Monatsbericht

Transcription

Monatsbericht
JPMorgan Funds Europe Strategic Value Fund
JPM A (dist) - EUR
Mai 2015
Fondsüberblick
Quartalskommentare
Anlageziel A
Rückblick
Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums durch die
vorwiegende Anlage in ein substanzwertorientiertes
Portfolio europäischer Unternehmen.
Den europäischen Aktienmärkten gelang im ersten Quartal eine bemerkenswerte Rally.
Morningstar Style BoxTM
B
Allgemeine Fondsdaten
Fondsmanager
Client Portfolio Manager
Auflegungsdatum des
Fonds
NAV (per 31.05.15)
12M NAV Hoch (per
15.04.15)
12M NAV Tief (per
16.10.14)
Fondsvolumen (per
31.05.15)
Auflegungsdatum der
C
Anteilklasse
Unsere Strategie zielt darauf ab, in Aktien mit starken Substanzmerkmalen zu investieren, die auch aus fundamentaler
Sicht solide sind. Mit diesem Ansatz gelang dem Fonds im ersten Quartal eine Outperformance gegenüber seiner
Benchmark. Auf Sektorebene leistete die Übergewichtung im Sektor Automobile und Komponenten den größten Beitrag
zur relativen Performance, aber auch die Titelauswahl und die untergewichtete Position im Versorgersektor brachten
Zugewinne. Zu Abstrichen führten unter anderem die Titelauswahl und die Untergewichtung bei diversifizierten
Finanzdienstleistern und im Grundstoffsektor. Auf Titelebene sorgte unter anderem das Fehlen von National Grid und
Centrica im Portfolio für positive Performancebeiträge, da vor allem Unternehmen mit stärker zyklischen Gewinnen
gefragt waren und defensive Versorgerwerte daher schwächer abschnitten. Auch die übergewichtete Position in Autoneum
stärkte die Performance, denn der Autoteilehersteller verzeichnete dank eines starken Wachstums der Zahl der
Neuzulassungen in Europa eine gute Kursentwicklung. Als stärkste Belastung auf Titelebene erwies sich der Verzicht auf
BASF. Das Chemieunternehmen zeigte parallel zu den Zugewinnen des breiteren deutschen Aktienmarkts im bisherigen
Jahresverlauf eine gute Entwicklung. Auch die Untergewichtung von Credit Suisse schmälerte die Ergebnisse, denn das
Schweizer Kreditinstitut legte unerwartet gute Ergebnisse vor. Zudem standen die Anleger der Aktie nach der Ernennung
von Tidjane Thiam von Prudential zum neuen CEO der Bank weiter optimistisch gegenüber. Positiv für die relative
Performance war dagegen die Übergewichtung von Dürr, da der Lackieranlagenbauer für die Automobilindustrie dank
einer besseren Nachfrage in Europa ein starkes Auftragsvolumen meldete.
Ausblick
Morningstar
Gesamtrating TM
(per 31.05.15)
Morningstar KategorieTM
(per 31.03.15)
Falls die europäischen Fundamentaldaten stark bleiben und die Gewinne weiterhin steigen, können die europäischen
Aktienmärkte aus unserer Sicht im Jahresverlauf weiter zulegen.
Aktien Europa
Standardwerte
Value
Michael Barakos,
Ian Butler
Louise Bonzano,
Paul Shutes,
Karsten Stroh
Referenzindex D
MSCI Europe Value Index (Total Return Net)
Wertentwicklung
(per 31.05.15)
Rollierende Performance über 12 Monate
■
JPM A (dist) ­ EUR
■
Referenzindex
Wertentwicklung im Kalenderjahr
D
■
JPM A (dist) ­ EUR
14.02.00
16,73
17,06
12,79
EUR 1823,4Mio.
