WARuM JETZT TEPs KAuFEN?

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Willkommen bei AVD
Die britische Zweitmarktpolice
Der britische Lebensversicherungsmarkt
Das AVD-Portfoliokonzept
AVD-TEPs – Informationen im Überblick
Die AVD-Produktlösungen
Hinweise zu Chancen und Risiken
Warum jetzt TEPs kaufen?
Abwicklung und Sicherheit
Ihr Profil als Investor
WILLKOMMEN
BEI AVD.
Die Allgemeiner Versicherungsdienst Gesellschaft m.b.H.
(nachfolgend kurz „AVD“) wurde 1995 als eigenständiges
österreichisches Finanzdienstleistungsunternehmen
gegründet. Unternehmensgegenstand ist der An- und
Verkauf angesparter Policen britischer Lebensversicherungen sowie die Bildung von Policenportfolios und
deren treuhändige Verwaltung.
Neben einer lückenlosen Treuhandkette, um im grenzund währungsüberschreitenden Handel größtmögliche
Sicherheit garantieren zu können, zeichnet AVD die
Beherrschung der hinter dieser Leistung stehenden komplexen juristischen, wirtschaftlichen und administrativen
Faktoren aus. Besonderer Fokus gilt der AVD Full-ServiceKompetenz und der dafür entwickelten, hoch spezialisierten Software. Diese ermöglicht optimale Policenauswahl
(best price/quality) aus unterschiedlichen Quellen
(monitoring), Portfoliobildung mit laufender periodischer
Bewertung, Anteilsverkauf und fundiertes Reporting.
Dadurch wird eine reibungslose Administration der
Policen bis zum jeweiligen Ablauf sichergestellt.
Policenadministration und Policeneinkauf sind die Kernkompetenzen von AVD. Mit erstklassigen Kontakten zu
britischen Banken und Treuhändern und dem seit vielen
Jahren ausgebauten Market Maker Netzwerk mit direktem
Marktzugang zum britischen Versicherungsnehmer,
zählt AVD am britischen TEPs-Markt zu den „Top3“ der
Market Maker. Neben den rund 7.000 Privatinvestoren
nützen auch institutionelle Kunden das breite Dienst­
leistungsangebot des Marktführers im deutschsprachigen
Europa. Bis dato werden mehr als 15.000 Versicherungspolicen mit einer Ablaufleistung von mehr als 825 Millionen
Euro von AVD treuhändisch verwaltet.
Hinweis
Alle in dieser Kundeninformation angeführten Zahlen,
Daten und Fakten beziehen sich auf den Informations­
stand zum April 2007. Für eine abschließende Anlageentscheidung bedarf es zusätzlicher aktueller Informationen. Diese sind dem jeweils individuell erstellten
TEPs-Einzelpolicenoffert bzw. der Modellrechnung
zum AVD-Portfolio samt Detailblatt zu entnehmen.
DIE BRITISCHE
ZWEITMARKTPOLICE.
Der Zweitmarkt in Großbritannien.
Was sind TEPs?
Angesparte Lebensversicherungen (TEPs) werden in
TEPs (Traded Endowment Policies) nennt man gehandelte
Großbritannien seit über hundertfünfzig Jahren gehandelt.
Policen britischer Lebensversicherungen, welche bereits
Viele Versicherungen werden vor Ablauf der vereinbarangespart sind. Dabei handelt es sich um klassische
ten Versicherungsdauer von den Versicherungsnehmern
britische Er- und Ablebensversicherungen mit laufender
vorzeitig gekündigt. Hauptgründe für diese Kündigungen
Prämien­zahlung und Gewinnbeteiligung, so genannte
sind Änderungen bei der Immobilienfinanzierung, Schei„with-profit“-Policen. Anstatt die Police bei der Versiche$AS"ONUSSYSTEMDERKLASSISCHENBRITISCHENuWITHPROlTh0OLICEUNTERSCHEI
dungsfälle oder Arbeitslosigkeit der Policeninhaber.
rung zu kündigen, verkauft der britische VersicherungsDETSICHGRUNDLEGENDVONDENKONTINENTALEUROPËISCHEN6ERSICHERUNGEN
Da die von den Versicherungsgesellschaften dem Kunden
nehmer diese über den Zweitmarkt an einen Dritten, in
ABERAUCHVONDENBRITISCHEN%URO0OLICENWELCHEIM.EUGESCHËFTANGEBOTEN
angebotenen Rückkaufswerte meistens niedrig sind und
der Regel an einen der wenigen dafür spezialisierten
dem tatsächlichen inneren Wert der Police daher nicht
Makler.
WERDEN$AS'ARANTIEELEMENTIM6ERSICHERUNGSVERTRAGISTDIEGARANTIERTE
entsprechen, hat sich ein sehr liquider Zweitmarkt für
6ERSICHERUNGSSUMMEDIESESPIEGELTDENGESAMTEN0RËMIENAUFWANDABZàG
Daraus ergibt sich eine klassische Win-Win-Situation:
Kapitallebensversicherungen gebildet. Die britischen
LICHDER+OSTENWIDERUNDBLEIBTàBERDIEGESAMTE,AUFZEITGLEICH
Der Verkäufer erzielt einen höheren Preis für seine Police
Versicherungsgesellschaften müssen die Policenverkäufer
!UFDIESE'RUNDVERSICHERUNGSSUMMEWIRDJËHRLICHIMNACHHINEINEIN0RO
als den Rückkaufswert der Versicherung, der Käufer zahlt
auf den Zweitmarkt hinweisen. Auf diesem Zweitmarkt
weniger als der tatsächliche Wert der Police zu diesem
ZENTSATZALS'RUNDBONUSAUSGEWIESENDERNACH"EKANNTGABEDURCHDIE
kann der Versicherungsnehmer die Police in der Regel zu
Zeitpunkt ist, die Versicherungsgesellschaft schließlich
6ERSICHERUNGMITTELS"ONUSSTATEMENTUNWIDERRUmICHGARANTIERTIST$ESWEI
einem höheren Preis als den Rückkaufswert verkaufen.
