החברה - קבוצת א.דורי

‫מ ק ב ו צ ת ג ז י ת ‪-‬ג ל ו ב י ש ר א ל ) פ י ת ו ח ( ב ע " מ‬
‫מצגת לשוק ההון – דצמבר ‪2013‬‬
‫‪1‬‬
‫‪1‬‬
‫‪DISCLAIMER‬‬
‫מצגת זו כוללת מידע צופה פני עתיד‪ ,‬כהגדרתו בחוק ניירות ערך‪ ,‬התשכ"ח‪ ,1968-‬ביחס לעצמה וכן ביחס לבעלי השליטה בה‬
‫ולחברות מוחזקות על‪-‬ידיה‪ .‬מידע כאמור‪ ,‬כולל‪ ,‬בין היתר‪ ,‬תחזיות‪ ,‬הערכות‪ ,‬אומדנים ומידע אחר‪ ,‬המתייחסים לאירועים ולעניינים‬
‫עתידיים‪ ,‬שמידת התממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה בלבד‪ .‬העובדות והנתונים העיקריים ששימשו בסיס למצגת‬
‫זו‪ ,‬הינם עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי של החברה ועסקיה ולמצב הנוכחי של תחומי הפעילות בהם פועלת החברה באזורי‬
‫פעילותה‪ ,‬וכן עובדות ונתונים מאקרו‪-‬כלכליים‪ ,‬ופרסומים סטטיסטיים וציבוריים שפורסמו על ידי גופים ורשויות שונות‪ ,‬אשר תוכנם‬
‫לא נבדק על ידי החברה באופן עצמאי‪ ,‬ולפיכך החברה אינה אחראית לנכונותם‪ ,‬והכול כפי שידועים לחברה במועד פרסום מצגת זו‪.‬‬
‫המידע הצופה פני עתיד הכלול במצגת זו מבוסס‪ ,‬בנוסף על האינפורמציה הקיימת בחברה‪ ,‬על ציפיות והערכות נוכחיות של‬
‫החברה לגבי התפתחויות עתידיות בכל אחד מהפרמטרים האמורים‪ ,‬ועל השתלבותן של התפתחויות כאמור אלה באלה‪ ,‬במידה‬
‫מהותית‪ ,‬וכן על נתונים ופרסומים סטטיסטיים וציבוריים כאמור לעיל‪.‬‬
‫המידע הצופה פני עתיד הכלול במצגת זו עלול שלא להתממש‪ ,‬כולו או חלקו‪ ,‬או להתממש באופן שונה מכפי שנצפה או הוערך‬
‫כתוצאה מהתממשות איזה מגורמי הסיכון המאפיינים את פעילות החברה ו‪/‬או כתוצאה מהתפתחויות בסביבה הכללית ו‪/‬או‬
‫מגורמים חיצוניים המשפיעים על החברה בתחומי פעילותה‪.‬‬
‫לשם הסרת ספק‪ ,‬מובהר כי החברה אינה מתחייבת לעדכן את המידע הכלול במצגת זו‪.‬‬
‫אין לראות במצגת זו משום הצעה או הזמנה לרכוש ניירות ערך של החברה‪.‬‬
‫מצגת זו נערכה לשם תמצית ונוחות בלבד ולא נועדה להחליף את הצורך לעיין בדיווחים שפרסמה החברה לציבור‪ .‬המידע הכלול‬
‫במצגת זו אינו שלם וכל האמור בו כפוף לאמור בדיווחיה הרלבנטיים של החברה‪ ,‬ואין לראות בו משום מצג או התחייבות‪ ,‬לרבות‬
