Hamburg Trust. MILANEO – Shopping Edition 3.

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Hamburg Trust.
MILANEO – Shopping Edition 3.
31.01.2013, unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo – Shopping Edition 3, Seite 1
© Baden-Württembergische Equity GmbH
Disclaimer.
Sehr geehrte Interessentin, sehr geehrter Interessent,
diese Präsentation mit Stand 31.01.2013 dient als zusammenfassende Darstellung
der Beteiligung an dem Beteiligungsangebot Hamburg Trust MILANEO – Shopping
Edition 3 und soll Ihnen als Überblick dienen.
Die darin enthaltenen Informationen wurden von uns sorgfältig zusammengestellt
und beruhen auf allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten. Die
Informationen beruhen jedoch auch auf von uns nicht überprüfbaren Quellen, für
deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir keine Gewähr übernehmen können. Die
vorliegenden Informationen geben zudem unsere derzeitige unverbindliche
Einschätzung der Marktsituation, der genannten Produkte und der
Entwicklungsmöglichkeiten der genannten Fondsgesellschaften wieder. Die Angaben
in dieser Information und die darin getroffenen Aussagen geben somit den
angegebenen Stand wieder und können sich jederzeit ändern.
Diese Informationen dienen nur Werbezwecken und stellen weder ein Angebot noch
eine Aufforderung zu einem Angebot dar, eine solche Beteiligung zu erwerben.
Gleichfalls beinhalten sie keine Beratung oder Empfehlung an Sie, eine solche
Beteiligung einzugehen.
Disclaimer.
Allein verbindliche Grundlage für den Kauf ist der jeweilige Verkaufsprospekt mit
Prospektnachträgen, dem Sie die genauen Informationen – insbesondere auch zu den
Risiken einer derartigen unternehmerischen Beteiligung – entnehmen können. Den
Verkaufsprospekt und Prospektnachträge erhalten Sie von Ihrem Anlageberater.
Die vorliegenden Informationen ersetzen nicht die Rechtsberatung und
Steuerberatung sowie die persönliche Beratung. Für weitere zeitnähere Informationen
und zum Zwecke einer individuellen Beratung wenden Sie sich bitte an Ihren
Anlageberater. Hinsichtlich steuerlicher Auswirkungen sind die persönlichen
Verhältnisse des jeweiligen Kunden zu beachten und der Sachverhalt mit einem
Steuerberater zu besprechen. Die steuerliche Behandlung kann ebenfalls künftigen
Änderungen unterworfen sein.
Die Präsentation ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung bedarf der
vorherigen Zustimmung der BWEquity GmbH. Dies gilt insbesondere für
Vervielfältigungen, Übersetzung und Einspeicherung und Verarbeitung in
elektronischen Systemen.
Eckpunkte des Fonds.
 Sachwertinvestition in ein großflächiges innerstädtisches
Einkaufszentrum
 Indexierte Mietverträge gewährleisten Mietsteigerungen in
Anlehnung an Inflationsrate
 Langfristig stabile Erträge außerhalb der Finanzmärkte erwartet
 Interessengleichheit von Fondsgesellschaft und Centerbetreiber
(ECE), da Eigentümer von ECE auch Miteigentümer der Immobilie
ist
Beteiligung im Überblick.
Überblick
Prospekt S. 9 – 16
Initiator
Hamburg Trust Grundvermögen und Anlage GmbH (Hamburg
Trust), Hamburg
Beteiligung
Mittelbare Beteiligung an einer deutschen GmbH & Co. KG als
Treugeber über einen Treuhänder (sog. „Treuhandkommanditist“). Eine Umwandlung in die Stellung eines direkt
beteiligten Kommanditisten ist möglich.*
Fondsgesellschaft
Hamburg Trust HTG Deutschland 15 Fonds 1 GmbH & Co. KG,
Hamburg
Fondsobjekt
Im Bau befindliches ECE-Shoppingcenter MILANEO in der
Innenstadt Stuttgarts (Co-Investment mit ECE/Otto-Gruppe und
institutionellen Investoren)
Standorte
Stuttgart – Bauareal A1, ca. 900 m von der Königstraße entfernt
– Nähe Hauptbahnhof (ehemaliges Südmilchareal)
Mieter
Geplant sind rund 200 Mieter im mittleren bis hochwertigen
Preissegment (Vorvermietungsstand aktuell rund 45 %)
Fondsvolumen
147,6 Mio. EUR (zzgl. 5,0 % Agio auf das Eigenkapital)
davon 68,0 Mio. EUR Eigenkapital (46 %) zzgl. 5,0 % Agio
und 79,6 Mio. EUR Fremdkapital (54 %)
Initiator
Standort
Fondsobjekt
* Siehe Folie 16 dieser Präsentation (Übersicht Struktur)
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Beteiligung im Überblick.
Laufzeit
Prospekt S. 9– 16
unbefristet, geplant bis Ende 2030
MindestEUR 10.000 zzgl. 5 % Agio (Erhöhungen in 1.000 EUR
zeichnungssumme Schritten möglich)
Auszahlungen
Prognose von 6 – 6,5 % Auszahlungen pro Jahr bezogen auf
die Zeichnungssumme (ohne Agio)
Steuer
Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung*
* Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein.
Überblick
Initiator
Standort
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Der Initiator.
Hamburg Trust.
Prospekt S. 31-35
 Gründung von Hamburg Trust im Jahr 2006
 Spezialisierung auf geschlossene Immobilienfonds
 Wohnimmobilien in wirtschaftsstarken Metropolen und Mittelstädten
 Shopping Center
 Jahrelange Erfahrung der Geschäftsleitung in Konzeption und Emission von
geschlossenen Immobilienfonds sowie im Management von
Immobilieninvestitionen
 bei der im MDAX notierten Deutschen EuroShop AG
 bei einer Asset-Management Tochter der Munich Re
 bei anderen Emissionshäusern
 Erfahrungen des Initiators durch weiteres Objekt der Shopping Edition Reihe
vorhanden (Thier-Galerie Dortmund – Fertigstellung: 2011)
 Seit Gründung wurden rund 270 Mio. EUR an Eigenkapital von mehr als 5.250
Anleger gezeichnet (Stand: 31.12.2011)
Überblick
Initiator
Standort
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Investitionsstandort.
Stuttgart.
Prospekt S. 38 - 48
Stuttgart.
 Baden-Württembergische Landeshauptstadt mit rund
601.000 Einwohnern
 Erwartung einer stabilen Einwohnerzahlenentwicklung bis
2025
 Region Stuttgart mit 2,9 Mio. Einwohnern
 Top Ten Städtereiseziel in Deutschland*
 Hauptsitz renommierter Unternehmen wie Daimler, LBBW,
Bosch und Porsche
 Umgeben von leistungsfähigen Mittelzentren wie
Ludwigsburg, Esslingen, Sindelfingen, Böblingen oder
Leonberg
 Überdurchschnittliches Kaufkraftniveau (111,5) in
Stuttgart und Umgebung
Kaufkraftniveau = Werte über 100 bedeuten eine höhere Kaufkraft als der Referenzraum (hier: Deutschland).
Überblick
Initiator
Standort
Fondsobjekt
* lt. Deutscher Tourismusverband 2011
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Investitionsstandort Stuttgart.
Markt für Shoppingcenter.






