davis funds sicav - Fonds geschlossen

Transcription

DAVIS FUNDS SICAV
Société d‘investissement à capital variable
Luxembourg
PROSPEKT
September 2000
A TRADITION OF RELIABLE RESULTS.
D
ieser Prospekt darf nur
den USA haben, nur nach den
spielsweise aufgrund der Ent-
zusammen mit einem Ex-
Bestimmungen einschlägiger
wicklung der Kapitalmärkte oder
emplar des letzten Jahresberichts
Gesetze, Regeln oder Interpreta-
besonderer Entwicklungen der
(und des letzten Halbjahresbe-
tionen im Rahmen des Rechts
Aussteller. Das mit einer Wertpa-
richts, wenn dieser später ver-
der Vereinigten Staaten direkt
pieranlage verbundene Bonitäts-
öffentlicht worden ist als der
oder indirekt angeboten werden.
risiko, d. h. das Risiko des Ver-
Jahresbericht) verteilt werden.
mögensverfalls von Ausstellern,
Die genannten Berichte sind
Keine Person ist berechtigt,
kann auch bei einer besonders
Bestandteil dieses Prospektes.
irgendwelche Angaben zu ma-
sorgfältigen Auswahl zu erwer-
chen oder Informationen zu
bender Papiere nicht völlig aus-
Dieser Prospekt enthält wichtige
geben, die vom Inhalt des Pro-
geschlossen werden.
Informationen betreffend die
spektes abweichen und nicht
DAVIS FUNDS SICAV („der
Bestandteile dieses Prospektes
Es kann daher grundsätzlich
FONDS“). Der FONDS ist
sind oder die nicht in den bei
keine Zusicherung gegeben wer-
nach Luxemburger Recht vom
den zuständigen Behörden ein-
den, dass die Ziele der Anlage-
30. März 1988 im Hinblick auf
gereichten offi ziellen Unterla-
politik erreicht werden.
Organismen für gemeinsame
gen enthalten sind.
An lage als „Organismus für gemeinsame Anlage in übertrag-
Alle hier enthaltenen Angaben
baren Wertpapieren“ („OGAW“)
von Zeiten und Uhrzeiten bezie-
registriert.
hen sich auf Luxemburger Ortszeit.
Die Anteile sind nicht nach den
Bestimmungen des United States
Neben den Gewinn- und Ertrag-
Securities Act von 1933 regi-
schancen beinhalten Wertpapiere
striert und dürfen in den Ver-
stets auch Risiken. Diese können
einigten Staaten von Amerika
sowohl aus Kursveränderungen
(einschließlich ihrer Territorien
bei den Wertpapieren als auch -
und Besitzungen) Staatsbürgern
bei den internationalen Anlagen
oder Gebietsansässigen der USA
- aus Veränderungen der Devi-
oder Personen, die dort ihren
senkurse resultieren. Die Kurse
normalen Wohnsitz haben, oder
von Aktien und festverzinslichen
Personengesellschaften oder Per-
Wertpapieren können gegenüber
sonen, die eine Verbindung zu
dem Einstandspreis fallen, bei-
DAV I S F U N D S S I C AV
1
DAVIS FUNDS SICAV
Société d’investissement à capital variable
Luxemburg
Änderungen zum Prospekt vom Oktober 2000
Davis Real Estate Fund – Der Fonds investiert mindestens zwei Drittel seines
gesamten Nettovermögens in der Immobilienbranche.
Davis Financial Fund – Der Fonds investiert mindestens zwei Drittel seines gesamten
Nettovermögens in Unternehmen, die hauptsächlich in der Bank- und
Finanzdienstleistungsbranche engagiert sind.
Depotbank und Verwaltungsbeauftragter – Mit Wirkung vom Januar 2001 wurde die
Continental Fund Services S.A. (der Transferagent) zur Registerstelle und zum
Transferagenten des FONDS ernannt. Der Transferagent wurde am 16.
Oktober 2000 als Société Anonyme in Luxemburg gegründet und hat als
eingetragenen Sitz 52 Esplanade, L-9227 Diekirch, Luxemburg.
Gebühren für Anlageberater, Depotbank und Verwaltungsbeauftragte – Der FONDS
zahlt dem Transferagenten gemäß der üblichen Praxis in Luxemburg eine
pauschale Transaktionsgebühr, die in monatlichen Raten fällig ist. Darüber
hinaus hat der Transferagent Anspruch auf Rückerstattung angemessener
Spesen durch den FONDS. Der FONDS zahlt ebenfalls für Verwaltungs- und
Kundenserviceleistungen von bestimmten Vertriebsgesellschaften, die für die
Durchführung von deren Aufgaben für den FONDS erforderlich sind.
Wichtige Verträge – Vertrag vom 8. Januar 2001 zwischen dem FONDS und der
Continental Fund Services S.A. bezüglich der Bestimmung von Continental
Fund Services als Registerstelle und Transferagent. Dieser Vertrag ist für eine
unbestimmte Zeit geschlossen worden und kann von jeder Partei mit einer
Frist von drei Monaten in Schriftform gekündigt werden.
Februar 2001
DAVIS FUNDS SICAV
Société d’investissement à capital variable
Luxemburg
Änderungen zum Prospekt vom März 2001
Der gewerbsmäßige Vertrieb von Anteilen jedes Teilfonds wurde durch die Schweizer
Aufsichtsbehörde über die Anlagefonds bewilligt. Der Fonds unterliegt indessen keiner Aufsicht durch die
Eidgenössische Bankenkommission oder durch eine andere Schweizer Behörde. Personen oder Gesellschaften,
welche die Anteile (Aktien) des Fonds in oder von der Schweiz aus gewerbsmässig vertreiben, müssen nach
Schweizer Aufsichtsrecht berechtigt sein, als Vertriebsträger zu fungieren.
Als Vertreterin, Vertriebsträgerin und Zahlstelle des Fonds in der Schweiz ("die Vertreterin") wurde
Banque Générale du Luxembourg (Suisse) S.A.
Rennweg 57
Postfach
8023 Zürich
Schweiz
eingesetzt. Nach den Bestimmungen von Art. 46 des Bundesgesetzes über die Anlagefonds vertritt die
Vertreterin den Fonds in der Schweiz, ohne Einschränkung, gegenüber den Anlegern und der schweizerischen
Aufsichtsbehörde.
Eine Ausfertigung des Prospektes, der Statuten sowie der Jahres- und Halbjahresberichte können in deutscher
und englischer Sprache am vorgenannten Sitz der Vertreterin kostenlos bezogen werden.
In der Schweiz wird der Nettoinventarwert der Anteile jedes Teilfonds (mit dem Vermerk “zuzüglich
Provision“) an jedem Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, zur Zeit täglich
wenigstens aber zweimal im Monat, in der Zeitung L'Agence Economique et Financière S.A. ("L'AGEFI") und
in der Neue Züricher Zeitung publiziert. Diese Veröffentlichungen beziehen sich auf die Preise des vergangenen
Bewertungstages und erfolgen lediglich zur Information. Sie sind kein Angebot, zu diesen Preisen Anteile
(Aktien) zu erwerben oder zurück zu geben.
Mitteilungen an die Anleger in der Schweiz werden in L'AGEFI und im Schweizerischen Handelsamtsblatt
publiziert.
Wenn Anteile (Aktien) des Fonds über schweizerische Effektenhändler gezeichnet oder erworben werden oder,
wenn ein Effektenhändler dabei als Anlagevermittler auftritt, so fällt die schweizerische Umsatzabgabe auf
Wertschriftentransaktionen, in der Regel zum Satz von 0,15% an, zuzüglich etwaiger Börsengebühren. Die
Rücknahme von Anteilen zur Tilgung ist von der Umsatzabgabe befreit, nicht jedoch der Verkauf. Darüber
hinaus fällt die Umsatzabgabe bei der Ausgabe neuer Anteile, die aus einem Umtausch hervorgehen, an.
In der Schweiz steuerpflichtige Anleger werden aufgefordert, bezüglich der Steuerfolgen des Haltens, des
Erwerbs und der Veräußerung von Anteilen des Fonds qualifizierte Berater zu konsultieren. Die
einkommenssteuerliche Situation gestaltet sich bei Beteiligungen an einem gesellschaftsrechtlichen SICAV
komplex; die Praxis der Kantone ist unterschiedlich. Die Aufmerksamkeit der Anleger wird namentlich auf die
Problematik der Besteuerung von Liquidationsgewinnen im Falle einer Teilliquidation gezogen; eine
Teilliquidation kann bei der Rücknahme von Anteilen vorliegen und gegebenenfalls die Besteuerung des
Rücknahmebetreffnisses als Einkommen nach sich ziehen. Unter diesen Umständen kann sich ein Verkauf auf
dem Sekundärmarkt statt eine Rücknahme empfehlen.
Für die Regelung irgendwelcher Streitigkeiten mit Bezug auf in der Schweiz vertriebene Anteile des Fonds sind
die Schweizer Gerichte zuständig. Gerichtsstand ist Zürich (als Sitz der Vertreterin). Zudem wird am Sitz der
Vertreterin für die in der Schweiz vertriebenen Anteile Erfüllungsort und Zahlstelle begründet. Diese
Bestimmungen über Gerichtsstand und Erfüllungsort gelten auch nach einem allfälligen Bewilligungsentzug
oder einer Liquidation des Fonds weiter.
D10270301
DAVIS FUNDS SICAV
Abschlussprüfer
Informationsstelle für institu-
Société d‘investissement à capital
Deloitte & Touche
tionelle Anleger
variable, Luxemburg
3, Route d‘Arlon,
SIS Selected Institutional
Eingetragener Sitz: 47, Boule-
L-8009 Strassen
Services GmbH
vard Royal, L-2449 Luxemburg
Bettinastraße 30
Handelsregister Luxemburg
Rechtsberater in Luxemburg
B 49537
Elvinger, Hoss & Prussen
Verwaltungsrat
D-60325 Frankfurt
2, Place Winston Churchill
Vertriebsgesellschaft für Pri-
L-1340 Luxemburg
vatkunden und Anlageberater
in Deutschland und Österreich
Vorsitzender
Hauptvertriebsgesellschaft
NOR AMCO AG
Andrew A. Davis, Portfolio Ma-
Davis Distributors, LLC,
Schloss Weilerbach
nager, Davis Selected Adivsers,
2949 East Elvira Road,
D-54669 Bollendorf
L.P., Santa Fe, New Mexico
Suite 101, Tucson, AZ 85706,
Tel: 0800 – 99 32 847
USA
(gebührenfrei)
Verwaltungsratsmitglieder
Fax: +49-65 26 92 92-30
Joseph Becker, Europa) AG
www.noramco.de
Aeulestraße 5
email: [email protected]
FL-9490 Vaduz
Anlageberater
Davis Selected Advisers, L.P.
2949 East Elvira Road, Suite 101,
Tucson, AZ 85706, USA
Depotbank, Registerstelle,
Transferagent, Corporate
Agent und Domizilstelle
State Street Bank
Luxembourg S.A.
47, Boulevard Royal
L-2449 Luxemburg
2
A T R A D I T I O N O F R E L I A B L E R E S U LT S
INHALTSVERZEICHNIS
HAUPTMERKMALE DES FONDS
4
NÄHERE ANGABEN ZU DEN TEILFONDS: ANLAGEPOLITIK
DAVIS FUNDS SICAV – DAVIS VALUE FUND
DAVIS FUNDS SICAV – DAVIS OPPORTUNITIES FUND
DAVIS FUNDS SICAV – DAVIS R EAL ESTATE FUND
DAVIS FUNDS SICAV – DAVIS FINANCIAL FUND
6
6
6
7
9
ALLGEMEINE ÜBERLEGUNGEN ZU ALLEN TEILFONDS
12
DER ANLAGEBERATER
14
DIVIDENDENPOLITIK
14
KAUF, RÜCKNAHME UND TAUSCH VON ANTEILEN
K AUF VON A NTEILEN
BERECHNUNG DES AUSGABEAUFSCHLAGS - K LASSE A-A NTEILE
RÜCKNAHME DER A NTEILE
WIEDER ANLAGEPRIVILEG
SYSTEMATISCHER ENTNAHMEPLAN
TAUSCH VON A NTEILEN
A NTEILÜBERTR AGUNG
15
15
16
17
18
18
19
20
DEPOTBANK UND VERWALTUNGSBEAUFTRAGTER
21
GEBÜHREN FÜR ANLAGEBERATER, DEPOTBANK UND VERWALTUNGSBEAUFTRAGTE
22
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ÜBER DEN FONDS UND DIE TEILFONDS
ORGANISATION
DIE A NTEILE
VERSCHMELZUNG ODER LIQUIDATION DER TEILFONDS
VERSAMMLUNGEN UND BERICHTE
LIQUIDATION DES FONDS
ZUWEISUNG DER A KTIVA UND PASSIVA ZWISCHEN DEN TEILFONDS
BESTIMMUNG DES NETTOINVENTARWERTS DER A NTEILE
VORÜBERGEHENDE AUSSETZUNG VON K ÄUFEN UND RÜCKNAHMEN
STEUERLICHE A NGABEN
DER FONDS UND DIE TEILFONDS
A NTEILINHABER
SPEZIELLE STEUERLICHE A NGABEN ZUM DAVIS R EAL ESTATE FUND
A NTEILINHABER
A NLAGEBESCHR ÄNKUNGEN
WICHTIGE VERTR ÄGE
DOKUMENTE
23
23
23
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29
29
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ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR ANLEGER IN DER BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND
37
ZUSÄTZLICHE HINWEISE FÜR ANLEGER IN DER REPUBLIK ÖSTERREICH
44
3
HAUPTMERKMALE DES FONDS
D
er folgende Überblick ist
einen separaten Vermögenspool
FONDS und verwaltet die Ver-
nur eine Zusammenfas-
und kann separate Anteilklassen
mögenswerte jedes Teilfonds.
sung der ausführlichen Angaben,
ausgeben. Die Vermögenswerte
die in diesem Prospekt an ande-
jedes Teilfonds sind in Überein-
Hauptvertriebsgesellschaft:
rer Stelle enthalten sind.
stimmung mit der speziellen An-
Davis Distributors, LLC ist die
lagepolitik, die für den Teilfonds
Hauptvertriebsgesellschaft des
gilt, investiert.
Fonds. NOR AMCO (Europa)
Der FONDS ist eine Investmentgesellschaft, die nach Luxembur-
AG koordiniert den Vertrieb für
ger Recht als eine „société ano-
Der Verwaltungsrat hat die Voll-
nyme“ gegründet wurde und
macht, neue Teilfonds aufzu-
sich als „société d‘investissement
legen und/oder zusätzliche An-
Die Depotbank:
à capital variable“ qualifi ziert.
teilklassen anzubieten.
Die Vermögensgegenstände des
Kontinentaleuropa.
FONDS werden von der State
Die Teilfonds:
Anlageziele:
Street Bank Luxembourg S.A.
Der FONDS bietet vier separate
Davis Value Fund, Davis Op-
(„die Depotbank“) verwahrt
Teilfonds an:
portunities Fund und Davis
oder kontrolliert.
Financial Fund verfolgen eine
DAVIS FUNDS SICAV -
Wertsteigerung des Kapitals. Die
Angebot:
Davis Value Fund (der “Davis
Erzielung von Erträgen ist für
Jeder Teilfonds bietet Klasse
Value Fund”),
ihre Ziele von nebensächlicher
A-Anteile mit Emissionskosten
Bedeutung. Der Davis Real
und Klasse B-Anteile mit Rück-
DAVIS FUNDS SICAV -
Estate Fund verfolgt die Erzie-
nahmegebühren an (siehe „Kauf,
Davis Opportunities Fund (der
lung einer Gesamtrendite durch
Rücknahme und Tausch von An-
“Davis Opportunities Fund”),
eine Kombination von Wertstei-
teilen“).
gerung und laufendem Ertrag.
DAVIS FUNDS SICAV -
Die speziellen Anlageziele und
Die Anteile:
Davis Real Estate Fund (der
Anlagepolitik jedes Teilfonds
Jeder Teilfonds bietet registrierte
“Davis Real Estate Fund”) und
sind in diesem Prospekt nachfol-
Namensanteile, die entweder
gend dargelegt.
ohne Zertifi kat („registrierte
DAVIS FUNDS SICAV -
Anteile“) oder mit Zertifi kat
Davis Financial Fund (der
Der Anlageberater:
(„registrierte Anteilzertifi kate“)
“Davis Financial Fund”).
Davis Selected Advisers, L.P.
ausgegeben werden können, an.
ist die Anlageberatungsgesell-
Alle Anteile müssen voll bezahlt
schaft („der Anlageberater“) des
sein. Inhaberanteile werden von
Jeder Teilfonds repräsentiert
4
den Teilfonds nicht ausgegeben.
Alle Anteile werden als registrierte Anteile ausgegeben,
wenn ein Anteilinhaber nicht
den Wunsch äußert, ein registriertes Anteilzertifi kat zu erhalten.
Rücknahme von Anteilen:
Die Anteilinhaber können zu
jeder Zeit den Rückkauf ihrer
Anteile zum Rücknahmepreis
der betreffenden Anteilklasse am
nächsten Bewertungstag, nachdem das Rücknahmeersuchen
bei dem FONDS eingegangen
ist, tätigen.