‫לא לשלמות או דיוק המידע האמור‪ .‬בכל מקרה האמור בדוחות המיידים ובדיווחים המיידים של החברה‪ ,‬גובר על האמור במצגת זו‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪2‬‬
‫כרטיס ביקור‬
‫‪3‬‬
‫‪3‬‬
‫קבוצת א‪ .‬דורי ‪ -‬כרטיס ביקור‬
‫● מוחזקת בעקיפין ע"י גזית‪-‬גלוב ישראל )פיתוח( בע"מ ב‪;73.87%-‬‬
‫● פועלת בארבע זרועות עיקריות;‬
‫● יזמות למגורים בפולין – רונסון – מחברות הנדל"ן למגורים הגדולות בפולין‬
‫● אנרגיה – דוראד – פועלת להשלמת הקמתה של תחנת כוח פרטית באשקלון‬
‫● יזמות למגורים בישראל – החברה וא‪ .‬דורי ייזום בע"מ – מותג מוביל עם ניסיון מוכח ופרויקטים‬
‫בתכנון ובביצוע באזורי ביקוש‬
‫● קבלנות – א‪ .‬דורי בניה בע"מ – מחברות הקבלנות הגדולות בישראל‬
‫● נרשמה למסחר בבורסה לני"ע בתל – אביב בשנת ‪;1993‬‬
‫● בסיס הון יציב ורחב – הפחתה מתמשכת ברמת המינוף;‬
‫● דירוג ‪ A2‬עם אופק יציב על ידי מדרוג;‬
‫‪4‬‬
‫‪4‬‬
‫קבוצת א‪ .‬דורי ‪ -‬מבנה הקבוצה*‬
‫‪59.7%‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪60%‬‬
‫פרויקטים‬
‫‪100%‬‬
‫‪39.8%‬‬
‫פרויקטים‬
‫‪18.75%‬‬
‫* החזקות עיקריות במישרין או בעקיפין‬
‫‪5‬‬
‫‪5‬‬
‫החברה האם ‪ -‬גזית‪-‬גלוב ישראל )פיתוח( בע"מ*‬
‫● מקבוצת גזית‪-‬גלוב בע"מ;‬
‫● אחת מחברות הנדל"ן המניב הגדולות והמובילות בישראל;‬
‫● עוסקת ברכישה‪ ,‬בייזום ובפיתוח של מרכזי מסחר תחת המותג ‪;G‬‬
‫● עיקר פעילותה של החברה הינו בישראל ומיעוטו באירופה;‬
‫● פריסה גיאוגרפית נרחבת;‬
‫● מגוון שוכרים איכותיים ושיעור תפוסה של מעל ל‪;98% -‬‬
‫● בבעלותה ובניהולה ‪ 11‬מרכזים מסחריים בשטח כולל של כ‪ 200,000 -‬מ"ר ו‪ 5-‬נכסים‬
‫הנמצאים בפיתוח‪.‬‬
‫* עפ"י נתונים שהתקבלו מגזית‪-‬גלוב ישראל )פיתוח( בע"מ‬
‫‪6‬‬
‫‪6‬‬
‫התפתחויות ממועד רכישת השליטה בחברה על ידי‬
‫קבוצת גזית*‪ :‬חיזוק ההון ופיתוח עסקי מואץ‬
‫● שיפור נגישותה למקורות מימון והון;‬
‫● ירידה משמעותית במחיר החוב;‬
‫● ירידה בפרופיל הסיכון‪ ,‬חיזוק ההון העצמי‪ ,‬הורדת מינוף;‬
‫● העלאת דירוג האג"ח של החברה ל‪ A2-‬יציב;‬
‫● שיפור והבשלת פרויקטים בכל זרועות הפעילות;‬
‫● התייעלות הבאה לידי ביטוי בירידת הוצאות ההנהלה והכלליות;‬
‫● צמיחה יציבה ב‪.FFO-‬‬