profitiert von dem aus ihrer Sicht unverändert weiterlauErworben werden die Policen von spezialisierten „MarketTERENWIRDJËHRLICHEIN:USATZBONUSAUFDIEBEREITSZUGEWIESENEN'RUNDBONI
fenden Vertrag.
Makern“, die diese dann an Investoren weiterveräußern.
BEZAHLTDERNACH:UWEISUNGEBENFALLSGARANTIERTIST'RUNDBONUSUND:USATZ
BONUSZUSAMMENBILDENDEN*AHRESBONUS
Das Bonussystem der „with-profit“-Policen.
:UM6ERTRAGSENDEKOMMTNOCHDER3CHLUSSBONUSHINZU$IESERWIRDIMLETZ
$ER+AUFPREISAUCH-ARKTPREISGENANNTERRECHNETSICHAUSDERuVORAUSS
TEN*AHRAUSDER)NVESTITIONSRESERVEDER0OLICEZUGEFàHRTISTINDER(ÚHENICHT
LICHENh!BLAUmEISTUNGABDISKONTIERTAUFDENHEUTIGEN4AG$ER+AUFPREIS
Die Ablaufleistung setzt sich aus der garantierten Versi-
GARANTIERTUNDABHËNGIGVONDER'ESAMTLAUFZEITUNDDEM6ERANLAGUNGSERFOLG
cherungssumme, den Jahresboni und dem Schlussbonus
ENTSPRICHTDEM!BLÚSEBETRAGZWISCHEN+ËUFERUND6ERKËUFER$IESERISTA
bei Fälligkeit zusammen. Die Versicherungssumme und
DER6ERSICHERUNGàBERDIE6ERTRAGSLAUFZEIT
HËNGIGVONDER!NGEBOTSUND.ACHFRAGESITUATIONUNDLIEGTIMMERàBER
alle bis dato bereits gutgeschriebenen Jahresboni sind
%BENSOUNTERSCHIEDLICHWIEINIHREN!NLAGEENTSCHEIDUNGENAGIERENDIEEIN
2àCKKAUFSWERT$ADURCHSIND0OLICENMITEINERKLASSISCHEN7IN7IN3ITU
bei Fortführung der Police bis zum Ablaufdatum unwiderruflich garantiert. Die Höhe des Jahresbonus wird jährlich
3CHLUSSBONUSGIBTESUNTERSCHIEDLICHE-ETHODEN
im Nachhinein festgesetzt. Der Schlussbonus wird im
Ablaufjahr zugeführt, ist in seiner Höhe nicht garantiert
und abhängig von der Policengesamtlaufzeit und dem
$IESE'RAlKZEIGTDIE'RUNDELEMENTEDERBRITISCHEN
uWITHPROlTh0OLICEBEIEINERJËHRIGEN,AUFZEIT
Veranlagungserfolg der Versicherung.
ZELNEN'ESELLSCHAFTENBEIIHRER"ONUSPOLITIK3PEZIELLINDER"ERECHNUNGDES
HANDELBAR$IE$IFFERENZZWISCHEN+AUFPREISUNDINNEREM7ERTNENNTMA
$IE'RUNDSTRUKTUREINERBRITISCHENuWITHPROlTh0OLICE
$ISCOUNT!BSCHLAG:UM+AUFPREISKOMMTDIE6ERPmICHTUNGZUR0RËMIE
ZAHLUNGBISZUM!BLAUFDER0OLICENOCHDAZU
6ERLAUFDER2àCKKAUFSWERTE+AUFPREISEUND)NNEREN7ERTEEINER
BRITISCHENuWITHPROlTh0OLICEIM-ODELL
1UELLE!6
1UELLE!6$
+AUFPREIS
3CHLUSSBONUS
0
Jahre
5
10
15
3CHLUSSBONUS
2àCKKAUFSWERT
VONDER6ERSICHERUNG
*AHRESBONI
*AHRESBONI
6ERSICHERUNGSSUMME
6ERSICHERUNGSSUMME
20
Die Grafik zeigt die Grundelemente der britischen „with-profit“-Police mit
25 Jahren Gesamtlaufzeit.
7ELCHER6ORTEIL
)NNERER7ERT
DER0OLICE
25
0
Jahre
5
10
15
20
25
*AHRE
Die Grafik zeigt den schematischen Verlauf von Rückkaufswert, Innerem
Wert und Kaufpreis einer „with-profit“-Police mit 25 Jahren Gesamtlaufzeit.
&àRDEN+ËUFERISTDER%RWERBEINERLAUFENDEN0OLICEEINESICHEREUNDATT
ERGIBTSICH
TIVE)NVESTITIONDAERDIE0OLICEZUEINEM0REISERWIRBTDERUNTERHALBDE
FàRDEN+ËUFER
TATSËCHLICHENINNEREN7ERTESJEDOCHàBERDEMVONDER6ERSICHERUNGFES
GELEGTEN2àCKKAUFSWERTLIEGT
$ER+ËUFERERWIRBTEINE+APITALANLAGEDEREN7ERTHALTIGKEITBEREITSZUM:
PUNKTDES%RWERBSSIGNIlKANTàBERDEM-ARKTWERTLIEGTDADIEVONDER6
Wie werden TEPs bewertet?
