שאלה מספר

‫פתרון שאלה מספר ‪ - 1‬מכשירים פיננסיים‬
‫נדרש א ‪ -‬ניתוח באופן מילולי של הארועים שהתרחשו בשאלה‬
‫דוחות הכספיים של חברת זיו‬
‫ניתוח הארועים בתרגיל לעניין אגרות החוב‬
‫א‪ .‬במועד הרכישה ‪31/3/2009‬‬
‫ביום ‪ 31‬במרץ ‪ 2009‬רכשה לראשונה החברה ‪ 3‬אג"ח בבורסה לניירות ערך בת לאביב מתוך מטרה להחזיקן עד לפדיון‪.‬‬
‫סיווג מכשיר פיננסי לקבוצת "השקעות מוחזקות לפדיון" יעשה למכשיר העומד בהגדרה כדלקמן‪:‬‬
‫נכסים פיננסיים לא נגזרים‪ ,‬בעלי תשלומים קבועים או ניתנים לקביעה ובעלי מועד פדיון קבוע‪ ,‬שלישות יש כוונה מפורשת ויכולת להחזיקם עד למועד הפדיון‪ ,‬למעט‪:‬‬
‫אלה שבמועד ההכרה יעדה הישות כ"שווי הוגן דרך רווח או הפסד";‬
‫א‪.‬‬
‫אלה שהישות מסווגת כ"זמין למכירה"; וכן‬
‫ב‪.‬‬
‫הנכס מקיים את הגדרה של הלוואות וחייבים‬
‫ג‪.‬‬
‫כל אג"ח הן בעלי תשלומים קבועים ומועד פדיון קבוע ולישות יש כוונה והיכולת )חברה פועלת כ ‪ 20‬שנה ויציבה ברמה הפיננסית( להחזיקם עד למועד הפדיון )נתון נוסף ‪(1‬‬
‫נותר לבחון עוד מספר נתונים בטרם ניתן לסווג את האג"ח במועד הרכישה כהשקעות מוחזקות לפדיון‪:‬‬
‫‪ .1‬החברה לא יעדה את אג"ח כשווי הוגן דרך רווח והפסד או סווגה כזמין למכירה ‪ -‬בנתון ‪ 1‬מציינים במפורש שאין זו הכוונה‪.‬‬
‫‪ .2‬אג"ח החוב אינן מקיימות את ההגדרה של הלוואות וחייבים ‪ -‬במקרה זה כל אג"ח נסחרות בבורסה )שוק מצוטט( ועל כן אינן מקיימות את הגדרת הלוואות וחייבים‪.‬‬
‫‪ .3‬יש לחברה את היכולת להחזיק באג"ח עד למועד הפדיון ‪ -‬היות לא נאמר אחרת נניח כמובן שיש את היכולת‪.‬‬
‫‪ .4‬הישות לא מכרה בשנתיים שקדמו למועד הרכישה נכסים שסווגו כמוחזקים לפדיון באופן החורג מהוראות ‪ .IAS 39‬היות והחברה השיקעה לראשונה מאז מועד הקמתה באג"ח‬
‫הרי שניתן להניח שהחריג הנ"ל מתקיים אף הוא‬
‫מדידה‬
‫בהתאם לס' ‪ (b)46‬ל‪ ,IAS 39-‬ההשקעה בנכס פיננסי מוחזק לפדיון תימדד בשיטת העלות המופחתת‪.‬‬
‫עלות ההשקעה תכלול גם את עלויות הרכישה בהתאם לס' ‪ 43‬ל‪.IAS 39-‬‬
‫ב‪ .‬ביום ‪30/9/2009‬‬
‫בעקבות מותו הפתאומי של בעל המניות בחברה ומכירתה הפתאומית נכפתה על החברה אסטרטגיה שונה לאחזקותיה באגרות החוב‪:‬‬
‫אג"ח א' יוחזק למסחר ומימוש תוך ‪ 3‬חודשים ובעוד שתי אג"ח הנוספות )ב‪+‬ג( יוחזקו עד לפדיון‪.‬‬
‫אג"ח א'‬
‫ברמת הדוח הנפרד של החברה‪ ,‬היות ואין כוונה להחזיק בו עד למועד הפדיון ‪ -‬יסווג החל ממועד זה כ"זמין למכירה"‪.‬‬
‫מימוש אג"ח ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2010‬והכרה ברווח‪/‬הפסד מהגריעה של המכשיר‪.‬‬
‫אג"ח ב‪ +‬ג'‬
‫החלטה לממש את אג"ח א' טרם מועד הפדיון‪ ,‬גם אם נכפתה על החברה‪ ,‬מחייבת בדיקת כלל ההכתמה והמשך סיווגם של אג"ח ב‪+‬ג החל מ ‪30/9/2009‬‬
‫"כלל ההכתמה" ‪ -‬ישות לא תסווג נכסים פיננסיים כלשהם כמוחזקים לפדיון‪ ,‬אם נמכרו או סווגו מחדש יותר מסכום משמעותי של השקעות המוחזקות לפדיון לפני מועד הפדיון שלהם‬
‫וזאת במהלך שנת הכספים השוטפת או במהלך שתי שנות הכספים הקודמות לה‪ ,‬למעט מכירות או סיווגים מחדש ש‪:‬‬
‫הם כה קרובים למועד הפדיון או למועד הרכישה חזרה של הנכס הפיננסי‪ ,...‬כך שלשינויים בשיעור הריבית השוק לא תהיה השפעה משמעותית על השווי ההוגן של הנכס הפיננסי;‬
‫א‪.‬‬
‫מתרחשים לאחר שהישות קיבלה באופן מהותי את כל הקרן המקורית של הנכס הפיננסי באמצעות תשלומים או פירעונות מוקדמים שנקבעו מראש; או‬
‫ב‪.‬‬
‫ניתן לייחסם לאירוע שהוא מחוץ לשליטת הישות‪ ,‬שלא יחזור על עצמו והישות לא היתה יכולה לחזותו באופן סביר‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫כלומר‪ ,‬אג"ח ב ואג"ח ג' לא יטופלו כמוחזקים לפדיון החל מיום ‪ 30‬בספטמבר ‪ ,2009‬אלא אם כן מדובר במימוש לא משמעותי של אג"ח‪ ,‬או שניתן יהיה להאחז באחד החריגים‪.‬‬
‫במקרה הנדון‪ ,‬אם ניתן למצוא מפלט באחד החריגים‪ ,‬הרי שזה החריג השלישי‪.‬‬
‫בהתאם להנחיות ביצוע )‪ (IG‬ב‪ 16 .‬ל ‪ IAS 39‬כי מכירות של נכסים פיננסיים מחוזקים לפדיון בשל שינוי בהנהלה מסכנות את סיווג שאר ההשקעות המסווגות כמוחזקות לפדיון‪.‬‬
‫בהתאם להנחיה שינוי בצוות העובדים אינו ארוע מחוץ לשליטת הישות ולפיכך אינו יכול להיות מוחרג‪.‬‬
‫לעומת זאת שינוי בבעלי המניות יתכן ניתן לפרשו‪ ,‬במקרה זה‪ ,‬כארוע מחוץ לשליטת הישות אשר אינו צפוי ולא ניתן היה לצפות אותו‪.‬‬
‫כלומר מותו הפתאומי של היזם‪/‬מקים החברה שבעקובות זאת מתקיימת העברת השליטה‪ ,‬שבעקבותיה נכפתה על החברה אסטרטגיית מימוש אחזקה שסווגה ‪-‬‬
‫כמוחזקת לפדיון‪ ,‬טרם מועד הפדיון‪ ,‬היא ארוע שמחוץ לשליטת החברה ולא צפוי שיחזור על עצמו והחברה לא היתה יכולה לחזותו באופן סביר‪.‬‬
‫לסיכום‪ ,‬הכוונה למימוש אג"ח ג' מהווה אירוע המכתים את כוונת החברה לגבי יתר אחזקותיה במכשירים פיננסיים מוחזקים לפדיון‪.‬‬
‫יחד עם זאת‪ ,‬ניתן לקבל גם לאור הניתוח לעיל גם פתרון לפיו החריג השלישי מתקיים ואין הכתמה‪.‬‬
‫תחת החלופה הראשונה יש לסווג את אג"ח ב'‪ +‬ג' ‪ -‬כנכס פיננסי זמין למכירה החל ממועד צירוף העסקים‪.‬‬
‫תחת החלופה השניה‪ ,‬אג"ח ב ואג"ח ג' ימשיכו להיות מטופלים בדוחות הכספיים הנפרדים של החברה כמוחזקים לפדיון‪.‬‬
‫ג‪ .‬ביום ‪31/12/2010‬‬
‫מכירת אג"ח ב' )לא נדרש ברמה התאורטית(‬
‫היות ולא מצויינת סיבה כל שהיא למימוש‪ ,‬הרי שמימוש אג"ח ב' מכתים את כוונות החברה ביחס ליתרת אחזקותיה בהשקעות מוחזקות לפדיון‬
‫אג"ח ג'‬
‫אג"ח ג' בעקבות "ההכתמה" יוצג החל ממועד זה כמכשיר פיננסי זמין למכירה‪.‬‬
‫ניתוח הארועים בתרגיל לענין מניות‬
‫א‪ .‬במועד הרכישה ‪31/3/2009‬‬
‫השקעות במניות ניתן לסווג לאחת משתי קבוצות ‪ -‬נכסים פיננסים בשווי הוגן דרך רווח והפסד או למכשיר פיננסי זמין למכירה‪.‬‬
‫בשאלה צויין כי החברה החליטה לסווג את המניות לקבוצת המכשירים הפיננסיים זמינים למכירה‪.‬‬
‫כלומר מדידת המניות לפי שווי הוגן והשינויים בשווי ההוגן יזקפו לרווח הכולל אחר‪...‬‬
‫ב‪ .‬ביום ‪30/9/2009‬‬
‫בעקבות מותו הפתאומי של בעל המניות בחברה ומכירתה הפתאומית נכפתה על החברה אסטרטגיה שונה לאחזקותיה במניות‪:‬‬
‫מניות חברה ג' יוחזק לטווח ארוך בעוד מניות חברה ד' ימומשו בטווח הקצר‪.‬‬
‫ברמת הדוח הנפרד של החברה לא יתרחש כל שינוי בסיווג‪ ,‬היות ובהתאם לסעיף ‪ 50‬ישות לא תסווג מחדש מכשיר פיננסי כלשהוא לקבוצת השווי ההוגן דרך רווח או הפסד‬
‫לאחר ההכרה לראשונה‪ .‬כלומר בדוח הנפרד ימשיכו שני המכשירים להיכלל במסגרת קבוצת הנכסים הפיננסיים הזמינים למכירה‪.‬‬
‫ג‪ .‬ביום ‪) 1/1/2010‬לא נדרש ברמה התיאורטית(‬
‫ברמת הדוח הנפרד של החברה מימוש של מניות חברה ד' ישחרר את ההכנסה הכוללת האחרת שנצברה עד למועד המימוש‪.‬‬
‫ד‪ .‬קבלת דיבידנד ‪) 30/11/10‬לא נדרש ברמה התיאורטית(‬
‫קבלת דיבידנד ממכשיר המוחזק כזמין למכירה ירשם ברווח או הפסד‪.‬‬
‫ניתוח ברמת ‪ -‬דוחות הכספיים המאוחדים של חברת אלעד‬
‫בהתאם ל‪ IFRS 3‬מנק' מבטו של הרוכש בצרוף העסקים הרי שהוא רכש )בין היתר( מכשירים פיננסיים ויש לסווגם בעת הבכרה לראשונה‬
‫בהתאם לאסטרטגיית ההשקעות של חב' אלעד‪ ,‬תחת ההנחה שיש לאלעד את היכולת וכמובן לא נמכרו או סווגו מחדש יותר מסכום משמעותי‬
‫של השקעות המוחזקות לפדיון לפני מועד הפדיון שלהם )וזאת במהלך שנת הכספים השוטפת או במהלך שתי שנות הכספים הקודמות לה‪ ,‬למעט‪,(...‬‬
‫תסווג חברת אלעד את אג"ח שנרכשו במסגרת צרוף העסקים כדלקמן‪:‬‬
‫שווי הוגן דרך רווח והפסד‬
‫אג"ח א'‬
‫מוחזק לפדיון‬
‫אג"ח ב'‬
‫מוחזק לפדיון‬
‫אג"ח ג'‬
‫לעניין ההשקעה במניות‪ ,‬היות ומדובר בסיווג של מכשיר שמנק' המאוחד נרכש לראשונה ב ‪ 1/10/2009‬הרי שאלו יסווגו כדלקמן‪:‬‬
‫מכשיר פיננסי זמין למכירה‬
‫מניות ג‬
‫שווי הוגן דרך רווח והפסד‬
‫מניות ד'‬
‫יש לציין כי ביום ‪ 31/12/10‬בעת מימוש אג"ח ב' כלל ההכתמה מתקיים גם ברמת הדוח המאוחד ועל חברת אלעד לסווג את יתרת האחזקות המוחזקות לפדיון‬
‫)אם קיימות‪ ,‬שהרי אג"ח ג' אינה מוצגת בדוח המאוחד כהשקעה ‪ -‬ראה דיון בסעיף ג'( לקבוצת המכשירים הפיננסיים הזמינים למכירה‪.‬‬
‫נדרש ב' ‪ --‬חלופה א'‬
‫אג"ח א'‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪196,141‬‬
‫‪196,141‬‬
‫ז מזומן‬
‫עמלת רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫=‪196,141X0.1%‬‬
‫‪196‬‬
‫‪196‬‬
‫ז מזומן‬
‫חישוב ריבית אפקטיבית‬
‫‪-196,337 31/03/2009‬‬
‫‪10000 31/03/2010‬‬
‫‪210000 31/03/2011‬‬
‫=‪200,000X5%‬‬
‫=‪200,000X1.05‬‬
‫‪6.00% IRR‬‬
‫‪01/10/2009‬‬
‫צבירת ריבית והפרשי שער‬
‫=‪196,337X4.1/4-196,337‬‬
‫‪4,908‬‬
‫ח' אג"ח‬
‫=)‪196,337X4.1/4X(1.06^0.5-1‬‬
‫‪5,949‬‬
‫ח' ריבית לקבל‪/‬אג"ח‬
‫ז' הכנסות ריבית והפרשי שער ‪10,858‬‬
‫אג"ח ‪ -‬לפי עלות מופחתת רגע לפני מעבר לזמין למכירה‬
‫‪201,245‬‬
‫אג"ח‬
‫‪5,949‬‬
‫ריבית לקבל‬
‫‪207,195‬‬
‫ערך בספרים אג"ח‬
‫שוויו ההוגן של האג"ח‬
‫‪250,000‬‬
‫=‪50,000X5‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן ‪ -‬מעבר לזמין למכירה )בעקבות ההחלטה לממש(‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪42,805‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫=‪250,000-207,195‬‬
‫‪42,805‬‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫צבירת ריבית והפרשי שער‬
‫)‪201,245X(4.2/4.1-1‬‬
‫‪4,908‬‬
‫ח' אג"ח‬
‫=‪201,245X4.2/4.1X(1.06^0.75-1)-5,949‬‬
‫‪3,260‬‬
‫ח' ריבית לקבל‪/‬אג"ח‬
‫ז' הכנסות ריבית והפרשי שער ‪8,168‬‬
‫אג"ח לפי מוחזק לפדיון ‪ -‬תאורטי‬
‫‪206,154‬‬
‫אג"ח‬
‫‪9,209‬‬
‫ריבית לקבל‬
‫‪215,363‬‬
‫ערך תאורטי בספרים אג"ח‬
‫ערך בספרים אג"ח‬
‫‪258,168‬‬
‫=‪250,000+8,168‬‬
‫שוויו ההוגן של האג"ח‬
‫‪255,000‬‬
‫=‪50,000X5.1‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן ‪ -‬מעבר לזמין למכירה )בעקבות ההחלטה לממש(‬
‫ח' הכנסה כוללת אחרת‬
‫ז' אג"ח‬
‫‪3,168‬‬
‫יתרת אג"ח לתום שנה‬
‫‪255,000‬‬
‫קרן הון‬
‫‪39,637‬‬
‫=‪258,168-255,000‬‬
‫‪3,168‬‬
‫‪01/01/2010‬‬
‫מימוש‬
‫ח' מזומן )נטו אחרי עמלת מכירה(‬
‫ז' אג"ח )כולל ריבית לקבל(‬
‫ח' הכנסה כוללת אחרת‬
‫ז' רווח הון‬
‫‪254,745‬‬
‫=)‪255,000X(1-0.1%‬‬
‫‪255,000‬‬
‫‪39,637‬‬
‫‪39,382‬‬
‫אג"ח ב'‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪58,782‬‬
‫‪58,782‬‬
‫ז מזומן‬
‫עמלת רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫=‪58,782X0.1%‬‬
‫‪59‬‬
‫‪59‬‬
‫ז מזומן‬
‫קרן‬
‫עלות רכישה‬
‫‪-58,841 31/03/2009‬‬
‫‪30/09/2009‬‬
‫‪31/03/2010‬‬
‫‪30000‬‬
‫‪30/09/2010‬‬
‫‪31/03/2011‬‬
‫‪30/09/2011‬‬
‫‪31/03/2012‬‬
‫‪30000‬‬
‫‪30/09/2012‬‬
‫ריבית‬
‫‪3000‬‬
‫‪3000‬‬
‫‪1500‬‬
‫‪1500‬‬
‫סה"כ‬
‫‪-58,841‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‬‫‪33,000‬‬
‫‬‫‪1,500‬‬
‫‬‫‪31,500‬‬
‫‪3.44% IRR‬‬
‫ריבית שהתקבלה היא ריבית חצי שנתית ‪ -‬הריבית השנתית על אג"ח זו‪:‬‬
‫‪7.00%‬‬
‫=‪(1+3.44)^2-1‬‬
‫‪30/09/2009‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪2,024‬‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=‪58,841X3.44%‬‬
‫‪2,024‬‬
‫או‬
‫קבלת הריבית‬
‫‪3000‬‬
‫ח' מזומן‬
‫ז' אג"ח‬
‫יתרת אג"ח ליום ‪30/9/2009‬‬
‫‪3000‬‬
‫‪57,865‬‬
‫=‪58,841+2,024-3,000‬‬
‫=)‪58,841X(1.07^0.5-1‬‬
‫‪01/10/2009‬‬
‫אג"ח ‪ -‬לפי עלות מופחתת רגע לפני מעבר לזמין למכירה‬
‫‪57,865‬‬
‫שוויו ההוגן של האג"ח‬
‫‪60,000‬‬
‫=‪60,000X1‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן ‪ -‬מעבר לזמין למכירה )בעקבות כלל ההכתמה(‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪2,135‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫‪987‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=‪60,000-57,865‬‬
‫‪2,135‬‬
‫=)‪57,865X(1.07^0.25-1‬‬
‫‪987‬‬
‫אג"ח לפי מוחזק לפדיון ‪ -‬תאורטי‬
‫‪57,865‬‬
‫אג"ח‬
‫‪987‬‬
‫ריבית לקבל‬
‫‪58,853‬‬
‫סה"כ‬
‫ערך בספרים אג"ח‬
‫‪60,987‬‬
‫שוויו ההוגן של האג"ח‬
‫‪66,000‬‬
‫‪60,000+987‬‬
‫=‪60,000X1.1‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן )בעקבות כלל ההכתמה(‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪5,013‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫יתקרת קרן הון ‪31/12/09‬‬
‫‪5,013‬‬
‫‪7,148‬‬
‫‪30/09/2010‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫‪3,063‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=‪57,865X(1.07-1)-987‬‬
‫‪3,063‬‬
‫קבלת הריבית‬
‫‪3,000‬‬
‫ח' מזומן‬
‫‪3,000‬‬
‫ז' אג"ח‬
‫קבלת קרן‬
‫ח' מזומן‬
‫‪30,000‬‬
‫ז' אג"ח‬
‫=‪ 5,013+2,135‬או‬
‫‪30,000‬‬
‫=‪66,000-58,853‬‬
‫אג"ח תאורטי לפי מוחזק לפדיון ליום ‪30/9/2009‬‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫‪493‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫‪28,916‬‬
‫)‪PV(I=7%,N=2,PMT=1,500,FV=30,000‬‬
‫=)‪28,916X(1.07^0.25-1‬‬
‫‪493‬‬
‫חלופה א ‪-‬עדכון קרן הון ואז מימוש‬
‫אג"ח תאורטי ‪ -‬לפי עלות מופחתת‬
‫‪28,916‬‬
‫אג"ח‬
‫‪493‬‬
‫ריבית לקבל‬
‫‪29,409‬‬
‫סה"כ‬
‫ערך בספרים אג"ח‬
‫‪36,556‬‬
‫=‪66,000+3,063-3,000-30,000+493‬‬
‫שווי הוגן‬
‫‪36,000‬‬
‫=‪30,000X1.2‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן ‪ -‬זמין למכירה‬
‫‪556‬‬
‫ח' הכנסה כוללת אחרת‬
‫ז' אג"ח‬
‫‪556‬‬
‫יתרת קרן הון ‪31/12/10‬‬
‫‪6,591‬‬
‫מימוש‬
‫ח' מזומן )נטו אחרי עמלת מכירה(‬
‫ז' אג"ח‬
‫ח' הכנסה כוללת אחרת‬
‫ז' רווח הון‪/‬הכנסות מימון‬
‫=‪36,556-36,000‬‬
‫‪35,964‬‬
‫=‪ 7,148-556‬או‬
‫=)‪30,000X1.2X(1-0.1%‬‬
‫‪36,000‬‬
‫‪6,591‬‬
‫‪6,555‬‬
‫חלופה ב' ‪ -‬מבלי לעדכן קרן ההון רגע לפני מימוש ‪:‬‬
‫אג"ח רגע לפני מימוש‬
‫‪36,556‬‬
‫קרן הון לפני מימוש‬
‫‪7,148‬‬
‫ח' מזומן )נטו אחרי עמלת מכירה(‬
‫ז' אג"ח )כולל ריבית לקבל(‬
‫ח' הכנסה כוללת אחרת‬
‫ז' רווח הון‪/‬הכנסות מימון‬
‫‪35,964‬‬
‫=)‪70,000X1.1X(1-0.1%‬‬
‫‪36,556‬‬
‫‪7,148‬‬
‫‪6,555‬‬
‫=‪36,000-29,409‬‬
‫אג"ח ג'‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪70,000‬‬
‫‪70,000‬‬
‫ז מזומן‬
‫עמלת רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫=‪70,000X0.1%‬‬
‫‪70‬‬
‫‪70‬‬
‫ז מזומן‬
‫קרן‬
‫עלות רכישה‬
‫‪-70,070 31/03/2009‬‬
‫‪31/03/2010‬‬
‫‪31/03/2011‬‬
‫‪70000‬‬
‫‪31/03/2012‬‬
‫ריבית‬
‫‪4900‬‬
‫‪4900‬‬
‫‪4900‬‬
‫סה"כ‬
‫‪-70,070‬‬
‫‪4,900‬‬
‫‪4,900‬‬
‫‪74,900‬‬
‫‪6.96% IRR‬‬
‫‪01/10/2009‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪2,398‬‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=)‪70,070X(1.696^0.5-1‬‬
‫‪2,398‬‬
‫אג"ח ‪ -‬לפי עלות מופחתת רגע לפני מעבר לזמין למכירה‬
‫‪72,468‬‬
‫שוויו ההוגן של האג"ח‬
‫‪73,500‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן ‪ -‬מעבר לזמין למכירה )בעקבות כלל ההכתמה(‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪1,032‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫=‪73,500-72,468‬‬
‫‪1,032‬‬
‫=‪70,000X1.05‬‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫‪1,230‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=‪70,070X(1.0696^0.75-1)-2398‬‬
‫‪1,230‬‬
‫אג"ח תאורטי ‪ -‬לפי עלות מופחתת‬
‫‪70,070‬‬
‫אג"ח‬
‫‪3,628‬‬
‫ריבית לקבל‬
‫‪73,698‬‬
‫סה"כ‬
‫ערך בספרים אג"ח‬
‫‪74,730‬‬
‫שווי הוגן‬
‫‪66,500‬‬
‫=‪73,500+1,230‬‬
‫=‪70,000X0.95‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן ‪ -‬זמין למכירה‬
‫‪8,230‬‬
‫ח' הכנסה כוללת אחרת‬
‫ז' אג"ח‬
‫‪8,230‬‬
‫יתרת קרן הון ‪31/12/10‬‬
‫‪-7,198‬‬
‫=‪74,730-66,500‬‬
‫=‪ 1,032-8,230‬או‬
‫=‪66,500-73,698‬‬
‫‪31/03/2010‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫‪1,251‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=‪70,070X(1+6.96%)-3,628‬‬
‫‪1,251‬‬
‫קבלת הריבית‬
‫ח' מזומן‬
‫‪4,900‬‬
‫ז' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫עלות מופחתת תאוטית אג"ח ‪31/3/10‬‬
‫‪4,900‬‬
‫‪70,048‬‬
‫=‪73,698+1,251-4,900‬‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫‪3,627‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=)‪70,048X(1.0696^0.75-1‬‬
‫‪3,627‬‬
‫אג"ח תאורטי ‪ -‬לפי עלות מופחתת‬
‫‪70,048‬‬
‫אג"ח‬
‫‪3,627‬‬
‫ריבית לקבל‬
‫‪73,675‬‬
‫סה"כ ערך בספרים‬
‫ערך בספרים אג"ח‬
‫‪66,477‬‬
‫=‪66,500+1,251-4,900+3,627‬‬
‫שווי הוגן‬
‫‪77,000‬‬
‫=‪70,000X1.1‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן ‪ -‬זמין למכירה‬
‫‪10,523‬‬
‫ח' אג"ח‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫=‪77,000-66,477‬‬
‫‪10,523‬‬
‫יתרת קרן הון ‪31/12/10‬‬
‫‪3,325‬‬
‫=‪ 10,523-7,198‬או‬
‫=‪77,000-73,675‬‬
‫מניות חברה ג'‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫רכישה‬
‫ח' מניות‬
‫‪25,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫ז מזומן‬
‫עמלת רכישה‬
‫ח' מניות‬
‫=‪25,000X0.1%‬‬
‫‪25‬‬
‫‪25‬‬
‫ז מזומן‬
‫הערה ‪ -‬התקבל פתרון לפיו נזקפה כבר ב ‪ 31.3‬עמלת הרכישה לקרן הון‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫ח' מניות‬
‫‪1,475‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫מניות‬
‫‪26,500‬‬
‫קן הון‬
‫‪1,475‬‬
‫=‪5,000X5.3-25,025‬‬
‫‪1,475‬‬
‫=‪5,000X5.3‬‬
‫‪30/11/2010‬‬
‫קבלת דיבידנד‬
‫‪5000‬‬
‫ח' מזומן‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫ח' מניות‬
‫=‪5,000X1‬‬
‫ז' הכנסות‬
‫‪5000‬‬
‫‪500‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫‪500‬‬
‫מניות‬
‫‪27,000‬‬
‫קן הון‬
‫‪1,975‬‬
‫‪5,000X5.4-26,000‬‬
‫=‪5,000X5.4‬‬
‫מניות חברה ד'‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫רכישה‬
‫ח' מניות‬
‫‪24,000‬‬
‫‪24,000‬‬
‫ז מזומן‬
‫עמלת רכישה‬
‫ח' מניות‬
‫=‪24,000X0.1%‬‬
‫‪24‬‬
‫‪24‬‬
‫ז מזומן‬
‫הערה ‪ -‬התקבל פתרון לפיו נזקפה כבר ב ‪ 31.3‬עמלת הרכישה לקרן הון‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫ח' מניות‬
‫‪1,576‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫מניות‬
‫‪25,600‬‬
‫קן הון‬
‫‪1,576‬‬
‫‪01/01/2010‬‬
‫מימוש‬
‫ח' מזומן )נטו אחרי עמלת מכירה(‬
‫ז' מניות‬
‫ח' הכנסה כוללת אחרת‬
‫ז' רווח הון‪/‬הכנסות מימון‬
‫=‪8,000X3.2-24,024‬‬
‫‪1,576‬‬
‫=‪8,000X3.2‬‬
‫‪25,574‬‬
‫=)‪8,000X3.2X(1-0.1%‬‬
‫‪25,600‬‬
‫‪1,576‬‬
‫‪1,550‬‬
‫נדרש ב' ‪ -‬חלופה ב'‬
‫אג"ח א'‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪196,141‬‬
‫‪196,141‬‬
‫ז מזומן‬
‫עמלת רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫=‪196,141X0.1%‬‬
‫‪196‬‬
‫‪196‬‬
‫ז מזומן‬
‫חישוב ריבית אפקטיבית‬
‫‪-196,337 31/03/2009‬‬
‫‪10000 31/03/2010‬‬
‫‪210000 31/03/2011‬‬
‫=‪200,000X5%‬‬
‫=‪200,000X1.05‬‬
‫‪6.00% IRR‬‬
‫‪01/10/2009‬‬
‫צבירת ריבית והפרשי שער‬
‫=‪196,337X4.1/4-196,337‬‬
‫‪4,908‬‬
‫ח' אג"ח‬
‫=)‪196,337X4.1/4X(1.06^0.5-1‬‬
‫‪5,949‬‬
‫ח' ריבית לקבל‪/‬אג"ח‬
‫ז' הכנסות ריבית והפרשי שער ‪10,858‬‬
‫אג"ח ‪ -‬לפי עלות מופחתת רגע לפני מעבר לזמין למכירה‬
‫‪201,245‬‬
‫אג"ח‬
‫‪5,949‬‬
‫ריבית לקבל‬
‫‪207,195‬‬
‫ערך בספרים אג"ח‬
‫שוויו ההוגן של האג"ח‬
‫‪250,000‬‬
‫=‪50,000X5‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן ‪ -‬מעבר לזמין למכירה )בעקבות ההחלטה לממש(‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪42,805‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫=‪250,000-207,195‬‬
‫‪42,805‬‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫צבירת ריבית והפרשי שער‬
‫)‪201,245X(4.2/4.1-1‬‬
‫‪4,908‬‬
‫ח' אג"ח‬
‫=‪201,245X4.2/4.1X(1.06^0.75-1)-5,949‬‬
‫‪3,260‬‬
‫ח' ריבית לקבל‪/‬אג"ח‬
‫ז' הכנסות ריבית והפרשי שער ‪8,168‬‬
‫אג"ח לפי מוחזק לפדיון ‪ -‬תאורטי‬
‫‪206,154‬‬
‫אג"ח‬
‫‪9,209‬‬
‫ריבית לקבל‬
‫‪215,363‬‬
‫ערך תאורטי בספרים אג"ח‬
‫ערך בספרים אג"ח‬
‫‪258,168‬‬
‫שוויו ההוגן של האג"ח‬
‫‪255,000‬‬
‫=‪250,000+8,168‬‬
‫=‪50,000X5.1‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן ‪ -‬מעבר לזמין למכירה )בעקבות ההחלטה לממש(‬
‫ח' הכנסה כוללת אחרת‬
‫ז' אג"ח‬
‫‪3,168‬‬
‫יתרת אג"ח לתום שנה‬
‫‪255,000‬‬
‫קרן הון‬
‫‪39,637‬‬
‫=‪258,168-255,000‬‬
‫‪3,168‬‬
‫‪01/01/2010‬‬
‫מימוש‬
‫ח' מזומן )נטו אחרי עמלת מכירה(‬
‫ז' אג"ח )כולל ריבית לקבל(‬
‫ח' הכנסה כוללת אחרת‬
‫ז' רווח הון‬
‫‪254,745‬‬
‫=)‪255,000X(1-0.1%‬‬
‫‪255,000‬‬
‫‪39,637‬‬
‫‪39,382‬‬
‫אג"ח ב'‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪58,782‬‬
‫‪58,782‬‬
‫ז מזומן‬
‫עמלת רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫=‪58,782X0.1%‬‬
‫‪59‬‬
‫‪59‬‬
‫ז מזומן‬
‫עלות רכישה קרן‬
‫‪-58,841 31/03/2009‬‬
‫‪30/09/2009‬‬
‫‪31/03/2010‬‬
‫‪30000‬‬
‫‪30/09/2010‬‬
‫‪31/03/2011‬‬
‫‪30/09/2011‬‬
‫‪31/03/2012‬‬
‫‪30000‬‬
‫‪30/09/2012‬‬
‫סה"כ‬
‫‪-58,841‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‬‫‪33,000‬‬
‫‬‫‪1,500‬‬
‫‬‫‪31,500‬‬
‫ריבית‬
‫‪3000‬‬
‫‪3000‬‬
‫‪1500‬‬
‫‪1500‬‬
‫‪3.44% IRR‬‬
‫ריבית שהתקבלה היא ריבית חצי שנתית ‪ -‬הריבית השנתית על אג"ח זו‪:‬‬
‫=‪(1+3.44)^2-1‬‬
‫‪7.00%‬‬
‫‪30/09/2009‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪2,024‬‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=‪58,841X3.44%‬‬
‫‪2,024‬‬
‫=)‪58,841X(1.07^0.5-1‬‬
‫קבלת הריבית‬
‫‪3000‬‬
‫ח' מזומן‬
‫ז' אג"ח‬
‫יתרת אג"ח ליום ‪30/9/2009‬‬
‫‪3000‬‬
‫‪57,865‬‬
‫=‪58,841+2,024-3,000‬‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫‪987‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫אג"ח‬
‫ריבית לקבל‬
‫סה"כ ערך בספרים‬
‫=)‪57,865X(1.07^0.25-1‬‬
‫‪987‬‬
‫‪57,865‬‬
‫‪987‬‬
‫‪58,853‬‬
‫‪30/09/2010‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫‪3,063‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=‪57,865X(1.07-1)-987‬‬
‫‪3,063‬‬
‫קבלת הריבית‬
‫‪3,000‬‬
‫ח' מזומן‬
‫‪3,000‬‬
‫ז' אג"ח‬
‫קבלת קרן‬
‫ח' מזומן‬
‫‪30,000‬‬
‫ז' אג"ח‬
‫‪30,000‬‬
‫)‪PV(I=7%,N=2,PMT=1,500,FV=30,000‬‬
‫יתרת אג"ח ליום ‪30/9/2009‬‬
‫‪28,916‬‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫‪493‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=)‪28,916X(1.07^0.25-1‬‬
‫‪493‬‬
‫אג"ח ‪ -‬לפי עלות מופחתת רגע לפני מימוש‬
‫‪28,916‬‬
‫אג"ח‬
‫‪493‬‬
‫ריבית לקבל‬
‫‪29,409‬‬
‫סה"כ ערך בספרים‬
‫מימוש‬
‫ח' מזומן )נטו אחרי עמלת מכירה(‬
‫ז' אג"ח )כולל ריבית לקבל(‬
‫ז' רווח הון‪/‬הכנסות מימון‬
‫‪35,964‬‬
‫=)‪30,000X1.2X(1-0.1%‬‬
‫‪29,409‬‬
‫‪6,555‬‬
‫אג"ח ג'‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪70,000‬‬
‫‪70,000‬‬
‫ז מזומן‬
‫עמלת רכישה‬
‫ח' אג"ח‬
‫=‪70,000X0.1%‬‬
‫‪70‬‬
‫‪70‬‬
‫ז מזומן‬
‫סה"כ‬
‫‪-70,070‬‬
‫‪4,900‬‬
‫‪4,900‬‬
‫‪74,900‬‬
‫ריבית‬
‫עלות רכישה קרן‬
‫‪-70,070 31/03/2009‬‬
‫‪31/03/2010‬‬
‫‪31/03/2011‬‬
‫‪70000‬‬
‫‪31/03/2012‬‬
‫‪4900‬‬
‫‪4900‬‬
‫‪4900‬‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫‪3,628‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=)‪70,070X(1.0696^0.75-1‬‬
‫‪3,628‬‬
‫‪6.96% IRR‬‬
‫אג"ח‬
‫ריבית לקבל‬
‫סה"כ ערך בספרים‬
‫‪70,070‬‬
‫‪3,628‬‬
‫‪73,698‬‬
‫‪31/03/2010‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫‪1,251‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫=‪70,070X(1+6.96%)-3,628‬‬
‫‪1,251‬‬
‫קבלת הריבית‬
‫ח' מזומן‬
‫‪4,900‬‬
‫ז' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫עלות מופחתת אג"ח ‪31/3/10‬‬
‫‪4,900‬‬
‫‪70,048‬‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫צבירת ריבית‬
‫‪3,627‬‬
‫ח' אג"ח‪/‬ריבית לקבל‬
‫ז' הכנסות ריבית‬
‫אג"ח ‪ -‬לפי מימוש‬
‫אג"ח‬
‫ריבית לקבל‬
‫סה"כ ערך בספרים‬
‫‪70,048‬‬
‫‪3,627‬‬
‫‪73,675‬‬
‫שווי הוגן‬
‫‪77,000‬‬
‫=‪73,698+1,251-4,900‬‬
‫=)‪70,048X(1.0696^0.75-1‬‬
‫‪3,627‬‬
‫=‪70,000X1.1‬‬
‫העמדה לפי שווי הוגן ‪ -‬מעבר לזמין למכירה )בעקבות מימוש אג"ח ב'(‬
‫=‪77,000-73,675‬‬
‫‪3,325‬‬
‫ח' אג"ח‬
‫‪3,325‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫מניות חברה ג'‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫רכישה‬
‫ח' מניות‬
‫‪25,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫ז מזומן‬
‫עמלת רכישה‬
‫ח' מניות‬
‫=‪25,000X0.1%‬‬
‫‪25‬‬
‫‪25‬‬
‫ז מזומן‬
‫הערה ‪ -‬התקבל פתרון לפיו נזקפה כבר ב ‪ 31.3‬עמלת הרכישה לקרן הון‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫ח' מניות‬
‫‪1,475‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫מניות‬
‫‪26,500‬‬
‫קן הון‬
‫‪1,475‬‬
‫=‪5,000X5.3-25,025‬‬
‫‪1,475‬‬
‫=‪5,000X5.3‬‬
‫‪30/11/2010‬‬
‫קבלת דיבידנד‬
‫‪5000‬‬
‫ח' מזומן‬
‫‪5000‬‬
‫ז' הכנסות‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫ח' מניות‬
‫=‪5,000X1‬‬
‫‪500‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫מניות‬
‫‪27,000‬‬
‫קן הון‬
‫‪1,975‬‬
‫‪5,000X5.4-26,000‬‬
‫‪500‬‬
‫=‪5,000X5.4‬‬
‫מניות חברה ד'‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫רכישה‬
‫ח' מניות‬
‫‪24,000‬‬
‫‪24,000‬‬
‫ז מזומן‬
‫עמלת רכישה‬
‫ח' מניות‬
‫=‪24,000X0.1%‬‬
‫‪24‬‬
‫‪24‬‬
‫ז מזומן‬
‫הערה ‪ -‬התקבל פתרון לפיו נזקפה כבר ב ‪ 31.3‬עמלת הרכישה לקרן הון‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫ח' מניות‬
‫‪1,576‬‬
‫ז' הכנסה כוללת אחרת‬
‫מניות‬
‫‪25,600‬‬
‫קן הון‬
‫‪1,576‬‬
‫‪01/01/2010‬‬
‫מימוש‬
‫ח' מזומן )נטו אחרי עמלת מכירה(‬
‫ז' מניות‬
‫ח' הכנסה כוללת אחרת‬
‫ז' רווח הון‪/‬הכנסות מימון‬
‫=‪8,000X3.2-24,024‬‬
‫‪1,576‬‬
‫=‪8,000X3.2‬‬
‫‪25,574‬‬
‫=)‪8,000X3.2X(1-0.1%‬‬
‫‪25,600‬‬
‫‪1,576‬‬
‫‪1,550‬‬
‫נדרש ג'‪-‬‬
‫השלכות על אג"ח סדרה ג'‬
‫א‪ .‬במועד צרוף העסקים ‪ -‬סילוק יחסים קודמים ‪ -‬רווח‪/‬הפסד מפדיון מוקדם של אג"ח סדרה ג'‬
‫ב‪ .‬עד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬קימות במחזרו רק ‪ 50%‬מהאג"ח שהנפיקה חברה ג' והגוף המאוחד נושא רק ב ‪ 50%‬מהוצ' המימון המתייחסות‬
‫ג‪ .‬ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬נותר רק אג"ח ג' במחזור חברת זיו‪ ,‬בדוח הנפרד של זיו יוצג כזמין למכירה‪ ,‬אולם בדוח המאוחד אין לכך משמעות‪,‬‬
‫שכן עדיין אג"ח זה יוצג על ‪ 50%‬מהערך הנקוב‬
‫השלכות מניות חברה ג' המוחזקות על ידי זיו‬
‫א‪ .‬במועד צרוף העסקים ‪ -‬סילוק יחסים קודמים ‪ -‬תשלום על מניות )מניות באוצר( אשר יוצגו בניכוי מההון ‪ -‬לא ירשם רווח הפסד מרכישת מניות אלו‬
‫ב‪ .‬לכל אורך התרגיל יוצגו המניות לפי עלות רכישתן במועד צרוף העסקים‪ ,‬צבירת קרן הון בחברה הנשלטת תמחק באיחוד‬
‫ג‪ .‬חלוקת הדיבידנד נרשמת במאוחד על הנטו‪ ,‬כלומר רק בגין הדיבידנד שחולק לבעלי מניות‪ ,‬מה שחולק לחברה ב' לא יקבל ביטוי‬
‫השלכות אג"ח‪:‬‬
‫א‪ .‬פדיון מוקדם של אג"ח )לא נדרש(‬
‫שווי הוגן ליום ‪30/9/2009‬‬
‫ערך בספרים חברה ג'‬
‫ערך נקוב‬
‫ריבית צבורה‬
‫‪73,500‬‬
‫‪70,000‬‬
‫‪2,409‬‬
‫=‪70,000X1.05‬‬
‫האג"ח הונפק תמורת ערך נקוב ללא הוצאות הנפקה‬
‫=)‪70,000X(1.07^0.5-1‬‬
‫‪-72,409‬‬
‫‪1,091‬‬
‫הפסד מפדיון מוקדם אג"ח‬
‫ב‪ .‬ערך בספרים‬
‫‪31/12/2009‬‬
‫בדוח המאוחד יש ‪ 50%‬אג"ח מונפק לצד ג' )היתר מבוטל במסגרת האיחוד שכן מוחזק על ידי חברת זיו(‬
‫התחייבויות ז"א )אג"ח(‬
‫‪70,000‬‬
‫התחייבויות ז"ק )ריבית לשלם( ‪3,644‬‬
‫האג"ח הונפק תמורת ערך נקוב ללא הוצאות הנפקה‬
‫=)‪70,000X(1.07^0.75-1‬‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫סכומים זהים‬
‫השלכות מניות חברה ג'‪:‬‬
‫המניות נרכשו תמורת שווין ההוגן יוצגו כמניות באוצר לאורך כל התקופה לפי שווין ההוגן למועד צרוף העסקים‪:‬‬
‫שינויים בשווי ההוגן לא יקבלו ביטוי בדוח הכספי המאוחד של חברה ג'‬
‫‪26,000‬‬
‫פתרון שאלה מספר ‪ - 2‬השקעה בחברות כלולות‬
‫בס"ד‬
‫ביום ‪ 31.12.2009‬נרכשו ‪ 1,000‬מניות רגילות של חברת חן ‪ -‬מתוך ‪ 10,000‬מניות רגילות‬
‫חישוב שיעור ההחזקה‬
‫‪1,000/10,000=10%‬‬
‫ההשקעה תטופל בהתאם לתקן בינלאומי ‪ 39‬ותסווג לקבוצת הזמין למכירה‬
‫‪31.12.2009‬‬
‫פקודת יומן במועד הרכישה‬
‫חובה ‪ -‬השקעה בחן זמין למכירה‬
‫זכות ‪ -‬מזומן ‪/‬זכאים‬
‫‪40,500‬‬
‫‪ OCI‬חובה ‪ -‬קרן זמין למכירה‬
‫זכות‪ -‬השקעה‬
‫‪500‬‬
‫חובה ‪ -‬מס נדחה‬
‫קרן זמין למכירה ‪ - OCI‬זכות‬
‫‪150‬‬
‫‪40,500‬‬
‫‪500‬‬
‫‪150‬‬
‫‪30.06.2010‬‬
‫שערוך ההשקעה בחן רגע‬
‫לפני השגת השפעה מהותית‬
‫שווי הוגן של ‪ 1‬מ"ר של חברת חן‬
‫‪50‬‬
‫חובה ‪ -‬השקעה בחן זמין למכירה‬
‫‪- OCI‬זכות‬
‫‪10,000‬‬
‫‪ OCI‬חובה‬
‫זכות עתודה למס‬
‫‪3,000‬‬
‫=‪150,000/3000‬‬
‫=‪1,000*50- 40,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫=‪10,000*30%‬‬
‫‪3,000‬‬
‫תנועה והרכב ח"ן השקעה מיכאל בחברת חן‬
‫חישוב התמורה‬
‫מזומן‬
‫עלויות רכישה‬
‫‪150,000‬‬
‫‪2,000‬‬
‫‪152,000‬‬
‫נתון‬
‫חישוב שיעור החזקה‬
‫‪4,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪40%‬‬
‫חישוב הון עצמי נרכשת‬
‫הון מניות‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫‪-10,000‬‬
‫‪-50,000‬‬
‫‪-200,000‬‬
‫סך הון עצמי‬
‫‪-260,000‬‬
‫נתון‬
‫נתון‬
‫נתון‬
‫חישוב עודפי עלות ומוניטין‬
‫תמורה‬
‫שווי הוגן השקעה קודמת‬
‫‪152,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫שווי מאזני נרכש‬
‫הפרש מקורי לייחוס‬
‫‪-104,000‬‬
‫‪98,000‬‬
‫=‪260,000*0.4‬‬
‫פקודת יומן במועד הרכישה‬
‫ח' השקעה בחן‬
‫ח' קרן הון זמין למכירה ‪OCI-‬‬
‫ח' עתודה למס‪) /‬ניתן לקבל גם ‪ -‬הוצ' מס(‬
‫ז' מזומן‬
‫ז' השקעה בחן זמין למכירה‬
‫ז'רווח הון מימוש השקעה‬
‫‪202,000‬‬
‫‪6,650‬‬
‫‪2,850‬‬
‫‪152,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪9,500‬‬
‫יחוס הפרש מקורי במועד הרכישה‬
‫‪40%‬‬
‫חלק נרכש ‪40%-‬‬
‫‪42,000‬‬
‫‪-12,600‬‬
‫‪-4,381‬‬
‫‪1,314‬‬
‫‪26,333‬‬
‫מכונות‬
‫עתודה למס‬
‫אג"ח‬
‫ע"ע ‪100%‬‬
‫‪105,000‬‬
‫‪-31,500‬‬
‫‪-10,953‬‬
‫‪3,286‬‬
‫ספרים‬
‫‪315,000‬‬
‫שווי הוגן‬
‫‪420,000‬‬
‫‪-881,624‬‬
‫‪-892,577‬‬
‫ביאור ‪ . 1‬אג ח‬
‫קרן‬
‫ריבית‬
‫תשלום‬
‫בספרים ‪(5%)PV‬‬
‫שווי הוגן ‪(4.4%)PV‬‬
‫חישוב מוניטין ברכישה‬
‫סה"כ הפרש מקורי‬
‫ע"ע מזוהים‬
‫‪30.12.11‬‬
‫‪PMT‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪16,000‬‬
‫‪416,000‬‬
‫‪881,624‬‬
‫‪892,577‬‬
‫‪98,000‬‬
‫‪26,333‬‬
‫מוניטין ‪71,667 PN‬‬
‫‪30.6.11‬‬
‫‪PMT‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪28,000‬‬
‫‪328,000‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪PMT‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪36,000‬‬
‫‪236,000‬‬
‫‪ NPV I=5%‬ספרים‬
‫‪ NPV I=4.4%‬שווי הוגן‬
‫‪46,000‬‬
‫‪-26,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫הרכב בח"ן השקעה ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2010‬‬
‫חלקי באקווטי‬
‫‪108,000‬‬
‫=‪(260,000+10,000)*40%‬‬
‫יתרת ע"ע‬
‫מכונות‬
‫עתודה למס‬
‫אג"ח‬
‫עתודה למס‬
‫מוניטין‬
‫‪40,000‬‬
‫‪-12,000‬‬
‫‪-2,458‬‬
‫‪737‬‬
‫‪71,667‬‬
‫‪205,946‬‬
‫ביאור ‪ - 2‬אג"ח‬
‫ערך נוכחי לפי ריבית של ‪5%‬‬
‫ערך נוכחי לפי ריבית של ‪4.4%‬‬
‫יתרת ע"ע אג"ח‬
‫‪-689,705‬‬
‫‪-695,850‬‬
‫‪-6,145‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪-2,458‬‬
‫תנועה בח"ן השקעה ‪30.06.2010-31.12.2010‬‬
‫יתרת פתיחה‬
‫השקעה‬
‫חלקי ברווח‬
‫הפחתת ע"ע‬
‫מכונות‬
‫עתודה למס‬
‫אג"ח‬
‫עתודה למס‬
‫‬‫‪202,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪-2,000‬‬
‫‪600‬‬
‫‪1,923‬‬
‫‪-577‬‬
‫‪205,946‬‬
‫=‪10,000*0.4‬‬
‫‪-2,000‬‬
‫‪-577‬‬
‫שנת ‪2011‬‬
‫תיקון של ע"ע‬
‫ע"ע במועד הרכישה‬
‫השפעת המס‬
‫‪42,000‬‬
‫‪-12,600‬‬
‫‪29,400‬‬
‫היה צריך להיות‬
‫והשפעת המס‬
‫‪26,000‬‬
‫‪-7,800‬‬
‫‪18,200‬‬
‫הפרש ‪ -‬הגדלת מוניטין‬
‫מוניטין במקור‬
‫מוניטין מתוקן‬
‫‪11,200‬‬
‫‪71,667‬‬
‫‪82,867‬‬
‫תיקון י‪.‬פ השקעה‬
‫ר"ק נטו מוצג‬
‫צ"ל‬
‫להקטין י‪.‬פ‬
‫מנגד מוניטין להגדיל‬
‫סה"כ להגדיל‬
‫‪28,000‬‬
‫‪17,333‬‬
‫‪-10,667‬‬
‫‪11,200‬‬
‫‪533‬‬
‫=‪380,000-315,000 X40%‬‬
‫הרכב ח"ן השקעה ליום ‪30.06.2011‬‬
‫חלקי באקווטי‬
‫יתרת ע"ע‬
‫מכונות‬
‫עתודה למס‬
‫אג"ח‬
‫עתודה למס‬
‫מוניטין‬
‫‪100,000‬‬
‫=‪260,000+10,000-20,000)*0.4‬‬
‫‪23,524‬‬
‫‪-7,057‬‬
‫‪-911‬‬
‫‪273‬‬
‫‪82,867‬‬
‫‪198,696‬‬
‫=‪80,000-315,000)*9.5/10.5*0.4‬‬
‫ביאור ‪ - 3‬אג"ח‬
‫ערך נוכחי לפי ריבית של ‪5%‬‬
‫ערך נוכחי לפי ריבית של ‪4.4%‬‬
‫יתרת ע"ע אג"ח‬
‫‪-396,190‬‬
‫‪-398,467‬‬
‫‪-2,277‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪-911‬‬
‫תנועה בח"ן השקעה ‪1.1.2011-30.06.2011‬‬
‫יתרת פתיחה לפני הצגה מחדש‬
‫עדכון בשל הצגה מחדש‬
‫י‪.‬פ אחרי הצגה מחדש‬
‫חלקי בהפסד‬
‫‪205,946‬‬
‫‪533‬‬
‫‪206,480‬‬
‫‪-8,000‬‬
‫ראה הסבר לעיל‬
‫=‪20,000*0.4‬‬
‫תק' מדידה כמו בצרופי עסקים‬
‫=‪(380,000-315,000)X.5/10.5‬‬
‫הפחתת ע"ע‬
‫מכונות‬
‫עתודה למס‬
‫אג"ח‬
‫עתודה למס‬
‫‪-1,238‬‬
‫‪371‬‬
‫‪1,547‬‬
‫‪-464‬‬
‫‪198,696‬‬
‫חישוב עליה בשיעור החזקה‬
‫אחוז החזקה אחרי הנפקה‬
‫‪45%‬‬
‫אחוז החזקה לפני הנפקה‬
‫‪40%‬‬
‫‪.‬עליה בשיעור של ‪5%‬‬
‫‪30.06.2010‬‬
‫חישוב עודפי עלות בגין רכישת ‪ 5%‬נוספים‬
‫‪5%‬‬
‫‪9,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪5%‬‬
‫אקווטי נרכש‬
‫לפני‬
‫‪250,000‬‬
‫אחרי‬
‫‪250,000‬‬
‫‪600,000‬‬
‫‪850,000‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪45%‬‬
‫חלקי בהון‬
‫‪100,000‬‬
‫‪382,500‬‬
‫גידול בהון העצמי‬
‫‪282,500‬‬
‫תמורה‬
‫גידול בהון עצמי‬
‫הפרש מקורי לייחוס‬
‫‪300,000‬‬
‫‪282,500‬‬
‫‪17,500‬‬
‫מכונה‬
‫עתודה למס‬
‫אג"ח‬
‫עתודה למס‬
‫מוניטין‬
‫‪5,250‬‬
‫‪-1,575‬‬
‫‪-114‬‬
‫‪34‬‬
‫‪13,905‬‬
‫תמורה בהנפקה‬
‫‪250,000‬‬
‫=‪(390,000-285,000)*5%‬‬
‫הרכב ח"ן השקעה ליום ‪ 30.06.2011‬לאחר ההנפקה‬
‫חלקי באקווטי‬
‫חלקי בע"ע‬
‫מכונות‪ -‬שכבה ‪1‬‬
‫עתודה למס‬
‫מכונה שכבה‪2‬‬
‫עתודה למס‬
‫אג"ח‬
‫עתודה למס‬
‫אג"ח‬
‫עתודה למס‬
‫מוניטין‬
‫מוניטין‬
‫‪382,500‬‬
‫‪23,524‬‬
‫‪-7,057‬‬
‫‪5,250‬‬
‫‪-1,575‬‬
‫‪-911‬‬
‫‪273‬‬
‫‪-114‬‬
‫‪34‬‬
‫‪82,867‬‬
‫‪13,905‬‬
‫‪498,696‬‬
‫הרכב ח ן השקעה ביום ‪31.12.2011‬‬
‫לפני‬
‫חלקי בהון‬
‫‪830,000‬‬
‫‪45.00%‬‬
‫‪373,500‬‬
‫יתרת ע ע‬
‫מכונה שכבה ‪1‬‬
‫עתודה למס‬
‫מכונה שכבה ‪2‬‬
‫עתודה למס‬
‫מוניטין‬
‫‪ DOWN‬רט"מ‬
‫‪22,286‬‬
‫‪-6,686‬‬
‫‪4,974‬‬
‫‪-1,492‬‬
‫‪96,771‬‬
‫‪-3,150‬‬
‫‪486,203‬‬
‫‪22,286‬‬
‫‪4,974‬‬
‫תנועה בח‪ #‬ן השקעה מיום ‪ 30.06.2011‬עד לאיבוד השפעה מהותית ‪31.12.2011‬‬
‫יתרת פתיחה השקעה‬
‫‪498,696‬‬
‫חלקי בהפסד‬
‫‪-9,000‬‬
‫הפחתת ע"ע‬
‫‪-1,238‬‬
‫‪371‬‬
‫‪-276‬‬
‫‪83‬‬
‫‪911‬‬
‫‪-273‬‬
‫‪114‬‬
‫‪-34‬‬
‫‪-3,150‬‬
‫‪486,203‬‬
‫‪371‬‬
‫‪83‬‬
‫‪-273‬‬
‫‪-34‬‬
‫פתרון שאלה ‪ – 3‬רכוש קבוע )‪ 8‬נקודות(‬
‫נדרש ‪ - 1‬הטיפול החשבונאי הנדרש ‪:‬‬
‫‪U‬‬
‫בהתאם להוראות תקן חשבונאות בינלאומי מספר ‪ 16‬בדבר "רכוש קבוע" נקבע הטיפול‬
‫החשבונאי כדלקמן ‪:‬‬
‫קביעת עלות האוניה‬
‫שנת ‪2009‬‬
‫‪U‬‬
‫הישות החלה בבניית האוניה ביום ‪ .1.1.2009‬היות ובניית האוניה הושלמה רק בשנת ‪,2010‬‬
‫העלויות שהתהוו בשנת ‪ 2009‬בגין בניית האוניה יוצגו תחת עלויות הקמת אוניה במסגרת סעיף‬
‫רכוש קבוע‪.‬‬
‫שנת ‪2010‬‬
‫‪U‬‬
‫בהתאם לסעיף ‪" 15‬פריט רכוש קבוע‪ ,‬אשר כשיר להכרה כנכס‪ ,‬יימדד בעלותו"‪.‬‬
‫דהיינו‪ ,‬העלות הישירה של הקמת שלד האוניה הסתכמה ב‪ 10,000 -‬אש"ח ועלות ייצורם של מנועי‬
‫האוניה הסתכמה ב‪ 4,000 -‬אש"ח‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬נתון כי אחת ל‪ 5 -‬שנים יש לבצע טיפול ושיפוץ יסודי של שלד )גוף( האוניה שעלותו‬
‫מסתכמת ב‪ 2,500 -‬אש"ח‪.‬‬
‫נשאלת השאלה‪ ,‬האם עלות השיפוץ האמורה מהווה הוצאה שתוכר בדוח רווה"פ או שמא מדובר‬
‫בפריט רכוש קבוע שעונה לקריטריונים להכרה כנכס‪ ,‬ואז יש לפצל את עלות השלד בסך ‪10,000‬‬
‫אש"ח לשני מרכיבים נפרדים בעלי תקופת הפחתה שונה‪.‬‬
‫מהות ההוצאה מהווה שיפוץ יסודי המהווה טיפול תקופתי מעבר להוצאות התחזוקה השוטפות‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬עלות השיפוץ הינה מהותית ביחס לעלות האוניה‪ ,‬לפיכך לא מדובר בהוצאה שתזקף לדוח‬
‫רווה"פ‪.‬‬
‫הטיפול החשבונאי הנאות בהתאם לסעיף ‪ 13‬קובע "חלקים של פריטי רכוש קבוע מסוימים‬
‫יכולים לדרוש החלפה בפרקי זמן קבועים‪ ...‬בהתאם לעקרון ההכרה‪ ...‬ישות מכירה בעלות של‬
‫החלפת חלק מפריט כזה כחלק מהערך בספרים של פריט רכוש קבוע‪ ,‬כאשר העלות התהוותה‪ ,‬אם‬
