PPF („PMG Partners Funds“)

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PPF
(„PMG Partners Funds“)
PPF („PMG Partners Funds“) – Far East Asia Opportunities Fund
PPF („PMG Partners Funds“) – CP Global BioPharma Fund
PPF („PMG Partners Funds“) – LPActive Value Fund
Geprüfter Jahresbericht
für den Zeitraum
vom 4. Mai 2009 (Auflegungsdatum)
bis zum 31. Dezember 2009
Ein Investmentfonds gemäß Teil I
des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002
über Organismen für gemeinsame Anlagen
Geprüfter Jahresbericht
für den Zeitraum vom 4. Mai 2009 (Auflegungsdatum) bis zum 31. Dezember 2009
Inhaltsverzeichnis
Management und Verwaltung
2
Bericht der Verwaltungsgesellschaft
4
Zusammensetzung des Fondsvermögens
zum 31. Dezember 2009
9
Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum
vom 4. Mai 2009 (Auflegungsdatum) bis zum 31. Dezember 2009
9
Entwicklung der Anteile im Umlauf
10
Aufwands- und Ertragsrechnung für den Zeitraum
10
Zusammensetzung des Wertpapierbestandes
11
13
15
Erläuterungen zum Jahresbericht
17
Prüfungsvermerk
25
Zusätzliche Informationen für die Anleger in der Schweiz
26
Veröffentlichung der Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 InvStG
27
Zeichnungen können nur auf Basis des jeweils gültigen Verkaufsprospektes und des jeweils gültigen vereinfachten
Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) sowie mit dem zuletzt erschienen Jahresbericht und, wenn der Stichtag des letzteren länger als
acht Monate zurückliegt, zusätzlich mit dem jeweils aktuellen Halbjahresbericht, erfolgen.
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1
Management und Verwaltung
Verwaltungsgesellschaft
Alceda Fund Management S.A.
36, avenue du X Septembre
L-2550 Luxemburg
Zahlstellen
Luxemburg
Eigenkapital bei Gründung am 9. Januar 2007: EUR 125.000,00
HSBC Trinkaus & Burkhardt (International) SA
8, rue Lou Hemmer
L-1748 Findel-Golf
Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft:
Schweiz
Vorsitzender des Verwaltungsrates:
InCore Bank AG
Dreikönigstrasse 8
CH-8022 Zürich
Roman Rosslenbroich
Geschäftsführender Gesellschafter der
Aquila Capital Holding GmbH
Zahl- und Informationsstelle
Deutschland
Mitglieder des Verwaltungsrates:
Michael Sanders
Geschäftsführer der
Aquila Capital Advisors GmbH,
Hamburg
Jost Rodewald
Aquila Capital Management GmbH,
Hamburg
Marc Kriegsmann
Alceda Fund Management S.A.,
Luxemburg
Geschäftsführer der Verwaltungsgesellschaft:
Michael Sanders
Marc Kriegsmann
Helmut Hohmann
Depotbank und Register- und Transferstelle
HSBC Trinkaus & Burkhardt (International) SA
8, rue Lou Hemmer
L-1748 Findel-Golf
Zentralverwaltungsstelle
HSBC Trinkaus Investment Managers SA
8, rue Lou Hemmer
L-1748 Findel-Golf
2
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG
Königsallee 21-23
D-40212 Düsseldorf
und deren Filialen in Deutschland
Fondsmanager
für den Teilfonds
GHP Arbitrium AG
Freigutstrasse 27
CH-8022 Zürich
für die Teilfonds
PPF („PMG Partners Funds“) – CP Global BioPharma Fund und
PMG Fonds Management AG
Sihlstrasse 95
CH-8001 Zürich
Vertreter
Schweiz
PMG Fonds Management AG
Sihlstrasse 95
CH-8001 Zürich
Anlageberater
für den Teilfonds
Ajia Partners Asset Management (HK) Limited
78th Floor, The Center
99 Queen’s Road
Central Hong Kong
Abschlussprüfer des Fonds
und der Verwaltungsgesellschaft
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
400, route d’Esch
L-1471 Luxemburg
für den Teilfonds
FirmInvest AG
Stockerstrasse 48
CH-8022 Zürich
für den Teilfonds
LPX GmbH
Florastrasse 17
CH-8008 Zürich
3
Bericht der Verwaltungsgesellschaft
Portfolio-Prüfung
Der PPF – Far East Asia Opportunities Fund – strebt nach einer überdurchschnittlichen, risikogewichteten Rendite, indem
Möglichkeiten auf den asiatischen Aktienmärkten genutzt werden. Der Fonds investiert im asiatischen Raum, mit Ausnahme von
Japan, und Schwerpunkt auf China, einschließlich Hongkong, sowie Indonesien, Malaysia, den Philippinen, Singapur, Südkorea,
Taiwan und Thailand. Beim Investitionsprozess werden Top-Down-Makroanalysen – zum Management von Wendepunkten auf dem
Markt – mit einer Bottom-Up-Grundanalyse für die Wertpapierauswahl kombiniert, um Renditechancen von einzelnen Aktien zu
ermitteln. Der Fonds ist tendenziös langfristig ausgerichtet und nutzt Barmittel und eventuell Derivate zum effizienten
Risikomanagement und Hedging.
Seit seiner Einrichtung (15. Mai 2009) hat der Fonds eine Nettorendite von 42,63% für 2009 erzielt und damit den Referenzindex
(MSCI AC Far East ex Japan), der im gleichen Zeitraum bei 36,18% lag, übertroffen.
Wenn man 2008 als turbulentes und sorgenvolles Jahr bezeichnen möchte, dann war 2009 ein Jahr der schnellen Erholung.
Aggressive und beispiellose Schritte von Regierungen weltweit hatten zur Stabilisierung des Finanzsystems und zur Erholung des
Wirtschaftswachstums geführt. Anfang 2009 war die Skepsis gegenüber der Wirksamkeit dieser Rettungsmaßnahmen zur
Vermeidung eines Systemkollapses noch groß. Infolgedessen ging die Talfahrt auf den Finanzmärkten und für sonstige
Vermögenswerte im 1. Quartal 2009 weiter. Trotz allem wurde im zweiten Quartal 2009 – als unser Fonds auf den Markt gebracht
wurde – deutlich, dass die weltweiten wirtschaftlichen Impulse griffen. So waren einige „Green Shoots“ zu erkennen, als im
Kreditbereich Tauwetter einsetzte. Auf den globalen Märkten, einschließlich Asien, begann eine beeindruckende Erholung, wobei der
MSCI Far East ex-Japan Index 2009 den höchsten Wert seit 1993 erreichte, nämlich eine Steigerung um 65%. Wir hielten das
gesamte Jahr über, dank folgender 3 positiver Prämissen, ein durchschnittliches Portfolio-Wertveränderungsrisiko von 90%:
1. akkommodierende Steuer- und Geldpolitik, 2. umfangreiche Liquidität und 3. anspruchslose Bewertungen. Der Großteil der
Fondsleistung rührte letztes Jahr von unserer starken Position in Unternehmen/Sektoren her, die mit der Inlandsnachfrage, einer
Belebung der Vermögenswerte und Begünstigungen aufgrund einer langfristigen, nachhaltigen Regierungspolitik (z.B.
Gesundheitswesen, alternative Energien, Haushaltsgeräte und Landwirtschaft), insbesondere in China, in Zusammenhang stehen. Wir
stellten erfreut fest, dass wir im gesamten Jahr 2009 nur im August negative monatliche Renditen verzeichneten, als die Fondsleistung
unter unserer übergewichteten Position in China litt. Auf diesem Markt wurde im August aggressiv veräußert, denn die Bedenken
wuchsen, dass sich das Kreditwachstum verlangsamen und die Politik in China möglicherweise verschärfen könnte. Die
Korrekturmaßnahmen waren, wenn sie auch unglaublich schnell ergriffen wurden, gesund und gaben uns die Gelegenheit, neue
Positionen einzunehmen bzw. unsere bestehenden Anteile aufzustocken.
Marktprognosen
Ganz im Gegensatz zum Schicksal und der gedrückten Stimmung im letzten Jahr sehen die Aussichten für 2010 recht freundlich aus.
Basierend auf 5 Hauptgründen teilen wir den allgemeinen Optimismus auf dem Markt: 1. Wir erwarten keine bedeutende globale
Verschärfung von Steuer- oder Geldpolitik; 2. die globalen Impulse der Steuer- und Geldpolitik funktionieren, wie durch den
beständigen Anstieg des PMI (Purchasing Managers Index) in Industrie- und Schwellenländern deutlich wird; 3. es wird erwartet,
dass die US-Wirtschaft 2010 wieder anzieht; 4. es wird von einer geringen Inflation in Industrieländern ausgegangen und
5. Befürchtungen, Staatsanleihen würden nicht gezahlt, halten die Erholung nicht auf. Eine geringe Inflation, niedrige Zinssätze und
ein moderates Wachstum sind die Zutaten für eine rosige Wirtschaftslage; das sollte sich positiv auf risikoreiche Vermögenswerte
auswirken. Nichtsdestotrotz glauben wir, dass die Renditen im 1. Halbjahr 2010 angesichts der Wahrscheinlichkeit eines
Zinssatzanstiegs im 2. Halbjahr anfangsbelastet sein werden. Außerdem werden in diesem Jahr mehr Zielkäufe und
Länderallokationen getätigt als letztes Jahr, denn wir erwarten für 2010 eine größere Streuung hinsichtlich der Wachstumsaussichten
in Firmen und Ländern.
