berenberg global opportunity

Transcription

VERWALTUNGSGESELLSCHAFT
R.C.S. Luxembourg B 73663
BERENBERG GLOBAL OPPORTUNITY
Ein Anlagefonds luxemburgischen Rechts
GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011
DEPOTBANK
DZ PRIVATBANK S.A.
JAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG GLOBAL OPPORTUNITY
INHALTSVERZEICHNIS
Management und Verwaltung ............................... 3
Jahresbericht BERENBERG
GLOBAL OPPORTUNITY – Concept Portfolio ..... 6
Anlagepolitik .......................................................... 7
Geographische Länderaufteilung .......................... 7
Wirtschaftliche Aufteilung ...................................... 7
Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre ............. 8
Zusammensetzung des
Netto-Teilfondsvermögens .................................... 8
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens........ 8
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf...... 8
Aufwands- und Ertragsrechnung ........................... 8
Vermögensaufstellung zum
31. Dezember 2011 ............................................... 9
Terminkontrakte................................................... 10
Zu- und Abgänge vom
1. Januar 2011 bis 31. Dezember 2011 .............. 11
Wertentwicklung in Prozent ................................. 14
Devisenkurse ....................................................... 14
Erläuterungen zum Jahresbericht
per 31. Dezember 2011 ....................................... 15
Bericht des Réviseur d’Entreprises ..................... 21
2
MANAGEMENT UND VERWALTUNG
Verwaltungsgesellschaft:
Berenberg Lux Invest S.A.
46, Place Guillaume II
L-1648 Luxemburg
R.C.S. Luxembourg B 73663
Verwaltungsrat der
Verwaltungsgesellschaft:
Vorsitzender:
Markus Taubert
(bis zum 11. 01.2012)
Verwaltungsratsmitglieder:
Dr. Hans-Walter Peters
Tindaro Siragusano
(seit dem 14.10.2011)
Tom Wede
(bis zum 02.11.2011)
Harald Wörister
Depotbank:
Register- und Transferstelle
sowie Zentralverwaltungsstelle:
Promotor:
Zahlstellen:
Großherzogtum Luxemburg
DZ PRIVATBANK S.A.
4, rue Thomas Edison
L-1445 Luxemburg-Strassen
DZ PRIVATBANK S.A.
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG
(Berenberg Bank)
Neuer Jungfernstieg 20
D-20354 Hamburg
DZ PRIVATBANK S.A.
Berenberg Bank
Niederlassung Luxemburg
L-1648 Luxemburg
Zahl- und Informationsstelle:
Bundesrepublik Deutschland
DZ BANK AG
Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank
Platz der Republik
D-60265 Frankfurt am Main
3
Vertriebs- und Informationsstelle:
Bundesrepublik Deutschland
(Berenberg Bank)
Neuer Jungfernstieg 20
D-20354 Hamburg
Zahlstelle/ Steuerlicher Vertreter:
Österreich
Kreditinstitut im Sinne des
§ 141 Abs. 1 InvFG 2011
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG
Graben 21
A-1010 Wien
Stelle, bei der die Anteilinhaber die vorgeschriebenen Informationen im Sinne
des § 141 InvFG 2011 beziehen können
Graben 21
A-1010 Wien
Inländischer steuerlicher Vertreter im
Sinne des § 186 Abs. 2 Z 2 InvFG 2011
Graben 21
A-1010 Wien
Zahlstelle:
Schweiz
Vertreter:
Schweiz
Abschlussprüfer des Fonds
und der Verwaltungsgesellschaft:
DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG
Münsterhof 12
8022 Zürich
Schweiz
IPConcept (Schweiz) AG
In Gassen 6
8022 Zürich
Schweiz
BDO Audit S.A.
2, Avenue Charles de Gaulle
L-1653 Luxemburg
4
Anlageausschuss:
BERENBERG GLOBAL OPPORTUNITY –
Concept Portfolio
Benjamin Teclia
Joh. Berenberg , Gossler & Co. KG
(Berenberg Bank)
Andreas Neumann
(Berenberg Bank)
Thimo Koch
(Berenberg Bank)
Dieter Stansch
Stansch Vermögensverwaltungs GmbH
Olav Maentel
Stansch Vermögensverwaltungs GmbH
Für den Teilfonds können durch Beschluss des Verwaltungsrates Änderungen in der Zusammensetzung des
Anlageausschusses beschlossen werden.
Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, das bzw. die Key Investor Document (KID) sowie
der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den
Zahlstellen, der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer und bei dem Vertreter in der Schweiz kostenlos per
Post, per Telefax oder per E-Mail erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach
veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden.
