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Werthaltiges Investieren – seit 1928 Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund Pioneer Investments | Juni 2016 Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Agenda Pioneer Investments – Ihr kompetenter Partner Der Fonds im Überblick Investmentphilosophie Fundierter Investmentprozess Hohe Kompetenz im Fondsmanagement Performance, Allokationen und Ratings Fondsdaten im Überblick Seite 2 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Pioneer Investments Ihr ertragsstarker Partner für Investmentfonds Pioneer Investments – langjährige Erfahrung und hohe Kompetenz • Firmengründung im Jahr 1928 • In 28 Ländern präsent • Über 2.000 Mitarbeiter • Über 360 Investmentexperten • Globale Investmentzentren in Boston, Dublin und London • Weltweit über 220 Mrd. Euro verwaltetes Vermögen • Nettomittelzuflüsse • 2014: 14,6 Mrd. EUR • 2015: 15,2 Mrd. EUR “Es gibt keine Alternative dazu, erstklassige Vermögenswerte zu kaufen und sie langfristig wachsen zu lassen. Mit Geduld können außergewöhnliche Gewinne erzielt werden.” Philip L. Carret, Gründer von Pioneer Investments Quelle: Pioneer Investments. Stand: 31.05.2016. Seite 3 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Ausgezeichnet! In Deutschland FERI EuroRating Awards €uro Fund Awards Deutscher Fondspreis Lipper Fund Awards Sieger Top Asset Manager Asset Manager Pioneer Funds – Strategic Income Pioneer Funds – U.S. Fundamental Growth Pioneer Funds – Emerging Markets Bond Pioneer Funds – Emerging Markets Bond Quelle: Die Feri EuroRating Awards werden von der Feri EuroRating Services AG vergeben, Stand 11/2015. Der Deutsche Fondspreis ist eine Auszeichnung von FONDS professionell in Kooperation mit der FAZ, Stand 01/2015. Der €uro Fund Award ist eine Auszeichnung der Finanzen Verlag GmbH, Stand 01/2016. Die Lipper Fund Awards werden von Lipper vergeben, einer Tochtergesellschaft von Thomson Reuters, Stand 03/2016. Seite 4 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Agenda Pioneer Investments – Ihr kompetenter Partner Der Fonds im Überblick Investmentphilosophie Fundierter Investmentprozess Hohe Kompetenz im Fondsmanagement Performance, Allokationen und Ratings Fondsdaten im Überblick Seite 5 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund Zeitloser Klassiker für US-Standardwerte • • • • • • • Oberste Anlagegrundsätze sind Kontinuität und langfristiges Kapitalwachstum Investiert in unterbewertete, qualitativ hochwertige Aktien von etablierten US-Firmen mit einer typischen Marktkapitalisierung von mehr als 10 Milliarden US-Dollar Favorisiert Unternehmen mit starker Marktposition, einwandfreien Bilanzen, einer hohen Dividendenrendite und einer klaren Managementstrategie Viele dieser Firmen sind bereits seit mehreren Jahren im Portfolio vertreten. Die Beteiligungen werden kontinuierlich überwacht und müssen ständig ihre Berechtigung im Portfolio aufs Neue beweisen Setzt auf eine fundierte Einzeltitelauswahl Wählt Unternehmen nach ethischen Grundsätzen: Vermeidet Firmen aus den Bereichen Tabak und Alkohol Legt einen starken Fokus auf den Shareholder-Value – die Unternehmenspolitik der Firmen im Portfolio ist darauf ausgerichtet, den Kurswert der Aktien und damit den Marktwert des Gesamtunternehmens zu stärken Anlagen in US-Firmen bergen auch Risiken. Investoren sollten sich insbesondere über das spezielle Länderrisiko bewusst sein. Zudem besteht ein Fremdwährungsrisiko für Euro-Anleger. Seite 6 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Agenda Pioneer Investments – Ihr kompetenter Partner Der Fonds im Überblick Investmentphilosophie Fundierter Investmentprozess Hohe Kompetenz im Fondsmanagement Performance, Allokationen und Ratings Fondsdaten im Überblick Seite 7 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Eine klar formulierte Investmentphilosophie „Investmentmanagement beruht auf ganz einfachen Grundlagen: der Suche nach Werten, der Geduld, die Aktien zu einem vernünftigen Preis zu erwerben, und der Ausdauer, sie bis zum Erreichen eines vorher festgelegten Aktienkurses im Portfolio zu halten.