‫מתקיימים הקריטריון להכרה‪"...‬‬
‫בהתאם לאמור לעיל‪ ,‬אנו למדים מלשון התקן כי שיפוץ יסודי של שלד האוניה מהווה חלק מעלות‬
‫הרכוש הקבוע‪ ,‬לפיכך יש לפצל את מרכיב עלות השלד ל – ‪ 2,500 : 2‬אש"ח שיופחת עפ"נ ‪ 5‬שנים‬
‫ו‪ 7,500 -‬אש"ח שיופחת עפ"נ ‪ 50‬שנה‪.‬‬
‫באופן דומה‪ ,‬מנועי האוניה מהווים אף הם חלקים של פריטי רכוש קבוע שדורשים החלפה מידי‬
‫תקופה‪ .‬לפיכך‪ ,‬עלות ייצור מנועי האוניה שהסתכמה בסכום מהותי )‪ 4,000‬אש"ח(‪ ,‬יכללו גם‬
‫כחלק מעלות האוניה‪.‬‬
‫בהתאם לנתוני השאלה בניית האונייה הסתיימה בפועל ב‪ ,30.6.10 -‬אולם בשל ירידה בביקושים‬
‫החל השימוש באוניה רק כעבור שלושה חודשים‪.‬‬
‫נשאלת השאלה האם עלויות התחזוקה בגין שלושת החודשים ממועד סיום האוניה ועד לשימוש‬
‫בפועל שהסתכמו ב‪ 50 -‬אש"ח )‪ ,(200 * 12/3‬ייכללו כחלק מעלות האוניה‪.‬‬
‫בהתאם לסעיף ‪ 20‬להוראות התקן נקבע כי "הכרה בעלויות בערך בספרים של פריט רכוש קבוע‬
‫נפסקת‪ ,‬כאשר הפריט הגיע למיקום ולמצב הדרושים על מנת שהוא יוכל לפעול באופן שהתכוונה‬
‫ההנהלה‪." ...‬‬
‫סעיף ‪) 20‬א( קובע כי עלויות שהתהוו כאשר הפריט יכול לפעול באופן שהתכוונה ההנהלה‪ ,‬טרם‬
‫הוכנס לשימוש‪ ,‬אינן עלויות הנכללות בערך בספרים של הרכוש הקבוע‪.‬‬
‫דהיינו‪ ,‬לצורך חישוב עלות האוניה אין לכלול עלויות נוספות שהתהוו לאחר המועד בו ניתן‬
‫להפעיל את האוניה באופן שהתכוונה ההנהלה‪.‬‬
‫עלויות תחזוקה שוטפות‬
‫בהתאם להוראות סעיף ‪ 12‬לתקן‪ ,‬עלויות התחזוקה השוטפת של האוניה מוכרות ברווח או הפסד‬
‫בעת התהוותן‪.‬‬
‫אגרת רישוי‬
‫בהתאם לנתוני השאלה‪ ,‬לצורך הפעלת האוניה נדרשת הישות לשלם‪ ,‬אחת לשנתיים מראש‪ ,‬אגרת‬
‫רישוי‪.‬‬
‫עלות זו צריכה להירשם ע"ב צבירה בספרי הישות ולא כחלק מעלות האוניה‪ .‬הסכום ששולם‬
‫מראש ייכלל במאזן כנכס הוצרה מראש ויופחת לדוח רווח והפסד בשנה העוקבת‪.‬‬
‫נדרש ‪ - 2‬חישוב הוצאות הפחת בגין האוניה לשנת ‪: 2010‬‬
‫‪U‬‬
‫בהתאם לסעיף ‪" 43‬יש להפחית בנפרד כל חלק של רכוש קבוע עם עלות שהיא משמעותית ביחס‬
‫לסך העלות של הפריט"‪.‬‬
‫במקרה דנן‪ ,‬ראוי להפחית את שלד האוניה בהתאם למרכיביו בנפרד ממנועי האוניה‪ .‬יתרה על כן‪,‬‬
‫אורך החיים השימושיים של האוניה הינו ‪ 50‬שנה בעוד שאורך החיים השימושיים של המנועים‬
‫הינו ‪ 10‬שנים‪.‬‬
‫בהתאם לסעיף ‪" 55‬פחת של נכס מתחיל כאשר הוא זמין לשימוש‪ ,‬דהיינו‪ ,‬כאשר הוא הגיע‬
‫למיקום ולמצב הדרושים על מנת שהוא יוכל לפעול באופן שהתכוונה ההנהלה‪."...‬‬
‫בהתאם לאמור לעיל‪ ,‬למרות שהישות הפעילה את האוניה רק ביום ‪ ,1.10.2010‬הרי שהאוניה‬
‫הייתה זמינה לשימוש החל מיום ‪ ,30.6.2010‬לפיכך יש לחשב את הוצאות הפחת על פני חצי שנה‬
‫ולא על פני שלושה חודשים‪.‬‬
‫הישות משתמשת בשיטת הקו הישר לצורך חישוב הוצאות הפחת השנתיות‪ ,‬לפיכך הוצאות הפחת‬
‫בגין שלד האוניה ומנועי האוניה יחושבו כאחוז קבוע מהעלות בשיעורים שנתיים שווים כדלקמן‪:‬‬
‫שלד האוניה – ‪7,500,000 * 2% * 0.5 = 7,500,000 * 0.5 / 50 = 75,000‬‬
‫‪2,500,000 * 20% * 0.5 = 2,500,000 * 0.5 / 5 = 250,000‬‬
‫מנועי האוניה – ‪4,000,000 * 10% * 0.5 = 4,000,000 * 0.5 / 10 = 200,000‬‬
‫פתרון שאלה מספר ‪ - 4‬צירופי עסקים‬
‫חברה א' רוכשת ‪ 80%‬בחברה ב'‬
‫שלב א ‪ -‬זיהוי הרוכש‪/‬תקן שבו נמצאים‬
‫חברה א' רוכשת ‪ 80%‬בחברה ב'==< ‪IFRS 3‬‬
‫שלב ב' ‪ -‬קביעת מועד הרכישה‬
‫בהעדר נתונים אחרים מועד הרכישה הוא מועד העברת השליטה בחברה‬
‫שלב ג' ‪ -‬קביעת עלות צירוף העסקים‪/‬עודפי עלות‪/‬מוניטין‬
‫ש"ח‬
‫תמורה ששולמה‬
‫‪1,200,000‬‬
‫באור ‪1‬‬
‫זשמש‬
‫‪280,000‬‬
‫באור ‪2‬‬
‫שווי הוגן אחזקות הוניות קודמות‬
‫‪-‬‬
‫שווי מאזני נרכש‬
‫)‪(1,160,000‬‬
‫נתון‬
‫עודפי עלות‬
‫‪110,000‬‬
‫באור ‪3‬‬
‫מוניטין‬
‫‪430,000‬‬
‫כולל פרמיית שליטה‬
‫באור ‪1‬‬
‫א‪.‬‬
‫מזומן‬
‫‪1,200,000‬‬
‫באור ‪ - 2‬זשמ"ש‬
‫שווי זשמ"ש‬
‫‪280,000‬‬
‫באור ‪ - 3‬חישוב עודפי עלות‬
‫תהליך מו"פ‬
‫תביעה נגד חברה ב'‬
‫סה"כ עודפי עלות‬
‫‪50,000‬‬
‫)‪(160,000‬‬
‫)‪(110,000‬‬
‫חברה ב' לא הכירה בהתחייבות תלויה‬
‫מאחר וההסתברות ליציאת משאבים נמוכה‪.‬‬
‫באור ‪ - 4‬הקצאת המוניטין בין הרוכש לזשמ"ש‬
‫שווי מאזני נרכש ‪ +‬ע"ע ללא מוניטין‬
‫שווי הוגן נכסים מזוהים‬
‫‪1,050,000‬‬
‫שולם ע"י הרוכש‬
‫‪1,200,000‬‬
‫‪280,000‬‬
‫שווי נכסים מזוהים נטו‪ -‬חלק שנרכש‬
‫)‪(840,000‬‬
‫‪210,000‬‬
‫שייך לרוכש‬
‫‪360,000‬‬
‫‪70,000‬‬
‫יתרה שייכת למיעוט‬
‫‪70,000‬‬
‫סה"כ מוניטין‬
‫‪430,000‬‬
‫במועד הרכישה יש צורך להכיר ברווח‪ /‬הפסד מיידי בגין סילוק היחסים הקודמים בגין התביעה‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬במועד הרכישה יש צורך להכיר בהוצאה מיידית בגין עלויות צירוף העסקים‬
‫פקודות יומן ברכישה‪:‬‬
‫ח‪ :‬נכסים‪/‬התחייבויות חברה ב' כולל עודפי עלות‬
‫‪1,050,000‬‬
‫ח‪ :‬מוניטין‬
‫‪430,000‬‬
‫ז‪ :‬מזומן‬
‫‪1,200,000‬‬
‫ז‪ :‬זשמ"ש‬
‫‪280,000‬‬
‫ח‪ :‬תביעה כנגד חברה ב'‬
‫‪160,000‬‬
‫ז‪ :‬רווח מסילוק יחסים קודמים‬
‫ח‪ :‬הוצאות עלות צירוף עסקים‬
‫מתייחסים לזה כאל מעין רט"מ‬
‫‪down‬‬
‫‪160,000‬‬
‫‪70,000‬‬
‫ז‪ :‬מזומן‬
‫‪70,000‬‬
‫השקעה בחברה ג'‪30.6.2010 -‬‬
‫חברה א' מחזיקה ‪ 10%‬בחברה ג'‪ .‬הטיפול בדוח המאוחד עד להשגת שליטה היא כהשקעה זמינה למכירה‪.‬‬
‫ביום ‪ 30‬ביוני חברה ב' רוכשת ‪ 45%‬מחברה ג'‪ .‬פעולה זו גוררת שברמת המאוחד יש שליטה בחברה ג'‪.‬‬
‫‪55%‬‬
‫שיעור ההחזקה בהצבעה‬
‫‪46%‬‬
‫שיעור ההחזקה ברווחים‬
‫שלב א ‪ -‬זיהוי הרוכש‬
‫חברה א' רוכשת שליטה בחברה ג'‬
‫שלב ב' ‪ -‬קביעת מועד הרכישה‬
‫בהעדר נתונים אחרים מועד ההנפקה‪/‬רכישה הוא מועד העברת השליטה בחברה‬
‫שלב ג' ‪ -‬קביעת עלות צירוף העסקים‪/‬עודפי עלות‪/‬מוניטין‬
‫ש"ח‬
‫תמורה ששולמה‬
‫‪675,000‬‬
‫שווי זשמש‬
‫‪675,000‬‬
‫שווי הוגן אחזקות קודמות‬
‫‪150,000‬‬
‫שווי מאזני נרכש‬
‫)‪(950,000‬‬
‫נתון‬
‫עודפי עלות‬
‫)‪(85,000‬‬
‫באור ‪1‬‬
‫מוניטין‬
‫‪465,000‬‬
‫באור ‪ - 1‬חישוב עודפי עלות‬
‫מלאי‬
‫חכירה תפעולית בתנאים עדיפים‬
‫סה"כ עודפי עלות‬
‫‪15,000‬‬
‫‪70,000‬‬
‫‪85,000‬‬
‫באור ‪ - 2‬הקצאת המוניטין בין הרוכש לזשמ"ש‬
‫שווי הוגן נכסים מזוהים‬
‫‪1,035,000‬‬
‫שווי הוגן ללא פרמיית שליטה‬
‫‪1,500,000‬‬
‫מוניטין ללא פרמיית שליטה‬
‫‪465,000‬‬
‫משויך להחזקות ישירות חברה א'‬
‫‪46,500‬‬
‫משויך לחברה ב'‬
‫‪209,250‬‬
‫משויך לזשמ"ש בחברה ג'‬
‫‪209,250‬‬
‫‪465,000‬‬
‫פרמיית שליטה ‪ -‬משויכת לחברה ב'‬
‫מוניטין מיוחס למיעוט‪:‬‬
‫‬‫‪465,000‬‬
‫‪251,100‬‬
‫במועד הרכישה יש להכיר ברווח בגין ההחזקה הקודמת בחברה ג' ‪ -‬מימוש רעיוני‬
‫במועד הרכישה יש צורך להכיר בהוצאה מיידית בגין עלויות צירוף העסקים‬
‫שווי מאזני נרכש ‪ +‬ע"ע ללא מוניטין‬
‫פקודות יומן ברכישה‪:‬‬
‫ח‪ :‬נכסים‪/‬התחייבויות חברה ג' כולל עודפי עלות‬
‫ח‪ :‬מוניטין‬
‫ז‪ :‬מזומן‬
‫ז‪ :‬זשמ"ש‬
‫ז‪ :‬השקעה בחברה ג' ‪ -‬זמין למכירה‬
‫ח‪ :‬קרן הון זמין למכירה ‪OCI -‬‬
‫ח‪ :‬הוצאות עלות צירוף עסקים‬
‫‪1,035,000‬‬
‫‪465,000‬‬
‫‪675,000‬‬
‫‪675,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫מימוש יתרת קרן ההון לאחר‬
‫שבוצע כבר השיערוך‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫ז‪ :‬רווח ממימוש ניירות ערך זמינים למכירה‬
‫‪80,000‬‬
‫ז‪ :‬מזומן‬
‫‪80,000‬‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫השלבים בפיתרון הם‪:‬‬
‫א‪ .‬העמדת טורים מאזן חברה א'‪ ,‬חברה ב'‪ ,‬חברה ג' כפי שנתונים‪/‬השלמת מידע במידת הצורך‬
‫ב‪ .‬עמודות לכל אחד מהבאים ‪ -‬ביטול ח‪-‬ן השקעה‪ ,‬ביטול הון בת‬
‫ג‪ .‬חישוב יתרת עודפי עלות ‪ +‬מוניטין‬
‫חברה ב'‬
‫תהליך מו"פ‬
‫תביעה‬
‫‪50,000‬‬
‫ההפחתה מתחילה ביום ‪1.1.2011‬‬
‫)‪(160,000‬‬
‫)‪(110,000‬‬
‫חברה ג'‬
‫מלאי‬
‫חכירה תפעולית בתנאים עדיפים‬
‫סה"כ עודפי עלות‬
‫ד‪ .‬מוניטין‬
‫‪15,000‬‬
‫‪65,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫סה"כ‬
‫טרם מומש‬
‫למיעוט‬
‫חברה ב'‬
‫‪430,000‬‬
‫‪70,000‬‬
‫חברה ג'‬
‫‪465,000‬‬
‫‪251,100‬‬
‫‪895,000‬‬
‫‪321,100‬‬
‫ה‪ .‬רט"מ מכירת מלאי מחברה ב' לחברה ג'‬
‫רט"מ ‪ DOWN‬מלאי ‪-‬‬
‫רט"מ מכירת מלאי מחברה ג' לחברה א'‬
‫רט"מ ‪ UP‬מלאי ‪-‬‬
‫)‪(4,500‬‬
‫)‪(16,000‬‬
‫ז‪ .‬חישוב הזשמ"ש כך שמכל עמודה "לוקח" הזשמ"ש את חלקו‬
‫בכל נכס‪/‬התחייבות‪ ,‬שמקורו בנכסי חברה ב'‬
‫‪20%‬‬
‫=‪1-80%‬‬
‫בכל נכס‪/‬התחייבות שמקורו בנכסי חברה ג'‬
‫‪54%‬‬
‫=‪1-10%-80%*45%‬‬
‫ו‪ .‬איחוד וקביעת העודפים המאוחדים כ ‪PN‬‬
‫מאזן מאוחד ליום ‪31/12/2010‬‬
‫חברה א'‬
‫בע"מ‬
‫מזומני ושווי מזומני‬
‫לקוחות‬
‫מלאי‬
‫תביעה‬
‫השקעה בחברה ב ' )לפי‬
‫עלות(‬
‫השקעה בחברה ג ' )לפי‬
‫עלות(‬
‫חכירה תפעולית בתנאי‬
‫עדיפי‬
‫תהלי מו"פ‬
‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫מוניטי‬
‫ספקי‬
‫הו מניות )‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ(‬
‫פרמיה‬
‫עודפי‬
‫זשמ"ש‬
‫חברה ב'‬
‫בע"מ‬
‫‪100,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪700,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪280,000‬‬
‫‪240,000‬‬
‫מוניטין‬
‫רט"מ‬
‫‪DOWN‬‬
‫רט"מ ‪UP‬‬
‫‪-‬‬
‫‪1,270,000‬‬
‫זשמ"ש‬
‫‪950,000‬‬
‫)‪(4,500‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪814,500‬‬
‫)‪(16,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪160,000‬‬
‫‪(1,270,000) -‬‬
‫‪120,000‬‬
‫‪755,000‬‬
‫‪500,000‬‬
‫‪350,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫)‪(350,000‬‬
‫)‪(320,000‬‬
‫)‪(190,000‬‬
‫מאוחד‬
‫‪1,000,000‬‬
‫)‪(160,000‬‬
‫‪(120,000) -‬‬
‫‬‫‪-‬‬
‫)‪(755,000‬‬
‫‪65,000‬‬
‫‪65,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪950,000‬‬
‫‪895,000‬‬
‫‪895,000‬‬
‫)‪(860,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(190,000‬‬
‫)‪(50,000‬‬
‫)‪(200,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫)‪(190,000‬‬
‫)‪(1,040,000‬‬
‫‪1,455,000‬‬
‫‪1,040,000‬‬
‫)‪(2,504,740‬‬
‫‪760,000‬‬
‫‪(110,000) 1,250,000‬‬
‫)‪(1,455,000) (2,040,000‬‬
‫‪-‬‬
‫חישוב הזשמ"ש‬
‫חלקו‬
‫סה"כ‬
‫חברה ג'‬
‫בע"מ‬
‫ביטול ח‪-‬ן‬
‫השקעה‬
‫ביטול הון‬
‫חברה ב'‬
‫ביטול הון‬
‫חברה ג'‬
‫עודפי עלות‬
‫ללא מוניטין‬
‫חברה ב'‬
‫עודפי עלות‬
‫ללא מוניטין‬
‫חברה ג'‬
‫סילוק‬
‫יחסים‬
‫קודמים‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(1,390,000‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪152,000‬‬
‫‪54%‬‬
‫‪675,000‬‬
‫‪20%‬‬
‫)‪(22,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪54%‬‬
‫‪43,200‬‬
‫‪895,000‬‬
‫)‪(4,500‬‬
‫‪20%‬‬
‫חושב‬
‫‪(900) 321,100‬‬
‫)‪(16,000‬‬
‫‪54%‬‬
‫)‪(8,640‬‬
‫‪160,000‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(1,159,760‬‬
‫)‪(1,159,760‬‬
‫‪1,159,760‬‬
‫)‪(1,159,760‬‬
‫‪-‬‬
‫חישוב עודפים י‪.‬פ‪/‬חישוב הקצאת הרווח‬
‫חברה א'‬
‫כ ‪ P.N -‬חושב‬
‫‪2,040,000‬‬
‫רווח מסילוק יחסים קודמים‬
‫‪160,000‬‬
‫הוצאות עלות צירוף עסקים‬
‫)‪(70,000‬‬
‫רווח ממימוש רעיוני החזקה בחברה ג ‪30,000‬‬
‫‪2,160,000‬‬
‫‪2,160,000‬‬
‫חלק בעלי מניות הרוב‬
‫חברה ב'‬
‫רווחי סולו‬
‫‪355,000‬‬
‫הפחתת עודפי עלות‬
‫‪-‬‬
‫הוצאות עלות צירוף העסקים‬
‫)‪(80,000‬‬
‫רטמ ‪ -DOWN‬חברה ב'‬
‫)‪(4,500‬‬
‫סה"כ רווח למאוחד חברה א'‬
‫‪270,500‬‬
‫חלק בעלי מניות הרוב‬
‫‬‫‪216,400‬‬
‫חברה ג'‬
‫רווחי סולו מיום האיחוד‬
‫‪300,000‬‬
‫הפחתת עודפי עלות ‪ -‬חכירה בתנאים )‪(5,000‬‬
‫רטמ ‪ -UP‬חברה ג'‬
‫סה"כ רווח למואחד חברה א'‬
‫)‪(16,000‬‬
‫‪279,000‬‬
‫חלק בעלי מניות הרוב‬
‫‪128,340‬‬
‫סה"כ עודפים‬
‫במאזן‬
‫הפרש‬
‫‪2,504,740‬‬
‫‪2,504,740‬‬
‫‪-‬‬
‫תנועה בזשמ"ש‬
‫י‪.‬פ‪.‬‬
‫רכישת ‪ 80%‬מחברה ב'‬
‫חלק ברווח ב' סולו‬
‫רכישת ‪ 45%‬מחברה ג'‬
‫חלק ברווח ג' סולו‬
‫במאזן‬
‫הפרש‬
‫‬‫‪280,000‬‬
‫‪54,100‬‬
‫‪675,000‬‬
‫‪150,660‬‬
‫‪1,159,760‬‬
‫)‪(1,159,760‬‬
‫‪-‬‬
‫פתרון שאלת ‪ - IAS 36‬ירידת ערך נכסים‬
‫קביעת יחידות מניבות מזומנים‬
‫על פי ס' ‪ 6‬לתקן ‪ ,IAS 36‬יחידה מניבה מזומנים הינה הקבוצה הקטנה ביותר של נכסים‪ ,‬המכילה את הנכס והמפיקה‬
‫תזרימי מזומנים בלתי תלויים בעיקרם בתזרימי המזומנים החיוביים מנכסים אחרים או מקבוצות נכסים אחרות‪.‬‬
‫קו ייצור מכוניות פלסטיק יהווה יחידה מניבת מזומנים נפרדת‪.‬‬
‫לתוצר של קו ייצור ‪ A‬אין שוק מאחר והינו תוצר ביניים ולכן אינו מהווה יחידה מניבת מזומנים‪ .‬קווי ייצור בובות‬
‫וקו ייצור אביזרים נלווים יהוו כל אחד יחידה מניבת מזומנים כאשר לכל יחידה ייוחס גם חלק מקו ייצור ‪.A‬‬
‫ייחוס מוניטין במועד הרכישה לנכסי היחידה שנרכשה לפי יחס שווי הוגן ליום הרכישה‪:‬‬
‫על פי ס' ‪ 80‬לתקן ‪ ,IAS 36‬לצורך בחינת ירידת ערך‪ ,‬מוניטין שנרכש בצירופי עסקים‪ ,‬יוקצה ממועד הרכישה לכל אחת‬
‫מהיחידות המניבות מזומנים או קבוצות של יחידות מניבות מזומנים של הרוכש ‪ ,‬אשר חזויות להינות מהסינרגיות של‬
‫הצירוף‪ ,‬ללא קשר אם נכסים אחרים או התחייבויות אחרות של הנרכש שויכו ליחידות או קבוצות של יחידות אלה‪.‬‬
‫כל יחידה או קבוצה של יחידות‪ ,‬אליהן הוקצה מוניטין כאמור לעיל‪:‬‬
‫)א( תייצג את הרמה הנמוכה ביותר בישות שבה קיים מעקב על המוניטין לצרכי הנהלה פנימיים; וכן‬
‫)ב( לא תהיה גדולה ממגזר פעילות שנקבע בהתאם לתקן דיווח כספי בינלאומי ‪ 8‬מגזרי פעילות‪.‬‬
‫סך המוניטין שנוצר ברכישה‬
‫תמורה‬
‫שווי הוגן נכסים נטו‬
‫יחידת ייצור מכוניות פלסטיק‬
‫יחידות ‪A+B+C‬‬
‫‪4,000,000‬‬
‫‪3,350,000‬‬
‫‪650,000‬‬
‫‪292,500‬‬
‫‪357,500‬‬
‫‪650,000‬‬
‫רישום הוצאות פחת לשנת ‪2010‬‬
‫ח ‪ -‬הוצאות פחת קו ייצור מכוניות פלסטיק‬
‫ז ‪ -‬פחת נצבר‬
‫‪70,000‬‬
‫ח ‪ -‬הוצאות פחת קו ייצור ‪A‬‬
‫ז ‪ -‬פחת נצבר‬
‫‪100,000‬‬
‫ח ‪ -‬הוצאות פחת קו ייצור ‪B‬‬
‫ז ‪ -‬פחת נצבר‬
‫‪207,143‬‬
‫ח ‪ -‬הוצאות פחת קו ייצור ‪C‬‬
‫ז ‪ -‬פחת נצבר‬
‫‪100,000‬‬
‫ח ‪ -‬הוצאות פחת מבנה הנהלה‬
‫ז ‪ -‬פחת נצבר‬
‫‪40,000‬‬
‫‪70,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪207,143‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫בדיקת ירידת ערך בשנת ‪2010‬‬
‫ראשית יש לבחון ירידת ערך ביחידות בהן יש סימנים לירידת ערך או ביחידות שמיוחס להן מוניטין‪ .‬במידה‬
‫וקיימת ירידת ערך היא תיוחס קודם למוניטין ולאחר מכן לשאר הנכסים‪.‬‬
‫בשלב הבא יש לבחון את המוניטין שמיוחס למספר יחידות מניבות מזומנים‪ .‬במידה וקיימת ירידת ערך היא‬
‫תיוחס קודם למוניטין המשותף ולאחר מכן לשאר הנכסים‪.‬‬
‫בשלב האחרון יש להוסיף את נכס המטה שאינו ניתן להקצאה‪ .‬יש להשוות את הסכום בר ההשבה של כל‬
‫היחידות לערך בספרים של היחידות כולל נכס המטה‪.‬‬
‫במידה ויש ירידת הערך‪ ,‬היא תיוחס תחילה למוניטין אם קיים‪ ,‬והיתרה תיוחס לפי החלק היחסי של כל קו ייצור‬
‫היחידות אותן יש לבדוק הן ייצור מכוניות פלסטיק )יש מוניטין מיוחס( וייצור בובות )יש סימנים לירידת ערך(‪.‬‬
‫אין צורך לבדוק ירידת ערך ביחידת האביזרים הנלווים כיוון שלא חלו סימנים לירידת ערך ואין מוניטין מיוחס‪.‬‬
‫)יחד ‪-C‬ו ‪ A, B‬היתרה של המוניטין מיוחסת לשלושת קווי הייצור(‬
‫יחידה מניבה מזומנים ‪ -‬ייצור מכוניות פלסטיק‬
‫‪550,000‬‬
‫שווי הוגן בניכוי עלויות מכירה‬
‫שווי שימוש‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪6‬‬
‫‪7‬‬
‫‪8‬‬
‫‪9‬‬
‫‪10‬‬
‫שנה‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪2017‬‬
‫‪2018‬‬
‫‪2019‬‬
‫‪2020‬‬
‫תזרים‬
‫‪100,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪90,000‬‬
‫‪88,650‬‬
‫‪87,320‬‬
‫‪86,010‬‬
‫‪84,720‬‬
‫‪83,449‬‬
‫‪82,198‬‬
‫‪80,965‬‬
‫תזרים מהוון‬
‫‪92,593‬‬
‫‪85,734‬‬
‫‪71,445‬‬
‫‪65,160‬‬
‫‪59,429‬‬
‫‪54,201‬‬
‫‪49,433‬‬
‫‪45,085‬‬
‫‪41,119‬‬
‫‪37,502‬‬
‫‪601,702‬‬
‫שיעור צמיחה ‪ 2014‬ואילך‬
‫שיעור היוון לפני מס‬
‫‪-1.50%‬‬
‫‪8%‬‬
‫סכום בר השבה ‪ -‬הגבוה מבין‪:‬‬
‫שווי הוגן בניכוי עלויות מכירה‬
‫‪495,000‬‬
‫בדיקת ירידת ערך‪:‬‬
‫סכום בר השבה‬
‫ערך בספרים של נכסי היחידה כולל מוניטין‬
‫ירידת ערך‬
‫ירידת הערך תיוחס כדלקמן‬
‫מוניטין‬
‫קו ייצור‬
‫ח ‪ -‬הפסד מירידת ערך‬
‫ז ‪ -‬מוניטין‬
‫ז ‪ -‬הפרשה לירידת ערך‬
‫>‬
‫‪601,702‬‬
‫‪992,500‬‬
‫‪-390,798‬‬
‫‪292,500‬‬
‫‪98,298‬‬
‫‪390,798‬‬
‫‪390,798‬‬
‫‪292,500‬‬
‫‪98,298‬‬
‫שווי שימוש‬
‫‪601,702‬‬
‫יחידה מניבה מזומנים ‪ -‬ייצור בובות‬
‫שווי הוגן בניכוי עלויות מכירה‬
‫לא נתון‬
‫שווי שימוש‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪6‬‬
‫שנה‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪2016‬‬
‫תזרים‬
‫‪380,000‬‬
‫‪370,000‬‬
‫‪360,000‬‬
‫‪352,800‬‬
‫‪345,744‬‬
‫‪338,829‬‬
‫תזרים מהוון‬
‫‪351,852‬‬
‫‪317,215‬‬
‫‪285,780‬‬
‫‪259,319‬‬
‫‪235,308‬‬
‫‪213,520‬‬
‫‪1,662,993‬‬
‫שיעור צמיחה ‪ 2014‬ואילך‬
‫שיעור היוון לפני מס‬
‫‪-2%‬‬
‫‪8%‬‬
‫סכום בר השבה ‪ -‬הגבוה מבין‪:‬‬
‫שווי הוגן בניכוי עלויות מכירה‬
‫לא נתון‬
‫בדיקת ירידת ערך‪:‬‬
‫סכום בר השבה‬
‫ערך בספרים של נכסי היחידה‬
‫ירידת ערך‬
‫>‬
‫‪1,662,993‬‬
‫‪1,602,857‬‬
‫‪0‬‬
‫בחינת ירידת ערך מוניטין יחידות מניבות מזומנים לייצור בובות ואביזרים נלווים‬
‫‪1,662,993‬‬
‫סכום בר השבה יחידת ייצור בובות‬
‫סכום בר השבה יחידת ייצור אביזרים נלווים‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪6‬‬
‫‪7‬‬
‫‪8‬‬
‫‪9‬‬
‫‪10‬‬
‫‪11‬‬
‫שנה‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪2017‬‬
‫‪2018‬‬
‫‪2019‬‬
‫‪2020‬‬
‫‪2021‬‬
‫שיעור צמיחה ‪ 2014‬ואילך‬
‫שיעור היוון לפני מס‬
‫סכום בר השבה ‪ 2‬היחידות‪:‬‬
‫ערך בספרים ‪ 2‬היחידות כולל המוניטין‬
‫ירידת ערך‬
‫ח ‪ -‬הפסד מירידת ערך‬
‫ז ‪ -‬מוניטין‬
‫תזרים‬
‫‪240,000‬‬
‫‪230,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫תזרים מהוון‬
‫‪222,222‬‬
‫‪197,188‬‬
‫‪174,643‬‬
‫‪161,707‬‬
‫‪149,728‬‬
‫‪138,637‬‬
‫‪128,368‬‬
‫‪118,859‬‬
‫‪110,055‬‬
‫‪101,903‬‬
‫‪94,354‬‬
‫‪1,597,664‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪8%‬‬
‫‪3,260,657‬‬
‫‪3,300,357‬‬
‫)‪(39,700‬‬
‫תיוחס כולה למוניטין‬
‫‪39,700‬‬
‫‪39,700‬‬
‫שווי שימוש‬
‫‪1,662,993‬‬
‫בחינת ירידת ערך כולל נכס המטה‬
‫סכום בר ההשבה של כל היחידות‬
‫ערך בספרים כולל מוניטין וכולל נכס מטה‬
‫‪3,862,359‬‬
‫‪4,422,359‬‬
‫‪-560,000‬‬
‫ירידת הערך תיוחס תחילה למוניטין והיתרה לפי החלק היחסי של כל קו ייצור‬
‫‪317,800‬‬
‫מוניטין‬
‫‪242,200‬‬
‫שאר הנכסים‬
‫‪560,000‬‬
‫ערך בספרים הקצאה‬
‫‪601,702‬‬
‫‪600,000‬‬
‫‪1,242,857‬‬
‫‪1,100,000‬‬
‫‪560,000‬‬
‫‪4,104,559‬‬
‫קו ייצור מכוניות פלסטיק‬
‫קו ייצור ‪A‬‬
‫קו ייצור ‪B‬‬
‫קו ייצור ‪C‬‬
‫מבנה הנהלה‬
‫‪35,505‬‬
‫‪35,405‬‬
‫‪73,338‬‬
‫‪64,908‬‬
‫‪33,044‬‬
‫‪242,200‬‬
‫ח ‪ -‬הפסד מירידת ערך‬
‫ז ‪ -‬מוניטין‬
‫ז ‪ -‬הפרשה לירידת ערך קו ייצור מכוניות פלסטיק‬
‫ז ‪ -‬הפרשה לירידת ערך קו ייצור ‪A‬‬
‫ז ‪ -‬הפרשה לירידת ערך קו ייצור ‪B‬‬
‫ז ‪ -‬הפרשה לירידת ערך קו ייצור ‪C‬‬
‫ז ‪ -‬הפרשה לירידת ערך מבנה הנהלה‬
‫ערך בספרים אחרי‬
‫‪566,197‬‬
‫‪564,595‬‬
‫‪1,169,519‬‬
‫‪1,035,092‬‬
‫‪526,956‬‬
‫‪3,862,359‬‬
‫גבוה מהשווי ההוגן ‪ -‬אין צורך‬
‫בהקצאה נוספת‬
‫‪560,000‬‬
‫‪317,800‬‬
‫‪35,505‬‬
‫‪35,405‬‬
‫‪73,338‬‬
‫‪64,908‬‬
‫‪33,044‬‬
‫הצגה בספרים ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪:2010‬‬
‫עלות מופחתת‬
‫הפרשה לירידת ערך‬
‫ערך בספרים‬
‫קו ייצור‬
‫מכוניות‬
‫פלסטיק‬
‫‪700,000‬‬
‫)‪(133,803‬‬
‫‪566,197‬‬
‫קו ייצור ‪A‬‬
‫‪600,000‬‬
‫)‪(35,405‬‬
‫‪564,595‬‬
‫קו ייצור ‪B‬‬
‫‪1,242,857‬‬
‫)‪(73,338‬‬
‫‪1,169,519‬‬
‫קו ייצור ‪C‬‬
‫‪1,100,000‬‬
‫)‪(64,908‬‬
‫‪1,035,092‬‬
‫מבנה הנהלה מוניטין‬
‫‬‫‪560,000‬‬
‫)‪(33,044‬‬
‫‬‫‪526,956‬‬
‫נדרש ‪3‬‬
‫לאחר מכירת פעילות האביזרים הנלווים היחידות המניבות מזומנים יהיו כדלקמן‪:‬‬
‫קו ייצור מכוניות פלסטיק‬
‫קו ייצור בובות אשר יכלול את קו ייצור ‪ A‬וקו ייצור ‪B‬‬
‫בדיקת ירידת ערך‪/‬ביטול ירידת ערך בשנת ‪2011‬‬
‫ראשית יש לבחון ירידת ערך‪/‬ביטול ירידת ערך ביחידות בהן יש סימנים לירידת ערך‪/‬ביטול ירידת ערך או ביחידות‬
‫שמיוחס להן מוניטין‪.‬‬
‫בשנת ‪ 2010‬הופחת המוניטין במלואו‪ ,‬לפיכך אין יחידות המיוחס להן מוניטין‪.‬‬
‫בשנת ‪ 2011‬יש שגשוג בכל ענף הצעצועים‪ ,‬לפיכך יש סימנים המעידים על אפשרות לביטול ירידת ערך‪.‬‬
‫עקב כך‪ ,‬יש לבחון ביטול ירידת ערך של היחידות המניבות מזומנים ושל מבנה ההנהלה‪.‬‬
‫סך הכל‬
‫‪4,202,857‬‬
‫)‪(340,498‬‬
‫‪3,862,359‬‬
‫‪U‬‬
‫פתרון שאלה מספר ‪ - 6‬צירופי עסקים‬
‫ברק‬
‫מאוחד‬
‫‪31.12.2008‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪466,000‬‬
‫‪686,000‬‬
‫‪134,000‬‬
‫‪820,000‬‬
‫‪U‬‬
‫‪U‬‬
‫‪U‬‬
‫הון מניות ופרמיה‬
‫הון מניות בכורה‬
‫קרן הון בגין ניי"ע זמינים למכירה‬
‫תקבולים בגין כתבי אופציה‬
‫עודפים‬
‫הון עצמי משוייך לבעמ"נ הרוב‬
‫זכויות מיעוט‬
‫סה"כ הון עצמי‬
‫חישוב זכויות המיעוט‪:‬‬
‫בגין המניות הרגילות )‪(20%‬‬
‫בגין הון מניות בכורה )‪(100%‬‬
‫בגין כתבי אופציה )‪(100%‬‬
‫סה"כ‬
‫‪U‬‬
‫‪U‬‬
‫‪54,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪134,000‬‬
‫רק ברק‬
‫רק ברק‬
‫= ‪20,000 + 50,000 * 80%‬‬
‫רק ברק‬
‫= ‪370,000 + 120,000 * 80%‬‬
‫באור א'‬
‫= ‪(100,000 + 50,000 + 120,000) * 20%‬‬
‫‪U‬‬
‫הפעולות שקרו ביום ‪ 1‬בינואר ‪:2009‬‬
‫רכישת אופציות הבת ע"י האם‪:‬‬
‫‪50,000‬‬
‫חובה ‪ -‬זכויות מיעוט‬
‫‪55,000‬‬
‫זכות ‪ -‬מזומן‬
‫חובה ‪ -‬קרן הון )פרמיה( ‪5,000‬‬
‫‪U‬‬
‫‪U‬‬
‫‪U‬‬
‫רכישת מניות האם ע"י הבת )קיימות ‪ 2‬גישות(‪:‬‬
‫כל המניות באוצר משוייכים לבעמ"נ הרוב )גישת הפתרון(‪:‬‬
‫חובה ‪ -‬מניות באוצר ‪40,000‬‬
‫‪40,0000‬‬
‫זכות ‪ -‬מזומן‬
‫‪U‬‬
‫המניות באוצר משוייכים לבעמ"נ הרוב והמיעוט )פתרון שיתקבל(‪:‬‬
‫חובה ‪ -‬מניות באוצר ‪32,000‬‬
‫חובה ‪ -‬זכויות מיעוט ‪8,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫זכות ‪ -‬מזומן‬
‫ברק‬
‫מאוחד‬
‫‪1.1.2009‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪466,000‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫‪741,000‬‬
‫‪84,000‬‬
‫‪825,000‬‬
‫‪U‬‬
‫‪U‬‬
‫‪U‬‬
‫הון מניות ופרמיה‬
‫הון מניות בכורה‬
‫קרן הון בגין ניי"ע זמינים למכירה‬
‫תקבולים בגין כתבי אופציה‬
‫עודפים‬
‫מניות באוצר‬
‫הון עצמי משוייך לבעמ"נ הרוב‬
‫זכויות מיעוט‬
‫סה"כ הון עצמי‬
‫חישוב זכויות המיעוט‪:‬‬
‫בגין המניות הרגילות )‪(20%‬‬
‫בגין הון מניות בכורה )‪(100%‬‬
‫בגין כתבי אופציה )‪(0%‬‬
‫סה"כ‬
‫= ‪10,000 - 5,000‬‬
‫רק ברק‬
‫= ‪20,000 + 50,000 * 80%‬‬
‫רק ברק‬
‫= ‪370,000 + 120,000 * 80%‬‬
‫‪U‬‬
‫‪U‬‬
‫‪54,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪84,000‬‬
‫באור א'‬
‫= ‪(100,000 + 50,000 + 120,000) * 20%‬‬
‫פתרון שאלה ‪7‬‬
‫השפעה מהותית מוגדרת בתקן חשבונאות בינלאומי מספר ‪) 28‬להלן – התקן( היא הכוח לקחת חלק‬
‫בהחלטות בדבר המדיניות הפיננסית והתפעולית הפיננסית והתפעולית של המושקע‪...‬‬
‫בהתאם לסעיף ‪ 6‬לתקן נקבע ‪:‬‬
‫אם משקיע מחזיק במישרין או בעקיפין )לדוגמה באמצעות חברות בנות(‪ 20 ,‬אחוז או יותר מכח‬
‫ההצבעה במושקע‪ ,‬ניתן להניח שלמשקיע השפעה מהותית‪ ,‬אלא אם כן ניתן להראות בעליל שאין זה‬
‫המקרה‪ .‬להיפך אם המשקיע מחזיק‪ ,‬פחות מ ‪ 20 -‬אחוז מכח ההצבעה במושקע‪ ,‬ניתן להניח‬
‫שלמשקיע אין השפעה מהותית‪ ,‬אלא אם כן ניתן להראות בעליל השפעה כזאת‪.‬‬
‫בהתאם לשאלה עד ליום ‪ 8‬בדצמבר ‪ 2009‬מצבת האחזקות של חברת אסף בע"מ )אחוז האחזקה‬
‫מהווה בהעדר נתונים אחרים הן את הזכאות לחלק בדיבידנד והן את שיעור הזכאות בזכויות‬
‫הצבעה(‪:‬‬
‫אסף בע"מ‬
‫‪60%‬‬
‫‪8%‬‬
‫ברק בע"מ‬
‫גל בע"מ‬
‫כלומר‪ ,‬בהתאם לסעיף ‪ 6‬לתקן‪ ,‬עד ליום ‪ 8‬בדצמבר ‪ ,2009‬שיעור האחזקה בפועל יורד מ ‪20%‬‬
‫ולפיכך החזקה היא כי לחברת אסף אין השפעה מהותית על חברת גל עד למועד זה )בין אם‬
‫האופציות ניתנות למימוש או שאינן ניתנות למימוש באופן מיידי(‪.‬‬
‫החל מיום ‪ 8‬בדצמבר ‪ 2009‬מצבת האחזקות של חברת אסף‪ ,‬היא כדלקמן‪:‬‬
‫אסף בע"מ‬
‫‪60%‬‬
‫‪8%‬‬
‫ברק בע"מ‬
‫‪14%‬‬
‫גל בע"מ‬
‫הקבוצה בסך הכל מחזיקה החל מיום ‪ 8‬בדצמבר ‪ 2011‬ב ‪ 22%‬מהון המניות )וזכויות ההצבעה( של‬
‫חברת גל‪ .‬באמצעות חברת אסף‪ ,‬באופן ישיר – ‪ 8%‬ובעקיפין‪ ,‬באמצעות חברה בת )חברת ברק( –‬
‫‪ .14%‬אי לכך‪ ,‬בהתאם לסעיף ‪ 6‬לתקן‪ ,‬החזקה היא כי קיימת השפעה מהותית‪.‬‬
‫יחד עם זאת‪ ,‬לחברת גל קיימות אופציות במחזור אשר יש לבחון את השלכתן על החזקה כאמור‪,‬‬
‫בהתאם לסעיף ‪ 8‬לתקן‪.‬‬
‫בהתאם לסעיף ‪ 8‬לתקן נקבע כי כאשר יש להתחשב בקיומן של זכויות הצבעה פוטנציאליות )לדוג'‬
‫כאשר הישות היא בעלים של כתבי אופציה למניה‪ ,‬או שיש לה אופציות רכש על מניות או מכשירי חוב‬
‫המירים( כאשר הן ניתנות למימוש או המרה באופן מיידי‪ .‬השפעתן של זכויות הצבעה פוטנציאליות‪,‬‬
‫הן של המשקיע והן של צד ג'‪ ,‬ילקחו בחשבון במקרה כאמור )ניתן למימוש‪/‬המרה מיידי( כאשר‬
‫מעריכים אם לישות השפעה מהותית‪ .‬לעומת זאת‪ ,‬בהתאם לסעיף ‪ 9‬לתקן נקבע כי כאשר מעריכים‬
‫האם זכויות הצבעה פוטנציאליות תורמות להשפעה מהותית יש להביא בחשבון את כל העובדות‬
‫והנסיבות )לדגו' הסדרים שונים‪ ,‬חוזים קשורים וכיוצב'(‪ ,‬למעט כוונת הנהלה והיכולת הפיננסית‬
‫לממש או להמיר‪.‬‬
‫החל מ ‪ 8 -‬בדצמבר ‪ – 2009‬חלופה א'‬
‫‪U‬‬
‫תחת חלופה א'‪ ,‬היות והאופציות אינן ניתנות למימוש באופן מיידי עד ליום ‪ 30‬ביוני ‪ ,2010‬הרי‬
‫שחל מ ‪ 8‬בדצמבר ‪ 2009‬ועד ליום ‪ 30‬ביוני ‪ 201‬החזקה היא כי לחברת אסף השפעה מהותית‬
‫על חברת גל‪.‬‬
‫ב ‪ 30‬ביוני ‪ 2010‬צד ג' ממש את האופציות ל – ‪ 50,000‬מניות ולחברת גל יש ‪ 150,000‬מניות‬
‫מונפקות בפועל החל ממועד זה‪ .‬מצבת האחזקות של חברת אסף משתנה כתוצאה מכך למצב הבא‪:‬‬
‫אסף בע"מ‬
‫‪60%‬‬
‫ברק בע"מ‬
‫‪5.33%‬‬
‫‪9.33%‬‬
‫גל בע"מ‬
‫כלומר החל מיום ‪ 30‬ביוני ‪ ,2010‬שיעור החזקה של חברת אסף והחברות הבנות שלה בחברת‬
‫גל עומד על ‪ ,14.66%‬כלומר פחות מ ‪ 20%‬מזכויות ההצבעה‪ .‬לפיכך לפי סעיף ‪ ,6‬חזקה שאין‬
‫לחברת אסף השפעה מהותית על חברת גל‪.‬‬
‫החל מ ‪ 8 -‬בדצמבר ‪ – 2009‬חלופה ב'‬
‫‪U‬‬
‫תחת חלופה ב'‪ ,‬האופציות ניתנות למימוש באופן מיידי עד ליום ‪ 30‬ביוני ‪ .2010‬לפיכך‪ ,‬הכללת זכויות‬
‫הצבעה פוטנציאליות שינבעו מהמרה אפשרית של אותן אופציות יובילו לשיעור הצבעה נמוך מ –‬
‫‪) 20%‬כפי שחושב לעיל בחלופה א' – ‪ .(14.66%‬לפיכך‪ ,‬עד ליום ‪ 30‬ביוני ‪ 2010‬החזקה היא כי‬
‫לחברת אסף אין השפעה מהותית על חברת גל‪.‬‬
‫ב ‪ 30‬ביוני ‪ 2010‬האופציות פוקעות ואיתן פוקעות זכויות ההצבעה הפוטנציאליות‪ .‬החל ממועד זה‬
‫שיעור זכויות ההצבעה של חברת אסף והחברות הבנות שלה עומד על ‪ .22%‬היות ולא קיימות זכויות‬
‫הצבעה פוטנציאליות‪ ,‬החזקה היא כי החל מיום ‪ 30‬ביוני ‪ 2010‬קיימת לחברת אסף השפעה‬
‫מהותית על חברת גל‪.‬‬
‫המסלול האקדמי של המכללה למינהל‬
‫ביה"ס למינהל עסקים‬
‫בחינת ביניים ‪ -‬מועד א'‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת‬
‫שנת השלמה ‪ -‬תשע"א‬
‫‪27.4.2011‬‬
‫חלק א'‬
‫מרצים‪ :‬חיים אסיאג‪ ,‬רו"ח‪ ,‬רקפת רמיגולסקי‪ ,‬רו"ח‪ ,‬רונן מנשס‪ ,‬רו"ח‪,‬‬
‫אודי גרינברג‪ ,‬רו"ח‬
‫מתרגלים‪ :‬רונן אלגריסי‪ ,‬רו"ח‪ ,‬אפי כורך‪ ,‬רו"ח‪ ,‬דינה יוגב‪ ,‬רו"ח‪ ,‬אמיר שחר‪ ,‬רו"ח‬
‫זמן מוקצב ‪ -‬שלוש שעות‪.‬‬
‫הוראות‪:‬‬
‫‪ .1‬ניתן להשתמש בקובץ תקני הדיווח הכספי הבינלאומיים מתורגמים לעברית של המוסד‬
‫הישראלי לתקינה בחשבונאות‪.‬‬
‫‪ .2‬ניתן להשתמש במחשבון כיס‪.‬‬
‫‪ .3‬יש לענות על כל שאלה במחברת נפרדת ובכתב יד ברור‪.‬‬
‫בהצלחה!‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫שאלה מספר ‪ 22 -1‬נקודות‬
‫חברת אופק בע"מ )להלן ‪ -‬החברה( הוקמה ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2006‬ופועלת בתחום הפיננסי‪ .‬מטבע‬
‫הפעילות של החברה הינו השקל‪.‬‬
‫להלן הנפקות שביצעה החברה במהלך שנת ‪:2010‬‬
‫‪ .1‬ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2010‬הנפיקה החברה ‪ 60,000‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬מניות בכורה לא צוברות בנות ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪.‬‬
‫כ"א תמורת ‪ 80,000‬ש"ח‪ .‬מניות הבכורה אינן ניתנות לפדיון‪ .‬כמו כן החברה מחויבת לשלם כל‬
‫שנה‪ ,‬ביום ‪ 31‬בדצמבר‪ ,‬דיבידנד בשיעור של ‪ 5%‬לשנה‪ .‬נכון למועד ההנפקה‪ ,‬שיעור הריבית‬
‫השנתית השורר בשוק למכשירים דומים הוא ‪ .6%‬ראה גם נתון נוסף א להלן‪.‬‬
‫‪ .2‬ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2010‬הנפיקה החברה ‪ 250,000‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬איגרות חוב תמורת ‪ 239,500‬ש"ח‪.‬‬
‫אגרות החוב אינן צמודות ונושאות ריבית שנתית בשיעור של ‪ ,4%‬המשולמת מדי שנה החל‬
‫מיום ‪ 31‬בדצמבר ‪ .2010‬כמו כן נקבע כי במידה והרווח השנתי הנקי של החברה יהיה מעל ‪5‬‬
‫מיליון ש"ח‪ ,‬שיעור הריבית השנתית לאותה שנה יהיה ‪ .5%‬קרן אגרות החוב נפרעת בתשלום‬
‫אחד ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪.2014‬‬
‫להלן צפי החברה לרווחיה והרווח הנקי בפועל למועדים שונים‪:‬‬
‫מועד‬
‫צפי )ש"ח(‬
‫‪31/12/2010 -1/1/2010‬‬
‫‪31/12/2011 -1/1/2011‬‬
‫‪ 5,400,000‬בכל שנה‬
‫‪ 4,800,000‬בכל אחת מהשנים שנותרו‬
‫רווח נקי בפועל )ש"ח(‬
‫שנת ‪5,200,000 -2010‬‬
‫שנת ‪5,100,000 -2011‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬רכשה החברה בשוק ‪ 100,000‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬מאיגרות החוב תמורת ‪80,000‬‬
‫ש"ח‪.‬‬
‫‪ .3‬א‪ .‬ביום ‪ 30‬ביוני ‪ 2010‬הנפיקה החברה ‪ 120,000‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬אגרות חוב להמרה תמורת ‪140,000‬‬
‫ש"ח‪ .‬אגרות החוב להמרה אינן צמודות ונושאות ריבית שנתית בשיעור של ‪ ,5%‬המשולמת‬
‫מידי שנה החל מיום ‪ 30‬ביוני ‪ .2011‬קרן אגרות החוב נפרעת בשני תשלומים שווים ביום ‪30‬‬
‫ביוני ‪ 2012‬וביום ‪ 30‬ביוני ‪ .2015‬אגרות החוב ניתנות להמרה למניות רגילות בנות ‪ 1‬ש"ח‬
‫ע‪.‬נ‪ .‬לפי יחס המרה של ‪) 1:3‬כל ‪ 3‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬אגרות חוב ניתנות להמרה למניה רגילה אחת בת‬
‫‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .(.‬נכון למועד ההנפקה‪ ,‬שיעור הריבית השנתית השורר בשוק לגבי אגרות חוב‬
‫דומות ללא זכות המרה‪ ,‬הוא ‪.7%‬‬
‫ב‪ .‬ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2011‬הומרו ‪ 40%‬מאגרות החוב למניות החברה‪.‬‬
‫ג‪ .‬ביום ‪ 1‬ביולי ‪ 2011‬רכשה החברה בשוק ‪ 20%‬מאיגרות החוב )ביחס לכמות המקורית‬
‫שהונפקה( תמורת ‪ 30,000‬ש"ח‪ .‬נכון ליום הרכישה‪ ,‬שיעור הריבית השנתית השורר בשוק‬
‫לגבי אגרות חוב דומות ללא זכות המרה‪ ,‬הוא ‪.9%‬‬
‫להלן רכישות שביצעה החברה במהלך שנת ‪:2010‬‬
‫‪ .1‬ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2010‬רכשה החברה בבורסה ‪ 10,000‬ש"ח ע‪.‬נ ממניותיה בתמורה ל‪120,000 -‬‬
‫ש"ח‪ .‬אין בכוונת החברה להנפיק בחזרה את המניות המוחזקות על ידה בטווח הקצר‪ .‬ביום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ 2011‬מימשה החברה את כל המניות המוחזקות על ידה בתמורה לשוויין ההוגן‪.‬‬
‫להלן נתונים לגבי השווי ההוגן של מניות חברת אופק בע"מ )בש"ח(‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫תאריך‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫שווי הוגן למניה‬
‫‪11‬‬
‫‪11.5‬‬
‫‪ .2‬א‪ .‬ביום ‪ 2‬בינואר ‪ 2010‬רכשה החברה בבורסה ‪ 50,000‬ש"ח ע‪.‬נ מאגרות חוב סדרה א' של‬
‫חברת ליאור בע"מ תמורת ‪ 47,500‬ש"ח‪ .‬אגרות החוב אינן צמודות ונושאות ריבית שנתית‬
‫בשיעור של ‪ .6%‬הריבית משולמת מידי שנה החל מיום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬וקרן אגרות החוב‬
‫נפרעת בתשלום אחד ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ .2013‬במועד ההשקעה‪ ,‬החליטה החברה להחזיק‬
‫באגרות החוב עד למועד פדיונן וכן הצהירה כי יש לה את היכולת לעשות זאת‪.‬‬
‫ב‪ .‬במהלך שנת ‪ 2010‬חלה הרעה במצבה הכספי של חברת ליאור בע"מ ודירוג האשראי של‬
‫אגרות החוב צנח לרמה של ‪ .C‬ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬הוסכם בין חברת ליאור בע"מ לבעלי‬
‫אגרות החוב על דחיית פירעון קרן אגרות החוב ליום ‪ 30‬ביוני ‪ ,2015‬מבלי לפצותם בריבית‬
‫נוספת )לאמור‪ ,‬הריבית האחרונה שתשולם הינה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ .(2013‬נכון ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ 2010‬שיעור הריבית השנתית השורר בשוק לגבי אגרות חוב דומות )לאחר השינוי‬
‫בתנאיי אגרות החוב כאמור(‪ ,‬הוא ‪ .9%‬הנח כי החברה צופה שחברת ליאור בע"מ תעמוד‬
‫במלוא התחייבויותיה בהתאם להסדר האמור‪.‬‬
‫ג‪ .‬ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬חלה הרעה נוספת בשוויין ההוגן של אגרות החוב סדרה א' בשל‬
‫עלייה בשיעור הריבית השנתית לגבי אגרות חוב דומות לשיעור של ‪.10%‬‬
‫‪ .3‬ביום ‪ 1‬ביולי ‪ 2010‬רכשה החברה ‪ 10,000‬אופציות רכש )‪ (CALL‬על מניותיה בתמורה ל‪60,000 -‬‬
‫ש"ח‪ ,‬לפיהם כל כתב אופציה מקנה לחברה את הזכות לרכוש מניה רגילה אחת של החברה‬
‫תמורת סכום קבוע של ‪ 10‬ש"ח ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ .2011‬הסילוק יבוצע ברוטו )מזומן תמורת‬
‫מניות(‪ .‬נכון ל‪ 1 -‬ביולי ‪ 2010‬ריבית השוק השנתית המתאימה להיוון תזרימי המזומנים‬
‫הנוצרים בגין האופציה הינה ‪ .8%‬ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬מומשו כל האופציות כאמור‪.‬‬
‫‪ .4‬בימים ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬ו‪ 31 -‬במרץ ‪ 2011‬רכשה החברה ‪ 10,000‬ו‪ 12,000 -‬מניות חברת זיו‬
‫בע"מ‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬תמורת שוויין ההוגן‪ .‬רכישת המניות התבצעה באמצעות תאגיד בנקאי‬
‫בתמורה לעמלה קבועה בסך ‪ 0.2‬ש"ח למניה‪ .‬במועדי הרכישות האמורות יעדה החברה את‬
‫מניות חברת זיו בע"מ לקבוצת הנכסים הפיננסים הזמינים למכירה‪.‬‬
‫להלן נתונים לגבי השווי ההוגן של מניות חברת זיו בע"מ‪:‬‬
‫שווי הוגן )ש"ח( למניה אחת‬
‫תאריך‬
‫‪8‬‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫‪6.5‬‬
‫‪31.03.2011‬‬
‫‪5.5‬‬
‫‪(*) 30.06.2011‬‬
‫‪6‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫)*( ביום ‪ 30‬ביוני ‪ 2011‬העריכה החברה לראשונה כי קיימת ראיה ראייה אובייקטיבית לירידת‬
‫ערך‪.‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬מימשה החברה ‪ 5,000‬מניות חברת זיו בע"מ בהתאם לשוויין ההוגן‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫נתונים נוספים‪:‬‬
‫א‪ .‬בימים ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬ו‪ 2011 -‬הכריזה וחילקה החברה דיבידנד )כולל הדיבידנד למניות‬
‫הבכורה( ‪ 10,000‬ש"ח ו‪ 20,000 -‬ש"ח‪ ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫ב‪ .‬יש להתעלם מהשפעת המס‪.‬‬
‫נדרש‪:‬‬
‫א‪ .‬רשום את פקודות היומן בספרי חברת אופק בע"מ בשנים ‪.2010-2011‬‬
‫ב‪ .‬הצג את היתרות בגין כל אחד מהמכשירים בספרי חברת אופק בע"מ )נכסים‪ ,‬התחייבויות והון(‬
‫לימים ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬ו‪.2011 -‬‬
‫‪3‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫שאלה מספר ‪ 20 - 2‬נקודות‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2006‬הוקמה חברת דויד בע"מ )להלן‪-‬חברת דויד( אשר עוסקת בשיווק צעצועים על‬
‫ידי יזם בשם אריה‪ .‬להלן הרכב ההון העצמי של חברת דויד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪:2009‬‬
‫הון מניות רגילות )בנות ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬כל אחת(‬
‫מניות בכורה )*(‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫ש"ח‬
‫‪100,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪5,000,000‬‬
‫)*( מניות הבכורה הונפקו תמורת ערכן הנקוב במועד הקמת חברת דויד‪ .‬מניות הבכורה הינן צוברות‪,‬‬
‫אינן ניתנות לפדיון ונושאות דיבידנד בשיעור של ‪ 10%‬מערכן הנקוב‪ .‬המועד האחרון בו חולק‬
‫דיבידנד ע"י חברת דויד הינו ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ .2007‬הנח כי לימים ‪ 1‬בינואר ו‪ 30 -‬ביוני ‪2010‬‬
‫שיעור הרבית המקובל בשוק למניות בכורה זהות הנו ‪.10%‬‬
‫להלן נתונים נוספים לשנת ‪:2010‬‬
‫‪.1‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2010‬הנפיקה חברת דויד לראשונה מאז הקמתה ‪ 25,000‬מניות רגילות בנות ‪1‬‬
