ECC Clearing-Member Information - European Commodity Clearing

ECC Clearing-Information 2009-12-04
Nr. 37/2009
Änderung der Expiry Dates für ausgewählte EEX Phelix-Month-Futures,
ENDEX- sowie POWERNEXT-Futures
Sehr geehrte Damen und Herren,
wir möchten Sie mit dieser Clearing-Information über notwendige Änderungen der Verfallstage für
EEX Phelix-Futures sowie an der ENDEX bzw. POWERNEXT gehandelte Futures-Kontrakte
informieren.
1. EEX Phelix-Month-Futures
Der Finale Settlement Preis für Phelix-Month-Futures wird nach der letzten Auktion des jeweiligen
Liefermonats am Day-Ahead-Spotmarkt der EPEX Spot SE festgelegt. Aufgrund des
7-Tage-Handels kann die Situation eintreten, dass die Auktion für den letzten Liefertag des Monats
an einem Samstag bzw. Sonntag erfolgt. Infolge dessen müssen entweder die Verfallstage der
betroffenen Kontrakte im EUREX-System angepasst (Szenario A) oder ggf. eine manuelle
Ausgleichsbuchung (Szenario B) durchgeführt werden.
Szenario A – Letzter Liefertag ist ein Montag (F1BM/F1PM)
Fällt der letzte Liefertag auf einen Montag (und ist dieser kein ECC-Feiertag), werden die
Verfallstage im EUREX-System der betroffenen EEX Phelix-Month-Futures wie folgt angepasst:
Produkt
Kontrakt
Alter
Verfallstag
Neuer
Verfallstag
F1BM
MAI10
28.05.2010
31.05.2010
F1PM
MAI10
28.05.2010
31.05.2010
Szenario B – Letzter Liefertag ist ein Sonntag (nur F1BM)
Ist der letzte Liefertag ein Sonntag, ist eine Anpassung der Verfallstage nicht möglich. Aus diesem
Grund verfallen die Kontrakte im EUREX-System unverändert bereits am Freitag. Am ersten
ECC Geschäftstag des Folgemonats (i. d. Regel Montag) wird die Differenz zwischen dem Final
Settlement Preis und dem tatsächlich verwendeten Settlement Preis manuell von ECC ermittelt
und entsprechend verbucht. Die Freigabe der Additional Margin erfolgt in diesem Zusammenhang
ebenfalls zeitversetzt.
Detaillierte Informationen zu den operativen Abläufen werden demnächst von ECC veröffentlicht.
Von den vorgenannten Prozessen sind im Jahr 2010 die folgenden Kontrakte betroffen:
Produkt
Kontrakt
Verfallstag
Final Settlement
(manuell)
F1BM
JAN10
29.01.2010
01.02.2010
F1BM
FEB10
26.02.2010
01.03.2010
F1BM
OCT10
29.10.2010
01.11.2010
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2. ENDEX- und POWERNEXT-Futures
Anpassung Verfallstage
Die Verfallstage der Quartals- und Jahreskontrakte von an der ENDEX und POWERNEXT
gehandelten Futures müssen im Dezember von ECC angepasst werden. Hintergrund ist die
Berücksichtigung des 24.12. als TARGET2/ ECC-Geschäftstag im Produktsetup. Wir möchten
darauf hinweisen, dass im Jahr 2009 keine Kontrakte von dieser Anpassung betroffen sind.
Verschiebung BoM-Settlement
Aufgrund der Berücksichtigung des 31.12. als ECC-Geschäftstag beginnt das BoM-Settlement in
diesem Jahr nicht am 29.12.2009 sondern am 30.12.2009 und somit zwei Geschäftstage vor
Beginn der Lieferperiode.
Als Anhang zu dieser Clearing Information erhalten Sie die „ECC Contract Details“. Diese enthält
bereits die Änderungen der Verfallstage sowie Änderungen zum Beginn des BoM-Settlements.
