z. B. eng mit unserem 30-köpfigen
Team aus Ingenieuren, Architekten und Kaufleuten
zusammen. Ihre Expertise hilft, das Potenzial eines
Projektes richtig zu bewerten und frühzeitig in Projektentwicklungen einzusteigen, die mitunter bis zu
50 % unserer jährlichen Transaktionen ausmachen.
Im Jahr 2012 eingeführt, hat sich der neue Investment-Prozess bereits bewährt. Die Transaktionsergebnisse 2012 und 2013 sind hierfür ein klarer
Beleg.
11
Anker in den Markt
Dank der prozessualen und organisatorischen Neuaufstellung greifen Aufbauorganisation und Abläufe jetzt noch besser
ineinander. Spezialisierte Teams für Investments in Europa und international, für die Segmente Shopping Center und
Hotel, spiegeln unsere besondere Expertise wider. Die Investment Manager bilden den „Anker“ in den Markt.
Aus unserem Produktangebot und den Fondsprofilen ergibt sich ein breiter Investmentauftrag, den
vier spezialisierte Einheiten – IM Europa, IM International, IM Shopping Center und IM Hotel – erfolgreich „übersetzen“. Dabei operieren wir nicht
nur von Hamburg aus, sondern sind über Niederlassungen in Paris und Madrid, New York und Singapur auf drei Kontinenten vertreten und in allen
wichtigen Core-Märkten mit eigenen Teams präsent.
Hohe Marktdurchdringung
„Think global, act local“ ist für uns mehr als ein
Credo, besondere Marktnähe zeichnet uns aus. Unsere Investment-Experten verfügen über langjährige Erfahrung und sind in „ihren“ Märkten fest
verankert. Sie kennen die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, die Marktteilnehmer und das Objektangebot ebenso wie kulturelle Gepflogenheiten
und Traditionen. Dafür sorgen nicht nur ein regel-
Geschäftsführung Union Investment Real Estate GmbH
Fondsmanagement
Dr. Reinhard Kutscher
Investment Management
Europa
12
Operations
Dr. Heiko Beck
Investment Management
Dr. Frank Billand
Asset Management
Volker Noack
Investment Management
International
Investment Management
Hotel
Investment Management
Shopping Center
mäßiges Deal-Tracking, sondern vor allem die häufige Vor-Ort-Präsenz.
Hinzu kommt ein starkes Netzwerk strategischer
Partner, das wir über viele Jahre entwickelt und
kontinuierlich ausgebaut haben. Das Ergebnis ist
eine tiefe Marktkenntnis, die dafür sorgt, dass uns
keine „Perle“, selbst im noch so frühen Entwicklungsstadium, lange verborgen bleibt und wir
Deals vielfach off-market realisieren können.
„Rund Vier“, Wien, Österreich
Transaktionen 2009 – 2013
Mrd. Euro
24.000
22.000
20.000
18.000
:::::::::::
47
3.000
50
41
47
35
2.000
1.556,5
23
2.520,0
2.141,1
1.294,5
1.000
1.574,0
1.076,9
0
2010
2009
Q Ankaufsvolumina
Q Verkaufsvolumina
676,2
884,5
713,2
2011
2012
2013
Fondsvermögen
In Zukunft noch näher dran
In den kommenden Jahren wollen wir die direkte
Marktbearbeitung intensivieren: indem wir internationaler investieren und neue Märkte erschließen. Und bestehende Verbindungen mit Marktakteuren ausbauen sowie neue Beziehungen
knüpfen.
Anzahl der Transaktionen
Unsere Expertise und profunde Marktkenntnis sowie Solidität und Verlässlichkeit werden von unseren Geschäftspartnern weltweit geschätzt. Von
den großen Hotelketten und Shopping Center-Betreibern ebenso wie von Investoren und Partnern
auf nationalen und internationalen Märkten. Klare
regionale und sektorale Zuständigkeiten sorgen
für feste Ansprechpartner und ein Höchstmaß an
Transparenz.
Die enge Verzahnung mit dem Markt zahlt sich
aus. Daher sind wir offen für neue strategische
Partnerschaften. Gerne auch mit Ihnen. Denn von
einer langfristigen Zusammenarbeit „auf Augenhöhe“ können wir gemeinsam nur profitieren.
13
Im Ergebnis spitze
Dank der neuen Aufstellung konnten wir in den zurückliegenden zwei Jahren Rekordergebnisse erzielen. Das hohe Transaktionsvolumen von 6 Mrd. Euro haben wir durch ein breites Spektrum an Investments und Verkäufen realisiert.
2012 / 2013 stehen für rund 100 An- und Verkäufe
in Europa und international sowie den starken Ausbau einzelner Segmente. Darunter sind 22 Projektankäufe und die ganze Bandbreite an Objektgrößen
und -volumina.
Investment Management Europa – zwei
Teams für Europa
Das positive Marktumfeld in Frankreich haben wir
genutzt, um Bestandsobjekte in Paris und der Peripherie mit hohen Wertsteigerungen zu veräußern.
Parallel haben wir in Frankreich wie in anderen
europäischen Märkten hinzugekauft. Vor allem in
Finnland und den Niederlanden, aber auch in Polen,
Österreich und der Schweiz.
Im Fokus der Aktivitäten: unser Heimatmarkt. Allein 2013 haben wir zwölf Immobilien im Wert
von 1,06 Mrd. Euro erworben. Darunter eine Reihe von Projektentwicklungen wie „Kettwiger Tor“
in Essen oder das „Forum am Hirschgarten“ in
München, mit dem wir an den hervorragenden
Entwicklungsperspektiven des neuen Areals im
Münchener Westen partizipieren.
14
Investment Management International –
rund um den Globus
Von Großbritannien über Amerika bis in die östliche Hemisphäre – der Aktionsradius könnte kaum
größer sein. Drei Einheiten an drei Standorten haben mit einer Reihe von Transaktionen außerhalb
des Euro-Raumes dazu beigetragen, unsere Portfolios weiter zu diversifizieren, und den Weg für
globales Wachstum geebnet. Durch attraktive Investments im Vereinigten Königreich ebenso wie
in Amerika, wo wir unser hochwertiges US-Port-
„Forum am Hirschgarten”, München, Deutschland
folio um zwei Objekte erweitert haben: das Bürogebäude „Research Park Plaza“ in Austin, Texas,
und den Bürokomplex „555 Mission Street“ in
San Francisco.
Auch auf der Verkaufsseite waren wir aktiv und haben einige unserer Objekte in Singapur und Tokio
erfolgreich veräußert. Als besonders lukrativ erwies
sich der Verkauf unseres chilenischen Portfolios,
das nach sechsjähriger Haltedauer einen stattlichen
Mehrerlös eingebracht hat.
„555 Mission Street”, San Francisco, USA
Einzelhandelsobjekte bilden nach Büroimmobilien
die stärkste Position in unseren Fonds. 2012 und
2013 haben wir sie um rd. 680 Mio. Euro ausgebaut. Darunter Erweiterungen von Bestandsobjekten ebenso wie der Erwerb von Fachmärkten, kleineren Einkaufszentren und Shopping Centern mit
regionaler Strahlkraft.
Zwei Beispiele: Am Rand von Paris haben wir 2013
„Issy Trois Moulins“, ein kleines Einzelhandelszentrum mit einer Verkaufsfläche von ca. 7.300 m2,
erworben. Das Shopping Center „Manufaktura“
in Łódź hingegen, das wir uns 2012 für rund 405
Mio. Euro sichern konnten, bietet Raum für rund
„Manufaktura”, Łódź, Polen
300 Ladeneinheiten und zählt zu den größten in
Polen.
Investment Management Hotel – komfortabel gebettet
Seit mehr als 40 Jahren investieren wir in Hotels
und zählen zu den größten institutionellen Hotelinvestoren in Deutschland. Unsere Position haben
wir in den vergangenen zwei Jahren eindrucksvoll
bestätigt.
fonds UII Hotel Nr.1 steht. Gleichwohl investieren
wir auch in das 3 – 5-Sterne-Segment und im europäischen Ausland. Bestes Beispiel: das „Barceló
Raval“ im pulsierenden Stadtteil Raval der spanischen Metropole Barcelona.
Unser Plus: hervorragende Kenntnis der Hotellerie,
eine hohe Expertise bei Strukturierungen, Kooperation mit den wichtigsten Hotelketten und enge
strategische Partnerschaften.