‫ש"ח ע‪.‬נ לחברת מיכאל בע"מ תמורת סכום של ‪ 1,400,000‬ש"ח במזומן‪ .‬חברת מיכאל בע"מ‬
‫)להלן‪ -‬חברת מיכאל( הנה חברה תעשייתית העוסקת בייצור ושיווק של צעצועים‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫נכון ל‪ 1 -‬בינואר ‪ 2010‬תאם שוויים ההוגן של הנכסים וההתחייבויות המזוהים של חברת דויד‬
‫את ערכם בספרים‪ ,‬למעט )בש"ח(‪:‬‬
‫סעיף‬
‫מלאי צעצועים‬
‫מכונה‬
‫תביעה משפטית‬
‫ערך בספרים‬
‫?‬
‫‪360,000‬‬
‫‪-‬‬
‫שווי הוגן‬
‫?‬
‫‪400,000‬‬
‫)‪(60,000‬‬
‫הערה‬
‫)א(‬
‫)ב(‬
‫)ג(‬
‫א‪ .‬חברת מיכאל מעריכה את מלאי הצעצועים לפי שיטת ממוצע ואילו חברת דויד מעריכה את‬
‫מלאי הצעצועים לפי שיטת פיפו‪ .‬מחזור מלאי הצעצועים של חברת דויד הינו ‪ 60‬יום‪.‬‬
‫להלן נתונים לגבי ערך מלאי הצעצועים בדוחות הכספיים של חברת דויד‪:‬‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.2010/31.12.09‬‬
‫‪30.06.2010‬‬
‫‪31.12.010‬‬
‫‪30.09.2011‬‬
‫עלות לפי‬
‫עלות לפי‬
‫שיטת ממוצע שיטת פיפו‬
‫)ש"ח(‬
‫)ש"ח(‬
‫‪255,000‬‬
‫‪165,000‬‬
‫‪280,000‬‬
‫‪290,000‬‬
‫‪210,000‬‬
‫‪187,500‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫שווי הוגן‬
‫)ש"ח(‬
‫‪185,000‬‬
‫‪280,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪210,000‬‬
‫שווי מימוש‬
‫נטו )ש"ח(‬
‫‪185,000‬‬
‫‪280,000‬‬
‫‪195,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫הדוחות הכספיים של חברת דויד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬כוללים הסתייגות בגין הצגת מלאי‬
‫הצעצועים לפי העלות‪ ,‬הגבוה משווי מימוש נטו‪.‬‬
‫ב‪ .‬המכונה בחברת דויד נרכשה ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2008‬תמורת ‪ 450,000‬ש"ח‪ .‬יתרת אורך החיים‬
‫השימושי של המכונה ליום ‪ 1‬בינואר ‪ 2010‬הנו ‪ 8‬שנים והיא מופחתת בשיטת הקו הישר )הנח כי‬
‫ערך השייר זניח(‪ .‬חברת דויד וחברת מיכאל מציגות את כל הרכוש הקבוע שבבעלותן לפי מודל‬
‫‪4‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫העלות‪ .‬בעקבות סממנים לירידת ערך אמדה חברת דויד את סכום בר השבה של המכונה ליום‬
‫‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬בסכום של ‪ 330,000‬ש"ח )הנח כי במהלך שנת ‪ 2011‬לא היו סממנים לעליה או‬
‫לירידת ערך נוספת של המכונה(‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫נכון ליום ‪ 1‬בינואר ‪ ,2010‬עומדת כנגד חברת דויד תביעה משפטית‪ .‬הנהלת חברת דויד‪,‬‬
‫בהתבסס על יועציה המשפטיים‪ ,‬מעריכה כי האפשרות לתזרים שלילי של משאבים המגלמים‬
‫הטבות כלכליות היא קלושה‪ .‬נכון ליום ‪ 1‬בינואר ‪ 2010‬השווי ההוגן של התביעה הוערך על ידי‬
‫חברת מיכאל בסכום של ‪ 60,000‬ש"ח‪ .‬ראה גם נתון נוסף ‪ 2‬לשנת ‪.2011‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 30‬ביוני ‪ 2010‬רכשה חברת מיכאל ‪ 7,500‬מניות רגילות ‪ 1‬ש"ח ערך נקוב של חברת דויד‬
‫תמורת סכום של ‪ 450,000‬ש"ח‪ .‬עלויות הרכישה הסתכמו ל‪ 2,000 -‬ש"ח‪ .‬נכון ליום ‪ 30‬ביוני‬
‫‪ 2010‬תאם שוויים ההוגן של הנכסים וההתחייבויות המזוהים של חברת דויד את ערכם‬
‫בספרים‪ ,‬למעט )בש"ח(‪:‬‬
‫סעיף‬
‫מלאי צעצועים‬
‫מכונה‬
‫תביעה משפטית‬
‫ערך בספרים‬
‫?‬
‫?‬
‫‪-‬‬
‫שווי הוגן‬
‫‪280,000‬‬
‫‪337,500‬‬
‫)‪(70,000‬‬
‫הערה‬
‫)‪2‬א לעיל(‬
‫)‪2‬ב לעיל (‬
‫)‪2‬ג לעיל(‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬הכריזה ושילמה חברת דויד דיבידנד ‪ 85,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫הרווח של חברת דויד לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬הסתכם ל‪ 200,000 -‬ש"ח )הנח‬
‫כי הרווח מתפלג באופן שווה על פני השנה(‪.‬‬
‫להלן נתונים נוספים לשנת ‪:2011‬‬
‫‪.1‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2011‬מכרה חברת דויד ריהוט לחברת מיכאל בע"מ תמורת ‪ 50,000‬ש"ח‪ .‬העלות‬
‫המופחתת של הריהוט בספרי חברת דויד למועד המכירה הנו ‪ 20,000‬ש"ח‪ .‬יתרת אורך החיים‬
‫השימושי של הריהוט הנו ‪ 5‬שנים מיום המכירה‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫ביום ‪ 1‬ביוני ‪ 2011‬הגיעה חברת דויד להסכם עם התובעת )ראה גם נתון ‪2‬ג לעיל( אשר קיבל‬
‫תוקף של פסק דין בו חויבה חברת דויד לשלם לתובעת סכום של ‪ 40,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 30‬ביוני ‪ 2011‬מכרה חברת מיכאל מלאי צעצועים לחברת דויד בסכום של ‪ 200,000‬ש"ח‪.‬‬
‫שיעור הרווח הגולמי בעסקה זו הינו ‪ .30%‬מחצית מהמלאי מומשה לחיצוניים בחודש דצמבר‬
‫‪ 2011‬והיתרה בחודש מרץ בשנת ‪.2012‬‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 28‬בספטמבר ‪ 2011‬הנפיקה חברת דויד ‪ 30,000‬כתבי אופציה לצד ג' תמורת סכום של‬
‫‪ 250,000‬ש"ח‪ .‬כל כתב אופציה ניתן למימוש ל‪ 2 -‬מניות רגילות בנות ‪ 1‬ש"ח ערך נקוב כל אחת‬
‫תמורת תוספת מימוש לא צמודה של ‪ 150‬ש"ח ממועד ההנפקה ועד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.2014‬‬
‫חברת מיכאל לא השתתפה בהנפקה ואינה מחזיקה באופציות של חברת דויד‪ .‬ביום ‪30‬‬
‫בספטמבר ‪ 2011‬בעקבות ההנפקה כינסה חברת דויד אסיפת בעלי מניות למינוי הדירקטוריון‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫‪.5‬‬
‫להלן נתונים על השווי ההוגן של מניה רגילה ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬של חברת דויד )בש"ח(‪:‬‬
‫‪30.09.2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫שווי הוגן‬
‫‪60‬‬
‫‪65‬‬
‫‪.6‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬הכריזה ושילמה חברת דויד דיבידנד ‪ 40,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫הרווח של חברת דויד לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬הסתכם ל‪ 160,000 -‬ש"ח )הנח‬
‫כי הרווח מתפלג באופן שווה על פני השנה(‪.‬‬
‫התעלם מהשפעת המס‪.‬‬
‫נדרש‪:‬‬
‫‪ .1‬הצג ‪/‬י את ההרכב והתנועה בחשבון ההשקעה בחברת דויד בספרי חברת מיכאל לימים ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ 2010‬ולשנה שהסתיימה באותו התאריך ‪.‬‬
‫‪ .2‬הצג ‪/‬י את ההרכב והתנועה בחשבון ההשקעה בחברת דויד בספרי חברת מיכאל ליום ‪30‬‬
‫בספטמבר ‪ 2011‬ולתשעת החודשים שהסתיימו באותו תאריך ‪.‬‬
‫‪ .3‬הצג ‪/‬י את יתרת השקעה בחברת דויד בספרי מיכאל ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.2011‬‬
‫‪ .4‬פקודות יומן בגין ההשקעה בחברת דויד בספרי חברת מיכאל בתקופה של שלושה חודשים‬
‫שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪.2011‬‬
‫‪6‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫שאלה מספר ‪ 8 - 3‬נקודות‬
‫במהלך חודש אוקטובר ‪ 2009‬הובאה לאישור האסיפה הכללית של חברה א'‪ ,‬העוסקת בתחום‬
‫המזון‪ ,‬עסקה לרכישת מניות חברה ב' הפועלת בתחום הנדל"ן‪.‬‬
‫העסקה כללה שני רכיבים אשר התקיימות כל אחד מהם היה מותנה בהתקיימות הרכיב השני ואשר‬
‫הובאו לאישור האסיפה כמקשה אחת )להלן – "העסקה"( ‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫החברה תרכוש את מלוא המניות של חברה ב' ממר דן שומרון )בעל השליטה הקודם של חברה‬
‫ב'( תמורת ‪ 100‬מיליון ש"ח במזומן‪ .‬הונה העצמי של חברה ב' למועד זה הינו ‪ 40‬מיליון ש"ח; ‪ ‬‬
‫‪.2‬‬
‫דן שומרון )בעל השליטה הקודם של חברה ב'( ירכוש מבעלי השליטה של חברה א' את‬
‫החזקותיהם בחברה המהוות ‪ 74%‬ממניות החברה‪ ,‬וזאת בתמורה ל‪ 90 -‬מיליון ש"ח‪ .‬הונה‬
‫העצמי של חברה א' למועד זה הינו ‪ 80‬מיליון ש"ח‪ .‬‬
‫‪.3‬‬
‫הנח כי הערך בספרים של הנכסים המזוהים נטו של הרוכשת זהה לשווים ההוגן‪ ,‬לאמור כל‬
‫עודף העלות הגלום ברכישה מיוחס למוניטין‪ .‬‬
‫לאחר ביצוע העסקה מוחזקת חברה ב' במלואה על ידי חברה א'‪ ,‬אשר נשלטת כעת על ידי מר דן‬
‫שומרון )בעל השליטה הקודם של חברה ב'(‪.‬‬
‫בסמוך לאחר השלמת העסקה מונה סמנכ"ל הכספים של חברה ב' לכהן בתפקיד המנהל הכללי‬
‫ומנהל הכספים של חברה א'‪ .‬כמו כן‪ ,‬התמנה סמנכ"ל הכספים הקודם בחברה ב' לדירקטור בחברה‬
‫א'‪.‬‬
‫נדרש ‪:‬‬
‫א‪ -‬תאר ונמק בקצרה את הטיפול החשבונאי בדוחות הכספיים של החברות א' ו‪ -‬ב' בהתאם‬
‫להוראות ‪. IFRS 3‬‬
‫ב‪ -‬מהו סכום המוניטין שיירשם בדוחות הכספיים המאוחדים )הנח כי ככל שקיים זשמ"ש הוא‬
‫יימדד בשווי הוגן מלא(‪.‬‬
‫ג‪ -‬רשום את פקודות היומן הנדרשות בחברות א' ו‪-‬ב' למועד הרכישה‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫המסלול האקדמי של המכללה למינהל‬
‫ביה"ס למינהל עסקים‬
‫בחינת ביניים ‪ -‬מועד א'‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת‬
‫שנת השלמה ‪ -‬תשע"א‬
‫‪27.4.2011‬‬
‫חלק ב'‬
‫מרצים‪ :‬חיים אסיאג‪ ,‬רו"ח‪ ,‬רקפת רמיגולסקי‪ ,‬רו"ח‪ ,‬רונן מנשס‪ ,‬רו"ח‪,‬‬
‫אודי גרינברג‪ ,‬רו"ח‬
‫מתרגלים‪ :‬רונן אלגריסי‪ ,‬רו"ח‪ ,‬אפי כורך‪ ,‬רו"ח‪ ,‬דינה יוגב‪ ,‬רו"ח‪ ,‬אמיר שחר‪ ,‬רו"ח‬
‫זמן מוקצב ‪ -‬שלוש שעות‪.‬‬
‫הוראות‪:‬‬
‫‪ .1‬ניתן להשתמש בקובץ תקני הדיווח הכספי הבינלאומיים מתורגמים לעברית של המוסד‬
‫הישראלי לתקינה בחשבונאות‪.‬‬
‫‪ .2‬ניתן להשתמש במחשבון כיס‪.‬‬
‫‪ .3‬יש לענות על כל שאלה במחברת נפרדת ובכתב יד ברור‪.‬‬
‫בהצלחה!‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫שאלה מספר ‪ 22 - 4‬נקודות‬
‫השקעה בחברת לילך‬
‫חברת דייזי בע"מ )להלן‪ -‬חברת דייזי( רכשה ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 70% 2010‬מהון המניות הרגילות‬
‫‪.1‬‬
‫של חברת לילך בע"מ )להלן‪ -‬חברת לילך(‪ .‬בהסכם הרכישה נקבעה התמורה כדלקמן‪:‬‬
‫‪ 500,000‬ש"ח ישולמו למוכר במזומן;‬
‫א‪.‬‬
‫במידה וחברת לילך‪ ,‬תשלים בהצלחה את תהליך המחקר והפיתוח עד ליום ‪31‬‬
‫ב‪.‬‬
‫בדצמבר ‪ ,2010‬תשלם חברת דייזי במזומן סך נוסף של ‪ 40,000‬ש"ח למוכר‪ .‬תשלום‬
‫נוסף זה‪ ,‬במידת הצורך‪ ,‬יסולק ביום ‪ 31‬במרץ ‪ .2011‬למועד הרכישה יוחס לתמורה‬
‫המותנת שווי הוגן של ‪ 15,000‬ש"ח )ראה גם סעיף ‪ 3‬ב'(‪.‬‬
‫להלן הרכב ההון העצמי של חברת לילך ליום ‪ 1‬בינואר ‪: 2010‬‬
‫‪.2‬‬
‫הערה‬
‫הון מניות )‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ(‬
‫פרמיה על מניות‬
‫קרן הון )נכסים פיננסיים זמין למכירה(‬
‫עודפים‬
‫‪.3‬‬
‫‪.4‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪) 3‬א(‬
‫ש"ח‬
‫‪10,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪370,000‬‬
‫‪500,000‬‬
‫נכון ליום ‪ 1‬בינואר ‪ 2010‬תאם ערכם בספרים של הנכסים וההתחייבויות המזוהים של חברת‬
‫לילך את שווים ההוגן‪ ,‬אלא אם כן נאמר אחרת‪ .‬להלן מידע נוסף‪:‬‬
‫שווי‬
‫ערך‬
‫הוגן‬
‫בספרים‬
‫נתון‬
‫נכס‬
‫?‬
‫‪55,000‬‬
‫א‬
‫השקעה במניות חברת נרקיסים‬
‫‪30,000‬‬
‫?‬
‫ב‬
‫תהליך מחקר ופיתוח‬
‫חברת לילך מחזיקה ב‪ 1,000 -‬מניות של חברת הנרקיסים בע"מ )להלן‪ -‬חברת‬
‫א‪.‬‬
‫הנרקיסים( אשר מקנות לה אחזקה בשיעור של ‪.5%‬‬
‫חברת לילך סיווגה את השקעתה במניות חברת הנרקיסים כנכס פיננסי זמין למכירה‪.‬‬
‫לחברת לילך אין השקעות נוספות המסווגות כנכס פיננסי זמין למכירה‪.‬‬
‫ההשקעה בחברת הנרקיסים מומשה על ידי חברת לילך ביום ‪ 31‬במרץ ‪ 2010‬תמורת‬
‫‪ 70,000‬ש"ח‪.‬‬
‫למועד צרוף העסקים חברת לילך נמצאת בשלב המחקר בתחום פקעות הסחלבים‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫בכוונת חברת לילך לפתח פקעות שחיי המדף שלהן ארוכים במיוחד‪ .‬עד למועד צרוף‬
‫העסקים השקיעה חברת לילך בפרוייקט ‪ 25,000‬ש"ח‪.‬‬
‫במהלך שנת ‪ 2010‬עברה חברת לילך לשלב הפיתוח‪ .‬אולם‪ ,‬כשלים בלתי צפויים‬
‫בתהליך הפיתוח‪ ,‬הובילו לנטישת תהליך המחקר והפיתוח על ידי חברת לילך ביום ‪30‬‬
‫באוקטובר ‪.2010‬‬
‫חברת דייזי בוחרת למדוד את הזכויות שאינן מקנות שליטה בחברת לילך לפי חלקן בשווי‬
‫הוגן של הנכסים נטו‪.‬‬
‫במהלך שנת ‪ 2010‬מכרה חברת דייזי לחברת לילך מלאי תמורת ‪ 50,000‬ש"ח במזומן וברווח‬
‫גולמי של ‪ .40%‬המלאי מומש על ידי חברת לילך במהלך שנת ‪.2011‬‬
‫‪1‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫‪.6‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2011‬רכשה חברת לילך מצד ג' ‪ 2,000‬ממניותיה )מניות באוצר( תמורת‬
‫‪ 160,000‬ש"ח‪ .‬המניות לא מומשו עד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬ושווין ההוגן למועד זה הינו‬
‫‪ 180,000‬ש"ח‪.‬‬
‫השקעה בחברת האירוס‬
‫‪.1‬‬
‫חברת האירוס בע"מ )להלן‪ -‬חברת האירוס( הנפיקה במועד הקמתה ‪ 1,000‬מניות בנות ‪ 1‬ש"ח‬
‫ע‪.‬נ כ"א תמורת סך של ‪ 150,000‬ש"ח )‪ 150‬ש"ח למניה(‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫חברת דייזי מחזיקה ‪ 400‬מניות רגילות בנות ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬כ"א בחברת האירוס החל ממועד‬
‫ההקמתה‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 30‬באוקטובר ‪ ,2010‬מכרה חברת דייזי לחברת האירוס מלאי תמורת ‪ 30,000‬ש"ח‬
‫באשראי‪ ,‬לתשלום ביום ‪ 1‬בפברואר ‪ 2011‬וברווח גולמי של ‪ .30%‬כל המלאי נמכר על ידי‬
‫חברת האירוס עד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.2010‬‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬הנפיקה חברת האירוס ‪ 2,000‬מניות רגילות ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ תמורת ‪650‬‬
‫ש"ח למניה‪ .‬חברת דייזי רכשה ‪ 1,400‬מניות בהנפקה זו‪.‬‬
‫במסגרת רכישת המניות נשאה חברת דייזי בעלויות שונות )עלויות בדיקת נאותות‪ ,‬עלויות‬
‫עו"ד ורו"ח( בסך כולל של ‪ 40,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫חברת דייזי בוחרת למדוד את הזכויות שאינן מקנות שליטה בחברת האירוס לפי שוויין‬
‫ההוגן‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫השווי ההוגן של הזכויות שאינן מקנות שליטה ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬והשווי ההוגן של‬
‫אחזקות הוניות קודמות של חברת דייזי בחברת האירוס נקבע בהתאם למחיר המניה בבורסה‬
‫מיד לאחר הנפקת המניות והוא עומד על ‪ 650‬ש"ח למניה‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬תאם ערכם בספרים של הנכסים וההתחייבויות המזוהים בחברת‬
‫האירוס את שוויים ההוגן‪ ,‬למעט האמור להלן‪:‬‬
‫נתון ערך בספרים‬
‫נכס‬
‫‪130,000‬‬
‫א‬
‫מלאי‬
‫‪30,000‬‬
‫ב‬
‫רכוש קבוע‪ -‬מכונות וציוד‬
‫‪240,000‬‬
‫ג‬
‫זכות שימוש בשם מותג‬
‫המלאי מומש כולו במהלך שנת ‪.2011‬‬
‫א‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫שווי הוגן‬
‫‪150,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫?‬
‫מכונות וציוד מוצגים בהתאם למודל העלות‪ .‬יתרת אורך החיים השימושי של‬
‫המכונות והציוד‪ ,‬למועד צרוף העסקים‪ ,‬הינה ‪ 6‬שנים‪.‬‬
‫ביום ‪ 30‬ביוני ‪ 2011‬שינו חברת דייזי וחברת האירוס את אומדן אורך החיים השימושי‬
‫של המכונות והציוד והעמידו אותו על ‪ 3‬שנים החל מאותו מועד‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫חברת דייזי מפעילה רשת חנויות בישראל תחת שם המותג "הפנתר הוורוד"‪ .‬שם‬
‫המותג פותח על ידי חברת דייזי במשך שנים רבות‪ ,‬אולם הוא מעולם לא הוכר כנכס‬
‫בדוחותיה הכספיים הנפרדים של חברת דייזי‪ .‬חברת דייזי אינה צופה את הפסקת‬
‫הפעלת רשת החנויות או הפסקת השימוש בשם המותג בעתיד הנראה לעין‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫ג‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫המשך‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2009‬מכרה חברת דייזי לחברת האירוס זכות להפעלת חנויות במזרח‬
‫אירופה תחת שם המותג "הפנתר הוורוד" עד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2018‬תמורת ‪300,000‬‬
‫ש"ח במזומן‪.‬‬
‫למועד צירוף העסקים‪ ,‬השווי ההוגן של הזכות להפעלת החנויות במזרח אירופה תחת‬
‫שם המותג "הפנתר הורוד"‪ ,‬כאשר מביאים בחשבון את חידוש פוטנציאלי של החוזה‪,‬‬
‫הינו ‪ 400,000‬ש"ח‪ .‬לעומת זאת‪ ,‬השווי של הזכות כאמור‪ ,‬למועד צירוף העסקים‪,‬‬
‫כאשר לא מביאים בחשבון חידושים פוטנציאלים הינו ‪ 350,000‬ש"ח‬
‫נתונים נוספים‪:‬‬
‫להלן מאזנים לימים ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬ו‪ 2011 -‬מהדוחות הנפרדים של החברות‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫‪ 31‬בדצמבר ‪2010‬‬
‫‪ 31‬בדצמבר ‪2011‬‬
‫דייזי‬
‫אירוס )*(‬
‫לילך‬
‫דייזי‬
‫אירוס )*(‬
‫לילך‬
‫‪1,200,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪100,000 1,100,000 300,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫‪390,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪500,000 120,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫לקוחות‬
‫‪100,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪170,000‬‬
‫‪130,000 150,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫מלאי‬
‫‬‫‬‫?‬
‫‬‫‬‫‪515,000‬‬
‫השקעה בחברת לילך‪ -‬עלות‬
‫‬‫‬‫?‬
‫‬‫‬‫השקעה בחברת האירוס‪ -‬עלות ?‬
‫‪30,000 300,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫‪110,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪380,000‬‬
‫‪210,000‬‬
‫‬‫‬‫‪240,0000‬‬
‫‬‫‬‫זכות שימוש בשם מותג‬
‫‬‫‬‫‪9,000‬‬
‫‬‫‬‫‪10,000‬‬
‫מסים נדחים‬
‫)‪(100,000‬‬
‫)‪(50,000) (150,000‬‬
‫)‪(110,000) (70,000) (150,000‬‬
‫ספקים‬
‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫?‬
‫תמורה מותנית‬
‫)‪(60,000) (280,000) (200,000‬‬
‫)‪(140,000) (255,000) (250,000‬‬
‫הלוואות‬
‫)‪(3,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(3,000) (10,000) (10,000‬‬
‫הון מניות )‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ(‬
‫)‪(1,447,000) (100,000) (190,000) (1,447,000) (100,000) (190,000‬‬
‫פרמיה‬
‫‬‫?‬
‫‬‫‬‫‬‫‬‫מניות באוצר‬
‫)‪(400,000‬‬
‫?‬
‫?‬
‫)‪(300,000) (435,000‬‬
‫?‬
‫עודפים‬
‫)*( מאזן חברת האירוס מוצג לאחר הנפקת מניות כאמור בסעיף ‪ 4‬לעיל‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪.3‬‬
‫שיעור מס הכנסה החל על החברות ‪ .30% -‬רווח הון ממימוש ניירות ערך פטור ממס‪.‬‬
‫הרווח לשנה שהסתימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬בדוח הנפרד )בו השקעות מוצגות לפי עלות( של‬
‫חברת דייזי וחברת האירוס הסתכם ל ‪ 300,000‬ש"ח ול‪ 100,000 -‬ש"ח‪ ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫נדרש‬
‫א‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫מאזנים מאוחדים של חברת דייזי ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬וליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.2011‬‬
‫דוח על השינויים בהון של חברת דייזי לשנים שהסתיימו ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬וביום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪.2011‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2012‬מימשה חברת דייזי את כל אחזקותיה בחברת לילך תמורת ‪ 680,000‬ש"ח‪.‬‬
‫חשב והצג את ההשפעה הכמותית שיש למימוש כאמור בדוחות המאוחדים על‪:‬‬
‫סך המאזן;‬
‫‪.1‬‬
‫ההון העצמי;‬
‫‪.2‬‬
‫רווח והפסד‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫‪3‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫שאלה מספר ‪ 18 - 5‬נקודות‬
‫עמותת אופק )להלן‪ -‬העמותה( הוקמה ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2008‬במטרה לסייע לבני נוער המתקשים‬
‫בלימודיהם‪ .‬להלן נתונים בדבר פעילות העמותה‪:‬‬
‫‪ .1‬ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2008‬שכרה העמותה מבנה ממר ליאור תמורת ‪ 400,000‬ש"ח לשנה )החל מ‪-‬‬
‫‪ ,(1.1.08‬אשר שולמו במזומן‪) .‬דמי השכירות המקובלים בשוק למבנה כאמור ‪ 800,000 -‬ש"ח(‪.‬‬
‫‪ .2‬ביום ‪ 28‬בינואר ‪ 2008‬תרמה הגברת זיו סכום של ‪ 600,000‬ש"ח לעמותה‪ ,‬תוך התניה כי מחצית‬
‫מהסכום ישמש לרכישת שולחנות כתיבה לתלמידים וביתרת התרומה תוכל העמותה להשתמש‬
‫לפעילותה השוטפת ללא הגבלה‪ .‬העמותה החליטה כי מתוך הסכום המיועד לפעילותה השוטפת‬
‫ישמשו ‪ 50,000‬ש"ח לרכישת כלי כתיבה שיחולקו לתלמידים‪ .‬ביום ‪ 1‬בפברואר ‪ 2008‬רכשה‬
‫העמותה שולחנות כתיבה בסכום כולל של ‪ 400,000‬ש"ח‪ .‬ביום ‪ 15‬בפברואר ‪ 2008‬נרכשו וחולקו‬
‫כלי כתיבה לתלמידים תמורת ‪ 40,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪ .3‬ביום ‪ 1‬במרס ‪ 2008‬תרם לעמותה מר גיא ‪ 3‬מחשבים ניידים‪ .‬כמו כן תרם מר גיא מחשב נייד אחד‬
‫נוסף והתנה את תרומתו בכך שהעמותה תעביר אותו לעמותת "סיוע לתלמיד"‪ ,‬העוסקת אף היא‬
‫בהוראה לבני נוער‪ .‬שוויו ההוגן של כל אחד מהמחשבים הניידים נאמד על ידי העמותה ב‪500 -‬‬
‫ש"ח‪ .‬ביום ‪ 2‬במרס ‪ 2008‬נמסר המחשב הנייד לעמותת "סיוע לתלמיד"‪.‬‬
‫‪ .4‬ביום ‪ 1‬באפריל ‪ 2008‬החל רישום מסודר של הפעילים בעמותה‪ ,‬ונימנו ‪ 400‬מבוגרים ו‪ 200 -‬תלמידי‬
‫תיכון‪ .‬כל מבוגר נדרש לשלם דמי חבר בסך ‪ 50‬ש"ח לשנת ‪ ,2008‬וכל תלמיד תיכון ‪ 20‬ש"ח‪ .‬עד‬
‫תום השנה שילמו ‪ 350‬מבין המבוגרים וכל תלמידי התיכון את דמי החבר הנדרשים‪ .‬חשב העמותה‬
‫מעריך כי דמי החבר ייגבו במלואם‪.‬‬
‫‪ .5‬ביום ‪ 1‬ביוני ‪ 2008‬נתקבלה הקצבה ממשרד האוצר להשתתפות במימון הפעילות השוטפת של‬
‫העמותה לשנת הפעילות ‪ 2008‬בסך ‪ 400,000‬ש"ח‪.‬‬
‫ביום ‪ 10‬ביוני ‪ 2008‬הבטיח מנכ"ל משרד החינוך להעביר לעמותה סכום של ‪ 100,000‬ש"ח לחלוקת‬
‫מלגות לתלמידים נזקקים‪ ,‬אם העמותה תגייס סכום דומה ממקור אחר‪ .‬ביום ‪ 1‬ביולי ‪ 2008‬נענה‬
‫מר דניאל לבקשת העמותה והעביר לעמותה את רכבו‪ ,‬אשר הוערך על ידי שמאי רכב ב‪100,000 -‬‬
‫ש"ח‪ ,‬תוך התניה כי על העמותה למכור את הרכב והתמורה כולה תשמש למטרה האמורה לעיל‪.‬‬
‫ביום ‪ 10‬ביולי ‪ 2008‬מימשה העמותה את הרכב תמורת ‪ 105,000‬ש"ח )יש להתעלם מהוצאות‬
‫הפחת בגין הרכב עד מימושו(‪ .‬ביום ‪ 31‬באוגוסט ‪ 2008‬חולקו מלגות לתלמידים נזקקים בסכום של‬
‫‪ 150,000‬ש"ח‪ .‬ביום ‪ 10‬בינואר ‪ 2009‬העביר משרד החינוך ‪ 100,000‬ש"ח לעמותה‪.‬‬
‫‪ .6‬ביום ‪ 1‬בספטמבר ‪ 2008‬תרמה הגברת מור סכום של ‪ 800,000‬ש"ח לעמותה‪ ,‬בהתניה כי תשולם לה‬
‫קצבה חודשית לכל ימי חייה בסך ‪ 4,000‬ש"ח החל מחודש ספטמבר ‪ .2008‬יתרת הכסף שתיוותר‬
‫לאחר מותה תשמש את העמותה לחלוקת פרסים לתלמידים מצטיינים‪ .‬בהתאם לחוות דעת‬
‫אקטוארית הוערכה‪ ,‬בעת מתן התרומה‪ ,‬תוחלת חייה של מור ב‪ 10 -‬שנים מאותו המועד‪ .‬ביום ה‪-‬‬
‫‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2008‬לאחר בדיקות שעברה הגברת מור‪ ,‬נערכה הערכה מחדש ותוחלת חייה של מור‬
‫הוערכה ב‪ 8.5 -‬שנים )מאותו מועד(‪ .‬ריבית להיוון ‪.0%‬‬
‫‪4‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫‪ .7‬ביום ‪ 1‬באוקטובר ‪ 2008‬הבטיחה הגברת סימה לתרום סכום של ‪ 10,000‬ש"ח לעמותה לרכישת‬
‫ספרים לספריית העמותה‪ ,‬אם תעמיד העמותה סכום דומה ממקורותיה‪ .‬כהוכחה לרצינות‬
‫כוונותיה העבירה הגברת סימה את הסכום הנ"ל לנאמן בעבור העמותה‪ .‬ביום ‪ 31‬בינואר ‪2009‬‬
‫החליטה הנהלת העמותה כי היא מעמידה סכום דומה למטרה הנ"ל‪.‬‬
‫‪ .8‬ביום ‪ 1‬בנובמבר ‪ 2008‬הבטיחה הגברת שיר כי תתרום לאחר מותה את עיזבונה לעמותה‪ .‬שווי‬
‫העיזבון מוערך ב‪ 1,000,000 -‬ש"ח‪.‬‬
‫‪ .9‬ביום ‪ 1‬בדצמבר ‪ 2008‬תרמה הגברת מלכה סכום של ‪ 50,000‬ש"ח לעמותה לפעילותה השוטפת‪.‬‬
‫כמו כן הבטיחה‪ ,‬בעל פה‪ ,‬כי תתרום סכום נוסף של ‪ 100,000‬ש"ח במהלך החצי השנה הקרובה‪.‬‬
‫מחצית מהסכום הנוסף התקבלה ביום ‪ 7.3.2009‬והמחצית האחרת ביום ‪.1.5.2009‬‬
‫‪ .10‬במהלך השנה העסיקה העמותה מורים מקצועיים ושילמה להם שכר בסכום כולל של ‪250,000‬‬
‫ש"ח‪ ,‬וכן העסיקה בהתנדבות מורים מקצועיים במקצועות האלקטרוניקה והפיסיקה‪ ,‬בהיקף‬
‫כולל של ‪ 1,000‬שעות )שעת הוראת עזר של מורה מקצועי על פי תעריף משרד החינוך הינה ‪20‬‬
‫ש"ח(‪.‬‬
‫‪ .11‬שיעורי פחת שנתיים‪ :‬ריהוט ‪ ;12% -‬מבנים ‪ ;4% -‬מחשוב ונכסים אחרים ‪.20% -‬‬
‫‪ .12‬הנחות‪:‬‬
‫א‪ .‬כל חריגה מתקציבי התרומות ממומנת מהפעילות השוטפת של העמותה‪.‬‬
‫ב‪ .‬העמותה מיישמת בדוחותיה הכספיים את האמור בסעיף ‪ 25‬לתקן ‪ 5‬בדבר רישום שירותים‬
‫שנתקבלו ללא תמורה‪.‬‬
‫‪ .13‬הדוחות הכספיים של העמותה לשנת ‪ 2008‬נחתמו ביום ‪ 31‬במרס ‪.2009‬‬
‫נדרש‪:‬‬
‫א‪ .‬לרשום פקודות יומן בגין כל הפעולות בשנת ‪ ,2008‬תוך הפרדה בין‪:‬‬
‫•‬
‫נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה ‪ -‬לשימוש לפעילויות ‪ -‬שיועדו על ידי מוסדות‬
‫המלכ"ר‪.‬‬
‫•‬
‫נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה ‪ -‬לשימוש לפעילויות ‪ -‬שלא יועדו על ידי מוסדות‬
‫המלכ"ר‪.‬‬
‫•‬
‫נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה ‪ -‬ששימשו לרכוש קבוע‪.‬‬
‫ב‪ .‬לערוך דוח על הפעילויות ודוח על השינויים בנכסים נטו של העמותה לשנת ‪.2008‬‬
‫‪5‬‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ‪ -‬בחינת ביניים ‪ -‬מועד א' ‪27.4.2011 -‬‬
‫שאלה מספר ‪ 10 - 6‬נקודות‬
‫במהלך שנת ‪ 2010‬רכשה חברת ברק בע"מ ‪ 100%‬מהון המניות של חברת גל בע"מ תמורת ‪30,000,000‬‬
‫ש"ח‪.‬‬
‫לחברת ברק בע"מ ‪ 2‬מפעלי ייצור המהווים שתי יחידות מניבות מזומנים‪ ,‬כהגדרתם בתקן חשבונאות‬
‫בינלאומי מספר ‪.36‬‬
‫להלן נתונים על השווי ההוגן של כל יחידה מניבה מזומנים‪ ,‬נכון למועד הרכישה‪:‬‬
‫יחידה ‪2‬‬
‫יחידה ‪1‬‬
‫‪6,800,000‬‬
‫‪12,000,000‬‬
‫מפעל‬
‫‪1,700,000‬‬
‫‪3,000,000‬‬
‫מכונות ייצור‬
‫‪1,500,000‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫פטנט )בעל אורך חיים שימושיים מוגדר(‬
‫‪10,000,000‬‬
‫‪16,000,000‬‬
‫סה"כ‬
‫הנח כי המוניטין שהתקבל ברכישה הנו ‪ 4,000,000‬ש"ח והוא לא ניתן להקצאה בין שתי היחידות‬
‫המניבות הנ"ל‪.‬‬
‫נדרש‪:‬‬
‫הסבר ונמק בכל אחד מהמצבים הבאים כיצד‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬יש לבחון ירידת ערך ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2010‬‬
‫בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מספר ‪.36‬‬
‫א‪ .‬נכון לתאריך המאזן לא קיימים סימנים לירידת ערך בשתי היחידות המניבות מזומנים‪.‬‬
‫ב‪ .‬נכון לתאריך המאזן קיימים סימנים לירידת ערך רק ביחידה מניבה מזומנים ‪.1‬‬
‫ג‪ .‬ענה על א' וב' לעיל בהנחה שהפטנט המיוחס לכל יחידה הוא בעל אורך חיים שימושיים בלתי‬
‫מוגדר‪.‬‬
‫ד‪ .‬ענה על א' וב' לעיל בהנחה שבמועד הרכישה לא היה נוצר מוניטין וההפרש בין התמורה‬
‫ששולמה לבין השווי ההוגן של שתי היחידות מניבות מזומנים היה מיוחס למבנה ההנהלה‬
‫שמשרת את שתי היחידות מניבות מזומנים ואינו ניתן להקצאה בינהן‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫פתרו שאלה ‪ 1‬מכשירי פיננסייי‬
‫טפול בהנפקות שביצעה חברת אופק בע"מ במהל השני ‪ 2010‬ו ‪:2011‬‬
‫הנפקת מב"כ‬
‫חישוב רכיב ההתחייבות למועד ההנפקה מהווה את הער הנוכחי של תשלומי הדיבידנד בהתא לנוסחת אינסו‬
‫הדיבידנד בכל שנה‬
‫שעור ריבית להיוו‬
‫נוסחת אינסו‬
‫ח'‬
‫מזומ‬
‫ז'‬
‫ז'‬
‫תשלו דיבידנד ‪31/12/2010‬‬
‫עודפי‬
‫ח'‬
‫הוצ' מימו‬
‫ח'‬
‫ז'‬
‫‪3,000‬‬
‫‪6%‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪P/N‬‬
‫מניות בכורה‬
‫התחייבות‬
‫יתרות ליו ‪31.12.2011‬‬
‫מניות בכורה‬
‫התחייבות‬
‫עמוד ‪1‬‬
‫=‪3,000/6%‬‬
‫נתו‬
‫רכיב ההו‬
‫‪7,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫מזומ‬
‫= ‪5% * 60K = / 6% * 50K‬‬
‫‪10,000‬‬
‫יתרות ליו ‪31.12.2010‬‬
‫מניות בכורה‬
‫התחייבות‬
‫תשלו דיבידנד ‪31/12/2011‬‬
‫עודפי‬
‫ח'‬
‫הוצ' מימו‬
‫ח'‬
‫ז'‬
‫‪30,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫=‪60,000X5%‬‬
‫נתו‬
‫‪30,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪17,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫מזומ‬
‫= ‪5% * 60K = / 6% * 50K‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫פתרון מועד א לברכה )‪xlsx.(2‬‬
‫נתו‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫הנפקת אגרות חוב‬
‫ער נקוב‬
‫ריבית‬
‫‪250,000‬‬
‫‪4%‬‬
‫לא כולל ‪ 1%‬במידה והרווח הנקי מעל ‪ 5‬מיליו‬
‫תמורה‬
‫‪239,500‬‬
‫נתו‬
‫יש לייש את הוראות ‪ AG8‬ל‪ ,IAS 39‬לפיו כאשר ישנ שינויי בתשלומי של ההתחייבות הפיננסית היישות‬
‫תתאי את הער בספרי של ההתחייבות בהתא לתזרימי הצפויי ובהתא לריבית האפקטיבית המקורית‪,‬‬
‫הפרשי ייזקפו לרוו"ה‪.‬‬
‫חישוב ריבית אפקטיבית ‪1.2010‬‬
‫קר‬
‫‪01/01/2010‬‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫‪31/12/2011‬‬
‫‪31/12/2012‬‬
‫‪31/12/2013‬‬
‫‪31/12/2014‬‬
‫ריבית‬
‫‪250,000‬‬
‫ריבית נקובה‬
‫תוספת‬
‫סה"כ תחזית ריבית‬
‫‪12,500‬‬
‫‪12,500‬‬
‫‪12,500‬‬
‫‪12,500‬‬
‫‪12,500‬‬
‫סה"כ‬
‫‪239,500‬‬
‫‪12,500‬‬
‫‪12,500‬‬
‫‪12,500‬‬
‫‪12,500‬‬
‫‪262,500‬‬
‫‪4%‬‬
‫‪1%‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪6.00%‬‬
‫חישוב ריבית אפקטיבית‬
‫פקודות יומ לשנת ‪:2010‬‬
‫ח'‬
‫הנפקת אג"ח‬
‫מזומ‬
‫אג"ח‬
‫תשלו ריבית ‪31/12/2010‬‬
‫הוצאות מימו‬
‫מזומ‬
‫אג"ח ד'‬
‫יתרת אג"ח ד' ליו ‪:31/12/2010‬‬
‫עמוד ‪2‬‬
‫ז'‬
‫‪239,500‬‬
‫‪239,500‬‬
‫הרווח בפועל מעל ‪ 5‬מיליו ולפיכ תשלו הרבית הנו לפי ‪5%‬‬
‫=‪239,500*6%‬‬
‫‪14,363‬‬
‫‪12,500‬‬
‫‪1,863‬‬
‫‪241,363‬‬
‫=‪239,500+1,863‬‬
‫פתרון מועד א לברכה )‪xlsx.(2‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫פקודות יומ לשנת ‪2011‬‬
‫ביו ‪ 1.1.2011‬השתנתה תחזית הרווח לסכו הנמו מ ‪ 5‬מיליו ולפיכ יש לעדכ את ער ההתחייבות‬
‫קר‬
‫‪31/12/2011‬‬
‫‪31/12/2012‬‬
‫‪31/12/2013‬‬
‫‪31/12/2014‬‬
‫‪250,000‬‬
‫ריבית‬
‫‪10,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫שעור רבית נקובה צפויה‬
‫שיעור רבית אפקטיבית מקורית‬
‫ער נוכחי התחייבות‬
‫סה"כ‬
‫‪10,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪260,000‬‬
‫‪4%‬‬
‫‪6%‬‬
‫‪232,699‬‬
‫ז'‬
‫ח'‬
‫‪8,663‬‬
‫עדכו ער ההתחייבות‬
‫אג"ח‬
‫הכנסות מימו‬
‫‪8,663‬‬
‫ער בספרי אג"ח ליו ‪:1/1/2011‬‬
‫‪232,699‬‬
‫לא היה שינוי בתחזית אג"ח ליו ‪ 31.12.2011‬ולפיכ‬
‫יתרת אג"ח ד' ליו ‪ 31/12/2011‬ערב פדיו מקד‪:‬‬
‫ממו שנת ‪2011‬‬
‫הוצאות מימו‬
‫מזומ‬
‫אג"ח ד'‬
‫פדיו מוקד‬
‫אג"ח‬
‫מזומ‬
‫רווח מפדיו מוקד‬
‫הרווח בפועל מעל ‪ 5‬מיליו ולפיכ תשלו הרבית הנו לפי ‪5%‬‬
‫‪16,455‬‬
‫‪12,500‬‬
‫= ‪236,654 + 232,699‬‬
‫‪3,955‬‬
‫ז'‬
‫ח'‬
‫‪94,662‬‬
‫= ‪236,654 * 100/250‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪14,662‬‬
‫יתרת אג"ח ד' ליו ‪ 31/12/2011‬לאחר פדיו מקד‪:‬‬
‫עמוד ‪3‬‬
‫‪236,654‬‬
‫‪141,993‬‬
‫פתרון מועד א לברכה )‪xlsx.(2‬‬
‫=‪236,654+94,662‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫הנפקת אגרות חוב להמרה‬
‫‪120,000‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪140,000‬‬
‫ער נקוב‬
‫ריבית נקובה‬
‫תמורה‬
‫נתו‬
‫חישוב הרכיב ההתחייבותי‪:‬‬
‫מספר תשלו‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫תשלו ע"ח‬
‫הריבית‬
‫‪6,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫תשלו ע"ח‬
‫הקר‬
‫‪60,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫סה"כ תשלו‬
‫‪6,000‬‬
‫‪66,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪63,000‬‬
‫=‪I‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪112,910‬‬
‫שווי של הרכיב ההוני‪:‬‬
‫=‪PV‬‬
‫‪27,090‬‬
‫יתרת אג"ח ד' ליו ‪:31/12/2010‬‬
‫ע‪.‬נ‬
‫רבית לשל‬
‫ניכיו‬
‫רכיב ההמרה‬
‫‪120,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫)‪(6,205‬‬
‫‪116,795‬‬
‫‪27,090‬‬
‫אי חובה להציג את הפירוט‬
‫‪P/N‬‬
‫ללא שינוי‬
‫פקודות יומ לשנת ‪:2010‬‬
‫ח'‬
‫הנפקת אג"ח‬
‫מזומ‬
‫אג"ח רכיב התחייבות‬
‫אג"ח רכיב המרה‬
‫רישו הוצאות המימו שנת ‪2010‬‬
‫הוצאות מימו‬
‫אג"ח‬
‫‪140,000‬‬
‫‪112,910‬‬
‫‪27,090‬‬
‫‪3,885‬‬
‫‪ 1.1.2011‬המרת ‪ 40%‬מאגרות החוב להמרה‬
‫‪48,000‬‬
‫ח' אג"ח להמרה התחייבות‬
‫ז' נכיו‬
‫‪1,200‬‬
‫ח' רבית לשל‬
‫‪10,836‬‬
‫ח' רכיב הוני אג"ח להמרה‬
‫ז' הו מניות‬
‫ז' פרמיה‬
‫עמוד ‪4‬‬
‫ז'‬
‫= ‪116,795 112,910‬‬
‫‪3,885‬‬
‫= ‪ 120,000 * 40%‬לא חייב פיצול‬
‫= ‪6,205 * 40%‬‬
‫= ‪3,000 * 40%‬‬
‫= ‪27,090 * 40%‬‬
‫= ‪120,000 * 40% / 3‬‬
‫‪2,482‬‬
‫‪16,000‬‬
‫‪41,554‬‬
‫‪P.N.‬‬
‫פתרון מועד א לברכה )‪xlsx.(2‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫‪ 1.7.2011‬רכישת ‪ 20%‬מאגרות החוב להמרה‬
‫תמורה מיוחסת לרכיב ההתחייבותי‪:‬‬
‫מספר תשלו‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫תשלו ע"ח‬
‫הריבית‬
‫‪6,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫תשלו ע"ח‬
‫הקר‬
‫‪60,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫תמורה ממיוחס לרכיב ההו‬
‫ער בספרי ‪1.7.2011‬‬
‫לוח סילוקי זהה ע רבית מקורית‬
‫ח' אג"ח להמרה התחייבות‪ ,‬נטו‬
‫ז' רווח מפדיו מוקד‬
‫ח' רכיב המרה‬
‫ח' פרמיה‬
‫ז' מזומ‬
‫התקבל ג פתרו כדלקמ ‪:‬‬
‫ח' אג"ח להמרה התחייבות‪ ,‬נטו‬
‫ז' רווח מפדיו מוקד‬
‫ח' רכיב המרה באוצר‬
‫ז' מזומ‬
‫יתרת אג"ח ד' ליו ‪:31/12/2011‬‬
‫אי חובה להציג את הפירוט‬
‫רכיב ההמרה‬
‫סה"כ תשלו‬
‫‪66,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪63,000‬‬
‫‪9%‬‬
‫=‪I‬‬
‫‪110,023‬‬
‫‪22,005‬‬
‫=‪PV‬‬
‫= ‪110,023 * 20%‬‬
‫‪7,995‬‬
‫= ‪30,000 22,005‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪114,814‬‬
‫‪22,963‬‬
‫=‪PV‬‬
‫= ‪114,814 * 20%‬‬
‫‪22,963‬‬
‫‪958‬‬
‫= ‪27,090 * 20%‬‬
‫‪5,418‬‬
‫‪2,577‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪22,963‬‬
‫‪958‬‬
‫‪7,995‬‬
‫‪30,000‬‬
‫ע‪.‬נ‬
‫רבית לשל‬
‫ניכיו‬
‫‪48,000‬‬
‫‪2,400‬‬
‫)‪(2,894‬‬
‫‪47,506‬‬
‫= ‪120,000 *40%‬‬
‫= ‪6,000 *40%‬‬
‫‪P/N‬‬
‫התקבל ג פתרו כדלקמ ‪:‬‬
‫= ‪27,090 10,836‬‬
‫‪16,254‬‬
‫באוצר‬
‫)‪(7,995‬‬
‫סה"כ רכיב המרה‬
‫‪8,258‬‬
‫= ‪10,836 27,090 * 40%‬‬
‫רישו הוצאות המימו שנת ‪) 2011‬ללא רווח מפדיו מוקד שנרש בנפרד(‬
‫‪3,600‬‬
‫ח' הוצאות ממו‬
‫= ‪6,000 * 60%‬‬
‫‪3,600‬‬
‫ז' מזומ‬
‫ח' הוצאות מימו‬
‫ז' אג"ח‬
‫‬
‫‪391‬‬
‫‪391‬‬
‫נית לחשב את הוצאות המימו ג בחלוקה כדלקמ ‪:‬‬
‫‪2,411‬‬
‫בגי מחצית ראשונה של השנה‬
‫‪1,580‬‬
‫בגי מחצית שנייה של השנה‬
‫‪3,991‬‬
‫עמוד ‪5‬‬
‫= ‪116,795X60%X1.07^.5116,795X0.6‬‬
‫= ‪114,814X40%X1.07^.5114,814X0.4‬‬
‫פתרון מועד א לברכה )‪xlsx.(2‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫טפול ברכישות שביצעה חברת אופק בע"מ במהל השני ‪ 2010‬ו ‪:2011‬‬
‫רכישת מניות אוצר‬
‫‪1.1.2010‬‬
‫ח' הו עצמי )מניות באוצר(‬
‫ז' מזומ‬
‫‪120,000‬‬
‫‪120,000‬‬
‫אי רלוונטיות לשווי ההוג של המניות המוחזקות באוצר וכמוב שאי לשיי אות לאחת הקבוצות בהתא‬
‫ל ‪ .IAS 39‬המניות רדומות ואינ זכאיות לדיבידנד והטבה‪ .‬לפיכ אי כל שינוי ליו ‪) 31.12.2010‬מניות האוצר‬
‫יוצגו על ס ‪ = 120,000‬בניכוי מהו המניות(‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫= ‪10,000 * 11.5‬‬
‫‪115,000‬‬
‫ח' מזומ‬
‫‪5,000‬‬
‫ח' פרמיה‬
‫‪120,000‬‬
‫ז' הו עצמי )מניות באוצר(‬
‫רכישת אג"ח סדרה א'‬
‫נתו כי החברה החליטה במועד הרכישה להחזיק באג"ח עד למועד הפידיו וכ שיש לה את היכולת לכ‪ ,‬לפיכ יש‬
‫לסווג את ההשקעה לקבוצת מוחזק לפידיו ‪.‬‬
‫‪50,000‬‬
‫ער נקוב נרכש‬
‫‪6%‬‬
‫ריבית נקובה‬
‫‪47,500‬‬
‫עלות הרכישה‬
‫קר‬
‫עלות הרכישה‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫‪31/12/2011‬‬
‫‪31/12/2012‬‬
‫‪31/12/2013‬‬
‫‪50,000‬‬
‫ריבית‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫סה"כ‬
‫‪47,500‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪53,000‬‬
‫‪7.49%‬‬
‫=‪IRR‬‬
‫פקודות יומ לשנת ‪2010‬‬
‫ח'‬
‫רכישת האג"ח ‪1/1/2010‬‬
‫אג"ח‬
‫מזומ‬
‫‪47,500‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪559‬‬
‫ז'‬
‫‪47,500‬‬
‫הכנסות מימו‬
‫מזומ‬
‫אג"ח‬
‫הכנסות ריבית‬
‫‪3,559‬‬
‫= ‪47,500 * 7.49%‬‬
‫יתרת האג"ח ליו ‪31.12.2010‬‬
‫‪48,059‬‬
‫= ‪47,500 + 559‬‬
‫עמוד ‪6‬‬
‫פתרון מועד א לברכה )‪xlsx.(2‬‬
‫לפני הסדר החוב‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫ער הנוכחי של האג"ח לצרכי בחינת ירידת ער באמצעות היוו תזמ"ז חזוי בהתא להסדר החוב המתגבש‪:‬‬
‫‪31/12/2011‬‬
‫‪31/12/2012‬‬
‫‪31/12/2013‬‬
‫‪30/06/2015‬‬
‫ריבית‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪0‬‬
‫קר‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪50,000‬‬
‫סה"כ‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫מספר‬
‫תקופות‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4.5‬‬
‫‪43,924‬‬
‫סה"כ ער נוכחי של האג"ח ‪31.12.2010‬‬
‫הפסד מירידת ער‬
‫הפסד מירידת ער‬
‫אג"ח א'‬
‫סכו מהוו ל‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫‪2,791‬‬
‫‪2,596‬‬
‫‪2,415‬‬
‫‪36,122‬‬
‫‪4,135‬‬
‫= ‪48,059 43,924‬‬
‫‪4,135‬‬
‫פקודות יומ לשנת ‪2011‬‬
