PTO Offer Document 24 Dec 2010 (00068697).DOC

Brambles Limited
ABN 89 118 896 021
Level 40 Gateway 1 Macquarie Place
Sydney NSW 2000 Australia
GPO Box 4173 Sydney NSW 2001
Tel +61 2 9256 5222 Fax +61 2 9256 5299
www.brambles.com
23 December 2010
The Manager-Listings
Australian Securities Exchange Limited
Exchange Centre
20 Bridge Street
SYDNEY NSW 2000
Via electronic lodgement
Dear Sir or Madam
Brambles Limited – Acquisition of IFCO Systems N.V.
On 15 November 2010, Brambles Limited (Brambles) announced its proposed acquisition of IFCO
1
Systems N.V. (IFCO) for an enterprise value of €923 million ; and:
(a)
that it had entered into binding agreements to acquire 95.9% of IFCO, followed by a minority
buy-out process;
(b)
its intention to make a public tender offer for IFCO’s shares, consistent with requirements of the
Frankfurt Stock Exchange, on which IFCO’s shares are listed;
(c)
that the public tender offer would be made pursuant to a separate offer document, details of
which will be available on its website and that it would publish documents relating to this offer
within approximately four to six weeks; and
(d)
following the acquisition of IFCO shares under the binding agreements and the public tender
offer, it intended to engage in a minority buy-out process for all its remaining shares 2 .
A copy of this announcement is on Brambles’ website at www.brambles.com.
Enclosed is the official German language public tender offer document referred to in paragraph (c)
above, which was published with the German regulatory authorities earlier today German time,
together with a non-binding English translation of that document.
Yours sincerely
Robert Gerrard
Company Secretary
Brambles Limited
1
Brambles will retain all IFCO cash flows generated from 1 July 2010. The final purchase price per share will increase by 12%
per annum from 1 November 2010 until transaction completion.
2
In the Netherlands, where IFCO is incorporated, a 95% stakeholder may request to complete a minority buy-out.
{RNG 00068697}
Pflichtveröffentlichung
gemäß § 14 Abs. 2 und 3 Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz (WpÜG)
Aktionäre von IFCO Systems N.V., insbesondere mit Wohnsitz, Sitz oder gewöhnlichem Aufenthalt
außerhalb der Bundesrepublik Deutschland, sollten die Hinweise im Abschnitt 1 "Allgemeine Hinweise
zur Durchführung des Übernahmeangebots, insbesondere für Aktionäre mit Wohnsitz, Sitz oder
gewöhnlichem Aufenthalt außerhalb der Bundesrepublik Deutschland" auf den Seiten 6 bis 8 sowie im
Abschnitt 23 "Zusätzliche Hinweise für US-Aktionäre" auf Seite 60 besonders beachten.
ANGEBOTSUNTERLAGE
Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot
(Barangebot)
der
Brambles Investment Limited
Unit 2 Weybridge Business Park, Addlestone Road, Addlestone, Surrey, KT15 2UP, Vereinigtes
Königreich
an die Aktionäre der
IFCO Systems N.V.
Evert van de Beekstraat 310, 1118, CX Schiphol Centrum, Niederlande
zum Erwerb ihrer Aktien der IFCO Systems N.V.
gegen Zahlung einer Geldleistung in Höhe von EUR 13,50 je Aktie; dieser Betrag erhöht sich um
12% p.a. ab dem 1. November 2010 (einschließlich) bis zum Vollzug des Angebots (einschließlich)
Annahmefrist: 23. Dezember 2010 bis 3. März 2011, 24.00 Uhr (mitteleuropäischer Zeit)
Aktien der IFCO Systems N.V.:
International Securities Identification Number (ISIN) NL0000268456
WKN 157670
Zum Verkauf eingereichte Aktien der IFCO Systems N.V.:
ISIN NL0009672211 / WKN A0YGXW
Nachträglich zum Verkauf eingereichte Aktien der IFCO Systems N.V.:
ISIN NL0009672229 / WKN A0YGXX
1.
INHALTSVERZEICHNIS
ALLGEMEINE HINWEISE ZUR DURCHFÜHRUNG DES ÜBERNAHMEANGEBOTS,
INSBESONDERE FÜR AKTIONÄRE MIT WOHNSITZ, SITZ ODER GEWÖHNLICHEM
AUFENTHALT AUSSERHALB DER BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND
6
1.1
Durchführung des Übernahmeangebots nach den Vorschriften des deutschen
Wertpapiererwerbsund
Übernahmegesetzes
und
des
niederländischen
Finanzmarktaufsichtsgesetzes sowie der niederländischen Verordnung über öffentliche
Übernahmeangebote
6
1.2
Veröffentlichung und Verbreitung der Angebotsunterlage
7
1.3
Verbreitung der Angebotsunterlage durch Dritte
7
1.4
Annahme des Angebots außerhalb der Bundesrepublik Deutschland
8
2.
VERÖFFENTLICHUNG DER ENTSCHEIDUNG ZUR ABGABE DES ANGEBOTS
8
3.
HINWEISE ZU DEN IN DER ANGEBOTSUNTERLAGE ENTHALTENEN ANGABEN
9
3.1
Allgemeines
9
3.2
Stand und Quelle der in dieser Angebotsunterlage enthaltenen Informationen
9
3.3
Zukunftsgerichtete Aussagen
9
3.4
Aktualisierung
10
4.
ZUSAMMENFASSUNG DES ANGEBOTS
10
5.
ÜBERNAHMEANGEBOT
12
5.1
Gegenstand
12
5.2
Annahmefrist
13
5.3
Verlängerungen der Annahmefrist
13
5.4
Weitere Annahmefrist gemäß § 16 Abs. 2 WpÜG
13
6.
7.
BESCHREIBUNG DES BIETERS UND DES ERWERBS VON IFCO-AKTIEN
14
6.1
Beschreibung des Bieters
14
6.2
Beschreibung von Brambles und der Brambles-Gruppe
15
6.3
Mit dem Bieter gemeinsam handelnde Personen
18
6.4
Gegenwärtig vom Bieter oder von mit dem Bieter gemeinsam handelnden Personen und
deren Tochterunternehmen gehaltene IFCO-Aktien, Zurechnung von Stimmrechten
18
6.5
Angaben zu Wertpapiergeschäften
18
BESCHREIBUNG DER IFCO SYSTEMS N.V.
23
7.1
Rechtliche Grundlagen und Kapitalverhältnisse
23
7.1.1
Genehmigtes Kapital und ausgegebenes Grundkapital
24
7.1.2
Aktienoptionen
24
7.1.3
Aktienrückkaufprogramm und eigene Aktien
25
7.2
Überblick über die Geschäftstätigkeit der IFCO Systems-Gruppe
25
7.3
Vorstand und Aufsichtsrat
27
2
8.
9.
10.
11.
12.
13.
7.4
Außerordentliche Hauptversammlung der IFCO Systems N.V.
28
7.5
Mit der Zielgesellschaft gemeinsam handelnde Personen
28
7.6
Hinweise auf die Stellungnahme von Vorstand und Aufsichtsrat der IFCO Systems N.V.
zum Übernahmeangebot
28
WIRTSCHAFTLICHER
UND
ÜBERNAHMEANGEBOTS
STRATEGISCHER
HINTERGRUND
DES
29
ABSICHTEN
DES
BIETERS
IM
HINBLICK
AUF
DIE
ZUKÜNFTIGE
GESCHÄFTSTÄTIGKEIT DER IFCO SYSTEMS N.V. UND DES BIETERS
29
9.1
Künftige Geschäftstätigkeit, Vermögen und Verpflichtungen
30
9.2
Vorstand und Aufsichtsrat der IFCO Systems N.V.
30
9.3
Arbeitnehmer, Beschäftigungsbedingungen und Arbeitnehmervertretungen der IFCO
Systems-Gruppe
31
9.4
Geschäftssitz der IFCO Systems N.V., Standort wesentlicher Unternehmensteile
31
9.5
Beabsichtigte Strukturmaßnahmen
31
9.6
Absichten im Hinblick auf die Geschäftstätigkeit des Bieters und der Brambles-Gruppe 32
GEGENLEISTUNG (ANGEBOTSPREIS)
33
10.1
Angemessenheit des Angebotspreises
33
10.1.1 Gesetzlicher Mindestangebotspreis
33
10.1.2 Historische Börsenkurse der IFCO-Aktie
33
10.2
Wirtschaftliche Angemessenheit des Angebotspreises
34
10.3
Keine Anwendbarkeit von Artikel 3:359b des niederländischen Bürgerlichen
Gesetzbuches
35
ERFORDERNIS UND STAND BEHÖRDLICHER GENEHMIGUNGEN UND VERFAHREN 35
11.1
Erfordernis fusionskontrollrechtlicher Freigaben
35
11.2
Stand der Fusionskontrollverfahren
36
11.3
Außenwirtschaftsrechtliche Verfahren
37
11.4
Gestattung der Veröffentlichung der Angebotsunterlage
37
ANGEBOTSBEDINGUNGEN
38
12.1
Angebotsbedingungen
38
12.2
Verzicht auf Angebotsbedingungen
41
12.3
Nichteintritt von Angebotsbedingungen
41
12.4
Veröffentlichung des Eintritts bzw. Nichteintritts von Angebotsbedingungen
41
ANNAHME UND DURCHFÜHRUNG DES ANGEBOTS
42
13.1
Zentrale Abwicklungsstelle
42
13.2
Annahme des Angebots in der Annahmefrist
42
13.2.1 Annahmeerklärung und Umbuchung
42
3
14.
15.
13.2.2 Erklärungen und Zusicherungen im Zusammenhang mit der Annahme des
Angebots
42
13.2.3 Rechtsfolgen der Annahme
44
13.3
Kein Börsenhandel mit zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien und nachträglich zum
Verkauf eingereichten IFCO-Aktien
44
13.4
Kosten der Annahme
44
13.5
Rückabwicklung bei Nichteintritt der Angebotsbedingungen
45
13.6
Abwicklung des Angebots und Zahlung des Angebotspreises bei Annahme während der
Annahmefrist
45
13.7
Annahme in der Weiteren Annahmefrist
46
FINANZIERUNG
46
14.1
Maximale Gegenleistung
46
14.2
Finanzierungsmaßnahmen
48
14.3
Finanzierungsbestätigung
49
AUSWIRKUNGEN AUF DIE VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE DES
BIETERS UND DER BRAMBLES-GRUPPE
49
15.1
Allgemeine Vorbemerkung
49
15.2
Ausgangslage, Annahmen und Vorbehalte
49
15.3
Auswirkungen auf den Einzelabschluss des Bieters
51
15.4
Auswirkungen auf den Konzernabschluss der Brambles-Gruppe
52
15.4.1 Vermögens- und Finanzlage
52
15.4.2 Auswirkungen auf Gewinn- und Verlustrechnung für die zwölf Monate
vom 1. Juli 2009 bis zum 30. Juni 2010
54
16.
MÖGLICHE AUSWIRKUNGEN AUF IFCO-AKTIONÄRE, DIE DAS ANGEBOT NICHT
ANNEHMEN
55
17.
RÜCKTRITTSRECHT
18.
GELDLEISTUNGEN UND GELDWERTE VORTEILE FÜR MITGLIEDER
VORSTANDS ODER DES AUFSICHTSRATS DER IFCO SYSTEMS N.V.
57
DES
58
19.
VERÖFFENTLICHUNG DER ANGEBOTSUNTERLAGE, MITTEILUNGEN
59
20.
FINANZBERATER, BEGLEITENDE BANK
59
21.
ANWENDBARES RECHT, GERICHTSSTAND
60
22.
STEUERRECHTLICHER HINWEIS
60
23.
ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR US-AKTIONÄRE
60
24.
ERKLÄRUNG DER ÜBERNAHME DER VERANTWORTUNG
61
4
Verzeichnis der Anlagen
Anlage 1:
Liste der unmittelbaren und mittelbaren Tochtergesellschaften der Brambles Limited
Anlage 2:
Liste der unmittelbaren und mittelbaren Tochtergesellschaften der IFCO Systems N.V.
Anlage 3:
Liste der die IFCO Systems N.V. kontrollierenden Unternehmen und deren
Tochterunternehmen
Anlage 4:
Liste der Kreditfazilitäten von Brambles Limited
Anlage 5:
Finanzierungsbestätigung der UBS Deutschland AG
5
1.
ALLGEMEINE HINWEISE ZUR DURCHFÜHRUNG DES ÜBERNAHMEANGEBOTS,
INSBESONDERE
FÜR
AKTIONÄRE
MIT
WOHNSITZ,
SITZ
ODER
GEWÖHNLICHEM AUFENTHALT AUSSERHALB DER BUNDESREPUBLIK
DEUTSCHLAND
1.1
Durchführung des Übernahmeangebots nach den Vorschriften des deutschen
Wertpapiererwerbsund
Übernahmegesetzes
und
des
niederländischen
Finanzmarktaufsichtsgesetzes sowie der niederländischen Verordnung über öffentliche
Übernahmeangebote
Dieses freiwillige öffentliche Übernahmeangebot (das "Übernahmeangebot" oder auch das
"Angebot") der Brambles Investment Limited mit satzungsmäßigem Sitz in Addlestone, Vereinigtes
Königreich, eingetragen im Companies House in Cardiff unter der Nummer 05963795 (der "Bieter"),
ist ein öffentliches Übernahmeangebot zum Erwerb von Aktien der IFCO Systems N.V. mit Sitz in
Amsterdam, Niederlande, eingetragen im Handelsregister der Handelskammer in Amsterdam unter der
Handelsregisternummer 34113177 ("IFCO Systems N.V." oder die "Zielgesellschaft"), nach dem
deutschen Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz ("WpÜG"), dem niederländischen
Finanzmarktaufsichtsgesetz (Wet op het financieel toezicht, "FMAG") und der niederländischen
Verordnung über öffentliche Übernahmeangebote (Besluit openbare biedingen Wft, "niederländische
Übernahmeverordnung").
Das Angebot wird ausschließlich nach dem anwendbaren Recht der Bundesrepublik Deutschland,
insbesondere nach dem WpÜG, sowie nach dem anwendbaren niederländischen Recht, insbesondere
nach dem FMAG und der niederländischen Übernahmeverordnung, wie nachstehend beschrieben
unterbreitet. Da die IFCO Systems N.V. zwar ihren Geschäftssitz in den Niederlanden hat, die IFCOAktien jedoch nur in Deutschland zum Handel an einem organisierten Markt zugelassen sind, gelten für
dieses Angebot die Bestimmungen des WpÜG in Bezug auf die Gegenleistung, den Inhalt dieser
Angebotsunterlage (die "Angebotsunterlage") und das Angebotsverfahren (§ 2 Abs. 3 Nr. 2 WpÜG in
Verbindung mit § 1 Abs. 3 WpÜG und § 2 der WpÜG-Anwendbarkeitsverordnung), wobei diese
Angelegenheiten von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ("BaFin") zu prüfen sind. In
gesellschaftsrechtlichen Angelegenheiten, insbesondere hinsichtlich des prozentualen Anteils der
Stimmrechte für die Kontrollerlangung und der Ausnahmen von der Verpflichtung, ein
Übernahmeangebot abzugeben, sowie der Zulässigkeit von etwaigen Abwehrmaßnahmen, gilt
niederländisches Recht, insbesondere das FMAG und die niederländische Übernahmeverordnung, das
niederländische Bürgerliche Gesetzbuch sowie der niederländische Corporate Governance Kodex (De
Nederlandse corporate governance code).
Das Angebot ist an alle Aktionäre der IFCO Systems N.V. ("IFCO-Aktionäre") gerichtet und bezieht
sich auf den Erwerb aller ausgegebenen, von den IFCO-Aktionären und nicht bereits vom Bieter
gehaltenen auf den Inhaber lautenden ausgegebenen Stammaktien der IFCO Systems N.V. (ISIN
NL0000268456/WKN 157670), mit einem Nennwert von je EUR 0,01 einschließlich aller zum
Zeitpunkt der Abwicklung des Angebotes damit verbundenen Rechte (eine "IFCO-Aktie" oder
gemeinsam die "IFCO-Aktien").
Vor dem Zeitpunkt der Veröffentlichung der Entscheidung zur Abgabe des Angebots am
14. November 2010 und vor der Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage hat der Bieter
Vereinbarungen zum Erwerb von IFCO-Aktien geschlossen. Genauere Informationen zu diesen
Transaktionen sind in Abschnitt 6.5 dieser Angebotsunterlage zu finden. In dem Zeitraum
zwischen der Veröffentlichung der Entscheidung zur Abgabe des Angebots am 14. November
6
2010 und der Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage hat der Bieter weitere IFCO-Aktien auf
dem freien Markt erworben. Genauere Informationen zu diesen Transaktionen sind ebenfalls in
Abschnitt 6.5 dieser Angebotsunterlage zu finden. Der Bieter kann – entweder selbst oder
mittelbar – auch weiterhin IFCO-Aktien außerhalb dieses Übernahmeangebots erwerben oder
entsprechende Erwerbsvereinbarungen treffen. Diese Transaktionen können auf dem freien
Markt zum jeweiligen Marktpreis oder durch private Transaktionen zu den dort verhandelten
Preisen erfolgen. Soweit nach deutschem Recht erforderlich, wird der Bieter nähere Angaben zu
allen solchen Erwerben oder Vereinbarungen im elektronischen Bundesanzeiger und im Internet
unter www.brambles.com auf Deutsch und zusätzlich in unverbindlicher englischer Übersetzung
sowie, soweit nach dem Recht der USA erforderlich, in den USA durch Verbreitung einer
englischsprachigen Pressemitteilung über ein in den USA abrufbares elektronisches
Informationsverbreitungssystem veröffentlichen, die die Leser auf eine Webseite verweist, auf der
die betreffenden Informationen auf Englisch angezeigt werden. Soweit nach niederländischem
Recht erforderlich, wird der Bieter diese Erwerbe bei der niederländischen Finanzmarktaufsicht
(stichting Autoriteit Financiële Markten) anzeigen.
Dieses Angebot wird ausschließlich nach den Bestimmungen der Rechtsordnungen der Bundesrepublik
Deutschland und der Niederlande wie vorstehend beschrieben durchgeführt. Es wurden keine sonstigen
Registrierungen, Zulassungen oder Genehmigungen dieser Angebotsunterlage und/oder des Angebots
bei Wertpapierregulierungsbehörden anderer Rechtsordnungen beantragt oder veranlasst; dies ist auch
nicht beabsichtigt. IFCO-Aktionäre können daher auf die Anwendung anderer ausländischer
Bestimmungen zum Schutz von Anlegern nicht vertrauen.
Es gibt keine weiteren Dokumente, die Bestandteil des Angebots sind. Obwohl der Bieter auch eine
unverbindliche englische Übersetzung der deutschen Angebotsunterlage veröffentlicht, ist allein die
deutsche Angebotsunterlage verbindlich. Die BaFin hat nur diese deutsche Angebotsunterlage geprüft
und ihre Veröffentlichung gestattet.
1.2
Veröffentlichung und Verbreitung der Angebotsunterlage
Der Bieter hat diese Angebotsunterlage in Übereinstimmung mit § 14 Abs. 3 WpÜG am 23. Dezember
2010 durch Bekanntgabe im Internet unter www.brambles.com auf Deutsch und in Form einer
unverbindlichen englischen Übersetzung sowie im Wege der Schalterpublizität bei der Commerzbank
Aktiengesellschaft, ZCM-ECM Execution, Mainzer Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main,
Deutschland, veröffentlicht. Die Hinweisbekanntmachung über die Bereithaltung von Exemplaren
dieser Angebotsunterlage zur kostenlosen Ausgabe und die Internetadresse, unter der diese
Angebotsunterlage veröffentlicht wird, werden ebenfalls am 23. Dezember 2010 im elektronischen
Bundesanzeiger sowie, soweit nach dem Recht der USA erforderlich, in den USA durch Verbreitung
einer englischsprachigen Pressemitteilung über ein in den USA abrufbares elektronisches
Informationsverbreitungssystem veröffentlicht.
Exemplare der Angebotsunterlage sowie ihrer unverbindlichen englischen Übersetzung werden für
IFCO-Aktionäre zur kostenlosen Ausgabe bei der Commerzbank Aktiengesellschaft, ZCM-ECM
Execution, Mainzer Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main, Deutschland, Telefax: +49 69 13644598, E-Mail: [email protected], bereitgehalten.
1.3
Verbreitung der Angebotsunterlage durch Dritte
Die Veröffentlichung, Versendung, Verteilung oder Verbreitung dieser Angebotsunterlage oder anderer
mit dem Übernahmeangebot im Zusammenhang stehender Unterlagen außerhalb der Bundesrepublik
7
Deutschland, der Niederlande und der USA kann nach dem Recht anderer Rechtsordnungen als der
Rechtsordnung der Bundesrepublik Deutschland, der Niederlande und der USA gesetzlichen
Beschränkungen unterliegen. Diese Angebotsunterlage und sonstige mit dem Übernahmeangebot im
Zusammenhang stehende Unterlagen dürfen daher nicht in Länder versandt oder dort veröffentlicht,
verbreitet oder verteilt werden, soweit die Versendung, Veröffentlichung, Verbreitung oder Verteilung
gegen Rechtsvorschriften dieser Länder verstoßen würde.
Der Bieter hat keinem Dritten gestattet, die Angebotsunterlage oder andere mit dem Übernahmeangebot
im Zusammenhang stehende Unterlagen außerhalb der Bundesrepublik Deutschland, der Niederlande
und der USA an Dritte zu veröffentlichen, zu versenden, zu verteilen oder zu verbreiten. Der Bieter und
die mit dem Bieter gemeinsam handelnden Personen im Sinne des § 2 Abs. 5 WpÜG (siehe
Abschnitt 6.3 dieser Angebotsunterlage) sind weder verpflichtet, dafür zu sorgen, noch haften sie dafür,
dass die Versendung, Veröffentlichung, Verteilung oder Verbreitung dieser Angebotsunterlage
außerhalb der Bundesrepublik Deutschland, der Niederlande und der USA mit dem Recht anderer
Rechtsordnungen als der Rechtsordnung der Bundesrepublik Deutschland, der Niederlande und der
USA vereinbar ist.
Der Bieter stellt diese Angebotsunterlage den depotführenden Kreditinstituten und anderen
Wertpapierdienstleistungsunternehmen, bei denen IFCO-Aktien verwahrt sind, auf Anfrage zum
Versand an IFCO-Aktionäre mit Wohnsitz, Sitz oder gewöhnlichem Aufenthalt in der Bundesrepublik
Deutschland, den Niederlanden oder den USA zur Verfügung. Diese Kreditinstitute und
Wertpapierdienstleistungsunternehmen dürfen diese Angebotsunterlage im Übrigen nur veröffentlichen,
versenden, verteilen oder verbreiten, wenn dies nach allen anwendbaren in- und ausländischen
Rechtsvorschriften zulässig ist.
Die Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage durch den Bieter im Internet (wie im Abschnitt 1.2
dieser Angebotsunterlage beschrieben) bleibt von den Regelungen dieses Abschnitts 1.3 unberührt.
1.4
Annahme des Angebots außerhalb der Bundesrepublik Deutschland
Das Übernahmeangebot kann von allen in- und ausländischen IFCO-Aktionären nach Maßgabe dieser
Angebotsunterlage und den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften angenommen werden. Der Bieter
weist allerdings darauf hin, dass die Annahme des Angebots außerhalb der Bundesrepublik
Deutschland, der Niederlande und der USA rechtlichen Beschränkungen unterliegen kann. IFCOAktionären, die das Angebot außerhalb der Bundesrepublik Deutschland, der Niederlande und der USA
annehmen wollen und/oder Rechtsvorschriften anderer Rechtsordnungen als der Rechtsordnung der
Bundesrepublik Deutschland, der Niederlande oder der USA unterliegen, wird empfohlen, sich über die
anwendbaren Rechtsvorschriften und deren Beschränkungen zu informieren und diese zu beachten. Der
Bieter und die mit dem Bieter gemeinsam handelnden Personen im Sinne des § 2 Abs. 5 WpÜG
übernehmen keine Gewähr dafür, dass die Annahme des Angebots außerhalb der Bundesrepublik
Deutschland, der Niederlande und der USA nach dem jeweils anwendbaren Recht zulässig ist.
2.
VERÖFFENTLICHUNG DER ENTSCHEIDUNG ZUR ABGABE DES ANGEBOTS
Der Bieter hat am 14. November 2010 seine Entscheidung zur Abgabe des Angebots nach § 10 Abs. 1
Satz 1 WpÜG veröffentlicht. Die Veröffentlichung ist im Internet unter www.brambles.com auf
Deutsch sowie in Form einer unverbindlichen englischen Übersetzung abrufbar.
8
Angebotsunterlage). Eine solche Analyse ist bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser
Angebotsunterlage noch nicht durchgeführt worden. Als Folge dieser Analyse (wenn sie abgeschlossen
ist) oder aufgrund zukünftiger Entwicklungen ist es möglich, dass der Bieter seine in dieser
Angebotsunterlage geäußerten Absichten und Einschätzungen im Hinblick auf die IFCO Systems N.V.
und die IFCO Systems-Gruppe, insbesondere im Hinblick auf die zukünftige Verwendung von
Vermögensgegenständen der IFCO Systems-Gruppe und die Eingehung von Verbindlichkeiten durch
die IFCO Systems-Gruppe und auf mögliche Strukturmaßnahmen, ändern oder anpassen wird.
3.4
Aktualisierung
Der Bieter weist darauf hin, dass er diese Angebotsunterlage nur aktualisieren wird, soweit er dazu nach
dem Recht der Bundesrepublik Deutschland verpflichtet ist.
4.
ZUSAMMENFASSUNG DES ANGEBOTS
Die nachfolgende Zusammenfassung enthält ausgewählte Informationen dieser Angebotsunterlage. Da
die Zusammenfassung nicht alle von den IFCO-Aktionären in die Entscheidung einzubeziehenden
Informationen enthält, ist sie in Verbindung mit den ausführlicheren Angaben in dieser
Angebotsunterlage zu lesen.
Bieter:
Brambles Investment Limited mit satzungsmäßigem Sitz in Addlestone,
Vereinigtes Königreich, Geschäftsanschrift: Unit 2 Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey, KT15 2UP, Vereinigtes Königreich.
Zielgesellschaft:
IFCO Systems N.V. mit satzungsmäßigem Sitz in Amsterdam, Niederlande,
Geschäftsanschrift: Evert van de Beekstraat 310, 1118 CX Schiphol Centrum,
Niederlande.
Gegenstand des
Angebots:
Erwerb aller ausgegebenen, auf den Inhaber lautenden und unter der ISIN
NL0000268456 gehandelten Stammaktien der IFCO Systems N.V. mit einem
Nennwert von je EUR 0,01 und jeweils einschließlich aller zum Zeitpunkt der
Abwicklung des Angebotes damit verbundenen Rechte.
Gegenleistung:
Summe von EUR 13,50 je IFCO-Aktie und eines Erhöhungsbetrages von
12% p.a. (berechnet nach der Anzahl der verstrichenen Tage im Verhältnis zu
365 Tagen) ab einschließlich dem 1. November 2010 bis einschließlich zur
Abwicklung des Angebots.
Annahmefrist:
23. Dezember 2010 bis 3. März 2011, 24.00 Uhr (mitteleuropäischer Zeit)
Weitere
Annahmefrist:
Die Weitere Annahmefrist beginnt voraussichtlich am 10. März 2011 und
endet voraussichtlich mit Ablauf des 23. März 2011, 24.00 Uhr
(mitteleuropäischer Zeit).
Annahme:
Die Annahme ist schriftlich gegenüber dem jeweiligen depotführenden
Kreditinstitut bzw. anderen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, bei denen
die IFCO-Aktien des jeweiligen IFCO-Aktionärs verwahrt sind, zu erklären.
Sie wird wirksam mit Umbuchung in die ISIN NL0009672211 (für die
während der Annahmefrist zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien) oder in
die ISIN NL0009672229 (für die während der Weiteren Annahmefrist zum
Verkauf eingereichten IFCO-Aktien).
Die Annahme ist für die IFCO-Aktionäre – mit Ausnahme von etwaigen im
Ausland anfallenden Kosten und Spesen von depotführenden Instituten –
kosten- und spesenfrei.
10
Island International Investment Limited Partnership, die Hauptaktionärin der
IFCO Systems N.V., hat sich gegenüber dem Bieter verpflichtet, das
Übernahmeangebot auf Verlangen des Bieters für eine solche Anzahl von
IFCO-Aktien anzunehmen, die 30 % des ausgegebenen Grundkapitals und der
Stimmrechte aus Aktien der IFCO Systems N.V. entspricht. Einzelheiten
hierzu sind im Abschnitt 6.5 dieser Angebotsunterlage dargestellt.
Angebotsbedingungen: Die Durchführung dieses Angebots sowie die durch die Annahme dieses
Angebots zustande kommenden Verträge stehen unter den in Abschnitt 12.1
dieser Angebotsunterlage aufgeführten Bedingungen. Dabei handelt es sich
insbesondere um die fusionskontrollrechtliche Freigabe in Deutschland,
Portugal, Spanien, dem Vereinigten Königreich und den USA. Das Angebot
steht ferner unter der Bedingung, dass nach § 15 WpHG von IFCO Systems
N.V. keine Umstände bekanntgegeben worden sind oder hätten bekannt
gegeben werden müssen und dass auch sonst keine Umstände eingetreten
sind, die zu einer wesentlichen Verringerung des EBITDA oder des
Eigenkapitals der IFCO Systems N.V. führen, und dass es nicht zu einer
Ausgabe von einer bestimmten Anzahl neuer IFCO-Aktien kommt.
Wenn die sich auf die fusionskontrollrechtliche Freigabe beziehenden
Angebotsbedingungen bis einschließlich zum 24. Oktober 2011 ganz oder
teilweise nicht erfüllt sind, werden das Angebot und die mit der Annahme des
Angebots abgeschlossenen Verträge nicht durchgeführt, sondern entfallen.
Rücktrittsrecht:
Die IFCO-Aktionäre haben das Recht, während der Annahmefrist in den
gesetzlich vorgesehenen Fällen von ihrer Annahme des Angebots
zurückzutreten. Darüber hinaus wird den IFCO-Aktionären das Recht
eingeräumt, während der Annahmefrist jederzeit und danach bis zum Ablauf
des Tages der Veröffentlichung der Erfüllung der sich auf die
fusionskontrollrechtliche Freigabe beziehenden Angebotsbedingungen von
ihrer Annahme des Angebots zurückzutreten.
Börsenhandel:
Es ist nicht beabsichtigt, dass die zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien im
Regulierten Markt (Prime Standard) der Frankfurter Wertpapierbörse
gehandelt werden.
ISIN:
IFCO-Aktien:
ISIN NL0000268456 / WKN 157670
Zum Verkauf eingereichte IFCO-Aktien:
ISIN NL0009672211 / WKN A0YGXW
Nachträglich zum Verkauf eingereichte IFCO-Aktien:
ISIN NL0009672229 / WKN A0YGXX
Veröffentlichungen:
Diese Angebotsunterlage wird am 23. Dezember 2010 im Internet unter
www.brambles.com auf Deutsch sowie in Form einer unverbindlichen
englischen Übersetzung veröffentlicht. Exemplare der Angebotsunterlage
sowie ihrer unverbindlichen englischen Übersetzung werden für IFCOAktionäre zur kostenlosen Ausgabe bei der Commerzbank Aktiengesellschaft,
ZCM-ECM Execution, Mainzer Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main,
Deutschland,
Telefax:
+49 69 136-44598,
E-Mail:
[email protected],
bereitgehalten.
Die
Hinweisbekanntmachung über (i) die Bereithaltung von Exemplaren dieser
Angebotsunterlage zur kostenlosen Ausgabe bei der Commerzbank
Aktiengesellschaft, ZCM-ECM Execution, Mainzer Landstraße 153, 60327
Frankfurt am Main, Deutschland, und (ii) die Internetadresse, unter der diese
11
Angebotsunterlage veröffentlicht wird, wird am 23. Dezember 2010 im
elektronischen Bundesanzeiger sowie, soweit nach dem Recht der USA
erforderlich, in den USA durch Verbreitung einer englischsprachigen
Pressemitteilung über ein in den USA abrufbares elektronisches
Informationsverbreitungssystem veröffentlicht. Alle Mitteilungen und
Bekanntmachungen im Zusammenhang mit diesem Übernahmeangebot, die
nach dem WpÜG oder den anwendbaren kapitalmarktrechtlichen
Bestimmungen der USA erforderlich sind, werden im Internet unter
www.brambles.com auf Deutsch sowie in Form einer unverbindlichen
englischen Übersetzung veröffentlicht. Mitteilungen und Bekanntmachungen
nach dem WpÜG werden auch im elektronischen Bundesanzeiger
veröffentlicht.
Außerordentliche
Hauptversammlung
IFCO Systems N.V. ist nach niederländischem Recht verpflichtet, eine
außerordentliche Hauptversammlung einzuberufen, die dazu dient, die IFCOAktionäre über das Angebot zu informieren und die Bedingungen des
Angebots zu diskutieren. Diese außerordentliche Hauptversammlung ist
spätestens sechs Werktage vor Ablauf der Annahmefrist abzuhalten. Darüber
hinaus können für diese außerordentliche Hauptversammlung weitere
Tagesordnungspunkte zur Beschlussfassung vorgesehen werden.
5.
ÜBERNAHMEANGEBOT
5.1
Gegenstand
Nach Maßgabe der Bestimmungen dieser Angebotsunterlage bietet der Bieter hiermit allen IFCOAktionären an, die von ihnen gehaltenen IFCO-Aktien einschließlich aller damit zum Zeitpunkt der
Abwicklung des Angebots verbundenen Rechte, insbesondere dem Recht zum Bezug von Dividenden
für das laufende und jedes nachfolgende Geschäftsjahr einschließlich im Hinblick auf noch nicht
ausbezahlte Dividenden, zu einem Kaufpreis zu erwerben, der sich aus einem Betrag von
EUR 13,50 je IFCO-Aktie
(der "Grundbetrag") und einem Erhöhungsbetrag von 12% p.a. (berechnet nach der Anzahl der
verstrichenen Tage im Verhältnis zu 365 Tagen) ab einschließlich dem 1. November 2010 bis
einschließlich zum Tag des Vollzugs des Angebots (der "Erhöhungsbetrag", und der Grundbetrag und
der Erhöhungsbetrag zusammen der "Angebotspreis") berechnet.
Gegenstand des Angebots sind alle ausgegebenen IFCO-Aktien, die nicht vom Bieter gehalten werden.
Das Gewinnbezugsrecht für noch nicht abgeschlossene Geschäftsjahre und sämtliche sonstigen Rechte
und noch nicht ausgeschüttete Dividenden gehen mit Abwicklung des Angebots auf den Bieter über.
Falls vor der Abwicklung des Angebots ein Beschluss über die Auszahlung einer Dividende an die
IFCO-Aktionäre in Übereinstimmung mit dem anwendbaren Recht und der Satzung der IFCO Systems
N.V. gefasst wird, bleiben die IFCO-Aktionäre, die nach Maßgabe von Abschnitt 13 dieser
Angebotsunterlage das Angebot angenommen haben, weiter zum Erhalt der betreffenden Dividende in
Übereinstimmung mit diesem Gesellschafterbeschluss berechtigt (siehe auch Abschnitte 6.5 und 9.1
dieser Angebotsunterlage).
12
5.2
Annahmefrist
Die Frist für die Annahme dieses Übernahmeangebots (einschließlich etwaiger Verlängerungen gemäß
Abschnitt 5.3 dieser Angebotsunterlage, die "Annahmefrist") beginnt mit der Veröffentlichung dieser
Angebotsunterlage am
23. Dezember 2010
und endet am
3. März 2011, 24.00 Uhr (mitteleuropäischer Zeit).
Der Vollzug des Angebots bei Annahme durch die IFCO-Aktionäre ist in Abschnitt 13 dieser
Angebotsunterlage beschrieben.
5.3
Verlängerungen der Annahmefrist
Annahmefrist bei Änderung des Übernahmeangebots
Der Bieter kann bis zu einem Werktag vor Ablauf der Annahmefrist das Angebot ändern. Wird das
Übernahmeangebot innerhalb der letzten zwei Wochen vor Ablauf der Annahmefrist geändert,
verlängert sich die Annahmefrist um zwei Wochen (§ 21 Abs. 5 WpÜG) und endet damit am 17. März
2011, 24.00 Uhr (mitteleuropäischer Zeit). Dies gilt unabhängig davon, ob das geänderte
Übernahmeangebot gegen Rechtsvorschriften verstößt.
Annahmefrist bei konkurrierenden Angeboten
Wird während der Annahmefrist dieses Übernahmeangebots von einem Dritten ein konkurrierendes
Angebot abgegeben, so bestimmt sich der Ablauf der Annahmefrist des vorliegenden
Übernahmeangebots nach dem Ablauf der Annahmefrist für das konkurrierende Angebot, falls die
Annahmefrist für dieses Übernahmeangebot vor Ablauf der Annahmefrist für das konkurrierende
Angebot abläuft (§ 22 Abs. 2 WpÜG). Dies gilt unabhängig davon, ob das konkurrierende Angebot
geändert oder untersagt wird oder gegen Rechtsvorschriften verstößt.
5.4
Weitere Annahmefrist gemäß § 16 Abs. 2 WpÜG
Diejenigen IFCO-Aktionäre, die das Übernahmeangebot während der Annahmefrist nicht angenommen
haben, können es noch innerhalb von zwei Wochen nach Veröffentlichung des vorläufigen Ergebnisses
des Angebots durch den Bieter gemäß § 23 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 WpÜG annehmen ("Weitere
Annahmefrist"), es sei denn, eine oder mehrere der in Abschnitt 12.1 dieser Angebotsunterlage
aufgeführten Angebotsbedingungen sind bis zum Ablauf der Annahmefrist endgültig nicht erfüllt.
Vorbehaltlich einer Verlängerung der Annahmefrist gemäß Abschnitt 5.3 dieser Angebotsunterlage
beginnt die Weitere Annahmefrist voraussichtlich am 10. März 2011 und endet voraussichtlich mit
Ablauf des 23. März 2011, 24.00 Uhr (mitteleuropäischer Zeit). Nach Ablauf dieser Weiteren
Annahmefrist kann das Angebot nicht mehr angenommen werden.
Die Durchführung des Angebots bei Annahme innerhalb der Weiteren Annahmefrist ist in
Abschnitt 13.7 dieser Angebotsunterlage beschrieben.
13
6.
BESCHREIBUNG DES BIETERS UND DES ERWERBS VON IFCO-AKTIEN
6.1
Beschreibung des Bieters
Brambles Investment Limited ist eine Kapitalgesellschaft (company limited by shares) nach dem Recht
von England und Wales. Sie hat ihren satzungsmäßigen Sitz in Addlestone, Vereinigtes Königreich, und
ist beim Companies House in Cardiff unter der Nummer 05963795 eingetragen. Das gezeichnete
Kapital des Bieters beträgt EUR 225.872 und wird vollständig (indirekt) von Brambles gehalten. Die
aktuelle Gesellschafterstruktur des Bieters wird in der nachfolgenden Übersicht veranschaulicht:
Brambles Limited
(Australien)
Brambles Holdings International Pty Ltd
(Australien)
49%
Brambles Overseas
Investments Pty Ltd
(Australien)
Brambles Industries
Limited
(Australien)
51%
Brambles Spain Pty Ltd
(Australien)
57,12%
Brambles Finance
Australia Pty Ltd
(Australien)
11,06%
Brambles International
Finance B.V.
(Niederlande)
31,82%
Brambles Holdings
Unlimited
(Vereinigtes Königreich)
99,99%
Brambles Officers
Limited
(Vereinigtes Königreich)
0,01%
Brambles Investment
Limited
(Vereinigtes Königreich)
Sämtlich 100%ige Tochtergesellschaften,
wenn nicht anders angegeben.
Geschäftsführer des Bieters sind Peter Bruford, Pascal Huart und Rafe Anthony Warren. Die
Geschäftsanschrift des Bieters lautet Unit 2 Weybridge Business Park, Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP, Vereinigtes Königreich.
Der Bieter wurde am 11. Oktober 2006 gegründet und am selben Tag beim Companies House in Cardiff
eingetragen. Das Geschäftsjahr des Bieters umfasst einen Zeitraum von zwölf Monaten, der am 1. Juli
beginnt und am 30. Juni des darauf folgenden Kalenderjahres endet. Der Bieter ist eine
Holdinggesellschaft innerhalb der Brambles-Gruppe und nur vermögensverwaltend ("non-trading")
tätig. Der Bieter hält 198.563 Anteile, und damit 99,999% des ausgegebenen gezeichneten Kapitals, der
BFIS Unlimited, die ebenfalls eine hundertprozentige (indirekte) Tochtergesellschaft von Brambles ist.
Der Bieter hält über BFIS Unlimited, Addlestone, Vereinigtes Königreich, verschiedene HoldingGesellschaften sowie operative Gesellschaften, hauptsächlich mit Sitz im Vereinigten Königreich, aber
auch in Europa, Asien, Afrika und Nord- und Südamerika.
Der Bieter hat gegenwärtig keinen Aufsichtsrat und beschäftigt keine Arbeitnehmer.
14
Der Bieter hält derzeit 106.196 IFCO-Aktien; dies entspricht ungefähr 0,2% des ausgegebenen
Grundkapitals der IFCO Systems N.V. und der Stimmrechte aus IFCO-Aktien. Mit Ausnahme dieser
IFCO-Aktien und den Anteilen an BFIS Unlimited hält der Bieter keine Anteile an anderen
Gesellschaften.
6.2
Beschreibung von Brambles und der Brambles-Gruppe
Brambles Limited ist eine Aktiengesellschaft (public company limited by shares) nach australischem
Recht mit Sitz in Sydney, Australien. Die Geschäftsanschrift lautet Level 40, Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney, New South Wales, 2000, Australien. Brambles ist bei der australischen Kommission für
Wertpapiere und Finanzanlage ("Australian Securities and Investments Commission") unter der
Nummer ACN 118896021 eingetragen. Brambles wurde am 21. März 2006 gegründet.
Brambles ist an der Australischen Wertpapierbörse (Australian Securities Exchange) notiert (Ticker
Code: BXB). Im Zeitraum vom Dezember 2006 bis März 2010 hatte Brambles eine Zweitnotierung an
der Londoner Börse (London Stock Exchange). Am 1. Dezember 2010 hatte Brambles eine
Marktkapitalisierung von AUD 9,8 Milliarden.
Am 1. Dezember 2010 waren 1.434.464.579 Aktien von Brambles ausgegeben. Brambles hält derzeit
keine eigenen Aktien. Brambles hat derzeit etwa 76.000 Aktionäre. Am 1. Dezember 2010 waren die
drei größten Aktionäre von Brambles HSBC Custody Nominees (Australia) Limited, Sydney,
Australien, (etwa 26,75% des ausgegebenen Grundkapitals und der Stimmrechte aus Aktien von
Brambles), J P Morgan Nominees Australia Limited, Sydney, Australien, (etwa 21,81%) und National
Nominees Limited, Melbourne, Australien, (etwa 16,59%). Vier weitere Aktionäre halten Beteiligungen
von jeweils etwa 5,95%, 2,48%, 2,04% bzw. 1,47%. Sämtliche vorgenannten Aktionäre sind Sachwalter
(Custodians), d.h. selbst nicht die wirtschaftlichen Eigentümer der betreffenden Brambles-Aktien.
Brambles wird von keinem Aktionär bzw. von keiner Aktionärsgruppe beherrscht.
Das Geschäftsjahr von Brambles umfasst einen Zeitraum von zwölf Monaten, der am 1. Juli beginnt und
am 30. Juni des darauf folgenden Kalenderjahres endet.
Brambles und ihre unmittelbaren oder mittelbaren, in Anlage 1 aufgelisteten Tochtergesellschaften
werden in dieser Angebotsunterlage zusammen als "Brambles-Gruppe" bezeichnet.
Die Brambles-Gruppe ist in 47 Ländern tätig und beschäftigt mehr als 12.500 Mitarbeiter, rund 350
davon in Deutschland (Berechnung auf Vollzeitbasis). Die Hauptgeschäftsbereiche von Brambles sind
CHEP und Recall. CHEP ist ein weltweit führender Anbieter von Dienstleistungen im Zusammenhang
mit Paletten- und Behälter-Pooling- und Lieferketten-Dienstleistungen. Recall ist ein führender Anbieter
für Dienstleistungen im Bereich Informationsmanagement.
Das operative Geschäft von Brambles ist in vier Kerngeschäftsbereiche untergliedert:
•
CHEP Americas – umfasst die Geschäftstätigkeit von CHEP in den USA, Kanada und
Lateinamerika, die Catalyst & Chemical Containers Geschäfte (welche auch in Europa und
Asien vertreten sind) sowie LeanLogistics, einen Anbieter von Transport-ManagementSoftware als Service-Lösung;
•
CHEP EMEA – umfasst die Geschäftstätigkeit von CHEP in Europa, dem Nahen Osten und
Afrika;
15
•
CHEP Asia-Pacific – umfasst die Geschäftstätigkeit von CHEP in Australien, Neuseeland,
Südostasien, China und Indien; und
•
Recall – umfasst das weltweite Geschäft von Recall.
Im September 2010 wurde die Unitpool AG, Kloten, Schweiz und ihre Tochtergesellschaft, die
Unitpool Asset Management Alpha S.à r.l. für USD 35 Millionen von der Brambles-Gruppe
übernommen. Unitpool ist ein Anbieter von Behältern, die von Fluggesellschaften zum Transport von
Gepäck und Frachtgut eingesetzt werden.
CHEP
CHEP beschäftigt mehr als 7.500 Mitarbeiter (Berechnung auf Vollzeitbasis) und erbringt
Dienstleistungen für mehr als 500.000 Lieferketten-Standorte in 45 Ländern. CHEP besitzt etwa 300
Millionen Paletten und Behälter, die von CHEP zum Kunden gebracht, dort wieder abgeholt,
instandgesetzt und anschließend erneut in Umlauf gebracht werden. Über ein Netzwerk von mehr als
600 Servicezentren wird damit Herstellern, Produzenten sowie Groß- und Einzelhändlern der sichere
und effiziente Transport ihrer Produkte ermöglicht.
Das Produktangebot von CHEP umfasst ein Sortiment aus verschiedenen vermietbaren Ladungsträgern,
darunter Paletten und wiederverwendbare Mehrwegbehälter, Behälter für die Automobilindustrie,
bestimmte Großbehälter (Intermediate Bulk Containers) sowie Behälter für Katalysatoren und
Chemikalien (Catalyst and Chemical Containers). Darüber hinaus bietet CHEP Dienstleistungen im
Zusammenhang mit der Optimierung von Lieferketten sowie Transportmanagement an.
CHEP erbringt seine Dienstleistungen im Zusammenhang mit Paletten- und Behälter-Pooling
hauptsächlich an Kunden im Bereich schnelldrehender Konsumgüter, welcher zahlreiche häufig
gekaufte Verbrauchsgüter wie Lebensmittel und Toilettenartikel sowie Tiernahrung, Reinigungsmittel
und Wegwerfpapierprodukte umfasst. CHEP stellt seine Dienstleistungen im Zusammenhang Palettenund Behälter-Pooling auch Kunden in den Bereichen Obst und Gemüse, Fleisch, Getränke,
Gastronomie, Rohstoffe, Lagerwesen und Vertrieb, Heimwerkerbedarf und Automobil zur Verfügung.
Bekannte Unternehmen wie Coca-Cola, Kellogg's, Kraft, Nestlé, Procter & Gamble, Unilever,
Woolworths (Australien), Ford und General Motors zählen zu den Kunden von CHEP.
Die Dienstleistungen von CHEP tragen zur Reduzierung der Lieferketten-Kosten von Herstellern,
Produzenten sowie von Groß- und Einzelhändlern bei, da diese ihre Ladungsträger (Paletten und
Container) nicht mehr selbst kaufen müssen und das Handling und die Verwaltung der Ladungsträger
ausgelagert wird. CHEPs Pooling-Plattformen und Dienstleistungen im Zusammenhang mit
Lieferketten ermöglichen dem Kunden durch die Einsparung von Transportwegen für leere
Ladungsträger sowie von Lieferketten-Kosten einen effizienteren Warentransport innerhalb der
Lieferkette. Die Inanspruchnahme der Dienstleistungen von CHEP führt auch zu einer Verringerung
von Verpackungsmüll, der mit der Verwendung von Einwegverpackungen einhergeht.
In dem am 30. Juni 2010 endenden Geschäftsjahr erzielte CHEP 82% des gesamten Umsatzerlöses von
Brambles.
Recall
Recall beschäftigt im Rahmen eines Netzwerks von rund 300 eigenen Servicezentren etwa 4.500
Mitarbeiter (Berechnung auf Vollzeitbasis) in 23 Ländern und erbringt seine Dienstleistungen für knapp
80.000 Kunden weltweit. Recall bietet Lösungen für die sichere Aufbewahrung, Digitalisierung,
16
Wiederherstellung und Vernichtung von Informationen in unterschiedlichen Formaten, einschließlich
Druck-, elektronischer, Tonband- und anderer Medienformate.
Recall hat globale Standardverfahren mit Schwerpunkt in den Bereichen Sicherheit, Effizienz,
Kundenzufriedenheit und Nachhaltigkeit entwickelt.
Recall verfügt über eine diversifizierte Kundenbasis, und zwar in erster Linie in transaktionsintensiven
Industriesegmenten wie dem Banken-, Finanz-, Versicherungs-, Rechts- und Gesundheitswesen sowie
dem Einzelhandel und der öffentlichen Hand. Mit seinem Know-how im Bereich
Informationsmanagement, seinen Kenntnissen der aufsichtsrechtlichen Vorgaben sowie dem Einsatz
innovativer Technologien steht Recall seinen Kunden als Partner für die zuverlässige und effiziente
Verwaltung ihrer Informationen zur Seite. Darüber hinaus bietet Recall seinen Kunden Lösungen für die
Erstellung und Aktualisierung von Geschäftskontinuitätsplänen, die Notfallwiederherstellung sowie die
Umsetzung unternehmensinterner Richtlinien zur Informationsaufbewahrung. Recall unterstützt seine
Kunden bei der Gewährleistung der Sicherheit ihrer Informationen durch den Einsatz hoch entwickelter
Sicherheits- und Brandbekämpfungssysteme, die Satellitenverfolgung von Fahrzeugen und ein
zuverlässiges Screening von Mitarbeitern.
Recall bietet seinen Unternehmenskunden über
Informationsmanagement-Dienstleistungen aus einer Hand:
drei
primäre
Dienstleistungsbereiche
•
Lösungen für die Dokumentenverwaltung – sichere Indexierung, Aufbewahrung,
Digitalisierung und Wiederherstellung aller Arten physikalischer Dokumente, Unterlagen und
Materialien;
•
Dienstleistungen für die sichere Vernichtung von Datenträgern und Dokumenten – vertrauliche
Vernichtung von Materialien in unterschiedlichen Multimedia-Formaten sowie alle damit
zusammenhängenden Dienstleistungen – von der Abholung über die zuverlässige Vernichtung
der Dokumente bis hin zur Aufbereitung des zerkleinerten Materials für späteres Recycling; und
•
Datenschutzlösungen – sichere unternehmensexterne Speicherung sowie Rotation, Schutz und
Wiederherstellung von Computer-Backup-Daten und Schutz wertvoller Informationen auf dem
Computersystem des Kunden.
In dem am 30. Juni 2010 endenden Geschäftsjahr erzielte Recall 18% des gesamten Umsatzerlöses von
Brambles.
Finanzkennzahlen
Ausweislich ihres geprüften konsolidierten Jahresabschlusses für das am 30. Juni 2010 endende
Geschäftsjahr, der nach Maßgabe der International Financial Reporting Standards ("IFRS") und den
Australian Accounting Standards (AAS), weiteren maßgeblichen Verlautbarungen des Australian
Accounting Standards Board (AASB), den Auslegungen der Urgent Issues Group (UIG) und den
Vorgaben des Corporations Act von 2001 aufgestellt wurde, erzielte Brambles einen Umsatz von
USD 4.147 Millionen, wovon USD 3.407 Millionen auf den Geschäftsbereich CHEP und USD 740
Millionen auf den Geschäftsbereich Recall entfallen. Das EBITDA (earnings before interest, taxes,
depreciation, amortisation and significant items outside ordinary activities; Gewinn vor Zinsen, Steuern
und Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte und wesentliche Posten
außerhalb der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit) für dieses Geschäftsjahr betrug USD 1.177 Millionen,
das EBIT (earnings before interest and taxes; Gewinn vor Zinsen und Steuern) betrug USD 725
17
Millionen und der Jahresüberschuss betrug USD 444 Millionen. Für diesen Rechnungszeitraum
verzeichnete Brambles einen betrieblichen Cashflow (vor wesentlichen Posten außerhalb der
gewöhnlichen Geschäftstätigkeit) von USD 882 Millionen und einen freien Cashflow vor Dividenden
(nach Nettoinvestitionen, Finanzkosten und Steuern, jedoch ohne Nettoerwerbskosten und Erträge aus
Geschäftsveräußerungen) von USD 549 Millionen.
6.3
Mit dem Bieter gemeinsam handelnde Personen
Brambles als Mutterunternehmen des Bieters sowie die sonstigen in Anlage 1 aufgeführten
(unmittelbaren und mittelbaren) Tochtergesellschaften von Brambles sind zum Zeitpunkt der
Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage mit dem Bieter gemeinsam handelnde Personen im Sinne
von § 2 Abs. 5 Satz 3 WpÜG.
Es gibt keine weiteren mit dem Bieter gemeinsam handelnden Personen.
6.4
Gegenwärtig vom Bieter oder von mit dem Bieter gemeinsam handelnden Personen und
deren Tochterunternehmen gehaltene IFCO-Aktien, Zurechnung von Stimmrechten
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage hält der Bieter 106.196 IFCO-Aktien.
Dies entspricht etwa 0,2% des ausgegebenen Grundkapitals von IFCO Systems N.V. und der
Stimmrechte aus IFCO-Aktien. Dem Bieter werden keine Stimmrechte aus anderen IFCO-Aktien
zugerechnet. Der Bieter ist (wie in Abschnitt 6.1 dieser Angebotsunterlage beschrieben) eine indirekte
Tochtergesellschaft von Brambles, der Konzernobergesellschaft des Bieters und der Brambles-Gruppe.
Der Bieter wird durch Brambles und ihre unmittelbaren bzw. mittelbaren Tochtergesellschaften
Brambles Holdings International Pty Ltd, Sydney, Australien, Brambles Industries Limited, Sydney,
Australien, Brambles International Finance B.V., Leiderdorp, Niederlande, und Brambles Holdings
Unlimited, Addlestone, Vereinigtes Königreich, beherrscht. Die mit den vom Bieter gehaltenen IFCOAktien verbundenen Stimmrechte sind deshalb Brambles, Brambles Holdings International Pty Ltd,
Brambles Industries Limited, Brambles International Finance B.V. und Brambles Holdings Unlimited
zuzurechnen, d.h. bei der Frage zu berücksichtigen, ob die vorgenannten Gesellschaften Kontrolle über
IFCO Systems N.V. erlangt haben und ob nach Artikel 5:70 FMAG die Verpflichtung zur Abgabe eines
Pflichtangebots eingreift.
Darüber hinaus halten der Bieter, Brambles und die sonstigen mit dem Bieter gemeinsam handelnden
Personen und deren Tochterunternehmen gegenwärtig keine IFCO-Aktien, und es werden ihnen auch
keine Stimmrechte aus IFCO-Aktien zugerechnet.
6.5
Angaben zu Wertpapiergeschäften
Der Bieter, Brambles und die sonstigen mit dem Bieter gemeinsam handelnden Personen und deren
Tochterunternehmen haben innerhalb der sechs Monate vor Veröffentlichung der Entscheidung zur
Abgabe des Angebots nach § 10 Abs. 1 Satz 1 WpÜG am 14. November 2010 und in dem Zeitraum
zwischen dieser Veröffentlichung am 14. November 2010 und der Veröffentlichung dieser
Angebotsunterlage folgende Vereinbarungen über den Erwerb von IFCO-Aktien abgeschlossen bzw.
IFCO-Aktien wie nachfolgend beschrieben erworben:
Kaufvertrag mit Island International Investment Limited Partnership
Am 14. November 2010 haben Brambles und der Bieter mit Island International Investment Limited
Partnership ("Island"), der Hauptaktionärin von IFCO Systems N.V., einen Kaufvertrag (der "IslandKaufvertrag") abgeschlossen. Island hat im Island-Kaufvertrag die von ihr gehaltenen 48.179.591
18
IFCO-Aktien (die "Island-IFCO-Aktien") an den Bieter verkauft und aufschiebend bedingt übertragen.