Welche Police ist die beste?
Die von AVD entwickelte Bewertungsmethode orientiert
sich an den tatsächlich erwirtschafteten Ablaufleistungen
im Erstmarkt und schafft somit eine marktorientierte
Bewertungsmöglichkeit für den britischen Lebensversicherungs-Zweitmarkt. Kunden und Vermittler gleichermaßen profitieren von der neuen Transparenz. Die prognostizierte Policen-Ablaufleistung ergibt sich durch Aufzinsung
der aus der Versicherungssumme errechneten und um
einen Kostenfaktor bereinigten Monatsprämie über die
Gesamtlaufzeit der Police. Der dieser Prognose zugrunde
liegende Referenz-Zinssatz (REF%) wird von AVD je
Gesellschaft und Gesamtlaufzeit festgelegt. Dafür wurde
eine entsprechende Matrix für alle Laufzeiten und Gesellschaften entwickelt. Für die Festlegung des jeweiligen
Zinssatzes fließen neben fundamentalen Daten zur jeweiligen Gesellschaft (bisherige Asset-Share Entwicklung,
Ratings, Aktienquote, etc.) auch die laufende Auswertung
des treuhändig gehaltenen AVD-Bestandes (mehr als
15.000 Policen) mit ein.
AVD selektiert von dem am britischen Sekundärmarkt
verfügbaren Angebot diejenigen TEPs, welche sowohl
von der Qualität der Versicherungsgesellschaft als auch
von den Bewertungskennzahlen überdurchschnittliche
risikobereinigte Erträge erwarten lassen. Den Ankaufs­
entscheidungen gehen sowohl qualitative als auch quantitative Analysen zu den in Frage kommenden TEPs voraus.
Neben Kriterien wie Ablaufjahr, Diskontfaktoren, Pricing,
Angebots-/Nachfrageverhalten und vorhandene Garantien können zudem auch weitere, hier nicht angeführte
Kriterien in die Beurteilung einbezogen werden, um einen
möglichst exakten Aufschluss darüber zu erhalten, wie
das jeweils verfügbare Angebot zu bewerten ist und wie
die Aussichten stehen, dass eine risikobereinigte
überdurchschnittliche Performance auch in der Zukunft
erzielt wird.
Der „Rückkaufswert“ wird von der Versicherung, unter der Annahme eines
vorzeitigen Auflösens einer langfristigen Anlage, berechnet.
Der „Innere Wert“ ergibt sich unter der Annahme, dass die Police bis zum
Ablauf in Kraft bleibt. Versicherungssumme und alle aktuellen Boni werden
mit berücksichtigt.
Der Kaufpreis ergibt sich nach der Bewertung analog der britischen APMMMethode. Die bisherigen Garantiewerte werden mit den aktuell von den
Gesellschaften bezahlten Jahres- und Schlussboni weitergerechnet und
anschließend mit einem Marktzins abdiskontiert.
Der Kaufpreis entspricht dem Ablösebetrag zwischen Käufer und Verkäufer,
abhängig von der Angebots- und Nachfragesituation am Zweitmarkt.
Der Kaufpreis liegt über dem Rückkaufswert, dadurch ergibt sich die
Handelbarkeit. Die Differenz zwischen Kaufpreis und Innerem Wert ist der
Diskont. Zum Kaufpreis kommt die Verpflichtung zur Prämienzahlung bis
zum Ablauf der Police noch dazu.
Welche Garantieelemente haben TEPs?
Zur Beurteilung und Darstellung der Werthaltigkeit einer
Zweitmarktpolice hat AVD eine aussagekräftige Kennziffer
entwickelt – den KEG (Kapitalerhaltungsgrad von TEPs in %).
Als KEG 1 bezeichnet man das Verhältnis zum Ankaufszeitpunkt von Policenkaufpreis zu den heute schon garantierten Gegenwerten (garantierte Versicherungssumme
und bisher zugewiesene Boni).
Beim KEG 2 werden zusätzlich auch schon die zukünftig
zu bezahlenden Prämien mit berücksichtigt. Bei einer
Zweitmarktpolice mit einem KEG 2 von über 100% ist ein
Verlust des eingesetzten Kapitals auf Policenebene nicht
möglich. Zukünftige von den Versicherungen zugewiesene
Jahres- und Schlussboni erhöhen die Werthaltigkeit der
Police.
Der Kapitalerhaltungsgrad wird ausschließlich auf Policenebene in GBP berechnet und berücksichtigt nicht die aufgrund der jeweiligen Produktausgestaltung anfallenden
Kosten, Zinsen und Gebühren.
zukünftige
Jahres- und Schlussboni
Nebenstehende Grafik zeigt eine Standard Life Police mit einer
Gesamtlaufzeit von 25 Jahren und einer Restlaufzeit von 7 Jahren
(Ablauf 11.08.2014). Der Kaufpreis per 30.04.2007 beträgt GBP 18.181,40
und an zukünftigen Prämien sind GBP 4.471,80 fällig. Gesamtinvestition
somit: GBP 22.653,20. Die garantierten Werte (Versicherungssumme
GBP 13.000,- und bisher zugewiesene Boni GBP 7.897,76) betragen
GBP 20.879,76, das sind 115% der Gesamtinvestition in dieser Police.