‫ז'‬
‫ח'‬
‫הכנסות מימו‬
‫מזומ‬
‫אג"ח‬
‫הכנסות ריבית‬
‫‪3,291‬‬
‫= ‪43,924 * 7.49%‬‬
‫יתרת האג"ח ליו ‪31.12.2011‬‬
‫‪44,215‬‬
‫= ‪43,924 + 291‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪291‬‬
‫רכישת אופציות רכש )‪ (CALL‬על מניות החברה‬
‫‪ 1.7.2010‬מועד הרכישה‬
‫‪60,000‬‬
‫ח' הו עצמי‬
‫ז' מזומ‬
‫‪60,000‬‬
‫‪ 31.12.2011‬מימוש אופציות הרכש‬
‫‪100,000‬‬
‫ח' הו עצמי‬
‫‪100,000‬‬
‫ז' מזומ‬
‫= ‪10,000 * 10‬‬
‫יש לסווג את כל הקיטו בהו העצמי בס ‪ 160,000‬כמניות באוצר לא מנוקד בבחינה‬
‫רכישת מניות חברת זיו‬
‫נתו כי ההשקעה במניות סווגה לקבוצת הזמיני למכירה‬
‫‪ 31.12.2010‬מועד הרכישה הראשונה‬
‫‪82,000‬‬
‫ח' השקעה במניות‬
‫‪82,000‬‬
‫ז' מזומ‬
‫שערו ההשקעה לסו שנה‬
‫ח' קר הו‬
‫ז' השקעה במניות‬
‫‪2,000‬‬
‫השקעה במניות ליו ‪31.12.2010‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪ 31.3.2011‬מועד הרכישה השנייה‬
‫ח' השקעה במניות‬
‫ז' מזומ‬
‫עמוד ‪7‬‬
‫= )‪10,000 * (8+0.2‬‬
‫‪2,000‬‬
‫‪80,400‬‬
‫= ‪10,000 * 8‬‬
‫= )‪12,000 * (6.5+0.2‬‬
‫‪80,400‬‬
‫פתרון מועד א לברכה )‪xlsx.(2‬‬
‫= )‪3,000 / (1.0749^1‬‬
‫= )‪3,000 / (1.0749^2‬‬
‫= )‪3,000 / (1.0749^3‬‬
‫= )‪50,000 / (1.0749^4.5‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫שערו מניות לפני הפחתה מירידת ער ‪30.6.2011‬‬
‫שווי הוג מניות‬
‫ער בספרי‬
‫קר הו בחובה ‪30.6.2011‬‬
‫‪121,000‬‬
‫‪160,400‬‬
‫‪41,400‬‬
‫ח' קר הו‬
‫ז' השקעה במניות‬
‫‪39,400‬‬
‫ח' הפסד מירידת ער‬
‫ז' קר הו‬
‫‪41,400‬‬
‫‪41,400‬‬
‫שערו מניות לפני מימוש ‪31.12.2011‬‬
‫‪11,000‬‬
‫ח' השקעה במניות‬
‫ז' קר הו‬
‫‪11,000‬‬
‫יתרת השקעה ‪ 31.12.11‬לפני מימוש‬
‫‪132,000‬‬
‫= ‪160,400 121,000 + 2,000‬‬
‫= ‪160,400 121,000‬‬
‫‪39,400‬‬
‫= )‪22,000 * (6 5.5‬‬
‫מימוש ‪ 5,000‬מניות‬
‫ח' מזומ‬
‫ח' קר הו‬
‫ז' השקעה במניות‬
‫ז' רווח‬
‫‪30,000‬‬
‫‪2,500‬‬
‫השקעה במניות ליו ‪31.12.2011‬‬
‫‪102,000‬‬
‫עמוד ‪8‬‬
‫= ‪22,000 * 5.5‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪2,500‬‬
‫= ‪22,000 * 6‬‬
‫‪0‬‬
‫= ‪5,000 * 6‬‬
‫= ‪11,000 * 5,000 / 22,000‬‬
‫= ‪132,000 * 5,000 / 22,000‬‬
‫= ‪(22,000 5,000 ) * 6‬‬
‫פתרון מועד א לברכה )‪xlsx.(2‬‬
‫‪0‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫פתרו שאלה ‪ 2‬שווי מאזני‬
‫תנועה והרכב ח" השקעה מיכאל בחברת דוד‬
‫חישוב התמורה‬
‫‪1,400,000‬‬
‫מזומ‬
‫נתו‬
‫חישוב שיעור החזקה‬
‫‪25,000‬‬
‫‪125,000‬‬
‫חישוב הו עצמי נרכשת‬
‫הו מניות‬
‫מניות בכורה‬
‫פרמיה‬
‫עודפי‬
‫‪100,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪5,000,000‬‬
‫ס הו עצמי לפני הנפקה‬
‫הנפקה‬
‫ס הו עצמי לאחר הנפקה‬
‫‪5,600,000‬‬
‫‪1,400,000‬‬
‫‪7,000,000‬‬
‫פיצול הו עצמי‬
‫מ"ר‬
‫מ"ב‬
‫‪20%‬‬
‫נתו‬
‫נתו‬
‫נתו‬
‫נתו‬
‫‪6,800,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪7,000,000‬‬
‫חישוב עודפי עלות ומוניטי‬
‫תמורה‬
‫שווי מאזני נרכש‬
‫הפרש מקורי‬
‫‪1,400,000‬‬
‫‪1,360,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪6,800,000*20%‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫יחוס הפרש מקורי במועד הרכישה‬
‫‪20%‬‬
‫ע"ע ‪100%‬‬
‫חלק נרכש ‪20%‬‬
‫‬
‫‬
‫‪40,000‬‬
‫‪8,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪8,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫מלאי‬
‫מכונות‬
‫תביעה משפטית‬
‫מב"כ‬
‫חישוב מוניטי ברכישה‬
‫סה"כ הפרש מקורי‬
‫ע"ע מזוהי‬
‫ספרי‬
‫‪185,000‬‬
‫‪360,000‬‬
‫‬
‫‬
‫‪40,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫מוניטי ‪52,000 PN‬‬
‫חישוב עליה בשיעור החזקה‬
‫אחוז החזקה אחרי הנפקה‬
‫‪26%‬‬
‫אחוז החזקה לפני הנפקה‬
‫‪20%‬‬
‫‪.‬עליה בשיעור של ‪6%‬‬
‫‪30.06.2010‬‬
‫חישוב עודפי עלות בגי רכישת ‪ 6%‬נוספי‬
‫‪6%‬‬
‫תמורה‬
‫אקווטי נרכש‬
‫הפרש מקורי לייחוס‬
‫מלאי‬
‫מכונות‬
‫מב"כ‬
‫תביעה‬
‫מוניטי‬
‫‪452,000‬‬
‫‪414,000‬‬
‫‪38,000‬‬
‫‬
‫‬
‫‪3,000‬‬
‫‪4,200‬‬
‫‪45,200‬‬
‫בדיקת ירידת ער‪ $‬מוניטי‬
‫מוניטי ‪100% 1‬‬
‫מוניטי ‪100% 2‬‬
‫‪236,364‬‬
‫‪753,333‬‬
‫רווח שנת ‪2010‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪32,500‬‬
‫‪125,000‬‬
‫=‪[6,800,000+200,000*0.5]*6%‬‬
‫=‪(280,000280,000)*6%‬‬
‫=‪(337,500450,000*7.5/10)*6%‬‬
‫=‪200,000*0.1*2.5*0.06‬‬
‫=‪(70,0000)*6%‬‬
‫שווי הוג‬
‫‪185,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫ביאור ‪1‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫חישוב הרכב ח" השקעה מיכאל בדוד ליו ‪30.12.2010‬‬
‫‪1,797,900‬‬
‫חלק באקווטי‬
‫יתרת ע"ע‬
‫שכבה ‪1‬‬
‫‬
‫מלאי‬
‫‪3,000‬‬
‫מכונות‬
‫‪12,000‬‬
‫תביעה משפטית‬
‫‪52,000‬‬
‫מוניטי‬
‫שכבה ‪2‬‬
‫‬
‫מלאי‬
‫‬
‫מכונות‬
‫‪4,200‬‬
‫תביעה‬
‫‪45,200‬‬
‫מוניטי‬
‫‬
‫מב"כ‬
‫התאמת מדיניות חשבונאית ‪ +‬הסתייגות ‪5,850‬‬
‫‪1,876,050‬‬
‫יתרת סגירה ח" השקעה‬
‫=‪(6,800,000+200,00085,000)*0.26‬‬
‫ביאור ‪ 1‬דיבדנד שחולק‬
‫מחזור מלאי ‪ 90‬יו‬
‫ביאור ‪2‬‬
‫=‪(60,0000)*0.20‬‬
‫מחזור מלאי ‪ 90‬יו‬
‫ללא שינוי‬
‫חולק דיבדנד‬
‫=‪: (187,500210,000)*0.26‬נית לפצל כדלקמ‬
‫הסתייגות‬
‫התאמה‬
‫‪3,900‬‬
‫‪1,950‬‬
‫‪5,850‬‬
‫=‪(195,000210,000)*0.26‬‬
‫=‪(187,500195,000)*0.26‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫תנועה בח" השקעה‬
‫יתרת פתיחה‬
‫השקעה‬
‫חלקי ברווח ‪1.1.201030.06.2010‬‬
‫דיבדנד למב"כ ‪1.1.201030.06.2010‬‬
‫חלקי ברווח ‪30.6.201031.12.2010‬‬
‫דיבדנד למב"כ ‪30.0631.12/2010‬‬
‫הפחתת ע"ע‬
‫שכבה ‪1‬‬
‫מלאי‬
‫מכונות‬
‫תביעה‬
‫שכבה ‪2‬‬
‫מלאי‬
‫תביעה‬
‫השקעה נוספת‬
‫התאמת מדיניות חשבונאית‬
‫דיבדנד מב"כ‬
‫דיבדנד שחולק‬
‫‬
‫‪1,400,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪2,000‬‬
‫‪26,000‬‬
‫‪2,600‬‬
‫=‪200,000*0.5*0.20‬‬
‫=‪200,000*0.1*0.5*0.20‬‬
‫=‪200,000*0.5*0.26‬‬
‫=‪200,000*0.1*0.5*0.26‬‬
‫‬
‫‪5,000‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫‪452,000‬‬
‫‪5,850‬‬
‫‪6,500‬‬
‫‪1,876,050‬‬
‫‪85,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫=‪25,000 25,000*0.26‬‬
‫סה"כ חולק‬
‫למב"כ‬
‫למ"ר‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫ביאורי‬
‫ביאור ‪ 1‬חישוב דיבדנד שחולק‬
‫מניות בכורה‬
‫מניות רגילות‬
‫סה"כ דיבדנד שחולק בשנת ‪2010‬‬
‫=‪200,000*10%*3‬‬
‫=‪125,000*20%‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫‪85,000‬‬
‫ביאור ‪ 2‬מכונות‬
‫בדיקת ירית ער‪$‬‬
‫ספרי דוד‬
‫ספרי‬
‫סכו בר השבה‬
‫הפרשה לירדת ער‬
‫=‪450,000*7/10‬‬
‫‪315,000‬‬
‫‪330,000‬‬
‫‬
‫ספרי מיכאל‬
‫הפרשה לירדת ער‬
‫‪7,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫יתרת עוד‪ 5‬עלות‬
‫יתרת ע"ע מכונה‬
‫‪3,000‬‬
‫שנת ‪2011‬‬
‫רווח ‪2011‬‬
‫‪160,000‬‬
‫‪75%‬‬
‫=‪8,000*7/8‬‬
‫=‪(330,000315,000)*0.20‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫תנועה בחשבו השקעה ‪1.1.201130.09.2011‬‬
‫‪1,876,050‬‬
‫יתרת פתיחה‬
‫חלקי ברווח לתקופה ‪31,2001.1.201130.09.2011‬‬
‫‪3,900‬‬
‫התאמה בגי מב"כ‬
‫הפחתת ע"ע‬
‫‪321‬‬
‫מכונות‬
‫‪16,200‬‬
‫תביעה‬
‫‪5,850‬‬
‫התאמת מדיניות חשבונאית‬
‫‪6,630‬‬
‫‪ up‬רט"מ‬
‫‪15,600‬‬
‫‪ DOWN‬רט"מ‬
‫‪1,902,849‬‬
‫הרכב ח" השקעה ליו ‪ 30‬בספטמבר ‪2010‬‬
‫‪1,829,100‬‬
‫חלקי באקווטי‬
‫יתרת ע"ע‬
‫‪2,679‬‬
‫מכונות‬
‫‬
‫תביעה‬
‫‪97,200‬‬
‫מוניטי‬
‫‬
‫התאמת מדיניות חשבונאית‬
‫‪3,900‬‬
‫הפרשה למב"כ‬
‫‪6,630‬‬
‫‪ up‬רט"מ‬
‫‪15,600‬‬
‫‪ DOWN‬רט"מ‬
‫‪1,902,849‬‬
‫=‪160,000*3/4*26%‬‬
‫=‪200,000*0.1*3/4*0.26‬‬
‫=‪3,000*0.75/7‬‬
‫התבררה‬
‫=‪30,000*4.25/5*0.26‬‬
‫=‪200,000*30%*26%‬‬
‫=‪(1,797,900/26%+160,000*3/4)*0.26‬‬
‫=‪3,000*6.25/7‬‬
‫=‪200,000*0.1*9/12*26%‬‬
‫=‪30,000*4.25/5*0.26‬‬
‫=‪200,000*30%*26%‬‬
‫‪30.09.2011‬‬
‫ביו ‪ 30.09.2011‬הונפקו ‪ 25,000‬אופציות הניתנות למימוש מיידי ל‪ 2‬מניות רגילות לפיכ נבדוק שיעור החזקה אפקיטבי‬
‫לאמור כולל זכויות הצבעה פוטנציאליות‬
‫חישוב שיעור החזקה אפקטיבי‬
‫‪32,500‬‬
‫‪17.6%‬‬
‫‪185,000‬‬
‫חזקה שאי השפעה מהותית שיעור ההחזקה כולל זכויות הצבעה פוטנציאליות נמו מ‪20%‬‬
‫הטיפול החשבונאי הינו מימוש ההשקעה במניות חברת דוד המטופלת לפי אקווטי בהתא לתק ‪28‬‬
‫ו"רכישת" השקעה לפי תק בינלאומי ‪ , 39‬השקעה תסווג לקבוצת זמי למכירה‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫פקודת יומ‬
‫ח' השקעה בניי"ע זמיני למכירה‬
‫ז' השקעה בחברת דוד‬
‫ז' רווח הו‬
‫‪1,909,479‬‬
‫‪40,521‬‬
‫‪ up‬מיו בגי רט"מ‬
‫ח' השקעה‬
‫ז' מלאי‬
‫‪6,630‬‬
‫שערו‪ $‬ההשקעה ביו ‪31.12.2011‬‬
‫שווי הוג מניה ליו ‪31.2.2011‬‬
‫ח' השקעה‬
‫ז' קר הו זמי למכירה‬
‫=‪32,500*60‬‬
‫‪ up‬כולל רט"מ‬
‫‪1,950,000‬‬
‫‪6,630‬‬
‫‪65‬‬
‫‪162,500‬‬
‫‪162,500‬‬
‫דיבדנד שהוכרז בשנת ‪2011‬‬
‫סה"כ דיבדנד שהוכרז‬
‫דיבדנד למב"כ‬
‫דיבדנד למ"ר‬
‫‪40,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫פקודת יומ לדיבדנד שהוכרז ‪31.12.2011‬‬
‫‪5,200‬‬
‫ח' מזומ‬
‫ז' הכנסות מדיבדנד‬
‫=‪20,000*26%‬‬
‫‪5,200‬‬
‫פתרו שאלה ‪ – 3‬צירופי עסקי‬
‫נדרש א'‬
‫סעי ‪ 6‬ל ‪ IFRS 3‬קובע כי ‪" :‬בכל צירו עסקי ‪,‬אחת מהישויות המשתלבות תזוהה כרוכש"‪.‬‬
‫כמו כ קובע סעי ‪ 7‬ל – ‪ IFRS 3‬כי" יש להשתמש בהנחיות בתק חשבונאות בינלאומי ‪... 27‬כדי‬
‫לזהות את הרוכש – הישות שמשיגה שליטה על הנרכש ‪.‬א אירע צירו עסקי ‪,‬אבל יישו‬
‫ההנחיות בתק חשבונאות בינלאומי ‪ 27‬אינו מצביע בבירור איזה ישות מהישויות המשתלבות‬
‫היא הרוכש ‪,‬יש להביא בחשבו את הגורמי בסעיפי ב ‪ -14‬ב ‪ 18‬לצור‪ #‬קבלת החלטה זו‪".‬‬
‫כאמור ‪,‬סעיפי ב ‪ -14‬ב ‪ 18‬לנספח ב' ל – ‪ IFRS 3‬מפרטי גורמי שיש להביא בחשבו בעת‬
‫הלי‪ #‬זיהוי הרוכש החשבונאי ‪.‬כ‪ #‬למשל סעי ב ‪ 15‬מפרט עובדות ונסיבות שיש לשקול לצור‪#‬‬
‫זיהוי הרוכש בצירו עסקי שמבוצע באמצעות החלפת זכויות הוניות ‪ " :‬בדר‪ #‬כלל בצירו‬
‫עסקי שמבוצע בעיקר באמצעות החלפת זכויות הוניות ‪,‬הרוכש הוא היישות שמנפיקה את‬
‫הזכויות ההוניות שלה ‪.‬אול ‪,‬בצירופי עסקי מסויימי שנהוג לכנות "רכישות במהופ‪"#‬‬
‫הישות המנפיקה היא הנרכש ‪...‬בנוס ‪,‬יש לשקול עובדות ונסיבות רלוונטיות אחרות לצור‪ #‬זיהוי‬
‫הרוכש בצירו עסקי שמבוצע באמצעות החלפת זכויות הוניות ‪,‬כולל ‪) :‬א( זכויות ההצבעה‬
‫היחסיות בישות המשולבת לאחר צירו העסקי ‪ -‬בדר‪ #‬כלל ‪,‬הרוכש הוא הישות המשתלבת‬
‫אשר בעליה כקבוצה שומרי על ‪,‬או מקבלי את ‪,‬החלק הגדול ביותר של זכויות ההצבעה בישות‬
‫המשולבת‪...‬‬
‫)ג( הרכב הדירקטוריו של הישות המשולבת ‪... -‬בדר‪ #‬כלל ‪,‬הרוכש הוא הישות המשתלבת אשר‬
‫לבעליה יש את היכולת לבחור או למנות או להדיח את רוב החברי בדירקטוריו של הישות‬
‫המשולבת‪) ...‬ד( הרכב ההנהלה הבכירה של הישות המשולבת – בדר‪ #‬כלל ‪,‬הרוכש הוא הישות‬
‫המשתלבת אשר ההנהלה )הקודמת( שלה היא הדומיננטית במסגרת ההנהלה של הישות‬
‫המשולבת‪"...‬‬
‫בנוס ‪,‬סעי ב ‪ 16‬מציי כי" ‪:‬בדר‪ #‬כלל ‪,‬הרוכש הוא הישות המשתלבת אשר הגודל היחסי שלה‬
‫)שנמדד ‪,‬לדוגמה ‪,‬במונחי נכסי ‪,‬הכנסות או רווח( גדול בצורה משמעותית מזה של הישות או‬
‫הישויות המשתלבות האחרות‪ ".‬אול התייחסות זו רלוונטית יותר למקרי בה בעלי המניות‬
‫של החברות המתמזגות אינ ממשי את החזקותיה‪.‬‬
‫יש לראות בשני הרכיבי בעסקה כעסקה אחת ‪,‬הכוללת שני מרכיבי המשלימי זה את זה ‪.‬‬
‫זאת‪ ,‬לאור העובדה שהתקיימות כל אחד מהרכיבי מותנית בהתקיימותו של השני ‪.‬משכ‪, #‬‬
‫הניתוח החשבונאי של זיהוי הרוכש ‪,‬במקרה זה ‪,‬חייב להעשות על בסיס התוצאה המתקבלת‬
‫ממכלול שני הרכיבי ג יחד‪ .‬מנסיבות המקרה ‪,‬עולה כי על א העובדה שהחברה הינה הרוכש‬
‫‪1‬‬
‫המשפטי בעסקה ‪,‬הרי שחברה ב' היא הרוכשת החשבונאית בעסקת צירו העסקי ‪,‬וזאת לאור‬
‫הנימוקי להל‪:‬‬
‫‪ .1‬בעקבות ביצוע העסקה וע השלמתה ‪,‬יהפכו בעלי השליטה הקודמי של חברה ב 'לבעלי‬
‫השליטה בחברה )מחזיקי בכ ‪ 74%‬מזכויות ההצבעה החברה( ובעקיפי ימשיכו להיות בעלי‬
‫שליטה בחברה ב‪'.‬‬
‫‪ .2‬בסמו‪ #‬לאחר השלמת העסקה הוחל המנהל הכללי של החברה ובמקומו מונה סמנכ"ל‬
‫הכספי של חברה ב 'לכה בתפקיד המנהל הכללי ‪,‬מנהל הכספי ודירקטור של החברה‪.‬‬
‫‪ .3‬על א שבדר"כ ברכישה במהופ‪ #‬השווי ההוג של החברה הרוכשת משפטית נמו‪ #‬באופ‬
‫משמעותי מהשווי ההוג של החברה הרוכשת חשבונאית‪ ,‬הרי שבמקרה הנדו השווי ההוג של‬
‫החברה )רוכשת משפטית(‪ ,‬לא רק שאינו נמו‪ #‬מהשווי ההוג של הרוכשת החשבונאית‪ ,‬אלא‬
‫שהוא גבוה ממנו‪ .‬עובדה זו אינה רלוונטית במקרה הנדו היות ובעלי המניות של החברה‬
‫מימשו למעשה את מניותיה בחברה תמורת ‪ 90‬מליו ש"ח‪.‬‬
‫‪ .4‬על א שבדר‪ #‬כלל ישות שמעבירה את המזומני‪/‬נכסי מזוהה כרוכש בצרו העסקי‪,‬‬
‫העסקה בכללותה מובילה למצב כלכלי בו הכס הועבר לידי בעלי מניות החברה כדי לרכוש‬
‫את השליטה מידיה בחברה‪ .‬כלומר‪ ,‬רכיב המזומ שיצא מידי החברה‪ ,‬משמש בעיקרו לרכוש‬
‫את השליטה בחברה מידי בעלי מניותיה הקודמי‪.‬‬
‫למעשה‪ ,‬מנקודת מבט של בעלי השליטה הקודמי של חברה ב' ‪ ,‬מהותה הכלכלית של העסקה‬
‫הינה מיזוג פעילות חברה ב' לתו‪ #‬החברה ‪,‬מבלי לאבד השליטה בחברה ב'‪ .‬יש לציי כי נית היה‬
‫להגיע לאותו מצב כלכלי אילו חברה ב' היתה רוכשת את כל מניות החברה מידי בעלי מניותיה‬
‫תמורת ‪ 90‬מליו ש"ח וכנגד הנפקת ‪ 26%‬בהו של הגו המאוחד )במקרה כאמור לא היו עולי‬
‫ספקות לגבי זהות הרוכש בצרו העסקי(‪.‬‬
‫לאור האמור לעיל ‪,‬יש לראות בחברה ב 'כרוכשת החשבונאית בעסקת צירו העסקי‪ ,‬ובהתא‬
‫לכ‪, #‬על החברה לטפל בעסקה כעסקת רכישה במהופ‪ #‬בהתא להוראות סעיפי ב‪ – 19‬ב‪27‬‬
‫בנספח ב' ל – ‪.IFRS 3‬‬
‫‪2‬‬
‫נדרש ב'‬
‫היות ולמעשה החברה היא הנרכשת החשבונאית יש לחשב את המוניטי המתקבל מרכישת‬
‫החברה בהתא לשוויה ההוג‪.‬‬
‫שווי הוג של חברה א'‪ ,‬המבוסס על הסכו שהועבר לבעלי מניותיה הקודמי של החברה‪ ,‬הינו‬
‫‪ 121‬מליו ש"ח )= ‪ .(90 / 74%‬בהתא המוניטי שיוכר יעמוד על ‪ 41‬מליו ש"ח ) = ‪.( 121 – 80‬‬
‫נדרש ג'‬
‫פקודת יומ חברה א‬
‫ח'‬
‫ח'‬
‫ח'‬
‫ח'‬
‫נכסי נטו חברה ב' )לפי ער‪ #‬בספרי(‬
‫מוניטי )בהתא לתחשיב לעיל(‬
‫עודפי עלות לנכסי חברה א' )בא היו קיימי(‬
‫מזומ‬
‫ז'‬
‫הו עצמי‬
‫‪40‬‬
‫‪41‬‬
‫‬
‫‪100‬‬
‫‪19‬‬
‫הערה – חיוב ההו העצמי של חברה א' נובע מהעובדה שלמעשה החברה היא זו מימנה את רכישת‬
‫השליטה מבעלי מניותיה הקודמי‪.‬‬
‫פק' יומ חברה ב'‬
‫אי צור‪ #‬בפקודת יומ‬
‫פתרו שאלה ‪ 5‬מלכר‬
‫נדרש א פקודות יומ‬
‫‪ .1‬רישו דמי שכירות בגי המבנה‬
‫ח' הוצאות דמי שכירות ‪800,000‬‬
‫ז' מזומ ‪400,000‬‬
‫ז' הכנסה מתרומה )הנחה על שכר הדירה( ‪400,000‬‬
‫‪ .2‬קבלת התרומה ב ‪28.1.08‬‬
‫ח' מזומ ‪600,000‬‬
‫ז' הכנסות מתרומות ‪300,000‬‬
‫ז' נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני ‪300,000‬‬
‫ייעוד פנימי ב ‪28.1.08‬‬
‫ח' ‪ -‬נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה לשימוש לפעילויות שלא יועדו ‪50,000‬‬
‫ז' נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה לשימוש לפעילויות יועדו ‪50,000‬‬
‫רכישת שולחנות כתיבה ב ‪1.2.08‬‬
‫ח' ‪ -‬רכוש קבועריהוט ‪400,000‬‬
‫ז' מזומ ‪400,000‬‬
‫ח' נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני ‪300,000‬‬
‫ח' נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה לשימוש לפעילויות שלא יועדו ‪100,000‬‬
‫ז' נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה ששימשו לרכוש קבוע ‪400,000‬‬
‫‪3‬‬
‫רכישת וחלוקת כלי כתיבה ב ‪15.2.08‬‬
‫ח' ‪ -‬הוצאות צרכי לימוד )כלי כתיבה( ‪40,000‬‬
‫ז' מזומ ‪40,000‬‬
‫ח' ‪ -‬נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה לשימוש לפעילויות שיועדו ‪40,000‬‬
‫ז' נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה לשימוש לפעילויות שלא יועדו ‪40,000‬‬
‫רישו הוצאות פחת ב ‪31.12.08‬‬
‫ח' ‪ -‬הוצאות פחת ריהוט ‪44,000‬‬
‫ז' פחת נצבר ריהוט ‪44,000‬‬
‫= ‪400,000 * 12% * 11/12‬‬
‫כיסוי פחת ב ‪31.12.08‬‬
‫ח' נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה ששימשו לרכוש קבוע ‪44,000‬‬
‫ז' נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה לשימוש לפעילויות שלא יועדו ‪44,000‬‬
‫‪ .3‬קבלת מחשבי ניידי בתרומה ב ‪1.3.08‬‬
‫= ‪500 * 3‬‬
‫ח' ציוד ‪1,500‬‬
‫ז' נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה ששימשו לרכוש קבוע ‪1,500‬‬
‫‪500‬‬
‫ח' ציוד שהתקבל להעברה לאחרי‬
‫ז' התחייבות להעברת ציוד לאחרי ‪500‬‬
‫הערה‪ :‬נית )לא חובה( לרשו ג "ניפוח" בסעי הכנסות במקרה זה לא מנוקד בבחינה‪.‬‬
‫העברת מחשב לעמותת "סיוע לתלמיד" ביו ‪) 2.3.08‬יש להתעל מפחת ליומיי מחוסר מהותיות(‬
‫ח' התחייבות להעברת ציוד לאחרי ‪500‬‬
‫ז' ציוד שהתקבל להעברה לאחרי ‪500‬‬
‫רישו הוצאות פחת ב ‪31.12.08‬‬
‫ח' ‪ -‬הוצאות פחת ציוד ‪250‬‬
‫ז' פחת נצבר ציוד ‪250‬‬
‫= ‪1,500 * 20% * 10/12‬‬
‫כיסוי פחת ב ‪31.12.08‬‬
‫ח' נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה ששימשו לרכוש קבוע ‪250‬‬
‫ז' נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה לשימוש לפעילויות שלא יועדו ‪250‬‬
‫‪ .4‬רישו הכנסות דמי חבר‬
‫ח' דמי חבר לקבל ‪24,000‬‬
‫ז' הכנסות מדמי חבר ‪24,000‬‬
‫= ‪400 * 50 + 200 * 20‬‬
‫רישו תקבולי מדמי חבר ב ‪31.12.08‬‬
‫ח' מזומ ‪21,500‬‬
‫ז' דמי חבר לקבל ‪21,500‬‬
‫= ‪350 * 50 + 200 * 20‬‬
‫‪ .5‬קבלת הקצבה ממשרד האוצר ב ‪1.6.08‬‬
‫ח' מזומ ‪400,000‬‬
‫ז' הכנסות מהקצבות ממשלה ‪400,000‬‬
‫קבלת המכונית כתרומה ב ‪1.7.08‬‬
‫ח' מכונית ‪100,000‬‬
‫‪4‬‬
‫ז' נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני ‪100,000‬‬
‫מכירת המכונית ב ‪10.7.08‬‬
‫‪105,000‬‬
‫ח' מזומ‬
‫ז' מכונית ‪100,000‬‬
‫ז' נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני ‪5,000‬‬
‫התחייבות משרד החינו‪ #‬לתרומה ב ‪10.7.08‬‬
‫ח' משרד החינו‪100,000 #‬‬
‫ז' נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני ‪100,000‬‬
‫חלוקת מלגות ב ‪31.8.08‬‬
‫ח' הוצאות לחלוקת מלגות ‪150,000‬‬
‫ז' מזומ ‪150,000‬‬
‫ח' נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני ‪150,000‬‬
‫ז' הכנסות שחרור מהגבלת תורמי ‪150,000‬‬
‫‪ .6‬קבלת תרומה בתנאי אנונה ב ‪1.9.08‬‬
‫ח' מזומ ‪800,000‬‬
‫ז' התחייבות בגי אנונה ‪480,000‬‬
‫ז' נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני ‪320,000‬‬
‫= ‪4,000 * 10 * 12‬‬
‫תשלו אנונה בחודשי ספטמבר דצמבר‬
‫ח' התחייבות בגי אנונה ‪16,000‬‬
‫ז' מזומ ‪16,000‬‬
‫= ‪4,000 * 4‬‬
‫עדכו התחייבות בגי אנונה ב ‪31.12.08‬‬
‫‪480,000‬‬
‫י‪.‬פ התחייבות בגי אנונה‬
‫)‪(16,000‬‬
‫תשלומי בתקופה‬
‫)‪(56,000‬‬
‫עדכו ‪P.N‬‬
‫‪408,000‬‬
‫י‪.‬ס התחייבות בגי אנונה‬
‫= ‪4,000 * 8.5 * 12‬‬
‫ח' התחייבות בגי אנונה ‪56,000‬‬
‫ז' נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני ‪56,000‬‬
‫‪ .7‬תרומה והקבלה פנימית‬
‫האירוע הנוס )ההחלטה על ההקבלה הפנימית( שיוצר את הנסיבות לרישו הנכס‪ ,‬תלוי ברצו‬
‫העמותה עצמה ואינו אירוע הנתו לשליטת אחרי‪ .‬במקרה זה ההחלטה על ההקבלה הפנימית‬
‫התקבלה לפני פרסו הדוחות הכספיי ולכ נית לראות אותה כהחלטה שנתקבלה כבר בתארי‪#‬‬
‫המאז‪ .‬כמו כ קבלת התרומה הינה ודאית מאחר והכס שול כבר ע"י התורמת והופקד אצל נאמ‬
‫חיצוני‪.‬‬
‫ח' חייבי תרומה לקבל ‪10,000‬‬
‫ז' נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני ‪10,000‬‬
‫ח' נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה לשימוש לפעילויות שלא יועדו ‪10,000‬‬
‫ז' נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני ‪10,000‬‬
‫‪5‬‬
‫‪ .8‬הבטחה לתרומה ב ‪1.11.08‬‬
‫גברת שיר לא העבירה את רכושה לנאמ חיצוני בכדי שיית את רכושה לעמותה לאחר מותה‪ ,‬אלא רק‬
‫הבטיחה לתרו לאחר מותה‪ .‬לכ‪ ,‬לא ברור א אכ תוריש בעתיד את עיזבונה לעמותה‪.‬‬
‫בנוס‪ ,‬ג א נפרש את ההבטחה כחוזה מחייב שנית לאכיפה משפטית יש לשי לב לעובדה שגברת שיר טר‬
‫נפטרה ולמעשה מדובר בנכס תלוי ‪.‬‬
‫‪ .9‬קבלת תרומה ב ‪1.12.08‬‬
‫ח' מזומ ‪50,000‬‬
‫ז' הכנסות מתרומות ‪50,000‬‬
‫רישו מחצית מההתחייבות לתרומה ב ‪31.12.08‬‬
‫ח' חייבי תרומות לקבל ‪50,000‬‬
‫ז' הכנסות מתרומות ‪50,000‬‬
‫אי לרשו כנכס )חייבי( את התרומה שהתקבלה לאחר פרסו הדוחות הכספיי מאחר שלמועד פרסו‬
‫הדוחות הכספיי התרומה לא מקיימת את התנאי להכרה‪.‬‬
‫‪ .10‬רישו הוצאות שכר ב ‪31.12.08‬‬
‫ח' הוצאות שכר מורי ‪250,000‬‬
‫ז' מזומ ‪250,000‬‬
‫= ‪1,000 * 20‬‬
‫ח' הוצאות שכר עוזרי הוראה ‪20,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫ז' הכנסות מתרומות‬
‫נדרש ב הצגת דוח על הפעילויות ודוח על השינויי בנכסי נטו‬
‫עמותת אופק‬
‫דוח על הפעילויות‬
‫לשנה שהסתיימה ביו ‪ 31‬בדצמבר ‪2008‬‬
‫ש" ח‬
‫‪820,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪24,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪1,394,000‬‬
‫מחזור הפעילות‪:‬‬
‫הכנסות מתרומות )‪(1‬‬
‫הכנסות מהקצבות ממשלה‬
‫הכנסות מדמי חבר‬
‫הכנסות שחרור מהגבלת תורמי‬
‫עלות הפעילות‪:‬‬
‫הוצאות שכר מורי ועוזרי הוראה‬
‫הוצאות לחלוקת מלגות‬
‫הוצאות צרכי לימוד‬
‫‪270,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪6‬‬
‫‪800,000‬‬
‫‪44,250‬‬
‫)‪(1,304,250‬‬
‫הוצאות בגי שכירות‬
‫הוצאות פחת רכוש קבוע )‪(2‬‬
‫‪89,750‬‬
‫הכנסות נטו לשנה‬
‫באורי‬
‫)‪ (1‬תרומות‬
‫)‪ (2‬הוצאות פחת‬
‫‪820,000‬‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(9‬‬
‫)‪(9‬‬
‫)‪(10‬‬
‫= ‪400,000 + 300,000 + 50,000 + 50,000 + 20,000‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫= ‪44,000 + 250‬‬
‫‪44,250‬‬
‫‪7‬‬
‫עמותת אופק‬
‫דוח על השינויי בנכסי נטו‬
‫לשנה שהסתיימה ביו ‪ 31‬בדצמבר ‪2008‬‬
‫נכסי נטו‬
‫שלא קיימת לגביה הגבלה‬
‫לשימוש לפעילויות‬
‫שיועדו ששימש‬
‫שלא יועדו‬
‫ו לרכוש‬
‫ע" י‬
‫ע"י מוסדות‬
‫מוסדות‬
‫קבוע‬
‫המלכ"ר‬
‫המלכ"ר‬
‫יתרה ליו‬
‫‪1.1.2008‬‬
‫תוספות‪:‬‬
‫תרומות )‪(1‬‬
‫הכנסות נטו לשנה‬
‫יעוד פנימי‬
‫שחרור יעוד פנימי‬
‫גריעות‪:‬‬
‫סכומי ששוחררו‬
‫מהגבלה‬
‫התאמת אנונה‬
‫סכומי ששוחררו‬
‫מהגבלה לרכישת‬
‫ר"ק‬
‫הקבלה פנימית‬
‫כיסוי הוצאות פחת‬
‫יתרה ליו‬
‫‪31.12.2008‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫‪89,750‬‬
‫)‪(50,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪79,750‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫‪50,000‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪1,500‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫‪1,500‬‬
‫נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה‬
‫בעלת אופי זמני‬
‫בעלת אופי‬
‫קבוע‬
‫‬
‫‬
‫‪835,000‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫‪835,000‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫ס( הכל‬
‫‬
‫‪836,500‬‬
‫‪64,750‬‬
‫‬
‫‬
‫‪926,250‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫)‪(150,000‬‬
‫‬
‫)‪(150,000‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫‪56,000‬‬
‫‬
‫‪56,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‬
‫‪400,000‬‬
‫)‪(300,000‬‬
‫‬
‫‬
‫)‪(10,000‬‬
‫‬
‫‪44,250‬‬
‫)‪(65,750‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫)‪44,250‬‬
‫(‬
‫‪355,750‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫)‪(384,000‬‬
‫‬
‫‬
‫‬
‫)‪(94,000‬‬
‫‪14,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪357,250‬‬
‫‪451,000‬‬
‫‬
‫‪832,250‬‬
‫באור‬
‫)‪ (1‬הגבלה בעלת אופי זמני‬
‫‪835,000‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(6‬‬
‫)‪(7‬‬
‫= ‪300,000 + 100,000 + 5,000 + 100,000 + 320,000 + 10,000‬‬
‫‪8‬‬
‫מאז ליו ‪ 31‬בדצמבר ‪) 2008‬לא נדרש(‬
‫עמותת אופק‬
‫מאז ליו ‪ 31‬בדצמבר ‪2008‬‬
‫ש" ח‬
‫רכוש שוט‪,‬‬
‫מזומני )‪(1‬‬
‫חייבי )‪(2‬‬
‫דמי חבר לקבל )‪(3‬‬
‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו )‪(4‬‬
‫‪720,500‬‬
‫‪160,000‬‬
‫‪2,500‬‬
‫‪883,000‬‬
‫ש" ח‬
‫התחייבויות לזמ ארו(‬
‫אנונה לשל‬
‫‪408,000‬‬
‫‪357,250‬‬
‫נכסי נטו‬
‫נכסי נטו שלא קיימת לגביה הגבלה‪:‬‬
‫לשימוש לפעילויות שלא יועדו‬
‫לשימוש לפעילויות שיועדו‬
‫ששימשו לרכוש קבוע‬
‫נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי זמני‬
‫נכסי נטו שקיימת לגביה הגבלה בעלת אופי קבוע‬
‫‪1,240,250‬‬
‫‪14,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪357,250‬‬
‫‪381,250‬‬
‫‪451,000‬‬
‫‬
‫‪832,250‬‬
‫‪1,240,250‬‬
‫באורי‬
‫)‪ (1‬מזומני‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(4‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(6‬‬
‫‪ 400,000 + 600,000 400,000 40,000 + 21,500 + 400,000 + 105,000 150,000 + 800,000‬‬
‫)‪(6‬‬
‫)‪(9‬‬
‫)‪(10‬‬
‫‪ 16,000 + 50,000 250,000 = 720,500‬‬
‫‪160,000‬‬
‫)‪ (2‬חייבי‬
‫)‪ (3‬דמי חבר לקבל‬
‫‪2,500‬‬
‫)‪ (4‬רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫ריהוט‪ ,‬נטו‬
‫ציוד‪ ,‬נטו‬
‫סה"כ‬
‫‪356,000‬‬
‫‪1,250‬‬
‫‪357,250‬‬
‫‪9‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(7‬‬
‫)‪(9‬‬
‫= ‪100,000 + 10,000 + 50,000‬‬
‫= ‪24,000 21,500‬‬
‫= ‪400,000 44,000‬‬
‫= ‪1,500 250‬‬
‫פתרו שאלה ‪ 6‬תיאורטית ירידת ער(‬
‫א‪.‬‬
‫בהתא לסעי ‪)10‬ב( ל‪ ,IAS 36‬יש לבחו אחת לשנה ירידת ער‪ #‬מוניטי שנרכש בצירו‬
‫עסקי וזאת ללא קשר לסימני לירידת ער‪) #‬ההנחה כי הבדיקה השנתית של ירידת ער‪#‬‬
‫מוניטי מתבצעת ביו ‪ 31‬בדצמבר של כל שנה(‪ ,‬דהיינו יש לבחו ירידת ער‪ #‬מוניטי‬
‫באופ אקטיבי‪ .‬יש לציי כי מוניטי תמיד יהיה חלק מיחידה מניבה מזומני‪ ,‬שכ אי‬
‫הוא יכול להפיק תזרימי מזומני עצמיי שאינ תלויי בנכסי אחרי‪ .‬במקרה‬
‫הראשו‪ ,‬אי סימני לירידת ער‪ #‬ביחידות המניבות מזומני עצמ‪ ,‬ולפיכ‪ #‬אי צור‪#‬‬
‫בבחינת ירידת ער‪ #‬של כל יחידה מניבת מזומני בפני עצמה‪ .‬ע זאת‪ ,‬בהתא לאמור‬
‫לעיל‪ ,‬את המוניטי יש לבחו בכל מקרה‪ .‬מכיוו שנתו כי לא נית להקצות את המוניטי‬
‫ליחידות המניבות‪ ,‬בחינת ירידת הער‪ #‬של המוניטי תהיה ברמה של שתי היחידות‬
‫מניבות מזומני יחד‪ ,‬דהיינו יש להשוות את הער‪ #‬בספרי של יחידה ‪ ,1‬יחידה ‪2‬‬
‫והמוניטי אל סכו בר ההשבה של ‪ 2‬היחידות ובמידה ותהיה ירידת ער‪ #‬היא תוקצה‬
‫תחילה למוניטי ולאחר מכ לשאר הנכסי באופ פרופורציונלי לערכ בספרי‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫סעי ‪ 88‬ל‪ ,IAS 36‬קובע כאשר מוניטי קשור ליחידה מניבת מזומני א‪ #‬לא הוקצה‬
‫אליה‪ ,‬וליחידה מניבת המזומני יש סימני לירידת ער‪ ,#‬אז בחינת ירידת ער‪ #‬תבוצע‬
‫בשני שלבי‪ .‬תחילה בחינת ירידת ער‪ #‬ליחידה עצמה על ידי השוואת הער‪ #‬בספרי של‬
‫היחידה‪ ,‬למעט מוניטי‪ ,‬לסכו בר ההשבה שלה‪ ,‬ובשלב השני תתבצע בחינת ירידת ער‪#‬‬
‫לכל היחידות המניבות מזומני יחד הכוללות את המוניטי המשויי‪ #‬אליה ושלא‬
‫הוקצה‪ .‬במקרה זה‪ ,‬יש סימני המצביעי על ירידת ער‪ #‬ביחידה ‪ ,1‬ולכ בשלב הראשו‬
‫תתבצע בחינת ירידת ער‪ #‬לאותה היחידה ללא מוניטי‪ ,‬כלומר השוואת הער‪ #‬בספרי של‬
‫נכסי יחידה ‪ 1‬ללא המוניטי אל מול סכו בר ההשבה של היחידה‪ .‬במידה ויש ירידת ער‪#‬‬
‫בשלב זה היא תוקצה באופ פרופורציונלי בי נכסי היחידה‪ .‬בשלב השני תתבצע בחינת‬
‫ירידת ער‪ #‬לשתי היחידות המניבות מזומני יחד כולל המוניטי‪ ,‬כלומר השוואת הער‪#‬‬
‫בספרי של יחידה ‪) 1‬לאחר הקצאת ירידת הער‪ #‬א היתה בשלב הראשו(‪ ,‬יחידה ‪2‬‬
‫והמוניטי אל מול סכו בר ההשבה של ‪ 2‬היחידות‪ ,‬ובמידה ותהיה ירידת ער‪ #‬היא‬
‫תוקצה תחילה למוניטי ולאחר מכ לשאר הנכסי באופ פרופורציונלי לערכ בספרי‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫סעי ‪ 89‬ל‪ IAS 36‬קובע כי שא יחידה מניבת מזומני כוללת נכס בלתי מוחשי בעל‬
‫אור‪ #‬חיי בלתי מוגדר‪ ,‬יש לבחו ירידת ער‪ #‬של היחידה אחת לשנה ללא קשר לסימני‬
‫המצביעי על ירידת ער‪ ,#‬בדומה לאמור במוניטי ג כא לבחו ירידת ער‪ #‬באופ‬
‫אקטיבי‪ .‬מכיוו שמקרה זה יש פטנט ע אור‪ #‬חיי בלתי מוגדר בכל אחת מהיחידות‪,‬‬
‫הרי שבי א יש ובי א אי סימני לירידת ער‪ #‬ליחידות בכל מקרה יש לפעול באופ‬
‫הבא )ג בסעי א' וג בסעי ב'(‪ :‬בשלב הראשו תתבצע בחינת ירידת ער‪ #‬לכל יחידה‬
‫מניבת מזומני הכוללת נכס בלתי מוחשי בעל אור‪ #‬חיי בלתי מוגדר בנפרד וללא‬
‫מוניטי על ידי השוואות הער‪ #‬בספרי של היחידה אל סכו בר ההשבה שלה‪ ,‬וא‬
‫קיימת ירידת ער‪ #‬היא תוקצה באופ פרופורציונלי לנכסי ביחידה‪ .‬ובשלב השני תתבצע‬
‫‪10‬‬
‫בחינת ירידת ער‪ #‬לשתי היחידות המניבות מזומני יחד כולל המוניטי כלומר הער‪#‬‬
‫בספרי של יחידה ‪) 1‬לאחר השלב הראשו(‪ ,‬יחידה ‪) 2‬לאחר השלב הראשו( והמוניטי‬
‫אל מול סכו בר ההשבה של ‪ 2‬היחידות‪ ,‬ובמידה ותהיה ירידת ער‪ #‬נוספת היא תוקצה‬
‫למוניטי‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫תחת ההנחה שאי מוניטי ו‪/‬או נכס בלתי מוחשי בעל אור‪ #‬חיי בלתי מוגדר הרי שיש‬
‫לבחו ירידת ער‪ #‬רק א יש סימני המצביעי על ירידת ער‪ .#‬ולכ תחת ההנחה בסעי‬
‫א' שלא קיימי סימני לירידת ער‪ ,#‬אי צור‪ #‬בבחינת ירידת ער‪ #‬וחישוב סכו בר‬
‫השבה ליחידות‪.‬‬
‫בסעי ב' יש סימני לירידת ער‪ #‬ליחידה ‪ 1‬בלבד‪ ,‬ויש נכס מטה משות לשתי יחידות‬
‫מניבות שאינו נית להקצאה בינה‪ .‬לפי סעי ‪)102‬ב( ל‪ IAS 36‬נקבע כי כאשר לא נית‬
‫להקצות נכס מטה בי יחידות מניבות מזומני יש לבחו תחילה ירידת ער‪ #‬של היחידה‬
‫שלגביה יש סימני לירידת ער‪ #‬ללא נכס המטה‪ ,‬ולאחר מכ‪ ,‬יש לבחו ירידת ער‪ #‬של‬
‫היחידות המניבות מזומני כולל נכס המטה‪ .‬במקרה זה‪ ,‬בשלב הראשו תתבצע בחינת‬
‫ירידת ער‪ #‬ליחידה מניבת מזומני ‪ 1‬ללא מבנה ההנהלה‪ ,‬כלומר השוואת הער‪ #‬בספרי‬
‫של נכסי יחידה ‪ 1‬ללא נכס המטה אל מול סכו בר ההשבה של היחידה‪ .‬במידה ויש‬
‫ירידת ער‪ #‬בשלב זה היא תוקצה באופ פרופורציונלי בי נכסי היחידה‪ .‬בשלב שני תתבצע‬
‫בחינת ירידת ער‪ #‬לשתי היחידות המניבות מזומני יחד כולל מבנה ההנהלה שאינו נית‬
‫להקצאה‪ ,‬כלומר השוואת הער‪ #‬בספרי של יחידה ‪) 1‬לאחר הקצאת ירידת הער‪ #‬א‬
‫היתה בשלב הראשו(‪ ,‬יחידה ‪ 2‬ומבנה ההנהלה אל מול סכו בר ההשבה של ‪ 2‬היחידות‪,‬‬
‫ובמידה ותהיה ירידת ער‪ #‬היא תוקצה לנכסי באופ פרופורציונלי לערכ בספרי‪.‬‬
‫‪11‬‬
‫פתרו שאלה ‪ 4‬צירופי עסקי‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫‪ I‬רכישת ‪ 70%‬בלילך‬
‫שלב א ‪ -‬זיהוי הרוכש‬
‫דייזי רוכשת ‪ 70%‬בחברת לילך‬
‫שלב ב' ‪ -‬קביעת מועד הרכישה‬
‫בהעדר נתונים אחרים מועד הרכישה הוא מועד העברת השליטה בחברה‬
‫שלב ג' ‪ -‬קביעת עלות צירוף העסקים‪/‬עודפי עלות‪/‬מוניטין‬
‫ש"ח‬
‫תמורה ששולמה‬
‫זשמש‬
‫שווי הוגן אחזקות הוניות קודמות‬
‫‪515,000‬‬
‫באור ‪1‬‬
‫‪156,300‬‬
‫באור ‪2‬‬
‫‪-‬‬
‫שווי מאזני נרכש‬
‫)‪(500,000‬‬
‫נתון‬
‫עודפי עלות‬
‫)‪(21,000‬‬
‫מוניטין‬
‫‪150,300‬‬
‫כולל פרמיית שליטה‬
‫א‪.‬‬
‫מזומן‬
‫‪500,000‬‬
‫ב‪.‬‬
‫תמורה מותנת ‪ -‬הצלחת מו"פ‬
‫‪15,000‬‬
‫באור ‪1‬‬
‫‪515,000‬‬
‫באור ‪ - 2‬זשמ"ש‬
‫שווי זשמ"ש )לפי שווי נכסים מזוהים(‬
‫‪156,300‬‬
‫=‪(500,000+30,000)X30%‬‬
‫באור ‪ - 3‬חישוב עודפי עלות‬
‫השקעה במניות‬
‫מסים נדחים‬
‫תהליך מו"פ‬
‫מסים נדחים‬
‫סה"כ עודפי עלות‬
‫‬‫‬‫‪30,000‬‬
‫)‪(9,000‬‬
‫‪21,000‬‬
‫=‪55,000-55,000‬‬
‫=‪30,000-0‬‬
‫באור ‪ - 4‬הקצאת המוניטין בין הרוכש לזשמ"ש‬
‫שווי הוגן נכסים מזוהים‬
‫‪521,000‬‬
‫שולם ע"י הרוכש‬
‫‪515,000‬‬
‫שווי נכסים מזוהים נטו‪ -‬חלק שנרכש )‪(364,700‬‬
‫שייך לרוכש‬
‫יתרה שייכת למיעוט‬
‫סה"כ מוניטין‬
‫‪150,300‬‬
‫‬‫‪150,300‬‬
‫שווי מאזני נרכש ‪ +‬ע"ע ללא מוניטין‬
‫=‪530,000X70%‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫‪ II‬רכישת ‪ 1,400‬מניות באירוס‬
‫שלב א ‪ -‬זיהוי הרוכש‬
‫דייזי רוכשת שליטה בחברת האירוס‬
‫לפני הנפקה‬
‫דייזי‬
‫‪400‬‬
‫אחרים‬
‫‪600‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪1,000‬‬
‫כלומר עד להנפקה השקעה בשיעור הגבוה מ ‪ ,20%‬בהעדר מידע אחר‪ ,‬מיושמת שיטת השווי המאזני‬
‫לפני הנפקה‬
‫הנפקה‬
‫דייזי‬
‫‪400‬‬
‫‪1400‬‬
‫‪1,800‬‬
‫אחרים‬
‫‪600‬‬
‫‪600‬‬
‫‪1,200‬‬
‫‪1,000‬‬
‫שלב ב' ‪ -‬קביעת מועד הרכישה‬
‫‪2,000‬‬
‫אחרי הנפקה‬
‫‪0.60‬‬
‫‪3,000‬‬
‫בהעדר נתונים אחרים מועד ההנפקה‪/‬רכישה הוא מועד העברת השליטה בחברה‬
‫שלב ג' ‪ -‬קביעת עלות צירוף העסקים‪/‬עודפי עלות‪/‬מוניטין‬
‫ש"ח‬
‫‪910,000‬‬
‫=‪1,400X650‬‬
‫שווי זשמש‬
‫‪780,000‬‬
‫=‪1,200X650‬‬
‫שווי הוגן אחזקות הוניות קודמות‬
‫‪260,000‬‬
‫=‪400X650‬‬
‫שווי מאזני נרכש‬
‫)‪(1,750,000‬‬
‫=‪3,000+1,447,000+300,000‬‬
‫עודפי עלות‬
‫)‪(105,000‬‬
‫באור ‪1‬‬
‫מוניטין‬
‫‪95,000‬‬
‫תמורה ששולמה‬
‫באור ‪ - 1‬חישוב עודפי עלות‬
‫מלאי‬
‫מסים נדחים‬
‫ר"ק‬
‫מסים נדחים‬
‫שכירות שם מותג‬
‫מסים נדחים‬
‫סה"כ עודפי עלות‬
‫‪20,000‬‬
‫)‪(6,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫)‪(6,000‬‬
‫‪110,000‬‬
‫)‪(33,000‬‬
‫‪105,000‬‬
‫=‪150,000-130,000‬‬
‫=‪50,000-30,000‬‬
‫=‪350,000-240,000‬‬
‫באור ‪ - 2‬הקצאת המוניטין בין הרוכש לזשמ"ש‬
‫שווי הוגן נכסים מזוהים‬
‫‪1,855,000‬‬
‫שולם ע"י הרוכש‬
‫‪1,170,000‬‬
‫שווי מאזני נרכש ‪ +‬ע"ע ללא מוניטין‬
‫שווי נכסים מזוהים נטו‪ -‬חלק שנרכש )‪(1,113,000‬‬
‫שייך לרוכש‬
‫‪57,000‬‬
‫יתרה שייכת למיעוט‬
‫‪38,000‬‬
‫סה"כ מוניטין‬
‫‪95,000‬‬
‫=‪780,000-1,855,000X40%‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫השלבים בפיתרון הם‪:‬‬
‫א‪ .‬העמדת טורים מאזן דייזי‪ ,‬לילך‪ ,‬האירוס כפי שנתונים‪/‬השלמת מידע במידת הצורך‬
‫בדוח הנפרד ‪ -‬השקעה בלילך כוללת את התמורה המותנת‬
‫בדוח הנפרד ‪ -‬השקעה באירוס כוללת את העלויות שנשאה בהם לשם רכישת חברת בת‪/‬רכישת מניות‬
‫ב‪ .‬עמודות לכל אחד מהבאים ‪ -‬ביטול ח‪-‬ן השקעה‪ ,‬ביטול הון בת‬
‫ג‪ .‬חישוב יתרת עודפי עלות ‪ +‬מוניטין‬
‫לילך ‪70% -‬‬
‫השקעה במניות‬
‫‪-‬‬
‫מסים נדחים‬
‫‪-‬‬
‫תהליך מו"פ‬
‫‪-‬‬
‫מסים נדחים‬
‫‬‫‪-‬‬
‫האירוס ‪60% -‬‬
‫מלאי‬
‫מסים נדחים‬
‫ר"ק‬
‫מסים נדחים‬
‫שם מותג שנרכש חזרה‬
‫מסים נדחים‬
‫סה"כ עודפי עלות‬
‫ד‪ .‬מוניטין‬
‫ההשקעה מומשה‬
‫נמחק כתוצאה מנטישת התהליך‬
‫‪20,000‬‬
‫)‪(6,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫)‪(6,000‬‬
‫‪110,000‬‬
‫)‪(33,000‬‬
‫‪105,000‬‬
‫סה"כ‬
‫=‪150,000-130,000‬‬
‫=‪50,000-30,000‬‬
‫למיעוט‬
‫לילך‬
‫‪150,300‬‬
‫האירוס‬
‫‪95,000‬‬
‫‪38,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪245,300‬‬
‫‪38,000‬‬
‫ה‪ .‬רט"מ ‪DOWN‬‬
‫רט"מ ‪ DOWN‬מלאי ‪-‬‬
‫השפעה על המלאי‬
‫השפעה על מס נדחה‬
‫)‪(20,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫=‪50,000X40%‬‬
‫=‪20,000X30%‬‬
‫בין דייזי לאירוס בוצעה עסקה ‪ -‬אולם היא מומשה לחיצוניים טרם צרוף העסקים‬
‫)וגם אילו לא מומשה‪ ,‬יש לממש את הרט"מ יחד עם המימוש הרעיוני של ההשקעה(‬
‫לעומת זאת הרווח מעסקת מכירת הזכות כן בוטל באמצעות רט"מ ‪ DOWN‬טרם עליה‬
‫לשליטה‪ .‬אולם עם העליה לשליטה רט"מ זה ממומש יחד עם ההשקעה שמומשה‬
‫כאמור באופן רעיוני‪.‬‬
‫ספקים‬
‫ו‪ .‬ביטולי יתרות‬
‫בגין מכירת מלאי ‪ -‬דייזי < לילך‬
‫בגין מכירת מלאי ‪ -‬דייזי < האירוס )*(‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫לקוחות‬
‫)‪(30,000‬‬
‫)‪(30,000‬‬
‫)*( על אף העובדה שהעסקה התבצעה טרם צרוף העסקים‪ ,‬הרי שמדובר ביתרה הדדית שיש לבטלה )מדובר למעשה בסילוק יחסים קודמים שאין בהם רווח‪/‬הפסד(‬
‫ז‪ .‬חישוב הזשמ"ש כך שמכל עמודה "לוקח" הזשמ"ש את חלקו‬
‫ו‪ .‬איחוד וקביעת העודפים המאוחדים כ ‪PN‬‬
‫‪970000‬‬
‫מאזן מאוחד ליום ‪31/12/2010‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫דייזי בע"מ‬
‫מזומני ושווי מזומני‬
‫לקוחות‬
‫מלאי‬
‫השקעה בחברת ליל )לפי עלות(‬
‫השקעה באירוס‬
‫)לפי עלות(‬
‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫זכות שימוש בש מותג‬
‫מוניטי‬
‫מס נדחה‬
‫ספקי‬
‫תמורה מותנת‬
‫הלוואות‬
‫הו מניות )‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ(‬
‫פרמיה‬
‫מניות באוצר‬
‫עודפי‬
‫זשמ"ש‬
‫לילך בע"מ‬
‫האירוס בע"מ‬
‫‪50,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪1,100,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪120,000‬‬
‫‪500,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫מוניטין‬
‫רט"מ ‪DOWN‬‬
‫זשמ"ש‬
‫ביטולי‬
‫יתרות‬
‫מאוחד‬
‫‪1,450,000‬‬
‫)‪(30,000‬‬
‫‪130,000‬‬