Unsere Investitionsthese für 2010 bleibt weitgehend unverändert: Wir behalten unsere positive Tendenz in Richtung
Inlandsnachfrage, Belebung von Vermögenswerten und China bei. Zudem sehen wir die Exporterholung von der schöpferischen Seite
und verstehen, dass die ASEAN-Länder einen besseren Zugang bieten, um aus Chinas Schwerpunkt auf der Landwirtschaft Nutzen zu
ziehen. 2009 belebte sich unser Geschäft mit Vermögenswerten hauptsächlich durch Immobilienunternehmen. Dieses Jahr, so glauben
wir, lässt sich der steigende Handel viel besser durch Industriewerte wie Zement, Werkstoffe und Stahl ausnutzen. Wir ziehen diesen
vorausschauenden Ansatz vor, denn 1. wird der Immobiliensektor wahrscheinlich verstärkt politischen und monetären Gegenwind
erleben und 2. werden Industriepapiere viel attraktiver gehandelt als Immobilienpapiere; sie sind weniger empfindlich gegenüber
Zinserhöhungen und in Anbetracht ihrer Bedeutung im Zusammenhang mit Arbeitsplätzen erwarten wir als zusätzlichen Katalysator
Rückenwind von politischer Seite.
4
Industriezweige, die mit inländischem Verbrauch zu tun haben, wie Haushaltsgeräte, Textilien und Technik werden aufgrund der
Hebelwirkung bei der Kostenstruktur zunehmend von der Exporterholung in den USA und Europa profitieren. Der Containerversand
ist ein weiterer Sektor, der sich direkt auf die Exporterholung auswirkt.
Auf Länderebene vermindern wir unsere Risiken im Zusammenhang mit Hongkong und China schrittweise, während wir andere
Länder wie Taiwan, Korea und ASEAN-Länder wie Indonesien und Malaysia hinzunehmen. Unsere Gründe hierfür sind, dass diese
Länder die Hauptbegünstigten des wachsenden Handelsstroms innerhalb des asiatischen Blocks sind; z.B. hängen 2/3 von Koreas BIP
mit Exporten nach China zusammen und die vor Kurzem unterzeichnete Absichtserklärung für Finanzdienstleistungen zwischen
China und Taiwan ebnet den Weg für direkte Aktivitäten beiderseits der Taiwanbrücke für Taiwans Banken und
Börsengesellschaften. Und was Indonesien, Malaysia und Thailand anbelangt, so bieten diese Länder eine gute Auswahl an Marken,
um aus Chinas Anfrage Nutzen zu ziehen – sowohl für Weich- als auch Hartware: Kohle aus Indonesien, Palmöl aus Malaysia und
Reis/Zucker aus Thailand.
Aktuelles Portfolio
Ende 2009 lag das durchschnittliche Kurs/Gewinn-Verhältnis (GJ 2010) des Portfolios bei 13,8%, mit einem Ertragswachstum von
voraussichtlich 38,8%, einer Eigenkapitalrendite von 13,8%, und einem Verschuldungsgrad von 30%.
5
Anlagepolitik
Der Fonds richtet sich an langfristig orientierte Anleger, die weltweit in führenden börsenkotierten Gesellschaften der Biotechnologie
investiert sein wollen. Die Mehrheit der Anlagen wird in Firmen getätigt, die schon Produkte auf dem Markt und somit auch schon
Umsätze generieren. Die „Produkte-Pipeline“ muss im Minimum Produkte in der klinischen Phase I aufweisen.
Performance in der Berichtsperiode
Der Fonds ist erst am 19. Juni 2009 gestartet, mit einer Anfangsinvestition von USD 10,07 Mio. Im Verlaufe des Berichtsjahres
erfolgten weitere Zeichnungen im Umfang von USD 5,2 Mio. Per Jahresende betrug das Nettovermögen USD 16,04 Mio.
Der Ausgabepreis betrug USD 24,97. Der NAV pro Anteil stieg per 31. Dezember 2009 auf USD 27,60, was einer Performance von
+10,53% entspricht. Der Nasdaq Biotech Index stieg im gleichen Zeitraum um 6,31%.
Seit Lancierung der Strategie im März 1997, bis Juni 2009 im CP Global BioPharma Fund, BVI, danach im PPF – CP Global
BioPharma Fund, konnte eine Gesamtrendite von 176% erzielt werden, was einer jährlichen Rendite von durchschnittlich 8,23%
entspricht.
Entwicklung des Portfolios
Das Portefeuille besteht aus 33 Positionen, inklusive zwei ETF’s (S&P Biotech SPDR und iShares NASDAQ Biotech). Drei
Positionen haben in dieser Zeit eine überdurchschnittliche Performance gezeigt: Celgene (+30%), Enzon (+33%) und Vertex (+40%).
Celgene, welche 9,8% des Gesamtfondsvermögens ausmacht, ist besonders bemerkenswert. Über den Vorgängerfonds CP Global
BioPharma Fund sind wir schon seit 1997 mit einer gewichtigen Position investiert. Wenn sich Celegene weiterhin positiv entwickelt,
wovon wir ausgehen, ist bald wieder die 10%-Grenze erreicht, was uns aus regulatorischen Gründen leider zur Reduktion der Position
zwingen wird. Seit 2003 schreibt Celgene kontinuierlich steigende Gewinne. Diese positive Entwicklung spiegelt sich auch in der
Kursentwicklung wider (siehe unten).
6
Neben Celgene gibt es noch 4 weitere Positionen, die größer als 5% des Fondsvermögens sind:
• Biogen (BIIB)
7,4%
• Gilead Sciences (GILD)
7,2%
• Amgen (AMGN)
6,3%
• Genzyme (GENZ)
5,6%
Diese Gesellschaften schreiben ausnahmslos Gewinne und sind der Bewertung nach (KGV zwischen 12 und 20) vernünftig bewertet.
Ausblick
Die moderate Bewertung, gepaart mit den nach wie vor intakten Wachstumschancen, zeigt, dass noch Kurspotenzial vorhanden ist.
Wir gehen von einer Wertsteigerung von durchschnittlich 10% aus.
Als langjährige Investoren sind wir uns bewusst, dass Prognosen nicht nur schwierig, sondern meist auch irreführend sind, denn sie
suggerieren eine Sicherheit, die es so nicht gibt. Wir befinden uns in einem Trend, der von der Gesundheitsbranche sowohl mehr
Effizienz wie auch weniger Kosten(steigerung) verlangt. Wir sind der Überzeugung, dass die alte Pharmabranche über kurz oder lang
sich auf die Biotechnologie konzentrieren wird, so wie es die beiden Schweizer Giganten (Roche und Novartis) mit regelmässigen
Käufen in der Biotechnologie vormachen. In diesem Sinne mussten wir uns über die Jahre schon von einigen hoffnungsvollen
Positionen trennen, denn die Käufer offerierten entweder Cash (Roche für Genentech) oder Pharma-Aktien, die nicht zur Philosophie
des Fonds passten. Auch in Zukunft werden wohl die großen Pharmafirmen ihre Produkte-Pipeline durch Zukäufe von innovativen
Biotechfirmen ergänzen. Die damit verbundene Konzentration wird sich positiv auf die Kursentwicklung des PPF – CP Global
BioPharma Fund auswirken.
Anlagepolitik
Der LPActive Value Fund richtet sich an langfristig orientierte Anleger mit dem Ziel der Erwirtschaftung einer
überdurchschnittlichen risikoadjustierten Rendite. Dabei investiert der LPActive Value Fund in börsengehandelte Private
Equity-Unternehmen („Listed Private Equity“- oder „LPE“-Unternehmen), basierend auf einer reinen Value-Strategie.
Performance in der Berichtsperiode
Der LPActive Value Fund zeigte in den ersten Monaten seit Auflegung im Juli 2009 eine positive Performance von 15,42%. Vor
allem der Monat Dezember konnte mit einer Performance von 7,66% positiv dazu beitragen.
