LEISTUNGSBILANZ 1. Januar 2010

Transcription

Das Management der ACRON Gruppe
LE ISTU NGSB I L AN Z
1. J anuar 2010
Klaus W. Bender
Jürg Greter, LL.M.
Kai Bender
Delegierter des Verwaltungsrats ACRON AG
Präsident des Verwaltungsrats ACRON AG
Geschäftsführer ACRON AG
1977
Zulassung als Rechtsanwalt –
Oberlandesgericht Düsseldorf
1996
Zulassung als Anwalt in Zürich
2002
Zulassung als Rechtsanwalt
1981
Gründung der heutigen ACRON GmbH
1997
Treuhandberater in einer Schweizer Grossbank
(Credit Suisse Private Banking)
20022006
Geschäftsführer der ACCENSIS GmbH,
Düsseldorf (nach Amtsniederlegung jedoch
weiterhin Gesellschafter)
1988
Eröffnung der ACRON Niederlassung
in Zürich, Schweiz
1999
Privatkundenberater in einer Wirtschaftsberatungsfirma
2002
Abschluss Magistergrad (LL.M.)
im Wirtschafts- und Steuerrecht
1991
in Dallas, Texas, USA
2000
Nachdiplomstudium im internationalen
Steuerrecht an der New York University (NY)
20032010
Geschäftsführer der ACRON GmbH
Gründung der ACRON (Schweiz) AG –
Übernahme der Geschäftstätigkeit der
Niederlassung
2001
Zulassung als Anwalt in New York,
Beginn der Zusammenarbeit
mit amerikanischen Anwaltskanzleien
2004
Mitglied des Board of Directors der
ACRON (USA) L.P. und der
ACRON U.S. Management, Inc.
Gründung der ACRON (USA) L.P. –
Übernahme der Geschäftstätigkeit
der Niederlassung
2004
Eintritt als Partner bei Meier-Boeschenstein
Rechtsanwälte
2006
Bestellung als Vizepräsident der
ACRON US Holding Corp. und der
20002006
20042010
Präsident des Verwaltungsrats
der ACRON Holding AG
2008
Geschäftsführer der ACRON AG
2002
Mitglied des Board of Directors der ACRON (USA)
L.P. und der ACRON U.S. Management, Inc.
2005
Mitglied des Verwaltungsrats der ACRON AG
[vormals ACRON (Schweiz) AG]
20042010
Geschäftsführer der ACRON Holding AG
2007
Präsident des Verwaltungsrats der ACRON AG
2005
Präsident der ACRON US Holding Corp.
20062007
20072008
2008
LEISTUNGSBILANZ 1. J anuar 2010
1999
Peer Bender
Oliver Weinrich
Greg W. Wilson
Geschäftsführer ACRON GmbH
Geschäftsführer ACCENSIS GmbH
Präsident ACRON (USA) L.P.
Präsident ACRON U.S. Management, Inc.
2002
ACRON GmbH
Mörsenbroicher Weg 181
40470 Düsseldorf
Germany
fon
+49 . (0)211 . 91 24 100
fax
+49 . (0)211 . 91 24 200
mail
[email protected]
web
www.acron.de
BUILDING WEALTH
ZÜRICH
DÜSSELDORF
DALLAS
TULSA
Studienabschluss der Betriebswirtschaftslehre
als Diplom-Kaufmann
Geschäftsführer der ACCENSIS GmbH –
Betreuung der ACRON Investoren
1992
Abschluss als Sparkassenbetriebswirt
1985
Studienabschluss an der University of Tulsa,
Tulsa, Oklahoma; Bachelor of Science in den
Bereichen Business und Wirtschaftsprüfung;
Wirtschaftsprüfer im Unternehmen Deloitte Touche
19921996
Diverse Funktionen im Sparkassen-Sektor
1987
Controller im Unternehmen
Property Company of America
1992
Controller und Vizepräsident in den
Bereichen „Commercial Operations and
Special Projects“ bei dem auf Immobilienentwicklungen im Südwesten der USA
spezialisierten Unternehmen Intervest
Properties
1999
Präsident der ACRON (USA) L.P.
und der ACRON U.S. Management, Inc.
2004
1996
Vertriebsdirektor / Leiter Anteilscheinvertrieb
der WestInvest GmbH
2005
Produktmanager der ACRON GmbH
2002
Leiter Vertriebssteuerung & Head of Investor
Relations and Marketing Regulated Funds der
AXA Investment Managers Deutschland GmbH
2006
Okt.
2009
Geschäftsführer der ACRON GmbH –
Verantwortung für Vertrieb,
Marketing und Produktentwicklung
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DIE JURISTISCHE STRUKTUR
ACRON AG, Zürich
Aktienkapital: CHF 1 384 000
100 %
100 %
ACRON GmbH, Düsseldorf
Stammkapital: CHF 758 552*
ACRON US Holding Corp., Tulsa/OK
Eigenkapital: CHF 489 766**
100 %
ACRON U.S. Management, Inc., Tulsa/OK, Dallas/TX, Houston/TX
99 %
1%
ACRON (USA) L.P., Tulsa/OK, Dallas/TX
Immobilien AGs (Schweiz)
US L.P.s
ACRON HELVETIA I
Immobilien AG
ACRON HELVETIA II
Immobilien AG
ACRON
Boston Place L.P.
ACRON
2500 Penn L.P.
ACRON HELVETIA III
Immobilien AG
ACRON HELVETIA IV
Immobilien AG
(Management)
ACRON
Shiloh Square L.P.
ACRON
21 Lewis Plaza L.P.
ACRON HELVETIA V
Immobilien AG
ACRON HELVETIA VI
Immobilien AG
ACRON
16 Centre Plaza L.P.
ACRON
One Summerside Place L.P.
ACRON HELVETIA VII
Immobilien AG
ACRON HELVETIA IX
Immobilien AG
ACRON
Kings Park L.P.
ACRON
Preston North L.P.
ACRON
Valley Centre L.P.
ACRON
Parkway Commons L.P.
ACRON
Reserve at Westchase L.P.
ACRON
Triad I L.P.
* umgerechnet per 31.12.2009
zum Wechselkurs von 1 EUR = 1.484 CHF
** umgerechnet per 31.12.2009
zum Wechselkurs von 1 US-$ = 1.034 CHF
ACRON
Stonebriar Commons L.P.
ACRON U.S.
MANAGEMENT, INC.
Tulsa Office:
1516 South Boston Ave., Suite 215
Tulsa, OK 74119 (USA)
Tel.: +1 918 587 9901
Fax: +1 918 587 9903
Dallas Office:
18333 N Preston Road, Suite 160
Dallas, TX 75252 (USA)
Tel.: +1 972 732 1211
Fax: +1 972 248 9731
[email protected], www.acronusa.com
Houston Office:
3250 Briar Drive, Suite 120
Houston, TX 77063 (USA)
Tel.: +1 713 278 1050
Fax: +1 713 278 1024
Corporation nach dem Recht des US-Bundesstaates Nevada
Tulsa, Oklahoma (USA)
Dallas, Texas (USA), Houston, Texas (USA)
Secretary of State –
Register des US-Bundesstaates Nevada
Nr.: C16992-99
8. Juli 1999
100 %ige Tochtergesellschaft der ACRON US Holding Corp.
Tulsa, Oklahoma
Greg W. Wilson
Tulsa, Oklahoma (USA)
Management und Verwaltung der eigenen Objekte sowie Objekte Dritter;
General Partner der ACRON (USA) L.P.
Die vorliegende Leistungsbilanz zum 1. Januar 2010 veröffentlichte die ACRON im September 2010. Damit gibt sie
interessierten Investoren und Partnern einen Überblick
über die wirtschaftliche Performance ihrer Beteiligungsangebote. Dazu gehört die Darstellung aller in der Bewirtschaftung befindlichen Publikumsbeteiligungen sowie eine
Zusammenfassung wirtschaftlicher Eckdaten der von ACRON
präferierten Zielmärkte Schweiz und USA. Inhaberin des
Urheberrechts und des Rechts zur Vervielfältigung dieser
Leistungsbilanz in jeglichem Verfahren und zu jeglichem Verwendungszweck ist die ACRON GmbH, Düsseldorf.
Die dargestellten Inhalte orientieren sich an den Transparenzrichtlinien des Verbandes Geschlossene Fonds e. V.
(VGF) in der Fassung vom 27. Juni 2007, zuletzt geändert
am 1. April 2009.
Sehr geehrte Leserin, sehr geehrter Leser
Gezeichnet durch die Finanz- und Wirtschaftskrise und geprägt von einer grossen Umbruchstimmung war
2009 ein Jahr mit vielen Herausforderungen. Für die gesamte Branche. Auch für ACRON.
Anleger investierten nur zögerlich, weshalb sich das insgesamt neu eingesammelte Eigenkapital geschlossener Beteiligungen laut Branchenbericht des Verbands Geschlossener Fonds im letzten Jahr auf
EUR 5,23 Milliarden belief (Vorjahr EUR 8,32 Milliarden). Im Bereich der US-Beteiligungen lag die Rücklaufquote gar bei 70 Prozent, was einem platzierten Eigenkapital von EUR 178,1 Millionen gleichkam.
Entsprechend der nach wie vor angespannten Märkte und der schwierigen Rahmenbedingungen in den USA,
die 2008/2009 die schwerste Rezession seit dem Zweiten Weltkrieg hinter sich liess, legte ACRON lediglich
ein neues US-Investment auf, veräusserte eine Büroimmobilie am Standort Tulsa und konzentrierte sich
hauptsächlich auf das Management der bestehenden Gesellschaften. In einem von Maklern hart umkämpften Mietermarkt haben die Anstrengungen zur Aufrechterhaltung bestehender Mietverhältnisse und zur
Erzielung von Neuvermietungen oberste Priorität.
Wesentlich positiver hingegen, was insbesondere mit der vorteilhaften Ausgangsbasis der Schweizer
Wirtschaft korreliert, verlief das Schweiz-Geschäft der ACRON, das bereits seit mehreren Jahren im
Fokus der Unternehmensaktivitäten steht. Während man sich im Bereich der bestehenden Investments
im ersten Halbjahr verstärkt um die Börsennotierung dreier ACRON HELVETIA-Gesellschaften konzen
trierte, lag das Hauptaugenmerk im Neugeschäft auf der Emission von zwei neuen Schweizer Beteiligungs
möglichkeiten – beides Private Placements. Hierbei handelt es sich zum einen um die bereits nach drei
Monaten voll platzierte ACRON HELVETIA VI Immobilien AG und zum anderen um die ACRON HELVETIA
VII Immobilien AG, die in das zurzeit grösste nach Minergie-P®-Standard konzipierte Bürogebäude der
Schweiz investiert. Die ACRON HELVETIA VII wird 2010 qualifizierten Investoren angeboten.
Im Jahr 2010 und in den Folgejahren ist die Branche für Finanzprodukte dazu angehalten, das Anlegervertrauen
zurückzugewinnen und geeignete Investmentprodukte zu offerieren, die den Transparenzansprüchen der
Investoren und der heutigen Märkte genügen. ACRON wird ihre Prüfungen hinsichtlich des deutschen
Hotelmarktes abschliessen und ihr erstes Investment auf deutschem Boden konkretisieren. Daneben
führt sie mit zwei neuen Schweiz-Beteiligungen den Erfolg der Schweizer HELVETIA-Reihe fort. Oberstes
Ziel ist dabei w
eiterhin, den Wohlstand ihrer Anleger nachhaltig zu steigern: „Building Wealth“.
Mit dieser Leistungsbilanz bieten wir Ihnen aktuelle Einblicke in unsere Anlagemöglichkeiten und deren
Investitionsverlauf. Wir wünschen eine informative Lektüre und bedanken uns für Ihr Interesse.
Düsseldorf, den 30. September 2010
Peer Bender
Oliver Weinrich
Geschäftsführer
Geschäftsführer
V o r W OR T | 3
INHALTSVERZEICHNIS
Vorwort . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Inhaltsverzeichnis.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 – 5
Meilensteine der ACRON Gruppe.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 – 7
Track Record.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 – 9
Jahresresümee und Ausblick
Investitionsstandorte.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Die Schweizer Investments –
Einzeldarstellung der in der
Bewirtschaftung befindlichen Beteiligungen .. . . . . . . . . . . . . . 11 – 25
ACRON HELVETIA I
Immobilien Aktiengesellschaft.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 – 15
ACRON HELVETIA II
ACRON HELVETIA III Immobilien AG.. . . . . . . . . . . . . . . 18 – 19
Immobilien AG.. . . . . . . . . . . . . . . 16 – 17
ACRON HELVETIA IV Immobilien AG.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
ACRON HELVETIA V
Immobilien AG.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
ACRON HELVETIA VI Immobilien AG.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
ACRON HELVETIA VII Immobilien AG.. . . . . . . . . . . . . . . 23 – 24
ACRON HELVETIA IX Immobilien AG.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
4 | i n h a lt s v e r z e i c h n i s
Die US-amerikanischen Investments –
Einzeldarstellung der
aufgelösten Beteiligungen.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 – 37
ACRON Daytona L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
ACRON Lawrence L.P.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
ACRON USA FONDS Winn Dixie L.P. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
ACRON Giant/Elmcrest L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
ACRON Harvard Garden L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
ACRON 21 Centre Park L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Einzeldarstellung der in der
Bewirtschaftung befindlichen Beteiligungen.. . . . . . . . . . . . . . . 35 – 56
ACRON Boston Place L.P.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 – 37
ACRON USA FONDS 2500 Penn L.P... . . . . . . . . . . . . . . . 38 – 39
ACRON USA FONDS Shiloh Square L.P... . . . . . . . . . . 40 – 41
ACRON 21 Lewis Plaza L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
ACRON 16 Centre Plaza L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
ACRON One Summerside Place L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
ACRON Kings Park L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
ACRON Preston North L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 – 47 ACRON Valley Centre L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 – 49
ACRON Parkway Commons L.P. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 – 51
ACRON Triad I L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
ACRON Reserve at Westchase L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 – 55
ACRON Stonebriar Commons L.P... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
i n h a lt s v e r z e i c h n i s | 5
M eilensteine der ACRON Gruppe
2010 (Ausblick)
•ACRON Holding AG, Zürich, fusioniert mit der ACRON AG, Zürich. Somit ist die ACRON AG, Zürich,
Muttergesellschaft der ACRON Gruppe.
•ACRON HELVETIA IX Immobilien AG wird Eigentümerin des im Dezember 2009 erworbenen Fachmarktzentrums Näfels im Kanton Glarus. Die Eigentumsübertragung (Closing) erfolgt am 30. April 2010.
2009
•ACRON HELVETIA V Immobilien AG wird Eigentümerin der Büro- und Logistikliegenschaften Fiege.
•In der Schweiz wird das siebte Investment (ACRON HELVETIA VII Immobilien AG, Büroliegenschaft
Portikon in Zürich-Opfikon), und in den USA das 31. Investment (ACRON Stonebriar Commons L.P. in
Dallas, Texas) gegründet.
•Im Oktober veräussert der Einzelinvestor der ACRON HELVETIA IV alle Aktien der Gesellschaft und erzielt eine jährliche Rendite nach IRR von 18,72 Prozent p.a. Im Auftrag des neuen Eigentümers verantwortet ACRON weiterhin das Management des Objekts.
•Oliver Weinrich wird im Oktober 2009 zum Geschäftsführer der ACRON GmbH berufen und übernimmt
die Vertriebsleitung der Düsseldorfer ACRON Niederlassung.
•Per 30. September wird das Büroobjekt der US-Beteiligungsgesellschaft ACRON Harvard Garden L.P.
veräussert. Der Einzelinvestor erzielt eine durchschnittliche Rendite nach IRR von 8,48 Prozent p.a.
bezogen auf das investierte Eigenkapital.
•Die Aktien von ACRON HELVETIA I, II und III Aktien werden an der Berner Börse BX Berne eXchange notiert.
•ACRON HELVETIA I Immobilien Aktiengesellschaft fusioniert mit der Südpark Zuchwiler strasse
Immobilien AG in Solothurn. Die Gesellschaft hält wieder konzeptgemäss zwei Liegenschaften.
2008
•Nach der Übernahme der ACRON HELVETIA IV durch den britischen Investor London & Regional Properties ist das geplante Hotel-/Büro- und Konferenzzentrum am Flughafen Zürich in nur 28 Monaten Bauzeit fertiggestellt worden. Die ACRON L&R Immobilien AG hatte bereits 2006 das Bauprojekt am Flughafen Zürich erworben und mit dem britischen Investor London & Regional Properties vollständig privat
platziert. Die Betreiberin, die SAS Hotels Switzerland AG, hat das Radisson Blu (vormals Radisson SAS)
Zürich Airport Hotel im August 2008 eröffnet.
•Im ersten Quartal 2008 hat die ACRON Gruppe die US-amerikanische Beteiligung ACRON Lawrence L.P.
liquidiert und den Lebensmittel-Supermarkt mit einer durchschnittlichen Rendite nach IRR von 9,85 Prozent pro Jahr verkauft. Der Präsident der ACRON (USA) L.P., Greg W. Wilson, feiert sein 10-Jahres-Jubiläum
bei ACRON.
•Klaus W. Bender wird zum Delegierten des Verwaltungsrats der ACRON AG ernannt.
•Rechtsanwalt Kai Bender, LL.M., wird zum Geschäftsführer der ACRON AG ernannt.
2007
•Klaus W. Bender wird Mitglied des Verwaltungsrats der ACRON AG, Zürich.
•Die ACRON HELVETIA I Immobilien AG verkauft 2007 das Einkaufszentrum Riedpark in Neerach nach einer
sechsjährigen Haltedauer mit einer Wertsteigerung von 40 Prozent. Das Nachfolgeobjekt für die bestehende
Beteiligung ACRON HELVETIA I ist das Bürocenter Waser in Buchs, Zürich, das Ende 2007 gekauft wird.
6 | M e i l e n s t e i n e d e r ACRON G r u p p e
2001 bis 2006
•Die ACRON Gruppe blickt 2006 auf ihre 25-jährige Firmentätigkeit auf dem deutschen Markt zurück.
•In den USA tätigt die ACRON 2006 das 30. Investment. Die Niederlassung im attraktiven Markt in Houston,
Texas, wird eröffnet und die Büroimmobilie Reserve at Westchase als erstes Investment in Houston platziert.
Peer Bender wird zum Geschäftsführer der ACRON GmbH ernannt, während sein Vater Klaus W. Bender die
Geschäftsführung der ACRON AG in Zürich übernimmt.
