Europe Strategic Value Fund

Standard & Poor's Stars™
jpmorgan fleming funds -
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Europe Strategic Value Fund
Standard & Poor's Fund Management Rating AA
ANGABEN PER 31.03.05
Wertentwicklung seit 31.03.00 (EUR)
Anlageziel
Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums
durch die Anlage vorwiegend in ein
wertorientiertes Portfolio europäischer
Unternehmen.
JPMF Europe Strategic Value A - EUR
140
120
Referenzindex^
100
80
Referenzindex^
60
FTSE World Europe Net
40
Durchschnittlicher Ertrag p.a.
6,0%
20
03.00
03.01
03.02
03.03
03.04
03.05
Durchschnittlicher Ertrag p.a. seit 5 Jahren
Kumulative Wertentwicklung (EUR)
Fonds-Highlights
1 Monat 3 Monate
· Der JPMF Europe Strategic Value Fund bietet
Anlegern die Möglichkeit, in einen Anlagestil
(Value Investment) zu investieren, mit dem in
den letzten 50 Jahren eine Outperformance
gegenüber dem Markt erzielt werden konnte.
Quelle: JPMF.
· Im Verlauf der letzten 50 Jahre haben günstige
Aktien im Durchschnitt besser abgeschnitten
als teure. Dieser Fonds bietet den Anlegern nun
die Chance, von diesem besonderen
Stilmerkmal zu profitieren.
· Durch das disziplinierte Anlageverfahren des
Fonds wird sichergestellt, dass die Mittel der
Anleger ausschließlich in Unternehmen
investiert werden, die günstiger sind als der
Markt.
· Der Fonds eignet sich ideal für Anleger, die
bereits über ein diversifiziertes Portfolio
verfügen und nun entweder einen
Value-Schwerpunkt anstreben oder einen
bestehenden Growth-Portfoliostil absichern
möchten.
Fonds-Kennzahlen
Fondsmanager
Chris Complin &
Michael Barakos
Client Portfolio Manager
Paul Shutes &
Amr Seif &
Michael Hughes
Auflegungsdatum
Fondsvolumen
A-EUR 02.00
D-EUR 10.00
JPMF Europe Strategic Value A - EUR
JPMF Europe Strategic Value D - EUR
Referenzindex^
-0,7%
-0,7%
-0,4%
5,8%
5,6%
4,9%
1 Jahr
3 Jahre
5 Jahre
Seit Auflegung
16,1% 11,6% 34,1%
15,0% 9,4%
13,9% -6,4% -22,6%
39,5%
-18,9%
Jährliche Wertentwicklung (EUR)
JPMF Europe Strategic Value A - EUR
JPMF Europe Strategic Value D - EUR
Referenzindex^
3 Jahre
5 Jahre
Seit Auflegung
3,7%
3,0%
-2,2%
6,0%
-5,0%
6,7%
-4,0%
Wertentwicklung im Kalenderjahr (EUR)
JPMF Europe Strategic Value A - EUR
JPMF Europe Strategic Value D - EUR
Referenzindex^
2001
2002
2003
2004
2005 ytd.
-2,0%
-2,6%
-15,6%
-20,8%
-21,2%
-30,0%
22,9%
22,1%
15,9%
18,1%
17,1%
12,3%
5,8%
5,6%
4,9%
Top 10-Positionen
Positionen
Royal Bank of Scotland
Shell Transport & Trading
Barclays
Total
ENI
HBOS
Credit Suisse
Banco Santander
UBS
BNP Paribas
Kerngeschäftstätigkeit
Finanztitel
Rohstoffe
Finanztitel
Rohstoffe
Rohstoffe
Finanztitel
Finanztitel
Finanztitel
Finanztitel
Finanztitel
%
3,4
3,0
2,4
2,3
2,3
2,2
2,2
2,1
2,1
2,0
EUR 4159,6 Mio.
Gebühren
A-EUR
D-EUR
Ausgabeaufschlag
5,00%
5,00%
Verwaltungsverg.
1,25%
2,25%
Verwaltungsaufwdg.
0,40%
0,40%
Rücknahmegebühr
0,50%
0,50%
Alle Wertentwicklungszahlen beziehen sich auf Ausgabe- zu Ausgabepreis bei Reinvestition der Bruttoerträge und auf Anteile der
Klasse 'A-EUR' (wenn nicht anders angegeben).
