Arbejdsgang med fokus på læsning, samtale og problemløsning

Januar 2015
Kvartalsnyt - M&A i Danmark og
Europa

Rekordår for det danske M&A-marked

Mere end hver anden danske
virksomhed sælges til en udenlandsk
køber
Europæisk M&A-marked tilbage på
rekordniveau

*
Aktivitet efter 4. kvartal 2014
Udvalgte aktiviteter i 1. kvartal 2015:

Kirk Kapital har købt 48% af PNO
Holding

Australske First State Investments har
købt Scandlines Helsingør-Helsingborg
færge

Nordic Capital har købt Unisport

Tyske Fischer Group har købt Serenergy

FLSmidth har solgt Cembrit til svenske
Solix


*Der er foretaget en korrektion på 6 virksomhedssalg i Q4 2014 som
følge af endnu ikke registrerede handler
Salg af danske virksomheder til
udenlandske strategiske købere i 4.
kvartal 2014 (registrerede handler)

Amerikanske Creative Co-op har købt
Bloomingville

Hollandske Promontoria Holding III har
købt Finansiel Stabilitets låne- og
kreditengagementer
Norske Gjensidige Forsikring har købt
Mondux Group

Israelske Silicom har købt Fiberblaze

Norske Atea har købt Axcess
Capidea har købt Broen Lab

Koreanske Bukwang Pharmaceutical har
købt Contera Pharma
Transaktioner i 4. kvartal 2014
I 4. kvartal 2014 blev 45* danske
virksomheder solgt.

Irske j2 Global Ireland har købt Comendo
Security

Luxembourgske Regus Group har købt
Brink Serviced Offices
19 danske virksomheder fik nye
udenlandske ejere i 4. kvartal 2014.
I alt er 108 danske virksomheder solgt til
udenlandske ejere i 2014, hvilket er rekord.
Dette svarer til en andel på 53% af de
solgte danske virksomheder, hvilket er
historisk højt. Til sammenligning udgjorde
udenlandske købere 43% i 2013.

Norske Geogroup har købt Informi GIS

Svenske Vitrolife har købt Unisense
Fertilitech

Irske AMCS Group har købt Transvision

Kinesiske GoerTek har købt Dynaudio
Holding

Norske King Food har købt Montana Food

Finske Tikkurila Oyj har købt ISO Paint
Nordic

Svenske Intrum Justitia har købt Advis
Solgte danske virksomheder
Danske virksomheders opkøb i
udlandet
I 4. kvartal 2014 blev 16* udenlandske
virksomheder købt af danske virksomheder.
Opkøbene er primært foretaget i Europa
(85%).
*Der er foretaget en korrektion på 3 virksomhedsopkøb som følge af
Salg af europæiske virksomheder
I 4. kvartal 2014 blev 1707* europæiske
virksomheder solgt, en stigning på 6%
sammenlignet med 4. kvartal 2013.
*Der er foretaget en korrektion på 220 virksomhedsopkøb som følge
endnu ikke registrerede handler
Prisudviklingen i Europa
Transaktionsmultiplerne følger generelt
kursudviklingen på børsnoterede selskaber
med en forsinkelse på 3-6 måneder. I de
første tre kvartaler i 2014 var den gns.
markedspris EV(enterprise value) i forhold
til EBITDA (det primære resultat før
afskrivninger) 9,4x, hvilket er en stigning
på 0,1x sammenlignet med 2013.
Danske virksomheders opkøb i udlandet
i 4. kvartal 2014 (registrerede handler)

DONG Energy har købt 50% af den
britiske offshore vindfarm Centrica

Rambøll har købt amerikanske Environ
Holdings

Hempel har købt hollandske
Schaepman’s Lakfabrieken

Brødrene Hartmann har købt brasilianske
Sanovo Greenpack Embalagens

Carlsberg har købt græske Olympic
Brewery

Ujs Watch har købt schweiziske Urban
Jurgensen

Fibertex Personal Care har købt tyske
Innowo Print

Fibertex Nonwovens har købt
amerikanske Non Woven Solutions

Danish Agro har købt tyske Getreide

H+H International har købt polske Grupa
Prefabet

Cowi har købt britiske Donaldson
Associates

Nilfisk-Advance har købt belgiske Gesco

Sydfyns Elforsyning har købt købt den
tysk vindfarm SCE Wind Niemegk
af endnu ikke registrerede handler
Gearingsniveauet i Europa
Gearingsniveauet for europæiske ”buyouts”
med en EV på mindre end 250 mio. euro
var i 2014 på 4,7x mod 4,4x i 2013.
*Oplysninger vedr. 4. kvartal 2014 foreligger endnu ikke.
Finansielle købere
I 4. kvartal 2014 købte finansielle
investorer 6 danske virksomheder svarende
til en andel på 16%. Denne andel er faldet
året igennem fra 36% i 1. kvartal, til nu
16% i 4. kvartal.
Samlet set udgjorde de finansielle købere
24% i hele 2014 mod 30% i hele 2013 og
25% i hele 2012.
Kapitalfonde og andre finansielle
investorers aktivitet i Danmark i 4.
kvartal 2014


Britiske Accession og cypriotiske Mid
Europa Partners har solgt Norican Group
til svenske Altor
Et konsortium af amerikanske og
canadiske kapitalfonde har købt Ascendis
Pharma

Amerikanske BlackRock har solgt
Copenhagen Marriott Hotel til britiske
Solstra Capital Partners

Britiske IK Investment Partners har
sammen med Dansk Vækstkapital købt
Meyers og Løgismose

Axcel solgte Noa Noa til en række private
investorer

Norske Verdane Capital har solgt 88,88%
af Excitor til japanske Soliton Systems

Via Venture Partners har købt Q-Star
Energy
Audon
Audon A/S er den danske del af M&A
International Inc. - verdens førende
internationale organisation af rådgivere
med speciale i køb, salg og fusion af
mellemstore virksomheder. Med 48
partnerkontorer i 42 lande er M&A
International Inc. globalt dækkende og
lokalt repræsenteret.
Audons seneste handler
 Bloomingville er blevet en del af den
amerikanske koncern Creative Co-op
 Biokube har modtaget kapitaltilførsel fra
Singapore-baserede Almana Energy
 Salget af Axess Medicas
ortopædkirurgiske aktiviteter til svenske
Capio
 Salget af DPA Microphones til
amerikanske The Riverside Company
 Britiske Metric Capitals investering i
Change of Scandinavia A/S
 Salget af Brøndums til Altia
 Schweiziske Sulzers køb af Krøger A/S
 Salget af UVdata A/S til Via Venture
Partners
 Salget af Nordmedica A/S til hollandske
EuroCept
 Salget af VL Staal A/S til franske
Poujoulat
 Salget af Dansk Bygningsanalyse A/S til
hollandske Shield Group
 Salget af Rovsing Dynamics A/S til
Audon
orienterer løbende om transaktioner,
amerikanske GP Strategies Corporation
som vi gennemfører internationalt i M&A
 Salget af amerikanske Decanter Machine,
International Inc. Se venligst
Inc. til FLSmidth & Co.
www.audon.dk
For yderligere information, kontakt
venligst:
Frederik Aakard, Partner
Audon A/S
An M&A International Inc. Firm
Direkte telefon: +45 3343 6008
Mobil:
+45 2073 8900
Hovednummer: +45 3343 6000
E-mail: [email protected]
www.audon.dk