5
Sehr geehrte Anlegerinnen,
sehr geehrte Anleger,
die internationalen Aktienmärkte tendierten im Berichtszeitraum überwiegend schwächer. Neben dem DAX 30 TR, der
im Jahr 2011 um 14,69% nachgab, mussten auch der EURO
STOXX 50 TR (-14,10%) und der NIKKEI 225 mit einem Minus von 17,34% (in JPY) Verluste verbuchen. Dagegen
stemmte sich der S&P 500 TR gegen den Trend und konnte
um 2,11% (in USD) zulegen. Positiv für in Euro denkende
Anleger war, dass sowohl der USD (von 1,34 auf 1,30) als
auch der JPY (von 108,81 auf 99,88) im Berichtszeitraum
gegenüber dem Euro an Wert gewannen. Die Anleihenmärkte
tendierten im Jahr 2011 freundlich. So konnte z.B. der Citigroup EGBI TR um 3,41% zulegen.
Der BERENBERG GLOBAL OPPORTUNITY – Concept Portfolio hat in dem Berichtszeitraum vom 01.01.2011 bis zum
31.12.2011 einen Verlust von 21,03%* verzeichnet. Die negative Performance des Fonds im Berichtszeitraum ist auf Verluste der Discountstrukturen und Anleihen im Besicherungsportfolio zurückzuführen.
Das Jahr 2011 ist für die Anleger des Fonds zweigeteilt verlaufen. Der Fonds profitierte von der Seitwärtsphase an den
Aktienmärkten im ersten Halbjahr, wenn gleich die Fukushima-Krise und die damit einhergehenden Auswirkungen auf
die Finanzmärkte zu einem negativen Monatsergebnis im
März 2011 führten. Mit der massiven Ausweitung der Risikoprämien ab dem dritten Quartal 2011 konnten sich die Unternehmensanleihen dem allgemeinen Markttrend nicht entziehen, was zu Verlusten im Rentenportfolio – besonders im
August – geführt hat. Aufgrund der niedrigen Zinssensitivität
des Rentenportfolios konnten diese Verluste nicht durch das
fallende Zinsniveau kompensiert werden. Auch die Volatilitäten im DAX und Euro Stoxx 50 sind in den Monaten August
und September sehr stark angestiegen, so dass besonders
Discountstrukturen mit langen Restlaufzeiten massive Verluste verbuchten. Zudem ist der hohe Drawdown im Monat August auf die zu offensive Ausrichtung (zu hoher Höchstbetrag)
der Discountstrukturen zurückzuführen. Durch die immense
kurzfristige Schwankungsintensität und die hohe Geschwindigkeit auftretender Kursverluste, hat die strategische Absicherung über Futures-Kontrakte unzureichend funktioniert.
Von der anschließenden Erholung an den Aktienmärkten
konnte das Sondervermögen profitieren.
* Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung
von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen
keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu.
Diese ist nicht prognostizierbar.
6
Jahresbericht
1. Januar 2011 - 31. Dezember 2011
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik des BERENBERG GLOBAL OPPORTUNITY – Concept Portfolio ist es, unter Beachtung der Risikostreuung eine Wertentwicklung zu erreichen, die für den
Anleger zu einem Wertzuwachs führt. Anlageschwerpunkt des
Fonds bilden Discountstrukturen auf ausgewählte Einzelaktien und Aktienindizes. Durch ein aktives Management werden die Discountstrukturen so ausgewählt, dass das maximale Ertragspotential möglichst weitgehend ausgeschöpft wird.