KEG 2: 92%
zukünftige Prämien
Policenkaufpreis
(VS+BB / KP+RP)
bisher zugewiesene Boni
KEG 1: 115%
(VS+BB / KP)
garantierte
Versicherungssumme
Die Grafik zeigt schematisch
den Kapital­erhaltungsgrad
einer Zweitmarktpolice.
der britische
MARKT für lebensversicherungen.
Die britische Versicherungsindustrie ist mit rund 332.000
Fakten zur britischen Versicherungsindustrie
Beschäftigten und 8,6% des weltweiten Prämienaufkommens hinter den USA und Japan der größte Versicherungsmarkt Europas und der drittgrößte der Welt.
Die britischen Versicherungsnehmer schließen überwie-
• Rund 17 % der britischen Börsenkapitalisierung wird
von den Versicherungsgesellschaften gehalten.
• Im Lebens- und Pensionsversicherungsbereich werden
gend kapitalbildende Lebensversicherungen ab. Die Versi-
Vermögenswerte von 1.221 Milliarden GBP (Ende 2005)
cherungsunternehmen unterliegen der Aufsicht durch die
verwaltet und täglich werden rund 160 Millionen GBP
Financial Services Authority (FSA). Der britische Insol­venz­
schutzfonds (Financial Services Compensation Scheme),
der mit dem Einlagensicherungsfonds im Bankensektor
vergleichbar ist, sorgt für größtmögliche Sicherheit und
an die Versicherten ausbezahlt.
• 282 Gesellschaften bieten Lebens- und Pensionsversicherungen an.
• Die größten 10 der Versicherungsgesellschaften im
Bereich der Lebens- und Pensionsversicherungen
deckt 90% des aktuellen Policenwertes.
schreiben 75% des Neugeschäftes.
• Insgesamt wurden in 2005 Auszahlungen an die Versicherungsnehmer von 109 Milliarden GBP geleistet.
• Smoothing als britische Besonderheit bei der withprofit Police zielt auf den Ausgleich von Marktschwankungen für langfristig geglättete Erträge.
Die Ratings der Gesellschaften
Die Tabelle zeigt ausgewählte, für den britischen LebensversicherungsZweitmarkt bedeutende, Versicherungsgesellschaften.
Quellen: Standard & Poor’s bzw. Moody´s/Insurer Financial Strength Ratings
Stand April 2007
Gesellschaft
Rating
Definition
Gesellschaft
Rating
Definition
AXA Sun Life PLC (Sun Life & Equity & Law)
AA-
ausgezeichnet
Norwich Union Life & Pensions Ltd.
AA
ausgezeichnet
Britannic Assurance
BBB+
gut
Prudential Assurance Co. Ltd.
AA+
ausgezeichnet
Clerical Medical Investment Group Ltd.
AA
ausgezeichnet
Royal London Mutual Insurance Society Ltd.
A2
sehr gut
Commercial Union Life Assurance Co. Ltd.
AA
ausgezeichnet
Scottish Amicable Life PLC
AA+
ausgezeichnet
Co-operative Insurance Society Ltd.
A1
sehr gut
Scottish Equitable PLC
AA
ausgezeichent
Friends Provident Life and Pensions Ltd.
A+
sehr gut
Scottish Widows PLC
AA-
ausgezeichnet
General Accident
AA
ausgezeichnet
Standard Life Assurance Ltd.
A
sehr gut
Legal & General Assurance Society Ltd.
AA+
ausgezeichnet
Sun Life Assurance PLC
AA-
ausgezeichent
DAS AVD
PORTFOLIOKONZEPT.
Welche Anlagekriterien gelten für ein AVDPortfolio?
AVD selektiert von dem am britischen Zweitmarkt verfügbaren Angebot diejenigen TEPs, welche sowohl von der
Qualität der Versicherungsgesellschaft als auch von den
Bewertungskennzahlen überdurchschnittliche risikobereinigte Erträge erwarten lassen.
Den Anlageentscheidungen für die Auflage jedes AVDPortfolios gehen sowohl qualitative als auch quantitative
Analysen zu den in Frage kommenden TEPs voraus.
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Darüber hinaus werden folgende Anlagekriterien eingeZur breiten Risikostreuung über den TEPs-Markt werden
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halten:
mehrere Policen von unterschiedlichen Gesellschaften,
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jedoch mit einheitlichem Ablaufjahr zu so genannten
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--
‡Ê՘`Ê9 •
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mindestens vier verschiedene Gesellschaften
AVD-Portfolios gebündelt und laufend aufgelegt. Anleger
•
maximal 40% von einer einzelnen Gesellschaft
erwerben mittelsiˆ˜i“Ê6iÀ>˜>}՘}ÃâiˆÌÀ>ՓÊâ܈ÃV…i˜ÊÎÊ՘`Ê£xÊ>…Ài˜Ê}iÜB…ÌÊÜiÀ`i˜°
Einmalzahlung prozentuelles Miteigen• ausschließlich Policen von Gesellschaften mit einem
tum an den Policen eines oder mehrerer AVD-Portfolios.