2013 wurden sieben Hotels akquiriert, darunter
ein komplexer Portfolio-Deal. Mit Schwerpunkt in
Deutschland und auf dem wachsenden Segment
der Budget-Hotellerie, das im Fokus des Themen-
„Motel One”, Düsseldorf, Deutschland
(Quelle: Motel One)
Investment Management Shopping Center –
die ganze Welt des Einkaufens
ca. 962 Mio. Euro
Investitionsvolumen für
Projektankäufe im Jahr 2013
15
Geografische Verteilung des Immobilienvermögens
Amerika
SV-Wert in Mio. Euro: 1.755,8
Anzahl: 19
16
Deutschland
SV-Wert in Mio. Euro: 9.777,3
Anzahl: 189
Europäisches Ausland
SV-Wert in Mio. Euro: 8.745,9
Anzahl: 112
Asien
SV-Wert in Mio. Euro: 606,7
Anzahl: 15
„EMPORIO“, Hamburg, Deutschland
Was am Ende zählt
Unser Wachstum basiert auf einem soliden Fundament. Für die Zukunft haben
wir viel vor. Gerne gemeinsam mit Ihnen. Schließlich ist Erfolg erst schön, wenn
man ihn teilt.
Das finden Sie bei uns:
Ě Überzeugende Perspektiven
Dynamisches Wachstum unserer Fonds und
damit unseres Investitionsvolumens
Ě Eindeutige Anforderungen
Klare Investmentkriterien auf Basis einer
bewährten, adjustierten Anlagestrategie
Ě Offenheit für viele Anlageideen
Breites Spektrum an Investitionszielen – von
Deutschland über Europa bis in die internationalen Märkte, verschiedene Nutzungsarten und
unterschiedliche Objektgrößen
Ě Umsetzungsstärke
Dank profunder Kenntnis der wichtigsten Märkte
und eines internen Prozesses, der uns mit hoher
Schlagkraft agieren lässt
Ě Hohe Lösungsorientierung
Auch bei komplexen Transaktionen, bei Projektentwicklungen oder Beteiligungen
Ě Persönlich überzeugend
Direkte Ansprechpartner und eine partnerschaftliche, langfristig orientierte Zusammenarbeit
„auf Augenhöhe“
Ě Hohe Transaktionssicherheit
Ein neu strukturierter, schlanker InvestmentProzess mit klaren Zuständigkeiten und Entscheidungen, die für unsere Partner zu einem
frühen Zeitpunkt belastbar sind
Interessiert? Dann lesen Sie weiter. Vier Investment Management-Teams stellen sich vor.
Dieses Dokument ist nicht zur Weitergabe an Anleger bestimmt. Die in
dieser Präsentation enthaltenen Angaben und Darstellungen wurden von
Union Investment (Marketing, Kommunikation) nach bestem Urteilsvermögen erstellt. Sie entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung
der Präsentation und sind regelmäßigen Änderungen unterworfen.
Hinweise zu Chancen und Risiken der Fonds sind ausschließlich den aktuellen Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen sowie den Jahresund Halbjahresberichten zu entnehmen.
Union Investment Real Estate GmbH
Union Investment Institutional Property GmbH
Valentinskamp 70 / EMPORIO
D-20355 Hamburg
Telefon:
+ 49 40 349190
Telefax:
+ 49 40 349194191
E-Mail:
[email protected]
http://www.union-investment.de/realestate
Stichtag für alle Angaben: 31.12.2013 (Ausnahmen sind gekennzeichnet)
Druckdatum: Februar 2014
Seizing investment opportunities
worldwide. We know how.
“We are driven by exciting investment opportunities in our existing markets, as well as in new territories, primary markets and secondary cities.
We are looking for partners who are as reliable and committed as we are.
What we bring to the table is the equity, expertise and absolute determination to successfully complete even the most demanding transactions.”
Martin J. Brühl, FRICS
Senior Vice President /
Head of Investment Management International / Union Investment
2
Identifying investment opportunities worldwide
Over the past years, we have significantly increased
the proportion of our investments outside the
European currency union, and they now make up
a sizeable share of our portfolio. We have almost
quadrupled our exposure to the Americas since
2002, for example, and also hold properties in
the key Asian target markets, where we had zero
presence just ten years ago.
this globally and are ideally equipped to meet
this challenge:
Ě A dedicated team – Investment Management International – looks after the markets
outside the eurozone (the UK, the Americas
and Asia Pacific).
Ě Strong market engagement thanks to
Our investors aim to benefit from broadly diversified indirect real estate investment. Choosing our
investment funds provides them with a gateway
to the most important property markets worldwide. We intend to continue globalising our portfolio and to boost both the number and volume
of transactions in the key core markets outside
the eurozone, namely the UK, the Americas and
Asia Pacific. Our retail funds, in particular the
large flagship funds, are already invested globally
to a significant extent, but there is still considerable scope within their target range for further
worldwide investment.
offices in New York and Singapore, a strong
local presence, close-knit networks and regular
deal tracking.
Ě Real estate experts with many years’ experience
who benefit from in-depth knowledge of the
requirements and processes needed to close
investment deals effectively and have a strong
focus on finding successful solutions,
even when transactions are complex.
Ě Deep in-house expertise in financing, participation management (for joint ventures
with majority and minority holdings) and
development projects.
Ě Close collaboration with the aim of establishing
long-term partnerships, where the first deal
is just the starting point.
Above all, international growth requires market
insights and a committed team. Our experts have
a strong inter-cultural background. They possess
deep-rooted knowledge of the traditions, customs
and economic conditions of the markets for which
they are responsible. With offices in New York and
Singapore, they are not only at home in Hamburg
but have a presence on three continents and
across all key markets.
Dependability as standard
Ě A standardised investment process with clearly
The trust demonstrated by our investors gives
us considerable financial firepower. Over the
next few years, we expect annual inflows of
EUR 2 – 3 billion. We plan to invest the bulk of
defined responsibilities and decision-making
structures that is not only highly efficient but
also provides our partners with maximum
transaction reliability.
They all speak several languages, but the main
attribute they share is their ability and determination to complete challenging real estate investment projects worldwide. So let’s talk!
3
The Americas – an investment radar that covers North and South
We have an almost 30-year track record of investing in the Americas. Since 2005 alone, we have completed transactions
in the region worth approximately EUR 1.8 billion. Over the next few years, we intend to continue our activities on a
similar scale and are interested in attractive investment opportunities whether North or South. Not only in gateway
cities, but also in regionally strong secondary cities.
Focusing solely on big-name cities means missing
out on the wide-ranging investment opportunities
available across the continent. With their strong
economic development and positive growth prospects, it is often precisely the mid-sized cities and
regional centres that tick the right boxes. For us,
investment in secondary markets also contributes
to the diversification of our portfolio. Our holdings range from Class A trophy buildings in major
American cities, which involve investing a very
significant sum, to medium-sized properties in
vibrant regional centres.
on the outlook for the location. Alongside Houston
and Dallas, Austin is one of Texas’s major commercial centres. And thanks to the booming high-tech
industry, it has the strongest expected job growth
of all US cities, making this mid-sized acquisition
a compelling addition to our attractive US portfolio. We also invest on a much bigger scale and
have a presence in the business centres of the
East and West coast. In mid-2012, we purchased
the LEED-certified Class A office property 555
Research Park Plaza III & IV, Austin / Texas, USA
The USA – not only the coasts are
attractive
The following example from the US is a case in
point: In the summer of 2013, we acquired
Research Park Plaza, an office complex in Austin
fully let on long-term leases, for approximately
USD 110 million. Our decision was based chiefly
4
Mission Street in San Francisco for almost USD
475 million.
A broad investment map
The South American markets are just as attractive
as the core markets of North America. Take Chile,
for example. In 2007, Union Investment was one
of the first European fund managers to invest
in Chile and has gradually built up a substantial
portfolio. Six years later, we sold our properties
in Santiago for approximately USD 230 million,
capturing a sizeable profit. Investment excellence
involves more than just buying and holding a
property. Every successful entry strategy needs to
have an exit strategy. In-depth knowledge of the
market is essential in order to successfully use
cycles and generate gains through careful timing.
Out of sight, out of mind? Certainly not. We keep
a close eye on attractive countries like Chile and
555 Mission Street, San Francisco, USA
times impose constraints. Accordingly, we have
long been happy to enter into joint ventures,
whether taking a minority or majority stake.