‫* רכישת השליטה ע"י קבוצת גזית התבצעה באפריל ‪2011‬‬
‫‪7‬‬
‫‪7‬‬
‫מתוך דוח הדירוג )חברת מדרוג‪ ,‬ספטמבר ‪:(2013‬‬
‫‪8‬‬
‫‪8‬‬
‫מגמת השיפור בפרמטרים עיקריים )במיליוני ‪(₪‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫הון עצמי לבעלי המניות‬
‫‪17%‬‬
‫‪61%‬‬
‫‪305‬‬
‫‪304‬‬
‫‪9.2013‬‬
‫‪12.2012‬‬
‫‪58‬‬
‫‪244‬‬
‫‪12.2011‬‬
‫‪190‬‬
‫‪42‬‬
‫‪12.2010‬‬
‫‪9.2013‬‬
‫רווח גולמי ושיעורו מהמחזור‬
‫‪2012‬‬
‫‪2011‬‬
‫מחזור הכנסות‬
‫‪32%‬‬
‫‪61%‬‬
‫‪1,749‬‬
‫‪140‬‬
‫‪102‬‬
‫‪70‬‬
‫‪1,218‬‬
‫‪87‬‬
‫‪8.4%‬‬
‫‪8%‬‬
‫‪6.58%‬‬
‫‪9.2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪1,323‬‬
‫‪9.2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪9‬‬
‫‪9‬‬
‫זרועות הפעילות‬
‫‪10‬‬
‫‪10‬‬
‫זרועות הפעילות של החברה‬
‫יזום למגורים בפולין‬
‫אנרגיה‬
‫יזמות למגורים בישראל‬
‫קבלנות‬
‫‪11‬‬
‫‪11‬‬
‫רונסון ‪ -‬כרטיס ביקור‬
‫•‬
‫•‬
‫רשומה למסחר בבורסה לניירות ערך בורשה‪ ,‬פולין )‪;(Ronson Europe N.V.‬‬
‫שווי שוק ליום ‪ -4/12/2013‬כ‪ 572 -‬מליון זלוטי )כ‪ 652 -‬מליון ‪;(₪‬‬
‫● מתמקדת בייזום ופיתוח פרויקטים למגורים בפולין‪ ,‬ונחשבת למותג מוביל בשוק המגורים‬
‫במדינה זו;‬
‫● צמיחה בקצב המכירות;‬
‫● בחודש נובמבר ‪ 2013‬השלימה החברה רכישת מניות נוספות ושיעור החזקתה ברונסון עלה‬
‫מ‪ 32.11%-‬ל‪ .39.8%-‬כתוצאה מהרכישה‪ ,‬החברה צפויה לרשום ברבעון הרביעי של שנת‬
‫‪ ,2013‬רווח המוערך בכ‪ 22-27 -‬מליון ‪;₪‬‬
‫● רווח נקי של כ‪ 17 -‬מיליון זלוטי )כ‪ 20 -‬מליון ‪ (₪‬בתשעה חודשים שהסתיימו ביום ‪.30.09.2013‬‬
‫עתודות קרקע*‬
‫כ‪ 7,000 -‬יח"ד‬
‫מתוכן פרוייקטים בשלבי שיווק*‬
‫‪ 1,285‬יח"ד‬
‫חוזים שנחתמו אך טרם הוכרה בגינם הכנסה*‬
‫‪ 387‬יח"ד‬
‫הכנסות צפויות מחוזים שנחתמו וטרם הוכרה בגינם הכנסה*‬
‫‪143‬מליון ‪ 127 / ₪‬מיליון זלוטי‬
‫מס' יח"ד מכורות‬
‫* ע"פ דוחות רונסון ליום ‪ 30‬בספטמבר‪2013 ,‬‬
‫‪418‬‬
‫‪380‬‬
‫‪358‬‬
‫‪Q3 2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪12‬‬
‫‪270‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪12‬‬
‫רונסון – פרויקטים עיקריים‬
‫‪Melody‬‬
‫‪‬מס' יח"ד בפרויקט‪428 -‬‬
‫‪‬שטח‪ 25,000 -‬מ"ר‬