14.02.00
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung wird nach
BVI
BVI­­Methode dargestellt. Der Nettoinventarwert berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (Verwaltungsvergütung und
Verwaltungsaufwendung). Die beim Kunden anfallenden Kosten, hier beispielhaft dargestellt durch einen einmaligen Ausgabeaufschlag von
5% im ersten Jahr, wirken sich negativ auf die Wertentwicklung der Anlage aus. Zusätzliche Kosten, die sich auf die Wertentwicklung
auswirken, z.B. Depotgebühren, Rücknahmegebühr, Umtauschgebühren sowie etwaige Steuern, können variieren und daher in der Darstellung
nicht berücksichtigt werden.
Fonds
Fonds­­Codes
ISIN
Bloomberg
Valor
WKN
Reuters
LU0107398884
FLEESVI LX
1044929
933913
LU0107398884.LUF
Wertentwicklung im Kalenderjahr
2011
­12,33
JPM A (dist) ­ EUR
2012
17,97
2013
25,67
2014
5,26
YTD
17,98
Kumulierte Wertentwicklung
Fonds
Fonds­­Highlights
Im
Rahmen
eines
disziplinierten
Bottom
Bottom­­up
up­­
Anlageprozesses werden die Aktien mit den attraktivsten
Substanzmerkmalen ausgewählt.
Analysen haben ergeben, dass diese Titel auf lange Sicht
eine Outperformance gezeigt haben.
Der Fonds ist für Anleger geeignet, die nach einem rein
substanzorientierten
Engagement
über
ein
diversifiziertes Portfolio aus paneuropäischen Aktien
suchen.
%
JPM A (dist) ­ EUR
1 Monat
2,45
3 Monate
4,04
1 Jahr
16,35
3 Jahre
88,46
5 Jahre
76,75
10 Jahre
54,51
Jährliche Wertentwicklung
%
JPM A (dist) ­ EUR
3 Jahre
23,52
5 Jahre
12,07
Bitte lesen Sie die Erklärungen, Risikohinweise und wichtige Informationen am Ende des Dokuments.
10 Jahre
4,45
Seit Auflegung
5,25
JPMorgan Funds - Europe Strategic Value Fund
Fondskennzahlen
Eignung für den Anleger
Fondsgebühren
Anlegerprofil
Ausgabeaufschlag (max.)
Rücknahmegebühr (max.)
Jährl. Verwaltungsgeb.
Vertriebsgebühr
Aufwendungen
TER (Gesamtkostenquote)
Fondskennzahlen
Korrelation
Alpha
Beta
Volatilität p.a.
Sharpe Ratio
Tracking Error
Information Ratio
3 Jahre
­
­
­
9,34
2,32
9,34
2,33
Positionen
Top 10
10­­Positionen
Aktienbestand
HSBC (Finanztitel)
Royal Dutch Shell (Energie)
BP (Energie)
Sanofi (Gesundheitswesen)
Siemens (Industriebetriebe)
Barclays (Finanztitel)
Allianz (Finanztitel)
BNP Paribas (Finanztitel)
Rio Tinto (Rohstoffe)
Lloyds Bank (Finanztitel)
5,00%
0,50%
1,50%
0,00%
0,40%
1,90%
Dies ist ein auf Substanzwerte ausgelegter Aktienteilfonds, der konzipiert ist, um Engagements in Unternehmen mit
Substanzwert in Europa zu ermöglichen. Da Substanzwerte die Tendenz zeigen, Wachstumswerte zeitweise zu übertreffen,
sollten Anleger auch auf Zeiten einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung vorbereitet sein, obwohl Analysen zeigen,
dass sich langfristig beide Anlagestile überdurchschnittlich entwickelt haben. Daher kann dieser Teilfonds sowohl eingesetzt
werden, um einem bestehenden diversifizierten Portfolio eine Substanzwerttendenz zu geben, als auch als eigenständige
Anlage. Anleger dieses Teilfonds sollten einen Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren haben.
(per 31.05.15)
Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen und Sie erhalten unter Umständen nicht den investierten Betrag zurück.
