Kompetenceanalyse – Skema til medarbejderinterview

Krav og forventninger fra eksterne investorer
June-2011
1
Dagsorden
Værdiskabelse
Struktur
Ledelse
Gode
erfaringer
Hvem
June-2011
2
Hvem er vi?
Thomas Svenningsen, adm. direktør
Greystone Capital A/S
Greystone Capital A/S
• Privatejet investeringsselskab etableret
2007
• Co-founder Greystone Capital 2007
• Langsigtet investeringsstrategi i tæt
samarbejde med stærke ledelsesteams.
• Partner Dansk Kapitalanlæg 1999-2007
• A.P. Møller 1988-1999
• Hovedaktionær Clipper Group A/S
• Herning Tømmergaard 1984-1986
• 8 investeringer med en omsætning på
ca. 1,3 mia. og mere end 600 ansatte.
• MBA Henley
• Afhændet 4 investeringer og i dag
involveret i Rahbekfisk, 7-Technologies,
Olivers og Active Sportswear.
June-2011
• Bestyrelsesformand, 7-Technologies,
Active Sportswear og Olivers.
3
Hvordan mener Private Equity de tjener penge
Hvor hurtigt kan afkast
genereres – IRR?
Kan der genereres løbende
vækst på indtjeningen?
Indtjeningsløft
Multipelløft
Kan markedspositionen skabe
gode exit-muligheder?
June-2011
4
Afkast
Hvor ønsker Private Equity at gøre en forskel
Marginløft
Toplinie-
Cashflow
vækst
forbedring
Værdiskabelse
Reel værdiskabelse måles i kroner
Ellers kaldes det selvrealisation og filantropi…..
June-2011
5
Cashflow-forbedring
• Jo mindre kapital jeg skal binde i den
daglige drift, jo mere udbytte kan jeg
betale.
• Hvordan får jeg pengene tidligt ind
fra kunderne.
• Hvordan får jeg skubbet betalinger til
leverandører længst muligt.
• Hvordan planlægger jeg min drift så
varer ligger på lager kortest muligt.
• Hvordan undgår jeg store
kapitalbindinger i anlægsaktiver,
garantier m.v.
June-2011
6
Toplinievækst
• Overgår jeg den generelle
markedsvækst?
• Hvad driver markedet og
hvordan er jeg positioneret?
• Hvad er min position hos
kunderne; gennemsalg, $ per
m2, nummer 1, 2 eller 3
Skobutik
• Netto-tilgang/afgang kunder
og øges omsætning per kunde?
• Skaber jeg stigende salg per
SKU
• Secured/unsecured revenue
June-2011
7
Marginløft
• Ligger jeg på de rigtige
prispunkter
• Hvordan øger jeg min bruttomargin, indkøbsoptimering,
produktsaneringer, kundesaneringer (ABC-analyser).
LEGO
• Har jeg en lean effektiv
organisation?
• Kan jeg forbedre min
forretningsmodel?
• Har jeg de rigtige
samarbejdspartnere?
June-2011
8
Ikke alle investeringer er født lige…..
Høje marginer
Hvordan er du positioneret?
Radiometer
Novo
Nordisk
• Er du på et vækstmarked?
• Er du markedsleder (har du fundet din niche
hvor du er category leader)?
Carlsberg
• Er dit marked langtidsholdbart?
Bestseller
• Hvor sikker/stabil er din
omsætning/forretningsmodel?
SAS
• Hvordan er konkurrence-intensiteten?
Høj vækst
June-2011
Gør ledelse en forskel?
June-2011
10
Hvem er øverst på ønskesedlen?
Skabe et
winning
team
Multikompetent
Mr/Ms
Perfect
Track
record
June-2011
11
4-vejs
Kommunikator
Aktørerne
Investor type
Venture Capital
Private equity
• Små investeringer
• Både majoritet og
minoritet
• Risiko-avers
• Ikke bange for risiko
• Finansierer vækst og
negativ drift
• Præference stabile
selskaber med god
margin.
• Majoritet
Fordele
• Ikke altid rationel
værdi-vurdering
• Køber med følelserne
• Kapitalindskud til at
finansiere fremtidsplaner.
• Stort netværk
• Stærkt kapitalberedskab
Ulemper
• Måske begrænset
kapital
• Ikke altid rationel
beslutningsprocess
• Risiko-betonet
strategi.
• Få tekstilselskaber er
relevant pgra.
størrelse
• Noir / Vækstfonden
• Soya / 3i
• Noa Noa / Axcel
• Ball / Axcel
• Tøjeksperten / Polaris
• BTX / EQT
• Green House / Odin
• Newline / Halberg
• Active / Greystone
• UTG / JFK
Karakteristika
Eksempler
June-2011
Business Angels/
Privat personer
• Sand / Kunøe
• Hummel / Stadil
• Day BM / Baugur
• Signal / Exec. Capital
Struktur
June-2011
Salg eller
kapitaltilførsel
Indflydelse
Bevæggrunde
Overenskomst
Værdiansættelse
Bestyrelse
Kapitalbehov
Aktieovergang
Exit
Samarbejde
Tidshorisont
Forretningsplan
Hvorfor?
Kemi
Hvem er næste ejer?
Bidrag
Ejerandel
13
Take-aways
Elementerne i Private Equity-branchens fokus på
værdiskabelse er værdifulde for alle – også mindre
virksomheder.
Hav stor fokus på ledelsesrollen. Et winning team kan
skabes i alle miljøer.
Undgå at finansiere drømme, forhåbninger, marketing,
forecasts og brandbuilding. Finansier arbejdskapital og
virkelige assets.
June-2011
14
SLUT
June-2011
15