‫‪‬מיקום‪ -‬פוזנן‬
‫‪Sakura‬‬
‫‪‬מס' יח"ד בפרויקט‪530 -‬‬
‫‪‬שטח‪ 30,600 -‬מ"ר‬
‫‪‬מיקום‪ -‬ורשה‬
‫‪Espresso‬‬
‫‪‬מס' יח"ד בפרויקט‪670 -‬‬
‫‪‬שטח‪ 35,900 -‬מ"ר‬
‫‪‬מיקום‪ -‬ורשה‬
‫‪Panoramika‬‬
‫‪‬מס' יח"ד בפרויקט‪514 -‬‬
‫‪‬שטח‪ 36,700 -‬מ"ר‬
‫‪‬מיקום‪ -‬שצ'צין‬
‫‪Naturalis‬‬
‫‪‬מס' יח"ד בפרויקט‪490 -‬‬
‫‪‬שטח‪ 30,200 -‬מ"ר‬
‫‪‬מיקום‪ -‬ורשה‬
‫‪Verdis‬‬
‫‪‬מס' יח"ד בפרויקט‪440 -‬‬
‫‪‬שטח‪ 26,000 -‬מ"ר‬
‫‪‬מיקום‪ -‬ורשה‬
‫‪13‬‬
‫‪13‬‬
‫פרויקט דוראד – כרטיס ביקור‬
‫● דוראד נמצאת בשלבים מתקדמים של הקמת תחנת כוח פרטית לייצור חשמל באזור אשקלון‪,‬‬
‫בהספק של כ‪ 760-850 -‬מגוואט;‬
‫● התחנה תוסק בגז טבעי כדלק עיקרי עם סולר לגיבוי;‬
‫● החשמל המיוצר יימכר ללקוחות קצה בכל רחבי ישראל ולרשת החשמל הארצית;‬
‫● הולכת הגז תבוצע דרך מערכת הולכת הגז הארצית של נתיבי גז לישראל;‬
‫● בחודש אוקטובר ‪ ,2012‬נחתם הסכם לאספקת גז עם השותפים במאגר תמר בהיקף של כ‪3.5 -‬‬
‫מיליארד דולר על פני תקופה של כ‪ 16 -‬שנים;‬
‫● מבנה האחזקות‪:‬‬
‫אלומיי קפיטל‬
‫קב' א‪ .‬דורי‬
‫)‪(60%‬‬
‫אדלקום‬
‫)‪(18.75%‬‬
‫)‪(40%‬‬
‫דורי אנרגיה‬
‫שתא"א‬
‫)‪(37.5%‬‬
‫)‪(18.75%‬‬
‫‪Zorlu‬‬
‫)‪(25%‬‬
‫‪14‬‬
‫‪14‬‬
‫פרויקט דוראד ‪ -‬המשך‬
‫● ליום ‪ 31‬בדצמבר‪ 2012 ,‬נחתמו חוזים למכירת כ‪ 600 -‬מגהוואט )כ‪ 75%-‬מהספק התחנה(;‬
‫● עבודות הקמת התחנה החלו בשנת ‪ ,2011‬וצפויות להסתיים בחודשים הקרובים;‬
‫● תחילת הפעלת תחנת הכוח תבסס את התזרים הצפוי לחברה מההשקעה‪.‬‬
‫עלות הפרוייקט‬
‫‪ 4.5‬מיליארד ‪₪‬‬
‫מימון ממוסדות‬
‫פיננסיים‬
‫‪ 3.5‬מיליארד ‪₪‬‬
‫מימון מהון בעלים‬
‫‪ 1‬מיליארד ‪₪‬‬
‫הכנסות צפויות לשנה*‬
‫‪ 1.2-1.4‬מיליארד ‪₪‬‬
‫עלויות הפעלה צפויות‬
‫לשנה*‬
‫‪ 600-800‬מיליון ‪₪‬‬
‫‪15‬‬
‫* החל ממועד הפעלת תחנת הכוח‬
‫‪15‬‬
‫יזמות למגורים בישראל ‪ -‬כרטיס ביקור‬
‫● החברה מתמחה בייזום‪ ,‬פיתוח‪ ,‬ומכירת דירות למגורים בישראל;‬
‫● בבעלות החברה חטיבת קרקע להקמת פארק תעשיה בפתח ‪ -‬תקוה בהיקף של כ‪ 35 -‬אלף‬
‫מ"ר )"דורי פארק"(;‬
‫● ליום ‪ 30‬בספטמבר‪ 2013 ,‬נמצאת בתהליכי הקמה של ‪ 644‬יח"ד בשלושה פרויקטים וכן צפויה‬
