Rahastoesitteeseen - PYN Rahastoyhtiö Oy

Rahastoesite
Elite on PYN Rahastoyhtiö Oy:n (”Rahastoyhtiö”) hallinnoima erikoissijoitusrahasto (”Elite” tai
”Rahasto”). Rahaston sijoitustoiminnan aloituspäivä oli 1.2.1999. Finanssivalvonta on
vahvistanut Eliten voimassa olevat säännöt 14.8.2013. Rahasto on Suomen sijoitusrahastolain
mukainen erikoissijoitusrahasto (non-UCITS).
Erikoissijoitusrahasto Elite
Rahaston sijoitustoiminnan tavoite
Elite pyrkii aktiivisella salkunhoidolla löytämään
merkittäviä arvonnousuja suurilla yhtiö- ja markkinakohtaisilla painotuksilla. Toiminnassaan Elite
tavoittelee selkeästi korkeampaa tuottoa kuin
maailmalle portfolionsa hajauttaneet osakerahastot.
arvopaperikaupan
vastapuolen
kykenemättömyydestä täyttää velvoitteitaan. Markkina-alue- ja
maariski sekä tapahtumia koskeva riski johtuvat siitä,
että sijoitukset tehdään kehittyvillä markkinoilla ja
maihin, joissa on poliittisten tapahtumien riski. Riskit
on kuvattu tarkemmin Rahaston avaintietoesitteessä.
Rahaston sijoituspolitiikka ja riskiprofiili
Rahasto aloitti toimintansa sijoittamalla pelkästään
Thaimaahan, vaikka Rahaston sääntöjen mukaisena
toimialana on koko maailma. Rahasto pyrkii
keskittämään kaikki sijoitukset enintään kolmeen
maahan kerrallaan. Rahaston sijoituskohteet ovat
osakkeita,
osakewarrantteja,
valuuttatermiinisopimuksia, korkoa tuottavia arvopapereita ja
rahamarkkinavälineitä. Rahaston perusvaluutta on
euro.
Rahasto voi käyttää valuuttatermiinisopimuksia sekä
suojaukseen että osana sijoitustoimintaa.
Elite on korkeariskinen osakerahasto. Eliten
sijoituspäätöksissä korostuvat kohteen osakekurssin
/markkinan merkittävä nousuvara ja siihen liittyvä
odotusriski. Keskeistä sijoitusten valinnassa ovat:
1. Halpa markkina.
2. Osakeanalysoinnin resurssien keskittäminen
halvan markkinan poikkeuksellisesti eniten
halventuneisiin yhtiöihin ja näiden osakkeisiin.
3. Yhtiökohtaiset tavoiteltavat sijoitustuotot ovat
aina merkittäviä.
Rahasto voi sijoittaa varoja myös korkoa tuottaviin
arvopapereihin ja rahamarkkinavälineisiin jos
Rahaston sijoitusstrategian kriteerit täyttävää
arvopaperipörssiä varojen kohdentamiseksi ei ole
löydetty.
Rahaston arvo voi heilahdella lyhyellä aikavälillä
voimakkaastikin. Sijoitettaessa euroalueen ulkopuolelle sijoituksiin sisältyy valuuttakurssiriski. Lisäksi
Rahaston sijoituksiin liittyy osakemarkkinariski
johtuen osakemarkkinoiden arvonvaihtelusta, sekä
likviditeettiriski
johtuen
Rahaston
pienestä
käteismäärästä. Sijoituksiin sisältyy vastapuoliriski
Salkunhoitajan profiili
Eliten salkunhoitajana toimii Petri Deryng (s. 1961),
joka on tehnyt pitkäjänteistä tuloksellista salkunhoitoa 20 vuotta. Keskeistä omille sijoituspäätöksille on
analyyttinen tutkimus sekä henkilökohtaiset käynnit
kohdeyrityksissä. Omien sijoitusten perusperiaatteena on toiminut ”ei koskaan ostoa, jos ei
samanaikaisesti määriteltyä myyntihintaa”.
Sijoittajakohderyhmä
Elite sopii vaativille, finanssimarkkinoiden toimintaa
tunteville sijoittajille. Rahastoon sijoittavan tulee
hakea sijoitukselleen korkeaa riskipitoista tuottoa yli
5 vuoden tähtäyksellä.
Sijoittajakirje
Neljännesvuosittain lähetämme osuudenomistajille
kirjeen näkemyksistämme sijoitusmarkkinoista ja samalla kerromme lyhyesti sijoituskohteistamme ja tavoitteistamme.