Der Wert von Aktien kann als Reaktion auf die Performance einzelner Unternehmen und auf die allgemeinen
Marktbedingungen steigen oder fallen.
Da der Teilfonds den Schwerpunkt auf Substanzwerte legt, kann er eine höhere Schwankungsbreite aufweisen als die
breiteren Marktindizes.
Wechselkursbewegungen können die Rendite Ihrer Anlage negativ beeinflussen. Währungsabsicherungen, die zur
Minimierung des Einflusses von Währungsschwankungen eingesetzt werden können, haben unter Umständen nicht den
gewünschten Erfolg.
Weitere Informationen zu den Risiken sind in „Anhang IV ­ Risikofaktoren
Risikofaktoren““ enthalten.
5 Jahre
­
­
­
13,91
0,86
13,91
0,89
(per 31.05.15)
Gewichtung
4,4%
4,4%
3,1%
2,8%
2,2%
1,9%
1,9%
1,7%
1,6%
1,5%
Marktkapitalisierung
(per 31.05.15)
> 100 Mrd.
10 Mrd. <> 100 Mrd.
1 Mrd. <> 10 Mrd.
< 1 Mrd.
Anteil des
Portfolios
17,16%
45,95%
30,88%
6,00%
Hauptrisiken
(per 31.05.15)
Gewichtung nach Sektoren
Branche
Finanztitel
Industriebetriebe
Zykl. Konsumgüter
Energie
Versorger
Rohstoffe
Nicht
Nicht­­zykl. Konsumwerte
Gesundheitswesen
Informationstechnologie
Telekommunikationsdienstleister
Barvermögen
Gesamt
Referenzindex D
34,6%
8,9%
7,9%
12,9%
8,2%
7,8%
5,5%
4,9%
0,5%
8,8%
0,0%
100,0%
Fonds
40,3%
15,4%
12,1%
8,1%
6,0%
3,7%
3,3%
3,0%
2,9%
2,7%
2,5%
100,0%
Geografische Aufteilung
Land
Großbritannien
Frankreich
Deutschland
Schweiz
Schweden
Spanien
Niederlande
Italien
Finnland
Sonstige
Gesamt
Abweichung
5,7%
6,5%
4,2%
­4,8%
­2,2%
­4,1%
­2,2%
­1,9%
2,4%
­6,1%
2,5%
0,0%
(per 31.05.15)
Fonds
35,5%
15,1%
14,0%
6,1%
5,8%
5,0%
4,0%
3,9%
2,1%
8,5%
100,0%
D
Referenzindex
37,6%
17,4%
14,1%
6,3%
4,1%
6,8%
3,6%
4,6%
1,4%
4,1%
100,0%
Bitte lesen Sie die Erklärungen, Risikohinweise und wichtige Informationen am Ende des Dokuments.
Abweichung
­2,1%
­2,3%
­0,1%
­0,2%
1,7%
­1,8%
0,4%
­0,7%
0,7%
4,4%
0,0%
JPMorgan Funds - Europe Strategic Value Fund
Erklärungen, Risikohinweise und wichtige Informationen
Hinweise
A
Das Anlageziel des Fonds wurde zum 01.09.06
geändert, um innerhalb der Fondspalette einen
einheitlichen Wortlaut sicherzustellen.
B
Die Morningstar Style BoxTM verdeutlicht die
Anlagestrategie eines Fonds. Bei Aktienfonds gibt die
vertikale Achse die Marktkapitalisierung der im
Portfolio befindlichen Aktien wieder und die horizontale
Achse gibt den Anlagestil (Substanz, Neutral, Wachstum)
wieder. Bei Rentenfonds gibt die vertikale Achse die
durchschnittliche Bonitätsqualität der sich im Besitz
befindlichen Anleihen wieder und die horizontale Achse
gibt die Zinssensibilität wieder, wie sie von der Laufzeit
einer Anleihe gemessen wurde (kurz, mittel oder lang).