Bitte beachten Sie, dass die Wertentwicklung für die Anteilsklasse D berechnet wird, wenn das Kapital verfügbar ist, dieses Datum
muss nicht notwendigerweise mit dem Auflegungsdatum übereinstimmen.
Quelle : JPMF/JPMorgan Chase
^ Am 01.10.02 wurde der Referenzindex für diesen Fonds von der Basis reinvestierter Bruttodividenden auf die Basis reinvestierter
Nettodividenden geändert, da letztere Vorgehensweise dem steuerlichen Ansatz des Fonds besser gerecht wird.
Gewichtung nach Sektoren
45,5 %
10,8 %
9,5 %
8,1 %
4,6 %
3,9 %
3,6 %
3,6 %
3,5 %
0,0 %
0,6 %
6,3 %
100,0 %
Finanztitel
Rohstoffe
Grundstoffindustrie
Versorger
Zyklische Dienstleistungen
Industriebetriebe
Nicht-zyklische Konsumg.
Nicht-zykl. Dienstl.
Zyklische Konsumgüter
Informationstechn.
Sonstige
Barvermögen
Gesamt
Geographische Aufteilung
32,0 %
12,3 %
9,5 %
9,3 %
6,4 %
5,7 %
5,7 %
3,3 %
1,9 %
1,8 %
1,1 %
1,1 %
0,8 %
0,8 %
0,5 %
1,5 %
6,3 %
100,0 %
Großbritannien
Frankreich
Deutschland
Schweiz
Niederlande
Italien
Spanien
Schweden
Belgien
Finnland
Dänemark
Irland
Norwegen
Griechenland
Österreich
Sonstige
Barvermögen
Gesamt
Abweichung zum Referenzindex
15,7 %
-2,1 %
3,9 %
2,5 %
-3,8 %
-0,5 %
-12,6 %
-7,1 %
0,4 %
-3,3 %
0,6 %
6,3 %
Abweichung zum Referenzindex
-2,3 %
-1,7 %
-0,7 %
-0,1 %
-0,5 %
-0,9 %
-0,3 %
-0,3 %
-0,1 %
0,1 %
-0,1 %
0,0 %
-0,1 %
0,0 %
0,0 %
0,8 %
6,3 %
Fonds-Rückblick
Die Aktienmärkte Europas reagierten positiv auf die guten Gewinnzahlen und eine Belebung der
Wirtschaftsaktivität in der Eurozone im Dezember und Januar. Die Sektoren Roh- und
Grundstoffe schnitten insgesamt am besten ab, wenngleich sich in Frankreich die Konsumwerte
im Zuge der steigenden Verbraucherausgaben besonders stark entwickelten.
In Großbritannien konnten auch die schwachen Einzelhandelsumsätze die Nervosität über eine
möglicherweise bevorstehende Zinserhöhung nicht eindämmen, die durch das beschleunigte
Lohnwachstum geschürt worden war. Britische Aktien konnten dennoch zulegen, denn ein
durchschnittlicher Dividendenanstieg um 16% wirkte günstig auf die Anlegerstimmung.
Kontinentaleuropa zeigte gegenüber Großbritannien eine Outperformance. Die Region profitierte
von unerwartet kräftigen Konjunkturdaten zu Beginn des Quartals (insbesondere in
Deutschland), was ein Ende der in der zweiten Jahreshälfte 2004 verzeichneten Schwächephase
nahe legte. Allerdings wurde die prekäre Wachstumslage im Euroraum im März mit der neuerlichen
Abschwächung der Indikatoren einmal mehr sichtbar.
Der Fonds profitierte von der Titelauswahl und der allgemeinen Übergewichtung der Sektoren
Telekom und Bau. Auch das fehlende Engagement in bestimmten Blue Chips, wie z. B. HSBC, der
Krisen geschüttelten irischen Elan Corp und Novartis, zahlte sich aus, da diese Werte eine
schwache Performance zeigten. Die untergewichtete Position im Bergbau und die
Übergewichtung des Bankensektors belasteten dagegen die Wertentwicklung des Fonds.
Fonds-Ausblick
Europäische Aktien sind im Vergleich zu den Anleihemärkten der Region sowie gegenüber den
USA attraktiv. Der britische Aktienmarkt profitiert von der starken Wirtschaft, attraktiven
Bewertungen gegenüber britischen Staatsanleihen und einem hohen Dividendenwachstum. Im
Euroraum dürften Kostensenkungsmaßnahmen weiterhin zu Unternehmensgewinnen in
Rekordhöhe führen.