Der Kaufpreis beträgt EUR 13,50 je IFCO-Aktie, wobei dieser Betrag ab einschließlich dem
1. November 2010 bis einschließlich zum Vollzug des Island-Kaufvertrags um 12% p.a. erhöht wird.
Die Island-IFCO-Aktien entsprechen insgesamt etwa 93,4% des ausgegebenen Grundkapitals der IFCO
Systems N.V. und der Stimmrechte aus IFCO-Aktien.
Gemäß dem Island-Kaufvertrag erfolgte die Übertragung der Island-IFCO-Aktien an den Bieter
vorbehaltlich der Zahlung des Kaufpreises und der Erfüllung der bzw. des Verzichts auf die
nachstehend aufgeführten aufschiebenden Bedingungen ("Island-Vollzugsbedingungen"):
•
Fusionskontrollrechtliche Freigabe gemäß den fusionskontrollrechtlichen Vorschriften in
Deutschland, Norwegen, Portugal, Spanien und dem Vereinigten Königreich oder, sofern die
Europäische Kommission aufgrund einer Verweisung die zuständige Behörde ist, gemäß
Verordnung (EG) Nr. 139/2004 des Rates, sowie in Bezug auf die USA, Ablauf oder
Beendigung der Wartefrist nach Maßgabe des Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act
sowie Nichtvorliegen anhängiger US-Kartellverfahren in Bezug auf die Transaktion;
•
Nichtvorliegen eines vollstreckbaren Urteils oder einer vollstreckbaren Anordnung eines
Gerichts oder einer Behörde, die den Vollzug der Transaktion verbietet;
•
Nichtvorliegen von Verstößen durch Island gegen spezifische Verpflichtungen, Zusicherungen
oder Gewährleistungen nach dem Island-Kaufvertrag, die zu Ansprüchen über einem
bestimmten Schwellenwert führen;
•
Nichtvorliegen von Verstößen gegen Kartell-, Antikorruptions- oder Einwanderungsgesetze
durch IFCO Systems N.V. oder eine ihrer Konzerngesellschaften, durch die erhebliche negative
Reputationsfolgen für die IFCO Systems-Gruppe entstehen würden; und
•
Nichteintritt wesentlicher negativer Auswirkungen (wobei der Ausdruck "wesentliche negative
Auswirkungen" eine Minderung des Eigenkapitalwerts der IFCO System N.V. um mehr als
10% bezeichnet, unter anderem aufgrund des Eintretens bestimmter Umstände bzw.
Gegebenheiten in Bezug auf das Geschäft oder die Geschäftstätigkeit der IFCO SystemsGruppe und aufgrund von Verstößen durch Island gegen bestimmte Zusicherungen oder
Gewährleistungen nach dem Island-Kaufvertrag und/oder aufgrund von bestimmten Auflagen,
die dem Bieter und/oder Brambles von Kartellbehörden auferlegt wurden).
Vor dem Vollzug der Transaktion kann mit Ausnahme der erforderlichen fusionskontrollrechtlichen
Freigaben grundsätzlich und jederzeit auf jede Island-Vollzugsbedingung seitens des Bieters verzichtet
werden, und jede Nichterfüllung dieser Island-Vollzugsbedingungen kann grundsätzlich jederzeit durch
Island innerhalb eines vorgegebenen Zeitrahmens geheilt werden.
Nach dem Island-Kaufvertrag ist Island dazu verpflichtet, auf Verlangen des Bieters dieses
Übernahmeangebot für eine solche Anzahl von Island-IFCO-Aktien anzunehmen, die 30% des
ausgegebenen Grundkapitals der IFCO Systems N.V. und der Stimmrechte aus IFCO-Aktien entspricht
(diejenigen Island-IFCO-Aktien, für die Island das Übernahmeangebot annimmt, werden nachfolgend
als die "Eingereichten Island-IFCO-Aktien" bezeichnet). Die Annahme des Angebots hat entweder
am letzten oder am vorletzten Tag der Annahmefrist zu erfolgen. Die Pflicht Islands zur Annahme des
Angebots besteht unabhängig von der Erfüllung der Island-Vollzugsbedingungen oder dem Verzicht auf
die Island-Vollzugsbedingungen. Es besteht jedoch keine Pflicht und auch kein Recht Islands zur
19
Annahme dieses Übernahmeangebots, wenn der Island-Kaufvertrag aufgelöst worden ist. Soweit Island
vor Abwicklung des Angebots nicht das in Abschnitt 17 dieser Angebotsunterlage eingeräumte
Rücktrittsrecht ausübt, werden die Island-IFCO-Aktien vom Bieter direkt aufgrund dieses
Übernahmeangebots erworben und nicht in Erfüllung des Island-Kaufvertrages.
Zwischen den Parteien des Island-Kaufvertrages besteht Einigkeit, dass alle Island-IFCO-Aktien
einschließlich der Eingereichten Island-IFCO-Aktien (nur) dann auf den Bieter übergehen sollen, wenn
die Island-Vollzugsbedingungen vorliegen und der Island-Kaufvertrag zu vollziehen ist. Die IslandVollzugsbedingungen und die Angebotsbedingungen nach Abschnitt 12 dieser Angebotsunterlage sind
jedoch aus rechtlichen Gründen sowohl in zeitlicher als auch in sachlicher Hinsicht nur teilweise
deckungsgleich. Daher enthält der Island-Kaufvertrag eine Reihe von Regelungen, die sicherstellen
sollen, dass die Eingereichten Island-IFCO-Aktien im Ergebnis nicht im Rahmen der Abwicklung
dieses Übernahmeangebots auf den Bieter übertragen werden, ohne dass es auch zu einem Vollzug des
Island-Kaufvertrages im Hinblick auf die übrigen Island-IFCO-Aktien kommt, und umgekehrt.
Zusammengefasst sieht der Island-Kaufvertrag insofern Folgendes vor:
•
Der Bieter hat sich gegenüber Island verpflichtet, im Rahmen des geltenden Rechts und dieser
Angebotsunterlage auf alle verbleibenden im Angebot enthaltenen und noch nicht erfüllten
aufschiebenden Bedingungen zu verzichten, wenn Island nach Aufforderung durch den Bieter
das Angebot für die Eingereichten Island-IFCO-Aktien angenommen hat und der IslandKaufvertrag vollzogen wird, bevor dieses Übernahmeangebot abgewickelt wird. Die
Eingereichten Island-IFCO-Aktien werden dann im Rahmen der Abwicklung dieses
Übernahmeangebots auf den Bieter übertragen, der die übrigen Island-IFCO-Aktien zuvor
bereits durch Vollzug des Island-Kaufvertrages erworben hat.
•
Island ist verpflichtet, in Bezug auf die Eingereichten Island-IFCO-Aktien das Rücktrittsrecht
nach Abschnitt 17 (a) oder (b) dieser Angebotsunterlage auszuüben, wenn der IslandKaufvertrag aufgelöst und nicht vollzogen wird. In diesem Fall erwirbt der Bieter weder die
Eingereichten Island-IFCO-Aktien noch die verbleibenden Island-IFCO-Aktien. Der Rücktritt
soll umgehend nach einer Auflösung des Island-Kaufvertrages, möglichst jedoch spätestens
einen Werktag vor dem letzten Tag erfolgen, bis zu dem das Rücktrittsrecht nach Maßgabe von
Abschnitt 17 dieser Angebotsunterlage ausgeübt werden kann.
•
Schließlich kann die Situation eintreten, dass gegen Ende der Frist zur Ausübung des
Rücktrittsrechts nach Maßgabe von Abschnitt 17 dieser Angebotsunterlage der IslandKaufvertrag zwar (noch) nicht aufgelöst wurde, jedoch noch Uneinigkeit unter den Parteien des
Island-Kaufvertrages darüber besteht, ob alle Island-Vollzugsbedingungen erfüllt oder die
Umstände, die zur Nichterfüllung geführt haben, rechtzeitig und vollständig wiederhergestellt
wurden. Ist dieser Streit nicht spätestens am zweiten Werktag vor Ablauf der Frist zur
Ausübung des Rücktrittsrechts nach Maßgabe von Abschnitt 17 dieser Angebotsunterlage
gemäß den dafür im Island-Kaufvertrag vorgesehenen Regeln beigelegt, kann sich Island
entscheiden, den Island-Kaufvertrag zu beenden und für die Eingereichten Island-IFCO-Aktien
das Rücktrittsrecht gemäß Abschnitt 17 dieser Angebotsunterlage auszuüben. In diesem Fall
erwirbt der Bieter weder die Eingereichten Island-IFCO-Aktien noch die verbleibenden IslandIFCO-Aktien. Unter bestimmten Voraussetzungen kann Island alternativ auch dafür optieren,
den Island-Kaufvertrag durchzuführen. In diesem Falle würde der Bieter die Eingereichten
Island-IFCO-Aktien infolge der Abwicklung des Übernahmeangebots und die übrigen IslandIFCO-Aktien in Vollzug des Kaufvertrages erwerben. Macht Island von seinem Wahlrecht nicht
rechtzeitig Gebrauch, geht es auf den Bieter über. Übt auch der Bieter es nicht rechtzeitig aus,
20
gilt der Island-Kaufvertrag als aufgelöst, und Island hat ihr Rücktrittsrecht nach Maßgabe von
Abschnitt 17 dieser Angebotsunterlage auszuüben.
Gemäß dem Island-Kaufvertrag ist Island berechtigt, eine Ausübung des Rücktrittsrechts durch Island
sowie die Gründe hierfür öffentlich bekannt zu machen, und hat gegenüber dem Bieter bereits zu
erkennen gegeben, dies auch tun zu wollen. Unabhängig davon wird der Bieter unverzüglich, nachdem
er von einer Ausübung des Rücktrittsrechts durch Island Kenntnis erlangt hat, dies im Wege einer
Pressemitteilung unter www.brambles.com auf Deutsch und einer unverbindlichen englischen
Übersetzung und gegebenenfalls durch eine Veröffentlichung im elektronischen Bundesanzeiger und in
den USA durch Verbreitung einer englischsprachigen Pressemitteilung über ein in den USA abrufbares
elektronisches Informationsverbreitungssystem bekannt machen. Der Bieter weist darauf hin, dass je
nach Zeitpunkt der Ausübung des Rücktrittsrechts durch Island dies den IFCO-Aktionären
möglicherweise nicht angezeigt wird, bevor der in Abschnitt 17 dieser Angebotsunterlage festgesetzte
Zeitraum für die Ausübung des Rücktrittsrechts abgelaufen ist.
Der Island-Kaufvertrag wird – zusammengefasst – unter anderem in folgenden Fällen nicht
durchgeführt:
•
aufgrund Beendigung durch Island, nach Erhalt einer förmlichen Mitteilung des Bieters, aus der
hervorgeht, dass der Bieter der Ansicht ist, dass eine Island-Vollzugsbedingung (mit Ausnahme
der fusionskontrollrechtlichen Freigabe) nicht erfüllt wurde oder nicht erfüllt werden wird;
•
aufgrund Beendigung durch Island oder den Bieter, wenn Island versucht hat, Umstände, die zur
Nichterfüllung der Island-Vollzugsbedingungen (mit Ausnahme der fusionskontrollrechtlichen
Freigabe) geführt haben, zu beheben, und sich die Parteien einig sind, dass dieser Versuch
gescheitert ist;
•
aufgrund Beendigung durch Island oder den Bieter, wenn ein Sachverständiger auf Grundlage
bestimmter in dem Island-Kaufvertrag ausgeführter Verfahrensregelungen entschieden hat, dass
eine Island-Vollzugsbedingung (mit Ausnahme der fusionskontrollrechtlichen Freigabe) nicht
erfüllt wurde und/oder die zur Nichterfüllung der Island-Vollzugsbedingung (mit Ausnahme der
fusionskontrollrechtlichen Freigabe) führenden Umstände nicht rechtzeitig und vollständig von
Island geheilt wurden;
•
aufgrund Beendigung durch Island, in bestimmten Fällen nach Mitteilung durch den Bieter, im
Zusammenhang mit fusionskontrollrechtlichen Auflagen, die der Brambles-Gruppe im
Zusammenhang mit der Transaktion von den zuständigen US-Behörden im Rahmen des HartScott-Rodino Antitrust Improvements Act auferlegt werden sollen;
•
aufgrund Beendigung durch Island oder den Bieter, wenn – wie oben bereits beschrieben –
Meinungsverschiedenheiten zwischen den Parteien des Island-Kaufvertrages darüber bestehen,
ob eine Island-Vollzugsbedingung (mit Ausnahme der fusionskontrollrechtlichen Freigabe)
erfüllt wurde und/oder ob die zur Nichterfüllung der Island-Vollzugsbedingung (mit Ausnahme
der fusionskontrollrechtlichen Freigabe) führenden Umstände rechtzeitig und vollständig von
Island behoben wurden, nicht spätestens am zweiten Werktag vor Ablauf der Frist zur
Ausübung des Rücktrittsrechts nach Abschnitt 17 dieser Angebotsunterlage nach den im IslandKaufvertrag dafür vorgesehenen Regeln geschlichtet wurde;
•
aufgrund Beendigung durch Island, wenn der Bieter den Kaufpreis für die Island-IFCO-Aktien
bei Fälligkeit nicht zahlt; und
21
•
aufgrund automatischer Beendigung, wenn der Vollzug der Transaktion nicht innerhalb von
zwölf Monaten nach der Unterzeichnung des Island-Kaufvertrags erfolgt ist, jedoch mit der
Maßgabe, dass Island eine Verlängerung dieser Frist um drei Monate sowie, unter bestimmten
Bedingungen, um weitere drei Monate, verlangen kann.
Der Bieter weist darauf hin, dass eine Beendigung des Island-Kaufvertrags sich als solche nicht direkt
auf dieses Angebot auswirkt. Ebenfalls keine direkte Auswirkung auf dieses Angebot hat es, ob das
Angebot für Island-IFCO-Aktien angenommen wird oder nicht. Auch eine Ausübung des
Rücktrittsrechts nach Maßgabe von Abschnitt 17 dieser Angebotsunterlage durch Island hat als solche
keine Auswirkung auf dieses Angebot und seine Durchführung. Soweit die Island-Vollzugsbedingungen
und die Angebotsbedingungen in zeitlicher und sachlicher Hinsicht deckungsgleich sind, ergeben sich
jedoch möglicherweise mittelbare Auswirkungen auf dieses Angebot, da Gründe, die zur Nichterfüllung
einer Island-Vollzugsbedingung (und gegebenenfalls zu einem Rücktritt Islands von der Annahme
dieses Angebots) führen, auch zur Folge haben können, dass Angebotsbedingungen nicht eingetreten
sind und das Angebot nicht durchgeführt wird. Es kann jedoch auch die Situation eintreten, dass zwar
das Übernahmeangebot abgewickelt wird, jedoch der Island-Kaufvertrag (und damit der SchoellerKaufvertrag und der Malmström-Kaufvertrag (wie jeweils nachstehend definiert)) nicht vollzogen wird
und Island daher vom Rücktrittsrecht – wie vorstehend beschrieben – Gebrauch macht. In einem
solchen Fall würde der Bieter weder die Island-IFCO-Aktien noch diejenigen IFCO-Aktien, die
Gegenstand des Schoeller-Kaufvertrages und des Malmström-Kaufvertrages sind, sondern nur die von
anderen IFCO-Aktionären zum Verkauf angebotenen IFCO-Aktien erwerben, d.h. maximal etwa 3,9%
des ausgegebenen Grundkapitals von IFCO Systems N.V. und der Stimmrechte aus IFCO-Aktien.
Der Bieter weist ferner darauf hin, dass der Island-Kaufvertrag gewisse Pflichten für Island für den
Zeitraum zwischen Abschluss und Erfüllung des Island-Kaufvertrages vorsieht. Danach hat sich Island
unter anderem verpflichtet, nicht für Dividendenausschüttungen oder Kapitalerhöhungen zu stimmen.
Schoeller-Kaufvertrag und Malmström-Kaufvertrag
Zusätzlich zum Island-Kaufvertrag hat der Bieter am 14. November 2010 zwei weitere Kaufverträge
über den Erwerb von IFCO-Aktien abgeschlossen:
•
mit Christoph Schoeller, dem zweiten stellvertretenden Vorsitzenden des Aufsichtsrats der
IFCO Systems N.V., sowie verschiedenen seiner Angehörigen und bestimmten mit diesen
verbundenen Unternehmen, die 1.226.475 IFCO-Aktien (etwa 2,4% des ausgegebenen
Grundkapitals und der Stimmrechte aus Aktien der IFCO Systems N.V.) an den Bieter verkauft
und aufschiebend bedingt übertragen haben (der "Schoeller-Kaufvertrag"); und
•
mit Dr. Bernd Malmström, dem Aufsichtsratsvorsitzenden der IFCO Systems N.V., der 30.000
IFCO-Aktien (etwa 0,1% des ausgegebenen Grundkapitals und der Stimmrechte aus Aktien der
IFCO Systems N.V.) an den Bieter verkauft und aufschiebend bedingt übertragen hat (der
"Malmström-Kaufvertrag", und zusammen mit dem Island-Kaufvertrag und dem SchoellerKaufvertrag, die "Anteilskaufverträge").
Der Kaufpreis beträgt jeweils EUR 13,50 je IFCO-Aktie, wobei sich dieser Betrag ab einschließlich
dem 1. November 2010 bis einschließlich zum Vollzug des Schoeller-Kaufvertrags bzw., im Fall des
Malmström-Kaufvertrags, bis einschließlich zum Vollzug des Island-Kaufvertrags, um 12% p.a. erhöht.
Der Vollzug des Schoeller-Kaufvertrags und des Malmström-Kaufvertrags ist aufschiebend bedingt auf
den Vollzug des Island-Kaufvertrags. Aus diesem Grund wird der Bieter die IFCO-Aktien aus dem
22
Schoeller-Kaufvertrag und dem Malmström-Kaufvertrag nur bei Vollzug des Island-Kaufvertrags
erwerben. Zur Absicherung der im Rahmen des Schoeller-Kaufvertrages bestehenden
Übertragungsverpflichtungen ist es beabsichtigt, die IFCO-Aktien unter dem Schoeller-Kaufvertrag auf
ein Treuhandkonto des Notars zu übertragen, der die Anteilskaufverträge beurkundet hat.
Erwerb von IFCO-Aktien an der Börse
Am 15. und 16. November 2010 erwarb der Bieter an der Börse insgesamt 106.196 IFCO-Aktien zu
einem Kaufpreis von je EUR 13,56 pro IFCO-Aktie, d.h. zu einem Kaufpreis von nicht mehr als
EUR 13,50 pro IFCO-Aktie zuzüglich eines Betrags, der den Erhöhungsbetrag ab einschließlich
1. November 2010 bis einschließlich zum jeweiligen Datum des Erwerbs, der zum 15. November 2010
etwa EUR 0,067 und zum 16. November 2010 etwa EUR 0,071 je IFCO-Aktie betrug, nicht
überschritten hat.
Darüber hinaus haben weder der Bieter noch die mit dem Bieter gemeinsam handelnden Personen noch
deren Tochterunternehmen innerhalb der letzten sechs Monate vor Veröffentlichung der Entscheidung
zur Abgabe des Angebots nach § 10 Abs. 1 Satz 1 WpÜG am 14. November 2010 und seit dieser
Veröffentlichung am 14. November 2010 bis zur Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage IFCOAktien erworben oder Vereinbarungen über den Erwerb von IFCO-Aktien abgeschlossen. Der Bieter
behält sich vor, während der Annahmefrist und der Weiteren Annahmefrist bzw. danach direkt oder
über mit ihm gemeinsam handelnde Personen und deren Tochterunternehmen außerhalb des Angebots
weitere IFCO-Aktien zu erwerben.
7.
BESCHREIBUNG DER IFCO SYSTEMS N.V.
7.1
Rechtliche Grundlagen und Kapitalverhältnisse
IFCO Systems N.V. ist eine nach niederländischem Recht errichtete Aktiengesellschaft (naamloze
vennootschap) mit Sitz in Amsterdam, Niederlande. Die Gesellschaft ist im Handelsregister der
Handelskammer in Amsterdam unter der Handelsregisternummer 34113177 eingetragen.
Die IFCO-Aktien sind unter der ISIN NL0000268456 zum Handel im Regulierten Markt an der
Frankfurter Wertpapierbörse (Prime Standard) zugelassen und werden außerdem an den Börsen
Düsseldorf, München, und Berlin im Freiverkehr sowie im elektronischen Handelssystem XETRA
gehandelt.
Derzeit befinden sich etwa 93,4% des ausgegebenen Grundkapitals und der Stimmrechte aus Aktien der
IFCO Systems N.V. im Eigentum von Island; etwa 2,4% des ausgegebenen Grundkapitals und der
Stimmrechte aus Aktien der IFCO Systems N.V. befinden sich im Eigentum von Christoph Schoeller,
dem zweiten stellvertretenden Vorsitzenden des Aufsichtsrats der IFCO Systems N.V., sowie
verschiedener seiner Angehörigen und bestimmter mit diesen verbundenen Unternehmen (zur
beabsichtigten Übertragung dieser IFCO-Aktien auf ein notarielles Treuhandkonto siehe Abschnitt 6.5
dieser Angebotsunterlage); etwa 0,1% des Grundkapitals und der Stimmrechte aus Aktien der IFCO
Systems N.V. befinden sich in Eigentum von Dr. Bernd Malmström, dem Aufsichtsratsvorsitzenden von
IFCO Systems N.V. Zum 1. Dezember 2010 hielt IFCO Systems N.V. 310.533 eigene Aktien (etwa
0,6% des ausgegebenen Grundkapitals). Der Bieter hält etwa 0,2% des ausgegebenen Grundkapitals und
der Stimmrechte aus Aktien der IFCO Systems N.V. Die übrigen ausgegebenen IFCO-Aktien (etwa
3,3% des ausgegebenen Grundkapitals und der Stimmrechte aus Aktien der IFCO Systems N.V.)
befinden sich im Streubesitz.
23
Das Geschäftsjahr der IFCO Systems N.V. ist das Kalenderjahr. Zum 30. September 2010 beschäftigte
die IFCO Systems-Gruppe (wie nachstehend definiert) weltweit 3.999 Mitarbeiter (Berechnung auf
Vollzeitbasis).
IFCO Systems N.V. und ihre unmittelbaren und mittelbaren in Anlage 2 aufgelisteten
Tochtergesellschaften werden in dieser Angebotsunterlage zusammen als "IFCO Systems-Gruppe"
bezeichnet.
7.1.1
Genehmigtes Kapital und ausgegebenes Grundkapital
Das genehmigte Kapital der IFCO Systems N.V. beträgt EUR 1.400.000. Das genehmigte Kapital ist
eingeteilt in 140.000.000 Aktien, bestehend aus 70.000.000 Stammaktien mit einem Nennwert von je
EUR 0,01 und 70.000.000 Vorzugsaktien mit einem Nennwert von je EUR 0,01.
Von diesem genehmigten Kapital hat IFCO Systems N.V. zum 1. Dezember 2010 51.572.214 auf den
Inhaber lautende Stammaktien mit einem Nennwert von je EUR 0,01 ausgegeben. Das von IFCO
Systems N.V. zum 1. Dezember 2010 ausgegebene Grundkapital beträgt damit EUR 515.722,14.
Die Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre oder ein anderes zu diesem Zweck von der
Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre bestimmtes Organ kann die Ausgabe neuer Aktien
beschließen. Falls nicht anders vereinbart, erfolgt die Ausgabe von Aktien grundsätzlich gegen eine
Bareinlage. Bestehende IFCO-Aktionäre haben im Verhältnis zum Gesamtnennwert ihrer derzeitigen
Beteiligung an der IFCO Systems N.V. ein Bezugsrecht für Stammaktien, die gegen Bar- oder
Sacheinlagen auszugeben sind. Diese Bezugsrechte können von der Hauptversammlung der IFCOAktionäre oder von einem anderen zu diesem Zweck von der Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre
bestimmten Organ beschränkt oder ausgeschlossen werden. Es bestehen keine Bezugsrechte für IFCOAktien, die an Mitarbeiter der IFCO Systems-Gruppe ausgegeben werden.
Gemäß dem Beschluss der Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre vom 24. März 2010 ist der
Vorstand für einen Zeitraum bis einschließlich 23. September 2011 ermächtigt, aus dem genehmigten
Kapital Aktien auszugeben, Rechte zum Erwerb von Aktien zu gewähren und die Bezugsrechte der
bestehenden Aktionäre bezüglich einer solchen Ausgabe von Aktien bzw. der Gewährung von
Zeichnungsrechten zu beschränken oder auszuschließen. Diese Ermächtigung erstreckt sich auf
höchstens 10% des ausgegebenen Grundkapitals der IFCO Systems N.V.; im Fall einer Verschmelzung
mit oder einer Akquisition durch die IFCO Systems N.V. kann sich dieser Prozentsatz um weitere 10%
erhöhen. Die Ermächtigung bezieht sich auf alle Aktienklassen, aus denen das jeweils genehmigte
Kapital der IFCO Systems N.V. zum jeweiligen Zeitpunkt besteht (derzeit Stamm- und Vorzugsaktien).
Die Ermächtigung des Vorstands kann von der Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre nicht
widerrufen werden. Beschlüsse des Vorstands im Rahmen der Ermächtigung unterliegen der
Genehmigung durch den Aufsichtsrat der IFCO Systems N.V.
7.1.2
Aktienoptionen
Im Zeitraum von 2000 bis zum März 2010 verfügte IFCO Systems N.V. über einen Aktienoptionsplan
(Aktienoptionsplan 2000 (der "Optionsplan")), in dessen Rahmen Geschäftsführern, Führungskräften
und anderen Mitarbeitern Aktienoptionen von IFCO Systems N.V. gewährt werden konnten, welche
deren Inhaber berechtigen, Stammaktien von IFCO Systems N.V. zu erwerben. Die Ausübung
24
ausstehender Optionen ist im Rahmen der Bedingungen des Optionsplans weiterhin möglich. Zudem
bietet IFCO Systems N.V. von März 2008 bis 31. Dezember 2010 ein "Performance Units-Programm"
an. Mitarbeitern der IFCO Systems-Gruppe können Performance Units gewährt werden, welche die
jeweiligen Begünstigten zum Erhalt eines Geldbetrages berechtigen, der in Abhängigkeit von der
Wertentwicklung der IFCO-Aktien berechnet wird.
Zum 6. Dezember 2010 standen nach Angaben der IFCO Systems N.V. unter dem Optionsplan noch
insgesamt 194.368 Optionen aus mit einem Ausübungspreis von insgesamt etwa EUR 682.000.
7.1.3
Aktienrückkaufprogramm und eigene Aktien
Gemäß dem Beschluss der Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre vom 24. März 2010 ist der
Vorstand ermächtigt, bis zum 23. September 2011 (einschließlich) voll eingezahlte Aktien von IFCO
Systems N.V. zu einem Preis von mindestens EUR 0,01 und höchstens zum Börsenpreis plus 10% zu
erwerben. Nach Kenntnis des Bieters hielt IFCO Systems N.V. zum 1. Dezember 2010 310.533 eigene
Aktien.
7.2
Überblick über die Geschäftstätigkeit der IFCO Systems-Gruppe
Die IFCO Systems-Gruppe ist ein führender Anbieter von Management-Services im Bereich
wiederverwendbarer Mehrwegbehälter (reusable plastic containers – "RPCs") und wiederaufbereiteter
Paletten. In dem zum 31. Dezember 2009 endenden Geschäftsjahr erwirtschaftete die IFCO SystemsGruppe einen Umsatz von USD 735,9 Millionen, ein angepasstes EBITDA von USD 129 Millionen und
einen Überschuss nach Steuern von USD 20 Millionen.
Die IFCO Systems-Gruppe ist in zwei Geschäftsbereichen tätig. Die Kernkompetenz der IFCO
Systems-Gruppe ist das Management eines weltweiten Vermietpools von über 112,2 Millionen RPCs
zum 30. September 2010, die für den Transport von frischem Obst, Gemüse und anderer
landwirtschaftlicher Erzeugnisse in der Lebensmittelindustrie eingesetzt werden. Außerdem erbringt die
IFCO Systems-Gruppe auf dem nordamerikanischen Markt Logistikdienstleistungen, die die Lieferung
wiederaufbereiteter Holzpaletten an Kunden für die Lagerung und den Versand unterschiedlicher Güter
umfassen.
RPC
Die IFCO Systems-Gruppe erbringt integrierte RPC-Management-Services als Komplettlösung
innerhalb der gesamten Lieferkette – vom Erzeuger bis zum Verbraucher. Erzeuger und Produzenten
verpacken ihre Produkte direkt in RPCs bevor diese unmittelbar an den Einzelhandel weiter transportiert
werden. Einzelhändler können die Erzeugnisse anschließend in den RPCs attraktiv am Ort des Verkaufs
platzieren, ohne dass weitere logistische Prozesse erforderlich sind. Nach ihrer Verwendung werden die
RPCs abgeholt und zur weiteren Aufbereitung zurücktransportiert. Abschließend werden die RPCs
unter Einhaltung strenger Lebensmittelhygienestandards in einem der 40 Wasch- und Servicedepots der
IFCO Systems-Gruppe geprüft und gereinigt, bevor sie erneut in den RPC-Kreislauf gelangen. Zum
31. Dezember 2009 umfasste das Sortiment der IFCO Systems-Gruppe 21 unterschiedliche Arten von
RPC-Behältern, die auf die Verpackungs- und Transportanforderungen für verschiedene Obst- und
Gemüsesorten im Waren- und Produktkreislauf zugeschnitten sind. Im Vergleich zu
Kartonverpackungen bieten RPCs eine Reihe von Vorteilen für Einzelhändler, wie u.a. die Reduzierung
von Kosten innerhalb der Lieferkette, ein verbessertes Produkthandling und verbesserte
Automatisierungsmöglichkeiten, die Reduzierung von Verderb der Ware sowie Verringerung der
25
benötigten Transportverpackung. Die IFCO Systems-Gruppe strebt mit RPC-Lösungen für andere
Verbrauchsgüter, wie z.B. Behälter für den Transport von Getränken und Obst- und
Gemüseerzeugnissen (wie beispielsweise Bananen), für deren Transport sich die RPCs normalerweise
nicht eignen, außerdem die Diversifizierung ihres Produktangebots an.
Wenngleich die direkten Kunden der IFCO Systems-Gruppe Erzeuger und Produzenten sind, geht die
Nachfrage nach den Produkten der Gruppe jedoch hauptsächlich von den großen Einzelhandelsketten
und deren Anforderungen für den Produkttransport aus. Einzelhändler, die sich dazu entschließen, für
ihr Lieferketten-Management RPCs der IFCO Systems-Gruppe zu verwenden, geben ihren Lieferanten
– Erzeugern und Produzenten – entsprechende Anweisungen. Dies führt zu einer klar definierten
Kundenbasis, da die IFCO Systems-Gruppe so ihre Verkaufs- und Marketingstrategien auf große
Einzelhändler konzentrieren kann und sich nicht auf eine große und stark fragmentierte Gruppe von
Erzeugern und Produzenten einstellen muss. Zum 31. Dezember 2009 zählte die IFCO Systems-Gruppe
über 5.500 Erzeuger und Produzenten zu ihren Kunden, welche ihrerseits mehr als 90 Einzelhändler
weltweit beliefern. Die mit den Einzelhändlern bestehenden Vereinbarungen stellen einen weiteren
wesentlichen Geschäftsvorteil für die IFCO Systems-Gruppe dar.
In ihrem Geschäftsbereich RPC-Management-Services konzentriert sich die IFCO Systems-Gruppe
ganz auf ihre die gesamte Lieferkette umfassenden Kernkompetenzen, indem sie Transport, Abholung
und Reinigung an Dritte auslagert. Die Koordinierung dieser Prozesse für ein nahtloses LieferkettenManagement im Einzelhandel macht den Erfolg dieses Geschäftsbereichs aus. In dem zum
31. Dezember 2009 endenden Geschäftsjahr erzielte der Geschäftsbereich RPC-Management-Services
einen Umsatz von insgesamt USD 398,5 Millionen und somit 54% des Gesamtumsatzes der IFCO
Systems-Gruppe.
Paletten
In ihrem separaten Geschäftsbereich Paletten-Management ist die IFCO Systems-Gruppe auf die
Beschaffung, die Wiederaufbereitung und den Vertrieb von Holzpaletten unter anderem von und für
Produktions-, Landwirtschafts-, Logistik-, Vertriebs- und Einzelhandelsunternehmen in den USA
spezialisiert. Die Gruppe bietet außerdem eine Service-Komplettlösung für Nutzer von Holzpaletten mit
Schwerpunkt auf der Wiederaufbereitung der Paletten und den damit in Zusammenhang stehenden
Lieferketten-Logistik einschließlich Beschaffung, Reparatur, Versand und Nachverfolgung,
Lagermanagement, Sortierung und Rückholung der Paletten.
Der Markt für Paletten-Services ist stark fragmentiert, da dort meist kleine, unabhängige Anbieter
agieren, die aufgrund mangelnder Größe und Kapazitäten nicht in der Lage sind, auf dem regionalen
und nationalen Markt um Kunden zu konkurrieren, die zunehmend Lösungen auf regionaler und
nationaler Ebene fordern. Der Geschäftsbereich Paletten zeichnet sich daher dadurch aus, dass USAweite Dienstleistungen an Großkunden auf nationaler Ebene erbracht werden.
Die geringen Investitionsanforderungen machen diesen Geschäftsbereich zu einem in hohem Maße
Cash-generierenden Bereich. In dem zum 31. Dezember 2009 endenden Geschäftsjahr erzielte der
Geschäftsbereich Palletten-Management-Dienstleistungen einen Umsatz von insgesamt USD 337
Millionen, was 46% des Gesamtumsatzes der IFCO Systems-Gruppe entspricht.
Regionen
Durch die Übernahme verschiedener Konkurrenten - insbesondere des US-amerikanischen RPCGeschäftsbereichs von CHEP im Jahr 2006 und der STECO im Jahr 2008 - hat der Geschäftsbereich
26
RPC der IFCO Systems-Gruppe über mehrere Kontinente hinweg eine signifikante Präsenz erlangt. Im
Jahr 2009 erzielte der Geschäftsbereich RPC 74% seines Umsatzes in Europa, 23% in den USA und 3%
in Südamerika. Der Umsatz im Geschäftsbereich Paletten-Management wird ausschließlich in den USA
erzielt.
Strategie
Das oberste Ziel der IFCO Systems-Gruppe ist es, für ihre Kunden weltweit die erste Wahl als Anbieter
von RPC- und Paletten-Management-Dienstleistungen und in den Bereichen Innovation, Wachstum und
Rentabilität innerhalb der Branche führend zu sein. Die Strategie von IFCO zur Erreichung dieses Ziels
beinhaltet eine Kombination globaler und regionaler Initiativen mit folgenden Schwerpunkten: (i)
Erhöhung der Marktdurchdringung ihres Geschäfts in Europa, (ii) Ausbau des RPC-Geschäfts in den
USA, Südamerika und allen anderen Ländern, (iii) Vorantreiben der Entwicklung innerhalb der Branche
durch Ausweitung der Verwendung von RPCs auf Bereiche wie beispielsweise Fleisch oder Getränke,
(iv) Steigerung der Gewinnmargen durch starkes Volumenwachstum und kontinuierliche
Kostenreduzierung, und (v) Erhöhung der Marktdurchdringung des US-amerikanischen
Geschäftsbereichs Paletten-Management-Dienstleistungen.
Finanzkennzahlen
Ausweislich ihres geprüften konsolidierten Jahresabschlusses für das am 31. Dezember 2009 endende
Geschäftsjahr, der nach Maßgabe der IFRS und den ergänzenden nach Teil 9 des 2. Buches des
niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches zu beachtenden handelsrechtlichen Vorschriften
aufgestellt wurde, verzeichnete die IFCO Systems-Gruppe einen Umsatz von USD 736 Millionen,
wovon USD 398 Millionen auf den Geschäftsbereich RPC-Management-Dienstleistungen und USD 337
Millionen auf den Geschäftsbereich Paletten-Management-Dienstleistungen entfallen. Gemäß
Jahresabschluss erzielte die IFCO Systems-Gruppe einen Bruttogewinn in Höhe von USD 151
Millionen, ein EBITDA (earnings before interest, taxes, and amortisation; Gewinn vor Zinsen, Steuern
und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte) in Höhe von USD 129 Millionen, ein EBIT
(earnings before interest and taxes; Gewinn vor Zinsen und Steuern) in Höhe von USD 88 Millionen
und einen Jahresüberschuss von USD 20 Millionen Für diesen Finanzberichtszeitraum verzeichnete die
IFCO Systems-Gruppe einen Operating Cashflow von USD 119 Millionen.
In ihrem ungeprüften Quartalsbericht 2010 Q3 für den zum 30. September 2010 endenden 9Monatszeitraum, verzeichnete die IFCO Systems-Gruppe einen Umsatz von USD 584 Millionen, wovon
USD 327 Millionen auf den Geschäftsbereich RPC-Management-Dienstleistungen und USD 256
Millionen auf den Geschäftsbereich Paletten-Management-Dienstleistungen entfallen. Gemäß
Quartalsbericht erzielte die IFCO Systems-Gruppe für diesen Zeitraum einen Bruttogewinn in Höhe von
USD 127 Millionen, ein EBITDA (earnings before interest, taxes, and amortisation; Gewinn vor
Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte) in Höhe von USD 105
Millionen, ein EBIT (earnings before interest and taxes; Gewinn vor Zinsen und Steuern) in Höhe von
USD 73 Millionen, einen Jahresüberschuss von USD 18 Millionen sowie einen Operating Cashflow von
USD 103 Millionen
7.3
Vorstand und Aufsichtsrat
Der Vorstand der IFCO Systems N.V. besteht gegenwärtig aus den folgenden Personen: Karl H. Pohler
(Chief Executive Officer), Dr. Michael W. Nimtsch (Chief Financial Officer), Wolfgang Orgeldinger
(Chief Operating Officer), David S. Russell (Präsident IFCO Systems North America, Inc.) und Robert
J. Verdonk.
27
Der Aufsichtsrat der IFCO Systems N.V. besteht gegenwärtig aus den folgenden Personen: Dr. Bernd
Malmström (Vorsitzender), Michael R. Phillips (erster stellvertretender Vorsitzender), Christoph A.
Schoeller (zweiter stellvertretender Vorsitzender), Hervé Defforey, Ralf Gruss, Korbinian E. M.
Knoblach, Jürgen Rauen und Peter M. Schmid.
7.4
Außerordentliche Hauptversammlung der IFCO Systems N.V.
Gemäß Artikel 18 der niederländischen Übernahmeverordnung ist die IFCO Systems N.V. im
Zusammenhang mit dem Angebot zur Einberufung einer außerordentlichen Hauptversammlung der
IFCO-Aktionäre verpflichtet. In dieser außerordentlichen Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre
sollen die IFCO-Aktionäre über die Bedingungen des Angebots informiert werden und über diese
diskutiert werden können. Darüber hinaus können bei der außerordentlichen Hauptversammlung weitere
Tagesordnungspunkte zur Beschlussfassung vorgesehen werden. Diese außerordentliche
Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre ist spätestens sechs Werktage vor Ablauf der Annahmefrist
abzuhalten. Die Einladung zur außerordentlichen Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre muss
spätestens am 42. Tag vor dem Tag der außerordentlichen Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre
veröffentlicht werden.
7.5
Mit der Zielgesellschaft gemeinsam handelnde Personen
Nach den dem Bieter vorliegenden Informationen sind die in Anlage 2 aufgeführten Gesellschaften
Tochterunternehmen der IFCO Systems N.V. und gelten daher gemäß § 2 Abs. 5 Satz 2 in Verbindung
mit Satz 3 WpÜG als mit der IFCO Systems N.V. gemeinsam handelnde Personen.
Gemäß § 2 Abs. 5 Satz 2 in Verbindung mit Satz 3 WpÜG gelten die IFCO Systems N.V.
kontrollierenden Personen (einschließlich Island) sowie deren jeweilige Tochtergesellschaften (die auf
der Grundlage der dem Bieter zur Verfügung gestellten Informationen jeweils in Anlage 3 aufgeführt
sind, sofern sie nicht bereits in der Anlage 2 aufgeführt sind) ebenfalls als mit der IFCO Systems N.V.
gemeinsam handelnde Personen.
Nach Kenntnis des Bieters existieren keine anderen mit der IFCO Systems N.V. im Sinne von § 2
Abs. 5 Satz 2 WpÜG gemeinsam handelnden Personen.
7.6
Hinweise auf die Stellungnahme von Vorstand und Aufsichtsrat der IFCO Systems N.V.
zum Übernahmeangebot
Nach § 27 Abs. 1 WpÜG haben Vorstand und Aufsichtsrat der IFCO Systems N.V. eine begründete
Stellungnahme zu dem Angebot sowie zu jeder seiner Änderungen abzugeben. Der Vorstand und der
Aufsichtsrat der IFCO Systems N.V. haben diese Stellungnahme jeweils unverzüglich nach
Übermittlung dieser Angebotsunterlage und deren Änderungen durch den Bieter gemäß § 14 Abs. 3
Satz 1 WpÜG zu veröffentlichen.
Nach Artikel 18 Abs. 2 der niederländischen Übernahmeverordnung und Annex G der niederländischen
Übernahmeverordnung ist IFCO Systems N.V. verpflichtet, den IFCO-Aktionären bestimmte
Informationen öffentlich zur Verfügung zu stellen, einschließlich einer Stellungnahme ihres Vorstands,
Informationen über die Finanzsituation von IFCO Systems N.V. und Informationen über Transaktionen
zwischen IFCO Systems N.V. und ihren Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern. Solche Informationen
müssen spätestens vier Werktage vor dem Tag der im Zusammenhang mit diesem Angebot
28
stattfindenden außerordentlichen Hauptversammlung der IFCO-Aktionäre zur Verfügung gestellt
werden.
8.
WIRTSCHAFTLICHER UND STRATEGISCHER HINTERGRUND DES
ÜBERNAHMEANGEBOTS
Die Übernahme von IFCO Systems N.V. eröffnet der Brambles-Gruppe die Möglichkeit, ihre weltweite
Position im Betriebsmittelpooling zu stärken. Die Akquisition basiert auf folgenden von Brambles
verfolgten Strategien: Ausbau der Produktbasis des Unternehmens auf weitere Plattformen, die
zusätzlich zum Bereich Holzpaletten auch insbesondere das Segment wiederverwendbare
Mehrwegbehälter (RPCs) umfassen; Erweiterung des Serviceangebots im Bereich Paletten-Services in
den USA, einschließlich im KMU-Sektor (kleine und mittlere Unternehmen) sowie Steigerung der
Unternehmensaktivitäten in schneller wachsenden Schwellenmärkten wie beispielsweise in Zentral- und
Osteuropa und Lateinamerika. Sie steht auch im Einklang mit den Kernstärken der Brambles-Gruppe im
Hinblick auf ihre Pooling-Kompentenz, weltweite Präsenz, starken lokalen Netzwerken und starken
Kundenbeziehungen.
Der Bieter und Brambles sind der Ansicht, dass eine Übernahme von IFCO Systems N.V. die Position
der Brambles-Gruppe als führendem Anbieter für Pooling-Lösungen stärken würde, da IFCO Systems
N.V. in zwei Hauptgeschäftsbereichen der Brambles-Gruppe tätig ist: dem weltweiten Pooling von
RPCs und der Bereitstellung von Paletten-Dienstleistungen in den USA.
Der RPC-Geschäftsbereich der IFCO Systems-Gruppe wird in 23 Ländern betrieben und der der
Brambles-Gruppe in 11 Ländern. Eine Zusammenführung beider Gruppen wird die gesamte Größe des
RPC-Geschäfts der Brambles-Gruppe steigern, wodurch Kundenbasis und Dienstleistungsangebot in
Übereinstimmung mit der oben zusammengefassten Strategie erweitert werden. Dies gilt insbesondere
für Amerika, wo die Brambles-Gruppe derzeit hinsichtlich RPCs nicht in Erscheinung tritt.
Im Bereich Paletten würde der Erwerb des Geschäfts der IFCO Systems-Gruppe in den USA das
Service-Angebot der Brambles-Gruppe über den Pooling-Bereich auf den Bereich der nicht-gepoolten
Paletten ausweiten. Dadurch könnte die Brambles-Gruppe Bestandskunden und potentiellen Neukunden
ein breiteres Spektrum an Dienstleistungen anbieten und möglicherweise ihre Tätigkeit auf dem KMUSektor ausweiten, wo momentan noch überwiegend nicht-gepoolte Paletten eingesetzt werden.
Desweiteren könnte das Palettengeschäft der IFCO Systems-Gruppe auch eine Möglichkeit für CHEP
USA darstellen, das Kontrollumfeld für seine Vermögensgegenstände zu verbessern, was bei
Erreichung die Verlustrate für Paletten und den Kapitaleinsatz für den Ersatz verlorener Paletten
verringern könnte.
9.
ABSICHTEN DES BIETERS IM HINBLICK AUF DIE ZUKÜNFTIGE
GESCHÄFTSTÄTIGKEIT DER IFCO SYSTEMS N.V. UND DES BIETERS
Nachfolgend werden die Absichten des Bieters und von Brambles im Hinblick auf die zukünftige
Geschäftstätigkeit der IFCO Systems N.V. und des Bieters im Falle einer erfolgreichen Durchführung
des Angebots und der Anteilskaufverträge dargestellt, vorbehaltlich der insbesondere in Abschnitt 3.3
dieser Angebotsunterlage enthaltenen Vorbehalte und Annahmen.
29
Insbesondere beabsichtigen der Bieter und Brambles gemeinsam mit dem Vorstand und dem
Aufsichtsrat der IFCO Systems N.V., eine Analyse über mögliche Geschäftschancen und Möglichkeiten
zur Hebung von Synergien und Effizienzpotenzialen bei der IFCO Systems-Gruppe und der BramblesGruppe durchzuführen, bei der geprüft werden soll, ob, und wenn ja, welche Änderungen erforderlich
oder wünschenswert sein könnten. Der Bieter und Brambles weisen darauf hin, dass sich aus dieser
Analyse Änderungen der nachfolgenden Absichten ergeben könnten.
9.1
Künftige Geschäftstätigkeit, Vermögen und Verpflichtungen
Bei erfolgreicher Durchführung dieses Angebots und/oder des Island-Kaufvertrages wird die IFCO
Systems N.V. eine Tochtergesellschaft des Bieters und damit Teil der Brambles-Gruppe. Der Bieter und
Brambles beabsichtigen, das RPC-Geschäft der IFCO Systems-Gruppe und CHEP mit der Zeit
zusammenzuführen, wodurch ein weltweites RPC-Geschäft geschaffen wird, das eine breite Basis in
Europa hat, auf deren Grundlage Wachstum und eine starke Position in dem schnell wachsenden RPCSegment in Amerika angestrebt wird.
Das US-amerikanische Dienstleistungsgeschäft der IFCO Systems-Gruppe im Bereich der ungepoolten
Holzpaletten wird CHEP's vorhandenes Geschäft mit gepoolten Paletten ergänzen und es der BramblesGruppe ermöglichen, ihr Dienstleistungsangebot zu erweitern, den Bereich der kleinen und mittleren
Unternehmen effizienter anzusteuern und die Kontrolle über den Bestand zu verbessern.
Der Bieter hat keine Absichten, die Verwendung des Vermögens der IFCO Systems N.V. zu ändern
oder außerhalb der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zukünftige Verpflichtungen für IFCO Systems
N.V. zu begründen.
Der Bieter behält sich vor, alle rechtlich zulässigen Mittel auszuschöpfen, um 100% der IFCO-Aktien
zu erwerben und die Unternehmensstrukturen der IFCO Systems-Gruppe und der Brambles-Gruppe
anzugleichen. Sofern der Bieter nach Durchführung des Angebots oder zu einem späteren Zeitpunkt
mindestens 95% des ausgegebenen Grundkapitals der IFCO Systems N.V. hält, beabsichtigt er, den
Ausschluss der verbleibenden IFCO-Aktionäre im Wege eines Squeeze-Out (wie in Abschnitt 9.5 dieser
Angebotsunterlage definiert und näher beschrieben) zu betreiben.
Unabhängig davon, ob der Bieter nach Durchführung des Angebots 95% des ausgegebenen
Grundkapitals der IFCO Systems N.V. hält, wird der Bieter gegebenenfalls eine oder mehrere der in
Abschnitt 16 aufgeführten Maßnahmen durchführen oder ihre Durchführung veranlassen, jeweils
vorbehaltlich und unter Beachtung aller maßgeblichen rechtlichen Vorschriften.
Vorbehaltlich der Bestimmungen nach geltendem Recht können die in diesem Abschnitt 9.1, in
Abschnitt 9.5 und in Abschnitt 16 der Angebotsunterlage beschriebenen Maßnahmen und Verfahren
einzeln oder insgesamt, kumulativ, alternativ oder gar nicht zum Einsatz kommen.
9.2
Vorstand und Aufsichtsrat der IFCO Systems N.V.
Der Aufsichtsrat der IFCO Systems N.V. besteht aus acht von der Hauptversammlung der IFCOAktionäre gewählten Mitgliedern. Gemäß dem Island-Kaufvertrag ist vorgesehen, dass Michael Phillips,
Ralf Gruss und Korbinian Knoblach, die jeweils Beschäftigte, Vorstand/Führungskraft (director) oder
Partner bei Apax Partners LLP oder einem verbundenen Unternehmen von Apax Partners LLP sind, von
ihren Posten als Mitglieder des Aufsichtsrates der IFCO Systems N.V. mit Vollzug des IslandKaufvertrages zurücktreten. Der Bieter strebt an, frei werdende Mandate im Aufsichtsrat durch Vertreter
des Bieters und/oder von Brambles zu besetzen.
30
Der Vorstand der IFCO Systems N.V. besteht gegenwärtig aus fünf Personen (siehe dazu Abschnitt 7.3
dieser Angebotsunterlage). Der Bieter beabsichtigt nicht, die gegenwärtigen Mitglieder des Vorstands
der IFCO Systems N.V. nach erfolgreicher Durchführung dieses Angebots und/oder der
Anteilskaufverträge auszutauschen.
9.3
Arbeitnehmer, Beschäftigungsbedingungen und Arbeitnehmervertretungen der IFCO
Systems-Gruppe
Die Durchführung des Angebots als solche haben keine unmittelbaren Auswirkungen auf die
Mitarbeiter der IFCO Systems-Gruppe und ihre Arbeitsverhältnisse. Änderungen, die Auswirkungen auf
die Beschäftigungsbedingungen der Arbeitnehmer der IFCO Systems-Gruppe haben, sind nicht
beabsichtigt. Dies gilt auch unter Berücksichtigung erhoffter Synergien. Der Bieter kann jedoch nicht
ausschließen, dass der Bieter und der Vorstand der IFCO Systems N.V. aufgrund künftiger Erwägungen
oder Entwicklungen im Rahmen des rechtlich Zulässigen Änderungen mit Blick auf die Arbeitnehmer
der IFCO Systems-Gruppe oder deren Beschäftigungsbedingungen vornehmen werden, soweit sie dies
zur Umsetzung der beabsichtigten Integration für erforderlich und zweckmäßig halten.
Der Bieter hat keine Absichten, Änderungen in Hinblick auf Arbeitnehmervertretungen in der IFCO
Systems-Gruppe zu veranlassen. Nach Kenntnis des Bieters bestehen in der IFCO Systems-Gruppe
keine Arbeitnehmervertretungen.
9.4
Geschäftssitz der IFCO Systems N.V., Standort wesentlicher Unternehmensteile
Der Bieter und Brambles beabsichtigen nicht, den Sitz der IFCO Systems N.V. aus Amsterdam,
Niederlande, zu verlegen. Es gibt keine Pläne für die Verlegung oder Schließung wesentlicher
Unternehmensteile.
9.5
Beabsichtigte Strukturmaßnahmen
Squeeze-Out
Sofern der Bieter nach Durchführung des Angebots und/oder Vollzug der Anteilskaufverträge oder zu
einem späteren Zeitpunkt mindestens 95% des ausgegebenen Grundkapitals der IFCO Systems N.V.
hält, beabsichtigt er, den Ausschluss der Minderheitsaktionäre der IFCO Systems N.V. zu betreiben,
und zwar im Wege eines so genannten Squeeze-Out-Verfahrens (uitkoopprocedure) gemäß Artikel
2:92a oder 2:201a des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches (ein "Gesetzlicher Squeeze-Out"),
oder eines übernahmerechtlichen Buy-Out-Verfahrens gemäß Artikel 2:359c des niederländischen
Bürgerlichen Gesetzbuches (ein "Übernahmerechtlicher Squeeze-Out" und zusammen mit dem
Gesetzlichen Squeeze-Out, ein "Squeeze-Out"). Bei beiden Formen des Squeeze-Out verlangt der
Bieter die zwingende Übertragung aller verbleibenden Minderheitsanteile an den Bieter zu einem von
der Unternehmenskammer des Berufungsgerichts in Amsterdam festzusetzenden Preis je Aktie und
Datum.
Falls der Bieter nach Durchführung des Angebots und Vollzug der Anteilskaufverträge mindestens 95%
des stimmberechtigten ausgegebenen Grundkapitals der IFCO Systems N.V. hält, kann er einen
Übernahmerechtlichen Squeeze-Out einleiten, indem er den Minderheitsaktionären der IFCO Systems
N.V. und gegebenenfalls den Inhabern von Hinterlegungsscheinen (Depositary Receipts) innerhalb von
drei Monaten nach Ablauf der Annahmefrist eine Antragsschrift zustellt.
Falls der Bieter nach Durchführung des Angebots und/oder Vollzug der Anteilskaufverträge oder zu
einem späteren Zeitpunkt direkt oder indirekt mindestens 95% des ausgegebenen Grundkapitals der
31
IFCO Systems N.V. hält, kann er, gegebenenfalls auch alternativ zu einem Übernahmerechtlichen
Squeeze-Out, einen Ausschluss der Minderheitsaktionäre der IFCO Systems N.V. im Wege eines
Gesetzlichen Squeeze-Out herbeiführen. Der Bieter muss in diesem Fall den Minderheitsaktionären der
IFCO Systems N.V. eine Antragsschrift zustellen. Für die Einleitung eines Gesetzlichen Squeeze-Out
gibt es keine festgelegten Fristen.
Soweit die jeweiligen Voraussetzungen für einen Squeeze-Out vorliegen, wird der Bieter die
Entscheidung, auf welchem Weg er vorgehen will, nach Durchführung dieses Angebots und/oder
Vollzug des Island-Kaufvertrages unter Berücksichtigung der rechtlichen Gegebenheiten, der erzielten
Annahmequote und der erreichten Beteiligungshöhe treffen.
Sonstige Maßnahmen
Gemäß dem Island-Kaufvertrag ist vorgesehen, vor dem Vollzug des Island-Kaufvertrages alle Anteile
an IFCO Systems GmbH von der IFCO Systems Management GmbH auf IFCO Systems Luxembourg
S.à r.l. (jeweils Tochtergesellschaften der IFCO Systems N.V.) zu übertragen; dies kann vor oder nach
der Durchführung des Angebots erfolgen.
Abgesehen vom Squeeze-Out und der vorgenannten Anteilsübertragung hat der Bieter keine Pläne,
weitere Strukturierungsmaßnahmen durchzuführen oder durchführen zu lassen. Er behält sich jedoch
vor, jede oder alle der in den Abschnitten 9.1, 9.5 und 16 dieser Angebotsunterlage beschriebenen
Maßnahmen oder sonstige nach geltendem Recht zulässige Maßnahmen durchzuführen, jeweils
vorbehaltlich und unter Einhaltung der maßgeblichen rechtlichen Vorschriften.