Tausch von Anteilen:
Die Anteilinhaber können ihre
Anteile gegen Anteile der gleichen Anteilklasse eines anderen
Teilfonds tauschen, der von dem
FONDS angeboten wird, auf der
Basis des zum Zeitpunkt des
Tausches gültigen Nettoinventarwertes der Anteile der Teilfonds.
Für den Tausch wird kein Ge
bühr berechnet, mit Ausnahme
von häufigen Tauschvorgängen
(siehe: „Tausch und Übertragung von Anteilen“).
5
NÄHERE ANGABEN ZU DEN TEILFONDS:
ANLAGEPOLITIK
Davis Value Fund
dass diese sich vorteilhaft ent-
• Produkte oder Dienstleistun-
wickeln, wenn andere Anleger
gen, die voraussichtlich nicht
Das Anlageziel des Teilfonds ist
den wahren Wert dieser Unter-
veralten
Kapitalzuwachs. Das Erreichen
nehmen erkennen.
dieses Ziels kann nicht zuge-
• erfolgreiche internationale
Geschäfte
sichert werden. Der Teilfonds
Über die Jahre hat das Fonds-
investiert vorrangig in Aktien
management eine Liste von 10
von US-amerikanischen Unter-
Merkmalen zusammengestellt,
nehmen mit einer Börsenkapi-
die es Unternehmen nach seiner
Das Fondsmanagement legt den
talisierung von mindestens
Ansicht ermöglicht, langfristiges
Schwerpunkt auf individuelle
5 Milliarden US-Dollar. Der
Wachstum zu erzielen und die
Aktienauswahl und ist der An-
Teilfonds kann auch in auslän-
Risiken so gering wie möglich
sicht, dass die Fähigkeit zur Be-
dische Unternehmen und in
zu halten, was ihr Potential für
urteilung des Managements aus-
Unternehmen mit einer niedrige-
überdurchschnittliche langfristi-
schlaggebend ist. Das Fondsma-
ren Börsenkapitalisierung inve-
ge Erträge vergrößert. Obwohl
nagement besucht routinemäßig
stieren. Laufender Ertrag ist
nur wenige Unternehmen alle
die Manager am Sitz ihres Un-
nicht der ausschlaggebende Fak-
10 Merkmale aufweisen, sucht
ternehmens, um Einblick in den
tor bei der Auswahl der Anlagen
das Fondsmanagement Unter-
relativen Wert verschiedener Un-
dieses Teilfonds.
nehmen, die zu bieten haben:
ternehmen zu gewinnen.
Der Fonds wird nach der Davis-
• ein hervorragendes Manage-
Davis Opportunities Fund
Anlagephilosophie gemanagt,
• Innovation in allen Bereichen
der Geschäftstätigkeit
ment
die den „back-to-basics“-Ansatz
• Manager, die Stammaktien
Das Anlageziel dieses Teilfonds
in den Vordergrund stellt. Das
ihres eigenen Unternehmens
ist Kapitalzuwachs. Das Errei-
Fondsmanagement betreibt um-
besitzen
chen dieses Ziels kann nicht zu-
fangreiche Analysen, um Aktien
• hohe Erträge aus ihren
von Unternehmen zu einem
Kapitalanlagen
gesichert werden. Der Teilfonds
investiert vorrangig in Stammak-
günstigen Preis zu erwerben
• niedrig gehaltene Kosten
tien von US-amerikanischen Un-
und diese Aktien über einen
• einen dominierenden oder
ternehmen mit kleiner und mitt-
langen Zeitraum zu halten. Es
wachsenden Marktanteil an
lerer Marktkapitalisierung von
sucht nach Unternehmen mit an-
einem Wachstumsmarkt
weniger als 20 Milliarden US-
haltenden Wachstumsraten mit
• erfolgreiche Übernahmen an-
einem moderaten Kurs-GewinnVerhältnis, von denen es hofft,
derer Unternehmen
• eine starke Bilanz
6
Dollar. Der Fonds investiert normalerweise mindestens 65% seiner Gesamtwerte in Aktien.
Der Davis Opportunities Fund
Davis Real Estate Fund
wird nach derselben Davis Anlagephilosophie wie der Davis
gungen im Hinblick auf Organisation, Eigentum, Vermögen
Allgemeines
Value Fund gemanagt. Der
und Ertrag er füllt und
vorausgesetzt, dass mindestens
Davis Opportunities Fund legt
Dieser Teilfonds erstrebt eine
95% der steuerpfl ichtigen Er-
den Schwerpunkt auf kleinere
hohe Gesamtrendite durch eine
träge (im Gegensatz zum
Unternehmen, die häufig schnel-
Kombination von Kapitalzu
Nettokapitalgewinn) eines jeden
ler wachsen. Das Fondsmanage-
wachs und Erträgen. Das Errei-
Steuerjahres an die Anteilin-
ment benutzt eine umfassende
chen dieses Ziels kann nicht zu-
haber ausgeschüttet wird. All-
Analyse, um Aktien mittelgroßer
gesichert werden. Der Teilfonds
gemein kann zwischen Ak-
Wachstumsunternehmen zu ein
investiert vorrangig in Wertpa-
tien-REITs (“Equity REITs”),
em günstigen Preis zu erwerben
piere von Unternehmen, die in
Hypotheken-REITs (”Mortga-
und sie über einen langen Zeit-
der Immobilienindustrie enga-
ge-REITs”) und gemischten
raum zu halten. Es sucht nach
giert sind oder zu dieser in
REITs (“Hybrid REITs”) unter-
Unternehmen mit anhaltenden
Beziehung stehen oder deren
schieden werden. Equity REITs
Wachstumsraten und einem mo-
Vermögen zu einem Grossteil
legen den Grossteil ihres Vermö-
deraten Kurs-Gewinn-Verhältnis,
aus Immobilien besteht oder die
gens in Immobilien an und
welche die oben beschriebenen
vorrangig in mit Immobilien
erzielen Erträge hauptsäch lich
10 Merkmale auf weisen, die es
verbundenen Finanzinstrumen-
durch Mieteinnahmen. Mortga-
Unternehmen nach Ansicht des
ten investieren. Der Teilfonds
ge REITs investieren den Gross-
Fondsmanagements ermöglich-
investiert wesentliche Teile sei-
teil ihres Vermögens in Hypo-
en, langfristiges Wachstum zu
nes Vermögens in Anteile von
theken, und ihre Erträge beste-
erzielen und die Risiken so ge-
„Real Estate Investment Trusts“
hen vorrangig aus Zinser trägen.
ring wie möglich zu halten.
(„REITs“). REITs legen die
Hybrid REITs sind eine Kom-
Während der Fonds bis zu 30%
Gelder der Anteilinhaber in
bination aus Equity REITs und
seines gesamten Nettovermögens
einem Pool zusammen, um vor-
Mortgage REITs. Der Teilfonds
in hochrentierlichen wandel-
rangig in Anlagen, die ihre Er-
investiert nicht direkt in Immo-
baren Wertpapieren anlegen darf,
träge aus Immobilien oder Im-
bilien. Er kann auch in Renten-
sind die laufenden Erträge kein
mobilienkrediten oder –beteili-
papieren anlegen, um Er träge
wesentlicher Faktor bei der Aus-
gungen erwirtschaften, zu inve-
zu erzielen oder als defensive
wahl der Anlagen des Fonds.
stieren. Der an die Anteilin haber
Anlagestrategie, wenn der An-
ausgeschüttete Ertrag des REIT
lageberater der Auffassung ist,
unterliegt keiner Steuer, sofern
dass ungünstige ökonomische
der REIT verschiedene Bedin-
Bedingungen oder die Lage der
7
Märkte eine solche Strategie er-
Teilfonds in der Regel haupt-
der Immobilienindustrie an-
fordern.
sächlich in Aktien anlegen
zulegen.
(einschließlich der Wertpapiere,
Unter gewöhnlichen Umständen
die sich in Aktien umwandeln
Überlegungen zur Anlage und
werden mindestens 65% des
lassen). Die verbleibenden 35%
allgemeine Risiken
Nettovermögens des Teilfonds in
des Nettovermögens des Teil-
Wertpapieren von Gesellschaften
fonds können in Wertpapieren
Weil der Teilfonds vornehmlich
investiert, die mindestens 50%
von Gesellschaften investiert
in der Immobilienindustrie an-
des Wertes ihres Vermögens,
werden, die anderen Industrie-
legt, unterliegt er insbesondere
ihres Bruttoertrages oder ihrer
zweigen zuzurechnen sind. Es
den Risiken, die mit dem di-
Nettogewinne von dem Eigen-
kann sich dabei um Gesell-
rekten Eigentum an Immobilien
tum an, der Finanzierung von,
schaften handeln, die nicht
verbunden sind. Diese Risiken
der Errichtung, der Verwaltung
vorrangig Immobiliengeschäfte
schließen unter anderem die
oder dem Verkauf von Immobilien
tätigen oder über Immobilien-
Wertminderungen von Immobi-
ableiten, oder von Produkten
eigentum verfügen, aber Dienst-
lien ein, Risiken, die aus allge-
oder Dienstleistungen, die zu
leistungen oder Produkte an-
meinen und lokalen Wirtschafts-
Immobilien oder der Immobi-
bieten, die mit der Immobilien-
bedingungen erwachsen, eine
lienindustrie in Beziehung
industrie in Verbindung stehen,
Überversorgung an Gebäuden
stehen. Zu den Immobi lien-
wie z.B. Hersteller und Ver-
und zunehmende Konkurrenz,
gesellschaften gehören Immo-
treiber von Baumaterial, Finanz-
volatile Zinsen und andere Fak-
bilienfonds oder andere ver-
insitute, die Realkredite anbieten
toren.
briefte Immobilienanlagen,
oder verwalten, oder Gesell-
Makler, Erschließungsgesell-
schaften mit beachtlichem
Der Wert von Immobilienaktien
schaften, Kreditgeber und
Im mobilienvermögen wie
gewinnt oder verliert oftmals
Gesellschaften mit beachtlichem
beispielsweise Gesellschaften aus
nicht zur gleichen Zeit wie an-
Immobilienvermögen wie
der Energiebranche, des Einzel-
dere Stammaktien, weshalb An-
beispielsweise Unternehmen der
handels oder des Eisenbahnver-
legern häufig empfohlen wird,
Papier- und Holzindustrie,
kehrs. Es bestehen keine Be-
diese Anlage im Rahmen einer
Hotels und Unternehmen aus
schränkungen im Hinblick auf
Risikostreuung zu halten.
der Unterhaltungsbranche. Er
diese Anlagen mit der Ausnahme,
Stammaktien von Unternehmen
investiert in Stammaktien und
dass der Teilfonds vor hat,
der Immobilienindustrie können
andere Aktien und Schuldtitel.
weniger als 25% seines Gesamt-
jedoch von den Auswirkungen
Zur Erreichung seines wich-
vermögens in Wertpapiere
anderer Aktien beeinflusst wer-
tigsten Wachstumsziels wird der
irgendeiner anderen Industrie als
den. Weil Immobilienaktien oft-
8
mals mehr laufende Erträge als
chen dieses Anlageziels kann
Gesamtvermögens in Aktien von
andere Stammaktien anbieten,
nicht zugesichert werden. Der
Unternehmen investieren, die
werden ihre Preise allgemein als
Teilfonds investiert mindestens
hauptsächlich in der Bank- und
stabiler angesehen. Sobald je-
2/3 seines Nettovermögens in
Finanzdienstleistungsindustrie
doch die Zinsen steigen, kann
Stammaktien und andere Wert-
engagiert sind. Ein Unternehm-
der Wert von Immobilienaktien
papiere und konzentriert seine
en wird als „im Wesentlichen
in größerem Maße sinken als der
Investitionen grundsätzlich auf
engagiert“ im Bank- oder
von anderen Aktien. Durch in-
Unternehmen, die sich im Bank-
Finanzdienstleistungssektor an-
direkte Investitionen in REITs
und Finanzdienstleistungssektor
gesehen, wenn 50% oder mehr
durch den Teilfonds trägt der
engagieren. Solche Investitionen
seiner Vermögenswerte in der
Anteilinhaber nicht nur anteilig
werden Emittenten mit einbe-
Bank- oder Finanzdienst-
die Kosten des Teilfonds, son-
ziehen, von denen der Anlage-
leistungsindustrie investiert sind
dern indirekt auch ähnliche Ko-
berater glaubt, dass sie über
oder 50% oder mehr seiner Ein-
sten des REITs, einschließlich
Potential zum Kapitalzuwachs
künfte aus diesem Sektor ab-
der Mangementkosten.
verfügen wegen unterbewerteter
geleitet werden. Als Ergebnis
Vermögenswerte oder einer
einer Konzentration in der Bank-
Der Teilfonds kann einen Teil
Unterbewertung ihres Ertrags-
und Finanzdienstleistungsindu-
seiner Vermögenswerte in Aktien
wachstums, wegen der Entwick-
strie kann das Vermögen des
mit einer Bonitätsbewertung
lung und Nachfrage nach neuen
Teilfonds größeren Risiken un-
unterhalb erstklassiger Wert-
Produkten und Dienstleistung-
terliegen als ein Portfolio, wel-
papiere investieren. Niedriger
en, wegen vorteilhaften Betriebs-
ches seine Vermögenswerte brei-
eingestufte Wertpapiere sind an-
ergebnissen, Expansionsmöglich-
ter gestreut anlegt.
fälliger gegenüber wirtschaft-
keiten, Fähigkeiten des Mange
lichen Abschwüngen und einem
ments, verbesserter Wettbewerbs
Unternehmen in der Bankindu-
größeren Risiko ausgesetzt, mit
fähigkeit und wegen allgemein
strie schließen US-amerikanische
planmäßigen Zins- und Tilgungs
günstiger Geschäftsaussichten.
und ausländische Geschäfts- und
leistungen in Verzug zu geraten.
Der Ertrag ist nicht der ausschlag-
Industriebanken und Sparkassen
gebende Faktor bei der Auswahl
(einschließlich ihrer Mutterge-
der Anlagen dieses Teilfonds.
sellschaften) ein. Gesellschaften
Davis Financial Fund
in der FinanzdienstleistungsAllgemeines
Besondere Anlagegebiete
industrie schließen Geschäftsund Industriefi nanzierungsge-
Das Anlageziel dieses Teilfonds
Im Allgemeinen wird der Teil-
sellschaften, diversifi zierte
ist Kapitalzuwachs. Das Errei-
fonds 50% oder mehr seines
Finanzdienstleistungsgesell-
9
schaften, Investmentbanken,
Die Bank- und Finanzdienst-
lierten Konkurrenten in neuen
Wertpapierhandels- und Wert-
leistungsindustrie erlebt derzeit
Geschäftsgebieten aussetzt. Die
papierberatungsgesellschaften,
Veränderungen, da sich die
Erweiterung der regionalen und
Leasinggesellschaften und
bestehenden Unterscheidungen
nationalen zwischenstaatlichen
Versicherungsgesellschaften
zwischen diesen Industrien ver-
Handlungsbefugnis und die ag-
(einschließlich Gesellschaften
wässern, da neue aufsichtsrecht-
gressive Expansion von grös-
mit allen Versicherungspro-
liche Bestimmungen neue Mög-
seren, öffentlich gehaltenen,
dukten, Sachversicherungen,
lich keiten für Unternehmen in
nicht US-amerikanischen Ban-
Haftpfl icht- und Lebensver-
diesem Gebiet mit sich bringen
ken kann zu einer verstärkten
sicherungsgesellschaften) und
und neue Wettbewerber in den
Konkurrenz und einem Rück-
Versicherungsholding-Gesell-
Markt eintreten. Gesetzes-
gang der Anzahl der öffentlich
schaften mit ein.
änderungen mögen erhebliche
gehandelten Regionalbanken
Auswirkungen auf die Geschäfts-
führen.
Überlegungen zur Anlage und
tätigkeit der Unternehmen der
den Risiken betreffend die Bank-
Bank- und Finanzdienst leistung-
Die allgemeinen wirtschaftlichen
und Finanzdienstleistungsindu-
sindustrie haben.
Konditionen beeinflussen Un-
strie
ternehmen in der FinanzdienstWeder die intensive Beaufsich-
leistungsindustrie erheblich.