Rahaston tuottohistoria per 31.12.2014
Rahasto-osuuden arvo Rahaston aloittaessa
toimintansa 1.2.1999 oli 10 euroa. Alimmillaan arvo
on ollut 8,71 (10.3.1999) ja ylimmillään 268,904
euroa (10.10.2014). Historiallinen kehitys ei ole tae
tulevasta. Sijoituksen arvo voi tulevaisuudessa nousta
tai laskea. Sijoittaja voi Rahastoon tehdyn
sijoituksensa
lunastaessaan
saada
takaisin
vähemmän kuin hän siihen alun perin sijoitti. Rahasto
ei ole Sijoittajien korvausrahaston eikä Talletussuojarahaston piirissä.
1
Rahaston arvonkehitys 1.2.1999 - 31.12.2014
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0,000
Rahaston vuosituotot 1999 - 2014
250%
199%
200%
150%
100%
109%
72%
48%
50%
16%
3%
0%
16%
-5%
-38%
-99
-00
37%
6%
-8%
-50%
-100%
23%
64%
47%
-53%
-01
-02
-03
-04
-05
Rahaston merkintä ja lunastus
Eliten osuuksia voidaan merkitä ja lunastaa kerran
kuukaudessa, kunkin kalenterikuukauden viimeisenä
pankkipäivänä. Merkinnästä tulee jättää merkintäilmoitus merkintäpäivään mennessä. Lunastuksesta
tulee ilmoittaa Rahastoyhtiölle kirjallisesti viisi (5)
pankkipäivää ennen lunastuspäivää.
Seuraavat merkintä-/lunastuspäivät sekä merkintätilit ovat:
Merkintä- /
Lunastuspäivä
Lunastusilmoitus
viimeistään
31.3.2015
24.3.2015
-06
-07
-08
-09
-10
-11
-12
-13
-14
Rahaston merkintätilit:
Nordea
FI60 1572 3000 3842 97
OP
FI73 5710 0420 1368 89
SEB
FI48 3301 0001 1300 20
Rahaston minimimerkintä on 10 000 euroa. Minimilisämerkintä on 2 000 euroa. Merkintämaksun tulee
olla Rahaston tilillä merkintäpäivänä viimeistään klo
18:00. Merkinnästä ja lunastuksesta lähetetään aina
kirjallinen vahvistus rahasto-osuuden omistajalle.
Suomen lain mukaan alaikäiset ja holhouksen alaiset
tarvitsevat erikoissijoitusrahaston osuuksien merkintään pääsääntöisesti maistraatin luvan.
Ennen merkintää, tutustukaa huolellisesti Rahaston
sääntöihin, avaintietoesitteeseen ja rahastoesitteeseen.
2
Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastushinnan määräytyminen
Rahastomerkintä ja -lunastus toteutetaan rahastoosuuden arvoon, joka lasketaan ja vahvistetaan
merkintä-/lunastuspäivää seuraavana pankkipäivänä
siten, että Rahaston sijoitusten markkina-arvosta
merkintä-/lunastuspäivänä vähennetään Rahaston
mahdolliset velat ja Rahastoyhtiölle maksettavat
palkkiot, ja saatu nettoarvo jaetaan liikkeellä olevien
rahasto-osuuksien määrällä.
kuukauden syntyneestä tuotosta ja sen suuruus on
12%. Tuottosidonnaisen palkkion laskennassa
käytetään rahastokohtaista high water mark laskentaa. Rahaston high water mark- arvo määräytyy
rahaston aiemman historiallisen korkeimman
kuukauden viimeisen merkintäpäivän osuuden arvon
perusteella. Sen mukaan Rahastoyhtiöllä on oikeus
periä syntyneestä tuotosta tuottosidonnaista
palkkiota vain, mikäli rahasto-osuuden arvo
myöhempinä merkintäpäivinä ylittää kyseisen arvon.
Merkintä- ja lunastustoimeksiantojen katkoajat ja
rahaston sijoitusten arvostusajankohdat esitetään
rahaston säännöissä.
Yksinkertainen esimerkki tuottosidonnaisen palkkion
laskemisesta:
Tilanteet, joissa rahasto-osuuksien takaisinosto ja
lunastus voidaan keskeyttää
Valvovalla viranomaisella (Finanssivalvonta) on laissa
määrätyissä tilanteissa oikeus keskeyttää rahastoosuuksien lunastus.