9.6
Absichten im Hinblick auf die Geschäftstätigkeit des Bieters und der Brambles-Gruppe
Im Zusammenhang mit dem Angebot hat der Bieter keine Absichten, die Auswirkungen auf Sitz oder
Niederlassungen des Bieters oder anderer Gesellschaften der Brambles-Gruppe, Arbeitnehmer und die
Bedingungen ihrer Anstellungsverträge und Arbeitnehmervertretungen oder auf Mitglieder der
Geschäftsleitung des Bieters oder anderer Gesellschaften der Brambles-Gruppe haben können. Die in
den Abschnitten 9.1 bis 9.5 dieser Angebotsunterlage beschriebenen Absichten des Bieters im Hinblick
auf eine Integration der operativen Tätigkeiten der Brambles-Gruppe und der IFCO Systems-Gruppe,
die Durchführung eines Squeeze-Out und anderer in den Abschnitten 9.5 und 16 dieser
Angebotsunterlage beschriebener Maßnahmen, die der Bieter nach seiner Wahl ergreifen kann, könnten
Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit des Bieters und der Brambles-Gruppe, die Verwendung ihres
Vermögens und ihre zukünftigen Verpflichtungen haben. Für weitere Einzelheiten wird auf die
Darstellung in den Abschnitten 9.1 bis 9.5 und Abschnitt 16 dieser Angebotsunterlage verwiesen.
Darüber hinaus bestehen mit Ausnahme der in Abschnitt 15 dieser Angebotsunterlage dargestellten
Auswirkungen der Durchführung dieses Angebots selbst auf die Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage
des Bieters und der Brambles-Gruppe keine Absichten des Bieters, die Auswirkungen auf die
Verwendung des Vermögens oder die zukünftigen Verpflichtungen der Brambles-Gruppe haben
könnten.
32
10.
GEGENLEISTUNG (ANGEBOTSPREIS)
Der Angebotspreis je IFCO-Aktie entspricht der Summe aus Grundbetrag und Erhöhungsbetrag. Der
Angebotspreis wird in bar in Euro gezahlt.
10.1
Angemessenheit des Angebotspreises
10.1.1 Gesetzlicher Mindestangebotspreis
Gemäß § 31 Abs. 1 WpÜG in Verbindung mit §§ 4 und 5 WpÜG-Angebotsverordnung muss die
Gegenleistung, die den IFCO-Aktionären für ihre IFCO-Aktien nach dem Angebot angeboten wird,
angemessen sein. Die Gegenleistung darf dabei einen nach diesen Vorschriften zu ermittelnden
Mindestwert nicht unterschreiten. Der den IFCO-Aktionären anzubietende Mindestwert je IFCO-Aktie
muss mindestens dem höheren der beiden folgenden Werte entsprechen:
•
Nach § 5 WpÜG-Angebotsverordnung muss die Gegenleistung mindestens dem gewichteten
durchschnittlichen inländischen Börsenkurs der IFCO-Aktie während der letzten drei Monate
vor der Veröffentlichung der Entscheidung zur Abgabe dieses Übernahmeangebots am
14. November 2010 entsprechen. Der hiernach von der BaFin berechnete Mindestpreis zum
Stichtag 13. November 2010 beträgt EUR 11,45 je IFCO-Aktie; und
•
Nach § 4 WpÜG-Angebotsverordnung hat die Gegenleistung mindestens dem Wert der
höchsten vom Bieter, einer mit ihm gemeinsam handelnden Person oder deren
Tochterunternehmen gewährten oder vereinbarten Gegenleistung für den Erwerb von IFCOAktien innerhalb der letzten sechs Monate vor der Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage
zu entsprechen. Während dieses Zeitraums führte der Bieter wie folgt Aktienkäufe durch:
-
entweder außerbörslich zu einem Kaufpreis von EUR 13,50 je IFCO-Aktie, wobei sich
dieser Betrag ab einschließlich dem 1. November 2010 bis einschließlich zum Vollzug
des jeweiligen Kaufvertrages um 12% p.a. erhöht, oder
-
am 15. und 16. November 2010 an der Börse zu einem Kaufpreis von EUR 13,56 je
IFCO-Aktie, d.h. zu einem Kaufpreis von nicht mehr als EUR 13,50 je IFCO-Aktie
zuzüglich einem Betrag, der den Erhöhungsbetrag vom 1. November 2010 bis
einschließlich zu dem jeweiligen Datum des Erwerbs, der zum 15. November 2010 etwa
EUR 0,067 und zum 16. November 2010 etwa EUR 0,071 je IFCO-Aktie betrug, nicht
überschritten hat.
Der Angebotspreis je IFCO-Aktie in Höhe des Grundbetrages (EUR 13,50) zuzüglich des
Erhöhungsbetrages erfüllt damit die Anforderungen des § 31 Abs. 1 WpÜG i.V.m. §§ 4, 5 WpÜGAngebotsverordnung.
10.1.2 Historische Börsenkurse der IFCO-Aktie
Die Börsenkurse der IFCO Systems N.V. der letzten Monate stellen nach der Überzeugung des Bieters
einen wichtigen Maßstab für die Angemessenheit des Angebotspreises dar.
In § 31 Abs. 1 WpÜG und in den §§ 4 und 5 WpÜG-Angebotsverordnung hat der Gesetzgeber
klargestellt, dass dem Börsenkurs eine maßgebliche Rolle bei der Bestimmung des Angebotspreises
zukommt. Die IFCO-Aktien mit der ISIN NL0000268456 sind zum Handel im Regulierten Markt an der
Frankfurter Wertpapierbörse (Prime Standard) zugelassen. Darüber hinaus werden die IFCO-Aktien an
33
den Wertpapierbörsen in Düsseldorf, München und Berlin im Freiverkehr sowie im elektronischen
Handelssystem XETRA gehandelt. Für die IFCO-Aktien bestand ein funktionierender Börsenhandel mit
hinreichendem Streubesitz und hinreichender Handelsaktivität.
Der Angebotspreis enthält die folgenden Prämien auf die historischen Börsenkurse der IFCO-Aktie:
•
Der gemäß § 5 WpÜG-Angebotsverordnung maßgebliche gewichtete Drei-MonatsDurchschnittskurs zum 13. November 2010, dem letzten Tag vor der Veröffentlichung der
Entscheidung zur Abgabe dieses Übernahmeangebots am 14. November 2010, betrug
EUR 11,45 (Quelle: BaFin). Der Angebotspreis enthält damit (auch ohne Berücksichtigung des
Erhöhungsbetrages) einen Aufschlag von EUR 2,05, d.h. rund 17,9%, auf diesen
Durchschnittskurs;
•
der gewichtete Sechs-Monats-Durchschnittskurs zum 12. November 2010, dem letzten
Handelstag vor der Veröffentlichung der Entscheidung zur Abgabe dieses Übernahmeangebots
nach Börsenschluss am 12. November 2010, betrug EUR 10,83 (Quelle: Bloomberg). Der
Angebotspreis enthält damit (auch ohne Berücksichtigung des Erhöhungsbetrages) einen
Aufschlag von EUR 2,67, d.h. rund 24,7%, auf diesen Durchschnittskurs; und
•
der Börsenkurs (XETRA-Schlusskurs) zum 12. November 2010, dem letzten Handelstag vor
der Veröffentlichung der Entscheidung zur Abgabe dieses Übernahmeangebots am
14. November 2010, betrug EUR 11,25 (Quelle: Bloomberg). Der Angebotspreis enthält damit
(auch ohne Berücksichtigung des Erhöhungsbetrages) einen Aufschlag von EUR 2,25, d.h. rund
20,0%, auf diesen Kurs.
10.2
Wirtschaftliche Angemessenheit des Angebotspreises
Der Angebotspreis stellt in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorgaben eine angemessene
Gegenleistung dar. Er enthält einen attraktiven Aufschlag auf relevante historische Börsenkurse.
Der Angebotspreis je IFCO-Aktie, bestehend aus dem Grundbetrag (EUR 13,50) und dem
Erhöhungsbetrag, spiegelt den im Rahmen des Island-Kaufvertrages vereinbarten Preis je IFCO-Aktie
wider, der zum Datum der Veröffentlichung der Entscheidung zur Abgabe des Angebots etwa
EUR 13,56 betrug, zum Tag der Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage etwa EUR 13,74 beträgt
und das Ergebnis von Verhandlungen von Brambles und dem Bieter mit der Hauptaktionärin der IFCO
Systems N.V., Island International Investment Limited Partnership, über den Erwerb aller von ihr
gehaltenen 48.179.591 IFCO-Aktien (etwa 93,4% des ausgegebenen Grundkapitals und der
Stimmrechte aus IFCO-Aktien) ist. Der Angebotspreis bietet (selbst ohne Berücksichtigung des
Erhöhungsbetrages) einen attraktiven Aufschlag auf die historischen Börsenkurse (siehe vorstehenden
Abschnitt 10.1 dieser Angebotsunterlage). Die Tatsache, dass Island dem Verkauf aller ihrer IFCOAktien zu einem Preis von EUR 13,50 je IFCO-Aktie zuzüglich des Erhöhungsbetrages zugestimmt hat,
spricht für die Attraktivität des Angebotspreises für die IFCO-Aktionäre.
Der im Island-Kaufvertrag vereinbarte Preis je IFCO-Aktie und auch der Angebotspreis spiegeln
letztendlich die in Abschnitt 8 dieser Angebotsunterlage aufgeführten strategischen Ziele des Bieters
und von Brambles wider.
Vor diesem Hintergrund betrachtet der Bieter den Angebotspreis für die IFCO-Aktionäre als attraktiv.
34
10.3
Keine Anwendbarkeit
Gesetzbuches
von
Artikel
3:359b
des
niederländischen
Bürgerlichen
Die Satzung der IFCO Systems N.V. sieht keine Anwendung von Artikel 3:359b des niederländischen
Bürgerlichen Gesetzbuches, dem niederländischen Äquivalent zu § 33b Abs. 2 WpÜG, vor. Der Bieter
ist daher nicht verpflichtet, eine Entschädigung gemäß Artikel 3:359b Abs. 3 des niederländischen
Bürgerlichen Gesetzbuches/§ 33b Abs. 5 WpÜG zu leisten.
11.
ERFORDERNIS UND STAND BEHÖRDLICHER GENEHMIGUNGEN UND
VERFAHREN
11.1
Erfordernis fusionskontrollrechtlicher Freigaben
Der Erwerb einer Beteiligung an IFCO Systems N.V. von mehr als 50% durch den Bieter und Brambles
(der "Zusammenschluss") bedarf der fusionskontrollrechtlichen Freigabe vor Vollzug des
Zusammenschlusses nach dem Recht der Bundesrepublik Deutschland, Norwegens, Spaniens und der
USA.
Darüber hinaus ist für den Zusammenschluss möglicherweise eine fusionskontrollrechtliche Freigabe
vor Vollzug des Zusammenschlusses nach portugiesischem Recht erforderlich. Im Vereinigten
Königreich, in dem ein freiwilliges Anmeldeverfahren zur Fusionskontrolle besteht, ist es
wahrscheinlich, dass die Fusionskontrollbehörde von Amts wegen eine Untersuchung einleitet, wenn
keine freiwillige Anmeldung erfolgt. Aus diesem Grund wurden vorsorglich fusionskontrollrechtliche
Anmeldungen bei den Fusionskontrollbehörden in Portugal und im Vereinigten Königreich eingereicht.
Darüber hinaus bedarf der Zusammenschluss der fusionskontrollrechtlichen Anmeldung in Brasilien. Es
besteht jedoch in Brasilien kein gesetzliches Vollzugsverbot vor Erteilung der
fusionskontrollrechtlichen Freigabe. Die brasilianische Wettbewerbsbehörde, die Conselho
Administrativo de Defesa Economica (CADE) hat allerdings die Möglichkeit, mittels einstweiliger
Verfügung entweder den Vollzug eines angemeldeten Vorhabens zu untersagen oder das Getrennthalten
von Vermögenswerten ("hold separate") in Brasilien anzuordnen.
Verfahren und wahrscheinliche Zeitdauer dieser verschiedenen fusionskontrollrechtlichen Freigaben
lassen sich wie folgt zusammenfassen:
•
Nach deutschem Recht ist Phase I der fusionskontrollrechtlichen Prüfung durch die deutsche
Wettbewerbsbehörde, das Bundeskartellamt innerhalb von einem Monat ab Eingang der
Anmeldung abgeschlossen. Eine mögliche zusätzliche Phase II der fusionskontrollrechtlichen
Prüfung würde grundsätzlich bis zu 3 weitere Monate in Anspruch nehmen; eine Verlängerung
dieses Zeitraums ist nach Absprache zwischen dem anmeldenden Unternehmen und dem
Bundeskartellamt möglich.
•
Nach norwegischem Recht ist Phase I der fusionskontrollrechtlichen Prüfung durch die
norwegische Wettbewerbsbehörde, der Konkurransetilsynet, im Einzelfall innerhalb von 15
Werktagen ab Eingang der Anmeldung abgeschlossen. Im konkreten Fall wurde der
Zusammenschluss nach Ablauf der Phase I der fusionskontrollrechtlichen Prüfung am 17.
Dezember 2010 nach norwegischem Recht freigegeben.
•
Nach spanischem Recht ist Phase I der fusionskontrollrechtlichen Prüfung durch die spanische
Wettbewerbsbehörde, die Comisión Nacional de la Competencia (CNC), innerhalb von einem
35
Monat ab Eingang der Anmeldung abgeschlossen. Eine mögliche zusätzliche Phase II der
fusionskontrollrechtlichen Prüfung würde grundsätzlich etwa 2 weitere Monate in Anspruch
nehmen.
•
Nach US-amerikanischem Recht dauert die erste Prüfungsphase 30 Tage und kann um weitere
30 Tage verlängert werden. Eine mögliche zweite Prüfungsphase könnte etwa 4 bis 5 Monate in
Anspruch nehmen. Es gibt keine gesetzlichen Fristen für die zweite Prüfungsphase; die Prüfung
dauert so lange, bis die Beteiligten die Informationsanforderungen der US-amerikanischen
Fusionskontrollbehörde, der Federal Trade Commission (FTC), erfüllt haben. Nach Einreichung
dieser Informationen hat die Behörde zusätzlich 30 Tage zur Prüfung der Transaktion. In der
Praxis gewähren die Beteiligten der Behörde häufig eine Verlängerung von gewöhnlich
zusätzlichen 15 bis 30 Tagen.
•
Nach portugiesischem Recht ist Phase I der fusionskontrollrechtlichen Prüfung durch die
portugiesische Wettbewerbsbehörde, die Autoridade da Concorrência, innerhalb von 30
Werktagen ab Eingang der Anmeldung abgeschlossen. Eine mögliche zusätzliche Phase II der
fusionskontrollrechtlichen Prüfung würde grundsätzlich etwa 60 weitere Werktage in Anspruch
nehmen. Die Prüfungsfristen in der ersten und zweiten Phase verlängern sich um die Frist, die
den Parteien zur Beantwortung von Auskunftsverlangen der portugiesischen
Wettbewerbsbehörde eingeräumt wurde.
•
Nach englischem Recht ist Phase I der fusionskontrollrechtlichen Prüfung innerhalb von etwa
40 Werktagen durch die in dieser Phase zuständige englische Wettbewerbsbehörde, das Office
of Fair Trading (OFT) ab Eingang der Anmeldung abgeschlossen (wobei Verlängerungen
möglich sind). Eine mögliche zusätzliche Phase II der fusionskontrollrechtlichen Prüfung durch
die dann zuständige Wettbewerbskommission, die Competition Commission würde
grundsätzlich bis zu etwa 32 weitere Wochen in Anspruch nehmen.
•
Nach brasilianischem Recht kann die fusionskontrollrechtliche Prüfung durch die
brasilianischen Wettbewerbsbehörden, dem Conselho Administrativo de Defesa Económica
(CADE), dem Secretaria de Direito Econômico do Ministério da Justiça (SDE) und dem
Secretaria de Acompanhamento Econômico do Ministério da Fazenda (SEAE), etwa zwischen 2
und 4 Monaten dauern, sofern der Zusammenschluss als nicht-komplex eingestuft wird; bei als
komplex eingestuften Zusammenschlüssen verlängert sich dieser Zeitraum auf etwa 12 bis 18
Monate.
•
Im Falle einer Verweisung des Falles an die Europäische Kommission, erfolgt eine Prüfung im
Verfahren nach dem europäischen Fusionskontrollrecht. Nach europäischem Fusionskontrollrecht dauert die erste Prüfungsphase 25 Werktage ab Eingang der Anmeldung. Eine mögliche
zweite Phase dauert 90 Werktage. Sie kann um bis zu 20 Werktage verlängert werden. Die erste
Prüfungsphase kann sich um 10 Werktage, die zweite um 15 Werktage verlängern, wenn
Verpflichtungen angeboten werden, um wettbewerbliche Bedenken der Europäischen
Kommission auszuräumen.
11.2
Stand der Fusionskontrollverfahren
Die vorstehend unter Abschnitt 11.1 dieser Angebotsunterlage aufgeführten Fusionskontrollverfahren
haben folgenden Stand:
36
•
Deutschland: die fusionskontrollrechtliche Anmeldung wurde am 26. November 2010
eingereicht.
•
Norwegen: die fusionskontrollrechtliche Anmeldung wurde am 25. November 2010 eingereicht
und die fusionskontrollrechtliche Freigabe am 17. Dezember 2010 erteilt.
•
Spanien: eine Voranmeldung wurde am 26. November 2010 eingereicht und die
fusionskontrollrechtliche Anmeldung wurde am 3. Dezember 2010 eingereicht.
•
Vereinigte Staaten: die fusionskontrollrechtliche Anmeldung wurde am 19. November 2010
eingereicht. Am 20. Dezember 2010 haben die Parteien eine zweite Aufforderung (second
request) erhalten, wodurch die zweite Prüfungsphase eingeleitet wurde. Wie oben bereits
erwähnt, kann diese Prüfungsphase etwa 4 bis 5 Monate in Anspruch nehmen.
•
Portugal: die vorsorgliche fusionskontrollrechtliche Anmeldung wurde am 23. November 2010
eingereicht and am 30. November für vollständig erklärt. Die Parteien haben am 20. Dezember
2010 ein Auskunftsverlangen der portugiesischen Wettbewerbsbehörde erhalten. Die
Beantwortungsfrist beträgt 10 Werktage. Sie kann voraussichtlich um einige Tage verlängert
werden. Die erste Prüfungsphase verlängert sich entsprechend um die Beantwortungsfrist und
die eventuell gewährte Fristverlängerung
•
Vereinigtes Königreich: die vorsorgliche fusionskontrollrechtliche Anmeldung wurde am
24. November 2010 in Entwurfsform eingereicht und gilt als am 3. Dezember 2010 vollständig
eingereicht.
•
Brasilien: die fusionskontrollrechtliche Anmeldung wurde am 3. Dezember 2010 eingereicht.
11.3
Außenwirtschaftsrechtliche Verfahren
Der Erwerb einer Beteiligung von mindestens 25% der Stimmrechte an IFCO Systems N.V. kann
gemäß § 53 der Außenwirtschaftsverordnung und § 7 Abs. 1 und 2 Nr. 6 des Außenwirtschaftsgesetzes
zu Untersuchungen führen und vom Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie ("BMWi") aus
Gründen der öffentlichen Ordnung und Sicherheit der Bundesrepublik Deutschland untersagt oder in
sonstiger Weise eingeschränkt werden.
Am 1. Dezember 2010 hat der Bieter vorsorglich einen Antrag auf Ausstellung einer
Unbedenklichkeitsbescheinigung gestellt. Mit Schreiben vom 8. Dezember 2010 hat das BMWi eine
Unbedenklichkeitsbescheinigung erteilt und bestätigt, dass der Transaktion keine Bedenken im Hinblick
auf die öffentliche Ordnung und Sicherheit der Bundesrepublik Deutschland entgegenstehen.
11.4
Gestattung der Veröffentlichung der Angebotsunterlage
Am 22. Dezember 2010 hat die BaFin die Veröffentlichung der deutschen Fassung dieser
Angebotsunterlage gestattet.
37
12.
ANGEBOTSBEDINGUNGEN
12.1
Angebotsbedingungen
Das Angebot und die mit den das Angebot annehmenden IFCO-Aktionären geschlossenen
Vereinbarungen unterliegen den folgenden aufschiebenden Bedingungen ("Angebotsbedingungen"):
(a)
Der Zusammenschluss ist zulässig:
(aa)
Gemäß den Fusionskontrollgesetzen in Deutschland, Portugal und Spanien sowie im
Vereinigten Königreich (wie nachstehend ausgeführt):
(1)
Gemäß deutschem Fusionskontrollrecht:
Der Zusammenschluss ist gemäß § 41 Abs. 1 GWB zulässig, nachdem (i) das
Bundeskartellamt den Zusammenschluss freigegeben hat, oder (ii) der
Zusammenschluss nach Ablauf entsprechender Wartefristen als freigegeben
gilt.
(2)
Gemäß portugiesischem Fusionskontrollrecht:
Gemäß portugiesischem Fusionskontrollrecht ist der Zusammenschluss
zulässig, (i) sofern die portugiesische Wettbewerbsbehörde in einer
Entscheidung mitteilt, dass der Zusammenschluss gemäß portugiesischem
Fusionskontrollrecht und nach Prüfung einer vorsorglich eingereichten
Fusionskontrollanmeldung nicht anmeldepflichtig ist, oder (ii) sofern der
Zusammenschluss nach Einschätzung der portugiesischen Wettbewerbsbehörde
gemäß portugiesischem Fusionskontrollrecht und nach Prüfung einer
vorsorglich eingereichten Fusionskontrollanmeldung anmeldepflichtig ist, nach
Freigabe gemäß portugiesischem Fusionskontrollrecht, oder (iii) nachdem der
Zusammenschluss nach Ablauf der maßgeblichen Fristen für eine Entscheidung
der Behörde als stillschweigend freigegeben gilt.
(3)
Gemäß spanischem Fusionskontrollrecht:
Der Zusammenschluss ist nach dem spanischen Wettbewerbsgesetz zulässig,
sofern der sich daraus ergebende Zusammenschluss von den spanischen
Wettbewerbsbehörden, einschließlich des Ministerrates, genehmigt wurde oder
als genehmigt gilt.
(4)
Gemäß britischem Fusionskontrollrecht:
Der Zusammenschluss ist zulässig (i) wenn das Office of Fair Trading
(OFT) entschieden
hat,
den
Zusammenschluss
nicht
an
die
Wettbewerbskommission
zu
verweisen,
oder
(ii)
wenn
die
Wettbewerbskommission nach erfolgter Verweisung nicht innerhalb der gemäß
Section 39 des britischen Unternehmensgesetzes von 2002 (Enterprise Act
2002) zulässigen Fristen einen Bericht veröffentlicht oder wenn sie den
Zusammenschluss genehmigt.
Oder:
38
(bb)
Sofern die Europäische Kommission aufgrund einer Verweisung beispielsweise gemäß
Art. 4 Abs. 5 der Verordnung (EG) Nr. 139/2004 des Rates vom 20. Januar 2004 über
die
Kontrolle
von
Unternehmenszusammenschlüssen
("EGFusionskontrollverordnung") die zuständige Behörde ist, aufgrund der Tatsache, dass
die Europäische Kommission
(1)
den Zusammenschluss gemäß Artikel 6 Abs. 1 b) oder Art. 8 Abs. 2 der EGFusionskontrollverordnung für vereinbar mit dem Gemeinsamen Markt erklärt
hat; oder
(2)
nicht innerhalb der erforderlichen Fristen eine Entscheidung getroffen hat,
sodass der Zusammenschluss gemäß Artikel 10 Abs. 6 der EGFusionskontrollverordnung als vereinbar mit dem Gemeinsamen Markt
angesehen wird.
Jede der vorstehend unter (aa) (1) bis (4) und (bb) aufgeführten fusionskontrollrechtlichen
Freigaben stellt eine eigenständige Angebotsbedingung dar, auf die der Bieter, soweit gesetzlich
zulässig, gemäß nachstehendem Abschnitt 12.2 verzichten kann.
(b)
Etwaige Wartefristen (und etwaige Verlängerungen dieser Wartefristen) nach dem USamerikanischen Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act von 1976, in der jeweils
geltenden Fassung, und den gemäß diesem Gesetz erlassenen Vorschriften (der "HSR-Act"),
die auf den Zusammenschluss Anwendung finden, sind abgelaufen oder wurden beendet, es
sind keine kartellrechtlichen Streitigkeiten in den USA mit US-Regierungsbehörden in Bezug
auf den Zusammenschluss anhängig und es gibt keine Anordnungen, die seitens eines USGerichts oder einer sonstigen US-Regierungsbehörde ergangen und weiterhin in Kraft sind,
durch die der Zusammenschluss beschränkt, untersagt oder unwirksam wird.
(c)
In dem Zeitraum ab der Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage bis zum Ablauf der
Annahmefrist (i) sind keine Umstände von IFCO Systems N.V. nach § 15 des deutschen
Wertpapierhandelsgesetzes ("WpHG") bekannt gegeben worden oder hätten nach § 15 Abs. 1
WpHG bekannt gegeben werden müssen und (ii) sind keine anderen Umstände eingetreten, die
nach Einschätzung des Unabhängigen Gutachters (wie unten definiert) jeweils allein oder
zusammen mit anderen unter (i) oder (ii) genannten Umständen entweder
(aa)
zu einer Verringerung des EBITDA (wie nachstehend definiert) der IFCO SystemsGruppe um mindestens USD 20 Millionen im Geschäftsjahr 2010 und/oder im
Geschäftsjahr 2011 führen oder führen werden, sofern die Verringerung wiederkehrend
ist; oder
(bb)
zu einer Verringerung des Eigenkapitals (wie nachstehend definiert) der IFCO SystemsGruppe um mindestens USD 95 Millionen im Geschäftsjahr 2010 und/oder im
Geschäftsjahr 2011 führen oder führen werden;
(insgesamt eine "Wesentliche Nachteilige Veränderung").
Die Rechnungslegungs-, Bewertungs- und Prognosegrundsätze von IFCO Systems N.V. sowie
die Praxis des Unternehmens bei der Anwendung der im Jahresabschluss 2009 angewandten
Bilanzierungswahlrechte bilden die Grundlage für die Beurteilung, ob die Bedingungen dieses
Abschnitts 12.1 (c) erfüllt sind. Für die Zwecke dieses Abschnitts 12.1 (c) erfolgt die
39
Bestimmung des "EBITDA" unter Bezugnahme auf die von IFCO Systems N.V. in ihrem
konsolidierten Konzernabschluss zur Bestimmung ihres EBITDA und des ihrer
Tochtergesellschaften verwendeten Methode. Für die Zwecke dieses Abschnitts 12.1 (c)
bezeichnet "Eigenkapital" das Eigenkapital von IFCO Systems N.V. und ihrer
Tochtergesellschaften wie im konsolidierten Konzernabschluss ausgewiesen.
Für die Beurteilung, ob eine Wesentliche Nachteilige Veränderung eingetreten ist, ist die
Stellungnahme von Ebner Stolz Mönning Bachem GmbH & Co. KG, Stuttgart (der
"Unabhängige Gutachter"), verbindlich. Die Bedingungen dieses Abschnitts 12.1 (c) gelten
als nicht erfüllt, wenn (i) der Unabhängige Gutachter zu der Entscheidung gelangt, dass eine
Wesentliche Nachteilige Veränderung eingetreten ist, und (ii) die Stellungnahme vor dem Tag
der Veröffentlichung nach Maßgabe von § 23 Abs. 1 S. 1 Nr. 2 WpÜG oder an diesem Tag in
unmittelbarem zeitlichen Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung veröffentlicht wird. Wird
die Stellungnahme des Unabhängigen Gutachters nicht vor oder an dem Tag der
Veröffentlichung nach Maßgabe von § 23 Abs. 1 S. 1 Nr. 2 WpÜG veröffentlicht, gelten die
Bedingungen dieses Abschnitts 12.1 (c) als erfüllt.
Der Unabhängige Gutachter wird nur nach Aufforderung des Bieters tätig werden. IFCO
Systems N.V. hat dem Bieter zu verstehen gegeben, dass sie, soweit rechtlich zulässig, im
angemessenen Rahmen mit dem Unabhängigen Gutachter zusammenarbeiten wird, um die
Erstellung des Gutachtens zu ermöglichen. Die Stellungnahme des Unabhängigen Gutachters
wird vom Bieter unverzüglich unter Bezugnahme auf diese Angebotsunterlage im
elektronischen Bundesanzeiger auf Deutsch und im Internet (unter www.brambles.com) auf
Deutsch und einer unverbindlichen englischen Übersetzung veröffentlicht. Die Stellungnahme
des Unabhängigen Gutachters ist für den Bieter und die IFCO-Aktionäre, die das Angebot
angenommen haben, endgültig und bindend. Der Bieter trägt die Kosten des Unabhängigen
Gutachters.
(d)
Bei Ablauf der Annahmefrist ist keines der nachfolgenden Ereignisse eingetreten:
(aa)
Die Hauptversammlung von IFCO Systems N.V. hat die Erhöhung des Grundkapitals
durch Ausgabe von mehr als 500.000 neuer IFCO-Aktien beschlossen und diesen
Beschluss bis zum Ablauf der Annahmefrist nicht widerrufen;
(bb)
der Vorstand von IFCO Systems N.V. hat einen Beschluss gefasst über
(1)
die Ausgabe von Rechten oder Instrumenten, die das Recht zur Zeichnung von
mehr als 500.000 neuer IFCO-Aktien gewähren, oder
(2)
die Erhöhung des Grundkapitals von IFCO Systems N.V. durch Ausgabe von
mehr als 500.000 neuer IFCO-Aktien,
und dieser Beschluss wurde bis zum Ablauf der Annahmefrist nicht durch den Vorstand
widerrufen oder durch die Verweigerung der Zustimmung durch den Aufsichtsrat
unwirksam; (1) und (2) gelten nicht im Hinblick auf die Ausgabe von IFCO-Aktien oder
die Ausgabe von Rechten oder Instrumenten, die das Recht zur Zeichnung von IFCOAktien im Einklang mit zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage
bestehenden Aktienoptionsplänen gewähren;
40
(cc)
IFCO Systems N.V. hat sich verbindlich zur Durchführung von rechtlichen Maßnahmen
gemäß (bb) (1) und/oder (2) verpflichtet.
Das Nichteintreten jedes der vorstehend unter (aa), (bb) und (cc) beschriebenen Ereignisse bei
Ablauf der Annahmefrist gilt jeweils einzeln als eine Angebotsbedingung.
Aufgrund der vorstehend in Abschnitt 12.1 (a) und (b) dieser Angebotsunterlage aufgeführten
Angebotsbedingungen kann sich die Durchführung des Angebots erheblich verzögern. Jede der
vorstehend in Abschnitt 12.1 (a) und (b) dieser Angebotsunterlage aufgeführten Angebotsbedingungen
muss bis einschließlich zum 24. Oktober 2011 eingetreten sein; andernfalls gilt die betreffende
aufschiebende Bedingung als endgültig nicht eingetreten und das Angebot wird endgültig nicht
wirksam.
12.2
Verzicht auf Angebotsbedingungen
Der Bieter kann gemäß § 21 Abs. 1 Satz 1 Nr. 4 WpÜG auf sämtliche oder einzelne der
Angebotsbedingungen – soweit zulässig – bis zu einem Werktag vor Ablauf der Annahmefrist
verzichten. Der Verzicht steht dem Eintritt einer Angebotsbedingung gleich.
12.3
Nichteintritt von Angebotsbedingungen
Tritt eine der in dieser Angebotsunterlage aufgeführten Angebotsbedingungen nicht ein und wird auf sie
– soweit zulässig – auch nicht zuvor verzichtet, werden das Angebot und die Verträge, die mit der
Annahme des Angebots geschlossen wurden, nicht wirksam. Für detaillierte Informationen hinsichtlich
der Rückabwicklung in diesen Fällen siehe Abschnitt 13.5 dieser Angebotsunterlage.
12.4
Veröffentlichung des Eintritts bzw. Nichteintritts von Angebotsbedingungen
Der Bieter wird unverzüglich bekannt machen, wenn (i) alle der in Abschnitt 12.1 (a) und (b) dieser
Angebotsunterlage aufgeführten Angebotsbedingungen eingetreten sind oder (ii) eines der in Abschnitt
12.1 (c) oder (d) aufgeführten Ereignisse eingetreten ist und damit die entsprechenden
Angebotsbedingungen nicht erfüllt sind. Darüber hinaus wird der Bieter unverzüglich nach Ablauf der
Annahmefrist im Rahmen der Veröffentlichung gemäß § 23 Abs. 1 Nr. 2 WpÜG bekannt machen,
welche der in Abschnitt 12.1 (a) und (b) dieser Angebotsunterlage aufgeführten Angebotsbedingungen
bis zu diesem Zeitpunkt eingetreten sind. Zusätzlich wird der Bieter bekannt machen, wenn die
Angebotsbedingungen gemäß Abschnitt 12.1 (a) und (b) dieser Angebotsunterlage nicht vollständig bis
zum 24. Oktober 2011, 24.00 Uhr (mitteleuropäischer Sommerzeit), eingetreten sind. Des Weiteren
wird der Bieter den Verzicht auf Angebotsbedingungen nach Maßgabe von Abschnitt 12.2 dieser
Angebotsunterlage und den Fall, dass eine Angebotsbedingung, auf die nicht mehr verzichtet werden
kann, nicht mehr eintreten kann, bekannt machen. Die vorstehenden Bekanntmachungen werden durch
den Bieter im elektronischen Bundesanzeiger und im Internet unter www.brambles.com auf Deutsch
und zusätzlich in unverbindlicher englischer Übersetzung sowie, soweit nach dem Recht der USA
erforderlich, in den USA durch Verbreitung einer englischsprachigen Pressemitteilung über ein in den
USA abrufbares elektronisches Informationsverbreitungssystem veröffentlicht.
41
13.
ANNAHME UND DURCHFÜHRUNG DES ANGEBOTS
13.1
Zentrale Abwicklungsstelle
Der Bieter hat die Commerzbank Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main, als Abwicklungsstelle mit der
technischen Abwicklung dieses Angebots beauftragt (die "Zentrale Abwicklungsstelle").
13.2
Annahme des Angebots in der Annahmefrist
IFCO-Aktionäre, die das Angebot annehmen wollen, sollten sich mit eventuellen Fragen bezüglich der
Annahme des Angebots und dessen technischer Abwicklung an ihr jeweiliges depotführendes
Kreditinstitut oder anderes Wertpapierdienstleistungsunternehmen, bei denen ihre IFCO-Aktien
verwahrt sind (das "Depotführende Institut"), wenden. Diese Einrichtungen sind über die Handhabung
der Annahme und die Abwicklung des Angebots gesondert informiert worden und sind gehalten,
Kunden, die in ihrem Depot IFCO-Aktien halten, über das Angebot und die für dessen Annahme
erforderlichen Schritte zu informieren.
13.2.1 Annahmeerklärung und Umbuchung
IFCO-Aktionäre können dieses Angebot in der Annahmefrist nur dadurch wirksam annehmen, dass sie
innerhalb der Annahmefrist (zur Annahme des Angebots während der Weiteren Annahmefrist siehe
unter Abschnitt 13.7 dieser Angebotsunterlage):
(a)
schriftlich die Annahme des Übernahmeangebots gegenüber ihrem jeweiligen Depotführenden
Institut erklären (die "Annahmeerklärung"), und
(b)
ihr Depotführendes Institut anweisen, die Umbuchung der in ihrem Depot befindlichen IFCOAktien, für die sie das Übernahmeangebot annehmen wollen, in die ISIN NL0009672211 bei
der Clearstream Banking AG zu veranlassen.
Die Annahmeerklärung wird nur wirksam, wenn die zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien (IFCOAktien, die während der Annahmefrist zum Verkauf eingereicht wurden, die "zum Verkauf
eingereichten IFCO-Aktien") bis spätestens 18:00 Uhr (mitteleuropäischer Zeit) am zweiten
Bankarbeitstag nach Ablauf der Annahmefrist bei der Clearstream Banking AG in die ISIN
NL0009672211 umgebucht wurden. Diese Umbuchungen sind durch die Depotführenden Institute nach
Erhalt der Annahmeerklärung zu veranlassen.
Annahmeerklärungen, die nicht innerhalb der Annahmefrist dem jeweiligen Depotführenden Institut
zugehen oder die fehlerhaft oder unvollständig ausgefüllt sind, gelten nicht als Annahme des Angebots
und berechtigen den jeweiligen IFCO-Aktionär nicht zum Erhalt des Angebotspreises. Weder der Bieter
noch für ihn handelnde Personen sind verpflichtet, dem jeweiligen IFCO-Aktionär etwaige Mängel oder
Fehler der Annahmeerklärung anzuzeigen, und unterliegen für den Fall, dass eine solche Anzeige
unterbleibt, keiner Haftung. Der Bieter behält sich jedoch das Recht vor, auch verspätet zugegangene
oder fehlerhaft oder unvollständig ausgefüllte Annahmeerklärungen zu akzeptieren.
13.2.2 Erklärungen und Zusicherungen im Zusammenhang mit der Annahme des Angebots
Durch die Annahme des Angebots gemäß Abschnitt 13.2.1 dieser Angebotsunterlage geben die
annehmenden IFCO-Aktionäre die folgenden Erklärungen und Zusicherungen ab:
42
(a)
Die annehmenden IFCO-Aktionäre weisen ihr jeweiliges Depotführendes Institut sowie etwaige
Zwischenverwahrer der zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien an und ermächtigen diese,
(aa)
die IFCO-Aktien, für die das Angebot angenommen werden soll, zunächst in dem
Wertpapierdepot des annehmenden IFCO-Aktionärs zu belassen, jedoch die
Umbuchung in die ISIN NL0009672211 bei Clearstream Banking AG zu veranlassen;
(bb)
ihrerseits die Clearstream Banking AG anzuweisen und zu ermächtigen, die zum
Verkauf eingereichten IFCO-Aktien nach Ablauf der Annahmefrist (frühestens jedoch
nach Eintritt der in Abschnitt 12.1 dieser Angebotsunterlage beschriebenen
Angebotsbedingungen, soweit der Bieter auf diese nicht nach § 21 Abs. 1 Nr. 4 WpÜG
verzichtet hat) der Zentralen Abwicklungsstelle auf deren Depot bei der Clearstream
Banking AG zur Übereignung an den Bieter zur Verfügung zu stellen;
(cc)
ihrerseits die Clearstream Banking AG anzuweisen und zu ermächtigen, die zum
Verkauf eingereichten IFCO-Aktien, jeweils einschließlich aller zum Zeitpunkt der
Abwicklung des Angebotes mit diesen verbundenen Rechte, an den Bieter Zug um Zug
gegen Zahlung des Kaufpreises für die jeweiligen zum Verkauf eingereichten IFCOAktien auf das Konto des jeweiligen Depotführenden Instituts bei der Clearstream
Banking AG nach den Bestimmungen des Übernahmeangebots zu übertragen;
(dd)
ihrerseits etwaige Zwischenverwahrer der betreffenden zum Verkauf eingereichten
IFCO-Aktien sowie die Clearstream Banking AG anzuweisen und zu ermächtigen, dem
Bieter oder der Zentralen Abwicklungsstelle alle für Erklärungen und
Veröffentlichungen des Bieters nach dem WpÜG erforderlichen Informationen zur
Verfügung zu stellen, insbesondere die Anzahl der in die ISIN NL0009672211
umgebuchten IFCO-Aktien börsentäglich während der Annahmefrist mitzuteilen; und
(ee)
die Annahmeerklärung an die Zentrale Abwicklungsstelle auf Verlangen weiterzuleiten.
(b)
Die annehmenden IFCO-Aktionäre beauftragen und bevollmächtigen ihr jeweiliges
Depotführendes Institut sowie die Zentrale Abwicklungsstelle, jeweils unter Befreiung von dem
Verbot des Selbstkontrahierens gemäß § 181 BGB, alle zur Abwicklung des
Übernahmeangebots nach Maßgabe dieser Angebotsunterlage erforderlichen oder
zweckdienlichen
Handlungen
vorzunehmen
und
Erklärungen
abzugeben
und
entgegenzunehmen und insbesondere die Übertragung des Eigentums an den zum Verkauf
eingereichten IFCO-Aktien auf den Bieter herbeizuführen.
(c)
Die annehmenden IFCO-Aktionäre erklären, dass
(aa)
sie das Angebot für alle bei Erklärung der Annahme des Angebots in ihrem
Wertpapierdepot bei dem Depotführenden Institut befindlichen IFCO-Aktien
annehmen, es sei denn in der Annahmeerklärung ist ausdrücklich schriftlich etwas
anderes bestimmt worden;
(bb)
sie ihre zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien auf den Bieter unter den
aufschiebenden Bedingungen
43
(i)
des Eintritts der Bedingungen nach Abschnitt 12.1 dieser Angebotsunterlage,
sofern der Bieter auf diese nicht nach § 21 Abs. 1 Nr. 4 WpÜG verzichtet hat,
und
(ii)
des Ablaufs der Annahmefrist
Zug um Zug gegen Zahlung des Angebotspreises auf das Konto des jeweiligen
Depotführenden Instituts bei der Clearstream Banking AG übertragen; und
(cc)
die IFCO-Aktien, für die sie das Angebot annehmen, im Zeitpunkt der Übertragung des
Eigentums auf den Bieter in ihrem alleinigen Eigentum stehen und frei von Rechten und
Ansprüchen Dritter sind.
Die in Abschnitt 13.2.2. lit. (a) bis (c) dieser Angebotsunterlage aufgeführten Anweisungen,
Erklärungen, Aufträge, Vollmachten und Ermächtigungen werden von den annehmenden IFCOAktionären im Interesse einer reibungslosen und zügigen Abwicklung des Übernahmeangebotes
unwiderruflich erteilt. Sie erlöschen erst im Fall des wirksamen Rücktritts von dem durch Annahme des
Übernahmeangebots geschlossenen Vertrag nach Abschnitt 17 dieser Angebotsunterlage bzw. mit
endgültigem Ausfall einer der in Abschnitt 12.1 dieser Angebotsunterlage beschriebenen
Angebotsbedingungen.
13.2.3 Rechtsfolgen der Annahme
Durch die Annahme dieses Angebots kommt zwischen dem annehmenden IFCO-Aktionär und dem
Bieter ein Vertrag über den Verkauf und die Übereignung der zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien
nach Maßgabe der Bestimmungen dieser Angebotsunterlage zustande. Dieser Vertrag unterliegt
deutschem Recht. Mit der Übertragung des Eigentums an den zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien
gehen sämtliche mit diesen zum Zeitpunkt der Abwicklung dieses Angebots verbundenen Rechte
(Dividendenansprüche eingeschlossen) auf den Bieter über. Darüber hinaus gibt jeder das Angebot
annehmende IFCO-Aktionär unwiderruflich die in Abschnitt 13.2.2 dieser Angebotsunterlage genannten
Erklärungen und Zusicherungen ab und erteilt die in Abschnitt 13.2.2 dieser Angebotsunterlage
genannten Weisungen, Aufträge und Vollmachten.
13.3
Kein Börsenhandel mit zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien und nachträglich zum
Verkauf eingereichten IFCO-Aktien
Es ist nicht beabsichtigt, die zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien und die während der Weiteren
Annahmefrist zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien (die "nachträglich zum Verkauf
eingereichten IFCO-Aktien") im Regulierten Markt (Prime Standard) der Frankfurter Wertpapierbörse
handeln zu lassen. Nicht zum Verkauf eingereichte IFCO-Aktien können weiterhin unter ihrer
ursprünglichen ISIN gehandelt werden.
13.4
Kosten der Annahme
Die Annahme des Angebots über ein Depotführendes Institut mit Sitz in Deutschland (einschließlich
einer deutschen Niederlassung eines ausländischen Depotführenden Instituts) ist für die IFCOAktionäre bis auf die Kosten für die Übermittlung der Annahmeerklärung an das jeweilige
Depotführende Institut kosten- und gebührenfrei. Gebühren, Kosten und Auslagen ausländischer
Depotführender Institute sind von dem IFCO-Aktionär, der dieses Angebot annimmt, selbst zu tragen,
44
ebenso wie aus der Annahme des Angebots gegebenenfalls resultierende ausländische Börsen-, Umsatzoder Wechselsteuer.
13.5
Rückabwicklung bei Nichteintritt der Angebotsbedingungen
Dieses Angebot wird nicht durchgeführt, und der Bieter ist nicht verpflichtet, zum Verkauf eingereichte
IIFCO-Aktien und nachträglich zum Verkauf eingereichte IFCO-Aktien zu erwerben und den
Angebotspreis für diese zu bezahlen, falls nicht alle der in Abschnitt 12.1 dieser Angebotsunterlage
genannten Angebotsbedingungen innerhalb der dort genannten Zeiträume eingetreten sind oder der
Bieter auf den Eintritt der Angebotsbedingungen während der Annahmefrist – soweit zulässig –
verzichtet hat. Die durch die Annahme des Angebots zustande gekommenen Verträge werden in diesem
Fall endgültig nicht wirksam und werden nicht vollzogen. In diesem Fall wird die Rückbuchung der
zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien und nachträglich zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien in
die ursprüngliche ISIN unverzüglich von den Depotführenden Instituten veranlasst. Es werden
Vorkehrungen dafür getroffen, dass die Rückbuchung innerhalb von fünf Bankarbeitstagen erfolgt,
nachdem gemäß Abschnitt 12.4 dieser Angebotsunterlage angezeigt wurde, dass nicht alle
Angebotsbedingungen eingetreten sind und nicht auf sie verzichtet wurde. Nach der Rückbuchung
können die IFCO-Aktien wieder unter ihrer ursprünglichen ISIN gehandelt werden. Die
Rückabwicklung ist für die IFCO-Aktionäre kostenfrei. Gegebenenfalls anfallende ausländische Steuern
oder Gebühren, Kosten und Auslagen ausländischer Depotführender Institute, die keine
Depotverbindung bei der Clearstream Banking AG haben, sind allerdings von den betreffenden IFCOAktionären selbst zu tragen.
13.6
Abwicklung des Angebots und Zahlung des Angebotspreises bei Annahme während der
Annahmefrist
Die Zentrale Abwicklungsstelle wird die zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien, für die dieses
Angebot innerhalb der Annahmefrist wirksam angenommen worden ist, auf den Bieter Zug um Zug
gegen Zahlung des Kaufpreises auf das Konto des jeweiligen Depotführenden Instituts bei der
Clearstream Banking AG übertragen. Diese Übertragung wird unverzüglich nachdem die zum Verkauf
eingereichten IFCO-Aktien der Zentralen Abwicklungsstelle im Sinne der Bestimmungen der
Abschnitte 13.2.1 und 13.2.2. dieser Angebotsunterlage zur Verfügung gestellt worden sind, aber
frühestens vier Bankarbeitstage und nicht später als acht Bankarbeitstage nach Ablauf der Annahmefrist
und der Erfüllung der in Abschnitt 12.1 dieser Angebotsunterlage beschriebenen Angebotsbedingungen,
auf die der Bieter nicht gemäß § 21 Abs. 1 Nr. 4 WpÜG verzichtet hat, erfolgen.
Mit der Gutschrift des jeweils geschuldeten Angebotspreises auf dem Konto des jeweiligen
Depotführenden Instituts bei der Clearstream Banking AG hat der Bieter die Verpflichtung zur Zahlung
des Angebotspreises gegenüber dem jeweiligen IFCO-Aktionär erfüllt. Es obliegt dem jeweiligen
Depotführenden Institut, den jeweils geschuldeten Angebotspreis dem Konto des annehmenden IFCOAktionärs gutzuschreiben.
Die Abwicklung des Angebots und die Zahlung des Angebotspreises an die annehmenden IFCOAktionäre kann sich aufgrund der durchzuführenden fusionskontrollrechtlichen Verfahren in
Deutschland, Portugal, Spanien, dem Vereinigten Königreich und den USA (siehe Abschnitt 11.1 dieser
Angebotsunterlage) bis zum 24. Oktober 2011 (zuzüglich von bis zu acht Bankarbeitstagen für die
Abwicklung, d.h. bis zum 3. November 2011) verzögern bzw. bei endgültigem Nichteintreten einer der
in Abschnitt 12.1 genannten Angebotsbedingungen ganz entfallen (siehe Abschnitt 12.3 dieser
Angebotsunterlage).
45
13.7
Annahme in der Weiteren Annahmefrist
Die Bestimmungen dieser Angebotsunterlage gelten entsprechend auch für eine Annahme innerhalb der
Weiteren Annahmefrist. Dementsprechend können IFCO-Aktionäre das Angebot während der Weiteren
Annahmefrist nur wirksam annehmen durch
(a)
Abgabe einer Annahmeerklärung entsprechend Abschnitt 13.2.1 dieser Angebotsunterlage
innerhalb der Weiteren Annahmefrist
und
(b)
fristgerechte Umbuchung der IFCO-Aktien, für die die Annahme erklärt wurde, in die ISIN
NL0009672229 bei der Clearstream Banking AG. Die Umbuchung wird durch das
Depotführende Institut nach Erhalt der Annahmeerklärung veranlasst.
Wurde die Annahmeerklärung innerhalb der Weiteren Annahmefrist gegenüber dem Depotführenden
Institut abgegeben, so gilt die Umbuchung der IFCO-Aktien in die ISIN NL0009672229 als rechtzeitig
erfolgt, wenn diese bis spätestens 18.00 Uhr (mitteleuropäischer Zeit) am zweiten Bankarbeitstag nach
Ablauf der Weiteren Annahmefrist bewirkt worden ist. Der Bieter behält sich jedoch das Recht vor,
auch verspätet zugegangene oder fehlerhaft oder unvollständig ausgefüllte Annahmeerklärungen zu
akzeptieren.
Der Angebotspreis für die während der Weiteren Annahmefrist eingereichten IFCO-Aktien wird
frühestens am vierten, spätestens jedoch am achten Bankarbeitstag nach Ablauf der Weiteren
Annahmefrist und dem Eintritt der in Abschnitt 12.1 dieser Angebotsunterlage beschriebenen
Angebotsbedingungen auf das Konto des jeweiligen Depotführenden Instituts bei der Clearstream
Banking AG überwiesen werden. IFCO-Aktionäre, die das Angebot innerhalb der Weiteren
Annahmefrist annehmen wollen, sollten sich mit eventuellen Fragen an ihr Depotführendes Institut
wenden.
Die Abwicklung des Angebots und die Zahlung des Angebotspreises an die während der Weiteren
Annahmefrist annehmenden IFCO-Aktionäre kann sich aufgrund der durchzuführenden
fusionskontrollrechtlichen Verfahren in Deutschland, Portugal, Spanien, dem Vereinigten Königreich
und den USA (siehe Abschnitt 11.1 dieser Angebotsunterlage) bis zum 24. Oktober 2011 (zuzüglich
von bis zu acht Bankarbeitstagen für die Abwicklung, d.h. bis zum 3. November 2011) verzögern bzw.
bei endgültigem Nichteintreten einer der in Abschnitt 12.1 (a) und (b) dieser Angebotsunterlage
genannten Angebotsbedingungen ganz entfallen.
14.
FINANZIERUNG
14.1
Maximale Gegenleistung
Die Gesamtzahl der von IFCO Systems N.V. ausgegebenen Aktien beläuft sich nach Kenntnis des
Bieters derzeit auf 51.572.214 Stück. Diese Zahl beinhaltet die 310.533 eigenen Aktien der IFCO
Systems N.V.
Es bestehen zudem insgesamt 194.368 nicht ausgeübte Aktienoptionen, welche die Inhaber zum Bezug
von 194.368 IFCO-Aktien berechtigen. IFCO Systems N.V. hat gegenüber dem Bieter darauf
hingewiesen, dass im Fall der Ausübung dieser Aktienoptionen die Abwicklung wie bisher üblich durch
Gewährung eigener Aktien der IFCO Systems N.V. erfolgen wird. Es ist daher nicht damit zu rechnen,
46
dass sich die Anzahl der ausgegebenen IFCO-Aktien erhöhen wird, wenn diese Aktienoptionen vor
Abwicklung dieses Angebots ausgeübt werden. Für die Zwecke dieses Abschnitts 14 wird gleichwohl
hypothetisch unterstellt, dass die Aktienoptionen vor Ablauf der Annahmefrist oder der Weiteren
Annahmefrist ausgeübt werden und die Abwicklung durch Gewährung von 194.368 neu ausgegebener
Aktien der IFCO Systems N.V. erfolgen wird (die "IFCO-Optionsaktien"). Die Gesamtzahl der
ausgegebenen IFCO-Aktien von 51.572.214 Stück würde sich in diesem Fall um die 194.368 IFCOOptionsaktien erhöhen, deren Ausgabe hypothetisch unterstellt wird.
Für die Zwecke dieses Abschnitts 14 wird weiter unterstellt, dass die Angebotsbedingungen nach
Abschnitt 12.1 (a) und (b) dieser Angebotsunterlage zum spätest möglichen Zeitpunkt (24. Oktober
2011) erfüllt werden und dass das Angebot am achten Bankarbeitstag danach, also am 3. November
2011, abgewickelt wird.
Mit Stand vom 23. Dezember 2010 hält der Bieter 106.196 IFCO-Aktien, so dass 51.466.018 der
ausgegebenen IFCO-Aktien gegenwärtig nicht vom Bieter gehalten werden. Das Angebot könnte
demzufolge für 51.466.018 IFCO-Aktien zuzüglich der der 194.368 IFCO-Optionsaktien, deren
Ausgabe hypothetisch unterstellt wird, angenommen werden. Die maximale Zahlungsverpflichtung des
Bieters gegenüber den annehmenden IFCO-Aktionären auf Basis dieses Angebots würde daher
insgesamt etwa EUR 781,8 Millionen betragen (d.h. der Angebotspreis (bestehend aus dem Grundbetrag
von EUR 13,50 je IFCO-Aktie zuzüglich des Erhöhungsbetrages bis einschließlich zum 3. November
2011), multipliziert mit der Summe aus den 51.466.018 ausgegebenen IFCO-Aktien und den 194.368
IFCO-Optionsaktien, deren Ausgabe hypothetisch unterstellt wird).
Darüber hinaus sind und/oder werden dem Bieter im Zusammenhang mit dem Angebot und den
Transaktionskosten der Anteilskaufverträge (einschließlich Kosten, Gebühren und Auslagen für die
Durchführung des Angebots und der Anteilskaufverträge) Kosten entstehen, die insgesamt
voraussichtlich EUR 13,5 Millionen nicht übersteigen werden.
Die Gesamtkosten für den Erwerb aller derzeit noch nicht vom Bieter gehaltenen IFCO-Aktien, d.h. die
Kosten für den Erwerb der 51.466.018 ausgegebenen IFCO-Aktien und 194.368 IFCO-Optionsaktien,
deren Ausgabe hypothetisch unterstellt wird, zuzüglich der Transaktionskosten von etwa EUR 13,5
Millionen,
belaufen
sich
daher
voraussichtlich
auf
etwa
EUR 795,3
Millionen
("Angebotsgesamtkosten").
Es ist jedoch nicht davon auszugehen, dass sämtliche IFCO-Aktien, die noch nicht vom Bieter gehalten
werden, auch tatsächlich im Rahmen des Angebots eingereicht werden, da 49.436.066 IFCO-Aktien von
den Anteilskaufverträgen erfasst sind. Unter dem Island-Kaufvertrag ist Island berechtigt und
verpflichtet, auf Verlangen des Bieters das Angebot für 30% des ausgegebenen Grundkapitals von IFCO
Systems N.V. anzunehmen. Die Übertragung der übrigen von den drei Anteilskaufverträgen erfassten
IFCO-Aktien erfolgt mit Vollzug der Anteilskaufverträge, d.h. nicht im Zuge des Angebots.
Entsprechend wird davon ausgegangen, dass das Angebot effektiv nur für höchstens 17.501.617 der
ausgegebenen IFCO-Aktien (zuzüglich der 194.368 IFCO-Optionsaktien, deren Ausgabe hypothetisch
unterstellt wird) angenommen werden wird, d.h. die 15.471.665 IFCO-Aktien (also etwa 30% des
ausgegebenen Grundkapitals von IFCO Systems N.V.), für die Island auf Verlangen des Bieters das
Angebot annehmen muss, sowie die verbleibenden 2.029.952 der ausgegebenen IFCO-Aktien
(zuzüglich der 194.368 IFCO-Optionsaktien, deren Ausgabe hypothetisch unterstellt wird), die weder
Gegenstand der genannten Anteilskaufverträge sind noch vom Bieter bereits gehalten werden. Damit
kann von einer maximalen Zahlungsverpflichtung des Bieters gegenüber den annehmenden IFCOAktionären auf Basis dieses Angebots von etwa EUR 267,8 Millionen ausgegangen werden (d.h. der
47
Angebotspreis von EUR 13,50 je IFCO-Aktie zuzüglich des Erhöhungsbetrages bis einschließlich zum
3. November 2011 multipliziert mit der Summe aus den 17.501.617 ausgegebenen IFCO-Aktien und
den 194.368 IFCO-Optionsaktien, deren Ausgabe hypothetisch unterstellt wird). Die übrigen
33.964.401 IFCO-Aktien, die im Rahmen der Anteilskaufverträge zu erwerben sind, werden gemäß dem
jeweiligen Anteilskaufvertrag, d.h. nicht im Zuge des Angebots, übertragen und mit einem
Gesamtkaufpreis in Höhe von etwa EUR 514,0 Millionen vergütet.