Standard & Poor’s-Rating (oder einem vergleichbaren
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ˆiʍiÜiˆˆ}iÊ<ÕÃ>““i˜ÃiÌâ՘}Êiˆ˜iÃÊ6‡*œÀÌvœˆœÃÊL>ÈiÀÌÊ>ÕvÊiˆ˜i“Ê
Mit Unterzeichnung
der Kauf- und Treuhandvereinbarung
Rating von Moody’s) von BBB bis AAA
gehen alle Rechte
und Pflichten
aus den Versicherungs<ÕÃ>““i˜ÃÌiÕ˜}Ê
ÃÌÀi˜}Ê`iw
ʘˆiÀÌi˜Ê˜>}iÀ>ÃÌiÀÊ՘`ʜÀˆi˜ÌˆiÀÌÊÈV…Ê>˜Ê`i˜ÊÀ՘`ÃBÌâi˜Ê
• maximal 20% von Gesellschaften mit BBB-Rating
verträgen des betreffenden
Policenportfolios auf den Käufer
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über. AVD verwaltet
die Policen treuhändig und bleibt
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LiÌÀivvi˜`iÊ,iÃ̏>ÕvâiˆÌÊÜiÀ`i˜Ê`ˆiÊ>“Ê<ÜiˆÌ“>ÀŽÌÊÛiÀvØ}L>Ài˜Ê*œˆVi˜Ê
Der Investitionszeitraum bei AVD-Portfolios liegt zwischen
beim Versicherer als Versicherungsnehmer eingetragen.
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3 und maximal 15 Jahren.
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Die Grafik zeigt ein Detailblatt
der rund 650
bisher aufgelegten AVD-Portfolios.
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Wie erfolgt die Prämienzahlung bei den AVDPortfolios?
Der integrierte Prämienservice sorgt dafür, dass die
Versicherungsverträge bis zum Ende der Laufzeit aufrecht
bleiben. Zu diesem Zweck ist für jedes AVD-Portfolio bei
einer britischen Bank ein GBP-Kreditkonto eingerichtet,
das zur laufenden termingerechten Überweisung der
Prämien jeder einzelnen Police dient.
Wie errechnet sich der tatsächliche Ertrag
eines AVD-Portfolios?
Der Ertrag jedes Portfolios ergibt sich am Ende der
Laufzeit aus der Differenz zwischen der Ablaufleistung
aus den einzelnen Policen und dem Kreditendstand aus
der Fremdfinanzierung von Prämien, Zinsen und Verwaltungskosten sowie der Bearbeitungsgebühr von AVD.
Der Gewinnanteil richtet sich nach dem gekauften Anteil
am Portfolio. Die Policenablaufleistung setzt sich aus der
von der britischen Versicherung fix garantierten Versicherungssumme, den jährlich verbindlich zugeschriebenen
Boni sowie dem Schlussbonus zusammen.
Kann ich meine Portfolioanteile übertragen?
Die gänzliche oder teilweise Übertragung von Anteilen,
die Verpfändung oder die Abtretung von Anteilen bzw.
von Rechten an diesen Anteilen kann nur nach schriftlicher Mitteilung an AVD rechtsgültig werden und ist nur
gemeinsam mit dem anteiligen Kredit zulässig.
Für Portfolioanteile besteht seitens AVD keine Rücknahme­
verpflichtung. Nach Einzelprüfung können diese mit
einem Abschlag vom jeweiligen Zeitwert zurückgenommen werden.
Kann ich entnehmen?
Eine Entnahmemöglichkeit während der jeweiligen Portfoliolaufzeit besteht nicht. Vorzeitige Ablaufleistungen
einzelner Policen infolge Tod des Versicherten werden in
neue Policen mit identischem Ablaufjahr reinvestiert bzw.
zur teilweisen Kredittilgung verwendet. Mit einer Investition
in mehrere aufeinander folgende AVD-Portfolios können
individuelle Auszahlungsmodelle zusammengestellt
werden. So lassen sich sowohl Höhe als auch Dauer der
jährlichen Auszahlungen optimal steuern.
Die Rechtsform der Anlage.
Die Anlage besteht aus dem Erwerb von prozentmäßigen
Miteigentumsanteilen an einem oder mehreren AVDPortfolio(s), bestehend aus angesparten britischen
Lebensversicherungspolicen (TEPs). Weiters übernimmt
der Anleger den aliquoten Kreditanteil. Daneben besteht
die Möglichkeit der Direktveranlagung in Einzelpolicen
(TEPs) sowie des Erwerbes eines individuell zusammengestellten Portfolios (AVD-PRIVATE) mit oder ohne Kredit­
aufnahme zur Prämien­zahlung. Zwischen AVD und dem
Käufer gilt österreichisches Recht.
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DIE AVD
PRODUKTLÖSUNGEN.
AVD-INVEST
AVD-AUSZAHLUNG
Dies ist die einfachste Gestaltungsform für Ihre Investition. Sie als Anleger wählen aus der aktuellen Portfolio­
übersicht das für Sie passende Ablaufjahr aus und
erwerben mit Ihrer Einmalzahlung den prozentmäßigen
Miteigentumsanteil an allen Policen dieses Portfolios.
Nach Ablauf der letzten Police im Portfolio wird Ihnen
Ihr Ertragsanteil ausbezahlt und steht Ihnen wieder zur
freien Verfügung. Die Mindestinvestitionssumme für
AVD-Invest ist EUR 7.500,- und beträgt in der Schweiz
CHF 15.000,-. Die Laufzeit ist zwischen 3 und 15 Jahren
frei wählbar.
So einfach wie bei AVD-Invest funktioniert es auch bei
den Auszahlungsmodellen. Ihre Einmalanlage wird in mehrere aufeinander folgende AVD-Portfolios aufgeteilt.
So lassen sich sowohl Höhe als auch Dauer Ihrer jährlichen
Auszahlungen optimal steuern. Die Höhe des Endkapitals
zum Laufzeitende ist dabei frei wählbar.
