PORTMAN PORTEFØLJESTYRING

Kvartalsnyt - M&A i Danmark og
Europa

Rekordstort antal solgte virksomheder i
Danmark
Mange flere danske opkøb i udlandet ift.
1. kvartal 2013
Kapitalfondene driver det rekordstore
antal transaktioner i 2. kvartal 2013
Juli 2013
Strategiske salg af danske virksomheder
til udenlandske købere i 2. kvartal 2013
(registrerede handler)

Tyske Waldemar Behn har købt Danzka
Vodka

Svenske Deltaco har købt Aurora Group
Danmark

Norske Posten Norge har købt 34% af
Danske Fragtmænd
Transaktioner i 3. kvartal 2013
Siden den 1. juli 2013 har DONG Energy
solgt DONG Generations Norge til norske
Statoil. Herudover har DSV købt norske
Ontime Logistics.

Amerikanske Altera Corporation har købt
TPACK.

Hollandske Mascus Benelux har købt
Mascus Danmark

Britiske Kel-Berg Trailers & Trucks har
købt Lastas Trucks Danmark
Transaktioner i 2. kvartal 2013
I 2. kvartal 2013 blev der solgt 60* danske
virksomheder, en stigning på 43%
sammenlignet med forrige kvartal og en
stigning på 40% i forhold til samme kvartal
sidste år.

Svenske Candyking Holding har købt
40% af Tastymix

Svenske Brand Factory Group har købt
Vangsgaard

Svenske Djursjukhusgruppen har købt
Aarhus Dyrehospital

Israelske Mellanox Technologies har købt
IPtronics

Svenske Health & Fitness Nordic har købt
Fresh Fitness

Hollandske MPS meat processing
systems har købt KJ Industries

Italienske Impregilo har købt 40% af
Copenhagen Metro Team

Amerikanske Campbell Soup Company
har købt Kelsen Group

Norske Nordic Choice Hotels har købt
Hotel Skt. Petri og Hotel Vesterbro

Gjensidige Forsikring har købt Gouda
Rejseforsikring

Belgiske Miko har købt 70% af ABC
Mokka

Finske Altia har købt Brøndums


*
*Der er foretaget en korrektion på 5 virksomhedssalg som følge af
endnu ikke registrerede handler
De finansielle købere driver det rekordstore
antal handler og udgør 34% af køberne i 1.
halvår 2013.
46% af de solgte danske virksomheder er
sket til en udenlandsk køber.
Danske virksomheders opkøb i
udlandet
I 2. kvartal 2013 blev der købt 19*
udenlandske virksomheder. Opkøbene er
primært foretaget i Europa (74%).
*Der er foretaget en korrektion på 2 virksomhedsopkøb som følge af
endnu ikke registrerede handler
Prisudviklingen i Europa
Transaktionsmultiplerne følger generelt
kursudviklingen på børsnoterede selskaber.
I 1. halvår 2013 var den gns. markedspris
(enterprise value) i forhold til EBITDA (det
primære resultat før afskrivninger) 8,5x, og
er dermed uændret sammenlignet med
2012.
Danske virksomheders strategiske
opkøb i udlandet i 2. kvartal 2013
(registrerede handler)

Union Engineering har købt britiske The
Wittemann Company

William Demant Holding har købt franske
Neurolec

Nordisk Film har købt norske Oslo Kino

Mac Baren Tobacco Company har købt
amerikanske Altadis

Rambøll Group har købt tyske Atelier
Dreiseitl

NKT Cables har købt svenske Ericsson
(Power Cable Operations)

Fleggaard Holding har købt tyske Calgros
Andresen

European Wind Investment har købt
tyske SCE Wind Meschede

DLG har købt 42,5% af tyske Team AG

Erria har købt 51% af vietnamesiske APM
Saigon Shipping

Blue Water Shipping har købt finske
Wikestrom og Krogius

Novozymes har købt amerikanske TJ
Technologies

Per Aarsleff har købt 50% af tyske
Insituform Rohrsanierungstechniken

Dinex har købt finske Ecocat
Salg af europæiske virksomheder
I 2. kvartal 2013 blev 1335* europæiske
virksomheder solgt, en stigning på 10%
sammenlignet med forrige kvartal og et
niveau tilsvarende samme periode sidste
år.
*Der er foretaget en korrektion på 162 virksomhedsopkøb som følge
af endnu ikke registrerede handler
Gearingsniveauet i Europa
Gearingsniveauet for europæiske ”buyouts”
med en enterprise value (EV) på mindre
end 250 mio. euro var i 1. kvartal 2013 på
4,4x modsat de 4,2x i 2012.
*Oplysninger vedr. 2. kvartal 2013 foreligger endnu ikke.
Kapitalfonde
I 2. kvartal 2013 tog kapitalfonde del i 20
transaktioner.
Kapitalfondes aktivitet i Danmark i 2.
kvartal 2013
Audon Partners
Audon Partners A/S er den danske del af
M&A International Inc. - verdens førende
internationale organisation af rådgivere
med speciale i køb, salg og fusion af
mellemstore virksomheder. Med 46
partnerkontorer i 40 lande er M&A
International Inc. globalt dækkende og
lokalt repræsenteret.

Svenske Nordic Capital har købt
Unifeeder af Montagu

Britiske Intermediate Capital Group har
købt Euro Cater af Altor

Svenske Valedo Partners har købt 60%
af BeckSöndergaard
 Britiske Metric Capitals investering i
Change of Scandinavia A/S

Britiske Agilitas Partners har købt
aktiviteterne Nordic Damage Control af
ISS
 Salget af Brøndums til Altia

De Forenede Emiraters Abraaj Capital
Holding har købt Fan Milk International
fra bl.a. Maj Invest

Britiske Triton Partners har købt
LOGSTOR af Montagu

Lundbeckfond Ventures har købt britiske
DySIS Medical

Polaris har købt HTC Sweden

Novo har købt Xellia Pharmaceuticals

Et investeringskonsortium med bl.a.
Rasmus Aaen Madsen har solgt
amerikanske Composite Software til
Cisco Systems

SE Blue Equity har købt EMT Nordic

Maj Invest har købt PF Group

TryghedsGruppen har solgt Sahva

Maj Invest har købt 49% af
Sticks’n’Sushi

Et investeringskonsortium har købt
EuroInvestor.com af Saxo Bank

Altor og Tryghedsgruppen har dannet
fitnesskæden Health & Fitness Nordic

Maj Invest har solgt Kelsen Group

CataCap har kønt 60% af Telecare
Service

Axcel har købt EG af Nordic Capital

Et konsortium med bl.a. Kirkbi har købt
50,1% af HusCompagniet af FSN Capital
Audon Partners’ seneste handler
 Schweiziske Sulzers køb af Krøger A/S
 Salget af UVdata A/S til Via Venture
Partners
 Salget af Nordmedica A/S til hollandske
EuroCept
 Salget af VL Staal A/S til franske
Poujoulat
 Salget af Dansk Bygningsanalyse A/S til
hollandske Shield Group
 Salget af Rovsing Dynamics A/S til
amerikanske GP Strategies Corporation
 Salget af amerikanske Decanter Machine,
Inc. til FLSmidth & Co.
Audon Partners udsender i samarbejde med
M&A International Inc. løbende
sektorrapporter - set ud fra en M&A
synsvinkel. Se venligst
www.audonpartners.dk
For yderligere information, kontakt
venligst:
Frederik Aakard, Partner
Audon Partners
Direkte telefon: +45 3343 6008
Mobil: +45 2073 8900
Hovednummer: +45 33 43 60 00
E-mail: [email protected]
www.audonpartners.dk