14.2
Finanzierungsmaßnahmen
Der Bieter hat vor Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage die notwendigen Maßnahmen getroffen
um sicherzustellen, dass ihm die zur vollständigen Erfüllung des Angebots notwendigen finanziellen
Mittel rechtzeitig zur Verfügung stehen, d.h. die zur vollständigen Zahlung der Angebotsgesamtkosten
erforderlichen Mittel.
Gemäß Kreditfazilitäten, die zwischen Brambles, einigen seiner Tochtergesellschaften, die Parteien
einer wechselseitigen Überkreuzgarantie sind, (die "Darlehensnehmer") einerseits und verschiedenen
Banken andererseits abgeschlossen wurden und die in Anlage 4 vollständig aufgelistet sind (die
"Kreditfazilitäten"), haben die Darlehensgeber unter den Kreditfazilitäten den Darlehensnehmern
befristete Finanzierungszusagen bis zur Höhe eines etwa EUR 1.680 Millionen entsprechenden Betrages
gewährt, von denen mit Stand zum 20. Dezember 2010 ein EUR 485 Millionen entsprechender Betrag
abgerufen wurde, der sich bis zur Veröffentlichung der Angebotsunterlage am 23. Dezember 2010 nicht
weiter erhöht hat. Nach den Bedingungen dieser Vereinbarungen können die Kredite für allgemeine
unternehmerische Zwecke genutzt werden, einschließlich Unternehmensübernahmen. Der Bieter selbst
ist nicht Vertragspartei der Kreditfazilitäten, es besteht jedoch eine konzerninterne
Finanzierungsvereinbarung vom 21. Dezember 2010 zwischen Brambles und dem Bieter, wonach der
Bieter berechtigt ist, von Brambles zu verlangen, dass Brambles dem Bieter die zur vollständigen
Abwicklung des Angebots, d.h. zur vollständigen Zahlung der Angebotsgesamtkosten erforderlichen
Mittel, direkt oder indirekt über Tochtergesellschaften, über Gesellschafterdarlehen und/oder
Übernahme von Kapitalbeteiligungen zur Verfügung stellt.
Der nicht abgerufene Teil der Kreditzusagen aus den Kreditfazilitäten, der zum 20. Dezember 2010
einem Betrag von etwa EUR 1.195 Millionen entspricht und der sich bis zur Veröffentlichung der
Angebotsunterlage am 23. Dezember 2010 nicht weiter verringert hat, steht für die Erfüllung aller
Verpflichtungen des Bieters aus dem Angebot zur Verfügung. Brambles wird sicherstellen, dass
ausreichend Kapazitäten aus den Kreditfazilitäten vorhanden sind, um die Angebotsgesamtkosten bis
zum letztmöglichen Vollzugstag des Angebots (einschließlich) im Betrag von etwa EUR 795,3
Millionen zu tragen.
Die Mittel aus den Kreditfazilitäten können abgerufen werden, wenn die Bedingungen in Bezug auf die
Dokumentation für eine Inanspruchnahme erfüllt sind und alle aufschiebenden Bedingungen der
Kreditfazilitäten erfüllt sind oder auf sie verzichtet wurde. Zu den aufschiebenden Bedingungen gehört
insbesondere, dass kein Kündigungsereignis fortbesteht oder durch eine vorgesehene Auszahlung
ausgelöst wird, dass jede bei Inanspruchnahme wiederholte Zusicherung in allen wesentlichen Aspekten
zutreffend ist und dass bestimmte weitere in den Kreditfazilitäten beschriebene Bedingungen erfüllt
sind. Dem Bieter und Brambles liegen keine Gründe für die Annahme vor, dass die aufschiebenden
Bedingungen für eine Inanspruchnahme der Kreditfazilitäten nicht erfüllt werden.
Letztendlich beabsichtigt Brambles eine Refinanzierung der Angebotsgesamtkosten und der Kosten für
den Kauf der 106.196 IFCO-Aktien über die Börse, um, nach Berücksichtigung der Verbindlichkeiten
48
der IFCO Systems-Gruppe, eine Mischung von etwa 50% Eigenkapital und 50% Fremdkapital zu
erreichen. Brambles wird die Eigenkapitalkomponente für den Erwerb aus einem garantierten
Aktienbezugsprogramm und den garantierten Dividenden aus den nächsten drei
Dividendenwiederanlageplänen, beginnend mit der Zwischendividende für das Jahr 2011, finanzieren.
14.3
Finanzierungsbestätigung
Die UBS Deutschland AG, Franfurt am Main, Deutschland, ein vom Bieter unabhängiges
Wertpapierdienstleistungsunternehmen, hat die erforderliche Finanzierungsbestätigung, die als Anlage 5
beigefügt ist, gemäß § 13 Abs. 1 WpÜG abgegeben, in welcher bestätigt wird, dass der Bieter alle
notwendigen Maßnahmen getroffen hat, um sicherzustellen, dass ihm die erforderlichen Mittel zur
vollständigen Erfüllung des Angebots bei Vollzug des Angebots zur Verfügung stehen.
15.
AUSWIRKUNGEN AUF DIE VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE DES
BIETERS UND DER BRAMBLES-GRUPPE
15.1
Allgemeine Vorbemerkung
Zur Abschätzung der voraussichtlichen Auswirkungen des Angebots auf die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage des Bieters und der Brambles-Gruppe hat der Bieter eine vorläufige und ungeprüfte
Einschätzung der bilanziellen Situation vorgenommen, die sich bei dem Bieter und der BramblesGruppe im Falle eines erfolgreichen Abschlusses dieses Übernahmeangebots ergeben würde. In den
Abschnitten 15.3 und 15.4 dieser Angebotsunterlage findet sich eine Darstellung der Auswirkungen des
Vollzugs dieses Angebots auf die ungeprüfte Bilanz des Bieters zum 30. Juni 2010 und die geprüfte
konsolidierte Bilanz der Brambles-Gruppe zum 30. Juni 2010 als ob das Angebot und die
Anteilskaufverträge bereits vollständig an diesem Datum abgewickelt sei.
15.2
Ausgangslage, Annahmen und Vorbehalte
Die in diesem Abschnitt 15 dieser Angebotsunterlage enthaltenen Angaben, Ansichten und
zukunftsbezogenen Aussagen sowie die nachfolgenden Erläuterungen in Bezug auf die erwarteten
Auswirkungen eines erfolgreichen Angebots auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Bieters
und der Brambles-Gruppe beruhen zum einen auf dem Umstand, dass der Bieter 106.196 IFCO-Aktien,
die er zum 10. Dezember 2010 hält, am 15. und 16. November 2010 zu einem Kaufpreis von etwa
EUR 1,4 Millionen erworben hat, und im Übrigen auf den folgenden Annahmen:
•
•
Der gesamte Kaufpreis für den Erwerb aller 51.572.214 IFCO-Aktien beträgt EUR 780,3
Millionen und setzt sich zusammen aus
-
dem vorgenannten Kaufpreis für den Erwerb der 106.196 IFCO-Aktien, die der Bieter
zum 10. Dezember 2010 hält, in Höhe von etwa EUR 1,4 Millionen; und
-
dem Kaufpreis für den Erwerb der verbleibenden 51.466.018 IFCO-Aktien, die derzeit
ausgegeben sind und nicht bereits vom Bieter gehalten werden, in Höhe von EUR 778,9
Millionen (d.h. EUR 15,1333 pro IFCO-Aktie einschließlich des Erhöhungsbetrages bis
einschließlich zum 3. November 2011);
Diese Transaktionen fanden am 30. Juni 2010 statt bzw., für Zwecke des Abschnitts 15.4.2
dieser Angebotsunterlage, am 1. Juli 2009;
49
•
Es werden nach Veröffentlichung dieser Angebotsunterlage keine weiteren IFCO-Aktien
ausgegeben;
•
Die voraussichtlichen Transaktionskosten in Höhe von insgesamt rund EUR 13,5 Millionen
wurden am 30. Juni 2010 beglichen und in Übereinstimmung mit IFRS als Aufwand erfasst
(Anschaffungsnebenkosten);
•
Brambles hat dem Bieter ausreichende finanzielle Mittel für die Finanzierung des Erwerbs der
51.572.214 IFCO-Aktien nach diesem Angebot, den Anteilskaufverträgen und über die Börse
(jeweils wie beschrieben) und der damit verbundenen Transaktionskosten zur Verfügung
gestellt. Von den benötigten Mitteln wurden dem Bieter EUR 300,0 Millionen durch
Kapitaleinlage und EUR 493,8 Millionen durch Gesellschafterdarlehen mit einem Zinssatz in
Höhe von 6,5% zur Verfügung gestellt, und zwar jeweils am 30. Juni 2010;
•
Die
Pro-Forma-Konzernbilanz der
Brambles-Gruppe
(Abschnitt
15.4.1
dieser
Angebotsunterlage) geht davon aus, dass Brambles USD 684,6 Millionen der
Akquisitionskosten durch Eigenkapital und USD 395,0 Millionen durch Fremdkapital finanziert
und dass dies am 30. Juni 2010 erfolgt;
•
Es findet ein Umtauschkurs von EUR:USD von 1,36 Anwendung im Hinblick auf die Kosten
für den Erwerb der 51.572.214 IFCO-Aktien nach diesem Angebot, den Anteilskaufverträgen
und über die Börse (jeweils wie beschrieben) einschließlich der voraussichtlichen
Transaktionskosten; und
•
Abgesehen von dem beabsichtigten Erwerb der IFCO-Aktien werden in den folgenden
Darstellungen keine sonstigen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des
Bieters oder der Brambles-Gruppe berücksichtigt, die sich in Zukunft ergeben können.
Der Bieter weist darauf hin, dass sich die Auswirkungen der Übernahme der IFCO Systems N.V. auf die
zukünftige Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Bieters und der Brambles-Gruppe heute noch nicht
genau vorhersagen lassen. Dafür gibt es insbesondere folgende Gründe:
•
Die endgültigen Transaktionskosten werden erst feststehen, nachdem die Transaktion vollzogen
ist und die endgültige Anzahl der IFCO-Aktien, für die dieses Angebot angenommen worden
ist, feststeht;
•
Auch wenn beide Unternehmen nach IFRS bilanzieren, liegen den Abschlüssen
unterschiedliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sowie Bilanzierungsgrundsätze
zugrunde. Die Quantifizierung der Auswirkungen dieser Unterschiede ist dem Bieter nicht
möglich. Diese Auswirkungen sind dementsprechend nicht berücksichtigt; und
•
die Aufteilung des Kaufpreises und der Anschaffungsnebenkosten auf die einzelnen erworbenen
Aktiva und übernommenen Passiva kann erst nach Vollzug dieses Angebots erfolgen.
Dementsprechend wird zur Vereinfachung der Betrag, um den der Kaufpreis das erworbene
Nettovermögen übersteigt, als Geschäfts- oder Firmenwert der Brambles-Gruppe pro forma
unter den immateriellen Vermögenswerten ausgewiesen. Eine Anpassung des passiven
Rechnungsabgrenzungspostens wurde nicht vorgenommen. In der Pro-forma-Bilanz sind
folglich weder Belastungen durch erhöhte Abschreibungen im Rahmen der Neubewertung der
erworbenen Vermögenswerte enthalten noch sind die Auswirkungen auf den Umsatz aufgrund
des Neubewertungseffekts des passiven Rechnungsabgrenzungspostens berücksichtigt.
50
15.3
Auswirkungen auf den Einzelabschluss des Bieters
Vermögens- und Finanzlage
(Bilanz in Millionen EUR nach IFRS)
Bieter zum
30. Juni 2010
Veränderung
Bieter nach
Übernahme der
IFCO Systems N.V.
2.765,9
3,9
Finanzanlagen
Andere Vermögensgegenstände
1.985,6
3,9
780,3
-
Summe Aktiva
Verbindlichkeiten
1.989,5
215,5
780,3
493,8
2.769,8
709,3
Eigenkapital
Summe Passiva
1.774,0
1.989,5
286,5
780,3
2.060,5
2.769,8
•
Die Finanzanlagen (Beteiligungen) werden als Folge des Erwerbs der IFCO-Aktien
voraussichtlich von EUR 1.985,6 Millionen um EUR 780,3 Millionen auf EUR 2.765,9
Millionen ansteigen.
•
Folglich werden die Aktiva voraussichtlich von EUR 1.989,5 Millionen um EUR 780,3
Millionen auf EUR 2.769,8 Millionen ansteigen.
•
Das Eigenkapital wird als Folge der Kapitaleinlage von Brambles um EUR 300,0 Millionen
(abzüglich EUR 13,5 Millionen voraussichtlicher Transaktionskosten) von EUR 1.774,0
Millionen auf EUR 2.060,5 Millionen ansteigen.
•
Die Verbindlichkeiten werden als Folge der von anderen Gesellschaften der Brambles-Gruppe
gewährten Darlehen von EUR 493,8 Millionen auf etwa EUR 709,3 Millionen steigen.
Ertragslage
Die zukünftige Ertragslage des Bieters wird voraussichtlich durch die folgenden Faktoren bestimmt:
•
Die Einnahmen des Bieters im Hinblick auf IFCO Systems N.V. werden im Wesentlichen aus
zukünftigen Dividendenausschüttungen bestehen. Die Höhe dieser Ausschüttungen lässt sich
nicht prognostizieren. Der Bieter erwartet, dass IFCO Systems N.V. in 2011 keine Dividenden
ausschütten wird; und
•
Die zukünftigen Kosten des Bieters im Hinblick auf IFCO Systems N.V. bestehen aus
Finanzierungskosten, die einer oder mehreren Gesellschaften der Brambles-Gruppe geschuldet
werden und die etwa EUR 32,1 Millionen pro Jahr betragen werden (basierend auf einem
angenommenen Zinssatz von 6,5% p.a.), sowie möglicher Anpassungen im Hinblick darauf,
dass die endgültigen Transaktionskosten von den geschätzten EUR 13,5 Millionen abweichen.
In der in Abschnitt 14.2 dieser Angebotsunterlage erwähnten konzerninternen
Finanzierungsvereinbarung vom 21. Dezember 2010 zwischen Brambles und dem Bieter hat
sich Brambles gegenüber dem Bieter auch verpflichtet, dem Bieter die zur vollständigen
Zahlung dieser zukünftigen Finanzierungskosten erforderlichen Mittel direkt oder indirekt über
Tochtergesellschaften,
über
Gesellschafterdarlehen
und/oder
Übernahme
von
Kapitalbeteiligungen zur Verfügung zu stellen.
51
15.4
Auswirkungen auf den Konzernabschluss der Brambles-Gruppe
Nachfolgend werden die verkürzte Pro-forma-Konzernbilanz zum 30. Juni 2010 sowie ausgewählte Proforma Finanzdaten der Brambles-Gruppe für den Zeitraum vom 1. Juli 2009 bis zum 30. Juni 2010
dargestellt. Sie dienen lediglich der Darstellung der angenommenen Auswirkungen auf die Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage der Brambles-Gruppe und sollten nicht für die Prognose zukünftiger Ergebnisse
verwendet werden. Die Angaben basieren auf den geprüften, nach IFRS erstellten Konzernabschluss der
Brambles-Gruppe und den ungeprüften, nach IFRS erstellten Finanzberichten der IFCO Systems N.V.
zum 30. Juni 2010 sowie auf den Annahmen nach Abschnitt 15.2 dieser Angebotsunterlage. Die
Brambles-Gruppe und die IFCO-Gruppe bilanzieren beide in USD. Die Beträge in diesem
Abschnitt 15.4 sind aus diesem Grund ebenfalls in USD dargestellt.
15.4.1 Vermögens- und Finanzlage
Der erfolgreiche Vollzug des Angebots wird sich voraussichtlich auf die Vermögens- und Finanzlage
der Brambles-Gruppe wie nachstehend aufgeführt auswirken. Zu beachten ist, dass keine Pro-forma
Anpassungen zur Bereinigung der Eröffnungsbilanz für immaterielle Vermögenswerte und
Marktbewertungen vorgenommen wurden, da es nicht möglich ist, diese vor Vollzug des Erwerbs zu
bestimmen. Für die Kosten für den Erwerb der 51.572.214 IFCO-Aktien nach diesem Angebot, den
Anteilskaufverträgen und über die Börse (jeweils wie beschrieben) einschließlich der erwarteten
Transaktionskosten wurde ein Wechselkurs von EUR:USD von 1,36 angenommen; alle anderen Beträge
erscheinen zu den Wechselkursen wie zum 30. Juni 2010 veröffentlicht.
[Siehe Tabelle auf der nächsten Seite]
52
(Bilanz in Millionen USD nach
IFRS)
Flüssige Mittel
Brambles-Gruppe
zum 30. Juni 2010
IFCO SystemsGruppe
zum 30. Juni 2010
Pro-forma
Anpassung
BramblesGruppe
Pro-forma, inkl.
IFCO SystemsGruppe
135,5
30,6
-
166,1
631,6
193,4
-
825,0
33,5
10,7
-
44,2
Vermögenswerte
67,6
17,7
-
85,3
Finanzanlagen
14,0
-
-
14,0
3.223,8
452,3
-
3.676,1
765,6
198,3
829,3
1.793,2
Vermögenswerte
18,9
4,3
-
23,2
Aktive latente Steuern
19,8
-
-
19,8
4.910,3
907,3
829,3
6.646,9
681,4
125,2
-
806,6
-
461,1
-
119,6
-
149,1
-
1.536,4
-
50,4
-
34,0
395,0
2.319,1
-
408,2
395,0
2.811,7
Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen
Vorräte
Sonstige kurzfristige
Sachanlagen
Firmenwerte und immaterielle
Vermögenswerte
Sonstige langfristige
Summe Aktiva
Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen
Sonstige kurzfristige
366,7
94,4
Verbindlichkeiten
Kurzfristige Rückstellungen
Kurzfristige passive
87,2
32,4
-
149,1
Rechnungsabgrenzungsposten
Summe kurzfristige
1.135,3
401,1
Verbindlichkeiten
Rückstellungen für Pensionen
50,4
-
Übrige langfristige
34,0
-
Rückstellungen
Übrige langfristige
1.649,8
274,3
Verbindlichkeiten
Passive latente Steuern
Summe langfristige
408,2
-
2.142,4
274,3
Verbindlichkeiten
Eigenkapital
1.632,6
231,9
434,3
2.298,8
Summe Passiva
4.910,3
907,3
829,3
6.646,9
Im Einzelnen wirkt sich die Pro-forma-Anpassung wie folgt auf die Bilanz der Brambles-Gruppe aus:
•
Der Posten "Firmenwerte und Immaterielle Vermögenswerte" steigt um USD 198,3 Millionen
aufgrund der Konsolidierung der von IFCO Systems N.V. bilanzierten immateriellen
Vermögenswerte sowie um USD 829,3 Millionen, die sich als Differenz zwischen dem
Gesamtkaufpreis und dem Eigenkapital der IFCO Systems-Gruppe ergeben, auf USD 1.793,2
Millionen;
53
•
da Brambles den Erwerb teilweise mit Fremdkapital finanziert, erhöhen sich die langfristigen
Verbindlichkeiten von USD 2.142,4 Millionen um USD 395,0 Millionen sowie um USD 274,3
Millionen durch die Konsolidierung der langfristigen Verbindlichkeiten der IFCO Systems N.V.
auf insgesamt USD 2.811,7 Millionen;
•
Das Eigenkapital steigt um USD 434,3 Millionen, wobei Brambles die Transaktion in Höhe von
USD 684,6 Millionen mit Eigenkapital finanziert, die Transaktionskosten von USD 18,4
Millionen als Aufwand erfasst werden und die USD 231,9 Millionen Eigenkapital der IFCO
Systems-Gruppe im Zuge der Konsolidierung entfallen;
•
Die anderen Einzelpositionen ändern sich aufgrund der Einbeziehung der Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten der IFCO Systems-Gruppe in die Bilanz der Brambles-Gruppe.
15.4.2 Auswirkungen auf Gewinn- und Verlustrechnung für die zwölf Monate vom 1. Juli 2009
bis zum 30. Juni 2010
Auf der Grundlage der geprüften konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnung der Brambles-Gruppe
für das Geschäftsjahr bis 30. Juni 2010 und der ungeprüften konsolidierten Gewinn- und
Verlustrechnungen der IFCO Systems-Gruppe für den Zeitraum vom 1. Juli 2009 bis zum 30. Juni 2010
werden folgende Auswirkungen auf die Ertragslage der Brambles-Gruppe erwartet, wobei für die
Zwecke der pro forma Gewinn- und Verlustrechnung davon ausgegangen wird, dass die Transaktion am
1. Juli 2009 erfolgt ist:
(Gewinn- und Verlustrechnung in
Millionen USD nach IFRS)
Umsatzerlöse
und
Brambles-Gruppe
vom 01.07.09 bis
30.06.10
IFCO Systems
N.V.-Gruppe
vom 01.07.09 bis
30.06.10
Pro-forma
Anpassung
Brambles-Gruppe
pro forma inkl.
IFCO SystemsGruppe
sonstige
4.146,8
764,8
4.911,6
gewöhnlichen
724,5
100,8
825,3
614,9
42,0
(19,8)
637,1
443,9
29,7
(13,9)
459,7
betriebliche Erträge
Ergebnis
der
Geschäftstätigkeit (EBIT)
Operatives Ergebnis vor Steuern
(EBT)
Ergebnis nach Steuern
Im Einzelnen wirkt sich die Pro-forma Anpassung wie folgt auf die Bilanz der Brambles-Gruppe aus:
•
Die Umsatzerlöse und sonstigen Erträge im Geschäftsjahr 2010 wurden bestimmt, indem die
entsprechenden Beträge aus den geprüften Gewinn- und Verlustrechnungen der BramblesGruppe und den ungeprüften Gewinn- und Verlustrechnungen der IFCO Systems-Gruppe zum
30. Juni 2010 addiert wurden;
•
Das EBIT (earnings before interest and tax – Ergebnis vor Zinsen und Steuern) der BramblesGruppe für das Geschäftsjahr 2010 erhöht sich von USD 724,5 Millionen um das EBIT der
IFCO Systems-Gruppe in Höhe von USD 100,8 Millionen auf USD 825,3 Millionen. Das EBT
(earnings before tax – Ergebnis vor Steuern) der Brambles-Gruppe erhöht sich in demselben
Zeitraum von USD 614,9 Millionen um USD 22,2 Millionen auf USD 637,1 Millionen. Die
Veränderung setzt sich aus einer Erhöhung von USD 42,0 Millionen aufgrund des EBT-
54
Beitrags der IFCO Systems-Gruppe und einer Verminderung um USD 19,8 Millionen aufgrund
der unterstellten Fremdkapitalkosten zusammen; und
•
16.
Das Ergebnis nach Steuern erhöht sich um den Gewinn der IFCO Systems-Gruppe von
USD 29,7 Millionen abzüglich Fremdkapitalkosten (nach angenommenen Steuern) von
USD 13,9 Millionen auf USD 459,7 Millionen.
MÖGLICHE AUSWIRKUNGEN AUF IFCO-AKTIONÄRE, DIE DAS ANGEBOT
NICHT ANNEHMEN
IFCO-Aktionäre,
berücksichtigen:
(a)
die
beabsichtigen,
dieses
Angebot
nicht
anzunehmen,
sollten
Folgendes
Sofern der Bieter nach Durchführung des Angebots und/oder des Island-Kaufvertrages oder zu
einem späteren Zeitpunkt mindestens 95% des ausgegebenen Grundkapitals der IFCO Systems
N.V. hält, beabsichtigt er die Durchführung eines Gesetzlichen Squeeze-Out oder
Übernahmerechtlichen Squeeze-Out (beide wie in Abschnitt 9.5 dieser Angebotsunterlage
beschrieben). Bei beiden Formen des Squeeze-Out verlangt der Bieter zwingend die
Übertragung aller verbleibenden Minderheitsanteile an den Bieter zu einem Preis je Aktie und
zu einem Datum, der/das von der Unternehmenskammer des Berufungsgerichts in Amsterdam
festzusetzen ist.
Soweit die jeweiligen Voraussetzungen für einen Squeeze-Out vorliegen, wird der Bieter die
Entscheidung, auf welchem Weg er vorgehen will, nach Durchführung dieses Angebots
und/oder des Island-Kaufvertrages unter Berücksichtigung der rechtlichen Gegebenheiten, der
erreichten Beteiligungshöhe und der erzielten Annahmequote treffen;
(b)
Sofern der Bieter 95% der IFCO-Aktien erworben hat, können die Minderheitsaktionäre ein
Verkaufsverfahren einleiten, indem sie dem Bieter innerhalb von drei Monaten nach dem Ende
der Annahmefrist eine Antragsschrift zustellen. Mit dieser Antragsschrift fordert der jeweilige
Minderheitsaktionär die Unternehmenskammer auf, den Bieter anzuweisen, die Aktien des
antragstellenden Minderheitsaktionärs zu einem von der Unternehmenskammer festzusetzenden
Preis zu erwerben;
(c)
Der Bieter könnte nach erfolgreicher Durchführung des Angebots und des Island-Kaufvertrages
eine rechtliche (Dreiecks-)Fusion (juridische (driehoeks-) fusie) gemäß Artikel 2:333b f. des
niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches zwischen der IFCO Systems N.V. (als
übertragendes oder übernehmendes Unternehmen) und dem Bieter oder einem anderen
europäischen Unternehmen der Brambles-Gruppe ("Rechtliche Fusion") durchführen. Bei
Durchführung einer Rechtlichen Fusion, bei der der Bieter oder ein anderes europäisches
Unternehmen der Brambles-Gruppe das übernehmende Unternehmen und IFCO Systems N.V.
das übertragende Unternehmen ist, werden IFCO-Aktionäre, die ihre IFCO-Aktien nicht im
Rahmen des Angebots eingereicht haben, kraft Gesetzes Gesellschafter des übernehmenden
Unternehmens neben den bestehenden Gesellschaftern der betreffenden Brambles-Gesellschaft.
Nach Durchführung einer Rechtlichen Fusion hat der Bieter weiterhin die Möglichkeit, ein
Squeeze-Out-Verfahren einzuleiten, um gegebenenfalls die Aktien an dem übernehmenden
Unternehmen, die sich nicht im Eigentum des Bieters befinden, zu erwerben;
55
(d)
Der Bieter könnte veranlassen, dass IFCO Systems N.V. in eine nicht börsennotierte
Gesellschaft mit beschränkter Haftung (besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid)
umgewandelt wird, wobei eine solche Umwandlung unter anderem dazu führen wird, dass alle
IFCO-Aktien
in
Namensaktien
umgewandelt
werden
und
bestimmten
Übertragungsbeschränkungen unterliegen, jeweils im Einklang mit niederländischem Recht und
der Satzung der IFCO Systems N.V.;
(e)
Der Bieter könnte den IFCO-Aktionären Vorschläge zur Umstrukturierung des Unternehmens
und zur Änderung der Kapitalstruktur der IFCO Systems N.V. und/oder zur Optimierung der
Finanzen oder sonstiger Strukturen vorlegen, einschließlich weiterer Änderungen der Satzung
und der Geschäftsordnung des Vorstands bzw. des Aufsichtsrates der IFCO Systems N.V.,
Änderungen der von der IFCO Systems-Gruppe angewendeten Rechnungslegungsgrundsätze,
einer Aufspaltung (splitsing), wie in Artikel 2:334a des niederländischen Bürgerlichen
Gesetzbuches beschrieben, oder eines Verkaufs des gesamten bzw. im Wesentlichen des
gesamten oder eines wesentlichen Teils des Vermögens der IFCO Systems N.V., gegebenenfalls
gefolgt von einer Ausschüttung der Erlöse an die IFCO-Aktionäre, jeweils im Einklang mit
niederländischem Recht und der Satzung der IFCO Systems N.V.;
(f)
Die IFCO-Aktien, für die das Angebot nicht angenommen wurde, werden weiter börslich
gehandelt, wobei hinsichtlich des gegenwärtigen Kurses der IFCO-Aktie berücksichtigt werden
sollte, dass dieser die Tatsache widerspiegelt, dass der Bieter am 14. November 2010 seine
Entscheidung zur Abgabe des Übernahmeangebots nach § 10 Abs. 1 WpÜG veröffentlicht hat.
Deshalb ist es ungewiss, ob sich der Kurs der IFCO-Aktien nach Ablauf der Weiteren
Annahmefrist auch weiterhin auf dem derzeitigen Niveau bewegen oder ob er fallen oder
steigen wird. In der letzten Zeit konnte bei einigen Übernahmeangeboten beobachtet werden,
dass nach deren Vollzug der Kurs der Aktien der Zielgesellschaft unter den Angebotspreis
gefallen ist. Der Bieter kann nicht ausschließen, dass eine ähnliche Kursentwicklung auch bei
der IFCO-Aktie eintreten wird;
(g)
Die erfolgreiche Durchführung des Angebots wird voraussichtlich zu einer weiteren
Verringerung des Streubesitzes der IFCO-Aktien führen. Die Zahl der IFCO-Aktien im
Streubesitz könnte sich derart verringern, dass ein ordnungsgemäßer Börsenhandel in IFCOAktien nicht mehr gewährleistet wäre oder sogar überhaupt kein Börsenhandel mehr stattfinden
würde. Dies könnte dazu führen, dass Verkaufsaufträge nicht oder nicht rechtzeitig ausgeführt
werden könnten. Ferner könnte eine weiter verringerte Liquidität der IFCO-Aktien zu größeren
Kursschwankungen der IFCO-Aktien als in der Vergangenheit führen;
(h)
Der Bieter könnte ferner erwägen, IFCO Systems N.V. zu veranlassen, die Aufhebung der
Börsenzulassung der IFCO-Aktien bei der Frankfurter Wertpapierbörse unter Beachtung der
einschlägigen Voraussetzungen deutschen Rechts zu beantragen. Ein solches Delisting hat –
unter anderem – die folgenden Konsequenzen: Der niederländische Corporate Governance
Kodex, inklusive der Transparenz- und Bilanzierungsvorschriften, wäre nicht mehr auf IFCO
Systems N.V. anwendbar. Zudem müssten einige gesellschaftsrechtliche Bestimmungen anders
angewendet und die Satzung von IFCO Systems N.V. geändert werden. Ein Delisting würde
auch die Liquidität und Marktfähigkeit der IFCO-Aktien erheblich reduzieren;
(i)
Etwaige künftige Ausschüttungen können in Form von Ausschüttungen aus Rücklagen, als
Zwischendividende, Dividende oder Schlussausschüttung bei Liquidation erfolgen. Zukünftige
Dividenden könnten einmaliger Natur sein und ihre Art und Höhe von einer Reihe von Faktoren
56
abhängen, einschließlich solcher, die mit den jeweiligen unternehmerischen, steuerlichen und
finanziellen Präferenzen des Bieters in Zusammenhang stehen. Etwaige Ausschüttungen auf die
IFCO-Aktien nach Durchführung des Angebots werden für Zwecke der Ermittlung des Wertes
je IFCO-Aktie im Rahmen einer Rechtlichen Fusion oder sonstiger in diesem Abschnitt oder in
den Abschnitten 9.1 und 9.5 dieser Angebotsunterlage aufgeführten Maßnahmen abgezogen.
Die IFCO-Aktionäre sollten jedoch bedenken, dass die IFCO Systems N.V. in Zukunft
überhaupt keine Ausschüttungen vornehmen könnte (siehe hierzu auch Abschnitt 6.5 dieser
Angebotsunterlage), und der Bieter geht davon aus, dass IFCO Systems N.V. in absehbarer
Zukunft keine Ausschüttungen vornehmen wird;
(j)
Nach erfolgreicher Durchführung dieses Angebots und des Island-Kaufvertrages wird der Bieter
möglicherweise über die erforderliche Anzahl von Stimmen verfügen, um
Gesellschafterbeschlüsse im Hinblick auf alle wichtigen gesellschaftsrechtlichen
Strukturmaßnahmen in einer Hauptversammlung der IFCO Systems N.V. mit der erforderlichen
Mehrheit fassen zu können. Als mögliche Beschlussgegenstände und sonstige Maßnahmen,
deren Durchführung der Bieter veranlassen könnte, kommen z.B. Satzungsänderungen,
Kapitalerhöhungen, Ausschluss des Bezugsrechts bei Kapitalmaßnahmen, Umwandlung,
Verschmelzung und Auflösung (einschließlich übertragender Auflösung), ein Aktienrückkauf
und die Einziehung von IFCO Systems N.V. gehaltener Aktien, eine Einbringung von
Vermögensgegenständen in die IFCO Systems N.V. gegen die Ausgabe von neuen Aktien, die
Liquidation von IFCO Systems N.V. oder andere Maßnahmen, Verfahren oder eine
Restrukturierung der IFCO Systems-Gruppe in Frage. Weiter wird auf die Abschnitte 9.1 und
9.5 dieser Angebotsunterlage verwiesen. Konsequenz einiger der genannten Maßnahmen wäre
nach niederländischem Recht die Pflicht des Bieters, den Minderheitsaktionären, jeweils auf der
Grundlage einer Unternehmensbewertung der IFCO Systems N.V., ein Angebot zu machen, ihre
Aktien gegen eine angemessene Abfindung zu erwerben oder einen Ausgleich zu gewähren.
Diese könnte wertmäßig dem gegenwärtigen Angebotspreis entsprechen, aber auch niedriger
oder höher ausfallen; und
(k)
Schließlich könnte der Bieter jegliche sonstige rechtlichen Maßnahmen ergreifen, die nach
niederländischem Recht oder nach anderem jeweils geltenden Recht für den Erwerb aller IFCOAktien durch den Bieter zur Verfügung stehen. Diese Maßnahmen und alle anderen in diesem
Abschnitt sowie in den Abschnitten 9.1 und 9.5 aufgeführten Maßnahmen werden unter
Berücksichtigung der jeweiligen Umstände und der Bestimmungen nach geltendem Recht
strukturiert und umgesetzt.
17.
RÜCKTRITTSRECHT
Die IFCO-Aktionäre, die das Angebot angenommen haben, haben das Recht, von den aus dieser
Annahme (deren Rechtsfolgen in Abschnitt 13.2.3 dieser Angebotsunterlage beschrieben sind)
resultierenden Verträgen zurückzutreten:
(a)
bis zum Ablauf der Annahmefrist in Fällen einer Änderung des Angebots im Sinne von § 21
Abs. 1 WpÜG gemäß § 21 Abs. 4 WpÜG sowie in Fällen konkurrierender Angebote im Sinne
von § 22 Abs. 1 WpüG nach § 22 Abs. 3 WpÜG; und
(b)
jederzeit bis zum Ablauf der Annahmefrist sowie dann, wenn die Angebotsbedingungen gemäß
Abschnitt 12.1 (a) und (b) dieser Angebotsunterlage nicht bis zum Ablauf der Annahmefrist
57
eingetreten sind, auch bis zum Ablauf des Tages der Veröffentlichung der Erfüllung der
Angebotsbedingungen durch den Bieter.
Zur Darstellung der Vereinbarungen mit der Hauptaktionärin der IFCO Systems N.V., Island
International Investment Limited Partnership, über die Ausübung der Rücktrittsrechte, siehe
Abschnitt 6.5 dieser Angebotsunterlage.
Der Rücktritt erfolgt durch schriftliche Erklärung gegenüber dem Depotführenden Institut des
zurücktretenden IFCO-Aktionärs und Rückbuchung der zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien
und/oder der Nachträglich zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien, für die von der Annahme
zurückgetreten wird, durch das Depotführende Institut in die ursprüngliche ISIN bei der Clearstream
Banking AG.
Im Falle eines Rücktritts gemäß Abschnitt 17 (a) dieser Angebotsunterlage muss die Erklärung dem
Depotführenden Institut des zurücktretenden IFCO-Aktionärs innerhalb der Annahmefrist zugehen; die
Rückbuchung der zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien gilt als fristgerecht erfolgt, wenn diese
spätestens am zweiten Bankarbeitstag nach dem Ende der Annahmefrist bis 18.00 Uhr
(mitteleuropäischer Zeit) bewirkt wird.
Im Falle eines Rücktritts gemäß Abschnitt 17 (b) dieser Angebotsunterlage muss die Erklärung dem
Depotführenden Institut des zurücktretenden IFCO-Aktionärs vor 24.00 Uhr (mitteleuropäischer Zeit
oder mitteleuropäischer Sommerzeit) am Tag der Veröffentlichung des Eintritts der
Angebotsbedingungen gemäß Abschnitt 12.1 (a) und (b) dieser Angebotsunterlage durch den Bieter
zugehen; die Rückbuchung der zum Verkauf eingereichten IFCO-Aktien und/oder der Nachträglich zum
Verkauf eingereichten IFCO-Aktien gilt als fristgerecht erfolgt, wenn diese spätestens am zweiten
Bankarbeitstag nach dem Tag dieser Veröffentlichung bis 18.00 Uhr (mitteleuropäischer Zeit bzw.
mitteleuropäischer Sommerzeit) bewirkt wird.
Nach der Rückbuchung können die IFCO-Aktien wieder unter der ursprünglichen ISIN gehandelt
werden.
18.
GELDLEISTUNGEN UND GELDWERTE VORTEILE FÜR MITGLIEDER DES
VORSTANDS ODER DES AUFSICHTSRATS DER IFCO SYSTEMS N.V.
Es wurden keinem Mitglied des Vorstands oder des Aufsichtsrats der IFCO Systems N.V. vom Bieter
Geldleistungen oder geldwerte Vorteile im Zusammenhang mit diesem Angebot gewährt, noch sind
solche einem Vorstands- oder Aufsichtsratsmitglied in Aussicht gestellt worden. Im Hinblick auf die
Anteilskaufverträge, die der Bieter und Brambles mit Island, an der unter anderem auch Karl H. Pohler,
Dr. Michael W. Nimtsch, Wolfgang Orgeldinger und David S. Russell (Mitglieder des Vorstands der
IFCO Systems N.V.) sowie Christoph Schoeller (zweiter stellvertretender Vorsitzender des
Aufsichtsrats von IFCO Systems N.V.) mittelbare Minderheitsbeteiligungen halten, sowie mit Dr. Bernd
Malmström (Vorsitzender des Aufsichtsrats von IFCO Systems N.V.) und, unter anderem, Herrn
Christoph Schoeller (zweiter stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats von IFCO Systems N.V.)
geschlossen haben, wird auf Abschnitt 6.5 dieser Angebotsunterlage verwiesen.
58
19.
VERÖFFENTLICHUNG DER ANGEBOTSUNTERLAGE, MITTEILUNGEN
Der Bieter hat seine Entscheidung zur Abgabe des Angebots am 14. November 2010 gemäß § 10
Abs. 1 WpÜG bekannt gegeben.
Die Angebotsunterlage wird am 23. Dezember 2010 durch Einstellung in das Internet unter
www.brambles.com sowie im Wege der so genannten Schalterpublizität bei der Commerzbank
Aktiengesellschaft, ZCM-ECM Execution, Mainzer Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main,
Deutschland, veröffentlicht. Ferner wird eine unverbindliche englische Übersetzung dieser
Angebotsunterlage, die jedoch nicht von der BaFin geprüft wurde, im Internet unter www.brambles.com
zur Verfügung gestellt. Die Hinweisbekanntmachung über (i) die Bereithaltung von Exemplaren dieser
Angebotsunterlage zur kostenlosen Ausgabe bei der Commerzbank Aktiengesellschaft, ZCM-ECM
Execution, Mainzer Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main, Deutschland, Fax: +49 69 136-44598,
E-Mail: [email protected], und (ii) die Internetadresse, unter der diese
Angebotsunterlage veröffentlicht wird, wird am 23. Dezember 2010 im elektronischen Bundesanzeiger
sowie, soweit nach dem Recht der USA erforderlich, in den USA durch Verbreitung einer
englischsprachigen Pressemitteilung über ein in den USA abrufbares elektronisches
Informationsverbreitungssystem veröffentlicht.
Der Bieter wird die sich aus den ihm zugegangenen Annahmeerklärungen ergebende Anzahl der IFCOAktien, die Gegenstand dieses Übernahmeangebots sind, einschließlich der Höhe des Anteils am
Grundkapital und der Stimmrechte gemäß § 23 Abs. 1 WpÜG im elektronischen Bundesanzeiger und
im Internet unter www.brambles.com auf Deutsch und zusätzlich in unverbindlicher englischer
Übersetzung wie folgt veröffentlichen:
•
nach Veröffentlichung der Angebotsunterlage wöchentlich und in der letzten Woche vor Ablauf
der Annahmefrist täglich;
•
unverzüglich nach Ablauf der Annahmefrist;
•
unverzüglich nach Ablauf der Weiteren Annahmefrist; und
•
unverzüglich nach Erreichen der für einen Ausschluss der übrigen Aktionäre nach Artikel 2:92a
oder 2.359c des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches erforderlichen Beteiligungshöhe.
Der Bieter wird zudem alle sonstigen nach dem WpÜG oder dem US-amerikanischen Wertpapier- und
Börsengesetz von 1934 (Securities and Exchange Act of 1934, wie geändert) erforderlichen
Veröffentlichungen und Bekanntmachungen im Zusammenhang mit diesem Angebot im elektronischen
Bundesanzeiger und im Internet unter www.brambles.com auf Deutsch und zusätzlich in
unverbindlicher englischer Übersetzung sowie, soweit nach dem Recht der USA erforderlich, in den
USA durch Verbreitung einer englischsprachigen Pressemitteilung über ein in den USA abrufbares
elektronisches Informationsverbreitungssystem veröffentlichen.
20.
FINANZBERATER, BEGLEITENDE BANK
Die UBS AG, Zürich, Schweiz, hat Brambles und den Bieter in Bezug auf die finanziellen und
strategischen Aspekte der beabsichtigten Übernahme der IFCO Systems N.V. und bei der Vorbereitung
und Durchführung des vorliegenden Übernahmeangebots beraten. Die Commerzbank
Aktiengesellschaft koordiniert die technische Abwicklung des Übernahmeangebots.
59
21.
ANWENDBARES RECHT, GERICHTSSTAND
Dieses Übernahmeangebot sowie die aufgrund dieses Angebots abgeschlossenen Anteilskaufverträge
unterliegen dem Recht der Bundesrepublik Deutschland. Ausschließlicher Gerichtsstand für alle aus
oder im Zusammenhang mit diesem Angebot (sowie jedem Vertrag, der infolge der Annahme dieses
Angebots zustande kommt) entstehenden Rechtsstreitigkeiten ist, soweit gesetzlich zulässig, Frankfurt
am Main, Deutschland.
22.
STEUERRECHTLICHER HINWEIS
Den IFCO-Aktionären wird empfohlen, vor Annahme dieses Angebots eine ihre individuellen
steuerlichen Verhältnisse berücksichtigende, professionelle steuerrechtliche Beratung einzuholen.
23.
ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR US-AKTIONÄRE
US-Aktionäre werden darauf hingewiesen, dass dieses Angebot im Hinblick auf die Wertpapiere einer
niederländischen Gesellschaft erfolgt, die nur in Deutschland börsennotiert sind, und das Angebot damit
den Offenlegungsvorschriften der Bundesrepublik Deutschland und der Niederlande unterliegt, die sich
von denen der USA unterscheiden. Dieses dem deutschen Recht unterliegende Angebot wird den USAktionären gleichzeitig und zu denselben Bedingungen wie den anderen Aktionären unterbreitet.
Nach der Veröffentlichung des Angebots am 14. November 2010 und vor der Veröffentlichung
dieser Angebotsunterlage hat der Bieter Vereinbarungen zum Erwerb von IFCO-Aktien
geschlossen. Genauere Informationen zu diesen Transaktionen sind in Abschnitt 6.5 dieser
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deutschem oder niederländischem Recht erforderlich, wird der Bieter nähere Angaben zu allen
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im Internet unter www.brambles.com auf Deutsch und zusätzlich in unverbindlicher englischer
Übersetzung sowie, soweit nach dem Recht der USA erforderlich, in den USA durch Verbreitung
einer englischsprachigen Pressemitteilung über ein in den USA abrufbares elektronisches
Informationsverbreitungssystem veröffentlichen, die die Leser auf eine Webseite verweist, auf der
die betreffenden Informationen auf Englisch angezeigt werden.
60
Anlage 1:
Nr.
1.
2.
3.
4.
Liste der unmittelbaren und mittelbaren Tochtergesellschaften von Brambles
Name
7622317 Canada Inc
A U T Nominees Pty Limited (in
liquidation 29/06/2010)
Archiva SRL (Italy)
5.
Archive Storage & Retrieval Pty. Limited
(in liquidation 29/06/2010)
Arxin SRL
6.
7.
ASH Aviation Services Holding AG
Ausdoc Canada (Holdings) Ltd
8.
Ausdoc Group Pty Ltd
9.
Ausdoc Holdings Pty Ltd
10.
Ausdoc International Pty Ltd
11.
12.
Australian Cargo Enterprises Pty. Limited
(in liquidation 29/06/2010)
AUT Pty Ltd
13.
BFIM Limited
14.
BFIM No.2 Limited
15.
BFIS No.2 Limited
16.
BFIS Unlimited
17.
BIP Industries Limited
18.
BIS UK Limited
19.
Brambles (Hong Kong) Limited
20.
Brambles (Thailand) Ltd
21.
Brambles Asia Pte Ltd
22.
Brambles Canada Inc
23.
Brambles China Pty Ltd
Sitz
333 Bay Street, Ste. 2400, Toronto
ON M5H 2T6
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Piazza Caiazzo n.3, number of R.E.A.,
1365779, Milan
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Piazza Caiazzo n.3, number of R.E.A.,
1365779, Milan
Dufourstraße 48, CH-8008, Zürich
3400 First Canadian Centre, 350 - 7th
Avenue S.W., Calgary AB T2P 3N9
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
16th-19th Floors, Prince's Building, 10
Chater Road, Central
69 Moo 2, Soi Wat Namdang,
Srinakarin Road, Kwaeng Bangkaew,
Khet Bangplee, Samuthprakarn, 10540
4 Shenton Way, #04-03 SGX Centre
2, 068807, Singapore
66 Wellington Street West, Suite
3600, Toronto Dominion Bank Tower,
T-D Centre, Toronto ON M5K 1N6
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
62
Land
Kanada
Australien
Italien
Australien
Italien
Schweiz
Kanada
Australien
Australien
Australien
Australien
Australien
Vereinigtes
Königreich
Vereinigtes
Königreich
Vereinigtes
Königreich
Vereinigtes
Königreich
Vereinigtes
Königreich
Vereinigtes
Königreich
Hong Kong
Thailand
Singapur
Kanada
Australien
Nr.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
Name
Brambles Consolidated UK Pension
Schemes Trustee Limited
Sitz
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles Corporation Sdn Bhd
6th Floor, Menara Etiqa, 23 Jalan
Melaka, 50100 Kuala Lumpur
Brambles Employee Option Services Pty
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Ltd
Sydney NSW 2000
Brambles Enterprises Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles Enterprises Sdn Bhd
6th Floor, Menara Etiqa, 23 Jalan
Melaka, 50100 Kuala Lumpur,
Malaysia
Brambles Environmental Inc
The Corporation Company, 124 West
Capitol Avenue, Suite 1900, Little
Rock, Arkansas, 72201
Brambles Europe Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles Europe SA
C/- Axas Consulting, Avenue Louise
486, Box 5, 1050 Brüssel
Brambles Finance Australia Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Brambles Finance Ltd (Australia)
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Brambles Finance plc
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles France SAS
1 rue Mozart, 92110, Clichy
Brambles Holdings (UK) Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles Holdings Europe BV
Reaal 2L, Leiderdorp, 2353TL
Brambles Holdings International Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Brambles Holdings Sweden AB
C/o Dokumenthuset Recall AB, Box
30 245, Stockholm, 104 25
Brambles Holdings Unlimited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles India Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Brambles Industries (N.Z.) Ltd
Level 8, 120 Albert Street, Auckland
Brambles Industries Europe Inc (USA)
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
Brambles Industries Inc (USA)
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
Brambles Industries Ltd (Australia)
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Brambles Information Management Pty Ltd Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
(Australia)
Sydney NSW 2000
Brambles International Finance BV
Reaal 2L, Leiderdorp, 2353TL
Brambles International Freight Pty Ltd (in
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
liquidation 29/06/2010)
Sydney NSW 2000
63
Land
Vereinigtes
Königreich
Malaysia
Australien
Vereinigtes
Königreich
Malaysia
USA
Vereinigtes
Königreich
Belgien
Australien
Australien
Vereinigtes
Königreich
Frankreich
Vereinigtes
Königreich
Niederlande
Australien
Schweden
Vereinigtes
Königreich
Australien
Neuseeland
USA
USA
Australien
Australien
Niederlande
Australien
Nr.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
62.
63.
64.
65.
66.
67.
68.
69.
70.
71.
Name
Sitz
Brambles Investment (China) Company Ltd Room 118, Building 4, No. 109, East
Nandan Road, Xuhui District,
Shanghai
Brambles Investment Holdings Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles Investment Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles Investments Europe BV
Reaal 2L, Leiderdorp, 2353TL
Brambles Investments Nederland BV
Reaal 2L, Leiderdorp, 2353TL
Brambles Investments plc
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles Logistics Holdings Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
Brambles Marine Services Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Brambles Mexico SA de CV
Boulevard Avila Camacho No. 24
Piso 23, Torre del Bosque Lomas de
Chapultepec, D.F. 11000
Brambles New Zealand Ltd
Level 8, 120 Albert Street, Auckland
Brambles Nominees PTY Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles North America Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801, Vereinigte Staaten
Brambles Officers Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles Overseas Investments Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Brambles Parts Industries Corporation
C T Corporation System, 800 S Gay
Street, Suite 2021, Knoxville TN
37902
Brambles Spain Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Brambles Superannuation Management
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
(No.2) Pty Ltd
Sydney NSW 2000
Brambles Superannuation Management
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
(No.3) Pty Ltd
Sydney NSW 2000
Brambles Technology Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Brambles U.K. Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Brambles USA Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
Brambles Waste Services Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
Catalyst & Chemical Containers Alberta
5106 51st Street, Lloydminster AB
Inc
T9VOP4
64
Land
China
Vereinigtes
Königreich
Vereinigtes
Königreich
Niederlande
Niederlande
Vereinigtes
Königreich
USA
Australien
Mexiko
Neuseeland
Vereinigtes
Königreich
USA
Vereinigtes
Königreich
Australien
USA
Australien
Australien
Australien
Australien
Vereinigtes
Königreich
USA
USA
Kanada
Nr.
72.
73.
74.
75.
76.
77.
78.
79.
80.
81.
82.
83.
84.
85.
86.
87.
88.
89.
90.
91.
92.
93.
94.
Name
Catalyst & Chemical Containers Europe
BV
Catalyst & Chemical Containers Inc
Sitz
Scheepmakerstraat 15, 2984BE,
Ridderkerk
214 Martindale Road, Unit 5, St
Catherines ON L2R 6P9
Catalyst & Chemical Containers Pte Ltd
371 Beach Point Road, #14-01
Keypoint, 199597
Catalyst Chemical Containers Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
CHEP (China) Company Ltd
Level 40, Suites 8-10, Grand Gateway
3, Hongqiao Road, Xuhui District,
Shanghai
CHEP (Malaysia) Sdn Bhd
Zain & Co, 6th Floor, Menara Etiqa,
23 Jalan Melaka, 50100 Kuala
Lumpur
CHEP (Thailand) Limited
589/134 Central City Bangna
Building, Room No. OI-24-D2A, 24th
Floor, Bangna-Trad Road, Bangna,
Bangkok
CHEP Argentina SA
Av. Del Libertador 767, Piso 5°, Off
505, Buenos Aires
CHEP Australia Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
CHEP Automotive Logistics (Thailand) Ltd 589/134 Central City Bangna
Building, Room No. OI-24-D2A, 24th
Floor, Bangna-Trad Road, Bangna,
Bangkok
CHEP Benelux Nederland BV
Gebouw Statenhof, Reaal 2L, 2353
TK, Leiderdorp
CHEP Botswana (Pty) Ltd
Plot 14407, Maakgadigau Road,
Gabarone West Industrial, Gabarone
CHEP Canada
Suite 3600, Toronto Dominion Bank
Tower, Toronto Dominion Centre,
Toronto ON M5K 1N6
CHEP Chile SA
Av. Cerro Colorado, 5240 - Torre II
piso, Santiago
CHEP Containers (Nanjing) Co Ltd
No. 1, Tai Ping Nan Road, Suite 1007,
Tower B, New Century Plaza, 210002,
Nanjing, Jiangsu
CHEP Costa Rica SA
San Jose, Sabana Sur, de la
Contraloria General de La Republica,
tres cuadras al Sur y setenta y cinco
metros al Este
CHEP CZ SRO
Radlicka 740/113D, Praha 5, 158 00
CHEP Deutschland GmbH
Siegburger Straße 229b, 50679, Köln
CHEP do Brasil Ltda
Rua Surubim, 577, 16 Andar,
Brooklin, CEP: 04571-050, Sao Paulo
CHEP El Salvador SA de CV
Boulevard del Hipodromo, No 237
Tercera Planta, Colonia San Benito,
San Salvador
CHEP Equipment Australia Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
CHEP Equipment Pooling NV
Bedrijvenlaan 1, 2800 Mechelen
CHEP Espana SA
C/Via de los Poblados, number 3,
Cristalia, "Business Park", Edificio 2,
Madrid, 28033
65
Land
Niederlande
Kanada
Singapur
USA
China
Malaysia
Thailand
Argentinien
Australien
Thailand
Niederlande
Botswana
Kanada
Chile
China
Costa Rica
Tschechien
Deutschland
Brasilien
El Salvador
Australien
Belgien
Spanien
Nr.
95.
Name
CHEP Europ BV
96.
CHEP Europe Systems BV
97.
98.
99.
CHEP France Holding SA
CHEP France SA
CHEP Guatemala SA
100.
CHEP Hellas EPE
101.
CHEP Honduras Inc
102.
CHEP India Pte Ltd
103.
CHEP International Inc
104.
CHEP Israel Ltd
105.
CHEP Italia SRL
106.
CHEP Japan KK
107.
CHEP Konteyner Ve Palet Ltd Sirketi
108.
CHEP Logistika doo
109.
110.
CHEP Magyarország Szolgátató KFT
CHEP Maroc Sarl
111.
CHEP Mexico SA de CV
112.
CHEP Middle East FZCO
113.
CHEP Namibia (Pty) Ltd
114.
CHEP Nicaragua, SA
115.
116.
CHEP Osterreich GmbH
CHEP Polska Sp
117.
118.
CHEP Pooling Systems B.V. (in
liquidation)
CHEP Saudi Arabia Ltd
119.
CHEP Scandinavia BV
120.
CHEP Schweiz BV
Sitz
Reaal 5 Statenhof, 2353TK,
Leiderdorp
Reaal 5 Statenhof, 2353TK,
Leiderdorp
1 Rue Mozart, 92110, Clichy
1 Rue Mozart, 92110, Clichy
3A. Avenida 13-78 Zona 10, Edificio
Intercontinental Plaza Torre Citigroup,
Penthouse Norte, Nivel 17, Oficina
1702, Guatemala
A.G. Konstantinou 40, Marousi-Attiki,
15124
15 Avenida, 4ta Calle, Barrio Los
Andes, Plaza El Angel, Local #6, San
Pedro Sula, Cortes
3rd Floor, Aver Plaza, Plot No. B-13,
Opp. Citi Mall, New Link Road,
Andheri (W), Mumbai, 400053
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
P.O. Box 6428, Moshav Givat Koah,
73180
Viale Fulvio Testi 280, 20126,
Milano, Milan
C/- Yuasa & Hara, Section 206, New
Ohtemachi Building, 2-1 Ohtemachi
2-chome, Chiyoda-ku, Tokyo
Kordon Yolu Sk., Kordon Apt. B
Blok, No. 8/1 Kalamis, Kadikoy,
Istanbul
Cesta V Mestni Log 88A, 1000
Ljubljana
Dayka Gabor u.3, Budapest
Local Satas, Zone Industrielle Tassila,
80 000 Agadir
Boulevard Manuel Ávila Camacho 24,
Pisos 22 y 23, Col. Lomas de
Chapultepec, 11000
Office no. LB 04030, Jebel Ali, Dubai
3rd Floor, 344 Independence Avenue,
Windhoek
Colonial Los Robles, V Etapa No. 26,
Shell Plaza El Sol, 2 cuadras al Sur, 1
cuadra al Este, Managua
Mariahilferstraße 123/3, 1060, Wien
ul. Domaniewska 41, 02-672
Warschau
Reaal 5 Statenhof, 2353TK,
Leiderdorp
Hoshan Complex, Al-Ahsa Street,
Malaz Area, Riyadh 11623
Reaal 5 Statenhof, 2353TK,
Leiderdorp
PB62, NL-2350, AB Leiderdorp
66
Land
Niederlande
Niederlande
Frankreich
Frankreich
Guatemala
Griechenland
Honduras
Indien
USA
Israel
Italien
Japan
Türkei
Slovenien
Ungarn
Marokko
Mexiko
Vereinigte
Arabische Emirate
Namibia
Nicaragua
Österreich
Polen
Niederlande
Saudi Arabien
Niederlande
Niederlande
Nr.