The Torre Mayor building in Mexico City, at 225
metres the tallest office building in Central
America, is an excellent example. We have held
a 30 % stake since 2005 and thanks to further
acquisitions are now one of the largest European
investors in the Mexican market.
Transaction volume in
2012 – 2013:
approx. EUR 1.1 billion
Current investment locations in the Americas
Canada, watching for the right opportunity to reenter these markets. In addition, we also monitor
other markets with exciting growth prospects,
such as Brazil and Columbia.
USA
Valuation in EUR m: 1,423.2
Properties: 9
Open to partnerships
Premium real estate in major cities often requires
a very high level of investment, especially if the
location and quality are both compelling. Union
Investment is an equity-rich investor, but the profile of our funds and risk considerations some-
Mexico
Valuation in EUR m: 332.6
Properties: 10
5
In the UK, it’s not just London calling
We were among the early German pioneers to invest in London, adopting a counter-cyclical strategy. Our intention is
to maintain that strong position. We also leverage attractive investment opportunities outside the British capital, aided
by our over 20 years of experience in the UK market.
Current investment locations in the UK
UK
Valuation in EUR m: 1,036.3
Properties: 10
The UK has been a core market for Union Investment for more than two decades. Our current
holdings in the country are worth approximately
EUR 1 billion, and our investment strategy has
been widened in recent years.
Rather than investing exclusively in London, we
have established positions in attractive regional
centres around the UK. Starting ten years ago
with the acquisition of a hotel in Manchester, we
have consistently added attractive investments
in regional locations to our portfolio. Examples
include Equinox in Glasgow in 2010 and the
Admiral development in Cardiff in 2012.
Our latest coup, of which we are particularly
proud, took place at the end of 2013. By acquiring One Snowhill, a core office property in an excellent location in Birmingham, we have secured
one of the best office buildings outside London.
6
One Snowhill, Birmingham, UK
Business as usual in London
Equinox, Glasgow, UK
broad regional
At the same time, we have no intention of abandoning our strong position in London. Given the
capital’s high prices, we are increasingly targeting
development projects, an area where we have
repeatedly demonstrated a high level of expertise.
The best-known example in London is Bishopsgate
Tower. We were involved at a very early stage in
developing this office property, which is one of the
tallest in the City at 63 storeys, but sold out before
construction work started, realising a substantial
profit.
diversification
ards. In short, our London portfolio remains attractive, allowing us to leverage the market cycle
to take advantage of lucrative disinvestment
opportunities.
Distribution of real estate assets in the UK
Region
%
London
79.0
Glasgow
10.4
818.3
108.1
69.0
Manchester 6.7
Cardiff
40.9
3.9
0
150
300
450
600 750
900
Valuation in EUR m
UK portfolio features
Alongside this, we continue to develop our
existing properties. Finsbury Circus, for example,
underwent extensive refurbishment which was
completed in 2013. The office building has been
part of our portfolio for more than 20 years. In
addition to receiving a new façade, it was fully
updated to meet the latest sustainability stand-
Our primary goal, however, is to continue investing in the UK. We intend to invest several hundred million euros over the next few years in
development projects in London or attractive
regional centres across the country, based on
case-by-case decisions. No springboard is required, we already have an excellent understanding of both markets.
7
Asia – persistence pays off
Taking a long-term view also means riding out challenging conditions and remaining focused on future potential. We
believe that the economic fundamentals and investment markets of the Asia-Pacific region are compelling. As such, we
intend to expand our holdings in the eastern hemisphere.
Asia Pacific is a relatively recent investment region for Union Investment. Nonetheless, we have
handled transactions worth more than a billion
euros here since the opening of our Singapore
office and the acquisition of the Seoul Mobile
Telecom Building in 2006. Our initial focus was
on properties in Japan, Singapore, South Korea
and Malaysia, diversified across office, residential
and retail uses.
Our declared objective is to increase our investment volume significantly in future and to broaden our investment reach to include regions and
business centres such as Hong Kong and Beijing,
but also Australia. The conditions must be right,
though. We are interested in properties where the
location and quality meet our requirements and
where the macro-economic prospects of the region are consistent with our investment strategy
of generating long-term returns. We carry out intensive monitoring of a wide range of markets to
identify such opportunities.
8
Ongoing focus on Japan
We take a long-term approach to investment.
In Tokyo, for example, we have held on to our
broadly diversified holdings in one of the world’s
largest office property markets throughout the
recent crisis years. We are convinced that Japan
will recover.
Meguro, Tokyo, Japan
At the same time, we are actively tapping into
opportunities to profitably leverage market cycles
by disposing of selected properties, such as the
sale of our Meguro residential portfolio in Tokyo
in 2013. The same applies to The House of Tan
Yeok Nee in Singapore, which we sold in 2012
at a considerable premium over the original 2007
purchase price. These transactions enhance our
Asian real estate portfolio by releasing funds for
new purchases, as well as reducing the average
age of properties in the portfolio.
New markets always in our sights
We are also adding new target countries to our
existing markets. One example here is Australia,
which has been on our investment radar for some
time. In 2014, we will complete our first investment down under, in Southbank, Brisbane, an attractive regional centre on Australia’s west coast.
The transaction, which is expected to be worth
around EUR 150 million, involves a development
Southpoint, Brisbane, Australia
Current investment locations in Asia Pacific
Japan
Valuation in EUR m: 340.8
Properties: 13
project with approximately 28,000 sqm of rental
space (office and retail / food outlets) in Southbank, a dynamic neighbourhood with excellent
transport links. The office space in the 16-storey
A-grade new build, which is designed to meet the
5 Star Green Rating sustainability standard, will
be let for ten years to one of Australia’s largest
travel agents.
But Brisbane is just the start – we are looking to
gradually build a solid portfolio in Australia.
Malaysia
Valuation in EUR m: 95.7
Properties: 1
Singapore
Valuation in EUR m: 170.2
Properties: 1
What sets us apart is our ability to tap into new
markets and deliver complex transactions, thanks
to our deep market knowledge and extensive expertise in debt financing and currency management. The example of Brisbane demonstrates that
even in new target markets we don’t restrict ourselves to major cities, and that we are capable of
reliably delivering successful development projects.
More than
EUR 1.2 billion
transaction volume
2006 – 2013
9
Our real estate investment criteria
Our investment focus is on office, retail and logistics real estate in the Americas, the UK and the Asia-Pacific region.
Clear criteria dictate the direction. Please submit detailed documents which meet these criteria.
General criteria
The Americas
United Kingdom
Asia-Pacific
Investment volume per asset
min. USD 60 m – max. USD 500 m
(ideal size: USD 75 – 220 m)
min. GBP 40 m – max. GBP 300 m
(ideal size: GBP 75 – 200 m)
min. USD 75 m – max. USD 500 m
(ideal size: USD 75 – 225 m)
Countries / cities
Brazil, Canada, Chile, Mexico, USA
London, Birmingham, Manchester, Glasgow,
Edinburgh and other well performing regional
markets
Australia, Japan, Malaysia, Singapore, South
Korea, Greater China (incl. Hong Kong)
Yield
Ě In line with prevailing market conditions and the property’s respective location and attributes.
Acquisitions structure
Ě Asset deals (preferred), share deals, forward funding, forward purchase and JVs (case-by-case basis).
Financing
Ě
Ě
Ě
Ě
Further criteria
Ě CBD or strong suburban submarket locations.
Ě Focus on primary markets and top tier secondary markets.
Self-funded (100 %); borrowing may be used for tax efficiency purposes.
General financing in the US 50 % LTV
General financing in the UK 50 % LTV
General financing in Asia-Pacific is up to 60 % LTV
Ě Good access to local public transportation
Ě
10
and adequate number of parking spaces.
Lease agreements based on market practice.
However, leases must include annual rent
increases.
Ě Good access to local public transportation
Ě
and adequate number of parking spaces.
Lease agreements based on market practice.
However, leases should be 8 years plus.
Ě Good access to local public transportation is
essential.
Ě Lease agreements based on market practice.
However, there must be scope for annual rent
increases.
Criteria by use
The Americas
Office
Ě Class A to B+ properties. Older properties if
Ě
Ě
Ě
Ě
configuration and quality meet modern standards.
No maintenance backlog.
Possibility of third-party use (no special purpose
properties).
Existing properties and development projects.