‫להתחיל בהקמת ‪ 2‬פרויקטים נוספים בהיקף כולל של כ‪ 340 -‬יח"ד נוספות;‬
‫● לחברה צבר קרקעות בהליכי תכנון בתל אביב‪ ,‬הוד השרון‪ ,‬קרית הסביונים )יהוד(‪ ,‬גני תקוה‬
‫ופתח‪ -‬תקווה‪.‬‬
‫‪16‬‬
‫‪16‬‬
‫יזמות למגורים בישראל ‪ -‬המשך‬
‫● קהל היעד ורמת המחירים ‪ -‬מחירי מכירה ממוצעים בין ‪ 1.5‬מיליון ‪ ₪‬ל‪ 3 -‬מיליון ‪;₪‬‬
‫● פיזור גיאוגרפי של פרויקטים המאפשר מוטת שליטה יעילה באזורי השפלה‪ ,‬מישור החוף וגוש‬
‫דן )"חדרה עד גדרה"(;‬
‫● פרויקטים בהיקף של ‪ 250-400‬יח"ד על מנת לייצר פרויקטים רציפים שניתן להתחיל ולסיים‬
‫במשך שנים ספורות‪.‬‬
‫עתודות קרקע ליח"ד ליום ‪ 30‬בספטמבר‪2013 ,‬‬
‫‪2,300‬‬
‫מתוכן יח"ד בהקמה‬
‫‪644‬‬
‫מתוכן יח"ד בשיווק‬
‫‪596‬‬
‫יח"ד‪ -‬חוזים חתומים שטרם נמסרו ליום ‪ 30‬בספטמבר‪,‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪323‬‬
‫הכנסות צפויות מיח"ד בהקמה שטרם נמסרו*‬
‫כ‪ 717 -‬מיליון ‪₪‬‬
‫רווח גולמי צפוי בגין יח"ד בהקמה שטרם נמסרו*‬
‫כ‪ 117 -‬מיליון ‪₪‬‬
‫‪17‬‬
‫* מתייחס ל‪ 477 -‬יח"ד בהקמה שטרם נמסרו‬
‫‪17‬‬
‫יזמות למגורים בישראל‪ -‬פרויקטים עיקריים‬
‫‪ -Dori Dream‬קרית מוצקין‬
‫וילה דורי‪ -‬נס ציונה‬
‫נתונים עיקריים ליום ‪ 30‬בספטמבר ‪2013‬‬
‫נתונים עיקריים ליום ‪ 30‬בספטמבר ‪2013‬‬
‫סוג ההתקשרות‬
‫בעלות‬
‫סוג ההתקשרות‬
‫שיעור החזקה‬
‫‪100%‬‬
‫שיעור החזקה‬
‫בעלות‪+‬קומבינציה‬
‫כ‪70% -‬‬
‫מס' יח"ד‬
‫‪144‬‬
‫מס' יח"ד‬
‫‪372‬‬
‫מס' יח"ד שנמכרו‬
‫‪126‬‬
‫מס' יח"ד שנמכרו‬
‫‪*239‬‬
‫סך הכנסות צפוי לפרויקט‪ -‬מיליוני ‪₪‬‬
‫‪*165‬‬
‫סך הכנסות צפוי לפרויקט‪ -‬מיליוני ‪₪‬‬
‫‪**619‬‬
‫• לאחר נטרול קרקע ל ‪ 248‬יח"ד אשר נמכרה ע"י החברה בתמורה‬
‫לסך של כ‪ 71 -‬מליון ‪.₪‬‬
‫* כולל ‪ 20‬יח"ד למסירה לבעלי קרקע‪.‬‬
‫** כולל הכנסות בסך של כ ‪ 236‬מליון ‪ ₪‬בגיו ‪ 167‬דירות שנמכרו ונמסרו‪.‬‬
‫‪18‬‬
‫‪18‬‬
‫יזמות למגורים בישראל‪ -‬פרויקטים עיקריים‬
‫‪ -Dori Best‬הוד השרון‬
‫דורי פארק‪ -‬פתח תקווה‬
‫נתונים עיקריים ליום ‪ 30‬בספטמבר ‪2013‬‬
‫נתונים עיקריים‬
‫סוג ההתקשרות‬
‫קומבינציה‬
‫סוג פרויקט‬
‫בפיתוח‬
‫שיעור החזקה‬
‫‪50%‬‬
‫סוג ההתקשרות‬
‫בעלות‬
‫מס' יח"ד‬
‫‪128‬‬
‫שיעור החזקה‬
‫‪100%‬‬
‫מס' יח"ד שנמכרו‬