121.
Name
CHEP Singapore Pte Ltd
122.
CHEP Sk S.R.O
123.
CHEP South Africa (Pty) Ltd
124.
CHEP Swaziland (Pty) Ltd
125.
CHEP Taiwan Ltd
126.
CHEP Technology Pty Ltd
127.
CHEP UK Limited
128.
CHEP Uruguay SA
129.
CHEP USA
130.
131.
CISCO Recall Total Information Mgt Pte
Ltd
Cockburn Corporation Pty Ltd
132.
Cockburn Machinery Pty Ltd
133.
Cockburn Power Systems (Aust) Pty Ltd
134.
Cyan Logistics Limited
135.
Data Security Services Pty Ltd
136.
Dowling Dacey & Co Pty Ltd
137.
Dunira Properties (Pty) Ltd
138.
Ensco Environmental of Georgia Inc
139.
Environmental Systems Company
140.
141.
Eurotainer GmbH (in voluntary liquidation
as at 30/06/2009)
Express Freight Proprietary Ltd
142.
143.
Intradis SA
J Fenwick & Co (Newcastle) Pty Ltd
144.
J Fenwick & Co Pty Ltd
145.
Jardine Shipping Pty Ltd
146.
Kestral Data (Canada) Ltd
147.
Kestral Information Management Pty Ltd
Sitz
Pioneer Corporate Services Pte
Limited, 4 Shenton Way #04-03, SGX
Centre 2, 068807
Bratislava 2, Trnavska cesta 50, 821
02
131 Jan Hofmeyr Road, Westville,
3629
Suite 2a, 2nd Floor, Development
House, Swazi Plaza, Mbabane
12F-1, No. 142, Sec. 3 Minchuen E.
Road, Jhongshan District, Taipei, 104
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Luis A Herrera 1248, Piso 12° Torre
B, Montevideo
c/- CHEP USA, 8517 South Park
Circle, Orlando FL 32819
20 Jalan Afifi, #06-100 CISCO
Centre, 409179
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
131 Jan Hofmeyr Road, Westville,
3629
C.T. Corporation System, 1201
Peachtree Street, Atlanta GA 30361
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
c/- Botz, Brehmstraße 20, 40239,
Düsseldorf
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
44, rue des Osiers, 78310, Coignieres
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
3400 First Canadian Centre, 350 - 7th
Avenue S.W., Calgary AB T2P 3N9
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
67
Land
Singapur
Slowakei
Süd Afrika
Swasiland
Taiwan
Australien
Vereinigtes
Königreich
Uruguay
USA
Singapur
Australien
Australien
Australien
Vereinigtes
Königreich
Australien
Australien
Süd Afrika
USA
USA
Deutschland
Australien
Frankreich
Australien
Australien
Australien
Kanada
Australien
Nr.
148.
Name
Lastra Belgium SA
149.
Lastra GmbH
150.
LeanLogistics Inc
151.
Mobilshred Inc
152.
Naspal (Pty) Ltd
153.
NV CHEP Benelux SA
154.
Polybulk Limited
155.
156.
Pressure Tankers Pty. Limited (in
liquidation 29/06/2010)
PT Ausdoc Geoservices
157.
Rail Car Services Limited
158.
Recall (China) Ltd
159.
Recall (London) Limited
160.
161.
162.
Recall A/S
Recall AS
Recall Asia Pte Ltd
163.
164.
165.
Recall Becker GmbH & Co KG
Recall Becker Verwaltungesellschaft
GmbH
Recall Corporation
166.
167.
Recall Deutschland GmbH
Recall do Brasil Ltda
168.
Recall Equipment Australia Pty Ltd
169.
170.
171.
Recall Finland OY
Recall France SA
Recall GQ Limited
172.
Recall Holdings Sweden AB
173.
Recall Hong Kong Ltd
Sitz
C/- Axas Consulting, Avenue Louise
486, Box 5, 1050 Brüssel
c/- Botz, Brehmstraße 20, 40239,
Düsseldorf
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
3400 First Canadian Centre, 350 - 7th
Avenue S.W., Calgary AB T2P 3N9
131 Jan Hofmeyr Road, Westville,
3629
Bedrijvenlaan 1, B-2800 Mechelen,
Belgien, B-2800
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Jalan Industri Utama I SFB Blok SS
12, 14, 15, Kawasan Industri
Jababeka, Cikarang, Bekasi, West
Java
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Unit 306, Jing An China Tower, 1701
West Beijing Road, Jing An District,
Shanghai
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Greve Main 20, 2670, Greve
Høgdaveien 1-3, Vestby, 1540
3 Anson Road, #27-01 Springleaf
Tower, 079909
Williams Road 1, 67681, Sembach
Williams Road 1, 67681, Sembach
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
Gutenbergstraße 55, 22525, Hamburg
Avenida Wilhlm Winter, No. 222,
Distriti Industiral, Jundiaí, São Paulo,
13213-000
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Teerikukonkuja 3, Vantaa, Helsinki
44, rue des Osiers, 78310, Coignieres
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
C/- Recall Sweden AB, Box 30 245,
10425, Stockholm
G/F, 20 Winslow Street, Hung Hom,
Hong Kong
68
Land
Belgien
Deutschland
USA
Kanada
Süd Afrika
Belgien
Vereinigtes
Königreich
Australien
Indonesien
Vereinigtes
Königreich
China
Vereinigtes
Königreich
Dänemark
Norwegen
Singapur
Deutschland
Deutschland
USA
Deutschland
Brasilien
Australien
Finnland
Frankreich
Vereinigtes
Königreich
Schweden
Hong Kong
Nr.
174.
175.
176.
177.
178.
179.
180.
181.
182.
183.
184.
185.
186.
187.
188.
189.
190.
191.
192.
193.
194.
195.
196.
Name
Recall IDS Inc
Sitz
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
Recall India Information Management Pvt
Office no 411 and 412, Building 4,
Ltd
Solitaire Corporate Park, Andheri Kurla Road Andheri (E), Mumbai, 400
099
Recall Information Management Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Recall Information Management SA
San Romualdo 26, 28038, Madrid
Recall Italia Srl (in liquidation from
Piazza Caiazzo n.3, number of R.E.A.,
December 2008)
1365779, Milano
Recall Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Recall Secure Destruction Services Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
Recall Shredding Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Recall Sweden
Box 30245, 10425, Stockholm
Recall Taiwan Ltd
12F-1, No. 142, Sec. 3 Minchuen E.
Road, Jhongshan District, Taipei, 104
Recall Technology Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Recall Total Information Management Inc The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington DE
19801
Recall Total Information Management India Office no 411 and 412, Building 4,
Pvt Ltd
Solitaire Corporate Park, Andheri Kurla Road Andheri (E), Mumbai, 400
099
Recall Total Information Management
Unit 2, Weybridge Business Park,
Limited
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
SCI La Luce
44, rue des Osiers, 78310, Coignieres
Services Corporativos CHEP SA de CV
Boulevard Manuel Ávila Camacho 24,
Pisos 22 y 23, Col. Lomas de
Chapultepec, 11000
Sharvine Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Shuttle SRL (in liquidation from December Piazza Caiazzo n.3, number of R.E.A.,
2008)
1365779, Milan
Sprindland Properties (Pty) Limited
131 Jan Hofmeyr Road, Westville,
3629
STU Pty. Limited (in liquidation as of
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
17/07/2009)
Sydney NSW 2000
Technological and Management Services
Unit 2, Weybridge Business Park,
Limited
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
TMG Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
Total Information Management SA de CV Carretera Jorobas, Tula, km 3.5 Lt.6
Mz.2, Parque de las Américas,
Huehuetoca, Estado de México, 54680
69
Land
USA
Indien
Australien
Spanien
Italien
Vereinigtes
Königreich
USA
Vereinigtes
Königreich
Schweden
Taiwan
Australien
USA
Indien
Vereinigtes
Königreich
Frankreich
Mexiko
Australien
Italien
Süd Afrika
Australien
Vereinigtes
Königreich
Vereinigtes
Königreich
Mexiko
Nr.
197.
198.
199.
200.
201.
Name
Total Information Management Servicios
SA de CV
United Transport Holdings Australia Pty
Ltd
Unitpool AG
Unitpool Asset Management Alpha Sarl
Wrekin Roadways Limited
Sitz
Carretera Jorobas, Tula, km 3.5 Lt.6
Mz.2, Parque de las Américas,
Huehuetoca, Estado de México, 54680
Level 40 Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney NSW 2000
Steinackerstraße 2, CH 8302 Kloten
4 rue Henri Schnadt, L-2530
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey,
KT15 2UP
70
Land
Mexiko
Australien
Schweiz
Luxemburg
Vereinigtes
Königreich
Anlage 2:
Nr.
Liste
der
unmittelbaren
IFCO Systems N.V.
1.
Name
Chicago Drum, Inc.
2.
Drum Holding Company, Inc.
3.
Drum Subs, Inc.
4.
DSF Realty I, Inc.
5.
DSF Realty II, Inc.
6.
IFCO Chile S.A.
7.
IFCO do Brasil LTDA
8.
IFCO Japan Inc.
9.
IFCO Lojistik Sistemleri Tic. Ltd. Sti
10.
IFCO N.A. Finance Co.
11.
IFCO PS Management Holding, Inc.
12.
IFCO SYSTEMS (Schweiz) GmbH
13.
IFCO SYSTEMS Argentina S.A.
14.
IFCO SYSTEMS Asia Ltd.
15.
IFCO SYSTEMS Austria GmbH
16.
IFCO SYSTEMS Canada, Inc.
17.
IFCO SYSTEMS Croatia d.o.o.
18.
IFCO SYSTEMS do Brasil Servicos de
Embalagem LTDA
und
mittelbaren
Tochtergesellschaften
Sitz
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
Nave S1, Pta. 24/26, Mercardo
Central de Buenos Aires, Villa
Celina, (1771) Buenos Aires
Via de Acceso Joao de Goes
1400, Armazem 1B - CEP
06422-150, Barueri - Sao
Paulo
2-18 Shibakoen 2-chrome,
Minato-ku, Tokyo 105-0011
Barbaros Bulvarı Değer Apt.
No:31 K.4 D:7 Beşiktaş –
ĐSTANBUL
4343 Anchor Plaza Parkway,
Suite 230, Tampa, Florida
33634
4343 Anchor Plaza Parkway,
Suite 230, Tampa, Florida
33634
Nordstraße 3, 5612
Villmergen
Nave S1, Pta. 24/26, Mercardo
Central de Buenos Aires, Villa
Celina, (1771) Buenos Aires
Hamamatsu-cho Central
Building, 2 F, 1-29-6
Hamamatsu-cho, Minato-ku,
Tokyo 105-0013, Japan
Aubauerstr. 17, 4810
Gmunden
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
Radnicka cesta 80, 10000
Zagreb, Hrvatska
Via de Acceso Joao de Goes
1400, Armazem 1B - CEP
06422-150, Barueri - Sao
Paulo
71
Land
USA
USA
USA
USA
USA
Chile
Brasilien
Japan
Türkei
USA
USA
Schweiz
Argentinien
Hong Kong
Österreich
Kanada
Kroatien
Brasilien
der
Nr.
19.
Name
IFCO SYSTEMS Espana S.L.
20.
IFCO SYSTEMS France S.A.S.
21.
IFCO SYSTEMS GmbH
22.
IFCO SYSTEMS Hellas EPE
23.
IFCO SYSTEMS Hungary Kft.
24.
IFCO SYSTEMS Italia S.r.l.
25.
IFCO SYSTEMS Luxembourg S.á r.l
26.
IFCO SYSTEMS Management GmbH
27.
IFCO SYSTEMS Netherlands B.V.
28.
29.
IFCO SYSTEMS North America Holding
GmbH
IFCO SYSTEMS North America, Inc.
30.
IFCO SYSTEMS Packaging Services Kft.
31.
IFCO SYSTEMS Poland Sp. z o.o.
32.
IFCO SYSTEMS Portugal Lda
33.
IFCO SYSTEMS Skandinavien A/S
34.
35.
IFCO SYSTEMS Slovakia s.r.o.
IFCO SYSTEMS UK Ltd.
36.
IFCO Uruguay S.A.
37.
ILD Logistik + Transport GmbH
38.
Illinois Drum, Inc.
39.
Pallet Companies, Inc.
40.
Pallet Subs, Inc.
41.
Reusable Container Company, LLC
Sitz
Calle 6, No.5, Poligono
Industrial de Picassent, 46220
Picassent (Valencia)
Immeuble Le Pole, Parc
Technologique de Lyon, 333
Cours du Troisieme
millenaire, 69791 Saint Priest
cedex
Zugspitzstraße 7, 82049
Pullach
13, Poseidonos Avenue, 174
55 Alimos, Athens
Wesselényi u. 16., 3. em.,
1077 Budapest
Corso Stati Uniti 18, 35127
Padova (PD)
65, boulevard GrandeDuchesse Charlotte, L-1331
Zugspitzstraße 7, 82049
Pullach
Evert van de Beekstraat 310,
1118 CX Schiphol Centrum
Zugspitzstraße 7, 82049
Pullach
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
Villányi út 47. fsz.1., H-1118
Budapest, Hungary
Warsaw Financial Center, ul.
E. Plater 53, XI P., 00-113
Warsaw
Centro Empresarial da Rainha,
Lote 29, 2050-004 Azambuja
Postboks 326, Gravene 14 A,
6100 Haderslev
Štúrova 4, 811 02 Bratislava
Compton Court, 20-24 Temple
End, High Wycombe, Bucks,
HP13 5DR
Nave S1, Pta. 24/26, Mercardo
Central de Buenos Aires, Villa
Celina, (1771) Buenos Aires
Zugspitzstraße 7, 82049
Pullach
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
4343 Anchor Plaza Parkway,
Suite 230, Tampa, Florida
33634
72
Land
Spanien
Frankreich
Deutschland
Griechenland
Ungarn
Italien
Luxemburg
Deutschland
Niederlande
Deutschland
USA
Ungarn
Polen
Portugal
Dänemark
Slowakei
Großbritannien
Uruguay
Deutschland
USA
USA
USA
USA
Nr.
42.
43.
Name
STECO France S.à r.l.
44.
STECO Uluslararasi Plastik Ambalaj Lojistik
LTD STI
Texas Pallet de Mexico S.A. de C.V.
45.
Zellwood Drum, Inc.
Sitz
76 78 Rue Saint Lazarre,
75009 Paris
Semsettin Günaltay Cad. ABlok No. 151 D.12 Erenköy
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
13100 Northwest Freeway,
Suite 625, Houston, Texas
77040
73
Land
Frankreich
Türkei
Mexiko
USA
Anlage 3:
Liste der die IFCO Systems N.V. kontrollierenden Unternehmen und deren
Tochterunternehmen
Beherrschende Unternehmen
Nr.
Sitz
St. Peter Port
Land
Guernsey
2.
Name
Island International Investment Limited
Partnership
Cortese N.V.
Curaçao
3.
4.
Apax WW Nominees Limited
Apax Partners Europe Managers Limited
London
London
Curaçao
(Niederländische
Antillen)
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Sitz
St. Peter Port
Land
Guernsey
St. Peter Port
Amsterdam
St. Peter Port
Delaware
London
London
London
London
London
Amsterdam
Amsterdam
München
München
München
Guernsey
Niederlande
Guernsey
USA
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Niederlande
Niederlande
Deutschland
Deutschland
Deutschland
1.
Apax Europe V Fonds – einzelne Gesellschaften
Nr.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
Name
Apax Guernsey (Holdco) Limited
Guernsey
Apax Europe V GP Co. Limited Guernsey
Blackhouse Management BV
Apax Europe V GP L.P.
Apax Europe V – A, L.P.
Apax Europe V – B, L.P.
Apax Europe V – D, L.P.
Apax Europe V – E, L.P.
Apax Europe V – 1, L.P.
Apax Europe V – 2, L.P.
Apax Europe V – F, C.V.
Apax Europe V – G, C.V.
AP V Beteiligungs GmbH
AP V GmbH & Co KG
Apax Verwaltungs Beta GmbH
Tochterunternehmen der die Zielgesellschaft beherrschenden Personen
Nr.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
Name
IFCO Systems N.V.
Delica Container Systems/Japan
Schoeller US Inc, Aufgelöst
AZ Pallet, Inc
Valley Crating and Packaging, Inc
Akena Holdings GmbH
Lr Health & Beauty Systems GmbH
Lr Health & Beauty Systems Aps
LR Health & Beauty Systems Pty Ltd.
LR Cosmetic Belgium b.v.b.a
LR Health and Beauty Systems o.o.D.
LR Health & Beauty Systems Ltd.
LR Health & Beauty Systems E.P.E.
R Health & Beauty Systems Kft
LR Health & Beauty Systems S.R.L.
Sitz
Amsterdam
Shinagawa
Texas
Georgia
Ahlen
Innsbruck
Aabenraa
Tullamarine
Oud-Turnhout
Sofia
Turku
Metamorfosi Attikis
Budapest
Gallarate
74
Land
Niederlande
Japan
USA
USA
USA
Deutschland
Österreich
Dänemark
Österreich
Belgien
Bulgarien
Finnland
Griechenland
Ungarn
Italien
Nr.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
62.
63.
64.
65.
66.
Name
LR International Nederland BV
LR International Beteiligungs GmbH
LR Health & Beauty Systems AS
LR Health & Beauty Systems Philippines,
Inc.
LR Health & Beauty Systems Sp. z o.o.
L. de Racine - Cosméticos e Marketing
Internacional Portugal Lda.
LR Health & Beauty Systems Sverige AB
LR Health & Beauty Systems AG
LR Health & Beauty Systems Pazarlama
ve Tic. Ltd. Şti.
Captain Pugwash Ltd.
Entermode Ltd.
Gullane (Development) Ltd.
Gullane (Distribution) Ltd.
Gullane (Licensing) Ltd.
Gullane (Music Publishing) Ltd.
Gullane (Productions) Ltd.
Gullane (Thomas) Ltd.
Gullane Entertainment Ltd
Helium Holdings 1A Ltd
Hit Entertainment (USA) Inc
Hit Entertainment Employee (UK) Genpar
Ltd.
Hit Entertainment Finance Ltd.
HIT Entertainment Limited
Hit Entertainment Ltd.
Hit Entertainment Scottish LP
Hit Entertainment Services Ltd.
Hit Holdings 1 Ltd.
Hit Holdings 2 Ltd.
Hit Holdings 3 Ltd.
HIT USA Productions, Inc
Hit Ventures 1
Hit Ventures 3
Hit Ventures 4
Hit Ventures 5 Ltd.
Hot Animation Ltd.
Leach Production Company
Ludgate 151 Ltd.
Moonbeam Ltd.
Prism Art & Design Ltd.
Rainbow Magic Ltd.
Star Tug & Marine Co Ltd.
Sunshine 2 Ltd
Sunshine 2A Ltd
Sunshine 3 Ltd
Sunshine 3A Ltd
Sunshine Acquisitions Ltd
Television Support Services Ltd.
The Britt Allcroft Co. Ltd
The Magic Railroad Co. Ltd.
The Media Merchants Television Co. Ltd.
ATLAS INTERNATIONAL RESCUE
LTD
Sitz
AA Oisterwijk
Ahlen
Hønefoss
Makati City Manila
Land
Niederlande
Deutschland
Norwegen
Philippinen
Katowice
Loures
Polen
Portugal
Lidköping
Zug
Istanbul
Schweden
Schweiz
Turkei
London
London
London
London
London
London
London
London
London
Jersey
California
London
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
USA
Vereinigtes Königreich
London
Texas
London
Edinburgh
London
London
London
London
Delaware
London
London
London
London
London
Nevada
London
London
Gravesend
London
London
London
London
London
London
London
London
London
London
London
London
Vereinigtes Königreich
USA
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
USA
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
USA
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
75
Nr.
67.
68.
69.
70.
71.
72.
73.
74.
75.
76.
77.
78.
79.
80.
81.
82.
83.
84.
85.
86.
87.
88.
89.
90.
91.
92.
93.
94.
95.
96.
97.
98.
99.
100.
101.
Name
BANQUE TRAVELEX SA
DEAK INTERNATIONAL (U.K.) LTD
EURO TRAVELLERS CHEQUE
ESPANA LIMITED
EURO TRAVELLERS CHEQUE
NEDERLAND LIMITED
EXPRESS EXCHANGE LIMITED
INTERPAYMENT AUSTRALIA
LIMITED
INTERPAYMENT PUERTO RICO
LIMITED
INTERPAYMENT SERVICES LIMITED
PT TRAVELEX INDONESIA
RUESCH INTERNATIONAL, INC
THOMAS COOK (PHILIPPINES) INC
THOMAS COOK AUSTRALIA PTY
LIMITED
THOMAS COOK TRAVELLERS
CHEQUES LIMITED
TRAVELEX AGENCY SERVICES
LIMITED
TRAVELEX BANK N.V.
TRAVELEX BANKNOTES LIMITED
TRAVELEX CANADA LIMITED
TRAVELEX CARD SERVICES
LIMITED
TRAVELEX CENTRAL SERVICES
LIMITED
TRAVELEX CHEQUE SERVICES
LIMITED
TRAVELEX CURRENCY EXCHANGE
LIMITED
TRAVELEX CURRENCY SERVICES
Inc
TRAVELEX CURRENCY SERVICES
LIMITED
TRAVELEX CZECH REPUBLIC, A.S.
TRAVELEX DEALING SERVICES
NEDERLAND B.V.
TRAVELEX EUROPE LIMITED
TRAVELEX FINANCE LIMITED
TRAVELEX FINANCIAL SERVICES
(NZ) LTD
TRAVELEX FINANCIAL SERVICES
GMBH
TRAVELEX FINANCIAL SERVICES
LIMITED
TRAVELEX FOREIGN COIN
SERVICES LIMITED
TRAVELEX FOREIGN MONEY GULF
EC LTD
TRAVELEX FOREIGN MONEY
LIMITED
TRAVELEX FRANCE HOLDINGS
LIMITED
TRAVELEX GLOBAL AND
FINANCIAL SERVICES LTD
Sitz
Levallois Perret
London
London
Land
Frankreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
Parramatta
Vereinigtes Königreich
Australien
London
Vereinigtes Königreich
London
Jakarta
Washington DC
Makati
Sydney
Vereinigtes Königreich
Indonesien
USA
Philippinen
Australien
London
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
Diemen
London
Ontario
London
Niederlande
Vereinigtes Königreich
Kanada
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
Hong Kong
Hong Kong
Philadelphia
USA
London
Vereinigtes Königreich
Prag
Diemen
Tschechien
Niederlande
London
London
North Shore
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Neu Seeland
Rödermark
Deutschland
London
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
76
Nr.
102.
103.
104.
105.
106.
107.
108.
109.
110.
111.
112.
113.
114.
115.
116.
117.
118.
119.
120.
121.
122.
123.
124.
125.
126.
127.
128.
129.
130.
131.
132.
133.
134.
135.
136.
137.
138.
139.
140.
141.
142.
Name
TRAVELEX GLOBAL PAYMENTS
LIMITED
TRAVELEX GROUP INVESTMENTS
LIMITED
TRAVELEX GROUP LIMITED
TRAVELEX HOLDINGS LIMITED
TRAVELEX HONG KONG LTD
Travelex Inc
TRAVELEX INSURANCE SERVICES
INC
TRAVELEX ITALIA LIMITED
TRAVELEX LIMITED
TRAVELEX LIMITED
TRAVELEX MARITIME SERVICES
LIMITED
TRAVELEX NEDERLAND HOLDINGS
B.V.
TRAVELEX PAYMENTS LIMITED
TRAVELEX PROPERTY SERVICES
LIMITED
TRAVELEX RAND TRAVELLERS
CHEQUES LIMITED
TRAVELEX RETAIL LIMITED
TRAVELEX RETAIL NIGERIA
LIMITED
TRAVELEX SA NV
TRAVELEX SINGAPORE PTE LTD
TRAVELEX SUPERANNUATION PTY
LIMITED
TRAVELEX TC ACQUISITIONS
(CANADA) LIMITED
TRAVELEX TC ACQUISITIONS (U.S.)
LIMITED
TRAVELEX TC ACQUISITIONS (UK)
LIMITED
TRAVELEX TRAVEL MONEY
SERVICES LIMITED
TRAVELEX UK LIMITED
TRAVELEX WORLDWIDE MONEY
LIMITED
TRAVELLERS EXCHANGE
CORPORATION LIMITED
TP Financing 0 Ltd
TP Financing 1 Ltd
TP Financing 2 Ltd
TP Financing 3 Ltd
TP Financing 4 Ltd
Dune Medical Devices Ltd
Elliptec Resonant Actuator AG
Printar Limited
Procognia Limited
Telcast Media Group GmbH
Wisair Inc
Apax NXP V A LP
Apax NXP V A MLP Co Limited
Apax NXP V B-2 LP
Sitz
London
Land
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
London
Kowloon
Delaware
Texas
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Hong Kong
USA
USA
London
Sydney
Sydney
London
Vereinigtes Königreich
Australien
Australien
Vereinigtes Königreich
Diemen
Niederlande
London
London
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
Lagos
Vereinigtes Königreich
Nigeria
Brüssel
Singapur
Ultimo
Belgien
Singapur
Australien
London
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
London
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
Jersey
St-Helier
St-Helier
St-Helier
Jersey
Israel
Dortmund
Rhovot
London
München
Delaware
London
London
London
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Israel
Deutschland
Israel
Vereinigtes Königreich
Deutschland
USA
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
77
Nr.
143.
144.
145.
146.
147.
148.
149.
150.
151.
152.
153.
154.
155.
156.
157.
158.
159.
160.
161.
162.
163.
164.
165.
166.
167.
168.
169.
Name
Apax NXP V B-2 MLP Co Limited
Apax NXP (UK) V AB-2 GP Co Limited
NXP Co-Investments GP Limited
NXP SLP Partners Limited
Apax Marlin Services Limited
Agamemnon Limited
Menelaus Limited
Pantomime (Scottish) GP1 Ltd
Pantomime (Scottish) GP2 Ltd
Pantomime Super 1 LP
Pantomime Super 2 LP
Marlin (Cayman) Limited
Alov Sàrl
Alov Holding Sàrl
Apax Services 1 Sàrl
Apax Central Finance Sàrl
Apax Knowledge Solutions Sàrl
Apax International Investments Sàrl
Kaslion Sàrl
Truvo Luxembourg Sàrl
Fashion One Holding Sàrl
Fashion One Luxembourg Sàrl
School Sàrl
School 2 Sàrl
School 3 Sàrl
School Sub 2 Sàrl
School Sub 3 Sàrl
Sitz
London
London
George Town
George Town
London
St Peter Port
St Peter Port
Edinburgh
Edinburgh
Edinburgh
Edinburgh
George Town
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Land
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
Kaimaninseln
Kaimaninseln
Vereinigtes Königreich
Guernsey
Guernsey
Scotland
Scotland
Scotland
Scotland
Kaimaninseln
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Luxemburg
Der Stiftungs-Treuhänder und seine Mutterunternehmen
Nr.
1.
2.
3.
4.
5.
Name
RBC Trustees (Guernsey) Limited
RBC Trust Company (International) Ltd.
RBC Holdings (Channel Islands) Ltd.
RBC Finance B.V.
Royal Bank of Canada
Sitz
Guernsey
Jersey
Guernsey
Amsterdam
Toronto
Land
Kanalinseln
Kanalinseln
Kanalinseln
Niederlande
Kanada
Tochterunternehmen des Mutterunternehmens des Stiftungstreuhänders
Nr.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
Name
Royal Bank Mortgage Corporation
RBC Capital Trust
RBC Dominion Securities Ltd.
RBC Dominion Securities Inc.
RBC DS Financial Services Inc.
RBC Investment Services (Asia) Ltd.
Royal Bank Holding Inc.
Royal Mutual Funds Inc.
Royal Trust Corporation of Canada
The Royal Trust Company
RBC Insurance Holdings Inc.
RBC General Insurance Company
RBC Insurance Company of Canada
Sitz
Montreal
Toronto
Toronto
Toronto
Toronto
Hongkong
Toronto
Toronto
Toronto
Montreal
Mississauga
Mississauga
Mississauga
78
Land
Kanada
Kanada
Kanada
Kanada
Kanada
China
Kanada
Kanada
Kanada
Kanada
Kanada
Kanada
Kanada
Nr.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
Name
RBC Life Insurance Company
RBC Direct Investing Inc.
RBC Asset Management Inc.
RBC Phillips, Hager & North Investment
Counsel Inc.
R.B.C. Holdings (Bahamas) Ltd.
RBC Caribbean Investments Ltd.
Royal Bank of Canada Insurance Company
Ltd.
Finance Corporation of Bahamas Ltd.
Royal Bank of Canada Trust Company
(Bahamas) Ltd.
Investment Holdings (Cayman) Ltd.
RBC (Barbados) Funding Ltd.
Royal Bank of Canada (Caribbean)
Corporation
Royal Bank of Canada Trust Company
(Cayman) Ltd.
RBC Alternative Asset Management Inc.
RBC Holdings (USA) Inc.
RBC USA Holdco Corporation
RBC Capital Markets Holdings (USA) Inc.
RBC Capital Markets Corporation
Prism Financial Corporation
RBC Trust Company (Delaware) Ltd.
RBC Insurance Holdings (USA) Inc.
Liberty Life Insurance Company
RBC Capital Markets Arbitrage SA
Royal Bank of Canada (Asia) Ltd.
Capital Funding Alberta Limited
RBC PH&N Holdings Inc.
RBC Bancorporation (USA)
RBC Bank
RBCF L.P.
Royal Bank of Canada Financial
Corporation
Royal Bank of Canada Holdings (U.K.)
Ltd.
Royal Bank of Canada Europe Ltd.
Royal Bank of Canada Investment
Management (U.K.) Ltd.
Royal Bank of Canada Trust Corporation
Ltd.
RBC Asset Management UK Ltd.
Royal Bank of Canada (Channel Islands)
Ltd.
RBC Treasury Services (CI) Ltd.
RBC Offshore Fund Managers Ltd.
RBC Fund Services (Jersey) Ltd.
RBC Investment Solutions (CI) Ltd.
RBC Investment Services Ltd.
RBC Regent Fund Managers Ltd.
Regent Capital Trust Corporation Ltd.
RBC Trust Company (Jersey) Ltd.
RBC Regent Tax Consultants Ltd.
RBC Wealth Planning International Ltd.
Sitz
Mississauga
Toronto
Toronto
Toronto
Land
Kanada
Kanada
Kanada
Kanada
Nassau
George Town
St. Michael
Bahamas
Kaimaninseln
Barbados
Nassau
Nassau
Bahamas
Bahamas
George Town
St. Michael
St. Michael
Kaimaninseln
Barbados
Barbados
George Town
Kaimaninseln
New York, New York
New York, New York
New York, New York
Minneapolis, Minnesota
New York, New York
Wilmington, Delaware
Wilmington, Delaware
Wilmington, Delaware
Greenville, South Carolina
Luxemburg
Singapur
Calgary
Toronto
Raleigh, North Carolina
Raleigh, North Carolina
Wilmington, Delaware
St. Michael
USA
USA
USA
USA
USA
USA
USA
USA
USA
Luxemburg
Singapur
Kanada
Kanada
USA
USA
USA
Barbados
London
Vereinigtes Königreich
London
London
Vereinigtes Königreich
Vereinigtes Königreich
London
Vereinigtes Königreich
London
Guernsey
Vereinigtes Königreich
Kaimaninseln
Jersey
Guernsey
Jersey
Guernsey
Jersey
Jersey
Jersey
Jersey
Jersey
Jersey
Kanalinseln
Kanalinseln
Kanalinseln
Kanalinseln
Kanalinseln
Kanalinseln
Kanalinseln
Kanalinseln
Kanalinseln
Kanalinseln
79
Nr.
60.
61.
62.
63.
64.
65.
66.
67.
68.
69.
70.
Name
RBC cees Ltd.
RBC cees International Ltd.
RBC cees Fund Managers (Jersey) Ltd.
Royal Bank of Canada Trust Company
(Asia) Ltd.
RBC Reinsurance (Ireland) Ltd.
Royal Bank of Canada (Suisse)
Roycan Trust Company S.A.
RBC Investment Management (Asia) Ltd.
RBC Capital Markets (Japan) Ltd.
RBC Holdings (Barbados) Ltd.
RBC Financial (Caribbean) Ltd.
Sitz
Jersey
Jersey
Jersey
Hongkong
Land
Kanalinseln
Kanalinseln
Kanalinseln
China
Dublin
Genf
Genf
Hongkong
St. Michael
St. Michael
Port-of-Spain
Irland
Schweiz
Schweiz
China
Barbados
Barbados
Trinidad und Tobago
80
Anlage 4:
Liste der Kreditfazilitäten von Brambles Limited
1. Kreditfazilität zwischen Australia and New Zealand Banking Group Limited und Brambles
Limited und anderen vom 27. Juli 2001 in geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Vierte
Änderungsvereinbarung vom 23. Dezember 2008);
2. Kreditfazilität zwischen Bank of America, N.A. und Brambles Limited und anderen vom
24. August 2007;
3. Kreditfazilität zwischen Barclays Bank plc und Brambles Limited und anderen vom 27. Juli
2001 in geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Fünfte Änderungsvereinbarung vom
25. September 2008);
4. Kreditfazilität zwischen BNP Paribas und Brambles Limited und anderen vom 27. Juli 2001 in
geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Vierte Änderungsvereinbarung vom 29. Juni
2008);
5. Kreditfazilität zwischen Commerzbank Aktiengesellschaft und Brambles Limited und anderen
vom 27. Juli 2001 in geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Vierte
Änderungsvereinbarung vom 19. Dezember 2008);
6. Kreditfazilität zwischen Commonwealth Bank of Australia und Brambles Limited und anderen
vom 27. Juli 2001 in geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Vierte
Änderungsvereinbarung vom 23. Dezember 2008);
7. Kreditfazilität zwischen HSBC Bank plc und Brambles Limited und anderen vom 27. Juli 2001
in geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Vierte Änderungsvereinbarung vom 29. Juni
2009);
8. Kreditfazilität zwischen ING Bank N.V., Londoner Filiale und Brambles Limited und anderen
vom 27. Juli 2001 in geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Vierte
Änderungsvereinbarung vom 29. Juni 2009);
9. Kreditfazilität zwischen JP Morgan Chase Bank, N.A. und Brambles Limited und anderen vom
27. Juli 2001 in geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Fünfte Änderungsvereinbarung
vom 20. November 2009);
10. Kreditfazilität zwischen Royal Bank of Scotland plc und Brambles Limited und anderen vom
27. Juli 2001 in geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Vierte Änderungsvereinbarung
vom 22. September 2008);
81
11. Kreditfazilität zwischen UBS AG und Brambles Limited und anderen vom 24. August 2007 in
geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Zweite Änderungsvereinbarung vom
2. Dezember 2010); und
12. Kreditfazilität zwischen Westpac Banking Corporation und Brambles Limited und anderen vom
27. Juli 2001 in geänderter Fassung (zuletzt geändert durch die Vierte Änderungsvereinbarung
vom 2. Juni 2009).
82
Anlage 5: Finanzierungsbestätigung der UBS Deutschland AG
83
NON-BINDING ENGLISH TRANSLATION
Mandatory publication
pursuant to Section 14 (2) and (3) of the German Securities Acquisition and Takeover Act
(Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz) (WpÜG)
Shareholders of IFCO Systems N.V., specifically those with permanent or habitual residence or
domicile outside the Federal Republic of Germany, should pay particular attention to Section 1 "General
Information on the Takeover Offer, Specifically for Shareholders with Permanent or Habitual Residence
or Domicile outside of the Federal Republic of Germany" on pages 5 through 7 and Section 23
"Additional Information for U.S. Shareholders" on page 56
OFFER DOCUMENT
Voluntary Public Takeover Offer
(Cash Offer)
by
Brambles Investment Limited
Unit 2 Weybridge Business Park, Addlestone Road, Addlestone, Surrey, KT15 2UP, United
Kingdom
to the shareholders of
IFCO Systems N.V.
Evert van de Beekstraat 310, 1118, CX Schiphol Centrum, Netherlands
for the acquisition of their shares in IFCO Systems N.V.
for a cash consideration of EUR 13.50 per share, which amount is increased by 12% p.a. as from and
including 1 November 2010 until and including the settlement of the Offer
Acceptance Period: 23 December 2010 to 3 March 2011, 24.00 hours (Central European Time)
Shares of IFCO Systems N.V.:
International Securities Identification Number (ISIN) NL0000268456
WKN (Wertpapierkennnummer) 157670
Shares of IFCO Systems N.V. tendered for Sale:
ISIN NL0009672211 / WKN A0YGXW
Shares of IFCO Systems N.V. subsequently tendered for Sale:
ISIN NL0009672229 / WKN: A0YGXX
TABLE OF CONTENTS
1.
GENERAL INFORMATION ON THE TAKEOVER OFFER, SPECIFICALLY FOR
SHAREHOLDERS WITH PERMANENT OR HABITUAL RESIDENCE OR DOMICILE
OUTSIDE OF THE FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY
5
1.1
Implementation of the Takeover Offer in accordance with the provisions of the German
Securities Acquisition and Takeover Act and the Dutch Financial Markets Supervision
Act and Public Offer Decree
5
1.2
Publication and distribution of the Offer Document
6
1.3
Dissemination of the Offer Document by third parties
6
1.4
Acceptance of the Offer outside the Federal Republic of Germany
7
2.
PUBLICATION OF THE DECISION TO MAKE THE OFFER
7
3.
ADVICE REGARDING THE INFORMATION CONTAINED IN THE OFFER DOCUMENT 7
3.1
General information
7
3.2
Status and source of the information contained in this Offer Document
8
3.3
Forward-looking statements
8
3.4
Updates
8
4.
SUMMARY OF THE TAKEOVER OFFER
9
5.
TAKEOVER OFFER
11
5.1
Subject
11
5.2
Acceptance Period
11
5.3
Extensions of the Acceptance Period
11
5.4
Additional Acceptance Period pursuant to Section 16 para. 2 WpÜG
12
DESCRIPTION OF THE OFFEROR AND ITS ACQUISITION OF IFCO SHARES
13
6.1
Description of the Offeror
13
6.2
Description of Brambles and the Brambles Group
14
6.3
Persons acting in concert with the Offeror
16
6.4
IFCO Shares currently held by the Offeror or persons acting in concert with the Offeror
and their subsidiaries, attribution of voting rights
17
6.5
Information on securities transactions
6.
7.
17
DESCRIPTION OF IFCO SYSTEMS N.V.
22
7.1
Legal background and capital situation
22
7.1.1
Authorised capital and issued share capital
22
7.1.2
Stock options
23
7.1.3
Share buy-back program and treasury shares
23
7.2
Overview of the business activities of the IFCO Systems Group
23
7.3
Board of managing directors and supervisory board
26
1
7.4
Extraordinary general meeting of IFCO Systems N.V.
26
7.5
Persons acting in concert with the Target Company
26
7.6
Information on the statements of the board of managing directors and the supervisory
board of IFCO Systems N.V. on the Takeover Offer
26
8.
ECONOMIC AND STRATEGIC BACKGROUND OF THE TAKEOVER OFFER
9.
THE OFFEROR'S INTENTIONS WITH REGARD TO THE FUTURE BUSINESS
ACTIVITY OF IFCO SYSTEMS N.V. AND THE OFFEROR
27
10.
11.
12.
13.
27
9.1
Future business activities, assets and obligations
28
9.2
Board of managing directors and supervisory board of IFCO Systems N.V.
28
9.3
Employees, employment terms and employee representation of the IFCO Systems
Group
29
9.4
Registered office of IFCO Systems N.V., location of important parts of the company
29
9.5
Intended structural measures
29
9.6
Intentions with regard to the business activities of the Offeror and the Brambles Group
30
CONSIDERATION (OFFER PRICE)
30
10.1
Adequacy of the Offer Price
30
10.1.1 Statutory minimum offer price
30
10.1.2 Historical market prices of IFCO Shares
31
10.2
Economic adequacy of the Offer Price
32
10.3
No application of Section 3:359b of the Dutch Civil Code
32
REQUIREMENT
PROCEDURES
AND
STATUS
OF
ADMINISTRATIVE
APPROVALS
AND
33
11.1
Requirement for merger control clearances
33
11.2
Status of merger control procedures
34
11.3
Proceedings regarding foreign trade legislation
35
11.4
Permission to publish the Offer Document
35
OFFER CONDITIONS
35
12.1
Offer Conditions
35
12.2
Waiver of Offer Conditions
38
12.3
Non-fulfilment of Offer Conditions
38
12.4
Publication of the fulfilment or non-fulfilment of the Offer Conditions
38
ACCEPTANCE AND SETTLEMENT OF THE OFFER
39
13.1
Central Settlement Agent
39
13.2
Acceptance of the Offer within the Acceptance Period
39
13.2.1 Declaration of acceptance and re-booking of the shares
39
2
13.2.2 Declarations and representations in connection with the acceptance of the
Offer
40
13.2.3 Legal consequences of acceptance
41
No stock exchange trading with IFCO Shares Tendered for Sale and IFCO Shares
Subsequently Tendered for Sale
41
13.4
Costs of acceptance
42
13.5
Reversal of the transaction in case of non-fulfilment of Offer Conditions
42
13.6
Settlement of the Offer and payment of the Offer Price in the event of acceptance within
the Acceptance Period
42
13.7
Acceptance in the Additional Acceptance Period
13.3
14.
15.
43
FINANCING
44
14.1
Maximum consideration
44
14.2
Financing measures
45
14.3
Confirmation of financing
46
EFFECTS ON THE ASSETS AND LIABILITIES, FINANCIAL POSITION AND RESULTS
OF OPERATIONS OF THE OFFEROR AND THE BRAMBLES GROUP
46
15.1
General Remarks
46
15.2
Initial situation, assumptions and reservations
46
15.3
Effects on the Offeror's financial statement
48
15.4
Effects on the consolidated financial statement of the Brambles Group
49
15.4.1 Assets and liabilities and financial position
49
15.4.2 Effects on the profit and loss statement for the twelve months from 1 July
2009 to 30 June 2010
51
16.
POSSIBLE EFFECTS ON IFCO SHAREHOLDERS WHO DO NOT ACCEPT THE OFFER
51
17.
RIGHT OF RESCISSION
54
18.
MONETARY PAYMENTS TO AND BENEFITS OF MONETARY VALUE FOR MEMBERS
OF THE BOARD OF MANAGING DIRECTORS AND THE SUPERVISORY BOARD OF
IFCO SYSTEMS N.V.
54
19.
PUBLICATION OF THE OFFER DOCUMENT, NOTICES
55
20.
FINANCIAL ADVISORS, FACILITATING BANK
56
21.
APPLICABLE LAW, JURISDICTION
56
22.
NOTICE REGARDING TAX LAW
56
23.
ADDITIONAL INFORMATION FOR U.S. SHAREHOLDERS
56
24.
DECLARATION OF ASSUMPTION OF RESPONSIBILITY
57
3
Index to Annexes
Annex 1:
List of the direct and indirect subsidiaries of Brambles Limited
Annex 2:
List of the direct and indirect subsidiaries of IFCO Systems N.V.
Annex 3:
List of entities and their subsidiaries controlling IFCO Systems N.V.
Annex 4:
List of Brambles Limited's facility agreements
Annex 5:
Confirmation of financing from UBS Deutschland AG
4
1.
GENERAL INFORMATION ON THE TAKEOVER OFFER, SPECIFICALLY FOR
SHAREHOLDERS WITH PERMANENT OR HABITUAL RESIDENCE OR
DOMICILE OUTSIDE OF THE FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY
1.1
Implementation of the Takeover Offer in accordance with the provisions of the German
Securities Acquisition and Takeover Act and the Dutch Financial Markets Supervision
Act and Public Offer Decree
This voluntary public takeover offer (the "Takeover Offer" or also the "Offer") by Brambles
Investment Limited with its statutory corporate seat in Addlestone, United Kingdom, registered with
Companies House in Cardiff under number 05963795 (the "Offeror"), is a public takeover offer for the
acquisition of shares in IFCO Systems N.V. with its corporate seat in Amsterdam, Netherlands,
registered with the Trade Register of the Chamber of Commerce in Amsterdam under trade register
number 34113177 ("IFCO Systems N.V." or the "Target Company"), in accordance with the German
Securities Acquisition and Takeover Act (Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz, "WpÜG"), the
Dutch Financial Markets Supervision Act (Wet op het financieel toezicht, "FMSA") and the Dutch
Public Offer Decree (Besluit openbare biedingen Wft, "PO Decree").
The Offer is made exclusively in accordance with the applicable laws of the Federal Republic of
Germany, including the WpÜG and the applicable laws of the Netherlands including the FMSA and the
PO Decree as follows. As IFCO Systems N.V. has its registered office in the Netherlands, while the
IFCO Shares are admitted to trading on an organised market only in Germany, the provisions of the
WpÜG relating to the consideration, the contents of this offer document (the "Offer Document") and
the offer procedure apply to this Offer (Section 2 para. 3 no. 2 WpÜG in conjunction with Section 1
para. 3 WpÜG and Section 2 of the Ordinance of the Applicability of the WpÜG (WpÜGAnwendbarkeitsverordnung)) and these matters shall be assessed by the German Federal Financial
Supervisory Authority (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, "BaFin"). In matters relating
to company law, in particular the percentage of voting rights which confers control and any derogation
from the obligation to launch a takeover offer, as well as the permissibility of certain defense measures,
Dutch law, including the FMSA, the PO Decree, the Dutch Civil Code and the Dutch Corporate
Governance Code (De Nederlandse corporate governance code), applies.
The Offer is made to all shareholders of IFCO Systems N.V. ("IFCO Shareholders") and refers to the
acquisition of all issued ordinary bearer shares in IFCO Systems N.V. (ISIN NL0000268456/WKN
157670) held by them, with each share having a nominal amount of EUR 0.01 including all rights
attached thereto at the time of the settlement of the Offer (an "IFCO Share" or collectively the "IFCO
Shares"), that are not already held by the Offeror.
Prior to the announcement of the decision to make the Offer on 14 November 2010 and before
publication of this Offer Document, the Offeror has entered into agreements to acquire IFCO Shares.
Details on these transactions are disclosed in Section 6.5 of this Offer Document. Following the
announcement of the decision to make the Offer on 14 November 2010 and before publication of this
Offer Document, the Offeror has acquired further IFCO Shares on the open market. Details of these
transactions are also disclosed in Section 6.5 of this Offer Document. The Offeror may continue to
acquire or agree to acquire IFCO Shares, either directly or indirectly, other than as part of the Takeover
Offer. These purchases may occur on the open market at prevailing prices or in private transactions at
negotiated prices. If required under German law, the Offeror will disclose details of any such purchases
of, or agreements to purchase, IFCO Shares in the electronic version of the German Federal Gazette
5
(elektronischer Bundesanzeiger) and on the Internet at www.brambles.com in German and additionally
in a non-binding English translation and, if required under U.S. law, additionally in the U.S. by
dissemination of an English-language press release through an electronic information distribution
system accessible in the U.S. which directs individuals to a website where the respective information is
posted in English. If required under Dutch law, the Offeror will notify such acquisitions to the Dutch
Financial Markets Authority (stichting Autoriteit Financiële Markten).
This Offer is not implemented in accordance with the provisions of any legal systems other than those
of the Federal Republic of Germany and the Netherlands, as described above. No other registrations,
approvals or authorisations for this Offer Document and/or the Offer have been applied for or arranged
with securities regulation authorities of other legal systems; nor are any intended. IFCO Shareholders
therefore cannot rely on the application of other foreign regulations for protection.
No other documents form part of the Offer. Although the Offeror is publishing this non-binding English
translation of the German-language Offer Document, such German-language Offer Document alone is
binding. The BaFin has only examined and approved the publication of the German Offer Document.
1.2
Publication and distribution of the Offer Document
The Offeror has published this Offer Document on the Internet at www.brambles.com in German and as
a non-binding English translation as well as by way of publicity at counters at Commerzbank
Aktiengesellschaft, ZCM-ECM Execution, Mainzer Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main,
Germany, on 23 December 2010 in accordance with Section 14 para. 3 WpÜG. The announcement of
the availability of free copies of this Offer Document and the Internet address where this Offer
Document is published will also be published on 23 December 2010 in the electronic version of the
German Federal Gazette (elektronischer Bundesanzeiger) and, if required under U.S. law, in the U.S. by
dissemination of an English-language press release through an electronic information distribution
system accessible in the U.S.
Copies of the Offer Document and its non-binding English translation will be available free of charge to
IFCO Shareholders at Commerzbank Aktiengesellschaft, ZCM-ECM Execution, Mainzer
Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main, Germany, Fax: +49 69 136-44598, E-Mail:
[email protected].
1.3
Dissemination of the Offer Document by third parties
The publication, dispatch, distribution or dissemination of this Offer Document or any other documents
related to the Takeover Offer outside the Federal Republic of Germany, the Netherlands and the U.S.
may be subject to statutory restrictions under the law of legal systems other than those of the Federal
Republic of Germany, the Netherlands and the U.S. This Offer Document and any other documents
related to the Takeover Offer therefore may not be dispatched to, disseminated, distributed or published
in, countries to the extent that such dispatch, publication, distribution or dissemination would violate
laws of these countries.
The Offeror has not authorised any third party to publish, dispatch, distribute or disseminate to third
parties this Offer Document or any other documents related to the Takeover Offer outside the Federal
Republic of Germany, the Netherlands and the U.S. The Offeror or the persons acting in concert with
the Offeror within the meaning of Section 2 para. 5 WpÜG (see Section 6.3 of this Offer Document) are
6
neither obligated nor bear liability for whether the dispatch, publication, distribution or dissemination of
this Offer Document outside the Federal Republic of Germany, the Netherlands and the U.S. conforms
to the law of legal systems other than those of the Federal Republic of Germany, the Netherlands and
the U.S.
The Offeror will make this Offer Document available to the custodian banks and other securities
services providers where IFCO Shares are kept, upon request for transmission to IFCO Shareholders
with permanent or habitual residence or domicile in the Federal Republic of Germany, the Netherlands
or the U.S. Otherwise, these banks and securities services providers may publish, dispatch, distribute or
disseminate this Offer Document only if this is permissible under all applicable domestic and foreign
laws.
The publication of this Offer Document by the Offeror on the Internet (as described under Section 1.2 of
this Offer Document) is not affected by the provisions of this paragraph 1.3.
1.4
Acceptance of the Offer outside the Federal Republic of Germany
The Takeover Offer may be accepted by all domestic and foreign IFCO Shareholders in accordance
with this Offer Document and any applicable legal provisions. The Offeror, however, would like to
point out that accepting the Offer outside the Federal Republic of Germany, the Netherlands and the
U.S. may be subject to legal restrictions. It is recommended that IFCO Shareholders who wish to accept
the Offer outside the Federal Republic of Germany, the Netherlands and the U.S. and/or are subject to
the provisions of legal systems other than those of the Federal Republic of Germany, the Netherlands or
the U.S., inform themselves of the relevant applicable legal provisions and restrictions and comply with
them. The Offeror and the persons acting in concert with the Offeror within the meaning of Section 2
para. 5 WpÜG do not assume any responsibility for whether the acceptance of the Offer outside the
Federal Republic of Germany, the Netherlands and the U.S. is permitted under the relevant applicable
legal provisions.
2.
PUBLICATION OF THE DECISION TO MAKE THE OFFER
The Offeror published its decision to make the Offer on 14 November 2010 in accordance with
Section 10 para. 1 sentence 1 WpÜG. The publication is available on the Internet at www.brambles.com
in German and in a non-binding English translation.
3.
ADVICE REGARDING THE INFORMATION CONTAINED IN THE OFFER
DOCUMENT
3.1
General information
The term "banking day" means any day on which banks are open for general business in Frankfurt am
Main, Germany.
Certain amounts and figures contained in this Offer Document relating to, inter alia, financial results
were rounded up or down appropriately.
7
4.
SUMMARY OF THE TAKEOVER OFFER
The following summary includes selected information from this Offer Document. As the summary does
not include all information relevant for IFCO Shareholders in making their decision, it must be read in
conjunction with the more detailed information contained in this Offer Document.
Offeror:
Brambles Investment Limited, with its statutory corporate seat in Addlestone,
United Kingdom, business address Unit 2 Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone, Surrey, KT15 2UP, United Kingdom.
Target Company:
IFCO Systems N.V., with its statutory corporate seat in Amsterdam,
Netherlands, business address Evert van de Beekstraat 310, 1118, CX Schiphol
Centrum, Netherlands.
Subject of the Offer:
Acquisition of all issued ordinary bearer shares of IFCO Systems N.V. traded
under ISIN NL0000268456, with each share having a nominal amount of
EUR 0.01 and in each case including any rights attached thereto at the time of
the settlement of the Offer.
Consideration:
Total of EUR 13.50 per IFCO Share and an increase amount of 12% p.a.
(calculated according to the number of days passed in proportion to 365 days)
as from and including 1 November 2010 until and including the settlement of
the Offer
Acceptance Period:
23 December 2010 to 3 March 2011, 24.00 hours (Central European Time)
Additional
Acceptance Period:
The expected starting date of the Additional Acceptance period is 10 March
2011 and the expected expiry date is 23 March 2011, 24.00 hours (Central
European Time).
Acceptance:
Acceptance must be declared in writing to the relevant custodian bank or other
securities services companies that keep the IFCO Shares of the respective
IFCO Shareholder. Acceptance will take effect once the IFCO Shares tendered
for sale are transferred to ISIN NL0009672211 (for IFCO Shares tendered for
sale during the Acceptance Period) or to ISIN NL0009672229 (for IFCO
Shares tendered for sale during the Additional Acceptance Period).
Acceptance is free of charge for IFCO Shareholders, with the exception of any
costs and fees from custodian banks incurred abroad.
Island International Investment Limited Partnership, the main shareholder of
IFCO Systems N.V., undertakes, at the Offeror's request, vis-à-vis the Offeror
to accept the Takeover Offer in respect of such a number of IFCO Shares
representing 30% of the issued share capital and the voting rights attaching to
IFCO Shares. Further details are described in Section 6.5 of the Offer
Document.
Offer Conditions:
Settlement of this Offer and the agreements arising as a result of acceptance of
this Offer are subject to the conditions set forth in Section 12.1 of this Offer
Document. These relate in particular to merger control clearance in Germany,
Portugal, Spain, United Kingdom and the U.S. The Offer is also made subject
to the condition that, no circumstances are announced by IFCO Systems N.V.
or would have to be announced, in accordance with Section 15 WpHG, and that
otherwise no circumstances arise which lead to a significant reduction in the
EBITDA or the equity of IFCO Systems N.V. and that not more than a
specified number of new IFCO Shares are issued. If any or all of the Offer
Conditions relating to merger control clearance have not been fulfilled by and
including 24 October 2011, the Offer and the contracts which come into
9
existence as a result of acceptance of the offer will not be consummated and
will lapse.
Rescission Right:
IFCO Shareholders have the right to rescind their acceptance of the Offer
during the Acceptance Period in such cases as provided for by law. Further,
IFCO Shareholders have the right to rescind their acceptance of the Offer at
any time during the Acceptance Period and thereafter also until the end of the
day of publication of the fulfilment of the Offer Conditions relating to merger
control clearance.
Stock exchange
trading:
It is not intended that the IFCO Shares tendered for sale will be traded on the
regulated market (Regulierter Markt) (Prime Standard) of the Frankfurt Stock
Exchange (Frankfurter Wertpapierbörse).