Multi-tenant – mix of national, international and
regional tenants with manageable rollover risk.
Minimum occupancy rate of 70 % for multi-tenant
properties leased to creditworthy tenants. Lower
occupancy rate might be considered in exceptional
cases.
United Kingdom
Ě Well established locations (CBD, inner city) in major
Ě
Ě
Ě
Ě
Ě
Ě
Ě
Ě
Retail
Ě Urban retail (department stores, shopping arcades,
Ě
Ě
Industrial
high street).
Category-leading anchor(s) with substantial remaining lease term.
Strong demographics.
Ě Multi-tenant and single-tenant properties with
cities.
Occupancy rate of 70 % plus (rental guarantee
required for vacant space).
Standing investments but also developments
(forward funding, forward purchase, turnkey, JVs).
Asset deals and share deals.
Single and multi-tenant assets.
Medium and long term leased properties with stable
cash flow.
Newly built and / or modern properties and / or high
class refurbishments.
Sale and leaseback investment opportunities.
Preferably buildings with sustainability and / or ‘green
building’ certificates.
Ě High-street retail, urban retail properties with offices
(e.g. high street assets, shopping arcade).
Asia-Pacific
Office (primary focus)
Ě Class A to B + properties in well established locations
(CBD, prime business districts).
Ě Standing investments are preferred, but developments
Ě
Ě
Ě
Ě
Ě
Ě
Retail, industrial, hotel (secondary focus)
Ě Urban retail opportunities with a master lease or large
Ě
manageable rollover risk and good tenant credit.
Ě Office-flex, research and development, distribution
Ě
and business parks.
USD 25 to 75 m per asset, although portfolio could
be up to USD 200 m.
can be considered as well (forward funding, forward
purchase).
Asset deals are preferred to share deals.
Single and / or multi-tenant assets.
Minimum occupancy rate of 70 % for multi-tenant
properties leased to creditworthy tenants. Lower occupancy rates can be considered in exceptional cases.
Newly built and / or modern properties and /or highspec refurbishments.
Sale and leaseback opportunities.
Buildings with sustainability features and / or ‘green’
certificates preferred.
Ě
anchor tenant with secure and substantial leases in
place, in locations supported by strong demographics.
Industrial / business park opportunities with secure
long-term leases. Single-tenant or multi-tenant with
good credit ratings and manageable rollover risk.
Buildings with sustainability features and / or ‘green’
certificates preferred.
11
Your contacts
Martin J. Brühl, FRICS
Senior Vice President
Head of
Investment Management International
Investments in the Americas (acting)
Tel.: + 49 40 349194401
[email protected]
Team Hamburg / UK
Team Asia Pacific
Team Americas
Adam Irányi
Eric Cheah
Tal Peri
Senior Investment Manager
Head of Investment Management
Investment Manager
United Kingdom
Asia Pacific
North, Middle and South America
Hamburg Office
Singapore Office
New York Office
Tel.: + 49 40 349194427
Tel.: + 65 65080248
Tel.: + 1 212 7451731
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Hao Wang
Willis Kim
Investment Manager
Investment Manager
Asia Pacific
Hamburg Office
Singapore Office
Tel.: + 49 40 349194842
Tel.: + 65 65080246
[email protected]
[email protected]
Headquarters:
Union Investment Real Estate GmbH
Valentinskamp 70 / EMPORIO
20355 Hamburg, Germany
www.union-investment.com/realestate
Asia-Pacific Office:
Union Investment Real Estate Asia Pacific Pte. Ltd.
50 Raffles Place #38-04
Singapore Land Tower
Singapore 048623
Americas Office:
Union Investment Real Estate GmbH
c / o DZ Bank AG
609 Fifth Avenue, 8th Floor
New York, NY 10017, USA
Innovative Hotellösungen realisieren.
Wir wissen wie.
Geografische Verteilung des Hotelportfolios*/**
Belgien
SV-Wert in Mio. Euro: 111,0**
Anzahl: 2
Niederlande
SV-Wert in Mio. Euro: 86,0**
Anzahl: 2
Deutschland
SV-Wert in Mio. Euro: 1.398,0**
Anzahl: 25
Großbritannien
SV-Wert in Mio. Euro: 139,0
Anzahl: 2
Polen
SV-Wert in Mio. Euro: 33,9
Anzahl: 1
Frankreich
SV-Wert in Mio. Euro: 163,1**
Anzahl: 2
Österreich
SV-Wert in Mio. Euro: 37,5
Anzahl: 1
Objekte
Projekte
* Bei mischgenutzten Objekten Ausweis des kalkulatorischen Wertanteils der Hotels
** Inkl. Projekte (Wert gemäß Ankaufsgutachten)
2
Spanien
SV-Wert in Mio. Euro: 37,2
Anzahl: 1
„Die Chancen von Hotel-Investments haben wir früh erkannt und ergriffen. HotelTransaktionen sind komplex. Wir beherrschen sie wie kaum ein anderer, denn wir
sind sowohl mit der Immobilien- als auch mit der Hotel-betriebswirtschaftlichen
Seite der Spezialimmobilie bestens vertraut. In enger Zusammenarbeit mit unseren
Partnern wollen wir weiteres Wachstum gestalten.“
Andreas Löcher
Leiter Investment Management Hotel / Union Investment
3
Erfahrung zahlt sich aus
Seit mehr als 40 Jahren investieren wir in Hotels. Sie leisten in unseren Immobilienfonds einen traditionell hohen Performancebeitrag und tragen substanziell zur Diversifizierung unseres Portfolios bei. Unsere langjährige Erfahrung und
hohe Expertise kommen uns dabei zugute: Wie kaum ein anderer deutscher Investor können wir die Veränderungen im
hiesigen Hotelmarkt mitgestalten, sind aber auch europaweit eine bekannte Größe.
Hotel-Investments sind bei institutionellen Investoren beliebt. Sie versprechen attraktive Renditen,
wenn das Konzept stimmt. Bei uns zählen Hotels
seit Jahrzehnten zu den bevorzugten Investmentzielen. Langfristige Pachtverträge, ein geringes
Leerstandsrisiko und eine gute Bonität der bekannten Hotelketten und Pächter unterstützen
unser Anlageziel, langfristig verlässliche Erträge
zu erwirtschaften.
Aktuell haben Hotels einen Anteil von rund 9,6 %
an unserem Gesamtportfolio. Wir halten 36 Hotelimmobilien (Objekte und Projekte) in einem Wert
von rund 2,0 Mrd. Euro. Von Hamburg bis Barcelona, von Paris bis Krakau. Lediglich Büro- und
Einzelhandelsobjekte sind in unseren Fonds stärker
repräsentiert. Damit sind wir einer der führenden
institutionellen Hotel-Investoren in Deutschland.
Weiter auf Kurs
Diese Position haben wir 2013 mit dem Erwerb
von sieben Hotels und einem Gesamtvolumen
von rd. 270 Mio. Euro erneut eindrucksvoll bestätigt.
Ein Grund für unseren Expansionskurs ist – neben
unserer hohen Expertise – die steigende Nachfrage. Denn nicht nur in unseren Publikumsfonds sind
Hotels stark vertreten. 2013 haben wir auch für
institutionelle Anleger die Möglichkeiten erweitert,
an der positiven Entwicklung des Hotelmarkts zu
partizipieren und mit dem UII Hotel Nr. 1 einen
Themenfonds aufgelegt, der vor allem auf die in
Deutschland stark wachsende Budget-Hotellerie
fokussiert.
Hotel-Transaktionsvolumen 2009 – 2013
in Mio. Euro
20,2
250
200
150
100
50
Zwar lag unser Schwerpunkt 2013 auf deutschen
Hotels, doch an Investments in European Gateway
Cities sind wir ebenso interessiert. Ob Amsterdam,
Barcelona, Brüssel oder Paris – in vielen Metro-
4
polen sind wir bereits engagiert. Den Anteil unserer europäischen Positionen wollen wir ausbauen
und das geplante Transaktionsvolumen von jährlich rd. 250 Mio. Euro gleichermaßen in Deutschland wie im Ausland realisieren. In ein breites
Spektrum von Hotels: vom 3 – 5-Sterne-Segment
bis zu zeitgemäßen Konzepten der Budget- und
Midscale-Kategorie.