Die Mindestinvestitionssumme für AVD-Auszahlung ist
EUR 30.000,- und beträgt in der Schweiz CHF 50.000,-.
Beispiel: Laufzeit vom 6. bis zum 14. Jahr mit erhöhtem
Kapitalerhalt im letzten Jahr.
Auszahlungsjahr
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Laufzeit vom 5. bis zum 12. Jahr mit gleichmäßigen
Auszahlungen und Kapitalverzehr.
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Hier sind beispielhaft einige
der rund 650 bisher von
AVD aufgelegten Portfolios
dargestellt. Wählen Sie Ihre
Portfolios aus der aktuellen
Übersicht.
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Royal London Mutual 25%
Clerical Medical 3%
Standard Life 8%
Norwich Union 26%
General Accident 12%
Prudential 7%
Co-Operative 13%
Britannic 6%
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12
Co-Operative 8%
Standard-Life 6%
Liverpool Victoria 3%
General Accident 29%
Pearl 5%
Royal London Mutual 5%
Prudential 21%
Britannic 4%
Norwich Union 19%
AVD-SOFORT
Die AVD-Auszahlungsmodelle bieten größtmögliche
Flexibilität und individuelle Gestaltungsmöglichkeiten,
dennoch ergibt sich eine Art „Karenzfrist“, bis das erste
Portfolio mit der kürzesten Laufzeit zur Auszahlung
gelangt. Diese Wartezeit ist auch notwendig, um entsprechende Renditen mit TEPs, gleich wie bei fast allen Anlageformen, erwirtschaften zu können. AVD-Sofort ist die
ideale Lösung, wenn Sie sofort beginnende Rückflüsse
aus Ihrer Einmalanlage erhalten wollen. Eine einfache,
effiziente und ebenso kostengünstige Produktkombination: das AVD-Auszahlungsmodell in Verbindung mit einer
täglich fälligen Geldmarktanlage.
Wir schlagen Ihnen ein Online-Konto (vergleichbar mit
einem Sparbuch) bei einer renommierten österreichischen Direktbank vor. Dieses Online-Konto ist sicher,
kostengünstig, täglich behebbar und bietet vergleichbar
höhere Zinsen, welche man mit integrierten Fixszins­
bindungen sogar noch erhöhen kann. In diesem
Zusammenhang möchten wir auch auf den Finanzplatz
Österreich mit seinem sehr strengen Bank­geheimnis
hinweisen.
Royal London Mutual 8%
Sun Alliance 6%
General Accident 6%
Norwich Union 28%
Pearl 6%
Co-Operative 6%
Clerical Medical 8%
Britannic 4%
Standard Life 28%
Bei AVD-Sofort teilen Sie Ihre Gesamtinvestition in
zwei getrennte Zahlungsflüsse. Etwa 75 bis 80% werden in
ein AVD-Auszahlungsmodell investiert, mit den restlichen
20 bis 25% dotieren Sie Ihr Online-Konto und schon
erhalten Sie monatlich den vereinbarten Betrag auf Ihr
gewünschtes Referenzkonto mittels Dauerauftrag überwiesen. Mit den Auszahlungen aus den AVD-Portfolios
wird Ihr Online-Konto jährlich wieder aufgefüllt.
Mehr Details dazu finden Sie in der individuell erstellten
Modellrechnung für AVD-Sofort.
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Durch die Bündelung mehrerer Policen mit einheit­
lichem Ablaufjahr zur breiten Risikostreuung über den
TEPs-Markt ergeben sich auf Basis der AVD-Portfolios
vielfältige Produktlösungen, welche stets die jeweilige
Bedarfslage an Investitionsvolumen, Laufzeit oder
Auszahlungsvarianten berücksichtigen und so die
richtige Antwort auf jeden Anlagewunsch geben.
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AVD-EINZELPOLICEN
AVD-Institutional Services
Neben den zuvor beschriebenen Produktlösungen auf
Basis von AVD-Portfolios stehen dem Anleger natürlich
auch Einzelpolicen (TEPs) von ausgewählten britischen
Versicherungen zur sofortigen Verfügung. AVD ist bereits
im Besitz dieser Policen und hält ständig einen entsprechenden Vorrat davon mit verschiedenen Restlaufzeiten
auf Lager. Auf unserer Homepage unter www.avd.eu/
einzelpolicen finden Sie die laufend aktualisierte Liste
von Einzelpolicen ganz einfach zum Reservieren.
Neben den von AVD im Direktgeschäft angebotenen
Produktlösungen umfasst unser Leistungsspektrum
auch spezielle Services für institutionelle Kunden. Fonds­
gesellschaften und Emissionshäuser beraten wir in der
Policenauswahl nach klar definierten Anlagekriterien,
übernehmen das Policenmanagement einschließlich der
kompletten Verwaltung, laufenden Bewertung und des
Reportings bis hin zur Verwertung der Policen am Zweitmarkt. Hinter dieser Full-Service-Kompetenz von AVD
steht langjährige Erfahrung mit ausschließlicher Fokussierung auf den britischen Lebensversicherungs-Zweitmarkt. Neben dem eigenen direkten Marktzugang zu TEPs
nützen wir ein ausgewähltes Einkaufsnetzwerk für beste
Preise bei vergleichbar hoher Qualität. Ausgereifte, selbst
entwickelte Softwaretools unterstützen uns beim Ankaufs­controlling und in der laufenden Policenbewertung.