WP-Kenn-Nr.:
ISIN-Code:
Ausgabeaufschlag:
Rücknahmeabschlag:
Verwaltungsvergütung:
Mindestfolgeanlage:
Ertragsverwendung:
Währung:
542188
LU0146485932
5,50 %
0,00 %
1,075 %
500,00 EUR
thesaurierend
EUR
Geographische Länderaufteilung (nach Emittenten)
Niederlande
Deutschland
Finnland
Irland
Österreich
Frankreich
Wertpapiervermögen
Optionen
Terminkontrakte
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und
Verbindlichkeiten
41,78 %
22,71 %
19,53 %
6,73 %
6,66 %
6,44 %
103,85 %
-7,16 %
-0,36 %
2,05 %
1,62 %
100,00 %
Wirtschaftliche Aufteilung
Staatsanleihen
Diversifizierte Finanzdienste
Lebensmittel, Getränke & Tabak
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe
Hardware & Ausrüstung
Investmentfondsanteile
Wertpapiervermögen
Optionen
Terminkontrakte
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und
Verbindlichkeiten
73,95 %
9,08 %
6,74 %
6,49 %
6,28 %
1,31 %
103,85 %
-7,16 %
-0,36 %
2,05 %
1,62 %
100,00 %
7
Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre
Datum
31.12.2009
31.12.2010
31.12.2011
Netto-Teilfondsvermögen
Mio. EUR
63,38
60,37
31,62
Umlaufende
Anteile
922.883
822.240
545.280
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
-3.400,47
-7.283,58
-16.516,18
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Anteilwert
EUR
68,68
73,42
57,98
648.146,45
412.894,64
163.438,35
-2.262.950,00
-15.509,95
-113.799,00
-48.096,57
Anteilwert
*
Erträge
Erträge aus Investmentanteilen
Zinsen auf Anleihen
Bankzinsen
Bestandsprovisionen
Sonstige Erträge
Ertragsausgleich
60.651,38
1.491.310,76
13.392,27
2.863,13
803,24
-439.012,54
Erträge insgesamt
1.130.008,24
Aufwendungen
Verwaltungs- und Anlageberatervergütung
Depotbankvergütung
Zentralverwaltungsstellenvergütung
Taxe d'abonnement
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und
Halbjahresberichte
Register- und Transferstellenvergütung
Staatliche Gebühren
Sonstige Aufwendungen 1)
Aufwandsausgleich
-2.440.355,52
Umlaufende Anteile
545.279,978
EUR
EUR
32.832.389,04
34.056.868,48
Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile zum Ende des
Berichtszeitraumes
im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2011 bis zum 31. Dezember 2011
zum 31. Dezember 2011
Optionen
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen
Nicht realisierte Verluste aus Terminkontrakten
Sonstige Passiva *
Stück
822.240,169
112.886,837
-389.847,028
Aufwands- und Ertragsrechnung
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
Wertpapiervermögen
(Wertpapiereinstandskosten: EUR 32.359.323,02)
Bankguthaben
Zinsforderungen
Forderungen aus Absatz von Anteilen
Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ausgegebene Anteile
Zurückgenommene Anteile
31.616.512,96
545.279,978
57,98 EUR
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Transferstellenvergütungen.
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens
-525.199,02
-50.331,17
-40.000,62
-23.223,19
-17.422,69
-528,00
-8.511,35
-12.926,65
-32.396,34
196.696,04
Aufwendungen insgesamt
-513.842,99
Ordentlicher Nettoertrag
616.165,25
im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2011 bis zum 31. Dezember 2011
Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des
Berichtszeitraumes
Ordentlicher Nettoertrag
Ertrags- und Aufwandsausgleich
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen
Realisierte Gewinne
Realisierte Verluste
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und
Verluste
Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des
Berichtszeitraumes
EUR
60.366.653,14
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 2)
85.514,3
Schweizer Total Expense Ratio in Prozent 2)
(für den Zeitraum 1. Januar 2011 bis
31. Dezember 2011)
616.165,25
242.316,50
8.164.865,86
-24.681.041,71
9.379.561,11
-23.319.820,46
847.813,27
1)
2)
31.616.512,96
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
8
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Rating
Service Fees und Lagerstellengebühren.
Siehe Erläuterungen zu diesem Jahresbericht.
1,42
Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2011
Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
Kurswert %-Anteil
vom
EUR NTFV *
Anleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
3,750 %
4,250 %
2,250 %
4,250 %
4,000 %
3,250 %
1,000 %
3,800 %
3,750 %
BASF SE EMTN v.09(2012)
Finnland v.07(2012)
Frankreich v.11(2016)
GE Capital European Funding EMTN v.10(2017)
Koninklijke DSM NV v.05(2015)
Niederlande v.05(2015)
Niederlande v.11(2014)