0
231,0
Q Ankauf
270,5
2012
2013
102,9
72,7
2009
258,0
2010
Q Verkauf
2011
„Hotel Meliá”, Paris, Frankreich
Besondere Kompetenz für besondere Immobilien
Hotelimmobilien erfordern von Investoren eine hohe Spezialisierung – auf der
Transaktions- wie auch der Vertrags-Seite. Der Hotelmarkt ist äußerst komplex
und verändert sich ständig. Wir begegnen ihm mit zeitgemäßen Konzepten,
innovativen Vertragsstrukturen und neuen strategischen Partnerschaften.
Die Anforderungen der Spezialimmobilie Hotel
kennen wir genau. Denn unser Team verbindet
langjährige Erfahrung aus der Hotellerie mit Immobilien- und Finanzkompetenz. Wir wissen, worauf es ankommt und blicken daher vor einem
Erwerb nicht nur auf die Immobilie, sondern
schauen tief in die Hotels hinein. Die Analyse der
Wettbewerbsfähigkeit und nachhaltigen Wirtschaftlichkeit eines Betriebes ermöglicht es uns,
Risiken besser einzuschätzen und zu bewerten.
Das hilft uns, gibt aber auch unseren Partnern
ein hohes Maß an Planungssicherheit.
Der Zukunft entgegen
Wir investieren in Bestandsimmobilien und in
schlüsselfertige Projektentwicklungen. Bei letzteren bringen wir gerne unser Know-how von der
Immobilienanalyse bis hin zur Ausgestaltung des
Pachtvertrages mit ein.
Unsere Anforderungen an Hotelimmobilien sind
hoch. In Bezug auf Lage, Gebäudequalität und
Zweitverwendungsfähigkeit. Vor allem aber: Auf
die Verträge kommt es an. Denn wir unterliegen
investmentrechtlichen Bestimmungen, die eine
Trennung von investivem und operativem Risiko
verlangen. Pacht- und Mietverträge stehen daher
im Zentrum unserer Anlagepolitik.
Dass auch große Hotelketten zunehmend dazu
übergehen, die operativen Risiken zu minimieren,
stellt uns vor neue Herausforderungen. Diesen
begegnen wir mit innovativen Lösungen wie
Hybrid- oder Sandwich-Lease-Verträgen – oftmals auch in Verbindung mit Franchise-Verträgen.
Mit unserer Lösungsorientierung und Kompetenz
für ein aktives Strukturieren schaffen wir die
Brücke zwischen angelsächsischen Managementund kontinentaleuropäischen Pachtverträgen
und können auch in management-orientierten
Märkten äußerst erfolgreich Transaktionen realisieren.
Offen für neue Wege und Partner
All dies wird möglich durch ein kompetentes,
engagiertes Team, das mit allen wichtigen Marktakteuren eng vernetzt ist. Ob Meliá oder Hilton,
Marriott oder Motel One, Intercontinental oder
Steigenberger – mit den großen, internationalen
Hotelmarken arbeiten wir schon lange vertrauensvoll zusammen. Von unseren Geschäftspartnern werden wir als zuverlässiger Partner und
Wegbereiter neuer Marktstandards geschätzt.
Für die Zukunft haben wir viel vor. Wir sind offen
für neue Ideen und innovative Produkte. Und für
neue strategische Partnerschaften. Ganz in dem
Wissen, dass wir nur gemeinsam erfolgreich sind.
5
Unsere Hotel-Anlagekriterien
Mit unseren hohen Anforderungen an Hotel-Investments haben wir in den vergangenen Jahrzehnten ein ebenso
attraktives wie renditestarkes Portfolio aufgebaut, auf das wir stolz sind und das uns motiviert, das Segment strategisch weiterzuentwickeln. Klare Kriterien geben dabei die Richtung vor.
Unsere Anlagestrategie ist auf Investments in
Deutschland und den europäischen Kernmärkten
ausgerichtet.
Wir suchen 3 – 5-Sterne-Businesshotels ebenso
wie zeitgemäße Hotelkonzepte der Budget- und
Midscale-Kategorie.
Standorte
Ě Vorzugsweise 1A-Lagen in europäischen
Metropolen
Ě Sekundärstandorte mit exzellenten
Mikrolagen
Hotelkategorien und -typen
Investitionsvolumen
Ě Einzelimmobilien ab einem Investitionsvolumen von 20 Mio. Euro
Erwerbsformen
Ě Asset Deals und Share Deals
Ě Kein Teileigentum
6
Ě 2 – 5-Sterne-Segment
Ě Business-, Messe- u. Flughafenhotels mit
mind. 120 Zimmern
Mieter und Betreiber
Ě Etablierte und bonitätsstarke Mieter /
Betreiber
Ě Renommierte und international bekannte
Hotelmarken
Vertragsformen
Ě Nur Miet- und Pachtverträge, ggf. mit
variablen Komponenten
Ě (Rest-) Laufzeit mind. 15 Jahre
Ě Keine Ferienhotels
Ě Marktübliche Kautionsleistungen
Ě Qualitätsbauten mit überdurchschnitt-
Ě Angemessene Indexierung
licher Gebäudeidentität
Ě Moderne Gebäudekonfiguration
Unser Portfolio – ein Ausschnitt
Wichtigste Kennzahlen unseres
Hotelportfolios (inkl. Projekte)
„Crowne Plaza Amsterdam-Zuid“, Amsterdam, Niederlande
„InterContinental“, Berlin, Deutschland
„Radisson Blu Hotel“, London-Stansted, Großbritannien
„Scandic Hamburg EMPORIO“, Hamburg, Deutschland
Ě 36 Hotels in 15 europäischen Geschäftsmetropolen
Ě Davon insgesamt 25 Hotelimmobilien in
Deutschland
Ě Budget- und Mittelklasse-Hotels sowie
Hotels der gehobenen Kategorie
Ě Ca. 10.000 Zimmer, rund 616.000 m² Fläche
Ě Ausschließlich namhafte Hotelbetreiber
„Mövenpick Hotel“, Frankfurt a. M., Deutschland
7
Track Record – Expertise zeigt sich in der Tat
2013 haben wir sieben Hotelimmobilien für ca. 270 Mio. Euro akquiriert. Darunter Einzelinvestments ebenso wie ein
komplexer Portfolio-Deal, Bestandsimmobilien ebenso wie eine Projektentwicklung. Die nachfolgende Übersicht steht
beispielhaft dafür, wie wir künftig das geplante Transaktionsvolumen von rd. 250 Mio. p.a. umsetzen möchten.
„Holiday Inn Hotels“, Frankfurt a. M., (D)
„angelo Munich Westpark“, München, (D)
Gute Renditeperspektiven dank aktivem Deal-Making in
Frankfurt: Für ein attraktives Grundstück in 1A-Bankenlage
konnten die InterContinental Hotels Group als Betreiber
und die österreichische UBM als Developer, der später auch
als Pächter des Hotels zur Verfügung steht, gewonnen werden. Bis 2015 entsteht nun in zentraler Lage Frankfurts ein
4-Sterne-Hotel mit rd. 250 Zimmern, das nach DGNB-Standards zertifiziert werden soll.
Fonds: UniImmo: Deutschland
Auch unseren institutionellen Fonds mischen wir HotelInvestments mit Losgrößen zw. 20 – 50 Mio. Euro bei. Das
4-Sterne-Design-Hotel „angelo Munich Westpark“ passt
genau in die Zielstruktur seines Fonds. Das erst jüngst fertig gestellte Mixed-Use-Objekt in zentraler Lage Münchens
setzt sich zusammen aus einem im Januar 2013 eröffneten
Hotel mit 207 Zimmern und Suiten, mehr als 3.300 m² vollvermieteten Büro- und über 400 m² Einzelhandelsflächen.
Fonds: UniInstitutional German Real Estate
„Holiday Inn Hotels“, Frankfurt a. M., Deutschland
„Hotel Meliá“, Düsseldorf, (D)
Schon 2012 haben wir mit dem Erwerb einer Hotel-Projektentwicklung in Paris-La Défense der Grundstein für eine Zusammenarbeit mit der spanischen Hotelkette Meliá gelegt.
2013 konnten wir die Zusammenarbeit ausbauen und uns
ein Hotel aus dem 4-Sterne-Superior-Segment mit mehr als
200 Zimmern in zentraler, attraktiver Hofgartenlage von
Düsseldorf sichern.