Nach dem Kauf Ihrer Police werden Ihnen die laufenden
Prämienverpflichtungen vorgeschrieben und der AVDTreuhandservice für Einzelpolicen übernimmt die gesamte
administrative Abwicklung bis zum Policenablauf.
AVD-PRIVATE
Als Direktinvestment in Britische Pfund eignen sich
individuell zusammengestellte TEPs-Portfolios als ergänzender Baustein Ihrer breit diversifizierten Anlagestrategie
zur Vermögensbildung und Substanzerhaltung bestens.
Gemeinsam legen wir die Auswahlkriterien, die Anlagezeiträume, die Prämienzahlungsweise, den Umfang der
Treuhandschaft sowie die administrative Ausgestaltung
fest, ganz nach Ihren Wünschen und Erfordernissen.
Für ein Kaufpreisvolumen im Gegenwert ab EUR 250.000,richtet sich AVD-PrivatE an die speziellen Anforderungen
gehobener Privatkunden, an Vermögensverwaltungen und
Privatbanken.
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HINWEISE
ZU CHANCEN
UND RISIKEN.
Die Versicherungssumme und die bereits gutgeschriebenen Boni sind von der Versicherung garantiert und
beeinflussen die voraussichtliche Ablaufleistung aus der
jeweiligen Versicherungspolice nicht mehr. Dieser garantierte Mindestwert erhöht sich laufend durch Bonuszuteilungen. Eine mögliche Änderung der künftig deklarierten
Jahres- und Schlussboni hat Einfluss auf die endgültige
Ablaufleistung aus der Versicherungspolice. Starke
Bonuskürzungen, Entfall von Boni wie auch Bonussteigerungen seitens der Versicherer können daher zu einer
deutlichen Abweichung der tatsächlichen Ablaufleistung
zur ursprünglichen Prognose führen. Zudem übernimmt
der Investor ab dem Kaufzeitpunkt die Verpflichtung zur
weiteren Bedienung der Versicherungsprämien bis zum
Ablauf der Police. Beim AVD-Portfolio werden diese
Prämien mittels Prämienkredit bedient, welcher von den
Ablaufleistungen aus den jeweiligen Versicherungspolicen in Abzug gebracht wird. Daraus ergibt sich ein
Zinsrisiko aus dem Kredit zur Prämienfinanzierung bei der
Bank. Bei günstiger Zinsentwicklung und gleich bleibenden Boni liegt darin auch die Chance einer die
Prognose übersteigenden Rendite. Einen weiteren
Risikofaktor, aber auch eine Chance stellt der Kurs des
Britischen Pfunds dar.
Welche Informationen erhalte ich über die
Entwicklung meiner Investition?
AVD erstellt im ersten Quartal eines jeden Kalenderjahres
einen umfangreichen Jahresbericht mit allen relevanten
Angaben zum britischen Zweitmarkt für angesparte
Lebensversicherungen zum 31.12. des Jahres. Der Investor
erhält für jeden Portfolioanteil eine Bonusmitteilung/
Jahres­aufstellung mit den aktuellen Zeitwerten und
Bonuszuweisungen. Zusätzlich berechnet AVD auf Basis
dieser Zeitwerte neue prognostizierte Policenablauf­
leistungen und Portfolioauszahlungswerte.
Sämtliche genannten Risiken sowie weitere negative
Einflussgrößen können sowohl einzeln als auch kumuliert
auftreten, wodurch negative Auswirkungen auf die Rendite
und den Erhalt des Kapitals entstehen können.
Bei Abschluss der Kauf- und Treuhandvereinbarung
werden dem Investor alle Detaildaten einschließlich
einer Renditeprognose (Modellrechnung) übermittelt.
Alle Angaben gelten für den Zeitpunkt des Abschlusses
der Kauf- und Treuhandvereinbarung.
Diese Renditen können tatsächlich höher oder niedriger ausfallen und beziehen sich auf Britische Pfund
(siehe Hinweise zu Chancen und Risiken).
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WARUM
JETZT TEPs
KAUFEN?
Das Umfeld für britische Lebensversicherungsgesellschaften hat sich 2006 weiter verbessert und vor allem
die finanzstarken Gesellschaften haben einen deutlichen
Aufwärtstrend erkennen lassen. Nach den starken Anstiegen
der Rückkaufswerte während der letzten Jahre, begründet auf guten Performancewerten in den „with-profit“Deckungs­stöcken, haben sich nun auch die Schlussboni
für lange Gesamtlaufzeiten stabilisiert bzw. steigen wieder
an. Damit dürfte nun endgültig die Trendwende bei den
Bonus­zuweisungen vollzogen sein.
Für den britischen Policen-Zweitmarkt ergeben sich durch
günstige Einkaufspreise auch weiterhin ideale Chancen­
potentiale bei gezielter Auswahl. Renommierte und
bonitätsstarke Versicherungsgesellschaften und bereits
festgeschriebene Garantien sorgen für die notwendige
Sicherheit.
Die festgeschriebenen Garantien in Form der Versicherungssumme und der bisher gutgeschriebenen Jahresboni sind unwiderruflich. Diese Garantien im Verhältnis
zu den heute niedrigen Kaufpreisen ergeben ein sehr
attraktives Chancen-/Risikoprofil. Das Investment
ist auf der einen Seite weitestgehend nach unten hin
abgesichert (Voraussetzung ist natürlich die Vertrags­­­treue – d.h. Einhaltung der vereinbarten Laufzeit des
Versicherungsvertrages) und eröffnet auf der anderen
Seite die Möglichkeit, an einer guten Entwicklung der
„with-profit“-Deckungsstöcke (Erhöhung der Schlussboni)
überdurchschnittlich zu partizipieren.
