Vi har købt et restparti fra vores leverandør Her og nu - ecr

April 2014
Kvartalsnyt - M&A i Danmark og
Europa

Stor udenlandsk interesse for danske
virksomheder
-


54% af danske virksomheder blev
solgt til en udenlandsk køber
Andelen af solgte danske virksomheder
til finansielle købere steg til 40%; op fra
30% i 2013
Det stigende aktiemarked har medvirket
til højere priser for europæiske
virksomheder
Aktivitet efter 1. kvartal 2014
 Foreløbige handler i 2. kvartal 2014:
- Svenske TeliaSonera har købt
Síminn Danmark
- Hong Kong baseret Eastern Asia
Technologies har købt Scan-Peak
- Amerikanske Flatirons Solutions har
købt Corena
- Norske NorSea Group har købt
Danbor af A.P. Møller Mærsk
- Svenske Resurs Bank har købt DanAktiv
- Kapitalfonden Erhvervsinvest har
købt Gert & Olufsen
- F.E. Bording har købt har købt
Formula’s salgsorganisation, samt
dele af specialproduktionen
Transaktioner i 1. kvartal 2014
I 1. kvartal 2014 blev der solgt 55* danske
virksomheder. Starten af 2014 fortsætter
altså hvor rekordåret 2013 stoppede, og
antal solgte danske virksomheder steg 17%
i 1. kvartal 2014 i forhold til 1. kvartal
2013.
De finansielle købere udgjorde 40% i 1.
kvartal 2014 mod 30% i 2013 og 25% i
2012.
*
*Der er foretaget en korrektion på 7 virksomhedssalg i Q1 2014 som
følge af endnu ikke registrerede handler
26 danske virksomheder fik nye
udenlandske ejere i 1. kvartal 2014. Dette
svarer til 54% af de solgte danske
virksomheder. Til sammenligning udgjorde
udenlandske købere 43% i 2013.
Strategiske salg af danske virksomheder
til udenlandske købere i 1. kvartal 2014
(udvalgte handler)

Amerikanske GP Strategies har købt
Effective People

Tyske ECO Schulte har købt Randi

Svenske Inwido har købt JNA Vinduer &
Døre

Valmont Industries har købt DS SM

Britiske ITV har købt United Production

Amerikanske Renaissance Health Service
har købt Dansk Tandforsikring

Amerikanske AllianceBernstein har købt
CPH Capital Fondsmæglerselskab

Norske Visma har købt Wallmob

Amerikanske McGraw-Hill har købt Area9

Irske Glanbia har købt Nutramino

Britiske Acturis har købt Nordic
Insurance Software

Svenske Djursjukhusgruppen har købt
Odense Dyrehospital og VetFamily

Tyske itelligence har købt 4C
Management Consulting
Danske virksomheders opkøb i
udlandet
I 1. kvartal 2014 blev der købt 9*
udenlandske virksomheder. Opkøbene er
primært foretaget i Europa (86%).
*Der er foretaget en korrektion på 2 virksomhedsopkøb som følge af
Gearingsniveauet i Europa
Gearingsniveauet for europæiske ”buyouts”
med en enterprise value (EV) på mindre
end 250 mio. euro var i 2013 på 4,4x mod
4,1x i 2012.
endnu ikke registrerede handler
Danske virksomheders opkøb i udlandet
i 1. kvartal 2014 (registrerede handler)

Danish Crown har købt 50% af polske
Sokolow og ejer nu virksomheden 100%

Simcorp har købt britiske Equipos

Copenhagen Infrastructure Partners har
købt tyske TenneT Offshore DolWin3
Beteiligungs Gmbh & Co.

Aller Media har købt den finske del af
magasinerne Costume, Divaani og Olivia

DFDS har købt Stef’s skotske
logistikaktiviteter

EET Europarts har købt britiske EAF
Supply Chain

Icopal har købt amerikanske Sealoflex
Finansielle købere
I 1. kvartal 2014 var finansielle investorer
købere til 19 danske virksomheder
svarende til en andel på 40%.
Finansielle køberes aktivitet i Danmark i
1. kvartal 2014
Salg af europæiske virksomheder
I 1. kvartal 2014 blev 1519* europæiske
virksomheder solgt, en stigning på 13%
sammenlignet med 1. kvartal 2013.
*Der er foretaget en korrektion på 219 virksomhedsopkøb som følge

Karsten Ree har købt Østergaard Biler

Amerikanske Bain og Advent har
sammen med ATP købt Nets

Christian Dyvig har købt Kompan

SE Blue Equity har købt Fairwind
af endnu ikke registrerede handler

Catacap har købt Lyngsøe Systems,
Colum-bus og Handicap Befordring

Polaris har købt Louis Poulsen og Det
Danske Madhus

Capidea har købt Xstream

Amerikanske Silverfleet har købt Phase
One

Svenske Accent har købt Winnie Papir

Svenske EQT har købt Færch Plast

Anders Holch Povlsen har købt 49% af
Nemlig.com

Svenske Adelis har købt 70% af NGI

Svenske Segulah har købt KP
Komponenter

Brian Djernes og Knud Andreasen har
tilbagekøbt Sikane fra Langholm Capital

Via Venture Partners har købt VB
Enterprise

Erhvervsinvest har købt Scanbur
Prisudviklingen i Europa
Transaktionsmultiplerne følger generelt
kursudviklingen på børsnoterede selskaber
med en forsinkelse på 3-6 måneder. I 1.
kvartal 2014 var den gns. markedspris
(enterprise value) i forhold til EBITDA (det
primære resultat før afskrivninger) 9,4x,
hvilket er en stigning på 0,6x sammenlignet
med 2013.
Audon
Audon A/S er den danske del af M&A
International Inc. - verdens førende
internationale organisation af rådgivere
med speciale i køb, salg og fusion af
mellemstore virksomheder. Med 45
partnerkontorer i 39 lande er M&A
International Inc. globalt dækkende og
lokalt repræsenteret.
Audons seneste handler
 Salget af DPA Microphones til
amerikanske The Riverside Company
 Britiske Metric Capitals investering i
Change of Scandinavia A/S
 Salget af Brøndums til Altia
 Schweiziske Sulzers køb af Krøger A/S
 Salget af UVdata A/S til Via Venture
Partners
 Salget af Nordmedica A/S til hollandske
EuroCept
 Salget af VL Staal A/S til franske
Poujoulat
 Salget af Dansk Bygningsanalyse A/S til
hollandske Shield Group
 Salget af Rovsing Dynamics A/S til
amerikanske GP Strategies Corporation
 Salget af amerikanske Decanter Machine,
Inc. til FLSmidth & Co.
Audon udsender i samarbejde med M&A
International Inc. løbende sektorrapporter set ud fra en M&A synsvinkel. Se venligst
www.audon.dk
For yderligere information, kontakt
venligst:
Frederik Aakard, Partner
Audon A/S
An M&A International Inc. Firm
Direkte telefon: +45 3343 6008
Mobil:
+45 2073 8900
Hovednummer: +45 3343 6000
E-mail: [email protected]
www.audon.dk