Fonds: UniImmo: Deutschland
8
„angelo Munich Westpark“, München, Deutschland
„Motel One“, Stuttgart, Deutschland
„Barceló Raval“, Barcelona, Spanien
„Motel One-Portfolio“, Düsseldorf, Frankfurt a. M., München und Stuttgart, (D)
„Barceló Raval“, Barcelona, (E)
2013 stand im Zeichen der Budget-Hotellerie. Dabei wurde
vor allem die Zusammenarbeit mit Motel One intensiviert.
Im Rahmen einer komplexen Portfolio-Transaktion haben
wir in drei Häuser der Kette in Düsseldorf, Frankfurt a. M.
und Stuttgart investiert und damit den ersten Sale-andLease-back-Deal der Motel One-Gruppe realisiert. Insgesamt umfasst das Portfolio 693 Zimmer und eine Bruttogeschossfläche von 22.800 m2.
Bereits Ende 2012 haben wir eine Transaktion realisiert, die
unser Portfolio international erweitert. Das 4-Sterne-Hotel
„Barceló Raval“ mit 186 Zimmern liegt im aufstrebenden
Stadtteil Raval der katalanischen Metropole. Mit dem Erwerb haben wir unsere Partnerschaft mit Barceló, dem drittgrößten spanischen Hotelbetreiber, nach einem erfolgreichen
Sale-and-Lease-back in der Hamburger City, ausgebaut.
Fonds: UniImmo: Europa
Zuvor hatten wir im September 2013 das Motel One Deutsches Museum in München erworben. Das Hotel mit rund
470 Gästezimmern in innenstadtnaher Lage war das erste
Investment für den neu aufgelegten Fonds.
Fonds: UII Hotel Nr. 1
9
Ihre Ansprechpartner
Andreas Löcher
Leiter
Investment Management Hotel
Tel.: + 49 40 349194711
andreas.loecher@
union-investment.de
Carolin Hogrefe
Theodor Kubak
Martin Schaller
External Advisor
Investment Analyst
Investment Management
Senior Investment Manager
Tel.: + 49 40 349194039
Tel.: + 49 40 349194283
Tel.: + 49 40 349194272
carolin.hogrefe@
theodor.kubak@
martin.schaller@
union-investment.de
union-investment.de
union-investment.de
Union Investment Real Estate GmbH
Valentinskamp 70 / EMPORIO
D-20355 Hamburg
www.union-investment.de/realestate
[email protected]
Stärke im deutschsprachigen Raum
ausspielen. Wir wissen wie.
Klarer Fokus auf den deutschsprachigen Raum
„Solide, verlässlich, transaktionsstark – Eigenschaften, die Vertrauen schaffen und das Fundament
unserer starken Marktposition sind. Unser Ziel ist es, dieses Vertrauen mit jeder Transaktion zu
bestätigen – durch unsere Kompetenz, unsere Professionalität und eine erstklassige, lösungsorientierte Umsetzung.“
Philip La Pierre
Leiter Investment Management Europa / Union Investment
Wir sind heute mit rund 47 % unseres Anlagevermögens in Deutschland investiert. Und werden auch
in Zukunft einen Großteil unserer
Mittelzuflüsse „vor der Haustür“,
in Deutschland, Österreich und der
Schweiz, anlegen. In ein breites
Spektrum an Core-Immobilien.
Aber eben nicht nur.
Mit einem Gesamtfondsvermögen von 24,9 Mrd.
Euro sind wir einer der größten europäischen Immobilien-Investment-Manager. Die „Wiege“ unseres Erfolges liegt in unserem Heimatmarkt – wie
auch der Fokus unserer Investments seit knapp
fünf Jahrzehnten. Deutsche Immobilien machen
aktuell ein Anlagevermögen von rd. 9,8 Mrd. Euro
aus. Denn unsere Flaggschiffe, allen voran der
UniImmo: Deutschland, investieren vornehmlich
hier. Auch neuere Fonds, wie der UniInstitutional
German Real Estate mit Investitions-Schwerpunkt
auf deutschen Oberzentren, haben den deutschen
Markt im Zentrum ihrer Anlage-Strategie.
Dank wachsender Mittelzuflüsse wollen wir auch
zukünftig hohe Volumina im deutschsprachigen
2
Raum investieren. Deutschland ist und bleibt dabei Schwerpunkt unserer Investmentaktivitäten.
Bewährtes Erfolgsrezept verfeinert
Unser Anspruch ist, exzellent zu investieren. Mit
einer klugen, defensiven Anlagestrategie. Wir erwerben daher nur erstklassige Immobilien in besten Lagen und von hoher Gebäudequalität. Eben
Core-Objekte. Allerdings nicht ausschließlich.
Um nicht in die „Core-Falle“ zu tappen und Wertsteigerungspotenziale zu heben, stellen wir unsere Aktivitäten breiter auf und ergreifen ergänzend Investmentchancen im Risikobereich „Added Value Light”.
Wir investieren:
Darauf ist Verlass
Ě nicht nur in den Top 7 und Ballungszentren,
2 – 3 Mrd. Euro jährlich – dies ist die Summe der
Mittelzuflüsse, die wir in den nächsten Jahren erwarten. Hiervon wollen wir rd. 2 Mrd. im deutschsprachigen Raum anlegen. Anzahl und Volumen
der Transaktionen bleiben also auf hohem Niveau.
Darauf sind wir bestens vorbereitet:
sondern verstärkt in deutschen Mittelund Oberzentren sowie B-Standorten (z. B.
Städten wie Hannover, Nürnberg, Mannheim,
Essen oder Karlsruhe).
Ě in verschiedene Nutzungen, neben Büroimmobilien auch in Geschäftshäuser,
Highstreet-Einzelhandelsobjekte und
Logistikimmobilien.
Ě bevorzugt und früh in Projektentwicklungen und / oder übernehmen in begrenztem
Maß Mietrisiken, um das Ertragspotenzial
zu heben.
Ě in Objekte mit unterschiedlichen Losgrößen –
neben großvolumigen Investments zunehmend
kleinere im niedrigen zweistelligen Millionenbereich.
All das wird möglich durch ein hochspezialisiertes
Team für die DACH-Märkte, eine ausgewiesene inhouse Asset Management-Kompetenz und einen
Investment-Prozess, der uns mit hoher und verlässlicher Taktzahl agieren lässt.
Ě Ein Team – Investment Management
Europa 1 – ausschließlich für die Länder
Deutschland, Österreich und Schweiz. Es
kennt die Märkte, die Player, das Angebot
und realisiert Deals mehrheitlich off-market.
Ě Zusammenarbeit „auf Augenhöhe“ mit dem
Ziel langfristiger Partnerschaften, für die
der erste Deal nur der Auftakt ist.
Beste Voraussetzungen also, um im deutschsprachigen Raum auch in Zukunft eine hohe Anzahl und Bandbreite unterschiedlicher Transaktionen zu realisieren. Unser Track Record 2013
spricht eine deutliche Sprache – lassen Sie uns
sprechen!
Anteil Investment Management Europa 1
am Gesamttransaktionsvolumen 2013
Ě Hohe Marktdurchdringung dank starker
vor-Ort-Präsenz, enger Netzwerke und regelmäßigem Deal-Tracking.
Weitere
IM-Einheiten
IME 1
Ě Immobilienexperten mit langjähriger Erfahrung, die die Anforderungen und Prozesse
genau kennen, um Investments ziel- / dealorientiert zum Abschluss zu bringen und mit
hoher Lösungsorientierung agieren –
auch bei komplexen Transaktionen.
Ě Ein Investment-Prozess mit klaren Verantwortlichkeiten und Entscheidungsstrukturen. Er ist nicht
nur sehr effizient, sondern gibt unseren Partnern
ein hohes Maß an Transaktionssicherheit.
Transaktionsvolumen
Q IME 1
Q Weitere IM-Einheiten
in Mio. Euro
2.852,6
1.261,4
1.591,2
in %
100,0
44,2
55,8
3
Track Record 2013 – nachweislich erfolgreich
Allein 2013 haben wir im deutschsprachigen Raum ein Transaktionsvolumen von rund 1,26 Mrd. Euro bewegt – durch
ausgezeichnete Neuankäufe und erfolgreiche Desinvestments. Die nachfolgenden Deals zeigen exemplarische Projekte
und stehen beispielhaft dafür, wie wir in den nächsten Jahren das geplante Transaktionsvolumen umsetzen möchten.
