CSA Fund Selection Equity Natural Resources

CREDIT SUISSE ANLAGESTIFTUNG
CSA Fund Selection Equity Natural Resources
Ressourcenknappheit als Investitionsthema
Mit dem Anziehen der Konjunktur in den Industrieländern und
dem starken Wirtschaftswachstum in den bevölkerungsreichen
asiatischen Ländern erwarten wir, dass auch die Nachfrage
nach natürlichen Rohstoffen ansteigen wird. Aufgrund der
Ressourcenknappheit und weil sich das Angebot wegen der
Kapazitätsgrenzen nur langsam ausweiten kann, sehen wir für
die Rohstoffpreise in naher Zukunft ein hohes Potenzial.
Preisanstiege erwarten wir insbesondere bei folgenden Rohstoffen:
ƒ Energieträgern, vor allem Erdöl;
ƒ Industriemetallen wie Blei, Kupfer, Zink und Aluminium;
ƒ Edelmetallen wie Gold, Silber und Platin;
ƒ Agrarrohstoffen wie etwa Weizen, Mais und Soja.3
Eine Möglichkeit, um von der wachsenden Nachfrage und den
damit verbundenen Preissteigerungen zu profitieren, ist die
Investition in Aktien renditestarker Unternehmen, die auf den
Rohstoffmärkten agieren. Diese Unternehmen generieren ihre
Umsätze hauptsächlich mit der Förderung und dem Verkauf
von Rohstoffen.
Eckdaten der neuen Anlagegruppe
Valoren-Nr.
Bloomberg Ticker
A-Klasse 11.034.625
I-Klasse 11.109.406
A-Klasse CSAENRA SW
I-Klasse CSAENRI SW
Lancierung
26.03.2010
Erste Valuta
31.03.2010
Ausgabepreis pro Anspruch bei
Lancierung
CHF 1’000
Ausgaben und Rücknahmen
Täglich
Erfassungsschluss
All-in Fee in % p.a.
10:30 Uhr
A-Klasse ca. 1,65%1
I-Klasse ca. 1,55%1
Spread
Benchmark
0,00%
Customized Benchmark2
Investment Manager
Alois Zimmermann
Rechnungsjahr
01.07. bis 30.06.
Publikationen
Factsheet, Jahresbericht
1
Die All-in Fee ist abhängig von der aktuellen Auswahl der Zielfonds.
2
Der Benchmark setzt sich aus 60% MSCI World Energy (NR) und 40% MSCI World Materials
(NR) zusammen.
3
Die Agrarrohstoffe spielen in der Anlagegruppe CSA Fund Selection Equity Natural Resources
eine untergeordnete Rolle.
Sollte sich die Weltwirtschaft nachhaltig erholen, werden gut
organisierte und positionierte Rohstoffunternehmen besonders
davon profitieren. Die Rohstoffunternehmen werden auf allen
Stufen der Wertschöpfungskette – von der Exploration über
die Aufbereitung und den Verkauf von Rohstoffen bis hin zur
Erbringung von Dienstleistungen im Rohstoffbereich – bedeutende Gewinne erzielen können. Damit werden diese Rohstoffunternehmen zu attraktiven Anlagen.
CSA Fund Selection Equity Natural Resources
Die Anlagegruppe CSA Fund Selection Equity Natural Resources investiert hauptsächlich in aktiv verwaltete Rohstoffaktienfonds von Drittanbietern, wobei dem Fondsselektionsprozess grösste Bedeutung zukommt. Die Selektion der Zielfonds
erfolgt aufgrund von quantitativen und qualitativen Analysen.
Investiert wird nach Risiko-Rendite-Aspekten, sodass die
Korrelation zwischen den Zielfonds möglichst tief gehalten
werden kann. Die eingesetzten Zielfonds werden laufend
anhand von statistischen Kennzahlen überprüft und der Portfolio Manager steht in regelmässigem Kontakt zu den Fondsmanagern.
Die Anlagegruppe richtet sich an Anleger, die ein Rohstoffinvestment über Aktien eingehen möchten. Statt direkt auf
Rohstoffe zu setzen, möchten diese Investoren den Fokus auf
die Entwicklung der Aktien von erfolgreichen Rohstoffunternehmen legen. Unternehmensspezifische Aspekte wie die
finanzielle Situation der Unternehmen, die Qualität des Managements, die Stärke der Marktposition oder das Restrukturierungspotenzial bzw. die Übernahmeaussichten spielen dabei
eine wichtige Rolle. Ausserdem sind die vorhandenen Roh-
stoffreserven und die Rechte zum Abbau von Rohstoffen von
Bedeutung. Die Anleger erhalten mit dieser Anlagegruppe den
Zugang zu den besten Fondsmanagern für Rohstoffaktien. Die
Anlagegruppe ist sehr breit diversifiziert hinsichtlich Titel,
Fondsmanager und Investitionsansatz. Das Overlay Management wird durch das Asset Management der Credit Suisse AG
wahrgenommen.