“ Philip L. Carret, Gründer von Pioneer Investments „Wenn ein Unternehmen erfolgreich ist – das heißt, wenn es gute Gewinne erzielt – dann steigen früher oder später seine Aktien. Entscheidend ist das Ertragspotenzial des Unternehmens in den nächsten drei bis fünf Jahren.“ Dr. John A. Carey, Fondsmanager des Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund in Boston Seite 8 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Eine klar formulierte Investmentphilosophie Das Auswahlverfahren nach dem Core-Value-Prinzip Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund (Der Klassiker für US-Standardwerte) Folgt bei der Aktienauswahl dem Core-Value-Prinzip Die Aktien von Unternehmen werden nur gekauft, wenn … … ihr Börsenkurs unter ihrem eigentlichen Wert liegt und … „Wir investieren nur in Firmen, die zwei bis drei vollständige Geschäftszyklen durchlebt haben. So können wir sehen, wie gut sich ihr Geschäftsmodell bewährt.“ … Aussicht auf Erholung besteht Seite 9 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Dr. John A. Carey über die Investmentphilosophie des Fonds Agenda Pioneer Investments – Ihr kompetenter Partner Der Fonds im Überblick Investmentphilosophie Fundierter Investmentprozess Hohe Kompetenz im Fondsmanagement Performance, Allokationen und Ratings Fondsdaten im Überblick Seite 10 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund Investmentprozess im Überblick Investmentuniversum • Vorwiegend Unternehmen aus dem S&P 500-Index Fundamentalanalyse • Die betriebswirtschaftliche Analyse konzentriert sich auf: • Marktkapitalisierung > 10 Milliarden US-Dollar – Volkswirtschaftliche Faktoren • Breite Streuung über alle Branchen – Konkurrenzsituation der Unternehmen – Geschäftsbedingungen • Die modellbasierte (quantitative) Analyse konzentriert sich auf – Bilanzen – Gewinnprognosen – Wachstumspotenzial sowie die Zielkursbewertung Seite 11 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Kriterien der Wertpapierauswahl • Überdurchschnittliche Eigenkapital- und Umsatzrendite sowie Bilanzen • Fähigkeit, neue Gewinnpotenziale zu generieren • Branchenführerschaft; Wettbewerbsvorteil aufgrund einzigartiger Produkte bzw. Dienstleistungen • Verpflichtung zum Shareholder-Value • Attraktiver Aktienkurs • Überdurchschnittliche Renditen auf das investierte Kapital Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund Portfolioaufbau – konsequente Verkaufsdisziplin Portfolioaufbau Konsequente Verkaufsdisziplin • Anlagehorizont ca. drei bis fünf Jahre • Erreichen des Zielpreises • Gewichtung von Anfangspositionen: etwa 1% • Fundamentale Veränderungen im Unternehmen • Die zehn größten Werte entsprechen etwa 20% bis 25% • Unattraktive Bewertungen • Sektorgewichtung gegenüber dem Vergleichsindex: +/- 5% • Attraktivere Kaufgelegenheiten • Sektorungleichgewichte Interne Richtlinien des Fondsmanagements, keine im Verkaufsprospekt festgelegten Restriktionen. Seite 12 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Agenda Pioneer Investments – Ihr kompetenter Partner Der Fonds im Überblick Investmentphilosophie Fundierter Investmentprozess Hohe Kompetenz im Fondsmanagement Performance, Allokationen und Ratings Fondsdaten im Überblick Seite 13 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Das Fondsmanagement-Team Hohe Kompetenz und jahrzehntelange Erfahrung Jeff Kripke • Jeff Kripke ist leitender Portfoliomanager des Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund • Er hat rund 20 Jahre Erfahrung in der Investmentbranche und ist Investmentexperte für nachhaltige und Value-orientierte Anlagestrategien • Kripke hat einen B.A.-Abschluss in Wirtschaftswissenschaften der Tufts Universität und einen M.B.A. in Finance der Columbia Business School Dr. John A. Carey (CFA) • Dr. John A. Carey ist seit 1979 für Pioneer Investments tätig; sein Handwerk erlernte er von Philip L. Carret, dem Gründer von Pioneer Investments • Insgesamt hat er rund 40 Jahre Investmenterfahrung • John Carey ist promovierter Historiker an der Harvard Universität Walter Hunnewell (CFA) • Walter Hunnewell verfügt über mehr als 30 Jahre Investmenterfahrung, und ist seit 2001 bei Pioneer Investments • Er hat einen A.B.