Prospekt S. 38- 48
Einzugsgebiet der Region Stuttgart mit rund 2,9 Mio.
Einwohnern und einem Nachfragepotenzial von rund 18,7
Mrd. EUR pro Jahr
Flächenproduktivität (Umsatz pro m² Verkaufsfläche) des
Einzelhandels in der Landeshauptstadt Stuttgart deutlich
über dem Bundesschnitt
Moderate Konkurrenzsituation
Überdurchschnittliche Einzelhandelszentralität (125)
Im bundesweiten Vergleich geringer Shopping-Center
Besatz in Stuttgart mit 90 m² pro 1.000 Einwohner
(Bundesweit 140 m² pro 1.000 Einwohner)
Trend geht hin zu Shopping-Centern in der Innenstadt, da
bspw. im Jahr 2012 bundesweit kein geplantes oder
bereits im Bau befindliches Center auf der „grünen Wiese“
entsteht*
Einzelhandelszentralität = Werte über 100 weisen auf höhere Anziehungskraft der Stadt im Vergleich zu dessen
Umland aus. Nachfrage wird somit aus dem Umland angezogen.
Überblick
Initiator
Standort
Fondsobjekt
* lt. German Council of Shoppingcenter
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Fondsobjekt.
Überblick MILANEO.
Prospekt S. 49 - 57
Sparkassenakademie
(im Bau)
Stadtbibliothek Stuttgart
(bereits fertiggestellt)
Stuttgart Hauptbahnhof
(etwa 900 m vom Objekt entfernt)
Das Gesamtprojekt besteht aus Shopping- und Wohnflächen.
Der Fonds investiert nur in die Flächen des Shoppingcenters
(EG 1, EG 2 und OG 1sowie die Tiefgarage mit drei Ebenen).
Überblick
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Fondsobjekt.
Bauphase MILANEO.
Prospekt S. 10, 52
Projektstatus.
Überblick