7
Bericht des Anlageberaters
2009 wird als ein ereignisreiches Jahr in die Geschichte der Anlageklasse Private Equity eingehen. Das erste Halbjahr 2009 war
geprägt von der anhaltenden Rezession und anlageklassenspezifischen Herausforderungen wie „Overcommitments“ und einem hohen
Level an „Leverage“. Hingegen zeichnete sich im zweiten Halbjahr eine Erholung des Private Equity-Markts ab. Trotzdem ist aus
Sicht des Anlageberaters für den Gesamtmarkt noch Vorsicht geboten, da es weiterhin LPE-Unternehmen mit hohen
Zahlungsverpflichtungen und vergleichsweise hohem Leverage gibt. Die Strategie des LPActive Value Fund trägt dieser Tatsache
Rechnung, indem diejenigen LPE-Gesellschaften ausgewählt werden, welche über eine solide Finanzierungsstruktur mit einem
überschaubaren Maß an Zahlungsverpflichtungen verfügen. Diese Unternehmen sind nicht nur in der Lage, ihr bestehendes Portfolio
weiterhin zu stützen und durch die Rezession zu führen, sondern auch, neue Investitionen zu attraktiven Preisen zu tätigen.
Entwicklung des Portfolios
Die überwiegende Anzahl der im LPActive Value Fund vertretenen Unternehmen zeigte in der Periode seit Auflage eine positive
Performance. Hervorzuheben ist die Performance des französischen Buyout-Unternehmens Eurazeo, welches seit Auflage eine
Performance von 66,08% aufwies. Ebenfalls zur guten Performance konnte der amerikanische Venture Capital-Investor Safeguard
Scientifics beitragen. Die Position in Safeguard wurde inzwischen komplett verkauft, nachdem ein starker Kursanstieg den Discount
auf den inneren Wert stark verringert hatte. In den Monaten November und Dezember konnten vor allem die amerikanischen Private
Equity-Unternehmen wie MVC Capital zum positiven Ergebnis des Funds beitragen. Die fundamentale Performance, d.h. die
Entwicklung der inneren Werte der Listed Private Equity-Unternehmen, verläuft äußerst positiv. So konnte beispielsweise Onex einen
Teilverkauf der Anteile an Emergency Medical Services erfolgreich durchführen und somit die ohnehin schon komfortable
Netto-Liquiditätsposition weiter ausbauen. Es ist davon auszugehen, dass Onex in den nächsten Monaten Investments zu attraktiven
Konditionen durchführen wird. Ebenfalls positive Nachrichten vermeldete in der Berichtsperiode das belgische Private
Equity-Unternehmen GIMV mit einem Anstieg des inneren Werts. GIMV zeichnet sich durch eine sehr solide Finanzierungsstruktur,
ein attraktives Private Equity-Portfolio und ein erfahrenes Management aus. Im Durchschnitt handeln die Unternehmen immer noch
zu historisch hohen Abschlägen auf ihren inneren Wert („Discounts“) und verfügen über ausreichend liquide Mittel, um im jetzigen
Umfeld gute Unternehmen zu attraktiven Preisen erwerben zu können. Am besten lässt sich die fundamentale Entwicklung des
Portfolios anhand der Kennzahl des „impliziten Discounts“ messen. Dieser misst den Abschlag auf den inneren Wert des auf
Fund-Ebene aggregierten Private Equity-Portfolios, bereinigt um flüssige und gleichwertige Mittel und Verbindlichkeiten. Der
implizite Discount hält sich trotz der positiven Marktenwicklung seit Auflage des Funds bis zum 31. Dezember 2009 auf einem
Niveau von ca. 40% auf aggregierter Basis. Die Attraktivität des LPActive Value Fund anhand der fundamentalen Bewertung hat
somit seit Auflage des Funds weiterhin zugenommen. Dies lässt weiteres Aufwärtspotenzial für den Fund erwarten.
Ausblick
Die Erfahrung zeigt, dass sich eine Investition in die Anlageklasse Private Equity, gerade in Rezessionszeiten, langfristig lohnt. Der
Anlageberater ist deshalb optimistisch, in den nächsten Jahren eine positive Performance für den LPActive Value Fund zu erzielen.
Vor allem im Vergleich zu anderen Anlageklassen sind die im Fund enthaltenen „LPE“-Gesellschaften weiterhin auf einem historisch
günstigen Niveau bewertet. Die Voraussetzung für eine positive Performance ist jedoch, dass sich die Erholung der Weltwirtschaft
weiterhin fortsetzt. Ein Investor wird von einer solchen Erholung „doppelt“ profitieren: zum einen werden sich die Discounts auf die
inneren Werte mit steigendem Kurs schließen; zum anderen werden die inneren Werte durch höhere Gewinne und höhere Multiples
ansteigen.
Dies stellt die subjektive Markteinschätzung der Portfolio-Manager dar und gibt keine Garantie auf die zukünftige Fondsentwicklung.
Luxemburg, den 29. April 2010
8
Zusammensetzung des Fondsvermögens
PPF („PMG Partners PPF („PMG Partners PPF („PMG Partners
Funds“) – Far East Funds“) – CP Global Funds“) – LPActive
Asia Opportunities
BioPharma Fund
Value Fund
Fund
Erläuterung
AKTIVA
Wertpapierbestand zum Kurswert
Einstandswert
Bankguthaben bei Depotbank
Dividendenforderungen
Gründungskosten
SUMME AKTIVA
(9)
PASSIVA
Sonstige Passiva
SUMME PASSIVA
(6)
(4)
Fondsvermögen
Nettoinventarwert pro Anteil
Anteile im Umlauf
Total
USD
USD
EUR
EUR
35.346.436,14
31.740.341,69
1.509.917,65
42.357,97
23.408,97
36.922.120,73
15.360.170,56
14.488.272,10
653.928,91
0,00
0,00
16.014.099,47
5.733.362,89
5.167.621,12
54.181,87
18.142,91
12.500,00
5.818.187,67
41.054.165,33
37.369.179,08
1.561.456,80
47.648,29
28.806,03
42.692.076,45
-1.317.796,14
-1.317.796,14
-34.703,76
-34.703,76
-20.108,60
-20.108,60
-962.222,16
-962.222,16
35.604.324,59
15.979.395,71
5.798.079,07
41.729.854,29
139,27
27,49
115,42
255.645,00
581.383,00
50.233,00
Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum
Asia Opportunities
BioPharma Fund
Value Fund
Fund
Erläuterung
Fondsvermögen zu Beginn des
Berichtszeitraums
Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von
Anteilen
Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von
Anteilen
Mittelzuflüsse aus Sacheinlagen
(10)
Ertragsausgleich
(8)
Ergebnis des Berichtszeitraums (einschl.
Ertragsausgleich)
FONDSVERMÖGEN AM ENDE DES
BERICHTSZEITRAUMS
Total
USD
USD
EUR
EUR
0,00
0,00
0,00
0,00
29.254.939,16
5.484.779,75
5.114.185,42
29.312.900,91
-2.526.701,00
0,00
14.514,99
-81.113,16
9.733.850,19
20.544,64
0,00
0,00
3.352,21
-1.816.530,33
6.780.327,49
27.773,77
8.861.571,44
821.334,29
680.541,44
7.425.382,45
35.604.324,59
15.979.395,71
5.798.079,07
41.729.854,29
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Jahresberichtes.
9
Entwicklung der Anteile im Umlauf
Asia Opportunities
BioPharma Fund
Value Fund
Fund
Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtszeitraums
Anzahl der ausgegebenen Anteile
Anzahl der zurückgenommenen Anteile
Anzahl der Anteile am Ende des Berichtszeitraums
0,00
275.345,00
-19.700,00
255.645,00
0,00
584.395,00
-3.012,00
581.383,00
0,00
50.233,00
0,00
50.233,00
Aufwands- und Ertragsrechnung für den Zeitraum
Asia Opportunities
BioPharma Fund
Value Fund
Fund
Erläuterung
ERTRÄGE
Dividenden
ERTRÄGE INSGESAMT
AUFWENDUNGEN
Verwaltungsvergütung
Zentralverwaltungsvergütung
Performancegebühren
Depotbankgebühren
Taxe d'abonnement
Zinsen auf Bankverbindlichkeiten
Anlageberatervergütung
Register- und Transferstellenvergütung
Abschreibung auf Gründungskosten
Sonstige Aufwendungen
AUFWENDUNGEN INSGESAMT
(3)
(3)
(3)
(3)
(5)
(3)
(3)
(4)
Ordentliches Ergebnis
Ertragsausgleich
Ordentliches Ergebnis (einschl.
Ertragsausgleich)
Realisierte Gewinne / Verluste
Nettoergebnis (einschl. Ertragsausgleich)
Veränderung der nicht realisierten Gewinne /
Verluste
Ergebnis des Berichtszeitraums (einschl.