C
Bei reaktivierten Anteilsklassen wird die Performance
nicht ab dem Auflegungsdatum der Anteilsklasse,
sondern ab dem Tag der Reaktivierung angegeben.
D
Zum 01.10.2002 wurde die Benchmark des Fonds vom
FTSE World Europe Index (Gross) auf den FTSE World
Europe Index (Total Return Net) umgestellt. Seit dem
01.06.2008 gilt der MSCI Europe Value Index (Total
Return Net) als Benchmark.
Sofern nicht anders angegeben, werden alle
Aktienindizes mit dem Zusatz „Netto
Netto““ gemäß dem
üblichen veröffentlichten Ansatz des Indexanbieters
abzüglich der Steuern berechnet.
Benchmark
Benchmark­­Quelle: MSCI. Weder MSCI noch andere
Drittparteien, die an der Zusammenstellung,
Berechnung oder Erstellung der MSCI
MSCIDaten
Daten beteiligt
sind oder damit in Verbindung stehen, geben
ausdrückliche oder stillschweigende Gewährleistungen
oder Zusicherungen bezüglich der Daten (oder der sich
aus ihrer Nutzung ergebenden Ergebnisse) ab.
Insbesondere übernehmen die Parteien keinerlei
Gewähr für die Eigenständigkeit, Genauigkeit,
Vollständigkeit, allgemeine Gebrauchstauglichkeit oder
Eignung für einen bestimmten Zweck der Daten. Ohne
Einschränkung der vorstehenden Bestimmungen haften
MSCI, mit MSCI verbundene Unternehmen und
Drittparteien, die an der Zusammenstellung,
Berechnung oder Erstellung der Daten beteiligt sind
oder damit in Verbindung stehen, unter keinen
Umständen für unmittelbare, mittelbare, besondere,
Folge oder jede andere Art von Schäden (einschließlich
entgangener Gewinne) sowie Schadenersatz, selbst wenn
sie auf die Möglichkeit derartiger Schäden hingewiesen
wurden. Die MSCI
MSCIDaten
Daten dürfen ohne die ausdrückliche
schriftliche Zustimmung von MSCI nicht an Dritte
weitergegeben oder verteilt werden.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit und/oder die in der Vergangenheit vereinnahmten Gewinne stellen keine
Garantie für zukünftige Erträge dar, und der Wert einer Kapitalanlage kann je nach Markt
Markt­­ und Wechselkursentwicklung
sowohl steigen als auch fallen. Die Performance wird abzüglich Gebühren und Steuern berechnet.
Alle Wertentwicklungszahlen auf Basis NIW zu NIW bei Reinvestition der Bruttoerträge. Gebühren und
Wechselkursschwankungen können sich negativ auswirken.
Die währungsbereinigten Renditen wurden von JPMAM berechnet. Zusammengesetzte Benchmarks werden von JPMAM
berechnet.
TM
Das Morningstar Rating gilt ausschließlich für die oben genannte Anteilklasse in der Kategorie Europe Large
Large­­Cap Value
Equity; andere Klassen sind möglicherweise mit einem anderen Rating bewertet.
Quelle: J.P. Morgan
Wichtige Informationen
Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial. Die hierin enthaltenen Informationen stellen jedoch weder eine
Beratung noch eine konkrete Anlageempfehlung dar. Die Nutzung der Informationen liegt in der alleinigen Verantwortung
des Lesers. Sämtliche Prognosen, Zahlen, Einschätzungen und Aussagen zu Finanzmarkttrends oder Anlagetechniken und ­
strategien sind, sofern nichts anderes angegeben ist, diejenigen von J.P. Morgan Asset Management zum Erstellungsdatum
des Dokuments. J.P. Morgan Asset Management erachtet sie zum Zeitpunkt der Erstellung als korrekt, übernimmt jedoch
keine Gewährleistung für deren Vollständigkeit und Richtigkeit. Die Informationen kö
können
nnen jederzeit ohne vorherige
Ankündigung geändert werden. J.P. Morgan Asset Management nutzt auch Research
Research­­Ergebnisse von Dritten; die sich daraus
ergebenden Erkenntnisse werden als zusätzliche Informationen bereitgestellt, spiegeln aber nicht unbedingt die Ansichten
von J.P. Morgan Asset Management wider.