Grundstücke erworben

Baugenehmigung vorhanden

Baubeginn im 2. Quartal 2012 erfolgt

Geplante Fertigstellung zum 31.03.2015
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Quelle: http://www.milaneo.com/index/aktuell
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Fondsobjekt.
ECE-Shoppingcenter im MILANEO.
Überblick
Prospekt S. 49 - 57

Aufteilung der Gebäude nach dem Wohnungseigentumgesetz in
mehrere Teil- bzw. Wohnungseigentumseinheiten

Investitionsobjekt der Fondsgesellschaft ist das aus drei Bauteilen
bestehende Shoppingcenter (gelbe Markierung „Handel“). Die
orangen und türkisen Flächen gehören nicht zum Investitionsobjekt

drei Einzelhandelsbereiche (je Baukörper ein Bereich) mit Themen
„Nature“, „Urban“ und „Modern“ auf 3 Ebenen (EG 1, EG 2, 1. OG)

drei unterirdische Parkebenen (1. UG,2. UG, 3. UG)
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Mieter und Mietvertrag.
Konzept des Shopping-Center.
Prospekt S. 54 - 55
Planung.
 Mietermix bestehend aus rund 200 Einzelmietern
auf 54.000 m² Mietfläche aus dem mittleren bis
hochwertigen Segment
 Fokus auf bekannte Modemarken
 Geplante Mieterstruktur: Mode, Supermarkt und
Discounter, Drogerie, Gastronomie (Foodcourt,
Restaurants, Cafés), Elektronikmarkt, Buchhandlung
sowie Sportgeschäft
Standardmietvertrag.
 Standardmietvertrag u.a. mit 10-jähriger Laufzeit,
Betriebspflicht, Ausschluss von Konkurrenzschutz,
100%iger Mietindexierung (kalkulierte Mietsteigerung
2,25 % p.a.)
 Kalkulierte, anfängliche Mieteinnahmen (keine
Umsatzanteile) im Jahr 2015 bei 22,83 Mio. EUR
 Vorvermietungsstand 45 % (bezogen auf die
prognostizierten Gesamtmieteinnahmen)
1
Überblick
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Foodcourt
Konzept mit mehreren
Gastronomiebetrieben,
aber einer gemeinsamen
Sitzfläche
Steuer
Risiken
Abwicklung
Konzept.
„Urban“
1. OG
„Modern“
2. EG
„Nature“
1. EG
Jedes der drei Gebäudeteile ist in einem der Themenbereiche geplant.
Centermanager: ECE.*
Prospekt S. 36 - 37

Gründung im Jahr 1965

Unternehmen der Familie Otto (Familie des Versandhauses Otto)

Entwicklung, Planung, Realisierung, Vermietung und Management von
Immobilien in den Bereichen Shopping, Office, Traffic und Industries
Realisiertes Projektvolumen seit Gründung von rund 14,5 Mrd. EUR