Weil der Teilfonds seine Anlagen
tigung, noch die US-amerika-
Kreditinstitute werden von Kre-
auf Unternehmen konzentriert,
nische bundesstaatliche Versiche-
diten und anderen Verlusten, die
die sich hauptsächlich im Bank-
rung von Einlagen garantieren
aus den fi nanziellen Schwierig-
und Finanzdienstleistungssektor
die Solvenz oder die Profitabili-
keiten der Kreditnehmer re-
engagieren, ist dieser Teilfonds
tät der Gesellschaften in der
sultieren, besonders betroffen.
besonders empfi ndlich gegen-
Bankindustrie und es gibt kei-
Wertpapierhändler und Invest-
über den Risiken, die in diesem
nerlei Gewähr gegen Verluste
mentbanken sind den Risiken,
Sektor der Wirtschaft auftreten.
aus Wertpapieren, die von sol-
die mit dem Wertpapierhandel
Diese Risiken schließen eine
chen Gesellschaften ausgegeben
und der Emissionstätigkeit
schnelle Veränderung der auf-
werden. Erweiterte Geschäfts-
ein hergehen, besonders ausge-
sichtsrechtlichen Entwicklung,
möglichkeiten schließen die
setzt. Die Einkünfte von Ver-
volatile Zinsraten, Konzentrati-
Möglichkeit ein, in mehreren
sicherungsgesellschaften sind
on von Krediten in bestimmten
Einzelstaaten der USA Geschäfte
abhängig von staatlichen Regu-
Industrien (wie der Immobilien-
zu tätigen, was eine Diversifi-
lierungen und Kursfestsetzung-
oder Energieindustrie) und einen
kation der Geschäftstätigkeit er-
en, möglichen Änderungen der
bedeutenden Wettbewerb ein.
laubt, aber Banken auch etab-
Kartell- und Steuergesetze und
10
den Preis- und Wettbewerbszyklen dieser Industrie.
11
ALLGEMEINE ÜBERLEGUNGEN ZU ALLEN TEILFONDS
D
er Anteilpreis der ein-
Risiken, und es kann keine Zu-
an anerkannten Börsen und
zelnen Teilfonds kann
sicherung gemacht werden, dass
anerkannten over-the-counter-
schwanken, weil auch der Wert
das angestrebte Ziel durch die
Märkten (die sich als regulierte
der Stammaktien und anderer
Verwendung dieser Währungs-
Märkte qualifi zieren, regelmäßig
Wertpapiere, in denen die Teil-
optionen erreicht wird.
betrieben werden, anerkannt und
fonds anlegen, schwanken kann.
für die Öffentlichkeit zugänglich
Die Teilfonds werden generell
Die Teilfonds können auch Wert-
sind) erwerben, oder er kann
in Stammaktien und anderen
papiere ausleihen und Pensions-
American Depository Receipts
Wertpapieren anlegen, die an
geschäfte sowie umgekehrte Pen-
(ADRs) erwerben, die solche
anerkannten Börsen oder regu-
sionsgeschäfte tätigen. Zum
Wertpapiere mit einbeziehen.
lierten Märkten, die für die
Zwecke zeitlich begrenzter Ab-
Die Teilfonds können auch di-
Öffentlichkeit zugänglich sind,
wehr kann der Fonds sein Invest-
rekt oder durch registrierte,
gehandelt werden.
ment in Stammaktien und ande-
geschlossene Investmentgesell-
re Wertpapiere reduzieren. Um
schaften, die hauptsächlich in
Die Teilfonds dürfen solange
den Wert ihres Vermögens zu
ausländischen Wertpapieren an-
Bargeld und Geldmarktpapiere
schützen, dürfen die Teilfonds in
legen, in die Wertpapiere von
halten, bis sich attraktive Anlage-
erstklassige kurzfristige Schuld-
nicht US-amerikanischen Ge-
möglichkeiten herausstellen, und
titel, ausgestellt von der öffent-
sellschaften anlegen. Von einer
unter der Bedingung, dass die
lichen Hand, Unternehmen oder
geschlossenen Investmentgesell-
Restlaufzeit der Geldmarktpapie-
übernationalen Organisationen,
schaft erwartet man, dass sie
re weniger als zwölf Monate be-
investieren.
hauptsächlich in ausländischen
trägt, dürfen solche Papiere zum
Wertpapieren anlegt, wenn sie
Zweck der Deckung von Betriebs-
Jeder Teilfonds legt überwiegend
normalerweise mehr als 50%
kosten gehalten werden.
in Wertpapieren von US-Unter-
ihres Vermögens in ausländischen
nehmen an. Jeder Teilfonds darf
Wertpapieren anlegt. Die Teil-
Die Teilfonds dürfen versuchen,
aber auch in Wertpapieren von
fonds werden nicht mehr als
ihre Wertpapiere gegen Wechsel-
ausländischen Unternehmen an-
10% ihres Gesamtvermögens in
kursschwankungen durch den
legen.
geschlossene Investmentgesell-
Einsatz von Devisenoptionen
schaften anlegen. Es kann gün-
abzusichern. Die Teilfonds dür-
Wenn ausländische Wertpapiere
stiger sein, ausländische Wert-
fen Währungsoptionen nicht
gekauft werden, kann ein Teil-
papiere direkt zu kaufen, als
zum Zweck der Spekulation ab-
fonds die Stammaktien der Ge-
in geschlossenen Investmentge-
schließen. Die Verwendung von
sellschaft direkt durch den Han-
sellschaften zu investieren.
Währungsoptionen birgt gewisse
del einzelner Wertpapiere, die
Geschlossene Investmentgesell-
12
schaften müssen ihre Verwaltungskosten einschließlich der
Managementgebühren selbst tragen. Die Teilfonds werden nicht
in Investmentgesellschaften anlegen, die von dem Gründer des
FONDS aufgelegt worden sind.
13
DER ANLAGEBERATER
DIVIDENDENPOLITIK
D
ie Verwaltungsratsmitglie-
Die Dividenden werden vom
der des FONDS sind für
Fonds für die ausgegebenen
deren Verwaltung und Beauf-
Klasse A- und Klasse B-Anteile
sichtigung verantwortlich ein-
auf den jährlichen Anteilinhaber-
schließlich der Festlegung der
sitzungen bekanntgegeben. Di-
Anlagepolitik, und haben Davis
videnden werden automatisch
Selected Advisers, L.P. zum
wieder zum Nettoinventarwert
Anlageverwalter und –berater
in zusätzliche Anteile angelegt,
(der „Anlageberater“) ernannt.
wenn nicht der Anteilinhaber
Der Anlageberater verwaltet und
ausdrücklich darum bittet, dass
investiert die Vermögen jedes
ihm die Dividenden in bar aus-
Teilfonds und ist für das tägliche
gezahlt werden.
Management in Bezug auf die
Anlage und Wiederanlage der
Die Vermögenswerte des Davis
Vermögenswerte der Teilfonds
Value Fund, Davis Opportuni-
zuständig.
ties Fund und Davis Financial
Fund werden verwaltet, um Kapitalzuwachs zu erzielen und
werden keine erheblichen laufenden Erträge erzielen. Deshalb
werden Ausschüttungen voraussichtlich nur in geringer Höhe
erfolgen. Die Vermögenswerte
des Davis Real Estate Fund
werden verwaltet, um eine Gesamtrendite zu erreichen und
deshalb wird erwartet, dass dieser Teilfonds höhere laufende
Erträge erwirtschaftet. Für diesen Teilfonds ist deshalb mit
verhältnismäßig höheren Dividenden zu rechnen.
14
K AUF, RÜCKNAHME UND TAUSCH VON ANTEILEN
Kauf von Anteilen
gebühr berechnet. Die Höhe
Ausgabeaufschläge ermöglicht es
der Rücknahmegebühr errechnet
einem Anleger, diejenige Metho-
Klasse A-Anteile: Klasse A-An-
sich, indem die folgenden Pro-
de des Anteilkaufs zu wählen,
teile werden zum Nettoinventar-
zentsätze eines Betrages heran-
die unter Berücksichtigung der
wert zuzüglich eines Ausgabe-
gezogen werden, der dem Ge-
Kaufsumme, der Zeitdauer, für
aufschlags von bis zu 6,1% des
ringeren des Nettoinventar werts
die der Anleger die Anteile zu
Nettoinventarwerts der Anteile
pro Anteil zum Zeitpunkt der
halten gedenkt, und anderer
angeboten. Die Gesamtheit oder
Rücknahme oder den ursprüng-
Umstände die vorteilhafteste ist.
ein Teil des Ausgabeaufschlags
lichen Anschaffungskosten der
Die Anleger müssen darüber ent-
kann als Provision gezahlt wer-
zurückzunehmenden Klasse B-
scheiden, ob es unter Berück-
den.
Anteile entspricht. Die folgende
sichtigung ihrer persönlichen
Tabelle zeigt den Prozentsatz der
Umstände vorteilhafter ist, beim
Klasse B-Anteile: Klasse B-An-
Rücknahmegebühr, die für die
Kauf von Klasse A-Anteilen
teile werden zum Nettoinventar-
Rücknahme von Klasse B-Antei-
einen Ausgabeaufschlag zu zah-
wert ohne Ausgabeaufschlag an-
len gilt.
len oder diesen zu vermeiden
geboten, unterliegen aber einer
und die gesamte Zeichnungs-
Rücknahmegebühr. Diese kann
Haltedauer
bis zu 4% des Kaufpreises be-
weniger als ein Jahr
tragen. Die Anteile unterliegen
ein Jahr und darüber,
einer Rücknahmegebühr, wenn
aber weniger als zwei Jahre
ein Anteilinhaber diese Anteile
zwei Jahre und darüber,
innerhalb eines Zeitraums von
aber weniger als drei Jahre
4 Jahren nach dem Datum des
drei Jahre und darüber,
Kaufs veräußert. Keine Rück-
aber weniger als vier Jahre
1%
fragen, welche Anteilklasse für
nahmegebühr wird auf den Wert
vier Jahre und darüber
0%
sie am vorteilhaftesten ist.
Rücknahmegebühr
4%
summe in Klasse B-Anteile zu
investieren, die dann möglicherweise einem bedingt aufgescho-
3%
benen Ausgabeaufschlag und
einer Ausschüttungsgebühr un-
2%
terliegen. Die Anleger sollten
ihre Finanzberater darüber be-
eines Anteilinhaberkontos berechnet, der nicht ausgeschüttete
Der Ausgabepreis pro Anteil
Anleger können Anteile an je-
Kapitalgewinne oder Erträge
ist der Nettoinventarwert pro
dem Teilfonds erwerben, indem
repräsentiert. Ferner wird auf
Anteil der betreffenden Klasse
sie den Antrag und den Kauf-
weitere Anteile, die durch die
zuzüglich eines Ausgabeauf-
preis an die Vertriebsgesellschaft
automatische Wiederanlage von
schlags im Falle der Klasse A-
oder den Sitz des FONDS sen-
Dividenden oder Kapitalge-
Anteile.
den. Anträge auf Erwerb von
winnausschüttungen erworben
wurden, keine Rücknahme-
Anteilen werden solange nicht
Die alternative Struktur der
bearbeitet, bis das Antragsfor-
15
mular vollständig ist, und die
DDA: 59852145
Zahlung für die Anteile einge-
nach Eingang der Zahlung und
der notwendigen Dokumente
Ref:
Name des Teilfonds und
per Post an die im Antrag ge-
ist. Der FONDS behält sich
Anteilklasse sowie die
nannte Anschrift geschickt. Re-
das Recht vor, Anträge zu ak-
Nummer des Antrags
gistrierte Anteilzertifi kate, nicht
zeptieren oder zurückzuweisen,
oder des bestehenden
jedoch registrierte Anteile, kön-
gleich aus welchem Grund. Der
Anteilinhaberkontos
nen nur in Form von ganzen An-
FONDS kann außerdem den
z.B.: Ref: Davis Value
teilstücken erstellt werden und
Vertrieb der Anteile von Teil-
Fund A (oder B), Benen-
sind nur für Klasse A-Anteile
fonds auf bestimmte Länder
nung der Antragsnum-
erhältlich.
beschränken. Der FONDS kann
mer
gangen und verrechnet worden
Kaufanträge werden nicht aus-
zu jeder Zeit die Ausgabe von
zusätzlichen Anteilen einstellen.
Alle Käufe werden in US-Dollar
Wenn die Anteilklasse nicht an-
geführt, wenn die Berechnung
gezeigt ist, werden automatisch
des Nettoinventarwerts je Anteil
Klasse A-Anteile gekauft.
ausgesetzt wurde (siehe „Vor-
bezahlt. Ein Anleger kann einen
übergehende Aussetzung von
Scheck, der auf jede andere frei
Der FONDS wird die Anteile
konvertierbare Währung lautet,
von Inhabern in seinen Büchern
übersenden, jedoch wird der
registrieren (registrierte Anteile)
Berechnung des Ausgabeauf-
Kauf nicht ausgeführt, bis die
und wird den Inhabern eine Be-
schlags – Klasse A-Anteile
Währung gegen US-Dollar auf
stätigung zusenden, sofern die
das Risiko und die Kosten des
Inhaber nicht gesondert wün-
Jeder Teilfonds bietet seine Klas-
Anlegers umgetauscht worden ist.
schen, dass der FONDS regi-
se A-Anteile zum Nettoinventar-
strierte Anteilzertifi kate über-
wert zuzüglich eines Ausgabe-
Die Zahlung sollte per FED
sendet. Registrierte Anteile
aufschlages von bis zu 5,75%
WIRE geleistet werden an:
kön nen in Bruchteilen von bis
des investierten Betrages (gleich-
zu drei Dezimalzahlen emittiert
bedeutend mit einem Aufschlag
werden.
pro Anteil von nicht mehr als
Bank: State Street Bank &
Trust Co., Boston
Käufen und Rücknahmen“).
6,1% des Nettoinventarwertes
ABA: 011 0000 28
Name: SSB LUX – Davis/Selven
subscription account
16
Die Bestätigung getätigter Käufe,
pro Anteil) an. Die Vertriebsge-
ggf. zusammen mit den regi-
sellschaft kann, nach eigenem
strierten Anteilzertifi katen, wird
Ermessen, den Ausgabeaufschlag,
auf Risiko des Anlegers inner-
den ein Investor zu zahlen hat,
halb von 14 Geschäftstagen
reduzieren. Anteile jedes Teil-
fonds können an jedem Bankge-
Alle Anträge müssen die folgen-
Anteilinhaber (oder im Falle ge-
schäftstag in Luxemburg (jeder
den Angaben enthalten:
meinsamer Anteilinhaber dem an
ein „Bewertungstag“) erworben
werden. Der angemessene Net-
erster Stelle genannten) an die
-
die vollständigen Namen,
registrierte Adresse zugeschickt.
toinventarwert wird an jedem
unter denen die Anteile ein-
darauffolgenden Bewertungstag
getragen sind,
Wenn ein Rücknahmeantrag
die persönliche Kundennum-
oder eine Übertragung von An-
Zeichnungsbeträge eingegangen
mer des Anteilinhabers/der
teilen zur Folge haben würde,
sind.
Anteilinhaber, falls bekannt,
dass die Anlage des Anteilin-
die Zahl der Anteile oder
habers in einem Teilfonds gerin-
die Summe in US-Dollar,
ger als US$ 3.000 wird, wird
die zurückgenommen werden
der FONDS den gesamten An-
sollen,
teilbestand an dem betreffenden
ob die Anteile mit oder ohne
Teilfonds zurücknehmen und die
Anteile an jedem Bankgeschäfts-
Zertifi kat ausgegeben wor-
Erlöse an den Anteilinhaber
tag in Luxemburg zurückgeben.
den sind,
auszahlen. Von dem FONDS
Einzelheiten über das Bank-
zurückgenommene Anteile wer-
folgt zu dem Nettoinventarwert,
konto des Anteilinhabers, auf
den eingezogen.
der an jedem Bewertungstag be-
das Zahlung erfolgen soll.
ermittelt, an dem verrechnete
-
Rücknahme der Anteile
Jeder Anteilinhaber kann einen
Teil oder die Gesamtheit seiner
Die Rücknahme der Anteile er-
-
-
stimmt wird und dem Tag folgt,
Die Rücknahme von Anteilen
an dem der Rücknahmeantrag
Rückgabeerlöse werden norma-
wird nicht ausgeführt, wenn die
bei dem FONDS eingegangen
lerweise per Swift/telegrafi sche
Berechnung des Nettoinventar-
ist. (Im Falle von Klasse B-An-
Überweisung in US-Dollar auf
werts je Anteil ausgesetzt wor-
teilen kann eine Rücknahmege-
das vom Anteilinhaber genannte
den ist (siehe „Vorübergehende
bühr anfallen.)
Bankkonto gezahlt. Jedoch kön-
Aussetzung von Käufen und
nen Auszahlungen auf Bitten des
Rücknahmen“). Rücknahme-
Anträge auf Rücknahme von An-
Anlegers per Scheck in solch frei
aufträge, die innerhalb der Aus-
teilen können schriftlich an den
konvertierbarer Währung erfol-
setzung eingehen, werden am
FONDS c/o State Street Bank
gen. Diese Dienstleistung wird
nächsten Tag, nachdem die Aus-
Luxembourg S.A. in Luxemburg
von der Depotbank auf Risiko
setzung beendet worden ist, zu
gerichtet werden. Telefonische
und Kosten der Anteilinhaber
dem dann gültigen Nettoinven-
Anweisungen werden nicht ak-
angeboten.
tarwert bearbeitet. Unter nor-
zeptiert, alle Anweisungen müssen
schriftlich vorgenommen werden.
malen Umständen kann ein
Rückgabeerlöse werden an den
Anteilinhaber seinen Antrag auf
17
Wiederanlageprivileg
Systematischer Entnahmeplan
Rücknahmeantrag nicht bear-
Nachdem der Anleger einige
Der FONDS bietet seinen An-
beitet werden kann, weil die
oder alle seine Anteile zurück-
legern die Teilnahme an einem
Ermittlung des Nettoinventar-
gegeben hat, können die Rück-
systematischen Entnahmeplan
werts pro Anteil ausgesetzt ist,
gabeerlöse innerhalb eines be-
an, welcher den Anleger berech-
dann kann der Anteilinhaber
grenzten Zeitraumes in einen
tigt, monatlich, vierteljährlich
seinen Antrag auf Rücknahme
Teilfonds zum Nettoinventar-
oder jährlich einen bestimmten
von Anteilen widerrufen. Der
wert wieder angelegt werden.