Österreich EMTN v.03(2013)
Portugal Telecom International Finance BV
v.05(2012)
3,375 % Unilever NV EMTN v.05(2015)
2,375 % Volkswagen Bank GmbH EMTN v.10(2013)
0
6.000.000
6.000.000
0
0
0
5.000.000
2.000.000
0
0
0
4.000.000
467.000
0
0
0
0
0
963.000
6.000.000
2.000.000
533.000
1.000.000
2.750.000
5.000.000
2.000.000
2.000.000
101,9935
102,8930
101,7620
103,7810
106,8940
107,9500
101,0950
105,2520
99,2500
982.197,41
6.173.580,00
2.035.240,00
553.152,73
1.068.940,00
2.968.625,00
5.054.750,00
2.105.040,00
1.985.000,00
3,11
19,53
6,44
1,75
3,38
9,39
15,99
6,66
6,28
0
2.500.000
0
1.765.000
2.000.000
735.000
106,5260
101,2740
2.130.520,00
744.363,90
6,74
2,35
25.801.409,04
81,62
25.801.409,04
81,62
2.033.640,00
3.007.740,00
1.574.400,00
6,43
9,51
4,98
6.615.780,00
20,92
6.615.780,00
20,92
32.417.189,04
102,54
415.200,00
1,31
415.200,00
1,31
415.200,00
1,31
32.832.389,04
103,85
-101.850,00
-479.750,00
-848.000,00
-116.600,00
-196.250,00
-520.500,00
-0,32
-1,52
-2,68
-0,37
-0,62
-1,65
-2.262.950,00
-7,16
Short-Positionen
-2.262.950,00
-7,16
Optionen
-2.262.950,00
-7,16
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
2,000 % Bundesländer Schatzanw. S.34 v.10(2015)
0,500 % Bundesrepublik Deutschland v.10(2012)
3,375 % German Postal Pensions Securitisation Plc. Cl.B
MBS v.05(2016)
2.000.000
10.000.000
1.500.000
0
9.000.000
0
2.000.000
3.000.000
1.500.000
101,6820
100,2580
104,9600
Anleihen
1)
Deutschland
SELECT A-CREDIT-RATED-STOCKS-UNIVERSALFONDS
EUR
0
0
10.000
Wertpapiervermögen
41,5200
Optionen
Short-Positionen
2)
EUR
Put on DAX Performance-Index Juni 2012/5.100,00
Put on DAX Performance-Index März 2012/5.200,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Juni 2012/1.900,00
0
0
0
0
0
0
100
250
400
200
250
300
9
-100
-250
-400
-200
-250
-300
Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2011
Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
Kurswert %-Anteil
vom
EUR NTFV *
Terminkontrakte
Short-Positionen
EUR
2 YR Euro-Schatz 6% Future März 2012
5 YR Euro Bobl Future März 2012
0
0
120
30
-120
-30
-49.200,00
-64.599,00
-0,16
-0,20
-113.799,00
-0,36
Short-Positionen
-113.799,00
-0,36
Terminkontrakte
-113.799,00
-0,36
Bankguthaben - Kontokorrent
648.146,45
2,05
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
512.726,47
1,62
31.616.512,96
100,00
Netto-Teilfondsvermögen in EUR
*
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen
1)
Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am
Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich.
Der Gesamtbetrag der Verpflichtungen der zum Stichtag laufenden geschriebenen Optionen, bewertet mit dem Basispreis, beträgt EUR 37.825.000,00.
2)
Terminkontrakte
Bestand
Verpflichtungen %-Anteil
vom
EUR NTFV *
Short-Positionen
EUR
-13.244.400,00
-3.748.500,00
-41,89
-11,86
-16.992.900,00
-53,75
Short-Positionen
-16.992.900,00
-53,75
Terminkontrakte
-16.992.900,00
-53,75
*
-120
-30
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen
10
Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2011 bis 31. Dezember 2011
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
Anleihen
Deutschland
5,250 % Barclays Bank Plc. EMTN v.09(2014)
4,000 % BMW Finance NV EMTN v.09(2014)
2,750 % Caterpillar International Finance Ltd. EMTN v.11(2014)
4,750 % Citigroup Inc. v.03(2013)
4,375 % Daimler North America Corporation EMTN v.06(2013)
3,500 % DONG Energy A/S EMTN S.1 v.05(2012)
4,000 % Dte. Telekom International Finance BV EMTN v.05(2015)
5,500 % EDP Finance BV EMTN v.09(2014)
3,125 % Finnland v.09(2014)
4,750 % GE Capital European Funding EMTN v.09(2014)
2,875 % GE Capital European Funding EMTN v.10(2014)
3,875 % GlaxoSmithKline Capital Plc. EMTN v.09(2015)
4,000 % KBC Ifima NV v.11(2013)
3,750 % LeasePlan Corporation NV EMTN v.10(2013)
3,375 % LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.A. EMTN v.11(2015)
4,500 % Morgan Stanley EMTN v.11(2016)
3,250 % TenneT Holding BV EMTN v.10(2015)
5,375 % Volkswagen International Finance NV EMTN v.09(2013)
0
0
1.500.000
0
0
0
0
0
0
0
2.000.000
0
1.500.000
0
1.500.000
656.000
0
0
2.000.000
3.000.000
1.500.000
2.000.000
2.000.000
1.000.000
2.750.000
2.500.000
6.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1.500.000
962.000
1.500.000
656.000
503.000
2.500.000
0
645.000
8.000.000
0
22.250.000
750.000
EUR
EUR
EUR
0
5.300
0
20.000
5.500
16.000
EUR
200.000
200.000
275
75
75
150
450
500
150
125
250
250
275
75
0
150
450
500
0
0
250
250
USD
3,729 % Telefonica Emisiones S.A.U. v.10(2015).