Rahasto-osuuden arvon julkistaminen
Rahasto-osuuden arvo vahvistetaan ja julkistetaan
jokaiselle pankkipäivälle. Rahasto-osuuden arvo
lasketaan ja julkaistaan yhden päivän viiveellä. Tieto
rahasto-osuuden arvosta on saatavilla Rahastoyhtiön
internet-sivuilta
(www.pyn.fi)
ja
Suomen
Sijoitustutkimus Oy:n Rahastoraportti-palvelusta
(www.rahastoraportti.fi).
Rahaston kaikki raha-arvot lasketaan ja julkaistaan
euromääräisinä.
Olennaisen arvonlaskentavirheen korjaaminen
Olennaisen virheen korjaamisessa noudatetaan
Finanssivalvonnan suosituksen mukaisia rajoja.
Niiden mukaan korjattavan virheen raja määräytyy
rahaston volatiliteetin mukaan. Tällä hetkellä
rahaston vuotuinen volatiliteetti on yli 10 %, joten
olennaisen virheen raja on 0,5 % rahaston arvosta.
Lista arvonlaskennan olennaisista virheistä on
saatavilla Rahastoyhtiöstä.
Palkkiot
Erillisiä merkintä- tai lunastuspalkkioita ei ole.
Rahastoyhtiö
veloittaa
kalenterikuukausittain
jälkikäteen hallinnointi- ja tuottopalkkion suoraan
rahaston käteisvaroista.
Rahastoyhtiölle maksetaan hallinnointipalkkiota, joka
sisältää myös säilytyspalkkion säilytysyhteisölle, 1,0 %
vuodessa laskettuna rahaston arvosta. Tuottosidonnainen palkkio lasketaan kunkin kalenteri-
1.tammikuuta
Rahasto-osuuden arvo on 100 euroa
31.tammikuuta
Rahasto-osuuden arvo ennen tuottosidonnaista
palkkiota on 110 euroa. Tuotto on 10 euroa, josta
tuottosidonnainen palkkio on 12 % eli 1,200 euroa.
Rahasto-osuuden arvo tuottosidonnaisen palkkion
(1,200 euroa) jälkeen on 108,800 euroa. Rahaston
high water mark -arvo on 108,800 euroa.
28.helmikuuta
Rahasto-osuuden arvo ennen tuottosidonnaista
palkkiota on 105 euroa. Arvo on pienempi kuin
tuottopalkkiokynnys/high water mark -arvo (108,800
euroa), joten rahasto ei maksa tuottosidonnaista
palkkiota ja rahasto-osuuden arvo on 105 euroa. High
water mark -arvona säilyy 108,800 euroa.
31.maaliskuuta
Rahasto-osuuden arvo ennen tuottosidonnaista
palkkiota on 115 euroa. Rahasto maksaa näin ollen
tuottosidonnaista palkkiota, joka on 12 % markkinaarvon ja tuottopalkkiokynnyksen = high water mark arvon erotuksesta (12 % x(115-108,800)). Rahastoosuuden arvo tuottosidonnaisen palkkion (0,744
euroa) jälkeen on 114,256 euroa. Uudeksi high water
mark -arvoksi muodostuu 114,256 euroa.
Rahaston kulut ja salkun kiertonopeus
Rahaston TER-luku (Total Expense Ratio) eli kulujen
kokonaissuhde ja salkun kiertonopeus edellisiltä
tilikausilta ovat:
Vuosi:
2014
2013
2012
2011
2010
TER:
4,41 % p.a.
4,88 % p.a.
7,61 % p.a.
1,53 % p.a.
6,72 % p.a.
Salkun
kiertonopeus:
56,32 % p.a.
140,91 % p.a.
77,15 % p.a.
73,25 % p.a.
66,95 % p.a.
3
TER-lukuun sisältyvät hallinnointi- ja tuottosidonnainen palkkio, mutta se ei sisällä rahaston
maksamia kaupankäyntikuluja. TER-luku ja salkun
kiertonopeus on laskettu EU:n komission suositusten
mukaisesti. Lukujen laskentakaavat ovat saatavilla
Rahastoyhtiössä.
Rahaston juoksevat kulut vuonna 2014 olivat 1,02 %.
Juoksevien kulujen määrä voi vaihdella vuodesta
toiseen ja se ei sisällä: tuottosidonnaisia palkkioita
eikä rahaston maksamia kaupankäyntikuluja.
Tuotonjako
Elite toimii kasvurahastona eikä jaa tuotto-osuutta.