Betrag in Dollar per Scheck zu
Widerruf eines Rücknahmean-
Klasse A-Anteile werden hierbei
erhalten. Die Teilnahme an dem
trags muss vom Anteilinhaber
ohne Emissionskosten ausgege-
systematischen Entnahmeplan ist
schriftlich an den FONDS
ben und die Rücknahmegebühr,
kostenfrei. Systematische Ent-
gesendet werden. In diesem Fall
die beim Verkauf der Klasse B-
nahmepläne können nur bei den
muss der Widerruf, um wirksam
Anteile angefallen war, wird dem
Teilfonds durchgeführt werden,
zu werden, bei dem FONDS
Konto wieder gutgeschrieben.
in denen der Anleger Anteile
Rücknahme von Anteilen nicht
widerrufen. Wenn jedoch der
im Gegenwert von mindestens
eingegangen sein, bevor die Aussetzung der Ermittlung des
Der schriftliche Antrag muss zu-
US$ 25.000 hält. Die Mindest-
Net toinventarwerts per Anteil
sammen mit der Zahlung bei
entnahme beträgt US$ 125 pro
beendet ist. Erfolgt kein Wider-
der State Street Bank oder bei
Teilfonds.
ruf des Rücknahmeantrags, wer-
der Vertriebsgesellschaft inner-
den die Anteile am ersten Bewer-
halb von 120 Tagen nach Aus-
Die Zahlungen werden geleistet,
tungtag nach Beendigung der
zahlung des Rückgabeerlöses
indem eine entsprechende Zahl
Aussetzung zurückgenommen.
oder der Ausschüttung von Di-
von Anteilen zum Nettoinven-
videnden eingehen. Die Wieder-
tarwert zum festgesetzten Zeit-
Anteilinhaber sollten beachten,
anlage erfolgt dann zum Net-
punkt (monatlich, vierteljährlich
dass jede Rücknahme von Antei-
toinventarwert an dem Bank-
oder jährlich) zurückgenommen
len durch den Fonds zu einem
geschäftstag, der dem Eingang
wird, und der Anleger einen
Preis erfolgen kann, der höher
der Zeichnungssumme folgt.
Scheck über diese Summe erhält.
oder niedriger ist als der ur-
Dieses Privileg darf von einem
Der Verkauf wird am ersten Ge-
sprüng liche Kaufpreis, je nach
Anteilinhaber nur einmal in An-
schäftstag innerhalb der relevan-
Wert des Fondsanteils zum Zeit-
spruch genommen werden.
ten monatlichen, vierteljährlichen oder jährlichen Periode
punkt der Rücknahme.
ausgeführt. Soweit Entnahmen
über das durch die Wiederanlage
18
von Dividenden und Kursgewin-
oder die Geschäftsunfähigkeit
Teilfonds zu investieren, in den
nen und durch die Steigerung
des Anteilinhabers benachrich-
getauscht worden ist.
des Nettoinventarwertes pro An-
tigt worden ist.
Anträge auf Tausch von Anteilen
teil erzielte Wachstum der Anlage hinausgehen, wird es zu einer
Tausch von Anteilen
können schriftlich an den FONDS
c/o State Street Bank Luxem-
Verringerung des Wertes der Anlage des Anteilinhabers kommen,
Ein Anteilinhaber kann einen
bourg S.A. in Luxemburg ge-
und diese Anlage kann sich
Teil oder alle seine Anteile an
richtet werden. Telefonische An-
bis auf null reduzieren. Entnah-
einem Teilfonds umtauschen
weisungen werden nicht entge-
men können deswegen nicht als
gegen die Anteile eines anderen
gengenommen, alle Anweisun-
Ertrag des Teilfonds betrachtet
Teilfonds der gleichen Anteil-
gen müssen schriftlich vorliegen.
werden.
klasse. Anteile werden zum Nettoinventarwert an dem Tag, an
Wenn der Anteilinhaber regi-
Anteilinhaber, die an dem Ent-
dem der Wechsel stattfi ndet,
strierte Anteilzertifi kate tauscht,
nahmeplan teilnehmen möchten,
ausgetauscht. Dieser wird am
müssen diese an die State Street
müssen alle Anteilzertifi kate an
darauf folgenden Bewertungstag
Bank Luxembourg S.A. zurück-
die State Street Bank Luxem-
errechnet. Bis zu vier mal im
gegeben werden, bevor der
bourg S. A. zurückgeben, und es
Jahr kön nen Anteile ohne
Tausch durchgeführt wird.
werden keine zusätzlichen Zer-
Tauschgebühr, Ausgabeaufschlag
tifi kate ausgestellt. Alle Divi-
oder Rücknahmegebühr ge-
Der Tausch von Anteilen wird
denden und Ausschüttungen auf
tauscht werden. Danach kann
behandelt wie Rücknahme und
Anteile im Rahmen des Entnah-
der FONDS eine Tauschgebühr
Kauf von Anteilen. Ein Anteil-
meplanes werden automatisch
von bis zu 1% des Wertes der
tausch wird nicht ausgeführt,
wieder in zusätzliche Anteile des
zu tauschenden Anteile erheben.
wenn die Bewertung des Netto-
Teilfonds angelegt.
Falls ein Tauschantrag zur Folge
inventarwerts pro Anteil ausge-
hat, dass die verbleibenden An-
setzt ist (siehe „Vorübergehende
Ein Anteilinhaber kann seine
teile in diesem Teilfonds weniger
Aussetzung von Käufen und
Teilnahme an diesem systema-
als US$ 3.000 wert sind, dann
Rücknahmen“).
tischen Entnahmeplan zu jeder
wird der Anteilinhaber so behan-
Zeit beenden. Der systematische
delt, als habe er den Tausch sei-
Entnahmeplan wird automatisch
nes gesamten Kontobestands ver-
beendet, wenn alle Anteile ver-
langt, und der FONDS ist be-
kauft worden sind, oder wenn
rechtigt, das Konto zu schließen
der FONDS über den Tod
und alle Verkaufserlöse in den
19
Anteilübertragung
werber wird eine Gebühr berechnet, wenn er die Klasse
Ein Anteilinhaber kann Anteile
B-Anteile innerhalb von 4 Jah-
auf eine dritte Person über-
ren nach ihrem Erwerb durch
tragen, indem er eine Über-
Übertragung veräußert. Diese
tragungsurkunde in ordnungsge-
Gebühr wird zu demselben Satz
mäßer Form zusammen mit den
berechnet, der gegolten hätte,
betreffenden Zertifi katen (sofern
wenn der Erwerber die Anteile
ausgegeben) an die State Street
durch Zeichnung erworben
Bank übersendet.
hätte.
Für die Übertragung wird ver-
Die State Street Bank kann ver-
langt, dass der Mindestbestand
langen, dass die Unterschrift(en)
des Kontos, auf das die Anteile
von einer anerkannten Bank,
übertragen werden sollen, und
einem Wertpapierhändler oder
des Kontos, von dem die Über-
einem Notar beglaubigt wird/
tragung stattfi ndet, nicht weni-
werden.
ger als US$ 3.000 beträgt, nachdem die Übertragung durch-
Den Anteilinhabern wird
geführt worden ist. Wenn die
empfohlen, sich mit der State
Anteile auf einen neuen Anteilin-
Street Bank in Verbindung zu
haber übertragen werden, muss
setzen, bevor die Übertragung
der neue Anteilinhaber ein An-
durchgeführt wird, um sich zu
tragsformular ausfüllen.
vergewissern, dass alle korrekten
Unterlagen für die Übertragung
Für Klasse B-Anteile, die inner-
vorliegen.
halb von 4 Jahren nach dem
Datum, an dem sie ausgegeben
worden sind, übertragen werden,
kann eine Gebühr berechnet
werden, die in derselben Weise,
als wenn die Anteile zurückgenommen würden, von dem Veräußerer zu zahlen ist. Dem Er-
20
DEPOTBANK UND VERWALTUNGSBEAUFTRAGTER
D
ie State Street Bank Lu-
ihren Satzungsbestimmun-
xembourg, S.A. („State
gen verwendet werden.
Street Bank“) wurde zur Depotbank für alle Vermögens-
Der Sitz der State Street Bank
gegenstände des FONDS er-
ist 47, Boulevard Royal, Lu-
nannt. Die State Street Bank
xemburg. Die State Street Bank
kann sich vorbehalten, einer
wurde am 19. Januar 1990 in
Korrespondenz-Depotbank
Luxemburg als Société Anonyme
Vermögenswerte von Teilfonds
gegründet und tätigt seit ihrer
anzuvertrauen.
Gründung Bankgeschäfte. Zum
31. Dezember 1999 betrug ihr
Die State Street Bank hat folgende
Kapital und ihre Rücklagen 669
Verpflichtungen zu erfüllen:
Millionen LUF.
a) sicherzustellen, dass der Ver-
Die State Street Bank ist
kauf, die Ausgabe, der
außerdem als Domizilstelle, Ver-
Rückkauf und die Einzie-
waltungsbeauftragte, Register-
hung von Anteilen durch
stelle und Transferagent für
den FONDS oder in ihrem
den FONDS tätig. Die State
Namen in Übereinstimmung
Street Bank ist verantwortlich
mit den gesetzlichen und
für die Verwaltung des FONDS
den Satzungsbestimmungen
einschließlich der Ausgabe und
des FONDS abgewickelt wer-
Rücknahme von Anteilen, die
den,
Ermittlung des Nettoinventarwertes der Anteile und die
b) sicherzustellen, dass ihr bei
Kontoführung.
Transaktionen mit den
Vermögensgegenständen des
FONDS die Gegenleistung
innerhalb der üblichen Frist
zugeleitet wird und
c) sicherzustellen, dass die Gewinne des FONDS gemäß
21
GEBÜHREN FÜR ANLAGEBERATER, DEPOTBANK
UND VERWALTUNGSBEAUFTRAGTE
Der Anlageberater erhält von
für die Firma erforderlich sind.
dem FONDS ein jährliches Honorar, das in monatlichen Raten
Der FONDS trägt seine Be-
gezahlt wird. Die Höhe der
triebskosten einschließlich der
Beratungsgebühr von 1,5% für
Kosten, die durch Erwerb und
jeden Teilfonds wird als Pro-
Veräußerung von Wertpapieren
zentsatz des durchschnittlichen
seines Anlagevermögens, Mak-
Nettovermögens berechnet. Eine
lerprovisionen, Bankspesen,
Vertriebsgebühr betreffend der
staatlichen Abgaben, Anwalts-
Klasse B-Anteile wird aus dem
und Wirtschaftsprüfergebühren,
Vermögen jedes Teilfonds in
Zinsen, Veröffentlichungs- und
Höhe von bis zu 1% p.a. des
Druckkosten, die Kosten der An-
durchschnittlichen täglichen
fertigung des Prospektes und
Nettovermögens des Fonds be-
erläuternder Broschüren, der Fi-
treffend dieser Anteilklasse ge-
nanzberichte und sonstiger Do-
zahlt. Die Vertriebsgebühr wird
kumente, die für die Anteilinha-
täglich errechnet und monatlich
ber bestimmt sind, Gebühren für
rückwirkend ausgezahlt.
das Listing an Aktienmärkten
oder die Registrierung von Ge-
Der FONDS zahlt gemäß der
sellschaften für den öffentlichen
üblichen Praxis in Luxemburg
Vertrieb in den verschiedenen
Honorare an die State Street
Länder, Porto, Telefon- und Te-
Bank für ihren Service als De-
lefaxkosten entstehen. Anrechen-
potbank, Domizilstelle und Ver-
bare Kosten werden bei der Er-
waltungsbeauftragte. Die Hono-
mittlung des Nettoinventarwer-
rare enthalten eine Pauschale,
tes pro Anteil berücksichtigt.
Transaktionsgebühren und einen
Prozentsatz des durchschnitt-
Der FONDS hat unter anderem
lichen Nettovermögens von
bei der Gründung neuer Teil-
jedem Teilfonds. Der FONDS
fonds auch ihre Gründungs-
zahlt ebenfalls für Verwaltungs-
kosten und die Kosten der An-
und Kundenserviceleistungen
fertigung und Ergänzung dieses
der NOR AMCO AG, die für die
Prospektes getragen.
Durchführung deren Aufgaben
22
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ÜBER DEN FONDS
UND DIE TEILFONDS
Organisation
in Luxemburg eingereicht.
teilinhaber zuwiderläuft. Der
FONDS hat das Recht, alle An-
Der FONDS ist eine Investment-
Das luxemburgische Recht sieht
teile eines Anlegers zurückzu-
gesellschaft in der Form einer
als Mindestkapital des FONDS
nehmen und sein Konto zu
„Société Anonyme“ nach den
den Gegenwert von LUF 50
schließen, wenn der FONDS
Gesetzen des Großherzogtums
Millionen in US-Dollar vor.
der Auffassung ist, dass diese
Luxemburg und als „Société
d‘Investissement à Capital vari-
Möglichkeit den Interessen des
Die Anteile
able“ (SICAV) qualifi ziert. Der
FONDS und seiner Anteilinhaber am besten gerecht wird.
FONDS wurde in Luxemburg
Die Anteile der Teilfonds sind
am 19. Dezember 1994 auf
frei übertragbar, und jeder An-
Verschmelzung oder Liquida-
unbegrenzte Zeit gegründet.
teil eröffnet Anspruch auf glei-
tion der Teilfonds
Das Gründungskapital hat US$
che Beteiligung an den Gewin-
45.000 betragen und war durch
nen und Liquidationserlösen der
Unter bestimmten Vorausset-
4.500 Aktien repräsentiert. Zum
jeweiligen Teilfonds. Die Anteile
zungen kann nach Abstimmung
Zeitpunkt der Gründung des
haben keinen Nennwert und
der Anteilinhaber ein Teilfonds
FONDS hat Davis Selected Ad-
müssen bei ihrer Ausgabe voll
mit einer anderen Investmentge-
visers L.P. 4.499 Anteile gekauft.
eingezahlt werden. Die Anteile
sellschaft verschmolzen werden.
Die Satzung des FONDS wurde
sind nicht mit Vorzugs- oder
Die Anteilinhaber tauschen dann
im Memorial am 1. Februar
Vorkaufsrechten ausgestattet,
alle ihre Anteile der gehaltenen
1995 veröffentlicht. Die Satzung
und jeder Anteil eröffnet An-
Klasse oder Klassen an dem Teil-
wurde am 26. November 1998
spruch auf eine Stimme in allen
fonds gegen Anteile an der In-
zum letzten Mal geändert und
Anteilinhaberversammlungen.
vestmentgesellschaft. Der Austausch wird auf der Basis des
am 29. April 1999 im Memorial
veröffentlicht. Der FONDS ist
Von dem FONDS zurückge-
Nettoinventarwertes der Anteile
beim Registre de Commerce,
nommene Anteile werden einge-
des Teilfonds und der Anteile der
Luxemburg unter Nummer
zogen.
Investmentgesellschaft am Tag
der Verschmelzung errechnet.
B 49537 registriert.
Der FONDS kann den Besitz
In einem solchen Fall werden
Die Satzung sowie eine Anzeige
seiner Anteile durch eine Partei
die Vermögenswerte direkt der
der Ausgabe und des Verkaufs
beschränken oder verhindern,
Investmentgesellschaft zugewie-
der Anteile durch den FONDS
wenn dieser Besitz seiner Natur
sen oder verkauft, und der
wurde auf der Geschäftsstelle
nach den Interessen des FONDS
Verkaufserlös wird der Invest-
des Tribunal d‘Arrondissement
oder der Mehrheit seiner An-
mentgesellschaft zugewiesen.
23
Versammlungen und Berichte
Die Anteilinhaber sind einen
Monat zuvor von einer derar-
destzahl zur Beschlussfähigkeit
und die Mehrheitsverhältnisse,
tigen Verschmelzung zu unter-
Die Jahreshauptversammlung
die das luxemburgische Recht
richten. Anteilinhaber, die an
wird am eingetragenen Sitz des
in den Artikeln 67 und 67-1
einer Verschmelzung nicht teil-
FONDS in Luxemburg am drit-
des Gesetzes vom 10. August
nehmen möchten, dürfen kosten-
ten Donnerstag jeden Oktobers
1915 über Handelsgesellschaften
frei ihre Anteile zur Rücknahme
um 11.00 Uhr morgens abge-
(in der neuesten Fassung) und
vorlegen.
halten. Wenn der dritte Don-
die Satzung des FONDS vorse-
nerstag im Oktober in Luxem-
hen.