EUR
3,250 % Bundesrepublik Deutschland v.05(2015)
4,750 % Commerzbank AG EMTN IS v.09(2015)
Deutschland
Berenberg - Deutschland Dividend PLUS - Universal
Bonus-Portfolio Universal
SELECT TRADE-UNIVERSAL-FONDS
Zertifikate
Nicht notierte Wertpapiere
Deutschland
Macquarie Structured Products (Europe)/Commerzbank AG Zert. v.10(2011)
Optionen
EUR
Call on DAX Index Februar 2011/6.800,00
Call on DAX Index Februar 2011/6.900,00
Call on DAX Index Januar 2011/6.600,00
Call on DAX Index Januar 2011/7.000,00
Call on DAX Performance-Index August 2011/6.400,00
Call on DAX Performance-Index August 2011/6.500,00
Call on DAX Performance-Index Juni 2011/6.400,00
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Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
Call on DAX Performance-Index Mai 2011/7.450,00
Call on DAX Performance-Index Mai 2011/7.500,00
Call on DAX Performance-Index März 2011/6.800,00
Call on DAX Performance-Index Oktober 2011/6.300,00
Call on DAX Performance-Index Oktober 2011/6.400,00
Call on DAX Performance-Index September 2011/7.100,00
Call on Dow Jones EURO STOXX 50 Index August 2011/2.450,00
Call on Dow Jones EURO STOXX 50 Index August 2011/2.500,00
Call on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Dezember 2011/2.800,00
Call on Dow Jones EURO STOXX 50 Index März 2011/2.700,00
Put on ATX Austrian Traded Index Juni 2011/2.700,00
Put on DAX Index August 2011/6.900,00
Put on DAX Index August 2011/7.000,00
Put on DAX Index Dezember 2011/6.700,00
Put on DAX Index Dezember 2011/6.800,00
Put on DAX Index Februar 2011/6.500,00
Put on DAX Index Januar 2011/6.900,00
Put on DAX Index Januar 2011/6.800,00
Put on DAX Performance-Index April 2011/6.400,00
Put on DAX Performance-Index Dezember 2011/5.500,00
Put on DAX Performance-Index Februar 2011/6.600,00
Put on DAX Performance-Index Juli 2011/7.000,00
Put on DAX Performance-Index Oktober 2011/4.700,00
Put on DAX Performance-Index September 2011/6.700,00
Put on DAX Performance-Index Weekly Options Week 4 Februar 2011/7.300,00
Put on DAX Performance-Index Weekly Options Week 5 Juli 2011/7.200,00
Put on DAX Weekly Options Week 1 Index August 2011/7.200,00
Put on DAX Weekly Options Week 2 Index April 2011/7.100,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index April 2011/2.850,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index August 2011/2.700,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index August 2011/2.750,00
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Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Dezember 2011/2.200,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Februar 2011/2.700,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Februar 2011/2.850,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Januar 2011/2.750,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Januar 2011/2.800,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Juli 2011/2.700,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Juli 2011/2.850,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Mai 2011/2.800,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index März 2011/2.900,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index September 2011/2.700,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Weekly Options Week 1 Index August 2011/2.675,00
Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Weekly Options Week 5 Index Juli 2011/2.675,00
Put on Dow Jones Stoxx 600 Banks Index Juni 2011/195,00
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Terminkontrakte
EUR
2 YR Euro-Schatz 6% Future Dezember 2011
2 YR Euro-Schatz 6% Future Juni 2011
2 YR Euro-Schatz 6% Future September 2011
5 YR Euro Bobl Future Dezember 2011
5 YR Euro Bobl Future Juni 2011
5 YR Euro Bobl Future September 2011
DAX Performance-Index Future Dezember 2011
DAX Performance-Index Future Juni 2011
DAX Performance-Index Future Juni 2011
DAX Performance-Index Future März 2011
DAX Performance-Index Future September 2011
DAX Performance-Index Future September 2011
Dow Jones EURO STOXX 50 Index Future Dezember 2011
Dow Jones EURO STOXX 50 Index Future Dezember 2011
Dow Jones EURO STOXX 50 Index Future März 2011
Dow Jones EURO STOXX 50 Index Future September 2011
Dow Jones EURO STOXX 50 Index Future September 2011
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Wertentwicklung in Prozent*
Teilfonds
BERENBERG GLOBAL OPPORTUNITY - Concept Portfolio
seit 04.09.2002
*
2011
2010
2009
2008
2007
-21,03%
6,90%
16,13%
-22,87%
8,08%
Auf Basis veröffentlichter Anteilwerte (BVI-Methode), entspricht im Ergebnis der Richtlinie zur “Berechnung und Publikation der Performance von kollektiven Kapitalanlagen“ der Swiss Funds Association vom 16. Mai 2008.
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.
Devisenkurse
Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. Dezember 2011 in Euro umgerechnet.