Ertragsausgleich)
(8)
USD
USD
EUR
EUR
216.146,86
216.146,86
42.106,62
42.106,62
30.109,26
30.109,26
210.001,40
210.001,40
-43.396,97
-6.417,23
-1.248.487,97
-7.717,65
-1.869,95
-10.902,61
-240.921,44
-3.021,00
-4.773,00
-47.677,65
-1.615.185,47
-23.958,60
-2.836,65
0,00
-3.213,91
-987,60
-589,40
-70.959,72
-2.617,00
-4.217,35
-17.012,15
-126.392,38
-7.550,88
-943,28
0,00
-1.098,79
-1.382,29
-3.125,09
-30.402,66
-1.678,00
-3.500,00
-12.927,83
-62.608,82
-54.468,88
-7.389,27
-869.661,77
-8.713,41
-3.372,78
-11.130,10
-247.650,34
-5.605,27
-9.762,43
-57.988,93
-1.275.743,18
-1.399.038,61
-84.285,76
-32.499,56
-1.065.741,78
-14.514,99
-20.544,64
-3.352,21
-27.773,77
-1.413.553,60
6.690.451,66
5.276.898,06
-104.830,40
54.216,07
-50.614,33
-35.851,77
150.635,65
114.783,88
-1.093.515,55
4.848.782,34
3.755.266,79
3.584.673,38
871.948,62
565.757,56
3.670.115,66
8.861.571,44
821.334,29
680.541,44
7.425.382,45
10
Total
Wertpapierbezeichnung
Anzahl /
nominal
Whg Einstandswert
in USD
Kurswert in %-Anteil
USD am Fondsvermögen
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
SGD
399.771,36
725.039,06
33.509,90
438.470,99
720.330,91
941.758,14
996.623,89
340.599,82
889.316,85
473.611,30
388.758,46
734.966,23
45.816,12
820.389,94
776.356,44
756.241,57
950.040,56
1.042.579,26
949.331,39
496.522,50
1,1
2,1
0,1
2,3
2,2
2,1
2,7
2,9
2,7
1,4
5.959.032,22
6.961.002,47
19,6
737.140,35
1.032.550,22
846.623,34
1.066.005,21
586.191,03
520.854,71
653.617,08
699.249,45
1.011.932,46
816.972,99
1.094.390,51
615.050,69
985.112,64
555.092,92
2,0
2,8
2,3
3,1
1,7
2,8
1,6
5.442.981,94
5.777.801,66
16,2
897.129,26
1.021.420,11
896.364,94
927.142,73
833.606,44
1.103.416,41
970.929,08
843.277,05
2,3
3,1
2,7
2,4
3.742.057,04
3.751.228,98
10,5
788.351,47
776.455,27
2,2
788.351,47
776.455,27
2,2
674.280,23
789.585,01
570.580,90
1.029.516,22
270.824,07
402.034,04
977.185,63
574.642,75
333.866,92
924.865,86
803.614,34
506.901,57
632.110,75
750.457,48
710.413,66
714.255,20
789.766,35
818.520,29
722.371,23
1.305.532,13
328.908,99
281.092,35
1.054.096,31
655.022,54
268.198,20
987.691,47
854.881,78
373.736,78
1.093.423,45
861.844,62
911.616,01
849.079,41
2,2
2,3
2,0
3,7
0,9
0,8
3,0
1,8
0,8
2,8
2,4
1,0
3,1
2,4
2,6
2,4
AMTLICH NOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
BERMUDAS
China LotSynergy Holdings Ltd
China Power New Energy Development Co Ltd
GZI Transportation Ltd
Haier Electronics Group Co Ltd
Midland Holdings Ltd
Mongolia Energy Co Ltd
Nine Dragons Paper Holdings Ltd
Skyworth Digital Holdings Ltd
Victory City International Holdings Ltd
Noble Group Ltd
9.000.000,00
10.000.000,00
116.500,00
1.250.000,00
900.000,00
1.500.000,00
600.000,00
1.001.943,00
4.750.000,00
220.000,00
SUMME BERMUDAS
CHINA
AviChina Industry & Technology Co
China Citic Bank
China National Building Material Co Ltd
China Petroleum & Chemical Corp
Guangshen Railway Co Ltd
Hisense Kelon Electrical Holdings Co Ltd
Hunan Non-Ferrous Metal Corp Ltd
1.700.000,00
1.200.000,00
400.000,00
1.250.000,00
1.500.000,00
2.000.000,00
1.500.000,00
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
SUMME CHINA
HONGKONG
China Pharmaceutical Group Ltd
Denway Motors Ltd
Fushan International Energy Group Ltd
Shenzhen Investment Ltd
1.500.000,00
1.750.000,00
1.000.000,00
2.000.000,00
HKD
HKD
HKD
HKD
SUMME HONGKONG
INDONESIEN
United Tractors Tbk PT
478.000,00
IDR
SUMME INDONESIEN
KAIMANINSELN
Bosideng International Holdings Ltd
China Huiyuan Juice Group Ltd
Comtec Solar Systems Group Ltd
Hembly International Holdings Ltd
Ju Teng International Holdings Ltd
Midas International Holdings Ltd
Neo-Neon Holdings Ltd
Pacific Textile Holdings Ltd
PME Group Ltd
Regent Manner International Ltd
Semiconductor Manufacturing International Corp
Sino Prosper State Gold Resources Holdings Ltd
TCL Multimedia Technology Holdings Ltd
Vinda International Holdings Ltd
Xinyi Glass Holdings Co Ltd
XTEP International Holdings Ltd
3.500.000,00
1.150.000,00
2.008.000,00
4.500.000,00
348.000,00
10.000.000,00
1.500.000,00
1.000.000,00
6.500.000,00
2.000.000,00
13.000.000,00
15.500.000,00
1.000.000,00
1.200.000,00
1.000.000,00
1.500.000,00
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
11
Zusammensetzung des Wertpapierbestandes (Fortsetzung)
Anzahl /
nominal
USD
652.576,47
815.500,00
2,3
11.317.711,10
12.971.281,91
36,4
488.034,61
1.336.794,32
604.989,96
1.623.274,03
1,7
4,6
1.824.828,93
2.228.263,99
6,3
697.636,63
841.303,50
457.917,33
575.329,83
705.678,67
915.185,39
513.376,94
643.008,91
2,0
2,6
1,4
1,8
2.572.187,29
2.777.249,91
7,8
SUMME AKTIEN
31.647.149,99
35.243.284,19
99,0
SUMME AMTLICH NOTIERTE WERTPAPIERE
31.647.149,99
35.243.284,19
99,0
93.191,70
103.151,95
0,3
93.191,70
103.151,95
0,3
SUMME OPTIONSSCHEINE
93.191,70
103.151,95
0,3
SUMME DERIVATE
93.191,70
103.151,95
0,3
31.740.341,69
35.346.436,14
99,3
Suntech Power Holdings Co Ltd ADR
50.000,00
Whg Einstandswert
in USD
SUMME KAIMANINSELN
SINGAPUR
Epure International Ltd
Indofood Agri Resources Ltd
1.133.000,00
1.000.000,00
SGD
SGD
SUMME SINGAPUR
SÜDKOREA
CJ CheilJedang Corp
LG Electronics Inc
NCSoft Corp
Taewoong Co Ltd
4.000,00
8.774,00
4.000,00
10.000,00
KRW
KRW
KRW
KRW
SUMME SÜDKOREA
DERIVATE
OPTIONSSCHEINE
MAURITIUS
Golden Agri-Resources Ltd
SUMME MAURITIUS
SUMME WERTPAPIERBESTAND
999.200,00
SGD
Durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Aufstellung der Veränderungen des
Wertpapierbestandes für den Berichtszeitraum ist kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft oder über die Depotbank und die Zahlstellen erhältlich.