Der Verwaltungsrat kann be-
burg kein Bankgeschäftstag ist,
schließen, dass ein Teilfonds
wird die Versammlung am
Jeder Anteil ist mit einer Stimme
liquidiert wird, wenn der Ge-
nächstfolgenden Bankgeschäfts-
ausgestattet. Für die Abstimmung
samtwert des Nettoinventar-
tag abgehalten. Einberufungs-
über die Zahlung von Dividen-
vermögens dieses Teilfonds zu
bekanntmachungen aller Haupt-
den ist die Stimmenmehrheit der
irgendeinem Zeitpunkt unter
versammlungen werden im Me-
Anteilinhaber eines bestimmten
US$ 10 Millionen fällt. Die
morial, soweit es das luxem-
Teilfonds erforderlich. Eine
Anteilinhaber werden von der
burgische Recht vorschreibt, im
Sat zungsänderung, welche die
Liquidation benachrichtigt und
Luxemburger Wort und denje-
Rechte eines Teilfonds berührt,
ihre Anteile werden dann zurück-
nigen anderen Zeitungen ver-
muss sowohl von der Haupt-
genommen. Diese Benachrich-
öffentlicht, die der Verwaltungs-
versammlung des FONDS als
tigung der Rücknahme wird per
rat bestimmen wird. Eine Be-
auch derjenigen der Anteilinha-
Post an die registrierten Anteil-
nachrichtigung wird auch den
ber des betreffenden Teilfonds
inhaber geschickt und wird
Inhabern registrierter Anteile
genehmigt werden.
außerdem in Zeitungen veröffent-
mindestens acht Tage vor der
licht, die in den Ländern er-
Versammlung an ihre Anschrift,
Innerhalb von vier Monaten
scheinen, in denen die Anteile
die im Register der Anteilinha-
nach dem Ende des Geschäfts-
des FONDS verkauft werden.
ber eingetragen ist, per Post zu-
jahres sind geprüfte Jahresbe-
Der Rücknahmepreis ist der
geschickt. Die Einberufungsbe-
richte zu veröffentlichen und
Nettoinventarwert je Anteil des
kanntmachungen enthalten die
ungeprüfte Halbjahresberichte
Teilfonds, nachdem alle Vermö-
Tagesordnung und nennen Zeit
werden innerhalb von zwei Mo-
genswerte dieses Teilfonds ver-
und Ort der Versammlung sowie
naten nach der Periode, auf die
kauft und alle Verbindlich keiten
die Bedingungen für die Teil-
sie sich beziehen, veröffentlicht.
abgedeckt worden sind.
nahme. Sie enthalten auch die
Jahres- und Halbjahresberichte
Bestimmungen über die Min-
sind an jeden eingetragenen
24
Anteilinhaber an die Anschrift
fonds wird unter den Anteilin-
fonds werden dem für den
zu senden, die im Anteilin-
habern des betreffenden Teil-
betreffenden Teilfonds ge-
haberbuch eingetragen ist und
fonds verteilt. Das luxemburgi-
bildeten Vermögenspool zu-
liegen während der normalen
sche Recht schreibt die Schritte
gewiesen. Die Aktiva, Pas-
Geschäftszeiten beim eingetra-
vor, die unternommen werden
siva, Einnahmen und Aus-
genen Sitz des FONDS und
müssen, damit die Anteilinhaber
gaben des betreffenden Teil-
der State Street Bank aus. Das
an den Liquidationserlösen be-
fonds werden vorbehaltlich
Geschäftsjahr des FONDS endet
teiligt werden und schreibt
der unten folgenden Bestim-
am 31. Juli jeden Jahres.
außerdem vor, dass diejenigen
mungen diesem Vermögens-
Summen, die bis zum Abschluß
pool zugewiesen.
Liquidation des FONDS
der Liquidation nicht an die
Anteilinhaber ausgeschüttet wor-
b) Wenn ein Vermögensgegen-
Der FONDS wurde für unbe-
den sind, treuhänderisch bei der
stand von einem anderen
grenzte Zeit gegründet, und
Caisse de Consignation in Lu-
Vermögensgegenstand abge-
seine Liquidation wird norma-
xemburg zu verwahren sind.
leitet ist, wird der derivative
lerweise durch eine außerordent-
Summen, die innerhalb der vor-
Vermögensgegenstand dem-
liche Hauptversammlung der
geschriebenen Frist nicht ab-
selben Vermögenspool zuge-
Anteilinhaber beschlossen. Eine
gerufen worden sind, verfallen
wiesen, dem auch der Ver-
solche Hauptversammlung muss
gemäß den Bestimmungen des
mögensgegenstand angehört,
einberufen werden, wenn das
luxemburgischen Gesetzes.
aus dem er sich herleitet. Bei
Nettovermögen des FONDS auf
jeder Neubewertung eines
weniger als 2/3 des gesetzlich
Zuweisung der Aktiva und
Vermögensgegenstandes wer-
vorgeschriebenen Mindestkapi-
Passiva zwischen den Teilfonds
den eine Werterhöhung oder
tals sinkt (gegenwärtig entspricht
ein – verlust dem betreffen-
das einem Gegenwert von LUF
Der FONDS hat derzeit vier
den Vermögenspool zugewie-
50 Millionen).
Teilfonds. Jeder Teilfonds
sen.
repräsentiert einen separaten
Falls der FONDS liquidiert wird,
Vermögenspool. Der Ver-
erfolgt die Liquidation nach
waltungsrat bildet jeden Ver-
bindlichkeit entsteht, die sich
den Bestimmungen des luxem-
mögenspool in der folgenden
auf Vermögensgegenstände
burgischen Gesetzes vom 30.
Weise:
eines bestimmten Teilfonds
c) Wenn dem FONDS eine Ver-
März 1988 über Organismen
für die gemeinsame Anlage. Der
Nettoliquidationserlös jedes Teil-
oder auf eine Handlung bea) Die Erlöse aus der Ausgabe
zieht, die in Verbindung
von allen Anteilen aller Teil-
mit Vermögensgegenständen
25
eines bestimmten Teilfonds
jedem luxemburgischen Bank-
Sichtwechsel und offenen
vorgenommen werden, wird
geschäftstag („Bewertungstag“)
Forderungen, der kurzfristi-
die Verbindlichkeit dem be-
ermittelt, indem das Nettover-
gen Rechnungsabgrenzungs-
treffenden Teilfonds zuge-
mögen der einzelnen Teilfonds
posten, der Bardividenden
wiesen. Alle Verbindlichkei-
betreffend die jeweilige Anteil-
und Zinsen, die festgesetzt
ten, welcher Anteilgattung
klasse durch die Zahl ihrer im
oder wie oben abgegrenzt
sie auch zugewiesen sind,
Umlauf befi ndlichen Anteile der
aber noch nicht gezahlt wur-
verpfl ichten den FONDS im
betreffenden Anteilklasse geteilt
den, werden mit ihrer vollen
Ganzen (sofern nicht mit den
wird. Das Nettovermögen jedes
Höhe angesetzt. Wenn es
Gläubigern etwas Gegenteili-
Teilfonds besteht aus dem Wert
jedoch unwahrscheinlich ist,
ges vereinbart worden ist).
der Vermögensgegenstände, die
dass sie in voller Höhe ge-
diesem Teilfonds zuzuweisen
zahlt werden oder eingehen,
sind abzüglich der Gesamtver-
wird ihr Wert durch denje-
FONDS keinem bestimmten
bindlichkeiten, die dem Teil-
nigen Abzug festgesetzt, den
Vermögenspool zugewiesen
fonds zuzuweisen sind.
der FONDS in diesem Fall
d) Wenn Aktiva oder Passiva des
werden können, werden Akti-
für angemessen hält, damit
va und Passiva im Verhältnis
Das Nettovermögen wird bis auf
der echte Wert widergespie-
zum Nettovermögenswert
zwei Dezimalstellen in einer US-
gelt wird.
der Teilfonds auf alle Vermö-
Dollar-Summe berechnet. Das
genspools umgelegt.
Nettovermögen je Anteil einer
2) Der Wert der Wertpapiere,
jeden Anteilklasse kann auf-
die an einer Wertpapierbörse
grund der unterschiedlichen
notiert sind oder gehandelt
Dividenden an die Anteilin-
Gebühren, die für die einzelnen
werden, gründet sich auf die
haber der Teilfonds wird das
Anteilklassen festgesetzt sind,
zuletzt bekannte Schlussno-
Nettovermögen dieses Teil-
ebenfalls unterschiedlich sein.
tierung / den letztverfüg-
e) Nach der Ausschüttung von
fonds um die Höhe der Divi-
baren Preis. Unter bestimmDer Wert der Vermögensgegen-
ten Umständen werden Wert-
stände des FONDS und jedes
papiere anhand des Durch-
Bestimmung des Nettoinven-
Teilfonds wird wie folgt ermit-
schnittskurses an derjenigen
tarwerts der Anteile
telt:
Börse, die normalerweise der
denden verringert.
wichtigste Markt für solche
Der Nettoinventarwert pro An
1) Der Wert der Barbestände
teil wird um 9.00 Uhr vormit-
oder Bankeinlagen, der
Wertpapiere, die nicht bör-
tags, luxemburgische Zeit, an
Wechselforderungen, der
sen notiert sind und nicht an
26
Wertpapiere ist, bewertet.
einer Börse gehandelt wer-
den sind, für die aber noch
deshalb die genaue Bestim-
den, für die aber ein lebhaf-
keine Zahlung erfolgte, bleiben
mung des Wertes eines er-
ter Markt besteht, müssen in
unberücksichtigt. Wertpapiere,
heblichen Teils aus einem
ähnlicher Weise wie Wertpa-
die gekauft worden sind, für die
Wertpapierportfolio eines
piere, die börsennotiert sind
aber noch keine Zahlung erfolg-
Teilfonds schwierig oder
oder an einer Börse gehan-
te, werden zu ihrem Marktwert
unmöglich wird, oder
delt werden, bewertet wer-
angesetzt.
den.
b) falls infolge politischer,
Der Nettoinventarwert je Anteil
wirtschaftlicher, militärischer
der einzelnen Teilfonds und der
oder monetärer Ereignisse
regulierten Markt notiert
Ausgabe- und Rücknahmepreis
oder aufgrund von außerhalb
sind oder gehandelt werden
dieser Anteile können beim ein-
der Verantwortlichkeit des
sowie notierte und nicht-no-
getragenen Sitz des FONDS er-
Verwaltungsrates liegender
tierte Wertpapiere an ande-
fragt werden.
Umstände die Veräußerung
3) Wertpapiere, die an keinem
ren Märkten, für die keine
von Vermögen des FONDS
gängigen Marktkurse zur
Vorübergehende Aussetzung
unvernünftig erscheint oder
Verfügung stehen, oder bei
von Käufen und Rücknahmen
nicht ohne ernsthafte Beein-
denen die gängigen Markt-
trächtigung der Interessen
kurse nicht dem angemesse-
Die Ermittlung des Nettoinven-
der Anteilinhaber möglich
nen Marktwert entsprechen,
tarwertes der Anteile eines oder
ist, oder
wird der Wert vorsichtig und
mehrerer Teilfonds kann ausge-
gutgläubig auf der Basis der
setzt werden, wenn eine genaue
c) bei einem Zusammenbruch
vorhersehbaren Verkaufskur-
Bewertung der Vermögenswerte
der Kommunikationsmittel,
se festgesetzt.
des Teilfonds schwierig oder
die normalerweise zur Ermit-
unmöglich wird, wie zum Bei-
tlung des Wertes der Ver-
spiel:
mögensgegenstände des be-
Der Wert von Vermögensgegenständen, die auf eine andere
Währung als US-Dollar lauten,
treffenden Teilfonds benutzt
a) wenn Wertpapierbörsen oder
werden, oder wenn aus ir-
wird unter Berücksichtigung des
andere wichtige Märkte (US-
gendeinem Grund der Wert
Wechselkurses, der zum Zeit-
amerikanische oder auslän-
eines Vermögensgegenstand-
punkt der Ermittlung des Netto-
dische) schließen sollten oder
es des FONDS nicht so
vermögenswertes gilt, ermittelt.
ihren Handel vorübergehend
schnell und genau ermittelt
aussetzen (außerhalb der ge-
werden kann, wie es erforder-
wöhnlichen Feiertage), und
lich wäre, oder
Wertpapiere, die veräußert wor-
27
d) falls infolge von Beschränk-
die Rechte der Anleger, ihre An-
Auf realisierte oder unrealisierte
ungen an der Börse oder
teile zu verkaufen, suspendiert
Kursgewinne der Vermögens-
infolge anderer Beschränk-
sind, muss in den Zeitungen in
gegenstände der Teilfonds wird
ungen, die die Anteilsüber-
den Ländern, wo die Anteile des
in Luxemburg keine Steuer ent-
tragung beeinträchtigen,
Teilfonds verkauft werden, eine
richtet. Der FONDS ist der An-
Transaktionen im Namen des
Mitteilung veröffentlicht werden.
sicht, dass weder die kurz- noch
FONDS unmöglich werden,
Anteilinhaber, die während die-
die langfristig realisierten Kurs-
oder wenn Käufe oder Ver-
ses Zeitraums ihre Anteile ver-
gewinne in anderen Ländern
äußer ungen der Vermögens-
kaufen oder Anteile neu erwer-
einer Besteuerung unterliegen.
werte des FONDS nicht mehr
ben wollen, werden über die
Die regulären Einnahmen der
zu normalen Wechselkursen
Aussetzung informiert.
Teilfonds aus einigen ihrer Wert-
getätigt werden können.
papiere können zu unterschiedliSteuerliche Angaben
Das Recht der Anteilinhaber,
ihre Anteile an einem Teilfonds
chen Sätzen einer Quellensteuer
in verschiedenen Ländern unter-
Der FONDS und die Teilfonds
zu verkaufen, wird für Zeiträume
liegen, die normalerweise nicht
abgesetzt werden kann.
ausgesetzt, in denen die Berech-
Nach heutigem Recht und heu-
nung des Nettoinventarwertes je
tiger Praxis muss der FONDS
Anteil des betreffenden Teilfonds
keine luxemburgische Ertrags-
ausgesetzt wird. Rücknahmean-
steuer zahlen, und auch die von
Nach der derzeitigen Gesetzge-
träge, die während eines solchen
den Teilfonds ausgeschütteten
bung unterliegen nicht-gebiets-
Aussetzungszeitraums gestellt
Dividenden unterliegen keiner
ansässige Anteilinhaber keiner
werden, können im Wege einer
luxemburgischen Quellensteuer.
Einkommen-, Quellen-, Vermö-
schriftlichen Mitteilung an die
Die Teilfonds haben in Luxem-
gen-, Erbschafts- oder sonstigen
State Street Bank widerrufen
burg jedoch eine jährliche Steuer
Steuer in Luxemburg.
werden. Dieser Widerruf muss
von 0,06% auf ihr Nettoinventar-
bei der State Street Bank vor Be-
vermögen zu entrichten. Diese
Nicht-gebietsansässige Anteilin-
endigung des Aussetzungszeit-
Steuer wird vierteljährlich ge-
haber sind auch von der Besteue-
raumes eingegangen sein. Er-
zahlt. Bei der Ausgabe von An-
rung der realisierten Kursgewin-
folgt kein Widerruf, werden
teilen des Teilfonds fällt keine
ne befreit, es sei denn, sie halten
die betreffenden Anteile am ers-
Stempel- oder sonstige Steuer
mindestens 25% der im Umlauf
ten Bewertungstag nach Be-
in Luxemburg an. Nur bei der
befi ndlichen Anteile eines Teil-
endigung des Aussetzungszeit-
Gründung musste eine Steuer
fonds und (i) sind entweder ehe-
raums zurückgenommen. Falls
von LUF 50.000 gezahlt werden.
malige Gebietsansässige von Lu-
28
Anteilinhaber
Anteilinhaber
Anlagebeschränkungen
haben weniger als fünf Jahre vor
Im Allgemeinen unterliegen
Die Satzung bestimmt, dass der
der Realisierung des steuerpfl ich-
Ausschüttungen an Anteilinha-
Verwaltungsrat die Geschäfts-
tigen Kursgewinns aufgehört,
ber eines Teilfonds, die nicht
und Anlagepolitik des FONDS
Gebietsansässige zu sein) oder
US-amerikanische Personen sind
sowie die jeweils geltenden
(ii) haben ihren Bestand inner-
und die nicht in einem US-ame-
Anlagebeschränkungen
halb von sechs Monaten nach
rikanischen Geschäft oder Han-
bestimmt.
dem Erwerb wieder verkauft.
del engagiert sind, dem das Ein-
xemburg (d.h. waren 15 Jahre
lang in Luxemburg ansässig und
kommen aus ihren Anteilen zu-
Damit der FONDS nach
Falls notwendig, sollten Anleger
zurechnen ist, nicht der Besteue-
luxemburgischem Recht und
ihren Steuerberater über die et-
rung in den Vereinigten Staaten.