Für das Overlay Management gelten folgende Investitionsmaximen:
ƒ Selektion von Zielfonds mit besonders guten Kennzahlen
ƒ Optimale Kombination verschiedener Investitionsansätze
und Fondsmanager
ƒ Regelmässiger Informationsaustausch zwischen dem Portfoliomanager und dem Fondsmanagement der Zielfonds
ƒ Möglichst tiefe Korrelation zwischen den Zielfonds
Die All-in Fee wird sich voraussichtlich in der Grössenordnung
von 1,65 % p. a. bewegen und ist von der aktuellen Auswahl
der Zielfonds abhängig. Für Anleger mit einem Investitionsvolumen von über CHF 10 Mio. besteht die Möglichkeit, in eine
kostengünstigere I-Klasse zu investieren. Die Ausgaben und
Rücknahmen erfolgen zum Inventarwert (kein Spread). Als
Vergleichsindex kommt ein Customized Benchmark zur Anwendung. Dieser setzt sich einerseits aus 60% MSCI World
Energy (NR) und andererseits aus 40% MSCI World Materials
(NR) zusammen.
Wann sind Rohstoffaktien den Rohstoffdirektanlagen
vorzuziehen?
ƒ Börsenhausse: Rohstoffaktien profitieren sowohl von
steigenden Rohstoffpreisen als auch von freundlichen Aktienmärkten.
ƒ Dividende: Im Gegensatz zu Rohstoffdirektanlagen können
die Rohstoffunternehmen Dividenden ausschütten.
ƒ Effizienzsteigerungen: Gut geführte Unternehmen können auch bei stagnierenden Rohstoffpreisen ihre Gewinne
steigern. Sie profitieren vom wachsenden Absatzvolumen,
von verbesserten Produktionsabläufen oder von der Erschliessung neuer Vorkommen und haben die Möglichkeit,
damit sogar leicht rückläufige Rohstoffpreise aufzufangen.
ƒ Diversifikation: Rohstoffunternehmen sind meistens breit
aufgestellt und handeln bzw. fördern verschiedene Rohstoffe. Dies garantiert eine bessere Diversifikation.
ƒ Emerging Market Exposure: Die meisten Rohstoffunternehmen sind stark in Emerging Markets investiert und profitieren daher vom hohen Wachstum in diesen Märkten.
ƒ Rollverluste: Insbesondere bei steigender Forward-Kurve
kann das Rollen von Futures-Kontrakten Kosten verursachen. Dies kommt bei Investitionen in Rohstoffaktien nicht
vor.
ƒ BVV2: Direkte Rohstoffanlagen fallen unter Art. 53 Abs. 1
Lit. e BVV2 und zählen somit zu den alternativen Anlagen.
Rohstoffaktien hingegen fallen unter Lit. d und sind deshalb
geringeren regulatorischen Vorschriften unterworfen.
Modellportfolio per 26.02.2010
Sektoren
Energie
Edelmetalle
Industriemetalle
Energieversorger
Andere
in % des Vermögens
42
21
19
8
10
Länder oder Regionen
USA
Kanada
UK
Australien
Südamerika
Europa
Südafrika
Andere
in % des Vermögens
28
20
18
10
8
7
5
4
Grösste Positionen
Clariden Leu (Lux) Energy Equity Fund
Baring Global Resources Fund
Schroder ISF Global Energy
JPM Global Natural Resources Fund
BGF World Gold Fund
BGF World Mining Fund
Pictet Funds (Lux) Clean Energy
Pictet Funds (Lux) Water
in % des Vermögens
17
15
15
13
10
10
10
10
Für weitere Fragen kontaktieren Sie bitte Ihren Relationship
Manager oder besuchen Sie uns im Internet unter:
www.credit-suisse.com/anlagestiftung.
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Statuten, Reglement und Anlagerichtlinien sowie der jeweils aktuelle Jahresbericht bzw. die Factsheets können bei der Credit Suisse Anlagestiftung kostenlos bezogen werden. Als direkte Anleger sind nur
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