•2005 werden die Publikumsgesellschaften ACRON HELVETIA II und III gegründet. Die ACRON HELVETIA II Immobilien AG investiert in das Viersternehotel Steigenberger in Gstaad-Saanen. Das
Objekt wird nach nur sechs Monaten vollständig platziert. Die ACRON HELVETIA III Immobilien AG hält
ein Bürohaus der T-Systems Schweiz AG in Zollikofen bei Bern. Die vollständige Platzierung wird nach
elf Monaten abgeschlossen.
•Rechtsanwalt Jürg Greter, LL.M., wird 2005 zum alleinigen Verwaltungsrat der ACRON AG ernannt.
•2004 übernimmt Rechtsanwalt Klaus W. Bender die Geschäftsführung der ACRON Holding AG.
•Rechtsanwalt Kai Bender, LL.M., wird 2003 zum Geschäftsführer der ACRON GmbH in Düsseldorf
ernannt.
•Peer Bender steigt 2002 nach dem Studienabschluss als Diplom-Kaufmann in das operative Geschäft
der ACRON ein.
1991 bis 2000
•Der älteste Sohn des Unternehmensgründers, Kai Bender, tritt 2000 in die ACRON ein.
•Die Tätigkeit in der Schweiz erfährt 1997 einen Schub, denn mit der Revision der Lex Koller werden
Immobilien-Investitionen für Ausländer im Bereich der gewerblich genutzten Immobilien möglich. 1999
wird die ACRON AG gegründet. Sie übernimmt die Tätigkeit der 1988 gegründeten ACRON Niederlassung, Zürich. Die erste Beteiligungsgesellschaft folgt 2000 unter dem Namen ACRON HELVETIA I in
Zürich. Es handelt sich dabei um einen Portfolio-Mix aus einem Einkaufszentrum in Neerach und einem
Catering-Gebäude in Rümlang.
•Nach der Eröffnung des US-Standbeins 1991 in Dallas, Texas, wird bereits 1993 die zehnte Beteiligungsgesellschaft privat platziert. Die erste Publikumsbeteiligung in den USA folgt 1997 und bereits 1999
wird das 20. US-Investment abgeschlossen. Aufgrund der stetig steigenden Tätigkeit in den USA werden
1999 die Gesellschaften ACRON (USA) L.P. und ACRON U.S. Management, Inc. mit Greg W. Wilson als
Präsident der Gesellschaften gegründet. Greg W. Wilson ist seit 1986 im Immobilienbereich tätig.
1981 bis 1990
•Klaus W. Bender gründet 1981 das Stammhaus der ACRON in Düsseldorf. Die Unternehmenstätigkeit
umfasst die Konzeption und Realisierung von Immobilieninvestitionen. Die ACRON übernimmt die Beratung, das Marketing und die Vertriebskoordination der Investments. 1988 wird die Tätigkeit in den USA
mit der Auflage des ersten Private Placements aufgenommen. Die Schweizer Niederlassung in Zürich
eröffnet im gleichen Jahr.
M e i l e n s t e i n e d e r ACRON G r u p p e | 7
Track Record
In den vergangenen knapp 30 Jahren hat die ACRON rund 40 Immobilieninvestments konzipiert und realisiert.
Der dargestellte Track Record in tabellarischer Form umfasst dabei alle Beteiligungen ab dem Jahr 1997.
Zwölf US-Objekte (hauptsächlich Supermärkte) erwarb die ACRON bereits in den Jahren 1988 bis 1996.
Objektgesellschaft/Objekt (aufgelöst)
Projektentwicklung Stonebriar Commons,
Dallas
ACRON Daytona L.P.
Supermarkt in Daytona, FL
ACRON Lawrence L.P.
Supermarkt in Lawrence, KS
ACRON USA FONDS WINN DIXIE L.P. Supermarkt in Myrtle Beach, SC
ACRON USA FONDS Giant/Elmcrest L.P.
Supermarkt in Philadelphia; Bürogebäude in Tulsa, OK
ACRON Harvard Garden L.P.
Bürohaus in Tulsa, OK
ACRON 21 Centre Park L.P.
Bürokomplex in Tulsa, OK
Objektgesellschaft/Objekt (in Bewirtschaftung befindlich)
ACRON Boston Place L.P.
Logistik-/Büroliegenschaften Fiege,
Münchenstein
Bürogebäude in Tulsa, OK
ACRON USA FONDS 2500 PENN L.P.
Supermarkt in Oklahoma-City, OK
ACRON USA FONDS SHILOH SQUARE L.P. Shoppingcenter in Dallas, TX
ACRON 21 Lewis Plaza L.P.
ACRON 16 Centre Plaza L.P. Bürogebäude in Tulsa, OK
ACRON One Summerside Place L.P.
Bürogebäude in Dallas, TX
ACRON Kings Park L.P.
ACRON Preston North L.P.
ACRON Valley Centre L.P.
ACRON Parkway Commons L.P.
ACRON Triad I L.P.
ACRON Reserve at Westchase L.P.
Bürogebäude in Houston, TX
ACRON Stonebriar Commons L.P.
Projektentwicklung Büro-, Restaurant- und Shoppingimmobilien in Dallas, TX
Büroliegenschaft Portikon, Zürich-Opfikon
Objektgesellschaft/Objekt (in Bewirtschaftung befindlich)
Bürogebäude Triad, Tulsa
1)
Radisson Blu Hotel, Flughafen Zürich
8 | tr ack record
ACRON HELVETIA I Immobilien AG
Bürocenter Waser in Buchs, ZH; Büroliegenschaft Südpark in Solothurn, SO
ACRON HELVETIA II Immobilien AG
Hotelimmobilie in Gstaad-Saanen, BE
ACRON HELVETIA III Immobilien AG
Büroliegenschaft in Bern-Zollikofen, BE
ACRON HELVETIA IV2) Immobilien AG
Büro-, Hotel- und Konferenzzentrum am Flughafen-Zürich, ZH
ACRON HELVETIA V Immobilien AG
Logistik- und Büroimmobilien Fiege in Münchenstein, BL
ACRON HELVETIA VI Immobilien AG
Büro- und Logistikimmobilie in Wetzikon, ZH
ACRON HELVETIA VII Immobilien AG
Bürohaus Portikon im Glattpark in Zürich-Opfikon, ZH
ACRON HELVETIA IX Immobilien AG Fachmarktzentrum in Näfels, GL
ie Beteiligungsgesellschaft ACRON HELVETIA I Immobilien AG wurde im Jahr 2000 gegründet. Die zu dieser Zeit im Gesellschaftseigentum
D
gehaltenen Immobilien wurden 2006 bzw. 2008 veräussert. Die aktuell im Bestand gehaltenen Objekte wurden in den Jahren 2007 bzw. 2008
erworben.
Sie erzielten für die damaligen Investoren eine durchschnittliche Ausschüttungsrendite in Höhe von 10 Prozent p.a.
Da der Erfolg dieser Investments jedoch nicht in die Beurteilung der heutigen Managementleistung einfliesst,
werden im Folgenden nur die seit 1997 initiierten Investments näher erläutert.
2)
Einkauf
Verkauf
Haltedauer
in Jahren
Eigenkapital
in US-$
1997
2006
9
940 000
2 365 000
3 250 000
8,91
1997
2008
11
1 597 000
4 182 918
5 500 000
9,85
1997
2006
9
1 010 000
1 807 000
1 475 000
4,70
1997/1998
2001/2003
4
1 675 000
4 918 656
6 800 000
1998
2009
11
510 500
1 440 000
2 047 445
8,48
1999
2005
6
950 000
3 235 000
3 850 000
12,30
Einkauf
Verkauf
Haltedauer
in Jahren
Eigenkapital
in US-$
Einkaufspreis, netto
in US-$
in US-$
Verkaufspreis, netto
in US-$
Eigenkapitalrückführung i. H. v. 91,93
kumulierte Ausschüttungen per
31.12.2009 in %
1996
--
--
965 000
896 000
144,27
1998
--
--
1 650 000
5 031 925
76,53
1999
--
--
2 225 000
8 213 028
67,37
2000
--
--
1 710 010
4 045 000
68,14
2001
--
--
1 106 000
3 180 000
49,08
2001
--
--
1 400 010
3 240 000
21,91
2003
--
--
4 310 000
9 500 000
49,05
2004
--
--
4 850 000
7 425 000
28,38
2004
--
--
5 600 000
8 825 000
19,75
2005
--
--
5 565 000
12 450 000
30,00
2006
--
--
6 720 000
14 400 000
13,13
2006
--
--
14 850 000
34 550 000
17,88
2009
--
--
3 700 000
3 500 000
4,81
Einkauf
Verkauf
Haltedauer
in Jahren
Eigenkapital
in CHF
2007/20081)
--
--
7 781 970
31 900 000
--
2005
--
--
10 350 000
24 220 000
--
2005
--
--
8 200 000
23 665 885
--
2005
2009
4
35 350 000
137 174 721
18,72
2009
--
--
12 100 000
24 150 000
--
2009
--
--
7 800 000
17 000 000
--
2009
--
--
55 000 000
127 000 000
--
2010
--
--
13 500 000
31 500 000
--
in CHF
IRR bei Verkauf,
in % p.a.
IRR bei Verkauf,
in % p.a.
as Eigenkapital wurde über ein nachrangiges Investorendarlehen zur Verfügung gestellt. Im Jahr 2009 veräusserte der ErstD
investor der ACRON HELVETIA IV das Investment an einen institutionellen Investor und realisierte eine jährliche Rendite nach IRR von
ca. 19 Prozent. Auch nach dem Verkauf der Gesellschaft, die inzwischen umbenannt wurde, zeichnet die ACRON AG weiterhin verantwortlich
für das Management.
tr ack record | 9
Jahresresümee und Ausblick
Investitionsstandorte
Wachstum und Inflation ausgewählter Länder
Wachstum Bruttoinlandsprodukt (%)
2006
2007
2008
2009
2010*)
Inflation Konsumentenpreise (%)
2011*)
2006
2007
2008
2009
2010*)
2011*)
USA
2,7
2,1
0,4
-2,4
3,0
3,0
3,2
2,9
3,8
-0,3
1,6
1,5
Kanada
2,8
2,2
0,5
-2,5
3,5
3,2
2,0
2,1
2,4
0,3
1,8
2,4
Japan
2,0
2,4
-1,2
-5,2
3,4
1,7
0,3
0,0
1,4
-1,3
-0,6
-0,1
Deutschland
3,4
2,6
1,0
-4,9
2,0
2,2
1,8
2,3
2,8
0,2
0,7
1,7
Frankreich
2,4
2,3
0,3
-2,2
1,7
2,2
1,9
1,6
3,2
0,0
1,1
2,0
1,9
Italien
2,1
1,4
-1,3
-5,1
1,1
2,1
2,2
2,0
3,5
0,8
1,3
UK
2,9
2,6
0,5
-4,9
1,5
2,8
2,3
2,3
3,6
2,2
3,1
2,1
Eurozone
3,1
2,8
0,5
-4,0
1,7
2,2
2,2
2,1
3,3
0,2
1,2
1,4
Schweiz
3,6
3,6
1,8
-1,5
2,5
2,1
1,1
0,7
2,4
-0,5
1,3
1,5
Schweden
4,5
2,7
-0,5
-4,3
1,9
2,8
1,4
2,2
3,5
-0,3
1,8
2,3
Spanien
4,0
3,6
0,9
-3,6
0,3
1,4
3,6
2,8
4,1
-0,3
1,5
1,3
Australien
2,6
4,8
2,3
1,3
3,5
4,0
3,5
2,3
4,4
1,8
3,0
3,0
11,6
13,0
9,6
8,7
10,0
8,7
1,5
4,8
5,9
-0,7
3,0
4,0
China
*) UBS-WMR-Prognosen per Juli 2010
Quelle: UBS Investor’s Guide, Weekly Update 9. Juli 2010
Schweiz
Seit dem Tiefpunkt der Rezession Anfang 2009 verläuft die konjunkturelle Entwicklung der Schweiz besser
als erwartet – im 4. Quartal 2009 wurde laut Credit Suisse, Swiss Issues Immobilien Monitor 1. Quartal
2010, mit einem Plus von 0,7 Prozent gegenüber dem Vorquartal der höchste Zuwachs seit Ende 2007
erzielt. Im Vergleich zu den reicheren OECD-Ländern fiel der Rückgang der Schweizer Wirtschaftsleistung
für das Gesamtjahr 2009 mit 1,5 Prozent relativ gering aus, womit sich die Schweiz in einer vergleichs
weise guten Ausgangsposition befindet. Die Wirtschaft erholt sich rasch, und dieser Trend hält an.
Wurden Ende 2008 und auch im Jahresverlauf 2009 die Prognosen oftmals nach unten revidiert, ist im
Hinblick auf das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in diesen Tagen Gegenteiliges der Fall. Auch wenn die Prognosen für 2010 divergieren, zeigen sie einheitlich nach oben und stellen eine deutliche Erholung in Aussicht.
So rechnet die Credit Suisse für 2010 mit einem Wirtschaftswachstum von 0,9 Prozent (zuvor 0,6 Prozent),
während die UBS nach ihrer neuesten Schätzung von April 2010 gar ein Plus von 2,5 Prozent (zuvor
2,0 Prozent) für möglich hält. Die Schätzungen anderer Experten bewegen sich zwischen 1,2 und 1,7 Prozent.
USA
Mit 2,4 Prozent fiel der Rückgang der US-Wirtschaftsleistung geringer aus als zunächst befürchtet. In der
Talsohle, im 2. Quartal 2009, lag das amerikanische Bruttoinlandsprodukt 3,8 Prozent unter dem Hoch
vom 2. Quartal 2008. Einhergehend mit weiterhin sinkenden Beschäftigungszahlen, einer Arbeitslosen
quote an der 10-Prozent-Marke und einer steigenden öffentlichen Verschuldung durchlebten die USA eine
Rezession, die an die Ausmasse der Rezession nach dem Zweiten Weltkrieg erinnerte. Unter anderem
durch umfangreiche Interventionen seitens des Staates, bei denen Banken beispielsweise nahezu zinslose
Kredite zur Verfügung gestellt wurden, um den Märkten die notwendige Liquidität zur Verfügung stellen zu
können, gelang es, die Wirtschaft langsam wieder anzukurbeln. Die US-Verbraucher profitieren von niedrigen
Zinsen und einer sinkenden Inflation, welche die reale Kaufkraft unterstützt. So entwickelte sich der Privatkonsum in den ersten acht Monaten des Jahres 2010 positiv und Unternehmen nahmen erneut Personaleinstellungen vor. Für 2010 rechnen Ökonomen mit einem Wirtschaftswachstum von zirka 3 Prozent.
10 | J a h r e s r e s ü m e e u n d A u s b l i c k
M e i l e n s t e i n e d e r ACRON G r u p p e | V
Die Schweizer Investments –
Einzeldarstellung der in der Bewirtschaftung
befindlichen Beteiligungen
Auf den nachfolgenden Seiten werden alle Schweiz-Beteiligungen in einer Einzeldarstellung dokumentiert.
Die Darstellungen geben in kurzer Form Aufschluss über die Beteiligungsgesellschaft, die jeweilige Investitionsliegenschaft und über die Ergebnisse, welche für die Anleger erzielt werden konnten.
ACRON HELVETIA I
Riedpark, Neerach
(veräussert 2006/2007)
ACRON HELVETIA I
Büro- & Logistikimmobilie Waser,
Buchs
ACRON HELVETIA V
Fiege Logistik- und Büroliegenschaften,
Münchenstein
ACRON HELVETIA IV
Radisson Blu Hotel, Zürich Flughafen
(veräussert 2009)
ACRON HELVETIA I
LSG Skychefs, Rümlang
(veräussert 2008)
Basel
Zürich
ACRON HELVETIA I
Bürogebäude Südpark,
Solothurn
Solothurn
ACRON HELVETIA III
Büroimmobilie T-Systems, Bern
Luzern
ACRON HELVETIA VI
Büro- & Logistikimmobilie
Andreas Messerli AG, Wetzikon
Näfels
Glarus
Bern
Lausanne
ACRON HELVETIA VII
Büroimmobilie Portikon,
Zürich-Opfikon
Saanen
St. Moritz
Genf
ACRON HELVETIA IX
Fachmarktzentrum Näfels,
Näfels
Zermatt
ACRON HELVETIA II
Viersternehotel Steigenberger,
Gstaad-Saanen
Como
S c h w e i z e r I n v e s tm e n t s | 11
ACRON HELVETIA I
Immobilien Aktiengesellschaft
Börsennotierte Gesellschaft
Portfolio-Mix:
Büro- und Logistikimmobilie Waser, Buchs, Zürich
BüroImmobilie, Solothurn, Solothurn
ACRON HELVETIA I
Rechtsform
Schweizer Aktiengesellschaft,
CH-020.3.023.723-1
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
ACRON HELVETIA I
c/o ACRON AG
Stockerstrasse 8
8002 Zürich
Homepage
www.acron-helvetia1.ch
Einkauf
2007/2008
Anzahl der Gesellschafter
123
Börsensymbol
AHAN
ISIN
CH0102012843
Aktienkurs per
31.12.2009 in CHF
9.20
Innerer Wert (NAV)
pro Aktie per
31.12.2009 in CHF
9.76
Immobilie I
Büro- und logistikimmobilie Waser, Buchs ZH
Nutzung
Büro-, Verwaltungs- und
Logistikgebäude
Adresse
Furtbachstrasse 16–18
8107 Buchs, Zürich
Baujahr
1988, Teilsanierung in 2002
Grundstücksfläche
7 572 m2
Das Konzept der ACRON HELVETIA I Immobilien Aktiengesellschaft ist
auf das Halten und Verwalten zweier Investitionsliegenschaften mit
unterschiedlicher Risikostruktur ausgelegt. Nach dem Verkauf der zwei
ursprünglichen Objekte aus dem Jahr 2000 und dem Ankauf von zwei
neuen Objekten hält die Gesellschaft aktuell zum einen die Büro- und
Logistikimmobilie Waser in Buchs und zum anderen die Büroliegenschaft
Südpark in Solothurn in ihrem Bestand.
Immobilie I:
Büro-/ Verwaltungs- und Logistikimmobilie Waser, Buchs ZH
Einzige Hauptmieterin der Anlageliegenschaft ist die im Jahr 1845 gegründete Wasergruppe, ein renommiertes Unternehmen des allgemeinen Büround Geschäftsbedarfs. Im Geschäftsjahr 2008/2009 (Geschäftsjahresschluss per 30. Juni 2009) erzielte die Unternehmensgruppe laut eigenen
Angaben trotz rückläufiger Umsätze eine verbesserte Marge und konnte
ihren Netto-Gruppengewinn deutlich steigern. Mit diesen Ergebnissen
blickt die Gruppe auf ein insgesamt gutes Geschäftsjahr zurück.