gemäß der EU-Richtlinie vom
waigen steuerlichen oder sonsti-
Als eine allgemeine Regel gilt,
20.12.1985 als UCITS quali-
gen Konsequenzen des Kaufes,
dass solche Anteilinhaber nicht
fi ziert werden kann, hat der
des Besitzes, der Übertragung
der US-amerikanischen Besteue-
Verwaltungsrat beschlossen, dass
oder des Verkaufes der Anteile
rung im Hinblick auf die Ge-
folgende Anlagebeschränkungen
des FONDS nach den Gesetzen
winne aus dem Verkauf oder
auf den FONDS und ggf. auf die
der Länder befragen, in denen
der anderweitigen Veräußerung
Anlagen der einzelnen Teilfonds
sie gebietsansässig sind oder ihr-
ihrer Anteile unterliegen, außer
Anwendung fi nden:
en Wohnsitz haben oder deren
in Fällen eines privaten Anlegers,
Staatsbürgerschaft sie besitzen.
der die Gewinne erzielt und sich
1) Der FONDS darf nicht die
länger als 183 Tage während
Wertpapiere eines einzelnen
Spezielle steuerliche Angaben
eines Jahres in den Vereinigten
Emittenten erwerben, wenn
zum Davis Real Estate Fund
Staaten aufhält.
durch diesen Erwerb mehr
als 10% des gesamten Netto-
Im Allgemeinen ist für die Teil-
vermögens eines Teilfonds
fondsanleger der Nettobetrag
aus den Wertpapieren dieses
der Dividenden aus REITs (nach
Emittenten bestehen würden,
Abzug US-amerikanischer Quel-
außer der Gesamtwert der
lensteuer), die der Teilfonds
Wertpapiere von Emittenten,
durch seine Anlagen in US-ame-
in denen der betreffende
rikanischen REITs erwirtschaf-
Teilfonds mehr als 5% seines
tet, ein einkommensteuerpfl ich-
gesamten Nettovermögens
tiger Posten.
anlegt, übersteigt nicht 40%
29
(i)
seines gesamten Nettovermö-
Wertpapieren desselben
sechs verschiedenen Emissi-
gens, wozu gilt, dass:
Emittenten, die unter
onen halten, und die Wert-
Einhaltung der obigen
papiere einer Emission
für den Fall, dass der Teil-
Grenzen erfolgt sind, auf
dürfen höchstens 30% des
fonds in übertragbaren
keinen Fall mehr als 35%
Wertpapieren angelegt hat,
des Nettovermögens des
des betreffenden Teilfonds
die von einem EU-Mit-
betreffenden Teilfonds
ausmachen.
gliedsstaat bzw. seinen
ausmachen dürfen;
Gebietskörperschaften oder
von internationalen Organi
(ii)
2) Der FONDS darf nicht die
(iv) der FONDS bis zu 100%
Wertpapiere einer Gesell-
sationen öffentlich-rechtli-
des Nettovermögens eines
schaft oder Körperschaft er-
chen Charakters, bei denen
einzelnen Teilfonds in ver-
werben, wenn der FONDS
ein oder mehrere EU-Mit-
schiedene übertragbare
durch diesen Erwerb mehr
gliedsstaaten Mitglied sind
Wertpapiere anlegen darf,
als 10% der Wertpapiere
oder von einem sonstigen
die von einem EU-Mit-
einer Anteilklasse einer sol-
Staat emittiert wurden oder
gliedsstaat, seinen Gebiets-
chen Gesellschaft halten
verbürgt sind, anstelle der
körperschaften einem an-
würde, wozu gilt, dass diese
obigen Obergrenze von
deren OECD-Staat oder
Beschränkungen nicht gelten
10% ein Grenzwert von
internationalen Organi-
für (i) Wertpapiere, die von
35% gilt;
sationen öffentlich-recht-
einem EU-Mitgliedsstaat,
lichen Charakters, bei
seinen Gebietskörperschaf-
Wertpapiere gemäß vorste-
denen ein oder mehrere
ten, von einem anderen Staat
hendem Unterabschnitt (i)
EU-Mitgliedsstaaten Mit-
oder aber von internationalen
dieses Absatzes nicht in die
glied sind, oder emittiert
Organisationen öffentlich-
Berechnung der im obigen
wurden oder verbürgt
rechtlichen Charakters, bei
Absatz vorgesehenen Gren-
sind und
denen ein oder mehrere EU-
ze von 40% eingeschlossen
sind;
Mitgliedsstaaten zu den Mit(v)
für den Fall, dass der
gliedern zählen, emittiert
FONDS Gebrauch macht
werden oder verbürgt sind
von den Bestimmungen
und dass diese Beschrän-
Grenzwerte nicht zusam
gemäß Unterabschnitt (iv)
kungen nicht gelten für (ii)
mengerechnet werden
dieses Absatzes, muss der
Aktien, welche der FONDS
dürfen und demzufolge
betreffende Teilfonds Wert-
am Kapital eines Unterneh-
Anlagen in übertragbaren
papiere aus mindestens
mens hält, das in einem nicht
(iii) die oben beschriebenen
30
der EU angehörenden Staat
4) Der FONDS darf Anteile
trolle bzw. durch eine be-
gegründet wurde und sein
von Organismen für gemein-
deutende direkte oder in-
Vermögen in erster Linie in
same Anlagen in Wertpapie-
direkte Beteiligung ver-
Wertpapieren von Emittenten
ren vom offenen Typ unter
bunden ist, werden nur
in dem betreffenden Staat an-
folgenden Bedingungen und
gestattet (x) im Falle, dass
legt, sofern nach dem Recht
Beschränkungen anlegen:
eine Investmentgesellschaft
des betreffenden Staates eine
solche Beteiligung den einzi-
oder ein Investmentfonds
(i)
Ein solcher Organismus für
in Übereinstimmung mit
gen Weg darstellt, auf dem
gemeinsame Anlagen ist ein
ihren/seinen Regeln sich
der FONDS in Wertpapieren
Organismus für gemein-
auf Anlagen in einem be-
der Emittenten des betreffen-
same Anlagen im Sinne
stimmten geographischen
den Staates anlegen kann; al-
des ersten und zweiten
Gebiet oder wirtschaftli-
lerdings mit der Maßgabe,
Spiegelstrichs des Artikel 1
chen Bereich spezialisiert
dass die Anlagepolitik des
Abs. 2 der EU-Richtlinie
hat und (y) wenn keine
betreffenden Unternehmens
vom 20. Dezember 1985;
Gebühr oder Kosten für
die in Artikel 42 und 44
sowie Abs. 2 und 1 von Ar-
Geschäfte erhoben werden,
Anlagen in Anteile einer
die sich auf solche Erhe-
tikel 45 des Gesetzes über
Investmentgesellschaft des
bungen beziehen;
Organismen für gemeinsame
offenen Typs, mit der ein
Anlagen zu berücksichtigen
Anlageberater oder die
(iii)Anlagen in Organismen für
hat.
Verwaltungsgesellschaft
gemeinsame Anlagen in
durch gemeinsame Verwal-
Wertpapieren des offenen
tung oder Kontrolle oder
Typs dürfen nicht erfolgen,
stimmberechtigte Anteile
bzw. durch eine bedeuten-
sofern der Wert des Gesamt-
eines Unternehmens anlegen,
de direkte oder indirekte
bestandes eines Teilfonds in
falls er hierdurch wesentlich-
Beteiligung oder durch An-
den Organismen für ge-
en Einfluss auf die Geschäfts-
teile eines Investmentfonds
meinsame Anlagen 5% des
führung des Emittenten er-
des offenen Typs verbunden
Nettovermögens eines Teil-
hält, doch gilt diese Ein-
ist, der von einer Gesell-
fonds übersteigt.
schrän kung nicht in den
schaft verwaltet wird, mit
Fällen, in denen die unter
der ein Anlageberater oder
2) genannten Grenzen keine
die Verwaltungsgesellschaft
Anwendung fi nden.
des FONDS durch gemein-
3) Der FONDS darf nicht in
(ii)
same Verwaltung oder Kon-
31
5) Der FONDS darf keine Immobilien erwerben.
6) Der FONDS darf keine
Geschäfte tätigen, die Waren,
verkäufe von Wertpapieren
als 10% des Gesamtvermö-
Warenterminkontrakte oder
tätigen oder Leerverkaufs-
gens eines Teilfonds in nicht-
Wertpapiere, die Waren oder
positionen behalten. Im Zu-
notierten Wertpapieren anle-
Warenrechte repräsentieren,
sammenhang mit Termin-
gen. Zu diesen Zwecken sind
beinhalten und zu diesen
kontrakten (und Optionen
notierte Wertpapiere:
Zwecken zählen zu den Wa-
auf diese) darf die Gesell-
ren Edelmetalle oder Zertifi-
schaft jedoch Einschüsse bei
kate, die diese repräsentieren.
Eröffnung von Options- oder
Wertpapierbörse eines EU-
Der FONDS darf jedoch
Terminkontraktpositionen
Mitgliedsstaat zur amtli-
Wertpapiere, die durch Wa-
oder Mindesteinschüsse zah-
chen Notierung zugelassen
ren besichert sind und Wert-
len.
sind;
(i)
Wertpapiere, die an einer
papiere von Unternehmen,
die in Waren investieren oder
8) Der FONDS darf keine Kre-
(ii)
Wertpapiere, die an einer
handeln, kaufen und verkau-
dite aufnehmen, die insge-
Wertpapierbörse in einem
fen, und diese Beschränkung
samt mehr als 10% des Netto
anderen Land in Westeuro-
verbietet dem FONDS nicht,
vermögens eines Teilfonds
pa, Asien, Afrika, Ozeanien
Finanzterminkontrakte und
ausmachen, und auch dann
und Amerika zur amtlichen
Terminkontrakte (und darauf
nur als eine vorübergehende
Notierung zugelassen sind.
bezogene Optionen) auf Fi-
Maßnahme.
nanzinstrumente, Aktienindizes und Devisen innerhalb
(iii) Wertpapiere, die in oder an
9) Der FONDS ist nur dann
einem anderen regulierten
der Grenzen des anzuwen-
berechtigt, die Wertpapiere,
Markt eines EU-Mitglieds-
denden Rechts und der
die er besitzt oder hält,
staates oder eines anderen
Anordnungen und dieser
im Wege einer Hypothek,
oben genannten Staates ge-
Beschränkungen einzugehen.
Grundschuld, Verpfändung
handelt werden, vorausge-
oder anderweitig zur Besi-
setzt, dass ein solcher Markt
7) Der FONDS darf keine Wert-
cherung von Verbindlichkei-
regulär betrieben wird,
papiere auf Kredit kaufen
ten zu belasten, wenn dies im
anerkannt und für die
(außer dass der FONDS
Zusammenhang mit einem
Öffentlichkeit zugänglich
kurzfristig Kredite aufneh-
Geschäft gemäß der Ziffern
ist und
men darf, die für die Ab-
unter 12), 13), 14) und 15)
wicklung von Käufen oder
erforderlich ist.
Verkäufen von Wertpapieren
erforderlich sind) oder Leer-
(iv) kürzlich emittierte Wertpapiere, sofern in den Emis-
10) Der FONDS darf nicht mehr
32
sionsbedingungen vorgese-
hen ist, dass ein Antrag auf
außer im Zusammenhang
Zulassung zu einer vorste-
mit Verfügungen über Wert-
des betreffenden Teilfonds
hend genannten Börse oder
papiere seines Anlagevermö-
übersteigt.
einem solchen regulierten
gens kann er gemäß anwend-
Markt gestellt wird, und
barer Wertpapiergesetze als
b) Der FONDS darf nur dann
dass eine solche Zulassung
Konsortialführer angesehen
Kaufoptionen auf übertrag-
innerhalb eines Jahres nach
werden.
bare Wertpapiere verkaufen,
dem Emissionszeitpunkt
erwirkt wird.
wenn
12) Der FONDS darf in Bezug
auf Wertpapiere unter den
(i)
der FONDS Wertpapiere
Hierzu gilt, dass der FONDS
Bedingungen und innerhalb
oder andere geeignete In-
bis zu 10% des gesamten
der Grenzen des Gesetzes,
strumente besitzt, durch
Net tovermögens eines Teil-
der Verwaltungsanord nun-
die sichergestellt ist, dass
fonds in Schuldtiteln anlegen
gen und der Verwaltungs-
die offenen Optionspositio-
darf, die aufgrund ihrer Aus-
praktiken Techniken und In-
nen angemessen abgedeckt
stattung gegenüber übertrag-
strumente anwenden, unter
sind;
baren Wertpapieren als gleich-
der Voraussetzung, dass diese
wertig anzusehen sind, die
Techniken und Instrumente
unter anderem übertragbar
der effi zienten Portfoliover-
ungedeckten Kaufoptionen
und liquide sind und deren
waltung dienen. In Bezug
insgesamt nicht 25% des
Wert an jedem Bewertungs-
auf Optionen gilt:
Nettovermögens eines Teil-
(ii)
tag genau ermittelt werden
kann, wenn des Weiteren die
der Ausübungskurs von
fonds übersteigt und der
a) Der FONDS darf Put- oder
FONDS jederzeit sicher-
Gesamtheit solcher Schuld-
Call-Optionen, die an einer
stellen kann, dass diese Po-
titel und nicht-notierter
Börse, einem regulierten
sitionen gedeckt sind.
Wertpapiere nicht 10% des
Markt oder an einem over-
the-counter Markt gehandelt
eines einzelnen Teilfonds
werden, kaufen oder verkau-
optionen auf Wertpapiere nur
übersteigt.
fen; jedoch darf der FONDS
verkaufen, wenn der Teil-
in Put- oder Call-Optionen
fonds im Namen des be-
auf Wertpapiere nur inves-
treffenden Teilfonds über
mögen nicht zur Besicherung
tieren, sofern der Kaufpreis
ausreichende liquide Mittel
oder Unterbesicherung von
solcher Optionen in Form
verfügt, um den gesamten
Wertpapieren verwenden,
von Prämien nicht 15% des
Ausübungskurs solcher ver-
11) Der FONDS darf sein Ver-
33
c) Der FONDS darf Verkaufs-
kauften Optionen abzudek-
Der FONDS darf Devisen-
und Beschränkungen Wert-
ken.
terminkontrakte nur dann
papiere ausleihen:
eingehen, wenn sie private
13) Der FONDS darf Devisen-
Verträge mit hoch angesehe-
(i)
Der FONDS darf nur Aus-
termingeschäfte nicht ab-
nen Finanzinstituten, die sich
leihungen innerhalb eines
schließen, doch darf er zum
auf diese Art von Geschäften
standardisierten Leihsys-
Zwecke der Absicherung ge-
spezialisiert haben, begründ-
tems tätigen, welches von
gen Währungsrisiken De-
en. Der Verkauf von Kauf-
einem anerkannten Clea-
visenterminkontrakte ein-
optionen und der Kauf von
ring-Institut oder von ei-
gehen oder Kaufoptionen
Verkaufoptionen durch den
nem hoch angesehenen Fi-
verkaufen und Verkaufsoptio-
FONDS auf Währungen darf
nanzinstitut, das sich auf
nen auf Währungen kaufen,
erfolgen, wenn sie an einer
diese Art von Geschäften
allerdings mit der Maßgabe,
Börse, einem regulierten
spezialisiert hat, organisiert
dass die im Hinblick auf
Markt oder einem over-
wird.
einen Teilfonds getätigten
the-counter Markt gehandelt
Geschäfte in einer Währung
werden oder nicht börsen-
weder den Gesamtwert des
notiert sind. Aufgrund des
hungen durch Sicherungs-
Vermögens eines solchen
Fehlens von staatlichen Re-
gegenstände zu besichern,
Teilfonds, der auf diese Wäh-
gulierungen und einer staat-
die in liquiden Mitteln
rung (oder andere Währun-
lichen Aufsicht ist der Han-
und/oder Wertpapieren
gen, die in gleicher Weise wie
del mit nicht-börsennotierten
bestehen, die von Mit-
diese Währungen schwanken)
Optionen wesentlich riskan-
gliedsstaaten der OECD
lautet, noch den Zeitraum,
ter als der Handel mit
oder deren Gebietskörper-
in dem solche Vermögensge-
börsennotierten Optionen.
schaften oder durch EU-
(ii)
genstände gehalten werden,
überschreiten darf. Hierzu
Der FONDS hat Auslei-
beschränkte, regionale oder
14) Der FONDS darf nicht mit
weltweite internationale
gilt jedoch, dass der FONDS
Finanzterminkontrakten han-
Institutionen und Organi-
die betreffenden Währungs-
deln.
sationen emittiert oder
geschäfte über ein Gegen-
verbürgt sind und die
seitig keitsgeschäft (das über
denselben Kontrahenten ge-
15) Der FONDS darf nicht in
Indexoptionen handeln.
schlossen wird) eingehen
zugunsten des FONDS bis
zum Ablauf des Ausleihvertrages gesperrt sind und
kann, wenn dessen Kosten für
den FONDS vorteilhafter sind.