Zusammenfassung der statistischen
Analyse
3 Jahre
5 Jahre
Korrelation
0,95
0,91
Alpha
0,47
0,86
Beta
0,90
0,85
Volatilität p.a.
17,23
15,82
Sharpe Ratio
0,15
0,25
Tracking Error
5,48
7,27
Information Ratio
1,10
1,60
Fonds-Kennzahlen
Sedol
A-EUR
D-EUR
5891362
4477923
Bloomberg
A-EUR
D-EUR
FLEESVI LX
FLEESVC LX
Reuters
A-EUR
D-EUR
LU0107398884.LUF
LU0117858752.LUF
ISIN
A-EUR
D-EUR
LU0107398884
LU0117858752
VALOREN
A-EUR
D-EUR
001044929
001131053
WKN
A-EUR
D-EUR
933913
602994
»
In den Performancezahlen sind keine Gebühren und Kosten berücksichtigt, die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen anfallen.
Den in dieser Publikation veröffentlichten S&P Fund Stars liegen die Daten von Standard & Poor´s für das Luxemburger Fondsuniversum vom
Monatsende zugrunde. Wir weisen darauf hin, dass Standard &Poor's für die Berechnung der Fund Stars zu diesem Zeitpunkt die Performancedaten
des Vormonats verwendet hat.
Bitte beachten Sie, dass der Wert und die Rendite einer Investmentanlage sowohl steigen als auch fallen können. Eine positive Wertentwicklung in der
Vergangenheit ist keine Garantie für eine zukünftige positive Performance, und Anleger erhalten u.U. nicht den investierten Betrag zurück. Anlagen in
Fremdwährung können Wertschwankungen unterliegen und Wechselkurse können den Wert entsprechender Auslandsinvestitionen positiv wie negativ
beeinflussen. JPMorgan Fleming Asset Management veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keinerlei
Anlageempfehlungen. Diese Information ist nur eine Kurzdarstellung. Alle Angaben beziehen sich auf die Anteilsklasse A unserer Luxemburger
Umbrellafonds "JPMorgan Fleming Funds", "JPMorgan Fleming Investment Funds", "JPMorgan Fleming Lux Funds" und "JPMorgan Fleming Liquidity
Funds". Diese Gesellschaften wurden in Luxemburg als Société d´Investissement à Capital Variable (SICAV) und als Fonds Commun de Placement
(FCP) gegründet und sind als Organismen für die gemeinsame Anlage in Wertpapieren (OGAW) in der Europäischen Union zugelassen. Interessierte
Anleger sollten sich bitte stets vollständig in den aktuellen Verkaufsprospektus im Oktober 2004 "JPMorgan Fleming Funds" und "JPMorgan Fleming
Investment Funds", November 2001 "JPMorgan Fleming Lux Funds" und Oktober 2003, "JPMorgan Fleming Liquidity Funds" informieren. Aktuelle
Verkaufsprospekte, den letzten Halbjahres- und Jahresbericht sowie Statuten der Gesellschaften sind auf Anfrage kostenlos erhältlich bei der J.P.
Morgan Fleming Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Junghofstr. 14, D-60311 Frankfurt am Main, bei der J.P.Morgan Fleming Asset
Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien oder bei Ihrem Finanzvermittler.
Zusätzliche Informationen für Anleger in der Schweiz
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die Statuten, die Jahres- und Halbjahresberichte der Gesellschaft, sowie die Aufstellung der Käufe und Verkäufe, welche die Fondsleitung im
Berichtsjahr für Rechnung des Anlagefonds abgeschlossen hat, sind auf einfache Anfrage sowie kostenlos bei J.P. Morgan (Suisse) SA, 8, Rue de la
Confédération, PO Box 5507, 1211 Genève 11, Schweiz zu beziehen. Zeichnungen dürfen nur basierend auf dem aktuellen Verkaufsprospekt getätigt
werden. Der Wert und die Rendite einer Investmentanlage können sowohl steigen als auch fallen. Eine Wertenentwicklung in der Vergangenheit ist
keine Garantie für eine zukünftige Performance, und Anleger erhalten u.U. nicht den investierten Betrag zurück. Anlagen in Fremdwährung können
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