Bitte beachten Sie, dass sich die Verfallstage nur auf den Verfall der Kontrakte im EUREX-System
beziehen. Eine spätere Verfügbarkeit der Finalen-Settlement-Preise ist nicht berücksichtigt.
Für Rückfragen stehen wir Ihnen gern unter der Hotline +49 (0) 341 24680 444 zur Verfügung.
Mit freundlichen Grüßen
European Commodity Clearing AG
Clearing & Settlement
Augustusplatz 9
D-04109 Leipzig
Tel.: +49 341 24680 444
Fax: +49 341 24680 409
Email: [email protected]
http://www.ecc.de
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ECC Clearing Information 2009-12-04
No. 37/2009
Change of the Expiry Dates for selected EEX Phelix Month Futures,
ENDEX and POWERNEXT Futures
Dear Sir or Madam,
With this Clearing Information we would like to inform you of required changes in the expiry dates
of EEX Phelix Futures and futures contracts traded on ENDEX and/or POWERNEXT.
1. EEX Phelix-Month-Futures
The final settlement price for Phelix-Month-Futures is established on the EPEX Spot SE
Day-Ahead Spot Market after the last auction of the respective delivery month. Because of
seven-day trading, situations can arise in which the auction for the last delivery day of the month
takes place on a Saturday or a Sunday. As a result of this, either the expiry dates of the contracts
concerned have to be adjusted in the EUREX system (scenario A) or, if required, a manual
balancing entry (scenario B) has to be carried out.
Scenario A – Last delivery day on a Monday (F1BM/F1PM)
If the last delivery day is on a Monday (and if this day is not an ECC holiday), the expiry dates of
the EEX Phelix Month Futures concerned are adjusted as follows within the EUREX system:
Old
New
expiry date
expiry date
MAI10
28/05/2010
31/05/2010
MAI10
28/05/2010
31/05/2010
Product
Contract
F1BM
F1PM
Scenario B – Last delivery day on a Sunday (only F1BM)
If the last delivery day is a Sunday, an adjustment of the expiry dates is not possible. For this
reason, these contracts already expire in the EUREX system on Friday, as has been the case so
far. ECC then manually establishes the difference between the final settlement price and the
settlement price actually used and books this accordingly on the first EEC business day of the
following month (usually a Monday). The additional margins are also released with a time shift in
this context.
ECC will publish detailed information regarding the operative processes soon.
In 2010, the processes referred to above concern the following contracts:
Product
Contract
Expiry date
Final settlement
(manual)
F1BM
JAN10
29/01/2010
01/02/2010
F1BM
FEB10
26/02/2010
01/03/2010
F1BM
OCT10
29/10/2010
01/11/2010
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2. ENDEX- and POWERNEXT-Futures
Adjustment of the expiry dates
The expiry dates of the quarter and year contracts of futures traded on ENDEX and POWERNEXT
have to be adjusted by ECC in December. This is due to the consideration of 24 December as a
TARGET2/ ECC business day in the product set-up. We would like to point out that contracts are
not affected by this adjustment in the year 2009.
Modification of the BoM settlement
Because of the consideration of 31 December as an ECC business day, BoM settlement will not
begin on 29 December 2009 but on 30 December 2009 this year and, hence, two business days
before the beginning of the delivery period.
Please find enclosed with this Clearing Information the “ECC Contract Details“. That document
already contains the changes of the expiry dates as well as the changes regarding the beginning of
BoM settlement. Please consider the fact that the expiry dates only refer to the expiry of the
contracts in the EUREX system. A later availability of the final settlement prices has not been taken
into account.
In case you have any questions, we are, of course, at your disposal on our hotline
at +49 (0) 341 24680 444.
Yours faithfully
European Commodity Clearing AG
Clearing & Settlement
Augustusplatz 9
D-04109 Leipzig
Tel.: +49 341 24680 444
Fax: +49 341 24680 409
Email: [email protected]
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