34
16) Der FONDS darf nur unter
den folgenden Bedingungen
die mindestens den Wert
der Gesamtbewertung der
ausgeliehenen Wertpapiere
der Rückkauf der Wertpa-
nen verfolgen, diese Situation
haben müssen.
piere durch die Gegenpartei
zu beseitigen, wobei er die
durchgeführt wurde, noch
Interessen seiner Anteilinha-
(ii) bevor die Rückkauffrist
ber zu beachten hat. Mit der
nicht mehr als 50% des
abgelaufen ist. Der FONDS
Ausnahme des Erwerbs von
Gesamtbörsenwertes der
muss sicherstellen, dass die
schuldrechtlichen Wertpapie-
Wertpapiere eines
gekauften Wertpapiere, die
ren und Instrumenten darf
Teilfonds-Portfolios ausma-
der Rückkaufverpfl ichtung
der FONDS keine Kredite
chen, wozu jedoch gilt,
unterliegen, in einem Um-
geben oder als Garantiegeber
dass diese Beschränkung
fang gehalten werden, dass
für eine Drittpartei auftreten.
keine Anwendung fi ndet,
er jederzeit in der Lage
wenn der FONDS das
ist, seine Verpfl ichtungen zur
Recht hat, den Ausleih-
Rücknahme seiner eigenen
vertrag jederzeit aufzu-
Aktien zu erfüllen.
(iii) Ausleihgeschäfte dürfen
Wichtige Verträge
Der FONDS hat folgende wichtige Verträge abgeschlossen:
heben und die ausgeliehenen Wertpapiere
Der FONDS ist nicht ver-
zurückzuerhalten; und
pfl ichtet, die in den Ziffern
a) Einen Vertrag vom 29. De-
1), 2), 8) und 10) aufgestell-
zember 1994 zwischen dem
ten Anlagebeschränkungen
FONDS und dem Anlagebe-
einen Zeitraum von 30
einzuhalten, wenn er Zeich-
rater. Dieser Vertrag ist auf
Tagen nicht überschreiten.
nungsrechte wahrnimmt, die
unbestimmte Zeit geschlos-
mit Wertpapieren verbunden
sen worden und kann von
oder Verkäufer Wertpapier-
sind, die zu seinem
jeder Partei unter Einhaltung
pensionsgeschäfte mit hoch-
Vermögen gehören.
einer Frist von drei Monaten
(iv) Ausleihgeschäfte dürfen
17) Der FONDS kann als Käufer
schriftlich gekündigt werden.
bewerteten Finanzinstituten,
die auf diese Art von Ge-
Wenn diese Prozentzahlen
schäften spezialisiert sind,
aus Gründen überschritten
abschließen. Während der
werden, die außerhalb der
1994 zwischen dem FONDS
Laufzeit eines Wertpapier-
Kontrolle des FONDS lie-
und der State Street Bank,
pensionsgeschäftes darf der
gen, oder auf die Wahr-
die zur Depotbank für die
FONDS die Wertpapiere, die
nehmung von Zeichnungs-
Vermögensgegenstände des
den Gegenstand der Verein-
rechten zurückgehen, muss
FONDS bestimmt worden
barung bilden, nicht verkau-
der FONDS sein vorrangiges
ist. Außerdem übt die State
fen und zwar (i) weder bevor
Ziel bei Verkaufstransaktio-
Street Bank auch noch fol-
b) Verträge vom 20. Dezember
35
gende Funktionen aus: Sie
ist Verwaltungsbeauftragte,
Domizilstelle und Corporate
Agent, Hauptzahlstelle und
Registerstelle sowie Transferagent. Diese Verträge sind
für eine unbestimmte Zeit
geschlossen worden und
können von jeder Partei mit
einer Frist von 90 Tagen in
Schriftform gekündigt werden.
Dokumente
Kopien der obigen Verträge und
der Jahres- und Halbjahresberichte stehen zur Einsichtnahme
zur Verfügung, und Kopien
der Satzung des FONDS, des
neuesten Prospektes und des
letzten Finanzberichts sind kostenlos während der normalen
Bürostunden beim eingetragenen Sitz des FONDS in Luxemburg erhältlich.
36
ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR ANLEGER
IN DER BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND
- Vertrieb in Deutschland
oder solchen Finanzberatern und
Sobald auch der Anlagebetrag -
Kapitalanlagevermittlern, die
ggf. zuvor von der deutschen
Davis Funds SICAV hat die Ab-
von der deutschen Vertriebs-
Zahlstelle in US-Dollar umge-
sicht, Investmentanteile in der
gesellschaft autorisiert wurden,
wechselt - bei der Depotbank
Bundesrepublik Deutschland
Anteile an den Teilfonds des
eingegangen ist, errechnet der
öffentlich zu vertreiben, dem
FONDS zu deren Ausgabepreis
Transferagent die Anzahl der er-
Bundesaufsichtsamt für das Kre-
erwerben. Die NOR AMCO AG
worbenen Invest mentanteile auf
ditwesen in Berlin gemäß § 15c
hat in Deutschland das Allein-
der Grundlage des jeweiligen
Auslandinvestment-Gesetz ange-
vertriebsrecht für Anteile an dem
Nettoinventarwertes. Wenn der
zeigt.
FONDS.
Anlagebetrag und der Kaufantrag vor 12:00 Uhr Luxem-
Anteile am Davis Value Fund
In Deutschland beträgt die Min-
burger Zeit an einem Bankge-
und am Davis Opportunities
destsumme für eine Erstanlage
schäftstag eingehen, wird dem
Fund dürfen in Deutschland
DM 10.000 pro Teilfonds und
Erwerb der Nettoinventarwert
seit dem 14. März 1995 öffent-
Nachzahlungen müssen in Höhe
desselben Tages zugrundegelegt,
lich vertrieben werden; der
von mindestens DM 2.000 pro
ansonsten der des nächst folgen-
öffentliche Vertrieb der Anteile
Teilfonds erfolgen.
den Geschäftstages.
am Davis Financial Fund ist in
Der ausgefüllte und unterschrie-
Die Investmentgesellschaft bietet
Deutschland seit dem 30. Okto-
bene Kaufantrag ist im Original
in der Bundesrepublik Deutsch-
ber 1997 zulässig.
einzureichen und wird von der
land keine Sparpläne an.
am Davis Real Estate Fund und
deutschen Vertriebsgesellschaft
- Vertriebs- und Informationsstelle in Deutschland
im Auftrag der Anleger an
Rücknahme- und Umtauschan-
den Transferagenten des FONDS
träge sind ebenfalls schriftlich
weitergeleitet.
und im Original zu erteilen
Sie können über die
und können ebenfalls über die
NOR AMCO AG
Fernmündliche Aufträge können
NOR AMCO AG bei dem
Schloss Weilerbach
in Deutschland nicht angenom-
FONDS eingereicht werden.
54669 Bollendorf
men werden.
Tel.: 0800 – 99 32 847
NOR AMCO AG übt in
(gebührenfrei)
Nach Erhalt des Antrages ent-
Deutschland auch die Funktion
Fax: 06526/9292 30
scheidet der FONDS unverzüg-
einer Informationsstelle im
lich, ob der Antrag angenommen
Sinne von § 15a Satz 2 Aus-
wird.
landinvestment-Gesetz aus, so
37
dass bei ihr der Prospekt, die
Satzung (in Kopie), Rechenschafts- und Halbjahresberichte,
die Ausgabe- und Rück nahme
preise sowie Zwischengewinne
und ausschüttungsgleiche
Erträge der Investmentanteile
erhält lich sind. Während der
Geschäftszeiten können der
Anlageberatungsver trag vom 29.
Dezember 1994 sowie die
Verträge vom 20. Dezember
und der State Street Bank
Luxembourg S.A., mit denen
die letztere zur Depotbank für
die Vermögensgegenstände des
FONDS, zur Domizilstelle und
zum Corporate Agent, zur
Haupt zahlstelle, zur Registerstelle, zum Transferagenten
und zum Verwaltungsbeauftragten des FONDS ernannt
wurde, eingesehen werden.
38
- Ausgabeaufschlag für Klasse
mit dem Wert der anderen Antei-
FONDS soll jeder Anleger zu
le des FONDS (nach Maßgabe
dem günstigsten Ausgabeauf-
ihres Nettoinventarwertes), die
schlag investieren können, je-
Die Höhe des Ausgabeaufschlags
der Käufer oder sein Ehegatte
doch gibt es keine Gewähr dafür,
berechnet sich folgendermaßen:
oder seine Kinder unter 21 Jah-
dass der entsprechende Mengen-
A-Anteile
rabatt gewährt wird, es sei denn,
Höhe eines Einzelkaufs zum Ausgabepreis von:
Ausgabeaufschlag als
Prozentsatz des
Ausgabepreises der
gekauften Anteile
Prozentsatz des
Nettoinventar wertes der
gekauften Anteile
der Anteilinhaber oder der Anlagevermittler hat zum Zeitpunkt
des Kaufs den Rabatt beantragt
und dem FONDS ausreichende
weniger als US$ 50.000
5,75%
6,10%
US$ 50.000 aber weniger als
US$ 100.000
4,50%
4,71%
Angaben gemacht, damit diese
feststellen kann, ob der Kauf für
einen Rabatt in Frage kommt.
US$ 250.000
3,50%
3,63%
US$ 500.000
2,50%
2,56%
US$ 1.000.000
2,00%
2,04%
Anleger können Ausgabeauf-
US$ 1.000.000 und darüber
1,00%
1,01%
schläge auch dadurch reduzieren,
Absichtserklärung
dass sie eine Absichtserklärung
unterzeichnen. Mit der AbsichtsEs gibt zwei Wege, den Ausgabe-
ren zu diesem Zeitpunkt halten,
erklärung erklärt der Anleger
aufschlag zu reduzieren:
addiert. Wenn der Anleger zum
seine Absicht, eine bestimmte
Beispiel Anteile im Wert von
Summe in US$ innerhalb von
US$ 40.000 hält und weitere
13 Monaten in die Teilfonds
Anteile des FONDS im Wert
zu investieren. Der Ausgabeauf-
Für die Berechnung des Aus-
von US$ 20.000 kauft, würde
schlag wird dann auf der Basis
gabeaufschlags kann eine Re-
der Ausgabeaufschlag für den
der Gesamtsumme, die inner-
duzierung dadurch erfolgen,
Kauf von US$ 20.000 4,50%
halb von 13 Monaten investiert
dass die Anteile, die der An-
ausmachen (US$ 20.000 +
wird, errechnet (vgl. Antrags-
teilinhaber oder seine nahen
US$ 40.000 = US$ 60.000, für
formular für Anteilinhaber). Die
Familienangehörigen bereits be-
den ein Ausgabeaufschlag von
Erstanlage im Rahmen einer
sitzen, zusammengezählt wer-
4.50% anstatt 5,75% für einen
Absichtserklärung muss minde-
den. Für diese Zwecke wird die
Einzelkauf von US$ 20.000
stens 5% der gesamten Summe
Dollar-Summe der Zeichnung
anfällt). Nach Verständnis des
ausmachen. Anteile, die 5% der
Kumulativer Mengenrabatt
39
in der Absichtserklärung genann-
Schecks oder Überweisungen für
Investmentgesellschaft bzw. zum
ten Summe entsprechen, werden
den Erwerb von Investmentan-
Anleger keine Bankspesen.
treuhänderisch verwahrt. Falls
teilen können an die Zahlstelle
der Anleger nicht die in der Ab-
geschickt werden. Diese Zahlun-
Rücknahme- und Umtausch-
sichtserklärung erwähnte Sum-
gen sollten in DM oder Euro
anträge für die Investmentan-
me einzahlt, werden die treu-
erfolgen. Die Zahlstelle wechselt
teile können bei der deutschen
händerisch verwahrten Anteile
im Auftrag der Anleger die ein
Zahlstelle zur Weiterleitung an
zurückgenommen, um den zu-
gehenden Beträge in US-Dollar
die Invest mentgesellschaft einge-
sätzlichen Ausgabeaufschlag, er-
(bzw. bei Überweisung von Ver-
reicht werden.
rechnet auf der Basis der tatsäch-
kaufserlösen durch den FONDS
lich erworbenen Anteile, zu zahlen.
in DM oder Euro) um und leitet
Bei der deutschen Zahlstelle, die
diese Beträge im Auftrag der
auch als weitere In formations-
- Zahlstelle in der Bundesrepu-
Anleger unverzüglich an die In-
stelle im Sinne von § 15a S. 2
blik Deutschland
vestmentgesellschaft weiter. Erst
Auslandinvestment-Gesetz fun-
wenn die Investmentgesellschaft
giert, sind auch der Prospekt,
Die Funktion der deutschen
die Einzahlungen erhalten hat,
die Satzung (in Kopie), Rechen-
Zahlstelle im Sinne von § 15a S.
können die Anleger Anteilin-
schafts- und Halbjahresberichte,
1 Auslandinvestment-Gesetz hat
haber der Teilfonds werden. Vor-
die Ausgabe- und Rück nahme-
her werden keine Rechte oder
preise sowie Zwischengewin ne
Merck Finck & Co.
Verbindlichkeiten zwischen den
und ausschüttungsgleiche Er-
Privatbankiers
Teilfonds und dem Anleger be-
träge der Investmentanteile
ABC-Straße 47,
gründet.
erhält lich und es können wäh-
20354 Hamburg
rend der Geschäftszeiten der
BLZ 200 307 00
Die Anteilinhaber können Rück
An lageberatungsvertrag vom
nahmeerlöse, Dividendenzah-
29. Dezember 1994 sowie die
lungen und Kursgewinnaus-
Verträge vom 20. Dezember
schüttungen über die deutsche
Die Ernennung der Zahlstelle
Zahlstelle (auf Wunsch auch in
und der State Street Bank
in der Bundesrepublik Deutsch-
bar in Deutsche Mark) erhalten.
Luxembourg S.A., mit denen
übernommen.
land dient der Erleichterung des
die letztere zur Depotbank für
Zahlungsverkehrs zwischen dem
Die Zahlstelle berechnet dem
die Vermögensgegenstände des
in ländischen Anteilinhaber und
Anleger für die Bankdienstleis-
FONDS zur Domizilstelle und
der Depotbank der Investment-
tung des Devisenwechsels und
zum Corporate Agent, zur
gesellschaft.
der Weiterleitung der Gelder zur
Haupt zahlstelle, zur Register-
40
stelle, zum Transferagenten und
zeugnisses oder weiterer hier für
Schenkungs-, Vermögens-, Erb-
zum Verwaltungsbeauf tragten
not wendigen Unterlagen ver-
schafts- oder sonstigen Steuer in
des FONDS ernannt wurde, ein-
langen. Der FONDS kann auf
Luxemburg (mit Ausnahme der-
gesehen werden.
die Vorlage eines Erbscheines
jenigen Anteilinhaber, die ihren
oder eines Testa mentsvoll-
Wohnsitz, ihren Aufenthaltsort
Veröffentlichung von Anteil-
streckerzeugnisses verzichten,
oder einen ständigen Firmensitz
preisen
wenn ihm eine Ausfertigung
in Luxemburg haben, und mit
oder eine beglaubigte Abschrift
Ausnahme bestimmter Personen
Der FONDS wird börsentäglich
der letztwilligen Ver fügung
mit früherem Wohnsitz in Lu-
die Ausgabe- und Rücknahme-
(Testa ment, Erbvertrag) nebst
xemburg, wenn sie mehr als 25%
preise seiner Teil fonds in der
zugehöriger Eröff nungsnieder-
des Aktienkapitals des FONDS
Börsen-Zeitung, im Handels-
schrift vorgelegt wird. Der
halten).
blatt, in der Frankfur ter Allge-
FONDS darf denjenigen, der
meine Zeitung und in anderen
darin als Erbe oder Testaments-
Deutschland: Davis Funds
regionalen Tageszeitungen
vollstrecker bezeichnet ist, als
SICAV beabsichtigt, den Anteil-
veröffent lichen.
Berechtigten ansehen, ihn ver-
inhabern bei jeder Ausschüt tung
fügen lassen und insbesondere
und bei ausschüt tungsgleichen
mit befreiender Wirkung an ihn
Er trägen spätestens drei Monate
leisten.
nach Ablauf des Geschäftsjahres
-
-
Kontenführung
Das Anteilinhaberkonto kann
des betreffenden Teilfonds die in
als Einzelkonto oder Gemein-
Das gilt nicht, wenn dem FONDS
§ 17 Abs. 3 Ziff. 2 Auslandin-
schaftskonto eröffnet werden.
bekannt ist, dass der dort Ge-
vestment-Gesetz geforderten
nannte nicht ver fügungsberech-
steuerlichen Angaben bekannt-
Im Falle eines Gemeinschafts-
tigt ist, oder wenn ihm dies in-
zugeben und sie den Steuerbe-
depots kann jeder Inhaber allein
folge grober Fahrlässigkeit nicht
hörden nachzuweisen. Der Fonds
verfügen, es sei denn, dass die
bekannt geworden ist.
beabsichtigt auch, börsentäglich
Kontoinhaber der depotführenden Stelle schriftlich eine gegenteilige Weisung erteilt haben.
den Veröffentlichungspfl ichten
-
Besteuerung deutscher An-
gemäß § 17 Abs. 3 Ziff. 3 Aus-
teilinhaber
landinvestment-Gesetz nachzukommen.