Der Wert, Preis und die Rendite von Anlagen können Schwankungen unterliegen, die u. a. auf den jeweiligen
Marktbedingungen und Steuerabkommen beruhen. Währungsschwankungen können sich nachteilig auf den Wert, Preis
und die Rendite eines Produkts bzw. der zugrundeliegenden Fremdwährungsanlage auswirken. Eine positive
Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für eine zukünftige positive Wertentwicklung. Das
Eintreffen von Prognosen kann nicht gewährleistet werden. Auch für das Erreichen des angestrebten Anlageziels eines
Anlageprodukts kann keine Gewähr übernommen werden.
J.P. Morgan Asset Management ist der Markenname für das Vermögensverwaltungsgeschäft von JPMorgan Chase & Co und
seiner verbundenen Unternehmen weltweit. Telefonanrufe bei J.P. Morgan Asset Management können aus rechtlichen
Gründen sowie zu Schulungs
Schulungs­­ und Sicherheitszwecken aufgezeichnet werden. Zudem werden Informationen und Daten aus
der Korrespondenz mit Ihnen in Übereinstimmung mit der EMEA
EMEA­­Datenschutzrichtlinie von J.P. Morgan Asset Management
erfasst, gespeichert und verarbeitet. Die EMEA
EMEA­­Datenschutzrichtlinie finden Sie auf folgender Website:
http://www.jpmorgan.com/pages/privacy.
Da das Produkt in der für Sie geltenden Gerichtsbarkeit möglicherweise nicht oder nur eingeschränkt zugelassen ist, liegt
es in Ihrer Verantwortung sicherzustellen, dass diejeweiligen Gesetze und Vorschriften bei einer Anlage in das Produkt
vollständig eingehalten werden. Es wird Ihnen empfohlen, sich vor einer Investition in Bezug auf alle rechtlichen,
aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Auswirkungen einer Anlage in das Produkt beraten zu lassen. Fondsanteile und
andere Beteiligungen dürfen US
US­­Personen weder direkt noch indirekt angeboten oder verkauft werden. Bei sämtlichen
Transaktionen sollten Sie sich auf die jeweils aktuelle Fassung des Verkaufsprospekts, der Wesentlichen
Anlegerinformationen (Key Investor Information Document – KIID), sowie lokaler Angebotsunterlagen stützen. Diese
Unterlagen sind ebenso wie die Jahres
Jahres­­ und Halbjahresberichte sowie die Satzungen der in Luxemburg domizilierten
Produkte von J.P. Morgan Asset Management kostenlos wie folgt erhältlich:
In Deutschland beim Herausgeber JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Tanustor 1, D
D­­60310
Frankfurt sowie bei der deutschen Zahl
Zahl­­ und Informationsstelle, J.P. Morgan AG, Tanustor 1, D
D­­60310 Frankfurt.
In Österreich beim Herausgeber JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A
A­­1010
Wien, sowie bei der österreichischen Zahl
Zahl­­ u. Informationsstelle UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6
6­­8, A
A­­1010 Wien.
In der Schweiz beim Herausgeber J.P. Morgan (Suisse) SA, 8, rue de la Confédération, CP 5507, CH
CH­­1211 Genève 11. Die
Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA hat J.P. Morgan (Suisse) SA als Vertreter und als Zahlstelle der Fonds in der
Schweiz bewilligt.
Morningstar Ratings ™: © Morningstar. Alle Rechte vorbehalten.