12
Anzahl /
nominal
Whg Einstandswert
in USD
AKTIEN
AUSTRALIEN
Biota Holdings Ltd
100.000,00 AUD
SUMME AUSTRALIEN
218.066,38
216.269,36
1,4
218.066,38
216.269,36
1,4
274.938,38
265.772,96
1,7
274.938,38
265.772,96
1,7
55.166,85
40.744,29
0,3
55.166,85
40.744,29
0,3
448.800,00
390.000,00
2,4
448.800,00
390.000,00
2,4
406.587,30
576.874,12
3,6
406.587,30
576.874,12
3,6
410.872,32
550.220,00
3,4
410.872,32
550.220,00
3,4
486.830,23
515.754,29
3,2
486.830,23
515.754,29
3,2
668.448,27
491.426,77
641.195,12
296.099,43
4,0
1,9
1.159.875,04
937.294,55
5,9
486.644,83
211.700,00
911.538,00
1.170.470,00
1.207.360,00
257.985,00
261.544,03
240.376,54
982.152,25
1.192.320,00
257.908,58
259.620,50
234.240,00
254.879,37
238.420,34
529.870,17
531.080,00
180.200,00
1.023.856,00
1.228.200,00
1.571.360,00
280.305,00
237.960,00
320.100,00
927.412,39
1.173.690,00
431.900,00
189.040,00
314.940,00
262.100,00
234.000,00
468.750,00
3,3
1,1
6,4
7,7
9,8
1,8
1,5
2,0
5,8
7,3
2,7
1,2
2,0
1,6
1,5
2,9
DEUTSCHLAND
Morphosys AG
11.000,00
EUR
SUMME DEUTSCHLAND
GROSSBRITANNIEN
Silence Therapeutics PLC
136.238,00
GBP
SUMME GROSSBRITANNIEN
IRLAND
Elan Corp PLC ADR
60.000,00
USD
SUMME IRLAND
JERSEY
Shire PLC
30.000,00
GBP
SUMME JERSEY
KAIMANINSELN
3SBio Inc ADR
41.000,00
USD
SUMME KAIMANINSELN
NIEDERLANDE
Qiagen NV
23.000,00
EUR
SUMME NIEDERLANDE
SCHWEIZ
Actelion Ltd
Basilea Pharmaceutica
12.000,00
5.000,00
CHF
CHF
SUMME SCHWEIZ
VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA
Alexion Pharmaceuticals Inc
Alnylam Pharmaceuticals Inc
Amgen Inc
Biogen Idec Inc
Celgene Corp
Cephalon Inc
Dendreon Corp
Enzon Pharmaceuticals Inc
Genzyme Corp
Gilead Sciences Inc
Human Genome Sciences Inc
Isis Pharmaceuticals Inc
Life Technologies Corp
Myriad Genetics Inc
Onyx Pharmaceuticals Inc
OSI Pharmaceuticals Inc
11.000,00
10.000,00
17.800,00
23.000,00
28.000,00
4.500,00
9.000,00
30.000,00
18.619,00
27.000,00
14.000,00
17.000,00
6.000,00
10.000,00
8.000,00
15.000,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
13
Anzahl /
nominal
USD
USD
USD
USD
USD
140.500,00
244.486,12
425.774,62
174.924,16
142.100,00
70.700,00
206.400,00
473.850,00
246.921,60
129.430,00
0,4
1,3
3,0
1,5
0,8
9.824.814,51
10.502.194,99
65,7
13.285.951,01
13.995.124,56
87,6
479.780,00
574.420,00
3,6
479.780,00
574.420,00
3,6
479.780,00
574.420,00
3,6
13.765.731,01
14.569.544,56
91,2
-17.335,00
-21.000,00
-0,1
-17.335,00
-21.000,00
-0,1
SUMME OPTIONEN UND FUTURES
-17.335,00
-21.000,00
-0,1
SUMME DERIVATE
-17.335,00
-21.000,00
-0,1
273.788,09
281.250,00
1,8
273.788,09
281.250,00
1,8
273.788,09
281.250,00
1,8
466.088,00
530.376,00
3,3
466.088,00
530.376,00
3,3
SUMME INVESTMENTFONDS
466.088,00
530.376,00
3,3
SUMME NICHT AMTLICH NOTIERTE WERTPAPIERE
739.876,09
811.626,00
5,1
14.488.272,10
15.360.170,56
96,1
Osiris Therapeutics Inc
PDL BioPharma Inc
United Therapeutics Corp
Vertex Pharmaceuticals Inc
XenoPort Inc
10.000,00
30.000,00
9.000,00
5.696,00
7.000,00
Whg Einstandswert
in USD
SUMME VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA
SUMME AKTIEN
INVESTMENTFONDS
iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund
7.000,00
USD
SUMME INVESTMENTFONDS
SUMME AMTLICH NOTIERTE WERTPAPIERE
DERIVATE
OPTIONEN UND FUTURES
PUT AQX MAR10
-50,00
USD
NICHT AMTLICH NOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
BioMarin Pharmaceutical Inc
15.000,00
USD
SUMME AKTIEN
INVESTMENTFONDS
SPDR S&P Biotech ETF
9.800,00
USD
14
Anzahl /
nominal
Whg Einstandswert
in EUR
EUR am Fondsvermögen
AKTIEN
BELGIEN
Gimv NV
13.178,00
EUR
SUMME BELGIEN
462.240,29
481.128,78
8,3
462.240,29
481.128,78
8,3
112.864,99
135.453,02
2,3
112.864,99
135.453,02
2,3
151.038,15
194.867,88
3,4
151.038,15
194.867,88
3,4
155.441,11
254.450,91
4,4
155.441,11
254.450,91
4,4
299.775,80
468.198,12
287.719,31
155.674,73
79.383,58
287.249,71
25.071,86
158.777,59
259.133,83
512.227,24
286.057,30
155.952,99
101.876,70
268.579,72
19.648,24
165.436,93
4,5
8,8
4,9
2,7
1,8
4,6
0,3
2,9
1.761.850,70
1.768.912,95
30,5
265.845,94
266.631,80
4,6
265.845,94
266.631,80
4,6
263.643,01
255.712,59
4,4
263.643,01
255.712,59
4,4
451.825,19
541.952,67
9,3
451.825,19
541.952,67
9,3
109.890,01
107.159,77
111.014,68
129.105,62
1,9
2,2
217.049,78
240.120,30
4,1
76.502,27
241.165,09
74.591,10
227.781,18
1,3
3,9
317.667,36
302.372,28
5,2
DÄNEMARK
Scandinavian Private Equity A/S
120,00 DKK
SUMME DÄNEMARK
DEUTSCHLAND
Deutsche Beteiligungs AG
11.558,00
EUR
SUMME DEUTSCHLAND
FRANKREICH
Eurazeo
5.234,00
EUR
SUMME FRANKREICH
GROSSBRITANNIEN
Dunedin Enterprise Investment Trust PLC
Electra Private Equity PLC
Graphite Enterprise Trust PLC
HgCapital Trust PLC
IP Group PLC
LMS Capital PLC
Spark Ventures PLC
3i Group PLC
87.984,00
39.113,00
85.013,00
16.759,00
165.351,00
506.301,00
268.358,00
53.770,00
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
SUMME GROSSBRITANNIEN
GUERNSEY
JZ Capital Partners Ltd
99.695,00
GBP
SUMME GUERNSEY
HONGKONG
China Merchants China Direct Investments Ltd
164.000,00 HKD
SUMME HONGKONG
KANADA
Onex Corp
34.064,00 CAD
SUMME KANADA
SCHWEIZ
New Value AG
shaPE Capital AG
10.800,00
2.765,00
CHF
CHF
SUMME SCHWEIZ
SPANIEN
DINAMIA CAP.PR. EM
Dinamia SA
SUMME SPANIEN
7.422,00
22.266,00
EUR
EUR
15
Anzahl /
nominal
Whg Einstandswert
in EUR
EUR am Fondsvermögen
Kayne Anderson Energy Development Co
MVC Capital Inc
NGP Capital Resources Co
Prospect Capital Corp
TICC Capital Corp
128.358,63
246.865,42
155.114,46
230.064,11
247.751,98
155.456,48
336.145,86
198.227,20
289.203,77
312.726,40
2,7
5,8
3,4
5,0
5,4
1.008.154,60
1.291.759,71
22,3
SUMME AKTIEN
5.167.621,12
5.733.362,89
98,9
5.167.621,12
5.733.362,89
98,9
14.928,00
39.620,00
34.369,00
35.066,00
73.478,00
USD
USD
USD
USD
USD
16
Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember 2009
1. Allgemeines
Der Fonds PPF („PMG Partners Funds“) (der „Fonds“) ist ein rechtlich unselbstständiges Sondervermögen (fonds commun de
placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten („Fondsvermögen“) nach Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002
über Organismen für gemeinsame Anlagen, das für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen („Anleger“) unter
Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von
Artikel 133 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen („Gesetz vom 20. Dezember 2002“).
Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Die Anleger sind am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe ihrer
Anteile beteiligt.
Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember desselben Jahres.
Hiervon abweichend hat der Fonds ein erstes verkürztes Geschäftsjahr vom 4. Mai 2009 (Auflegungsdatum) bis zum
31. Dezember 2009.
2. Rechnungslegungsgrundsätze
1.
Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) („Referenzwährung“).
2.
Der Wert eines Anteils („Anteilwert“) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung
(„Teilfondswährung“), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der
Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist („Anteilklassenwährung“).
3.
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem
Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres („Bewertungstag“) berechnet. Ist
dieser Tag kein Bankarbeitstag in Luxemburg, wird der Netto-Inventarwert am darauffolgenden Bankarbeitstag berechnet.
Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne
dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden
Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf
Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen.
4.
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der
Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds („Netto-Teilfondsvermögen“) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die
Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen
gerundet.
5.
Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den
Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden
muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige
Netto-Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
a)
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zu den letzten
verfügbaren Schlusskursen bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der zuletzt
verfügbare Schlusskurs jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.
b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem
geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als
der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem
die Wertpapiere verkauft werden können.
c)
Der Wert von Futures, Forwards oder Optionen, welche an Börsen oder anderen geregelten Märkten gehandelt werden, wird
auf der Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder geregelten Märkten, auf
welchen diese Futures, Forwards oder Optionen von dem jeweiligen Teilfonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein
Future, ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der Netto-Vermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert
werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Verwaltungsrat in angemessener und
vernünftiger Weise bestimmt.