Immobilie II:
BüroLiegenschaft Südpark, Solothurn SO
Beim zweiten Objekt, das rückwirkend per 1. Januar 2009 in das Portfolio
Mieter
Mieter
Waser Bürocenter AG
Vertragslaufzeit
bis 2019
Mietfläche
11 865 m2
Vermietungsstand
in % der Gesamtfläche 100
Immobilie II
Büroliegenschaft Südpark, Solothurn SO
aufgenommen wurde, handelt es sich um eine im Jahr 1984 erbaute,
2007 komplett sanierte Büroimmobilie am Standort Solothurn. Haupt
mieterin ist ein im Jahr 1907 gegründetes traditionsreiches Unternehmen der
Medienbranche, die Solothurner Zeitung AG, vormals Vogt-Schild Medien
AG, die seit März 2009 eine 100-prozentige Tochter der AZ Medien AG ist.
Obwohl es der AZ Medien AG durch die Übernahme der Vogt-Schild Medien
AG gelungen war, den Umsatz um 19,5 Prozent auf CHF 240,7 Millionen zu
Nutzung
Bürogebäude
erhöhen, verzeichnet sie 2009 aufgrund hoher Restrukturierungskosten,
Adresse
Zuchwilerstrasse 21–23
4501 Solothurn
Wertberichtigungen und bedeutend tieferen Werbeeinnahmen ein negati-
Baujahr
1984, Umbau 2007
ves Konzernergebnis von CHF 14,8 Millionen.
Grundstücksfläche
2 099 m2
Mieter
Mieter
Hauptmieter
Solothurner Zeitung AG
(vormals Vogt-Schild Medien AG)
Vertragslaufzeit
2022
Mietfläche
3 488 m2
Vermietungsstand
12 | S c h w e i z e r I n v e s tm e n t s
2008 1)
2009 2)
2001 – 2009, kumuliert
BILANZ – SOLL-IST-VERGLEICH
SEIT EMISSIONSJAHR (in TCHF)
SOLL
IST
SOLL
IST
Abweichung
SOLL
IST
Abweichung
Einnahmen
1 820
2 321
1 959
2 007
48
15 262
19 796
4 534
Ausgaben (inkl. Zinsen)
990
1 438
1 349
1 440
91
9 203
16 713
7 510
Einnahmenüberschuss
830
883
610
568
-42
6 059
3 083
-2 976
Zinsen, Hypothek
572
612
688
666
-22
5 264
4 971
-293
74
61
0
2
2
996
877
-119
1 476
1 556
1 298
1 236
-62
12 318
8 931
-3 387
Abschreibungen
450
453
792
781
-11
5 195
4 506
-689
Net Income – Jahresüberschuss
380
431
-182
- 213
-31
864
-1 424
-2 288
Zinsen, Aktionärsdarlehen
Net Operating Income (exkl. Zinsaufwand)
Tilgung, Darlehen
Tilgung, Aktionärsdarlehen
Stand des Fremdkapitals
Liquiditätsreserve
Ausschüttung in %
0
6 224
-13 583
-13 583
0
-13 583
-39
13 544
830
578
3 057
3 057
0
8 731
9 133
402
11 000
12 658
26 241
26 241
0
385
3 958
412
280
-132
6,80
0,79
2,00
2,00
0
52,30
52,26
-0,04
Rundungsdifferenzen durch EDV-bedingtes Auf- und Abrunden möglich
1)
Die Ist-Zahlen beziehen sich anteilig auf die im Jahr 2008 im Bestand gehaltenen Objekte. Das Catering-Gebäude der LSG Skychefs in Rümlang
wurde im Oktober 2008 veräussert. Die Büro-/Verwaltungs- und Logistikimmobilie Waser in Buchs ZH ist weiterhin Bestandteil des Investments.
2)
Die Ist-Zahlen beziehen sich auf die im Jahr 2009 im Bestand gehaltenen Objekte, die Büro-/Verwaltungs- und Logistikimmobilie Waser in Buchs ZH
sowie die Büroliegenschaft Südpark in Solothurn.
Kommentar
Im Geschäftsjahr 2009 lag der Fokus der ACRON HELVETIA I Immobilien
Aktiengesellschaft insbesondere auf zwei aussergewöhnlichen Ereignissen,
Kennzahlen (in CHF)
Investitionsvolumen
per 1. Januar 2009
34 259 445
Aktienkapital
7 781 970
Fremdkapital
26 477 475
die jedes für sich langfristig zu einer nachhaltigen Aufwertung des Investments und zu einer verbesserten finanziellen Stellung der Gesellschaft bei-
Ausschüttung (in %)
Soll
Ist
2001
5,8
5,8
neten Liegenschaft für das im Oktober 2008 veräusserte Catering-Gebäude
2002
5,9
5,9
und zum anderen die im zweiten Halbjahr 2009 erfolgreich umgesetzte
2003
6,0
4,8
Börsennotierung der Gesellschaft.
2004
6,1
17,8
2005
6,6
6,6
2006
6,5
6,6
2007
6,6
2,0
konzept, die Einnahmen- und Ausgabensituation der Gesellschaft und auf
2008
6,8
0,8
die Kennzahlen für das Geschäftsjahr 2009. Für das Jahr 2009 und die Fol-
2009
2,0
2,0
52,3
52,3
tragen. Dies war zum einen der Erwerb einer zur Portfolio-Optimierung geeig
Die benannten Vorkommnisse hatten Auswirkung auf das Investitions
gejahre wurde daher eine neue Prognoserechnung erstellt und in den Soll-
Kumuliert bis 2009
Werten für das Jahr 2009 berücksichtigt, sodass ein aussagekräftiger Überblick über die aktuellen Plan- und Ist-Werte der Gesellschaft gegeben wird.
Die kumulierten Werte des Jahres 2009 hingegen, die hier einzig der Vollständigkeit halber dargestellt werden, sind zu vernachlässigen, da sie aufgrund der veränderten Prognoserechnung keinen realistischen Vergleich
zulassen. Ab dem Jahr 2010 wird die Gesellschaft den Ausweis ihrer kumulierten Werte beginnend mit
dem Jahr 2009 bezogen auf die neue Prognoserechnung darstellen.
Mit dem Bürogebäude Südpark Solothurn, welches rückwirkend per 1. Januar 2009 in die Gesellschaft
integriert werden konnte, verfügt die ACRON HELVETIA I seit dem ersten Halbjahr 2009 über eine zweite
Immobilie, die langfristig zu einer Steigerung der Mieterträge beiträgt. Hiermit hält sie im Vergleich zur
Emission vor rund zehn Jahren zwei vom Wertumfang her betrachtet wesentlich grössere Liegenschaften
in ihrem Portfolio, was zu einer Steigerung des Investitionsvolumens von CHF 24,33 Millionen auf
CHF 32,57 Millionen und der oben genannten Anpassung der Prognoserechnung führte. Durch den Erwerb des Südparks erhöhte sich das Fremdkapital der Gesellschaft um rund CHF 13,6 Millionen, weshalb
die in der Prognose ausgewiesene Tilgung folglich negativ ist.
Mit Stichtag zum 30. September 2009 wurde die ACRON HELVETIA I erfolgreich an der Berner Börse BX Berne
eXchange notiert und ist seither mit einer eigenen Homepage unter www.acron-helvetia1.ch im Internet präsent. Bis zum Ende des Geschäftsjahres wurde ein Aktienkapital von CHF 27 452.40 über die Börse gehandelt.
Der letzte im Jahr 2009 gehandelte Kurs der Aktie der ACRON HELVETIA I Immobilien Aktiengesellschaft
betrug dabei CHF 9.20 pro Aktie. Der Geldkurs der Aktie zum 31. Dezember 2009 betrug CHF 7.50 pro Aktie.
Im Rahmen der Notierung und aufgrund der hiermit verbundenen Vorschriften des schweizerischen KAG
(Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen) wurden die Anleihenobligationen in Aktienkapital
umgewandelt. Als Vorteil für die Aktionäre ergibt sich die neue Handhabung der Ausschüttungen. Diese
erfolgen ab dem Jahr 2010 (=Ausschüttung für 2009) bis zum Jahr 2018 wie bei den anderen ACRON
HELVETIA-Gesellschaften als steuerfreie Nennwertreduktion. Durch die Einschaltung externer Berater
und die Abstimmung mit der FINMA (Eidgenössische Finanzmarktaufsicht) verursachte das Prozedere
der Börsennotierung einmalige Kosten. Diese Kosten begründen die Abweichungen bei den Ausgaben
der Gesellschaft, werden aber in den nächsten Jahren nicht mehr anfallen.
Die Mieteinnahmen der Gesellschaft haben sich insbesondere durch den Ankauf des Objekts Südpark
erfreulich entwickelt. Sie betrugen im Geschäftsjahr 2009 für beide Objekte CHF 1 997 065 und entfielen
zu CHF 984 550 auf die Liegenschaft in Buchs und zu CHF 1 012 515 auf den Südpark in Solothurn. Dies
entspricht einer Steigerung der Mieteinnahmen von rund CHF 230 000 gegenüber 2008.
Ausblick 2010
Durch die zuvor beschriebenen, im Jahr 2009 umgesetzten Massnahmen konnten die Voraussetzungen
geschaffen werden, um das Investment in den nächsten Jahren erfolgreich fortführen zu können. Eine gut
durchfinanzierte Gesellschaft, deren Aktien an der Berner Börse BX Berne eXchange gehandelt werden
können und ihren Anlegern zudem eine günstige Besteuerung ermöglicht, ist ein absolutes Must-Have in
jedem Immobilien-Portefeuille.
Büro- und Logistikimmobilie Waser
ACRON HELVETIA II
Immobilien AG
VierSterneHotel Steigenberger,
Gstaad-Saanen, Bern
Kommentar
Rechtsform
CH-092.3.017.059-2
Die ACRON HELVETIA II ist Eigentümerin des Viersternehotels Steigen
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
c/o Steigenberger Hotels AG
Steigenberger Hotel Gstaad-Saanen
Auf der Halten
3792 Saanen
berger in der Tourismusregion Gstaad-Saanen. Das Hotel ist bis Ende 2030
an die Steigenberger Hotels AG, Thalwil, verpachtet. In der Region BernerOberland ist es mit 132 Zimmern, davon sieben Suiten und sechs Kon
Homepage
ferenzräumen, und mit einer Kapazität von bis zu 130 Personen eines der
Einkauf
2005
grössten Tagungshotels und für seine Infrastruktur im Seminar-, Tagungs-
74
und Eventbereich bekannt. Die Platzierungszeit für die ACRON HELVETIA II
Börsensymbol
AHBN
betrug sechs Monate.
ISIN
CH0021190589
Aktienkurs per
31.12.2009 in CHF
102
Innerer Wert (NAV)
pro Aktie per
31.12.2009 in CHF
Das Hotel weist keinen Instandhaltungsstau auf. Im Geschäftsjahr 2009
wurden Sanierungsarbeiten am Parkdeck der Liegenschaft durchgeführt.
83.85
Die Kosten, die sich auf CHF 83 000 beliefen, wurden im Rahmen ihrer
Verantwortung für Dach und Fach von der Beteiligungsgesellschaft übernommen. Als Resultat ergeben sich die um 15 Prozent höheren Ausgaben
Immobilie
Nutzung
Hotel
Adresse
Auf der Halten
3792 Saanen
Baujahr
1979/1980
(1990 Erweiterungsbau)
Grundstücksfläche
13 633 m2
Parkplätze
125, davon 70 in der Parkgarage
im Vergleich zur Prognoserechnung.
Wie während der gesamten bisherigen Laufzeit des Investments entwickelte sich die ACRON HELVETIA II 2009 prognosegemäss. Die Ausschüttung
betrug wie geplant 6 Prozent p.a. auf das investierte Eigenkapital. Die
Gesellschaft konnte mit CHF 1 618 268 im Jahr 2009 leicht über der Prognose liegende Mieterträge erzielen. Durch deutliche Einsparungen bei den
Pächter
Pächter
Steigenberger Hotels AG, Thalwil
Vertragslaufzeit
25-jähriger Pachtvertrag
mit Patronatserklärung der
Steigenberger Hotels AG,
Frankfurt
Mietfläche
3 441 m2
Vermietungsstand
Beratungs- und Verwaltungskosten sowie die um CHF 140 000 niedrigeren
Zinskosten gegenüber dem Vorjahr konnte trotz der hohen Kosten für
die Parkdecksanierung ein Jahresgewinn nach Obligationenrecht von
CHF 144 391 erzielt werden.
Der momentane Stand des Fremdkapitals entspricht 100-prozentig der
Prognoserechnung. Die Abschreibung der Liegenschaft von 0,8 Prozent
vom Anschaffungswert über die ersten fünf Jahre und die lineare Abschreibung von Mobiliar und Einrichtungen sowie der Gründungs- und Organisationskosten entsprechen der Prognoserechnung.
Die vierte ordentliche Generalversammlung der ACRON HELVETIA II Immobilien AG fand am 26. Mai 2009 statt. Neben der einstimmig beschlossenen Gewinnverwendung, die für 2008 eine Dividendenausschüttung von
2008
2009
SOLL
IST
SOLL
IST
Abweichung
SOLL
IST
Einnahmen
1 596
1 673
1 612
1 622
10
7 534
7 787
253
745
989
758
876
118
3 413
4 041
628
-375
Abweichung
851
684
854
746
-108
4 121
3 746
Zinsen
560
668
548
528
-20
2 552
2 773
221
1 410
1 352
1401
1 274
-127
6 673
6 520
-153
619
602
619
602
-17
3 194
3 110
-84
232
82
235
144
-91
927
636
-291
1 314
1 314
0
30,0
30,0
0
Abschreibungen
Tilgung
277
277
277
277
0
16 812
16 812
16 536
16 536
0
Liquiditätsreserve
316
870
272
1 008
736
Ausschüttung in %
6,0
6,0
6,0
6,0
0
CHF 155 250 vorsah, wurde vor dem Hintergrund der per 30. Juni 2009
erfolgreich vollzogenen Börsennotierung der Verwaltungsrat um zwei
weitere Mitglieder ergänzt. Seither erhält der Präsident des Verwaltungs-
Kennzahlen (in CHF)
Investitionsvolumen
28 200 000
Aktienkapital
10 350 000
Fremdkapital
17 850 000
rats, Herr Jürg Greter, Unterstützung von Herrn Kai Bender als Vizepräsident sowie von Herrn Peter Lindegger als Mitglied des Verwaltungsrats.
Soll
Ist
2005
6,0
6,0
zählten u. a. der für die Börsennotierung notwendige Aktiensplit und die
2006
6,0
6,0
daran anschliessende Kapitalherabsetzung, aus der ein Aktiennennwert
2007
6,0
6,0
von CHF 82 und die Auszahlung eines Barbetrages von CHF 4.50 pro
2008
6,0
6,0
2009
6,0
6,0
30,0
30,0
Weiterhin wurden Statutenänderungen beantragt und genehmigt. Hierzu
Namenaktie an die Aktionäre resultierte.
Kumuliert bis 2009
Per 30. Juni 2009 wurde die Gesellschaft erfolgreich an der Berner Börse
BX Berne eXchange notiert und ist seither mit einer eigenen Homepage
unter www.acron-helvetia2.ch im Internet präsent. Bis zum Ende des
Geschäftsjahres wurde ein Aktienkapital von CHF 64 980 über die Börse
gehandelt. Der letzte im Jahr 2009 gehandelte Kurs der Aktie der ACRON
HELVETIA II betrug dabei CHF 102 pro Aktie und liegt damit leicht über dem
damaligen Emissionspreis von CHF 100 pro Aktie.
ACRON HELVETIA III
Immobilien AG
Bürogebäude T-Systems, Bern-Zollikofen, Bern
Kommentar
Rechtsform
CH-053.3.017.319-9
Die Investitionsliegenschaft der ACRON HELVETIA III ist ein siebengeschossiges
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
c/o Notariat Peter Brand
Fellenbergstrasse 5
3053 Münchenbuchsee
Bürogebäude in Münchenbuchsee, Bern-Zollikofen. Die Nutzfläche der im Jahr
Homepage
Einkauf
2005
Anzahl
der Gesellschafter
44
Börsensymbol
AHCN
HELVETIA III eine Bankgarantie über CHF 3 Millionen für die gesamte Miet
ISIN
CH0025217453
dauer sowie für die Erfüllung sämtlicher Verpflichtungen der Mieterin aus.
Aktienkurs per
31.12.2009 in CHF
100
Innerer Wert (NAV)
pro Aktie per
31.12.2009 in CHF
87.35
2003 erbauten Liegenschaft ist vollständig und im Rahmen eines langfristigen
Mietvertrages bis 2018 an die T-Systems Schweiz AG vermietet. Die Mieterin
unterhält in der Anlageliegenschaft ihren Hauptsitz und verfügt dort über ein
eigenes Rechenzentrum. Ein Schweizer Kreditunternehmen stellte der ACRON
Das Gebäude befindet sich in einem einwandfreien Zustand. Im Geschäftsjahr
2009 wurde mit einem grösseren Innenumbau der Immobilie begonnen. Dieser
beinhaltete zum Beispiel den Umbau der sanitären Anlagen und der Garderoben, die Einrichtung zusätzlicher Think Boxes (kleinere Sitzungszimmer mit
sechs bis acht Sitzplätzen) und Desk-Sharing-Arbeitsplätze sowie Open Spaces.
Immobilie
Nutzung
Bürogebäude
Neben schalltechnischen Massnahmen zur Verbesserung der Raumakustik
Adresse
Industriestrasse 21
3052 Bern-Zollikofen
wurde das Mobiliar um neue Elemente ergänzt. Für 2010 stehen Arbeiten im
Baujahr
2003
Grundstücksfläche
2 906 m
Parkplätze
57 (30 Tiefgaragen- und
27 Aussenparkplätze)
Mietfläche
7 263 m
Vermietungsstand
in % der Gesamtfläche
100
2
Empfangsbereich und die Errichtung von Lagerflächen in der Einstellhalle an.
Laut Angaben der Mieterin beläuft sich die geschätzte und von ihr eigens getragene Investitionssumme der gesamten Massnahmen auf etwa CHF 5 Millionen.