„Maximilian 35“, München, (D)
„Kettwiger Tor”, Essen, (D)
„Kröpcke-Center“, Hannover, (D)
Größe: rd. 19.400 m2
Nutzungen: Büro, Einzelhandel, Wohnen
Lage: hohe Adressqualität, „Scharnier“ zwischen den
Luxusmeilen der City und Münchener Altstadtring
Fonds: UniImmo: Deutschland
Größe: 6.900 m2
Nutzungen: Büro, Einzelhandel
Lage: direkt am Bahnhof und an der Hauptfrequenz der
Innenstadt
Fonds: UniInstitutional German Real Estate
Größe: 16.300 m2
Nutzungen: High-Street-Einzelhandelsimmobilie
Lage: mitten in der Innenstadt von Hannover, einem
wichtigen Oberzentrum für Einzelhandelsimmobilien
Fonds: UniImmo: Deutschland
„Maximilian 35“, München, Deutschland
„Kröpcke-Center“, Hannover, Deutschland
„Wesertower”, Bremen, (D)
Größe: ca. 18.000 m2
Nutzungen: Büro
Lage: „Überseestadt“, derzeit gefragtester Stadtteil
Besonderheit: mit 82 m höchster Büroturm der Stadt
Fonds: UniInstitutional Eurpoean Real Estate
„Airport Office III”, Düsseldorf, (D)
Größe: 5.000 m2
Nutzungen: Büro
Lage: am Düsseldorfer Flughafen mit sehr guter Verkehrsinfrastruktur
Fonds: DIFA-Fonds Nr. 3
4
„Europlaza V”, Wien, Österreich
„Villaggio“, Berlin, Deutschland
„Fiege-Logistikcenter“, Oftringen, Schweiz
„Europlaza V”, Wien, (A)
„Villaggio“, Berlin, (D) – Verkauf
„Fiege-Logistikcenter“, Oftringen, (CH)
Größe: 34.600 m2
Nutzungen: Büro, Einzelhandel / Gastronomie, Lager
Lage: in unmittelbarer Nähe zum Bahnhof Meidling auf
einem Campus von Bürogebäuden
Fonds: UniImmo: Europa
Größe: knapp 3.500 m2
Nutzungen: Büro
Lage: Berlin-Mitte in unmittelbarer Nachbarschaft zum
Gendarmenmarkt
Fonds: DEFO-Immobilienfonds 1
Größe: 30.800 m2
Nutzungen: Logistik
Lage: 60 km westlich von Zürich, ideal angebunden
Besonderheit: erste UI-Logistik-Immobilie in der Schweiz
Fonds: UniInstitutional European Real Estate
„Franklinstraße 50”, Frankfurt a. M., (D)
„Forum am Hirschgarten“, München, (D)
„Deutschland-Zentrale Mercedes-Benz”,
Berlin, (D)
Größe: rd. 8.800 m2
Nutzungen: Büro
Lage: etablierte, zentrale Lage im Büroteilmarkt City-West
Nähe der Messe und mit direkter City-Anbindung
Fonds: UniInstitutional German Real Estate
Größe: 37.500 m2
Nutzungsart: Büro, Einzelhandel, Lager
Lage: im Mittelpunkt des neuen Geschäfts- und Wohnareals
im Münchener Westen
Fonds: UniImmo: Deutschland
Größe: 28.000 m2
Nutzungen: Büro
Lage: an der Mediaspree in Friedrichshain-Kreuzberg
Fonds: UniImmo: Deutschland
5
Investitionsstandorte im deutschsprachigen Raum
Deutschland
SV-Wert: 9.777,3 Mio. Euro
Österreich
SV-Wert: 444,7 Mio. Euro
Schweiz
SV-Wert: 283,7 Mio. Euro
Regionen
6
Unsere Immobilien-Anlagekriterien
Im Investitionsfokus des Teams Investment Management Europa 1 stehen sowohl Büro- und Einzelhandelsimmobilien
sowie Parkhäuser in den Ländermärkten Deutschland, Österreich und der Schweiz als auch Logistikimmobilien europaweit. Unsere Anlagekriterien finden Sie hier. Bitte reichen Sie uns nur Objekte ein, die diesen Kriterien entsprechen.
Allgemeine Anlagekriterien
Ě Nur Core- und Core Plus-Investments
Ě Investitionsvolumen ab 15 Mio. Euro pro
Einzelobjekt
Ě Keine Objekte mit einer Nettoanfangsrendite
unter 4,5 %; Ausnahme Top 1A-Lagen
Ě Erwerbsform: Asset Deals und Share Deals;
Priorität Asset Deals
Ě Finanzierung: 100 % Eigenkapital
Ě Keine Objekte mit eingeschränkter Drittverwendbarkeit aufgrund unveränderlicher
Objektstruktur / Baualter (Spezialimmobilien)
Ě Auch Ankauf von Projektentwicklungen in
frühen Stadien möglich; ggf. Übernahme von
Vermietungsrisiken
Ě Keine Freizeitimmobilien
Anlagekriterien für unterschiedliche Nutzungsarten
Büro
Langfristig vermietete Immobilien mit hohem
Cash Flow und / oder guter Wertentwicklung
Auch Objekte mit kurz- und mittelfristigen
Mietvertragslaufzeiten
Zudem ältere Baualtersklassen, sofern Gebäudestruktur zeitgemäß
Sale-and-Lease-back-Objekte, besonders etablierte Verwaltungsstandorte (Hauptverwaltungen) mit langfristigen Mietverträgen (ggf.
Einräumung von Rückkaufsrechten)
Einzelhandel
Einzelhandelsobjekte in der City und sehr
guten Stadtteillagen (z. B. Geschäftshäuser,
Kaufhäuser, Passagen)
Parkhäuser
Innerstädtische Lage, Flughafen, Bahnhof
Nur Parkhäuser mit bonitätsstarken Betreibern
oder Franchisenehmern
Keine Managementverträge
Logistik
Multifunktionale Lagerhallen
Keine Spezialimmobilien (z. B. Hochregal- oder
Gefahrgutlager)
Unmittelbare Nähe zu Verkehrsachsen
Baujahr ab 2000
In Fußgängerzonen ab 100.000 Einwohner
7
Ihre Ansprechpartner
Philip La Pierre
Alejandro Obermeyer
Michael Kohns
Abteilungsleiter
Gruppenleiter
Investment Manager
Investment Management Europa
Investment Management Europa 1
Deutschland Nord / Ost
Tel.: + 49 40 349194127
Tel.: + 49 40 349194381
Tel.: + 49 40 349194468
philip.lapierre@
alejandro.obermeyer@
michael.kohns@
union-investment.de
union-investment.de
union-investment.de
Peter Ardic
Julia Greissinger
Michael Gail
Investment Manager
Investment Manager
Investment Manager
Deutschland Rhein / Ruhr
Deutschland Rhein / Main
Deutschland Süd
Tel.: + 49 40 349194155
Tel.: + 49 40 349194308
Tel.: + 49 40 349194319
peter.ardic@
julia.greissinger@
michael.gail@
union-investment.de
union-investment.de
union-investment.de
Nina Dahl
Philipp von Hindte
Stephan Riechers
Investment Manager
Senior Investment Manager
Senior Investment Manager
Verkauf (bis 20 Mio. EUR)
Österreich / Schweiz
Logistik Europa
Tel.: + 49 40 349194442
Tel.: + 49 40 349194216
Tel.: + 49 40 349194268
nina.dahl@
philipp.hindte@
stephan.riechers@
union-investment.de
union-investment.de
union-investment.de
Union Investment Real Estate GmbH
Valentinskamp 70 / EMPORIO
D-20355 Hamburg
www.union-investment.de/realestate
Leveraging pan-European investment
diversity. We know how.
Pan-European investment remains our focus
“Solid and reliable, with proven transaction expertise – attributes that generate trust and underpin
our strong market position. We aim to boost that trust with every transaction – through our ability
and our solution-driven professionalism.”
Philip La Pierre
Head of Investment Management Europe / Union Investment
With assets under management currently totalling
EUR 24.9 billion, we are one of the largest real
estate investment managers in Europe. The European market has always been a key focus of our
activities. Approximately 42 % or EUR 8.7 billion
of our assets are invested in Europe (ex Germany),
which is a primary investment location both for
our flagship retail funds and our institutional
funds. Our assets are currently spread across 17
European countries.
