Derinet - Vontobel

Vontobel Investment Banking
Solactive US Quality Dividend Low Volatility Performance-Index
US-Dividenden: Auswahl entscheidet über Qualität
Financial Products, Advisory & Distribution April 2016
Leistung schafft Vertrauen
US-Titel mit Potenzial
40% der weltweiten Dividendenzahlungen
Weltweite Dividendenzahlungen – 20151
Dividenden nach Region – 20151
 Nordamerikanische Unternehmungen sind die treibende
Kraft der weltweiten Dividendenzahlungen.
5%
 Über 40% der weltweiten Dividendenzahlungen
entfallen auf nordamerikanische Unternehmungen.
 Ausgewiesene Dividenden stiegen im Jahr 2015 um
21.1% auf rund 440 Milliarden US-Dollar
10%
11%
43%
14%
20%
 Dividendenerträge bildeten 2015 eine wichtige
Komponente der Gesamtrendite von Aktienanlegern
(www.henderson.com)
1: Quelle: Henderson Global Investors – Henderson Global Dividend Index, Ausgabe 9, Februar 2016
Historische Daten liefern keinerlei Hinweise auf künftige Entwicklungen.
Nordamerika
Vereinigtes Königreich (VK)
Schwellenländer
Europa ohne VK
Asien/Pazifik ohne Japan
Japan
Folie 2
Stetige Dividendenzahlungen auch im Aktuellen Marktumfeld möglich
Zwei Gründe sprechen für US-Titel
Zwei Gründe sprechen für US-Titel
1.
Verhältnis ausbezahlter Dividenden zum KGV1
Spielraum für Dividendenerhöhungen:
Das Verhältnis von ausgeschütteten Dividenden im
Verhältnis zum Gewinn je Aktie liegt in den USA bei
moderaten 38%, während es sich in Europa derzeit bei
etwa 60% und somit wieder auf Vorkrisenniveau
befindet (s. Grafik rechts).
2.
US-Netto-Cashflows auf Rekordniveaus:
Rund 1960 Milliarden US-Dollar an Netto-Cashflows
haben Unternehmen in den USA angehäuft. Dies
entspricht einem Wert von mehr als 12% des USBruttoinlandproduktes und liegt nahe beim Rekordwert
von 1980.
1: Kurs-Gewinn-Verhältnis
Quelle: Allianz Global Investors, Dividenden statt Niedrigzinsen, Januar 2016
Historische Daten liefern keinerlei Hinweise auf künftige Entwicklungen.
Folie 3
Mit Dividendentitel zu mehr Stabilität im Portfolio
Inflation – Realer Wertzuwachs mit Dividendenstrategie
Trotz Inflation besser als US-Aktienmarkt
US-Dividendenstrategie vs. US-Aktienmarkt
1950-2015
 Aktien mit guter Perspektive sowie starken
Dividendenzahlungen können…
a)
b)
… einen höheren Renditebeitrag leisten als Aktien
ohne Dividendenzahlungen
… für mehr Beständigkeit im Depot sorgen
bezüglich Erträgen
 Aktien mit Dividendenzahlungen haben eine tiefere
Volatilität als solche die keine Gewinne ausschütten.
 Die Renditen der US-Dividendenstrategie übertreffen die
des US-Aktienmarktes sowohl bei steigender Inflation (bis
10%) wie auch bei Deflation (s. Grafik rechts).
Quelle: Allianz Global Investors, Dividenden statt Niedrigzinsen, Januar 2016
Historische Daten liefern keinerlei Hinweise auf künftige Entwicklungen.
Folie 4
«Solactive US Quality Dividend Low Volatility Performance Index»
Ablauf des Auswahlprozesses
Auswahlprozess
Auswahlpool
Selektion
Selektion
500 Unternehmen
von 40 Unternehmen
von 30 Unternehmen
Zentrale Kriterien:
Kriterium:
Kriterium:
 In der aktuellen Selektion des Solactive
US Large & Mid Cap Index vertreten
 Listing an einer anerkannten und
regulierten US-amerikanischen Börse
 Marktkapitalisierung von mindestens
750 Mio. US-Dollar
 Durchschnittliches tägliches AktienHandelsvolumen von mindestens 1 Mio.
US-Dollar (in den letzten drei Monaten)
 Keine Verkaufsbeschränkungen für
Investoren und frei handelbar
 Keine negativen Erträge pro Aktie
(Earnings per Share – EPS) in den
letzten zwölf Monaten
 Höchste erwartete
Dividendenrendite
 Höchstes durchschnittliches
Dividendenwachstum über 5 Jahre
Finale Selektion
von 20 Unternehmen
Kriterium:
 Tiefste Volatilität
Quelle: Solactive-Indexleitfaden, solactive.com
Folie 5
«Solactive US Quality Dividend Low Volatility Performance Index»
Indexzusammensetzung zum Start
Startzusammensetzung des Baskets2 - Aktien
Gewichtung
Erwartete
Dividendenrendite
VERSORGER
5%
4.11%
6.34%
18.58%
Altria Group, Inc.
VERBRAUCHSGÜTER
5%
4.20%
8.67%
17.78%
CBL & Associates Properties, Inc.
FINANZEN
5%
7.37%
11.51%
22.06%
CenterPoint Energy, Inc.