‫‪*125‬‬
‫זכויות בניה‬
‫סך הכנסות צפוי לפרויקט‪ -‬מיליוני ‪₪‬‬
‫‪170‬‬
‫כ‪ 35,000 -‬מטר‬
‫* כולל ‪ 64‬דירות שיימסרו לבעלי קרקע‬
‫‪19‬‬
‫‪19‬‬
‫א‪ .‬דורי בניה בע"מ ‪ -‬כרטיס ביקור‬
‫•‬
‫רשומה למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב משנת ‪;2010‬‬
‫● מתמחה בניהול וביצוע עבודות בניה בפרויקטים קבלניים מורכבים‪ -‬יתרון יחסי מובהק;‬
‫● עוסקת בתחומי בניה מגוונים‪ -‬מגורים‪ ,‬מלונאות‪ ,‬משרדים‪ ,‬מרכזים מסחריים וכד';‬
‫● פיזור פרויקטים רחב‪ ,‬מגוון לקוחות איכותי;‬
‫● יציבות בהיקף ההכנסות והרווח הגולמי תוך חיזוק המאזן;‬
‫● מס' פרויקטים רב ‪ -‬בשנת ‪ 2012‬דורי בניה ביצעה כ‪ 281 -‬פרויקטים )כולל חברת הבת רום‬
‫גבס(‪ -‬אין תלות בלקוחות בודדים;‬
‫● ‪ - One stop shop‬לקוחות דורי בניה נהנים מחבילת שירותים כוללת מול ספק יחיד‪ -‬מבניית‬
‫השלד ועד עבודת הגמר;‬
‫● נתונים פיננסיים עיקריים‪:‬‬
‫‪9/2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫צבר הזמנות‬
‫כ‪ 2.2 -‬מיליארד ‪₪‬‬
‫כ‪ 2.7 -‬מיליארד ‪₪‬‬
‫מכירות‬
‫כ‪ 1,176 -‬מיליון ‪₪‬‬
‫כ‪ 1,642 -‬מיליון ‪₪‬‬
‫רווח נקי‬
‫כ‪ 22 -‬מיליון ‪₪‬‬
‫כ‪ 35 -‬מיליון ‪₪‬‬
‫הון עצמי‬
‫כ‪ 207 -‬מיליון ‪)₪‬כ‪ 24% -‬מהמאזן(‬
‫כ‪ 188 -‬מיליון ‪) ₪‬כ‪ 25% -‬מהמאזן(‬
‫סך מאזן‬
‫כ‪ 874 -‬מיליון ‪₪‬‬
‫כ‪ 762 -‬מיליון ‪₪‬‬
‫‪20‬‬
‫‪20‬‬
‫דגשים וסיכום‬
‫‪21‬‬
‫‪21‬‬
‫דגשים פיננסים *‬
‫● הון עצמי לבעלי המניות של ‪ 305‬מיליון ‪) ₪‬הון למניה של ‪;(₪ 2.25‬‬
‫● יחס הון עצמי למאזן של ‪;19.8%‬‬
‫● יחס חוב ל‪ CAP-‬של ‪;60.7%‬‬
‫● יחס חוב ל‪ CAP -‬נטו של ‪;54.2%‬‬
‫● יתרות נזילות של ‪ 239‬מיליון ‪.₪‬‬
‫* ליום ‪ 30‬בספטמבר ‪2013‬‬
‫‪22‬‬
‫‪22‬‬
‫סיכום‬
‫● החברה השלימה מהלכים לחיזוק בסיס ההון וטיוב הפעילות;‬
‫● לחברה מגוון מקורות תזרים מ‪ 4-‬זרועות הפעילות;‬
‫● מותג חזק בתחום היזמות והבניה;‬
‫● צבר פרויקטים משמעותי באזורי ביקוש;‬
‫● תזרים קבוע לצד פוטנציאל משמעותי לרווחים;‬
‫● חוב מדורג גבוה‪ ,‬פרופיל פיננסי איתן‪.‬‬
‫‪23‬‬
‫‪23‬‬
‫תמצית דוחות כספיים‬
‫‪24‬‬
‫‪24‬‬
‫מאזן ל‪) 30.09.2013 -‬מיליוני ‪(₪‬‬
‫התחייבויות‬
‫נכסים‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫‪91‬‬