2
Das Geschäftsjahr 2009 der ACRON HELVETIA III entwickelte sich mit einem
Jahresgewinn nach Obligationenrecht von CHF 185 769 gegenüber dem Vorjahresgewinn von CHF 160 168 stabil. Zwar war es der Gesellschaft 2009
Mieter
möglich, die Beratungs- und Verwaltungskosten gegenüber dem Vorjahr deut-
Mieter I
T-Systems Schweiz AG
Vertragslaufzeit
15-Jahres-Mietvertrag bis
31. März 2018 mit Verlängerungs
option von 1 x 5 Jahre
Mietflächenanteil
100 % der gesamten Mietfläche
erreicht werden konnte. Grund für den gegenüber der Prognose gestiegenen
Mieter II
TDC Switzerland AG – Sunrise
Vertragslaufzeit
15-Jahres-Mietvertrag bis
1. Januar 2020 mit auto
matischer Verlängerung um
weitere fünf Jahre
Zinsaufwand ist das im Jahr 2005 abgeschlossene Zinssicherungsgeschäft der
Mietflächenanteil
Fernmeldeanlage auf dem Dach
und einige Technikschränke im
Dachgeschoss
lich zu reduzieren, jedoch stieg im gleichen Ausmass der Zinsaufwand an, sodass gegenüber 2008 nur eine moderate Gewinnsteigerung von CHF 25 601
ACRON HELVETIA III. Da das Zinssicherungsgeschäft bei dem aktuellen Niveau
des 3-Monats-CHF-Libors dazu führt, dass die Gesellschaft aktuell einen
Zinssatz von 4,4 Prozent zahlen muss, kann die Gesellschaft momentan nicht
von dem sehr niedrigen Zinsniveau des Schweizer Frankens profitieren. Dies
belastet sowohl die Liquidität als auch das Ergebnis der Gesellschaft. Der
aktuell sehr hohe Zinsaufwand wird sich künftig wieder deutlich reduzieren,
sobald u. a. der 3-Monats-CHF-Libor den Zins von 0,65 Prozent überschreitet.
Zu diesem Zeitpunkt wird der Zinsaufwand der ACRON HELVETIA III von derzeit 4,4 Prozent p.a. auf dann nur noch 0,9 Prozent p.a. reduziert. Aktuelle
Prognosen gehen von einem steigenden 3-Monats-CHF-Libor frühestens Ende
2010/Anfang 2011 aus, so dass erst zu Beginn des zweiten Halbjahres 2011
mit einer positiven Auswirkung der Zinserhöhungen auf den Erfolg und die
Liquidität der Gesellschaft gerechnet werden kann.
2008
2009
SOLL
IST
SOLL
IST
Abweichung
SOLL
IST
Einnahmen
1 574
1 575
1 588
1 584
-4
7 342
7 459
117
828
1 067
823
1 050
227
3 759
4 565
806
Abweichung
746
508
765
534
-231
3 583
2 894
-689
Zinsen
529
648
517
725
208
2 399
3 066
667
1 275
1 157
1 282
1 259
-23
5 982
5 960
-22
Abschreibungen
340
348
340
348
8
1 781
1 820
39
406
160
425
186
-239
1 802
1 074
-728
1 283
1 283
0
25,00
22,25
-2,75
Tilgung
285
285
285
285
0
18 003
18 003
17 718
17 718
0
Liquiditätsreserve
Ausschüttung in %
270
462
237
252
15
6,25
6,25
6,25
3,50
-2,75
Die Mieteinnahmen betrugen CHF 1 571 715 und lagen aufgrund der in den
Kennzahlen (in CHF)
Mietverträgen enthaltenen Mietpreisindexierungen um rund CHF 11 000 höher
Investitionsvolumen
als 2008. Gegenüber der Prognoserechnung des Jahres 2005 ergab sich jedoch eine um rund CHF 7 000 geringere Miete als prognostiziert. Hintergrund
dieser Abweichung ist die tatsächliche Teuerung in der Schweiz, die von Januar
27 200 000
Aktienkapital
8 200 000
Fremdkapital
19 000 000
Soll
Ist
2005/2006
6,25
6,25
2007
6,25
6,25
2008
6,25
6,25
Die dritte ordentliche Generalversammlung der ACRON HELVETIA III fand am
2009
6,25
3,50
26. Mai 2009 statt. Neben der einstimmig beschlossenen Gewinnverwendung,
Kumuliert bis 2009
25,00
22,25
2006 bis Januar 2010 durchschnittlich bei 0,925 Prozent und nicht wie in der
Prognose angenommen bei 1,1 Prozent p.a. gelegen hat.
die für 2008 eine Dividendenausschüttung von CHF 143 500 vorsah, wurde
vor dem Hintergrund der zum 30. Juni 2009 erfolgreich vollzogenen Börsen
Ausblick 2010
notierung der Verwaltungsrat um zwei weitere Mitglieder ergänzt. Seither
Das Wirtschaftsprüfungsunternehmen Price
erhält der Präsident des Verwaltungsrats, Herr Jürg Greter, Unterstützung von
waterhouseCoopers wurde im ersten Halbjahr
Herrn Kai Bender als Vizepräsident sowie von Herrn Peter Lindegger als Mit-
2010 mit einer Objektbewertung beauftragt.
glied des Verwaltungsrats. Weiter wurden Statutenänderungen beantragt
Hierbei hat PWC den aktuellen Marktwert des
und genehmigt. Hierzu zählten u. a. der für die Börsennotierung notwendige
Objekts überprüft und dabei per 1. Juni 2010
Aktiensplit und die daran anschliessende Kapitalherabsetzung, aus der ein
einen Wert von CHF 26 320 000 ausgewiesen.
Aktiennennwert von CHF 82.56 und die Auszahlung eines Barbetrags von
Im Vergleich zur Marktwertermittlung vom
CHF 4.50 pro Namenaktie an die Aktionäre resultierte.
11. Juli 2003 hat die Immobilie somit in den
letzten sieben Jahren eine erfreuliche Wert
Per 30. Juni 2009 wurde die Gesellschaft erfolgreich an der Berner Börse BX
steigerung von 9,53 Prozent erfahren.
Berne eXchange notiert und ist seither mit einer eigenen Homepage unter
www.acron-helvetia3.ch im Internet präsent. Der letzte im Jahr 2009 gehandelte Kurs der Aktie der ACRON HELVETIA III betrug dabei CHF 100 pro Aktie und
entsprach damit dem damaligen Emissionspreis pro Aktie. Der Geldkurs zum
31. Dezember 2009 entsprach CHF 91 pro Aktie.
ACRON HELVETIA IV
Immobilien AG
Qualified Investors Fund (aufgelöst)
Hotel-, Büro- und Konferenzzentrum Radisson Blu Hotel,
Flughafen Zürich
ACRON HELVETIA IV Immobilien AG
Kommentar
Rechtsform
Schweizer Aktiengesellschaft
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
ACRON HELVETIA IV Immobilien AG1)
c/o ACRON AG
Stockerstrasse 8
8002 Zürich
Bei der ACRON HELVETIA IV Immobilien AG handelt es sich um ein im Jahr
Einkauf
2005
Investitionsinhalt der Beteiligungsgesellschaft war, wurde von einem insti-
Verkauf
2009
tutionellen Investor im Oktober 2006 über 100 Prozent der Aktienanteile
1
erworben. Im Oktober 2009 veräusserte er die Aktien der Gesellschaft voll-
2006 aufgelegtes Private Placement. Das Radisson Blu Hotel am Flughafen
Zürich, welches im Jahr 2005 von der ACRON erworben wurde und einziger
ständig und erzielte eine jährliche Rendite nach IRR von 18,72 Prozent p.a.
Immobilie
Nutzung
Hotel-, Büro- und Konferenzzentrum
Adresse
Flughafenareal Zürich
8058 Zürich Airport
Baujahr/ Fertigstellung August 2008
Im Auftrag des neuen Eigentümers verantwortet ACRON weiterhin das
Management des Objekts.
Das Radisson Blu Hotel wurde im August 2008 eröffnet und stellt seither
Grundstücksfläche
5 539 m2
Parkplätze
Innerhalb des Flughafenparkhauses 1
das Eingangstor zum Zürcher Flughafengelände dar. Ein besonderer Vorzug
Mietfläche
36 600 m
dieses Viersternehotels ist seine ideale Lage. Zum einen ist es das
2
Vermietungsstand
einzige Hotel mit einem direkten Zugang zum Terminal und zum anderen
liegt es nur zehn S-Bahn-Minuten von der Zürcher Innenstadt entfernt. Dies
Mieter
macht das Radisson Blu Hotel, Zurich Airport zum perfekten Ort für die
Mieter I
Radisson SAS Switzerland AG,
Hotelmietvertrag über die
gesamten Hotel-, Event- und
Konferenzmöglichkeiten
Vertragslaufzeit
25-Jahres-Mietvertrag ab August
2008, schrittweise Erhöhung der
fixen Miete während der ersten
3 Betriebsjahre, 70%ige Indexierung ab dem 4. Jahr gemäss dem
Landesindex der Konsumentenpreise
Etage kann in zwei oder vier separate Räume geteilt und mit dem Foyer
Mietflächenanteil
2/3 der gesamten Mietfläche
kombiniert werden. Das auf der siebten Etage gelegene Konferenzlevel bie-
Mieter II
Unique (Flughafen Zürich AG),
Nutzungsvertrag über die
Büroflächen und Nebennutzung
tet auf 1 600 Quadratmetern spannende Ausblicke über das Flugfeld. Seit
Vertragslaufzeit
25-Jahres-Mietvertrag ab 21. Juni
2005 (Datum des Baurechts
vertrages/Nutzungsvertrages),
70%ige Indexierung gemäss dem
Landesindex der Konsumentenpreise
Mietflächenanteil
1/3 der gesamten Mietfläche
Kennzahlen (in CHF)
Investitionsvolumen
154 350 000
Durchführung von Business Events.
Das Hotel verfügt über 330 Zimmer in verschiedenen Zimmerdesigns, zwei
Restaurants und insgesamt 46 multifunktionale Meeting- und Veranstaltungsräume. Der 620 Quadratmeter grosse Ballsaal Zürich auf der ersten
Mai 2009 stehen aufgrund der hohen Nachfrage im Tagungssegment weitere 23 Boardmeeting-Räume auf der achten Etage für Meetings für zwei
bis 18 Personen bereit. Im Angebot enthalten sind Business Lounges, ein
Business Service Desk mit Sekretariats- und Bürodienstleistungen sowie
Executive-Day-Rooms mit Arbeitsbereich, Couchbett und Badezimmer.
Highlight der Hotellobby ist der 16 Meter hohe Wine Tower mit 4 000
Aktienkapital
35 350 000
Flaschen Wein und Champagner und seinen „fliegenden“ Wine Angels,
Fremdkapital
119 000 000
Artistinnen, die die bestellten Flaschen Wein bei jeder Bestellung herunter
balancieren. Alle Hotel- und Konferenzgäste profitieren von dem vollaus-
Gesamtergebnis
Haltedauer
Rendite, IRR
1)
4 Jahre
18,72 Prozent p.a.
Nach der Veräusserung der Gesellschaft an den neuen
Eigentümer wurde die Gesellschaft umbenannt.
gestatteten PACE Fitness Club und dem Airport Shopping Center, das direkt
gegenüber dem Hotel liegt.
ACRON HELVETIA V
Immobilien AG
Qualified Investors Fund
Logistik- und Büroliegenschaften Fiege, Münchenstein,
Basel-Landschaft
Ausblick
Am 23. Dezember 2009 wurde die ACRON HELVETIA V Immobilien AG im
Rechtsform
CH-020.3.034.573-1
Handelsregister eingetragen. Die Gesellschaft investiert in die Logistik- und
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
c/o Fiege Logistik (Schweiz) AG
Genuastrasse 11
4142 Münchenstein
Einkauf
2009
offen
Büroliegenschaften der Fiege Logistik (Schweiz) AG im Dreispitzareal, Wirtschaftsregion Basel. Seit dem zweiten Halbjahr 2010 steht sie qualifizierten
Anlegern gemäss Art. 10 Abs. 3 KAG zur Zeichnung offen.
Bei dem Investment handelt es sich um zwei in den Jahren 1993 und 1998 erstellte und mit einer Transportschiene verbundene Gewerbeliegenschaften am
Immobilie
Standort Münchenstein, Basel-Landschaft. Zusammen verfügen die Liegen-
Nutzung
Logistik- und Büroliegenschaften
Adresse
Helsinkistrasse 12/
Genuastrasse 11
4142 Münchenstein
Baujahre
1993/1998
Grundstücksfläche
12 295 m2
spitzareal gelegen, einem Gewerbeareal mit rund 380 Firmen und direktem An-
Parkplätze
61, davon 53 in Parkgarage
schluss an die Autobahn. Mit ca. 500 000 Quadratmetern ist es das grösste
Mietfläche
16 700 m2
Vermietungsstand
in % der Gesamtfläche
100
schaften über 16 700 Quadratmeter modernster Logistikmietflächen, die zu
Lager-, Umschlag- und Verwaltungszwecken genutzt werden können, sowie
über 23 000 Palettenplätze. Die Objekte sind auf dem zentrumsnahen Drei
geschlossene Gewerbe- und Dienstleistungsgebiet Basels und weist im Rahmen einer langfristigen Entwicklungsplanung ein hohes Potenzial für die Zukunft auf. So soll in einem langfristigen Prozess von bis zu 30 Jahren die Trans-
Mieter
formation des Quartiers hin zu einem lebendigen und urbanen Teil der
Mieter
Fiege Logistik (Schweiz) AG
Agglomeration erfolgen. Eine Aufstockung auf bis zu 12 000 Arbeitsplätze, eine
Vertragslaufzeit
bis 2024
Erweiterung der dienstleistungs- und gewerblich geprägten Flächen auf 800 000
Quadratmeter und die Schaffung von Wohnraum für 1 000 grössere Wohnein-
Kennzahlen (in CHF)
heiten stehen hierbei u. a. auf dem Programm. Basierend auf den vorliegenden
Investitionsvolumen
27 100 000
Aktienkapital
12 100 000
Fremdkapital
15 000 000
Planungen rechnet das renommierte Schweizer Immobilienberatungsunternehmen Wüest und Partner, Zürich, langfristig mit einer erfolgreichen Entwicklung
des Dreispitzareals. Der Transformationsprozess wird einen positiven Effekt auf
den Wertverlauf der Beteiligung und die Handelbarkeit der Investitionsliegen-
Die prognostizierte Ausschüttung der als Private
schaft haben. Der attraktive Standort im Dreiländereck Deutschland, Frank-
Placement/Qualified Investors Fund aufgeleg-
reich und der Schweiz zählt zu den wichtigsten Logistikstandorten Europas.
ten Beteiligung beläuft sich auf anfänglich
Die als wirtschaftliche Einheit zu betrachtenden Immobilien sind über einen
p. a. ab 2015 und wird bis 2016 als steuerfreie
langfristigen Triple-Net-Mietvertrag bis mindestens 2024 zu 100 Prozent an das
Nennwertreduktion erfolgen. Als Besonderheit
bekannte internationale Logistikunternehmen Fiege Logistik (Schweiz) AG ver-
dieses Investments gilt seine hohe Tilgungs
mietet. Die Fiege Gruppe gilt als Nr. 1 im europaweiten und Nr. 5 im weltweiten
leistung von 2 Prozent p.a. der anfänglichen
Kontraktlogistikmarkt. Heute beschäftigt sie rund 20 000 Mitarbeitende und ist
Darlehenssumme. Dadurch werden innerhalb
an 210 Standorten in 18 Ländern vertreten.
der Mindestlaufzeit des Mietvertrages rund 30
6,75 Prozent p. a., steigend auf 7,00 Prozent
Prozent des Darlehens getilgt.
ACRON HELVETIA VI
Immobilien AG
Büro- und Logistikimmobilie der Andreas Messerli AG,
Wetzikon, Zürich
Kommentar
Rechtsform
CH-400.3.030.803-1
Die als Qualified Investors Fund konzipierte ACRON HELVETIA VI Immo
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
c/o ACRON AG
Stockerstrasse 8
8002 Zürich
bilien AG umfasst ein Gesamtinvestitionsvolumen von CHF 18,8 Millionen.
Einkauf
2009
3
Die Gesellschaft wurde nach drei Monaten durch Zeichnung von zwei
Schweizer Privatpersonen vollständig platziert. Als Gründungsaktionärin
bleibt ACRON weiter an dem Investment beteiligt. Gemäss Cash-FlowPrognose wird eine Ausschüttung von 6,5 Prozent p.a., steigend auf
7,0 Prozent p.a. erwartet.
Immobilie
Nutzung
Büro- und Logistikimmobilie mit
Produktionszentrum
Als Investitionsobjekt hält die Gesellschaft eine Büro- und Logistikimmo
Adresse
Motorenstrasse 35
8623 Wetzikon
bilie mit Produktionszentrum am Standort Wetzikon, Zürich, in ihrem
Baujahre
1975 Lagergebäude Eins
1980 Lagergebäude Zwei
1989 Palm House
1990 Anbau Lagergebäude Eins
Grundstücksfläche
7158 m2
Parkplätze
127 (davon 50 in Tiefgarage)
Mietfläche
ca. 11 000 m2
Bestand. Die während der Jahre 1975 bis 1990 errichtete Liegenschaft
verfügt über eine Mietfläche von etwa 11 000 Quadratmetern und ist vollständig und langfristig an die Andreas Messerli AG vermietet.
Die Andreas Messerli AG, einer der grossen europäischen Messebauer und
Ausstellungsdesigner mit internationalem Wirkungskreis, hat die Liegen-
Vermietungsstand
schaft im Rahmen einer Sale- und Lease-Back-Vereinbarung für eine
Dauer von 20 Jahren bis Februar 2029 gemietet. In der Schweiz zählt das
Mieter
Unternehmen zu den Marktführern seiner Branche. Europaweit rangiert
Mieter
Andreas Messerli AG
Vertragslaufzeit
20 Jahre fest bis 28. Februar 2029,
danach unbefristet mit 12-monatiger
Kündigungsfrist
18 800 000
Aktienkapital
7 800 000
Fremdkapital
11 000 000
tragsabhängig unterstützen, beschäftigt Messerli zirka 230 feste Mit
arbeitende. 2009 belief sich der Umsatz des Unternehmens auf zirka
CHF 61 Millionen und das EBITDA auf CHF 2 Millionen.
Kennzahlen (in CHF)
Investitionsvolumen
Messerli unter den Top 5. Neben Freelancern, die das Unternehmen auf-
ACRON HELVETIA VII
Immobilien AG
Börsennotierung vorgesehen im Jahr 2011
Büroliegenschaft Portikon, Glattpark, Zürich-Opfikon
Kommentar
Bei der Beteiligungsliegenschaft handelt es sich um die im September
Rechtsform
CH-660.7.854.008-8
2009 fertiggestellte, siebengeschossige und voll vermietete Büroimmobilie
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
c/o ACRON AG
Stockerstrasse 8
8002 Zürich
Einkauf
2009
offen
Portikon am Standort Glattpark in Zürich-Opfikon. Die beiden Hauptmieter
Baxter Healthcare S.A. und Nycomed International Management GmbH
sind in der Pharma-/Healthcare Branche tätig und mieten zusammen zirka
90 Prozent der zur Verfügung stehenden Mietfläche bis 2019, zzgl. zwei
Verlängerungsoptionen von je fünf Jahren. Die Liegenschaft ist das erste
Projekt der Schweizer Tochtergesellschaft des HOCHTIEF Konzerns, der
Immobilie
HOCHTIEF Development Schweiz AG.