VERSORGER
5%
5.71%
4.56%
22.28%
Digital Realty Trust, Inc.
FINANZEN
5%
5.57%
17.70%
19.57%
Eaton Corp. Plc
INDUSTRIE
5%
4.17%
14.41%
24.13%
Emerson Electric Co.
INDUSTRIE
5%
4.21%
7.01%
21.84%
HCP, Inc.
FINANZEN
5%
6.14%
3.45%
20.38%
International Paper Company
INDUSTRIE
5%
4.16%
34.86%
22.55%
LaSalle Hotel Properties
FINANZEN
5%
5.82%
103.76%
25.99%
OGE Energy Corp.
VERSORGER
5%
4.05%
5.89%
20.13%
Omega Healthcare Investors, Inc.
FINANZEN
5%
6.76%
10.98%
21.21%
Philip Morris International Inc.
VERBRAUCHSGÜTER
5%
5.10%
11.61%
19.11%
Questar Corporation
VERSORGER
5%
4.57%
8.23%
20.48%
Realty Income Corporation
FINANZEN
5%
5.06%
5.13%
19.12%
Southern Company
VERSORGER
5%
5.16%
3.75%
16.80%
Ventas, Inc.
FINANZEN
5%
5.55%
7.66%
20.18%
Waddell & Reed Financial, Inc. Class A FINANZEN
5%
4.68%
13.79%
26.21%
Welltower, Inc.
FINANZEN
5%
5.30%
3.17%
19.43%
W.P. Carey Inc.
FINANZEN
5%
6.80%
13.05%
17.09%
Aktie
Sektor
Alliant Energy Corporation
ø Hist.
Volatilität
Dividenden260 Tage
wachstum (5 Jahre)
Sämtliche Angaben sind indikativ und können angepasst werden.
1: Quelle: Solactive 2: Bei Anfangsfixierung (Indikativ) Quelle: Bloomberg, 21.10.2015 (letzte Selektion am 21.10.2015 – für Backtesting)
10%
15%
50%
25%
Finanzen
Versorger
Industrie
Verbrauchsgüter
Folie 6
Solactive US Quality Dividend Low Volatility Performance Index
Mehrrendite von über 12% im Backtesting
Backtesting: 20. Oktober 2010 bis 25. Januar 2016
 Das Backtesting zeigt, dass eine Überrendite gegenüber dem Benchmark von über 12% erreicht wurde.
Folie 7
Produkteckdaten
«Solactive US Quality Dividend Low Volatility Performance Index»
Produkteckdaten – VONCERT Open End
VONCERT Open End
SVSP-Bezeichnung
Tracker-Zertifikat (1300)
Basiswert
Solactive US Quality Dividend Low Volatility Performance-Index
Anfangsfixierung / Liberierung
22. April 2016 / 23. April 2016
Laufzeit
Open End
Management Fee
1.00% p.a.
Emittentin
Vontobel Financial Products Ltd., DIFC Dubai (untersteht keiner prudentiellen Aufsicht und verfügt über kein Rating)
Garantin
Vontobel Holding AG, Zürich (Moody's A3)
Währungen
CHF
USD
Valor / Symbol
31614451 / ZSLAFV
31614450 / ZSLAEV
Emissionspreis
Kursbasis VONCERT
CHF 101.50
USD 101.50
(inkl. CHF 1.50 Ausgabeaufschlag)
(inkl. USD 1.50 Ausgabeaufschlag)
CHF 100.00
USD 100.00
Termsheets mit den rechtlich verbindlichen Angaben sowie weitere Informationen sind unter www.derinet.ch jederzeit abrufbar. Sämtliche Angaben sind indikativ und können angepasst werden.
Folie 8
Zusammenfassung & Risiken
«Solactive US Quality Dividend Low Volatility Performance Index»
Übersicht der wichtigsten Punkte
Bedeutende Risiken für Anleger
 Der Solactive US Quality Dividend Low Volatility
Performance-Index stellt eine regelbasierte und somit
transparente Benchmark für US-Amerikanische
Unternehmen mit hoher Dividendenrendite, stabiler
Dividendenentwicklung und geringer Volatilität dar.
 Wirtschaftliche Krisen sowie konjunkturelle Veränderungen
könnten die Aktien des Partizipations-Zertifikates
beeinträchtigen.
 Indexzertifikat ermöglicht mit einem neuartigen und
systematischen Ansatz die Abschöpfung hoher und auf
Nachhaltigkeit ausgerichteter Dividenden.
 Index ermöglicht Zugang zu einer traditionell wie
wichtigen Renditequelle
 Politische und regulatorische Risiken, welche die
Ausschüttungspolitik beeinflussen, könnten die
Wertentwicklung negativ beeinträchtigen.
 Neue Wettbewerber könnten den etablierten Unternehmen
im Index Marktanteile streitig machen und so die
nachhaltige Dividendenpolitik gefährden.
 Emittentenrisiko
 Nettodividenden werden reinvestiert
 Währungsrisiko
 Der Solactive US Quality Dividend Low Volatility
Performance-Index wird jährlich angepasst und beinhaltet
20 Mitglieder
 Kein Kapitalschutz
 Keine Laufzeitbegrenzung
 Managementgebühr: 1.0% p.a.
Folie 9
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