Britisches Pfund
Schweizer Franken
Ungarischer Forint
US-Dollar
GBP
CHF
HUF
USD
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1
1
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0,8389
1,2185
310,7500
1,2913
Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember 2011
1. Allgemeines
Der Investmentfonds „BERENBERG GLOBAL OPPORTUNITY“ wurde auf Initiative der Joh. Berenberg, Gossler
& Co. KG (Berenberg Bank) aufgelegt und wird von der Berenberg Lux Invest S.A. entsprechend dem Verwaltungsreglement des Fonds verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 7. Januar 2000 in Kraft. Es
wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung
am 9. Februar 2000 im „Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations“, dem Amtsblatt des Großherzogtums
Luxemburg („Mémorial“), veröffentlicht.
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1. Juli 2011 geändert und ein Hinweis auf die Hinterlegung beim
Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg am 20. Juli 2011 im Mémorial veröffentlicht.
Der Fonds BERENBERG GLOBAL OPPORTUNITY („Fonds“) ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen
(fonds commun de placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten („Fondsvermögen“), das für
gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen („Anteilinhaber“) unter Beachtung des Grundsatzes der
Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne des Artikels 181
des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen („Gesetz vom 17. Dezember
2010“). Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Die Anteilinhaber sind am Fonds durch Beteiligung an
einem Teilfonds in Höhe ihrer Anteile beteiligt.
Die Verwaltungsgesellschaft Berenberg Lux Invest S.A. wurde am 6. Januar 2000 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 12. Februar 2000 im Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am
30. Juni 2009 in Kraft und wurde am 17. September 2009 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft
ist beim Handelsregister des Bezirksgerichts Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxembourg B 73663
eingetragen.
2. Wesentliche Buchführungsgrundsätze
Dieser Jahresabschluss wird in der Verantwortung des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und der Verordnungen zur Erstellung und
Darstellung von Jahresabschlüssen erstellt.
1.
Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) („Referenzwährung“).
2.
Der Wert eines Anteils („Anteilwert“) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung („Teilfondswährung“), sofern nicht etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen Anhang
zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist (Anteilklassenwährung).
3.
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der
Depotbank an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres („Bewertungstag“) berechnet. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne daß es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz eins
dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von
Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen.
4.
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds („Netto-Teilfondsvermögen“) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile
des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet.
5.
Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des
15
Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird nach
folgenden Grundsätzen berechnet:
a)
Wertpapiere, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren
Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.
b)
Wertpapiere, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden
können.
c)
OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet.
d)
OGAW bzw. OGA werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise
festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und
allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt.
e)
Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben
a) und b) genannten Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere,
ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert
bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des
wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
f)
Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
g)
Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die
jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende
Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen, werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt.
6.
Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die
Anteilinhaber des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden.
7.
Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat.
Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende
Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien
für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds.
3. Besteuerung des Investmentfonds
Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. „taxe d'abonnement“ in
Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene NettoFondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist,
die ihrerseits bereits der taxe d'abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens,
welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist.
Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbe-
16
steuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur
Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet.
4. Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
In Umsetzung der Richtlinie 2003/48/EG zur Besteuerung von Zinserträgen („Richtlinie“) wird seit dem 1. Juli
2005 im Großherzogtum Luxemburg eine Quellensteuer erhoben. Diese Quellensteuer betrifft bestimmte Zinserträge, die in Luxemburg an natürliche Personen gezahlt werden, die in einem anderen Mitgliedstaat steuerlich
ansässig sind. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen.
Mit der Richtlinie vereinbarten die EU-Mitgliedsstaaten, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des
Wohnsitzstaates besteuert werden sollen. Dazu wurde ein automatischer Informationsaustausch zwischen den
nationalen Steuerbehörden vereinbart. Davon abweichend wurde vereinbart, dass Luxemburg für eine Übergangszeit nicht an dem zwischen den anderen Staaten vereinbarten automatischen Informationsaustausch teilnehmen wird. Stattdessen wurde in Luxemburg eine Quellensteuer auf Zinserträge eingeführt. Diese Quellensteuer betrug bis zum 30. Juni 2011 20% und ab dem 1. Juli 2011 35% der Zinszahlung. Sie wird anonym an die
Luxemburger Steuerbehörde abgeführt und dem Anleger darüber eine Bescheinigung ausgestellt. Mit dieser
Bescheinigung kann die abgeführte Quellensteuer voll auf die Steuerschuld des Steuerpflichtigen in seinem
Wohnsitzstaat angerechnet werden. Durch Erteilung einer Vollmacht zur freiwilligen Teilnahme am Informationsaustausch zwischen den Steuerbehörden oder der Beibringung einer vom Finanzamt des Wohnsitzstaates ausgestellten „Bescheinigung zur Ermöglichung der Abstandnahme vom Quellensteuerabzug" kann der Quellensteuerabzug vermieden werden.