185 Einkaufszentren im Management – europäischer Marktführer im Bereich
Shoppingcenter

Vermietungsstände der Center seit 1996 bei mindestens 99 %

Beispiele für von der ECE betriebenen Shoppingcenter
 Potsdamer Platz Arkaden in Berlin
 Thier Galerie in Dortmund
 Breuningerland Ludwigsburg und Sindelfingen
 Ettlinger Tor in Karlsuhe
*Quelle: www.ece.de, Emissionsprospekt
Überblick
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Investition.
Beteiligungsstruktur.
Prospekt S. 58
Rechtliche Grundlagen
 Der Anleger beteiligt sich direkt als Kommanditist
oder mittelbar über die Treuhandkommanditistin
(Hamburg Trust Treuhand GmbH) als Treugeber
an der Hamburg Trust HTG Deutschland 15 Fonds
1 GmbH & Co. KG („Fonds KG“).
 Die Fonds KG beteiligt sich zu 32,5 % an der
Gesellschaft Entwicklung Quartier am Mailänder
Platz GmbH & Co. KG („Objekt KG“), welche
Eigentümerin des Grundstücks und
Investitionsobjektes ist.
 Weitere Beteiligte an der Objekte KG sind u.a. die
Familie Otto und ECE.
Überblick
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Investition.
Mittelverwendung und –herkunft.
Prospekt S. 60 - 64
Konsolidierte Darstellung Fondsgesellschaft und Objektgesellschaft (anteilig 32,50 %)
Die gesamten Kosten für die Eigenkapitalplatzierung ergeben sich aus der Position „Eigenkapitalvermittlung“ des Investitions- und Finanzplans (S. 60 des
Emissionsprospektes). Diese Vergütungen werden nicht gesondert erhoben, sondern sind Teile der Gesamtkosten innerhalb des Fonds. Die Sparkasse erhält
daraus eine einmalige Vergütung in Höhe des Agio von 5 % und maximal 2,75 % bezogen auf die Zeichnungssumme des Anlegers. Linear umgerechnet auf die
Prognoselaufzeit ab Fertigstellung (hier 18 Jahre) entspricht dies 0,43 % p.a. des Nominalkapitals. Darüber hinaus kann die Sparkasse Sach- und Dienstleistungen
z.B. in Form von Informations- und Marketingmaterial oder Beraterschulungen erhalten.
Überblick
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Investition.
Mittelverwendung und –herkunft.
Prospekt S. 60 - 64
Konsolidierte Darstellung Fondsgesellschaft und Objektgesellschaft (anteilig 32,50 %)
Mittelherkunft
in TEUR in TEUR in % des GIK
1. Eigenkapital
71.400
1.1 Gründungsgesellschafter
5
0,00%
0,01%
45,02%
100,00%
3.400
2,25%
5,00%
79.628
52,72%
117,11%
151.028
100,00%
222,12%
1.3 Agio
= Gesamtinvestitionskosten inkl. Agio (GIK)
105,01%
67.995
1.2 einzuwerbendes Eigenkapital
2. Fremdkapital
47,28%
in % d.
e.z.w. EK
e.z.w. EK = einzuwerbendes Eigenkapital
Details zum Fremdkapital.
Auf Ebene der Objektgesellschaft wurden insgesamt 245 Mio. Euro als
Langfristfinanzierung aufgenommen (anteilig umgerechnet 79.628 TEUR auf Ebene der
Fondsgesellschaft).
Zinssatz:
Zinsbindung:
Tilgung:
Überblick
Initiator
4,50 % während der Bauphase
3,05 % ab Fertigstellung (berücksichtigt wurde eine Zinsvorauszahlung)
bis 31.03.2025
1,00 % p.a. ab 01.04.2018 (im weiteren Verlauf ansteigend)
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Investition.
Fremdkapital.
Quelle: Hamburg Trust
Die Fremdfinanzierung erfolgt auf Objektebene. Nachfolgend werden wesentliche Sicherungsklauseln der
Darlehensverträge näher erläutert. Diese Klauseln gewähren der finanzierenden Bank bestimmte Rechte, sofern sich
der Wert der Immobilie oder die Mieteinnahmen negativ entwickeln sollten. Die finanzierende Bank kann ihre Rechte
auch dann geltend machen, wenn die Objektgesellschaft trotz der negativen Entwicklung der einzelnen Parameter
ihre Verpflichtungen aus den Darlehensverträgen ordnungsgemäß erfüllt.
Bedeutung
LTV
DSCR
Vervielfältiger (Kennzahl)
loan-to-value, Verhältnis von
Darlehensstand zum
Verkehrswert der Immobilien
Debt Service Coverage Ratio,
Schuldendienstdeckungsgrad
- Gegenüberstellung von Zins
und Tilgung zu Einnahmen
Kennzahl
Kreditinanspruchnahme/
Nettomiete
Die Grenze kann durch
Überschreiten gebrochen
werden.
Überschreiten gebrochen
werden.
Unterschreiten gebrochen
werden.
Aktueller Stand
65 %
219 %
(erwartet bei Erstvermietung)
10,73
(erwartet bei Erstvermietung)
Grenzen mit
möglichen Folgen
bei
Grenzverletzung
75 - 71 %*
Zinsaufschlag (0,5 %)
120 %
Sondertilgung
12,75 – 11,50*
Sondertilgung
78 – 74 %*
Sondertilgung
110 %
Darlehenskündigung
14,00 – 13,00*
Darlehenskündigung
Berechnung
jährlich
quartalsweise
quartalsweise
*Grenzen sinken mit zunehmender Fondslaufzeit
Überblick