Rahasto sijoittaa uudelleen saamansa myyntivoitot,
korot sekä osingot. Osuudenomistajien tuotto
realisoituu osuuden myynnin yhteydessä.
Rahasto-osuus oikeuttaa jakamattomaan osuuksien
suuruussuhteessa määräytyvään omistusoikeuteen
rahaston varoista.
Tiedot säännellyistä markkinapaikoista
Eliten rahasto-osuudet eivät ole julkisen kaupankäynnin kohteena millään säännellyllä markkinapaikalla.
Rahaston sulautumishistoria
30.9.2013 Rahastoyhtiön hallinnoima erikoissijoitusrahasto Populus sulautui Eliteen.
Verotus
Erikoissijoitusrahastot ovat Suomen verolainsäädännön mukaan verovapaita yhteisöjä. Ne eivät
maksa Suomessa veroa arvopapereiden myynnin
yhteydessä syntyvistä luovutusvoitoista.
Sijoittajalle rahasto-osuuden myynnistä saatu luovutusvoitto (myyntivoitto) on pääomatuloa, josta
peritään vero omistusajasta riippumatta. Rahastoyhtiö ilmoittaa veroviranomaisille vuoden lopun
rahasto-osuuksien omistukset ja vuoden aikana
tehdyt rahasto-osuuksien lunastukset. Osuudenomistajan tulee kuitenkin itse ilmoittaa veroilmoituksessa tai veroehdotuksen täydennyksenä
rahasto-osuuksien lunastuksen yhteydessä syntyvä
luovutusvoitto tai -tappio. Lunastettaessa vain osa
rahasto-osuuksista
katsotaan
rahasto-osuudet
lunastetuiksi hankintajärjestyksessä siten, että ensiksi
hankitut rahasto-osuudet lunastetaan ensiksi. Sijoittaja voi kuitenkin lunastuksen yhteydessä ilmoittaa Rahastoyhtiölle, mitkä rahasto-osuudet hän
lunastaa, jolloin hankintameno määräytyy näiden
osuuksien perusteella.
Ulkopuoliset palvelut
Rahastoyhtiöllä on oikeus käyttää sijoitusrahastotoiminnan hoitamisessa ulkopuolisia hallinnointi- ja
neuvontapalveluita, kuten esimerkiksi kirjanpito-,
salkunhoito- sekä tietotekniikkapalveluita.
Rahastoyhtiö käyttää lisäksi asiamiehiä rahastoosuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantojen
vastaanottamista varten.
Säilytysyhteisö
Eliten säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda
Banken AB (publ), Helsingin sivukonttori, osoite
Unioninkatu 30, PL 630, 00101 Helsinki.
Säilytysyhteisö harjoittaa luottolaitostoimintaa ja sen
kotipaikka on Tukholma, Ruotsi.
Rahaston varat säilytetään erillään Rahastoyhtiön ja
säilytysyhteisön varoista. Rahastoyhtiön talous on
täysin erillään rahaston varoista eikä rahaston varoja
voida käyttää Rahastoyhtiön tai säilytysyhteisön velkojen katteeksi.
Tilintarkastajat
Erikoissijoitusrahasto Eliten ja PYN Rahastoyhtiö Oy:n
tilintarkastajina toimivat:
1) PricewaterhouseCoopers Oy, KHT-yhteisö; vastuutarkastajana KHT Juha Tuomala, varalla KHT Jonas
Blomqvist
2) KHT Taru Mäenpää (Rahasto-osuudenomistajien
valitsema tilintarkastaja), varalla KHT Jaana Salmi.
Tilikausi ja tilinpäätösajankohta
Rahastoyhtiön ja Eliten tilikausi on kalenterivuosi.
Rahastoyhtiön ja Rahaston tilinpäätös toimitetaan
pyydettäessä osuudenomistajille kolmen kuukauden
kuluessa tilikauden päättymisestä.
Valvova viranomainen
PYN Rahastoyhtiötä ja Erikoissijoitusrahasto Eliteä
valvoo Finanssivalvonta, Snellmaninkatu 6, PL 103,
00101 Helsinki.
Raportointi sijoittajille
Eliten rahastoesite, avaintietoesite, säännöt,
vuosikertomus, puolivuotiskatsaus ja neljännesvuosikatsaukset ovat saatavilla Rahastoyhtiössä ja ne
lähetetään pyynnöstä veloituksetta.
Etämyyntiä koskevat lisätiedot
Nämä tiedot on annettu Suomen kuluttajasuojalain
6a -luvun mukaisesti. Rahastoon liittyvät tiedot ja palvelu annetaan Suomessa suomen kielellä.