Angaben zur EU-Zinsbesteuerung
Der Fonds hatte für die Berichtsperiode einen Zinsanteil von >25%. Er war von den Maßnahmen der EUZinsbesteuerung bei Rücknahmen betroffen.
Hinweis für in Deutschland steuerpflichtige Anleger
Die Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 InvStG werden innerhalb der gesetzlichen Publikationsfrist im
elektronischen Bundesanzeiger www.bundesanzeiger.de unter dem Bereich "Kapitalmarkt - Besteuerungsgrundlagen" zum Abruf zur Verfügung gestellt.
5. Verwendung der Erträge
Die Erträge des Teilfonds werden thesauriert.
6. Informationen zu den Gebühren bzw. Aufwendungen
Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.
7. Ertragsausgleich
In den ordentlichen Nettoerträgen sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet. Diese beinhalten während der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt
und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält.
8. Risikomanagement
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren, das es ihr erlaubt, das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer
verwalteten Fonds jederzeit zu überwachen und zu messen. Im Einklang mit dem Gesetz vom 17. Dezember
2010 und den anwendbaren aufsichtsbehördlichen Anforderungen der Commission de Surveillance du Secteur
Financier („CSSF“) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmäßig der CSSF über das eingesetzte
Risikomanagementverfahren. Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des Risikomanagementverfahrens
anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko
17
der verwalteten Fonds den Gesamtnettowert der jeweiligen Portfolios nicht überschreitet. Dazu bedient sich die
Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden:
Commitment Approach
Bei der Methode „Commitment Approach“ werden die Positionen aus derivativen Finanzinstrumenten in ihre
entsprechenden Basiswertäquivalente mittels des Delta-Ansatzes umgerechnet. Dabei werden Netting- und
Hedgingeffekte zwischen derivativen Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten berücksichtigt. Die Summe
dieser Basiswertäquivalente darf den Nettoinventarwert des Fonds nicht überschreiten.
VaR-Ansatz:
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein StandardRisikomaß im Finanzsektor verwendet. Der VaR gibt den möglichen Verlust eines Portfolios während eines
bestimmten Zeitraums (so genannte Halteperiode) an, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (so
genanntes Konfidenzniveau) nicht überschritten wird.
Relativer VaR Ansatz:
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines derivatefreien Referenzportfolios nicht um
mehr als maximal das Doppelte übersteigen. Dabei ist das Referenzportfolio i.d.R. ein die Anlagepolitik des
Fonds widerspiegelnder Index bzw. die anteilige Kombination mehrerer Indices.
Absoluter VaR Ansatz:
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99% Konfidenzniveau, 20 Tage Haltedauer) des Fonds maximal
20% des Fondsvermögens nicht überschreiten.
Für Fonds, deren Ermittlung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos durch die VaR-Ansätze erfolgt,
schätzt die Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Durchschnittswert der Hebelwirkung. Dieser Grad der
Hebelwirkung wird im Verkaufsprospekt veröffentlicht und kann in Abhängigkeit der jeweiligen Marktlagen vom
tatsächlichen Wert abweichen und über- als auch unterschritten werden. Der Anleger wird darauf hingewiesen,
dass sich aus dieser Angabe keine Rückschlüsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben. Darüber hinaus ist
der veröffentlichte erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen.
Gemäß dem zum Geschäftsjahresende gültigen Verkaufsprospekt unterliegen die einzelnen Teilfonds folgenden
Risikomanagement-Verfahren:
OGAW
Global Opportunity – Concept Portfolio
Angewendetes Risikomanagement-Verfahren
Relativer VaR Ansatz
Relativer VaR-Ansatz für Global Opportunity – Concept Portfolio
Im Zeitraum vom 01.07.2011 bis zum 31.12.2011 wurde zur Überwachung und Messung des mit Derivaten
verbundenen Gesamtrisikos der relative VaR-Ansatz verwendet. Das dazugehörige Referenzportfolio setzt sich
zusammen aus 100% Dax 30 Index. Als interne Obergrenze (Limit) wurde ein zum Referenzportfolio relativer
Wert von 100% verwendet. Die VaR – Auslastung auf diese interne Obergrenze bezogen, wies im
entsprechenden Zeitraum einen Mindeststand von 0,66%, einen Höchststand von 7,17% sowie einen
Durchschnitt von 2,66% auf. Dabei wurde der VaR mit einem nicht-parametrischen Monte-Carlo Ansatz
berechnet unter Verwendung der Berechnungsstandards eines einseitigen Konfidenzintervalls von 99%, einer
Haltedauer von 20 Tagen sowie einem (historischem) Betrachtungszeitraum von einem Jahr.