ISIN:
IFCO Shares:
ISIN NL0000268456 / WKN 157670
IFCO Shares tendered for sale:
ISIN NL0009672211 / WKN A0YGXW
IFCO Shares subsequently tendered for sale:
ISIN NL0009672229 / WKN: A0YGXX
Publications:
This Offer Document will be published on 23 December 2010 on the Internet
under www.brambles.com in German and in the form of a non-binding English
translation. Copies of the Offer Document and its non-binding English
translation will be available free of charge for IFCO Shareholders at
Commerzbank
Aktiengesellschaft,
ZCM-ECM
Execution,
Mainzer
Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main, Germany, Fax: +49 69 136-44598,
e-mail: [email protected]. The announcement of (i) the
availability of free copies of this Offer Document at Commerzbank
Aktiengesellschaft, ZCM-ECM Execution, Mainzer Landstraße 153, 60327
Frankfurt am Main, Germany, and (ii) the Internet address where this Offer
Document will be published, will be published on 23 December 2010 in the
electronic version of the German Federal Gazette (Elektronischer
Bundesanzeiger) and, if required under U.S. law, in the U.S. by dissemination
of an English-language press release through an electronic information
distribution system accessible in the U.S. All notifications and announcements
in conjunction with this Takeover Offer which are required by the WpÜG or
the applicable capital market regulations of the U.S. will be published on the
Internet at www.brambles.com in German and in the form of a non-binding
English translation. Notifications and announcements pursuant to the WpÜG
will also be published in the electronic version of the German Federal Gazette
(Elektronischer Bundesanzeiger).
Extraordinary
General Meeting:
Under Dutch law, IFCO Systems N.V. is obliged to convene an extraordinary
general meeting to inform IFCO Shareholders of the Offer and to discuss the
terms of the Offer, such extraordinary general meeting to take place no later
than six business days prior to the expiration of the Acceptance Period. In
addition, other items may be placed on the agenda for this extraordinary
general meeting to be voted on.
10
5.
TAKEOVER OFFER
5.1
Subject
Subject to the terms and conditions of this Offer Document, the Offeror hereby offers to all IFCO
Shareholders to acquire the IFCO Shares held by them, including any ancillary rights attached thereto at
the time of the settlement of the Offer and in particular the right to receive dividends for the current and
any subsequent fiscal year including with respect to unpaid dividends, at a purchase price that is
calculated based on an amount of
EUR 13.50 per IFCO Share
(the "Base Amount") and an increase amount of 12% p.a. (calculated according to the number of days
passed in proportion to 365 days) as from and including 1 November 2010 until (and including) the day
of the settlement of the Offer (the "Increase Amount" and the aggregate of the Base Amount and the
Increase Amount, the "Offer Price").
The subject of the Offer is all issued IFCO Shares that are not held by the Offeror.
The right to receive dividends for financial years which have not yet expired, together with all further
rights and dividends not yet distributed will be transferred to the Offeror upon settlement of the Offer.
In the event a resolution is passed in accordance with applicable law and the articles of association of
IFCO Systems N.V. prior to the settlement of the Offer, according to which dividends will be
distributed to IFCO Shareholders, IFCO Shareholders who have accepted the Offer in accordance with
Section 13 of this Offer Document, still remain entitled to receive the respective dividends in
accordance with that resolution (please see further Sections 6.5 and 9.1 of this Offer Document).
5.2
Acceptance Period
The acceptance period for this Takeover Offer (including any extensions specified in Section 5.3 of this
Offer Document, the "Acceptance Period") begins with the publication of this Offer Document on
23 December 2010
and will end on
3 March 2011, 24.00 hours (Central European Time).
The settlement of the Offer after acceptance of the IFCO Shareholders is described in Section 13 of this
Offer Document.
5.3
Extensions of the Acceptance Period
Acceptance Period if the Takeover Offer is amended
The Offeror can amend the Offer until one business day before the Acceptance Period expires. If the
Takeover Offer is amended within the last two weeks before expiration of the Acceptance Period, the
11
Acceptance Period will be extended by two weeks (Section 21 para. 5 WpÜG) and will end on 17
March 2011, 24.00 hours (Central European Time). This extension will apply irrespective of whether
the amended Takeover Offer violates the law.
Acceptance Period in the event of competing offers
If a competing offer is made by a third party during the Acceptance Period of this Takeover Offer, then
the expiration of the Acceptance Period for the present Takeover Offer will correspond to the expiration
of the acceptance period for the competing offer in the event that the Acceptance Period for the present
Takeover Offer expires before the expiration of the acceptance period for the competing offer
(Section 22 para. 2 WpÜG). This extension will apply irrespective of whether the competing offer is
amended or prohibited or violates the law.
5.4
Additional Acceptance Period pursuant to Section 16 para. 2 WpÜG
IFCO Shareholders who have not accepted the Takeover Offer during the Acceptance Period may still
accept the Takeover Offer within two weeks after the Offeror has published the preliminary results of
the Offer pursuant to Section 23 para. 1 sentence 1 no. 2 WpÜG ("Additional Acceptance Period"),
unless one or more of the Offer Conditions set out in Section 12.1 of this Offer Document has not been
fulfilled by the end of the Acceptance Period.
Subject to an extension of the Acceptance Period as described in Section 5.3 of this Offer Document,
the Additional Acceptance Period is expected to start on 10 March 2011 and end on 23 March 2011,
24.00 hours (Central European Time). After the Additional Acceptance Period expires, the Offer can no
longer be accepted.
The settlement of the Offer in case of acceptance within the Additional Acceptance Period is described
in Section 13.7 of this Offer Document.
12
6.
DESCRIPTION OF THE OFFEROR AND ITS ACQUISITION OF IFCO SHARES
6.1
Description of the Offeror
Brambles Investment Limited is a company limited by shares organised under the laws of England and
Wales. It has its statutory corporate seat in Addlestone, United Kingdom, and it is registered with
Companies House in Cardiff under number 05963795. The Offeror's share capital is EUR 225,872 and
is (indirectly) held entirely by Brambles. The Offeror's current shareholder structure is illustrated in the
following overview:
Brambles Limited
(Aus tr alia)
Brambles Hold ings In ternat ional Pty Ltd
( Australia)
49%
Bramb les Overs ea s
I nvestments Pty Lt d
(Australia)
Bramb les Ind ustries
Limit ed
( Australia)
51%
Bramb les S pain Pty Ltd
(Aus tralia)
57 .12 %
Brambles Finan ce
Aus tra lia Pty Ltd
(Australia)
11 .06 %
Brambles In ternational
Fin ance B.V.
(Netherlands)
31.8 2%
Brambles Hold ings
Un limited
(United Kingdom)
99 .99%
Bramb les Off icers
Limited
(U nited Kingd om)
0.01 %
Brambles In ves tmen t
Limit ed
(United Kingdom)
Al l 10 0% su bsi diari es un l ess
sta te d ot h erwi se.
The Offeror's directors are Peter Bruford, Pascal Huart and Rafe Anthony Warren. The business address
of the Offeror is Unit 2 Weybridge Business Park, Addlestone Road, Addlestone, Surrey, KT15 2UP,
United Kingdom.
The Offeror was incorporated and registered with Companies House in Cardiff on 11 October 2006. The
Offeror's fiscal year is the twelve-month period commencing on 1 July and ending on 30 June of the
following calendar year. The Offeror is a holding company within the Brambles Group and is nontrading. It holds 198,563 shares in BFIS Unlimited, Addlestone, United Kingdom, which is also a
wholly owned (indirect) subsidiary of Brambles and which represents 99.999% of its issued share
13
capital. Through BFIS Unlimited, the Offeror indirectly owns a number of holding and operating
companies, principally in the United Kingdom but also in Europe, Asia, Africa and North and South
America.
At present, the Offeror does not have a supervisory board and has no employees.
The Offeror currently holds 106,196 IFCO Shares which equal approximately 0.2% of IFCO Systems
N.V.'s issued share capital and the voting rights attaching to IFCO Shares. Except for such IFCO Shares
and the shares in BFIS Unlimited, the Offeror does not hold any shares of other companies.
6.2
Description of Brambles and the Brambles Group
Brambles Limited is a public company limited by shares organised under Australian law with its
corporate seat in Sydney, Australia. The business address is Level 40, Gateway, 1 Macquarie Place,
Sydney, New South Wales, 2000, Australia. Brambles is registered with the Australian Securities and
Investments Commission under number ACN 118896021. Brambles was formed on 21 March 2006.
Brambles is listed on the Australian Securities Exchange (ticker code: BXB). From December 2006 to
March 2010, Brambles had a secondary listing on the London Stock Exchange. As of 1 December 2010,
Brambles had an equity market capitalisation of AUD 9.8 billion.
On 1 December 2010, 1,434,464,579 shares of Brambles were issued. Brambles currently does not hold
any treasury stock. Brambles currently has approximately 76,000 shareholders. As of 1 December 2010
the three largest shareholders of Brambles were HSBC Custody Nominees (Australia) Limited, Sydney,
Australia (approximately 26.75% of the issued share capital of Brambles and the voting rights attaching
to the shares of Brambles), J P Morgan Nominees Australia Limited, Sydney, Australia (approximately
21.81%) and National Nominees Limited, Melbourne, Australia (approximately 16.59%). Four further
shareholders hold stakes of approximately 5.95%, 2.48%, 2.04% and 1.47%, respectively. All of the
aforementioned shareholders are custodians, i.e. not the beneficial owners of the relevant shares in
Brambles. Brambles is not under the control of any shareholder or group of shareholders.
Brambles' fiscal year is the twelve-month period commencing on 1 July and ending on 30 June of the
following calendar year.
Brambles and its direct or indirect subsidiaries, listed in Annex 1, are collectively referred to as
"Brambles Group" in this Offer Document.
The Brambles Group operates in 47 countries and employs more than 12,500 people, approximately 350
of whom are in Germany, (calculated on a full-time equivalent basis). CHEP is a leading global provider
of pallet and container pooling, and supply-chain services. Recall is a leading provider of information
management services.
Brambles' operations are divided into four main business units:
•
CHEP Americas – covering CHEP's operations in the USA, Canada and Latin America and
including the Catalyst & Chemical Containers business (which also operates in Europe and
Asia) and LeanLogistics, a provider of transport management software as a service solution;
•
CHEP EMEA – covering CHEP's operations in Europe, the Middle East and Africa;
14
•
CHEP Asia-Pacific – covering CHEP's operations in Australia, New Zealand, South East Asia,
China and India; and
•
Recall – covering Recall's global operations.
In September 2010, the Brambles Group acquired Unitpool AG, Kloten, Switzerland, and its subsidiary,
Unitpool Asset Management Alpha S.à r.l. for USD 35 million. Unitpool is a provider of pooled
containers used by airlines to transport baggage and cargo.
CHEP
CHEP employs more than 7,500 people (calculated on a full-time equivalent basis), servicing more than
500,000 supply-chain locations in 45 countries. CHEP owns approximately 300 million pallets and
containers. CHEP issues, collects, repairs and reissues these pallets and containers through its network
of more than 600 service centres to manufacturers, producers, distributors and retailers so that they may
transport their products safely and efficiently.
CHEP offers customers a variety of pooled equipment, including pallets and reusable plastic containers,
automotive containers, intermediate bulk containers and catalyst and chemical containers. In addition,
CHEP provides supply-chain optimisation and transport management services.
CHEP delivers pallet and container pooling services to customers primarily in the fast moving consumer
goods segment, which includes a wide range of frequently purchased consumer products such as
groceries and toiletries, as well as pet food, detergents and disposable paper products. CHEP also
delivers pallet and container pooling services to customers in the produce, meat, beverage, food service,
raw materials, storage and distribution, home improvement and automotive segments. Well-known
companies such as Coca-Cola, Kellogg's, Kraft, Nestlé, Procter & Gamble, Unilever, Woolworths
(Australia), Ford and General Motors are among CHEP's customers.
CHEP's services help manufacturers, producers, distributors and retailers reduce their supply-chain costs
by eliminating the need for them to purchase and manage their own pallets and containers. The use of
CHEP's pooling platforms and supply-chain services helps customers move their goods through the
supply chain more efficiently, reducing transport movements of empty pallets and containers and
reducing costs. The use of the CHEP service also reduces packaging waste associated with the use of
one-way disposable packaging.
CHEP accounted for 82% of Brambles' total sales revenue in the financial year ended 30 June 2010.
Recall
Recall employs approximately 4,500 people (calculated based on a full-time equivalent basis) in 23
countries through a network of approximately 300 dedicated service centres, servicing nearly 80,000
customers worldwide. Recall provides secure storage, digitisation, retrieval and destruction of
information in multiple formats, including printed, electronic, tape and other media formats.
Recall has implemented global standard operating procedures focused on security, efficiency, customer
satisfaction and sustainability.
15
Recall provides services to a diverse customer base, primarily focusing on transaction-intensive industry
segments such as banking and finance, insurance, legal, healthcare, retailing and government.
Customers rely on Recall's information management expertise, knowledge of regulatory requirements
and use of innovative technologies to deal reliably and efficiently with their information. Customers
also rely on Recall to establish and update business continuity plans, support disaster recovery processes
and implement corporate information retention policies. Recall helps ensure the security of its
customers' information through the use of sophisticated security and fire suppression systems, satellite
tracking of vehicles in transit and thorough screening of employees.
Recall offers businesses a single source for information management services via three primary lines of
service:
•
Document Management Solutions – providing secure indexing, storage, image capture and
retrieval of all types of physical documents, records and materials;
•
Secure Destruction Services – providing confidential destruction of materials in multiple media
formats and covering all aspects of the information destruction process, from collection to
securely shredding documents and preparing the shredded material for recycling; and
•
Data Protection Services – providing secure off-site storage, as well as the rotation, protection
and recovery of computer back-up data, protecting the vital information residing on customers'
computer systems.
Recall accounted for 18% of Brambles' total sales revenue in the financial year ended 30 June 2010.
Financials
In its audited consolidated financial statements for the fiscal year ending 30 June 2010, prepared in
accordance with the International Financial Reporting Standards ("IFRS") and Australian Accounting
Standards (AAS), other authoritative pronouncements of the Australian Accounting Standards Board
(AASB), the Urgent Issues Group Interpretations (UIG) and the requirements of the Corporations Act
2001, Brambles reported sales revenue of USD 4,147 million, of which USD 3,407 million was
generated by the CHEP business segment and USD 740 million by the Recall business segment.
EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, amortisation and significant items outside
ordinary activities) for that financial year amounted to USD 1,177 million, EBIT (earnings before
interest and taxes) amounted to USD 725 million, and annual net profit amounted to USD 444 million.
Brambles reported cash flow from operations (before significant items outside ordinary activities) of
USD 882 million and free cash flow before dividends (generated after net capital expenditure, finance
costs and tax, but excluding the net cost of acquisitions and proceeds from business disposals) of
USD 549 million for this financial period.
6.3
Persons acting in concert with the Offeror
At the time of publication of this Offer Document, Brambles as the parent company of the Offeror as
well as the other (direct and indirect) subsidiaries of Brambles listed in Annex 1 are persons acting in
concert with the Offeror within the meaning of Section 2 para. 5 sentence 3 WpÜG.
There are no further persons acting in concert with the Offeror.
16
6.4
IFCO Shares currently held by the Offeror or persons acting in concert with the Offeror
and their subsidiaries, attribution of voting rights
At the time of publication of this Offer Document, the Offeror holds 106,196 IFCO Shares. This
corresponds to approximately 0.2% of the issued share capital of IFCO Systems N.V. and the voting
rights attaching to IFCO Shares. No voting rights from other IFCO Shares are attributed to the Offeror.
The Offeror is (as described in Section 6.1 of this Offer Document) an indirect subsidiary of Brambles,
the ultimate parent company of the Offeror and the Brambles Group. The Offeror is controlled by
Brambles and its direct or indirect subsidiaries Brambles Holdings International Pty Ltd, Sydney,
Australia, Brambles Industries Limited, Sydney, Australia, Brambles International Finance B.V.,
Leiderdorp, The Netherlands, and Brambles Holdings Unlimited, Addlestone, United Kingdom. The
voting rights attached to the IFCO Shares held by the Offeror are, therefore, attributed to Brambles,
Brambles Holdings International Pty Ltd,, Brambles Industries Limited, Brambles International Finance
B.V. and Brambles Holdings Unlimited, and are to be taken into account for purposes of determining
whether the aforementioned companies have attained control over IFCO Systems N.V. and whether the
obligation to launch a mandatory offer is triggered in accordance with Section 5:70 of the FMSA.
Apart from the above, the Offeror, Brambles and the other persons acting in concert with the Offeror
and their subsidiaries do not currently hold any IFCO Shares nor are any voting rights attaching to the
IFCO Shares attributed to any of them.
6.5
Information on securities transactions
Within the six months prior to the publication of the decision to make the Offer on 14 November 2010
in accordance with Section 10 para. 1 sentence 1 WpÜG, and between such publication on
14 November 2010 and the publication of this Offer Document, the Offeror and the persons acting in
concert with the Offeror and their subsidiaries have concluded the following agreements on the
acquisition of IFCO Shares or acquired IFCO Shares as described below:
Sale and Purchase Agreement with Island International Investment Limited Partnership
On 14 November 2010, Brambles and the Offeror entered into a sale and purchase agreement (the
"Island SPA") with Island International Investment Limited Partnership ("Island"), the main
shareholder of IFCO Systems N.V. Under the Island SPA, Island sold and conditionally transferred its
48,179,591 IFCO Shares ("Island's IFCO Shares") to the Offeror at a price of EUR 13.50 per IFCO
Share, which amount is increased by 12% p.a. as from and including 1 November 2010 until and
including the closing of the Island SPA. In aggregate, Island's IFCO Shares comprise approximately
93.4% of IFCO Systems N.V.'s issued share capital and the voting rights attaching to IFCO Shares.
Under the Island SPA, the transfer of Island's IFCO Shares to the Offeror is subject to the payment of
the purchase price and the fulfilment or waiver (as applicable) of the following conditions precedent
("Island SPA CPs"):
•
Merger control clearance pursuant to the merger control laws in Germany, Norway, Portugal,
Spain and the United Kingdom, or, if the European Commission is the competent authority
according to a referral, pursuant to Council Regulation (EC) No 139/2004 having been obtained
and, in relation to the U.S., any waiting period under the Hart-Scott-Rodino Antitrust
17
Improvements Act having expired or having been terminated and no U.S. antitrust litigation
regarding the transaction being pending;
•
No enforceable judgement or order by any court or authority having prohibited the closing of
the transaction;
•
No breaches of specific covenants and representations and warranties under the Island SPA by
Island having occurred resulting in claims exceeding a specific threshold;
•
No breaches of any anti-trust, anti-bribery or immigration laws by IFCO Systems N.V. or any of
its group companies having occurred which have a material negative effect on the reputation of
IFCO Systems Group; and
•
No material adverse effect having occurred (with "material adverse effect" meaning a decrease
of IFCO Systems N.V.'s equity value by more than 10% as a result of, inter alia, the occurrence
of individual circumstances in relation to IFCO Systems Group's business or operations,
breaches by Island of specific representations and warranties under the Island SPA and/or
certain conditions imposed on the Offeror and/or Brambles by antitrust authorities).
At any time prior to the completion of the transaction any Island SPA CP except for the required merger
control clearances can, in principle, be waived by the Offeror and each non-fulfilment of any Island
SPA CP can, in principle, at any time be cured by Island within a set period of time.
Under the Island SPA, Island is obliged to accept the Offer at the Offeror's request in respect of such
number of IFCO Shares which represent 30% of the issued share capital of IFCO Systems N.V. and the
voting rights attaching to IFCO Shares (such of Island's IFCO Shares with respect to which Island
accepts the Offer are hereinafter referred to as “IFCO Shares Tendered by Island”). The acceptance of
the Offer must occur either on the last or on the last but one day of the Acceptance Period. Island's
obligation to accept the Offer is independent of whether the Island SPA CPs are fulfilled or waived.
However, Island is not under an obligation to accept, and has no right to accept, the Takeover Offer if
the Island SPA has been terminated. To the extent that Island does not exercise the rescission right in
accordance with Section 17 of this Offer Document before the settlement of the Offer, the IFCO Shares
are acquired directly by the Offeror on the basis of this Takeover Offer and not in fulfilment of the
Island SPA.
The parties to the Island SPA agreed that all of Island's IFCO Shares, including the IFCO Shares
Tendered by Island, should (only) be transferred to the Offeror, once all Island SPA CPs are fulfilled
and the closing of the Island SPA is to occur. For legal reasons, however, the Island SPA CPs and the
Offer Conditions in Section 12 of this Offer Document only partially aligned as regards timing and
subject matter. For this reason, the Island SPA contains various provisions to ensure that the IFCO
Shares Tendered by Island are, in effect, not transferred to the Offeror during the settlement of this
Takeover Offer without the Island SPA being consummated in relation to the remaining Island's IFCO
Shares, and vice versa. In summary, the Island SPA provides for the following:
•
The Offeror has undertaken vis-à-vis Island to waive, in accordance with the applicable law and
this Offer Document, all remaining and unfulfilled conditions precedent contained in the Offer
if, at the Offeror's request, Island accepts the Offer in respect of the IFCO Shares Tendered by
Island and the Island SPA is closed before this Takeover Offer is settled. The IFCO Shares
Tendered by Island will be transferred to the Offeror by virtue of the settlement of this Takeover
18
Offer, who will already have acquired the remaining Island's IFCO Shares through the closing
of the Island SPA.
•
Island is obliged to exercise the rescission right pursuant to Sections 17 (a) or (b) of this Offer
Document in relation to the IFCO Shares Tendered by Island if the Island SPA is terminated
and not closed. In this case, the Offeror acquires neither the IFCO Shares Tendered by Island
nor the remaining IFCO Shares. The rescission should occur immediately after the termination
of the Island SPA, however preferably no later than on the business day before the last day on
which the rescission right under Section 17 of this Offer Document may be exercised.
•
Finally, the situation can arise near the end of the period during which the rescission right
pursuant to Section 17 of this Offer Document can be exercised, where the Island SPA has not
yet been terminated, but there remains a dispute between the parties to the Island SPA as to
whether all of the Island SPA CPs are fulfilled, or whether the circumstances leading to the nonfulfilment have been fully and timely cured. Should this dispute not be resolved in accordance
with the rules provided for this in the Island SPA by the second business day before the end of
the period during which the rescission right pursuant to Section 17 of this Offer Document may
be exercised, Island may decide to terminate the Island SPA, and to exercise the rescission right
pursuant to Section 17 of this Offer Document in respect of the IFCO Shares Tendered by
Island. In this case, the Offeror will acquire neither the IFCO Shares Tendered by Island nor the
remaining Island's IFCO Shares. Alternatively, under certain conditions, Island can also opt to
consummate the Island SPA. If so, the Offeror acquires the IFCO Shares Tendered by Island as
a result of the settlement of the Takeover Offer and the remaining IFCO Shares as a result of the
closing of the Island SPA. If Island does not exercise its right to choose in time, it is transferred
to the Offeror. If the Offeror also does not exercise its right to choose in time, the Island SPA is
deemed to be terminated and Island must exercise its rescission right pursuant to Section 17 of
this Offer Document.
According to the Island SPA, Island is entitled to publicly announce the exercise of its rescission right
as well as the reasons for this, and has indicated to the Offeror that it wishes to do this. Independently of
this, the Offeror will announce this immediately after the Offeror gained knowledge of the exercise of
the rescission right through Island in the form of a press release at www.brambles.com in German and
additionally in a non-binding English translation and, as the case may be, via publication in the
electronic version of the German Federal Gazette (elektronische Bundesanzeiger) and via dissemination
of a press release in English through an electronic distribution system accessible in the U.S. The Offeror
would like to point out that, depending on the timing of Island's exercise of the rescission right, this may
not be announced to the IFCO Shareholders before the period prescribed in Section 17 of this Offer
Document for the exercise of the rescission right has expired.
The Island SPA will not be consummated, in summary, inter alia in the following cases:
•
by reason of a termination by Island, upon receipt of a formal notice from Offeror stating that it
believes an Island SPA CP (other than merger control clearance) is not or will not be fulfilled;
•
by reason of a termination by Island or the Offeror, if Island has tried to cure circumstances
resulting in the non-fulfilment of the Island SPA CPs (other than merger control clearance) and
the parties agree that the cure has been unsuccessful;
19
•
by reason of a termination by Island or the Offeror, if an expert, based on specific procedural
rules set out in the Island SPA, has decided that an Island SPA CP (other than merger control
clearance) has not been fulfilled and/or that the situation resulting in the non-fulfilment of the
Island SPA CP (other than merger control clearance) has not been fully and timely cured by
Island;
•
by reason of a termination by Island, in certain cases upon notification by Offeror in relation to
merger control requirements, which shall be imposed on the Brambles Group in connection with
the transaction by the competent US authorities under the Hart-Scott-Rodino Antitrust
Improvements Act;
•
by reason of a termination by Island or the Offeror if, as described above, a disagreement
between the parties to the Island SPA as to whether an Island SPA CP (other than merger
control clearance) has been fulfilled and/or whether the situation resulting in the non-fulfilment
of the Island SPA CP (other than merger control clearance) has been fully and timely cured by
Island is not resolved according to the rules provided for this in the Island SPA by the second
business day before the end of the period during which the rescission right pursuant to Section
17 of this Offer Document may be exercised;
•
by reason of a termination by Island, if Offeror does not pay the purchase price for Island's
IFCO Shares when due; and
•
automatically, if the completion of the transaction has not occurred within twelve months
following the signing of the Island SPA, provided, however, that Island may request that this
period be extended by three months and, subject to certain conditions, by another three months.
The Offeror would like to point out that a termination of the Island SPA as such does not have any
direct effect on this Offer. Whether the Offer for Island's IFCO Shares is accepted or not does not have
any direct effect on this Offer either. An exercise by Island of the rescission right pursuant to Section 17
of this Offer Document as such also does not have any effect on this Offer. To the extent that the Island
SPA CPs and the Offer Conditions mirror each other with respect to timing and subject matter, there
could however be an indirect effect on the Offer, since grounds which could lead to the non-fulfilment
of an Island SPA CP (and potentially to a rescission of the acceptance of this Offer by Island) could also
result in Offer Conditions not being fulfilled and the Offer not being settled. The situation could also
arise, however, where the Takeover Offer is settled but the Island SPA is not closed (and hence the
Schoeller SPA and the Malmström SPA (each, as defined below) are not closed) and Island therefore
makes use of the rescission right – as previously described. In this case, the Offeror would not acquire
Island's IFCO Shares nor the IFCO Shares which form the subject of the Schoeller SPA and the
Malmström SPA, but only the IFCO Shares tendered by other IFCO Shareholders, i.e. a maximum of
approximately 3.9% of IFCO Systems N.V.'s issued share capital and the voting rights attaching to
IFCO Shares.
The Offeror would further like to point out that the Island SPA provides for certain obligations of Island
for the period between signing and completion of the Island SPA according to which Island shall not
vote in favour of dividend distributions or capital increases.
20
Schoeller SPA and Malmström SPA
In addition to the Island SPA, on 14 November 2010 the Offeror entered into two additional share
purchase agreements to acquire IFCO Shares:
•
with Mr Christoph Schoeller, the second vice chairman of IFCO Systems N.V.'s supervisory board,
and certain of his relatives as well as certain entities related to them, who agreed to sell and
conditionally transfer 1,226,475 IFCO shares (approximately 2.4 % of IFCO Systems N.V.'s issued
share capital and voting rights attaching to IFCO Shares) to the Offeror (the "Schoeller SPA"); and
•
with Dr Bernd Malmström, the chairman of IFCO Systems N.V.'s supervisory board, who agreed to
sell and conditionally transfer 30,000 IFCO Shares (approximately 0.1% of IFCO Systems N.V.'s
issued share capital and voting rights attaching to IFCO Shares) to the Offeror (the "Malmström
SPA" and together with the Island SPA and the Schoeller SPA, the "SPAs").
In each case, the purchase price amounts to EUR 13.50 per IFCO Share which amount is increased by
12% p.a. as from and including 1 November 2010 until and including the completion of the Schoeller
SPA or, in case of the Malmström SPA, of the Island SPA. The completion of both the Schoeller SPA
and the Malmström SPA is subject to the completion of the Island SPA. As a consequence, the Offeror
will only acquire the IFCO Shares being subject to the Schoeller SPA and the Malmström SPA if the
Island SPA is consummated. In order to secure the transfer obligations under the Schoeller SPA, it is
intended that the IFCO Shares being subject to the Schoeller SPA will be deposited in an escrow
account held by the notary public who recorded the SPAs.
Acquisitions of IFCO Shares on the stock exchange
On 15 and 16 November 2010, the Offeror acquired a total of 106,196 IFCO Shares on the stock
exchange at a purchase price of EUR 13.56, i.e. at a purchase price of not more than EUR 13.50 per
IFCO Share plus an amount not exceeding the Increase Amount from and including 1 November 2010
until and including the relevant acquisition date, which amounted to approximately EUR 0.067 per
IFCO Share on 15 November and to approximately EUR 0.071 per IFCO Share on 16 November 2010.
Beyond that, within the last six months before publication of the decision to make the Offer on 14
November 2010 in accordance with Section 10 para. 1 sentence 1 WpÜG and from such publication on
14 November 2010 until the publication of this Offer Document, neither the Offeror nor the persons
acting in concert with the Offeror nor their subsidiaries have acquired IFCO Shares or concluded
agreements on the acquisition of IFCO Shares. The Offeror reserves the right to acquire further IFCO
Shares outside the Offer during the Acceptance Period and the Additional Acceptance Period or
thereafter either directly or through persons acting in concert with it or their subsidiaries.
21
7.
DESCRIPTION OF IFCO SYSTEMS N.V.
7.1
Legal background and capital situation
IFCO Systems N.V. is organised as a public company with limited liability (naamloze vennootschap)
incorporated under the laws of the Netherlands with its corporate seat in Amsterdam, Netherlands. The
company is registered with the Trade Register of the Chamber of Commerce in Amsterdam under trade
register number 34113177.
The IFCO Shares are admitted to trading on the regulated market (regulierter Markt) (Prime Standard)
of the Frankfurt Stock Exchange (Frankfurter Wertpapierbörse) under ISIN NL0000268456 and are
also traded on the regulated unofficial market (Freiverkehr) on the stock exchanges in Düsseldorf,
Munich und Berlin and in the electronic trading system XETRA.
Of the issued share capital of IFCO Systems N.V and voting rights attaching to IFCO Shares:
approximately 93.4% are currently held by Island, approximately 2.4% are held by Mr Christoph
Schoeller, the second vice chairman of IFCO Systems N.V.'s supervisory board, and certain of his
relatives and certain entities related to them (for the intended transfer of such IFCO Shares into a
notarial escrow account, see Section 6.5 of this Offer Document); and approximately 0.1% are held by
Dr Bernd Malmström, the chairman of IFCO Systems N.V.'s supervisory board. As of 1 December
2010, IFCO Systems N.V. held 310,533 treasury shares (approximately 0.6% of the issued share
capital). Approximately 0.2% of IFCO Systems N.V.'s issued share capital and voting rights attaching to
IFCO Shares are held by the Offeror. The remaining IFCO Shares (approximately 3.3% of the issued
share capital of IFCO Systems N.V. and voting rights attaching to IFCO Shares) are in free float.
IFCO Systems N.V.'s fiscal year is the calendar year. As of 30 September 2010, the IFCO Systems
Group (as defined below) employed 3,999 employees worldwide (calculated on a full-time equivalent
basis).
IFCO Systems N.V. and its direct and indirect subsidiaries listed in Annex 2 are collectively referred to
as "IFCO Systems Group" in this Offer Document.
7.1.1
Authorised capital and issued share capital
The authorised capital of IFCO Systems N.V. amounts to EUR 1,400,000. The authorised capital is
divided into 140,000,000 shares comprised of 70,000,000 ordinary shares, each with a nominal value of
EUR 0.01, and 70,000,000 preference shares, each with a nominal value of EUR 0.01.
From this authorised share capital, IFCO Systems N.V. has 51,572,214 ordinary bearer shares in issue,
each with a nominal amount of EUR 0.01 as at 1 December 2010. IFCO System N.V.'s issued share
capital therefore amounts to EUR 515,722.14 as at 1 December 2010.
The general meeting of IFCO Shareholders or another body designated thereto by the general meeting
of IFCO Shareholders may resolve to issue new shares. Shares shall in principle be issued against a cash
contribution, unless agreed otherwise. Existing IFCO Shareholders have a pre-emptive right for
ordinary shares to be issued in exchange for cash or in-kind contributions in proportion to the aggregate
nominal value of their current stake in IFCO Systems N.V. Such pre-emptive rights may be restricted or
22
excluded by the general meeting of IFCO Shareholders or another body designated thereto by the
general meeting of IFCO Shareholders. No pre-emptive rights exist towards IFCO Shares to be issued to
employees of the IFCO Systems Group.
Pursuant to the resolution by the general meeting of IFCO Shareholders on 24 March 2010, the board of
managing directors is authorised, for a period up to and including 23 September 2011 to issue shares out
of the authorised share capital, to grant rights to acquire shares and to restrict or exclude the pre-emptive
rights of existing shareholders with respect to such issuances and granting of subscription rights. The
authorisation relates to a maximum of 10% of IFCO Systems N.V.'s issued share capital, which
percentage may be increased with a further 10% in case of a merger or acquisition by IFCO Systems
N.V. The authorisation extends to all classes of shares of which the authorised capital of IFCO Systems
N.V. may exist at any time (currently ordinary shares and preference shares).
The authorisation to the board of managing directors may not be withdrawn by the general meeting of
IFCO Shareholders. Resolutions of the board of managing directors under the authorisation are subject
to approval of the supervisory board of IFCO Systems N.V.
7.1.2
Stock options
IFCO Systems N.V. had a stock option plan (2000 Stock Option Plan (the "Option Plan")) in place
from 2000 until March 2010 pursuant to which directors, executive officers and other employees could
be granted stock options of IFCO Systems N.V. entitling the holder thereof to acquire ordinary shares in
the capital of IFCO Systems N.V. Outstanding options may still be exercised in accordance with the
terms of the Option Plan. In addition, IFCO Systems N.V. has a performance units program in place
which runs from March 2008 until 31 December 2010. Performance units may be granted to employees
of the IFCO Systems Group and allow the grantees to receive cash which is calculated based on the
performance of the IFCO Shares.
According to IFCO Systems N.V., as of 6 December 2010 a total of 194,368 options were outstanding
under the Option Plan, with a total exercise price of approximately EUR 682,000.
7.1.3
Share buy-back program and treasury shares
Pursuant to the resolution by the general meeting of IFCO Shareholders on 24 March 2010, the board of
managing directors is authorised to acquire fully paid-up shares in IFCO Systems N.V. for a price not
lower than EUR 0.01 and not exceeding the stock-exchange price increased by 10% up to and including
23 September 2011. To the Offeror's knowledge, as of 1 December 2010 IFCO Systems N.V. held
310,533 treasury shares.
7.2
Overview of the business activities of the IFCO Systems Group
The IFCO Systems Group is a leading provider of management services related to reusable plastic
containers ("RPCs") and recycled pallets. For the year ended 31 December 2009, the IFCO Systems
Group posted revenues of USD 735.9 million, adjusted EBITDA of USD 129.0 million and net profit
after tax of USD 20.0 million.
23
The IFCO Systems Group's business is concentrated in two divisions. Its core competency is the
management of a worldwide rental pool of over 112.2 million RPCs as of 30 September 2010 used in
the transportation of fresh fruit, vegetables and other produce in the food industry. Separately, it
manages the logistics of supplying recycled wooden pallets to consumers throughout North America,
who use them to store and ship various types of goods.
RPC
The IFCO Systems Group provides RPC management services as an integrated system, designed to act
as a complete solution throughout the supply chain, from grower to consumer. Growers and producers
pack their products directly into RPCs, before they are transported directly to retailers. Retailers are then
able to display produce attractively in RPCs at the point of sale without the need for further logistical
processes, before the RPCs are collected and returned. The RPCs are inspected and cleaned in
accordance with stringent food hygiene requirements at one of the IFCO Systems Group's 40 sanitation
and service centres worldwide, before being redeployed. As of 31 December 2009, the IFCO Systems
Group offered 21 different types of RPC units to address the packaging and transportation requirements
of various types of fruits and vegetables in the goods and produce cycle. Using RPCs over traditional
cardboard packaging brings several advantages to retailers, allowing them to reduce expenses across the
supply chain, improve product handling and automation capabilities, provide better protection from
spoilage and reduce the amount of packaging from transport. The IFCO Systems Group is also seeking
to diversify its product offering with RPC solutions for other consumables, such as containers for
beverages and produce otherwise not suitable for transportation and storage in RPCs, such as bananas.
Although the IFCO Systems Group's direct customers are growers and producers, the demand for its
products is mainly generated by large retail chains and their product transport requirements. Retailers
who choose to operate their supply chain by using the IFCO Systems Group's RPCs instruct their
suppliers – growers and producers – accordingly. This results in a clearly defined customer base, as the
IFCO Systems Group is able to concentrate its sales and marketing efforts on large retailers rather than
on a large and highly fragmented group of growers and producers. As of 31 December 2009, the IFCO
Systems Group had over 5,500 grower and producer customers supplying more than 90 retailers
worldwide. The agreements it has in place with its retailers form a substantial asset for the IFCO
Systems Group.
The IFCO Systems Group's RPC division focuses on its core strengths throughout the entire supply
chain by outsourcing transportation, collection and sanitation functions to third parties. It generates its
revenue by co-ordinating these processes to provide retailers with a seamless solution. For the financial
year ending 31 December 2009, it reported total revenues of USD 398 million, a total of 54% of IFCO
Systems Group's overall revenue.
Pallets
In its separate pallet management business division, the IFCO Systems Group specialises in the
procurement, reconditioning and distribution of wooden pallets to and from the manufacturing,
agricultural, logistics, distribution and retail sectors, among others in the U.S. It also provides a
complete service solution to users of wooden pallets, with a focus on pallet reconditioning and the
surrounding supply chain logistics, including pallet procurement, repair, shipping, tracking, warehouse
management, sorting and retrieval.
24
The pallet services market is characterised by a high degree of fragmentation, being mostly served by
small, independent operators without the scale and capabilities required to compete for regional and
national customers, who increasingly require solutions on a regional or nationwide scale. The pallet
division's business therefore distinguishes itself by providing a U.S.-wide service to large accounts,
serving them on a national level.
The business has low capital expenditure requirements, making it highly cash generative. For the year
ended 31 December 2009, it generated total revenues of USD 337 million, a total of 46% of IFCO
Systems Group's overall revenue.
Regions
Through the acquisition of several competitors – notably of CHEP's U.S. RPC assets in 2006 and of
STECO in 2008 – the IFCO Systems Group's RPC division has established a significant presence
spanning several continents. In 2009, the RPC division generated 74% of its revenues in Europe, 23% of
its revenues in the U.S. and 3% of its revenues in South America. The pallet management business's
revenues are generated entirely in the U.S.
Strategy
The IFCO Systems Group's main objective is to be the preferred RPC and pallet management services
provider for its customers globally and to lead the industry in innovation, growth and profitability. To
achieve this objective, IFCO has adopted a strategy which it seeks to implement through a combination
of global and regional initiatives focused on: (i) increasing the penetration of its European business, (ii)
expanding its RPC business in the U.S., South America and the rest of the world, (iii) driving broader
industry trends in expending the use of RPCs to areas such as meat and beverages, (iv) increasing
margins through strong volume growth and ongoing cost reductions, and (v) increasing the penetration
of the U.S. pallet management services division.
Financials
In its audited consolidated financial statements for the fiscal year ending 31 December 2009, prepared in
accordance with IFRS and the additional commercial law provisions to be observed pursuant to Part 9
of Book 2 of the Dutch Civil Code, the IFCO Systems Group reported revenues of USD 736 million, of
which USD 398 million was generated by the RPC management services business segment and
USD 337 million by the pallet management services business segment. It also reported gross profits of
USD 151 million, EBITDA (earnings before interest, taxes and amortisation) of USD 129 million, EBIT
(earnings before interest and taxes) of USD 88 million and an annual net profit of USD 20 million. The
IFCO Systems Group also reported an operating cash flow of USD 119 million for this financial period.
In its unaudited quarterly management report 2010 Q3 for the nine-month period ending 30 September
2010, the IFCO Systems Group reported revenues of USD 584 million, of which USD 327 million was
generated by the RPC management services business segment and USD 256 million by the pallet
management services business segment. For this period, it also reported gross profits of USD 127
million, EBITDA (earnings before interest, taxes and amortisation) of USD 105 million, EBIT (earnings
before interest and taxes) of USD 73 million, a net profit of USD 18 million and an operating cash flow
of USD 103 million.
25
7.3
Board of managing directors and supervisory board
The board of managing directors of IFCO Systems N.V. is currently composed of the following persons:
Karl H Pohler (chief executive officer), Dr Michael W Nimtsch (chief financial officer), Wolfgang
Orgeldinger (chief operating officer), David S Russell (president IFCO Systems North America, Inc.),
and Robert J Verdonk.
The supervisory board of IFCO Systems N.V. is currently composed of the following persons: Dr Bernd
Malmström (chairman), Michael R Phillips (first vice chairman), Christoph A Schoeller (second vice
chairman), Hervé Defforey, Ralf Gruss, Korbinian E M Knoblach, Jürgen Rauen and Peter M Schmid.
7.4
Extraordinary general meeting of IFCO Systems N.V.
Pursuant to Section 18 of the PO Decree, IFCO Systems N.V. is obliged to convene an extraordinary
general meeting of IFCO Shareholders in connection with the Offer. The purpose of such extraordinary
general meeting of IFCO Shareholders is to inform the IFCO Shareholders of, and to discuss, the terms
of the Offer. In addition, there might be further voting items to be considered at the extraordinary
general meeting. Such extraordinary general meeting of IFCO Shareholders is to be held no later than
six business days prior to the expiration of the Acceptance Period. The invitation to the extraordinary
general meeting of IFCO Shareholders needs to be published not later than on the 42nd day prior to the
date of the extraordinary general meeting of IFCO Shareholders.
7.5
Persons acting in concert with the Target Company
According to the information provided to the Offeror, the companies listed in Annex 2 are subsidiaries
of IFCO Systems N.V. and accordingly are deemed to be persons acting in concert with IFCO Systems
N.V. pursuant to Section 2 para. 5 sentence 2 in conjunction with sentence 3 WpÜG.
According to information provided to the Offeror, persons controlling IFCO Systems N.V. (including
Island) and their respective subsidiaries are listed in Annex 3, to the extent not already listed in
Annex 2. Such persons (including Island) and their respective subsidiaries are also deemed to be
persons acting in concert with IFCO Systems N.V. pursuant to Section 2 para. 5 sentence 2 in
conjunction with sentence 3 WpÜG.
To the Offeror's knowledge, there are no other persons acting in concert with IFCO Systems N.V.
within the meaning of Section 2 para. 5 sentence 2 WpÜG.
7.6
Information on the statements of the board of managing directors and the supervisory
board of IFCO Systems N.V. on the Takeover Offer
In accordance with Section 27 para. 1 WpÜG the board of managing directors and the supervisory board
of IFCO Systems N.V. are required to deliver a reasoned statement on the Offer and to all changes to it.
The board of managing directors and the supervisory board of IFCO Systems N.V. must publish this
reasoned statement in each case without undue delay after the transmission of this Offer Document and
any changes to it by the Offeror pursuant to Section 14 para. 3 sentence 1 WpÜG.
In accordance with Section 18 para. 2 PO Decree and Annex G to the PO Decree, IFCO Systems N.V. is
required to make certain information publicly available to the IFCO Shareholders, including a position
26
statement of its board of managing directors, information relating to the financial situation of IFCO
Systems N.V., and information on transactions between IFCO Systems N.V. and its managing and
supervisory directors. Such information must be made available no later than four business days prior to
the date of the extraordinary general meeting of the IFCO Shareholders held in relation to the Offer.
8.
ECONOMIC AND STRATEGIC BACKGROUND OF THE TAKEOVER OFFER
The acquisition of IFCO Systems N.V. provides an opportunity for the Brambles Group to strengthen its
global position in equipment pooling. The acquisition stems from Brambles' stated strategies of:
expanding its product base further into platforms other than the wooden pallet, in particular the reusable
plastic container (RPC) segment; broadening its service offering in the pallet services segment in the
U.S., including to the small-to-medium-sized enterprise (SME) sector; and increasing its exposure to
faster-growing emerging economies such as Central and Eastern Europe and Latin America. It is also
consistent with the Brambles Group's core strengths in terms of its pooling expertise, global footprint,
strong local networks and strong customer relationships.
The Offeror and Brambles believe acquiring IFCO Systems N.V. would strengthen the Brambles
Group's position as a leading pooling solutions provider as IFCO Systems N.V. operates in two of the
Brambles Group's key business areas, the pooling of RPCs worldwide and the provision of pallets in the
U.S.
The RPC business of the IFCO Systems Group operates in 23 countries and of the Brambles Group in
11 countries. A combination of the two groups will increase the overall scale of the Brambles Group's
RPC businesses, thereby broadening its customer base and product offering in line with the strategy
outlined above. This is particularly so in the Americas, where the Brambles Group currently has no RPC
presence.
In pallets, the acquisition of IFCO Systems Group's operations in the U.S. would broaden Brambles
Group's customer service offering beyond pooling into the so-called "white wood", non-pooled pallet
sector. This would allow the Brambles Group to offer existing and potential customers a greater range
of services, and potentially increase its ability to serve the SME sector, within which use of non-pooled
pallets is more prevalent today. In addition, the IFCO Systems Group's pallet services business may also
provide an opportunity for CHEP USA to improve the control environment for its assets which, if
achieved, could reduce pallet loss rates and capital expenditure on replacing irrecoverable pallets.
9.
THE OFFEROR'S INTENTIONS WITH REGARD TO THE FUTURE BUSINESS
ACTIVITY OF IFCO SYSTEMS N.V. AND THE OFFEROR
The Offeror's and Brambles' intentions with respect to the future business activities of IFCO Systems
N.V. and the Offeror in the event of successful settlement of the Offer and the SPAs are presented
below, subject to the assumptions and reservations contained in Section 3.3 of this Offer Document.
In particular, the Offeror and Brambles, together with the board of managing directors and the
supervisory board of IFCO Systems N.V., intend to analyse the potential business opportunities, the
possibilities for realising synergies and efficiency potentials of the IFCO Systems Group and the
Brambles Group and thereby intend to examine whether and, if so, which changes could be necessary or
27
desirable. The Offeror and Brambles caution that this analysis could result in changes to those intentions
outlined below.
9.1
Future business activities, assets and obligations
Successful settlement of this Offer and/or completion of the Island SPA will make IFCO Systems N.V.
a subsidiary of the Offeror, and therefore part of the Brambles Group. The Offeror and Brambles intend
to combine the IFCO Systems Group and CHEP's RPC businesses over time, creating a global RPC
business with a broad base in Europe from which to pursue growth and a strong position in the fastgrowing RPC sector in the Americas.
The IFCO Systems Group operations servicing the non-pooled "white wood" pallet sector in the USA
will complement CHEP's existing pallet pooling operations, allowing the Brambles Group to broaden its
customer service offering, target the small-to-medium sized enterprise sector more effectively and
improve asset control.
The Offeror has no intention to change the use of the assets of IFCO Systems N.V. or to establish any
future obligations for IFCO Systems N.V. outside of the ordinary course of business.
The Offeror reserves the right to use any legally permitted method to acquire 100% of the IFCO Shares
and to align the company structures of the IFCO Systems Group and the Brambles Group. If after
settlement of the Offer or at a later point in time the Offeror holds at least 95% of the issued share
capital of IFCO Systems N.V. the Offeror intends to effect the exclusion of the remaining IFCO
Shareholders through a so-called Squeeze-Out (as defined and further described in Section 9.5 of this
Offer Document).
Regardless of whether or not the Offeror, after settlement of the Offer and/or the SPAs, would hold 95%
of the issued share capital of IFCO Systems N.V., the Offeror may wish to effect or cause to effect one
or more of the measures presented in Section 16 in each case subject to, and in accordance with, all
applicable legal requirements.
Any or all of the measures and processes described in this Section 9.1, Section 9.5 and Section 16 of
this Offer Document may be applied cumulatively, alternatively, or not at all, subject to applicable laws.
9.2
Board of managing directors and supervisory board of IFCO Systems N.V.
The supervisory board of IFCO Systems N.V. consists of eight members appointed by the general
meeting of IFCO Shareholders. Under the Island SPA it is envisaged that Michael Phillips, Ralf Gruss
and Korbinian Knoblach, each of whom is employed by, a director or a partner of Apax Partners LLP or
one of its affiliates, will resign from their office as members of the supervisory board of IFCO Systems
N.V. at the closing of the Island SPA. The Offeror seeks to have representatives of the Offeror and/or
Brambles appointed to seats becoming vacant on the supervisory board.
At present, the board of managing directors of IFCO Systems N.V. consists of five persons (see
Section 7.3 of this Offer Document). The Offeror does not intend to change the current members of the
board of managing directors of IFCO Systems N.V. after successful settlement of this Offer and/or the
SPAs.
28
9.3
Employees, employment terms and employee representation of the IFCO Systems Group
The settlement of the Offer as such has no direct impact on the employees of the IFCO Systems Group
and their employment relationships. Changes affecting the employment terms of the employees of the
IFCO Systems Group are not intended. This also applies taking anticipated synergies into account.
However, the Offeror cannot rule out the possibility that as a consequence of future considerations
and/or given future developments the Offeror and the board of managing directors of IFCO Systems
N.V. will undertake such changes as permitted by law with respect to the employees of the IFCO
Systems Group or their employment terms that they consider necessary and advisable to effect the
intended integration.
The Offeror does not intend to cause changes to be implemented to employee representatives in the
IFCO Systems Group. As far as the Offeror is aware, there are no employee representatives in IFCO
Systems Group.
9.4
Registered office of IFCO Systems N.V., location of important parts of the company
The Offeror and Brambles do not intend to move the corporate seat of IFCO Systems N.V. out of
Amsterdam, the Netherlands. There are no plans to relocate or close important parts of the business.
9.5
Intended structural measures
Squeeze-Out
If after settlement of the Offer and/or completion of the SPAs or at a later point in time the Offeror
holds at least 95% of the issued share capital of IFCO Systems N.V., the Offeror intends to effect an
exclusion of the minority shareholders of IFCO Systems N.V. by means of Squeeze-Out proceedings
(uitkoopprocedure) in accordance with Section 2:92a or 2:201a of the Dutch Civil Code (a "Statutory
Squeeze-Out"), or the takeover buy-out proceeding in accordance with Section 2:359c of the Dutch
Civil Code (a "Takeover Squeeze-Out" and together with the Statutory Squeeze-Out, a "SqueezeOut"). In both types of Squeeze-Out, the Offeror will demand the mandatory transfer of all remaining
minority shares to the Offeror for a price per share per a date to be set by the Enterprise Chamber of the
Amsterdam Court of Appeal.
If after settlement of this Offer and completion of the SPAs the Offeror holds at least 95% of the issued
share capital of IFCO Systems N.V. entitled to vote, the Offeror may initiate a Takeover Squeeze-Out
by serving a writ of summons on the minority shareholders of IFCO Systems N.V. and, as the case may
be, on the holders of depositary receipts within three months following the end of the Acceptance
Period.
If after settlement of the Offer and/or completion of the SPAs or at a later point in time the Offeror
directly or indirectly holds at least 95% of the issued share capital of IFCO Systems N.V., possibly also
as an alternative to a Takeover Squeeze-Out, it can effect an exclusion of the minority shareholders of
IFCO Systems N.V. by means of a Statutory Squeeze-Out. In this case, the Offeror must serve a writ of
summons on the minority shareholders of IFCO Systems N.V. No time limit exists for initiating a
Statutory Squeeze-Out.
29
If the respective conditions for a Squeeze-Out are met, the Offeror will take the decision on the course it
intends to take after settlement of this Offer and/or the completion of the Island SPA, taking into
account the legal circumstances, the acceptance rate achieved and the amount of the shareholding
reached.
Other Measures
Under the Island SPA it is contemplated that all shares in IFCO Systems GmbH will be transferred from
IFCO Systems Management GmbH to IFCO Systems Luxembourg S.à r.l. (all being subsidiaries of
IFCO Systems N.V.) prior to the closing of the Island SPA which may occur before or after settlement
of the Offer.
The Offeror has no plans to effect (or cause to be effected) other structural measures than a Squeeze-Out
and the aforementioned share transfer. However, the Offeror reserves the right to effect any or all of the
measures described in Sections 9.1, 9.5 and 16 of this Offer Document or other measures permitted
under applicable laws subject to, and in accordance with, the relevant legal requirements.
9.6
Intentions with regard to the business activities of the Offeror and the Brambles Group
In connection with the Offer, the Offeror does not have any intentions which might affect the seat or the
location of the Offeror and the other companies of the Brambles Group or the employees, their terms of
employment and employee representatives or the members of the management boards of the Offeror and
the other companies of the Brambles Group. The intentions of the Offeror described in Sections 9.1 to
9.5 of this Offer Document including with respect to an integration of the operative activities of the
Brambles Group and the IFCO Systems Group and the performance of a Squeeze-Out and other
measures described in Sections 9.5 and 16 of this Offer Document, which the Offeror may chose to
effect, may have effects on the business activity of the Offeror and the Brambles Group, the use of their
assets, and their future obligations. For further details refer to the presentation in Sections 9.1 to 9.5 and
Section 16 of this Offer Document. Furthermore, except for the effects of the performance of this Offer
itself on the assets, results of operation and financial position of the Offeror and the Brambles Group
described in Section 15 of this Offer Document, the Offeror has no intentions that could have an effect
on the use of the Brambles Group's assets or its future obligations.
10.
CONSIDERATION (OFFER PRICE)
The Offer Price per IFCO Share is an amount equal to the aggregate of the Base Amount and the
Increase Amount. The Offer Price will be paid in cash in Euro.
10.1
Adequacy of the Offer Price
10.1.1 Statutory minimum offer price
According to Section 31 para. 1 WpÜG in conjunction with Sections 4 and 5 WpÜG Offer Ordinance
(WpÜG-Angebotsverordnung), the consideration offered to IFCO Shareholders for their IFCO Shares
pursuant to the Offer must be adequate. The consideration may not fall short of a minimum value as
30
determined in accordance with these provisions. The minimum value offered to the IFCO Shareholders
per IFCO Share must at least correspond to the higher of the two following values:
•
According to Section 5 WpÜG Offer Ordinance, the consideration must at least correspond to
the weighted average domestic stock exchange price for IFCO Shares over the last three months
prior to the publication of the decision to make this Takeover Offer on 14 November 2010. The
minimum price on the reporting date of 13 November 2010 calculated by BaFin on that basis is
EUR 11.45 per IFCO Share; and
•
According to Section 4 WpÜG Offer Ordinance, the consideration must at least correspond to
the highest value of the consideration granted or agreed upon by the Offeror, a person acting in
concert with the Offeror, or its subsidiaries for the acquisition of IFCO Shares within the last six
months prior to the publication of this Offer Document. During this period, the Offeror made
share purchases
-
either off the market at a purchase price of EUR 13.50 per IFCO Share which amount is
increased by 12% p.a. as from and including 1 November 2010 until and including the
closing of the relevant SPAs, or
-
on 15 and 16 November 2010 on the stock exchange at a purchase price of EUR 13.56 per
IFCO Share, i.e. at a purchase price of not more than EUR 13.50 per IFCO Share plus an
amount not exceeding the Increase Amount from and including 1 November 2010 until and
including the relevant acquisition date, which amounted to approximately EUR 0.067 per
IFCO Share on 15 November 2010 and to approximately EUR 0.071 per IFCO Share on
16 November 2010.
The Offer Price per IFCO Share in the amount of the Base Amount (EUR 13.50) plus the Increase
Amount therefore fulfils the requirements of Section 31 para. 1 WpÜG in conjunction with Sections 4
and 5 WpÜG Offer Ordinance.
10.1.2 Historical market prices of IFCO Shares
The Offeror believes that the stock exchange prices for IFCO Systems N.V. in recent months represent
an important benchmark for the adequacy of the Offer Price.