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Return.
Prognostizierter Verlauf der jährlichen
Auszahlungen.
Prospekt S. 66 - 69
Prognostizierte laufende Auszahlungen in % der Zeichnungssumme ohne Agio
Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des
jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Während der Bauzeit (01.01.2013 –31.03.2015 ) wurden 3 % Verzinsung
kalkuliert. Bei der Darstellung handelt es sich um keine Angabe einer zukünftigen Wertentwicklung, da der Verkauf der Fondsimmobilie nicht
berücksichtigt ist. Die tatsächlichen Auszahlungen können sich gegenüber der Prognose verringern, sofern geringere Mieteinnahmen als
prognostiziert erzielt werden oder die Ausgaben höher als geplant ausfallen.
Überblick
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Return.
Prognostizierter Gesamterfolg.
Prospekt S. 14 ,15, 70, 71
Prognostizierter Gesamterfolg für eine Beteiligung von 10.000 EUR vom 01.04.2015 bis zum 31.12.2030:
Exemplarische Zeichnungssumme
Agio (5,0 %)
Gesamter Einzahlungsbetrag
Summe der lfd. Auszahlungen*
Liquidationsergebnis aus Objektverkauf 2030
(inkl. Eigenkapitalrückzahlung)
Gesamtrückflüsse aus laufenden
Auszahlungen und Objektverkauf
Kumulierte Steuerlast bei durchgehend 45 %
Spitzensteuer zzgl. 5,5 % SolZ gerechnet
Vermögensmehrung inkl. Objektverkauf
(nach Steuern) bei einer Laufzeit von 16 Jahren
10.000 EUR
100,00 %
500 EUR
5,00 %
-10.500 EUR
-105,00 %
+9.650 EUR
(Ø 603 EUR p.a.)
96,50 %
(Ø 6,03 % p.a.)
14.726 EUR
147,26 %
+ 24.376 EUR
243,76 %
-1.542 EUR
-15,42 %
+ 12.334 EUR
123,34 %
*Während der Bauphase ist eine Vorzugsverzinsung in Höhe von 3 % p.a. geplant.
Das kalkulierte Liquidationsergebnis errechnet sich mit einem unterstellten Veräußerungsfaktor von 16,26
und der prognostizierten Jahresmiete des Jahres 2030. Werte wurden gerundet dargestellt.
Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann
künftig Änderungen unterworfen sein. Die im Prospekt enthaltene Prognoserechnung stellt die für die Zukunft kalkulierten Ausschüttungen jährlich mit- und ohne Steuerabzug dar.
Kalkuliert wurde ein Steuersatz in Höhe von 45 % zzgl. Solidaritätszuschlag. Soweit die Einlage unter die eingetragene Haftsumme (10 % der Zeichnungssumme) sinkt, haftet der Anleger
bis maximal in Höhe der Haftsumme. Treugeber haften indirekt über ihre Ausgleichsverpflichtung gegenüber dem Treuhandkommanditisten entsprechend. Bei der Zeichnung ist ein
einmaliges Agio in Höhe von 5 % der Einlage zu zahlen, das bei der Analyse der Rentabilität der Vermögensanlage berücksichtigt werden muss.
Überblick
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Steuer.
Steuerliche Rahmenbedingungen.
Prospekt S. 77 - 88
(Prospektstand: 10/2012)
1. Vermietungseinkünfte.
Der Anleger erzielt hauptsächlich Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung, welche diesem direkt von
der Fondsgesellschaft zugeordnet werden.
2. Veräußerungserlös beim Immobilienverkauf (31.12.2030 geplant).
Ein Veräußerungsgewinn ist nach derzeitiger Rechtslage bei einer Haltedauer von mindestens zehn Jahren
steuerfrei. Eine Änderung der gesetzlichen Rahmenbedingungen oder eine vorzeitige Veräußerung der
Fondsimmobilie oder auch eines Anteils an dem Fonds durch den jeweiligen Anleger können zu einer
zusätzlichen Steuerbelastung des Anlegers führen, die im Emissionsprospekt nicht kalkuliert ist.
3. Einkünfte aus Kapitalvermögen.
Soweit die Beteiligungsgesellschaft Zinserträge aus der Anlage von Liquidität erzielt, führen diese zu
Einkünften aus Kapitalvermögen und sind abgeltungssteuerpflichtig gemäß § 32 Abs. 1 EStG. 4.
4. Erbschaft- und Schenkungssteuer.
Übertragung unterliegt der unbeschränkten (deutschen) Erbschaft- bzw. Schenkungssteuerpflicht.
 Es wird jedem Anleger empfohlen, persönliche steuerliche Konsequenzen einer Beteiligung mit
seinem steuerlichen Berater zu erörtern.
 Die steuerlichen Rahmenbedingungen sind von den persönlichen Verhältnissen des Kunden
abhängig und können künftig Änderungen unterworfen sein, die sich negativ auf den Verlauf der
Beteiligung auswirken können.
Überblick
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Risiken im Überblick.
Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Prospekt S. 19 – 29.
Nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die Auszahlungshöhe
verringern bzw. den Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen
könnten
Überblick