Die Hebelwirkung wies im Zeitraum 01.07.2011 bis 31.12.2011 die folgenden Werte auf:
Kleinste Hebelwirkung:
1,08%
Größte Hebelwirkung:
2,24%
Durchschnittliche Hebelwirkung (Median): 1,48%
Berechnungsmethode:
Nominalwertmethode (Summe der Nominalwerte aller Derivate)
18
9. Informationen für Schweizer Anleger
a. Valorennummer
Berenberg Global Opportunity – Concept Portfolio
1 408 917
b. Total Expense Ratio (TER)
Die bei der Verwaltung der kollektiven Kapitalanlage angefallenen Kommissionen und Kosten sind in der international unter dem Begriff “Total Expense Ratio (TER)“ bekannten Kennziffer offen zu legen. Diese Kennziffer
drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten, die laufend dem Vermögen der Kollektivanlage
belastet werden (Betriebsaufwand), retrospektiv in einem %-Satz des Nettovermögens aus und ist grundsätzlich
nach folgender Formel zu berechnen:
Total Betriebsaufwand in RE*
TER % = ------------------------------------------------------------- x 100
Durchschnittliches Nettovermögen in RE*
* RE = Einheiten in der Rechnungswährung der kollektiven Kapitalanlage
Nach Richtlinie der Swiss Funds Association vom 16. Mai 2008 wurde für den Zeitraum vom 01.01.2011 –
31.12.2011 folgende TER in Prozent ermittelt
1,42%
Betriebsaufwand in n Monaten
Annualisierter Betriebsaufwand in RE = ------------------------------------------------ x 12
N
RE = Einheiten in Rechnungswährung des Fonds
Im Zeitraum 01.01.2011 – 31.12.2011 bestand keine Vereinbarung über Performance Fee.
c. Portfolio Turnover Rate (PTR) für den Zeitraum vom 01.01.2011 bis 31.12.2011
Als Indikator für die Relevanz der Nebenkosten, die der kollektiven Kapitalanlage beim Kauf und Verkauf von
Anlagen erwachsen, ist die international unter dem Begriff „Portfolio Turnover Rate (PTR)“ bekannte Kennziffer
nach dem nachfolgenden Standardverfahren offen zu legen:
(Summe 1 - Summe 2)
PTR = ----------------------------------------------------------------------- X 100
Durchschnittliches Fondsvermögen in RE*
*RE = Einheiten in Rechnungswährung des Fonds
Summe 1 = Summe der Wertpapiergeschäfte X + Y
Summe 2 in RE = Summe der Transaktionen mit Anteilen der kollektiven Kapitalanlage = S + T
Wertpapierkäufe in RE = X
Ausgaben von Anteilen in RE = S
Wertpapierverkäufe in RE = Y
19
Rücknahmen von Anteilen in RE = T
Nach Richtlinie der Swiss Funds Association vom 16. Mai 2008 wurde für den Zeitraum vom 01.01.2011 –
31.12.2011 folgende PTR in Prozent ermittelt:
207,77%
d. Hinweise für Anleger
Aus der Fondsmanagementvergütung können Vergütungen für den Vertrieb des Anlagefonds (Bestandespflegekommissionen) an Vertriebsträger und Vermögensverwalter ausgerichtet werden. Aus der Verwaltungskommission können institutionellen Anlegern, welche die Fondsanteile wirtschaftlich für Dritte halten, Rückvergütungen
gewährt werden.
e. Prospektänderungen im Geschäftsjahr
Publikationen zu Prospektänderungen im Geschäftsjahr werden im schweizerischen Handelsamtsblatt
www.shab.ch zum Abruf zur Verfügung gestellt.
20
BERICHT DES REVISEUR D'ENTREPRISES AGREE
An die Anteilinhaber des BERENBERG GLOBAL OPPORTUNITY
Entsprechend dem uns von dem Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag vom 29. November 2011 haben wir den beigefügten Jahresabschluss des BERENBERG GLOBAL OPPORUNITY geprüft, der
aus der Aufstellung des Nettofondsvermögens, des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte
zum 31. Dezember 2011, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Entwicklung des Nettofondsvermögens
für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht.
Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen
Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und für die internen Kontrollen, die er
als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen
unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren.
Verantwortung des Réviseur d’Entreprises agréé
In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss
ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen Internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden
kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.
Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d’Entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der
Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im
Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d’Entreprises agréé das für die Aufstellung und
sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter
diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch um eine Beurteilung der
Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben.
Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses.
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als
Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.
21
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden
gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des BERENBERG GLOBAL
OPPORTUNITY zum 31. Dezember 2011 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettofondsvermögens
für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.
Sonstiges
Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des
Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.
Luxemburg, 20. April 2012
BDO Audit
Cabinet de révision agréé
vertreten durch
Werner Müllerklein
22
Bettina Blinn
L - 1648 Luxemburg

berenberg global opportunity

Transcription

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