-Abschluss der Harvard Universität und einen M.B.A. der Universität Chicago Seite 14 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Agenda Pioneer Investments – Ihr kompetenter Partner Der Fonds im Überblick Investmentphilosophie Fundierter Investmentprozess Hohe Kompetenz im Fondsmanagement Performance, Allokationen und Ratings Fondsdaten im Überblick Seite 15 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Portfoliostruktur nach Branchen Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund Basisindustrie 3,4% Telekommunikation 2,1% Versorger 3,9% Informationstechnologie 21,3% Energie 7,2% Industriegüter 9,4% Gesundheitswesen 16,5% Verbrauchsgüter 11,0% Gebrauchsgüter 11,2% Finanzdienstleistung 13,9% Stand: 31.05.2016. Seite 16 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Top 10-Positionen Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund Unternehmen % vom Portfolio % vom S&P 500 Alphabet 4,6% 2,4% Microsoft 4,3% 2,3% Chevron Corp 4,3% 1,0% Pfizer 4,1% 1,1% American Electric Power 3,9% 0,2% General Electric 3,5% 1,5% The Home Depot 3,1% 0,9% Wells Fargo & Company 2,8% 1,3% CVS Caremark 2,7% 0,6% Apple 2,5% 3,0% Stand: 31.05.2016. Seite 17 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Wertentwicklung über die letzten 5 Jahre Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund Stand: 31.05.2016. Bruttowertentwicklung der Anteilklasse A EUR thesaurierend nach BVI-Methode (www.bvi.de), d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie oder ein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung einer Anlage. Seite 18 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Agenda Pioneer Investments – Ihr kompetenter Partner Der Fonds im Überblick Investmentphilosophie Fundierter Investmentprozess Hohe Kompetenz im Fondsmanagement Performance, Allokationen und Ratings Fondsdaten im Überblick Seite 19 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund A, EUR, ND Fondsart Aktien USA ISIN LU0133643469 WKN 805665 Bloomberg Ticker PIAMERA Auflagedatum 05.10.2001 Ausgabeaufschlag 5,00% Verwaltungsvergütung p.a. 1,25% Performancevergütung 15% der Extra-Performance, die der Rücknahmepreis über der Benchmark oder der Performancehürde („High-Water-Mark“) liegt. Voraussetzung: der Rücknahmepreis hat sich im Geschäftsjahr positiv entwickelt. Verwahrstellenvergütung p.a. 0,003% bis 0,5% Gesamtkostenquote 1,72% zum 31.12.2015 Ertragsverwendung Thesaurierend Fondsvolumen (alle Anteilsklassen) 1.324,5 Mio. EUR zum 31.05.2016 Seite 20 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Chancen und Risiken Chancen • • • • • Bietet ein klassisches Basisinvestment für US-Aktien Als oberste Anlagegrundsätze des Fonds gelten Kontinuität und langfristiges Kapitalwachstum Der Fonds wählt seine Unternehmen nach ethischen Grundsätzen aus und vermeidet Firmen aus den Bereichen Tabak und Alkohol Das Fondsmanagement-Team kann auf eine jahrzehntelange Investmenterfahrung zurückgreifen Große US-Unternehmen profitieren von ihrer globalen Präsenz und internationalen Markenbekanntheit Risiken • • • • Erhöhte Wertschwankungen möglich. Der Wert der Fondsanteile kann jederzeit unter den Preis fallen, zu dem der Anleger seine Fondsanteile erworben hat Allgemeine Aktien- und Marktrisiken (z.B. Kursverfall aufgrund schwieriger Marktbedingungen) Länderspezifisches Risiko von US-Aktien (z.B. politische Risiken, wirtschaftliche Risiken) Der Wert von Anlagen in Fremdwährungen kann aufgrund von Wechselkursveränderungen schwanken, wodurch sich der Ertrag für den Anteilseigner verringern kann Seite 21 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte Rechtliche Hinweise Der Pioneer Funds ist ein „Fonds commun de placement“ mit verschiedenen, voneinander getrennten Teilfonds, aufgelegt nach luxemburgischem Recht von der Pioneer Asset Management S.A. Sofern