‫)‪(20,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪740,000‬‬
‫‪480,000‬‬
‫‪515,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪(515,000) -‬‬
‫‪-‬‬
‫‪1,010,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪(1,010,000) -‬‬
‫‪-‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪750,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‪240,000‬‬
‫‪110,000‬‬
‫‪350,000‬‬
‫‪245,300‬‬
‫‪-‬‬
‫‪10,000‬‬
‫)‪(150,000‬‬
‫)‪(70,000‬‬
‫)‪(250,000‬‬
‫)‪(255,000‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(45,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪245,300‬‬
‫)‪(29,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫)‪(110,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(300,000‬‬
‫‬‫)‪(645,000‬‬
‫)‪(140,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(3,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(190,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫)‪(1,447,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪1,447,000‬‬
‫)‪(190,000‬‬
‫‬‫)‪(1,735,000‬‬
‫‪-‬‬
‫חישוב הזשמ"ש‬
‫חלקו‬
‫סה"כ‬
‫ביטול ח‪-‬ן‬
‫השקעה‬
‫ביטול הון‬
‫ביטול הון לילך האירוס‬
‫עודפי עלות‬
‫ללא מוניטין‬
‫לילך‬
‫עודפי עלות‬
‫ללא מוניטין‬
‫האירוס‬
‫‬‫)‪(435,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‬‫)‪(300,000‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(1,525,000‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‪435,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪545,000‬‬
‫‪1,750,000‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪163,500‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪700,000‬‬
‫‬‫)‪(1,897,800‬‬
‫‪-‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪-‬‬
‫‪105,000‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪42,000‬‬
‫‪245,300‬‬
‫)‪(14,000‬‬
‫)‪(943,500‬‬
‫)‪(943,500‬‬
‫חושב‬
‫‪38,000‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪-‬‬
‫‪943,500‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(943,500‬‬
‫‪-‬‬
‫זשמ"ש לילך‬
‫זשמ"ש האירוס‬
‫‪163,500‬‬
‫‪780,000‬‬
‫‪943,500‬‬
‫=‪700,000+22,000+58,000‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫חישוב עודפים י‪.‬פ‪/‬חישוב הקצאת הרווח‬
‫עודפים י‪.‬פ‬
‫כ ‪ P.N -‬חושב‬
‫הורד רווח השנה דייזי )דוח נפרד(‬
‫הוסף רווחי אקוויטי עד לתחילת שנה )אירוס(‬
‫‪1,735,000‬‬
‫)‪(300,000‬‬
‫‪4,400‬‬
‫נתון‬
‫=‪(300,000-100,000)X40%-300,000X40%X(1-30%)X9/10‬‬
‫שימו לב שעל מכירת הזכות יש רט"מ במסגרת האקוויטי‬
‫עודפים מאוחד י‪.‬פ‬
‫‪1,439,400‬‬
‫רווח דוח נפרד דייזי‬
‫‪300,000‬‬
‫יש לציין כי הרווח לשנה בדוח הנפרד הוא לאחר שנמחקה התמורה התלויה בסוף שנת ‪) 2010‬לא הושלם המו"פ בהצלחה(‪ ,‬ולפני רישום עלויות צרוף עסקים האירוס אשר בדוח הנפרד נרשמות כחלק מעלות המניות‬
‫רווחי אקוויטי השנה ‪ -‬האירוס‬
‫‪48,400‬‬
‫=‪100,000X40%+300,000X40%X(1-30%)/10‬‬
‫רווח רעיוני ‪ -‬מימוש כלולה ‪ -‬האירוס‬
‫‪147,200‬‬
‫=))‪260,000-((150,000+300,000)X40%-240,000X40%X(1-30%‬‬
‫רטמ‬
‫)‪(14,000‬‬
‫עלות צרוף העסקים‬
‫)‪(40,000‬‬
‫סה"כ רווח למואחד דייזי‬
‫‪-‬‬
‫‪441,600‬‬
‫‪65,000‬‬
‫רווח בת )לילך( כפי שהוא‬
‫=‪435,000-370,000‬‬
‫הפחתת עודפי עלות‬
‫‪-‬‬
‫השקעה במניות‬
‫תהליך מו"פ‬
‫)‪(30,000‬‬
‫מסים נדחים‬
‫‪9,000‬‬
‫)‪(20,000‬‬
‫תיקון הפשרת רווח כולל אחר‬
‫סה"כ רווח בת בעיני חברת דייזי‬
‫‪24,000‬‬
‫רווח מאוחד‬
‫‪465,600‬‬
‫חלק האם‬
‫‪458,400‬‬
‫זשמ"ש‬
‫‪7,200‬‬
‫‪465,600‬‬
‫באור ‪1‬‬
‫=‪441,600+24,000X70%‬‬
‫=‪24,000X30%‬‬
‫ניתן לקבל תשובה שהניחה כי מכירת הזיכיון מהווה רווח הון ועל כן לא נדחה רווח בניכוי מס‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫באור ‪1‬‬
‫הרווח לשנה של חברת לילך כולל מימוש תיק ניירות ערך זמין למכירה‪ ,‬מנקודת מבט חב' לילך הופשר רווח של ‪ 35,000‬ש"ח‪ .‬אולם מנק' מבט חב' דייזי הרווח הוא קטן יותר‬
‫שכן תיק הניירות ערך נרכש כאשר הוא כבר הרוויח על הנייר כבר ‪ 20,000‬ש"ח )ראה קרן הון צבורה למועד צרוף העסקים(‪ .‬כלומר מנק' מבט דייזי הרווח הוא רק ‪ 15,000‬ש"ח‪.‬‬
‫דוח על השינויים בהון לשנה שהסתימה ביום ‪31/12/2010‬‬
‫י‪.‬פ‬
‫זשמ"ש ברכישת לילך‬
‫זשמ"ש ברכישת האירוס‬
‫רווח השנה‬
‫י‪.‬ס‬
‫מניות‬
‫‪10,000‬‬
‫פרמיה‬
‫‪190,000‬‬
‫עודפים‬
‫‪1,439,400‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪190,000‬‬
‫‪458,400‬‬
‫‪1,897,800‬‬
‫‪-‬‬
‫סה"כ בעלי‬
‫מניות האם‬
‫‪1,639,400‬‬
‫‬‫‬‫‪458,400‬‬
‫‪2,097,800‬‬
‫שנת ‪2011‬‬
‫‪01/01/2011‬‬
‫פעולה מול הזשמ"ש ‪-‬חישוב קרן הון מפעולות מול הזשמ"ש‬
‫הון לפני‬
‫זשמ"ש רגע לפני‬
‫)הכל חלק בהון(‬
‫הון אחרי רכישת מניות באוצר‬
‫‪545,000‬‬
‫=‪10,000+100,000+435,000‬‬
‫‪163,500‬‬
‫=‪545,000X30%‬‬
‫‪385,000‬‬
‫=‪545,000-160,000‬‬
‫שיעור אחזקה של הזשמ"ש אחרי‬
‫דייזי‬
‫זשמ"ש‬
‫כמות מניות‬
‫‪7,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫זשמ"ש רגע אחרי‬
‫‪48,125‬‬
‫רכישה באוצר‬
‫‪-2,000‬‬
‫‪-2,000‬‬
‫אחרי‬
‫‪7,000‬‬
‫‪1,000‬‬
‫‪8,000‬‬
‫=‪385,000X12.5%‬‬
‫‪12.500%‬‬
‫זשמ"ש‬
‫‬‫‪156,300‬‬
‫‪780,000‬‬
‫‪7,200‬‬
‫‪943,500‬‬
‫סה"כ הון‬
‫עצמי‬
‫‪1,639,400‬‬
‫‪156,300‬‬
‫‪780,000‬‬
‫‪465,600‬‬
‫‪3,041,300‬‬
‫פקודת יומן ‪ -‬חישוב קרן הון מפעולות עם הזשמ"ש‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫‪115,375‬‬
‫ח' זשמ"ש‬
‫ז מזומן‬
‫ח' קרן הון מפעולות עם הזשמ"ש‬
‫‪160,000‬‬
‫‪44,625‬‬
‫‪31/12/2011‬‬
‫השלבים בפיתרון הם‪:‬‬
‫א‪ .‬העמדת טורים מאזן דייזי‪ ,‬לילך‪ ,‬האירוס כפי שנתונים‪/‬השלמת מידע במידת הצורך‬
‫ב‪ .‬עמודות לכל אחד מהבאים ‪ -‬ביטול ח‪-‬ן השקעה‪ ,‬ביטול הון בת‬
‫ג‪ .‬חישוב יתרת עודפי עלות ‪ +‬מוניטין‬
‫לילך ‪87.5% -‬‬
‫השקעה במניות‬
‫‪-‬‬
‫ההשקעה מומשה‬
‫תהליך מו"פ‬
‫‪-‬‬
‫נמחק כתוצאה מנטישת התהליך‬
‫‬‫האירוס ‪60% -‬‬
‫מלאי‬
‫מסים נדחים‬
‫ר"ק‬
‫מסים נדחים‬
‫שם מותג שנרכש חזרה‬
‫מסים נדחים‬
‫סה"כ עודפי עלות‬
‫‬‫‬‫‪15,278‬‬
‫)‪(4,583‬‬
‫‪96,250‬‬
‫)‪(28,875‬‬
‫‪78,069‬‬
‫=‪(20,000X5.5/6)X2.5/3‬‬
‫=‪110000X7/8‬‬
‫)*( שינוי האומדן יבוצעה במקביל‪ ,‬הן לנכס והן לעודף העלות‬
‫)**( רכישה חזרה של זכות תופחת על פני יתרת החוזה ולא בהתאם לאורך החיים השימושי ברוכשת )לא מוגדר(‬
‫סה"כ‬
‫ד‪ .‬מוניטין‬
‫למיעוט‬
‫‪-‬‬
‫לילך‬
‫‪150,300‬‬
‫האירוס‬
‫‪95,000‬‬
‫‪38,000‬‬
‫‪245,300‬‬
‫‪38,000‬‬
‫ה‪ .‬רט"מ ‪DOWN‬‬
‫רט"מ ‪ DOWN‬מלאי ‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫בין דייזי לאירוס בוצעה עסקה ‪ -‬אולם היא מומשה לחיצוניים טרם צרוף העסקים‬
‫ו‪ .‬ביטולי יתרות‬
‫בגין מכירת מלאי ‪ -‬דייזי < לילך‬
‫בגין מכירת מלאי ‪ -‬דייזי < האירוס )*(‬
‫ז‪ .‬חישוב הזשמ"ש כך שמכל עמודה "לוקח" הזשמ"ש את חלקו‬
‫ו‪ .‬איחוד וקביעת העודפים המאוחדים כ ‪PN‬‬
‫ספקים‬
‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫לקוחות‬
‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫הכל נפרע‬
‫הכל נפרע‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫מאזן מאוחד ליום ‪31/12/2011‬‬
‫מזומני ושווי מזומני‬
‫לקוחות‬
‫מלאי‬
‫השקעה בחברת ליל )לפי עלות(‬
‫השקעה באירוס‬
‫)לפי עלות(‬
‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫ש מותג‬
‫מוניטי‬
‫מס נדחה‬
‫ספקי‬
‫תמורה מותנת‬
‫הלוואות‬
‫הו מניות )‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ(‬
‫פרמיה‬
‫מניות באוצר‬
‫קר הו מפעולות ע הזשמ"ש‬
‫עודפי‬
‫זשמ"ש‬
‫מוניטין‬
‫רט"מ ‪DOWN‬‬
‫זשמ"ש‬
‫דייזי בע"מ‬
‫לילך בע"מ‬
‫האירוס בע"מ‬
‫‪100,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪1,200,000‬‬
‫‪1,700,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪390,000‬‬
‫‪620,000‬‬
‫‪170,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫מאוחד‬
‫‪370,000‬‬
‫‪515,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪(515,000) -‬‬
‫‪-‬‬
‫‪1,010,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪(1,010,000) -‬‬
‫‪-‬‬
‫‪380,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‪110,000‬‬
‫‪15,278‬‬
‫‪705,278‬‬
‫‪210,000‬‬
‫‪96,250‬‬
‫‪306,250‬‬
‫‪245,300‬‬
‫‪-‬‬
‫‪9,000‬‬
‫)‪(150,000‬‬
‫)‪(50,000‬‬
‫‬‫)‪(200,000‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(24,458‬‬
‫)‪(33,458‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‬‫)‪(280,000‬‬
‫‪245,300‬‬
‫)‪(300,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(540,000‬‬
‫)‪(60,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(3,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(190,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫)‪(1,447,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪1,447,000‬‬
‫)‪(190,000‬‬
‫)‪(160,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪570,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪520,000‬‬
‫‪1,850,000‬‬
‫‪160,000‬‬
‫‬‫‪44,625‬‬
‫)‪(1,714,000‬‬
‫‪-‬‬
‫חישוב הזשמ"ש‬
‫חלקו‬
‫סה"כ‬
‫ביטול ח‪-‬ן‬
‫השקעה‬
‫ביטול הון‬
‫ביטול הון לילך האירוס‬
‫עודפי עלות‬
‫ללא מוניטין‬
‫לילך‬
‫עודפי עלות‬
‫ללא מוניטין‬
‫האירוס‬
‫קרן הון‬
‫מפעולות‬
‫מול זשמ"ש‬
‫)‪(570,000‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(400,000‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(1,525,000‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪12.5%‬‬
‫‪65,000‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪740,000‬‬
‫‪44,625‬‬
‫)‪(2,052,767‬‬
‫‪-‬‬
‫‪12.5%‬‬
‫‪-‬‬
‫‪78,069‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪31,228‬‬
‫‪245,300‬‬
‫חושב‬
‫‪38,000‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(874,228‬‬
‫)‪(874,228‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪-‬‬
‫‪874,228‬‬
‫‪44,625‬‬
‫)‪(874,228‬‬
‫)‪(0‬‬
‫זשמ"ש לילך‬
‫זשמ"ש האירוס‬
‫‪65,000‬‬
‫‪809,228‬‬
‫‪874,228‬‬
‫=‪700,000+9,111+58,000‬‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫שלב אחרון ‪ -‬יש זמן נבדוק את עודפים חברת האם‬
‫רווח דוח נפרד דייזי‬
‫רטמ ‪ -‬הפשרה‬
‫)‪(21,000‬‬
‫=‪1,714,000-1,735,000‬‬
‫‪14,000‬‬
‫=)‪20,000X(1-30%‬‬
‫סה"כ רווח למואחד דייזי‬
‫)‪(7,000‬‬
‫סה"כ רווח בת בעיני חברת דייזי‬
‫‪135,000‬‬
‫‪135,000‬‬
‫רווח בת )לילך( כפי שהוא‬
‫‪100,000‬‬
‫רווח בת )האירוס( כפי שהוא‬
‫=‪570,000-435,000‬‬
‫=‪400,000-300,000‬‬
‫הפחתת ע"ע‬
‫)‪(20,000‬‬
‫מלאי‬
‫‪6,000‬‬
‫מס נדחה‬
‫)‪(4,722‬‬
‫ר"ק‬
‫‪1,417‬‬
‫מס נדחה‬
‫)‪(13,750‬‬
‫שכירות שם מותג‬
‫‪4,125‬‬
‫מס נדחה‬
‫‪73,069‬‬
‫רווח מאוחד‬
‫‪201,069‬‬
‫חלק האם‬
‫‪154,967‬‬
‫זשמ"ש‬
‫‪46,103‬‬
‫=‪(7,000) + 135,000X87.5%+73,069X60%‬‬
‫=‪135,000X12.5%+73,069X40%‬‬
‫‪201,069‬‬
‫דוח על השינויים בהון לשנה שהסתימה ביום ‪31/12/2011‬‬
‫י‪.‬פ‬
‫פעולות מול הזשמ"ש‬
‫רווח השנה‬
‫י‪.‬ס‬
‫מניות‬
‫‪10,000‬‬
‫פרמיה‬
‫‪190,000‬‬
‫עודפים‬
‫‪1,897,800‬‬
‫קרן הון פ‪ .‬מול‬
‫זשמ"ש‬
‫‬‫)‪(44,625‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪190,000‬‬
‫‪154,967‬‬
‫‪2,052,767‬‬
‫)‪(0‬‬
‫)‪(44,625‬‬
‫סה"כ בעלי‬
‫מניות האם‬
‫‪2,097,800‬‬
‫)‪(44,625‬‬
‫‪154,967‬‬
‫‪2,208,142‬‬
‫זשמ"ש‬
‫‪943,500‬‬
‫)‪(115,375‬‬
‫‪46,103‬‬
‫‪874,228‬‬
‫סה"כ הון‬
‫עצמי‬
‫‪3,041,300‬‬
‫)‪(160,000‬‬
‫‪201,069‬‬
‫‪3,082,369‬‬
‫נדרש ג'‬
‫פתרון מועד א' ‪27.4.11‬‬
‫השפעה על סך המאזן‪/‬סך הנכסים‬
‫ההשפעה‪ ,‬כוללת את הערך בספרים של חברת הבת‪ ,‬ערב הירידה משליטה ‪ +‬מוניטין‪ ,‬מנגד נכנס מזומן כתוצאה מהמימוש‪:‬‬
‫ש"ח‬
‫מזומ‬
‫לקוחות‬
‫מלאי‬
‫ר"ק‬
‫מוניטי‬
‫‪400,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪150,300‬‬
‫‪1,000,300‬‬
‫מזומ שנכנס‬
‫‪680,000‬‬
‫קיטון בסך המאזן‬
‫‪320,300‬‬
‫ספקי‬
‫הלוואות‬
‫‪50,000‬‬
‫כמובן במקביל יש גם התחייבויות שיסולקו )לא נדרש(‬
‫‪280,000‬‬
‫‪330,000‬‬
‫נ"נ של חברה בת שיממושו‬
‫‪670,300‬‬
‫=‪1,000,300-330,000‬‬
‫השפעה על הרווח‬
‫ח' מזומן‬
‫ח' זשמ"ש‬
‫‪680,000‬‬
‫‪65,000‬‬
‫ז' נכסים נטו )כולל ע"ע‪/‬מוניטין(‬
‫ז' רווח הון‬
‫‪670,300‬‬
‫‪74,700‬‬
‫מס רווח הון על מימוש ניירות ערך ‪ -‬פטור ‪ ,‬לכן אין השפעת מס‪.‬‬
‫כלומר השפעה על הרווח‬
‫‪74,700‬‬
‫סה"כ השפעה על ההון‬
‫גריעת זשמ"ש‬
‫תוספת לעודפים בעקבות הרווח‬
‫קרן הון עסקאות זשמ"ש ‪ -‬ללא שינוי‬
‫השפעה על הון עצמי‬
‫‪65,000‬‬
‫‪74,700‬‬
‫‬‫‪139,700‬‬
‫השפעה על ההון‬
‫בס"ד‬
‫המרכז האקדמי רופי‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ב'‬
‫מועד א' ‪14.9.11‬‬
‫ו' בתשרי תשע"ב‬
‫חלק א'‬
‫מרצי‬
‫אלי פאר‪ ,‬רו"ח‬
‫חני כה‪ ,‬רו"ח‬
‫חני שוש‪ ,‬רו"ח‬
‫גל גראפי‪ ,‬רו"ח‬
‫ליבי הלפרי‪ ,‬רו"ח‬
‫זמ הבחינה‪ :‬שלוש שעות וארבעי וחמש דקות‬
‫חומר עזר‪:‬‬
‫מחשבו‪ ,‬תקני דיווח כספי בינלאומיי ותקני‬
‫חשבונאות בינלאומיי מתורגמי לעברית )כרכי‬
‫א'ד'(‪ ,‬נוסחי משולבי של תקני בביקורת‪.‬‬
‫קיי איסור להתקשר למרצה במהל‪ $‬המבח במידה‬
‫ולדעתכ קיימות טעויות יש להניח הנחות!!!‬
‫ב ה צ ל ח ה!‬
‫בס"ד‬
‫שאלה מספר ‪ 23 1‬נקודות‬
‫חברה א' בע"מ )להל "החברה או חברה א'"( הינה חברה ציבורית שעוסקת בייבוא ושיווק של‬
‫מוצרי אלקטרוניקה‪ .‬מטבע הפעילות של החברה הינו שקל‪ .‬להל נתוני לגבי פעילותה של‬
‫החברה‪:‬‬
‫השקעה בחברה ב' בע"מ )להל‪" :‬חברה ב'"(‪:‬‬
‫‪ .1‬ביו ‪ 1/7/11‬הנפיקה חברה ב' ‪ 10,000‬מניות רגילות ‪ # 1‬ע"נ תמורת ‪) # 200,000‬הנח כי‬
‫תמורת ההנפקה משקפת את שוויי ההוג של המניות(‪ .‬עלויות ההנפקה הסתכמו ל ‪5%‬‬
‫מתמורת ההנפקה ברוטו‪ .‬מטבע הפעילות של חברה ב' הינו שקל‪ .‬לצורכי מס עלויות ההנפקה‬
‫מוכרות בקו ישר על פני ‪ 3‬שני החל ממועד ההנפקה‪ .‬חברה א' רכשה ‪ 9,000‬מניות בהנפקה‪.‬‬
‫עד למועד זה חברה א' לא החזיקה בחברה ב'‪.‬‬
‫‪ .2‬להל הרכב ההו העצמי של חברה ב' ליו ‪:30/6/11‬‬
‫הו מניות‬
‫פרמיה‬
‫‪#‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫עודפי‬
‫קר הערכה מחדש‬
‫‪61,500‬‬
‫‪3,500‬‬
‫ראה בנוס‪ -‬נתו ‪ 4‬להל‬
‫‪90,000‬‬
‫‪ .3‬נכו ליו ‪ 1/7/11‬שוויי ההוג של הנכסי וההתחייבויות של חברה ב' זהה לערכ הפנקסני‬
‫למעט‪:‬‬
‫פנקסני )‪(#‬‬
‫שווי הוג )‪(#‬‬
‫נתוני נוספי‬
‫מלאי‬
‫‪30,000‬‬
‫‪32,000‬‬
‫)א(‬
‫הפרשה בגי תביעה‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(11,250‬‬
‫)ב (‬
‫נתוני נוספי‪:‬‬
‫)א( ביו ‪ 1/7/11‬צופה חברה ב' כי עד לסו‪ -‬השנה תמכור מחצית מהמלאי והיתרה תימכר‬
‫בשנת ‪) 2012‬ההערכה לשנת ‪ 2011‬התממשה בפועל(‪.‬‬
‫)ב( ביו ‪ 1/1/10‬הוגשה תביעה משפטית כנגד חברה ב' על ידי אחד מלקוחותיה בגי נזק‬
‫שנגר לו‪ ,‬לטענתו‪ ,‬משימוש באחד ממוצריה‪ .‬ביו ‪ 31.12.2010‬זקפה חברה ב' בדוחותיה‬
‫הכספיי הפרשה בס‪ /‬של ‪ 10,000‬ש"ח‪ .‬ביו ‪ 30/11/11‬יושבה התביעה וחברה ב' נדרשה‬
‫לשל ללקוח ‪ .# 11,250‬לצרכי מס‪ ,‬תוצאות התביעה מוכרות בניכוי בעת יישוב התביעה‬
‫בפועל בשיעור של ‪ 70%‬מהתשלו בפועל )יתרת הסכו אינה מותרת בניכוי(‪.‬‬
‫‪ .4‬לחברה ב' מכונה אשר נרכשה ביו ‪ 1/7/09‬תמורת ‪ .# 90,000‬חברה ב' מטפלת במכונה‬
‫בהתא למודל הערכה מחדש‪ .‬קר הערכה מחדש מועברת בכל תקופה לעודפי בהתא‬
‫לאור‪ /‬החיי השימושיי של המכונה‪ .‬הערכה מחדש מתבצעת אחת לחצי שנה החל מיו‬
‫‪ .31/12/09‬השווי ההוג של המכונה לימי ‪ 30/6/11‬ו ‪ 31/12/11‬הינו ‪ # 65,000‬ו ‪,# 50,000‬‬
‫בהתאמה‪ .‬הנח כי בכל נקודת זמ מתקיימי סממני לירידת ער‪ /‬המכונה והשווי ההוג‬
‫משק‪ -‬את הסכו בר ההשבה של המכונה‪ .‬חברה ב' לא מתכוונת למכור את המכונה בעתיד‬
‫הנראה לעי‪ .‬לצורכי מס המכונה מופחתת בקו ישר לאור‪ /‬חייה השימושיי כפי שמוערכי‬
‫בס"ד‬
‫על ידי חברה ב'‪ .‬הערכה מחדש של המכונה אינה מוכרת לצרכי מס‪ .‬נכו ליו ‪ ,31/12/11‬לאור‬
‫תנאי שוק המכונות‪ ,‬צופה חברה ב' כי השווי ההוג של המכונות יעלה בשנה הקרובה‪.‬‬
‫‪ .5‬בחודש נובמבר ‪ 2011‬התהוו לחברה ב' קנסות שאינ מוכרי לצרכי מס בס‪.# 2,000 /‬‬
‫‪ .6‬הרווח לפני מס של חברה ב' לשנת ‪ 2011‬הסתכ לס‪ /‬של ‪ # 100,000‬והתפלג באופ שווה על‬
‫פני השנה‪.‬‬
‫השקעה בחברה ‪) B Ltd‬להל‪" :‬חברה ‪:("B‬‬
‫‪ .7‬ביו ‪ 1/1/09‬הקימה חברה א' את חברה ‪ B‬בהשקעה של ‪ 500,000‬דולר‪ ,‬במטרה להתפתח‬
‫בשיווק מוצרי אלקטרוניקה בחו"ל‪ .‬מטבע הפעילות של חברה ‪ B‬הינו דולר ומקו פעילותה‬
‫בארה"ב‪.‬‬
‫‪ .8‬בישיבת הדירקטוריו של חברה א' מיו ‪ 31/12/09‬הוחלט למכור ‪ 60%‬מחברה ‪ B‬וזאת כאשר‬
‫תמצא הזדמנות עסקית לכ‪ ./‬ביו ‪ ,30/6/11‬מכרה חברה א' ‪ 60%‬ממניות חברה ‪ B‬תמורת‬
‫‪ 480,000‬דולר‪ .‬המכירה בוצעה לפי שווי הוג‪ .‬לצרכי מס‪ ,‬רווח ההו במכירה מוכר בהתא‬
‫להפרש בי עלות ההשקעה )עלויות הקמת חברה ‪ (B‬לבי תמורת המכירה במועד בו מתרחשת‬
‫המכירה בפועל והוא מחויב במס בשיעור של ‪.25%‬‬
‫‪ .9‬נכו ליו ‪ ,30/6/11‬השווי ההוג של הנכסי נטו של חברה ‪ B‬תוא את ערכ הפנקסני‪ .‬עוד‪-‬‬
‫עלות‪ ,‬א קיי‪ ,‬מייצג מוניטי‪.‬‬
‫‪ .10‬בכל אחת מהשני ‪ 20082011‬התהוו לחברה ‪ B‬הוצאות שאינ מותרות בניכוי לצרכי מס בס‪/‬‬
‫‪ 5,000‬דולר והכנסות פטורות ממס בס‪ 1,000 /‬דולר‪ .‬ההוצאות וההכנסות התפלגו באופ שווה‬
‫על פני השנה‪.‬‬
‫‪ .11‬הרווח לפני מס של חברה ‪ B‬לכל אחת מהשני ‪ ,20092011‬כפי שהוצג בדוחותיה הכספיי‬
‫הנפרדי של ‪ ,B‬הסתכ ל ‪ 27,250‬דולר והתפלג באופ שווה על פני כל אחת מהשני‪.‬‬
‫נתוני לגבי חברה א'‪:‬‬
‫‪ .12‬ביו ‪ 1/1/2010‬הגיעה חברה א' להסדר תשלו מבוסס מניות ע ‪ 5‬עובדי מחלקת השיווק‬
‫שלה‪ .‬על פי תנאי ההסדר‪ ,‬במידה והעובדי ישלימו תקופת העסקה של ‪ 3‬שני )עד ליו‬
‫‪ (31/12/2012‬תהיה לכל אחד מה הזכות לבחור בי קבלת מזומ בשווי של ‪ 400‬מניות לבי‬
‫קבלת ‪ 500‬מניות רגילות‪ .‬במידה והעובד בוחר בחלופת המניות תהיה תקופת הקפאה של ‪3‬‬
‫שני‪ .‬בכל רגע נתו צופה החברה כי כל העובדי ישלימו תקופת העסקה של ‪ 3‬שני )מתו‬
‫תקופת ההבשלה( ובפועל א‪ -‬עובד לא עזב את החברה במהל‪ /‬השני ‪.20102011‬‬
‫לצרכי מס תכנית התגמול מוכרת בתו תקופת ההבשלה )‪ (31/12/2012‬וזאת בהתא לשווי‬
‫ההוג של המניה ללא התחשבות בתקופת הקפאה ובהנחה כי העובד יבחר בחלופה בעלת‬
‫השווי ההוג הגבוה יותר‪.‬‬
‫להל נתוני אודות שוויה ההוג של מניית חברה א'‪:‬‬
‫‪1/1/10‬‬
‫‪31/12/10‬‬
‫‪31/12/11‬‬
‫שווי הוג מניה‬
‫‪60‬‬
‫‪80‬‬
‫‪45‬‬
‫שווי הוג מניה בהתחשב בתקופת ההקפאה‬
‫‪50‬‬
‫‪70‬‬
‫‪42‬‬
‫בס"ד‬
‫‪ .13‬בשנת ‪ 2011‬תרמה חברה א' ס‪ /‬של ‪ # 150,000‬למוסדות ציבוריי‪ .‬לצרכי מס מוענק לחברה‬
‫זיכוי מס בגובה ‪ 35%‬מסכו התרומה‪.‬‬
‫‪ .14‬הרווח של חברה א'‪ ,‬כפי שהוצג בדוחותיה הכספיי הנפרדי‪ ,‬הסתכ לס‪ /‬של ‪.# 4,000,000‬‬
‫‪ .15‬נתוני נוספי‪:‬‬
‫א‪ .‬להל נתוני לגבי שער החליפי של הדולר לתאריכי מסוימי‪:‬‬
‫‪1/1/09‬‬
‫ממוצע‬
‫‪31/12/09‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪3‬‬
‫‪3.2‬‬
‫ממוצע‬
‫‪31/12/10‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪3.4‬‬
‫‪3.8‬‬
‫ממוצע‬
‫‪30/6/11‬‬
‫‪16/11‬‬
‫‪4‬‬
‫‪3.4‬‬
‫ממוצע‬
‫‪31/12/11‬‬
‫‪712/11‬‬
‫‪3.5‬‬
‫‪3.6‬‬
‫‪3.7‬‬
‫ב‪ .‬שיעור מס החברות החל על חברות א' ו ב' הינו ‪ .30%‬ביו ‪ 30/12/11‬התקבל שינוי לחוק‬
‫המס לפיו יופחת שיעור מס החברות בהדרגה כלהל‪ :‬שנת ‪ ,28% 2011‬שנת ‪,27% 2012‬‬
‫שנת ‪ 2013‬ואיל‪ .26% /‬ביו ‪ ,3/2/2012‬עקב המחאה החברתית הגוברת וטר פרסו‬
‫הדוחות הכספיי של חברות א ו ב'‪ ,‬הוחלט על ביטול השינוי לחוק המס והותרת שיעור‬
‫מס חברות על ‪.30%‬‬
‫ג‪ .‬שיעור מס החברות החל על חברה ‪ B‬הינו ‪.20%‬‬
‫ד‪ .‬שיעור מס רווח הו הינו ‪.25%‬‬
‫ה‪ .‬דיבידנד מחברה בישראל ומחברה בחו"ל פטור ממס‪.‬‬
‫ו‪ .‬זכויות שאינ מקנות שליטה נמדדות במועד צירו‪ -‬עסקי בשווי הוג‪.‬‬
‫ז‪ .‬חברה א' מפרסמת דוחות כספיי ביניי רבעוניי‪.‬‬
‫ח‪ .‬דוחות כספיי שנתיי נחתמי ומפורסמי ביו ‪.31.3.2011‬‬
‫ט‪ .‬חברה א' מדדה את ההשקעות בחברות המוחזקות בדוחותיה הכספיי הנפרדי לפי‬
‫עלות‪ .‬למע הסר ספק לא נוהל בסיס שווי מאזני בדוחות הכספיי הנפרדי של חברה‬
‫א'‪.‬‬
‫נדרש‬
‫א‪ .‬דוח התאמה לצרכי מס של חברה ב' לתקופה ‪.712/2011‬‬
‫ב‪ .‬דוח התאמה לצרכי מס של חברה ‪ B‬לשנת ‪.2011‬‬
‫ג‪ .‬דוח התאמה לצרכי מס של חברה א' בהתא לדוחותיה הכספיי הנפרדי לשנת ‪.2011‬‬
‫ד‪ .‬הצג ביאור מסי נדחי כפי שיופיע בדוחות המאוחדי של חברה א' לתקופה ‪31/12/2010‬‬
‫‪) 31/12/2011‬יש להפריד בי שינוי תוצאתי לבי שינוי הוני(‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫שאלה מספר ‪ 20 2‬נקודות‬
‫חברת דפני בע"מ )להל‪" :‬החברה"(‪ ,‬הינה חברת אחזקות )חברת מטה הנהלה( הפועלת בישראל‬
‫ומחזיקה במניות של מספר חברות לפי הפירוט להל‪:‬‬
‫ש החברה‬
‫אחוז האחזקה‬
‫תחו הפעילות‬
‫סתיו‬
‫‪75%‬‬
‫ריהוט‬
‫רגב‬
‫‪100%‬‬
‫מערכות מיזוג אוויר‬
‫יגאל‬
‫‪60%‬‬
‫ליסינג תפעולי‬
‫יונת‬
‫‪55%‬‬
‫שירותי אחזקה למבני ותשתיות‬
‫איציק‬
‫‪60%‬‬
‫חשמל וצנרת‬
‫נתוני נוספי‪:‬‬
‫‪ .1‬התוצאות התפעוליות של כל אחת מהחברות נסקרות באופ סדיר על ידי מקבל ההחלטות‬
‫התפעולי הראשי )מנכ"ל החברה( לצור‪ /‬הערכת ביצועיה והקצאת משאבי לה‪ .‬כמו כ‪,‬‬
‫מידע כספי נפרד בגי כל אחת מהחברות הינו זמי‪ .‬החברות שונות זו מזו כתוצאה‬
‫מההבדלי בי המוצרי והשירותי שכל חברה מספקת‪.‬‬
‫‪ .2‬החברות רגב ואיציק מוכרות מוצרי דומי‪ ,‬המיוצרי ע"י טכנולוגיה דומה‪ ,‬מיועדי לפלח‬
‫אוכלוסיה הומוגני ומשווקי כפתרו כולל ללקוחות החברה‪ .‬הרווחיות הגולמית לטווח ארו‪,/‬‬
‫התנאי הכלכליי‪ ,‬הפוליטיי ושאר הסיכוני מה מושפעת פעילות חברות אלה דומי‪.‬‬
‫‪ .3‬יתרת ההפרש המקורי שנוצר מרכישת חברת יגאל עומדת נכו לתארי‪ 1.1.10 /‬על ס‪ /‬של‬
‫‪ # 130,000‬ונובעת בגי‪ (1) :‬נכס בלתי מוחשי בס‪ # 80,000 /‬שמייצג את התנאי העדיפי‬
‫שיש ליגאל בחוזה חכירה תפעולי ביחס לתנאי השוק‪ .‬אור‪ /‬חוזה החכירה החל מ‪ 1.1.10‬הוא‬
‫‪ 12‬שנה; )‪ (2‬מוניטי בס‪ .# 50,000 /‬לא נרשמה ירידת ער‪ /‬בגי המוניטי בשנת ‪.2010‬‬
‫לגבי כל שאר החברות לא נוצר הפרש מקורי ביו הרכישה‪.‬‬
‫‪ .4‬שיעור הרווח הגולמי של כל אחת מהחברות בקבוצה ממכירות לחיצוניי ‪ .25%‬שיעור‬
‫הרווח הגולמי של כל אחת מהחברות בקבוצה ממכירות לחברות אחרות בקבוצה ‪.15%‬‬
‫‪ .5‬הוצאות הנהלה וכלליות מיוחסות למגזרי לשנת ‪ 2010‬מהוות ‪ 7.5%‬מהמכירות לחיצוניי‬
‫של כל חברה‪ .‬הרווח התפעולי כולל הכנסות‪/‬הוצאות אחרות ורווחי‪/‬הפסדי הו‪.‬‬
‫‪ .6‬הוצאות הנהלה וכלליות לא מיוחסות למגזרי לשנת ‪ 2010‬הסתכמו לס‪ /‬של ‪.# 200,000‬‬
‫סה"כ נכסי והתחייבויות בדוח המאוחד על המצב הכספי ליו ‪ 31.12.10‬הסתכמו ל‬
‫‪ # 5,000,000‬ו )‪ ,# (3,000,000‬בהתאמה‪.‬‬
‫‪ .7‬החברה מקבצת‪ ,‬לצור‪ /‬הדיווח על המגזרי בדוחות הכספיי‪ ,‬את המגזרי המדווחי‬
‫במידה והתקינה החשבונאית מאפשרת זאת‪.‬‬
‫‪ .8‬הנהלת החברה נוהגת להציג מגזרי לא מהותיי תחת הכותרת אחרי‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫‪ .9‬להל נתוני ממאזני הבוח הנפרדי של כל אחת מהחברות ליו ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬ולשנה‬
‫שהסתיימה באותו תארי‪ ./‬נתוני אלה משמשי את מנכ"ל החברה לצור‪ /‬הניתוח השוט‪-‬‬
‫של ביצועי החברות והמגזרי‪:‬‬
‫הנתוני בש"ח‬
‫סתיו‬
‫רגב‬
‫יגאל‬
‫יונת‬
‫איציק‬
‫הכנסות‬
‫‪150,000‬‬
‫‪600,000‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫‪120,000‬‬
‫‪1,120,000‬‬
‫רווח‪)/‬הפסד( תפעולי‬
‫?‬
‫?‬
‫?‬
‫?‬
‫?‬
‫הוצאות מימו )הערה‬
‫א'(‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(3,500‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫)‪(24,000‬‬
‫הכנסות מימו )הערה‬
‫א'(‬
‫‪5,000‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪500‬‬
‫‬
‫נכסי מיוחסי למגזר‬
‫)הערה ב'(‬
‫‪400,000‬‬
‫‪1,200,000‬‬
‫‪1,040,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪1,400,000‬‬
‫התחייבויות מיוחסות‬
‫)הערה ב'(‬
‫)‪(210,000‬‬
‫)‪(390,000‬‬
‫)‪(1,400,000‬‬
‫)‪(5,000‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫פחת והפחתות‬
‫‪24,000‬‬
‫‪23,400‬‬
‫‪240,000‬‬
‫‪1,500‬‬
‫‪90,000‬‬
‫השקעות הוניות‬
‫‪100,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‬
‫‪120,000‬‬
‫הערה א' מידע בדבר הוצאות מימו והכנסות מימו של המגזר מדווח באופ שוט‪ -‬להנהלת החברה‬
‫א‪ /‬הוא לא נכלל במדידת הרווח או ההפסד המגזרי‪.‬‬
‫הערה ב' הלוואות וריביות לקבל והלוואות וריביות לשל אינ מדווחות למנכ"ל במסגרת נכסי‬
‫והתחייבויות המיוחסי למגזר‪.‬‬
‫‪ .10‬להל נתוני על עסקאות בי חברתיות‪:‬‬
‫מס'‬
‫מוכר‪/‬מלווה רוכש‪/‬לווה‬
‫תארי‪$‬‬
‫עסקה‬
‫תמורת‬
‫מהות‬
‫הערות‬
‫המכירה‪/‬הלוואה‬
‫‪1‬‬
‫סתיו‬
‫יגאל‬
‫‪1.4.10‬‬
‫‪60,000‬‬
‫מת הלוואה‬
‫נושאת‬
‫ההלוואה‬
‫ריבית בשיעור של‬
‫‪ 10%‬המשולמת כל‬
‫‪ .31.3‬הקר תפרע‬
‫בתשלו אחד ב‬
‫‪.31.3.13‬‬
‫‪2‬‬
‫רגב‬
‫איציק‬
‫‪30.6.10‬‬
‫‪350,000‬‬
‫מכירת מלאי‬
‫‪ 50%‬מהמלאי טר‬
‫‪20%‬‬
‫מומש‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫מהתמורה‬
‫שולמה‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫יגאל‬
‫רגב‬
‫‪1.7.10‬‬
‫‪400,000‬‬
‫מכירת‬
‫מכונית‬
‫)מלאי(‬
‫‪4‬‬
‫יונת‬
‫סתיו‬
‫‪30.9.10‬‬
‫‪50,000‬‬
‫מת שירותי‬
‫אחזקה‬
‫שוטפי‬
‫טר‬
‫יתרת אור‪ /‬החיי‬
‫של‬
‫השימושיי‬
‫המכונית הינה ‪5‬‬
‫שני )ער‪ /‬שייר‬
‫‪.(20%‬‬
‫‪ .11‬התעל‪/‬י מהשפעת המס‪.‬‬
‫נדרש‪:‬‬
‫הצג‪/‬י את ביאור המגזרי הנדרש על פי הוראות תק דיווח כספי בינלאומי ‪ 8‬בדבר מגזרי פעילות‬
‫כפי שיוצג בדוחות המאוחדי לשנה שנסתיימה ביו ‪) 31.12.2010‬יש להציג בנוס‪ .‬נייר עבודה‬
‫מפורט(‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫שאלה מספר ‪ 7 3‬נקודות‬
‫ביו ‪ 1‬בינואר ‪ 2012‬זכתה חברת מקומות )להל "החברה"( במכרז להפעלת מתק להתפלת מי‬
‫בחדרה‪.‬‬
‫להל נתוני בדבר תנאי המכרז‪:‬‬
‫א‪ .‬החברה תקבל גישה למתק התפלה לא פעיל הכולל מבנה ותשתית בסיסית שעליה להשמיש‬
‫להתפלה )הנח כי שוויו ההוג של מתק ההתפלה הלא פעיל הינו זניח(‪ .‬החברה תקי מכונות‬
‫התפלה הפועלות בטכנולוגיה חדישה ייחודית וסודית שפותחה על ידי החברה ואשר מסוגלת‬
‫להתפיל מי מלוחי בעלויות נמוכות משמעותית מטכנולוגיות התפלה קיימות‪.‬‬
‫ב‪ .‬תקופת ההקמה הינה שנתיי ותקופת ההפעלה הינה ‪ 15‬שנה‪.‬‬
‫ג‪ .‬רשות המי התחייבה לרכוש מהחברה ‪ 150‬מיליו מ"ק מי בשנה )לאור‪ /‬תקופת ההפעלה(‬
‫בסכו הגבוה ב ‪ 18%‬ממחיר המי למגזר הביתי‪ .‬החברה התחייבה מצידה להתפיל מי‬
‫ולספק לרשות המי בכמות מינימאלית של ‪ 150‬מיליו מ"ק בשנה‪ .‬מחיר המכירה יתעדכ‬
‫מידי חודש ויהיה צמוד לתערי‪ -‬המי למגזר הביתי‪.‬‬
‫ד‪ .‬החברה רשאית למכור לצדדי שלישיי בישראל כמות מי עודפת‪ ,‬מעבר ל ‪ 150‬מיליו מ"ק‬
‫בשנה‪ ,‬אשר תותפל על ידה במהל‪ /‬השנה ובלבד שתערי‪ -‬המי לא יפחת מ ‪ 70%‬מתערי‪-‬‬
‫המי למגזר הביתי‪ .‬החברה רשאית לייצא עודפי מי ללא הגבלת מחיר‪.‬‬
‫ה‪ .‬החברה מחויבת לעמוד בדרישות איכות מי כפי שהגדירה רשות המי‪.‬‬
‫ו‪ .‬במידה והחברה לא עומדת באחד מתנאי המכרז‪ ,‬לרשות המי קיימת זכות לבטל את‬
‫ההתקשרות באופ מיידי‪.‬‬
‫נתוני נוספי‪:‬‬
‫א‪ .‬החברה מעריכה כי תוכל לעמוד בדרישות רשות המי להתפיל ‪ 150‬מיליו מ"ק מי בשנה‬
‫וכי עודפי הייצור‪ ,‬א בכלל‪ ,‬יהיו זניחי‪.‬‬
‫ב‪ .‬מפאת הסודיות הטכנולוגית‪ ,‬לרשות המי לא תהיה גישה למתקני ההתפלה‪.‬‬
‫ג‪ .‬החברה מחויבת להחזיר את מתק ההתפלה לרשות המי בתו תקופת ההפעלה‪ .‬מתק‬
‫ההתפלה שיוחזר לא יכלול את מכונות ההתפלה הפועלות בטכנולוגיה הסודית של החברה‬
‫ויכלול למעשה את תשתית ההתפלה הבסיסית שהייתה קיימת במתק טרו השיפו‪ .3‬לחברה‬
‫קיימת האופציה למכור לרשות המי את מכונות ההתפלה הפועלות בטכנולוגיה הסודית‬
‫בתו תקופת ההפעלה וזאת במחיר שנקבע מראש‪.‬‬
‫ד‪ .‬החברה מעריכה כי אור‪ /‬החיי השימושי של מכונות ההתפלה הפועלות בטכנולוגיה הסודית‬
‫הינו ‪ 30‬שנה מיו הקמת‪.‬‬
‫נדרש‬
‫דו בסוגיה העולה מהמקרה המתואר לעיל וקבע מהו הטיפול החשבונאי בספרי החברה בגי‬
‫ההסכ הנ"ל בתקופת ההקמה ובתקופת התפעול‪.‬‬
‫בסס תשובת‪ $‬על הנתוני המצויני לעיל ועל פרסומי רלוונטיי‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫המרכז האקדמי רופי‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ב'‬
‫מועד א' ‪14.9.11‬‬
‫ו' בתשרי תשע"ב‬
‫חלק ב'‬
‫מרצי‬
‫אלי פאר‪ ,‬רו"ח‬
‫חני כה‪ ,‬רו"ח‬
‫חני שוש‪ ,‬רו"ח‬
‫גל גראפי‪ ,‬רו"ח‬
‫ליבי הלפרי‪ ,‬רו"ח‬
‫זמ הבחינה‪ :‬שלוש שעות וארבעי וחמש דקות‬
‫חומר עזר‪:‬‬
‫מחשבו‪ ,‬תקני דיווח כספי בינלאומיי ותקני‬
‫חשבונאות בינלאומיי מתורגמי לעברית )כרכי‬
‫א'ד'(‪ ,‬נוסחי משולבי של תקני בביקורת‪.‬‬
‫קיי איסור להתקשר למרצה במהל‪ $‬המבח במידה‬
‫ולדעתכ קיימות טעויות יש להניח הנחות!!!‬
‫ב ה צ ל ח ה!‬
‫בס"ד‬
‫שאלה מספר ‪ 22 4‬נקודות‬
‫רכישות‪ ,‬הנפקות ומכירות‬
‫‪ .1‬ביו ‪ 1.1.2009‬רכשה חברת טבע בע"מ )להל "טבע"( ‪ 3,000‬מניות רגילות בנות ‪ # 1‬ע‪.‬נ כ"א‬
‫של חברת פרוטליקס בע"מ )להל "פרוטליקס"( מבעל השליטה בחברת פרוטליקס בתמורה‬
‫לתנאי הבאי‪:‬‬
‫א‪ .‬תשלו מזומ ‪.# 22,600‬‬
‫ב‪ .‬העברת משאית אשר שימשה להובלת תרופות ללקוחות טבע‪ .‬ערכה הפנקסני של‬
‫המשאית בספרי טבע ליו ‪ 1.1.2009‬הינו ‪ .# 25,000‬שוויה ההוג של המשאית באותו‬
‫מועד הינו ‪.# 30,000‬‬
‫ג‪ .‬בחוזה הרכישה סוכ שבמידה ומכירות חברת פרוטליקס בשני ‪ 2009‬ו‪ 2010‬יעלו על ‪1‬‬
‫מיליו ‪ #‬ו ‪ 1.5‬מיליו ‪ ,#‬בהתאמה‪ ,‬יועבר למוכר סכו נוס‪ -‬בס‪ .# 75,000 /‬חברת טבע‬
‫פנתה למערי‪ /‬שווי חיצוני על מנת שיערי‪ /‬את שוויה ההוג של התמורה המותנית למועד‬
‫הרכישה‪ .‬במועד הרכישה טר התקבלה הערכת השווי ונקבע שווי זמני בס‪.# 62,000 /‬‬
‫הערכת השווי התקבלה מהמערי‪ /‬החיצוני ביו ‪ 1.3.2009‬בה נקבע ששווייה ההוג של‬
‫התמורה המותנית למועד הרכישה הינו ‪.# 50,000‬‬
‫ד‪ .‬במועד הרכישה שילמה חברת טבע ‪ # 5,000‬בגי ייעו‪ 3‬חשבונאי‪.‬‬
‫‪ .2‬ביו ‪ 1.1.2010‬רכשה חברת טבע ‪ 30%‬מהו המניות הרגילות של חברת פלסאו בע"מ )להל‬
‫"פלסאו"( תמורת ‪.# 80,000‬‬
‫‪ .3‬ביו ‪ 1.4.2011‬מכרה חברת טבע ‪ 10%‬מהשקעתה בחברת פלסאו תמורת שוויה ההוג‪.‬‬
‫נתוני לגבי חברת פרוטליקס‬
‫‪ .1‬להל הרכב ההו העצמי של חברת פרוטליקס ליו ‪:1.1.2009‬‬
‫הו מניות ‪ # 1‬ע‪.‬נ‬
‫פרמיה‬
‫קר הו מני"ע זמיני למכירה )*(‬
‫קר הו בגי תשלו מבוסס מניות‬
‫עודפי‬
‫בש"ח‬
‫‪10,000‬‬
‫?‬
‫?‬
‫?‬
‫‪210,400‬‬
‫‪300,000‬‬
‫סה"כ‬
‫)*( הנח כי קר ההו מניירות ער‪ /‬זמיני למכירה נובעת מההשקעה בחברת קינג בלבד )ראה‬
‫סעי‪ 5 -‬להל(‪.‬‬
‫‪ .2‬תשלו מבוסס מניות‬
‫בהתא להסכ העסקה ע המנכ"ל וסמנכ"ל השיווק בחברת פרוטליקס מיו ‪1.7.2008‬‬
‫)הסכ שנחת בי פרוטליקס לבי המנכ"ל וסמנכ"ל השיווק( נקבע בי הצדדי כי במידה‬
‫ולחברת פרוטליקס יתווספו לפחות ‪ 10‬לקוחות חדשי עד ליו ‪ 30.6.2011‬יוענק לכל אחד‬
‫מה ‪ 1,000‬אופציות‪ .‬כל אופציה מקנה למחזיק בה זכות לרכוש מניה רגילה אחת בת ‪ # 1‬ע‪.‬נ‬
‫בס"ד‬
‫של חברת פרוטליקס‪ ,‬החל מתו תקופת ההבשלה ולמש‪ /‬תקופה של ‪ 8‬שני תמורת תוספת‬
‫מימוש לא צמודה של ‪.# 10‬‬
‫המנכ"ל וסמנכ"ל השיווק מימשו את כל האופציות שברשות מיד בתו תקופת ההבשלה‪.‬‬
‫להל נתוני בדבר השווי ההוג של כתבי האופציה וצפי לגבי מספר הלקוחות החדשי‬
‫שיצטרפו ומספר הלקוחות החדשי שהצטרפו בפועל‪:‬‬
‫צפי למספר לקוחות‬
‫חדשי שיצטרפו‬
‫במצטבר עד‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫מספר לקוחות‬
‫חדשי‬
‫שהצטרפו‬
‫במצטבר עד‬
‫תארי‪$‬‬
‫‪1.7.2008‬‬
‫‪31.12.2008‬‬
‫‪12‬‬
‫‪12‬‬
‫‪0‬‬
‫‪1‬‬
‫‪40‬‬
‫‪40‬‬
‫‪31.12.2009‬‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫‪11‬‬
‫‪13‬‬
‫‬
‫‪3‬‬
‫‪7‬‬
‫‪11‬‬
‫‪37‬‬
‫‪45‬‬
‫‪50‬‬
‫תארי‪$‬‬
‫שווי הוג כתב‬
‫אופציה‬
‫פרט להסדר מבוסס מניות לעיל לא היו הסדרי מבוססי מניות נוספי‪.‬‬
‫‪ .3‬תביעה משפטית‬
‫ביו ‪ 1.7.2007‬הוגשה כנגד חברת פרוטליקס תביעה בגי הפרת פטנט של חברה מתחרה‪.‬‬
‫להערכת יועציה המשפטיי של חברת פרוטליקס הסיכוי לתזרי שלילי של משאבי לסילוק‬
‫ההתחייבות הינו קלוש ועל כ לא נרשמה הפרשה בגי התביעה‪ .‬השווי ההוג של התלויה ליו‬
‫‪ 1.1.2009‬הינו ‪ .# 33,000‬ביו ‪ 1.10.2009‬יצרה חברת פרוטליקס לראשונה בספריה הפרשה‬
‫בס‪ # 17,000 /‬בהתא לתק חשבונאות בינלאומי ‪ .37‬ביו ‪ 31.12.2010‬עדכנה חברת‬
‫פרוטליקס את ההפרשה בספריה לסכו של ‪.# 20,000‬‬
‫ביו ‪ 1.4.2011‬התקבל פס"ד של בית המשפט בו נקבע כי על חברת פרוטליקס לשל ס‪ /‬של‬
‫‪ # 50,000‬לחברה המתחרה‪.‬‬
‫‪ .4‬נכס מוחזק למכירה‬
‫ביו ‪ 1.7.2007‬רכשה חברת פרוטליקס מבנה תמורת ‪ .# 150,000‬המבנה משמש את משרדי‬
‫ההנהלה של חברת פרוטליקס‪ .‬אור‪ /‬החיי השימושיי הינו ‪ 15‬שני‪ ,‬פחת בקו ישר )הנח כי‬
‫מרכיב הקרקע זניח(‪.‬‬
‫ביו ‪ 1.7.2008‬קיבל דירקטוריו חברת פרוטליקס החלטה על מימוש המבנה‪ .‬הנח כי במועד‬
‫ההחלטה הנכס זמי למכירה במצבו הנוכחי וכ המכירה צפויה ברמה גבוהה‪.‬‬
‫להל פרטי בדבר השווי ההוג ועלויות מימוש לתאריכי שוני‪:‬‬
‫תארי‪/‬‬
‫‪1.7.2008‬‬
‫‪1.1.2009‬‬
‫‪31.12.2009‬‬
‫שווי הוג‬
‫‪135,000‬‬
‫‪155,000‬‬
‫‪144,000‬‬
‫עלויות מימוש‬
‫‪5,000‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪2,000‬‬
‫בס"ד‬
‫ביו ‪ 1.4.2010‬המבנה נמכר תמורת ‪.# 110,000‬‬
‫הנח כי העיכוב במכירת המבנה נגר כתוצאה מאירועי ונסיבות שאינ בשליטת הישות וכי‬
‫מתקיימי כל התנאי להארכת תקופת המימוש מעל שנה בהתא להוראות ‪.IFRS 5‬‬
‫‪ .5‬ניירות ער‪ /‬זמיני למכירה‬
‫ביו ‪ 1.1.2007‬רכשה חברת פרוטליקס ‪ 1,500) 5%‬מניות( מהו המניות הרגילות של חברת‬
‫קינג בע"מ )להל "קינג"( תמורת ‪ .# 13,500‬ההשקעה סווגה לקבוצת נכסי פיננסי זמיני‬
‫למכירה בהתא להוראות תק חשבונאות בינלאומי ‪.39‬‬
‫להל השווי ההוג של מניית חברת קינג לתאריכי שוני‪:‬‬
‫שווי הוג‬
‫תארי‪/‬‬
‫‪11‬‬
‫‪31.12.2007‬‬
‫‪13‬‬
‫‪31.12.2008‬‬
‫‪31.12.2009‬‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫‪15‬‬
‫‪11.5‬‬
‫‪14‬‬
‫‪1.10.2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪15‬‬
‫‪17‬‬
‫הנח כי ישנה ראיה אובייקטיבית לירידת ער‪/‬‬
‫ביו ‪ 1.10.2011‬מכרה חברת פרוטליקס ‪ 500‬מניות רגילות של חברת קינג‪.‬‬
‫‪ .6‬כלי רכב‬
‫ביו ‪ 1.1.2008‬רכשה חברת פרוטליקס מכונית תמורת ‪ .# 120,000‬אור‪ /‬החיי השימושיי‬
‫של המכונית החל ממועד רכישתה הינו ‪ 6‬שני‪ .‬המכונית מופחתת בשיטת הקו הישר )הנח‬
‫שאי ער‪ /‬שייר(‪ .‬שתי החברות )טבע ופרוטליקס( מיישמות את מודל העלות עבור קבוצת כלי‬
‫הרכב‪ .‬שווייה ההוג של המכונית ליו ‪ 1.1.2009‬הינו ‪ .# 150,000‬ביו ‪ 31.12.2011‬שינו‬
‫החברות את מדיניות המדידה למודל הערכה מחדש‪ .‬שווייה ההוג של המכונית ביו‬
‫‪ 31.12.2011‬הינו ‪.# 70,000‬‬
‫‪ .7‬עסקאות פנימיות‬
‫ביו ‪ 1.7.2010‬מכרה חברת פרוטליקס מכונה לחברת פלסאו תמורת ‪ .# 160,000‬הער‪ /‬של‬
‫המכונה בספרי חברת פרוטליקס באותו יו הינו ‪ .# 115,000‬יתרת אור‪ /‬חיי המכונה ליו‬
‫‪ 1.7.2010‬הינה ‪ 5‬שני‪ .‬שתי החברות מפחיתות בקו ישר‪.‬‬
‫‪ .8‬דיבידנד‬
‫ביו ‪ 30.12.2011‬הכריזה וחילקה חברת פרוטליקס דיבידנד לבעלי המניות הרגילות בס‪ /‬כולל‬
‫של ‪.# 50,000‬‬
‫נתוני נוספי‪:‬‬
‫‪ (1‬שיעורי המס החלי על החברות‪ :‬מס חברות ‪ 25%‬ומס רווח הו ‪.20%‬‬
‫‪ (2‬הסדר מבוסס מניות הינו במסלול ההוני של פקודת מס הכנסה‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫‪ (3‬מס הכנסה מכיר בעליה‪/‬ירידה בשווי ההוג של ניירות ער‪ /‬זמיני למכירה רק בעת מכירה‬
‫בפועל‪.‬‬
‫‪ (4‬כל החברות מיישמות עבור נכסי המסווגי כרכוש קבוע את מודל העלות‪ ,‬למעט א נאמר‬
‫אחרת בשאלה‪.‬‬
‫‪ (5‬רווחי החברות מתפלגי באופ שווה על פני השנה‪.‬‬
‫‪ (6‬החברות לא הנפיקו מניות במהל‪ /‬התקופה מעבר לנתו בשאלה‪.‬‬
‫‪ (7‬כל העסקאות הפנימיות מהותיות‪.‬‬
‫‪ (8‬דיבידנד בי חברות פטור ממס‪.‬‬
‫‪ (9‬הרווח הנקי של חברת פרוטליקס בשנת ‪ 2010 ,2009‬ו‪ 2011‬הינו ‪ # 180,000 ,# 150,000‬ו‬
‫‪ ,# 200,000‬בהתאמה‪.‬‬
‫‪ (10‬הנח כי ליו ‪ 1.1.09‬השווי הוג של הנכסי וההתחייבויות המזוהי של חברת פרוטליקס‬
‫זהה לערכ הפנקסני למעט הנכסי וההתחייבויות המפורטי בשאלה‪.‬‬
‫נדרש‬
‫הצג תנועה בחשבו השקעה של חברת טבע בחברת פרוטליקס לשני ‪) 20092011‬אי צור‪ $‬להציג‬
‫תנועה בחשבו קר הו מני"ע זמיני למכירה ותנועה בחשבו קר הערכה מחדש(‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫שאלה מספר ‪ 21 5‬נקודות‬