17
2. Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)
d) Der Wert von Futures, Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen geregelten Märkten gehandelt werden
(OTC-Derivate), entspricht dem jeweiligen Netto-Liquidationswert, wie er gemäß den Richtlinien der
Verwaltungsgesellschaft auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt
wird. Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet; im Falle von Zinsswaps unter Bezugnahme auf die zugrundeliegende
Zinsentwicklung.
e)
OGAW bzw. OGA werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Investmentanteile
die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen
Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und
allgemein anerkannten, von Abschlussprüfern nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt.
f)
Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) und b) genannten
Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen
Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf
der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
g) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
h) Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung
lauten, wird zum letztverfügbaren Devisenmittelkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und
Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt.
Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des
betreffenden Teilfonds gezahlt wurden.
6.
Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch
innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des
betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und
Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds.
3. Kosten
Kosten, die aus dem Teilfondvermögen des PPF („PMG Partners Funds“) – Far East Asia Opportunities Fund erstattet werden:
1.
Für die Verwaltung des Teilfonds erhält die Verwaltungsgesellschaft eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,27% p.a., berechnet
auf Basis des durchschnittlichen täglich ermittelten Netto-Teilfondsvermögens. Die Verwaltungsgesellschaft erhält jedoch
mindestens EUR 35.000,00 p.a. abzüglich der Mindestvergütung für die Depotbank und die Zentralverwaltung (Ziffern 2 und 3
dieser Aufstellung). Die Verwaltungsvergütung beinhaltet auch die Vergütung für etwaige Vertreter und Vertriebsstellen. Diese
Vergütung wird monatlich nachträglich ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.
2.
Depotbankvergütung
Die Depotbank erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Depotbankvertrag eineVergütung in Höhe von bis zu 0,04% p.a.,
berechnet auf Basis des durchschnittlichen täglich ermittelten Netto-Teilfondsvermögens, mindestens jedoch EUR 10.000,00 p.a.
nach dem ersten Geschäftsjahr, zuzüglich Wertpapiertransaktionen. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich ausgezahlt und
versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.
3.
Die Zentralverwaltungsstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Teilfondsvermögen eine Vergütung in Höhe von
0,04% p.a., berechnet auf Basis des durchschnittlich täglich ermittelten Netto-Teilfondsvermögens, mindestens jedoch
EUR 10.000,00 p.a. nach dem ersten Geschäftsjahr. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich ausgezahlt und versteht sich
zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.
18
3. Kosten (Fortsetzung)
4.
Die Register- und Transferstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben eine jährliche Vergütung in Höhe von EUR 3.500,00 pro
Anteilklasse. Diese Vergütung wird am Ende eines jeden Kalenderjahres nachträglich berechnet und ausgezahlt. Sie versteht sich
5.
Fondsmanagement- und Anlageberatervergütung
Fondsmanager und Anlageberater erhalten für die Erfüllung ihrer Aufgaben eine Vergütung in Höhe von insgesamt bis zu
1,50% p.a., berechnet auf Basis des durchschnittlichen täglich ermittelten Netto-Teilfondsvermögens. Diese Vergütung wird
monatlich nachträglich ausgezahlt.
Darüber hinaus erhalten Fondsmanager und Anlageberater zusätzlich eine wertentwicklungsorientierte Zusatzvergütung
(„Performance Fee“). Die Performance Fee beläuft sich auf insgesamt 15,00% des Vermögenszuwachses. Die Performance Fee
geht zu Lasten des Teilfondsvermögens und wird am Ende des Berechnungszeitraumes ausgezahlt.
Der Berechnungszeitraum umfasst ein Geschäftsjahr. Der erste Berechnungszeitraum beginnt mit Fondsstart und endet am
31. Dezember 2009.
Der Vermögenszuwachs wird auf Grundlage der Wertentwicklung der Anteilwerte, des Netto-Teilfondsvermögens, das dieser
Anteilwertentwicklung zugrundeliegt, und unter Berücksichtigung eines historischen Höchststandes während eines
vorhergehenden Berechnungszeitraums („High Watermark“) ermittelt. Eine etwaige Performance Fee wird bewertungstäglich
ermittelt und abgegrenzt, sofern der Anteilpreis über der High Watermark liegt.
Diese Vergütungen verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.
6.
Weitere Kosten
Daneben können dem Teilfondsvermögen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgeführten Kosten belastet werden.
Kosten, die von den Anlegern zu tragen sind:
Ausgabeaufschlag:
(zu Gunsten der Verwaltungsgesellschaft)
max. 5,00%
Rücknahmeabschlag:
(zu Gunsten des Teilfondsvermögens)
0,25%
Umtauschprovision:
keine
Der jeweilige Rücknahmeabschlag ist für alle Anteilinhaber identisch.
Verwendung der Erträge:
Die Erträge des Teilfonds werden thesauriert.
Kosten, die aus dem Teilfondvermögen des PPF („PMG Partners Funds“) – CP Global BioPharma Fund erstattet werden:
1.
mindestens USD 55.000,00 p.a. abzüglich der Mindestvergütung für die Depotbank und die Zentralverwaltung (Ziffern 2 und 3
19
2.
Depotbankvergütung
Die Depotbank erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Depotbankvertrag eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,04% p.a.,
3.
0,04% p.a., berechnet auf Basis des durchschnittlich täglich ermittelten Netto-Teilfondsvermögens, mindestens jedoch
4.
5.
1,00% p.a., berechnet auf Basis des durchschnittlich täglich ermittelten Netto-Teilfondsvermögens. Diese Vergütung wird
Darüber hinaus erhalten Fondsmanager und Anlageberater zusätzlich eine wertentwicklungsorientierte Zusatzvergütung
(„Performance Fee“), sofern die positive Wertentwicklung des Netto-Teilfondsvermögens den AMEX Biotech Index in USD
übersteigt („Benchmark“). Die Performance Fee beläuft sich auf 20,00% des Vermögenszuwachses, um den die Benchmark
übertroffen wird.
Die Performance Fee geht zu Lasten des Teilfondsvermögens und wird am Ende des Berechnungszeitraumes ausgezahlt. Der
Berechnungszeitraum umfasst ein Geschäftsjahr. Der erste Berechnungszeitraum beginnt mit Fondsstart und endet am
31. Dezember 2009.
Der Vermögenszuwachs wird auf Grundlage der Wertentwicklung der Anteilwerte, des Netto-Teilfondsvermögens, das dieser
Anteilwertentwicklung zugrundeliegt, und unter Berücksichtigung eines historischen Höchststandes während eines
vorhergehenden Berechnungszeitraums („High Watermark“) ermittelt. Eine etwaige Performance Fee wird bewertungstäglich
ermittelt und abgegrenzt, sofern der Anteilpreis über der High Watermark und über dem Anteilwert des Vorjahres liegt. Die erste
High Watermark wird auf USD 3.000,00 festgesetzt.
6.
Weitere Kosten
Ausgabeaufschlag:
insgesamt bis zu 5,00%
1,00% zu Gunsten des Teilfondsvermögens und bis zu
4,00% zu Gunsten der Verwaltungsgesellschaft
Der jeweilige Anteil am Ausgabeaufschlag, welcher zu Gunsten des Teilfondsvermögens fließt, ist für alle Anteilinhaber
identisch.
20
Rücknahmeabschlag:
keiner
Umtauschprovision:
keine
Kosten, die aus dem Teilfondvermögen des PPF („PMG Partners Funds“) – LPActive Value Fund erstattet werden:
1.
mindestens EUR 40.000,00 p.a. abzüglich der Mindestvergütung für die Depotbank und die Zentralverwaltung (Ziffern 2 und 3
2.
Depotbankvergütung
Die Depotbank erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Depotbankvertrag eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,04% p.a.,
3.
0,04% p.a., berechnet auf Basis des durchschnittlichen täglich ermittelten Netto-Teilfondsvermögens, mindestens jedoch
4.
5.
1,50% p.a., berechnet auf Basis des durchschnittlich täglich ermittelten Netto-Teilfondsvermögens. Diese Vergütung wird
6.
Weitere Kosten
Ausgabeaufschlag:
(zu Gunsten der Verwaltungsgesellschaft)
max. 5,00%
Rücknahmeabschlag:
keiner
Umtauschprovision:
keine
21
4. Gründungskosten
Die Gründungskosten stehen im Einklang mit den Regelungen im Prospekt und bestehen im Wesentlichen aus Kosten im
Zusammenhang mit der Erstellung der Verkaufsprospekte und Verträge sowie der Vorbereitung der Vertriebsaktivitäten, die bei der
Verwaltungsgesellschaft angefallen sind.
Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermögens der bei Gründung
bestehenden Teilfonds über die ersten fünf Geschäftsjahre abgeschrieben. Die Aufteilung der Gründungskosten sowie der o.g. Kosten,
welche nicht ausschließlich im Zusammenhang mit einem bestimmten Teilfondsvermögen stehen, erfolgt auf die jeweiligen
Teilfondsvermögen pro rata durch die Verwaltungsgesellschaft.
Kosten, die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen, werden zu Lasten des jeweiligen
Teilfondsvermögens, dem sie zuzurechnen sind, innerhalb einer Periode von längstens fünf Jahren nach Auflegung abgeschrieben.
5. Steuern
Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. „taxe d’abonnement“, in Höhe von derzeit
0,05% p.a. Anteile der Anteilklassen, die nicht-natürlichen Personen im Sinne des Artikels 129 (2) d) des Gesetzes vom
20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen bestimmt sind, unterliegen einer „taxe d’abonnement“ in Höhe von
0,01% p.a. Die Verwaltungsgesellschaft stellt sicher, dass Anteile an diesen Anteilklassen nur von nicht-natürlichen Personen
erworben werden.
Die „taxe d’abonnement“ wird vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen berechnet und
ausgezahlt. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der
„taxe d’abonnement“ unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger
Investmentfonds angelegt ist.
Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings
können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In
solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet.
6. Sonstige Passiva
Der Posten „Sonstige Passiva“ enthält die noch nicht gezahlten Aufwendungen des laufenden Geschäftsjahres. Hierbei handelt es sich
um die „taxe d’abonnement“, die Prüfungskosten, die Verwaltungsvergütung, die Investment Advisory Fee, die Performance Fee
sowie die Register- und Transfergebühren.
7. Umrechnungskurse
Für die Umrechnung sämtlicher in Währung lautender Vermögensgegenstände, die nicht auf US-Dollar lauten, wurden die
nachfolgenden Devisenmittelkurse zum 29. Dezember 2009 angewandt:
PPF („PMG Partners Funds“) – Far East Asia Opportunities Fund und PPF („PMG Partners Funds“) – CP Global
BioPharma Fund
Australische Dollar
Britische Pfund
Euro
Hongkong-Dollar
Indonesische Rupiah
Schweizer Franken
Singapur-Dollar
Südkoreanische Won
22
(AUD)
(GBP)
(EUR)
(HKD)
(IDR)
(CHF)
(SGD)
(KRW)
1
1
1
1
1
1
1
1
=
=
=
=
=
=
=
=
0,89367
1,58656
1,43560
0,12894
0,00010
0,96449
0,71196
0,00085
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
7. Umrechnungskurse (Fortsetzung)
Für die Umrechnung sämtlicher in Währung lautender Vermögensgegenstände, die nicht auf Euro lauten, wurden die nachfolgenden
Devisenmittelkurse zum 29. Dezember 2009 angewandt:
Dänische Kronen
Britische Pfund
Hongkong-Dollar
Kanadische Dollar
Schweizer Franken
US-Dollar
(DKK)
(GBP)
(HKD)
(CAD)
(CHF)
(USD)
1
1
1
1
1
1
=
=
=
=
=
=
0,13437
1,10515
0,08981
0,66484
0,67183
0,69657
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
8. Ertragsausgleich
Auf die ordentlichen Netto-Erträge wurde ein Ertragsausgleich berechnet. Unter dem Ertragsausgleich versteht man den während
eines Geschäftsjahres kumulierten Wert der ordentlichen Netto-Erträge, die der Anteilinhaber beim Kauf von Anteilen im
Ausgabepreis mitbezahlt und beim Verkauf von Anteilen im Rücknahmepreis vergütet erhält.
9. Bankguthaben
Die Bankguthaben zum Bilanzstichtag teilten sich wie folgt auf:
Bankguthaben
Währung
Gegenwert in
US-Dollar
2.395.267,99
1.201.068,33
HKD
USD
Summe
308.849,32
1.201.068,33
1.509.917,65
Bankguthaben
Währung
Gegenwert in
US-Dollar
6.260,00
648.334,50
AUD
USD
Summe
5.594,41
648.334,50
653.928,91
Bankguthaben
Währung
Gegenwert in
Euro
47.499,54
9.593,16
EUR
USD
Summe
47.499,54
6.682,33
54.181,87
10. Sacheinlagen
PPF („PMG Partners Funds“) – CP Global BioPharma Fund:
Dem Fonds wurden Sacheinlagen von insgesamt EUR 9.733.850,19 erbracht. Im Gegenzug der Sacheinlage wurden 389.895 Anteile
ausgegeben.
23
Entwicklung des Fondsvermögens
Teilfondsvermögen
Nettoinventarwert
pro Anteil
31. Dezember 2009
USD 35.604.324,59
USD
139,27
31. Dezember 2009
USD 15.979.395,71
USD
27,49
31. Dezember 2009
EUR
EUR
115,42
24
5.798.079,07
Prüfungsvermerk
An die Anteilinhaber des
PricewaterhouseCoopers
Société à responsabilité limitée
400, Route d’Esch
B.P. 1443
L-1014 Luxembourg
Telephone +352 494848-1
Facsimile +352 494848-2900
www.pwc.com/lu
[email protected]
Entsprechend dem uns von dem Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Jahresabschluss des
PPF („PMG Partners Funds“) und seiner jeweiligen Teilfonds geprüft, der die Zusammensetzung des Fondsvermögens und des Wertpapierbestandes
zum 31. Dezember 2009, die Aufwands- und Ertragsrechnung und die Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom 4. Mai 2009
(Auflegungsdatum) bis zum 31. Dezember 2009 sowie eine Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und
die sonstigen Erläuterungen zu den Aufstellungen enthält.
Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss
Die Erstellung und die den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Darstellung dieses Jahresabschlusses gemäß den in Luxemburg geltenden
gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und Darstellung des Jahresabschlusses liegen in der Verantwortung des
Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft. Diese Verantwortung umfasst die Entwicklung, Umsetzung und Aufrechterhaltung des internen
Kontrollsystems hinsichtlich der Erstellung und der den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Darstellung des Jahresabschlusses, so dass dieser
frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren, sowie die Auswahl
und Anwendung von angemessenen Rechnungslegungsgrundsätzen und -methoden und die Festlegung angemessener rechnungslegungsrelevanter
Schätzungen.
Verantwortung des „Réviseur d’entreprises agréé“
In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir
führten unsere Abschlussprüfung nach den in Luxemburg von der „Commission de Surveillance du Secteur Financier“ angenommenen
internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die Berufspflichten und
-standards einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der
Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.
Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss
enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des „Réviseur d’entreprises agréé“ ebenso
wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält.
Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der „Réviseur d’entreprises agréé“ das für die Erstellung und die den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechende Darstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen
Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine
Abschlussprüfung beinhaltet ebenfalls die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der
Angemessenheit der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft vorgenommenen Schätzungen sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung
des Jahresabschlusses.
Nach unserer Auffassung sind die erlangten Prüfungsnachweise als Grundlage für die Erteilung unseres Prüfungsurteils ausreichend und angemessen.
Prüfungsurteil
Nach unserer Auffassung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und
Verordnungen betreffend die Erstellung und Darstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der
Vermögens- und Finanzlage des PPF („PMG Partners Funds“) und seiner jeweiligen Teilfonds zum 31. Dezember 2009 sowie der Ertragslage und
der Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom 4. Mai 2009 (Auflegungsdatum) bis zum 31. Dezember 2009.
Sonstiges
Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand
besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im
Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
Vertreten durch
Luxemburg, 2. Juni 2010
Dr. Norbert Brühl
Cabinet de révision agréé
Expert comptable (autorisation gouvernementale n°95992)
R.C.S. Luxembourg B 65 477 - Capital social EUR 516 950 - TVA LU17564447
25
Zusätzliche Informationen für die Anleger in der Schweiz
Gesamtkostenquote:
Die Total Expense Ratio (TER)* vom 4. Mai 2009 bis 31. Dezember 2009 beträgt:
7,88% (davon Anteil Performance Fee 5,75%)
1,65%
2,01%
Die Portfolio Turnover Ratio (PTR)** vom 4. Mai 2009 bis 31. Dezember 2009 beträgt:
810,84%
-67,39%
27,95%
* Die Gesamtkostenquote (TER) berechnet sich nach folgender Formel: (Gesamtkosten / DF) * 100
** Die Portfolioumschlagshäufigkeit (PTR) berechnet sich nach folgender Formel: [(Total 1 – Total 2) / DF] * 100
Die Gesamtkostenquote (TER) sowie die Portfolioumschlagshäufigkeit (PTR) wurden gemäß den Richtlinien der Swiss Association
in der aktuell gültigen Fassung berechnet.