nicht anders angegeben, beruhen die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen auf Recherchen und Berechnungen von Pioneer Investments sowie auf öffentlich zugänglichen Quellen, die für zuverlässig gehalten werden, für deren Richtigkeit aber keine Garantie übernommen werden kann. Diese Präsentation ist nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur öffentlichen Verbreitung. Weitergabe sowie Vervielfältigung dieser Unterlage, Verwertung und Mitteilung ihres Inhalts an unberechtigte Dritte, z.B. Personen außerhalb der Firma des Vertriebs-partners, ist unzulässig. Sämtliche Rechte sind vorbehalten. Alle hier geäußerten Meinungen beruhen auf heutigen Einschätzungen und können sich ohne Vorankündigung ändern, abhängig von wirtschaftlichen und anderen Rahmenbedingungen. Die in dieser Präsentation diskutierte Anlagemöglichkeit kann je nach ihren speziellen Anlagezielen und ihrer Finanzposition für bestimmte Anleger ungeeignet sein. Soweit nicht anders angegeben erfolgt die Berechnung der Gesamtkostenquote gemäß bzw. analog § 166 Abs. 5 KAGB, d.h. ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten, für das vergangene Fondsgeschäftsjahr . Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode (www.bvi.de), d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Individuelle Kosten auf Anlegerebene wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und Depotkosten sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie oder ein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung einer Anlage. Es gibt keine Gewähr, dass sich Länder, Märkte oder Branchen wie erwartet entwickeln werden. Investitionen beinhalten gewisse Risiken, darunter politische und währungsbedingte Risiken. Die Rendite und der Wert der zugrunde liegenden Anlage sind Schwankungen unterworfen. Dies kann zum vollständigen Verlust des investierten Kapitals führen. Die in dieser Präsentation enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung oder Finanzanalyse dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wichtiger Merkmale der jeweiligen Fonds. Die vollständigen Angaben zu den jeweiligen Fonds sind dem Verkaufsprospekt bzw. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch den jeweils letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls dieser mit jüngerem Datum als der Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos in Deutschland erhältlich bei Ihrem Berater und der Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH, Arnulfstr. 124– 126, 80636 München. Anteile der hier genannten Fonds dürfen weder in den Vereinigten Staaten von Amerika („USA“) noch an oder für Rechnung von US-Staatsangehörigen oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Gleiches gilt für die Hoheitsgebiete oder Besitztümer, die der Gesetzgebung der USA unterliegen. Dieses Dokument ist kein Verkaufsprospekt und stellt kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Anteilen in Ländern dar, in denen ein solches Angebot nicht rechtmäßig wäre. Außerdem stellt dieses Dokument kein solches Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Die Informationen wurden aus den internationalen Einheiten der zur Pioneer Global Asset Management S.p.A. gehörenden Unternehmen zusammengetragen. Das Dokument wurde mit der im Geschäftsverkehr erforderlichen Sorgfalt erstellt. Pioneer Investments übernimmt jedoch keinerlei Haftung für jedwede Fehler oder Versäumnisse und schließt ausdrücklich jegliche Haftung für Fahrlässigkeit und grobe Fahrlässigkeit aus. Dies gilt neben dem Empfänger dieses Dokuments auch gegenüber Dritten, die dieses Dokument möglicherweise prüfen oder Informationen hieraus verwenden. Der Ausschluss der Haftung bezieht sich auf sämtlich Verluste sowie unmittelbare Schäden und Folgeschäden. Alle Ratings/Awards jeweils zum letztverfügbaren Stand. Pioneer Investments ist ein Markenname der Unternehmensgruppe Pioneer Global Asset Management S.p.A. www.pioneerinvestments.de Seite 22 I Nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur Weitergabe an Dritte