Rechts- und Steueränderungsrisiko: Zukünftige Änderungen können sich negativ
auf die Fondsgesellschaft auswirken.

Prognoserisiko: Es besteht das Risiko, dass die Entwicklung der Fondsgesellschaft
und damit auch das Ergebnis für den Anleger von den Prognosen negativ
abweicht.

Rückabwicklungsrisiko: Es besteht das Risiko, dass die Fondsbeteiligung
rückabgewickelt wird, da das Objekt nicht wie geplant realisiert werden kann
oder das notwendige Kapital nicht eingeworben werden kann. Der Anleger kann
in diesem Fall sein eingesetztes Kapital ganz oder teilweise verlieren.

Da es keinen geregelten Zweitmarkt für den Handel von Anteilen an
geschlossenen Fonds gibt, ist deren Handelbarkeit (Fungibilität) eingeschränkt.
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
könnten
Überblick

Risiko umliegender Großprojekte (z.B. Stuttgart 21): etwaige Änderungen im
Umfeld und Beeinträchtigungen durch weitere Projekte, z.B. von Veränderungen
an Bahnanlagen sind ohne Entschädigungsanspruch zu dulden. Folgen könnten
Mehrkosten sowie eine verspätete Fertigstellung sein.

Risiko von Kostenerhöhungen: ein Großteil der Verträge wurde mit festen Preisen
abgeschlossen. Dennoch besteht das Risiko von Kostensteigerungen, da nicht
alle Verträge Festpreise enthalten.

Ausgeschlossene Gewährleistungsrechte beim Grundstück: Aufgrund des
Ausschlusses von Gewährleistungsrechten müssten etwaige Bodenbelastungen
auf Kosten des Käufers beseitigt werden. Dies könnte zu negativen
wirtschaftlichen Folgen für die Fondsgesellschaft führen.
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
könnten
Überblick

Fertigstellung der Immobilie: Es besteht ein Verzögerungsrisiko, welches durch
Bauverzögerungen, aber auch durch Fehlen behördlicher Genehmigungen
entstehen kann. Die aus den Verzögerung resultierenden Kosten können nicht
durch Dritte gedeckt sein. Weiterhin besteht das Risiko, dass die Immobilie nicht
fertiggestellt werden kann. Dies könnte zu einer Rückabwicklung des
Beteiligungsangebot führen (siehe Folie 22).

Bauausführung: Die Immobilie muss noch fertiggestellt werden. Es besteht das
Risiko von Baumängeln, welche nicht durch Gewährleistungsansprüche
abgedeckt sind oder der Gewährleistende nicht in der Lage ist seine
Verpflichtungen nachzukommen (z.B. Zahlungsunfähigkeit).
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Projektspezifische Risiken: nicht abschließend dargestellte Risiken,
die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den
Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten
Überblick

Nichtaufteilbarkeit: Es besteht das Risiko, dass die Gebäudeteile (Shoppingcenter,
Wohnen und Hotel) nicht wie geplant aufgeteilt werden können und dadurch
lediglich gemeinsames Eigentum am Gesamtobjekt besteht. Sofern das Gebäude
erfolgreich in unterschiedliche Teil- und Wohnungseigentumseinheiten aufgeteilt
worden ist, besteht das Risiko, dass durch die Aufteilung des einheitlichen
Gebäudes an mehrere Eigentümer die Verwertung des Gebäudes im Ganzen
erschwert oder unmöglich gemacht wird.