‫‪ .1‬ביו ‪ 1.7.2010‬הוקמה חברת עילי בע"מ )להל‪" :‬עילי"( באמצעות הנפקת ‪ 1,200‬יחידות‬
‫)חבילות( ניירות ער‪ /‬אשר הרכב כל אחת מה הינו‪:‬‬
‫א‪ 30 .‬מניות רגילות בנות ‪ # 1‬ע‪.‬נ‪ .‬כל אחת‪ .‬שווי הוג כל מניה בימי המסחר הראשוני הינו‬
‫‪.# 14‬‬
‫ב‪ 40 .‬כתבי אופציות סדרה א' הניתני למימוש למניות רגילות‪ .‬כל כתב אופציה נית‬
‫למימוש באופ מיידי למניה אחת בת ‪ # 1‬ע‪.‬נ עד ליו ‪ 31.12.2011‬תמורת תוספת מימוש‬
‫לא צמודה בס‪ # 15 /‬לכל כתב אופציה‪ .‬שווי הוג כל כתב אופציה בימי המסחר‬
‫הראשוני הינו ‪ .# 7.5‬במהל‪ /‬השני ‪ 20102011‬לא מומשו כתבי אופציות סדרה א'‪.‬‬
‫ג‪ 45 .‬אגרות חוב סדרה א' בנות ‪ # 5‬ע‪.‬נ‪ .‬כל אחת הניתנות להמרה למניות רגילות בנות ‪1‬‬
‫ש"ח ע‪.‬נ‪ ..‬קר האג"ח נפרעת ב‪ 3‬תשלומי שנתיי שווי החל מ‪ .30.6.2011‬האג"ח‬
‫נושאות ריבית חצי שנתית בשיעור של ‪ 7%‬המשולמת על יתרת הקר כל חצי שנה מיו‬
‫ההנפקה החל מיו ‪ .31.12.2010‬המועד הקובע לתשלו הריבית )יו האקס( הינו יו‬
‫לפני מועד התשלו‪ .‬יחס ההמרה משתנה בהתא לערכי השוק כ‪ /‬ששוויי של מניות עילי‬
‫המתקבלות בעת ההמרה משק‪ -‬את השווי ההוג של מרכיב ההתחייבות של אגרות החוב‬
‫שהומרו במועד ההמרה‪ .‬יחס ההמרה בימי המסחר הראשוני עמד על ‪ ,1:15‬דהיינו כל ‪15‬‬
‫‪ #‬ע‪.‬נ‪ .‬אג"ח ניתנות להמרה למניה אחת בת ‪ # 1‬ע‪.‬נ‪ .‬למע הסר ספק‪ ,‬הנח כי מכשיר זה‬
‫לא מטופל כנגזר בספרי החברה המנפיקה‪.‬‬
‫ד‪ 75 .‬אגרות חוב סדרה ב' בנות ‪ # 4‬ע‪.‬נ‪ .‬כל אחת הניתנות להמרה למניות רגילות בנות ‪1‬‬
‫ש"ח ע‪.‬נ‪ ..‬האג"ח נושאת ריבית שנתית בשיעור של ‪ 9%‬והיא נפרעת בשלושה תשלומי‬
‫שנתיי שווי של קר וריבית החל מיו ‪ .30.6.2011‬ריבית השוק לאג"ח דומות ללא‬
‫זכות המרה הינה ‪ .12%‬כל ‪ 25‬אגרות חוב ניתנות להמרה למניה רגילה בת ‪ # 1‬ע‪.‬נ‪ .‬שווי‬
‫הוג כל אגרת חוב בימי המסחר הראשוני הינו ‪ .# 4.102‬זכות ההמרה פוקעת בהתא‬
‫לתשלו קר יחסית לקר המקורית לפי התנאי המקוריי של האג"ח‪.‬‬
‫ה‪ 10 .‬כתבי אופציות סדרה ב' הניתני למימוש לאגרת חוב סדרה א' עד לתארי‪/‬‬
‫‪ .31.12.2010‬כל כתב אופציה נית להמרה ל ‪ 2‬אגרות חוב סדרה א' בנות ‪ # 5‬ע‪.‬נ‪.‬‬
‫בתמורה לתוספת מימוש הצמודה למדד המחירי לצרכ בס‪ # 5 /‬לכל כתב אופציה‪,‬‬
‫כלומר מדובר בנגזר המטופל בספרי המנפיקה בשווי הוג דר‪ /‬רווח והפסד‪.‬‬
‫שווי הוג כל כתב אופציה בימי המסחר הראשוני הינו ‪.# 5‬‬
‫‪ .2‬תמורת ההנפקה ברוטו הסתכמה לס‪ /‬של כ ‪ .# 1,500,000‬הוצאות ההנפקה כללו את‬
‫המרכיבי הבאי‪:‬‬
‫א‪ .‬תשלו במזומ ליועצי מקצועיי בס‪.# 60,000 /‬‬
‫ב‪ .‬תשלו עמלה במזומ לחתמי בשיעור ‪ 1.3%‬מתמורת ההנפקה ברוטו‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫ג‪ .‬הנפקת ‪ 1,000‬כתבי אופציות סדרה א' לחתמי ללא תמורה‪ .‬הנח כי הטיפול בהנפקת‬
‫כתבי אופציות סדרה א' לחתמי הינו כתשלו מבוסס מניות‪ .‬כמו כ‪ ,‬הנח כי לא נית‬
‫למדוד באופ מהימ את שווי השירותי שהתקבלו‪.‬‬
‫‪ .3‬ביו ‪ 28.12.2010‬הומרו ‪ 40%‬מכתבי האופציה סדרה ב'‪ .‬שווי הוג אופציה סדרה ב' נכו ליו‬
‫ההמרה הינו ‪.# 5.5‬‬
‫‪ .4‬ביו ‪ 31.3.11‬הומרו ‪ 20%‬מאגרות החוב סדרה א' שהונפקו ביו ‪ .1.7.2010‬מחיר מניה רגילה‬
‫‪ # 1‬ע‪.‬נ‪ .‬נכו לאותו מועד בשוק הינו ‪ .# 18‬מחיר אגרת חוב להמרה א' ‪ # 5‬ע‪.‬נ‪ .‬נכו לאותו‬
‫מועד בשוק הינו ‪.# 4.9‬‬
‫‪ .5‬ניירות הער‪ /‬שהונפקו על ידי חברת עילי נסחרי ברמת סחירות גבוהה וניתנות למימוש על‬
‫ידי המשקיעי באופ מיידי בכל נקודת זמ‪ .‬כל העסקאות בניירות הער‪ /‬שהונפקו נעשו‬
‫בהתא למחיר בשוק‪.‬‬
‫‪ .6‬רווחי חברת עילי בשני ‪ 2010‬ו‪ 2011‬הינ ‪ # 150,000‬ו ‪ ,# 200,000‬בהתאמה‪.‬‬
‫‪ .7‬במש‪ /‬השני ‪ 2010‬ו‪ 2011‬לא היו שינויי במדד המחירי לצרכ‪.‬‬
‫‪ .8‬החברות מיישמות את הוראות תק חשבונאות בינלאומי מספר ‪ 32‬בדבר "מכשירי‬
‫פיננסיי‪ :‬הצגה" ואת תק חשבונאות בינלאומי מספר ‪ 39‬בדבר "מכשירי פיננסיי‪ :‬הכרה‬
‫ומדידה"‪.‬‬
‫‪ .9‬יש להתעל מהשפעת המס‪.‬‬
‫‪ .10‬יש לדייק בחישובי ב ‪ 3‬ספרות לאחר הנקודה העשרונית ולהציג במספרי שלמי‪.‬‬
‫נדרש‬
‫א‪ .‬הצג את הקצאת תמורת ההנפקה לרכיבי השוני במועד ההנפקה )‪ (1.7.2010‬ורשו‬
‫פקודת יומ להנפקת היחידות )חבילות( בדוחות הכספיי של חברת עילי‪.‬‬
‫ב‪ .‬הצג את התנועה בדוחותיה הכספיי של חברת עילי במרכיב ההתחייבות של אגרות החוב‬
‫להמרה סדרה א' לתקופה מיו ‪ 1.7.2010‬ועד ליו ‪ .31.12.2011‬יש להציג בנפרד את‬
‫התנועה הנובעת מצבירת הוצאות מימו‪ ,‬תשלומי והמרה‪ ,‬ככל שישנ‪.‬‬
‫ג‪ .‬הצג את התנועה בדוחותיה הכספיי של חברת עילי במרכיב ההתחייבות של אגרות החוב‬
‫להמרה סדרה ב' לתקופה מיו ‪ 1.7.2010‬ועד ליו ‪ .31.12.2011‬יש להציג בנפרד את התנועה‬
‫הנובעת מצבירת הוצאות מימו‪ ,‬תשלומי והמרה‪ ,‬ככל שישנ‪.‬‬
‫ד‪ .‬הצג דוח על השינויי בהו העצמי של חברת עילי לתקופה מיו ‪ 1.7.2010‬ועד ליו‬
‫‪.31.12.2011‬‬
‫בס"ד‬
‫שאלה מספר ‪ 7 6‬נקודות‬
‫חברת מסי בע"מ )להל "החברה"( הינה חברה העוסקת בייצור ומכירת מוצרי ספורט‪ .‬בעלת‬
‫השליטה בחברה הינה חברת צ'אבי בע"מ )להל "צ'אבי"( המחזיקה ב ‪ 70%‬מהו מניות‬
‫החברה‪.‬‬
‫ביו ‪ 1‬בינואר ‪ 2008‬הנפיקה החברה ‪ 2‬סדרות אג"ח כדלקמ‪:‬‬
‫סדרה א' ‪ 1,000,000‬ע‪.‬נ‪ .‬אג"ח‪ .‬קר האג"ח נושאת ריבית שנתית בשיעור של ‪ 7%‬המשולמת בכל‬
‫‪ 31‬בדצמבר החל מיו ‪ .31.12.2008‬הקר תפרע בתשלו אחד בתו ‪ 6‬שני ממועד ההנפקה‪.‬‬
‫סדרה ב' ‪ # 1,000,000‬ע‪.‬נ‪ .‬אג"ח להמרה‪ .‬קר האג"ח נושאת ריבית שנתית בשיעור של ‪7%‬‬
‫המשולמת בכל ‪ 31‬בדצמבר החל מיו ‪ .31.12.2008‬קר האג"ח תיפרע בתשלו אחד בתו ‪ 6‬שני‬
‫ממועד הנפקת האג"ח‪ .‬האג"ח )סדרה ב'( ניתנות להמרה ביחס של ‪) 1 :1,000‬על כל ‪ 1,000‬ע‪.‬נ‪.‬‬
‫אג"ח תתקבל מניה אחת(‪.‬‬
‫לחברה לא התהוו הוצאות הנפקה‪.‬‬
‫הריבית בגי שתי סדרות אגרות החוב שולמה כסדרה בשני ‪.20082009‬‬
‫צ'אבי השתתפה בהנפקה ורכשה ‪ 20%‬מאגרות החוב סדרה א' שהונפקו‪ .‬צ'אבי לא מכרה אג"ח‬
‫סדרה א' בי השני ‪.20082010‬‬
‫בשני ‪ 2008‬ו‪ 2009‬נקלעה החברה לקשיי פיננסי הכוללי‪ ,‬בי היתר‪ ,‬קשיי נזילות וזאת לאור‬
‫כניסת מתחרי רבי לענ‪ -‬הספורט שבו פועלת החברה‪.‬‬
‫ביו ‪ 1‬בינואר ‪ 2010‬הגיעה החברה להסדר ע כלל נושיה )"הסדר החוב"( כדלקמ‪:‬‬
‫סדרה א' החברה תנפיק מניות חל‪ -‬סדרת אגרות החוב לפי יחס של ‪) 1 :1,000‬על כל ‪ 1,000‬ע‪.‬נ‪.‬‬
‫אג"ח תתקבל מניה אחת(‪.‬‬
‫סדרה ב' החברה תנפיק מניות בהתא ליחס ההמרה המקורי שנותר ללא שינוי‪.‬‬
‫בהסדר החוב הסכימו הנושי להמיר את חוב למניות החברה וכ כי שתי סדרות אגרות החוב‬
‫)א' ו ב'( תתבטלנה במלוא‪ .‬כתוצאה מההסדר תזרי המזומני של החברה לא השתנה‬
‫)במסגרת הסדר החוב הומרו חובות הנושי למניות החברה ללא תוספת מימוש כלשהי(‪.‬‬
‫נתוני נוספי‪:‬‬
‫ריבית שוק לאג"ח להמרה‬
‫ריבית שוק לאג"ח דומות ללא זכות המרה‬
‫‪1.1.2008‬‬
‫‪8%‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪1.1.2010‬‬
‫‪9%‬‬
‫‪11%‬‬
‫מחיר מניית החברה ליו ‪ 1‬בינואר ‪ 2010‬הוא ‪ .# 623.92‬מחיר זה משק‪ -‬שווי הוג‪.‬‬
‫הנח כי צ'אבי שולטת בחברה בכל נקודת זמ )לפני ההסדר ולאחריו וג בהנחת מימוש של ניירות‬
‫ער‪ /‬המירי(‪.‬‬
‫נדרש‬
‫בס"ד‬
‫‪ .1‬דו בהשלכות החשבונאיות העולות מהסדר החוב והשפעתו על דוחות הרבעו הראשו לשנת‬
‫‪ 2010‬של החברה ביחס לכל אחת מסדרות אגרות החוב א' וב'‪.‬‬
‫‪ .2‬מהי ההשפעה )א בכלל( על הרווח והפסד שיירש בדוחות הרבעו הראשו לשנת ‪ 2010‬של‬
‫החברה בגי ההסדר‪.‬‬
‫בסס תשובת‪ $‬על הנתוני המצויני לעיל ועל פרסומי רלוונטיי‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫המרכז האקדמי רופי‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ב'‬
‫מועד ב' ‪11.10.11‬‬
‫יג' בתשרי תשע"ב‬
‫חלק א'‬
‫מרצי‪:‬‬
‫אלי פאר‪ ,‬רו"ח‬
‫חני כה‪ ,‬רו"ח‬
‫חני שוש‪ ,‬רו"ח‬
‫גל גראפי‪ ,‬רו"ח‬
‫ליבי הלפרי‪ ,‬רו"ח‬
‫זמ הבחינה‪ :‬שלוש שעות וארבעי וחמש דקות‬
‫חומר עזר‪:‬‬
‫מחשבו‪ ,‬תקני דיווח כספי בינלאומיי ותקני‬
‫חשבונאות בינלאומיי מתורגמי לעברית )כרכי‬
‫א'ד'(‪ ,‬נוסחי משולבי של תקני בביקורת‪.‬‬
‫קיי איסור להתקשר למרצה במהל‪ #‬המבח במידה‬
‫ולדעתכ קיימות טעויות יש להניח הנחות!!!‬
‫ב ה צ ל ח ה!‬
‫בס"ד‬
‫שאלה מספר ‪ 22 1‬נקודות‬
‫השקעות ומכירות‬
‫‪.1‬‬
‫ביו ‪ 1/7/07‬רכשה חברת זיגי מערכות אלקטרוניות בע"מ )להל "חברת זיגי"( ‪40%‬‬
‫ממניות חברת תו ציוד מתקד לחלליות בע"מ )להל "חברת תו"( תמורת ‪ 80,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫ביו ‪ 1/1/11‬הנפיקה חברת תו ‪ 10,000‬מניות‪ .‬חברת זיגי רכשה ‪ 9,000‬מניות בהנפקה זו‪.‬‬
‫ההנפקה בוצעה בשווי הוג‪ .‬במועד זה השווי ההוג של הנכסי וההתחייבויות המזוהי‬
‫בספרי תו תא לשוויי הפנקסני למעט‪:‬‬
‫א‪ .‬רכוש קבוע שוויו ההוג עלה על ערכו הפנקסני ב ‪ 30,000‬ש"ח‪ .‬יתרת חייו ‪ 8‬שני‪.‬‬
‫ב‪ .‬פטנט שוויו ההוג עלה על ערכו הפנקסני ב ‪ 40,000‬ש"ח‪ .‬יתרת חייו ‪ 6‬שני‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביו ‪ 31/12/11‬מכרה חברת זיגי ‪ 1,300‬מניות של חברת תו תמורת ‪ 50‬ש"ח למניה‪.‬‬
‫הסתייגות‬
‫בדוח רו"ח המבקרי לשנת ‪ 2010‬של חברת תו קיימת הסתייגות בגי כ‪ -‬שחברת תו לא יצרה‬
‫בספריה הפרשה בגי תביעה שהוגשה כנגדה בשנת ‪ 2009‬וזאת למרות שיועציה המשפטיי העריכו‬
‫כי צפוי תזרי שלילי של משאבי‪ .‬שווייה ההוג של התביעה נכו ליו ‪ 1/1/11‬הינו ‪ 24,000‬ש"ח‪.‬‬
‫במהל‪ -‬הרבעו השלישי של שנת ‪ 2011‬התקבל פסק די על ידי בית משפט לפיו חברת תו תשל‬
‫‪ 40,000‬ש"ח לתובע‪ .‬הסכו נרש כהוצאה בספרי תו במועד החלטת בית המשפט ברבעו‬
‫השלישי של שנת ‪.2011‬‬
‫עסקה פנימית‬
‫ביו ‪ 1/4/11‬מכרה חברת תו לחברת זיגי ציוד תמורת ‪ 130,000‬ש"ח‪ .‬עלותו המופחתת של הציוד‬
‫בספרי תו הינה ‪ 100,000‬ש"ח‪ .‬יתרת אור‪ -‬חיי הציוד לאותו יו הינה ‪ 4‬שני‪ .‬ביו ‪31/12/11‬‬
‫נאמד סכו בר ההשבה של הציוד לס‪ -‬של ‪ 90,000‬ש"ח וזאת לאחר שהתעוררו סימני לירידת‬
‫ער‪ -‬הציוד‪.‬‬
‫נתוני נוספי‬
‫‪ .1‬להל הרכב חשבו ההשקעה בחברת תו כפי שנכלל בספרי חברת זיגי ליו ‪:31/12/10‬‬
‫‪120,000‬‬
‫חלק בשווי מאזני‬
‫)‪(15,000‬‬
‫התאמת הסתייגות )בניכוי מס(‬
‫יתרת עוד‪ .‬עלות‬
‫רכוש קבוע‬
‫נכסי בלתי מוחשיי‬
‫מסי נדחי‬
‫מוניטי‬
‫‪10,500‬‬
‫‪15,000‬‬
‫)‪(6,375‬‬
‫‪20,875‬‬
‫‪145,000‬‬
‫‪ .2‬ההשקעה של חברת זיגי בחברת תו נוהלה בספרי חברת זיגי על בסיס שווי מאזני עד להשגת‬
‫השליטה ומתארי‪ -‬זה נוהלה על בסיס עלות )המורכבת מיתרת השווי המאזני לאותו מועד‬
‫בתוספת עלות הרכישה הנוספת(‪ ,‬ללא יישו גישת המעברי‪.‬‬
‫‪ .3‬שיעור מס החברות ומס רווח הו החל על שתי החברות הינו ‪.25%‬‬
‫‪ .4‬זכויות שאינ מקנות שליטה מחושבות למועד הרכישה לפי שוויי ההוג‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫‪ .5‬שתי החברות מיישמות את מודל העלות לגבי מדידת רכוש קבוע ונכסי בלתי מוחשיי‬
‫ומפחיתות בקו ישר נכסי אלו‪.‬‬
‫‪ .6‬לא היו חלוקות דיבידנדי או הנפקות נוספות בחברות מלבד האמור בשאלה‪.‬‬
‫‪ .7‬להל מאזני בוח של החברות ליו ‪) 31/12/11‬בש"ח(‪:‬‬
‫חברת זיגי‬
‫‪356,300‬‬
‫מזומני‬
‫‪750,000‬‬
‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫חברת תו‬
‫‪292,000‬‬
‫‪320,000‬‬
‫השקעה בחברת תו‬
‫נכסי בלתי מוחשיי‪ ,‬נטו‬
‫מסי נדחי‬
‫זכאי ויתרות זכות‬
‫‪470,700‬‬
‫‪110,000‬‬
‫)‪(50,000‬‬
‫)‪(160,000‬‬
‫‬
‫‪220,000‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫)‪(30,000‬‬
‫הו מניות )‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪(.‬‬
‫פרמיה על מניות‬
‫עודפי י‪.‬פ‪.‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(660,000‬‬
‫)‪(530,000‬‬
‫)‪(20,000‬‬
‫)‪(450,000‬‬
‫)‪(250,000‬‬
‫)‪(1,500,000‬‬
‫‪1,150,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫)‪(600,000‬‬
‫‪463,000‬‬
‫‪16,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‬
‫)‪(200,000‬‬
‫‪93,000‬‬
‫‬
‫‪55,000‬‬
‫‬
‫‪14,000‬‬
‫‬
‫מכירות‬
‫עלות המכר‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‬
‫הוצאות אחרות‬
‫הכנסות אחרות‬
‫הוצאות מס‬
‫נדרש‬
‫א‪ .‬חשב והצג את עוד) עלות רכישת מניות חברת תו על ידי חברת זיגי ביו ‪ ,1.1.2011‬לרבות‬
‫ייחוס עודפי עלות‪ ,‬יתרת עודפי עלות ליו ‪ 31.12.2011‬והפחתה תקופתית לשנת ‪) 2011‬יש‬
‫להציג חישובי מלאי לגבי כל רכיב(‪.‬‬
‫ב‪ .‬הצג דוח על המצב הכספי מאוחד של חברת זיגי ליו ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2011‬לרבות פירוט סעיפי‬
‫ההו העצמי‪.‬‬
‫ג‪ .‬הצג דוח על השינויי מאוחד של חברת זיגי לשנה שהסתיימה ביו ‪ 31‬בדצמבר ‪.2011‬‬
‫בס"ד‬
‫שאלה מספר ‪ 22 2‬נקודות‬
‫רכישות ומכירות‬
‫‪ .1‬ביו ‪ 1.1.2010‬רכשה חברת ב בע"מ )להל "חברת ב"( ‪ 40%‬מהו המניות של חברת גסטו‬
‫בע"מ )להל "חברת גסטו"( תמורת ‪ 50,000‬אירו‪ .‬ההו העצמי של חברת גסטו לאותו מועד‬
‫הינו ‪ 100,000‬אירו‪ .‬באותו יו בספרי גסטו מכונה א' ששווייה ההוג הינו ‪ 50,000‬אירו וערכה‬
‫הפנקסני ‪ 40,000‬אירו‪ .‬אור‪ -‬החיי השימושיי של מכונה א' מאותו מועד הינו ‪ 4‬שני‪.‬‬
‫‪ .2‬ביו ‪ 1.1.2011‬רכשה חברת הולי בע"מ )להל "חברת הולי"( ‪ 30%‬מהו המניות של חברת ב‬
‫תמורת ‪ 45,000‬דולר‪ .‬ההו העצמי של חברת ב בדוחותיה הכספיי הנפרדי לאותו מועד‬
‫הסתכ ל ‪ 90,000‬דולר‪ .‬באותו יו בספרי חברת ב מלאי ששוויו ההוג עלה על ערכו‬
‫הפנקסני ב ‪ 5,000‬דולר‪ .‬המלאי מומש במהל‪ -‬שנת ‪ 2011‬ומימושו התפלג באופ שווה על פני‬
‫השנה‪ .‬שווייה ההוג של מכונה א' של חברת גסטו לאותו יו הינו ‪ 39,000‬אירו‪.‬‬
‫השווי ההוג של ההשקעה של חברת ב בחברת גסטו לאותו יו הינו ‪ 100,000‬דולר‪.‬‬
‫‪ .3‬ב ‪ 31.12.2011‬מכרה חברת ב מחצית מהשקעתה בחברת גסטו תמורת ‪ 40,000‬אירו‪.‬‬
‫עסקאות בי חברתיות‬
‫‪ .1‬ביו ‪ 1.1.2011‬מכרה חברת ב לחברת גסטו מלאי שעלותו בספרי הינה ‪ 50,000‬דולר‬
‫תמורת ‪ 60,000‬דולר‪ .‬המלאי טר מומש לחיצוניי‪.‬‬
‫‪ .2‬ביו ‪ 1.1.2011‬נתנה חברת ב לחברת גסטו הלוואה בס‪ 20,000 -‬אירו‪ .‬ההלוואה נושאת‬
‫ריבית בשיעור שנתי של ‪ ,10%‬המשולמת בתו כל רבעו‪ .‬לא נקבע להלוואה מועד פירעו‪.‬‬
‫רווחי ודיבידנדי‬
‫‪ .1‬חברת ב ניהלה את השקעתה בגסטו בדוחותיה הנפרדי לפי עלות‪.‬‬
‫‪ .2‬רווחי חברת ב בדוחותיה הנפרדי לשנת ‪ 2011‬הסתכמו ל ‪ 100,000‬דולר‪.‬‬
‫‪ .3‬ביו ‪ 30.9.2011‬הכריזה חברת ב על דיבידנד בס‪ 10,000 -‬דולר ששול ביו ‪.31.12.2011‬‬
‫‪ .4‬רווחי חברת גסטו בכל שנה הסתכמו ל ‪ 50,000‬אירו‪.‬‬
‫‪ .5‬החברות לא חילקו דיבידנדי בשנת ‪.2010‬‬
‫‪ .6‬למעט א צוי אחרת‪ ,‬רווחי החברות מתפלגי באופ שווה על פני השנה‪.‬‬
‫מטבע הפעילות‬
‫מטבע הפעילות של חברת הולי הינו ש"ח‪.‬‬
‫מטבע הפעילות של חברת ב הינו דולר‪.‬‬
‫מטבע הפעילות של חברת גסטו הינו אירו‪.‬‬
‫נתוני נוספי‬
‫‪ .1‬יש להתעל מהשפעת מיסי על ההכנסה‪.‬‬
‫‪ .2‬נתוני ביחס לשערי חליפי‪:‬‬
‫בס"ד‬
‫תארי‪#‬‬
‫‪*1.1.2010‬‬
‫ש"ח לדולר ש"ח לאירו דולר לאירו‬
‫‪4.8‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪4‬‬
‫‪4.2 31.12.2010/1.1.2011‬‬
‫‪5.88‬‬
‫‪1.4‬‬
‫‪1.4.2011‬‬
‫‪4.1‬‬
‫‪4.92‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪1.7.2011‬‬
‫‪4.3‬‬
‫‪6.02‬‬
‫‪1.4‬‬
‫‪30.9.2011‬‬
‫‪4.4‬‬
‫‪5.5‬‬
‫‪1.25‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪4.5‬‬
‫‪6.75‬‬
‫‪1.5‬‬
‫ממוצע ‪2010‬‬
‫‪4.1‬‬
‫‪5.33‬‬
‫‪1.3‬‬
‫ממוצע ‪2011‬‬
‫‪4.35‬‬
‫‪5.742‬‬
‫‪1.32‬‬
‫ממוצע ‪712/2011‬‬
‫‪4.4‬‬
‫‪5.94‬‬
‫‪1.35‬‬
‫* כ‪ -‬לדוגמא‪ ,‬ליו ‪ ,1.1.2010‬כל דולר שווה ל ‪ 4‬ש"ח‪ ,‬כל אירו שווה ל ‪ 4.8‬ש"ח וכל אירו שווה ‪ 1.2‬דולר‪.‬‬
‫נדרש‬
‫‪ .1‬תנועה והרכב חשבו ההשקעה של חברת ב בחברת גסטו לשני ‪ 2010‬ו ‪ .2011‬יש להציג‬
‫את התנועה במטבע הדולר‪.‬‬
‫‪ .2‬ניתוח קר הו מהפרשי תרגו בספרי חברת ב בשני ‪ 2010‬ו ‪) 2011‬בדולר(‪.‬‬
‫‪ .3‬תנועה והרכב חשבו ההשקעה של חברת הולי בחברת ב לשנת ‪ .2011‬יש להציג את התנועה‬
‫במטבע השקל‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫שאלה מספר ‪ 6 3‬נקודות‬
‫בשנת ‪ 2015‬קיבלה חברת הגוזלי )להל "החברה"( מהרשות להימורי חוקיי בישראל )להל ‬
‫"הרשות"( רישיו להפעלת בית הימורי‪ .‬הרישיו מקנה לחברה את הזכות לשווק כרטיסי גירוד‬
‫ולהפעיל "בינגו" בבית העסק‪.‬‬
‫•‬
‫כרטיס גירוד מקנה לרוכש הכרטיס את הסיכוי לזכות בסכו קבוע התלוי בסדרת הכרטיס‪.‬‬
‫לדוגמה כרטיס הגירוד מסדרת "ת את הכס‪ ".‬שעלותו ‪ X‬ש"ח מקנה לרוכש את הסיכוי‬
‫לזכות בפרס כספי של עד ‪ Y‬ש"ח‪ .‬החברה רשאית להנפיק סדרות שונות של כרטיסי‪.‬‬
‫•‬
‫בינגו הינו משחק רב משתתפי כאשר כל משתת‪ .‬רוכש כרטיס השתתפות המכיל מספרי‬
‫אקראיי בטבלה ובמהלכו מוגרלי מספרי‪ .‬הזוכה הינו הראשו שיוצר רצ‪ .‬מספרי‪.‬‬
‫להל תנאי הרישיו העיקריי‪:‬‬
‫א‪ .‬הפרס בכל משחק בינגו יהווה ‪ 80%‬מהסכו אותו שילמו כלל המשתתפי באותו משחק‪.‬‬
‫ב‪ .‬הפרסי בכל סדרת כרטיסי גירוד יהוו ‪ 75%‬ממחיר כרטיסי הסדרה במצטבר‪.‬‬
‫ג‪ .‬תמורת הרישיו תשל החברה סכו קבוע של ‪ 300,000‬בסו‪ .‬כל שנה וכ סכו משתנה‬
‫בשיעור של ‪ 1.5%‬מס‪ -‬הפדיו השנתי ממכירת כרטיסי גירוד ומכרטיסי משחק הבינגו‪.‬‬
‫ד‪ .‬הרשות רשאית לערו‪ -‬ביקורי פתע בחברה על מנת לוודא עמידה בתנאי הרישיו‪.‬‬
‫ה‪ .‬הרשות רשאית לקנוס את החברה בקנסות הקבועי בחוק בגי כל הפרה של תנאי הרישיו‪.‬‬
‫ו‪ .‬החברה היא זו שמכינה את כרטיסי הגירוד וכרטיסי ההשתתפות במשחקי בינגו והיא זו‬
‫שרשאית לקבוע את אופ חלוקת סכומי הזכייה בכרטיסי‪ ,‬בכפו‪ .‬למגבלה המצוינת‬
‫בסעיפי א' וב' לעיל‪ .‬לדוגמה א החברה הנפיקה ‪ 10,000‬כרטיסי גירוד מסדרת "ת את‬
‫הכס‪ ".‬תמורת ‪ 5‬ש"ח כ"א והיא מחויבת לפרסי בס‪ -‬כולל של לפחות ‪ 37,500) 75%‬ש"ח(‪,‬‬
‫היא רשאית לבחור הא יהיו שני כרטיסי זוכי בלבד בסכו ‪ 18,750‬כ"א או ‪ 100‬כרטיסי‬
‫זוכי בסכו ‪ 375‬כ"א‪.‬‬
‫להל נתוני לגבי מכירת כרטיסי גירוד וכרטיסי בינגו שנת ‪:2015‬‬
‫•‬
‫‪ 100,000‬כרטיסי בינגו במחיר ‪ 15‬ש"ח כ"א‪.‬‬
‫•‬
‫‪ 150,000‬כרטיסי גירוד מסדרת "ת את הכס‪ ".‬במחיר ‪ 5‬ש"ח כ"א‪.‬‬
‫•‬
‫‪ 120,000‬כרטיסי גירוד מסדרת "פראייר" במחיר ‪ 10‬ש"ח כ"א‪.‬‬
‫נתוני נוספי‪:‬‬
‫•‬
‫החברה חילקה פרסי לפי הקבוע בתנאי הרישיו‪.‬‬
‫•‬
‫החברה שילמה את דמי הרישיו הקבועי בתנאי הרישיו‪.‬‬
‫•‬
‫ליו ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2015‬לא קיימי כרטיסי גירוד שטר נדרש הפרס בגינ או שטר התברר‬
‫סכו זכיית‪.‬‬
‫•‬
‫מכירת הכרטיסי השוני בוצעה במזומ בלבד‪.‬‬
‫סמנכ"ל הכספי ורואי החשבו המבקרי של החברה מתלבטי בשתי סוגיות עיקריות הנוגעות‬
‫להצגת סעי‪ .‬ההכנסות של החברה לשנת ‪:2015‬‬
‫בס"ד‬
‫)א( הא החברה פועלת כסוכנת של הרשות;‬
‫)ב( הא יש להכיר בתשלו המשתנה עבור הרישיו כקיזוז מההכנסות‪.‬‬
‫נדרש‬
‫חווה דעת‪ #‬מהו הטיפול החשבונאי הנאות בכל אחת מהסוגיות האמורות לגבי הצגת סעי)‬
‫הכנסות החברה בדוחותיה הכספיי לשנת ‪ 2015‬וקבע מה יהיה מחזור הכנסות החברה בשנת‬
‫‪.2015‬‬
‫בסס תשובת‪ #‬על הנתוני המצויני לעיל ועל פרסומי רלוונטיי‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫המרכז האקדמי רופי‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת ב'‬
‫מועד ב' ‪11.10.11‬‬
‫יג' בתשרי תשע"ב‬
‫חלק ב'‬
‫מרצי‪:‬‬
‫אלי פאר‪ ,‬רו"ח‬
‫חני כה‪ ,‬רו"ח‬
‫חני שוש‪ ,‬רו"ח‬
‫גל גראפי‪ ,‬רו"ח‬
‫ליבי הלפרי‪ ,‬רו"ח‬
‫זמ הבחינה‪ :‬שלוש שעות וארבעי וחמש דקות‬
‫חומר עזר‪:‬‬
‫מחשבו‪ ,‬תקני דיווח כספי בינלאומיי ותקני‬
‫חשבונאות בינלאומיי מתורגמי לעברית )כרכי‬
‫א'ד'(‪ ,‬נוסחי משולבי של תקני בביקורת‪.‬‬
‫קיי איסור להתקשר למרצה במהל‪ #‬המבח במידה‬
‫ולדעתכ קיימות טעויות יש להניח הנחות!!!‬
‫ב ה צ ל ח ה!‬
‫בס"ד‬
‫שאלה מספר ‪ 22 4‬נקודות‬
‫להל הדוחות המאוחדי על המצב הכספי של חברת חני בע"מ )להל "החברה"( לימי‬
‫‪ 31.12.2011‬ו ‪) 31.12.2012‬בש"ח(‪:‬‬
‫נתוני‬
‫נוספי‬
‫‪31.12.2012‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫מזומני ושווי מזומני‬
‫‪1‬‬
‫‪380,000‬‬
‫‪376,000‬‬
‫השקעות בני"ע זמיני למכירה‬
‫‪2‬‬
‫‪520,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫השקעה בחברת הילה‬
‫‪4‬‬
‫‬
‫?‬
‫‪4,5‬‬
‫‪1,170,000‬‬
‫‪800,000‬‬
‫‪6‬‬
‫‪320,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪3,4‬‬
‫?‬
‫‪30,000‬‬
‫)‪(27,000‬‬
‫)‪(8,500‬‬
‫?‬
‫?‬
‫הו מניות‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫פרמיה‬
‫)‪(21,000‬‬
‫)‪(21,000‬‬
‫תקבולי בגי אופציות לעובדי‬
‫‪8‬‬
‫?‬
‫?‬
‫קר הו בגי ני"ע זמיני למכירה‬
‫‪2‬‬
‫)‪(17,000‬‬
‫)‪(12,000‬‬
‫?‬
‫?‬
‫)‪(380,500‬‬
‫)‪(80,000‬‬
‫‬
‫‬
‫רכוש קבוע‬
‫נדל" להשקעה‬
‫מוניטי‬
‫זכאי ויתרות זכות‬
‫אג"ח לשל‬
‫עודפי‬
‫זכויות שאינ מקנות שליטה‬
‫‪7‬‬
‫נתוני נוספי‪:‬‬
‫‪ .1‬מזומני ושווי מזומני‬
‫סעי‪ .‬מזומני ושווי מזומני ליו ‪ 31.12.2012‬כולל מזומני משועבדי לטובת מחזיקי‬
‫אגרות החוב בס‪ 22,000 -‬ש"ח‪ .‬מזומני אלו שועבדו לטובת מחזיקי אגרות החוב במהל‪-‬‬
‫שנת ‪.2012‬‬
‫‪ .2‬השקעות בניירות ער‪ #‬זמיני למכירה‬
‫ביו ‪ 1.3.12‬רכשה החברה ‪ 5%‬ממניות חברת טל בע"מ תמורת ‪ .3 125,000‬במהל‪ -‬השנה‬
‫חילקה חברת טל לבעלי מניותיה דיבידנד בס‪ -‬כולל של ‪ 10,000‬ש"ח‪ .‬בנוס‪ ,.‬התקבל במהל‪-‬‬
‫שנת ‪ 2012‬דיבידנד מיתר ההשקעות בני"ע זמיני למכירה בס‪ 13,000 -‬ש"ח‪ .‬במהל‪ -‬שנת‬
‫‪ 2012‬לא נרכשו‪/‬מומשו ני"ע נוספי מעבר לאמור בסעי‪)4 .‬ו'( להל‪.‬‬
‫‪ .3‬השקעה בחברת שיר בע"מ‬
‫א( ביו ‪ 1.1.2009‬רכשה החברה ‪ (85%) 8,500‬ממניות חברת שיר בע"מ )להל "חברת‬
‫שיר"(‪ .‬כתוצאה מהרכישה נוצר מוניטי בגובה ‪ 30,000‬ש"ח‪.‬‬
‫ב( ביו ‪ 31.12.2012‬נמדד הסכו בר ההשבה של המוניטי בגי חברת שיר ונמצא שיש‬
‫להפחיתו ב ‪.3 3,500‬‬
‫בס"ד‬
‫‪ .4‬השקעה בחברת הילה בע"מ‬
‫א( ביו ‪ 1.7.2010‬רכשה החברה ‪ 3,700) 37%‬מניות( מהו המניות של חברת הילה בע"מ‬
‫)להל "חברת הילה"( תמורת ‪ .3 200,000‬ההו העצמי של חברת הילה למועד הרכישה‬
‫הסתכ לס‪ -‬של ‪.3 350,000‬‬
‫ב( השווי ההוג של נכסי והתחייבויות חברת הילה לאותו יו תא לשווי הפנקסני שלה‪,‬‬
‫למעט ציוד א' כלהל‪:‬‬
‫תארי‪#‬‬
‫הנכס‬
‫שווי הוג‬
‫אור‪ #‬חיי מאותו מועד‬
‫הערות‬
‫‪1.7.10‬‬
‫ציוד א'‬
‫‪126,000‬‬
‫‪ 8‬שני‬
‫לחברת‬
‫‪1.7.12‬‬
‫ציוד א'‬
‫‪97,000‬‬
‫‪ 6‬שני‬
‫רכוש קבוע נוס‪.‬‬
‫מלבד ציוד א'‪ .‬ציוד‬
‫א' מופחת בקו ישר‪.‬‬
‫הילה‬
‫אי‬
‫ג( הרווח הכולל של חברת הילה לתקופה מ‪ 1.1.2012‬עד ל‪ 30.6.2012‬הסתכ ב ‪50,000‬‬
‫ש"ח‪ .‬השינויי בהו של חברת הילה בתקופה מ‪ 1.1.2012‬עד ל‪ 30.6.2012‬נובעי מרווח‬
‫כולל בלבד‪.‬‬
‫ד( במהל‪ -‬השני ‪ 2010‬עד ‪ 2012‬חברת הילה לא הכריזה ו‪/‬או חילקה דיבידנד‪.‬‬
‫ה( ביו ‪ 1.7.2012‬הנפיקה חברת הילה מניות לחברה תמורת ‪ 300,000‬ש"ח‪ .‬שווי הוג של‬
‫מניית חברת הילה לאחר ההנפקה לעיל הינו ‪ 35‬ש"ח‪.‬‬
‫ו( להל הדוח על המצב הכספי של חברת הילה ליו ‪ ,1.7.2012‬לאחר ההנפקה לעיל‪:‬‬
‫מזומני‬
‫‪340,000‬‬
‫השקעה בני"ע זמיני למכירה‬
‫‪*170,000‬‬
‫רכוש קבוע )ציוד א'(‬
‫‪**72,000‬‬
‫זכאי‬
‫)‪(35,000‬‬
‫הו מניות – ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪.‬‬
‫)‪(18,000‬‬
‫פרמיה‬
‫)‪(292,000‬‬
‫עודפי‬
‫)‪(237,000‬‬
‫‬
‫*לא היו מכירות או רכישות נוספות במהל‪ -‬השנה‪ ,‬והשווי ההוג ל‪ 31.12.2012‬לא השתנה‬
‫ביחס ליו ‪.1.7.2012‬‬
‫** ראה סעי‪)4 .‬ב'( לעיל לעניי שוויו ההוג של ציוד א'‪ .‬כמו כ‪ ,‬בתקופה שבי ‪ 1.7.2010‬ועד‬
‫‪ ,1.7.2012‬חברת הילה לא ביצעה רכישות חדשות או מימושי של רכוש קבוע‪ .‬כמו כ‪ ,‬לא‬
‫בוצעה ירידת ער‪ -‬לרכוש הקבוע בתקופה האמורה‪.‬‬
‫‪ .5‬רכוש קבוע‬
‫לחברה מכונות שאור‪ -‬החיי השימושיי שלה הינו ‪ 10‬שני קו ישר וללא ער‪ -‬גרט‪ .‬ביו‬
‫‪ 1.10.2012‬נרכשה ‪ 2‬מכונות זהות נוספות‪ ,‬האחת שולמה במזומ באותו יו ואילו האחרת‬
‫שולמה באשראי שיפרע ב‪ .1.1.2013‬הוצאות הפחת של כלל הרכוש הקבוע בדוח המאוחד‬
‫לשנת ‪ 2012‬הסתכמו ב ‪ 110,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪ .6‬נדל" להשקעה‬
‫בס"ד‬
‫ביו ‪ 1.1.2009‬רכשה החברה מבני תמורת ‪ 25%) 3 400,000‬מרכיב הקרקע(‪ .‬אור‪ -‬החיי‬
‫השימושיי שלה הינו ‪ 25‬שני קו ישר‪ .‬ביו ‪ 1.3.2012‬נרכש מבנה נוס‪ .‬תמורת ‪.3 70,000‬‬
‫מעבר לאמור‪ ,‬לא נרכשו‪/‬נמכרו מבני נוספי עד ליו ‪ .31.12.2012‬מדיניות החברה היא‬
‫לטפל בנדל" להשקעה לפי מודל השווי ההוג‪.‬‬
‫‪ .7‬אג"ח לשל‬
‫ביו ‪ 1.1.2011‬הונפקו ‪ 300,000‬אגרות חוב לא צמודות בער‪ -‬נקוב של ‪ 3 1‬כ"א הנושאות‬
‫ריבית שנתית בשיעור של ‪ .8%‬אגרות החוב יפרעו ב ‪ 5‬תשלומי שנתיי שווי של קר‬
‫וריבית החל מיו ‪ .31.12.2011‬ריבית השוק לאגרות חוב בעלות סיכו דומה הינה ‪.5%‬‬
‫‪ .8‬תשלו מבוסס מניות‬
‫ביו ‪ 1.1.2011‬העניקה החברה ‪ 10‬אופציות למניות החברה לכל אחד מ ‪ 120‬עובדיה‪ .‬ההענקה‬
‫מותנית בכ‪ -‬שהעובדי ימשיכו לעבוד בחברה עד ל ‪ .31.12.2013‬להל נתוני השווי ההוג של‬
‫האופציות וצפי למספר עובדי שימשיכו להיות מועסקי בחברה עד תו תקופת ההבשלה‪:‬‬
‫תארי‪#‬‬
‫שווי הוג‬
‫לאופציה בש"ח‬
‫‪1.1.2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪31.12.2012‬‬
‫‪30‬‬
‫‪35‬‬
‫‪44‬‬
‫צפי למספר עובדי שימשיכו‬
‫להיות מועסקי עד תו‬
‫תקופת ההבשלה‬
‫‪110‬‬
‫‪98‬‬
‫‪103‬‬
‫‪ .9‬ביו ‪ 31.12.2012‬הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד לבעלי מניותיה בסכו כולל של ‪120,000‬‬
‫ש"ח‪ 70% .‬מסכו הדיבידנד שהוכרז חולק במועד ההכרזה והיתר ביו ‪.1.2.2013‬‬
‫‪ .10‬בהתא למדיניות החברה‪ ,‬תשלומי ריבית מסווגי כפעילות שוטפת‪ ,‬ותקבולי דיבידנד‬
‫מסווגי כפעילות השקעה‪.‬‬
‫‪ .11‬החברות מיישמות את מודל העלות לגבי פריטי רכוש קבוע‪.‬‬
‫‪ .12‬זכויות שאינ מקנות שליטה נמדדות לפי שווי הוג במועד הרכישה‪.‬‬
‫‪ .13‬יש להתעל מהשפעת מיסי על ההכנסה‪.‬‬
‫נדרש‬
‫הצג‪/‬י נייר עבודה עבור דו"ח תזרי מזומני מאוחד של חברת חני בע"מ לשנה שהסתיימה‬
‫ביו ‪ .31.12.2012‬אי צור‪ #‬להפריד בנייר העבודה בי סעיפי ההו העצמי‪.‬‬
‫שאלה מספר ‪ 21 5‬נקודות‬
‫‪ .1‬חברת "ברבי" )להל‪" :‬החברה"( הינה חברה פרטית העוסקת בשיווק ומכירה של שירותי‬
‫תקשורת בשני תחומי פעילות‪:‬‬
‫בס"ד‬
‫א‪ .‬תחו שירותי התקשורת בענ‪ .‬הטלפו והסלולאר )להל ‪" :‬תחו הטלפו"(‪.‬‬
‫ב‪ .‬תחו שירותי התקשורת בענ‪ .‬הכבלי והלוויי )להל‪" :‬תחו הכבלי"(‪.‬‬
‫‪ .2‬קו תקשורת‬
‫השירותי בשני התחומי מסופקי על ידי קו תקשורת משות‪ .‬הפרוס ברחבי האר‪ .5‬קו‬
‫התקשורת הוק על ידי החברה במהל‪ -‬שנת ‪ 2006‬והיה זמי לשימוש ביו ‪ .1.1.2007‬עלות‬
‫הקמת קו התקשורת הסתכמה לס‪ -‬של ‪ .3 6,000,000‬ללא קו התקשורת אי ביכולת החברה‬
‫לספק שירותי בתחו הטלפו ובתחו הכבלי‪ .‬קו התקשורת מופחת על פני ‪ 15‬שנה‬
‫מהמועד בו הינו זמי לשימוש והוא נמדד בהתא למודל ההערכה מחדש‪ .‬אי באפשרות‬
‫החברה להצביע על אומד מספיק מהימ לקביעת ההקצאה של קו התקשורת בי שני תחומי‬
‫הפעילות של החברה‪ .‬ער‪ -‬הנכס בספרי החברה נכו ליו ‪ 31.12.2010‬הינו ‪ .3 4,600,000‬שוויו‬
‫ההוג של קו התקשורת נכו ליו ‪ 31.12.2011‬הינו ‪ .3 4,100,000‬להערכת החברה‪ ,‬בכל נקודת‬
‫זמ עלויות מכירה של קו תקשורת מסוג זה מסתכמות לס‪ -‬של ‪.3 500,000‬‬
‫‪ .3‬תחו הטלפו‬
‫)א( לצור‪ -‬שיווק ומכירה של שירותי תקשורת בתחו הטלפו שילמה החברה למשרד‬
‫התקשורת בתארי‪ 1.1.2004 -‬ס‪ -‬של ‪ 3 1,500,000‬בעבור רישיו תקשורת בתחו הטלפו‬
‫)להל "רישיו טלפו"( לתקופה של ‪ 18‬שני החל מתארי‪ .1.1.2004 -‬הרישיו לא נית‬
‫לחידוש בתו התקופה‪ .‬הרישיו היה זמי לשימוש החל מהמועד בו קו התקשורת היה‬
‫זמי לשימוש‪ .‬בהתא לתנאי הרישיו‪ ,‬נדרשת החברה לספק שירותי ב ‪ 5‬אולמות‬
‫שיווק ומכירה במרכז האר‪) 5‬ראה נתו ג' להל(‪.‬‬
‫)ב( יתרת קר ההערכה מחדש בגי רישיו זה הסתכמה נכו ליו ‪ 31.12.2010‬לס‪ -‬של ‪71,429‬‬
‫‪ .3‬שוויו ההוג של הרישיו נכו ליו ‪ 31.12.2011‬הינו ‪ .3 1,100,000‬עלויות מכירה של‬
‫רישיו מסוג זה הינ זניחות‪.‬‬
‫)ג( לצור‪ -‬שיווק ומכירת שירותי התקשורת בתחו הטלפו רכשה החברה ביו ‪5 ,1.1.2007‬‬
‫אולמות במרכז האר‪ 5‬בעלות של ‪ 3 1,000,000‬לכל אול‪ .‬האולמות היו זמיני לשימוש‬
‫החל מיו ‪ .1.1.2007‬אור‪ -‬החיי השימושיי של כל אול הינו ‪ 15‬שני וה נמדדי‬
‫בהתא למודל העלות‪ .‬ער‪ -‬השייר של כל אול בתו אור‪ -‬החיי השימושיי הינו‬
‫‪.3 400,000‬‬
‫‪ .4‬תחו הכבלי‬
‫)א( לצור‪ -‬שיווק ומכירה של שירותי תקשורת בתחו הכבלי שילמה החברה למדינה‬
‫בתארי‪ 1.1.2006 -‬ס‪ -‬של ‪ 3 1,600,000‬בעבור רישיו תקשורת בתחו הכבלי )להל ‬
‫"רישיו כבלי"( לתקופה של ‪ 16‬שני החל מתארי‪ .1.1.2006 -‬הרישיו לא נית לחידוש‬
‫בתו התקופה‪ .‬הרישיו היה זמי לשימוש החל מהמועד בו קו התקשורת היה זמי‬
‫לשימוש‪.‬‬
‫)ב( ההפחתה מקר השערו‪ -‬לעודפי בגי רישיו זה הסתכמה לתקופה ‪1.1.201131.12.2011‬‬
‫לס‪ -‬של ‪ .3 25,974‬ס‪ -‬השערו‪ -‬החיובי )המגדיל את ער‪ -‬הנכס( שנרש בדוח על הרווח‬
‫הכולל של החברה לשנת ‪) 2011‬לפני השפעת האמור בסעי‪ 7 .‬להל( בגי הרישיו הסתכ‬
‫לס‪ -‬של ‪ .3 71,429‬עלויות מכירה של רישיו מסוג זה הינ זניחות‪.‬‬
‫בס"ד‬
‫‪ .5‬מלאי בסיסי‬
‫לצור‪ -‬אספקת שירותי התקשורת בכל אחד מהתחומי מחזיקה החברה מלאי בסיסי של‬
‫ציוד קצה‪ .‬המלאי הבסיסי נמדד לפי מודל העלות ומופחת על פני תקופה של שנתיי ממועד‬
‫רכישתו‪ .‬להל נתוני אודות ערכו של ציוד הקצה בספרי החברה נכו ליו ‪:31.12.2011‬‬
‫ער‪ #‬בספרי‬
‫מלאי בסיסי בתחו הטלפו‬
‫‪750,000‬‬
‫מלאי בסיסי בתחו הכבלי‬
‫‪1,100,000‬‬
‫‪ .6‬מבנה משרדי‬
‫בבעלות החברה מבנה משרדי אשר נרכש ביו ‪ 1.1.2002‬בתמורה לס‪ -‬של ‪.3 1,200,000‬‬
‫המבנה מכיל ‪ 3‬קומות זהות )לכל קומה מוקצה חלק יחסי בתמורה(‪ .‬קומה אחת משמשת את‬
‫עובדי תחו הטלפו‪ ,‬קומה אחת משמשת את עובדי תחו הכבלי וקומה אחת משמשת את‬
‫הנהלת החברה‪ .‬מאחר ועיקר משאבי ההנהלה מוקצי לתחו הטלפו‪ 70% ,‬מקומת‬
‫ההנהלה מוקצי לתחו הטלפו ו ‪ 30%‬מקומת ההנהלה מוקצי לתחו הכבלי‪ .‬המבנה‬
‫נמדד בהתא למודל העלות ומופחת לתקופה של ‪ 20‬שנה‪ .‬הנח כי מרכיב הקרקע זניח‪ .‬המבנה‬
‫נית למכירה רק כמקשה אחת‪ .‬השווי ההוג של המבנה נכו ליו ‪ 31.12.2011‬הינו ‪580,000‬‬
‫‪ 3‬ועלויות מכירתו מסתכמות ל ‪.3 80,000‬‬
‫‪ .7‬עקב החלטה שהתקבלה על ידי משרד התקשורת ביו ‪ 31.12.2011‬לפתוח את ענ‪ .‬הסלולאר‬
‫למפעילי סלולאר נוספי‪ ,‬צפתה החברה כי רווחיה בתחו הטלפו ייפגעו משמעותית‪.‬‬
‫‪ .8‬להל נתוני אודות אומד תזרימי המזומני העתידיי של החברה נכו ליו ‪) 31.12.2011‬ב‬
‫‪ (3‬כפי שבאו לידי ביטוי בתחזיות הנהלת החברה )לא כולל ערכי שייר‪ ,‬א‪ -‬כולל עלויות חידוש‬
‫מלאי בסיסי(‪.‬‬
‫שנה‬
‫תחו הטלפו‬
‫תחו הכבלי‬
‫‪2012‬‬
‫‪770,040‬‬
‫‪900,000‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪780,000‬‬
‫‪815,000‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪800,000‬‬
‫‪957,515‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪705,000‬‬
‫‪960,000‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪710,000‬‬
‫‪965,000‬‬
‫כל אחת מהשני ‪20172021‬‬
‫‪720,000‬‬
‫‪970,000‬‬
‫תחזיות הנהלת החברה המוצגות בטבלה שלעיל כוללות את תוכנית החברה להחלי‪ .‬את קו‬
‫התקשורת הקיי בקו תקשורת מתקד יותר אשר יאפשר לחברה יתרו על פני המתחרי‬
‫השוני‪ .‬החלפת הקו מתוכננת להתבצע במהל‪ -‬החציו השני של שנת ‪ ,2013‬כאשר החל‬
‫משנת ‪ 2014‬תעניק החברה שירותי תקשורת באמצעות הקו החדש‪ .‬על כ‪ ,‬בהתא לתחזיות‬
‫ההנהלה המוצגות בטבלה שלעיל‪ ,‬נלקח בחשבו כי הקו החדש יגדיל את תזרי המזומני‬
‫הצפוי של החברה בתחו הטלפו ובתחו הכבלי לעומת תזרי המזומני שהיה מתקבל‬
‫באמצעות קו התקשורת הקיי‪ ,‬באופ שבו בכל אחת מהשני ‪ ,20142021‬תזרי המזומני‬
‫בטבלה גבוה בשיעור של ‪ 5%‬בתחו הטלפו וגבוה בשיעור של ‪ 10%‬בתחו הכבלי ביחס‬
‫לתזרי המזומני שהיה מופק באמצעות קו התקשורת הקיי‪ .‬לעומת זאת‪ ,‬עלות החלפת קו‬
‫בס"ד‬
‫התקשורת החזויה בס‪ -‬של ‪ 3 250,000‬אינה כלולה בתחזית תזרי המזומני המוצגת‬
‫בטבלה שלעיל‪.‬‬
‫‪ .9‬נתוני נוספי‪:‬‬
‫א‪ .‬החברה מיישמת את הוראות תק חשבונאות מספר ‪ ,36‬ירידת ער‪ -‬נכסי‪.‬‬
‫ב‪ .‬החברה מודדת נכסי בלתי מוחשיי בהתא למודל הערכה מחדש ורכוש קבוע בהתא‬
‫למודל העלות למעט קו התקשורת הנמדד לפי מודל הערכה מחדש‪.‬‬
‫ג‪ .‬הנח כי בכל נקודת זמ קיי שוק פעיל במדידת נכסי בלתי מוחשיי‪.‬‬
‫ד‪ .‬החברה צופה שימוש במלאי הבסיסי )ציוד קצה( ליותר מתקופה חשבונאית אחת‪.‬‬
‫ה‪ .‬החברה מפחיתה את כל נכסיה בשיטת הקו הישר‪.‬‬
‫ו‪ .‬החברה מבצעת הערכה מחדש בתו כל שנה ומעבירה את קר ההערכה מחדש לעודפי‬
‫בקצב הפחת‪.‬‬
‫ז‪ .‬לצור‪ -‬הפתרו‪ ,‬יש להניח כי תזרימי המזומני מופקי בתו כל שנה‪.‬‬
‫ח‪ .‬שיעור הניכיו לפני מס הינו ‪.8%‬‬
‫ט‪ .‬יש להתעל מהשפעת המס‪.‬‬
‫נדרש‬
‫‪ .1‬הצג תנועה בחשבו קר הערכה מחדש לתקופה ‪ 31.12.201031.12.2011‬בגי כל אחד‬
‫מהנכסי הבאי בנפרד‪:‬‬
‫)א( קו תקשורת;‬
‫)ב( רישיו טלפו;‬
‫)ג( רישיו כבלי‪.‬‬
‫‪ .2‬הצג את יתרות כל אחד מנכסי החברה‪ :‬קו תקשורת‪ ,‬רישיו טלפו‪ ,‬אולמות מכירה‪ ,‬רישיו‬
‫כבלי‪ ,‬מלאי בסיסי ומבנה משרדי‪ ,‬לרבות חישוב והקצאת ירידת ער‪ ,#‬ככל שישנה‪ ,‬לכל‬
‫אחד מהנכסי האמורי כפי שיוצגו בדוחותיה הכספיי של החברה לשנת ‪.2011‬‬
‫שאלה מספר ‪ 7 6‬נקודות‬
‫בס"ד‬
‫חברה א' מחזיקה ב ‪ 70%‬ממניות חברה ב' ומאחדת אותה בדוחותיה הכספיי‪ .‬חברה ב' מחזיקה‬
‫ב ‪ 80%‬ממניות חברה ג' ומאחדת אותה בדוחותיה הכספיי‪ .‬חברה ג' מהווה מגזר בר דיווח נפרד‬
‫בדוחותיה הכספיי המאוחדי של חברה ב'‪.‬‬
‫ביו ‪ 1.10.2010‬הכריזה חברה ב' כי תחלק את כל מניות חברה ג'‪ ,‬המוחזקות על ידה‪ ,‬כדיבידנד‬
‫לבעלי מניותיה באופ פרופורציונאלי לשיעור החזקת בחברה ב'‪ .‬מועד החלוקה בפועל נקבע ל‬
‫‪.1.2.2011‬‬
‫נדרש‬
‫א‪ .‬דו בהשפעת הכרזת הדיבידנד על ידי חברה ב' וקבע מהו הטיפול החשבונאי בדוחותיה‬
‫המאוחדי של חברה ב' לשנת ‪.2010‬‬
‫ב‪ .‬דו וקבע מהו הטיפול החשבונאי בו תנקוט חברה א' בדוחותיה המאוחדי לרבעו ראשו‬
‫‪ 2011‬בגי קבלת הדיבידנד ביו ‪.1.2.2011‬‬
‫בסס תשובת‪ #‬על הנתוני המצויני לעיל ועל פרסומי רלוונטיי‪.‬‬
‫מזומנים‬
‫רכוש קבוע‬
‫השקעה בחברת תום‬
‫נכסים בלתי מוחשיים‬
‫מיסים נדחים‬
‫זכאים ויתרות זכות‬
‫הון מניות‬
‫פרמיה על מנית‬
‫עודפים‬
‫מכירות‬
‫עלות המכר‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‬
‫הוצאות אחרות‬
‫הכנסות אחרות‬
‫הוצאות מס‬
‫חברת זיגי‬
‫‪356,300‬‬
‫‪750,000‬‬
‫‪470,700‬‬
‫‪110,000‬‬
‫)‪(50,000‬‬
‫)‪(160,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(660,000‬‬
‫)‪(530,000‬‬
‫)‪(1,500,000‬‬
‫‪1,150,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪0‬‬
‫)‪(200,000‬‬
‫‪93,000‬‬
‫‪0‬‬
‫חברת תום‬
‫‪292,000‬‬
‫‪320,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪220,000‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫)‪(30,000‬‬
‫)‪(20,000‬‬
‫)‪(450,000‬‬
‫)‪(250,000‬‬
‫)‪(600,000‬‬
‫‪463,000‬‬
‫‪16,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪55,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪14,000‬‬
‫‪0‬‬
‫נדרש א' טבלת ייחוס‬
‫הפרש מקורי‬
‫רכוש קבוע‬
‫מ‪.‬נדחה‬
‫פטנט‬
‫מ‪.‬נדחה‬
‫תלויה‬
‫מ‪.‬נדחה‬
‫מוניטין‬
‫‪1/11‬‬
‫‪30,000‬‬
‫)‪(7,500‬‬
‫‪40,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫‪26,000‬‬
‫)‪(6,500‬‬
‫‪85,500‬‬
‫‪157,500‬‬
‫הפחתה‬
‫)‪(3,750‬‬
‫‪938‬‬
‫)‪(6,667‬‬
‫‪1,667‬‬
‫)‪(26,000‬‬
‫‪6,500‬‬
‫‪0‬‬
‫)‪(27,313‬‬
‫‪12/11‬‬
‫‪26,250‬‬
‫)‪(6,563‬‬
‫‪33,333‬‬
‫)‪(8,333‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪85,500‬‬
‫‪130,188‬‬
‫נדרש ב' דוח על המצב הכספי‬
‫מזומנים‬
‫רכוש קבוע‬
‫השקעה בחברת תום‬
‫נכסים בלתי מוחשיים‬
‫מיסים נדחים‬
‫זכאים ויתרות זכות‬
‫הון מניות‬
‫פרמיה‬
‫ק‪.‬הון‬
‫עודפים‬
‫זשמ"ש‬
‫‪648,300‬‬
‫‪1,087,500‬‬
‫‪0‬‬
‫‪448,833‬‬
‫)‪(102,708‬‬
‫)‪(190,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(660,000‬‬
‫)‪(5,576‬‬
‫)‪(848,815‬‬
‫)‪(367,534‬‬
‫חיבור‬
‫חיבור‪+‬ה‪.‬מ‪+‬ע‪.‬פ‬
‫ביטול השקעה‬
‫חיבור‪+‬פטנט‪+‬מוניטין‬
‫חיבור‪+‬ה‪.‬מ‪+‬ע‪.‬פ‬
‫חיבור‬
‫נדרש ג' ‪ -‬דוח על השינויים בהון‬
‫הון מניות פרמיה על מניות‬
‫‪660,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪01/01/2011‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫רכישת בת‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫רווח ‪2011‬‬
‫‪0‬‬
‫ירידה בשיעור החזקה ‪0‬‬
‫‪660,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪31/12/2011‬‬
‫קרן הון‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪5,576‬‬