‫אשראי מתאגידים בנקאים‬
‫‪82‬‬
‫השקעות לזמן קצר‬
‫‪145‬‬
‫חלויות אג"ח‬
‫‪127‬‬
‫לקוחות והכנסות לקבל‬
‫‪606‬‬
‫ספקים‬
‫‪475‬‬
‫חייבים ויתרות חובה‬
‫‪29‬‬
‫זכאים ויתרות זכות‬
‫‪43‬‬
‫הלוואות לחברות מוחזקות‬
‫‪6‬‬
‫התחייבות לקומבינציה‬
‫‪104‬‬
‫מלאי בניינים למכירה‬
‫‪604‬‬
‫מסים שוטפים לשלם‬
‫‪7‬‬
‫נכסים מוחזקים למכירה‬
‫‪13‬‬
‫הפרשות‬
‫‪17‬‬
‫מקדמות ממזמיני עבודות‬
‫‪284‬‬
‫‪1,494‬‬
‫התחייבויות שוטפות‬
‫‪1,139‬‬
‫נכסים שוטפים‬
‫השקעה במוחזקות )שווי מאזני(‬
‫‪305‬‬
‫הלוואות מבנקים ואחרים‬
‫‪-‬‬
‫מלאי קרקעות לבניה‬
‫‪22‬‬
‫אגרות חוב‬
‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫‪52‬‬
‫התחייבות לפיצויים‬
‫‪5‬‬
‫מוניטין‬
‫‪18‬‬
‫מסים נדחים‬
‫‪10‬‬
‫מיסים נדחים‬
‫‪43‬‬
‫נכסים לא שוטפים‬
‫סך המאזן‬
‫‪440‬‬
‫‪1,934‬‬
‫‪397‬‬
‫התחייבויות לא שוטפות‬
‫‪412‬‬
‫הון עצמי לבעלי המניות‬
‫‪305‬‬
‫זכויות מיעוט‬
‫‪78‬‬
‫סך המאזן‬
‫‪1,934‬‬
‫‪25‬‬
‫‪25‬‬
‫רווח והפסד )מיליוני ‪(₪‬‬
‫‪1-12/2012‬‬
‫‪1-9/2013‬‬
‫הכנסות‬
‫‪1,217‬‬
‫הכנסות‬
‫עלות ההכנסות‬
‫)‪(1,115‬‬
‫עלות ההכנסות‬
‫‪1,749‬‬
‫)‪(1,609‬‬
‫רווח גולמי‬
‫‪102‬‬
‫רווח גולמי‬
‫‪140‬‬
‫הוצ מכירה ושיווק‬
‫)‪(3‬‬
‫הוצ מכירה ושיווק‬
‫)‪(4‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫)‪(42‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫)‪(57‬‬
‫רווח)הפסדי( מוחזקות )שווי מאזני(‬
‫‪2‬‬
‫רווח)הפסדי( מוחזקות )שווי מאזני(‬
‫‪8‬‬
‫רווח תפעולי לפני הוצ' )הכ'( אחרות‬
‫‪59‬‬
‫רווח תפעולי לפני הוצ' )הכ'( אחרות‬
‫‪87‬‬
‫הכנסות )הוצאות( אחרות‪ ,‬נטו‬
‫)‪(2‬‬
‫הכנסות )הוצאות( אחרות‪ ,‬נטו‬
‫)‪(6‬‬
‫רווח תפעולי אחרי הוצ' )הכ'( אחרות‬
‫‪57‬‬
‫רווח תפעולי אחרי הוצ' )הכ'( אחרות‬
‫‪81‬‬
‫הכנסות מימון‬
‫‪5‬‬
‫הכנסות מימון‬
‫‪8‬‬
‫הוצאות מימון‬
‫)‪(34‬‬
‫הוצאות מימון‬
‫)‪(42‬‬
‫רווח לפני מסים‬
‫‪28‬‬
‫רווח לפני מסים‬
‫מיסים‬
‫)‪(6‬‬
‫מיסים‬
‫רווח נקי‬
‫‪22‬‬
‫רווח נקי‬
‫מיוחס ל‪:‬‬
‫‪47‬‬
‫)‪(13‬‬
‫‪34‬‬
‫מיוחס ל‪:‬‬
‫בעלי מניות‬
‫‪13‬‬
‫בעלי מניות‬
‫‪21‬‬
‫זכויות מיעוט‬
‫‪9‬‬
‫זכויות מיעוט‬
‫‪13‬‬
‫‪26‬‬
‫‪26‬‬