In Section 31 para. 1 WpÜG and Sections 4 and 5 WpÜG Offer Ordinance, the legislator has clarified
that the stock exchange price plays a decisive role when determining the Offer Price. IFCO Shares with
ISIN NL0000268456 are admitted for trading on the regulated market (Prime Standard) of the Frankfurt
Stock Exchange. In addition, the IFCO Shares are traded on the stock exchanges in Düsseldorf, Munich
und Berlin on the regulated unofficial market (Freiverkehr) and in the electronic trading system
XETRA. These IFCO Shares showed a functioning stock exchange trading with a sufficient degree of
free float and sufficient trading activity.
The Offer Price includes the following premiums on the historical stock prices of the IFCO Share:
•
The three-months weighted average domestic stock exchange price decisive according to
Section 5 WpÜG Offer Ordinance as of 13 November 2010, the last day prior to the publication
of the decision to make this Takeover Offer on 14 November 2010, was EUR 11.45 (source:
31
BaFin). The Offer Price (even if the Increase Amount is not taken into account) therefore
includes a premium of EUR 2.05, i.e. approximately 17.9% of this average price;
•
The weighted six-month average price on 12 November 2010, the last trading day prior to the
publication of the decision to make this Takeover Offer after closing of the exchange on 12
November 2010, was EUR 10.83 (source: Bloomberg). The Offer Price (even if the Increase
Amount is not taken into account) therefore includes a premium of EUR 2.67, i.e.
approximately 24.7% of this average price; and
•
The stock exchange price (XETRA closing price) on 12 November 2010, the last trading day
prior to the publication of the decision to make this Takeover Offer on 14 November 2010, was
EUR 11.25 (source: Bloomberg). The Offer Price (even if the Increase Amount is not taken into
account) therefore includes a premium of EUR 2.25, i.e. approximately 20.0% of this price.
10.2
Economic adequacy of the Offer Price
The Offer Price represents an adequate compensation in accordance with the legal requirements. It
contains an attractive premium on relevant historical stock exchange prices.
The Offer Price per IFCO Share, consisting of the Base Amount (EUR 13.50) and the Increase Amount,
mirrors the price per IFCO Share agreed with Island under the Island SPA which amounted at the date
of the publication of the decision to make the Offer to approximately EUR 13.56 and amounts at the
publication date of this Offer Document to approximately EUR 13.74 and is the result of negotiations by
Brambles and the Offeror with the main shareholder of IFCO Systems N.V., Island International
Investment Limited Partnership, on the acquisition of all 48,179,591 IFCO Shares held by it
(approximately 93.4% of the issued share capital and the voting rights attaching to IFCO Shares). The
Offer Price (even if not taking the Increase Amount into account) also represents an attractive premium
on historical stock exchange prices (see Section 10.1 of this Offer Document above). The fact that
Island agreed to sell all their IFCO Shares at a price of EUR 13.50 per IFCO Share plus the Increase
Amount underscores the attractiveness of the Offer Price for the IFCO Shareholders.
The price per IFCO Share agreed in the Island SPA and also the Offer Price ultimately reflects the
strategic goals of the Offeror and Brambles presented in Section 8 of this Offer Document.
Against this background, the Offeror considers the Offer Price to be attractive to the IFCO
Shareholders.
10.3
No application of Section 3:359b of the Dutch Civil Code
The articles of association of IFCO Systems N.V. do not provide for the application of Section 3:359b
of the Dutch Civil Code which is the Dutch equivalent of the German Section 33b WpÜG. The Offeror
therefore is not obliged to pay any compensation pursuant to Section 3:359b (3) of the Dutch Civil Code
/ Section 33b para. 5 WpÜG.
32
11.
REQUIREMENT
PROCEDURES
AND
STATUS
OF
11.1
Requirement for merger control clearances
ADMINISTRATIVE
APPROVALS
AND
The acquisition by the Offeror and Brambles of more than 50% in IFCO Systems N.V. (the
"Concentration") requires merger control clearance pre-closing of the Concentration under the laws of
Germany, Norway, Spain and the U.S.
In addition, the Concentration potentially requires merger control clearance before the Concentration is
closed, under the laws of Portugal. In the United Kingdom, where a voluntary merger control filing
system exists, it is likely that the merger control authority would start an investigation of its own
initiative if no voluntary notification is submitted. For these reasons precautionary merger control
filings have been submitted to the merger control authorities in Portugal and the United Kingdom.
Moreover, the Concentration requires a merger control notification in Brazil. However, in Brazil, there
is no legal bar on closing before merger control clearance. The Brazilian competition authority, the
Conselho Administrativo de Defesa Economica (CADE), nonetheless has the option via an interim
decision to either prohibit the closing of a notified undertaking, or to require assets to be kept separate in
Brazil.
The process and likely timescale of these various merger control clearances can be summarised as
follows:
•
Under German law, Phase I merger control review by the German competition authority, the
Bundeskartellamt (FCO) takes one month as of notification. A potential additional Phase II
merger control review would take in principle up to an additional 3 months which can be
extended if this is agreed between the notifying party and the FCO.
•
Under Norwegian law, in the specific case, Phase I merger control review by the Norwegian
competition authority, the Konkurransetilsynet, takes 15 business days as of notification. In the
present case, the Concentration was cleared on 17 December 2010 pursuant to Norwegian
merger control law after the completion of the Phase I merger control review.
•
Under Spanish law, Phase I merger control review by the Spanish competition authority, the
Comisión Nacional de la Competencia (CNC), takes one month as of notification. A potential
additional Phase II merger control review would take in principle approximately an additional 2
months.
•
Under U.S. law the first stage review lasts for 30 days, and can be extended for an additional 30
day period. A potential second-stage review could take approximately 4 to 5 months. There is
no statutory deadline for the second-stage review; the review lasts until the parties comply with
the request(s) for information from the U.S. merger control authority, the Federal Trade
Commission (FTC). Following the submission of such information the agency has an additional
30 days to consider the transaction. In practice, parties often grant the agency a further
extension of the time, usually an additional 15-30 days.
•
Under Portuguese law, Phase I merger control review by the Portuguese competition authority,
the Autoridade da Concorrência, takes 30 business days as of notification. A potential additional
33
Phase II merger control review would take in principle approximately an additional 60 business
days. The review deadlines in Phase I and Phase II are extended by the period of time granted to
the parties in order to respond to information requests issued by the Portuguese competition
authority.
•
Under English law, Phase I merger control review by the English competition authority
(competent for Phase I), the Office of Fair Trading (OFT), takes approximately up to 40
business days as of notification (extension possible). A potential additional Phase II merger
control review through the then competent competition authority, the Competition Commission,
would take in principle approximately up to an additional 32 weeks.
•
Under Brazilian law, the merger control review by the Brazilian competition authorities, the
Conselho Administrativo de Defesa Económica (CADE), the Secretaria de Direito Econômico
do Ministério da Justiça (SDE) and the Secretaria de Acompanhamento Econômico do
Ministério da Fazenda (SEAE), can take between approximately two to four months if a
concentration is considered to be a non-complex case and approximately from 12 to 18 months
if a concentration is considered to be a complex case.
•
In the event of the matter being referred to the European Commission, a review under European
merger control law is carried out. Under European merger control law, the first phase of the
review lasts for 25 working days from the submission of the notification. A potential second
phase lasts 90 working days. The review may be extended by up to 20 working days. The first
review phase may be extended by 10 working days, the second by 15 working days, if
commitments were offered to allay the European Commission's concerns regarding competition.
11.2
Status of merger control procedures
The merger control procedures mentioned above under Section 11.1 of this Offer Document have
reached the following status:
•
Germany: the merger control notification was submitted on 26 November 2010.
•
Norway: the merger control notification was submitted on 25 November 2010 and merger
control clearance was granted on 17 December 2010.
•
Spain: a pre-notification filing was submitted on 26 November 2010, and the merger control
notification was submitted on 3 December 2010.
•
U.S.: the merger control notification was submitted on 19 November 2010. The parties received
a second request on 20 December 2010, according to which a second-stage review was
commenced in the U.S. As mentioned above, this review could take approximately 4 to 5
months.
•
Portugal: the precautionary merger control notification was submitted on 23 November 2010
and the filing was declared complete on 30 November 2010. The parties received an
information request from the Portuguese competition authority on 20 December 2010. The
response deadline is 10 working days. This deadline can presumably be extended for several
days. Accordingly, Phase I of merger control is extended taking account of the period of time
granted for the response and the potential extension of the response deadline.
34
•
United Kingdom: the draft precautionary merger control notification was submitted on
24 November 2010, and was deemed to be submitted as a complete notification on 3 December
2010.
•
Brazil: the merger control notification was submitted on 3 December 2010.
11.3
Proceedings regarding foreign trade legislation
The acquisition of a stake of at least 25% of the voting rights in IFCO Systems N.V. may be subject to
investigation and may be prohibited or otherwise restricted by the German Federal Ministry of
Economics and Technology (Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie, the "BMWi")
pursuant to Section 53 of the Foreign Trade Ordinance (Außenwirtschaftsverordnung) and Section 7
para. 1 and 2 no. 6 of the Foreign Trade Act (Außenwirtschaftsgesetz) for reasons of public order or
security of the Federal Republic of Germany.
On 1 December 2010, the Offeror filed a precautionary application, for a certificate of non-objection
(Unbedenklichkeitsbescheinigung). In its letter dated 8 December 2010, the BMWi granted the
certificate confirming that the transaction does not raise concerns with regard to the public order or
security of the Federal Republic of Germany.
11.4
Permission to publish the Offer Document
On 22 December 2010, BaFin permitted the publication of the German version of this Offer Document.
12.
OFFER CONDITIONS
12.1
Offer Conditions
The Offer and the agreements with the IFCO Shareholders accepting the Offer are subject to the
following conditions precedent ("Offer Conditions"):
(a)
The Concentration is permissible pursuant to:
(aa)
The merger control laws for Germany, Portugal, Spain and the United Kingdom (as set
forth hereafter):
(1)
Under German merger control law:
The Concentration is permissible pursuant to Section 41 para. 1 German Act
against Restraints of Competition (GWB) after (i) the Federal Cartel Office
(Bundeskartellamt) has cleared the Concentration, or (ii) the Concentration is
deemed to be cleared pursuant to the lapse of applicable waiting periods.
(2)
Under Portuguese merger control law:
The Concentration is permissible under the Portuguese merger control law (i) in
case the Portuguese Competition Authority issues a decision stating that
35
the Concentration is not notifiable under Portuguese merger control law upon
review of a precautionary merger control filing, or (ii) in case the Portuguese
Competition Authority deems the Concentration as notifiable under Portuguese
merger control law upon review of a precautionary merger control filing, after a
clearance decision under the Portuguese merger control law, or (iii) after the
Concentration is deemed to be tacitly cleared pursuant to the lapse of the
applicable deadlines for a decision.
(3)
Under Spanish merger control law:
The Concentration is permissible under the Spanish Competition Act if the
resulting concentration has been, or is deemed to have been approved by the
Spanish competition authorities including the Council of Ministers.
(4)
Under the merger control law of the United Kingdom:
The Concentration is permissible upon (i) the Office of Fair Trading
(OFT) having decided not to make a reference to the Competition Commission;
or (ii) the Competition Commission, following a reference, not having
published a report within the period permitted by Section 39 of the Enterprise
Act 2002, or having decided to permit the Concentration.
or
(bb)
If the European Commission is the competent authority according to a referral, for
instance pursuant to Art. 4 para. 5 of the Council Regulation (EC) No 139/2004 (the
"EC Merger Regulation"), as a result of the European Commission:
(1)
having declared the Concentration to be compatible with the common market
pursuant to Article 6 para. 1 (b) or 8 para. 2 of the EC Merger Regulation; or
(2)
not having issued a decision within the required time period with the
consequence that the Concentration is deemed compatible with the common
market pursuant to Article 10 para. 1 of the EC Merger Regulation.
Each of the approvals listed under (aa) (1) to (4) and (bb) is a separate offer condition, which
the Offeror may waive, to the extent legally possible, in accordance with Section 12.2.
(b)
Any waiting period (and any extension thereof) under the Hart-Scott-Rodino Antitrust
Improvements Act of 1976, as amended, and the rules and regulations promulgated thereunder,
(the "HSR Act") applicable to the Concentration will have expired or been terminated, no U.S.
antitrust litigation with any U.S. governmental authority regarding the Concentration is pending,
and no order has been issued and remains in effect by any U.S. court or other U.S. governmental
authority restraining, prohibiting, or invalidating the Concentration.
(c)
In the period between the publication of this Offer Document and the expiration of the
Acceptance Period, (i) no circumstances are announced by IFCO Systems N.V. pursuant to
Section 15 of the German Securities Trading Act ("WpHG") or would have to be announced
pursuant to Section 15 para. 1 WpHG, and (ii) no other circumstances arise, which, according to
36
the assessment of the Independent Expert (as defined below) lead or will lead alone or together
with other circumstances named in (i) or (ii) to either:
(aa)
a decrease in the IFCO Systems Group's EBITDA (as defined below) of at least USD 20
million in the 2010 financial year and/or 2011 financial year, to the extent that the
decrease is recurrent; or
(bb)
a decrease of at least USD 95 million in the IFCO Systems Group's consolidated equity
(as defined below) in the 2010 financial year and/or 2011 financial year;
(together a "Material Adverse Change").
IFCO Systems N.V.'s accounting, valuation and projection principles and procedures as well as
its practice in applying discretionary accounting principles as applied in its 2009 financial
statements are to form the basis for assessing whether the conditions of this Section 12.1 (c)
have been fulfilled. "EBITDA" shall, for the purposes of this Section 12.1 (c), be determined
with reference to the method used by IFCO Systems N.V. for establishing its EBITDA and that
of its subsidiaries in its financial statements. "Equity" shall, for the purposes of this Section
12.1 (c) mean the equity of IFCO Systems N.V. and that of its subsidiaries as reported in the
consolidated financial statements.
In order to determine whether a Material Adverse Change has occurred, the opinion of Ebner
Stolz Mönnning Bachem GmbH & Co.KG, Stuttgart (the "Independent Expert"), shall be
binding. Should (i) the Independent Expert come to the conclusion that a Material Adverse
Change has occurred, and (ii) the opinion be published before the date of the publication in
accordance with Section 23 para. 1 sentence 1 number 2 WpÜG or at the same date at a time
very near to this publication, the conditions set out in this Section 12.1 (c) shall be deemed
unfulfilled. If the opinion of the Independent Expert is not published on or before the date of the
publication in accordance with Section 23 para. 1 sentence 1 number 2WpÜG, the conditions
set out in this Section 12.1 (c) shall be deemed fulfilled.
The Independent Expert shall act only at the request of the Offeror. IFCO Systems N.V. has
indicated to the Offeror that it is, to the extent legally permissible, ready to work reasonably
with the Independent Expert in order to enable the opinion to be given. The opinion of the
Independent Expert will be published by the Offeror in the electronic version of the Federal
Gazette (elektronischer Bundesanzeiger) in German and on the Internet (www.brambles.com) in
German and in a non-binding English translation without delay and with reference to this Offer
Document. The opinion of the Independent Expert is final and binding on the Offeror and the
IFCO Shareholders that have accepted the Offer. The Offeror shall pay the costs of the
Independent Expert.
(d)
By the time of expiration of the Acceptance Period none of the following events has occurred:
(aa)
The general meeting of IFCO Systems N.V. has adopted a resolution on increasing the
share capital by issuance of more than 500,000 new IFCO Shares and has not cancelled
this resolution by the expiration of the Acceptance Period;
(bb)
The board of managing directors of IFCO Systems N.V. has adopted a resolution on:
37
(1)
the issuance of rights or instruments that grant the right to subscribe for more
than 500,000 new IFCO Shares; or
(2)
an increase of the issued share capital of IFCO Systems N.V. by the issuance of
more than 500,000 new IFCO Shares;
and by the expiration of the Acceptance Period this resolution has not been cancelled by the
board of managing directors or been invalidated by refusal of approval of the supervisory board
by the expiration of the Acceptance Period; excepted from (1) and (2) is the issuance of IFCO
Shares and the issuance of rights or instruments that grant the right to subscribe for IFCO Shares
in accordance with the stock option plans existing at the time of publication of this Offer
Document;
(cc)
IFCO Systems N.V. has entered into a binding obligation to take legal actions in
accordance with (bb) (1) and/or (2).
The non-occurrence of each of the above events cited under (aa), (bb) and (cc) at the time of
expiration of the Acceptance Period qualifies individually as one Offer Condition.
Due to the Offer Conditions set out in Section 12.1 (a) and (b) of this Offer Document above, settlement
of the Offer may be delayed considerably. Each of the Offer Conditions set out in Section 12.1 (a) and
(b) of this Offer Document above must be fulfilled by 24 October 2011 inclusive; otherwise the
respective condition precedent is deemed unfulfilled and the Offer will not become finally effective.
12.2
Waiver of Offer Conditions
According to Section 21 para. 1 sentence 1 number 4 WpÜG, the Offeror may waive, to the extent
permissible, some or all of the Offer Conditions up to one business day before the expiration of the
Acceptance Period. Waiver of an Offer Condition is equivalent to its fulfilment.
12.3
Non-fulfilment of Offer Conditions
If one of the Offer Conditions listed in this Offer Document is neither fulfilled nor – if permitted –
previously waived, the Offer and the agreements that have come into effect into upon acceptance of the
Offer will not become valid. For detailed information with regard to reversing the transaction in such
cases, see Section 13.5 of this Offer Document.
12.4
Publication of the fulfilment or non-fulfilment of the Offer Conditions
The Offeror will immediately announce when (i) all Offer Conditions listed in Section 12.1 (a) and (b)
of this Offer Document are fulfilled or (ii) one of the events listed in Section 12.1 (c) and (d) occurs and
the corresponding Offer Conditions are therefore not fulfilled. Further, immediately after the expiration
of the Acceptance Period, the Offeror will announce which of the Offer Conditions listed in
Sections 12.1 (a) and (b) of this Offer Document have been fulfilled by that time in the framework of
the publication according to Section 23 para. 1 no. 2 WpÜG. In addition, the Offeror will announce if
the Offer Conditions pursuant to Section 12.1 (a) and (b) of this Offer Document have not been
completely fulfilled before 24 October 2011, 24.00 hours (Central European Summer Time).
Furthermore, the Offeror will announce any waiver of any Offer Condition in accordance with
38
Section 12.2, and the fact that one of the Offer Conditions that can no longer be waived can no longer be
fulfilled. The preceding announcements will be published by the Offeror in the electronic version of the
Federal Gazette (elektronischer Bundesanzeiger) and on the Internet at www.brambles.com in German
and additionally in the form of a non-binding English translation and, if required by U.S. law,
additionally in the U.S. as appropriate by dissemination of an English-language press release through an
electronic information distribution system accessible in the U.S.
13.
ACCEPTANCE AND SETTLEMENT OF THE OFFER
13.1
Central Settlement Agent
The Offeror has engaged Commerzbank Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main, Germany, as settlement
agent to perform the technical processing of this Offer (the "Central Settlement Agent").
13.2
Acceptance of the Offer within the Acceptance Period
Those IFCO Shareholders who want to accept the Offer should contact their custodian credit institution
or other securities services provider at which their IFCO Shares are kept (the "Custodian Bank") with
any questions they have about accepting the Offer and its technical handling. These bodies have been
separately informed about handling the acceptance and processing the Offer, and are expected to inform
customers holding IFCO Shares in their securities account about the Offer and the steps required to
accept it.
13.2.1 Declaration of acceptance and re-booking of the shares
IFCO Shareholders can only effectively accept this Offer during the Acceptance Period by taking the
following steps within the Acceptance Period (regarding acceptance of the Offer during the Additional
Acceptance Period, see Section 13.7 of this Offer Document):
(a)
declaring in writing their acceptance of the Takeover Offer to their respective Custodian Bank
(the "Declaration of Acceptance"), and
(b)
instructing their Custodian Bank to undertake the re-booking of the IFCO Shares in their
securities account in respect of which they want to accept the Takeover Offer to ISIN
NL0009672211 with Clearstream Banking AG.
The Declaration of Acceptance only becomes effective if the IFCO Shares tendered for sale (IFCO
Shares tendered for sale during the Acceptance Period, the "IFCO Shares Tendered for Sale") have
been re-booked no later than 18.00 hours (Central European Time) on the second banking day after
expiration of the Acceptance Period with Clearstream Banking AG to ISIN NL0009672211. The
Custodian Banks are to have these re-bookings carried out after receiving the Declaration of
Acceptance.
Declarations of Acceptance not received by the respective Custodian Bank within the Acceptance
Period, or those incorrectly or incompletely filled out, do not count as acceptance of the Offer and do
not entitle the respective IFCO Shareholder to receive the Offer Price. Neither the Offeror nor persons
39
acting for it are obliged to notify the respective IFCO Shareholder of any shortcomings or mistakes in
the Declaration of Acceptance, and bear no liability if such notification is not made. The Offeror retains
the right, however, to accept late, incorrect and incomplete Declarations of Acceptance.
13.2.2 Declarations and representations in connection with the acceptance of the Offer
By accepting the Offer in accordance with Section 13.2.1 of this Offer Document the accepting IFCO
Shareholders make the following declarations and representations:
(a)
The accepting IFCO Shareholders instruct their respective Custodian Bank and any subcustodians of the IFCO Shares Tendered for Sale, and authorise them to:
(aa)
first leave the IFCO Shares for which the Offer is to be accepted in the securities
account of the accepting IFCO Shareholder, but cause the re-booking to ISIN
NL0009672211 with Clearstream Banking AG;
(bb)
instruct and authorise Clearstream Banking AG to make the IFCO Shares Tendered for
Sale available after expiration of the Acceptance Period (but at the earliest after the
fulfilment of the Offer Conditions described in Section 12.1 of this Offer Document
unless the Offeror has waived these under Section 21 para. 1 number 4 WpÜG) to the
Central Settlement Agent in its securities account with Clearstream Banking AG for
transfer to the Offeror;
(cc)
instruct and authorise Clearstream Banking AG to transfer the IFCO Shares Tendered
for Sale, in each case including all rights associated with them at the time of the
settlement of the Offer, to the Offeror simultaneously (Zug um Zug) with the payment of
the purchase price for the respective IFCO Shares Tendered for Sale, to the account of
the respective Custodian Bank with Clearstream Banking AG in compliance with the
provisions of the Takeover Offer;
(dd)
instruct and authorise any sub-custodians of the relevant IFCO Shares Tendered for
Sale, as well as Clearstream Banking AG, to make available to the Offeror or the
Central Settlement Agent all information required for declarations and publications of
the Offeror under the WpÜG, in particular to communicate the number of IFCO Shares
re-booked into ISIN NL0009672211 on each trading day during the Acceptance Period;
and
(ee)
forward the Declaration of Acceptance to the Central Settlement Agent upon request.
(b)
The accepting IFCO Shareholders instruct and authorise their respective Custodian Bank and
the Central Settlement Agent, in each case with exemption from the prohibition on selfcontracting pursuant to Section 181 German Civil Code (Bürgerliches Gesetzbuch – BGB), to
undertake all actions necessary or useful for processing the Takeover Offer in accordance with
this Offer Document, and issue and accept declarations, and in particular to effect the transfer of
the ownership of the IFCO Shares Tendered for Sale to the Offeror.
(c)
The accepting IFCO Shareholders declare that:
40
(aa)
they accept the Offer for all IFCO Shares located in their securities account with the
Custodian Bank at the time of Declaration of Acceptance of the Offer, unless expressly
specified otherwise in writing in the Declaration of Acceptance;
(bb)
they transfer their IFCO Shares Tendered for Sale to the Offeror under the conditions
precedent of:
(i)
the fulfilment of the Offer Conditions under Section 12.1 of this Offer
Document, unless the Offeror has waived these in accordance with Section 21
para. 1 number 4 WpÜG; and
(ii)
the expiration of the Acceptance Period
simultaneously (Zug um Zug) with the payment of the Offer Price to the account of the
respective Custodian Bank with Clearstream Banking AG; and
(cc)
at the time of transfer of ownership to the Offeror, the IFCO Shares for which they
accept the Offer are their exclusive property and are free of rights and claims of third
parties.
The instructions, declarations, orders, powers of attorney and authorisations specified in Section 13.2.2
(a) to (c) of this Offer Document are granted irrevocably by the accepting IFCO Shareholders in the
interests of a smooth and rapid processing of the Takeover Offer. They do not lapse until effective
withdrawal from the agreement entered into by acceptance of the Takeover Offer under Section 17 of
this Offer Document, or with final lapse of any of the Offer Conditions described in Section 12.1 of this
Offer Document.
13.2.3 Legal consequences of acceptance
By accepting this Offer, the accepting IFCO Shareholder enters into an agreement with the Offeror on
the sale and transfer of the IFCO Shares Tendered for Sale in accordance with the provisions of this
Offer Document. This agreement is subject to German law. With the transfer of ownership of the IFCO
Shares Tendered for Sale, all rights associated therewith at the time of the settlement of this Offer
(including rights to dividends) transfer to the Offeror. In addition, each IFCO Shareholder accepting the
Offer irrevocably makes the declarations and representations referred to in Section 13.2.2 of this Offer
Document, and gives the instructions, orders and authorisations referred to in Section 13.2.2 of this
Offer Document.
13.3
No stock exchange trading with IFCO Shares Tendered for Sale and IFCO Shares
Subsequently Tendered for Sale
It is not intended that the IFCO Shares Tendered for Sale and the IFCO Shares tendered during the
Additional Acceptance Period ("IFCO Shares Subsequently Tendered for Sale") will be traded on the
regulated market (Regulierter Markt) (Prime Standard) of the Frankfurt Stock Exchange (Frankfurter
Wertpapierbörse). IFCO Shares not tendered for sale can continue to be traded under their original
ISIN.
41
13.4
Costs of acceptance
The acceptance of the Offer through a Custodian Bank with corporate seat in Germany (including a
German branch of a foreign Custodian Bank) is free of costs and fees for IFCO Shareholders, with the
exception of the costs of transmitting the acceptance statement to the respective Custodian Bank. Fees,
costs and expenses of foreign Custodian Banks are to be borne by the IFCO Shareholder who accepts
this Offer, as are any foreign stock exchange, value added or stamp taxes resulting from the acceptance
of the Offer.
13.5
Reversal of the transaction in case of non-fulfilment of Offer Conditions
This Offer is not carried out, and the Offeror is not obliged to acquire IFCO Shares Tendered for Sale
and IFCO Shares Subsequently Tendered for Sale and to pay the Offer Price for these, if not all the
Offer Conditions mentioned in Section 12.1 of this Offer Document have been fulfilled within the time
periods specified therein, or (if permissible) the Offeror has waived the fulfilment of the Offer
Conditions during the Acceptance Period. In this case, the agreements entered into by the acceptance of
the Offer will not become finally effective and will not be completed, in which case the Custodian
Banks will promptly have the IFCO Shares Tendered for Sale and the IFCO Shares Subsequently
Tendered for Sale re-booked to the original ISINs. Precautions are taken to ensure that the re-booking
takes place within five banking days after the notification that not all Offer Conditions have been
fulfilled and have not been waived has been published in accordance with Section 12.4 of this Offer
Document. After the re-booking, the IFCO Shares can again be traded under their original ISIN. The
reversal is free of charge for the IFCO Shareholders. However, the IFCO Shareholders concerned must
themselves bear any foreign fees, costs and expenses of foreign Custodian Banks that have no securities
deposit relationship with Clearstream Banking AG.
13.6
Settlement of the Offer and payment of the Offer Price in the event of acceptance within
the Acceptance Period
The Central Settlement Agent will transfer the IFCO Shares Tendered for Sale for which this Offer has
been effectively accepted within the Acceptance Period to the Offeror simultaneously (Zug um Zug)
with the payment of the purchase price to the account of the respective Custodian Bank with
Clearstream Banking AG. This transfer will take place promptly after the IFCO Shares tendered for sale
have been made available to the Central Settlement Agent as specified by Sections 13.2.1 and 13.2.2 of
this Offer Document, but no earlier than four banking days and no later than eight banking days after
expiration of the Acceptance Period and fulfilment of the Offer Conditions described in Section 12.1 of
this Offer Document which the Offeror has not waived in accordance with Section 21 para. 1 number 4
WpÜG.
With the credit entry of the relevant Offer Price owed to the account of the respective Custodian Bank
with Clearstream Banking AG, the Offeror has fulfilled the obligation to pay the Offer Price to the
respective IFCO Shareholder. It is the responsibility of the respective Custodian Bank to credit the
relevant Offer Price owed to the account of the accepting IFCO Shareholder.
The processing of the Offer and the payment of the Offer Price to the accepting IFCO Shareholders can
be delayed until 24 October 2011 plus up to eight banking days for settlement (i.e. until 3 November
2011) because of the merger control procedure to be performed in Germany, Portugal, Spain, United
42
Kingdom and the U.S. (see Section 11.1 of this Offer Document), or may not take place at all in the
event of final lapse of any of the Offer Conditions specified in Section 12.1 (see Section 12.3).
13.7
Acceptance in the Additional Acceptance Period
The provisions of Section 13.1 – 13.6 of this Offer Document also apply correspondingly to an
acceptance within the Additional Acceptance Period. Accordingly, IFCO Shareholders can only
effectively accept the Offer during the Additional Acceptance Period by:
(a)
submitting a Declaration of Acceptance in accordance with Section 13.2.1 of this Offer
Document within the Additional Acceptance Period,
and
(b)
re-booking within the specified time limit, the IFCO Shares for which the acceptance was
declared to ISIN NL0009672229 with Clearstream Banking AG. The Custodian Bank will cause
the re-booking after receiving the declaration of acceptance.
If the Declaration of Acceptance has been made to the Custodian Bank within the Additional
Acceptance Period, the re-booking of the IFCO Shares to ISIN NL0009672229 is deemed to have
occurred on time if this has been effected by no later than 18.00 hours (Central European Time) on the
second banking day after the Additional Acceptance Period has expired. However, the Offeror does
reserve the right to also accept Declarations of Acceptance which arrive late or are incorrectly or
incompletely filled out.
The Offer Price for the IFCO Shares tendered during the Additional Acceptance Period will be
transferred to the account of the respective Custodian Bank with Clearstream Banking AG no sooner
than four banking days, but no later than eight banking days, after the Additional Acceptance Period has
expired and the Offer Conditions described in Section 12.1 of this Offer Document have been fulfilled.
IFCO Shareholders wishing to accept the Offer within the Additional Acceptance Period should contact
their Custodian Bank with any questions they may have.
The processing of the Offer and the payment of the Offer Price to IFCO Shareholders accepting during
the Additional Acceptance Period can be delayed until 24 October 2011 plus up to eight banking days
for settlement (i.e. until 3 November 2011) because of the merger control procedure to be performed in
Germany, Portugal, Spain, United Kingdom and the U.S. (see Section 11.1.1 of this Offer Document),
or may not take place at all in the event of final lapse of any of the Offer Conditions specified in Section
12.1 (a) and (b) of this Offer Document.
43
14.
FINANCING
14.1
Maximum consideration
The total number of IFCO Shares issued by IFCO Systems N.V., to the Offeror's knowledge, is
currently 51,572,214. This number includes 310,533 treasury shares of IFCO Systems N.V.
In addition, there are a total of 194,368 share options not exercised which entitle the holders to purchase
194,368 IFCO Shares. IFCO Systems N.V. has indicated to the Offeror that any share options that are
exercised will be settled in accordance with past practice by way of granting treasury shares of IFCO
Systems N.V. It is therefore not to be assumed that the number of issued IFCO Shares will be increased
if any of these share options are exercised prior to the settlement of this Offer. For the purposes of this
Section 14.1, it is however hypothetically assumed that, the share options will be exercised before the
end of Acceptance Period or the Additional Acceptance Period and that the settlement of the Offer
would be carried out by the granting of 194,368 newly issued shares in IFCO Systems N.V. (the "IFCO
Option Shares"). The total number of issued IFCO Shares amounting to 51,572,214 would in this event
be increased by 194,368 IFCO Option Shares which are hypothetically assumed to be issued.
For the purpose of this Section 14 it is further assumed that the Offer Conditions under Section 12.1 (i)
and (ii) of this Offer Document are fulfilled on the latest possible day (24 October 2011) and that the
Offer settles on the eighth banking day thereafter, i.e. on 3 November 2011.
As at 23 December 2010, the Offeror holds 106,196 IFCO Shares, meaning that 51,466,018 issued
IFCO Shares are currently not held by the Offeror. The Offer could therefore be accepted in respect of
51,466,018 IFCO Shares and an additional 194,368 IFCO Option Shares which are hypothetically
assumed to be issued. The Offeror's maximum payment obligation to the accepting IFCO Shareholders
based on this Offer would therefore amount to a total of approximately EUR 781.8 million (i.e. the
Offer Price (consisting of the Base Amount of EUR 13.50 per IFCO Share plus the Increase Amount
until and including 3 November 2011) multiplied by the total of the 51,466,018 issued IFCO Shares and
the 194,368 IFCO Option Shares which are hypothetically assumed to be issued).
In addition, in connection with the Offer and the SPA transaction costs (including costs, fees and
expenses for the completion of the Offer and for the SPAs), the Offeror has incurred and/or will incur
transaction costs which are not expected to exceed approximately EUR 13.5 million.
The total cost for the acquisition of all IFCO Shares not presently held by the Offeror, meaning the costs
for the acquisition of the 51,466,018 issued IFCO Shares and the 194,368 IFCO Option Shares which
are hypothetically assumed to be issued, plus the transaction costs of approximately EUR 13.5 million,
are expected to amount to no more than approximately EUR 795.3 million ("Total Offer Costs").
However, it is not to be expected that all of the IFCO Shares not already held by the Offeror will
actually be tendered into the Offer as 49,436,066 IFCO Shares are subject to the SPAs. Under the Island
SPA, Island is entitled and obliged to accept the Offer for 30% of IFCO Systems N.V.'s issued share
capital at the Offeror's request, with the remaining IFCO Shares under the SPAs being transferred when
the acquisitions contemplated by those SPAs close (i.e. not under the Offer). As a consequence, it is
anticipated that the Offer will actually be accepted only in respect of a maximum of 17,501,617 issued
IFCO Shares (plus the 194,368 IFCO Option Shares which are hypothetically assumed to be issued), i.e.
the 15,471,665 IFCO Shares (i.e. approximately 30% of IFCO Systems N.V.'s issued share capital) for
44
which Island has to accept the Offer at the Offeror's request, plus the remaining 2,029,952 issued IFCO
Shares (plus the 194,368 IFCO Option Shares which are hypothetically assumed to be issued) that are
neither subject to the aforementioned SPAs nor already held by the Offeror. Accordingly, the Offeror's
maximum payment obligation to the accepting IFCO Shareholders based on this Offer is actually
anticipated to amount to approximately EUR 267.8 million (i.e. the Offer Price of EUR 13.50 per IFCO
Share plus the Increase Amount until and including 3 November 2011 multiplied by the total of
17,501,617 issued IFCO Shares and the 194,368 IFCO Option Shares which are hypothetically assumed
to be issued). The remaining 33,964,401 IFCO Shares to be acquired under the SPAs will be transferred
and paid for under the respective SPA (i.e. not as part of the Offer) for an overall purchase price of
approximately EUR 514.0 million.
14.2
Financing measures
Prior to publication of this Offer Document, the Offeror has taken the necessary steps to ensure that it
has the necessary financial resources available in time to fully settle the Offer, i.e. to pay the Total Offer
Costs in full.
Pursuant to facility agreements entered into between Brambles, certain of its subsidiaries who are
parties to a deed of cross guarantee (the "Borrowers") and several banks, a complete list of which is
provided in Annex 4 (the "Facility Agreements"), the lenders under the Facility Agreements have
provided the Borrowers with term funding commitments of an amount up to approximately EUR 1,680
million equivalent, of which EUR 485 million equivalent has been drawn as of 20 December 2010
which amount has not been further increased as of the publication of the Offer Document on 23
December 2010. According to the terms and conditions of these agreements, the facilities may be used
for general corporate purposes, including acquisitions. The Offeror itself is not a party to the Facility
Agreements, however there is an intercompany funding arrangement in place from 21 December 2010
between Brambles and the Offeror, under which the Offeror is entitled to request Brambles to provide
directly or indirectly through subsidiaries, through intercompany loans and/or equity subscriptions, the
funds necessary to fully settle the Offer, i.e. to pay the Total Offer Costs in full.
The undrawn commitment available under the Facility Agreements, amounting to approximately
EUR 1,195 million equivalent on 20 December 2010, which amount has not been further reduced as of
the publication of the Offer Document on 23 December 2010, is available to satisfy all of the Offeror's
obligations under the Offer. Brambles will ensure there will be sufficient capacity under the Facility
Agreements to satisfy the Total Offer Costs of approximately EUR 795.3 million up to and including
the latest possible settlement date of the Offer.
The funds under the Facility Agreements can be drawn down if the requirements relating to the
documentation for drawdown are satisfied and if all of the conditions precedent under the Facility
Agreements are satisfied or have been waived. The conditions precedent require, in particular, that no
event of default is continuing or would result from the proposed drawdown, that each representation
repeated on drawdown is true in all material respects and that certain additional conditions described in
the Facility Agreements are met. The Offeror and Brambles have no reason to believe that the
conditions precedent for any drawdown under the Facility Agreements will not be fulfilled.
Ultimately, Brambles intends to refinance the Total Offer Costs and the cost of purchasing 106,196
IFCO Shares on the stock exchange to achieve a mix of approximately 50% equity and 50% debt after
taking into account the acquired debt of IFCO Systems Group. Brambles will fund the equity
45
component of the acquisition using an underwritten share purchase plan and the underwritten dividends
from its next three dividend reinvestment plans, commencing with the 2011 interim dividend.
14.3
Confirmation of financing
UBS Deutschland AG, Frankfurt am Main, Germany, a securities services provider
(Wertpapierdienstleistungsunternehmen) independent of the Offeror, has given the necessary financing
confirmation, attached as Annex 5, in accordance with Section 13 para. 1 WpÜG, confirming that the
Offeror has taken the measures necessary to ensure that the funds necessary to fully perform the Offer
will be available to it at the settlement of the Offer.
15.
EFFECTS ON THE ASSETS AND LIABILITIES, FINANCIAL POSITION AND
RESULTS OF OPERATIONS OF THE OFFEROR AND THE BRAMBLES GROUP
15.1
General Remarks
To estimate the likely effects of the Offer on the assets and liabilities, financial position, and results of
operations of the Offeror and the Brambles Group, the Offeror has made a preliminary, unaudited
estimate of the balance sheet situation which the Offeror and the Brambles Group would have in the
event of a successfully implemented Takeover Offer. Sections 15.3 and 15.4 of this Offer Document
contain a description of the effects of the implementation of this Offer on the audited balance sheet of
the Offeror as of 30 June 2010 and the audited consolidated balance sheet of the Brambles Group as of
30 June 2010 as if the Offer and the SPAs have already been fully completed at that date.
15.2
Initial situation, assumptions and reservations
The information, opinions and forward-looking statements contained in this Section 15 of this Offer
Document as well as the following explanations with respect to the anticipated effects of a successful
Offer on the assets and liabilities, financial position, and results of operations of the Offeror and the
Brambles Group are based on the assumption that the Offeror has acquired the 106,196 IFCO Shares
held as of 10 December 2010 on 15 and 16 November 2010 for a purchase price of approximately
EUR 1.4 million and incidentally on the following assumptions:
•
A total purchase price for all 51,572,214 IFCO Shares of EUR 780.3 million consisting of:
-
The above mentioned purchase price for the acquisition of the 106,196 IFCO Shares held by
the Offeror as at 10 December 2010 for approximately EUR 1.4 million; and
-
The purchase price for the acquisition of the remaining 51,466,018 IFCO Shares currently
issued and not held yet by the Offeror, at a purchase price of EUR 778.9 million (i.e.
EUR 15.1333 per IFCO Share, including an Increase Amount until and including 3
November 2011);
•
That these transactions occurred on 30 June 2010 and, for purposes of Section 15.4.2 of this
Offer Document only, on 1 July 2009;
•
No additional IFCO Shares are issued after the date of publication of this Offer Document;
46
•
The anticipated transaction costs of an estimated total amount of EUR 13.5 million were fully
paid on 30 June 2010 and expensed in accordance with IFRS (Anschaffungsnebenkosten);
•
Brambles made available to the Offeror sufficient funding to finance the acquisition of the
51,572,214 IFCO Shares under this Offer, the SPAs and on the stock exchange (in each case as
described) and the associated transaction costs. Of the required funds, EUR 300.0 million were
provided to the Offeror by way of capital contribution and EUR 493.8 million by way of
shareholder loans with an interest rate of 6.5%, in each case on 30 June 2010;
•
The Brambles Group pro-forma balance sheet (Section 15.4.1 of this Offer Document) assumes
that Brambles will fund USD 684.6 million of the acquisition consideration with equity, and
USD 395.0 million by debt and that these occur on 30 June 2010;
•
An exchange rate EUR:USD of 1.36 applies to the costs for the acquisition of the 51,572,214
IFCO Shares pursuant to this Offer, the SPAs and on the stock exchange (as described
respectively) and to the anticipated transaction costs; and
•
Apart from the proposed acquisition of IFCO Shares, the following descriptions do not take into
account any other effect on the assets and liabilities, financial position, and results of operations
of the Offeror and the Brambles Group that could occur in the future.
The Offeror points out that the effects of the takeover of IFCO Systems N.V. on the future assets and
liabilities, financial position, and results of operations of the Offeror and the Brambles Group cannot
presently be precisely predicted. The reasons for this are in particular as follows:
•
The final transaction costs can only be determined after the transaction has been completed and
the final number of IFCO Shares in respect of which the Offer has been accepted is known;
•
Whilst both companies account under IFRS, their financial statements are based on different
accounting and valuation methods and accounting policies. The Offeror is not able to quantify
the effects of these differences. Therefore, these effects have not been taken into account; and
•
The allocation of the purchase price and of the incidental acquisition costs to the individual
assets acquired and to the liabilities assumed cannot be made until this Offer has been
completed. For simplification the excess of the purchase price over the net assets acquired is
accordingly shown as goodwill in the Brambles Group pro-forma balance sheet under intangible
assets. No adjustment for deferred income items has been made. Consequently, the pro-forma
balance sheet neither contains any charges due to increased depreciation and amortisation in
connection with a revaluation of the assets acquired, nor includes the impact on sales due to the
revaluation effects of the deferred income items considered.
47
15.3
Effects on the Offeror's financial statement
Assets and liabilities and financial position
(Balance sheet
in millions of EUR
under IFRS)
Financial investments
Other assets
Offeror as of
30 June 2010
Change
Offeror after takeover
of IFCO Systems N.V.
1,985.6
3.9
780.3
-
2,765.9
3.9
Total assets
Liabilities
1,989.5
215.5
780.3
493.8
2,769.8
709.3
Equity
Total liabilities and equity
1,774.0
1,989.5
286.5
780.3
2,060.5
2,769.8
•
Financial investments (equity interests) are expected to increase by EUR 780.3 million from
EUR 1,985.6 million to EUR 2,765.9 million as a result of the acquisition of the IFCO Shares.
•
Consequently, assets are expected to rise by EUR 780.3 million, from EUR 1,989.5 million to
EUR 2,769.8 million.
•
Equity is expected to rise as a consequence of Brambles' EUR 300.0 million capital contribution
less EUR 13.5 million estimated transaction costs from EUR 1,774.0 million to EUR 2,060.5
million.
•
Liabilities are expected to rise by EUR 493.8 million, as a consequence of loans from other
Brambles Group companies, to EUR 709.3 million.
Results of operations
The Offeror's future results of operations are likely to be determined by the following factors:
•
The Offeror's revenues with respect to IFCO Systems N.V. will essentially consist of future
dividend distributions. The amount of these distributions cannot be predicted. The Offeror
expects that IFCO Systems N.V. will not distribute any dividends in 2011; and
•
The Offeror's future costs with respect to IFCO Systems N.V. essentially consist of financing
costs owed to one or more Brambles Group companies which amount to approximately
EUR 32.1 million per year (based on an assumed interest rate of 6.5% per year) and any
adjustments due to the final transaction costs which differ from the estimated EUR 13.5 million.
In the intercompany funding arrangement as of 21 December 2010 between Brambles and the
Offeror as mentioned in Section 14.2 of this Offer Document, Brambles undertakes to provide
the Offeror with the necessary funds, directly or indirectly through subsidiaries, through
intercompany loans and/or equity subscriptions to fully pay those future financing costs.
48
15.4
Effects on the consolidated financial statement of the Brambles Group
A simplified pro-forma consolidated balance sheet as of 30 June 2010 and selected pro-forma financial
information for the Brambles Group for the period from 1 July 2009 to 30 June 2010 are set out below.
They are merely for purposes of illustration of the expected effects on the assets and liabilities, financial
position and results of operation of the Brambles Group and should not be used to forecast future
results. The information is based on audited financial statements of the Brambles Group and unaudited
financial statements of IFCO Systems N.V. as of 30 June 2010 according to IFRS and on the
assumptions set out at Section 15.2 of this Offer Document above. The Brambles Group and the IFCO
Group use the USD as their presentation currency. Amounts in this Section 15.4 are therefore in USD.
15.4.1 Assets and liabilities and financial position
The successful implementation of the Offer is expected to affect the assets and liabilities and financial
position of the Brambles Group as shown below. Note no pro-forma adjustments have been included
related to opening balance sheet adjustments for intangibles and market valuations, as it is not possible
to determine these until after completion of the acquisition. Costs for the acquisition of the 51,572,214
IFCO Shares under this Offer, the SPAs and on the stock exchange (as described respectively) and the
anticipated transaction costs have been translated at an exchange rate of EUR:USD 1.36; all other
amounts are at exchange rates as published at 30 June 2010.
[See table overleaf]
49
(Balance sheet
in millions of USD
under IFRS)
Brambles Group
as of 30 June 2010
IFCO Systems
Group
as of 30 June 2010
Brambles Group
pro-forma, incl.
IFCO Systems
Group
Pro-forma
adjustment
Cash and cash equivalents
135.5
30.6
-
166.1
Trade receivables
631.6
193.4
-
825.0
Inventories
33.5
10.7
-
44.2
Other current assets
67.6
17.7
-
85.3
Financial assets
14.0
-
-
14.0
Tangible assets
3,223.8
452.3
-
3,676.1
765.6
198.3
829.3
1,793.2
Other noncurrent assets
18.9
4.3
-
23.2
Deferred tax assets
19.8
-
-
19.8
4,910.3
907.3
829.3
6,646.9
Trade payables
681.4
125.2
-
806.6
Other current liabilities
366.7
94.4
-
461.1
87.2
32.4
-
119.6
Current deferred income
-
149.1
-
149.1
Total current liabilities
1,135.3
401.1
-
1,536.4
Pension provisions
50.4
-
-
50.4
Other noncurrent provisions
34.0
-
-
34.0
1,649.8
274.3
395.0
2,319.1
408.2
-
-
408.2
Total long term liabilities
2,142.4
274.3
395.0
2,811.7
Equity
1,632.6
231.9
434.3
2,298.8
Total liabilities and equity
4,910.3
907.3
829.3
6,646.9
Goodwill and intangible assets
Total assets
Current provisions
Other noncurrent liabilities
Deferred tax liabilities
Specifically, the pro-forma consolidation will have the following effect on the balance sheet of the
Brambles Group:
•
The item "goodwill and intangible assets" increases by USD 198.3 million because of the
consolidation of the intangible assets reported by IFCO Systems N.V., and by
USD 829.3 million as the difference between the total purchase price and the equity of IFCO
Systems Group, to USD 1,793.2 million;
•
Since Brambles is partially financing the acquisition with debt, long-term liabilities rise from
USD 2,142.4 million by USD 395.0 million and by USD 274.3 million through the
consolidation of the long-term liabilities of IFCO Systems N.V., to a total of
USD 2,811.7 million;
•
Equity increases by USD 434.3 million, due to Brambles' equity funding of the transaction in
the amount of USD 684.6 million, offset by the expensing of USD 18.4 million of transaction
costs and by the elimination of the USD 231.9 million equity of the IFCO Systems Group as
part of the financial consolidation process; and
•
Other line items change due to the inclusion of assets and liabilities of the IFCO Systems Group
on the balance sheet of the Brambles Group.
50
15.4.2 Effects on the profit and loss statement for the twelve months from 1 July 2009 to 30 June
2010
Based on the audited consolidated profit and loss statement of the Brambles Group for the fiscal year to
30 June 2010, and the unaudited consolidated profit and loss statement of the IFCO Systems Group for
the period from 1 July 2009 to 30 June 2010, the following effects are expected on the results of
operations of the Brambles Group, assuming for pro-forma profit and loss purposes that the transaction
occurred on 1 July 2009:
(Profit and loss statement
in millions of USD
under IFRS)
Sales
revenue
and
Brambles Group
from 01.07.09 to
30.06.10
IFCO Systems
N.V. Group
from 01.07.09 to
30.06.10
Pro-forma
adjustment
Brambles Group
pro-forma incl.
IFCO Systems
Group
other
4,146.8
764.8
4,911.6
Result of ordinary business
724.5
100.8
825.3
operating income
activity (EBIT)
Earnings before tax (EBT)
614.9
42.0
(19.8)
637.1
Profit after tax
443.9
29.7
(13.9)
459.7
Specifically, the pro-forma consolidation will have the following effect on the income statement of the
Brambles Group:
•
The sales revenue and other operating income in the 2010 fiscal year were determined by adding the
corresponding amounts contained in the audited income statements of the Brambles Group and the
unaudited income statements of the IFCO Systems Group as of 30 June 2010;
•
EBIT (earnings before interest and tax) for the Brambles Group for the 2010 fiscal year increases
from USD 724.5 million by the EBIT of the IFCO Systems Group of USD 100.8 million, to
USD 825.3 million. EBT (earnings before tax) of the Brambles Group increases in the same period
from USD 614.9 million by USD 22.2 million to USD 637.1 million. The change consists of an
increase of USD 42.0 million due to the EBT contribution of the IFCO Systems Group and a
reduction of USD 19.8 million due to assumed borrowing costs; and
•
Profit after tax increases by the profit of the IFCO Systems Group of USD 29.7 million less
USD 13.9 million in borrowing costs (after assumed tax) to USD 459.7 million.
16.
POSSIBLE EFFECTS ON IFCO SHAREHOLDERS WHO DO NOT ACCEPT THE
OFFER
IFCO Shareholders who do not intend to accept this Offer should take the following into account:
(a)
If after settlement of the Offer and/or the Island SPA or at a later point in time the Offeror holds
at least 95% of the issued share capital of IFCO Systems N.V., it intends to effect a Statutory
Squeeze-Out or a Takeover Squeeze-Out (both as described in Section 9.5 of this Offer
Document). In both types of Squeeze-Out, the Offeror will demand the mandatory transfer of all
remaining minority shares to the Offeror for a price per share per a date to be set by the
Enterprise Chamber of the Amsterdam Court of Appeal;
51
If the respective conditions for a Squeeze-Out are met, the Offeror will make the decision on the
course it intends to take after settlement of this Offer and/or the Island SPA, taking into account
the legal circumstances, the amount of the shareholding reached, and the acceptance rate
achieved;
(b)
If the Offeror has acquired 95% of the IFCO Shares, minority shareholders may initiate sell-out
proceedings by serving a writ of summons on the Offeror within three months following the end
of the Acceptance Period. In the writ, the respective minority shareholder demands the
Enterprise Chamber to order the Offeror to acquire the shares of the claiming minority
shareholder for a price to be set by the Enterprise Chamber;
(c)
After successful settlement of the Offer and the Island SPA the Offeror may effect a legal
(triangular) merger (juridische (driehoeks-) fusie) in accordance with Section 2:333b et seq of
the Dutch Civil Code between IFCO Systems N.V. (being the disappearing entity or surviving
entity) and the Offeror or another European entity of the Brambles Group ("Legal Merger"). In
the event of a Legal Merger being effected in which the Offeror, or any other European member
of the Brambles Group, is the surviving entity and IFCO Systems N.V. the disappearing entity,
IFCO Shareholders who have not tendered their IFCO Shares under the Offer will become, by
operation of law, shareholders in the surviving entity, alongside the existing shareholders of the
relevant member of the Brambles Group. After a Legal Merger is effected, the Offeror may still
initiate a Squeeze-Out procedure, in order to obtain any shares in the surviving entity not held
by the Offeror;
(d)
The Offeror may cause IFCO Systems N.V. to be converted into a private limited liability
company (besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid), which will - inter alia cause all IFCO Shares to be converted into registered shares and to become subject to transfer
restrictions, all in accordance with the laws of the Netherlands and the IFCO Systems N.V.
articles of association;
(e)
The Offeror may submit proposals to the IFCO Shareholders in order to alter the corporate
structure and the capital structure of IFCO Systems N.V. and/or to achieve an optimal financial
or other structuring, including further amendments to the IFCO Systems N.V. articles of
association and IFCO Systems N.V.'s management rules of procedure or supervisory board
charter, alteration of the accounting policies applied by the IFCO Systems Group, a demerger
(splitsing) as specified in article 2:334a of the Dutch Civil Code or a sale of all, substantially all,
or a substantial part of the assets of IFCO Systems N.V., which may or may not be followed by
a distribution of proceeds to the IFCO Shareholders, all in accordance with the laws of the
Netherlands and the IFCO Systems N.V. articles of association.
(f)
The IFCO Shares for which the Offer has not been accepted will initially continue to be traded
on the stock exchange. With respect to the current price of IFCO Shares, it should be taken into
account that this price reflects the fact that the Offeror published its decision to make the
Takeover Offer on 14 November 2010 in accordance with Section 10 para. 1 WpÜG. Therefore,
it is uncertain whether the price for IFCO Shares will continue at the same level or rise or fall
after expiration of the Additional Acceptance Period. Recently, it could be observed with
respect to some takeover offers that the price of the target company's shares fell below the
offering price after the takeover had been completed. The Offeror cannot rule out that the price
of IFCO Shares will develop similarly;
52
(g)
The successful settlement of the Offer is expected to further reduce the number of IFCO Shares
in free float. The number of IFCO Shares in free float could be reduced to the extent that regular
trading of IFCO Shares can no longer be guaranteed or they are not traded on the stock market
at all any more. This could mean that sell orders cannot be executed or executed in a timely
manner. Moreover, the further reduction in the liquidity of IFCO Shares could result in greater
fluctuations in the price of IFCO Shares than in the past;
(h)
The Offeror could also consider having IFCO Systems N.V. apply to have the listing of IFCO
Shares with the Frankfurt Stock Exchange cancelled subject to and in accordance with
applicable German legal requirements. Such delisting will have – inter alia – the following
consequence: the Dutch Corporate Governance Code will no longer be applicable to IFCO
Systems N.V., including its transparency and accounting rules; certain corporate law rules will
have to be applied differently and the IFCO Systems N.V. articles of association will have to be
amended. Delisting would significantly reduce the liquidity and marketability of any IFCO
Shares not tendered in the Offer;
(i)
Potential future distributions may take the form of a distribution out of reserves, an interim
dividend, a dividend or a liquidation distribution. Future dividends paid may be of a one off
nature only and the type and amount of any dividends will depend on a number of factors
including those associated with the Offeror's business, tax and financial preferences from time
to time. Potential distributions made in respect of IFCO Shares after settlement of the Offer will
be deducted for purposes of establishing the value per IFCO Share in any Legal Merger or other
measures contemplated by this Section or by Sections 9.1 and 9.5 of this Offer Document. The
IFCO Shareholders should however be aware that IFCO Systems N.V. may not make any
distributions in the future (also see Section 6.5 of this Offer Document). The Offeror expects
that IFCO Systems N.V will not pay regular dividends in the foreseeable future;
(j)
After successful settlement of this Offer and/or the Island SPA, the Offeror may have the
necessary number of voting rights to adopt shareholders' resolutions with regard to all important
structural measures in the shareholders' meeting of IFCO Systems N.V. with the necessary
majority. Possible resolution items and other measures the Offeror may cause to effect may
include amendments to the articles of association, capital increases, the exclusion of
subscription rights during capital measures, transformation of the company, merger and
dissolution (liquidation by transfer of assets – übertragende Auflösung), share buy back and
cancellation of shares held by IFCO Systems N.V., a contribution of assets to IFCO Systems
N.V. in exchange for new shares issued, the liquidation of IFCO Systems N.V. or other
measures, other proceedings, or the restructuring of the IFCO Systems Group. Further reference
is made to Sections 9.1 and 9.5 of this Offer Document. As a result of some of the
aforementioned measures, the Offeror would be obliged under Dutch law to make an offer to the
minority shareholders to acquire their shares in exchange for an adequate consideration in cash
or to pay them a recurrent cash payment, in each case based on a valuation of IFCO Systems
N.V. This could equal the current Offer Price, but might also fall short of or exceed this price;
and
(k)
Finally, the Offeror reserves the right to take any other legal action which may be effected in
accordance with the laws of the Netherlands and other applicable laws in order for the Offeror
to acquire all the IFCO Shares. Such measures and all other measures contemplated by this
Section or by Sections 9.1 and 9.5 of this Offer Document will be structured and implemented,
taking into account relevant circumstances and applicable laws.