Nutzung
Büroliegenschaft Portikon
Adresse
Thurgauerstrasse 130
8152 Glattpark, Zürich-Opfikon
Portikon ist die derzeit grösste Immobilie der Schweiz, die nach dem
Baujahr
2009
Grundstücksfläche
6 622 m2
Parkplätze
144 in Tiefgarage
Mietfläche
ca. 18 800 m2
Schweizer Minergie-P®-Standard, vergleichbar dem Passivhaus-Standard,
konzipiert und gebaut ist. Neben strengen Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigt das Portikon ausserdem Grundsätze elektrobiologischer Verträglichkeit. Zudem ist die Liegenschaft mit einer der grössten Photovoltaik
anlagen Zürichs ausgestattet und produziert den Strom für ihre haustechnischen Anlagen in grossen Teilen selbst. Das ganzheitliche Energiekonzept garantiert niedrige Nebenkosten und den Investoren eine dauerhaft
sichere Rendite durch optimierte Life-Cycle-Kosten.
Vermietungsstand
Mieter
Hauptmieter I
Baxter Healthcare S.A.
Mietflächenanteil in % 46
Vertragslaufzeit
Ab 1. August 2009: 10 Jahre bis zum
31. Juli 2019 bzw. bis zum 31. Oktober 2019, zzgl. Verlängerungsoption
von 2 x 5 Jahren, 100%ige Indexierung gemäss dem Landesindex der
Konsumentenpreise
Hauptmieter II
Nycomed International
Management GmbH
Die Mindestbeteiligung liegt bei CHF 100 000. Gemäss Prognose erhalten
Anleger ab 2010 eine Ausschüttung von 6,25 Prozent p.a. Zu Beginn des
Jahres 2014 soll diese auf prognostizierte 6,50 Prozent p.a. gesteigert
werden. Bis 2024 wird die Gesellschaft die Ausschüttungen ausschliesslich
als steuerfreie Nennwertreduktion vornehmen. Anschliessend folgt eine
Mietflächenanteil in % 45
Vertragslaufzeit
Ab 1. Oktober 2009: 10 Jahre bis
zum 31. Dezember 2019, zzgl.
Verlängerungsoption von 2 x 5
Jahren, 100%ige Indexierung
gemäss dem Landesindex der
Konsumentenpreise.
Einmaliges Sonderkündigungsrecht
zum 31. Dezember 2014 mit einer
Abstandszahlung in der Höhe einer
Gesamtjahresnettomiete
Weitere Mieter
Graf Z AG, HOCHTIEF Facility
Management Swiss AG, HOCHTIEF
Development Schweiz AG
Kombination aus Nennwertreduktion und Auszahlung einer Dividende.
Ausblick
Im zweiten Halbjahr liess ACRON
TKL Urteil
die Beteiligung von dem renom-
Insgesamt handelt es sich um
mierten Analyseunternehmen TKL
ein gutes Angebot mit über-
FONDS bewerten. Das erfreuliche
durchschnittlicher Ertragspro-
Ergebnis unterstreicht die hohe
gnose und leicht unterdurch-
Qualität des Investments und
schnittlichem Risiko.
spricht für die solide Konzeption
Gesamtnote: Gut ****
des Angebots.
Kennzahlen (in CHF)
Investitionsvolumen
142 000 000
Aktienkapital
55 000 000
Fremdkapital
87 000 000
ACRON HELVETIA IX
Immobilien AG
Fachmarktzentrum Näfels, Näfels, Glarus
Ausblick
ACRON HELVETIA IX Immobilien AG
Die ACRON HELVETIA IX Immobilien AG wurde am 18. Mai 2010 im
Rechtsform
CH-020.3.034.572-0
Handelsregister des Kantons Glarus eingetragen. Sie hält das Fachmarkt-
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
ACRON HELVETIA IX Immobilien AG
c/o Dr. Kurt Brunner
Schweizerhofstrasse 14
8750 Glarus
Einkauf
2010
offen
zentrum Näfels, Kanton Glarus, im Eigentum und steht qualifizierten An
legern gemäss Art. 10 Abs. 3 KAG seit dem zweiten Halbjahr 2010 zur
Zeichnung offen.
Das im März 2010 eröffnete, neu errichtete Fachmarktzentrum war bereits
vor der Fertigstellung an sechs namhafte Handelsunternehmen vollständig
Immobilie
vermietet. Es ist das erste Objekt in der Schweiz, in dem sich sowohl Filialen
Nutzung
Fachmarktzentrum
Adresse
Oberdorf 44–54
8752 Näfels
Discounters Aldi Suisse befinden. Zudem ist es das erste Fachmarktzen
Baubeginn/
Eröffnung
Mai 2009/
März 2010
trum in der Schweiz, das nicht in Form einer überbauten „Mall“ realisiert
Grundstücksfläche
21 119 m2
wurde, sondern durch die Anordnung der Geschäfte auf einer Ebene. Die
Parkplätze
203
Mieter profitieren von der günstigen Lage in einem grossen Einzugsgebiet,
Mietfläche
7 721,82 m2 (davon ca. 6 000 m2
Verkaufsfläche)
aus dem mehr als 390 000 Einwohner das Fachmarktzentrum in einer
Vermietungsstand
der Migros, des Marktführers im Lebensmitteleinzelhandel, wie auch des
Fahrzeit von 30 Minuten erreichen können.
Die ACRON HELVETIA IX Immobilien AG ist als Private Placement/Qualified Investors Fund aufgelegt. Die prognostizierte Ausschüttung beträgt anfänglich 6,5 Prozent p.a. und soll zu Beginn des Jahres 2015 auf 6,75 Pro-
Kennzahlen (in CHF)
Investitionsvolumen
35 000 000
Aktienkapital
13 500 000
Fremdkapital
21 500 000
zent p.a. steigen. Alle Ausschüttungen werden bis 2017 als steuerfreie
Nennwertreduktion durchgeführt und anschliessend als Kombination aus
Nennwertreduktion und Dividende.
Mieter
Mietfläche
in %
in m2
Laufzeit
Genossenschaft Migros Zürich
(Verbrauchermarkt und Detailhandel)
2 094,02
ALDI SUISSE AG
(Lebensmitteldiscounter und Detailhandelsgeschäft)
1 702,61
22,05 15 Jahre bis April 2025 zzgl. Option von 4 x 5 Jahren, Indexierung 100 %,
Anpassung abhängig von Veränderung LIK
C&A Mode Brenninkmeijer & Co
(Textilbranche)
1 346,59
17,44 10 Jahre bis März 2020 zzgl. Option von 2 x 5 Jahren, Indexierung 80 % p.a.,
jährliche Anpassung erstmals per 1. Januar 2011
Müller Handels AG Schweiz (Drogerie, Parfümerie,
Multimedia, Depot-, Spiel- und Schreibwaren)
1 466,31
Dosenbach-Ochsner AG Schuhe und Sport
(Schuhe und Sportartikel)
961,98
Jacques Gabriel AG
(Bäckerei und Konditorei)
141,91
27,12 Unbefristeter Mietvertrag; früheste Kündigung per 28. Februar 2020 möglich zzgl. Option von
2 x 5 bis 10 Jahren, Indexierung 70 % p.a., jährliche Anpassung erstmals per 1. Januar 2011
12,45 10 Jahre bis September 2020 zzgl. Option von 2 x 5 Jahren, Indexierung 80 % p.a.,
26 | US - I n v e s tm e n t s A u fg e l ö s t
Einzeldarstellung der aufgelösten Beteiligungen
Auf den nachfolgenden Seiten werden alle aufgelösten amerikanischen Beteiligungen, die im Jahr 1997
oder später von der ACRON erworben wurden, in einer Einzeldarstellung dokumentiert. Die Darstellungen
geben in kurzer Form Aufschluss über die Beteiligungsgesellschaft, die jeweilige Investitionsliegenschaft
und über die Ergebnisse, welche für die Anleger erzielt werden konnten.
US - I n v e s tm e n t s A u fg e l ö s t | 27
ACRON DAYTONA L.P.
Private Placement (aufgelöst)
Supermarkt, Daytona Beach, Florida
ACRON DAYTONA L.P.
Kommentar
Rechtsform
US-Limited Partnership
Einkauf
1997
Nach einer neunjährigen Haltedauer wurde der Lebensmittel-Supermarkt
Verkauf
2006
1
Daytona Food Lion Store am 11. April 2006 veräussert. An der State Road
in Florida entlang der Ostküste gelegen, ist der Supermarkt nur etwa 400
Meter vom berühmten Strandabschnitt Daytona Beach entfernt.
Immobilie
Nutzung
Supermarkt
Baujahr
1984
Durch die erfolgreiche Umfinanzierung des Objekts im Juni 2004 erhielt
der Investor nach Abzug der Ablösekosten des alten Darlehens, der
Closing-Kosten und der neu gebildeten Liquiditätsreserve eine Zusatzausschüttung. Nachdem der Käufer, das US-amerikanische Unternehmen
Kennzahlen (in US-$)
Investitionsvolumen brutto1)
2 440 000
Fremdkapital
Kroke Investments, seine Due Diligence am 15. März 2006 beendete,
940 000
fand knapp einen Monat später das Closing statt. Der Käufer übernahm
1 500 000
das laufende Darlehen der ACRON Daytona L.P. Der erzielte Verkaufspreis
Eigenkapital
lag 33,2 Prozent über dem Bruttoinvestitionsvolumen zum Zeitpunkt des
Erwerbs.
Gesamtergebnis
Haltedauer
Nettoverkaufspreis, in US-$ Rendite, IRR
1)
9 Jahre
3 250 000
8,91 Prozent p.a.
einhaltet Kaufpreis, Nebenkosten, etwaige Barreserven
B
und alle Weichkosten
Über die neunjährige Laufzeit konnte eine Rendite (IRR) von 8,91 Prozent p.a.
für den Investor erzielt werden.
ACRON Lawrence L.P.
Publikumsbeteiligung (aufgelöst)
Supermarkt, Lawrence, Kansas
Kommentar
ACRON Lawrence L.P.
Der amerikanische Supermarkt Dillon’s Food Store, der im Jahr 1997 zu
Rechtsform
Einkauf
1997
Verkauf
2008
26
einem Nettoeinkaufspreis von zirka US-$ 4,2 Millionen erworben wurde,
konnte am 7. Februar 2008 zu einem Verkaufspreis von US-$ 5,5 Millionen
veräussert werden. Dies entspricht einer Wertsteigerung des Objekts von
zirka US-$ 1,3 Millionen über eine Haltedauer von elf Jahren.
Immobilie
Das Ergebnis für die Anleger belief sich auf eine Rendite nach IRR von
Nutzung
Supermarkt
Baujahr
1989
9,85 Prozent p.a. Insgesamt summierten sich die Rückflüsse aus Ausschüttungen und Verkaufserlösen an die Investoren der ACRON Lawrence L.P. vor
Steuern auf 230 Prozent ihres Beteiligungsbetrags.
4 589 000
Eigenkapital
1 597 000
davon Investoren
1 575 000
davon ACRON
22 000
Fremdkapital
2 992 000
Gesamtergebnis
Haltedauer
11 Jahre
1)
5 500 000
9,85 Prozent p.a.
B
Soll
Ist
1997
4,38
4,38
1998
4,53
4,53
1999
4,52
4,52
2000
4,51
4,51
2001
4,51
4,51
2002
4,50
4,51
2003
4,49
4,49
2004
4,77
4,77
2005
5,89
4,77
2006
7,08
4,77
2007
8,32
2,392)
2008
Kumuliert bis 2008
2)
9,63
181,26
67,13
229,41
er Ausschüttungswert bezieht sich nur auf die Zahlungen
D
des ersten Halbjahres 2007. Die des zweiten Halbjahres
erfolgten mit der Verkaufsausschüttung 2008.
ACRON USA FONDS Winn Dixie L.P.
Supermarkt, Myrtle Beach, South Carolina
ACRON USA FONDS Winn Dixie L.P.
Kommentar
Rechtsform
Einkauf
1997
Nach Konkursanmeldung des ursprünglichen Mieters Winn-Dixie wurde
Verkauf
2006
21
der Supermarkt an Savemore Superstore weitervermietet. Hierbei konnte
jedoch nur ein Mietzins ausgehandelt werden, der aufgrund der zum damaligen Zeitpunkt starken Position des neuen Mieters deutlich unter dem
ursprünglich von Winn-Dixie entrichteten Mietzins lag. Da die prognosti-
Immobilie
Nutzung
Supermarkt
Baujahr
1988
zierten Mieteinnahmen infolgedessen über einen längeren Zeitraum nicht
generiert und dadurch die geplanten Ausschüttungen nicht mehr eingehalten
werden konnten, entschieden die beteiligten Gesellschafter einvernehmlich, die Investitionsimmobilie zu veräussern. Aufgrund seiner hohen Zu
Investitionsvolumen brutto 1)
1 960 000
friedenheit mit dem Objekt und der hohen Standortqualität übernahm der
Eigenkapital
1 010 000
damals neue Mieter Savemore Superstore den Supermarkt.
davon Investoren
860 000
davon ACRON
150 000
Fremdkapital
950 000
9 Jahre
Investoren zurückgeführt. Auf die Laufzeit gerechnet konnte, inklusive des
1 475 000
Gebührenverzichts der ACRON, eine durchschnittliche Verzinsung des
4,7 Prozent p.a.
Beteiligungskapitals von etwa 3,8 Prozent p.a. generiert werden. Der
Haltedauer
Rendite, IRR
1)
Winn-Dixie wurde dennoch ein insgesamt zufriedenstellendes Gesamt
ergebnis erzielt. Das investierte Eigenkapital wurde vollständig an die
Gesamtergebnis
Nettoverkaufspreis, in US-$
Trotz des negativen Beteiligungsverlaufs nach der Insolvenz des Mieters
B
Gebührenanteil der ACRON hierbei belief sich auf US-$ 44 600 und wurde
ebenfalls als Ausschüttung zur Verfügung gestellt. Die Rendite nach IRR
Soll
Ist
1998
9,03
9,03
1999
9,03
9,03
2000
9,04
9,03
2001
9,07
9,03
2002
9,11
9,04
2003
9,15
9,04
2004
9,17
9,04
2005
9,23
0
2006
9,28
71,062)
82,11
134,30
Kumuliert bis 2006
2)
Ist-Ausschüttung 2006 beinhaltet den Erlös des erfolgten
Verkaufs.
lag bei 4,7 Prozent p.a.
Portfolio-mix:
Bürogebäude, Tulsa, Oklahoma;
Supermarkt, Philadelphia, Pennsylvania
Kommentar
Die ACRON USA FONDS Giant/Elmcrest L.P. bestand aus zwei Objekt-Limited-
Rechtsform
Einkauf
1997/1998
Verkauf
2001/2003
41
Partnerships. Eine L.P. hielt das Bürogebäude Elmcrest Park in Tulsa, Oklahoma, die zweite einen Supermarkt in Bucks County, Philadelphia, Pennsylvania.
Bedingt durch ein lukratives Angebot seitens dritter Investoren wurde im
Dezember 2001 das Büroobjekt Elmcrest Park erfolgreich veräussert.
Immobilie I
Elmcrest Park
Mieter des zu diesem Zeitpunkt noch im Bestand gehaltenen Supermarkts
Nutzung
Bürogebäude
war das US-Unternehmen Giant Food Store, Inc., seit 1998 eine Tochtergesell-
Baujahr
1984
schaft des niederländischen Weltkonzerns Royal Ahold N.V. Ahold zählte zu
den grössten ausländischen Lebensmittel-Supermarkt-Betreibern in den USA
und fungierte mit einem zum Zeitpunkt der Emission Standard & Poor’s Rating
„A“ als Mietgarant für Giant Food Store, Inc. bis zum Mietvertragsende im Jahr
Immobilie II
Supermarkt
Nutzung
Supermarkt
Baujahr
1987
2007. Nach zeitweiligem Kaufinteresse am Objekt seitens Giant und ausführ
lichen Kaufvertragsverhandlungen im Jahr 2001 teilte der Mieter dem General
Partner Mitte 2002 seine geänderte Geschäftsstrategie mit. Diese sah die
Errichtung eines neuen, doppelt so grossen Supermarkts in unmittelbarer
Nachbarschaft für das Jahr 2003 vor, woraus der Auszug aus der Immobilie
resultierte. Aufgrund der Konkurrenz durch die in unmittelbarer Nachbarschaft
liegende neue Giant-Immobilie hatte sich die Neuvermietung erheblich er-
1 675 000
Fremdkapital
4 092 164
Gesamtergebnis
Haltedauer
4 Jahre
schwert. Hinzu kam, dass selbst die vertragliche Bindung Giants bis 2007 kei-
Nettoverkaufspreis, in US-$ ne Sicherheit bot, da die darlehensgebende Bank mit dem Auszug von Giant
Ergebnis
für Investoren
die Möglichkeit gehabt hätte, die Zinsrate zu erhöhen oder sogar das Darlehen
einzufordern. Diese unvorhersehbare Situation und ungünstigen Bedingungen
5 767 164
Eigenkapital
1)
6 800 000
Rückführung des Eigenkapitals
in Höhe von 91,03 Prozent
B
und alle Weichkosten.
zogen als einzig sinnvolle Entscheidung die schnellstmögliche Veräusserung
des Objekts nach sich. Unmittelbar nachdem die Limited Partner den Verkauf
sodass die Limited Partnership auch diesem
beschlossen hatten, schrieb Mietgarant Ahold durch bekannt gewordene
Risiko enthoben wurde. Im Ergebnis konnten
Bilanzmanipulationen Negativpresse. Dies führte bis Mitte 2002 zu einer
durch den zeitnahen Verkauf des Objekts
Rating-Verschlechterung von Ahold auf „B+“ (sogenanntes „Junk-Rating“) –
weitere Einbussen verhindert und der Schaden
was die Richtigkeit des Verkaufsentscheids noch einmal untermauerte.
auf einen geringen Verlust reduziert werden.
Nach der Veräusserung der beiden Objekte
Durch intensive Bemühungen des General Partners wurde ein Käufer für das
und Auflösung des Investments konnten 91,03
Objekt gefunden, der einen unter diesen Umständen noch akzeptablen
Prozent des ursprünglich investierten Eigen
Preis zu zahlen bereit war. Überdies übernahm er das bestehende Darlehen,
kapitals an die Anleger zurückgeführt werden.