4
Peruuttamisoikeus
Osuudenomistajalla tai osuudenomistajaksi aikovalla
ei lain mukaan ole oikeutta peruuttaa rahastotoimeksiantoa.
Oikeussuojakeinot
Mikäli Rahastoyhtiön ja osuudenomistajan välille syntyy rahastosijoitukseen liittyviä erimielisyyksiä, jotka
eivät ratkea neuvotteluilla, voi osuudenomistaja saattaa asian vapaamuotoisella hakemuksella Arvopaperilautakunnan käsiteltäväksi. Lisätietoja menettelystä saa Arvopaperilautakunnasta, Porkkalankatu 1, 00180 Helsinki, puhelin (09) 6850 120.
Rahastoyhtiön ja Rahaston toimintaan sovelletaan
Suomen lakia.
Erikoissijoitusrahasto
Eliten
omistajaohjauksen tavoitteet
PYN Rahastoyhtiö Oy:n hallitus on vahvistanut
kokouksessaan 25.3.2014 Rahaston omistajaohjauksen periaatteet. Niiden mukaan Rahasto pyrkii
ensisijaisesti omistamaan likvidejä, äänioikeudettomia ”Non Voting Right” -osakkeita, jotka eivät
oikeuta käyttämään äänioikeutta yhtiökokouksissa.
Jos Rahasto omistaa äänioikeuteen oikeuttavia
osakkeita, niin äänivaltaa yhtiökokouksissa käyttää
Rahaston salkunhoitaja, Rahastoyhtiön toimitusjohtaja, tai toimitusjohtajan valtuuttama henkilö.
Yhtiökokouksien äänestyskäyttäytymisen tavoitteiksi
on asetettu yhtiön läpinäkyvyyden, aktiivisen
osinkopolitiikan ja vähemmistöosakkaiden oikeudenmukaisen kohtelun edistämisen.
Päätöksen yksittäiseen yhtiökokoukseen osallistumisesta tekee Rahaston salkunhoitaja.
Rahasto-osuuden omistajien kokous
Varsinainen rahasto-osuuden omistajien kokous
pidetään vuosittain Rahastoyhtiön hallituksen
päättämänä päivänä huhtikuun loppuun mennessä.
Kokouskutsu julkistetaan viimeistään kaksi viikkoa
ennen kokousta. Rahasto-osuudenomistajan on
saadakseen osallistua kokoukseen ilmoittauduttava
Rahastoyhtiölle
viimeistään
kokouskutsussa
mainittuna ilmoittautumispäivänä.
Rahasto-osuudenomistajien
kokouksessa
rahasto-osuus tuottaa yhden äänen.
yksi
Pyn Rahastoyhtiö Oy
PYN Rahastoyhtiö Oy:n perustiedot
Perustettu:
29.9.1998
Kotipaikka:
Helsinki
Toimiala:
sijoitusrahastotoiminta
Osakepääoma:
151 369 euroa
Y-tunnus:
0665275-5
Osoite:
Mannerheiminaukio 1 E
PL 139, 00101 Helsinki
Puhelin:
09-270 70400
Fax:
09-270 70409
Sähköposti:
[email protected]
PYN Rahastoyhtiö Oy:n hallitus
Kaija Vanonen, pj (KTM)
Petri Deryng, salkunhoitaja, PYN Rahastoyhtiö Oy
Markku Ellilä (TkT): Pridor Oy
Kimmo Myllymäki (DI): Director,
Nokia Technologies Oy
Osuudenomistajien valitsemina:
Tommi Köninki (KTK): Toimitusjohtaja, Länsiauto Oy
Jussi Savonen (asianajaja): Partner,
Asianajotoimisto Peltonen LMR Oy
PYN Rahastoyhtiö Oy on valtioneuvoston toimiluvalla sijoitusrahastotoimintaa harjoittava, Suomen kaupparekisteriin merkitty rahastoyhtiö. Rahastoyhtiö on riippumaton ja yrityksen johdon omistama yhtiö.
Rahastoyhtiö sijoittaa yleisöltä hankittuja varoja rahasto-osuudenomistajien puolesta Finanssivalvonnan vahvistamien sääntöjen mukaisesti. Rahastoyhtiö toimii omissa nimissään Rahaston puolesta ja käyttää Rahastossa
olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia.
PYN Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtajana toimii Eino Laitinen (DI). Erikoissijoitusrahasto Eliten salkunhoitajana
toimii Petri Deryng.
5