‫‪5,576‬‬
‫עודפים‬
‫‪530,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪318,815‬‬
‫‪848,815‬‬
‫עלות )‪(1‬‬
‫‪-1‬‬
‫זשמ"ש‬
‫סה"כ ב‪.‬אם‬
‫‪0 1,200,000‬‬
‫‪294,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪15,968 318,815‬‬
‫‪57,566‬‬
‫‪5,576‬‬
‫‪367,534 1,524,390‬‬
‫סה"כ הון‬
‫‪1,200,000‬‬
‫‪294,000‬‬
‫‪334,783‬‬
‫‪63,141‬‬
‫‪1,891,924‬‬
‫שלב ‪ - 1‬חישוב הפרש מקורי‬
‫שחזור שיעור החזקה‬
‫הון מניות תום לפני ההנפקה‬
‫כמות מניות שהחזיקה זיגי‬
‫לאחר ההנפקה‬
‫שיעור ההחזקה החדש‬
‫‪10,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪13,000‬‬
‫‪65%‬‬
‫שחזור הון עצמי חברת תום ליום הרכישה‬
‫‪120,000‬‬
‫חלק בשווי ‪-‬‬
‫הון עצמי‬
‫‪300,000‬‬
‫שחזור הסתייגות‬
‫הסתייגות שווי מאזני‬
‫הסתייגות ‪100%‬‬
‫)‪(15,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫=‪20,000-10,000‬‬
‫=‪10,000*0.4‬‬
‫=‪4,000+9,000‬‬
‫=‪13,000/20,000‬‬
‫=‪120,000/0.4‬‬
‫=)‪15,000/(0.4*0.75‬‬
‫שחזור מחיר מניה בעת הנפקה‬
‫חישוב התמורה‬
‫שווי הוגן השקעה ‪168,000 40%‬‬
‫‪378,000‬‬
‫רכישה נוספת‬
‫‪294,000‬‬
‫זשמ"ש‬
‫‪840,000‬‬
‫הון עצמי‬
‫לפני ההנפקה‬
‫תמורה מהנפקה‬
‫הסתייגות‬
‫הפרש מקורי‬
‫=‪4,000*42‬‬
‫=‪9,000*42‬‬
‫=‪7,000*42‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪420,000‬‬
‫)‪(37,500‬‬
‫‪682,500‬‬
‫‪157,500‬‬
‫ייחוס הפרש מקורי‬
‫הון עצמי לפני הנפקה‬
‫הון עצמי לאחר ההנפקה‬
‫‪300,000‬‬
‫‪720,000‬‬
‫מתוך מאזני הבוחן‬
‫תמורה מהנפקה‬
‫מחיר מניה‬
‫‪420,000‬‬
‫‪42‬‬
‫=‪420,000/10,000‬‬
‫רכוש קבוע‬
‫מ‪.‬נדחה‬
‫פטנט‬
‫מ‪.‬נדחה‬
‫תלויה‬
‫מ‪.‬נדחה‬
‫מוניטין‬
‫‪1/11‬‬
‫‪30,000‬‬
‫)‪(7,500‬‬
‫‪40,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫‪26,000‬‬
‫)‪(6,500‬‬
‫‪85,500‬‬
‫‪157,500‬‬
‫הפחתה‬
‫)‪(3,750‬‬
‫‪938‬‬
‫)‪(6,667‬‬
‫‪1,667‬‬
‫)‪(26,000‬‬
‫‪6,500‬‬
‫‪0‬‬
‫)‪(27,313‬‬
‫‪12/11‬‬
‫‪26,250‬‬
‫)‪(6,563‬‬
‫‪33,333‬‬
‫)‪(8,333‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪85,500‬‬
‫‪130,188‬‬
‫שלב ‪ - 2‬אירועים מיוחדים ועסקאות פנימיות‬
‫חישוב רווח הון כתוצאה מיישום גישת המעברים )לא יושם בדוחות הנפרדים של חברת זיגי(‬
‫שווי הוגן השקעה‬
‫שווי פנקסני השקעה‬
‫רווח הון‬
‫‪168,000‬‬
‫‪145,000‬‬
‫‪23,000‬‬
‫עסקה פנימית‬
‫י‪.‬פ‬
‫שינוי‬
‫י‪.‬ס‬
‫ברוטו‬
‫‪0‬‬
‫)‪(8,750‬‬
‫)‪(8,750‬‬
‫מס‬
‫‪0‬‬
‫‪2,188‬‬
‫‪2,188‬‬
‫תום‬
‫זיגי‬
‫עלות‬
‫‪81,250‬‬
‫‪105,625‬‬
‫בר השבה‬
‫‪90,000‬‬
‫‪90,000‬‬
‫נטו‬
‫‪0‬‬
‫)‪(6,563‬‬
‫)‪(6,563‬‬
‫רווח הון‬
‫הוצאות פחת‬
‫הפסד מירידת ערך‬
‫הוצאות מס‬
‫רכוש קבוע‬
‫מס נדחה‬
‫חובה‬
‫‪30,000‬‬
‫זכות‬
‫‪5,625‬‬
‫‪15,625‬‬
‫‪2,188‬‬
‫‪8,750‬‬
‫‪2,188‬‬
‫‪32,188‬‬
‫‪32,188‬‬
‫הסתייגות‬
‫י‪.‬פ )חושב בהפרש המקורי(‬
‫שינוי‬
‫י‪.‬ס‬
‫ברוטו‬
‫)‪(50,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪0‬‬
‫מס‬
‫‪12,500‬‬
‫)‪(12,500‬‬
‫‪0‬‬
‫נטו‬
‫)‪(37,500‬‬
‫‪37,500‬‬
‫‪0‬‬
‫חובה‬
‫הפסד מתביעה‬
‫הוצאות מס‬
‫עודפים י‪.‬פ‬
‫‪12,500‬‬
‫‪37,500‬‬
‫‪50,000‬‬
‫זכות‬
‫‪50,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫ירידה בשיעור ההחזקה‬
‫שיעור החזקה חדש‬
‫‪58.5%‬‬
‫=‪11,700/20,000‬‬
‫תרומה להון חברת תום‬
‫‪885,625‬‬
‫=‪300,000+420,000+42,000+130,188-6563‬‬
‫ביטול רווח הון שנרשם‬
‫‪65,000‬‬
‫תמורה‬
‫‪52,300‬‬
‫עלות )‪(1‬‬
‫‪12,700‬‬
‫חישוב זשמ"ש לפני המכירה‬
‫חישוב זשמ"ש לאחר המכירה‬
‫‪309,969‬‬
‫‪367,534‬‬
‫‪57,566‬‬
‫=‪0.35*885625‬‬
‫=‪0.415*885625‬‬
‫)‪(1‬‬
‫=)‪(1,300/13,000)*(145,000+9,000*42‬‬
‫מזומן‬
‫זשמ"ש‬
‫קרן הון‬
‫חובה‬
‫‪65,000‬‬
‫‪65,000‬‬
‫חובה‬
‫הוצאות מס‬
‫קרן הון‬
‫‪1,859‬‬
‫‪1,859‬‬
‫זכות‬
‫=‪1,300*50‬‬
‫‪57,566‬‬
‫‪7,434‬‬
‫‪65,000‬‬
‫זכות‬
‫‪1,859‬‬
‫‪1,859‬‬
‫שלב ‪ - 3‬חלוקות‬
‫חלוקת הרווח‬
‫תרומה חברת זיגי‬
‫תרומה חברת תום‬
‫‪289,159‬‬
‫‪45,624‬‬
‫‪334,783‬‬
‫ב‪.‬אם‬
‫זשמ"ש‬
‫‪318,815‬‬
‫‪15,968‬‬
‫‪334,783‬‬
‫=‪277,000+23,000-12,700+1859‬‬
‫=‪42,000-27,313-6,563+37,500‬‬
‫חלוקת ההון‬
‫תרומה חברת זיגי‬
‫תרומה חברת תום‬
‫‪1,006,300‬‬
‫‪885,625‬‬
‫‪1,891,925‬‬
‫הון מניות‬
‫פרמיה‬
‫ק‪.‬הון‬
‫עודפים‬
‫סה"כ ב‪.‬אם‬
‫זשמ"ש‬
‫סה"כ‬
‫‪10,000‬‬
‫‪660,000‬‬
‫‪5,576‬‬
‫‪848,815‬‬
‫‪1,524,391‬‬
‫‪367,534‬‬
‫‪1,891,925‬‬
‫=‪1,477,000-470,700‬‬
‫=‪762,000+130,188-6,563‬‬
‫נדרש א' ‪ -‬תנועה בחשבון ההשקעה של חברת בן בגסטון )בדולרים(‬
‫השקעה‬
‫חישובי עזר‬
‫עלות ‪1.1.2010‬‬
‫אקויטי ‪2010‬‬
‫הה"מ ‪2010‬‬
‫קרן מהפרשי תרגום‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫אקויטי ‪2011‬‬
‫הה"מ ‪2011‬‬
‫ע‪.‬פ‪ .‬בן‪-‬גסטון מלאי‬
‫קרן מהפרשי תרגום‬
‫‪) 31.12.2011‬דקה לפני(‬
‫גריעה‬
‫‪) 31.12.2011‬דקה אחרי(‬
‫‪60000‬‬
‫‪26000‬‬
‫‪-1300‬‬
‫‪11900‬‬
‫‪96600‬‬
‫‪26400‬‬
‫‪-1320‬‬
‫‪-4000‬‬
‫‪10034‬‬
‫‪127714‬‬
‫‪-63857‬‬
‫‪63857‬‬
‫=‪50,000*1.2‬‬
‫=‪0.4*50,000*1.3‬‬
‫=‪1000*1.3‬‬
‫‪P.N.‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫=‪0.4*50,000*1.32‬‬
‫=‪1000*1.32‬‬
‫‪3‬‬
‫‪P.N.‬‬
‫‪4‬‬
‫‪6‬‬
‫חישובי עזר‬
‫‪ .1‬חישוב ה"מ ליום ‪) 1.1.2010‬באירו(‬
‫‪50000‬‬
‫‪-40000‬‬
‫‪10000‬‬
‫=‪0.4*100,000‬‬
‫מיוחס ל‪:‬‬
‫מכונה‬
‫מוניטין‬
‫‪4000‬‬
‫‪6000‬‬
‫=‪0.4*10,000‬‬
‫‪P.N.‬‬
‫הה"מ מכונה בכל שנה )באירו(‬
‫‪-1000‬‬
‫תמורה‬
‫שווי נרכש‬
‫‪ .2‬הרכב ח‪-‬ן השקעה ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2010‬‬
‫אירו‬
‫‪60000‬‬
‫חלק בשווי מאזני‬
‫יתרת הפרש מקורי‬
‫מכונה‬
‫מוניטין‬
‫סה"כ הפרש מקורי‬
‫‪3000‬‬
‫‪6000‬‬
‫‪9000‬‬
‫סה"כ השקעה )באירו(‬
‫‪69000‬‬
‫סה"כ השקעה )בדולרים(‬
‫‪96600‬‬
‫=‪0.4*150,000‬‬
‫=‪69,000*1.4‬‬
‫‪ .3‬ע‪.‬פ‪ .‬בן‪-‬גסטון מלאי‬
‫דחיה ‪- 1/1/2011‬‬
‫בדולרים‬
‫באירו‬
‫‪4000‬‬
‫‪2857‬‬
‫=‪0.4*10,000‬‬
‫=‪4,000/1.4‬‬
‫באירו ההון של חב' בן כולל רווח בגין מחצית מהקרן‬
‫מאותו מועד הנכס נמצא בחברת גסטון לכן נמדד רווח‬
‫להפרשי תרגום ביום שהולי רכשה אותה‪ ,‬שאותו יש לבטל‬
‫‪ .4‬הרכב ח‪-‬ן השקעה ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2011‬‬
‫חלק בשווי מאזני‬
‫יתרת הפרש מקורי‬
‫מכונה‬
‫מוניטין‬
‫סה"כ הפרש מקורי‬
‫אירו‬
‫‪80000‬‬
‫‪2000‬‬
‫‪6000‬‬
‫‪8000‬‬
‫=‪0.4*200,000‬‬
‫ע‪.‬פ‪ .‬בן‪-‬גסטון מלאי‬
‫‪-2857‬‬
‫סה"כ השקעה )באירו(‬
‫‪85143‬‬
‫סה"כ השקעה )בדולרים(‬
‫‪127714‬‬
‫=‪85,143*1.5‬‬
‫‪ .5‬הפרשי שער בגין פריט כספי המהווה חלק מההשקעה נטו‬
‫הפרשי השער הינם בספרי חברת גסטון משום שההלוואה בדולרים‪.‬‬
‫הלוואה לקבל בספרי חב' בן )בדולר(‬
‫=‪20,000*1.4‬‬
‫‪28000‬‬
‫‪1.1.11‬‬
‫‪2000‬‬
‫הפרשי שער‬
‫=‪20,000*1.5‬‬
‫‪30000‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫יש למיין את הכנסות המימון הרשומות בספרי בן לקרן הון מהפרשי תרגום‬
‫‪ .6‬חישוב רווח‪/‬הפסד הון בספרי חברת בן ביום ‪) 31.12.2011‬בדולרים(‬
‫ח' מזומן‬
‫ח' קרן מהפרשי תרגום‬
‫ז' השקעה‬
‫ז' רווח הון‬
‫‪60000‬‬
‫‪11967‬‬
‫=‪40,000*1.5‬‬
‫‪63857‬‬
‫‪8110‬‬
‫נדרש ב' ‪ -‬ניתוח השינויים בקרן מהפרשי תרגום )בדולרים(‬
‫=)‪50,000*(1.4-1.2‬‬
‫‪-10000‬‬
‫השקעה י‪.‬פ‪.‬‬
‫=)‪20,000*(1.4-1.3‬‬
‫‪-2000‬‬
‫רווחי אקויטי‬
‫=)‪1000*(1.4-1.3‬‬
‫‪100‬‬
‫ה‪.‬ה‪.‬מ‪.‬‬
‫‪-11900‬‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫=)‪96600/1.4*(1.5-1.4‬‬
‫‪-6900‬‬
‫השקעה י‪.‬פ‪.‬‬
‫=)‪20000*(1.5-1.32‬‬
‫‪-3600‬‬
‫רווחי אקויטי‬
‫=)‪1000*(1.5-1.32‬‬
‫‪180‬‬
‫ה‪.‬ה‪.‬מ‪.‬‬
‫=)‪2857*(1.5-1.4‬‬
‫‪286‬‬
‫ע‪.‬פ‪.‬‬
‫‪-2000‬‬
‫כספי אופי‬
‫‪-23934‬‬
‫‪) 31.12.2011‬דקה לפני(‬
‫‪6‬‬
‫‪11967‬‬
‫גריעה‬
‫‪-11967‬‬
‫‪) 31.12.2011‬דקה אחרי(‬
‫ח' הכנסות מימון‬
‫ז' קרן הון מהפרשי תרגום‬
‫‪2000‬‬
‫‪2000‬‬
‫נדרש ג' ‪ -‬תנועה בחשבון ההשקעה של חברת הולי בבן )שקלים(‬
‫השקעה‬
‫חישובי עזר‬
‫עלות ‪1.1.2011‬‬
‫אקויטי ‪2011‬‬
‫הה"מ ‪2011‬‬
‫דיבידנד‬
‫קרן מהפרשי תרגום‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪189000‬‬
‫‪119345‬‬
‫‪-9126‬‬
‫‪-13200‬‬
‫‪25194‬‬
‫‪311214‬‬
‫=‪45,000*4.2‬‬
‫‪2‬‬
‫‪1‬‬
‫=‪0.3*10,000*4.4‬‬
‫‪P.N.‬‬
‫‪3‬‬
‫חישובי עזר‬
‫‪ .1‬חישוב ה"מ ליום ‪) 1.1.2011‬בדולר(‬
‫תמורה‬
‫שווי נרכש )*(‬
‫מיוחס ל‪:‬‬
‫מלאי‬
‫השקעה בגסטון‬
‫מוניטין‬
‫‪45000‬‬
‫‪-37980‬‬
‫‪7020‬‬
‫=‪0.3*126,600‬‬
‫‪1500‬‬
‫‪1020‬‬
‫‪4500‬‬
‫=‪0.3*5,000‬‬
‫=)‪0.3*(100,000-96,600‬‬
‫‪P.N.‬‬
‫)*( חישוב הון מתוקן של חברת בן ליום ‪) 1.1.2011‬בדולרים(‬
‫‪90000‬‬
‫הון בדוח הנפרד‬
‫‪96600‬‬
‫השקעה בן‪-‬גסטון צ"ל‬
‫‪-60000‬‬
‫השקעה רשומה‬
‫‪126600‬‬
‫ההשקעה בגסטון היא נכס באירו לכן לצרכי הפחתה יש להפריד בין מכונה א' לבין מוניטין גסטון‪:‬‬
‫אירו‬
‫=)‪0.12*(39000-50000*3/4‬‬
‫‪180‬‬
‫מכונה א'‬
‫‪549‬‬
‫מוניטין‬
‫=‪1,020/1.4‬‬
‫‪729‬‬
‫סה"כ‬
‫הפחתת הפרש מקורי לשנת ‪ - 2011‬בש"ח‪:‬‬
‫‪-6525‬‬
‫מלאי‬
‫‪-345‬‬
‫מכונה א' ‪ -‬פחת‬
‫‪-2256‬‬
‫השקעה בגסטון ‪31.12.2011‬‬
‫‪-9126‬‬
‫=‪1,500*4.35‬‬
‫=‪180/3*5.742‬‬
‫=‪(180*2/3+549)/2*6.75‬‬
‫‪ .2‬חישוב רווחי אקויטי ‪2011‬‬
‫חישוב רווח מתוקן של חברת בן )בדולרים(‪:‬‬
‫‪100000‬‬
‫רווח רשום‬
‫=‪26,400-1,320-4000‬‬
‫‪21080‬‬
‫אקויטי בן‪-‬גסטון‬
‫‪-2000‬‬
‫ביטול הכנסות מימון‬
‫=‪40,000*1.5-50%*50,000*1.2‬‬
‫‪-30000‬‬
‫ביטול רווח הון רשום‬
‫רווח ההון של חב' בן כולל רווח בגין מחצית מהקרן‬
‫‪2160‬‬
‫רווח הון צ"ל‬
‫להפרשי תרגום ביום שהולי רכשה אותה‪ ,‬שאותו יש לבטל‬
‫‪91240‬‬
‫סך רווח בן בדולרים‬
‫בש"ח יש לתרגם את רווח ההון לפי שער סגירה‪ ,‬ע‪.‬פ‪ .‬מלאי לפי שע"ח י‪.‬פ‪ .‬לפי ואת יתרת הרווח לפי שע"ח ממוצע‪:‬‬
‫רווח בדולרים ללא רווח ההון וללא ע‪.‬פ‪93080 .‬‬
‫סך הרווח בשקלים‬
‫‪397818‬‬
‫חלקה של חברת הולי )ש"ח(‬
‫‪119345‬‬
‫‪ .3‬הרכב ח‪-‬ן השקעה ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2011‬‬
‫חלק בשווי מאזני )*(‬
‫יתרת הפרש מקורי‬
‫השקעה בגסטון‬
‫מוניטין‬
‫סה"כ הפרש מקורי‬
‫‪288707‬‬
‫=‪0.3*213,857*4.5‬‬
‫‪2256‬‬
‫‪20250‬‬
‫‪22506‬‬
‫=‪4,500*4.5‬‬
‫סה"כ השקעה‬
‫‪311214‬‬
‫)*( חישוב הון מתוקן של חברת בן ליום ‪) 31.12.2011‬בדולרים(‬
‫הון רשום‬
‫השקעה בן‪-‬גסטון צ"ל‬
‫השקעה רשומה‬
‫‪180000‬‬
‫‪63857‬‬
‫‪-30000‬‬
‫‪213857‬‬
‫=‪90,000+100,000-10,000‬‬
‫=‪50,000*50%*1.2‬‬
‫פתרו שאלה ‪ 3‬תיאוריה‬
‫הכרה בהכנסות ממכירת כרטיסי גירוד והפעלת משחק "בינגו"‬
‫יש לדו הא החברה פועלת כסוכנת או כספק עיקרי סעי ‪ 8‬ל ‪ IAS 18‬קובע שיש להכיר‬
‫בהכנסות על בסיס ברוטו למעט מקרי שבה הישות פועלת כסוכ והכספי שנגבי הינ עבור‬
‫צד שלישי‪ .‬יש לציי את המבחני שנקבעו בסעי ‪ 21‬לנספח לתק בהקשר הזה‪:‬‬
‫)‪ (1‬החברה הינה האחראית העיקרית כלפי הלקוחות הרגולציה המופעלת בענ זה אינה שונה‬
‫מרגולציה אחרת ואינה מקנה לרוכשי הכרטיסי זכות לקבל כס מהרגולטור במקרה של אי‬
‫תשלו ע"י החברה‪.‬‬
‫)‪ (2‬לחברה יש חופש פעולה מלא בקביעת המחירי הרשות אמנ קובעת את אחוזי הפרס א‪$‬‬
‫החברה היא זאת שקובעת את מחירי הכרטיסי‪ .‬ע זאת‪ ,‬יצוי כי שיעורי הרווחיות של‬
‫החברה תחת הנחה של מכירת מלוא הכרטיסי קבועי )‪ 20%‬לגבי משחקי בינגו ו ‪ 25%‬לגבי‬
‫כרטיסי גירוד(‪.‬‬
‫)‪ (3‬החברה משלמת סכו קבוע בכל שנה שאינו תלוי בהצלחת מכירת כרטיסי‪ ,‬ומשכ‪ ,$‬היא‬
‫חשופה לסיכוני בגי אי מכירת כמות כרטיסי מינימלית שבגינה היא תשיג רווח שנתי‪.‬‬
‫)‪ (4‬הישות נושאת בסיכוני עסקיי מסוימי‪ ,‬לדוגמה הישות הצליחה למכור רק ‪20%‬‬
‫מכרטיסי הגירוד בסדרה מסוימת והפרס באות ‪ 20%‬עולה על עלות‪ .‬משכ‪ ,$‬הישות נושאת‬
‫בסיכו מלאי‪ ,‬א לא תצליח למכור את הכרטיסי )זאת על א שהיא לא שילמה במישרי‬
‫על כל כרטיס אלא באמצעות תשלו קבוע שנתי(‪.‬‬
‫)‪ (5‬העובדה שהחברה מחויבת להחזיר סכו מסוי לרוכשי הכרטיסי אינה הופכת אותה לסוכ‬
‫עבור אות רוכשי‪.‬‬
‫בהתא למבחני האמורי‪ ,‬עולה כי נאות יותר שעל החברה להכיר בהכנסות ע"ב ברוטו ולא על‬
‫בסיס נטו‪.‬‬
‫תשלו עבור הרישיו‬
‫נשאלת השאלה הא יש להכיר בדמי הרישיו המשתני כקיזוז מהכנסות החברה‪ .‬התשובה הינה‬
‫שלילית מהסיבות הבאות‪:‬‬
‫)‪ (1‬מכלול התשלומי המשולמי לרשות מהווי הוצאת תפעול‪ ,‬בי א מדובר בתשלו קבוע‬
‫ובי א מדובר בתשלו משתנה‪ .‬בנוס‪ ,‬בשונה מתשלומי המשולמי על ידי הישות‪ ,‬רק‬
‫לצור‪ $‬העברת מהלקוח לגו כלשהו ואשר במהות ניתני להשבה על ידי הישות )כדוגמת‬
‫מס ער‪ $‬מוס(‪ ,‬כא מדובר על תשלומי כחלק מההתקשרות בי הצדדי עצמ לעסקה ללא‬
‫קשר לצד נוס הזכאי לקבל סכו כלשהו )כדוגמת רשות המסי( והלקוח הרוכש את‬
‫הכרטיס אינו מודע למחיר אותו החברה מעבירה לרשות ולא נית לקבל בגינו זיכוי כלשהו‪.‬‬
‫)‪ (2‬הסכו אותו רואה הרשות מורכב מסכו קבוע ומשתנה אותו היא זכאית לקבל מהישות‪.‬‬
‫הסכו המשתנה לא נגבה על מנת להעבירו לצד אחר‪ ,‬אלא למעניק הרישיו עצמו ועל כ‬
‫מבחינת הישות לצור‪ $‬בחינת הכדאיות הכלכלית של שיווק הכרטיסי‪ ,‬היא רואה לנגד עיניה‬
‫תשלו כולל הנית למעניק הרישיו ולא שני תשלומי נפרדי‪.‬‬
‫)‪ (3‬אמנ מדובר בתשלו משתנה התלוי בסכו ההכנסות‪ ,‬א‪ $‬באותה מידה הסכו יכול‬
‫להיקבע ממדד אחר‪ .‬מהות התשלו לא משתנה והיא תשלו עבור הפעלת הזיכיו‪ .‬אי‬
‫תשלו זה שונה מסכומי משתני אחרי אות משלמת החברה‪ ,‬כדוגמת שכר עובדי‬
‫הנגזר כ ‪ %‬מהמכירות‪ ,‬דמי שכירות המשולמי כ ‪ %‬מהמכירות וכיוצא בזה‪.‬‬
‫מחזור ההכנסות של החברה יהיה‪ ,‬א כ‪:‬‬
‫‪100,000*15 + 150,000*5 + 120,000*10 = 3,450,000‬‬
‫פתרון שאלה בתזרים מזומנים‬
‫נייר עבודה לדוח תזרים מזומנים‪:‬‬
‫י‪.‬פ‪.‬‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫מזומן משועבד‬
‫פעילות השקעה‬
‫שוטפת‬
‫עזר‬
‫‪358,000‬‬
‫‪376,000‬‬
‫‪22,000‬‬
‫‪0‬‬
‫שעבוד מזומן‬
‫רכישת השקעות‬
‫השקעות בני"ע זמינים למכירה‬
‫‪220,000‬‬
‫השקעה בחברת הילה‬
‫‪148,709‬‬
‫רכוש קבוע‬
‫‪800,000‬‬
‫נדל"ן להשקעה‬
‫מוניטין‬
‫‪200,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫זכאים ויתרות זכות‬
‫כניסה לאיחוד‬
‫פעילות מימון‬
‫י‪.‬ס‪.‬‬
‫‪-8,500‬‬
‫הכנסות‬
‫דיבידנד‬
‫רווחי אקוויטי‬
‫הוצאות פחת‬
‫רווח מע"ע‬
‫‪13,500‬‬
‫‪17,806‬‬
‫‪-110,000‬‬
‫י"ע מוניטין‬
‫קיטון‬
‫‪50,000‬‬
‫‪-3,500‬‬
‫‪244,000‬‬
‫הוצאות מימון‬
‫תשלום ריבית‬
‫‪-18,199‬‬
‫‪18,199‬‬
‫קבלת דיבידנד‬
‫‪125,000‬‬
‫‪22,000‬‬
‫‪170,000‬‬
‫קרן הון השנה‬
‫‪5,000‬‬
‫‪520,000‬‬
‫‪-13,500‬‬
‫רכישה במזומן‬
‫‪191,500‬‬
‫רכישה במזומן‬
‫‪70,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪-166,515‬‬
‫‪72,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫רכישה באשראי‬
‫‪191,500‬‬
‫‪1,170,000‬‬
‫‪320,000‬‬
‫‪84,500‬‬
‫‪58,000‬‬
‫‪-35,000‬‬
‫רכישה באשראי‬
‫דיבידנד לשלם‬
‫תשלום קרן‬
‫‪-191,500‬‬
‫‪-36,000‬‬
‫‪5,801‬‬
‫‪-27,000‬‬
‫אג"ח לשלם‬
‫‪-363,970‬‬
‫הון מניות‬
‫‪-10,000‬‬
‫‪-10,000‬‬
‫פרמיה‬
‫‪-21,000‬‬
‫‪-21,000‬‬
‫תקבולים בגין אופציות‬
‫‪-9,800‬‬
‫קרן הון בגין ני"ע זמינים למכירה‬
‫‪-12,000‬‬
‫עודפים‬
‫זשמ"ש‬
‫הפסד הון‬
‫סה"כ‪:‬‬
‫קיטון במזומנים ושווי מזומנים‪:‬‬
‫הוצאת השנה‬
‫‪ -1,269,438‬רווח השנה‬
‫‪-80,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫שינוי בזשמ"ש‬
‫‪-358,169‬‬
‫‪-10,800‬‬
‫‪-20,600‬‬
‫‪-490,793‬‬
‫דיבידנד ששולם‬
‫‪-80,000‬‬
‫‪-220,500‬‬
‫‪-37,015‬‬
‫‪-406,801‬‬
‫‪37,015‬‬
‫‪-60,000‬‬
‫‪395,000‬‬
‫‪18,000‬‬
‫‪89,801‬‬
‫‪84,000‬‬
‫קרן הון השנה‬
‫‪-5,000‬‬
‫‪-17,000‬‬
‫דיבידנד לשלם‬
‫‪36,000‬‬
‫‪-1,640,231‬‬
‫‪0‬‬
‫‪-380,500‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫שינוי במזומנים וש"מ‬
‫‪-18,000‬‬
‫כללי‬
‫לחברה ‪ 2‬יחידות מניבות מזומנים‪:‬‬
‫‪ 1‬שירותי תקשורת בתחום הטלפון‬
‫‪ 2‬שירותי תקשורת בתחום הכבלים‬
‫בסוף שנת ‪ 2011‬מתעוררים סימנים לירידת ערך יחידת הטלפון‬
‫נכסי מגזר הטלפון‬
‫רישיון‬
‫מודל שערוך‬
‫אולמות מכירה‬
‫מודל עלות‬
‫מלאי בסיסי‬
‫מודל עלות‬
‫מבנה משרדים‬
‫‪57%‬‬
‫מודל עלות‬
‫נכסי מגזר הכבלים‬
‫רישיון‬
‫מודל שערוך‬
‫מלאי בסיסי‬
‫מודל עלות‬
‫מבנה משרדים‬
‫‪43%‬‬
‫מודל עלות‬
‫נכסים משותפים‬
‫קו תקשורת ‪ -‬לא ניתן להקצאה בין המגזרים‬
‫נדרש א‬
‫נדרש א‪ -‬תנועה בקרו הערכה מחדש )רישיונות וקו תקשורת(‬
‫קו תקשורת‬
‫רישיון טלפון‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫‪200000‬‬
‫‪71429‬‬
‫‪285714‬‬
‫‪557143‬‬
‫הפחתה לעודפים‬
‫‪-18182‬‬
‫‪-6494‬‬
‫‪-25974‬‬
‫‪-50649‬‬
‫שערוך ‪2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫ירידת ערך ‪IAS36‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪-81818‬‬
‫‪100000‬‬
‫‪-100000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪35065‬‬
‫‪100000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪100000‬‬
‫‪71429‬‬
‫‪331169‬‬
‫‪0‬‬
‫‪331169‬‬
‫‪24675‬‬
‫‪531169‬‬
‫‪-100000‬‬
‫‪431169‬‬
‫א‪ .‬קו תקשורת‪ -‬נכון לסוף ‪ 2010‬נותרו ‪ 11‬שנים‬
‫שווי הוגן קו תקשורת‬
‫יתרה ‪31.12.2010‬‬
‫עלות מופחתת מקורית‬
‫שערוך ‪2011‬‬
‫שוו הוגן‬
‫ספרים‬
‫שערוך‬
‫רישיון כבלים סה"כ‬
‫‪4600000‬‬
‫‪4400000‬‬
‫‪200000‬‬
‫נתון‬
‫‪=6000000*11/15‬‬
‫‪4100000‬‬
‫‪4181818‬‬
‫‪-81818‬‬
‫נתון‬
‫‪=4600000*10/11‬‬
‫ב‪ .‬רישיון טלפון‪ -‬מוכן לשימוש רק ב‪ 1/07‬מועד השלמת קו התקשורת ‪ -‬נכון לסוף שנת ‪ 2010‬נותרו ‪ 11‬שנים‬
‫שערוך ‪2011‬‬
‫שווי הוגן‬
‫‪1100000‬‬
‫נתון‬
‫‪1064935‬‬
‫‪35065‬‬
‫ספרים‬
‫שערוך‬
‫ג‪ .‬רישיון כבלים‪ -‬מוכן לשימוש רק ב‪ 1/07‬מועד השלמת קו התקשורת ‪ -‬נכון לסוף שנת ‪ 2010‬נותרו ‪ 11‬שנים‬
‫שערוך ‪2011‬‬
‫נדרש ב‬
‫‪1326407‬‬
‫‪1397836‬‬
‫‪71429‬‬
‫ספרים‬
‫שווי הוגן‬
‫שערוך‬
‫=‪(1,600,000*11/15+25,974*11)*10/11‬‬
‫‪PN‬‬
‫נתון‬
‫נדרש ב‪ -‬יתרת הנכסים נכון ליום ‪31.12.2011‬‬
‫סוף שנת ‪ 2011‬ישנם סימנים לירידת ערך‪ -‬יש לפעול בשני שלבים‪:‬‬
‫‪ 1‬בדיקת יחידת הטלפון בנפרד ללא נכסים משותפים שלא ניתנים להקצאה‬
‫‪ 2‬בדיקת היחידה הכוללת‬
‫שלב ‪ :1‬בדיקת יחידת הטלפון בנפרד‬
‫רישיון‬
‫אולמות מכירה‬
‫מלאי בסיסי‬
‫נתון‬
‫מבנה משרדים‬
‫סה"כ‬
‫ערך בר השבה‬
‫שווי הוגן נטו‬
‫שווי שימוש‬
‫ירידת ערך‬
‫פנקסני‬
‫‪1100000‬‬
‫‪4000000‬‬
‫‪750000‬‬
‫‪340000‬‬
‫‪6190000‬‬
‫הקצאה‬
‫‪0‬‬
‫‪-361493‬‬
‫‪-67780‬‬
‫‪-30727‬‬
‫‪-460000‬‬
‫יתרה‬
‫‪1100000‬‬
‫‪3638507‬‬
‫‪682220‬‬
‫‪309273‬‬
‫‪5730000‬‬
‫אין צורך לקבוע מגבלה הואיל וסך המבנה לאחר הקצאת ירידת ערך‬
‫גבוה משווי הוגן נטו )‪(500,000<569,273‬‬
‫לא נתון‬
‫‪5730000‬‬
‫‪-460000‬‬
‫חישוב שווי שימוש יחידת טלפון‪ -‬תחזית תזמז מתוקנת‬
‫בבניית התחזית אין להתחשב בשיפורים מתוכננים בעתיד ולכן יש להפחית זאת מהתזרים הצפוי‬
‫‪770040‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪780000‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪761905‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪671429‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪676190‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪685714‬‬
‫‪2017‬‬
‫‪685714‬‬
‫‪2018‬‬
‫‪685714‬‬
‫‪2019‬‬
‫‪685714‬‬
‫‪2020‬‬
‫‪2685714‬‬
‫‪2021‬‬
‫שווי שימוש‬
‫‪5730000‬‬
‫‪5090000‬‬
‫בסיס הקצאה‬
‫מגבלה‪ -‬רישיון לא ניתן להפחית מעבר לשווי ההוגן שלו‬
‫שלב ‪ :2‬בדיקת יחידה כוללת‪:‬‬
‫רישיון טלפון‬
‫אולמות מכירה‬
‫פנקסני‬
‫‪1100000‬‬
‫‪3638507‬‬
‫הקצאה‬
‫‪0‬‬
‫‪-360605‬‬
‫יתרה‬
‫‪1100000‬‬
‫‪3277902‬‬
‫מלאי בסיסי טלפון‬
‫רישיון כבלים‬
‫מלאי בסיסי כבלים‬
‫מבנה‬
‫קו תקשורת‬
‫ערך בר השבה‬
‫שווי הוגן‪ ,‬נטו‬
‫שווי שימוש‬
‫ירידת ערך‬
‫‪682220‬‬
‫‪1397836‬‬
‫‪1100000‬‬
‫‪569273‬‬
‫‪4100000‬‬
‫‪12587836‬‬
‫‪614607‬‬
‫‪-67614‬‬
‫‪1397836‬‬
‫‪0‬‬
‫‪990981 -109019‬‬
‫‪512854‬‬
‫‪-56420‬‬
‫‪3693657 -406343‬‬
‫‪11587835 -1000000‬‬
‫לא נתון‬
‫‪11587835‬‬
‫‪1000000‬‬
‫חישוב שווי שימוש יחידת כבלים ‪ -‬תחזית תזמז מתוקנת‬
‫בבניית התחזית אין להתחשב בשיפורים מתוכננים בעתיד ולכן יש להפחית זאת מהתזרים הצפוי‬
‫‪900000‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪815000‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪870468‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪872727‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪877273‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪881818‬‬
‫‪2017‬‬
‫‪881818‬‬
‫‪2018‬‬
‫‪881818‬‬
‫‪2019‬‬
‫‪881818‬‬
‫‪2020‬‬
‫‪881818‬‬
‫‪2021‬‬
‫שווי שימוש‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫מגבלות‬
‫רישיון טלפון‬
‫רישיון כבלים‬
‫קו תקשורת‬
‫מבנה‬
‫לא ניתן להפחית‪ -‬מוצג לפי שווי הוגן נטו‬
‫לא ניתן להפחית‪ -‬מוצג לפי שווי הוגן נטו‬
‫‪3600000‬‬
‫ניתן להפחית מקסימום עד‬
‫‪500000‬‬
‫ניתן להפחית מקסימום עד‬
‫בסיס הקצאה ‪1‬‬
‫‪10090000‬‬
‫יתרת להקצאה חוזרת‬
‫‪0‬‬
‫הצגה‬
‫קו תקשורת‬
‫מבנה‬
‫אולמות מכירה‬
‫רישיון טלפון‬
‫רישיון כבלים‬
‫מלאי בסיסי‬
‫‪5857835‬‬
‫‪3,693,657‬‬
‫‪512,854‬‬
‫‪3,277,902‬‬
‫‪1,100,000‬‬
‫‪1,397,836‬‬
‫‪1,605,588‬‬
‫מאחר וניתן למכור את המבנה רק כמקשה אחת אזי ניקח אותו כנכס אחד כולל המשמש את שתי היחידות‬
‫אין צורך לבצע הקצאה חוזרת‬
‫פתרו שאלה ‪ 6‬תיאוריה‬
‫סעי א'‬
‫היות ומדובר בחלוקת דיבידנד בעי של מניות חברה ג' ראשית יש לבחו את הוראות ‪.IFRIC 17‬‬
‫ככלל‪ ,‬בהתא להוראות ‪ ,IFRIC 17‬בדוחות השנתיי לשנת ‪ ,2010‬על החברה להכיר בהתחייבות‬
‫בגי דיבידנד לשל כנגד הקטנת העודפי לפי שוויי ההוג של מניות חברה ג'‪.‬‬
‫יחד ע זאת‪ ,‬סעיפי התחולה ל ‪ IFRIC 17‬מוציאי מתחולת מקרה בו הנכס המחולק נשלט‬
‫בטר החלוקה ולאחריה על ידי אותו בעל שליטה‪ .‬במקרה שבשאלה‪ ,‬מניות חברה ג' נשלטות‬
‫בטר החלוקה ולאחריה על ידי חברה א' ומשכ! עולה השאלה כיצד נדרש להכיר בהתחייבות בגי‬
‫הדיבידנד לשל‪.‬‬
‫נראה כי החריג ב ‪ IFRIC 17‬המצוי לעיל אינו חריג עקרוני אלא מדובר על המקביל של החריג ב‬
‫‪ IFRS 3‬לצירופי עסקי תחת אותה שליטה )חריגי הממתיני לפרויקט מקי‪ #‬של המוסד‬
‫לתקינה הבינ"ל בנוגע לעסקאות בי החברה לבעלי מניותיה(‪.‬‬
‫משכ!‪ ,‬כש שעל א‪ #‬החריג ב ‪ IFRS 3‬בנוגע לצירופי עסקי תחת אותה שליטה‪ ,‬חברה יכולה‬
‫להחליט כמדיניות חשבונאית הא לטפל בשיטת "הערכי הפנקסניי" )‪ (As pooling‬או‬
‫ב"שיטת הרכישה"‪ ,‬א‪ #‬בחלוקת דיבידנד בעי נראה כי חברה יכולה לבחור‪ ,‬כמדיניות חשבונאית‪,‬‬
‫הא לטפל בחלוקת הדיבידנד ובהתחייבות בגי דיבידנד לשל בהתא לערכי פנקסניי או‬
‫בהתא לשוויי ההוג‪.‬‬
‫לסיכו‪ ,‬היות ו ‪ IFRIC 17‬החריג מפורשות עסקאות מעי אלה‪ ,‬סביר כי נית לטפל במקרה זה‬
‫באחת משתי השיטות‪ :‬שיטת הערכי הפנקסניי או שיטת השווי ההוג‪ .‬תחת שיטת הערכי‬
‫הפנקסניי לא ייווצר רווח או הפסד ותחת שיטת השווי ההוג ייווצר רווח או הפסד‪ .‬בהעדר‬
‫מהות כלכלית לעסקה‪ ,‬נשתמש בשיטת הערכי הפנקסניי‪.‬‬
‫בנוס‪ ,‬יש לבחו הא הכרזת הדיבידנד מקיימת את הגדרת קבוצת נכסי המיועדת לחלוקה‬
‫בהתא להוראות ‪ .IFRS 5‬במקרה זה ובהעדר נתוני נוספי )כמו אישור מיוחד שנדרש לחלוקה(‬
‫נראה כי התנאי מתקיימי שכ הנכס יכול להיות מחולק במצבו הנוכחי וצפוי ברמה גבוהה‬
‫שהוא יחולק במהל! השנה הקרובה )כאמור לא נתו שנדרש אישור מיוחד לחלוקה(‪.‬‬
‫משכ!‪ ,‬חברה ב' תצטר! להפעיל את כללי המדידה של ‪ IFRS 5‬על קבוצת הנכסי וההתחייבויות‬
‫של חברה ג' ולמדוד אות כמכלול כנמו! מבי עלות לשווי הוג נטו )בניכוי עלויות חלוקה( א‬
‫ישנה ירידת ער! צרי! להקצות אותה בהתא לכללי הקבועי ב ‪ IAS 36‬קוד מוניטי אח"כ‬
‫שאר הנכסי בתחולת ‪.IFRS 5‬‬
‫בנוס‪ ,#‬יש לבחו הא פעילות חברה ג' עונה להגדרה של פעילות מופסקת )רכיב מהותי של ישות‪,‬‬
‫מהווה תחו פעילות נפרד וכו'(‪ .‬במידה וכ‪ ,‬חברה ב' תצטר! לסווג את תוצאות חברה ג' כפעילות‬
‫מופסקת בדוח על הרווח הכולל )בהתא למתכונת הקבועה ב ‪ (IFRS 5‬כולל תיקו מספרי‬
‫השוואה ולסווג בנפרד את התזרימי הנובעי מחברה ג' כתזרימי מפעילות מופסקת )בדוח‬
‫תזרי או בביאורי כולל תיקו מספרי השוואה(‪.‬‬
‫סעי ב'‬
‫מנקודת הראות של הדוחות המאוחדי של א'‪ ,‬בעת קבלת הדיבידנד )‪ 56%‬ממניות חברה ג'( לא‬
‫מדובר בצירו‪ #‬עסקי שכ חברה א' שלטה בחברה ג' עוד בטר חלוקתה‪ .‬למעשה‪ ,‬מדובר ברה‬
‫ארגו בקבוצה‪ .‬משכ!‪ ,‬מנקודת המבט של חברה א' יש להמשי! ולטפל בנכסי והתחייבויות של‬
‫חברה ג' באות ערכי שנכללו בדוחות המאוחדי לפני החלוקה‪ .‬בהקשר זה יצוי כי אי א‪#‬‬
‫השפעה על החלוקה בי הבעלי לזכויות שאינ מקנות שליטה בנכסי נטו של ג' שכ נתו כי‬
‫החלוקה בוצעה באופ פרופורציונאלי לכל בעלי המניות בחברה ב' כלומר‪ ,‬שיעור ההחזקה‬
‫האפקטיבי של חברה א' בחברה ג' לא השתנה כתוצאה מהחלוקה‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫אוניברסיטת בן גוריון‬
‫מבחן‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת‬
‫סמסטר א'‪ ,‬מועד א'‪ ,‬תשע"א‬
‫‪8.2.2011‬‬
‫שם המרצה‪ :‬פרופ' גילה בניסטי‪ ,‬רו''ח‬
‫שם המתרגל‪ :‬ירון לוי‪ ,‬רו''ח‬
‫חומר עזר‪ :‬מחשבון כיס בלבד‪.‬‬
‫חלק א' – שעתיים ו‪ 45 -‬דקות‪ ,‬שאלות ‪2 ,1‬‬
‫סה"כ ‪ 5‬עמודים כולל עמוד זה‪.‬‬
‫יש לפתור כל שאלה במחברת נפרדת‪.‬‬
‫בהצלחה‬
‫‪2‬‬
‫שאלה מספר ‪ – 1‬תשלום מבוסס מניות )‪ – (30%‬מחברת מספר ‪1‬‬
‫חברת "ניקולה" בע"מ )להלן ‪" -‬החברה"( עוסקת בתחום יבוא ושיווק של כלי רכב בישראל‪.‬‬
‫החברה נסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב‪.‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ ,2011‬אישרה ועדת הביקורת והדירקטוריון של החברה את תוכנית ההטבות‬
‫הראשונה שלה לעובדיה שהוכנה בשיתוף עם יועצים חיצוניים ועורכי דין‪ .‬להלן עיקרי התוכנית‪:‬‬
‫מנהלים בכירים‬
‫א‪.‬‬
‫החברה העניקה לכל אחד מ‪ 4 -‬מנהליה הבכירים ‪ 10,000‬אופציות למניות סדרה א'‪,‬‬
‫האופציות יבשילו ויהיו ניתנות למימוש מיידי אם מחיר המניה של הישות יעלה מעל ‪60‬‬
‫ש"ח למניה תוך תקופה של ‪ 10‬שנים‪ ,‬ובתנאי שהעובדים ימשיכו לעבוד בחברה עד שיושג‬
‫מחיר היעד של המניה‪ .‬כל כתב אופציה ניתן למימוש למניה רגילה אחת בת ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪.‬‬
‫של החברה תמורת תוספת מימוש לא צמודה בסך ‪ 20‬ש"ח‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫בהתאם למודל לתמחור אופציות קבעה החברה במועד ההענקה כי התוצאה הסבירה‬
‫ביותר של תנאי השוק היא שמחיר היעד יושג בתום ‪ 4‬שנים ביום ‪.31.12.2014‬‬
‫בהתאם למודל לתמחור אופציות‪ ,‬החברה אומדת את השווי ההוגן של אופציה למניה‬
‫במועד ההענקה בסך של ‪ 25‬ש"ח )אומדן זה מביא בחשבון את האפשרות שמחיר היעד של‬
‫המניה יושג במהלך ‪ 4‬שנים או שלא יושג(‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫החברה לא צופה שינויים במצבת כח האדם בהנהלה הבכירה‪ .‬ביום ‪ 30‬ביוני ‪ 2012‬עזבה‬
‫במפתיע מנהלת בכירה‪ .‬פרט לכך לא חל שינוי במצבת כח האדם בהנהלה הבכירה‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬צופה החברה כי היעד של מחיר המניה יושג ביום ‪ 30‬ביוני ‪.2013‬‬
‫ה‪.‬‬
‫בתאריך ה‪ 1-‬לאוגוסט ‪ 2012‬הושג היעד של מחיר המניה‪.‬‬
‫ו‪.‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2014‬מימשו ‪ 3‬המנהלים הבכירים את כל כתבי האופציה אשר ברשותם‬
‫ומכרו את המניות בבורסה לניירות ערך‪.‬‬
‫מחלקת הלוגיסטיקה‬
‫לכל אחד מ‪ 20 -‬עובדי מחלקת הלוגיסטיקה הוענקו ‪ 6,500‬אופציות למניות סדרה ב'‪ ,‬האופציות‬
‫יבשילו אם ימשיכו לעבוד בחברה בשלוש השנים הקרובות‪ .‬כל אופציה סדרה ב' מקנה למחזיק בה‬
‫זכות לרכוש מניה אחת בת ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬של החברה‪ ,‬החל מתום תקופת ההבשלה ולמשך תקופה של‬
‫עשר שנים תמורת תוספת מימוש לא צמודה של ‪ 12‬ש"ח‪ .‬ביום ‪ 1‬בינואר ‪ ,2013‬עקב ירידה במחיר‬
‫המניה‪ ,‬הוחלט להפחית את תוספת המימוש של האופציות למניות סדרה ב' לסכום של ‪ 8‬ש"ח‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫החברה לא צופה שינויים במצבת כח האדם במחלקת הלוגיסטיקה‪.‬‬
‫להלן נתונים על השווי ההוגן של אופציה למניה סדרה ב'‪:‬‬
‫תאריך‬
‫תוספת מימוש ‪ 12‬ש"ח‬
‫תוספת מימוש ‪ 8‬ש"ח‬
‫‪36‬‬
‫‪10‬‬
‫‪40‬‬
‫‪14‬‬
‫‪1.1.2011‬‬
‫‪1.1.2013‬‬
‫סוכני המכירות‬
‫לכל אחד מ‪ 10 -‬סוכני המכירות העניקה החברה זכות לבחור בין מניות פאנטום )זכות למזומן‬
‫בסכום השווה לשווי של כמות מניות מסוימת( לבין כמות מסוימת של מניות‪.‬‬
‫א‪.‬‬
‫מניות הפאנטום יבשילו ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2013‬אם העובדים ימשיכו לעבוד בחברה עד‬
‫למועד זה‪ ,‬וכן אם ממוצע נתח השוק של החברה מסה"כ מכירות כלי רכב בישראל )ע"פ‬
‫נתוני משרד הרישוי( בשלוש השנים הקרובות יהיה כדלקמן‪:‬‬
‫•‬
‫אם ממוצע נתח השוק יהיה בין ‪ 20%‬לבין ‪) 23%‬לא כולל( יוענקו לכל אחד‬
‫מסוכני המכירות ‪ 4,000‬מניות פאנטום )זכות למזומן בסכום השווה לשווי של‬
‫‪ 4,000‬מניות( לבין ‪ 6,000‬מניות‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫•‬
‫אם ממוצע נתח השוק יהיה בין ‪ 23%‬לבין ‪ 25%‬יוענקו לכל אחד מסוכני המכירות‬
‫‪ 6,000‬מניות פאנטום )זכות למזומן בסכום השווה לשווי של ‪ 6,000‬מניות( לבין‬
‫‪ 9,000‬מניות‪.‬‬
‫•‬
‫אם ממוצע נתח השוק יהיה מעל ‪ 25%‬יוענקו לכל אחד מסוכני המכירות ‪8,000‬‬
‫מניות פאנטום )זכות למזומן בסכום השווה לשווי של ‪ 8,000‬מניות( לבין ‪12,000‬‬
‫מניות‪.‬‬
‫אם העובד בוחר בחלופת המניות‪ ,‬הוא נדרש להחזיק במניות למשך ‪ 3‬שנים‪ ,‬לפני שיוכל‬
‫למכור אותן‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫להלן נתונים לגבי השווי ההוגן של חלופת המניות לתאריכים נבחרים‪ ,‬בהתחשב בדרישה‬
‫להחזקת המניות לאחר ההבשלה‪:‬‬
‫שווי הוגן למניה אחת בחלופת המניות )בש"ח(‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪31.12.2012/1.1.2013‬‬
‫‪52‬‬
‫‪49‬‬
‫‪13‬‬
‫ד‪.‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬העריכה הנהלת החברה כי שמונה מתוך עשרת סוכני המכירות‬
‫ימשיכו לעבוד בחברה עד להבשלת המניות‪.‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2012‬העריכה הנהלת החברה ששבעה מתוך עשרת סוכני המכירות‬
‫ימשיכו לעבוד בחברה עד להבשלת המניות‪.‬‬
‫ה‪.‬‬
‫במהלך שנת ‪ 2013‬עזבו את החברה שני סוכני מכירות‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫נתונים נוספים‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫החברה אינה צופה חלוקת דיבידנדים במהלך תקופת ההבשלה‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫תכנית התגמול של העובדים ממוסה על בסיס המסלול הפירותי‪ .‬על פי מסלול זה‪ ,‬בעת‬
‫מכירת המניות על ידי אחד העובדים בשוק הפתוח‪ ,‬או קבלת המזומנים מהחברה‪ ,‬לפי‬
‫העניין‪ ,‬תוכר לחברה הוצאה בגובה הערך הפנימי ביום המימוש‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫שיעור המס החל על החברה הינו ‪ ,20%‬הנח כי החברה רווחית וצופה להישאר כך בעתיד‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫להלן מחירי מניית החברה בבורסה בתאריכים מוגדרים‪:‬‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.2011‬‬
‫מחיר מניית חברת ניקולה בע"מ )בש"ח(‬
‫‪55‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪51‬‬
‫‪31.12.2012‬‬
‫‪31.12.2013‬‬
‫‪19‬‬
‫‪44‬‬
‫‪53‬‬
‫‪31.12.2014/1.1.2015‬‬
‫ה‪ .‬להלן נתונים על נתח השוק של החברה ועל צפי נתח השוק של החברה לתקופות השונות‪,‬‬
‫יש לבצע את חישוב נתח השוק של החברה ברמת דיוק של שתי ספרות לאחר הנקודה‬
‫העשרונית‪:‬‬
‫מכירות‬
‫מכירות כלי רכב סה"כ מכירות מכירות כלי רכב סה"כ‬
‫שנה‬
‫החברה כלי רכב בישראל צפויות של החברה צפויות של כלי רכב‬
‫של‬
‫בישראל‬
‫בפועל‬
‫בפועל‬
‫‪56,110-2012‬‬
‫‪11,222-2012‬‬
‫‪38,573‬‬
‫‪8,486‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪48,146-2013‬‬
‫‪13,481-2013‬‬
‫‪39,558-2013‬‬
‫‪9,494-2013‬‬
‫‪53,883‬‬
‫‪9,699‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪51,084‬‬
‫‪9,706‬‬
‫‪2013‬‬
‫נדרש‪:‬‬
‫להציג את פקודות היומן שתרשמנה בספרי חברת ניקולה בע"מ בגין תוכנית תשלום מבוסס‬
‫המניות המתוארת בשאלה מיום ‪ 1‬בינואר ‪ 2011‬ועד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪) 2014‬כולל(‪ ,‬לרבות פקודות‬
‫היומן בגין המסים השוטפים והנדחים‪.‬‬
‫יש לצרף חישובי עזר מלאים ומפורטים‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫שאלה מספר ‪ – 2‬מכשירים פיננסיים )‪ – (20%‬מחברת מספר ‪2‬‬
‫חברת נויה בע"מ )להלן – "החברה"( החליטה להנפיק אג"ח בשוק ההון למימון השקעות בנדל"ן‬
‫בישראל‪ .‬חברת איליי בע"מ החליטה לרכוש ‪ 70%‬מהאג"ח שהונפקו ביום ההנפקה במסגרת‬
‫השקעות בניירות ערך סחירים המוחזקים למטרות מסחר‪.‬‬
‫לחברת איליי בע"מ הסכם עמלות עם הבנק כדלהלן‪ :‬קניה‪/‬מכירה של ניירות ערך ‪ ,2% -‬הכנסות‬
‫מריבית בגין ניירות ערך ‪ -‬פטור‪.‬‬
‫להלן תנאי האג"ח שהונפקו‪:‬‬
‫•‬
‫תאריך הנפקה ‪ 1.4.2010‬לפירעון ב‪.31.3.2014 -‬‬
‫•‬
‫האג"ח נושאות ריבית שנתית בשיעור של ‪ 7%‬המשולמת פעמיים בשנה ב‪ 30.9 -‬וב‪.31.3 -‬‬
‫•‬
‫הוצאות הנפקה בגין האג"ח ‪ 58,297‬ש"ח‪.‬‬
‫•‬
‫האג"ח צמודות למדד המחירים לצרכן הידוע‪.‬‬
‫בנוסף לכך ידועים הפרטים הבאים‪:‬‬
‫•‬
‫להלן מדד המחירים לצרכן בגין החודשים במהלך שנת ‪:2010‬‬
‫ינואר ‪2010‬‬
‫‪ 200‬נקודות‬
‫יולי ‪2010‬‬
‫‪ 230‬נקודות‬
‫פברואר ‪2010‬‬
‫‪ 205‬נקודות‬
‫אוגוסט ‪2010‬‬
‫‪ 235‬נקודות‬
‫מרץ ‪2010‬‬
‫‪ 210‬נקודות‬
‫ספטמבר ‪2010‬‬
‫‪ 240‬נקודות‬
‫אפריל ‪2010‬‬
‫‪ 215‬נקודות‬
‫אוקטובר ‪2010‬‬
‫‪ 245‬נקודות‬
‫מאי ‪2010‬‬
‫‪ 220‬נקודות‬
‫נובמבר ‪2010‬‬
‫‪ 250‬נקודות‬
‫יוני ‪2010‬‬
‫‪ 225‬נקודות‬
‫דצמבר ‪2010‬‬
‫‪ 255‬נקודות‬
‫•‬
‫שיעור הריבית השנתית בשוק‪ ,‬ביום ההנפקה‪ ,‬לאג"ח בסיכון דומה הינו ‪.10.25%‬‬
‫•‬
‫בעקבות התפוצצות בועת הנדל"ן בישראל בחודש נובמבר ‪ 2010‬עלה שיעור הריבית‬
‫השנתית בשוק‪ ,‬בסוף שנת ‪ ,2010‬לאג"ח בסיכון דומה ל‪.14.49% -‬‬
‫•‬
‫היתרה של ההשקעה בניירות ערך )אג"ח( בחברת איליי בע"מ עמדה ב‪ 31.12.2010 -‬על‬
‫‪ 716,469‬ש"ח‪.‬‬
‫•‬
‫שווי השוק של האג"ח בכל נקודת זמן זהה לערך הנוכחי של האג"ח כולל הריבית‬
‫שנצברה בצירוף ההצמדה‪.‬‬
‫נדרש‪:‬‬
‫א‪ .‬חברת נויה בע"מ – מצא מהו הערך הנקוב של האג"ח שהונפקו‪ ,‬יתרת האג"ח נטו )לא כולל‬
‫ריבית לשלם( ל‪ 31.12.2010 -‬והוצאות המימון בשנת ‪(14%) .2010‬‬
‫ב‪ .‬חברת איליי בע"מ – מצא מהן הכנסות המימון בשנת ‪(6%) .2010‬‬
‫יש לצרף חישובי עזר מלאים ומפורטים‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫אוניברסיטת בן גוריון‬
‫מבחן‬
‫חשבונאות פיננסית מתקדמת‬
‫סמסטר א'‪ ,‬מועד א'‪ ,‬תשע"א‬
‫‪8.2.2011‬‬
‫שם המרצה‪ :‬פרופ' גילה בניסטי‪ ,‬רו''ח‬
‫שם המתרגל‪ :‬ירון לוי‪ ,‬רו''ח‬
‫חומר עזר‪ :‬מחשבון כיס בלבד‪.‬‬
‫חלק ב' – שעתיים ו‪ 45 -‬דקות‪ ,‬שאלות ‪4 ,3‬‬
‫סה"כ ‪ 4‬עמודים כולל עמוד זה‪.‬‬
‫יש לפתור כל שאלה במחברת נפרדת‪.‬‬
‫בהצלחה‬
‫‪2‬‬
‫שאלה מספר ‪ – 3‬מכשירים פיננסיים ‪ -‬הצגה )‪ – (40%‬מחברת מספר ‪3‬‬
‫לפניך הנתונים הבאים לגבי פעילותה של חברת א' בע"מ )"חברה א'"( והשקעתה בחברה ב' בע"מ‪:‬‬
‫‪ .1‬ביום ‪ 1.1.2010‬רכשה חברה א' ‪ 8,000‬מניות )‪ (80%‬מהון המניות של חברה ב' בע"מ‬
‫)"חברה ב'"(‪ .‬תמורת הרכישה שולמה במזומן )‪ 200,000‬ש"ח(‪ ,‬מניות חברה א' )‪1,000‬‬
‫מניות( ו ‪ 5,000 -‬אופציות צמודות מדד של חברה א' שהונפקו לבעלי המניות הקודמים‬
‫של חברה ב'‪ .‬זכויות שאינן מקנות שליטה נמדדו ליום הרכישה לפי שוויין ההוגן‪ ,‬על פי‬
‫מחיר מניית חברה ב' לאותו יום‪.‬‬
‫‪ .2‬בהסכם הרכישה נקבע כי‪ ,‬באם תגיע חברה ב' ליעדי מכירות שנקבעו מראש‪ ,‬תנפיק‬
‫חברה א' ‪ 300‬מניות נוספות לבעלי המניות הקודמים של חברה ב' )ראה סעיף ‪ .(7‬יתרת‬
‫אורך החיים של הרכוש קבוע של חברה ב' ל ‪ 1.1.2010 -‬היה ‪ 5‬שנים‪ ,‬שיטת הפחתה – קו‬
‫ישר‪.‬‬
‫‪ .3‬ביום ‪ 1.4.2010‬הנפיקה חברה ב' ‪ 100,000‬אג"ח להמרה בנות ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬כל אחת תמורת‬
‫‪ 120,000‬ש"ח‪ .‬האג"ח להמרה נושאות ריבית שנתית של ‪ 5%‬המשולמת בתום כל שנה‬
‫החל ביום ‪ .31.3.2011‬האג"ח ניתנות להמרה למניות חברה ב'‪ ,‬בכל עת מיום הנפקתן‪,‬‬
‫ביחס ‪ ,1:10‬ועומדות לפירעון ביום אחד‪ ,‬בתום ‪ 3‬שנים מיום הנפקתן ‪ .31.3.2013 -‬חברה‬
‫א' רכשה ‪ 10,000‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬של האג"ח להמרה בהנפקה‪.‬‬
‫‪ .4‬ביום ‪ 1.7.2010‬הנפיקה חברה ב' ‪ 10,000‬כתבי אופציה לחיצוניים תמורת ‪ 25,000‬ש"ח‪.‬‬