Büroimmobilie, Tulsa, Oklahoma
Kommentar
Rechtsform
Einkauf
1998
Nach einer rund zehnjährigen Haltedauer entschloss sich der Einzelinvestor
Verkauf
2009
1
der Beteiligungsgesellschaft ACRON Harvard Garden L.P. das Objekt per
30. September 2009 zu veräussern. Die während der gesamten Haltedauer
sehr gut vermietete Immobilie wies zum Veräusserungszeitpunkt einen
Vermietungsstand von 100 Prozent auf. Der erzielte Verkaufspreis lag bei
Immobilie
Nutzung
Büroimmobilie
Baujahr
1982
US-$ 2 047 445 und entsprach damit einer durchschnittlichen Rendite
nach IRR von 8,48 Prozent p.a. bezogen auf das investierte Eigenkapital
und nach Abzug aller Kosten.
1 760 500
Eigenkapital
Fremdkapital
510 500
1 250 000
Gesamtergebnis
Haltedauer
1)
11 Jahre
2 047 445
8,48 Prozent p.a.
B
ACRON 21 CENTRE PARK L.P.
Bürogebäude, Tulsa, Oklahoma
Kommentar
ACRON CENTRE PARK L.P.
Nach einer sechsjährigen Haltedauer konnte der Bürokomplex im Jahr
Rechtsform
Einkauf
1999
Verkauf
2005
2
2005 erfolgreich veräussert werden. Bedingt durch einen beträchtlichen
Anstieg der Mieterträge innerhalb der letzten Jahre und hierzu verhält
nismässig geringen Steigerungen der Betriebskosten wurde 2004 ein
75 Prozent höheres Net Operating Income als zum Zeitpunkt des Erwerbs
1999 erzielt. Hieraus resultierte 2005 ein lukrativer Verkaufspreis, der
33 Prozent über dem damaligen Erwerbspreis lag. Die Investoren der
Immobilie
Nutzung
Bürogebäude
Baujahr
1982
ACRON 21 Centre Park L.P. erhielten bezogen auf ihr investiertes Eigen
kapital eine durchschnittliche Rendite (IRR) in Höhe von 12,30 Prozent p.a.
Eigenkapital
Fremdkapital
3 350 000
950 000
2 400 000
Gesamtergebnis
Haltedauer
1)
6 Jahre
3 850 000
12,30 Prozent p.a.
B
34 | US - I n v e s tm e n t s i n B e w i r t s c h a ft u n g
Einzeldarstellung der in der Bewirtschaftung
befindlichen Beteiligungen
Auf den nachfolgenden Seiten werden alle US-amerikanischen Beteiligungsgesellschaften, die sich im
Jahr 2009 in der Bewirtschaftung befanden, in einer Einzeldarstellung dokumentiert. Die Darstellung
gibt in kurzer Form Aufschluss über die Beteiligungsgesellschaft, die jeweilige Investitionsliegenschaft
und über die Vermietungssituation. Während sich die Darstellung der Private Placements auf die wichtigsten Fakten und die besonderen Ereignisse des Berichtsjahres beschränkt, werden die Publikums
beteiligungen durch einen Soll-Ist-Vergleich offengelegt.
US - I n v e s tm e n t s i n B e w i r t s c h a ft u n g | 35
Publikumsbeteiligung
Kommentar
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
1516 South Boston Avenue
Tulsa, Oklahoma 74119
Während die Vermietungsquote der Liegenschaft zu Jahresbeginn 2009
Einkauf
1996
zent gesteigert werden. Der Auszug des Mieters National Community Deve-
19
lopment Center, durch den eine Fläche von rund 5 000 Square Feet freige-
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
noch bei 80,5 Prozent lag, konnte sie per Ende Dezember auf 89,30 Pro-
setzt wurde, konnte durch zwei Flächenvergrösserungen respektive der
Anmietung von mehr Quadratmetern von zwei anderen langjährig ansässigen Mietern des Objekts kompensiert werden. Einhergehend mit den um-
Immobilie
gesetzten Expansionen verlängerten die Mieter ihre Verträge um eineinhalb
Nutzung
Bürogebäude
Adresse
ACRON Boston Place
Baujahr
1984 (1993 erfolgte eine
vollständige Renovierung)
Grundstücksfläche
48 180 Square Feet (4 478 m2)
Das von der ACRON Boston Place L.P. abgeschlossene Darlehen ist auf-
Parkplätze
104
grund der inzwischen erfolgten Umfinanzierungen nicht mehr mit dem
und zwei Jahre. Ergänzend konnte das ACRON Asset Management einen
weiteren Vertrag mit einem Unternehmen um fünf Jahre verlängern.
1997 in der Emissionsbroschüre dargestellten Darlehen vergleichbar.
Mieter
Bereits dreimal konnte die Gesellschaft Umfinanzierungen vollziehen und
Mieter
Diversifiziertes Mieterportfolio
von 9 Einzelmietern
über die vorgenommenen Sonderausschüttungen der Jahre 1999 und 2002
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2014
das investierte Kapital der Anleger bereits vollständig zurückführen. Die
Mietfläche
45 171 Square Feet (4 198 m2)
Abweichungen des Zinsaufwands und der Tilgung gegenüber der Prognose
Vermietungsstand
in % der Gesamtfläche 89,3
für das Jahr 2009 sind demnach auf das gegenüber dem Darlehen des
Jahres 1997 um knapp US-$ 1,6 Millionen höhere Fremdkapital zurück
zuführen.
SEIT EMISSIONSJAHR (in TUS-$)
2008
2009
1997 – 2009 kumuliert
SOLL
IST
SOLL
IST
Abweichung
SOLL
IST
Einnahmen
479
445
490
505
15
5 635
5 636
1
304
367
304
395
91
3 880
4 826
946
Einnahmenüberschuss1)
175
77
186
110
-76
1 755
809
-946
37
111
32
149
117
701
1 475
774
212
188
218
259
41
2 456
2 284
-172
36
127
36
337
301
470
1 490
1 020
139
-50
150
-227
-377
1 284
-680
-1 964
494
-1 159
-1 653
130,69
144,27
13,58
Zinsen
Abschreibungen
Tilgung
Liquiditätsreserve
Ausschüttung in %
Bemerkung
55
1
60
32
-28
401
2 026
341
1 994
1 653
0
0
0
0
0
12,44
0
13,04
0
-13,04
Abweichung
Umfinanzierungen in 1999, 2002 und 2009
1)
Ohne Refinanzierungseinnahmen von ca. US-$ 1 400 000
Durch die Erhöhung der Vermietungsquote wurde im Vergleich zum Vorjahr
ein um etwa US-$ 60 000 höherer Mietertrag generiert. Aktuell zahlt die
Gesellschaft durch die Konditionen des neuen Anschlussdarlehens einen
Zinssatz von 7 Prozent p.a. Die hohen Zinsen des Jahres 2009 führten
in Verbindung mit den für Vertragsverlängerungen verbundenen Kosten
zu einer negativen Abweichung des Einnahmenüberschusses von rund
US-$ 76 000.
1 800 000
Eigenkapital
965 000
Fremdkapital
835 000
1)
einhaltet Kaufpreis, Nebenkosten, etwaige Barreserven und
B
alle Weichkosten
Soll
Ist
1997
8,31
8,31
1998
8,36
8,36
Trotz der ausgesetzten Ausschüttung im Berichtszeitraum lag das kumu-
1999
8,44
24,23
lierte Ausschüttungsergebnis Ende 2009 um mehr als 13 Prozent über den
2000
8,57
8,57
2001
8,69
8,69
2002
9,16
61,65
prognostizierten Soll-Ausschüttungen. Das investierte Eigenkapital gilt seit
dem Kalenderjahr 2002 als zurückgeführt, sodass die Gesellschafter ohne
gebundenes Kapital weiterhin an der Gesellschaft beteiligt sind.
2003
9,65
8,76
2004
10,17
9,43
2005
10,72
6,27
2006
11,28
0
2007
11,86
0
2008
12,44
0
2009
13,04
0
130,69
144,27
Kumuliert bis 2009
ACRON USA Fonds 2500 Penn L.P.
Supermarkt, Oklahoma-City, Oklahoma
ACRON USA Fonds 2500 Penn L.P.
Kommentar
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Bei dem in der Beteiligungsgesellschaft ACRON USA FONDS 2500 Penn
Einkauf
1998
City, der bevölkerungsreichsten Stadt des Bundesstaates Oklahoma. Das
25
rund 19 200 Quadratmeter grosse Grundstück liegt inmitten eines inner-
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
L.P. gehaltenen Objekt handelt es sich um einen Supermarkt in Oklahoma-
städtischen Einkaufsgebietes. Trotz des Krisenjahres 2009 konnte die
Mieterin, die zur bekannten Supermarktkette Buy-For-Less gehört, ihren
Umsatz pro Square Foot um US-$ 7.80 steigern und erzielte im Geschäfts
Immobilie
Nutzung
Supermarkt
jahr einen Gesamtumsatz von US-$ 15,6 Millionen.
Adresse
Buy-For-Less
2500 North Pennsylvania Avenue
Oklahoma County, Oklahoma City
Oklahoma 73112
Der Supermarkt generiert basierend auf dem bis zum 30. April 2014 abge-
Baujahr
1989
Grundstücksfläche
206 054 Square Feet
(19 150 m2)
Parkplätze
276
schlossenen Mietvertrag mit Buy-For-Less Mieteinnahmen in der Höhe von
US-$ 375 000. Dieser reduzierte Mietzins wurde der Mieterin aufgrund der
frühzeitigen Vertragsverlängerung eingeräumt und erklärt die Negativ
abweichungen hinsichtlich der Einnahmensituation der Gesellschaft und
des Net Operating Incomes 2009.
Mieter
Mieter
Buy-For-Less, Inc.
Umsatz 2009
15,6 Millionen US-$
Für die im November 2008 ausgelaufene Zinsfixierung konnten auch 2009
Umsatz /Square Foot
260.05 US-$
Vertragslaufzeiten
feste Laufzeit bis 30. April 2014,
Double-Net-Mietvertrag
aufgrund der schwierigen Finanzierungssituation auf den amerikanischen
Mietfläche
60 000 Square Feet (5 610 m2)
Vermietungsstand
Finanzmärkten keine adäquaten neuen Zinskonditionen für das Investment
ausgehandelt werden. Seit diesem Zeitpunkt zahlt die Gesellschaft mit
12,23 Prozent einen deutlich über dem Markt liegenden Zinssatz für das
bis August 2018 laufende Darlehen. Da die Gesellschaft nicht über aus
reichend liquide Mittel verfügt, um die von der Bank geforderten Zins- und
Tilgungszahlungen zu begleichen, erhöht sich die Darlehenssumme monatlich um rund US-$ 11 000. Diese Konditionen spiegeln sich in der stark
erhöhten Ausgabesituation der Gesellschaft für 2009 wider.
Ziel ist es nun, das Objekt noch während der Laufzeit des aktuellen Dar
lehens günstig zu refinanzieren oder zu verkaufen.
2008
2009
SOLL
IST
SOLL
IST
Abweichung
SOLL
IST
Einnahmen
465
315
465
376
-89
5 316
5 278
-38
254
241
249
408
159
3 108
3 399
291
Abweichung
211
74
216
-32
-248
2 208
1 879
-329
Zinsen
224
235
219
396
177
2 762
3 183
421
435
309
435
364
-71
4 970
5 062
92
Abschreibungen
108
112
108
112
4
1 230
1 286
56
103
-39
108
-144
-252
978
593
-385
629
560
-69
102,12
76,53
-25,59
Tilgung
73
61
78
67
-11
3 059
3 164
2 981
3 098
117
49
208
51
231
180
8,51
0
8,51
0
-8,51
Liquiditätsreserve
Ausschüttung in %
An die im Jahr 2008 unternommenen Verkaufsbemühungen anknüpfend,
vergab ACRON Anfang 2009 einen exklusiven Vermarktungsauftrag an
das renommierte Immobilienberatungsunternehmen Grubb & Ellis. Parallel
dazu wurde der angestrebte Verkaufspreis um rund US-$ 1 Million reduziert, um der derzeitigen Marktverfassung Rechnung zu tragen. Bisherige
Bemühungen zeigen, dass selbst ein Verkauf der Immobilie zu einem soge-
1)
5 280 000
Eigenkapital
1 650 000
Fremdkapital
3 630 000
B
alle Weichkosten
Soll
Ist
1998
8,51
8,50
bis April 2014 festen Mieteinnahmen bieten dem Investment einen Zeit
1999
8,51
8,50
puffer von vier Jahren, in dem sich der Markt wieder erholen und ein geeig-
2000
8,51
8,50
neter Käufer für das Objekt gefunden werden kann.
2001
8,51
8,50
2002
8,51
8,50
2003
8,51
8,50
2004
8,51
8,50
2005
8,51
8,51
2006
8,51
8,51
2007
8,51
0
2008
8,51
0
2009
8,51
0
102,12
76,53
nannten „Schnäppchenpreis“ ein schwieriges Unterfangen darstellt. Die
Kumuliert bis 2009
ACRON USA Fonds Shiloh Square L.P.
Shopping Center, Dallas, Texas
ACRON USA Fonds Shiloh Square L.P.
Kommentar
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Bedingt durch den vorzeitigen Auszug eines langjährigen Mieters sank der
Einkauf
1999
Jahr der Schliessung
2003
20
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
Vermietungsstand im Objekt Shiloh Square im Jahr 2009 von 94 auf 92
Prozent. Damit stehen im Objekt noch zwei Mieteinheiten zur Verfügung.
Aktuell verfügen alle bestehenden Mietverträge über eine Laufzeit bis
mindestens 2011.
Die Einnahmensituation des ACRON USA FONDS Shiloh Square L.P. blieb
aufgrund des Leerstands mit einer negativen Abweichung von zirka 11 Pro-
Immobilie
Nutzung
Shopping Center
zent im Jahr 2009 leicht hinter der Prognose des Jahres 1999 zurück. Die
Adresse
Shiloh Square
2334 W. Buckingham
Dallas County
Dallas, Texas 75042
Ausgaben entsprachen mit einer minimalen negativen Abweichung von
weniger als 3 Prozent der Prognose, was im Ergebnis zusammen mit den
Baujahr
1998
verringerten Einnahmen zu einem um US-$ 107 000 reduzierten Einnah-
Grundstücksfläche
430 650 Square Feet (40 023 m2)
menüberschuss führte.
Parkplätze
505
Die um 43 Prozent höheren Abschreibungen sind auf die gestiegenen AufMieter
wendungen für Mieterum- und -ausbauten zurückzuführen. Bei den genann-
Mieter
Saigon Taipei (Untermieter des
Hauptmieters Tom Thumb)
und 12 weitere Mieter
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2018
bilie, welche bei Vertragsverlängerungen oder Neueinzügen durchgeführt
Mietfläche
85 410 Square Feet (7 938 m2)
werden, um die Flächen für die Mieter attraktiver zu gestalten und ihren
Vermietungsstand
ten Aufwendungen handelt es sich um aktivierte Investitionen in die Immo-
Bedürfnissen gerecht zu werden.
2008
2009
SOLL
IST
SOLL
IST
Abweichung
SOLL
IST
Abweichung
Einnahmen
1 162
1 112
1 187
1 055
-132
11 762
12 141
379
838
868
857
832
-25
8 848
9 760
912
324
244
330
223
-107
2 914
2 381
-533
Zinsen
465
466
476
456
-20
5 093
5 354
261
789
710
806
679
-127
8 007
7 735
-272
Abschreibungen
171
202
171
244
73
1 785
2 103
318
152
41
158
-21
-179
1 129
278
-851
780
773
-7
99,60
67,37
-32,23
Tilgung
97
96
105
105
0
5 900
5 907
5 795
5 802
7
0
44
0
58
58
10,10
0
10,00
0
-10,00
Liquiditätsreserve
Ausschüttung in %
Das zum Juli 2009 ausgelaufene Darlehen der Gesellschaft wurde unter
restriktiven Bedingungen um ein weiteres Jahr verlängert. Für die Verlängerung musste seitens der Gesellschaft eine Gebühr von 2,5 Prozent des
Fremdkapitals entrichtet werden. Des Weiteren wurde die Gesellschaft
verpflichtet, jegliche Einnahmenüberschüsse zur Tilgung des Darlehens zu
verwenden. Aus diesen Gründen müssen die Ausschüttungen zumindest für
die Dauer des refinanzierten Darlehens ausgesetzt werden.
8 800 000
Eigenkapital
2 225 000
Fremdkapital
6 575 000
1)
B
alle Weichkosten
Soll
Ist
1999
8,00
8,00
2000
8,00
8,00
Für die im Jahr 2010 erneut anstehenden Verhandlungen mit darlehens
2001
8,10
8,10
gebenden Banken wurden Rückstellungen gebildet.
2002
8,30
6,70
2003
8,80
7,10
2004
9,40
7,29
2005
9,50
7,45
2006
9,60
7,46
2007
9,80
7,27
2008
10,10
0
2009
10,00
0
Kumuliert bis 2009
99,60
67,37
Private Placement
Kommentar
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Einkauf
2000
2
Management gleich drei Vertragsabschlüsse mit neuen Mietern entgegen-
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
setzen. Ein Unternehmen vergrösserte seine Flächen und zwei Mieter ver-
Während die Vermietungsquote zum Jahresende 2008 noch 68 Prozent betrug, konnte sie im Jahresverlauf 2009 um rund 20 Prozent auf 89 Prozent
gesteigert werden. Dem Auszug von zwei Mietern konnte das ACRON
längerten ihre Verträge. Ein besonderes Augenmerk oblag dem neuen
Hauptmieter des Gebäudes, der Steuerberatungsgesellschaft Eide Bailly,
Immobilie
LLP. Der auf rund sieben Jahre abgeschlossene Vertrag läuft seit dem
Nutzung
Bürogebäude
Adresse
21 Lewis Plaza
2424 E. 21st Street
15. Januar 2009 und sieht einen durchschnittlichen Mietpreis von
Baujahr
1967
Grundstücksfläche
187 127 Square Feet (17 391 m2)
Feet (1 350 m2) grosse Fläche wurde nach den Wünschen des neuen
Parkplätze
232
US-$ 14.50 pro Square Foot vor. Die neu vermietete, rund 14 600 Square
Hauptmieters renoviert und ausgestattet. Für die gewünschten Mieter
ausbauten fielen Kosten von insgesamt zirka US-$ 388 000 an, wovon die
Gesellschaft US-$ 257 000 übernahm und der Mieter den Rest von etwa
Mieter
US-$ 131 000 zu tragen hatte.