In view of growing inflows, we aim to continue
achieving high annual transaction volumes in
Europe – in core real estate as well as in proper-
2
ties outside of established cities and locations, in
development projects and new markets. In short:
after Germany, Europe remains our number one
investment focus.
We add a judicious mix of properties with high
yield potential (“value-add light”) to our core
portfolio and actively exploit the cycles of different European markets.
Ě We have recently focused on acquiring properEnhancement of proven core investment
strategy
We strive for excellence in our investment activity,
applying a carefully considered and defensive
strategy. We focus on core properties, i.e. highquality properties in premium locations. But we
do make exceptions.
ties in Finland, Poland and the Benelux countries
and are again expanding our activities to include
countries such as Ireland and Spain where we
currently see strong growth prospects.
Ě We also consider properties outside major
cities and investment locations, such as
the Öresund region, Krakow, Wroclaw and Lyon.
Ě We have a strong preference for early involve-
Ě A dedicated team – Investment Manage-
ment in development projects, which have
comprised around half of our annual investment total in the last two years.
ment Europe 2 (IME 2) – looks after the
European markets (excluding the Germanspeaking countries and the UK), mostly without the use of intermediaries.
Ě We take advantage of opportunities for attractive disinvestments, as was the case recently
in the Île-de-France region.
Ě We look for properties across a variety of lot
sizes – in addition to high-value properties,
the focus is increasingly on smaller investments in the lower double-digit million
range.
All this is made possible by a team of highly specialised European market experts, proven in-house
asset management skills and an investment process with clearly defined responsibilities which
allows for quick yet dependible decision-making
with maximum agility.
Regional distribution of transaction
volume in 2013 (IME 2)
Finland
Czech Republic
France
Ě Strong market engagement thanks to
offices in Paris and Madrid, a strong local
presence, close-knit networks, research and
regular deal tracking.
Norway
Poland
Ě Real estate experts with many years’ experience
benefit from in-depth knowledge of the requirements and processes needed to close investment
deals effectively; we have a strong focus on
finding successful solutions, even when
transactions are complex.
Ě Our excellent track record is proof of our
transaction reliability.
Netherlands
Transaction volume
Q France
Q Netherlands
Q Poland
Q Norway
Q Czech Republic
Q Finland
EUR m
773.6
339.4
162.5
121.1
57.6
53.8
39.2
%
100.0
43.9
21.0
15.7
7.4
7.0
5.0
Ě Close collaboration with the aim of establishing
Dependability as standard
Over the next few years, we expect annual inflows
of EUR 2 – 3 billion. We plan to invest the bulk in
Europe, with the number and size of transactions
continuing to grow. We are ideally equipped to
meet this challenge:
long-term partnerships, where the first deal
is just the starting point.
We are excellently placed to continue delivering
a high number of diverse transactions in Europe.
Our 2013 track record speaks for itself – let’s talk!
3
2013 track record – success that adds up
As a result of excellent new acquisitions and successful disinvestments, the Investment Management Europe 2 team
handled a transaction volume of approximately EUR 774 million in 2013. The following investments and sales are
examples of deals we have completed and reflect how we plan to achieve a transaction volume of around EUR 1.5
billion over the coming years.
Arc de Seine, Paris, France
AkzoNobel HQ, Amsterdam, Netherlands
AkzoNobel HQ, Amsterdam, Netherlands
We exploited the prevailing high prices in the Îl-de-France
region recently to take profits. In summer 2013, we were able
to successfully sell two office properties, Le Wilson and Altaïr.
The new AkzoNobel headquarters building in Amsterdam
is an attractive addition to our investments in the Netherlands. Financed using forward funding, we became involved
in the development project at an early stage. The 15,216 sqm
office building will be completed in the third quarter of 2015
and is fully let for 15 years. It represents a total investment
of approximately EUR 86 million.
In December 2013, the 25,000 sqm Arc de Seine, which
has been held by Unilmmo: Deutschland since 2009, was
also sold, allowing us to capture an attractive increase in
value.
Stibbe Court, Amsterdam,
Netherlands
Arc de Seine, Paris, France
The Stibbe Court development project in Beatrixpark in the
Zuidas district of Amsterdam was another 2013 acquisition.
Upon completion in 2016, the 13,000 sqm office building
will become the headquarters of an international law firm
that has signed a 15-years lease. A BREEAM-NL “Excellent”
rating will be sought.
Source: GROUPA
4
Senator, Warsaw, Poland
Skanska Headquarters, Helsinki, Finland
Senator, Warsaw, Poland
Skanska Headquarters, Helsinki, Finland
We also continue to invest in Poland, where we hold properties worth a total of around EUR 860 million. The Senator
office building on the edge of Warsaw’s city centre is our
latest purchase, acquired for around EUR 120 million. It
offers 25,000 sqm of rental space, has BREEAM certification
and was 80 % let at the time of acquisition.
We are steadily expanding our portfolio in Finland and currently hold nine office and logistics properties in Greater
Helsinki worth approximately EUR 300 million. Recently, we
acquired an office building with 9,129 sqm of rental space
in Helsinki city centre, which is fully let on a long-term basis
to Skanska. The building was completed in 2012 and has
LEED Platinum certification.
5
Investment locations in Europe (excluding German-speaking countries and the UK)
Sweden
Valuation: EUR 104.3 m
Finland
Valuation: EUR 300.9 m
Norway
Valuation: EUR 55.4 m
Netherlands
Valuation: EUR 557.9 m
Belgium
Valuation: EUR 697.2 m
Luxembourg
Valuation: EUR 280.7 m
France
Valuation: EUR 2,820.5 m
Italy
Valuation: EUR 209.9 m
Spain
Valuation: EUR 412.4 m
Portugal
Valuation: EUR 66.8 m
6
Poland
Valuation: EUR 856.1 m
Czech Republic
Valuation: EUR 33.8 m
Hungary
Valuation: EUR 93.6 m
Turkey
Valuation: EUR 491.7 m
Our real estate investment criteria
The Investment Management Europe 2 team focuses on investing in office and commercial premises in Europe (with
the exception of the German-speaking countries and the UK, which are handled by other teams). Our investment criteria
are set out below. Please only submit properties which meet these criteria.
General criteria
Ě Only core and core plus investments (“valueadd light”)
Ě Investment amount of EUR 15 million upwards
Criteria by uses
Office
Established locations in large and mid-sized
cities (business district, city centre)
for each individual property
Ě All properties should offer a net initial return
of at least 4.5 %; exception: outstanding prime
locations
Ě Type of transaction: asset deals and share deals,
forward funding and forward purchase
Mostly properties let on long leases with stable
cash flow and / or strong value appreciation
potential
In the pedestrian zones of medium-sized
cities (from 100,000 inhabitants)
Not necessarily fully let
Existing properties and development projects
Ě No leisure facilities, logistics or residential
Older properties, if the building configuration
and layout meet modern needs
Ě No properties with limited suitability for third-
Retail properties in city centres (e.g. office /
retail blocks, department stores, shopping
arcades)
Properties with short- and medium-term
leases also considered
Ě Financing: strictly 100 % self-funded
properties, no shopping centres
Retail
Properties with LEED certification preferred
party use due to structural constraints / property
age (specialist properties)
7
Your contacts
Philip La Pierre
Head of
Investment Management Europe
Tel.: + 49 40 349194127
philip.lapierre@
union-investment.de
Martin Schellein
Kirsten Felden
Michael Waldhauser
Head of
Senior Investment Manager
Senior Investment Manager
Investment Management Europe 2
Central and Eastern Europe
Benelux
Tel.: + 49 40 349194161
Tel.: + 49 40 349194390
Tel.: + 49 40 349194244
martin.schellein@
kirsten.felden@
michael.waldhauser@
union-investment.de
union-investment.de
union-investment.de
Kubilay Oezbisikletci
Dominique Dudan
Mathias Malzbender
Senior Investment Manager
Senior Investment Manager France
Investment Manager France
Turkey, Scandinavia
Paris Office
Paris Office
Tel.: + 49 40 349194132
Tel.: + 33 1 56900689
Tel.: + 33 1 56900686
kubilay.oezbisikletci@
dominique.dudan@
mathias.malzbender@
union-investment.de
union-investment.fr
union-investment.fr
Union Investment Real Estate GmbH
Valentinskamp 70 / EMPORIO
20355 Hamburg, Germany
www.union-investment.com/realestate
Union Investment Real Estate France
112 Avenue Kléber
75116 Paris, France
www.union-investment.fr