Der FONDS kann zur Klärung
Luxemburg: Nach den gelten-
der Verfügungsberechtigung die
den Gesetzen unterliegen die
Daher sollten deutsche Anteil-
Vorlegung eines Erbscheins,
Anteilinhaber keiner Kapitalge-
inhaber nach Auffassung der
eines Testamentsvollstrecker-
winn-, Einkommen-, Quellen-,
Davis Funds SICAV gemäß § 17
41
Auslandinvestment-Gesetz ledig-
tung automatisch in neue Invest-
erträge nicht zum Zwischenge-
lich für ausgeschüt tete und the-
mentanteile reinvestiert wird.
winn zählen.
denerträge sowie Gewinne aus
Die Zinsabschlagsteuer fällt da-
Wird die Rückgabe von Invest-
Termingeschäften der Teilfonds
gegen nicht an, wenn ein An-
mentanteilen über ein inländ-
ein kommensteuer pfl ichtig sein,
teil inhaber direkt bei der Davis
isches Kredit institut abgewickelt
wobei unerheblich ist, ob die
Funds SICAV ein Konto unter-
- hierzu gehört nicht die bloße
ausgeschütteten Er träge ausge-
hält und die Ausschüt tungs-
Auszahlung des Rückgabeerlöses
zahlt oder automatisch in neue
zahlungen direkt von dem
durch die Zahlstelle - so ist
Investmentanteile reinvestiert
FONDS erhält.
dieses zum Einbehalt der Zins-
saurierte Zins- und Dividen-
abschlagsteuer auf den Zwi-
werden.
Im Falle der Rückgabe, des
schengewinn verpfl ichtet.
Die von den Teilfonds erzielten
Umtausches oder anderweitigen
ausgeschütteten oder thesau-
Über tragungen von Rechten an
Im Übrigen sind für private
rierten Kursgewinne aus der
Investmentanteilen
Anteilinhaber die bei Veräuße-
Veräußerung von Wertpapieren
(Veräußerungsgeschäfte) haben
rungsgeschäften erzielten Ge-
und Bezugsrechten auf Anteile
private Anteilinhaber den erziel-
winne steuerfrei, soweit die
von Kapitalgesellschaften sollten
ten Zwischengewinn zu versteu-
Investmentanteile über die Spe-
dagegen steuerfrei sein, es sei
ern. Der Zwischengewinn wird
kulationsfrist hinaus gehalten
denn, die Kursgewinne gelten als
in § 17 Abs. 2 a Auslandinvest-
wurden.
Betriebsein nahmen des Steuer-
ment-Gesetz unter Verweisung
pfl ichtigen.
auf § 20 Abs. 1 Nr. 7 und Abs.
Anteilinhaber werden darauf
2 sowie § 23 Abs. 1 Satz 1
hingewiesen, dass die Darstel-
Wenn Anteilinhaber ihre Invest-
Nr. 4, Abs. 2 und 3 EStG defi-
lung der Besteuerung in diesem
mentanteile von einem in ländi-
niert und lässt sich vereinfacht
Kapitel lediglich eine verein-
schen Kredit institut verwahren
als der jenige Teil des Nettoin-
fachte Zusammenfassung kom-
oder verwalten lassen, ist dieses
ventarwertes eines Investment-
plexer Steuergesetze ist. Wegen
Kredit institut bei Ausschüt tung-
anteils bezeich nen, der aus den
der in immer kürzeren Zeit-
en von Zins- und Dividendener-
vom Fonds realisierten Zinsen
abständen erfolgenden Ände-
träge zum Einbehalt einer Zins-
und gleichgestellten Einnah men
rungen des Steuerrechts und
abschlagsteuer in Höhe von z.Z.
sowie angewachsenen Ansprüch-
der Ungewissheit einer ab-
30% (zuzüg lich Solidaritätszu-
en auf diese Einnahmen sowie
weichenden Interpretation durch
schlag) verpfl ichtet und zwar
Gewinnen aus Termingeschäften
die Finanzbehörden wird den
auch dann, wenn die Ausschüt-
resultiert, wobei Dividenden-
Anteilinhabern empfoh len, sich
42
wegen ihrer persönlichen Steuersituation an ihren Steuerberater
zu wenden. Davis Funds SICAV
übernimmt keine Haftung für
den Eintritt bestimmter steuerlicher Ergebnisse. Die Art der
Besteuerung und die Höhe der
steuerpfl ichtigen Erträge werden
vom Bundesamt für Finanzen
festgestellt.
43
ZUSÄTZLICHE HINWEISE FÜR ANLEGER
IN DER REPUBLIK ÖSTERREICH
Vertrieb in Österreich
ATS 50.000 pro Teilfonds und
an einem Bankgeschäftstag
Nachzahlungen müssen in Höhe
eingehen, wird dem Erwerb
Die Gesellschaft hat die Absicht,
von mindestens ATS 5.000 pro
der Nettoinventarwert desselben
Investmentanteile (Kapitalan-
Teilfonds erfolgen.
Tages zugrundegelegt, ansons-
lagefondsanteile) in der Republik
ten der des nächst folgenden Ge-
Österreich öffent lich zu vertrei-
Der ausgefüllte und unterschrie-
ben, dem Bundesminister für Fi-
bene Kaufantrag sollte an die
nanzen in Wien gem. § 36 des
NOR AMCO AG geschickt wer-
Die Investmentgesellschaft bietet
Bundesgesetzes über Kapitalan-
den, die ihn im Auftrag der An-
in Österreich keine Sparpläne an.
lagefonds (Invest ment-
leger an den Transferagenten des
fondsgesetz - InvFG 1993) ange-
FONDS weiterleitet.
schäftstages.
Rücknahme- und Umtauschanträge können ebenfalls über
zeigt und ist seit dem 8. November 1995 zum öffent lichen Ver-
Fernmündliche Aufträge können
die NOR AMCO AG bei dem
trieb berechtigt.
in Österreich nicht angenommen
werden.
- Vertriebsstelle in Österreich
Nach Erhalt des Antrages entSie können über die
scheidet der FONDS unverzüglich, ob der Antrag angenommen
NOR AMCO AG
wird.
Schloss Weilerbach
54669 Bollendorf
Sobald auch der Anlagebetrag
Tel.: ++49/6526/9292 0
- ggf. zuvor von der
Fax: ++49/6526/9292 30
österreichischen Zahlstelle unter
Abzug der üblichen Bankspesen
oder solchen Finanzberatern und
in US-Dollar umgewechselt -
Kapitalanlagevermittlern, die
bei der Depotbank eingegangen
von der Vertriebsstelle autorisiert
ist, errechnet der Transferagent
wurden, Anteile an den Teil-
die Anzahl der erworbenen In-
fonds des FONDS zu deren
vest mentanteile auf der Grund-
Ausgabepreis erwerben.
lage des jeweiligen Nettoinventarwertes. Wenn der Anlage-
In Österreich beträgt die Min-
betrag und der Kaufantrag vor
destsumme für eine Erstanlage
12:00 Uhr Luxemburger Zeit
44
-
Ausgabeaufschlag für Klasse
mit dem Wert der anderen Antei-
FONDS soll jeder Anleger zu
A-Anteile
le des FONDS (nach Maßgabe
dem günstigsten Ausgabeauf-
ihres Nettoinventarwertes), die
schlag investieren können, je-
Die Höhe des Ausgabeaufschlags
der Käufer oder sein Ehegatte
doch gibt es keine Gewähr dafür,
berechnet sich folgendermaßen:
oder seine Kinder unter 21 Jah-
dass der entsprechende Mengenrabatt gewährt wird, es sei denn,
Höhe eines Einzelkaufs zum Ausgabepreis von:
Prozentsatz des
Ausgabepreises der
gekauften Anteile
Prozentsatz des
Nettoinventar wertes der
gekauften Anteile
der Anteilinhaber oder der Anlagevermittler hat zum Zeitpunkt
des Kaufs den Rabatt beantragt
und dem FONDS ausreichende
weniger als US$ 50.000
5,75%
6,10%
US$ 100.000
4,50%
4,71%
Angaben gemacht, damit dieser
feststellen kann, ob der Kauf für
einen Rabatt in Frage kommt.
US$ 250.000
3,50%
3,63%
US$ 500.000
2,50%
2,56%
US$ 1.000.000
2,00%
2,04%
Anleger können Ausgabeauf-
US$ 1.000.000 und darüber
1,00%
1,01%
schläge auch dadurch reduzieren,
Absichtserklärung
dass sie eine Absichtserklärung
unterzeichnen. Mit der AbsichtsEs gibt zwei Wege, den Ausgabe-
ren zu diesem Zeitpunkt halten,
erklärung erklärt der Anleger
aufschlag zu reduzieren:
addiert. Wenn der Anleger zum
seine Absicht, eine bestimmte
Beispiel Anteile im Wert von
Summe in US$ innerhalb von
US$ 40.000 hält und weitere
13 Monaten in die Teilfonds
Anteile des FONDS im Wert
zu investieren. Der Ausgabeauf-
Für die Berechnung des Aus-
von US$ 20.000 kauft, würde
schlag wird dann auf der Basis
gabeaufschlags kann eine Re-
der Ausgabeaufschlag für den
der Gesamtsumme, die inner-
duzierung dadurch erfolgen,
Kauf von US$ 20.000 4,50%
halb von 13 Monaten investiert
dass die Anteile, die der An-
ausmachen (US$ 20.000 +
wird, errechnet (vgl. Antrags-
teilinhaber oder seine nahen
US$ 40.000 = US$ 60.000, für
formular für Anteilinhaber). Die
Familienangehörigen bereits be-
den ein Ausgabeaufschlag von
Erstanlage im Rahmen einer
sitzen, zusammengezählt wer-
4.50% anstatt 5,75% für einen
Absichtserklärung muss mindes-
den. Für diese Zwecke wird die
Einzelkauf von US$ 20.000
tens 5% der gesamten Summe
Dollar-Summe der Zeichnung
anfällt). Nach Verständnis des
ausmachen. Anteile, die 5% der
Kumulativer Mengenrabatt
45
in der Absichtserklärung genann-
Bankgebühr an den FONDS
ten Summe entsprechen, werden
weiter.
treuhänderisch verwahrt. Falls
-
Kontenführung
Das Anteilinhaberkonto kann
der Anleger nicht die in der Ab-
Die Rücknahmeerlöse, Ausschüt-
als Einzelkonto oder Gemein-
sichtserklärung erwähnte Sum-
tungen und etwaige sonstige, für
schaftskonto eröffnet werden.
me einzahlt, werden die treu-
die Anleger bestimmte Zahlun-
händerisch verwahrten Anteile
gen können durch die österreichi-
Im Falle eines Gemeinschafts-
zurückgenommen, um den zu-
sche Zahlstelle an die Anteil in-
depots kann jeder Inhaber allein
sätzlichen Ausgabeaufschlag, er-
haber nach Abzug der üblichen
verfügen, es sei denn, dass die
rechnet auf der Basis der tatsäch-
Bankgebühr ausgezahlt werden.
Kontoinhaber der depot führenden Stelle schriftlich eine gegen-
lich erworbenen Anteile, zu zahRücknahme- und Umtauschan-
len.
teilige Weisung erteilt haben.
träge für Investmentanteile kön-
Zahlstelle in der Republik
nen bei der österreichischen Zahl-
Der FONDS kann zur Klärung
Österreich
stelle zur Weiterleitung an den
der Verfügungsberechtigung die
Vorlegung eines Erbscheins,
eines Testamentsvollstrecker-
Die Funktion der österreich ischen Zahlstelle im Sinne von
Bei der Zahlstelle sind der Pro-
zeugnisses oder weiterer hier für
§ 34 InvFG 1993 hat die
spekt, die Satzung (in Kopie),
not wendigen Unterlagen verlan-
Rechenschafts- und Halbjahres-
gen. Der FONDS kann auf
Raiffeisen Zentralbank
berichte, die Ausgabe- und Rück
die Vorlage eines Erbscheines
Österreich AG
nahmepreise sowie Zwischenge-
oder eines Testa mentsvollstreck-
Am Stadtpark 9
winne und ausschüttungsgleiche
erzeugnisses verzichten, wenn
A-1030 Wien
Erträge der Investmentanteile
ihm eine Ausfertigung oder eine
und sonstigen Unterlagen des
beglaubigte Abschrift der letzt-
FONDS erhält lich.
willigen Ver fügung (Testa ment,
übernommen.
Erbvertrag) nebst zugehöriger
Zahlungen der Anleger an den
-
FONDS können über diese
Veröffentlichung von Anteil-
Eröff nungsniederschrift vorge-
preisen
legt wird. Der FONDS darf
Zahlstelle geleitet werden. Die
denjenigen, der darin als Erbe
Zahlstelle wechselt eingehende
Der FONDS wird börsentäglich
oder Testamentsvollstrecker be-
ATS in US-Dollar um und leitet
die Anteilpreise seiner Teil fonds
zeichnet ist, als Berechtigten
diese im Auftrag der Anleger
in „Der Standard“ veröffent-
ansehen, ihn ver fügen lassen
und nach Abzug einer üblichen
lichen.
und insbesondere mit befreien-
46
der Wirkung an ihn leisten.
fondsgesetz kommen zur An-
weisen. Erfolgt der Nachweis
wendung. Demnach sind alle
nicht, gelten als ausschüttungs
Das gilt nicht, wenn dem FONDS
tatsächlich auf die Anteilrechte
gleiche Erträge die tatsächlichen
bekannt ist, dass der dort Ge-
erfolgten Ausschüttungen sowie
Ausschüttungen sowie 90% des
nannte nicht ver fügungsberech-
die von der Gesellschaft verein-
Unterschiedsbetrages zwischen
tigt ist, oder wenn ihm dies in-
nahmten und nicht zur Kosten-
dem ersten und dem letzten im
folge grober Fahrlässigkeit nicht
deckung oder Ausschüttung ver-
Kalenderjahr festgesetzten Rück-
bekannt geworden ist.
wendeten Zinsen, Dividenden,
nahmepreis, zumindest aber 10%
ausschüttungsgleiche Erträge
des letzten im Kalenderjahr
Besteuerung österreichischer
von im Fondsvermögen befi nd-
festgesetzten Rücknahmepreises.
Anleger
lichen Anteilen an anderen Fonds
Der private Anteilinhaber kann
und sonstige Erträge als soge-
bei unterjährigen Verkäufen zwi-
Luxemburg: Nach den geltenden
nannte ausschüttungsgleiche Er-
schen zwei unterschiedlichen
Gesetzen unterliegen die Anteil-
träge im Sinne des § 42 Invest-
Methoden zur Ermittlung der
inhaber keiner Kapitalgewinn-,
mentfondsgesetz steuerpfl ichtige
Steuerbemessungsgrundlage im
Einkommen-, Quellen-, Schen-
Kapitalerträge beim Anleger. So-
Verkaufsjahr wählen.
kungs-, Vermögens-, Erbschafts-
weit keine tatsächlichen Aus-
oder sonstigen Steuer in Luxem-
schüt tungen vorliegen, gelten die
1. Steuerbemessungsgrundlage
burg (mit Ausnahme derjenigen
ausschüt tungsgleichen Erträge
ist der Wertzuwachs der zu ver-
Anteilinhaber, die ihren Wohn-
der Gesellschaft spätestens vier
äußernden Anteile seit Beginn
sitz, ihren Aufenthaltsort oder
Monate nach Ablauf des Ge-
des jeweiligen Geschäftsjahres
einen ständigen Firmensitz in
schäftsjahres des Fonds ent-
des betreffenden Fonds. Es gilt
Luxemburg haben, und mit Aus-
sprechend dem Anteil recht als
jedoch eine Mindesthöhe der
nahme bestimmter Personen mit
ausgeschüttet. Ausgeschüttete
Steuerbemessungsgrundlage, die
früherem Wohnsitz in Luxem-
bzw. ausschüt tungsgleiche Er-
sich wie folgt berechnet: 0,8%
burg, wenn sie mehr als 25% des
träge aus Substanzgewinnen
des Verkaufserlöses multipliziert
Aktienkapitals des Fonds halten).
bleiben beim privaten Anleger,
mit der Anzahl der Monate,
soweit sie nachgewiesen und die
die zwischen dem Beginn des
Österreich: In Österreich un-
Anteile im Inland öffentlich ver-
jeweiligen Geschäftsjahres des
terliegen österreichische Anleger
trieben werden, außer Ansatz.
betreffenden Fonds und den
grundsätzlich hinsichtlich ihrer
Die ausschüttungsgleichen Er-
Veräußerungen liegen.
Anteile folgender Besteuerung:
träge sind von einem bestellten
-
§ 40 i.V.m. § 42 Investment-
in ländischen Vertreter gegenüber
2. Alternativ können private
den Abgabenbehörden nachzu-
Anteilinhaber als Steuerbemes-
47
sungsgrundlage einen Zwischengewinn wählen, den der jeweilige
Fonds seit Beginn des Geschäftsjahres bis zur Veräußerung angesammelt hat. Der Zwischengewinn beinhaltet alle Einkünfte
des Fonds mit Ausnahme der
Substanzgewinne. Erfolgt die
Rücknahme der Anteile innerhalb einer Haltedauer von
12 Monaten kann ein Speku lationsgewinn vorliegen, der voll
zu versteuern ist.
Davis Funds SICAV übernimmt
keine Haftung für den Eintritt
bestimmter steuerlicher Ergebnisse. Die Art der Besteuerung
und die Höhe der steuerpfl ichtigen Erträge werden verbindlich
vom Bundesministerium für Finanzen festgestellt.
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50

davis funds sicav - Fonds geschlossen

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