Mieter
15
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2016
Mietfläche
59 661 Square Feet (5 545 m2)
Vermietungsstand
Zur Modernisierung der beiden Gebäudeaufzüge wurden die Innenwände
der Kabinen mit einer ansehnlichen Stahlverkleidung versehen. Neben den
üblichen Instandsetzungsarbeiten an den technischen Anlagen, wie beispielsweise dem Austausch einer Kaltwasserpumpe des Klimasystems,
Investitionsvolumen brutto
5 150 000
wurde der zum Gebäude gehörende Parkplatz saniert. Im zweiten Halbjahr
Eigenkapital
1 710 010
2009 wendete die Gesellschaft rund US-$ 17 000 auf, um das defekte Not-
Fremdkapital
3 439 990
1)
1)
B
stromaggregat, dessen Unterhalt in den USA gesetzlich vorgeschrieben ist,
auszutauschen. Dieses war bei einem Sturm im Jahr 2007 irreparabel beschädigt worden.
Das vormals zum 15. Februar 2009 auslaufende Darlehen der ACRON 21
Lewis Plaza L.P. konnte bei der darlehensgebenden Bank zunächst zu einem Zinssatz von 5,5 Prozent p.a. um ein halbes Jahr verlängert werden.
Nach Ablauf dieser Frist wurde das Darlehen um ein weiteres Jahr zu einem
nochmals erhöhten Zinssatz von 6,25 Prozent p.a. verlängert. 42 | US - I n v e s tm e n t s i n B e w i r t s c h a ft u n g
ACRON 16 Centre Plaza L.P.
Private Placement
Kommentar
ACRON 16 Centre Plaza L.P.
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Einkauf
2001
bislang kein weiterer Mieter für die seit 2008 leer stehenden Flächen hin-
11
zugewonnen werden. Erfreulicherweise gelang es dem General Partner
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
Zum Jahresende 2009 lag der Vermietungsstand der Büroimmobilie
16 Centre Plaza bei 49 Prozent. Trotz der optimalen Lage im östlichen Zen
trum von Tulsa und der sehr guten Anbindungsmöglichkeiten konnte
jedoch, vor dem Hintergrund einer weiterhin restriktiven Kreditpolitik der
amerikanischen Banken, den 2009 auslaufenden Darlehensvertrag mit der
darlehensgebenden Bank, der Bank of Oklahoma, um drei Jahre bis zum
31. Dezember 2012 zu verlängern. Unter der Prämisse, dass die ACRON
Immobilie
Nutzung
Bürogebäude
Adresse
16 Centre Plaza
9933 East 16th Street
Baujahr
1982
Grundstücksfläche
186 654 Square Feet (17 347 m2)
Parkplätze
232
(USA) L.P. das Darlehen in einem Umfang von US-$ 1 Million garantiert,
konnte ein Zinssatz von 6,73 Prozent p.a. ausgehandelt werden.
Um die Attraktivität der Immobilie für potenzielle Mieter weiter zu steigern
und den Werterhalt des Objekts und damit die Kapitalerhaltung der Anleger
Mieter
zu fördern, hatte ACRON bereits im Jahr 2008 von einem Architekten ein
Mieter
Trase Miller Technologies, Inc.
Redesign der Lobby und des Flurs entwerfen lassen. Neben der Umgestal-
Vertragslaufzeit
bis Februar 2011
tung der Lobby und der Erneuerung des Mobiliars wurde das Sicherheits-
Mietfläche
42 502 Square Feet (3 950 m2)
system für den Gebäudezugang den Anforderungen eines Mehrmieter
Vermietungsstand
gebäudes angepasst. Das neu installierte System ermöglicht den Mietern
einen individuellen Zugang zum Gebäude. Da der Gesellschaft 2009 auf-
grund der Mindereinnahmen lediglich Barmittel für oben genannte
3 550 000
Eigenkapital
1 106 000
Fremdkapital
2 444 000
Massnahmen sowie die üblichen Instandsetzungsarbeiten der technischen
Anlagen zur Verfügung standen, sind weitere Objektaufwertungen und
Modernisierungsmassnahmen für einen späteren Zeitpunkt vorgesehen.
1)
B
Private Placement
Büroimmobilie, Dallas, Texas
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Einkauf
2001
19
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
Kommentar
Die Investitionsliegenschaft der ACRON One Summerside Place L.P. hält
ein zweistöckiges Bürogebäude in unmittelbarer Nähe des stark frequentierten Highways „Dallas North Tollway“. Per Ende 2009 betrug der Vermietungsstand der Immobilie rund 80 Prozent.
Die verstärkten Vermarktungsbemühungen durch beispielsweise zusätz
liche Bewerbung der noch freien Büroflächen in der prominenten Vermark-
Immobilie
tungsbroschüre „Black’s Guide“ führte zu einer hohen Anzahl von Miet
Nutzung
Bürogebäude
Adresse
One Summerside Place
5999 Summerside Drive
Dallas, Texas 75252
interessenten, jedoch zu keinem Vertragsabschluss. Grund hierfür ist das
Baujahr
1984
Grundstücksfläche
61 450 Square Feet (5 711 m2)
Ziel auch für das Jahr 2010 ist die Optimierung der Objektvermarktung, um
Parkplätze
156
nach wie vor schwierige Marktumfeld in den USA. Weiterhin vorrangiges
eine nachhaltige Vermietung der Immobilie zu erreichen.
Neben der Instandsetzung der Klimaanlage und dem Austausch eines Kom-
Mieter
Mieter
9
pressors, wofür zusammen Kosten in Höhe von rund US-$ 7 200 anfielen,
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2013
wendete die Gesellschaft im Juli 2009 weitere Kosten zur Aufwertung einer
Mietfläche
34 800 Square Feet (3 234 m2)
noch freien Suite auf der zweiten Etage auf. Eine neue Eingangstür, die den
Vermietungsstand
unmittelbaren Zugang von der Lobby aus gewährt, erhöht die Attraktivität
für potenzielle Mieter.
1)
3 930 000
Eigenkapital
1 400 010
Fremdkapital
2 529 990
B
Private Placement
Kommentar
Die Büroimmobilie Kings Park liegt im beliebten Bürodistrikt Platinum
Corridor, einer absoluten Spitzenlage im Norden von Dallas, Texas. Lag die
Vermietungsquote im Jahresverlauf 2009 durchschnittlich bei 81 Prozent,
betrug sie per Jahresende 84 Prozent.
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Einkauf
2003
39
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
Der vorzeitige, insolvenzbedingte Auszug des Mieters Espre Solutions, Inc.
zum 30. April 2009, dessen Vertrag ursprünglich bis Februar 2011 laufen
sollte und eine Fläche von knapp 1 000 Quadratmetern umfasste, konnte
durch den Einzug von zwei neuen Mietern per Juni und November 2009
Immobilie
Nutzung
Bürogebäude
Adresse
Kings Park
5700 West Plano Parkway
Dallas, Texas 75093
Baujahr
1998
Grundstücksfläche
139 450 Square Feet (12 960 m2)
Parkplätze
195, davon 48 überdacht
kompensiert werden. Der neue Hauptmieter des Objekts, die Firma LambStar Engineering, die zuvor im ACRON Objekt Parkway Commons ansässig
war, mietet für eine Dauer von fünf Jahren eine Fläche von 10 747 Square
Feet (knapp 1 000 Quadratmeter), wofür sie pro Square Foot und Jahr einen
Mietzins von US-$ 19.50 zu entrichten hat. Der zweite neue
Mieter
Mieter, das Unternehmen Mettens, Inc., konnte mit einem 7-Jahres-Vertrag
Mieter
12
längerfristig an die Immobilie gebunden werden und zahlt nach einer
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2017
zunächst mietfreien Zeit von vier Monaten fortan durchschnittliche
Mietfläche
50 955 Square Feet (4 736 m2)
US-$ 18.10 pro Square Foot. Ein bestehender Vertrag konnte um weitere
Vermietungsstand
fünf Jahre bis August 2014 verlängert werden. Im Rahmen der Verlängerung
wurde die Suite des Mieters modernisiert.
Vorrangiges Ziel für das Jahr 2010 ist die Vollvermietung des Objekts. Zur
Generierung neuer Mieter bewirbt der Makler die Immobilie in Dallas mit
einer quartalsweise erscheinenden Werbebroschüre. Um auf eventuelle
1)
10 900 000
Eigenkapital
4 310 000
Fremdkapital
6 590 000
B
weitere Auszüge und die daraus resultierenden Kosten vorbereitet zu sein,
wurde die Liquidität der Gesellschaft weiter ausgebaut.
Kommentar
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Die im Jahr 1983 erbaute, viergeschossige Investitionsliegenschaft Preston
Einkauf
2004
schlagte die Beteiligungsgesellschaft knapp US-$ 10 000 für die Instand-
50
setzung und die Erneuerung technischer Anlagen wie beispielsweise der
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
North Financial Center liegt im Platinum Corridor von Dallas. 2009 veran-
in der Region aufgrund der heissen Sommermonate besonders wichtigen
Klimaanlage. Zudem liess sie notwendige Reparaturen am Parkplatz
des Gebäudes durchführen, für die weitere Kosten in Höhe von zirka
Immobilie
Nutzung
Bürogebäude
US-$ 9 230 anfielen.
Adresse
Preston North Financial Center
18333 N. Preston Road
Dallas, Texas 75252
Durch den Einzug des Ingenieurunternehmens IEA zur Jahresmitte 2009
Baujahr
1983
Grundstücksfläche
115 466 Square Feet (10 731 m2)
Parkplätze
262, davon 94 überdacht
erhöhte sich die Vermietungsquote der Immobilie um knapp 3 Prozent auf
93 Prozent. IEA mietet eine Fläche von 2 810 Square Feet (260 m2)
zu US-$ 15.37 pro Square Foot und Jahr bis August 2014. Darüber hinaus
konnten drei Mietverträge mit bestehenden Mietern verlängert werden.
Mieter
Mieter
23
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2014
Mietfläche
82 110 Square Feet (7 631 m2)
Vermietungsstand
Die Einnahmen der Gesellschaft im Jahr 2009 betrugen rund
US-$ 1 369 500. Gegenüber den prognostizierten Einnahmen aus der
Emissionsbroschüre des Jahres 2004 (rund US-$ 1 582 000) ergibt sich
damit eine negative Differenz von zirka 13 Prozent. Die Abweichungen bei
den Einnahmen und die Divergenz beim Einnahmenüberschuss ergeben
sich aus leerstandsbedingten, niedrigeren Mieteinnahmen und aus den
damit verbundenen höheren Aufwendungen, die für Mietkommissionen
(drei Verlängerungen, ein neuer Vertrag) angefallen sind.
Der aktuelle Stand des Fremdkapitals von zirka US-$ 4 931 000 entspricht
nahezu dem prognostizierten Wert. Gründe für die Abweichung des Jahresüberschusses liegen zum einen in den zuvor geschilderten Mindereinnahmen und zum anderen in den um zirka US-$ 125 000 höheren Abschrei
bungen der Gesellschaft. Wie schon in den Vorjahren ergibt sich für 2009
eine Abweichung in der Liquiditätsreserve. Mit zirka US-$ 670 000 liegt sie
2008
2009
SOLL
IST
SOLL
IST
Abweichung
SOLL
IST
Einnahmen
1 544
1 361
1 582
1 369
-213
8 318
7 416
-902
1 129
1 051
1 135
984
-151
6 160
5 735
-425
-477
Abweichung
415
310
446
385
-61
2 158
1 681
Zinsen
285
292
281
286
5
1 620
1 627
7
700
601
727
672
-55
3 778
3 308
-470
Abschreibungen
200
306
200
325
125
1 124
1 480
356
215
3
246
60
-186
1 034
201
-833
353
319
-34
51,96
28,38
-23,58
Tilgung
79
73
84
78
-6
4 981
5 010
4 897
4 931
34
Liquiditätsreserve
Ausschüttung in %
421
572
296
670
374
9,40
2,63
9,94
0
-9,94
rund US-$ 374 000 über der Prognose. Die Planungen basieren auf der
Annahme, dass ein über die Jahre hinweg linear gleichbleibender Aufwand
aus der Reserve entnommen wird. Da die Zeitpunkte, an denen Mittel aus
der Liquiditätsreserve benötigt werden, bei einem Multi-Tenant-Gebäude
jedoch nicht vorhersehbar sind, sind Abweichungen von der Prognose
10 100 000
Eigenkapital
4 850 000
Fremdkapital
5 250 000
1)
B
alle Weichkosten
möglich.
Trotz der guten Vermietungsquote von rund 93 Prozent wird die Gesellschaft
2004
Soll
Ist
7,77
7,77
angesichts der anhaltend schwierigen Marktlage keine Ausschüttungen für
2005
7,81
7,81
2006
8,17
8,17
2009 vornehmen. Im Jahr 2010 werden sechs Mietverträge auslaufen. Um
2007
8,87
2,00
dieser Situation begegnen zu können, wurde die Liquidität der Gesell-
2008
9,40
2,63
schaft, wie im Soll-Ist-Vergleich anhand des erhöhten Reservebestands
2009
9,94
0
51,96
28,38
ersichtlich, weiter ausgebaut. Sofern die Gesellschaft einen Vermietungs-
Kumuliert bis 2009
stand von mindestens 90 Prozent halten kann und sobald sie über eine
angemessene Reserve verfügt, wird der General Partner wieder Ausschüttungen an die Gesellschafter der ACRON Preston North L.P. vornehmen.
Kommentar
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Investitionsobjekt der ACRON Valley Centre L.P. ist die dreigeschossige
Einkauf
2004
ende 2009 waren 21 Mieter aus unterschiedlichen Branchen ansässig.
75
Während des ersten Halbjahres 2009 wurden verschiedene Instandhal-
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
Büroliegenschaft Valley Centre in Irving, Dallas County, Texas. Zum Jahres-
tungsmassnahmen und Reparaturleistungen an den technischen Anlagen
sowie am Dach durchgeführt. Insgesamt beliefen sich die Kosten hierfür
auf knapp US-$ 20 000. Im Mai mussten Sturmschäden im Aussenbereich
Immobilie
der Immobilie behoben werden, wofür die Gesellschaft rund US-$ 5 000
Nutzung
Büroimmobilie
Adresse
901 E. Valley Ranch Parkway
Irving, Dallas County
Texas 75063
aufwendete.
Baujahr
1985
Grundstücksfläche
157 250 Square Feet (14 614 m2)
2009 standen dem Einzug von zwei neuen Mietern gleich vier Auszüge von
Parkplätze
237
bestehenden Mietern gegenüber, was die Vermietungsquote auf knapp 60
Prozent sinken liess. Die durchschnittliche Vermietungsrate der Immobilie
betrug im Kalenderjahr 2009 rund 67 Prozent. Vier bestehende Mieter
Mieter
Mieter
21
unterzeichneten Mietvertragsverlängerungen mit Laufzeiten zwischen zwei
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2014
und vier Jahren. Während zwei der vier Auszüge auf ausgelaufenen Verträ-
Mietfläche
77 023 Square Feet (7 158 m2)
gen basierten, zogen zwei Mieter aufgrund finanzieller Engpässe vorzeitig
Vermietungsstand
aus und kamen ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht mehr nach. Von
einer gerichtlichen Einklage der noch offenen Mietleistungen sah ACRON
vor dem Hintergrund hoher Anwaltsgebühren und nur geringen Aussichten
auf Erfolg ab.
Bedingt durch den hohen Leerstand sowie die Mietausstände blieben die
Einnahmen mit rund US-$ 616 000 deutlich hinter den Erwartungen von
US-$ 1,7 Millionen zurück. Dadurch, dass die Gesellschaft 2009 in Abhängigkeit von den Mieteinnahmen zum Beispiel eine geringere Management
Fee entrichten musste, konnten Kosten von rund US-$ 231 000 eingespart
werden. ACRON reduzierte die Management Fee deutlich, um das Objekt
finanziell zu unterstützen. Durch die beiden Neueinzüge und die vier erwirkten Vertragsverlängerungen fielen Mietkommissionen und Kosten für Mieterausbauten an, die sich bilanziell in den um knapp 29 Prozent höheren
2008
2009
SOLL
IST
SOLL
IST
Abweichung
SOLL
IST
Abweichung
Einnahmen
1 657
1 226
1 686
1 070
-616
8 028
6 628
-1 400
1 201
1 115
1 206
975
-231
5 869
5 638
-231
456
111
481
96
-385
2 159
990
-1 169
Zinsen
336
341
331
337
6
1 693
1 719
26
792
452
811
433
-378
3 852
2 709
-1 143
Abschreibungen
238
342
238
307
69
1 192
1 435
243
218
-231
242
-211
-453
967
-446
-1 413
293
271
-22
40,50
19,75
-20,75
Tilgung
91
85
96
91
-5
6 103
6 120
6 007
6 029
22
630
506
525
439
-86
8,00
0
8,50
0
-8,50
Liquiditätsreserve
Ausschüttung in %
Abschreibungen 2009 widerspiegeln. Genau wie in den beiden Vorjahren
weicht auch 2009 die Liquiditätsreserve von der Prognose ab, was der ursprünglichen Annahme geschuldet ist, dass es sich bei Entnahmen aus der
11 900 000
Eigenkapital
5 600 000
davon Investoren
Reserve um jährlich gleichbleibende Beträge handelt. Dies ist jedoch nicht
der Fall, denn bei Mehrmieter-Büroimmobilien sind Aufwendungen, die beispielsweise durch Neuabschlüsse, Verlängerungen oder Expansionen ent-
5 330 000
davon ACRON
Fremdkapital
1)
270 000
6 300 000
B
alle Weichkosten
stehen, nicht exakt planbar, woraus sich stets Abweichungen gegenüber
der Prognose ergeben können.
Die 2009 ausgewiesenen Negativabweichungen beim Einnahmenüber-
Soll
Ist
2005
8,00
8,00
2006
8,00
8,00
schuss und dem Net Operating Income sind ebenfalls Resultate des hohen
2007
8,00
3,75
Leerstandes und der sich daraus ergebenden Mindereinnahmen. Der Stand
2008
8,00
0
2009
8,50
0
40,50
19,75
des Fremdkapitals entspricht mit US-$ 6 Millionen der Prognoserechnung.
Da jegliche Barmittel der Gesellschaft aufgewendet werden, um neue Mie-
Kumuliert bis 2009
ter für das Objekt zu gewinnen und damit einhergehende Kosten für Mietereinbauten und Maklerprovisionen zu zahlen, lässt sich eine Ausschüttung
für 2009 nicht darstellen.