120%
Die Grafik zeigt die durchschnittliche Entwicklung der Ablaufleistungen
britischer „with-profit“-Policen im Vergleich zum britischen Aktienindex
(FTSE100). Die Policen-Ablaufleistungen setzen sich aus der garantierten
Versicherungssumme (VS), den unwiderruflich zugewiesenen Jahresboni
(BB) und dem Schlussbonus (TB) zusammen.
Basis für die Darstellung sind 25 J. Policen mit GBP 50,- p.m.
Gesamtprämie EUR 15.000,Quelle Money Management, Darstellung AVD
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2000
2001
2002
2003
VS
16
BB
2004
TB
2005
FTSE 100
2006
2007
ABWICKLUNG
UND SICHERHEIT.
Grundlage für ein hohes Maß an Sicherheit ist ein
reibungsloser Kommunikationsablauf über Sprach-,
Währungs- und Rechtsgrenzen hinweg.
Der Treuhandservice
Die Portfolioanteile werden von AVD im Zusammenwirken mit englischen Anwalts- und Treuhandkanzleien
(Solicitors), welche auch Notarsfunktion ausüben, treuhändig verwaltet. Im Rahmen dieses Treuhandservices
übernimmt AVD die komplette Administration bis zum
jeweiligen Ablauf. Dem Anleger steht es grundsätzlich
frei, die angesparten britischen Lebensversicherungs­
policen einzeln unmittelbar oder über die Treuhandschaft
in Form von Anteilen an Policenportfolios oder aber auch
ein eigens zusammengestelltes Portfolio im Ganzen zu
erwerben.
Im Rahmen des Treuhandservices werden die Solicitors
von der Law Society (staatliche Aufsichtsbehörde) überwacht und unterliegen auch der Financial Services Authority
(FSA). Die Law Society unterhält den sog. Solicitors
Indemnity Fund (Rechtsanwalts-Entschädigungs-Fonds)
für Vermögensschäden. Der verpflichtende Versicherungsschutz beträgt GBP 1,0 Mio. für jeden einzelnen Anspruch.
Durch diese lückenlose und professionelle Treuhandkette
ist gewährleistet, dass alle TEPs-Treuhandschaften effizient
und sicher abgewickelt werden.
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IHR PROFIL
ALS
INVESTOR.
Dieses Investment eignet sich sowohl für jenen Anleger,
der sich in der Phase des Vermögensaufbaus befindet, als
auch für jenen, bei dem die Substanzerhaltung im Vordergrund steht. Mit Ihrer Investition in TEPs erhalten Sie:
• Direktinvestment in britische Zeitmarktpolicen mit
schlanker Kostenstruktur
• Frei wählbare Anlagezeiträume zwischen 3 und 15 Jahren
• Portfoliolösungen bieten eine breite Risikostreuung mit
bereits angekauften Policen (kein Blindpool) über den
gesamten britischen Versicherungsmarkt
Informationen und Vertriebspartner.
AVD arbeitet europaweit ausschließlich mit ausgesuchten
und hoch qualifizierten Finanzdienstleistern zusammen,
welche laufend geschult und serviciert werden.
Wir konnten Ihnen hier die attraktiven Produktlösungen
mit TEPs natürlich nur kurz aufzeigen und hoffen, damit
Ihr Interesse geweckt zu haben.
Fragen Sie uns, wir können Ihnen jederzeit ein auf Sie
maßgeschneidertes Angebot unterbreiten.
• Günstiges Chancen-/Risikoprofil mit historisch günstigen
Kaufpreisen und hohen Garantiewerten
• Alter und Gesundheit des Investors bleiben unberücksichtigt
• Etablierter Zweitmarkt mit standardisierter Bewertungs-
methode
• Realistische Renditeerwartung auf Basis des aktuellen Policenniveaus
• Direktanlage in Britischen Pfund (GBP)
• Mehr als 10 Jahre Erfahrung und Kompetenz für die lückenlose treuhändische Abwicklung
Mit freundlicher Empfehlung
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imagehaus.at
Allgemeiner Versicherungsdienst Gesellschaft m.b.H.
Zentrale
Repräsentanz Wien
Bahnhofstr. 53
Landstraßer Hauptstr. 1/12
A-6300 Wörgl
A-1030 Wien
Tel +43 5332 74 990
Fax +43 5332 74 990-13
[email protected]
www.avd.eu
www.avd.eu
Zweigniederlassung
Deutschland
Konrad-Kopp-Str. 2
D-86356 Neusäß
Tel +49 821 480 0719
[email protected]
FN 48287k HG Innsbruck
Sitz Wörgl
Register Nr. 705 1886
Versicherungsmakler und Berater
in Versicherungsangelegenheiten
© Allgemeiner Versicherungsdienst Gesellschaft m.b.H.
Für eine abschließende Anlageentscheidung bedarf es zusätzlicher aktueller Informationen. Diese sind dem jeweils individuell erstellten TEPs-Einzelpolicenoffert bzw. der Modellrechnung
zum AVD-Portfolio samt Detailblatt sowie der TEPs-Kundeninformation zu entnehmen. Dieser Folder wurde mit der größtmöglichen Sorgfalt erstellt, dennoch bleiben Änderungen, Irrtümer und Auslassungen vorbehalten. Wörgl, im April 2007, 3. Auflage. Für den Inhalt verantwortlich: AVD, Wörgl; Gestaltung: imagehaus, Innsbruck; Druck: Tiroler Repro GmbH