Mieteinnahmen: es besteht dass Risiko, dass Mietzahlungen nicht wie geplant
geleistet werden (z.B. durch Zahlungsunfähigkeit von Mietern). Weiterhin könnten
sich die Mieten nicht wie prognostiziert entwickeln. Aufgrund der Anforderungen
an die Mieter ist der Kreis potentieller Mietkandidaten eingeschränkt.
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Projektspezifische Risiken: nicht abschließend dargestellte Risiken,
die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den
Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten

Risiko aus der Fremdfinanzierung: Im Rahmen der Fremdfinanzierung wurden
Mietzahlungen und Garantien abgetreten. Sofern die Fondsgesellschaft die
vereinbarten Zahlungen nicht mehr leisten kann oder sich die wirtschaftliche
Situation der Fondsgesellschaft auch ohne Zahlungsverzug gegenüber der
finanzierenden Bank wesentlich verschlechtert, kann die finanzierende Bank
Maßnahmen ergreifen (siehe Seite 19), die für die Anleger erhebliche negative
Auswirkungen haben können. Gravierende Zahlungsausfälle und gravierende
sonstige wirtschaftliche Verschlechterungen können zur außerordentlichen
Kündigung des Kreditvertrages und zur Verwertung der Fondsimmobilie führen.
Im Falle einer Verwertung droht ein Totalverlust für den Anleger, wenn der
Veräußerungspreis nicht in entsprechender Höhe realisiert werden kann.
Maximales Risiko: Totalverlust des eingesetzten Kapitals (inkl. Agio) sowie
Steuerverpflichtungen ohne gegenüberstehende Auszahlungen.
Überblick
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Abwicklungshinweise.
Prospekt S. 9 - 16, 145
Mindestzeichnung
10.000 EUR zzgl. 5 % Agio (darüber in 1.000 er Schritten)
Beteiligungsmöglichkeit
Beteiligung an einer deutschen GmbH & Co. KG mittelbar als
Treugeber über einen Treuhänder (sog.
„Treuhandkommanditist“). Eine Umwandlung in die Stellung
eines direkt beteiligten Kommanditisten ist möglich.*
Beitrittsdatum und Der Zeichnungsbetrag zzgl. 5 % Agio ist nach Annahme und
Einzahlung
Aufforderung durch den Treuhänder zur Zahlung fällig
(Überweisung)
Überblick
Bankverbindung
für Einzahlung
Kontoinhaber:
Hamburg Trust HTG Deutschland 15 Fonds 1 GmbH & Co. KG
Konto-Nr.: 0399 0524 70
BLZ: 100 500 00 (Landesbank Berlin AG)
Auszahlungen
Mögliche Auszahlungen erfolgen bis März des auf das
Geschäftsjahr folgenden Jahres, erstmalig für das Jahr 2013 in
2014 über 3 % (zeitanteilig)
Einkunftsart
Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung
(Einkünfte aus Kapitalvermögen aus Zinsen der
Liquiditätsrücklage)
Initiator
Investment
Fondsobjekt
Mieter/Mietvertrag
Investition
Return
Steuer
Risiken
Abwicklung
Ihre Ansprechpartner.
Ihr Berater:
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit.
Wichtiger Hinweis:
Diese Informationen dienen nur Werbezwecken und stellen weder ein
Angebot noch eine Aufforderung zu einem Angebot dar, eine solche
Beteiligung zu erwerben. Gleichfalls beinhalten sie keine Beratung oder
Empfehlung an Sie, eine solche Beteiligung einzugehen. Allein verbindliche
Grundlage für den Kauf ist der jeweilige Verkaufsprospekt mit
Prospektnachträgen, dem Sie die genauen Informationen – insbesondere
auch zu den Risiken einer derartigen unternehmerischen Beteiligung –
entnehmen können. Den Verkaufsprospekt und Prospektnachträge erhalten
Sie von Ihrem Anlageberater.
Die vorliegenden Informationen ersetzen nicht die Rechtsberatung und
Steuerberatung sowie die persönliche Beratung. Für weitere zeitnähere
Informationen und zum Zwecke einer individuellen Beratung wenden Sie sich
bitte an Ihren Anlageberater. Hinsichtlich steuerlicher Auswirkungen sind die
persönlichen Verhältnisse des jeweiligen Kunden zu beachten und der
Sachverhalt mit einem Steuerberater zu besprechen. Die steuerliche
Behandlung kann ebenfalls künftigen Änderungen unterworfen sein.

Hamburg Trust. MILANEO – Shopping Edition 3.

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