Kommentar
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Bei dem Objekt Parkway Commons handelt es sich um ein dreistöckiges
Einkauf
2005
Corridors, Dallas, Texas, befindet. Im Kalenderjahr 2009 wurden in den
80
Innen- und Aussenbereichen der Liegenschaft die üblichen Instandhal-
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
Büroobjekt im Suburban-Markt Plano, der sich innerhalb des Platinum
tungsmassnahmen vorgenommen. Zwecks Attraktivitätssteigerung der
Immobilie sind für das erste Halbjahr 2010 verschiedene Renovierungen
vorgesehen. Hierzu zählen beispielsweise der Neuanstrich der Wände in
Immobilie
den öffentlichen Bereichen sowie die Modernisierung der Sanitäranlagen
Nutzung
Bürogebäude in Dallas, Texas
Adresse
5068 W. Plano Parkway
Plano/Dallas, Collin County Texas
75093
im Erdgeschoss.
Baujahr
1986 (2003 umfassende
Renovierung)
Vor dem Hintergrund eines immer stärker werdenden Mietermarktes im
Grundstücksfläche
261 360 Square Feet (24 290 m2)
Gewerbeimmobilienbereich war 2009 das bisher schwierigste Jahr für die
Parkplätze
349
Beteiligungsgesellschaft ACRON Parkway Commons L.P. Trotz der überdurchschnittlichen Anzahl von neun Auszügen wies das Objekt zum Jahres-
Mieter
ende 2009 eine Vermietungsquote von 80 Prozent auf. Gründe für die er-
Mieter
21
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2017
Mietfläche
101 289 Square Feet (9 413 m2)
Vermietungsstand
höhte Anzahl von Auszügen sind vor allem die seit der Krise vermehrt
umgesetzten Standortkonsolidierungen von US-Firmen sowie Geschäftsaufgaben. Erfreulich ist, dass insgesamt fünf Verträge mit bestehenden
Mietern (zweimal sechs, zweimal fünf, einmal zwei Jahre) verlängert werden konnten, was in dieser schwierigen Marktsituation besonders für die
Objektqualität und für die hohe Bindung der Mieter zum Objekt spricht.
Durch die hohe Anzahl unvorhersehbarer Auszüge blieben die Einnahmen
im letzten Jahr um rund 15 Prozent hinter den Erwartungen der Emissionsbroschüre des Jahres 2005 zurück, was sich über alle Positionen, angefangen beim Einnahmenüberschuss über das Net Operating Income bis hin
zum Jahresüberschuss durchzieht. Die um rund US-$ 197 000 über der
Prognose liegenden Abschreibungen sind auf die durch Vertragsverlängerungen anfallenden Kosten für Mieterausbauten und Maklercourtagen
2008
2009
SOLL
IST
SOLL
IST
Abweichung
SOLL
IST
Einnahmen
2 058
2 184
2 096
1 790
-306
9 622
9 732
110
1 599
1 670
1 603
1 515
-88
7 807
8 060
253
-142
Abweichung
459
514
494
275
-219
1 814
1 672
Zinsen
544
553
535
544
9
2 696
2 786
90
1 002
1 068
1 029
819
-210
4 511
4 458
-53
Abschreibungen
312
404
312
509
197
1 507
1 913
406
147
110
182
-235
-417
307
-241
-548
399
373
-26
40,50
30,00
-10,50
Tilgung
Liquiditätsreserve
Ausschüttung in %
144
134
152
144
-8
9 913
9 930
9 761
9 787
26
720
343
600
147
-453
8,00
6,00
8,50
0
-8,50
zurückzuführen. Die Abweichungen in den Reservebeständen, die bei
Mehrmieterobjekten jedoch völlig normal sind und keinen Einfluss auf die
Qualität des Investments haben, sind mit den schwer planbaren Entnahme-
beispielsweise wurden mehr Barmittel für Makler und individuelle Flächen-
5 565 000
davon Investoren
zeitpunkten von Liquidität zu begründen, denn Gelder werden zweckorientiert und nicht punktuell zu einem geplanten Datum entnommen. 2009
15 725 000
Eigenkapital
5 315 000
davon ACRON
Fremdkapital
1)
250 000
10 160 000
B
alle Weichkosten
umbauten für Mieter aufgewendet als man 2005 angenommen hatte.
Soll
Ist
2005
8,00
8,00
2006
8,00
8,00
2007
8,00
8,00
2008
8,00
6,00
an die Anleger vornehmen. Bei Erreichung eines Vermietungsstandes von
2009
8,50
0
mindestens 95 Prozent und unter der Prämisse, dass die Liquiditätsreserve
Kumuliert bis 2009
40,50
30,00
Angesichts der Vermietungsquote und der anhaltend schwierigen Marktlage
hat die Gesellschaft für das Kalenderjahr 2009 die liquiden Mittel in die
Barreserve eingestellt und wird für diesen Zeitraum keine Ausschüttungen
über eine angemessene Summe für etwaige Neuvermietungen verfügt,
sollen die Ausschüttungen wieder aufgenommen werden.
ACRON Triad I L.P.
Private Placement
Kommentar
ACRON Triad I L.P.
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Einkauf
2006
Oklahomas. Sie wurde im Jahr 1982 erbaut und umfasst sechs Etagen.
6 Neben kleineren Reparaturen am Parkplatz, dem Austausch von zwei
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
Die Investitionsimmobilie Triad Center I befindet sich im Bürobezirk
Memorial Corridor in Tulsa, der nach Oklahoma City zweitgrössten Stadt
Kühlkompressoren der Klimaanlage, der Begrünung der Aussenanlage mit
saisonalen Pflanzen und der Verschönerung des Atriums im Gebäude
inneren mit zwei Wasserelementen wurden übliche Reinigungsarbeiten vor-
Immobilie
genommen. Darüber hinaus wurden im Kalenderjahr 2009 keine kosten
Nutzung
Bürogebäude
Adresse
7666 East 61st Street
Baujahr
1982
Grundstücksfläche
278 254 Square Feet (25 860 m2)
Durch den Auszug des damaligen Hauptmieters Williams & Williams Marke-
Parkplätze
555
ting per Ende Oktober 2009 (Freisetzung von 26 380 Square Feet = zirka
intensiven Instandhaltungsmassnahmen umgesetzt.
19 Prozent der Gesamtmietfläche) sowie einem weiteren fristgemässen
Auszug eines flächenmässig kleineren Mieters betrug die Vermietungs
Mieter
Mieter
16
quote zum Jahresende 79,2 Prozent. Insgesamt sind 16 Firmen unter-
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2014
Mietfläche
139 530 Square Feet (12 967 m2)
schiedlichster Branchen im Objekt ansässig. Ein bestehender Vertrag
Vermietungsstand
konnte um zwei Jahre verlängert werden.
Als Sicherheitsmassnahme und in Vorbereitung auf anstehende Gespräche
zur Verlängerung von den im Kalenderjahr 2010 vertragsgemäss sieben
1)
19 500 000
Eigenkapital
6 720 000
Fremdkapital
12 780 000
B
auslaufenden Mietverhältnissen führt die ACRON Triad I L.P. den zur Ver
fügung stehenden Cash Flow der Liquiditätsreserve zu.
Büroimmobilie, Houston, Texas
Kommentar
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Die Beteiligungsimmobilie Reserve at Westchase liegt im Westen von
Einkauf
2006
District. Bei dem Objekt handelt es sich um ein vierstöckiges Class-A-
127 (inklusive ACRON)
Bürogebäude aus dem Jahr 1999.
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
Houston, Texas, innerhalb des dynamischen Geschäftsbezirks Westchase
Zum Jahresanfang zog der neue Mieter Cardtronics, Inc. in das Gebäude ein
und belegt seither die gesamten freigewordenen Flächen des insolventen
Immobilie
Nutzung
Bürogebäude
Adresse
3250 Briarpark Drive, Houston
Harris County, Texas 77063
Baujahr
1999
Grundstücksfläche
212 370 Square Feet (19 737 m2)
Parkplätze
826, davon 798 in einem
eigenen Parkhaus
Vormieters Aegis Mortgage Corporation. Mit Cardtronics hat ACRON einen
bonitätsstarken Mieter gefunden, der langfristig zur Einnahmensicherheit
des Objekts beitragen wird. Das Unternehmen gehört zu den Weltmarktführern im Bereich der Herstellung und des Betriebs von Geldautomaten
und betreibt über 30 000 Automaten in den Vereinigten Staaten, Grossbritannien, Mexiko und Puerto Rico. 2009 erzielte Cardtronics einen konsolidierten Jahresumsatz von US-$ 493,4 Millionen (Vorjahr US-$ 493,0 Mio.)
Mieter
Mieter
3 (davon 2 mit Triple-NetMietverträgen)
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2013
Mietfläche
194 919 Square Feet (18 115 m2)
Vermietungsstand
in %
100
sowie ein um ca. 35 Prozent höheres EBITDA von US-$ 110,4 Millionen.
Die im Berichtszeitraum über der Prognose liegenden Einnahmen der
ACRON Reserve at Westchase L.P. resultieren aus den höheren Mietein
nahmen des per 22. August 2008 neu abgeschlossenen Mietvertrages mit
dem Unternehmen Cardtronics. Diese Mieteinnahmen sind zugleich auch
der Hintergrund für den über der Prognose liegenden Einnahmenüberschuss und für die positiven Abweichungen sowohl beim Net Operating
Income der Gesellschaft als auch beim Jahresüberschuss. Auf der anderen
Seite sind der Gesellschaft durch den Einzug des neuen Mieters einmalige
2008
2009
SOLL
IST
SOLL
IST
Abweichung
SOLL
IST
Einnahmen
4 816
4 334
4 857
5 074
217
14 213
14 175
-38
3 710
4 118
3 732
3 905
173
11 301
12 513
1 212
-1 250
Abweichung
1 106
217
1 125
1 169
44
2 912
1 662
Zinsen
1 593
1 593
1 589
1 589
0
4 949
5 279
330
2 699
1 810
2 713
2 758
45
7 861
6 940
-921
Abschreibungen
798
809
799
1 031
232
2 395
2 632
237
308
-592
326
138
-188
517
-971
-1 488
0
0
0
21,00
17,88
-3,12
Tilgung
Liquiditätsreserve
0
0
0
0
0
27 250
27 250
27 250
27 250
0
2 543
1 096
2 613
768
-1 845
7,00
3,50
7,00
7,38
0,38
Ausschüttung in %
Kosten entstanden, die für Mieterausbauten (Tenant Improvements) und
die Maklerkommission angefallen sind. Diese Kosten erklären zum einen
die um rund 70 Prozent unter der Prognose liegende Liquiditätsreserve und
42 100 000
Eigenkapital
14 850 000
davon Investoren
zum anderen die erhöhten Abschreibungen des Jahres 2009.
Fremdkapital
1)
Um die Reduzierung der Ausschüttung des Vorjahres aufzuholen, erhalten
14 600 000
davon ACRON
250 000
27 250 000
B
alle Weichkosten
die Investoren der ACRON Reserve at Westchase L.P. für das Kalenderjahr 2009 eine leicht über der Prognose liegende Ausschüttung von 7,38
Soll
Ist
Prozent p.a., womit sich die Abweichung der kumulierten Ausschüttungen
2007
7,00
7,00
2008
7,00
3,50
2009
7,00
7,38
21,00
17,88
auf 3,12 Prozent minimiert.
Kumuliert bis 2009
Private Placement
Büro-, Restaurant- und Shoppingimmobilien,
Dallas, Texas
Kommentar
Bei der Investition ACRON Stonebriar Commons L.P. handelt es sich um
eine Beteiligung an einer weitestgehend fertiggestellten Projektentwicklung am Standort Dallas, Texas, nahe des internationalen Flughafens
Dallas/Forth Worth (etwa 20 Minuten mit dem PKW).
Rechtsform
Adresse/Sitz der
Gesellschaft
Einkauf
2009
offen (2 per 31.12.2009)
Steuerliche
Einkunftsart
gewerblich
Gemäss Investmentstruktur beteiligt sich die bevorzugte Investmentgesellschaft ACRON Stonebriar Commons L.P. mit 49 Prozent an der Objekt
gesellschaft des amerikanischen Partners Windmill Capital Partners L.P.
Immobilie
Nutzung
Büro-, Restaurant- und
Shoppingimmobilien
Adresse
Legacy Drive & State
Highway 121
Frisco, Dallas, Texas 75034
Baujahr
2005–2010
Grundstücksfläche
130 000 Square Feet (12 100 m2)
Parkplätze
808
Gefestigt wird das sicherheitsorientierte Investitionskonzept durch die Vorzugsstellung der ACRON Stonebriar Commons L.P. gegenüber dem nachrangigen amerikanischen Partner Windmill Capital Partners L.P. hinsichtlich der Ergebnisbeteiligung. Als weiteren Sicherheitsaspekt haben
Windmill wie auch seine Gesellschafter persönlich die Rückführung des
Beteiligungskapitals in der Höhe von US-$ 3,5 Millionen nach Exit durch
eine Garantie sichergestellt. Das begrenzte Risikokapital der Beteiligung
bzw. der Anleger der ACRON Stonebriar Commons L.P. beläuft sich somit
auf lediglich US-$ 200 000. ACRON übernimmt die Vor-Ort-Betreuung des
Investments und die gemeinschaftliche Geschäftsführung sowie Kostenkontrolle des externen General Partners der Objektgesellschaft.
Mieter
Mieter
24
Vertragslaufzeiten
gestaffelt bis 2018
Mietfläche
zirka 135 500 Square Feet
(12 593 m2)
Vermietungsstand
in %
77
Eigenkapital
3 700 000
3 700 000
Fremdkapital
1)
Projektziel und Exit
Nach Fertigstellung des Areals und der Erreichung einer Vermietungsquote
von 95 Prozent soll die Veräusserung der Liegenschaften erfolgen. Die angenommene Laufzeit des Investments beträgt bis zu fünf Jahre.
0
B
Projekt- und Arealbeschrieb
Auf der Partition des sogenannten Stonebriar Commons Entwicklungs
gebietes entstehen zehn Liegenschaften unterschiedlicher Nutzungsart.
Die sieben innerhalb der letzten vier Jahre fertiggestellten Gebäude
generierten per Ende 2009 bereits jährliche Einnahmen von mehr als
US-$ 2 Millionen. Auf dem Gelände befinden sich neben Büros auch verschiedene Restaurants und Shoppingmöglichkeiten.
In einem weiteren Schritt sollen auf dem Stonebriar Commons Areal
Apartment- und Wohnviertel entstehen. Sie sind zwar nicht Teil des
Investments, tragen jedoch zu einer weiteren Aufwertung des Projekts bei.
Stonebriar Commons soll nach Fertigstellung zu den begehrtesten Wohnund Job-Standorten im Norden von Texas zählen.
Das Management der ACRON Gruppe
LE ISTU NGSB I L AN Z
1. J anuar 2010
Klaus W. Bender
Jürg Greter, LL.M.
Kai Bender
Präsident des Verwaltungsrats ACRON AG
Geschäftsführer ACRON AG
1977
Zulassung als Rechtsanwalt –
Oberlandesgericht Düsseldorf
1996
Zulassung als Anwalt in Zürich
2002
Zulassung als Rechtsanwalt
1981
Gründung der heutigen ACRON GmbH
1997
Treuhandberater in einer Schweizer Grossbank
(Credit Suisse Private Banking)
20022006
Geschäftsführer der ACCENSIS GmbH,
Düsseldorf (nach Amtsniederlegung jedoch
weiterhin Gesellschafter)
1988
in Zürich, Schweiz
1999
Privatkundenberater in einer Wirtschaftsberatungsfirma
2002
Abschluss Magistergrad (LL.M.)
im Wirtschafts- und Steuerrecht
1991
in Dallas, Texas, USA
2000
Nachdiplomstudium im internationalen
Steuerrecht an der New York University (NY)
20032010
Gründung der ACRON (Schweiz) AG –
Übernahme der Geschäftstätigkeit der
Niederlassung
2001
Zulassung als Anwalt in New York,
Beginn der Zusammenarbeit
mit amerikanischen Anwaltskanzleien
2004
Gründung der ACRON (USA) L.P. –
Übernahme der Geschäftstätigkeit
der Niederlassung
2004
Eintritt als Partner bei Meier-Boeschenstein
Rechtsanwälte
2006
Bestellung als Vizepräsident der
ACRON US Holding Corp. und der
20002006
20042010
Präsident des Verwaltungsrats
der ACRON Holding AG
2008
2002
Mitglied des Board of Directors der ACRON (USA)
L.P. und der ACRON U.S. Management, Inc.
2005
20042010
Geschäftsführer der ACRON Holding AG
2007
Präsident des Verwaltungsrats der ACRON AG
2005
Präsident der ACRON US Holding Corp.
20062007
20072008
2008
LEISTUNGSBILANZ 1. J anuar 2010
1999
Peer Bender
Oliver Weinrich
Greg W. Wilson
Geschäftsführer ACCENSIS GmbH
Präsident ACRON (USA) L.P.
Präsident ACRON U.S. Management, Inc.
2002
ACRON GmbH
Mörsenbroicher Weg 181
40470 Düsseldorf
Germany
fon
+49 . (0)211 . 91 24 100
fax
+49 . (0)211 . 91 24 200
mail
[email protected]
web
www.acron.de
BUILDING WEALTH
ZÜRICH
DÜSSELDORF
DALLAS
TULSA
Studienabschluss der Betriebswirtschaftslehre
als Diplom-Kaufmann
Geschäftsführer der ACCENSIS GmbH –
Betreuung der ACRON Investoren
1992
Abschluss als Sparkassenbetriebswirt
1985
Studienabschluss an der University of Tulsa,
Tulsa, Oklahoma; Bachelor of Science in den
Bereichen Business und Wirtschaftsprüfung;
Wirtschaftsprüfer im Unternehmen Deloitte Touche
19921996
Diverse Funktionen im Sparkassen-Sektor
1987
Controller im Unternehmen
Property Company of America
1992
Controller und Vizepräsident in den
Bereichen „Commercial Operations and
Special Projects“ bei dem auf Immobilienentwicklungen im Südwesten der USA
spezialisierten Unternehmen Intervest
Properties
1999
Präsident der ACRON (USA) L.P.
und der ACRON U.S. Management, Inc.
2004
1996
Vertriebsdirektor / Leiter Anteilscheinvertrieb
der WestInvest GmbH
2005
Produktmanager der ACRON GmbH
2002
Leiter Vertriebssteuerung & Head of Investor
Relations and Marketing Regulated Funds der
AXA Investment Managers Deutschland GmbH
2006
Okt.
2009
Geschäftsführer der ACRON GmbH –
Verantwortung für Vertrieb,
Marketing und Produktentwicklung

LEISTUNGSBILANZ 1. Januar 2010

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