53
17.
RIGHT OF RESCISSION
The IFCO Shareholders who have accepted the Offer have the right to rescind the agreements resulting
from the acceptance (the legal consequences of which are described in Section 13.2.3 of this Offer
Document):
(a)
until expiration of the Acceptance Period in case of an amendment of the Offer within the
meaning of Section 21 para. 1 WpÜG, according to Section 21 para. 4 WpÜG, and in case of
competing offers within the meaning of Section 22 para. 1 WpÜG, according to Section 22
para. 3 WpÜG; and
(b)
any time until the expiration of the Acceptance Period and, if the Offer Conditions pursuant to
Section 12.1 (a) and (b) of this Offer Document have not occurred by the expiration of the
Acceptance Period, also until the end of the day of publication of the fulfilment of such Offer
Conditions by the Offeror.
For a description of the agreements with the main shareholder of IFCO Systems N.V., Island
International Investment Limited Partnership, on the exercise of rescission rights, see Section 6.5 of this
Offer Document.
Rescission is effected by means of a written notice to the Custodian Bank of the rescinding IFCO
Shareholder and re-booking the IFCO Shares Tendered for Sale and/or the IFCO Shares Subsequently
Tendered for Sale for which acceptance has been rescinded by the Custodian Bank to the original
ISIN at Clearstream Banking AG.
In the event of a rescission pursuant to Section 17 (a) of this Offer Document, the declaration must be
received by the Custodian Bank of the rescinding IFCO Shareholder within the Acceptance Period; the
re-booking of the IFCO Shares Tendered for Sale will be considered timely if it is effected on the
second banking day after the end of the Acceptance Period at 18.00 hours (Central European Time) at
the latest.
In the event of a rescission pursuant to Section 17 (b) of this Offer Document the declaration must be
received by the Custodian Bank of the rescinding IFCO Shareholder before 24.00 hours (Central
European Time or Central European Summer Time, as applicable) on the day of the publication of the
fulfilment of the Offer Conditions pursuant to Section 12.1 (a) and (b) of this Offer Document by the
Offeror; the re-booking of the IFCO Shares Tendered for Sale and/or the IFCO Shares Subsequently
Tendered for Sale will be considered timely if it is effected on the second banking day after the day of
that publication at 18.00 hours (Central European Time or Central European Summer Time, as
applicable) at the latest.
Following the re-booking, the IFCO Shares can again be traded under the original ISIN.
18.
MONETARY PAYMENTS TO AND BENEFITS OF MONETARY VALUE FOR
MEMBERS OF THE BOARD OF MANAGING DIRECTORS AND THE
SUPERVISORY BOARD OF IFCO SYSTEMS N.V.
No member of the board of managing directors or the supervisory board of IFCO Systems N.V. has
been given any monetary payments or benefits of monetary value by the Offeror in connection with this
Offer, nor have any such payments or benefits of monetary value been promised to any member of the
54
management board or supervisory board. With respect to the SPAs entered into by the Offeror and
Brambles with Island, in which – inter alia – Karl H Pohler, Dr Michael W Nimtsch, Wolfgang
Orgeldinger and David S Russell (members of the board of directors of IFCO Systems N.V.) as well as
Christoph Schoeller (second vice chairman of IFCO Systems N.V.'s supervisory board) indirectly hold a
minority interest, as well as with Dr Bernd Malmström (chairman of IFCO Systems N.V.'s supervisory
board) and Mr Christoph Schoeller (second vice chairman of IFCO Systems N.V.'s supervisory board)
reference is made to Section 6.5 of this Offer Document.
19.
PUBLICATION OF THE OFFER DOCUMENT, NOTICES
The Offeror announced its decision to make this Offer on 14 November 2010 pursuant to
Section 10 para. 1 WpÜG.
The Offer Document is published on 23 December 2010 by being placed on the Internet at
www.brambles.com as well as by way of publicity at counters at Commerzbank Aktiengesellschaft,
ZCM-ECM Execution, Mainzer Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main, Germany. In addition, a
non-binding English translation of this Offer Document, which has not been reviewed by BaFin, will be
made available on the Internet at www.brambles.com. Notice of (i) the availability of copies of this
Offer Document provided free of charge at Commerzbank Aktiengesellschaft, ZCM-ECM Execution,
Mainzer Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main, Germany, Fax: +49 69 136 44598, e-mail:
[email protected], and (ii) the Internet address at which this Offer Document will
be made available, will be published on 23 December 2010 in the electronic version of the Federal
Gazette (elektronischer Bundesanzeiger) and, if required under U.S. law, in the U.S. by dissemination
of an English-language press release through an electronic information distribution system accessible in
the U.S.
The Offeror will publish the number of IFCO Shares which are the subject matter of this Takeover Offer
and in respect of which it receives Declarations of Acceptance, including their proportion in the share
capital and voting rights, pursuant to Section 23 para. 1 WpÜG, in the electronic version of the Federal
Gazette (elektronischer Bundesanzeiger) and on the Internet at www.brambles.com in German, with an
additional non-binding English translation:
•
on a weekly basis after publication of the Offer Document and on a daily basis in the last week
before the expiration of the Acceptance Period;
•
immediately after the expiration of the Acceptance Period;
•
immediately after the expiration of the Additional Acceptance Period; and
•
immediately after having reached the shareholding needed to exclude the other shareholders
under Sections 2:92a or 2:359c of the Dutch Civil Code (the Dutch equivalent to Section 39a
WpÜG).
In addition, the Offeror will publish all other publications and notices in connection with this Offer as
required by the WpÜG or the U.S. Securities and Exchange Act of 1934, as amended by placing them in
the electronic version of the Federal Gazette (elektronischer Bundesanzeiger) and on the Internet at
www.brambles.com in German with an additional non-binding English translation and, if required under
U.S. law, in the U.S. by disseminating an English-language press release through an electronic
information distribution system accessible in the U.S.
55
20.
FINANCIAL ADVISORS, FACILITATING BANK
UBS AG, Zurich, Switzerland, has advised Brambles and the Offeror with respect to the financial and
strategic aspects of the intended takeover of IFCO Systems N.V. and in preparing and implementing this
Takeover Offer. Commerzbank Aktiengesellschaft is coordinating the technical settlement of the
Takeover Offer.
21.
APPLICABLE LAW, JURISDICTION
This Takeover Offer and the purchase agreements entered into under this Offer are subject to the laws of
the Federal Republic of Germany. The exclusive place of jurisdiction for all legal disputes arising out
of, or in connection with, this Offer and any agreement that becomes effective as a result of accepting of
this Offer is, to the extent legally permissible, Frankfurt am Main, Germany.
22.
NOTICE REGARDING TAX LAW
It is recommended that IFCO Shareholders seek professional tax advice taking into account their
individual tax situation before accepting this Offer.
23.
ADDITIONAL INFORMATION FOR U.S. SHAREHOLDERS
U.S. shareholders are advised that this Offer is being made with respect to the securities of a Dutch
company solely listed in Germany and therefore is subject to the disclosure requirements of the Federal
Republic of Germany and the Netherlands, which differ from those of the U.S. This Offer, which is
subject to German law, is made concurrently to U.S. shareholders on the same terms and conditions as
those made to other shareholders.
Following the announcement of the Offer on 14 November 2010 and before publication of this Offer
Document, the Offeror entered into arrangements to acquire IFCO Shares. Details of these transactions
are disclosed in Section 6.5 of this Offer Document. The Offeror may continue to acquire or agree to
acquire IFCO Shares, either directly or indirectly other than as part of the Takeover Offer. These
purchases may occur either on the open market at prevailing prices or in private transactions at
negotiated prices. If required under German or Dutch law, the Offeror will disclose details of any such
purchases of, or arrangements to purchase, shares of the Target Company in the electronic version of the
German Federal Gazette (elektronischer Bundesanzeiger) and on the Internet at www.brambles.com in
German and in an additional non-binding English translation and, if required under U.S. law, in the U.S.
by dissemination of an English-language press release through an electronic information distribution
system accessible in the U.S. which directs individuals to a website where the respective information is
posted in English.
56
24.
DECLARATION OF ASSUMPTION OF RESPONSIBILITY
Brambles Investment Limited with its statutory corporate seat in Addlestone, United Kingdom, assumes
the responsibility for the content of this Offer Document and declares that, to its knowledge, the
information contained in this Offer Document is accurate, and no material facts have been omitted.
Addlestone, 22 December 2010
Brambles Investment Limited
[signature]
[signature]
Peter Bruford
Pascal Huart
(Director)
(Director)
57
Annex 1:
No.
List of the direct and indirect subsidiaries of Brambles
Name
Registered Office
Country
1.
7622317 Canada Inc
333 Bay Street, Ste. 2400,
Toronto ON M5H 2T6
Canada
2.
A U T Nominees Pty Limited (in
liquidation 29/06/2010)
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
3.
Archiva SRL (Italy)
Piazza Caiazzo n.3, number of
R.E.A., 1365779, Milan
Italy
4.
Archive Storage & Retrieval Pty.
Limited (in liquidation 29/06/2010)
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
5.
Arxin SRL
Piazza Caiazzo n.3, number of
R.E.A., 1365779, Milan
Italy
6.
ASH Aviation Services Holding AG
Dufourstrasse 48, CH-8008,
Zurich
Switzerland
7.
Ausdoc Canada (Holdings) Ltd
3400 First Canadian Centre, 350 7th Avenue S.W., Calgary AB T2P Canada
3N9
8.
Ausdoc Group Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
9.
Ausdoc Holdings Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
10.
Ausdoc International Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
11.
Australian Cargo Enterprises Pty.
Limited (in liquidation 29/06/2010)
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
12.
AUT Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
13.
BFIM Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
14.
BFIM No.2 Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
15.
BFIS No.2 Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
16.
BFIS Unlimited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
17.
BIP Industries Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
United Kingdom
58
No.
Name
Registered Office
Surrey, KT15 2UP
Country
18.
BIS UK Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
19.
Brambles (Hong Kong) Limited
16th-19th Floors, Prince's Building,
10 Chater Road, Central
Hong Kong
20.
Brambles (Thailand) Ltd
69 Moo 2, Soi Wat Namdang,
Srinakarin Road, Kwaeng
Bangkaew, Khet Bangplee,
Samuthprakarn, 10540
Thailand
21.
Brambles Asia Pte Ltd
4 Shenton Way, #04-03 SGX
Centre 2, 068807, Singapore
Singapore
22.
Brambles Canada Inc
66 Wellington Street West, Suite
3600, Toronto Dominion Bank
Tower, T-D Centre, Toronto ON
M5K 1N6
Canada
23.
Brambles China Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
24.
Brambles Consolidated UK Pension
Schemes Trustee Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
25.
Brambles Corporation Sdn Bhd
6th Floor, Menara Etiqa, 23 Jalan
Melaka, 50100 Kuala Lumpur
Malaysia
26.
Brambles Employee Option Services
Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
27.
Brambles Enterprises Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
28.
Brambles Enterprises Sdn Bhd
6th Floor, Menara Etiqa, 23 Jalan
Melaka, 50100 Kuala Lumpur,
Malaysia
Malaysia
29.
Brambles Environmental Inc
The Corporation Company, 124
West Capitol Avenue, Suite 1900,
Little Rock, Arkansas, 72201
USA
30.
Brambles Europe Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
31.
Brambles Europe SA
C/- Axas Consulting, Avenue
Louise 486, Box 5, 1050 Brussels
Belgium
32.
Brambles Finance Australia Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
33.
Brambles Finance Ltd (Australia)
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
59
No.
Name
Registered Office
Country
34.
Brambles Finance plc
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
35.
Brambles France SAS
1 rue Mozart, 92110, Clichy
France
36.
Brambles Holdings (UK) Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
37.
Brambles Holdings Europe BV
Reaal 2L, Leiderdorp, 2353TL
The Netherlands
38.
Brambles Holdings International Pty
Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
39.
Brambles Holdings Sweden AB
C/o Dokumenthuset Recall AB,
Box 30 245, Stockholm, 104 25
Sweden
40.
Brambles Holdings Unlimited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
41.
Brambles India Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
42.
Brambles Industries (N.Z.) Ltd
Level 8, 120 Albert Street,
Auckland
New Zealand
43.
Brambles Industries Europe Inc
(USA)
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
44.
Brambles Industries Inc (USA)
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
45.
Brambles Industries Ltd (Australia)
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
46.
Brambles Information Management
Pty Ltd (Australia)
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
47.
Brambles International Finance BV
Reaal 2L, Leiderdorp, 2353TL
The Netherlands
48.
Brambles International Freight Pty Ltd Level 40 Gateway, 1 Macquarie
(in liquidation 29/06/2010)
Place, Sydney NSW 2000
49.
Brambles Investment (China)
Company Ltd
Room 118, Building 4, No. 109,
East Nandan Road, Xuhui
District, Shanghai
China
50.
Brambles Investment Holdings
Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
51.
Brambles Investment Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
60
Australia
No.
Name
Registered Office
Country
52.
Brambles Investments Europe BV
Reaal 2L, Leiderdorp, 2353TL
The Netherlands
53.
Brambles Investments Nederland BV
Reaal 2L, Leiderdorp, 2353TL
The Netherlands
54.
Brambles Investments plc
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
55.
Brambles Logistics Holdings Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
56.
Brambles Marine Services Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
57.
Brambles Mexico SA de CV
Boulevard Avila Camacho No. 24
Piso 23, Torre del Bosque Lomas
de Chapultepec, D.F. 11000
Mexico
58.
Brambles New Zealand Ltd
Level 8, 120 Albert Street,
Auckland
New Zealand
59.
Brambles Nominees PTY Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
60.
Brambles North America Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801, United States
USA
61.
Brambles Officers Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
62.
Brambles Overseas Investments Pty
Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
63.
Brambles Parts Industries Corporation
C T Corporation System, 800 S
Gay Street, Suite 2021, Knoxville
TN TN 37902
USA
64.
Brambles Spain Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
65.
Brambles Superannuation
Management (No.2) Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
66.
Brambles Superannuation
Management (No.3) Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
67.
Brambles Technology Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
68.
Brambles U.K. Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
69.
Brambles USA Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
USA
61
No.
Name
Registered Office
DE 19801
Country
70.
Brambles Waste Services Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
71.
Catalyst & Chemical Containers
Alberta Inc
5106 51st Street, Lloydminster AB
T9VOP4
Canada
72.
Catalyst & Chemical Containers
Europe BV
Scheepmakerstraat 15, 2984BE,
Ridderkerk
The Netherlands
73.
Catalyst & Chemical Containers Inc
214 Martindale Road, Unit 5, St
Catherines ON L2R 6P9
Canada
74.
Catalyst & Chemical Containers Pte
Ltd
371 Beach Point Road, #14-01
Keypoint, 199597
Singapore
75.
Catalyst Chemical Containers Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
76.
CHEP (China) Company Ltd
Level 40, Suites 8-10, Grand
Gateway 3, Hongqiao Road,
Xuhui District, Shanghai
China
Zain & Co, 6th Floor, Menara
Etiqa, 23 Jalan Melaka, 50100
Kuala Lumpur
Malaysia
Thailand
77.
CHEP (Malaysia) Sdn Bhd
78.
CHEP (Thailand) Limited
589/134 Central City Bangna
Building, Room No. OI-24-D2A,
24th Floor, Bangna-Trad Road,
Bangna, Bangkok
79.
CHEP Argentina SA
Av. Del Libertador 767, Piso 5°,
Off 505, Buenos Aires
Argentina
80.
CHEP Australia Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
81.
CHEP Automotive Logistics
(Thailand) Ltd
589/134 Central City Bangna
Building, Room No. OI-24-D2A,
24th Floor, Bangna-Trad Road,
Bangna, Bangkok
Thailand
82.
CHEP Benelux Nederland BV
Gebouw Statenhof, Reaal 2L,
2353 TK, Leiderdorp
The Netherlands
83.
CHEP Botswana (Pty) Ltd
Plot 14407, Maakgadigau Road,
Gabarone West Industrial,
Gabarone
Botswana
84.
CHEP Canada
Suite 3600, Toronto Dominion
Bank Tower, Toronto Dominion
Centre, Toronto ON M5K 1N6
Canada
85.
CHEP Chile SA
Av. Cerro Colorado, 5240 - Torre
II piso, Santiago
Chile
62
No.
Name
Registered Office
Country
CHEP Containers (Nanjing) Co Ltd
No. 1, Tai Ping Nan Road, Suite
1007, Tower B, New Century
Plaza, 210002, Nanjing, Jiangsu
China
87.
CHEP Costa Rica SA
San Jose, Sabana Sur, de la
Contraloria General de La
Republica, tres cuadras al Sur y
setenta y cinco metros al Este
Costa Rica
88.
CHEP CZ SRO
Radlicka 740/113D, Praha 5, 158
00
Czech Republic
89.
CHEP Deutschland GmbH
Siegburger Straße 229b, 50679,
Cologne
Germany
90.
CHEP do Brasil Ltda
Rua Surubim, 577, 16 Andar,
Brooklin, CEP: 04571-050, Sao
Paulo
Brazil
91.
CHEP El Salvador SA de CV
Boulevard del Hipodromo, No
237 Tercera Planta, Colonia San
Benito, San Salvador
El Salvador
92.
CHEP Equipment Australia Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
93.
CHEP Equipment Pooling NV
Bedrijvenlaan 1, 2800 Mechelen
Belgium
94.
CHEP Espana SA
C/Via de los Poblados, number 3,
Cristalia, "Business Park",
Edificio 2, Madrid, 28033
Spain
95.
CHEP Europ BV
Reaal 5 Statenhof, 2353TK,
Leiderdorp
The Netherlands
96.
CHEP Europe Systems BV
Reaal 5 Statenhof, 2353TK,
Leiderdorp
The Netherlands
97.
CHEP France Holding SA
1 Rue Mozart, 92110, Clichy
France
98.
CHEP France SA
1 Rue Mozart, 92110, Clichy
France
CHEP Guatemala SA
3A. Avenida 13-78 Zona 10,
Edificio Intercontinental Plaza
Torre Citigroup, Penthouse Norte,
Nivel 17, Oficina 1702,
Guatemala
Guatemala
100. CHEP Hellas EPE
A.G. Konstantinou 40, MarousiAttiki, 15124
Greece
101. CHEP Honduras Inc
15 Avenida, 4ta Calle, Barrio Los
Andes, Plaza El Angel, Local #6,
San Pedro Sula, Cortes
Honduras
102. CHEP India Pte Ltd
3rd Floor, Aver Plaza, Plot No. B13, Opp. Citi Mall, New Link
Road, Andheri (W), Mumbai,
India
86.
99.
63
No.
Name
Registered Office
400053
Country
103. CHEP International Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
104. CHEP Israel Ltd
P.O. Box 6428, Moshav Givat
Koah, 73180
Israel
105. CHEP Italia SRL
Viale Fulvio Testi 280, 20126,
Milano, Milan
Italy
106. CHEP Japan KK
C/- Yuasa & Hara, Section 206,
New Ohtemachi Building, 2-1
Ohtemachi 2-chome, Chiyoda-ku,
Tokyo
Japan
107. CHEP Konteyner Ve Palet Ltd Sirketi
Kordon Yolu Sk., Kordon Apt. B
Blok, No. 8/1 Kalamis, Kadikoy,
Istanbul
Turkey
108. CHEP Logistika doo
Cesta V Mestni Log 88A, 1000
Ljubljana
Slovenia
109. CHEP Magyarország Szolgátató KFT
Dayka Gabor u.3, Budapest
Hungary
110. CHEP Maroc Sarl
Local Satas, Zone Industrielle
Tassila, 80 000 Agadir
Morocco
111. CHEP Mexico SA de CV
Boulevard Manuel Ávila
Camacho 24, Pisos 22 y 23, Col.
Lomas de Chapultepec, 11000
Mexico
112. CHEP Middle East FZCO
Office no. LB 04030, Jebel Ali,
Dubai
United Arab
Emirates
113. CHEP Namibia (Pty) Ltd
3rd Floor, 344 Independence
Avenue, Windhoek
Namibia
114. CHEP Nicaragua, SA
Colonial Los Robles, V Etapa No.
26, Shell Plaza El Sol, 2 cuadras
al Sur, 1 cuadra al Este, Managua
Nicaragua
115. CHEP Osterreich GmbH
Mariahilferstasse 123/3, 1060,
Vienna
Austria
116. CHEP Polska Sp
ul. Domaniewska 41, 02-672
Warszawa
Poland
CHEP Pooling Systems B.V. (in
117. liquidation)
Reaal 5 Statenhof, 2353TK,
Leiderdorp
The Netherlands
118. CHEP Saudi Arabia Ltd
Hoshan Complex, Al-Ahsa Street,
Malaz Area, Riyadh 11623
Saudi Arabia
119. CHEP Scandinavia BV
Reaal 5 Statenhof, 2353TK,
Leiderdorp
The Netherlands
120. CHEP Schweiz BV
PB62, NL-2350, AB Leiderdorp
The Netherlands
64
No.
Name
Registered Office
Country
121. CHEP Singapore Pte Ltd
Pioneer Corporate Services Pte
Limited, 4 Shenton Way #04-03,
SGX Centre 2, 068807
Singapore
122. CHEP Sk S.R.O
Bratislava 2, Trnavska cesta 50,
821 02
Slovak Republic
123. CHEP South Africa (Pty) Ltd
131 Jan Hofmeyr Road,
Westville, 3629
South Africa
124. CHEP Swaziland (Pty) Ltd
Suite 2a, 2nd Floor, Development
House,, Swazi Plaza, Mbabane
Swaziland
125. CHEP Taiwan Ltd
12F-1, No. 142, Sec. 3 Minchuen
E. Road, Jhongshan District,
Taipei, 104
Taiwan
126. CHEP Technology Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
127. CHEP UK Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
128. CHEP Uruguay SA
Luis A Herrera 1248, Piso 12°
Torre B, Montevideo
Uruguay
129. CHEP USA
c/- CHEP USA, 8517 South Park
Circle, Orlando FL 32819
USA
CISCO Recall Total Information Mgt
130. Pte Ltd
20 Jalan Afifi, #06-100 CISCO
Centre, 409179
Singapore
131. Cockburn Corporation Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
132. Cockburn Machinery Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
Cockburn Power Systems (Aust) Pty
133. Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
134. Cyan Logistics Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
135. Data Security Services Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
136. Dowling Dacey & Co Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
137. Dunira Properties (Pty) Ltd
131 Jan Hofmeyr Road,
Westville, 3629
South Africa
138. Ensco Environmental of Georgia Inc
C.T. Corporation System, 1201
Peachtree Street, Atlanta GA
30361
USA
139. Environmental Systems Company
The Corporation Trust Company,
USA
65
No.
Name
Registered Office
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
Country
Eurotainer GmbH (in voluntary
140. liquidation as at 30/06/2009)
c/- Botz, Brehmstrasse 20, 40239,
Düsseldorf
Germany
141. Express Freight Proprietary Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
142. Intradis SA
44, rue des Osiers, 78310,
Coignieres
France
143. J Fenwick & Co (Newcastle) Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
144. J Fenwick & Co Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
145. Jardine Shipping Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
146. Kestral Data (Canada) Ltd
3400 First Canadian Centre, 350 7th Avenue S.W., Calgary AB T2P Canada
3N9
Kestral Information Management Pty
147. Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
148. Lastra Belgium SA
C/- Axas Consulting, Avenue
Louise 486, Box 5, 1050 Brussels
Belgium
149. Lastra GmbH
c/- Botz, Brehmstrasse 20, 40239,
Düsseldorf
Germany
150. LeanLogistics Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
151. Mobilshred Inc
3400 First Canadian Centre, 350 7th Avenue S.W., Calgary AB T2P Canada
3N9
152. Naspal (Pty) Ltd
131 Jan Hofmeyr Road,
Westville, 3629
South Africa
153. NV CHEP Benelux SA
Bedrijvenlaan 1, B-2800
Mechelen, Belgium, B-2800
Belgium
154. Polybulk Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
Pressure Tankers Pty. Limited (in
155. liquidation 29/06/2010)
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
156. PT Ausdoc Geoservices
Jalan Industri Utama I SFB Blok
SS 12, 14, 15, Kawasan Industri
Jababeka, Cikarang, Bekasi, West
Java
Indonesia
66
No.
Name
Registered Office
Country
157. Rail Car Services Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
158. Recall (China) Ltd
Unit 306, Jing An China Tower,
1701 West Beijing Road, Jing An
District, Shanghai
China
159. Recall (London) Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
160. Recall A/S
Greve Main 20, 2670, Greve
Denmark
161. Recall AS
Høgdaveien 1-3, Vestby, 1540
Norway
162. Recall Asia Pte Ltd
3 Anson Road, #27-01 Springleaf
Tower, 079909
Singapore
163. Recall Becker GmbH & Co KG
Williams Road 1, 67681,
Sembach
Germany
Recall Becker Verwaltungesellschaft
164. GmbH
Williams Road 1, 67681,
Sembach
Germany
165. Recall Corporation
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
166. Recall Deutschland GmbH
Gutenbergstrasse 55, 22525,
Hamburg
Germany
167. Recall do Brasil Ltda
Avenida Wilhlm Winter, No. 222,
Distriti Industiral, Jundiaí, São
Paulo, 13213-000
Brazil
168. Recall Equipment Australia Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
169. Recall Finland OY
Teerikukonkuja 3, Vantaa,
Helsinki
Finland
170. Recall France SA
44, rue des Osiers, 78310,
Coignieres
France
171. Recall GQ Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
172. Recall Holdings Sweden AB
C/- Recall Sweden AB, Box 30
245, 10425, Stockholm
Sweden
173. Recall Hong Kong Ltd
G/F, 20 Winslow Street, Hung
Hom, Hong Kong
Hong Kong
174. Recall IDS Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
67
No.
Name
Registered Office
Country
Recall India Information Management
175. Pvt Ltd
Office no 411 and 412, Building
4, Solitaire Corporate Park,
Andheri - Kurla Road Andheri
(E), Mumbai, 400 099
India
Recall Information Management Pty
176. Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
177. Recall Information Management SA
San Romualdo 26, 28038, Madrid
Spain
Recall Italia Srl (in liquidation from
178. December 2008)
Piazza Caiazzo n.3, number of
R.E.A., 1365779, Milano
Italy
179. Recall Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
Recall Secure Destruction Services
180. Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
181. Recall Shredding Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
182. Recall Sweden
Box 30245, 10425, Stockholm
Sweden
183. Recall Taiwan Ltd
12F-1, No. 142, Sec. 3 Minchuen
E. Road, Jhongshan District,
Taipei, 104
Taiwan
184. Recall Technology Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
Recall Total Information Management
185. Inc
The Corporation Trust Company,
1209 Orange Street, Wilmington
DE 19801
USA
Recall Total Information Management
186. India Pvt Ltd
Office no 411 and 412, Building
4, Solitaire Corporate Park,
Andheri - Kurla Road Andheri
(E), Mumbai, 400 099
India
Recall Total Information Management
187. Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
188. SCI La Luce
44, rue des Osiers, 78310,
Coignieres
France
Services Corporativos CHEP SA de
189. CV
Boulevard Manuel Ávila
Camacho 24, Pisos 22 y 23, Col.
Lomas de Chapultepec, 11000
Mexico
190. Sharvine Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
Shuttle SRL (in liquidation from
191. December 2008)
Piazza Caiazzo n.3, number of
R.E.A., 1365779, Milan
Italy
68
No.
Name
Registered Office
Country
192. Sprindland Properties (Pty) Limited
131 Jan Hofmeyr Road,
Westville, 3629
South Africa
STU Pty. Limited (in liquidation as of
193. 17/07/2009)
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
Technological and Management
194. Services Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
195. TMG Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
Total Information Management SA de
196. CV
Carretera Jorobas, Tula, km 3.5
Lt.6 Mz.2, Parque de las
Américas, Huehuetoca, Estado de
México, 54680
Mexico
Total Information Management
197. Servicios SA de CV
Carretera Jorobas, Tula, km 3.5
Lt.6 Mz.2, Parque de las
Américas, Huehuetoca, Estado de
México, 54680
Mexico
United Transport Holdings Australia
198. Pty Ltd
Level 40 Gateway, 1 Macquarie
Place, Sydney NSW 2000
Australia
199. Unitpool AG
Steinackerstrasse 2, CH 8302
Kloten
Switzerland
Unitpool Asset Management Alpha
200. S.à r.l.
4 rue Henri Schnadt, L-2530
Luxembourg
201. Wrekin Roadways Limited
Unit 2, Weybridge Business Park,
Addlestone Road, Addlestone,
Surrey, KT15 2UP
United Kingdom
69
Annex 2: List of the direct and indirect subsidiaries of IFCO Systems N.V.
No.
Name
Registered Office
Country
1.
Chicago Drum, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
USA
2.
Drum Holding Company, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
USA
3.
Drum Subs, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
USA
4.
DSF Realty I, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
USA
5.
DSF Realty II, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
USA
6.
IFCO Chile S.A.
Nave S1, Pta. 24/26, Mercardo
Central de Buenos Aires, Villa
Celina, (1771) Buenos Aires
Chile
7.
IFCO do Brasil LTDA
Via de Acceso Joao de Goes
1400, Armazem 1B - CEP 06422150, Barueri - Sao Paulo
Brazil
8.
IFCO Japan Inc.
2-18 Shibakoen 2-chrome,
Minato-ku, Tokyo 105-0011
Japan
9.
IFCO Lojistik Sistemleri Tic. Ltd. Sti
Barbaros Bulvarı Değer Apt.
No:31 K.4 D:7 Beşiktaş –
İSTANBUL
Turkey
10.
IFCO N.A. Finance Co.
4343 Anchor Plaza Parkway,
Suite 230, Tampa, Florida 33634
USA
11.
IFCO PS Management Holding, Inc.
4343 Anchor Plaza Parkway,
Suite 230, Tampa, Florida 33634
USA
12.
IFCO SYSTEMS (Schweiz) GmbH
Nordstraße 3, 5612 Villmergen
Switzerland
13.
IFCO SYSTEMS Argentina S.A.
Nave S1, Pta. 24/26, Mercardo
Central de Buenos Aires, Villa
Celina, (1771) Buenos Aires
Argentina
14.
IFCO SYSTEMS Asia Ltd.
Hamamatsu-cho Central Building,
2 F, 1-29-6 Hamamatsu-cho,
Minato-ku, Tokyo 105-0013,
Japan
Hong Kong
15.
IFCO SYSTEMS Austria GmbH
Aubauerstr. 17, 4810 Gmunden
Austria
16.
IFCO SYSTEMS Canada, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
Canada
17.
IFCO SYSTEMS Croatia d.o.o.
Radnicka cesta 80, 10000 Zagreb,
Hrvatska
Croatia
70
18.
IFCO SYSTEMS do Brasil Servicos
de Embalagem LTDA
Via de Acceso Joao de Goes
1400, Armazem 1B - CEP 06422150, Barueri - Sao Paulo
Brazil
19.
IFCO SYSTEMS Espana S.L.
Calle 6, No.5, Poligono Industrial
de Picassent, 46220 Picassent
(Valencia)
Spain
20.
IFCO SYSTEMS France S.A.S.
Immeuble Le Pole, Parc
Technologique de Lyon, 333
Cours du Troisieme millenaire,
69791 Saint Priest cedex
France
21.
IFCO SYSTEMS GmbH
Zugspitzstraße 7, 82049 Pullach
Germany
22.
IFCO SYSTEMS Hellas EPE
13, Poseidonos Avenue, 174 55
Alimos, Athens
Greece
23.
IFCO SYSTEMS Hungary Kft.
Wesselényi u. 16., 3. em., 1077
Budapest
Hungary
24.
IFCO SYSTEMS Italia S.r.l.
Corso Stati Uniti 18, 35127
Padova (PD)
Italy
25.
IFCO SYSTEMS Luxembourg S.á r.l
65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331
Luxembourg
26.
IFCO SYSTEMS Management GmbH
Zugspitzstraße 7, 82049 Pullach
Germany
27.
IFCO SYSTEMS Netherlands B.V.
Evert van de Beekstraat 310, 1118
CX Schiphol Centrum
Netherlands
28.
IFCO SYSTEMS North America
Holding GmbH
Zugspitzstraße 7, 82049 Pullach
Germany
29.
IFCO SYSTEMS North America, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
USA
30.
IFCO SYSTEMS Packaging Services
Kft.
Villányi út 47. fsz.1., H-1118
Budapest, Hungary
Hungary
31.
IFCO SYSTEMS Poland Sp. z o.o.
Warsaw Financial Center, ul. E.
Plater 53, XI P., 00-113 Warsaw
Poland
32.
IFCO SYSTEMS Portugal Lda
Centro Empresarial da Rainha,
Lote 29, 2050-004 Azambuja
Portugal
33.
IFCO SYSTEMS Skandinavien A/S
Postboks 326, Gravene 14 A,
6100 Haderslev
Denmark
34.
IFCO SYSTEMS Slovakia s.r.o.
Štúrova 4, 811 02 Bratislava
Slovakia
35.
IFCO SYSTEMS UK Ltd.
Compton Court, 20-24 Temple
End, High Wycombe, Bucks,
HP13 5DR
Great Britain
36.
IFCO Uruguay S.A.
Nave S1, Pta. 24/26, Mercardo
Central de Buenos Aires, Villa
Celina, (1771) Buenos Aires
Uruguay
37.
ILD Logistik + Transport GmbH
Zugspitzstraße 7, 82049 Pullach
Germany
71
38.
Illinois Drum, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
USA
39.
Pallet Companies, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
USA
40.
Pallet Subs, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
USA
41.
Reusable Container Company, LLC
4343 Anchor Plaza Parkway,
Suite 230, Tampa, Florida 33634
USA
42.
STECO France S.à r.l.
76 78 Rue Saint Lazarre, 75009
Paris
France
43.
STECO Uluslararasi Plastik Ambalaj
Lojistik LTD STI
Semsettin Günaltay Cad. A-Blok
No. 151 D.12 Erenköy
Turkey
44.
Texas Pallet de Mexico S.A. de C.V.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
Mexico
45.
Zellwood Drum, Inc.
13100 Northwest Freeway, Suite
625, Houston, Texas 77040
USA
72
Annex 3:
List of entities and their subsidiaries controlling IFCO Systems N.V.
Controlling entities
No.
Name
Registered Office
Country
1.
Island International Investment
Limited Partnership
St. Peter Port
Guernsey
2.
Cortese N.V.
Curaçao
Curaçao
(Netherlands
Antilles)
3.
Apax WW Nominees Limited
London
United Kingdom
4.
Apax Partners Europe Managers
Limited
London
United Kingdom
Name
Registered Office
Country
1.
Apax Guernsey (Holdco) Limited
Guernsey
St. Peter Port
Guernsey
2.
Apax Europe V GP Co. Limited
Guernsey
St. Peter Port
Guernsey
3.
Blackhouse Management BV
Amsterdam
The Netherlands
4.
Apax Europe V GP L.P.
St. Peter Port
Guernsey
5.
Apax Europe V – A, L.P.
Delaware
USA
6.
Apax Europe V – B, L.P.
London
United Kingdom
7.
Apax Europe V – D, L.P.
London
United Kingdom
8.
Apax Europe V – E, L.P.
London
United Kingdom
9.
Apax Europe V – 1, L.P.
London
United Kingdom
10.
Apax Europe V – 2, L.P.
London
United Kingdom
11.
Apax Europe V – F, C.V.
Amsterdam
The Netherlands
12.
Apax Europe V – G, C.V.
Amsterdam
The Netherlands
13.
AP V Beteiligungs GmbH
Munich
Germany
14.
AP V GmbH & Co KG
Munich
Germany
15.
Apax Verwaltungs Beta GmbH
Munich
Germany
Apax Europe V Funds – individual companies
No.
73
Subsidiaries of the persons controlling IFCO Sytems N.V.
No.
Name
Registered Office
Country
1.
Delica Container Systems/Japan
Shinagawa
Japan
2.
Schoeller US Inc, Dissolved
3.
AZ Pallet, Inc
Texas
USA
4.
Valley Crating and Packaging, Inc
Georgia
USA
5.
Akena Holdings GmbH
Ahlen
Germany
6.
Lr Health & Beauty Systems Gmbh
Innsbruck
Austria
7.
Lr Health & Beauty Systems Aps
Aabenraa
Denmark
8.
LR Health & Beauty Systems Pty Ltd.
Tullamarine
Australia
9.
LR Cosmetic Belgium b.v.b.a
Oud-Turnhout
Belgium
10.
LR Health and Beauty Systems o.o.D.
Sofia
Bulgaria
11.
LR Health & Beauty Systems Ltd.
Turku
Finland
12.
LR Health & Beauty Systems E.P.E.
Metamorfosi Attikis
Greece
13.
R Health & Beauty Systems Kft
Budapest
Hungary
14.
LR Health & Beauty Systems S.R.L.
Gallarate
Italy
15.
LR International Nederland BV
AA Oisterwijk
Netherlands
16.
LR International Beteiligungs GmbH
Ahlen
Germany
17.
LR Health & Beauty Systems AS
Hønefoss
Norway
18.
LR Health & Beauty Systems
Philippines, Inc.
Makati City Manila
Philippines
19.
LR Health & Beauty Systems Sp. z
o.o.
Katowice
Poland
20.
L. de Racine - Cosméticos e Marketing
Internacional Portugal Lda.
Loures
Portugal
21.
LR Health & Beauty Systems Sverige
AB
Lidköping
Sweden
22.
LR Health & Beauty Systems AG
Zug
Switzerland
23.
LR Health & Beauty Systems
Pazarlama ve Tic. Ltd. Şti.
Istanbul
Turkey
24.
Captain Pugwash Ltd.
London
United Kingdom
25.
Entermode Ltd.
London
United Kingdom
26.
Gullane (Development) Ltd.
London
United Kingdom
27.
Gullane (Distribution) Ltd.
London
United Kingdom
28.
Gullane (Licensing) Ltd.
London
United Kingdom
29.
Gullane (Music Publishing) Ltd.
London
United Kingdom
USA
74
No.
Name
Registered Office
Country
30.
Gullane (Productions) Ltd.
London
United Kingdom
31.
Gullane (Thomas) Ltd.
London
United Kingdom
32.
Gullane Entertainment Ltd
London
United Kingdom
33.
Helium Holdings 1A Ltd
Jersey
United Kingdom
34.
Hit Entertainment (USA) Inc
California
USA
35.
Hit Entertainment Employee (UK)
Genpar Ltd.
London
United Kingdom
36.
Hit Entertainment Finance Ltd.
London
United Kingdom
37.
HIT Entertainment Limited
Texas
USA
38.
Hit Entertainment Ltd.
London
United Kingdom
39.
Hit Entertainment Scottish LP
Edinburgh
United Kingdom
40.
Hit Entertainment Services Ltd.
London
United Kingdom
41.
Hit Holdings 1 Ltd.
London
United Kingdom
42.
Hit Holdings 2 Ltd.
London
United Kingdom
43.
Hit Holdings 3 Ltd.
London
United Kingdom
44.
HIT USA Productions, Inc
Delaware
USA
45.
Hit Ventures 1
London
United Kingdom
46.
Hit Ventures 3
London
United Kingdom
47.
Hit Ventures 4
London
United Kingdom
48.
Hit Ventures 5 Ltd.
London
United Kingdom
49.
Hot Animation Ltd.
London
United Kingdom
50.
Leach Production Company
Nevada
USA
51.
Ludgate 151 Ltd.
London
United Kingdom
52.
Moonbeam Ltd.
London
United Kingdom
53.
Prism Art & Design Ltd.
Gravesend
United Kingdom
54.
Rainbow Magic Ltd.
London
United Kingdom
55.
Star Tug & Marine Co Ltd.
London
United Kingdom
56.
Sunshine 2 Ltd
London
United Kingdom
57.
Sunshine 2A Ltd
London
United Kingdom
58.
Sunshine 3 Ltd
London
United Kingdom
59.
Sunshine 3A Ltd
London
United Kingdom
60.
Sunshine Acquisitions Ltd
London
United Kingdom
61.
Television Support Services Ltd.
London
United Kingdom
62.
The Britt Allcroft Co. Ltd
London
United Kingdom
63.
The Magic Railroad Co. Ltd.
London
United Kingdom
75
No.
Name
Registered Office
Country
64.
The Media Merchants Television Co.
Ltd.
London
United Kingdom
65.
ATLAS INTERNATIONAL RESCUE
LTD
London
United Kingdom
66.
BANQUE TRAVELEX SA
Levallois Perret
France
67.
DEAK INTERNATIONAL (U.K.)
LTD
London
United Kingdom
68.
EURO TRAVELLERS CHEQUE
ESPANA LIMITED
London
United Kingdom
69.
EURO TRAVELLERS CHEQUE
NEDERLAND LIMITED
London
United Kingdom
70.
EXPRESS EXCHANGE LIMITED
London
United Kingdom
71.
INTERPAYMENT AUSTRALIA
LIMITED
Parramatta
Australia
72.
INTERPAYMENT PUERTO RICO
LIMITED
London
United Kingdom
73.
INTERPAYMENT SERVICES
LIMITED
London
United Kingdom
74.
PT TRAVELEX INDONESIA
Jakarta
Indonesia
75.
RUESCH INTERNATIONAL, INC
Washington DC
USA
76.
THOMAS COOK (PHILIPPINES)
INC
Makati
Philippines
77.
THOMAS COOK AUSTRALIA PTY
LIMITED
Sydney
Australia
78.
THOMAS COOK TRAVELLERS
CHEQUES LIMITED
London
United Kingdom
79.
TRAVELEX AGENCY SERVICES
LIMITED
London
United Kingdom
80.
TRAVELEX BANK N.V.
Diemen
Netherlands
81.
TRAVELEX BANKNOTES
LIMITED
London
United Kingdom
82.
TRAVELEX CANADA LIMITED
Ontario
Canada
83.
TRAVELEX CARD SERVICES
LIMITED
London
United Kingdom
84.
TRAVELEX CENTRAL SERVICES
LIMITED
London
United Kingdom
85.
TRAVELEX CHEQUE SERVICES
LIMITED
London
United Kingdom
86.
TRAVELEX CURRENCY
EXCHANGE LIMITED
Hong Kong
Hong Kong
76
No.
Name
Registered Office
Country
87.
TRAVELEX CURRENCY
SERVICES Inc
Philadelphia
USA
88.
TRAVELEX CURRENCY
SERVICES LIMITED
London
United Kingdom
89.
TRAVELEX CZECH REPUBLIC,
A.S.
Prague
Czech Republic
90.
TRAVELEX DEALING SERVICES
NEDERLAND B.V.
Diemen
The Netherlands
91.
TRAVELEX EUROPE LIMITED
London
United Kingdom
92.
TRAVELEX FINANCE LIMITED
London
United Kingdom
93.
TRAVELEX FINANCIAL
SERVICES (NZ) LTD
North Shore
New Zealand
94.
TRAVELEX FINANCIAL
SERVICES GMBH
Rödermark
Germany
95.
TRAVELEX FINANCIAL
SERVICES LIMITED
London
United Kingdom
96.
TRAVELEX FOREIGN COIN
SERVICES LIMITED
London
United Kingdom
97.
TRAVELEX FOREIGN MONEY
GULF EC LTD
London
United Kingdom
98.
TRAVELEX FOREIGN MONEY
LIMITED
London
United Kingdom
99.
TRAVELEX FRANCE HOLDINGS
LIMITED
London
United Kingdom
100.
TRAVELEX GLOBAL AND
FINANCIAL SERVICES LTD
London
United Kingdom
101.
TRAVELEX GLOBAL PAYMENTS
LIMITED
London
United Kingdom
102.
TRAVELEX GROUP
INVESTMENTS LIMITED
London
United Kingdom
103.
TRAVELEX GROUP LIMITED
London
United Kingdom
104.
TRAVELEX HOLDINGS LIMITED
London
United Kingdom
105.
TRAVELEX HONG KONG LTD
Kowloon
Hong Kong
106.
Travelex Inc
Delaware
USA
107.
TRAVELEX INSURANCE
SERVICES INC
Texas
USA
108.
TRAVELEX ITALIA LIMITED
London
United Kingdom
109.
TRAVELEX LIMITED
Sydney
Australia
110.
TRAVELEX LIMITED
Sydney
Australia
77
No.
Name
Registered Office
Country
111.
TRAVELEX MARITIME SERVICES
LIMITED
London
United Kingdom
112.
TRAVELEX NEDERLAND
HOLDINGS B.V.
Diemen
The Netherlands
113.
TRAVELEX PAYMENTS LIMITED
London
United Kingdom
114.
TRAVELEX PROPERTY SERVICES
LIMITED
London
United Kingdom
115.
TRAVELEX RAND TRAVELLERS
CHEQUES LIMITED
London
United Kingdom
116.
TRAVELEX RETAIL LIMITED
London
United Kingdom
117.
TRAVELEX RETAIL NIGERIA
LIMITED
Lagos
Nigeria
118.
TRAVELEX SA NV
Brussels
Belgium
119.
TRAVELEX SINGAPORE PTE LTD
Singapore
Singapore
120.
TRAVELEX SUPERANNUATION
PTY LIMITED
Ultimo
Australia
121.
TRAVELEX TC ACQUISITIONS
(CANADA) LIMITED
London
United Kingdom
122.
TRAVELEX TC ACQUISITIONS
(U.S.) LIMITED
London
United Kingdom
123.
TRAVELEX TC ACQUISITIONS
(UK) LIMITED
London
United Kingdom
124.
TRAVELEX TRAVEL MONEY
SERVICES LIMITED
London
United Kingdom
125.
TRAVELEX UK LIMITED
London
United Kingdom
126.
TRAVELEX WORLDWIDE MONEY
LIMITED
London
United Kingdom
127.
TRAVELLERS EXCHANGE
CORPORATION LIMITED
London
United Kingdom
128.
TP Financing 0 Ltd
Jersey
United Kingdom
129.
TP Financing 1 Ltd
St-Helier
United Kingdom
130.
TP Financing 2 Ltd
St-Helier
United Kingdom
131.
TP Financing 3 Ltd
St-Helier
United Kingdom
132.
TP Financing 4 Ltd
Jersey
United Kingdom
133.
Dune Medical Devices Ltd
Israel
Israel
134.
Elliptec Resonant Actuator AG
Dortmund
Germany
135.
Printar Limited
Rhovot
Israel
136.
Procognia Limited
London
United Kingdom
78
No.
Name
Registered Office
Country
137.
Telcast Media Group GmbH
Munich
Germany
138.
Wisair Inc
Delaware
United Kingdom
139.
Apax NXP V A LP
London
United Kingdom
140.
Apax NXP V A MLP Co Limited
London
United Kingdom
141.
Apax NXP V B-2 LP
London
United Kingdom
142.
Apax NXP V B-2 MLP Co Limited
London
United Kingdom
143.
Apax NXP (UK) V AB-2 GP Co
Limited
London
United Kingdom
144.
NXP Co-Investments GP Limited
George Town
Cayman
145.
NXP SLP Partners Limited
George Town
Cayman
146.
Apax Marlin Services Limited
London
United Kingdom
147.
Agamemnon Limited
St Peter Port
Guernsey
148.
Menelaus Limited
St Peter Port
Guernsey
149.
Pantomime (Scottish) GP1 Ltd
Edinburgh
Scotland
150.
Pantomime (Scottish) GP2 Ltd
Edinburgh
Scotland
151.
Pantomime Super 1 LP
Edinburgh
Scotland
152.
Pantomime Super 2 LP
Edinburgh
Scotland
153.
Marlin (Cayman) Limited
George Town
Cayman
154.
Alov Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
155.
Alov Holding Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
156.
Apax Services 1 Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
157.
Apax Central Finance Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
158.
Apax Knowledge Solutions Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
159.
Apax International Investments Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
160.
Kaslion Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
161.
Truvo Luxembourg Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
162.
Fashion One Holding Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
163.
Fashion One Luxembourg Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
164.
School Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
165.
School 2 Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
166.
School 3 Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
167.
School Sub 2 Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
168.
School Sub 3 Sàrl
Luxembourg
Luxembourg
79
Trustee and its parent companies
No.
Name
Registered Office
Country
1.
RBC Trustees (Guernsey) Limited
Guernsey
Channel Islands
2.
RBC Trust Company (International)
Ltd.
Jersey
Channel Islands
3.
RBC Holdings (Channel Islands) Ltd.
Guernsey
Channel Islands
4.
RBC Finance B.V.
Amsterdam
The Netherlands
5.
Royal Bank of Canada
Toronto
Canada
Subsidiaries of the parent companies of the trustee
No.
Name
Registered Office
Country
1.
Royal Bank Mortgage Corporation
Montreal
Canada
2.
RBC Capital Trust
Toronto
Canada
3.
RBC Dominion Securities Ltd.
Toronto
Canada
4.
RBC Dominion Securities Inc.
Toronto
Canada
5.
RBC DS Financial Services Inc.
Toronto
Canada
6.
RBC Investment Services (Asia) Ltd.
Hongkong
China
7.
Royal Bank Holding Inc.
Toronto
Canada
8.
Royal Mutual Funds Inc.
Toronto
Canada
9.
Royal Trust Corporation of Canada
Toronto
Canada
10.
The Royal Trust Company
Montreal
Canada
11.
RBC Insurance Holdings Inc.
Mississauga
Canada
12.
RBC General Insurance Company
Mississauga
Canada
13.
RBC Insurance Company of Canada
Mississauga
Canada
14.
RBC Life Insurance Company
Mississauga
Canada
15.
RBC Direct Investing Inc.
Toronto
Canada
16.
RBC Asset Management Inc.
Toronto
Canada
17.
RBC Phillips, Hager & North
Investment Counsel Inc.
Toronto
Canada
18.
R.B.C. Holdings (Bahamas) Ltd.
Nassau
Bahamas
19.
RBC Caribbean Investments Ltd.
George Town
Cayman Islands
20.
Royal Bank of Canada Insurance
Company Ltd.
St. Michael
Barbados
21.
Finance Corporation of Bahamas Ltd.
Nassau
Bahamas
80
No.
Name
Registered Office
Country
22.
Royal Bank of Canada Trust Company
(Bahamas) Ltd.
Nassau
Bahamas
23.
Investment Holdings (Cayman) Ltd.
George Town
Cayman Islands
24.
RBC (Barbados) Funding Ltd.
St. Michael
Barbados
25.
Royal Bank of Canada (Caribbean)
Corporation
St. Michael
Barbados
26.
Royal Bank of Canada Trust Company
(Cayman) Ltd.
George Town
Cayman Islands
27.
RBC Alternative Asset Management
Inc.
New York, New York
USA
28.
RBC Holdings (USA) Inc.
New York, New York
USA
29.
RBC USA Holdco Corporation
New York, New York
USA
30.
RBC Capital Markets Holdings (USA)
Inc.
Minneapolis, Minnesota
USA
31.
RBC Capital Markets Corporation
New York, New York
USA
32.
Prism Financial Corporation
Wilmington, Delaware
USA
33.
RBC Trust Company (Delaware) Ltd.
Wilmington, Delaware
USA
34.
RBC Insurance Holdings (USA) Inc.
Wilmington, Delaware
USA
35.
Liberty Life Insurance Company
Greenville, South Carolina
USA
36.
RBC Capital Markets Arbitrage SA
Luxemburg
Luxembourg
37.
Royal Bank of Canada (Asia) Ltd.
Singapore
Singapore
38.
Capital Funding Alberta Limited
Calgary
Canada
39.
RBC PH&N Holdings Inc.
Toronto
Canada
40.
RBC Bancorporation (USA)
Raleigh, North Carolina
USA
41.
RBC Bank
Raleigh, North Carolina
USA
42.
RBCF L.P.
Wilmington, Delaware
USA
43.
Royal Bank of Canada Financial
Corporation
St. Michael
Barbados
44.
Royal Bank of Canada Holdings
(U.K.) Ltd.
London
United Kingdom
45.
Royal Bank of Canada Europe Ltd.
London
United Kingdom
46.
Royal Bank of Canada Investment
Management (U.K.) Ltd.
London
United Kingdom
47.
Royal Bank of Canada Trust
Corporation Ltd.
London
United Kingdom
48.
RBC Asset Management UK Ltd.
London
United Kingdom
49.
Royal Bank of Canada (Channel
Guernsey
Cayman Islands
81
No.
Name
Islands) Ltd.
Registered Office
Country
50.
RBC Treasury Services (CI) Ltd.
Jersey
Channel Islands
51.
RBC Offshore Fund Managers Ltd.
Guernsey
Channel Islands
52.
RBC Fund Services (Jersey) Ltd.
Jersey
Channel Islands
53.
RBC Investment Solutions (CI) Ltd.
Guernsey
Channel Islands
54.
RBC Investment Services Ltd.
Jersey
Channel Islands
55.
RBC Regent Fund Managers Ltd.
Jersey
Channel Islands
56.
Regent Capital Trust Corporation Ltd.
Jersey
Channel Islands
57.
RBC Trust Company (Jersey) Ltd.
Jersey
Channel Islands
58.
RBC Regent Tax Consultants Ltd.
Jersey
Channel Islands
59.
RBC Wealth Planning International
Ltd.
Jersey
Channel Islands
60.
RBC cees Ltd.
Jersey
Channel Islands
61.
RBC cees International Ltd.
Jersey
Channel Islands
62.
RBC cees Fund Managers (Jersey)
Ltd.
Jersey
Channel Islands
63.
Royal Bank of Canada Trust Company
(Asia) Ltd.
Hongkong
China
64.
RBC Reinsurance (Ireland) Ltd.
Dublin
Ireland
65.
Royal Bank of Canada (Suisse)
Geneva
Switzerland
66.
Roycan Trust Company S.A.
Geneva
Switzerland
67.
RBC Investment Management (Asia)
Ltd.
Hongkong
China
68.
RBC Capital Markets (Japan) Ltd.
St. Michael
Barbados
69.
RBC Holdings (Barbados) Ltd.
St. Michael
Barbados
70.
RBC Financial (Caribbean) Ltd.
Port-of-Spain
Trinidad and
Tobago
82
Annex 4:
List of Brambles Limited's facility agreements
1. Facility Agreement between Australia and New Zealand Banking Group Limited and
Brambles Limited and others dated 27 July 2001 as amended (most recently by an
amendment entitled the Fourth Amendment Agreement dated 23 December 2008);
2. Facility Agreement between Bank of America, N.A. and Brambles Limited and others
dated 24 August 2007;
3. Facility Agreement between Barclays Bank plc and Brambles Limited and others dated
27 July 2001 as amended (most recently by an amendment entitled the Fifth
Amendment Agreement dated 25 September 2008);
4. Facility Agreement between BNP Paribas and Brambles Limited and others dated
27 July 2001 as amended (most recently by an amendment entitled the Fourth
Amendment Agreement dated 29 June 2009);
5. Facility Agreement between Commerzbank Aktiengesellschaft and Brambles Limited
and others dated 27 July 2001 as amended (most recently by an amendment entitled the
Fourth Amendment Agreement dated 19 December 2008);
6. Facility Agreement between Commonwealth Bank of Australia and Brambles Limited
and others dated 27 July 2001 as amended (most recently by an amendment entitled the
Fourth Amendment Agreement dated 23 December 2008);
7. Facility Agreement between HSBC Bank plc and Brambles Limited and others dated
27 July 2001 as amended (most recently by an amendment entitled the Fourth
Amendment Agreement dated 29 June 2009);
8. Facility Agreement between ING Bank N.V., London Branch and Brambles Limited
and others dated 27 July 2001 as amended (most recently by an amendment entitled the
Fourth Amendment Agreement dated 29 June 2009);
9. Facility Agreement between JP Morgan Chase Bank, N.A. and Brambles Limited and
others dated 27 July 2001 as amended (most recently by an amendment entitled the
Fifth Amendment Agreement dated 20 November 2009);
10. Facility Agreement between the Royal Bank of Scotland plc and Brambles Limited and
others dated 27 July 2001 as amended (most recently by an amendment entitled the
Fourth Amendment Agreement dated 22 September 2008);
11. Facility Agreement between UBS AG and Brambles Limited and others dated
24 August 2007 as amended (most recently by an amendment entitled the Second
Amendment Agreement dated 2 December 2010); and
83
12. Facility Agreement between Westpac Banking Corporation and Brambles Limited and
others dated 27 July 2001 as amended (most recently by an amendment entitled the
Fourth Amendment Agreement dated 2 June 2009).
84