DF = durchschnittliches Fondvermögen
Total 1 = Summe der Wertpapiertransaktionen (Käufe + Verkäufe)
Total 2 = Summe der Mittelzuflüsse bzw. -abflüsse (Zeichnungen + Rücknahmen)
Die Performancezahlen zum 31. Dezember 2009 lauten wie folgt:
Teilfonds
Entwicklung seit Auflage am 4. Mai 2009
38,54%
10,09%
15,42%
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
Als Vertreter in der Schweiz ist die PMG Fonds Management AG, Zürich zugelassen. Bei ihr können alle erforderlichen
Informationen wie das Fondsreglement, der Prospekt, der vereinfachte Prospekt, die Liste über die Aufstellung der Käufe und
Verkäufe sowie der Jahres- oder Halbjahresbericht unter folgender Adresse kostenlos bezogen werden: PMG Fonds Management AG,
Sihlstrasse 95, CH-8001 Zürich.
26
für das Geschäftsjahr vom 4. Mai 2009 bis zum 31. Dezember 2009
für den Investmentfonds:
PPF („PMG Partners Funds“) – Far East Asia Opportunities
Privatanleger
A0RM3G
LU0426487012
Nr. 1
USD
pro Anteil
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
betriebl.
Anleger
(EStG)
(KStG)
USD
pro Anteil
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
Betrag der Ausschüttung
darin enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre, getrennt nach einzelnen Geschäftsjahren
Betrag der ausgeschütteten Erträge
b)
Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge
b)
die in den ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltenen
c)
bb)
steuerfreien Veräußerungsgewinne im Sinne des §2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 in der am 31. Dezember 2008
anzuwendenden Fassung
0,0000
0,0000
cc)
Erträge im Sinne des §3 Nr. 40 des Einkommensteuergesetzes
--0,0000
dd)
Erträge im Sinne des §8b Abs. 1 des Körperschaftsteuergesetzes
0,0000
0,0000
ee)
Veräußerungsgewinne im Sinne des §3 Nr. 40 des Einkommensteuergesetzes
0,0000
0,0000
ff)
Veräußerungsgewinne im Sinne des §8b Abs. 2 des Körperschaftsteuergesetzes
0,0000
0,0000
gg)
Erträge im Sinne des §2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 2, in der am 31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung, soweit
die Erträge nicht Kapitalerträge im Sinne des §20 des Einkommensteuergesetzes sind.
0,0000
0,0000
hh)
steuerfreien Veräußerungsgewinne im Sinne des §2 Abs. 3 Nr. 2 in der am 31. Dezember 2008
0,0000
0,0000
ii)
Einkünfte im Sinne des §4 Abs. 1
0,0000
0,0000
jj)
Einkünfte im Sinne des §4 Abs. 2, für die kein Abzug nach Absatz 4 vorgenommen wurde (Dividenden)
0,0000
0,0000
jj)
Einkünfte im Sinne des §4 Abs. 2, für die kein Abzug nach Absatz 4 vorgenommen wurde (Zinsen)
0,0000
0,0000
kk)
Einkünfte im Sinne des §4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung zur
Anrechnung einer als gezahlt geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer
berechtigen (Dividenden)
0,0000
0,0000
kk)
berechtigen (Zinsen)
0,0000
0,0000
ll)
Erträge im Sinne des §2 Abs. 2a (Zinsschranke)
--0,0000
den zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer berechtigenden Teil der Ausschüttung im
d)
Sinne von §7 Abs. 1 bis 3
0,0000
0,0000
den Betrag der anzurechnenden oder zu erstattenden Kapitalertragsteuer im Sinne von §7 Abs. 1 bis 3
0,0000
0,0000
e)
den Betrag der ausländischen Steuern, der auf die in den ausgeschütteten Erträgen enthaltenen Einkünfte im
f)
Sinne des §4 Abs. 2 entfällt, und
aa)
nach §4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit §34c Abs. 1 des Einkommensteuergesetzes oder einem Abkommen
zur Vermeidung der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach §4 Abs. 4 vorgenommen
wurde (Dividenden)
0,0000
0,0049
aa)
wurde (Zinsen)
0,0000
0,0000
bb)
nach §4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit §34c Abs. 3 des Einkommensteuergesetzes abziehbar ist, wenn
kein Abzug nach §4 Abs. 4 vorgenommen wurde
0,0000
0,0000
cc)
nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt und nach §4 Abs. 2 und 3
in Verbindung mit diesem Abkommen anrechenbar ist, (Dividenden)
0,0000
0,0000
cc)
in Verbindung mit diesem Abkommen anrechenbar ist, (Zinsen)
0,0000
0,0000
den Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung nach §3 Abs. 3 Satz 1
0,0000
0,0000
g)
Die auf Investmentanteile ausgeschütteten sowie die ausschüttungsgleichen Erträge gehören zu den Einkünften aus Kapitalvermögen i.S. des §20
Abs. 1 EStG, wenn sie nicht Betriebseinnahmen des Anlegers sind.
Die Veröffentlichung der o.a. Meldung im Bundesanzeiger erfolgt vorbehaltlich der Prüfung durch das Bundeszentralamt für Steuern.
Die Summe der nach dem 31. Dezember 1993 einem Anleger als zugeflossen geltenden, noch nicht dem Steuerabzug unterworfenen Erträge (gem.
§ 7 Abs.1 Nr.3 bzw. § 5 Abs.1 Nr.4 InvStG) beträgt: USD 0,0000
Der gültige Verkaufsprospekt mit der Satzung des Fonds sowie die Unterlagen des Jahresabschlusses per 31. Dezember 2009 sind kostenlos am Sitz
der Verwaltungsgesellschaft sowie bei der Depotbank erhältlich.
Der Betrag der nichtabzugsfähigen Werbungskosten i. S. d. § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG beträgt pro Anteil: USD 0,0000
a)
Luxemburg, im März 2010
27
für das Geschäftsjahr vom 17. Juni 2009 bis zum 31. Dezember 2009
PPF („PMG Partners Funds“) – CP Global-BioPharma
Privatanleger
A0RM3H
LU0426487442
Nr. 1
USD
pro Anteil
0,0000
0,0000
0,0000
0,1324
betriebl.
Anleger
(EStG)
(KStG)
USD
pro Anteil
0,0000
0,0000
0,0000
0,1324
b)
b)
c)
bb)
0,0000
0,0000
cc)
--0,0000
dd)
0,0000
0,0000
ee)
0,0000
0,0000
ff)
0,0000
0,0000
gg)
0,0000
0,0000
hh)
0,0000
0,0000
ii)
0,0000
0,0000
jj)
0,0000
0,0000
jj)
0,0000
0,0000
kk)
0,0000
0,0000
kk)
0,0000
0,0000
ll)
--0,0000
d)
0,1324
0,1324
0,0000
0,0000
e)
f)
aa)
wurde (Dividenden)
0,0000
0,0126
aa)
wurde (Zinsen)
0,0000
0,0000
bb)
0,0000
0,0000
cc)
0,0000
0,0000
cc)
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
g)
§ 7 Abs.1 Nr.3 bzw. § 5 Abs.1 Nr.4 InvStG) beträgt: USD 0,1324
Der gültige Verkaufsprospekt mit der Satzung des Fonds sowie die Unterlagen des Jahresabschlusses per 31. Dezember 2009 sind kostenlos am
Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie bei der Depotbank erhältlich.
Der Betrag der nichtabzugsfähigen Werbungskosten i. S. d. § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG beträgt pro Anteil: USD 0,0015
a)
28
für das Geschäftsjahr vom 10. Juni 2009 bis zum 31. Dezember 2009
Privatanleger
A0X81X
LU0434213525
Nr. 1
EUR
pro Anteil
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
betriebl.
Anleger
(EStG)
(KStG)
EUR
pro Anteil
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
b)
b)
c)
bb)
0,0000
0,0000
cc)
--0,0000
dd)
0,0000
0,0000
ee)
0,0000
0,0000
ff)
0,0000
0,0000
gg)
0,0000
0,0000
hh)
0,0000
0,0000
ii)
0,0000
0,0000
jj)
0,0000
0,0000
jj)
0,0000
0,0000
kk)
0,0000
0,0000
kk)
0,0000
0,0000
ll)
--0,0000
d)
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
e)
f)
aa)
wurde (Dividenden)
0,0000
0,0238
aa)
wurde (Zinsen)
0,0000
0,0000
bb)
0,0000
0,0000
cc)
0,0000
0,0000
cc)
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
g)
§ 7 Abs.1 Nr.3 bzw. § 5 Abs.1 Nr.4 InvStG) beträgt: EUR 0,0000
Der gültige Verkaufsprospekt mit der Satzung des Fonds sowie die Unterlagen des Jahresabschlusses per 31. Dezember 2009 sind kostenlos am
Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie bei der Depotbank erhältlich.
Der Betrag der nichtabzugsfähigen Werbungskosten i. S. d. § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG beträgt pro Anteil: EUR 0,0000
a)
29

PPF („PMG Partners Funds“)

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