‫כתבי האופציה ניתנים למימוש למניות חברה ב' ביחס של ‪ 1:1‬תמורת תוספת מימוש לא‬
‫צמודה של ‪ 2‬ש"ח‪ .‬כתבי האופציה הונפקו לתקופה של ‪ 24‬חודשים וניתנים למימוש מיידי‬
‫במהלך התקופה‪.‬‬
‫‪ .5‬ביום ‪ 1.10.2010‬רכשה חברה א' ‪ 75%‬מכתבי האופציה של חברה ב' בשוק‪.‬‬
‫‪ .6‬ביום ‪ 31.12.2010‬מימשו חיצוניים ‪ 100‬אופציות של חברה ב'‪.‬‬
‫‪ .7‬ביום ‪ 31.12.2010‬קובעה תוספת המימוש של האופציות של חברה א'‪.‬‬
‫‪ .8‬ביום ‪ 31.12.2010‬עמדה חברה ב' ביעדי המכירות שנקבעו בהסכם רכישתה‪ ,‬וחברה א'‬
‫הנפיקה לבעלי המניות הקודמים של חברה ב' את המניות הנוספות‪.‬‬
‫‪ .9‬ההשקעה במניות חברה ב' מוצגת בספרי חברה א' )סולו( על בסיס עלות‪ .‬ההשקעה‬
‫בניירות ערך המירים מיועדים כשווי הוגן דרך רווח והפסד בספרי חברה א' )סולו(‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫‪ .10‬להלן נתונים נוספים לתאריכים נבחרים )בש"ח(‪:‬‬
‫‪1.1.2010‬‬
‫)לאחר רכישת ב'(‬
‫‪31.3.2010‬‬‫‪1.4.2010‬‬
‫‪30.6.2010‬‬
‫‪31.12.2010 30.9.2010‬‬‫‪1.10.2010‬‬
‫שווי הוגן של‪:‬‬
‫אופציות חברה א'‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪4.5‬‬
‫‪5‬‬
‫‪7‬‬
‫אופציית חברה ב'‬
‫‪--‬‬
‫‪--‬‬
‫‪--‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫אג"ח להמרה ל – ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪.‬‬
‫‪--‬‬
‫??‬
‫‪1.22‬‬
‫‪1.18‬‬
‫‪1.20‬‬
‫מניית חברה א'‬
‫‪20‬‬
‫‪20‬‬
‫‪20‬‬
‫‪18‬‬
‫‪22‬‬
‫מניית חברה ב'‬
‫‪30‬‬
‫‪30‬‬
‫‪33‬‬
‫‪35‬‬
‫‪38‬‬
‫תמורה מותנית )למניה אחת(‬
‫‪8‬‬
‫‪7‬‬
‫‪6‬‬
‫‪5‬‬
‫‪10‬‬
‫‪120,000‬‬
‫‪126,000‬‬
‫‪122,000‬‬
‫‪120,000‬‬
‫‪130,000‬‬
‫‪--‬‬
‫‪6%‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪31.3.2010‬‬
‫– ‪1.4.2010‬‬
‫‪30.6.2010‬‬
‫‪30.9.2010‬‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫רכוש קבוע ב'‬
‫שיעור ריבית להיוון אג"ח להמרה‬
‫‪1.1.2010‬‬
‫)לאחר רכישת‬
‫חברה ב'(‬
‫נתונים מאזניים)חברה א' "סולו"(‬
‫השקעה בחברה ב' )עלות(‬
‫‪235,000‬‬
‫‪235,000‬‬
‫‪235,000‬‬
‫‪235,000‬‬
‫??‬
‫נכסים כספיים‬
‫‪200,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪350,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫השקעה באג"ח להמרה של חברה‬
‫ב'‬
‫‪--‬‬
‫‪--‬‬
‫??‬
‫??‬
‫??‬
‫השקעה באופציות של חברה ב'‬
‫‪--‬‬
‫‪--‬‬
‫‪--‬‬
‫‪--‬‬
‫??‬
‫‪100,000‬‬
‫‪105,000‬‬
‫‪110,000‬‬
‫‪120,000‬‬
‫‪120,000‬‬
‫??‬
‫??‬
‫??‬
‫??‬
‫??‬
‫הון מניות בנות ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪.‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫??‬
‫פרמיה‬
‫‪100,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫??‬
‫עודפים‬
‫??‬
‫??‬
‫??‬
‫??‬
‫??‬
‫רכוש קבוע‬
‫התחייבות בגין אופציה‬
‫נתונים מאזניים )חברה ב'(‬
‫נכסים כספיים‬
‫‪130,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪350,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫רכוש קבוע‬
‫‪100,000‬‬
‫‪105,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪--‬‬
‫‪--‬‬
‫??‬
‫??‬
‫??‬
‫‪230,000‬‬
‫‪255,000‬‬
‫??‬
‫??‬
‫??‬
‫אג"ח להמרה‬
‫סך הון‬
‫נדרש‪:‬‬
‫הצג דוחות כספיים מאוחדים של חברה א' ‪ -‬דוח מאוחד על המצב הכספי ליום ‪31.12.2010‬‬
‫ודוח מאוחד על השינויים בהון לשנה שהסתיימה ביום ‪.31.12.2010‬‬
‫יש לצרף חישובי עזר מלאים ומפורטים‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫שאלה מספר ‪ – 4‬ירידת ערך נכסים )‪ – (10%‬מחברת מספר ‪4‬‬
‫‪ .1‬האם ייתכן שההפסד לירידת ערך בגין נכס מסוים יהיה גבוה יותר מערך הנכס בספרים? אם‬
‫תשובתך חיובית‪ ,‬מה הוא הטיפול החשבונאי הנדרש? הסבר ונמק תשובתך‪(7%) .‬‬
‫‪ .2‬מה מייצג סכום בר השבה של נכס? מה ההיגיון שעומד בבסיס המודל שנבחר בתקן ‪.IAS36‬‬
‫)‪(3%‬‬
‫מנהלים בכירים‬
‫הסעיף מתבסס על דוגמא ‪ 6‬מתוך הנחיות היישום של ‪ IFRS 2‬ודוגמא ‪ 8‬מתוך קובץ ההרצאות בכלל ולהנחה ג' בפרט )עמודים ‪ 37-40‬לקובץ ההרצאות(‪.‬‬
‫נושא המסים נדון בדוגמא‪ -‬מסים על הכנסה )הדוגמא שמתחילה בעמוד ‪ 101‬לקובץ ההרצאות(‪.‬‬
‫סעיף ‪) 15‬ב( מתוך ‪:IFRS 2‬‬
‫ראשית‪ ,‬תנאי שוק הינו סוג של תנאי ביצוע‪ .‬בהתבסס על האמור לעיל הישות תאמוד את משך תקופת ההבשלה החזויה במועד ההענקה‪ ,‬בהתבסס על התוצאה הסבירה ביותר של תנאי הביצוע‪.‬‬
‫דבר זה נעשה‪ ,‬התוצאה היא לאחר ‪ 4‬שנים‪ .‬בנוסף‪ ,‬במידה שתנאי הביצוע הינו תנאי שוק‪ ,‬אומדן משך תקופת ההבשלה החזויה יהיה עקבי עם ההנחות ששימשו לאמידת השווי ההוגן של האופציות המוענקות‪ ,‬והוא לא יתוקן לאחר מכן‪.‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫כפי שהודגש בפסקה הקודמת‪ ,‬אין לתקן את אומדן משך תקופת ההבשלה החזויה‪ ,‬למרות השינוי בצפי‪.‬‬
‫ח' הו"צ שכר‬
‫‪250,000‬‬
‫=‪25*10,000*4*1/4‬‬
‫ז' קרן הון תשלום מבוסס מניות‬
‫בסיס המס‬
‫ערך בספרים‬
‫הפרש זמני ניתן לניכוי‬
‫שיעור המס‬
‫נכס מס נדחה‬
‫‪310,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪310,000‬‬
‫=‪4*10,000*(51-20)*1/4‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪62,000‬‬
‫סה"כ ההוצאה לצרכי מס גבוהה מסך הכל ההו"צ שהוכרה בספרים‪ .‬ההפרש יוכר כנגד פריט הוני‪.‬‬
‫סכום שיוכר ברווח והפסד ‪250,000‬‬
‫=‪310,000-250,000‬‬
‫סכום שיוכר כנגד פריט הוני‪60,000‬‬
‫ח' נכס מס נדחה‬
‫‪62,000‬‬
‫ז' הו"צ מסים נדחים‬
‫ז' קרן הון‬
‫‪50,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫=‪250,000*20%‬‬
‫=‪60,000*20%‬‬
‫בדיקה‪:‬‬
‫‪0‬‬
‫‪31.12.2012‬‬
‫בהתבסס על פרשנות ‪ ,EY‬יש "להפיל" את כל ההוצאה ביום השגת מחיר היעד‪ ,‬כיוון שה"שירות" כבר סופק בתקופות קודמות והמנהלים הבכירים אינם צריכים לעבוד כדי להשיג את המכשירים ההוניים‪.‬‬
‫ח' הו"צ שכר‬
‫‪500,000‬‬
‫=‪25*10,000*3-250,000‬‬
‫ז' קרן הון תשלום מבוסס מניות‬
‫השווי הפנימי שלילי‪ -‬יש למחוק את נכס המסים הנדחים שהוכר בתקופות קודמות‪.‬‬
‫ח' הו"צ מסים נדחים‬
‫ח' קרן הון‬
‫‪50,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫ז' נכס מס נדחה‬
‫‪31.12.2013‬‬
‫בסיס המס‬
‫ערך בספרים‬
‫הפרש זמני ניתן לניכוי‬
‫שיעור המס‬
‫נכס מס נדחה‬
‫‪720,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪720,000‬‬
‫‪62,000‬‬
‫=)‪3*10,000*(44-20‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪144,000‬‬
‫בסיס המס נמוך מההוצאה שנרשמה בספרים‪ ₪ 720,000 .‬מול ‪ ₪ 750,000‬במצטבר‪.‬‬
‫לכן כל נכס המס ירשם כנגד רווח והפסד‪.‬‬
‫ח' נכס מס נדחה‬
‫‪144,000‬‬
‫ז' הו"צ מסים נדחים‬
‫=‪720,000*20%‬‬
‫‪31.12.2014‬‬
‫ח' מזומן‬
‫ח' קרן הון תשלום מבוסס מניות‬
‫‪600,000‬‬
‫‪750,000‬‬
‫=‪3*10,000*20‬‬
‫ז' הון מניות‬
‫ז' פרמיה‬
‫‪30,000‬‬
‫‪1,320,000‬‬
‫=‪3*10,000‬‬
‫‪P.N‬‬
‫ח' הו"צ מסים נדחים‬
‫‪144,000‬‬
‫ז' נכס מס נדחה‬
‫ח' מסים שוטפים‬
‫‪198,000‬‬
‫=‪990,000*20%‬‬
‫ז' הו"צ מסים שוטפים‬
‫ז' פרמיה‬
‫יש לבחון את סה"כ הטבת המס מול ההו"צ שהוכרה בספרים‪.‬‬
‫‪3*10,000*(53-20)= 990,000‬‬
‫סה"כ הטבת המס‬
‫‪750,000‬‬
‫סה"כ הוצאה שהוכרה‬
‫סכום שיוכר כנגד פרמיה ‪240,000‬‬
‫דוגמא מתוך המדריך של ‪:PWC‬‬
‫מצטבר משנה קודמת‬
‫‪150,000‬‬
‫‪48,000‬‬
‫=‪750,000*20%‬‬
‫=‪240,000*20%‬‬
‫בדיקה‪:‬‬
‫‪0‬‬
‫מחלקת הלוגיסטיקה‬
‫הסעיף מתבסס על סעיף הדוגמאות ‪ 7.11‬לקובץ ההרצאה )עמוד ‪ 54‬לקובץ ההרצאה(‬
‫ועל סעיפים ב‪ 42‬ו‪-‬ב‪ 43‬להנחיות היישום של ‪.IFRS 2‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫ח' הו"צ שכר‬
‫‪1,560,000‬‬
‫=‪20*6,500*36*1/3‬‬
‫ז' קרן הון תשלום מבוסס מניות‬
‫בסיס המס‬
‫ערך בספרים‬
‫הפרש זמני ניתן לניכוי‬
‫שיעור המס‬
‫נכס מס נדחה‬
‫‪1,690,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪1,690,000‬‬
‫=‪20*6,500*(51-12)*1/3‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪338,000‬‬
‫סה"כ ההוצאה לצרכי מס גבוהה מסך הכל ההו"צ שהוכרה בספרים‪ .‬ההפרש יוכר כנגד פריט הוני‪.‬‬
‫סכום שיוכר ברווח והפסד ‪1,560,000‬‬
‫=‪1,690,000-1,560,000‬‬
‫סכום שיוכר כנגד פריט הוני ‪130,000‬‬
‫ח' נכס מס נדחה‬
‫‪338,000‬‬
‫ז' הו"צ מסים נדחים‬
‫ז' קרן הון‬
‫‪312,000‬‬
‫‪26,000‬‬
‫=)‪ 20%*(1,690,000-1,560,000‬בדיקה‪:‬‬
‫‪31.12.2012‬‬
‫ח' הו"צ שכר‬
‫‪1,560,000‬‬
‫=‪20*6,500*36*2/3-1,560,000‬‬
‫ז' קרן הון תשלום מבוסס מניות‬
‫בסיס המס‬
‫ערך בספרים‬
‫הפרש זמני ניתן לניכוי‬
‫שיעור המס‬
‫נכס מס נדחה‬
‫‪606,667‬‬
‫‪0‬‬
‫‪606,667‬‬
‫=‪20*6,500*(19-12)*2/3‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪121,333‬‬
‫ההוצאה שהוכרה בספרים גבוהה מההו"צ לצורכי מס הכנסה‪ .‬לכן כל ההפרש יזקף כנגד רווח והפסד‬
‫ח' קרן הון‬
‫ח' הו"צ מסים נדחים‬
‫סגירת היתרה משנה קודמת‬
‫‪26,000‬‬
‫‪P.N‬‬
‫‪190,667‬‬
‫ז' נכס מס נדחה‬
‫‪216,667‬‬
‫=‪338,000-121,333‬‬
‫‪0‬‬
‫‪31.12.2013‬‬
‫החל ממועד השינוי בתנאים‪ ,‬קרי ‪ ,1.1.2013‬נבחן ‪ 2‬הענקות‪:‬‬
‫הענקה מקורית שתימדד לפי התנאים המקוריים‬
‫הענקה חדשה שתמדד לפי השווי התוספתי ותיפרס לאורך יתרת תקופת ההבשלה‬
‫=‪14-10‬‬
‫‪4‬‬
‫השווי ההוגן התוספתי שהוענק‪-‬‬
‫הענקה מקורית‪:‬‬
‫ח' הו"צ שכר‬
‫‪1,560,000‬‬
‫ז' קרן הון תשלום מבוסס מניות‬
‫=‪20*6,500*36-20*6,500*36*2/3‬‬
‫הענקה חדשה‪:‬‬
‫ח' הו"צ שכר‬
‫‪520,000‬‬
‫ז' קרן הון תשלום מבוסס מניות‬
‫בסיס המס‬
‫ערך בספרים‬
‫הפרש זמני ניתן לניכוי‬
‫שיעור המס‬
‫נכס מס נדחה‬
‫=‪20*6,500*4‬‬
‫=)‪20*6,500*(44-8‬‬
‫‪4,680,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪4,680,000‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪936,000‬‬
‫סה"כ ההוצאה שהוכרה ברווח והפסד‪:‬‬
‫הענקה מקורית‬
‫הענקה חדשה‬
‫סה"כ הוצאה לצורכי מס‬
‫=‪1,560,000*3‬‬
‫=‪20*6,500*4‬‬
‫‪4,680,000‬‬
‫‪520,000‬‬
‫‪5,200,000‬‬
‫‪4,680,000‬‬
‫ניתן לראות כי ההצאה שהוכרה בספרים גבוהה מההוצאה לצורכי מס‪ ,‬לכן אין הכרה מול רכיב הוני‬
‫ח' נכס מס נדחה‬
‫‪814,667‬‬
‫ז' הו"צ מסים נדחים‬
‫‪31.12.2014‬‬
‫בסיס המס‬
‫ערך בספרים‬
‫הפרש זמני ניתן לניכוי‬
‫שיעור המס‬
‫נכס מס נדחה‬
‫=‪936,000-121,333‬‬
‫=)‪20*6,500*(53-8‬‬
‫‪5,850,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪5,850,000‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪1,170,000‬‬
‫סה"כ ההוצאה שהוכרה ברווח והפסד‪:‬‬
‫הענקה מקורית‬
‫הענקה חדשה‬
‫סה"כ הוצאה לצורכי מס‬
‫=‪1,560,000*3‬‬
‫=‪20*6,500*4‬‬
‫‪4,680,000‬‬
‫‪520,000‬‬
‫‪5,200,000‬‬
‫‪5,850,000‬‬
‫ניתן לראות כי ההצאה שתוכר לצורכי מס גבוהה מההוצאה שנרשמה בספרים‪ ,‬לכן נכיר את ההפרש כרכיב הוני‬
‫ח' נכס מס נדחה‬
‫‪234,000‬‬
‫=‪1,170,000-936,000‬‬
‫ז' הו"צ מסים נדחים‬
‫ז' קרן הון‬
‫בדיקה‪:‬‬
‫‪0‬‬
‫‪104,000‬‬
‫‪130,000‬‬
‫=)‪20%*(5,200,000-4,680,000‬‬
‫=)‪20*(5,850,000-5,200,000‬‬
‫סוכני המכירות‬
‫הדוגמא למניות פאנטום נמצאת בקובץ ההרצאה בעמוד ‪.84‬‬
‫מועד ההנפקה ‪1.1.2011‬‬
‫כיוון שבמקרה שלנו יכולים להיות מספר מצבי טבע נחשב את הרכיב ההוני במועד ההנפקה לכל אחד ממצבי הטבע‪.‬‬
‫שווי הוגן של חלופת המניות‬
‫שווי הוגן של חלופת המזומן‬
‫נתח שוק‬
‫‪ 23.1%-25%‬מעל ‪25%‬‬
‫‪20%-23%‬‬
‫‪624,000‬‬
‫‪468,000‬‬
‫‪312,000‬‬
‫‪440,000‬‬
‫‪330,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫‪184,000‬‬
‫‪138,000‬‬
‫‪92,000‬‬
‫חישובי עזר‪:‬‬
‫נתח שוק בין ‪:23%-20%‬‬
‫שווי הוגן של חלופת המניות‬
‫שווי הוגן של חלופת המזומן‬
‫שווי הוגן של רכיב ההמרה‬
‫‪312,000‬‬
‫‪220,000‬‬
‫‪92,000‬‬
‫=‪52*6,000‬‬
‫=‪55*4,000‬‬
‫=‪312,000-220,000‬‬
‫נתח שוק בין ‪:25%-23.1%‬‬
‫שווי הוגן של חלופת המניות‬
‫שווי הוגן של חלופת המזומן‬
‫שווי הוגן של רכיב ההמרה‬
‫‪468,000‬‬
‫‪330,000‬‬
‫‪138,000‬‬
‫=‪52*9,000‬‬
‫=‪55*6,000‬‬
‫=‪468,000-330,000‬‬
‫נתח שוק מעל ‪:25%‬‬
‫שווי הוגן של חלופת המניות‬
‫שווי הוגן של חלופת המזומן‬
‫שווי הוגן של רכיב ההמרה‬
‫‪624,000‬‬
‫‪440,000‬‬
‫‪184,000‬‬
‫=‪52*12,000‬‬
‫=‪55*8,000‬‬
‫=‪624,000-440,000‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫חישוב ממוצע נתח השוק‪:‬‬
‫מכירות של החברהסה"כ מכירות בפועלממוצע‬
‫‪22.00%‬‬
‫‪38,573‬‬
‫‪8,486‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪20.00%‬‬
‫‪56,110‬‬
‫‪11,222‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪28.00%‬‬
‫‪48,146‬‬
‫‪13,481‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪23.24%‬‬
‫‪142,829‬‬
‫‪33,189‬‬
‫בפועל‪/‬צפי‬
‫בפועל‬
‫צפי‬
‫צפי‬
‫צפי‬
‫לכן נכיר בהתאם לתנאים של החלופה השנייה‬
‫ח' הו"צ שכר‬
‫‪816,000‬‬
‫=‪51*6,000*8*1/3‬‬
‫ז' התחייבות‬
‫ח' הו"צ שכר‬
‫‪368,000‬‬
‫ז' קרן תשלום מבוסס מניות‬
‫=‪138,000*8*1/3‬‬
‫מסים‪:‬‬
‫מסים )התייחסות בקובץ ההרצאה מעמוד ‪ ,98‬בעמודים ‪ 100-101‬ישנה התייחסות למענק התחייבותי(‪:‬‬
‫למעשה יש כאן שילוב בין מענק התחייבותי למענק הוני‪ ,‬ראשית נטפל בחלק ההתחייבותי‬
‫חלק הההתחייבותי‪:‬‬
‫ההטבה לעובד היא בעצם סכום ההתחייבות גם בספרים וגם לצורכי מס‪.‬‬
‫נוצר הפרש זמני בסכום ההתחייבות‪ ,‬במענק התחייבותי אין חלק הוני‪.‬‬
‫בסיס המס‬
‫ערך בספרים‬
‫הפרש זמני ניתן לניכוי‬
‫שיעור המס‬
‫נכס מס נדחה‬
‫‪816,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪816,000‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪163,200‬‬
‫ח' נכס מס נדחה‬
‫‪163,200‬‬
‫ז' הו"צ מסים נדחים‬
‫החלק ההוני‪:‬‬
‫יש לבדוק את הערך הפנימי אשר יותר בניכוי במקרה שיהיה סילוק במכשירים הוניים‪.‬‬
‫=‪9,000*8*51*1/3‬‬
‫‪1,224,000‬‬
‫בסיס המס‬
‫סכום שכבר הותר בניכוי‬
‫במסגרת המענק ההתחייבותי‪816,000 :‬‬
‫‪408,000‬‬
‫‪20%‬‬
‫שיעור המס‬
‫‪81,600‬‬
‫נכס מס נדחה‬
‫סה"כ ההו"צ גבוהה מסך הכל ההוצאה שהוכרה בספרים‪ ,‬ההפרש יוכר כרכיב הוני‪.‬‬
‫ח' נכס מס נדחה‬
‫‪81,600‬‬
‫ז' הו"צ מסים נדחים‪73,600‬‬
‫‪8,000‬‬
‫ז' קרן הון‬
‫=‪368,000*20%‬‬
‫=)‪20%*(408,000-368,000‬‬
‫‪31.12.2012‬‬
‫חישוב ממוצע נתח השוק‪:‬‬
‫מכירות של החברהסה"כ מכירות בפועלממוצע‬
‫‪22.00%‬‬
‫‪38,573‬‬
‫‪8,486‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪18.00%‬‬
‫‪53,883‬‬
‫‪9,699‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪24.00%‬‬
‫‪39,558‬‬
‫‪9,494‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪20.97%‬‬
‫‪132,014‬‬
‫‪27,679‬‬
‫בפועל‪/‬צפי‬
‫בפועל‬
‫בפועל‬
‫צפי‬
‫יש לבצע התאמה מצטברת בגין השינוי לחלופה הראשונה‬
‫ח' התחייבות‬
‫‪461,333‬‬
‫=‪816,000-19*4,000*7*2/3‬‬
‫ז' הו"צ שכר‬
‫ח' הו"צ שכר‬
‫‪61,333‬‬
‫ז' קרן תשלום מבוסס מניות‬
‫=‪92,000*7*2/3-368,000‬‬
‫חלק הההתחייבותי‪:‬‬
‫ההטבה לעובד היא בעצם סכום ההתחייבות גם בספרים וגם לצורכי מס‪.‬‬
‫נוצר הפרש זמני בסכום ההתחייבות‪ ,‬במענק התחייבותי אין חלק הוני‪.‬‬
‫בסיס המס‬
‫ערך בספרים‬
‫הפרש זמני ניתן לניכוי‬
‫שיעור המס‬
‫נכס מס נדחה‬
‫‪354,667‬‬
‫‪0‬‬
‫‪354,667‬‬
‫=‪19*4,000*7*2/3‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪70,933‬‬
‫ח' הו"צ מסים נדחים‬
‫‪92,267‬‬
‫=‪163,200-70,933‬‬
‫ז' נכס מס‬
‫החלק ההוני‪:‬‬
‫יש לבדוק את הערך הפנימי אשר יותר בניכוי במקרה שיהיה סילוק במכשירים הוניים‪.‬‬
‫=‪6,000*19*7*2/3‬‬
‫‪532,000‬‬
‫בסיס המס‬
‫סכום שכבר הותר בניכוי‬
‫במסגרת המענק ההתחייבותי‪354,667 :‬‬
‫‪177,333‬‬
‫‪20%‬‬
‫שיעור המס‬
‫‪35,467‬‬
‫נכס מס נדחה‬
‫סה"כ ההו"צ שהוכרה בספרים גבוהה מהסכום ההוצאה שנותר לחלק ההוני‪ ,‬לכן יש לבטל את הרכיב ההוני שהוכר בתקופה קודמת‬
‫‪177,333‬‬
‫סכום ההוצאה שנותר לחלק ההוני‪-‬‬
‫=‪92,000*7*2/3‬‬
‫סכום ההוצאה שהוכרה בספרים‪429,333-‬‬
‫ח' קרן הון‬
‫ח' הו"צ מסים נדחים‬
‫‪8,000‬‬
‫‪38,133‬‬
‫ז' נכס מס נדחה‬
‫יתרה משנה קודמת‬
‫‪P.N‬‬
‫‪46,133‬‬
‫=‪81,600-35,467‬‬
‫‪31.12.2013‬‬
‫חישוב ממוצע נתח השוק‪:‬‬
‫מכירות של החברהסה"כ מכירות בפועלממוצע‬
‫‪22.00%‬‬
‫‪38,573‬‬
‫‪8,486‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪18.00%‬‬
‫‪53,883‬‬
‫‪9,699‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪19.00%‬‬
‫‪51,084‬‬
‫‪9,706‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪19.43%‬‬
‫‪143,540‬‬
‫‪27,891‬‬
‫בפועל‪/‬צפי‬
‫בפועל‬
‫בפועל‬
‫בפועל‬
‫בפועל‬
‫הואיל והעובדים לא עמדו בתנאי הביצוע אין הבשלה של המכשירים ההוניים‪.‬‬
‫אין משמעות לכמות העובדים שהמשיכו לעבוד בחברה‪.‬‬
‫ח' התחייבות‬
‫=‪ 19*4,000*7*2/3‬סגירה של ההתחייבות הקיימת‬
‫‪354,667‬‬
‫ז' הו"צ שכר‬
‫ח' קרן תשלום מבוסס מניות‬
‫‪429,333‬‬
‫=‪ 368,000+61,333‬סגירה של יתרת הקרן‬
‫ז' הו"צ שכר‬
‫מסים‪:‬‬
‫כיוון שאין עמידה בתנאי הבשלה‪ ,‬לא קיימת הטבה לעובדים‪ .‬לכן יש לבטל את כל יתרת המסים הנדחים‬
‫יש לשים לב כי כל ההשפעה תקבל ביטוי כנגד הו"צ מסים נדחים )אין רכיב הוני כיוון שבוטל בתקופה קודמת(‪.‬‬
‫ח' הו"צ מסים נדחים‬
‫‪106,400‬‬
‫=‪70,933+35,467‬‬
‫ז' נכס מס נדחה‬
‫שאלה ‪2‬‬
‫מהאג"ח שהונפק‬
‫‪70%‬‬
‫המהווים‬
‫‪716,469‬‬
‫יתרת ההשקעה באג"ח בספרי איליי עמדה נכון ליום ‪ 31.12.2010‬על סך‬
‫ופטור על הכנסות מריבית שנובעות מניירות ערך אינו מהווה חלק מיתרת ההשקעה אלא הוצאות עמלה‬
‫‪2%‬‬
‫הסכם עמלות עם הבנק לקניה‪/‬מכירה של ניירות ערך בסך‬
‫שווי השוק של האג"ח בכל נקודת זמן זהה לערך הנוכחי של האג"ח כולל הריבית שנצברה בצירוף ההצמדה‬
‫להלן תנאי האג"ח שהונפקו‬
‫תאריך הנפקה‬
‫לפירעון בתאריך‬
‫‪01/04/2010‬‬
‫‪31/03/2014‬‬
‫ריבית שנתית אג"ח‬
‫ריבית שנתית שוק לאג"ח דומה‬
‫הוצאות הנפקה‬
‫‪7.00%‬‬
‫‪10.25%‬‬
‫‪58,297‬‬
‫לארבע שנים‬
‫‪5.0%‬‬
‫משולמת פעמיים בשנה ב‪ 30/9-‬וב‪31/3-‬‬
‫כתוצאה מהמשבר הכלכלי ליום ‪31/12/2010‬‬
‫ליום ההנפקה‬
‫‪14.49%‬‬
‫האג"ח צמודה למדד המחירים לצרכן הידוע‬
‫המדד בנקודות‬
‫חודש המדד‬
‫חודש המדד‬
‫המדד בנקודות‬
‫יולי‪10-‬‬
‫אוגוסט‪10-‬‬
‫ספטמבר‪10-‬‬
‫‪230.0‬‬
‫‪235.0‬‬
‫‪240.0‬‬
‫‪245.0‬‬
‫‪250.0‬‬
‫‪255.0‬‬
‫ינואר‪10-‬‬
‫פברואר‪10-‬‬
‫מרץ‪10-‬‬
‫‪200.0‬‬
‫‪205.0‬‬
‫‪210.0‬‬
‫אפריל‪10-‬‬
‫מאי‪10-‬‬
‫‪215.0‬‬
‫‪220.0‬‬
‫אוקטובר‪10-‬‬
‫נובמבר‪10-‬‬
‫יוני‪10-‬‬
‫‪225.0‬‬
‫דצמבר‪10-‬‬
‫מספר תקופות )חצאי שנים(‬
‫ריבית אג"ח לחצי שנה‬
‫ריבית שוק לחצי שנה‬
‫‪8‬‬
‫‪3.50%‬‬
‫‪5.00%‬‬
‫מדד בסיס‬
‫=‪4*2‬‬
‫= ‪7% / 2‬‬
‫= ‪ (1+10.25%) ^0.5‬ביום ההנפקה‬
‫‪7.0%‬‬
‫מדד תשלום ריבית‬
‫מדד מאזן‬
‫‪7.00%‬‬
‫= ‪(1+14.49%) ^0.5‬‬
‫ביום ‪31/12/2010‬‬
‫הצגה במאזן ביום ‪ - 31/12/2010‬כעבור ‪ 9‬חודשים ‪ -‬תקופת ריבית וחצי‬
‫בספרי הרוכשת‬
‫השקעה באג"ח‬
‫לפי ריבית שוק ביום המאזן‬
‫=‪{ X / (1+7%) ^7 + ( X * 3.5%) * [ 1 - 1/(1+7%) ^7 ] /7% } * (1+7%) ^ 3/6 * 250/205 * 70%‬‬
‫‪716,469‬‬
‫= ‪X‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫ערך נקוב‬
‫‪716,469‬‬
‫חישוב הריבית האפקטיבית ליום ההנפקה )כולל השפעת הוצאות ההנפקה(‬
‫תמורה מהנפקת אג"ח )ערך נוכחי ליום ההנפקה(‬
‫‪903,052‬‬
‫בניכוי הוצאות הנפקה‬
‫ריבית שוק לחצי שנה האפקטיבית‬
‫= ‪1,000,000 / (1+5%) ^8 + (1,000,000 * 3.5%) * [ 1 - 1/(1+5%) ^8 ] / 5%‬‬
‫‪903,052‬‬
‫‬‫‪58,297‬‬
‫=‬
‫‪844,755‬‬
‫במחשבון פיננסי או בניסוי וטעיה‬
‫‪6.00%‬‬
‫הצגה במאזן ביום ‪ - 31/12/2010‬כעבור ‪ 9‬חודשים ‪ -‬תקופת ריבית וחצי‬
‫בספרי המנפיקה‬
‫ערך נוכחי התח' כולל ריבית לשלם‬
‫ריבית לשלם‬
‫לפי הריבית האפקטיבית ביום ההנפקה‬
‫=‪{1,000,000 / (1+6%) ^7 + (1,000,000 * 3.5%) * [ 1 - 1/(1+6%) ^7 ] / 6% } * (1+6%) ^ 3/6 * 250/205‬‬
‫‪1,080,339‬‬
‫= ‪35,000 * 3/6 * 250/205‬‬
‫‪21,341‬‬
‫ערך נוכחי התח' לא כולל ריבית לשלם‬
‫‪1,058,997‬‬
‫הצגה במאזן ביום ההנפקה‬
‫השקעה באג"ח‬
‫‪632,136‬‬
‫הכנסות הריבית ביום ‪30/9/2010‬‬
‫בספרי הרוכשת‬
‫‪28,085‬‬
‫‪12,643‬‬
‫עלות ההשקעה לא כוללת עמלה בסך‬
‫מבחינת המשקיע זאת השקעה בנייר ערך ולכן אין משמעות להוצאות ההנפקה‬
‫= ‪1,000,000 * 3.5% * 235/205 * 70%‬‬
‫עדכון ההשקעה בספרים‬
‫יתרת סגירה‬
‫יתרת פתיחה‬
‫הכנסות מימון‬
‫‪716,469‬‬
‫‪632,136‬‬
‫‪84,333‬‬
‫סך השפעה ברווח והפסד‬
‫הכנסה )הוצאה(‬
‫‪99,776‬‬
‫= ‪84,333‬‬
‫‪28,085 +‬‬
‫‪(12,643) +‬‬
‫הצגה במאזן ביום ההנפקה‬
‫בספרי המנפיקה‬
‫אג"ח ברוטו‬
‫ניכיון‬
‫‪1,000,000‬‬
‫‪155,245‬‬
‫אג"ח נטו‬
‫‪844,755‬‬
‫עדכון ההשקעה בספרים ‪ -‬בספרי המנפיקה‬
‫‪1,058,997‬‬
‫יתרת סגירה‬
‫יתרת פתיחה‬
‫הוצאות מימון‬
‫‪844,755‬‬
‫‪214,242‬‬
‫תשלום הריבית ביום ‪30/9/2010‬‬
‫בספרי המנפיקה‬
‫‪40,122‬‬
‫סך השפעה ברווח והפסד ‪ -‬הוצאות‬
‫‪275,706‬‬
‫= ‪1,000,000 * 3.5% * 235/205‬‬
‫תשלום ריבית‬
‫= ‪40,122‬‬
‫ריבית לשלם‬
‫‪21,341 +‬‬
‫הפחתת ניכיון‬
‫‪214,242 +‬‬
‫לוח הפחתה ‪ -‬אינו נדרש‬
‫הוצאות מימון‬
‫תשלום ריבית‬
‫הפחתת ניכיון‬
‫יתרת ניכיון‬
‫‪155,245‬‬
‫‪139,560‬‬
‫אג"ח נטו‬
‫‪844,755‬‬
‫‪860,440‬‬
‫תאריך‬
‫‪01/04/2010‬‬
‫‪30/09/2010‬‬
‫‪50,685‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪15,685‬‬
‫‪877,067‬‬
‫‪31/12/2010‬‬
‫‪31/03/2009‬‬
‫‪51,626‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪16,626‬‬
‫‪122,933‬‬
‫‪30/09/2009‬‬
‫‪31/03/2010‬‬
‫‪30/09/2010‬‬
‫‪52,624‬‬
‫‪53,681‬‬
‫‪54,802‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪17,624‬‬
‫‪18,681‬‬
‫‪19,802‬‬
‫‪105,310‬‬
‫‪86,628‬‬
‫‪66,826‬‬
‫‪894,690‬‬
‫‪913,372‬‬
‫‪933,174‬‬
‫‪31/03/2011‬‬
‫‪30/09/2011‬‬
‫‪55,990‬‬
‫‪57,250‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪20,990‬‬
‫‪22,250‬‬
‫‪45,835‬‬
‫‪23,585‬‬
‫‪954,165‬‬
‫‪976,415‬‬
‫‪31/03/2012‬‬
‫‪58,585‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪23,585‬‬
‫‪1‬‬
‫‪999,999‬‬
‫מדד‬
‫‪205.0‬‬
‫‪235.0‬‬
‫‪250.0‬‬
‫פתרון מכשירים פיננסיים‪ ,‬מועד א'‬
‫‪ 1.1.2010‬חישוב עודף עלות ברכישה‬
‫מזומן‬
‫מניות‬
‫אופציות‬
‫תמורה מותנית במניות‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫‪200,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪2,400‬‬
‫‪60,000‬‬
‫טיפול עוקב‬
‫‪ ₪‬חישוב‬
‫נתון‬
‫הון‬
‫צמוד מדד עד ל ‪ ,31.12.2010 -‬נגזר פיננסי‪ ,‬ואז ממוין להון‬
‫מספר מניות קבוע ‪ -‬רכיב הוני‪ ,‬קרן הון‪ ,‬ממוין לפרמיה ב ‪31.12.2010 -‬‬
‫הון‬
‫‪=1000*20‬‬
‫‪=5000*3‬‬
‫‪=300*8‬‬
‫‪=2000*30‬‬
‫‪297,400‬‬
‫שווי הוגן של נכסים ב'‬
‫‪250,000‬‬
‫מוניטין‬
‫‪47,400‬‬
‫מיוחס לזשמ"ש‬
‫מיוחס לבע"מ חברה א'‬
‫‪10,000‬‬
‫‪37,400‬‬
‫‪=230000+120000-100000‬‬
‫‪=60000-0.2*250000‬‬
‫‪47,400‬‬
‫‪ Q1‬הפחתת עודף עלות רכוש קבוע‬
‫‪1,000‬‬
‫‪=(120000-100000)/5*3/12‬‬
‫‪ Q1‬רווח ב' המיוחס לזשמ"ש‬
‫‪4,800‬‬
‫‪=(255000-230000-1000)*0.2‬‬
‫‪ Q1‬רווח ב'‬
‫תנועה בחשבון השקעה ‪ -‬ע"ב אקוויטי‬
‫י‪.‬פ‪.‬‬
‫רווחי אקוויטי ‪Q1‬‬
‫‪24,000‬‬
‫הפסד ממכירה‬
‫שווי הוגן ‪31.3‬‬
‫רווחי אקוויטי ‪Q2‬‬
‫רווחי אקוויטי ‪Q3‬‬
‫‪30.9‬‬
‫רווחי שיערוך‬
‫שווי הוגן ‪1.10‬‬
‫‪=255000-230000-1000‬‬
‫‪=235000+2400‬‬
‫‪=(255000-230000-1000)*0.8‬‬
‫‪237,400‬‬
‫‪19,200‬‬
‫‪256,600‬‬
‫‪-16,600‬‬
‫‪240,000‬‬
‫‪17,973‬‬
‫‪17,956‬‬
‫‪275,930‬‬
‫‪4,070‬‬
‫‪280,000‬‬
‫‪PN‬‬
‫‪=8000*30‬‬
‫ראה להלן‬
‫ראה להלן‬
‫‪PN‬‬
‫‪=35*8000‬‬
‫‪ 1.4.2010‬הנפקת אג"ח להמרה על ידי חברה ב'‬
‫מניות פוטנציאליות‬
‫שיעור החזקה של א' על בסיס דילול‬
‫מלא‪ ,‬לאחר ההנפקה‬
‫‪=100000/10‬‬
‫‪10,000‬‬
‫)‪=(8000+10000/10)/(10000+100000/10‬‬
‫‪45%‬‬
‫ההנחה כי שליטה אינה מתקיימת עוד ויש יציאה מאיחוד‪ .‬יש לחשב רווח והפסד מיציאה מאיחוד!‬
‫שווי הוגן של השקעה בחברה ב'‬
‫מוניטין‬
‫עודף עלות רכוש קבוע‬
‫זשמ"ש‬
‫נכסים‪ ,‬נטו חברה ב'‬
‫הפסד ממכירה‬
‫בנוסף ‪-‬‬
‫השקעה באג"ח‬
‫מזומן‬
‫ז‬
‫ח‬
‫‪240,000‬‬
‫‪=8000*30‬‬
‫חושב לעיל‬
‫‪47,400‬‬
‫‪19,000‬‬
‫‪=20000-1000‬‬
‫‪=60000+4800‬‬
‫‪64,800‬‬
‫‪255,000‬‬
‫‪PN‬‬
‫‪16,600‬‬
‫‪=120000*10000/100000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫הקצאה של עודף עלות חדש‬
‫‪₪‬‬
‫‪240,000‬‬
‫‪204,000‬‬
‫"שולם"‬
‫אקוויטי נרכש‬
‫‪=0.8*255000‬‬
‫‪36,000‬‬
‫מיוחס לרכוש קבוע‬
‫לאג"ח להמרה‬
‫למוניטין‬
‫‪16,800‬‬
‫‬‫‪19,200‬‬
‫)‪=0.8*(126000-105000‬‬
‫חישוב עודף העלות נעשה ליום ההנפקה ועל כן אין עודפי עלות‬
‫‪PN‬‬
‫‪36,000‬‬
‫הנפקת אג"ח להמרה חברה ב'‬
‫רכיב התחייבותי‬
‫רכיב הוני‬
‫ברוטו‬
‫‪97,327‬‬
‫‪22,673‬‬
‫)‪=-PV(0.06,3,5000,100000‬‬
‫‪120,000‬‬
‫חישוב רווחי אקוויטי ברבעון השני‪ ,‬על בסיס שיעור החזקה בפועל ‪80% -‬‬
‫נכסים ‪30.6‬‬
‫אג"ח להמרה‬
‫רכיב הוני אג"ח להמרה‬
‫‪400,000‬‬
‫‪-98,755‬‬
‫‪-22,673‬‬
‫הון ‪ -‬נקודת ראות א'‬
‫הון ‪31.3‬‬
‫רווחים ‪Q2‬‬
‫חלק א‬
‫הפחתת עודף עלות‬
‫‪278,572‬‬
‫‪255,000‬‬
‫‪23,572‬‬
‫‪18,857‬‬
‫‪-884‬‬
‫רווחי אקוויטי‪ ,‬נטו‬
‫‪17,973‬‬
‫‪=300000+100000‬‬
‫‪=-97327*1.06^0.25‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪=-16800*0.25/4.75‬‬
‫‪ 1.7.10‬הנפקת אופציות לחיצוניים על ידי חברה ב'‬
‫שיעור החזקה מדולל חדש‬
‫)‪=(8000+10000/10)/(10000+10000+10000‬‬
‫‪30%‬‬
‫גם ב ‪ Q3 -‬ישנה השפעה מהותית וטיפול על בסיס שיטת האקוויטי‬
‫חישוב רווחי אקוויטי ברבעון השני‪ ,‬על בסיס שיעור החזקה בפועל ‪80% -‬‬
‫נכסים ‪30.9‬‬
‫אג"ח להמרה‬
‫תקבולים ע"ח כתבי אופציה‬
‫רכיב הוני אג"ח להמרה‬
‫‪450,000‬‬
‫‪-100,204‬‬
‫‪-25,000‬‬
‫‪-22,673‬‬
‫הון ‪ -‬נקודת ראות א'‬
‫הון ‪30.6‬‬
‫רווחים ‪Q3‬‬
‫חלק א‬
‫הפחתת עודף עלות‬
‫‪302,123‬‬
‫‪278,572‬‬
‫‪23,551‬‬
‫‪18,841‬‬
‫‪-884‬‬
‫רווחי אקוויטי‪ ,‬נטו‬
‫‪17,956‬‬
‫‪=350000+100000‬‬
‫‪=-97327*1.06^0.5‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪=-16800*0.25/4.75‬‬
‫‪ 1.10.10‬רכישת ‪ 75%‬מהאופציות בשוק‬
‫שיעור החזקה מדולל חדש‬
‫‪55%‬‬
‫ההנחה היא כי ישנה שליטה ועל כן יש לאחד את חברה ב' מיום זה ואילך!‬
‫‪ 1.10.2010‬חישוב עודף עלות ברכישה‬
‫)‪=(8000+10000/10+10000*0.75)/(10000+10000+10000‬‬
‫‪ ₪‬חישוב‬
‫השקעה ב ‪ -‬ב' )שווי הוגן(‬
‫השקעה באופציות‬
‫השקעה ברכיב הוני אג"ח להמרה‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‪ -‬מניות‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‪ -‬אופציות‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‪ -‬אג"ח‬
‫‪=8000*35‬‬
‫‪=7500*3‬‬
‫‪=(1.18*100000-98012)*0.1‬‬
‫‪=2000*35‬‬
‫‪=10000*3*0.25‬‬
‫‪=(1.18*100000-98012)*0.9‬‬
‫‪280,000‬‬
‫‪22,500‬‬
‫‪1,999‬‬
‫‪70,000‬‬
‫‪7,500‬‬
‫‪17,989‬‬
‫‪399,988‬‬
‫שווי הוגן של נכסים ב'‪:‬‬
‫הון חשבונאי‬
‫עודף עלות רכוש קבוע‬
‫עודף עלות אג"ח להמרה‬
‫‪=350000+100000-100204‬‬
‫‪349,796‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪2,192‬‬
‫‪=PV(0.07,3,5000,100000)*1.07^0.5+100204‬‬
‫‪371,988‬‬
‫מוניטין‬
‫‪28,000‬‬
‫מיוחס לבע"מ א'‬
‫מיוחס לזשמ"ש‬
‫בגין מניות‬
‫‪24,029‬‬
‫‪3,971‬‬
‫‪28,000‬‬
‫‪PN‬‬
‫)‪=(70000+7500+17989)-(0.2*(371988-25000-22673)+25000*0.25+22673*0.9‬‬
‫פקודת יומן לאיחוד ‪) 1.10.2010‬לא נדרש(‬
‫ח‬
‫השקעה בחברה ב' ‪ -‬ע"ב אקוויטי‬
‫מוניטין‬
‫עודף עלות רכוש קבוע‬
‫זשמ"ש‬
‫נכסים‪ ,‬נטו חברה ב'‬
‫השקעה באג"ח‬
‫השקעה באופציות‬
‫אג"ח להמרה‬
‫רווחי החזקה‬
‫ז‬
‫‪275,930‬‬
‫‪28,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪=120000-100000‬‬
‫‪=(371988-25000-22673)*0.2+25000*0.25+22673*0.9+3971‬‬
‫‪=350000+100000-100204‬‬
‫‪=19988*0.1‬‬
‫‪=0.75*30000‬‬
‫‪95,489‬‬
‫‪349,796‬‬
‫‪1,999‬‬
‫‪22,500‬‬
‫‪2,192‬‬
‫‪4,070‬‬
‫‪399,988‬‬
‫‪-0‬‬
‫‪PN‬‬
‫‪399,988‬‬
‫נדרש א' ‪ -‬מאזן מאוחד ‪) 30.9.2010‬לא נדרש(‬
‫נכסים כספיים‬
‫רכוש קבוע‬
‫מוניטין‬
‫אג"ח להמרה‬
‫התחייבות בגין אופציה‬
‫הון מניות‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫זשמ"ש‬
‫הסבר לעודפים‪:‬‬
‫עודפים נתון סולו‬
‫רווחי אקוויטי שלא נרשמו‬
‫הפסדי החזקה‪/‬מימוש‬
‫‪ Q4‬טיפול חשבונאי‬
‫א‬
‫לחברה א' נצמח רווח מהחזקה באג"ח שיש לבטל‬
‫‪677,500‬‬
‫‪240,000‬‬
‫‪28,000‬‬
‫‪-88,211‬‬
‫‪-25,000‬‬
‫‪-30,000‬‬
‫‪-102,400‬‬
‫‪-604,400‬‬
‫‪-95,489‬‬
‫‪561,800‬‬
‫‪55,129‬‬
‫‪-12,530‬‬
‫‪604,399‬‬
‫‪=350000+350000-22500‬‬
‫‪=120000+100000+20000‬‬
‫חושב לעיל‬
‫‪=-98012*0.9‬‬
‫‪5000*5‬‬
‫‪=100204-2192-118000*0.1+1999‬‬
‫‪=235000+350000-22500+22500+120000+11800-25000-30000-100000‬‬
‫‪=17973+17956+24000*0.8‬‬
‫‪16600-4070‬‬
‫חישוב רווח או הפסד מהחזקת האג"ח ברבעון הרביעי‬
‫אג"ח ‪31.12‬‬
‫אג"ח ‪30.9‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪11,800‬‬
‫רווח מעליית ערך שיש לבטל‬
‫‪200‬‬
‫ב‬
‫חישוב עודף עלות רכוש קבוע‬
‫‪1,176‬‬
‫‪=(120000-100000)*0.25/4.25‬‬
‫ג‬
‫חישוב עודף עלות אג"ח להמרה‬
‫מימון ‪ -‬נקודת ראות ב'‬
‫מימון ‪ -‬נקודת ראות א'‬
‫‪1,470‬‬
‫‪1,672‬‬
‫)‪=100204*(1.06^0.25-1‬‬
‫)‪=98012*(1.07^0.25-1‬‬
‫הגדלת הוצאות מימון‬
‫‪202‬‬
‫ד‬
‫חישוב רווח מהחזקת אופציות של ב' שיש לבטל‬
‫‪7,500‬‬
‫ה‬
‫חישוב הרווח של חברה ב' מנקודת ראות מאוחדת ל ‪Q4 -‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪=10000*1.2‬‬
‫)‪=7500*(4-3‬‬
‫הון ‪30.9‬‬
‫מימוש אופציות ‪31.12‬‬
‫תקבולים כ"א שמומשו‬
‫רווח‬
‫הון ‪31.12‬‬
‫‪302,123‬‬
‫‪200‬‬
‫‪250‬‬
‫‪48,330‬‬
‫‪350,902‬‬
‫‪=450000-100204-22673-25000‬‬
‫‪=100*2‬‬
‫‪=25000/10000*100‬‬
‫הון ‪:31.12‬‬
‫נכסים ‪31/12‬‬
‫אג"ח להמרה‬
‫תקבולים ע"ח כתבי אופציה‬
‫רכיב הוני אג"ח להמרה‬
‫‪500,000‬‬
‫‪-101,675‬‬
‫‪-24,750‬‬
‫‪-22,673‬‬
‫‪=400000+100000‬‬
‫‪=-97327*1.06^0.75‬‬
‫‪=-25000+250‬‬
‫הון ‪ -‬נקודת ראות א'‬
‫‪350,902‬‬
‫רווח רבעון ‪ - 4‬נק' ראות ב'‬
‫הפחתת עודף עלות ר"ק‬
‫הפחתת עודף עלות אג"ח‬
‫‪48,330‬‬
‫‪-1,176‬‬
‫‪-202‬‬
‫רווח‪ ,‬רבעון ‪4‬‬
‫‪46,952‬‬
‫ביום ‪ 31.12.2010‬ארעו שני ארועים בחברה א'‬
‫קיבוע מנגנון הצמדה של האופציות‪ .‬יש מיון לקרן הון בסך של‪:‬‬
‫‪35000‬‬
‫‪=7*5000‬‬
‫הנפקת מניות נוספות בגין תמורה מותנית )הנחה ‪ -‬נרשם בסולו כנגד פרמיה(‬
‫סך של ‪.₪ 300‬‬
‫שחזור מאזן ל ‪ - 31.12.2010 -‬סולו‬
‫השקעה בחברה ב'‬
‫נכסים כספיים‬
‫השקעה באג"ח חברה ב'‬
‫השקעה באופציות חברה ב'‬
‫רכוש קבוע‬
‫התחייבות בגין אופצייה‬
‫הון מניות‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫‪235,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪120,000‬‬
‫‬‫‪-30,300‬‬
‫‪-134,700‬‬
‫‪-632,000‬‬
‫שחזור מאזן ל ‪ - 30.9.2010 -‬סולו‬
‫השקעה בחברה ב'‬
‫‪235,000‬‬
‫‪=10000*1.2‬‬
‫‪=4*7500‬‬
‫‪=30000+300‬‬
‫‪=(100000+35000)*-1.+300‬‬
‫נכסים כספיים‬
‫השקעה באג"ח חברה ב'‬
‫רכוש קבוע‬
‫התחייבות בגין אופצייה‬
‫הון מניות‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫‪350,000‬‬
‫‪11,800‬‬
‫‪120,000‬‬
‫‪-25,000‬‬
‫‪-30,000‬‬
‫‪-100,000‬‬
‫‪-561,800‬‬
‫סך גידול בעודפים‬
‫רווח מאופציות ב'‬
‫רווח מעליית ערך אג"ח‬
‫ביטול מימון ביןחברתי ‪10% -‬‬
‫‪70,200‬‬
‫‪-7,500‬‬
‫‪-200‬‬
‫‪167‬‬
‫‪62,667‬‬
‫חלוקת הרווח בין בעלי המניות לרבעון הרביעי‬
‫בע"מ א'‬
‫זשמ"ש‬
‫‪100,228‬‬
‫‪9,390‬‬
‫‪=98012*(1.07^0.25-1)*0.1‬‬
‫‪=62667+46952*0.8‬‬
‫‪46952*0.8‬‬
‫‪109,619‬‬
‫תנועה בזשמ"ש ‪Q4‬‬
‫‪95,489‬‬
‫‪3,014‬‬
‫‪9,390‬‬
‫‪107,893‬‬
‫י‪.‬פ‪30.9 .‬‬
‫מימוש אופציות‬
‫רווח‬
‫תרומה של חברה א'‬
‫שיעור החזקה של ‪ NCI‬עלה ל ‪-‬‬
‫חלוקת מוניטין‬
‫לחברה א‬
‫‪NCI‬‬
‫‪20.79%‬‬
‫)‪=2100/(10000+100‬‬
‫‪23,792‬‬
‫‪4,208‬‬
‫‪28,000‬‬
‫‪=24029*79.21/80‬‬
‫חלק באופציות של המיעוט יורד ל ‪-‬‬
‫חלק באופציות של א עולה ל ‪-‬‬
‫חישוב קרן הון‬
‫תמורה שהתקבלה במאוחד‬
‫‪200‬‬
‫זשמ"ש‪ ,‬רגע לפני‬
‫‪104,879‬‬
‫‪=95489+46952*0.2‬‬
‫‪72,953‬‬
‫‪3,914‬‬
‫‪414‬‬
‫‪5,999‬‬
‫‪20,406‬‬
‫‪4,208‬‬
‫‪107,893‬‬
‫‪=0.2079*350902‬‬
‫‪=(20000-1176)*0.2079‬‬
‫‪=(2192-202)*0.2079‬‬
‫‪=24750*0.2424‬‬
‫‪=22673*0.9‬‬
‫‪24.24%‬‬
‫‪75.76%‬‬
‫זשמ"ש‪ ,‬רגע אחרי‬
‫חלק בנכסים נטו ‪ -‬הון ב'‬
‫חלק בנכסים נטו ‪ -‬עודף עלות ר"ק‬
‫חלק בנכסים נטו ‪ -‬עודף עלות אג"ח‬
‫חלק בתקבולים ע"ח כ"א‬
‫חלק בתקבולים ע"ח א"ה‬
‫חלק במוניטין‬
‫מזומן‬
‫‪NCI‬‬
‫קרן הון‬
‫‪;=2400/9900‬‬
‫‪=7500/9900‬‬
‫‪=100*2‬‬
‫‪200‬‬
‫‪3,014‬‬
‫‪2,814‬‬
‫נדרש א' מאזן מאוחד ‪31.12.2010‬‬
‫נכסים כספיים‬
‫רכוש קבוע‬
‫מוניטין‬
‫אג"ח להמרה‬
‫הון מניות‬
‫‪800,000‬‬
‫‪238,824‬‬
‫‪28,000‬‬
‫‪-89,716‬‬
‫‪-30,300‬‬
‫‪=120000+100000+20000-1176‬‬
‫‪=-98012*1.07^0.25*0.9‬‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫זשמ"ש‬
‫קרן הון‬
‫‪=-135000-2400+300‬‬
‫‪-102,100‬‬
‫‪-704,629‬‬
‫‪-107,893‬‬
‫‪-32,186‬‬
‫‪PN‬‬
‫‪35000-2814‬‬
‫‪-0‬‬
‫חישוב עודפים יתרת פתיחה‬
‫סך נכסים‪ ,‬נטו ‪ -‬נתון‪ ,‬לאחר רכישת ב'‬
‫חישוב הון מניות י‪.‬פ‪.‬‬
‫נתון‪ ,‬לאחר רכישת ב'‬
‫הפחת ‪ -‬ערך נקוב של מניות‬
‫חישוב פרמיה י‪.‬פ‪.‬‬
‫נתון‪ ,‬לאחר רכישת ב'‬
‫הפחת ‪ -‬ערך נקוב של מניות‬
‫‪=235000+200000+100000-5000*3-2400-30000-100000‬‬
‫‪387,600‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪-1,000‬‬
‫‪29,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪-19,000‬‬
‫‪81,000‬‬
‫ריכוז רווחים לשנה‬
‫רווחים ל ‪Q1-Q3‬‬
‫רווחים ‪Q4 -‬‬
‫'בע"מ א‬
‫‪216,800‬‬
‫‪100,228‬‬
‫‪317,028‬‬
‫‪4,800‬‬
‫‪9,390‬‬
‫‪14,190‬‬
‫‪ NCI‬סה"כ‬
‫‪221,600‬‬
‫‪109,619‬‬
‫‪331,219‬‬
‫נדרש ב' דוח על השינויים בהון‬
‫בעלי מניות של חברה א'‬
‫הון מניות‬
‫‪1.1.10‬‬
‫רווח לשנת ‪2010‬‬
‫צירוף עסקים‬
‫הנפקת אג"ח להמרה על ידי חברה בת‬
‫ויציאה מאיחוד‬
‫רכישת אופציות של חברה מוחזקת וכניסה‬
‫לאיחוד‬
‫תשלום תמורה מותנית בצירוף עסקים‬
‫קרנות הון‬
‫פרמיה‬
‫סה"כ‬
‫עודפים‬
‫‪29,000‬‬
‫‪81,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪1,000‬‬
‫‪19,000‬‬
‫‪2,400‬‬
‫‪300‬‬
‫‪2,100‬‬
‫‪2,400-‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2,814-‬‬
‫מימוש אופציות על ידי בעלי זכויות שאינן‬
‫מקנות שליטה‬
‫קיבוע תוספת מימוש ‪ -‬אופציות‬
‫בדיקה ‪ -‬יתרות מאזניות‬
‫זכויות שאינן מקנות‬
‫‪30,300‬‬
‫‪30,300‬‬
‫‪0‬‬
‫‪102,100‬‬
‫‪102,100‬‬
‫‪0‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪32,186‬‬
‫‪32,186‬‬
‫‪0‬‬
‫סך הון‬
‫‪387,600‬‬
‫‪317,028‬‬
‫‪704,628‬‬
‫‪704,629‬‬
‫‪1-‬‬
‫‪497,600‬‬
‫‪317,028‬‬
‫‪22,400‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪14,190‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪64,800-‬‬
‫‪497,600‬‬
‫‪331,219‬‬
‫‪82,400‬‬
‫‪64,800-‬‬
‫‪0‬‬
‫‪95,489‬‬
‫‪95,489‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2,814-‬‬
‫‪3,014‬‬
‫‪200‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪869,215‬‬
‫‪869,216‬‬
‫‪1-‬‬
‫‪107,893‬‬
‫‪107,893‬‬
‫‪0‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪977,108‬‬
‫‪977,109‬‬
‫‪1-‬‬
‫‪ .1‬בדרך כלל‪ ,‬הסכום המירבי של ההפרשה לירידת ערך לגבי נכס מסוים הינו הערך בספרים של‬
‫הנכס‪ .‬אולם‪ ,‬אם סכום בר ההשבה של הנכס הוא שלילי‪ ,‬הרי שההפרשה לירידת ערך תהיה‬
‫גבוהה מערך הנכס בספרים‪.‬‬
‫למשל‪ :‬אם יש נכס שהשווי ההוגן שלו אינו ניתן לקביעה מהימנה‪ ,‬ושווי השימוש בו הוא‬
‫שלילי‪ ,‬כלומר צפוי שהשימוש המתמשך בנכס יניב תזרימי מזומנים נטו שליליים‪ ,‬נובע‬
‫שסכום בר ההשבה של הנכס הוא שלילי‪ ,‬ולכן ההפרשה לירידת ערך תהיה גבוהה מערך הנכס‬
‫בספרים‪.‬‬
‫הטיפול החשבונאי‪ :‬יש להפחית את הנכס עד לאיפוסו וכן להכיר בהתחייבות )מעבר לאיפוס‬
‫ערכו של הנכס בספרים(‪ ,‬אם ורק אם הדבר נדרש במפורש ע"י תקן חשבונאות אחר‪.‬‬
‫למשל‪ :‬במידה ולישות יש חוזה מכביד )לפי‬
‫‪ (IAS37‬לפיו היא מחויבת להמשיך ולהשתמש‬
‫בנכס למרות ששווי השימוש שלו שלילי )אילולא החוזה היא הייתה מפסיקה להשתמש‬
‫בנכס(‪ ,‬הישות תידרש להכיר בהתחייבות מעבר לאיפוס ערכו של הנכס בספרים‪.‬‬
‫‪ .2‬סכום בר ההשבה של הנכס הוא הסכום המייצג את שוויו הכלכלי של הנכס‪.‬‬
‫ההיגיון העומד בבסיס המודל שנבחר בתקן חשבונאות בינלאומי מס' ‪ 36‬הוא שכל הנהלה של‬
‫חברה רציונלית‪ ,‬השואפת למקסם את רווחיה‪ ,‬תבחר במסלול הכלכלי המיטיב ביותר עבורה‬
‫– מכירת הנכס או החזקתו ‪ .‬אם שווי השימוש בנכס עולה על השווי ההוגן בניכוי עלויות‬
‫מכירה‪ ,‬הנכס לא יימכר והישות תמשיך להשתמש בו‪ ,‬ולהיפך‪ .‬סכום בר ההשבה משקף‪,‬‬
‫איפוא‪ ,‬החלטת השקעה רציונלית )מכירת הנכס או החזקתו( של הנהלת הישות‪.‬‬